1889-Formulacin,

Anlisis e
Interpretacin de
EE.FF

Docentes del Curso 2017

Temas a desarrollar:
Tema 5: Mtodos de anlisis para
interpretacin EE.FF.
Elementos bsicos para la toma de
decisiones financieras
Limitaciones del anlisis financiero
Anlisis financiero, su aplicacin y criterios de
evaluacin
Mtodos de anlisis financieros
Mtodos de razones financieras
La identidad DUPONT
Anlisis funcional y grfico
Casos prcticos

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 Logro de la Unidad de Aprendizaje

Al trmino de la unidad, el alumno, a partir de casos

prcticos, utiliza los diferentes mtodos de anlisis
para la interpretacin de los estados financieros y
diagnosticar la situacin empresarial

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Elementos bsicos para la toma de decisiones
financieras.
Para tomar decisiones racionales en relacin con los
objetivos de la empresa, el administrador financiero
debe usar ciertas herramientas analticas.
Importancia del anlisis de EE.FF radica en que facilita
la toma de decisiones a los inversionistas interesados
en la situacin econmica y financiera de la empresa.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
La funcin financiera y nivel de decisiones en la empresa:
a) Decisin de Inversin:
Al invertir en un proyecto, el gerente de finanzas utiliza una
serie de herramientas, como los sistemas de costeo,
presupuestos, entre otros.
b) Decisin de financiamiento.
Recursos propios o autogenerados.
Recursos aportados por los accionistas.
Recursos obtenidos de tercero
c) Decisin de distribucin de utilidades.
Si la empresa reinvierte sus utilidades, eso ser beneficioso,
para el futuro de la empresa, obtener mayores utilidades.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Limitaciones del anlisis financiero.
a) No muestran la condicin financiera de la empresa,
existen factores que tienen participacin en la condicin
financiera que no constan en las cifras de los Estados
Financieros.
b)No es posible la precisin matemtica de la informacin
que contienen, porque los Estados se refieren a cosas y
hechos que no pueden ser medidos exactamente.
c) Suele basarse en datos histricos,
lo que no permite tener la suficiente
perspectiva sobre hacia dnde va la
empresa.
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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Limitaciones del anlisis financiero.
d) Los datos acostumbran a referirse a la fecha de cierre
del ejercicio.
e) A veces se manipulan los datos contables con lo que
estos dejan de representar adecuadamente la
realidad.
f) La informacin contable no suele estar ajustada para
corregir los efectos de la inflacin.
g) No siempre es posible obtener datos del sector en
que opera la empresa con el fin
de poder realizar comparaciones.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Anlisis financiero, su aplicacin y criterios de
evaluacin.
Es la tcnica que aplica el administrador financiero para
la evaluacin histrica de un ente social, pblico o
privado.
Tcnica financiera para la evaluacin real, histrica de
una empresa pblica o privada.
Permite pronosticar el nivel de utilidades y dividendos
futuros y con ello anticipar el
rendimiento esperado de su
inversin.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Mtodos de Anlisis Financiero
Necesita la comparacin de diversos elementos internos,
que han participado en el pasado, existen en el presente
y que se espera se proyecten hacia el futuro de la
entidad.
Simplificar las cifras de su contenido para facilitar la
interpretacin de su significado y el de sus relaciones, es
de comprender tambin que el
primer paso conducente a ello
es hacer factible las comparaciones
mediante el empleo de mtodos de
anlisis.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Tipos de anlisis financiero
1.- Por el momento en que se realizan.- pueden ser: ex
ante y ex post.
2.- Por la persona que lo realiza.- puede ser:
a) Interno
b) Externo

Mtodos:
Anlisis Horizontal
Anlisis Vertical.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Mtodos de Razones Financieros
a) Principio Bsico
b)Limitaciones del Mtodo
c) Correlacin Previa
d) Nmero de Razones a Utilizar
e) Empleo Incorrecto

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Aspectos que deben considerarse al analizar
razones financieras.
En general, se puede decir que las razones financieras
son un instrumento indispensable para analizar las
cifras de los estados financieros. Sin embargo, no
basta con calcular dichas razones de manera aislada,
sino que es necesario conocer el contexto en el que la
empresa realiza sus operaciones, de tal manera que el
anlisis que se realice permita
evaluar objetivamente su
desempeo.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
El uso de los Ratios en el Anlisis Financiero
a) Anlisis de Liquidez.
1. Ratio de liquidez general o razn corriente.

2. Ratio Prueba cida.

3. Ratio Prueba Defensiva.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
4. Ratio Capital de Trabajo.

5. Ratio de liquidez de las cuentas por cobrar.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
b) Anlisis de la Gestin o actividad
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la
administracin del capital de trabajo, expresan los
efectos de decisiones y polticas seguidas por la
empresa.
1. Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)
2. Rotacin de los Inventarios
3. Perodo promedio de pago a proveedores
4. Rotacin de caja y bancos
5. Rotacin de Activos Totales
6. Rotacin del Activo Fijo
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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
c)Anlisis de Solvencia, endeudamiento o
apalancamiento.
muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio. Expresan el respaldo que
posee la empresa frente a sus deudas totales.
1. Estructura del capital (deuda patrimonio)
2. Endeudamiento
3. Cobertura de gastos financieros
4. Cobertura para gastos fijos

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
d. Anlisis de Rentabilidad.
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte
de la empresa.
Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido
a partir de ciertas decisiones y polticas en la
administracin de los fondos de la empresa.
1. Rendimiento sobre el patrimonio
2. Rendimiento sobre la inversin
3. Utilidad activo
4. Utilidad ventas
5. Margen bruto y neto de utilidad

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
La identidad DUPONT
Introduccin
El sistema DUPONT integra o combina los principales
indicadores financieros con el fin de determinar la
eficiencia con que la empresa est utilizando sus
activos, su capital de trabajo y el multiplicador de
capital (Apalancamiento financiero).
Concepto
El sistema DUPONT es una de las razones financieras
de rentabilidad ms importantes en el anlisis del
desempeo econmico y operativo de una empresa.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Variables
1. Margen de utilidad en ventas
2. Uso eficiente de sus activos fijos
3. Multiplicador del capital

Clculo del ndice DUPONT

Sistema DUPONT =
(Utilidad neta/ventas)* (ventas/activo total)
* (Multiplicador del capital)

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Anlisis funcional y grafico
La comparacin de los estados financieros se puede
mostrar en forma de grfica y a esto se le llama mtodo
grfico. Las grficas, los esquemas y las estadsticas
permiten observar materialmente el estado de los
negocios sin la fatiga de una gran concentracin
mental.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
Funciones grficas
Los medios grficos pueden ser cuadros o tablas
numricas relativas o de totales.
Los datos estadsticos, pueden mostrarse a travs de
barras, o bien mediante curvas o grficas cronolgicas
en las que se usa una grfica de tipo cartesiano; en ella
los hechos se sealan uniendo los puntos por el
procedimiento de abscisas y coordenadas.

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TEMA 5: MTODOS DE ANLISIS PARA LA
INTERPRETACIN DE LOS EE.FF.
CASOS PRACTICOS

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