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ESTUDIO DE MERCADO
En esta etapa del proyecto se describen los productos y servicios, que generara el proyecto al
mercado que va dirigido, donde se ubica geogrficamente, cual es la oferta y la demanda existente
de productos y de materias primas. Lo aspectos ms relevantes que contempla el estudio de
mercado son:
Producto: se puede describir en forma detallada el producto o servicios, sus especificaciones
tcnicas y de calidad.
Mercado: mostrar los estudios de mercado llevados a cabo que presenten la forma como se
estim el mercado meta y que instrumentos se utilizaron para determinar la demanda potencial y
la demanda efectiva del proyecto.
Oferta y demanda de mercado: deber hacerse un anlisis de la demanda total del producto en el
mercado, cuantificar la produccin total interna, as como las importaciones y las exportaciones de
productos similares que representen la competencia del proyecto que representan la
competencia del proyecto. Se har necesario, adems localizar fsicamente a los productores y los
consumidores, as como determinar cules son sus estrategias de comercializacin etc.
Materia prima: definir las caractersticas de los proveedores de insumos, lugar de ubicacin
(nacional e internacional), precios, costos y medios de transporte. etc.
Precio del producto: La determinacin del precio del producto puede hacerse de varias maneras.
La primera de ellas puede ser obtenida con base en un promedio de los precios de productos
similares en el mercado, el cual se puede determinar por medio de un estudio detallado de la
oferta del mercado. La otra forma es tratar de determinar por diferentes formas cual es el precio
que los potenciales consumidores estaran dispuestos a pagar por el producto o servicio que se
pretende introducir al mercado. La tercera tiene que ver con los objetivos de la empresa y la
estrategia de introduccin y comercializacin que podra indicar que se competir por
diferenciacin, lo cual puede llevar a determinar un precio superior al promedio del mercado.
ESTUDIO TECNICO: se define y se justifica el proceso de produccin y la tecnologa a emplear para
obtener el producto adems se define el tamao del proyecto y los costos relacionados con la
produccin la operacin y el monto de las inversiones a realizar para que el proyecto inicie su
operacin.
Debe contemplar los siguientes aspectos:
Localizacin: se define la macrolocalizacin y la microlocalizacion del proyecto en funcin de la
ubicacin del mercado meta, la materia prima mano de obra, as como la infraestructura
disponible. Algunos de los aspectos que deben ser tomados en cuenta para definir la ubicacin del
proyecto podran ser:
ESTUDIO ADMINISTRATIVO
Este estudio proporciona en un proyecto una base o una gua para las personas que sern las
encargadas de administrar dicho proyecto o empresa, muestra los elementos administrativos
como la planeacin de estrategia que defina rumbo y acciones a seguir para alcanzar las metas
empresariales. El estudio administrativo consiste en determinar la organizacin que la empresa
deber tener para su establecimiento. Debe incluir la planificacin estratgica, estructura
organizacional, legalidad, aspectos fiscales, aspectos laborales, fuentes y mtodos de
reclutamiento, etc. Se trata de realizar un anlisis para la obtencin de la informacin pertinente
para determinar los aspectos organizacionales del proyecto, procedimientos administrativos,
laborales, aspectos legales, ecolgicos, fiscales.
Los elementos a considerar son:
Planeacin estratgica
De acuerdo a Benavides, Raymundo es el modelo o plan que integra las principales
metas, polticas, cadenas de acciones de una organizacin dentro de una totalidad
que supone en conocimiento exacto real de las fuerzas y debilidades propias y de los
competidores, los cambios en el ambiente, y movimientos de los competidores
inteligentes de los que no son1
Es decir, es el conocimiento que se debe adquirir de todos los actores internos y
externos, polticas, leyes que afecten al giro de la empresa, para saber qu pasos dar
y cmo crear una ventaja competitiva que coloque a la organizacin por delante de
la competencia.
Misin
Esta es la razn de ser de una empresa, en este apartado se define lo que se har en
la empresa, cmo se har y para quin.
Visin
Es una situacin a largo plazo en la que se desea estar, es decir es la posicin en la
que la organizacin quisiera proyectarse en un mediano plazo, pero no a menos de
tres aos. Debe ser ambicioso, pero al mismo tiempo factible.
Polticas para la toma de decisiones
Son planteamientos y guas para facilitar la toma de decisiones en momentos
crticos, estas darn la direccin a los administradores sobre temas cruciales como,
clientes, temas de compras, crditos entre otros.
Objetivos
Son las metas a largo plazo que las empresas se plantean alcanzar y por las cuales
operan. Su definicin debe ser medible en el tiempo, cuantificable y factible.
Estrategias
Presentan los diferentes caminos que una empresa debe recorrer para cumplir sus
objetivos. Todos los esfuerzos en las diferentes reas de una empresa deben ir
alineados a la estrategia corporativa, de la que derivan las estrategias de mercadeo,
produccin, talento humano u otra rea importante de acuerdo al giro de la empresa.
Organigramas:
Es necesario organizar de manera adecuada la lnea de jerarqua que seguir la
empresa y la manera en que los empleados se distribuirn en la organizacin.
Cuando esto se lleva a cabo se toman en cuenta los aspectos como la eficiencia.
Existen varias formas para la organizacin como una organizacin de autoridad
1
Benavides Paeda, Raymundo Javier. Administracin 1 ed. Editorial McGraw Hill, Mxico 2004. Pg 65.
lineal, organizacin funcional, organizacin por producto, organizacin territorial, y
organizacin matricial.
Planificacin de recursos humanos
El talento humano es el activo ms importante de las organizaciones por tanto la
gerencia debe plantear su estrategia de recursos humanos de acuerdo a la estrategia
corporativa previamente establecida. No importa que tan pequea o grande sea la
empresa, la estrategia de recursos humanos dictar la planificacin, donde se define
la cantidad de personas que se requieren para operar, asimismo las competencias
que han de buscarse y el perfil de los candidatos. Una vez definido esto se procede
con los dems procesos de Recurso Humano.
Marco legal y fiscal:
En este tema se debe de tomar en cuenta los tipos de sociedades que se pueden
constituir, como por ejemplo las Sociedad en nombre colectivo, Sociedad en
comandita simple, Sociedad de responsabilidad limitada, Sociedad Annima.
Tambin aspectos de escrituracin de las sociedades, costos, clculo de impuestos.
ESTUDIO FINANCIERO
El objetivo o fin de esta etapa es elaborar informacin financiera que proporcione datos sobre los
ingresos, gastos, utilidades, inventarios requeridos, etc. para poder tener en claro los montos de
inversin y flujos de efectivo que redituar el proyecto. Se debe de tener en cuenta que dentro de
este anlisis tambin se debe calcular o proyectar lo siguiente:
Inversin Preliminar
Se deber establecer el capital a utilizar y la aportacin a realizar por parte de cada
uno de los integrantes del grupo (socios), para que la empresa cuente con el capital
necesario para su funcionamiento durante la realizacin del
Determinacin del costo del producto
Esta seccin es de suma importancia para la asignacin del precio del producto.
Para desarrollar este inciso deber tomar como base el formato de elaboracin del
presupuesto de la empresa.
Punto de equilibrio
En esta seccin deber realizar el clculo de su punto de equilibrio, el cual permitir
conocer de forma segura la cantidad de unidades que se deben producir para obtener
una posible utilidad o evitar una posible prdida.
Las herramientas que se utilizarn para condensar los puntos antes mencionados sern:
Estado de Resultados
Balance General
Estado de flujo de efectivo
Estos permitirn decidir y observar la viabilidad del negocio, y poder visualizar el crecimiento a
futuro de la empresa. Se debe considerar el costo efectivo que conlleva el operar el proyecto en
trminos financieros que implica el costo de capital de trabajo, adquisiciones de activo fijo y gastos
operativos. Algunos elementos a tener en cuenta dentro del plan financiero son:
Inversin requerida
Tener en cuenta el monto aproximado para poder poner en marcha el proyecto, y las
formas de financiamiento u obtencin de dicha inversin.
Capital de trabajo
Es la cantidad de dinero que se requiere para poder empezar a producir, como
inversiones en inventarios, maquinaria, etc. Este capital debe tambin tener en
cuenta que se deben de soportar costos de operacin durante un tiempo prudente
hasta lograr recuperar efectivo.
Activos fijos
Inversin en maquinaria, edificios, muebles, etc.
Gastos operativos
Estas inversiones son aquellas que se realizan sobre activos constituidos por los
servicios o derechos adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto, de
los cuales, los principales rubros son los gastos de organizacin, las patentes, etc.
Proyeccin de flujos de caja
Igualmente deben determinarse las necesidades de financiamiento y la
disponibilidad de crdito, la determinacin de la tasa mnima de rendimiento para
cada monto aportado. En la evaluacin se tienen en cuenta: la rentabilidad y el
riesgo del proyecto, as como los aspectos cualitativos.
Impuestos
Corresponden al desembolso por pago de impuestos, este monto se calcula sobre la
utilidad antes de impuestos.
1) Identificacin de la Idea.:
La etapa de idea corresponde al proceso sistemtico de bsqueda de nuevas
oportunidades de negocio o de posibilidades de mejoramiento en el funcionamiento
de una empresa, estas surgen de la identificacin de opciones de solucin de
problemas e ineficiencias, o de diferentes formas de enfrentar las oportunidades de
negocios.
La generacin de ideas de proyectos no requiere solo imaginacin, se requiere
observacin para deducir posibles mejoras, revisin de las necesidades de la propia
empresa y su entorno permite apreciar grados de satisfaccin de sus clientes. El
proceso de bsqueda de oportunidades de inversin se ve facilitado cuando es
posible identificar las fortalezas especificas propias: ventajas diferenciadoras del
producto, de los recursos de la disponibilidad de insumos; cobertura diferenciada
del mercado; organizacin de ventas o distribucin ms slida; ventajas geogrficas;
desarrollo de aplicaciones innovadoras; capacidad de detectar anticipadamente
cambios en el entorno, en los estilos de vida y en las necesidades de los
consumidores entre otros. (Chan, 2007)
2) Diagnostico empresarial
Este aspecto implica el examen de una situacin determinada que permite conocer
las causas de un problema, as como sus posibles consecuencias. Mediante este
anlisis se identifican las ventajas y desventajas de la empresa con respecto de un
problema determinado. Los aspectos que consideran un diagnstico son:
Economa, nacional e internacional, incluyendo aspectos sociales, datos
geogrficos, demogrficos, situacin poltica.
o Aspectos legales a nivel nacional, legislacin laboral y econmica,
entre otros.
o PIB, ingresos per capital, paridad de la divisa nacional frente a
monedas extranjeras, gastos del sector pblico en los diferentes
sectores de la economa, entre otros.
o Tecnologa y materias primas disponibles, importaciones y
exportaciones.
o Legislacin nacional e internacional sobre inversin extranjera,
medio ambiente, incentivos fiscales, restricciones arancelarias y no
arancelarias, sanitarias, etc.
o Infraestructura disponible en el pas.
Sector al que pertenece la empresa, materias primas costos de transportes,
mano de obra entre otros.
El diagnostico se elabora con base en informacin obtenida de fuentes secundarias como
los organismos pblicos o privados que generan estadsticas de varios tipos. (Castro, 2009)
3) Perfil:
La propuesta se formula con informacin proveniente bsicamente de fuentes
secundarias y de personas que aportan su experiencia y sensibilidad a la viabilidad
de la posible alternativa de solucin o inversin propuesta. Por ejemplo, cuando se
trata e la produccin y/o venta de nuevos productos se recurre a la experiencia de
los vendedores, que en su labor cotidiana recopilan comentarios de los
consumidores con respecto a la necesidad de ese producto y/o servicio que se desea
introducir al mercado; en el caso de sustitucin de maquinaria para reducir los
costos de fabricacin o mejorar los procesos productivos, se toma en cuenta la
informacin proporcionada por los obreros que participan en el proceso.
El perfil permite seleccionar entre las diversas alternativas de solucin la ms
atractiva, pero solo con una evaluacin muy general. Se considera que este anlisis,
que se realiza en trminos de mercado, tcnicos y financieros, contiene la
argumentacin que explica por qu la alternativa elegida es la mejor y las ventajas
que ofrece. (Castro, 2009)
4) Pre factibilidad:
En esta etapa se proyectan los costos y beneficios a lo largo del tiempo y los
expresan mediante un flujo de caja estructurado en funcin de criterios
convencionales previamente establecidos; se proyectan los costos y beneficios sobre
la base de criterios cuantitativos, sirvindose mayoritariamente de informacin
secundaria. Por ejemplo, costos promedio del metro cuadrado de construccin
(Promedio estndar) costo de combustible por unidad producida, inversin por
kilowatt de capacidad, costo de transporte por tonelada, costo de mantenimiento por
unidad de produccin, costos especficos, entre otros; lo ms conveniente para la
empresa no es llevar todo un estudio de viabilidad a nivel de factibilidad, sino
hacerlo con las variables de las cuales se tenga mayor incertidumbre, esto debido a
que ciertos estndares son conocidos y fiables (Chan, 2007).
Otros factores de suma importancia a tomar en cuenta son la localizacin de materia
prima, puntos de distribucin, mercado meta, etc. (Espinoza, 2007)
5) Factibilidad o proyecto final:
Esta corresponde al proceso de implementacin del proyecto, donde se materializan
todas las inversiones previas a su puesta en marcha. Esta etapa se elabora con
informacin de primera mano y con base a antecedentes precisos. La definicin de
las variables del entorno donde operara la empresa o el proyecto debe ser casi
idntica a la obtenida en los estudios anteriores; la informacin de mercado,
econmica y financiera debe de ser precisa y demostrativa para que permita tomar
una decisin apegada a la realidad. (Castro, 2009)
Incremento de empleo
Aumento de nivel de ingresos para la poblacin
Ampliacin de la cobertura de servicios para la poblacin como agua potable,
alumbrado pblico, carreteras, hospitales, centros deportivos, escuelas, etc.
Sustitucin de importaciones
Programas de apoyo a empresas exportadoras
Proyectos enfocados a mejorar la salud, vivienda, educacin, seguridad, entre otros.
(Castro, 2009)
OPCIONES REALES
Definicin de opcin:
Lamothe y Mndez (2013) en su libro Opciones reales. Mtodos de simulacin y valoracin
definen una opcin como el derecho, pero no la obligacin, a comprar o vender un activo S a un
precio pactado K durante un perodo especfico t; existen dos tipos de precio para la valoracin de
opciones, el precio de ejercicio que es aquel en el que se puede ejercer un derecho y el precio
subyacente, es el precio del mercado del activo en el momento de ejercer una opcin.
DEFINICIN DE OPCIN REAL
De igual manera Lamothe y Mndez (2013) indican que una opcin real es el derecho de realizar,
ampliar, o abandonar una inversin.; es por ello que al analizar una opcin real lo que se valora
es la flexibilidad en la toma de decisiones empresariales, es decir el valor de poder tomar
decisiones que modifiquen en todo o en parte el proyecto. Siempre que exista flexibilidad a la hora
de elegir distintas vas, existirn opciones reales, algunas con ms valor que otras.
Los hermanos Morales Castro en su obra Proyectos de Inversin, evaluacin y formulacin
explican que mediante las opciones reales es posible tomar decisiones a medida que se identifica
el comportamiento de alguna de las variables que influirn en el resultado del proyecto, con lo
cual se tiene la oportunidad de decidir si se continua con la inversin o no; siendo as una opcin
real el derecho de tomar una decisin particular de negocios como efectuar una inversin de
capital, la diferencia cable entre una opcin real y una opcin financiera es que la primera y los
activos subyacentes en las que se basan no se cotizan con frecuencia en los mercados
competitivos por ejemplo cuando no existe en el mercado informacin especfica acerca de una
medicina en particular.
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Fernandez Espinoza, R. (2007 ). Los Proyectos de inversin: evaluacion financiera. (1ra.
ed. ed.). Cartago , Costa Rica: Editorial Tecnologico de Costa Rica.
Benavides Paeda, Raymundo Javier. Administracin 1 ed. Editorial McGraw Hill, Mxico 2004.
Pg 65
Baca, G. (2001). Evaluacin de proyectos. Mxico: Mc Graw Hill.
Kulatilaka, N., & Amram, M. (2000). Opciones reales. Barcelona: Gestin 2000.
Mndez Surez, M., & Lamothe Fernndez, P. (2013). Opciones reales mtodos de
simulacin y valoracin. Madrid, Espaa: Ecobook, Editorial del Economista.
http://www.itson.mx/publicaciones/pacioli/Documents/no56/estudioadmtivo.pdf