mbito de las finanzas - Anlisis y control financiero

Finanzas

Instituto IACC
 Desarrollo

Estudie con calma el siguiente Balance y Estado de resultados y calcule las siguientes Razones

Financieras:

a) Razn circulante

b) Prueba Acida

c) Rotacin de inventarios

d) Rotacin de las cuentas por Cobrar

e) Razn Deuda a Capital

f) Margen de utilidad

g) UADII (EBIDTA)

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

(Millones DE $)

Activos Circulantes Pasivos y capital Contable

Activos circulantes Pasivos Circulantes

Efectivo 110 Cuentas por Pagar 355
Cuentas por cobrar 196 Documentos por pagar 207
Inventario 433 TOTAL 562
TOTAL 739
Deuda a Largo Plazo 485
Activos fijos
Planta y Equipos Neto 2960 Capital Contable
Capital Pagado 600
TOTAL ACTIVOS 3699 Utilidades Retenidas 2052
TOTAL 2652

TOTAL PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE 3699

 ESTADO DE RESULTADOS
01/01/2011 AL 31/12/2011
(Millones de $)
VENTAS 2325
Menos:
Costo de Ventas 1352
Depreciacin 282
Utilidad antes de intereses e impuestos 691
Intereses Pagados 144
Utilidad antes de impuestos 547
Impuestos (17%) 93
UTILIDAD NETA 453

a) Razn circulante: es una razn financiera que sirve como una prueba de solidez

financiera de una empresa. Este indicador mide la cantidad de dinero (dlares, euros, etc.)

en activos susceptibles de ser convertidos en efectivo dentro de un ao con el fin de pagar

deudas que vencen durante el mismo ao. Por lo general el resultado de la razn

circulante debe estar entre los valores 1 y 2 para considerarse aceptable. Un valor de este

ndice menor que 1 indica que la empresa puede declararse en suspensin de pagos y

deber hacer frente a sus deudas a corto plazo teniendo que tomar parte del activo fijo.

Por otra parte, un valor muy alto de este ndice supone, como es lgico, una solucin

holgura financiera que puede verse unida a un exceso de capitales inaplicados que

influyen negativamente sobre la rentabilidad total de la empresa-

739
=
562

= 1.314946619217082

= 1.315
 b) Prueba Acida: o razn rpida es un ratio financiero de liquidez usado para indicar si una

empresa tiene suficientes activos lquidos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto

plazo. Tambin conocida como la razn rpida, este indicador es mucho ms conservador

que la razn corriente ya que n toma en cuenta para su clculo los activos que son

lquidos como el inventario.

Existen dos frmulas comnmente usadas para calcularlo:

+ +
=

Tomando el segundo ejemplo de formula dar mi resultado:

739 433
=
562

= 0.5444839857651246

= 0.544

c) Rotacin de inventarios: se determina dividiendo el costo de las mercancas vendidas en

el periodo entre el promedio de inventarios durante el periodo.

Su frmula es la siguiente:

1352
=
433
 = 3.122401847575058

= 3.122

Por lo tanto la empresa roto 3,122 veces su inventario.

d) Rotacin de las cuentas por Cobrar: este indicador mide la cantidad de veces que se

cobran las cuentas por cobrar durante el periodo en anlisis. Se calcula el dividiendo el

monto de las ventas a crdito (Vc) por el promedio de las cuentas de crdito por cobrar.

2325
=
196

= 11.86224489795918

= 11.862

Por lo tanto, se han cobrado casi 12 veces sus crditos y los volvi a otorgar.

e) Razn Deuda a Capital: indica la cantidad de deuda que est utilizando una entidad para

financiar sus activos. Se calcula dividiendo el total de pasivos entre el capital contable.

Este es la suma total de activos menos la suma de los pasivos. Sin efectivo bajo las

condiciones adversas.

=
+

485
=
(485 + 2652)
 = 0.15460631117628307

= 0.154

Por lo tanto es un buen apalancamiento financiero, en vista y considerando el resultado

(0.15)

f) Margen de utilidad: son operaciones relativamente simples que muestran la proporcin de

varios nmeros de ganancias sobre ventas. Los mrgenes de utilidad incluyen tres

proporciones financieras comunes del reporte de resultados de tu empresa. Estos

incluyen margen de utilidad bruta, margen de utilidad de operacin y margen de utilidad

neta, tambin conocida como margen de ingresos neto. Mantener firmes mrgenes de

utilidad es especialmente importante para negocios pequeos que necesitan generar

ingresos adecuados sobre ventas.

Su frmula es la siguiente:

=

453
=
2325

= 0.1948387096774194

porcentaje

= 19.48%

Por lo tanto la empresa genera casi 19.48% de utilidad neta por cada $ 1 de ventas.

g) UADII (EBIDTA): es uno de los indicadores financieros ms conocidos, e imprescindible

en cualquier anlisis fundamental de una empresa. Sus siglas representan, en ingls, las

ganancias antes de los intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin (earnings before

 interest, taxes,depretiation, and amortization), o lo que es lo mismo, representa el

beneficio bruto de explotacin calculado antes de la deducibilidad de los gastos

financieros.

Su frmula es la siguiente:

= +

= 691 + 282

= 973

Es decir que el efectivo disponible de la empresa es nada menos que 973.

Como conclusin se puede apreciar que la empresa est haciendo un excelente trabajo, ya que

esta consta de efectivo disponible como UADII, la razn circulante es positiva, se realiza

rotacin de inventario durante el ao, cobro de crditos, con lo que se podra decir que si se sigue

ejecutando de esta manera se podra tener un futuro aceptable o ms bien prospero para la

empresa.
 Bibliografa

http://online.iacc.cl/pluginfile.php/3282915/mod_resource/content/0/finanzas_corto_plazo/conte

nido/01_finanzas_de_corto_plazo.pdf