C A S O I

Winston Salem Development Corporation

Caso tomado del libro Investigacin de Operaciones de Eppen, Gould, Schmidt, Moore & Weatherford

La Winston Salem Development Corporation (WSDC) est tratando de completar sus

planes de inversiones para los prximos dos aos. En la actualidad, la WSDC tiene $2000,000
disponibles para invertir. En 6, 12 y 18 meses, la WSDC espera recibir un flujo de ingresos de
sus inversiones precedentes. Esta informacin se muestra a continuacin:

Ingresos procedentes de inversiones previas.

6 Meses 12 Meses 18 Meses

Ingresos $ 500,000 $ 400,000 $ 380,000

Hay dos proyectos de desarrollo en los cuales WSDC est considerando la posibilidad de participar,
junto con otros inversionistas:

1. El desarrollo urbanstico de Foster City. Si la WSDC participa en un nivel del 100% tendr el flujo
de efectivo proyectado que se muestra en la siguiente tabla, en donde los nmeros negativos
representan inversin y los positivos representan ingresos. Los flujos muestran una participacin de la
WSDC al 100%. Si la WSDC no participa al 100%, los flujos cambiaran en la misma proporcin (es
decir, si participa al 100% la WSDC tendra que iniciar con una inversin de $1000,000 . Si
participara al 50%, solamente tendra que invertir $500,000)

Flujo de efectivo de Foster City

Inicial 6 Meses 12 Meses 18 Meses 24 Meses

Ingresos $ -1000,000 $ -700,000 $ 1800,000 $ 400,000 $ 600,000

2. El segundo proyecto consiste en hacerse cargo de la administracin de varios viejos conjuntos de

Vivienda para Gentes de Medianos Ingresos, con la condicin de financiar ciertas reparaciones iniciales
en los inmuebles. El flujo de efectivo para este proyecto, con un nivel de participacin del 100%, sera
el siguiente:

Flujo de efectivo del proyecto de Vivienda para gentes de medianos ingresos

Inicial 6 Meses 12 Meses 18 Meses 24 Meses

Ingresos $ -800,000 $ 500,000 $ -200,000 $ -700,000 $ 2000,000

Por poltica de la compaa, a la WSDC no se le permite recibir dinero en prstamo, sin embargo, al
comienzo de cada periodo de 6 meses, todos los fondos excedentes (los que no hayan sido asignados a
ningn proyecto), sern invertidos en un Certificado de Depsito (CD) que produce un rdito del 7%
durante ese periodo de 6 meses.

Como ya se mencion, la WSDC puede participar en cualquier proyecto a un nivel inferior del 100%,
en cuyo caso otros inversionistas aportarn la diferencia, y todos los flujos de efectivo de ese proyecto se
reducirn proporcionalmente para la WSDC.

La tarea actual de la WSDC consiste en decidir qu parte de los $ 2000,000 disponibles deber invertir
en cada uno de los proyectos y cunto tendr que invertir en un certificado por rdito semestral del
7%. La meta de la Gerencia es maximizar el efectivo disponible al final de los 24 meses.

Para poder cumplir sta meta, la WSDC a acudido a Ud. para que los apoye en la determinacin de la
mejor solucin.

Qu le propondras a la WSDC?