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GUIA

para la presentacin
DE PROYECTOS

y sa
siglo
veintiuno
editores

m c x ico
esp arta
a r g e n t in a i
m ___________________
siglo veintiuno editores, sa
CEFIRODELAGUA248.MEXICO20.D.F.
siglo veintiuno de espaa editores, sa
EMILIORUBN 7,MADRID 33 .ESRAA
siglo veintiuno argentina editores, sa
AuCRDOBA 2064.BUENOSAIRES.ARGENTNA

primera edicin, 1973


segunda edicin, 1974
siglo xxi editores, s. a.
derechos reservados conforme a la ley
impreso y hecho en mxico
printed and made in mexico
economia

'--V y
demografas
Textos
del

INSTITUTO LATINOAMERICANO DE PLANIFICACIN


ECONMICA Y SOCIAL
N D IC E

NOTA PRELIMINAR

PARTE I:ANTECEDENTES GENERALES

1. INTRODUCCIN
1. L a G ua, sus propsitos, e s tru c tu ra y lim itaciones, 9
2. P rincip ales conceptos u tilizados, 12
3. E l u so d e la G ua, 20
2. PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS DE DESARROLLO
ECONMICO Y SOCIAL
1. E strate g ias de d e sarro llo y planificacin, 23
2. Los p ro g ram as de d e sarro llo y los proyectos, 27
3. P royectos derivados de la planificacin, 31
4. R elaciones del p ro y ecto co n el desarro llo ' econm ico y social, 33
3. ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BSICOS PARA LA ELABORACIN
DE PROYECTOS
1. E tap as a n terio res a la p resen taci n del proyecto, 41
2. A spectos in terd ep en d ien tes d el co n ten id o del proyecto, 45

PARTE II: ANTECEDENTES COMPLEMENTARIOS


PARA LA NEGOCIACIN DEL PROYECTO

4. LA ENTIDAD RESPONSABLE Y LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO


1. A n tecedentes de la e n tid a d responsable, 54
2. L as n ecesidad es fin an cieras p a ra la realizacin del proyecto, 55
3. O rden am iento de la info rm aci n b sica que debe su m in istrarse
acerca del p restata rio , 56
5. DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO
1. O bjetivos, 62
2. S n tesis de las conclusiones, 63
3. O rd en am ien to d e la inform acin bsica que debe su m in istrarse , 56
[vi
VI NDICE

PA RTE III : E L PRO YECTO

6 . ESTUDIO DE MERCADO 71

1. O bjetivos del e stu d io de m ercad o de u n p ro y ecto y sus relaciones


co n los d em s estu d io s p arciales, 71
2. E l an lisis d e la d em an d a, 74
3. E l an lisis de la o ferta, 79
4. E l an lisis de los precios, 82
5. E l an lisis d e la com ercializacin, 83
6. E l p ro d u cto d el p royecto y su m ercad o , 84
7. In stru ccio n es p a ra la p resen taci n del estu d io d e m ercad o , 84
7. ESTUDIO TCNICO 91

1. E stu d io b sico : tam a o , proceso y localizacin, 92


2. E stu d io co m p lem en tario : obras fsicas, o rgan izacin y calendario , 97
3. D istribucin d e co stos, 98
4. In stru ccio n es p a ra la p resen taci n del estu d io tcnico, 100
8. ESTUDIO FINANCIERO 121

1. R ecursos fin an ciero s p a ra la inversin, 121


2. A nlisis y proyecciones fin an cieras, 123
3. F in an ciam ien to , 125
4. E valuacin fin an ciera, 128
5. In stru ccio n es p a ra la p resen taci n del estu d io fin an ciero , 129
9. EVALUACIN ECONMICA 137
1. O bjetivo del cap tu lo en el d o cu m en to del proyecto, 137
2. R elaciones e n tre el p royecto y el siste m a econm ico, 141
3. In stru ccio n es p a ra la p resen taci n d e la ev aluacin econm ica, 158
10. PLAN DE EJECUCIN 168

1. In v en tario y especificacin de las activ id ad es que debern realizarse


y estim aci n d e su s d uraciones, 171
2. A nlisis de las secuencias de actividad es y p resen taci n de la re d
respectiva, 171
3. C lculo d e las fechas ca ra ctersticas, id en tificaci n d e los cam inos
crtico s y o r g a n i z a c i n de u n calendario , 1 7 2
4. E sq uem a in d icativ o d e los requisitos de ejecu ci n y a lte rn ativ as
tcnicas, 172
5. In stru ccio n es p a ra la p resen taci n del p lan d e ejecucin, 173

PARTE IV : INSTRUMENTOS AUXILIARES


11. LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL DEL CONTENIDO
DEL DOCUMENTO DE UN PROYECTO 179
NDICE vn

ANEXOS
I. ANEXODEL ESTUDIO DE MERCADO 195
II. ANEXODEL ESTUDIO TCNICO 203
III. ANEXODEL ESTUDIO FINANCIERO 206
IV. ANEXODE LA EVALUACIN ECONMICA 213
V. ANEXODEL PLAN DE EJECUCIN 222
BIBLIOGRAFA 226
A LA MEMORIA DE
JULIO M ELN ICK,
AMIGO
Y MAESTRO
La elaboracin de esta Gua estuvo a cargo del Programa de Proyectos del
Instituto Latinoamericano de Planificacin Econmica y Social (ilpes).
Un grupo de expertos de ese Programa del Instituto realiz las investi
gaciones bsicas y redact el documento. La direccin general del tra
bajo estuvo a cargo de Antonio Baltar, con la colaboracin especial de
Femando Pedro (sobre todo en el captulo 8 ), de Hernn Caldern (en
el captulo 7) y de Benito Roitman (en los captulos 6 y 9). Benjamn
Hopenhayn, director del Programa, supervis el trabajo e hizo la revisin
final del texto completo. Ral Sez, como consultor del ilpes para el
Manual del Proyectista, contribuy con valiosas sugerencias en la orga
nizacin de la Gua.
Numerosos especialistas de otros programas del ilpes,as como de la
Comisin Econmica para la Amrica Latina (cepal), del Banco Inter-
americano de Desarrollo, de la Organizacin Panamericana de la Salud
y de otros organismos internacionales y nacionales, fueron consultados
sobre diferentes cuestiones y aportaron valiosas contribuciones al trabajo.
Para preparar esta Gua se cont tambin con la cooperacin mate
rial del Consejo Federal de Inversiones de la Argentina, la Corporacin
de Fomento de Chile y la Oficina de Coordinacin y Planificacin (cor-
diplan) de la Presidencia de Venezuela.

[2]
N O TA P R E L IM IN A R

Este documento, preparado por el Instituto Latinoamericano de Planifi


cacin Econmica y Social (ilpes) a raz de un acuerdo con el Banco
Interamericano de Desarrollo (bid), representa el primer paso en la re
daccin de una serie de instrumentos para mejorar la preparacin y eva
luacin de proyectos, destinados especficamente a tcnicos y funciona
rios de organismos pblicos y de empresas.
Los gobiernos de los pases latinoamericanos y las entidades inter
nacionales que se ocupan de los problemas del desarrollo econmico y
social han sealado reiteradamente la necesidad de disponer de proyec
tos de inversin en nmero y calidad adecuados. Hay escasez de bue
nos proyectos en diversos sectores y los proyectos disponibles suelen
presentar muchas deficiencias. Se han buscado soluciones para contri
buir a que haya ms proyectos estudiados, a que estos proyectos corres
pondan a los sectores, ramas y actividades prioritarios y a que se pre
paren y presenten de manera que su anlisis y evaluacin se realicen
con eficacia y adecuadamente. Para lograrlo es urgente capacitar un
mayor nmero de profesionales especializados. Tambin es necesario
proporcionarles informacin sistemtica sobre los antecedentes que de
bern reunirse, los anlisis que habr que realizar y la forma de presen
tar las conclusiones y decisiones a que conducen los estudios de pro
yectos.
Esta Gua tiene el propsito de servir como instrumento de trabajo.
Por lo tanto, su carcter es estrictamente prctico y operativo. No es un
tratado que exponga los problemas tericos referentes a la elaboracin
y anlisis de proyectos, ni un manual que procure ensear cmo se re
suelven en cada caso estos problemas. Se limita a guiar la organizacin
y presentacin de los proyectos en la etapa de su formulacin en que
se supone que estn ya estudiados lo suficiente como para tomar decisio
nes sobre su realizacin efectiva.
Esta publicacin no descarta la necesidad de un manual que facilite
las respuestas adecuadas a las mltiples preguntas que surgen en tas
distintas fases de un proyecto, y cuya solucin exige recurrir a una vasta
literatura especializada en aspectos parciales de diversos tipos. Es de
cir, un instrumento que permita cabalmente al proyectista orientar
[3 ]
4 NOTA PRELIMINAR

el trabajo de otros especialistas y, a la inversa, servir para que stos


comprendan mejor el papel que les corresponde en el esfuerzo de compo
sicin del proyecto como unidad de decisin. Este tipo de herramienta
no puede ser sustituida por formas de manejo y anlisis de la informa
cin que puedan parecer a primera vista ms atractivas. Los bancos de
datos y los centros de informacin o de computacin electrnica pueden
prestar grandes servicios en la formulacin de proyectos, pero no sus
tituir el anlisis y la exploracin de alternativas, que son funciones de
los especialistas que elaboran proyectos concretos.
Por otra parte, debe tenerse en cuenta que los procesos ms refinados
de acumulacin y recoleccin de informaciones, mediante equipos de
ordenacin y clculo de alta velocidad, son de aplicacin an remota
para una parte muy importante de la masa de proyectos que se deben
estudiar en Amrica Latina y probablemente en el resto del mundo en
desarrollo. Ms an, la confeccin de un "Manual del Proyectista y su
uso sistemtico podra incluso contribuir a aprovechar sobre bases ms
seguras la acumulacin de informacin bsica en memorias magnticas
y su procesamiento electrnico. El Instituto ya ha comenzado las in
vestigaciones preliminares que pueden llevar en algn momento a com
pletar un manual de esa naturaleza, en un esfuerzo cuya magnitud y
dificultades no se desconocen.
La presente Gua, de propsitos ms modestos, plantea exclusivamen
te los problemas de la presentacin de un proyecto en la etapa final de
su preparacin, cuando corresponde adoptar la decisin de hacer o no
hacer la inversin respectiva. Al llegar a esta etapa los proyectos se so
meten a la aprobacin de las autoridades que planean y orientan el desa
rrollo econmico y social y de las entidades que financiam o ejecutan
las inversiones. Para ello se requiere a menudo un documento del pro
yecto. La Gua se refiere precisamente al contenido de ese documento
y a la forma de presentarlo. Tanto el contenido como la forma del do
cumento del proyecto se tratan en trminos lo suficientemente generales
como para abarcar toda clase de proyectos.
Por otro lado, la Gua es algo ms que una simple lista de comproba
cin y control (check-list) del documento de presentacin del proyecto.
Se utiliza como herramienta una lista de este tipo (vase el captulo 11),
pero se trata de explicar el significado de cada uno de sus elementos'
y aclarar ciertas connotaciones especficas de determinados tipos de pro
yectos. Son evidentes las dificultades de un planteamiento de esta na
turaleza; sin embargo, en la exposicin de la materia se espera haber
llegado a una posicin de equilibrio entre el extremo de generalidad,
NOTA PRELIMINAR 5

que la hara intil, y el detalle excesivo, que sera incompatible con la


intencin de la Gua.
Se cree tambin que a partir del texto actual se pueden preparar sin
mayor dificultad guas especficas para la presentacin de diversos tipos
de proyectos, en las cuales se den con mayor detalle las mismas indi
caciones hechas en la presente Gua, traduciendo al lenguaje propio de
cada tipo de proyecto los conceptos, variables y parmetros que aqu se
exponen de manera ms general.
El Instituto espera poder ir completando y publicando esas guas
especializadas, cuyos textos para algunas categoras de proyectos se en
cuentran ya en parte redactados, siguiendo las indicaciones de la pre
sente Gua general. Al identificar y ordenar de forma ms detallada y
especfica el contenido del documento del proyecto, sern un comple
mento til para la buena presentacin de las proposiciones de inversin
respectivas.
En manos de los profesionales que preparan y analizan proyectos,
o de los empresarios y autoridades a quienes corresponde tomar deci
siones sobre la ejecucin y operacin de los mismos, la Gua ser un
instrumento til de la manera como se aclara en la Introduccin. Por
otra parte, el Instituto espera recibir, de la experiencia que se obtenga a
travs de su empleo, el aporte de las sugerencias de los interesados para
corregir sus fallas y perfeccionarla progresivamente en ediciones futuras.
PA RTE I
ANTECEDENTES GENERALES
CAPTULO 1

IN T R O D U C C I N

1. LA GUA, SUS PROPSITOS, ESTRUCTURA Y LIMITACIONES

El presente documento se propone facilitar la labor de los profesionales


que, en el sector pblico o en la actividad privada, deben preparar la
informacin necesaria a fin de que los proyectos de inversin para desa
rrollo econmico y social se sometan a la decisin de las entidades de
planificacin y de financiamiento con la razonable seguridad de haber
incluido los principales elementos de juicio que se requieren para tal
fin. La forma de presentacin de los proyectos sugerida en esta Gua
permite identificar los problemas tcnicos, econmicos, financieros, ad
ministrativos e institucionales, que hayan tenido que resolverse, y la
metodologa aplicada en cada caso.
Esta identificacin ms completa de problemas y de mtodos no slo
mejora los anlisis presentados sino que facilita la eleccin entre pro
yectos optativos del modo ms racional posible y utilizando las compa
raciones ms adecuadas. Se ha intentado para ello una cierta homoge
neidad metodolgica en la presentacin de los proyectos. En ltimo tr
mino se procura perfeccionar el proceso de asignacin y uso de los re
cursos a travs de un planteamiento orgnico, tanto en las decisiones
de inversin como en las acciones de las cuales depende la realizacin de
los proyectos.
Esta Gua se refiere a diversos aspectos de la formulacin de pro
yectos de desarrollo econmico y social, pero se centra directamente en
una etapa precisa de esta tarea: la presentacin del anteproyecto defi
nitivo1 o estudio de factibilidad.
En los tres primeros captulos se analizan-algunos antecedentes ge
nerales de la preparacin y presentacin de proyectos. Luego de descri
bir cmo se ha planteado la organizacin de la propia Gua, se considera
el concepto del proyecto como instrumento de programas de desarrollo

i Expresin adoptada en publicaciones de las Naciones Unidas. Vase especialmente


Notas sobre formulacin de proyectos, por H. Caldern y B. Roitman, Cuadernos del
iL P E S , serie u, nm. 12 (Santiago de Chile, 1970).
[91
10 ANTECEDENTES GENERALES

econmico y social, y se aclaran las distintas etapas y aspectos de la


labor de formulacin de proyectos.
Se trata en seguida, en los captulos 4 y 5, de ciertos requisitos adi
cionales que suele exigir la negociacin de un proyecto, referentes a la
capacidad de la entidad encargada de su realizacin, al apoyo finan
ciero o de otra naturaleza que el proyecto necesite y a una presentacin
sumaria que se considera de gran utilidad para la tramitacin del
proyecto de sus objetivos, de las conclusiones de los estudios hechos
y de la justificacin de las acciones propuestas.
Planteados estos antecedentes y requisitos, la Gua expone en los ca
ptulos 6 a 10 el contenido de los estudios parciales que constituyen el
texto propiamente tal del documento del proyecto.2 El texto de estos
captulos trata ordenadamente las materias que describen y justifican el
proyecto, agrupndolas en una forma sistemtica que en general con
viene adoptar para su presentacin y que es la siguiente :
Estudio de mercado
Estudio tcnico (tamao, proceso tcnico, localizacin, obra fsica,
organizacin, calendario y anlisis de costos)
Estudio financiero (inversin, anlisis y proyecciones financieras
y financiamiento)
Estudio econmico
Plan de ejecucin
La Gua trata estas materias con un enfoque que la hace aplicable a
los problemas que plantea la presentacin de todo tipo de proyectos.
En el texto de cada captulo se bosqueja el contenido del estudio parcial
correspondiente; para ello se indica su objeto, se identifican las varia
bles tcnicas y econmicas que maneja y la respectiva metodologa en
cuanto condicionan la presentacin del proyecto y s? muestran en se
guida las relaciones del estudio en referencia con los dems estudios
parciales. Finalmente, se sealan los problemas o aspectos especficos
que pueden surgir en la presentacin de determinadas categoras de
proyectos. Se cierra el captulo con instrucciones sobre la forma de pre
sentar en el documento del proyecto la materia del estudio respectivo.
Estas instrucciones estn diseadas para orientar la utilizacin de la
lista de comprobacin y control que se encuentra al final de la Gua.
Esta lista ser el instrumento de trabajo directo con el cual se podr
verificar el contenido de un proyecto y determinar si los estudios que
lo componen se han realizado y presentado adecuadamente.
2 Como se ver m s adelante, en la pgina 14, se usa la expresin "docum ento del
proyecto" para evitar la doble interpretacin que suele darse al trm ino "proyecto".
INTRODUCCION 11

Con esta ordenacin s pretende asegurar que la Gua pueda usarse


con flexibilidad y sentido prctico, tanto para orientar la presentacin
de proyectos, que es su finalidad principal, como para hacer ms fcil su
anlisis y evaluacin.
Un instrumento de esta naturaleza tiene evidentes limitaciones. En
primer lugar, al concentrarse en la presentacin de un documento de
proyecto especfico, no se abarca necesariamente la solucin de proble
mas que se plantean en las etapas previas de preparacin ni tampoco los
que se plantean con posterioridad a la presentacin. En la Gua estos
problemas se mencionan slo de paso, cuando es indispensable para
identificar los elementos que interesan a la presentacin del proyecto.
No se pretende tampoco ofrecer en la Gua un tratamiento exhaus
tivo que prevea la solucin de todos los problemas que puedan plan
tearse dentro de la amplitud casi indefinida de la variedad de proyectos
posibles. A este propsito se ha tenido que ajustar la definicin de al
gunos conceptos, para asegurarles la generalidad requerida.
Cuando se trate de proyectos de desarrollo social como los de edu
cacin o salud los conceptos de insumo y de producto deben utilizarse
a travs de analogas que permitan precisar mejor no slo los objetivos
del proyecto sino tambin sus rendimientos. Esto, junto con la defi
nicin de otros parmetros tales como el tamao y la inversin, permi
tir evaluar el proyecto como solucin tcnica y econmica de los pro
blemas planteados. As, entre los insumos de un proyecto de educacin
debe considerarse como "materia prima la masa de alumnos con cierto
grado de necesidades educativas que entra en el proceso, y como "pro
ducto la masa de estudiantes portadora de un grado ms alto de edu
cacin que el proyecto devuelve a la comunidad. Los recursos emplea
dos en el proyecto libros, equipos, maestros, mtodos de enseanza,
por ejemplo son otros tantos insumos que el proceso educativo utiliza
para obtener la transformacin del "insumo principal en el "producto
final del proyecto.
No parecer haber nada de forzado en analogas de este tipo si se
comprende que aunque sea un proyecto de contenido social se trata de
analizar principalmente la utilizacin de un proceso tcnico en un con
texto econmico (donde interesa sobre todo el empleo competitivo de
factores escasos), con una visin complementaria de aspectos financie
ros, administrativos e institucionales.
La Gua trata a los proyectos como unidades dirigidas a producir
bienes o servicios determinados. Estas unidades pueden combinarse en
distintas formas, que constituirn proyectos complejos, combinaciones
12 ANTECEDENTES GENERALES

de proyectos, o proyectos de propsitos mltiples. Su estudio implica


tres planos sucesivos de anlisis: el primero, de cada una de las unida
des que los componen; el segundo, de la compatibilidad de estas uni
dades en el conjunto y, el tercero, el estudio del conjunto frente a los
planes o programas de desarrollo de que deba ser instrumento. Esta
Gua se circunscribe al primero de estos planos, es decir, trata slo de
la presentacin de los anlisis y conclusiones que se refieren a unidades
de produccin de bienes o de prestacin de servicios. Estas unidades
pueden estudiarse aisladamente como tales, toda vez que sus elementos
fundamentales queden bien definidos y delimitados : el producto que se
espera del proyecto, identificado en calidad y cantidad, el proceso de
transformacin elegido y sus requisitos, la ubicacin fsica y funcional
y la organizacin de la empresa responsable del proyecto, la inversin a
realizar y su financiamiento.
Por otro lado, se espera que la Gua sea til para las distintas partes
que intervienen en la negociacin de los proyectos. Es decir, para los que
preparan el documento, para quienes lo aceptan y promueven en la en
tidad pblica o privada que tendr a su cargo directo su realizacin
y para los organismos de planificacin y orientacin de la economa y de
financiamiento de las inversiones.
Como en cada uno de estos niveles la formacin y el grado de capa
citacin de las personas que examinan el proyecto y toman decisiones
sobre su realizacin son distintos, la Gua procura ser accesible a esos
distintos niveles. La amplitud requerida conduce a otra limitacin, en
cuanto a la profundidad y extensin de las aclaraciones sobre cmo pre
sentar las materias indispensables en el documento de un proyecto.

2. PRINCIPALES CONCEPTOS UTILIZADOS3

Proyecto : En su significado bsico, el proyecto es el plan prospectivo de


una unidad de accin capaz de materializar algn aspecto del desarro
llo econmico o social. Esto implica, desde el punto de vista econmico,
proponer la produccin de algn bien o la prestacin de algn servicio,
con el empleo de una cierta tcnica y con miras a obtener un determinado
resultado o ventaja econmica o social. Como plan de accin, el'pro-

8 E n esta seccin se definen en form a m uy sinttica algunos conceptos bsicos de la


Gua. E n otras secciones se am pliarn las definiciones y sus alcances, a! tratarse la m a
teria respectiva.
INTRODUCCIN 13

yecto supone tambin la indicacin de lo medios necesarios para su


realizacin y la adecuacin de esos medios a los resultados que se per
siguen. El anlisis de estas cuestiones se hace en los proyectos no slo
del punto de vista econmico sino tambin tcnico y financiero, admi
nistrativo e institucional.
En general, la realizacin de un proyecto supone una inversin, es
decir, una utilizacin de recursos, con la postergacin del consumo in
mediato de algn bien o servicio para obtener un consumo incrementado
de los mismos u otros bienes y servicios, que se producirn con esa in
versin. En muchos casos la inversin es el hecho ms importante que
se analiza en un proyecto ;en otros casos son problemas de distinta na
turaleza, como los de organizacin o de tecnologa, por ejemplo, los que
constituyen la cuestin principal por resolver. Dos rdenes de conside
raciones econmicas se plantean al enfocar el estudio de un provecto :
las que se refieren a la implantacin de un bien de capital que es el
objeto instrumental del proyecto ^~y las que tocan a su obJeto Fnal,
que es la obtencin de un producto que puede ser un bien o servicio
de consumo final o intermedio o un bien de capital. Las consideraciones
del primer tipo ataen a la ejecucin del proyecto y las del segundo a
su operacin. Unas y otras se dirigen a introducir en determinadas deci-
siones de accin y eleccin entre diversas opciones el mximo de racio
nalidad compatible con las restricciones resultantes del conocimiento
incompleto y probabilstico que se tiene de la realidad econmica y social.
Este conjunto de problemas de tomas de decisin se transfiere a los
proyectos a partir de los planteamientos de carcter ms general y de
tipo macroeconmico, propios de la planificacin econmica y social en
sus niveles global y sectorial, en el mbito nacional o regional y en el
horizonte de tiempo a plazos largo y mediano y corto.
La racionalidad de las decisiones como objetivo final, en los sucesivos
planos en que se presenta la necesidad de tomar estas decisiones, esta
blece la conexin entre planificacin y proyectos, aunque los grados d
precisin de los mecanismos lgicos que se emplean no sean exactamen
te los mismos.4
El proyecto es, pues, en ltimo anlisis, el enfoque de la unidad ele
mental en el proceso sistemtico de racionalizacin de decisiones en
materia de desarrollo econmico y social.
La palabra proyecto se usa tambin para designar el documento
4 Se h a dado ya una definicin m uy general de proyecto que destaca sus relaciones
con la planificacin: "Proyecto es toda unidad de actividad que perm ite m aterializar un
plan de desarrollo" (J. Melnick y E. Figueroa, P rom ocin d e ta preparacin d e proyectos,
i l p e s , Santiago de Chile, 1965).
14 A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S

o monografa en que se plantean y analizan los problemas que implica


movilizar factores para alcanzar objetivos determinados de acuerdo con
una funcin de produccin dada, justificando asimismo el empleo de
estos factores frente a otras opciones potenciales de utilizacin. Se ha
bla as de proyectos tanto para referirse a un programa o plan de pro
duccin de bienes o servicios especficos como para designar el docu
mento en que este programa o plan se presenta y justifica.
A fin de evitar las posibles confusiones resultantes de este doble
significado, se utilizar siempre que sea necesario la expresin docu
mento del proyecto para referirse a la monografa en que la idea del
provecto se plantea, desarrolla y analiza hasta llegar a algn tipo de
justificacin o evaluacin. Se reserva Ttermino proyect, ~s~ggH-
tido ms amplio, para significar una idea original de produccin que se
justifique en un marco tcnico, administrativo, econmico, financiero
e institucional.
En la Gua, sin pretender la proposicin de definiciones rigurosas
y formales, los trminos "carcter,"naturaleza,"categora" y "tipo de
proyecto se emplean con el sentido siguiente :
Carcter de un proyecto. Se refiere a si el proyecto es considerado
predominantemente econmico o social. Ser de carcter econmico si
la decisin final sobre su realizacin se hace en base a una demanda
efectiva capaz de pagar el precio del bien o servicio que el proyecto
produzca. Ser de carcter social si este precio o una parte de l sern
pagados por la comunidad, a travs de impuestos, subsidios, etc.
Naturaleza del provecto. En este sentido, los proyectos pueden ser
de instalacin o implantacin de un conjunto integrado de bienes de
produccin (una carretera, por ejemplo), de operacin (racionalizacin
del uso de factores de produccin), o combinacin de las dos formas
anteriores (instalacin y operacin de una industria). En ese contexto,
"mantenimiento es una parte de la operacin que se caracteriza por el
empleo de insumos que son fundamentalmente de la misma especie que
los requeridos por la implantacin, mientras la operacin en general re
quiere insumos de otra especie.
Categora del proyecto. Es su pertenencia, segn la clasificacin pre
sentada en este captulo a un sector de la actividad econmica y social:
produccin de bienes (agrcolas, pecuarios, forestales, pesqueros, mine
ros, industriales), infraestructura econmica (energa, transportes, co
municaciones) o social (salud, educacin, vivienda y organizacin espa
cial y comunitaria, saneamiento ambiental) y prestacin de servicios
(personales, materiales, tcnicos, institucionales).
INTRODUCCIN 15

Tipo del proyecto. Es lo que define, dentro de cada categora, los


provectos especficos, vale decir, carreteras, ferrocarriles, puertos, aero
puertos, en la categora de infraestructura de transportes, o la fabricacin
de aparatos electrodomsticos o de calzados, en la categora de produc
cin industrial.
Adems, al referirse la Gua a la serie de acciones que llevan a mate-
rializar un provecto, llama fases del proyecto a los elementos de la s^
uencia de tareas: preparacin-negociacin-ejecucin (o implani^EIrT)-
operacin, y etapas de la preparacin a la identificacin de l idea, los
anteproyectos preliminares (estudios previos de factibilidad), el ante
proyecto definitivo (estudio de factibilidad) y~efproyecto completo (de
ingeniera o de ejecucin).

Resultados de un proyecto: productos y efectos. Un proyecto se concreta


antes que nada en la implantacin de un bien de capital o de produc
cin. ste, por definicin, es capaz de generar bienes o servicios, .que
son su vroducto en el sentido econmico corriente de este trmino. Re
sultan del proyecto, adems, ciertos efectos sobre el sistema economic}.
que se traducen en cambios en las relaciones, condiciones y situacio
nes que caracterizan el funcionamiento del sistema. En la Gua se lla
man resultados del proyecto tanto a sus productos como a sus efectos.

Sistema econmico. Este trmino suele emplearse con una doble signi
ficacin:
a) Como el conjunto de caractersticas institucionales que enmarcan
las actividades econmicas (lo que permite hablar de sis.ema ca
pitalista, sistema socialista, sistema mixto, etc.); y
bl Como el conjunto de caractersticas propiamente econmicas que
hacen a los elementos que conforman la actividad econmica y sus
interrelaciones (lo que permite hablar de aparatos de produccin
y de intercambio nacionales, regionales y locales como compo
nentes del sistema).
La Gua emplea el trmino "sistema econmicoen esta ltima acep
cin, o sea como el conjunto de aparatos de produccin, de circulacin
y de consumo instalados en el pas y el complejo de sus relaciones din
micas internas y externas.

Una clasificacin de los proyectos: Desde un punto de vista econmico,


la clasificacin ms corriente de los proyectos de produccin de bienes
y de prestacin de servicios corresponde a la divisin de la economa
16 ANTECEDENTES GENERALES

en sectores de produccin. Este enfoque sectorial permite clasificar los


proyectos en agropecuarios, industriales, de infraestructura social, de
infraestructura econmica y de servicios.
Los proyectos agropecuarios abarcan todo el campo de la produccin
animal yvegetal. Las actividades forestales y pesqueras se consideran
a veces como agropecuarias y otras, como industriales. Los proyectos
de riego, colonizacin, reforma agraria, extensin y crdito agrcola y
ganadero, mecanizacin de faenas y abono sistemtico suelen incluirse en
los proyectos complejos de esta categora aunque individualmente pudie
ran calificarse como proyectos de infraestructura o servicios.
Los proyectos industriales comprenden toda la actividad manufactu
rera,la industria extractiva v el procesamiento de los productos extrac
tivos, de la pesca, de la agricultura y de la actividad pecuaria.
Los proyectos de infraestructura social tienen la funcin de atender
necesidades bsicas de la poblacin, como salud, educacin, abasteci
miento de agua, redes de alcantarillado, vivienda y ordenamiento es
pacial urbano v rural.
Los proyectos de infraestructura econmica incluyen los proyectos
de unidades directa o indirectamente productivas que proporcionan a la
actividad econmica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad ge-
neral, tales como energa elctrica, transporte y comunicaciones. Esta
categora comprende los proyectos de construccin, ampliacin y man
tenimiento de carreteras, ferrocarriles, aerovas, puertos y navegacin,
centrales elctricas y sus lneas y redes de trasmisin y distribucin,
sistemas de telecomunicaciones y sistemas de informacin.
Los proyectos de servicios, finalmente, son aquellos cuyo propsito
no es producir bienes materiales, sino prestar servicios de carcter per
sonal, material o tcnico, ya sea mediante el ejercicio profesional o a
travs de instituciones. Inclyense entre ellos los trabajos de investiga
cin tecnolgica o cientfica, la comercializacin de los productos de
otras actividades y los servicios sociales que no estn incluidos en la
infraestructura social.

Carcter econmico o social de los proyectos. Se estima en la Gua


que un proyecto es de carcter econmico cuando su factibilidad depende
de la existencia de una demanda real en el mercado del bien o servicio
a producir, a los niveles de precio previstos. En*otros trminos, cuando
el proyecto slo obtiene una decisin favorable a su realizacin si se
puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto est respaldada
por un poder de compra de la comunidad interesada.
INTRODUCCION 17

De otra parte, se entiende aqu que un proyecto es de carcter social


cuando la decisin de realizarlo no depende de que los consumidores
o usuarios potenciales del producto puedan pagar integralmente e indi
vidualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrir
total o parcialmente la comunidad en su conjunto, a travs del presu
puesto pblico, de sistemas diferenciales de tarifas o de subsidios direc
tos. El carcter social se relaciona con la naturaleza del bien o servicio
que se va a producir y cambia segn el nivel y distribucin del ingreso
de la comunidad a la cual se destina ese producto. As, un proyecto ca-
racterizado como social en un pas o una regin con cierto grado de
desarrollo, lo cual se refleja en el nivel de los ingresos y en su distri
bucin, puede, en otro pas, plantearse como un proyecto estrictamente
econmico. La clasificacin est, adems, ligada al concepto de nivel
relativo de bienestar de determinados grupos sociales, por debajo del
cual la comunidad como un todo se dispone a costear la produccin de
ciertos bienes y la prestacin de servicios cuyos costos no pueden sufra
gar ntegramente sus consumidores o usuarios.

Importancia de un proyecto. Cuando se trata de proyectos que contribu


yen al desarrollo econmico y social de los pases y regiones es evidente
que el concepto de importancia de un proyecto se refiere a su reper
cusin en las metas del desarrollo. Si bien no puede darse una defi-
nicin precisa y aplicable a todos los casos, en general, esa repercusin
depende :
Del tamao del proyecto en relacin con las dimensiones econ
micas del sistema en que se inserta (medida, por ejemplo, por la
relacin entre su valor agregado y el ingreso nacional) ;
De la naturaleza de sus insumos y de su producto y de la posicin
de stos enelcuadro general de la economa nacional (examinada,
por ejemplo, en la matriz de relaciones interindustriales).
Estas circunstancias suelen traducirse en ciertos efectos del proyecto
y en la intensidad de los mismos. Por ejemplo, un proyecto importante
puede repercutir en el nivel de precios del producto y de sus similares
o sustitutos en el mercado, en tanto que otro proyecto puede crear
condiciones que estimulen el desarrollo de nuevas actividades produc
tivas (los de energa elctrica, por ejemplo). Si estos efectos son noto
rios, el proyecto es importante. En general se considera asociada a los
proyectos importantes la idea de que producen efectos laterales o secun
darios considerables.
18 ANTECEDENTES GENERALES

Desarrollo econmico y social : A los fines de sta Gua, que se supone


aplicable a situaciones concretas de desarrollo insuficiente que se pre
sentan en la experiencia latinoamericana, puede decirse que en el con
cepto de desarrollo econmico y social estn presentes las caractersti
cas siguientes:
Crecimiento rpido y sostenido del producto interno por habitante
y redistribucin progresiva5 del ingreso generado ;ambos objetivos
pueden medirse en parte por la forma en que se superen las defi
ciencias de generacin de empleo, que es uno de los rasgos salien
tes de la insuficiencia dinmica de las economas latinoamericanas ;
Elevacin generalizada de los niveles de consumo y bienestar,
verificados a travs de ndices de educacin, salud, nutricin, es
parcimiento y participacin social;
Cambios estructurales en la economa en cuanto al nivel y a la
composicin del producto y de la inversin;
Cambios institucionales tendientes a eliminar los obstculos socio-
polticos al propio desarrollo;
Reduccin de la vulnerabilidad de la economa ante las fluctuacio
nes del sector externo.
El anlisis de los proyectos de desarrollo debe abarcar todos estos
aspectos y revelar sus aportes a cada uno de los indicadores que usual
mente caracterizan estos cambios. El valor agregado a la produccin
por el proyecto repartido entre pago de sueldos y salarios, utilidades,
intereses, impuestos y constitucin de reservas de depreciacin servir
por ejemplo para medir su aporte al producto interno o al ingreso
nacional; la ocupacin de mano de obra que genera contribuir a me
jorar la distribucin del ingreso y a elevar consecuentemente los indi
cadores de bienestar social; la naturaleza del proceso tecnolgico que
se emplear y del producto resultante pueden constituir un factor de
cambio en las estructuras de la inversin y del consumo ;y su influencia
sobre el comercio exterior puede afectar la vulnerabilidad a las fluctua
ciones del sector externo.
Todos estos conceptos, de significado y uso corrientes en el anlisis
econmico, se incluyen en la terminologa de los proyectos y su empleo
adecuado es parte de la buena presentacin del documento correspon
diente.
Algunos otros trminos son an ms especficos en el lenguaje de la
5 Se entiende por redistribucin "progresiva" del ingreso, en oposicin a "regresiva",
aquella que tiende a establecer una distribucin de m enor ndice de dispersin estads
tica. Dada la asim etra caracterstica de esta distribucin en pases subdesarrollados, la
redistribucin progresiva corresponde a una elevacin relativa de los ingresos m s bajos.
INTRODUCCIN 19

presentacin de proyectos y conviene precisar el sentido con que se


emplean en esta Gua.
As, en el estudio tcnico se analizan los problemas de tamao, pro
ceso y localizacin. Por tamao se entiende la capacidad de produccin
que en la unidad de tiempo resultar del funcionamiento normal de la
unidad productiva. El concepto de "funcionamiento normal" corres
ponde al empleo previsto de los factores de produccin en las condicio
nes que se anticipen como las ms frecuentes en la vida til del pro
yecto. Estas condiciones justificarn los ndices de productividad y de
preciacin que se encuentran implcitos en la funcin de produccin, que
describe econmicamente el proceso tecnolgico adoptado, y que debe
rn hacerse explcitas en el documento del proyecto.
Se entiende por proceso el conjunto de acciones cuyo encadenamiento
transformar los insumos del provecto en el producto respectivo. Ea
funcin de produccin traduce econmicamente el proceso y permite
analizar la tecnologa en que se basa, en sus aspectos econmicos.
La localizacin comprende, a niveles progresivos de aproximacin,
la eeccin de la regin, ciudad o rea rural y el terreno preciso en que
se ubicar la unidad de produccin proyectada. Incluye, claro est, el
anlisis de los factores que inciden en la decisin respectiva.
Finalmente conviene aclarar, a los efectos de la Gua, qu se entien
de por evaluacin de proyectos. Evaluar es examinar con determinados
criterios los resultados de una accin o un propsito. La evaluacin de
un proyecto consiste, pues, en analizar las acciones propuestas en el
proyecto, a la luz de un conjunto de criterios.Ese anlisis estar dirigido
a verificar la viabilidad de estas acciones y a comparar los resultados
del proyecto sus productos y sus efectos con los recursos necesarios
para alcanzarlos. Esta comparacin se hace a travs de indicadores
que expresan cuantitativamente los recursos utilizados por unidad de
producto. En realidad, la comparacin entre proyectos distintos se rea
liza con ms seguridad y coherencia cuando se dispone de objetivos
cuantificados y, si es posible, ponderados para la economa en su con
junto. Los aportes de cada proyecto a estos objetivos pueden compu
tarse como sus beneficios y confrontarse con sus costos reales en tr
minos del empleo que hacen de los factores de produccin. As se
obtendr una valoracin comparativa para establecer prelaciones.
Es evidente que el marco de referencia ms apropiado para esta
valoracin resulta de la planificacin de la economa, planteada como
instrumento de racionalidad en la promocin del desarrollo y el cam
bio social.
20 ANTECEDENTES GENERALES

3. E L USO DE L A GUA

Los propsitos de la presente Gua no van ms all de lo que se ha


subrayado como su objetivo principal: contribuir a orientar la presenta
cin de proyectos de inversin de manera que el documento correspon
diente contenga los elementos de juicio que permitan tomar decisiones
ms seguras sobre la accin propuesta.
En este sentido, se espera que la Gua preste una doble utilidad:
ofrecer un patrn de ordenamiento de los diferentes estudios que con
forman un proyecto de inversin, y servir para comparar lo que un
proyecto dado o un estudio parcial dentro de un proyecto debe
contener, y lo que efectivamente contiene, facilitando de esa manera
la tarea de identificar en detalle los anlisis que faltan an por com
pletar.
Teniendo en cuenta esta caracterstica de la Gua, se sugiere utili
zarla de la siguiente manera: al cuando se dispone de una serie de es
tudios ya realizados, se confrontarn estos estudios con la lista de
comprobacin y control correspondiente (por ejemplo, el estudio de mer
cado del proyecto con las instrucciones incluidas en el captulo de
mercado); bl a las instrucciones para la presentacin de cada estudio
parcial del proyecto precede, en cada captulo de la Gua, una breve
explicacin, a la qe se recurrir para aclarar las dudas o problemas
de interpretacin que puedan surgir al aplicar las instrucciones; el de
la confrontacin entre la lista de comprobacin y el contenido de los
estudios podr aparecer la necesidad de una simple reordenacin de los
anlisis (para mejorar la comprensin del tema a travs de una mejor
presentacin) o bien se definirn los estudios y anlisis que falta rea
lizar.
Adems de esta utilizacin, para la cual la Gua ha sido expresamen
te redactada, parece razonable pensar que en la preparacin misma de
los proyectos los instrumentos de control que ella proporciona sern
tambin tiles al equipo de proyectistas, como pauta de los estudios que
debern realizarse en cada etapa de la formulacin del proyecto, aun
que no est entre sus propsitos ensear cmo se realizan estos estudios.
Debe advertirse nuevamente que esta Gua trata de la presentacin
de proyectos en general, por lo que es inevitable que al usarla se encuen
tren lagunas o redundancias en relacin con algunos aspectos de cada
proyecto analizado. Estas deficiencias podrn paliarse adoptando las
instrucciones a los diferentes casos de proyectos : industriales, agrcolas,
extractivos, de transporte, de educacin,, de salud. Pero por la expe-
INTRODUCCIN 21

rienda recogida en diferentes pases de Amrica Latina se tiene la con


viccin de que tanto el presente esquema de presentacin de proyectos
como su contenido en cuanto a los anlisis que deben incluir son
aplicables a la mayor parte de los proyectos de inversin, en los diferen
tes sectores de la actividad econmica y social.
Como instrumento de trabajo, pues, la Gua proporciona tres tipos
de herramientas :
a] Sus distintos captulos, donde se plantean las cuestiones importan
tes que suelen tratarse al estudiar proyectos de desarrollo, para aclarar
cmo deben presentarse sus soluciones en el documento del proyecto ;
bl Las instrucciones sobre presentacin, que indican de manera di
recta y operativa el tipo de datos, y la forma de elaborarlos, que s
espera encontrar en cada estudio parcial ;
el La lista final de comprobacin y control, que es un inventario
de todas las materias que debe contener el documento del proyecto.
Estas herramientas, y en especial la lista de comprobacin, deben
usarse en el entendimiento de que ellas se refieren a proyectos en gene
ral y tratan de abarcar de manera exhaustiva el conjunto de materias
que ataen a un proyecto cualquiera. Al utilizarla para verificar el con
tenido de un proyecto dado el usuario aplicar su juicio personal en la
seleccin de lo que es pertinente, descartando las referencias ajenas a
su objeto de anlisis. La importancia del proyecto determinar tambin
la extensin y profundidad de los anlisis presentados como se advierte
a cada paso en la Gua. Tanto la exclusin de asuntos no pertinentes
como la delimitacin de los anlisis sern, sin embargo, bastante eviden
tes al confrontar cada proyecto real con la lista de comprobacin.
Se ha considerado til completar la Gua con anexos en que deter
minados elementos tcnico-econmicos a que se hace referencia en los
estudios parciales de los proyectos se definen con mayor detalle, pre
sentando las frmulas usuales en su empleo y ciertas relaciones de tipo
matemtico entre las variables de que se trata. Los anexos contienen
algunas materias seleccionadas por la conveniencia de precisar ms ri
gurosamente los conceptos utilizados o por estimarse que no pertene
cen an al conocimiento corriente en todos los medios que lidian con
proyectos en los pases en desarrollo. Estas materias se agrupan segn
el estudio parcial del proyecto a que se refieren.
Los proyectos deben formularse adecuadamente y presentarse en el
momento preciso a las autoridades que tienen que aprobarlo y financiar
lo. Su presentacin correcta y clara es importante si se desea obtener los
medios para materializar un proyecto. Las personas u organismos que
22 ANTECEDENTES GENERALES

toman las decisiones que llevan a su realizacin suelen tener simult


neamente en consideracin otras oportunidades de inversin que com
piten por los mismos recursos. Si las ventajas econmicas del proyecto
que se presenta no se aclaran debidamente en el documento, en base a
antecedentes seguros y a una presentacin metdica y completa, aquellos
recursos podrn destinarse a otras inversiones o se ofrecern en condi
ciones menos favorables al proyecto.
Una buena presentacin es la coronacin natural del estudio a que
se hayan sometido los antecedentes del proyecto y constituye en mu
chos casos un factor decisivo para obtener el apoyo necesario para su
ejecucin.
Sobra decir que por buena presentacin ha de entenderse algo refe
rido ms bien a la calidad de los estudios y a la metodologa de su orga
nizacin que a sus aspectos material y grfico. stos tampoco deben
menospreciarse, pero sera un error creer que servirn como cortina de
humo para ocultar la realidad de estudios incompletos o mal plantea
dos. Hay adems un tono y una amplitud adecuados a la presentacin
del estudio de cada proyecto, los cuales dependen de la importancia que
tenga el proyecto para el desarrollo. La exageracin de los mritos de
una inversin o el planteamiento grandilocuente de problemas cuya
importancia sea discutible no ayudan a justipreciar el proyecto, ni a to
mar decisiones convenientes sobre su realizacin.
La presente Gua debe usarse teniendo en cuenta estas observaciones.
Se espera que ella proporcione una orientacin correcta sobre cmo pre
sentar un proyecto, a travs de un documento que sea apropiado por su
contenido, sus dimensiones y su estilo.
CAPTULO 2

PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS DE DESARROLLO


ECONMICO Y SOCIAL

1. ESTRATEGIAS DE DESARROLLO Y PLANIFICACIN


El cumplimiento de las aspiraciones de desarrollo econmico y social
de un pas implica un esfuerzo deliberado y consciente por formular lo
que los socilogos y los especialistas en ciencias polticas llaman un
"proyecto nacional. sta es tarea poltica bsica del proceso de des
arrollo, y debera materializarse a travs de la definicin de objetivos
precisos que debern alcanzarse, en distintas etapas, en los campos so
cial, institucional y econmico.
Esos objetivos pueden lograrse en distintas formas,segn la poltica
por la cual se opte entre las alternativas viables.Al optar por una po
litica se estar adoptando una estrategia de desarrollo oue define una
determinada orientacin en el uso de los recursos.
La estrategia de desarrollo adoptada se pondr en prctica mediante
una serie de instrumentos, que operan a diferentes niveles, dimensio
nes, escalas y horizontes de tiempo.1 La aplicacin de estos instrumentos
a grupos de actividades homogneas o interrelacionadas conduce a la
preparacin de programas, que abarcan un conjunto de tareas ligadas
espacial o sectorialmente. Nada garantiza, sin embargo, que cada pro
grama que as surge se coordine o complemente con los dems o sea
compatible con ellos.
Es por estas razones que la programacin general de las activida
des a escala nacional cobra sentido. De ah que en uno de los primeros
estudios publicados por c e p a l , como introduccin a la tcnica de pro
gramacin, se dice:
El primer problema en la tcnica de elaboracin de un programa consiste
i Por n iveles de aplicacin de una estrategia se entiende el grado de desagregacin de
las variables m anejadas, y se habla as de nivel global, nivel sectorial, nivel de ram a pro
ductiva o de em presa: dim en sion es significan las distintas naturalezas de estas variables:
econmicas, sociales, polticas y fsicas; h orizon te d e tiem po se refiere al perodo abarcado
por la planificacin: a corto, m ediano o largo plazo, y la esca la es el m bito espacial de su
aplicacin nacional, regional o local.
[23]
24 ANTECEDENTES GENERALES

en determinar cules son las metas de crecimiento posible para una eco
noma dada. Semejante cuestin no puede resolverse sin una previa revisin
de los hechos pasados y de las posibilidades presentes y tiene que ser el
resultado de un anlisis laborioso. En primer lugar, es necesario examinar
la manera como el pas ha evolucionado en los ltimos aos, y los factores
dinmicos que han actuado en su desarrollo para hacer lo que se podra
llamar el diagnstico de la economa nacional. Importa especialmente deter
minar la tasa de crecimiento que se ha obtenido en el perodo ms reciente
as como el esfuerzo realizado por la economa para alcanzarla. Por otra
parte, habr que estudiar las probables tendencias futuras y las posibilidades
de que varen o persistan los factores internos y externos que han actuado
en el ltimo perodo. El conjunto de estos elementos permitir apreciar las
potencialidades de crecimiento de la economa y sealar el grado de esfuerzo
necesario para alcanzar diversas tasas de desarrollo.2

La planificacin, desde el punto de vista tcnico, puede as cumplir


las siguientes funciones en el proceso de desarrollo":
Cuantificar las metas de desarrollo ;
Hacer compatibles entre s y on ls recursos disponibles las medi
das de poltica que se pondran en marcha y las metas*3e desarro
llo, pautndolas en el tiempo ;
Ayudar a optimizar el uso de los recursos.
A partir de esta enunciacin de resultados es posible desagregar las
actividades de planificacin, teniendo en cuenta que el alcance de esa
desagregacin vara naturalmente con las condiciones socioeconmicas
de cada pas. As, y a ttulo de ejemplo, es probable encontrarse con
situaciones tan variadas como las siguientes :

a] Con relacin al tipo de planificacin


i] Existencia de un sistema centralizado de planificacin, que fija
las metas y los instrumentos de toda la actividad econmica, a travs
de planes obligatorios.
i ogfet^dej>ianes..afete.S5fig.Bam agmfls.,.ssgtfl6s..jie.Ja
economa (especialmente el sector pblico) y de indicaciones de la orien
tacin que se espera y desea que sigan los sectores no incluidos en esos
planes. Normalmente se utilizan instrumentos y medidas de poltica
econmica y de promocin directa para inducir a estos ltimos sectores
a actuar en el sentido deseado.
iii] Inexistencia de un proceso de planificacin, en su funcin de ha

2 Anlisis y proyeccion es d el d esarrollo ec o n m ic o : I. In trodu ccin a la tcn ica de pro


gram acin (E/C N . 12/363), publicacin de las Naciones Unidas (nm . de venta: 55.II.G .2),
p. 8.
PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS 25

cer compatibles las medidas de poltica y la utilizacin de los recursos


disponibles con las metas de desarrollo. No obstante, a veces se cuenta
con planes para algunos sectores o regiones, sin que ellos constituyan
un proceso de planificacin nacional.

bl Con relacin a la ubicacin institucional de las autoridades


de planificacin .
La eficiencia ejecutiva de un proceso de planificacin se vincula
con la ubicacin asignada a las autoridades responsables de esa tarea en
la jerarqua institucional. As, puede darse que:
il Exista un organismo de planificacin que funcione como asesor
de la autoridad que toma decisiones en el ms alto nivel de la admi
nistracin.
ii1 Los organismos de planificacin estn situados de manera que
no influyan eficientemente en las decisiones fundamentales de la vida
econmica del pas.
iii] Exista conexin adecuada entre la unidad planificadora y las
autoridades que controlan el financiamiento de las inversiones, el co
mercio exterior, el ritmo y volumen de la produccin, los canales de
distribucin y en general los diversos elementos que condicionan el des
arrollo o, por el contrario, que la planificacin, por un lado, y las medi-
das de poltica econmica y las iniciativas reales de inversin, por el
otro, sigan lneas divergentes y hasta contradictorias.
Ese conjunto de situaciones es parte, en cada pas determinado, del
contexto histrico, geogrfico y poltico-social, que condiciona la efica
cia y la propia viabilidad de la planificacin. De las circunstancias real
mente existentes en cada pas depende lo que puede esperarse de la
planificacin econmica como orientacin para las inversiones y marco
de referencia para los proyectos.8
Los planteamientos de la planificacin global o sectorial fijan un
conjunto de parmetros sobre los cuales se basar el juego de las varia
bles cuyo anlisis constituye el estudio de los proyectos. En este estudio
la aplicacin del razonamiento econmico a los antecedentes que llevan

3 En un sem inario realizado por el ilpes en 1965 quedaron m uy bien aclaradas las defi
ciencias que en Amrica Latina reflejan m s frecuentem ente estas circunstancias propias
de cada pas y que son las siguientes: i] ausencia de mecanismos operativos en los sistem as
de planificacin; ii] deficiencias en la coordinacin entre planes y presupuestos del sector
pblico; iii] generacin escasa de proyectos; iv] deficiencia en la form ulacin del finan
ciam iento de los planes; v] consideracin insuficiente de los problemas de integracin
regional; vi] institucionalizacin prem atura; vii] inexistencia de sistem as de inform a
cin estadstica adecuados a las necesidades de la planificacin. Vase D iscusiones sobre
plan ificacin . Textos del ilpes (Mxico, Siglo XXI, 1966), pp. 41 ss.
26 ANTECEDENTES GENERALES

a definir la inversion permiten estimar los costos en trminos de uso de


los factores, y el aporte del proyecto a los objetivos de los planes de des
arrollo.
Este aporte se materializa no slo en los bienes y servicios que
constituyen el producto del proyecto, sino tambin en sus efectos sobre
la economa en que se inserta.
La optimizacin en el uso de los recursos es, de las funciones que
debe cumplir la planificacin, la que se relaciona ms directamente con
la seleccin y anlisis de proyectos especficos de inversin.
Entre los objetivos instrumentales para alcanzar las metas finales
de desarrollo de un pas se cuentan el incremento de su tasa de inver
sin y el cambio de la estructura de las inversiones. Estas mejoras son
el resultado del incremento de la parte del producto que se suma al
capital nacional. Para lograrlo se requiere, entre otras cosas, satisfacer
dos condiciones:
Que el aumento de capital nacional, o sea, la inversin que se piensa
llevar a cabo, tenga consistencia interna, es decir, que guarde relacin
lgica con las actividades que se vienen realizando y que, en caso de
buscar una modificacin profunda de estas actividades, se tenga en cuen
ta la existencia de factores condicionantes sociales e institucionales que
tienen en general inercia propia. Esto implica un anlisis previo de Zo
que se quiere hacer, cmo hacerlo, con quin y dnde, as como qu
resultados directos arroja, que sean mensurables desde el punto de vista
econmico y financiero.
Que la realizacin de esta inversin tenga efectos en la economa
ms all de los bienes o servicios que contribuya a producir directamente ;
esto significa que debe estar insertada racionalmente en un marco ms
amplio, al cual sirve de apoyo o del cual obtiene apoyo. Para garantizar
que ambas condiciones se cumplan es preciso recurrir a aquellos instru
mentos que han demostrado ser tiles para analizar a priori el cumpli
miento de esas condiciones : los programas y proyectos de inversin.
De esta manera, entonces, la argumentacin puede resumirse as.
Existe una aspiracin de desarrollo, que se expresa conscientemente a
escala nacional y que tiene manifestaciones eminentemente polticas. Se
han creado y perfeccionado en los ltimos aos instrumentos de accin
orientados a definir en el tiempo y en el espacio las estrategias que dexi-
yan del acuerdo sobre la necesidad del desarrollo econmico y social.
Estos instrumentos son a la vez polticos y tcnicos : polticos en la
medida en que ellos m ismos continen e pan que debiera reflejar una
razn de cambio de la sociedad; tcnicos puesto que ayudan a encon
PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS 27

trar y recorrer caminos para ejecutar ese plan, a travs del proceso
organizado depTanficacin.
Se destaca la importancia de la planificacin como instrumento tc
nico para ayudar a optimizar el uso de los recursos. Ello pone de mani
fiesto la estrecha vinculacin de los planes con ls problemas de asig
nacin de recursos, que se materializan a travs del tipo de inversiones
que se llevan a cabo. En este contexto se sitan desde el punto de
vista del proceso de desarrollo y de planificacin los problemas de la
programacin y la formulacin y anlisis de los proyectos de inversin.

2. LOS PROGRAMAS DE DESARROLLO Y LOS PROYECTOS


En algunos sectores de la economa, independientemente de la existen
cia o inexistencia de planes, por la naturaleza misma de los problemas
que deben resolverse ha surgido la necesidad de preparar explcitamente
programas de inversin. Tal es el caso, por ejemplo, de la generacin,
trasmisin y distribucin de energa elctrica y de las inversiones en
el sector de transporte, especialmente vial y ferroviario.
En esos casos se parte de la previsin en el tiempo de las necesidades
y del estudio de las formas y condiciones para satisfacerlas. Cada accin
especfica que lleva a concretar esos programas se convierte en un pro
yecto que en conjunto estn ligados entre s, tanto por razones de homo
geneidad sectorial como por complementacin espacial y temporal. El
anlisis de esos proyectos no puede hacerse prescindiendo del marco
del programa donde estn insertos. Los ejemplos de programas de trans
porte y energa son los ms conocidos, pero esa experiencia se ha tras
ladado a otros sectores. As es como surgen los programas industriales,
agropecuarios, de educacin, de salud, de vivienda.
Un programa es algo ms que un paquete de proyectos, porque
supone tambin vinculaciones entre los proyectos componentes. Esas
vinculaciones pueden consistir en relaciones inmediatas de insumo-pro
ducto entre los proyectos, o de complementacin menos directa que
hace, sin embargo, que la realizacin de un proyecto sea requisito de la
viabilidad de otro. Esto destaca la necesidad no slo de plantear un
enfoque conjunto del programa sino tambin de que se consideren
en la programacin las restricciones de tiempo y de otros factores que
resultan de estas vinculaciones.4 De ah que el programa tenga entre
4 H an sido frecuentes en los pases en desarrollo los casos en que por falta de pro-
28 A N T E C E D E N T E S G EN ER A LE S

sus elementos bsicos el planteamiento de una cronologa de su realiza


cin. Insertados en un programa, organizado con base en un "complejo
geogrfico", un "complejo tcnico" o aun del desarrollo especfico de un
sector de la economa, los proyectos adquieren connotaciones propias
que se reflejan en la solucin de los problemas de su formulacin, en el
sentido de hacer ms seguras las previsiones econmicas y menor el ries
go calculado que implican las decisiones a tomar. Como eslabn entre
la planificacin v los provectos de inversin, los programas de desarro
llo contribuyen a mejorar la asignacin de los recursos disponibles en
la economa e introducen m ayor racionalidad en~eTesfudo de pro
yectos.
La existencia de tales instrumentos no implica, sin embargo, que sea
dispensable realizar el anlisis aislado de la unidad elemental JePpfcT
ceso general de planificacin econmica que es el proyecto.6
Cuando la formulacin de programas operativos est coordinada por
un sistema de planificacin, estos programas constituyen el antecedente
inmediato para preparar y evaluar proyectos de inversin coherentes
con el proceso global de desarrollo. Ms an, dependiendo del grado
de detalle de estos programas, es posible que ellos mismos se constitu
yan en instrumentos inmediatos para obtener financiamiento.
Es prctica comn de muchos organismos de crdito nacionales
e internacionales considerar para propsitos de financiamiento no tm
proyecto aislado dentro de un sector o regin sino un programa regio
nal, subregional, sectorial o subsectorial, que contiene un nmero ms
o menos grande de proyectos individualizados. En algunas de las prin
cipales instituciones internacionales de crdito la poltica general de
financiamiento del desarrollo econmico y social parece encaminarse
recientemente en esta direccin, que supone una orientacin ms direc
ta del proceso de desarrollo de cada pas. Al dirigir el financiamiento
a bloques mayores de inversin stos tienden a veces a configurar por
s mismos una estrategia determinada, o a consolidarla.
En este contexto, el mrito de cada proyecto de inversin no se iuz-
garjsIcTaisladamente sino teniendo en cuenta, adems, el aporte y
la complementacin que significarn para todo el programa.
gram acin adecuada ciertos proyectos de colonizacin agrcola han fracasado, por no
haberse im plantado a tiem po la infraestructura interna y externa de transporte terrestre,
lo que acarre el aislam iento de los productores en relacin con los mercados de consumo.
5 Como sola insistir en sus clases sobre preparacin y evaluacin de proyectos el pro
fesor Julio Melnick, a quien se debe la prim era sistem atizacin de esta m ateria, contenida
en el M anual d e p roy ecto s d e d esarro llo econ m ico (E/C N . 12/426), publicacin de las
Naciones Unidas (nm . de venta: 58.II.G .5), "el proyecto es el ladrillo con el cual se
construyen los m uros de los planes de desarrollo.
PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS 29

Conviene insistir en que ello no obsta, sin embargo, a que en la


preparacin de cada uno de esos proyectos deban complementarse todas
las fases del estudio correspondiente. Cabe recordar que, dado que los
programas y los proyectos se examinarn en diferentes niveles de deci
sin,los proyectos debern contener todos los estudios necesarios para
ser juzgados, evaluados y aprobados.
Como ya se seal,6 la presente Gua se ocupar de los proyectos
considerados como unidades elementales, que permitan definir y limitar
el tipo de acciones que se llevarn a cabo para llegar a ciertos objetivos
con los medios asignados a este fin.
En un documento de la Comisin Econmica de las Naciones Uni
das para Asia y el Lejano Oriente sobre tcnicas de programacin para
el desarrollo econmico,7 se definen con precisin los conceptos de pro
yecto, programa y plan de inversiones, en los trminos siguientes:
Proyecto : es la unidad de inversin m enor que se considera en la
programacin. Por lo general, constituye un esquema coherente desde
el punto de vista tcnico, cuya ejecucin se encomienda a un organismo
pblico o privado y que, tcnicamente, puede llevarse a cabo con inde
pendencia de otros proyectos.
Programa: es un conjunto coordinado de proyectos^ stos pueden
estar localizados en el mismo pas, o en alguna unidad geogrfica ms
pequea. Se inician en un perodo determinado, que puede ser uno, cin
co o ms aos. Aunque el grado de coordinacin puede variar en algunos
respectos, los proyectos se someten a alguna autoridad con miras a su
coordinacin.
Pan de inversin :se entiende aqu como algo a lo cual se llega"desde
arriba'mediante clculos referidos a toda la economa, o a ciertos sec
tores o a determinadas reas. No se elabora combinando proyectos sino
que deriva de los grandes objetivos de desarrollo establecidos.
Estos conceptos coinciden, en lo fundamental, con los que se han
adoptado en esta Gua y ubican en sus posiciones relativas a los planes,
los programas y los proyectos de desarrollo.
En lo que respecta a la presentacin de proyectos se concluye de lo
expuesto que la racionalidad econmica se intenta en distintos niveles
de decisin. El intercambio de informacin entre ellos debe hacerse por
mecanismos adecuados, que aseguren la consistencia y la compatibili
dad entre los planteamientos de los cuales resulta la eleccin de obje-

Vase supra, captulo 1, p. 10.


7 Program m ing T echniqu es fo r E co n o m ie D evelopm ent (E /C N .11/535), publicacin
de las Naciones Unidas (nm . de venta: 60.I I.F .3), pp. 33-34.
30 A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S

tivos, de las estrategias y de los programas y proyectos especficos de


inversin.
El anlisis en el cual se basan las decisiones, en cada uno de estos
niveles, se hace con un grado creciente de precisin y de detalle a
medida que pasa de planes a proyectos. Esto se debe a que entre la asig
nacin de recursos que resulta de la aprobacin de los planes y pro
gramas y la aplicacin efectiva de los mismos recursos, que es la con
secuencia de la realizacin de los proyectos, hay una diferencia funda
mental. Esta diferencia radica en la forma misma de comprometer recur
sos por las decisiones tomadas, junque en los planes y programas se
asignen a un empleo bien definido, los recursos pueden transferirse sin
perjuicio a otras inversiones, si un anlisis posterior indica la conve-
niencia de hacerlo. Mientras que, una vez destinados a la ejecucin de
un proyecto, difcilmente pueden volverse a emplear en un provecto
distinto. Se plantea con los proyectos decididos un tipo de rigidez que
no existe frente a las decisiones tomadas_en el plano do la planificacin
y la programacin.
El proyecto se presenta, as, lgicamente, como el eslabn final de
una cadena de decisiones, donde los planes y programas son anteceden
tes, aunque el orden cronolgico de sus formulaciones no siempre sea
el mismo, ni coincida con e orden lgico. El anlisis del empleo de los
recursos y de los resultados que se obtendrn con los proyectos se hace
tambin por esta razn de manera ms afinada y con una perspectiva _
obtenida ms de cerca de los hechos tcnicos y econmicos que, deter
minan las decisiones que se adoptan.
Ese anlisis debe garantizar, en la medida de lo posible, el futuro
xito del programa de produccin que constituye el objetivo final de.
cada provecto. Ello significa que, una vez acordado lo que se quiere
o se necesita producir, se analice lo siguiente:
La existencia de demanda suficiente o de una necesidad a cuya
atencin la comunidad est dispuesta a asignar los recursos indis
pensables.
Una tcnica de produccin adecuada v econmicamente .factihle,
dado el volumen de produccin previsto.
Una localizacin adecuada.
La capacidad financiera o de endeudamiento suficiente para aten-
der tanto la instalacin del proyecto como su operacin.
La disponibilidad suficiente de insumos y factores requeridos para
el proyecto, dadas a tcnica y la capacidad de produccin adop
tadas.
PLANIFICACION, PROGRAMAS Y PROYECTOS 31

Alguna evidencia de que los ingresos provenientes de la coloca


cin de los bienes o servicios que" se van_a producir sern suficien
tes para cubrir sus egresos financieros, as como para obtener una
rentabilidad mnima sobre el capital, o de que la comunidad est
dispuesta a sufragar total o parcialmente los gastos del proyecto,
cuando ste sea de carcter social.
As se advierte que cada proyecto diferente, por cualquiera de sus
aspectos, puede tener repercusiones distintas en el desarrollo econmico
y social de los pases y regiones en que se implante. Se ha definido ya
lo que se entiende por importancia del proyecto,8 concepto que est
ligado no slo a su magnitud en relacin con las dimensiones econmicas
y sociales del pas, sino que depende tambin de la naturaleza de sus
insumos y productos y de la posicin de stos en el cuadro de las rela
ciones econmicas generales. Cualquiera que sea el sector o la rama pro
ductiva a que pertenezca, o su tipo especfico, un proyecto puede ser
ms o menos importante para el desarrollo ; esto se aprecia mejor por
su relacin con los planes, las medidas de poltica econmica y sus obje
tivos. Un proyecto puede tener alta productividad de algunos de los
factores empleados, y aun presentar una rentabilidad muy elevada, sin
qqe por esto slo merezca prioridad o incentivos del punto de vista del
desarrollo econmico y social. En cambio, puede hablarse de "proyectos
de desarrollo refirindose a aquellos que por sus resultados produc
tos directos o indirectos y efectos primarios o secundarios represen
tan un aporte significativo a la materializacin de los objetivos del
desarrollo.
Este tipo de anlisis es suficiente cuando el proyecto se considera
como un medio para alcanzar ciertos objetivos claramente definidos
por el empresario o el organismo responsable de su ejecucin.

3. P R O Y E C T O S DERIVADOS D E L A PLANIFICACIN

Tanto en el caso de que sean instrumentos de un plan o estrategia na


cional o regional de desarrollo como cuando se presentan aisladamente,
como resultado de la exploracin de una simple idea sobre la oportu
nidad de una inversin, los proyectos pertenecen a una gama indefinida
de variedades en cuanto a cada uno de los aspectos en que puedeji ser
analizados. La clasificacin que se ha adoptado en esta Gua, con base en
8 Vase supra, captulo 1.
32 A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S

su ubicacin en los sectores convencionales de la actividad econmica,


abarca a este respecto la totalidad de los proyectos corrientes. Dentro
de cada categora de esta clasificacin, sin embargo, pueden ubicarse
distintos tipos de proyectos segn la rama de actividad o lo especfico
del proceso o del producto. Adems, se los puede enfocar teniendo en
cuenta otros aspectos y encontrarse con otras distinciones igualmente
importantes. As, por ejemplo, cuando se trata del establecimiento de
una nueva planta industrial, no slo hay que tener en cuenta el sector
a que pertenece y su importancia dentro del mismo, sino tambin otros
aspectos tales como si forma o no parte de un complejo industrial, si
requiere o no otras actividades de apoyo (economas externas), si su
tecnologa contribuye a la solucin de problemas de empleo o los deja
de lado, si sustituye importaciones o promueve exportaciones, si va a
producir bienes cuya necesidad es evidente o bienes suntuarios, si va
o no a provocar efectos ambientales desfavorables, etctera.
Para cumplir las funciones que se le han asignado, la planificacin
punta lneas de accin econmica que se concretan finalmente en pro-
vectos de inversin. La generacin de estos proyectos, derivados de la
planificacin, sigue quiz un camino distinto del de los proyectos que
se originan en otras fuentes de ideas de inversin ubicadas en la
iniciativa individual de empresas y entidades pblicas o privadas con
objetivos sectoriales ms limitados. Sus parmetros son en general
fracciones.conocidas de los parmetros nacionales, fijados a la econo
ma como un todo, y sus objetivos se presentan normalmente integra
dos con objetivos de otros proyectos, en programas de inversin hieri
definidos.Ello supone la realizacin previa, a nivel ms alto y con enfo
ques ms globales, de una parte de los estudios que, en los otros casos,
corresponde a cada proyecto individual.
ste es el enfoque con que se plantea, cuando se trata de proyectos
derivados directamente de la planificacin, el estudio de cuestiones tales
como el dinamismo del mercado, la eleccin de tcnicas de mayor o
menor densidad de capital o mano de obra y la posicin de insumos
y productos frente al comercio exterior. As los anlisis que se incluyen
en esta especie de proyectos tienen un carcter diferente. En su presen-
tacin, por lo tanto, se destacar la importancia de la integracin de
los proyectos en el contexto de la planificacin de la cual han derivado.
Insertados as en un esquema consciente y deliberado de desarrollo,
estos proyectos pueden en ocasiones requerir un anlisis con ms ele
mentos de juicio que los necesarios para tomar una decisin basada
exclusivamente en los resultados directos que se desean alcanzar.
PAN IFIC A C I N , PROGRAMAS Y PROYECTOS 33

Al planear la realizacin de una inversin en este contexto, se pre


tende armonizar sus resultados inmediatos con el desarrollo.de toda
una serie de actividades econmicas y sociales. El conjunto de los re
sultados inmediatos, traducidos en programas de produccin, ms las
repercusiones sobre otras actividades, es lo que debe apreciarse para
tomar decisiones sobre lo que puede llamarse un proyecto de desarrollo.

4. RELACIONES DEL PROYECTO CON EL DESARROLLO ECONMICO Y SOCIAL

Las relaciones entre los planes de desarrollo econmico, los programas


de inversin y los proyectos dejan bien en claro que no basta contar
con un paquete de proyectos aunque haya coordinacin entre ellos en
cuanto a sus vinculaciones y complementacin para que estn dadas
las condiciones que permitan materializar las aspiraciones de desarrollo
de la comunidad nacional. La experiencia acumulada es ya bastante con
cluyente y no puede haber equvocos sobre este punto: tener un plan
no exime de la necesidad de un conjunto muy amplio y diversificado
de proyectos para que pueda concretarse; pero un paquete de proyec
tos, por ms extenso y variado que sea, no constituye un plan capaz
de desarrollo.
Hubo una poca en que lleg a pensarse corrientemente que haba
dos enfoques, uno propio de la planificacin y otro de la tcnica de
proyectos, hasta cierto punto contradictorios. Esta idea se debati y se
rechaz en un seminario latinoamericano de planificacin, entre cuyas
conclusiones se formularon las siguientes:
Debe darse por superada la etapa en la cual el "enfoque proyectos se con
sideraba antagnico del "enfoque planificacin... la disyuntiva planteada
en ocasiones entre planes y proyectos es una disyuntiva falsa... no son
stas dos posibilidades optativas, ya que los proyectos deben formar parte
de los planes como proceso.deliberado tendiente a impulsar v racionalizar
los esfuerzos de desarrollo.9

Cuando se analizan las condiciones para una adecuada presentacin


de los provectos conviene tener muy clara la nocin de cules son las
relaciones reales del proyecto con el desarrollo, dentro o fuera de un
contexto de planificacin o de programacin d las inversiones. Estas
relaciones se establecen evidentemente a travs de los resultados del
9 D iscusiones so b re plan ificacin , op. cit., p. 77.
34 ANTECEDENTES GENERALES

proyecto, es decir, de sus productos bienes o servicios y de sus efec-


tos sobrc la economa. ~~~
El primer resultado cuantificable es el establecimiento o construc
cin de un bien de capital que pasa a incrementar la capacidad insta
lada, del. aparato productivo existente. Ese resultado tiene carcter ins
trumental, pues el objeto final del proyecto es la puesta en marcha de
un programa de produccin de bienes de capital, intermedios o de con
sumo final o de prestacin de servicios. stos se sumarn al volumen
del producto interno y las ventajas econmicas resultantes incrementa
rn el valor del ingreso generado en el pas o regin.
Este incremento de producto y de ingreso se produce directamente
a travs de los insumos utilizados y de los bienes o servicios produci
dos, e indirectamente a travs de otros bienes o servicios cuya produc
cin y empleo son requisitos de la produccin de los insumos (de
manda derivada) y de la utilizacin de los productos (oferta adicional
inducida), como eslabones sucesivos de una cadena.
Otros resultados del proyecto son los efectos del mismo, en cuanto
alteren las relaciones, condiciones y situaciones fsicas, econmicas y
sociales, en su rea de influencia. Entre estos efectos se incluyen las
repercusiones del proyecto sobre el empleo, el balance de pagos, los nive-
les de vida y otros parmetros del sistema^ La magnitud de estos efec
tos suele estar relacionada con la importancia del proyecto. Conforme
esos efectos se produzcan en una direccin coincidente o no con los
objetivos de la planificacin nacional, o de la estrategia de desarrollo
implcita en la accin del gobierno, se podr o no clasificar el proyecto
como un proyecto de desarrollo. En este contexto se llaman efectos pri-
marios, directos o indirectos, los que resultan de las operaciones des
encadenadas^ en la lnea de insumos-productos del proyecto, en los
eslabones sucesivos, y efectos secundarios o laterales a los que se veri
fican en otros sectores de la economa o en la economa en su conjunto,
y que afectan magnitudes macroeconmicas tales como la propensin al
consumo o af ahorro, la propensin a importar^ y otros parmetros del
sistema.
Aunque se profundizar en el anlisis de estos resultados a propsito
de la evaluacin econmica de los proyectos (captulo 9), conviene adop
tar desde ahora alguna pauta para la comprensin de estos conceptos.
Segn Tinbergen,
son consecuencias indirectas las que pueden esperarse, en la ausencia de
cambios ulteriores en el ingreso nacional total. Son los ajustes que los pro
yectos exigen en el lado de la oferta y, por regla general, se encontrarn en
PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS 35

las etapas de la produccin que se relacionan verticalmente con la nueva


produccin, es decir, las etapas que preceden o suceden al proceso de que
se trata... las consecuencias secundarias consisten en los cambios en la pro
duccin, que resultan del cambio en el ingreso nacional, tanto a la corta
como a la larga, como consecuencia de la nueva produccin.10

Al analizarse los efectos indirectos de un proyecto deben, pues, dis


tinguirse los relacionados con los usos que dan otras empresas o perso
nas a los productos que el nuevo proyecto producir, y a los insumos
que requerir para ello.11 Adems, en los proyectos de gran magnitud
e-importancia econmica hay que analizar si son mensurables los efec
tos secundarios o laterales que se manifestaran en otros sectores o en
la economa como un todo.
El anlisis de los efectos globales de un proyecto en la economa
nacional y en la economa regional suele presentar dificultades, especial
mente en los pases subdesarrollados, por la necesidad de utilizar ins
trumentos que no siempre estn dispoftibles o que estando disponibles
no responden exactamente a las necesidades. Por ejemplo, cuando de
ben considerarse los efectos que alcanzan hasta los eslabones ms leja
nos de la cadena de los insumos y productos propios del proyecto, sera
muy til disponer de un cuadro que incluyera las relaciones de insumo-
producto y los coeficientes tcnicos respectivos. Sin embargo, aunque
este instrumento exista a nivel nacional y esto constituya un buen
marco de referencia para enfocar los efectos del proyecto sobre los de
ms sectores de la economa, es muy improbable que se pueda encontrar
ese tipo de informacin desagregada con el detalle conveniente para el
anlisis de proyectos.
Para estudiar los efectos de un proyecto se requiere aplicar el cono
cimiento de las condiciones generales de la economa y de la poltica

10 J. Tinbergen, L a plan eacin d el d esarrollo (Mxico, Fondo de Cultura Econmica,


1959), pp. 39-41.
U La clasificacin de los efectos se puede aclarar con un ejemplo. E n la instalacin
de una siderurgia se plantean dos efectos directos o inmediatos: aumento en la compra
de carbn a las minas (efectos prim arios d irectos hacia atrs) y aumento del suminis
tro de chapas de acero a la industria automovilstica (efectos p rim arios d irectos hacia
adelante). Los aumentos en la produccin de equipos para que las minas puedan, hacer
frente a los aumentos de produccin de carbn y los aumentos en la produccin de
neumticos resultantes de la mayor produccin de automviles se consideran, desde el
punto de vista del proyecto siderrgico, como efectos primarios indirectos hacia atrs
y hacia adelante, respectivamente. Otros efectos, aparte de la produccin de bienes y
servicios, como adquisicin de nuevas habilidades, estmulo al espritu empresarial, mayor
alfabetismo, etc., se denominan efectos laterales. Hirschman clasifica tres tipos de efectos
laterales puros: sobre la tasa de reinversin, sobre la fertilidad humana y sobre las
condiciones empresariales en la industria y la economa en general (E l com portam ien to
d e los p royectos d e d esarrollo, Siglo XXI, Mxico, 1966).
36 A N T E C E D E N T E S G EN ER A LE S

de desarrollo del pas; y esto no slo en trminos de los programas de


produccin de bienes y servicios, sino tambin de la poltica monetaria
y cambiara, de la poltica y los acuerdos comerciales vigentes, as como
de la eficiencia econmica de las dems empresas u organismos que
operan en el campo en que se pretende intervenir. Pero ese conocimien
to debe elaborarse en forma tal que su cuantificacin sea posible y al
mismo tiempo homognea, de modo que permita la comparacin entre
diferentes alternativas y proyectos. No es tarea sencilla obtener esa cuan
tificacin. Las dificultades radican en el planteamiento de ciertas rela
ciones entre los proyectos y los planes nacionales de desarrollo, algunas
de las cuales se sealan en el excelente texto sobre evaluacin de pro
yectos preparado por Dasgupta, Marglin y Sen para la Organizacin de
las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial ( o n u d i ) .12
Refirindose a la eleccin de proyectos frente a la planificacin na
cional, luego de aclarar las diferencias bsicas entre clculo econmico
de las empresas comerciales y anlisis de beneficio-costo social, el docu
mento se refiere en los siguientes trminos a los parmetros nacionales
que deben considerarse en la evaluacin de proyectos de desarrollo :

Es importante reconocer que para elegir entre varios proyectos no basta


conocer todos los efectos de las opciones sobre todas las magnitudes eco
nmicas y sociales, ya que el planificador debe tener tambin algn mtodo
para evaluar ese efecto global. Supngase que la eleccin del proyecto A
en lugar del proyecto B implique dejar de consumir este ao 1 milln de
dlares para obtener el prximo ao un consumo de 1.1 milln de dlares.
Vale la pena? No se trata de averiguar los hechos, sino de obtener valores
que permitan evaluarlos. Aplicando una tasa de inters del 5 por ciento para
descontar el consumo futuro ser mejor elegir A, pero a una tasa del 15
por ciento ser mejor B. La tasa de 10 por ciento es el punto de nivelacin.
La eleccin de la tasa apropiada es un problema que se presentar no slo
a este proyectista sino a todos los proyectistas. Es, pues, una cuestin de
poltica nacional, y sera incorrecto esperar que el evaluador de proyectos
del gobierno pudiese decidir la tasa de descuento que se aplicar. La tasa de
descuento es, as, un parmetro nacional.
Hay tambin otros tipos de parmetros nacionales. Cada proyecto afec
tar el empleo y los salarios. Puede ser importante que cada evaluador sepa
q parte de los salarios se consume y qu parte se ahorra, as como si exis
te una reserva de desempleados de donde pueda obtenerse mano de obra no
calificada sin tener que disminuir el empleo en alguna otra parte. stas
son materias sobre las cuales los evaluadores de proyectos especficos pue
den no tener informacin directa. Adems, un mismo conjunto de informa
ciones puede ser til para diferentes evaluadores, lo que justifica la reco
is G uidelines fo r P roject E valu ation (ID /Ser.H /2), publicacin de las Naciones Uni
das (nm. de venta: E.72.II.B.11), p. 13.
PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS 37

leccin centralizada de informacin para comunicarla a los evaluadores de


proyectos. Estas magnitudes tambin pueden considerarse parmetros na
cionales.
El conjunto de parmetros nacionales se relaciona as no slo con juicios
de valor y con objetivos nacionales, sino tambin con la informacin siste
mtica d hechos que ataen a todos los ejercicios de seleccin de proyectos
o a muchos de ellos. Hay clculos que el proyectista debe hacer por s mis
mo (por ejemplo, cul ser el volumen de produccin de una determinada
planta en el proyecto), pero hay otros que no cabe esperar justificadamente
que l haga.
Las dificultades referidas se presentan tanto en el clculo de los efec
tos positivos o beneficios del proyecto como en el de sus costos. El jui
cio del proyectista deber indicarle, frente al tipo especfico de accin
o de inversin que constituye el proyecto, los alcances y la profundidad
con que tratar sus efectos, teniendo en cuenta los datos que haya po
dido obtener de los planes y programas, sean stos globales, sectoriales
o regionales.
Por ello, para hacer compatible el proyecto con la poltica econmica
y social es necesario indicar las metas u objetivos cuantitativos y cuali
tativos de la poltica econmica vigente y de las medidas especficas
puestas en prctica. El sentido de interdependencia entre la realizacin
del proyecto_y las circunstancias econmicas y sociales en que se rea
lizar debe estar presente en todo el documento del proyecto, situando
a ste como parte de una poltica econmica y Ke 'siis instrumentos
de accin. ....
Para ello deben reunirse ciertos antecedentes e instrumentos de an
lisis de carcter nacional y que por lo tanto disean y suministran
organismos como una visin global del sistema econmico pero cuya
aplicacin corresponde en gran medida al proyectista. Una de las razo
nes de que se requieran instrumentos para este tipo de anlisis es poder
utilizar, para la formulacin o anlisis de proyectos, un sistema de pre
cios que permita corregir las distorsiones de la asignacin nacional de
recursos que resultan del empleo de los precios de mercado.
La exactitud con que los precios de mercado representan el valor
real de los bienes y servicios de una economa depende del grado de
aproximacin con que en sta funcionan las leyes de oferta y demanda.
Seran representativos en condiciones ideales de competencia perfecta,
pero no en las condiciones concretas de competencia imperfecta o mono
polstica en que los mismos bienes y servicios se transan en los mer-
cados reales.
Para comprender mejor el complejo problema de los precios a uti-
38 A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S

lizar en un proyecto, conviene recordar que en la base del concepto, de,


precio en la teora econmica se encuentran tres ideas distintgg, pero
no independientes:
Q la idea de equilibrio, segn la cual para un bien determinado que
se transa en el mercado las cantidades demandadas y ofrecidas se
igualan a un dado nivel de precio :
la idea de utilidad marginal, que estara expresada por el precio
que los cQnsumidQres ,estn dispuest0 S-a.pagar .para la cantidades
dadas por la funcin de produccin ;
la idea de costo m arginal de produccin, que sera igual al precio
al cual la empresa en un determinado nivel de participacin en el
mercado maximizaria sus beneficios y podra as emglgar en for
ma, ptima los factoxes .de produccin.
Tericamente esas ideas se concretaran en los precios en un mer
cado de libre competencia de todos los consumidores y todos los pro
ductores, bajo condiciones adicionales muy especficas (pleno empleo y
completa movilidad de los factores, circulacin perfecta de la informa
cin sobre precios y cantidades, y a una distribucin dada de los in
gresos). Cuando se trata de corregir mediante los precios de cuenta
las distorsiones de los precios de mercado se est buscando restituir
a los precios utilizados en el proyecto la conexin con aquellas ideas
bsicas de la teora que no resultan verificadas en los mercados reales.
El mismo nombre de precios de cuenta denota que constituye un arti
ficio contable para restablecer los principios de la teora econmica con
respecto a los precios.13
Tambin a estos precios distintos de los del mercado se los llama
precios sociales, para destacar que reflejaran una comparacin de bene
ficios y costos de la comunidad en un nivel de transaccin de un bien
dado en el mercado. A esto se refiere Tinbergen cuando dice que los
precios de cuenta o precios sociales reflejaran el valor intrnseco, de
los factores y representaran el valor del producto marginal que se ob
tiene con su ayuda, aclarando que en rigor los precios de cuentajcorres-
ponderan a un sistema econmico de competencia perfecta.14
Los resultados del clculo de los precios de cuenta o precios sociales
para un conjunto de proyectos que compiten por recursos comunes de
uso alternativo entre ellos constituyen unas estimaciones aproximativas
13 Esto es as cualquiera que sea el mtodo de clculo de los precios de cuenta:
a travs de la solucin del problema dual en unplanteamiento de programacin lineal,
como elementos de un modelo de equilibrio general o parcial, o bien en forma aproxi
mada, ms o menos arbitraria o subjetiva.
14 J. Tinbergen, op. cit., p. 47.
PLANIFICACIN, PROGRAMAS Y PROYECTOS 39
de lo que se llama por otro lado el costo de oportunidad de esos recursos
o factores de produccin.
Por costo de oportunidad de un recurso a ser utilizado en un pro
yecto Melnick entiende el valor imputable a este recurso de lo que se
dejara de producir en otra actividad en la que se le podra utilizar y
de la que se sustraera para emplearlo en el proyecto.15 Chenery a su
vez aclara que los diversos criterios de inversin tratan de compensar
el hecho de que los precios de mercado difieren en distintos grados de
los precios de equilibrio.16 Tal compensacin se realizara de dos ma
neras: a] haciendo los ajustes necesarios para tener en cuenta los va
lores producidos como los gastos en que se incurre fuera del proyecto
pero a consecuencia de l; b] haciendo ajustes en los precios. En suma,
la utilizacin de precios de cuenta o sociales en la evaluacin de pro
yectos de inversin es una forma de hacer ms compatibles la rentabi
lidad desde el punto de vista d la empresa con la deseabilidad del
proyecto del punto de vista de la comunidad; las ganancias privadas
con el beneficio social, en una situacin en que no existe competencia
perfecta.
El empleo de precios de este tipo en la evaluacin social de los
proyectos sio tiene sentido si se los aplica a todos Tos proyectos em
prendidos, simultneamente en una economa dada. Tal posibilidad a
su vez depende de que haya una evaluacin general de los recursos dis
ponibles y metas cuantificadas a alcanzar a travs del conjunto de pro
yectos examinados. Nada permite asegurar que aplicados a un solo
proyecto, o a un pequeo paquete de proyectos, los precios de cuenta
pudieran reducir las distorsiones en la asignacin de recursos a que se
llegara con el uso de precios de mercado. Por ejemplo, si se los apli
cara solamente a los proyectos del sector pblico, en virtud de las rela
ciones entre ste y el sector privado no se estara asegurando una asig
nacin ptima al conjunto de recursos de que dispone el pas cuando
el sector privado realiza una parte ponderable de la inversin nacional
y para la seleccin de sus proyectos no se aplica tambin el mismo sis
tema de precios de cuenta.
En vista de lo anterior cabe preguntarse si es en el documento del
proyecto donde corresponde plantear y resolver los problemas relativos
a la representatividad de los precios de mercado como expresin de la
utilidad relativa de los factores y de los productos, y a su correccin

3- Vase Manual d e proyectos d e d esarrollo econ m ico, op. cit., p. 220.


s 16 H. Chenery, "The role of in d u s tria liz a tio n in d e ve lo p m e n t p ro g ra m s ", en Am erican
E con om ic Review , v o l. x lv , n m . 2 (m a y o de 1955), pp. 40-57.
40 ANTECEDENTES GENERALES
p o r p r e c io s d e c u e n t a o s o c ia le s c o n la s q u e se t r a t a d e o b t e n e r a p r o x i
m a c io n e s d e s u c o s t o d e o p o r t u n id a d . E l m b it o n a t u r a l p a r a e l t r a t a
m ie n t o d e este te m a p a r e c e s e r m s b ie n e l c o n j u n t o d e la e c o n o m a
d e u n p a s o d e u n a r e g i n , o d e u n s e c t o r d e f in id o d e a c t iv id a d e s .17
E n e ste m b it o m s e x te n s o p o d r a n o b s e r v a r s e c o n m a y o r p r e c is i n es
t a d s t ic a la s d is t o r s io n e s que e x p e r im e n ta n lo s p r e c io s p o r e fe c to de
d e t e r m in a d a s m e d id a s d e p o lt ic a e c o n m ic a , a s c o m o l a in a d e c u a c i n
d e lo s s u p u e s to s d e la lib r e c o m p e t e n c ia c o n re s p e c to a lo s m e r c a d o s
re a le s .
D e t o d o s m o d o s , m e d ir la s d e s v ia c io n e s q u e o c u lt a n lo s p r e c io s d e
m e r c a d o c o n s t it u y e u n p r o b le m a d i f c i l, a u n a n iv e l m a c r o e c o n m ic o ,
y la p o s ib ilid a d d e h a c e r lo es m u c h o m s in c ie r t a c u a n d o se t r a t a d e u n
p r o y e c t o , q u e es u n a u n id a d m ic r o e c o n m ic a . S i n e m b a r g o , es p o s ib le
f o r m u la r h ip t e s is q u e p e r m it a n a p r e c ia r c u l s e r a la p r io r id a d eco
n m ic a d e l p r o y e c t o s i lo s c o s to s d e lo s fa c t o r e s q u e se s u p o n e n d is
t o r s io n a d o s se c o r r ig ie s e n p o r p r e c io s c o n ta b le s q u e p e r m it ie s e n c o m
p e n s a r c ie r t o s a s p e c to s d e la im p e r f e c c i n d e l m e r c a d o . S i se tie n e u n
c o n o c im ie n t o r a z o n a b le d e la e s t r u c t u r a d e l m e r c a d o f in a n c ie r o d e l p a s
y se p u e d e n e s t im a r p r e c io s s o c ia le s c o n u n g r a d o a c e p ta b le d e a p r o x i
m a c i n p a r a lo s f a c t o r e s d e p r o d u c c i n , c a b r a p r e s e n t a r e n e l p r o y e c t o
el c o n ju n to de in d ic a d o r e s y c o e fic ie n t e s de e v a lu a c i n r e c a lc u la d o s
c o n la v a lo r a c i n q u e r e s u lt e d e a p lic a r e s to s p r e c io s .18 C a b e a d v e r t ir
f in a lm e n t e q u e , d e n t r o d e la s lim it a c io n e s q u e im p o n e e l c a r c t e r p r a g
m t ic o d e e s ta G u a , e l p r o b le m a d e lo s p r e c io s a u t i l i z a r e n e l p r o y e c t o
se c o n s id e r a s u c in t a m e n t e e n o t r a s p a rt e s , y e n p a r t ic u la r e n e l c a p
t u lo 9 de la p a rte iii, d e d ic a d o a la e v a lu a c i n e c o n m ic a , y en el
a n e x o rv.

Vase, por ejemplo, Francis Seton, Shadow wages in the Chilean economy.
Centro
de Desarrollo de la obcd, Pars, 1972.
!8 Un ejemplo claro y de gran importancia es el que se refiere a un caso especial
de precios sociales. Se trata de la determinacin de la tasa social de descuento, lo que
equivale a hablar de los problemas del costo del capital. Existe abundante literatura sobre
las formas de cuantificar el valor de la tasa social de descuento, de entre las cuales
cabe citar: S. Chakravarty, The logic of investment planning (North-Holland Publishing
Co., Amsterdam, 1959); ibidem, "Use of shadow prices in programme evaluation", en
P. Rosenstein-Rodan (ed.), Capital formation and economic development (The M .I.T. Press,
Cambridge, Mass., 1964), pp. 48-67; Martin S. Feldstein, "T h e derivation of social time
preference rates, en Kyklos, vol. xvxrt, fasc. 2 (1965), pp. 277-287; Stephen A. Marglin,
Public investment criteria (Allen and Unwin, Londres, 1967);Manual for industrial pro
jects analysis in developing countries, Social cost benefit analysis,
vol. n : por I. D. M.
Theory and policy of accounting
Little y J . A. Mirrlees (o e c d , Paris, 1969); A. Qayum,
prices (North-Holland Publishing Co., Amsterdam, 1960), y Guidelines for project eva
luation, op. cit.
CAPTU LO 3
ANTECEDENTES Y ELEM EN TO S B S IC O S
P AR A LA E LA B O R A C I N D E P R O Y EC TO S

1 . _ETAPAS ANTERIORES A LA PRESENTACIN DEL PROYECTO

L a f i n a l id a d d e l p r o y e c t o , c o m o d o c u m e n t o d e a n lis is , es a p o r t a r e le
m e n t o s d e j u i c i o p a r a t o m a r d e c is io n e s s o b re s u e je c u c i n o s o b re e l
a p o y o q u e se d e b ie ra p r e s t a r a s u r e a liz a c i n . P a r a e llo d e b e n a n a liz a r s e
p r o b le m a s t c n ic o s , e c o n m ic o s , f in a n c ie r o s , a d m in is t r a t iv o s e in s t it u c io
n a le s . E s t o s d iv e r s o s a s p e c to s se c o r r e la c io n a n e n c a d a e s t u d io p a r c ia l
q u e c o m p o n e la j u s t if ic a c i n d e l p r o y e c to . A l lle g a r a la e ta p a d e a n te p ro
y e c t o d e f in it iv o , t o d o s e so s p r o b le m a s d e b e n h a b e rs e a c la r a d o d e m o d o
q u e se p u e d a t o m a r c o n s e g u r id a d la d e c is i n d e a p o y a r o n o l a in v e r s i n
im p lic a d a e n la id e a o r ig i n a l d e l p r o y e c t o . E l l o r e q u ie r e h a b e r p a s a d o ,
e x p lc it a o im p lc it a m e n t e , f o r m a lm e n t e , o n o , d o s e ta p a s p re v ia s .
L a p r im e r a c o r r e s p o n d e a la id e n tifica c i n d e la id ea . S e t r a t a de I
r e c o n o c e r , b a s n d o s e e n la in f o r m a c i n e x is te n te e in m e d ia t a m e n te d i s-
p o n ib le , s i h a y o n o a lg u n a r a z n b ie n f u n d a d a para, r e c h a z a r d e p la n o
la id e a d e l p r o y e c t o . S i n o la h u b ie s e se a d o p t a r a la d e c is i n d e p r o
s e g u ir c o n e l a n lis is y se e s p e c ific a r a n lo s e s t u d io s d e la e ta p a s i
g u ie n te . P a r a e llo , e n e s ta p r im e r a e ta p a se t r a t a r a d e d e f in ir y d e lim i-
t a r la id e a d e l p r o y ec to , i d e n t if i c a n d o s u s p o s ib le s s o l u c io n e s v a lt e r n a
t iv a s , tcn ic a s y e c o n m ic a s .1
L a s e g u n d a e ta p a c o n s t it u y e e l a n tep r o y e c t o p relim in a r o e s tu d io
p r e v io d e fa c tib ilid a d ? S e t r a t a d e v e r if ic a r q u e p o r lo m e n o s u n a de
la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c i n es re n ta b le , a d e m s d e s e r t c n ic a y e c o n
m ic a m e n t e v ia b le. E s t a e ta p a e x ig e y a d a to s m s p r e c is o s s o b re la s dis-
tin t a s a lt e r n a t iv a s p la n t e a d a s p a r a c a r a c t e r iz a r su r e n t a b ilid a d y su
v ia b ilid a d .

1 Se denominan soluciones "aquellas formas o caminos para obtener un resultado


un producto final partiendo de condiciones iniciales que sean significativamente dis
tintas". Se consideran como alternativas "los diversos procedimientos para obtener un
determinado producto a partir de condiciones iniciales similares. Vase Notas sobre
formulacin de proyectos, op. cit., p. 26.
2 La expresin "estudio de prefactibilidad comnmente usada parece totalmente in
adecuada, resultado quiz de una mala traduccin del ingls ( prefeasibility study).
[41]
42 ANTECEDENTES GENERALES
A l p r o b a r se q u e e x is te p o r l o m e n o s u n a s o lu c i n t c n ic a m e n t e v ia b le
y e c o n m ic a m e n te r e n ta b le , p u e d e ju s t if ic a r s e la d e c is i n d e p r o f u n d i
z a r lo s e s t u d io s, l o c u a l s u p o n e i n c u r r i r e n m a y o r e s g a s to s , c u y a r e c u
p e r a c i n d e p e n d e d e la e fe c t iv a r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o . E s t a p r o fu n -
d iz a c i n c o r r e s p o n d e a la t e r c e r a e ta p a an tep ro y ecto d efin itiv o e n la
c u a l se p re c is a n los_ e le m e n to s y f o r m a s d e la in v e r s i n .
L a G u a se c o n c e n t r a e n la p r e s e n ta c i n d e la s s o lu c io n e s d e lo s p r o
b le m a s r e la t iv o s a e s t a t e r c e r a e ta p a , q u e t a m b i n su e le l la m a r s e estu d io
d e factibilid ad . S e t r a t a d e o r d e n a r la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c i n p a r a e l
p r o y e c to , s e g n c ie r t o s c r it e r io s e le g id o s p a ra a s e g u r a r la o p t im iz a c i n
en e l u s o d e lo s r e c u r s o s e m p le a d o s , t a n t o d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e l
e m p r e s a r io p b lic o o p r iv a d o , c o m o d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e la e co
n o m a e n s u c o n j u n t o .3 s t o s s u e le n in c l u i r la r e n t a b ilid a d ._ p re v is ta . a
t r a v s d e l o s in g r e s o s y g a s to s p ro y e c t a d o s p o r t o d a la v id a t i l d e l
p r o y e c t o <y a c t u a liz a d o s y lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re e l in g r e s o n a
c io n a l, s o b re e l u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a e n la e c o n o m a d e l p a s y
la o c u p a c i n d e la m a n o d e o b ra , s o b re e l s a ld o d e la b a la n z a d e p a g o s
y la d e u d a e x te r n a y s o b re la s c o n d ic io n e s a m b ie n ta le s .
L a c o m b in a c i n a d e c u a d a d e e s to s c r it e r io s p e r m it e o r d e n a r la s a l
t e r n a t iv a s d e s o lu c i n t c n ic a , e c o n m ic a y f in a n c ie r a d e c a d a p r o y e c to .
En el a n te p r o y e c to d e f in it iv o debe j u s t if ic a r s e c a b a lm e n t e la o p c i n
h e c h a p o r u n a d e la s r e f e r id a s a lt e r n a t iv a s y c a r a c t e r iz a r o t r a s q u e le
s ig u e n e n o r d e n d e p r e la c i n p a r a j u s t if ic a r la e le c c i n h e c h a fr e n t e a
j o s c r it e r io s a c e p t a d o s p a r a e v a lu a r e l p r o y e c to .
i E s t a e ta p a d e la e la b o r a c i n d e p r o y e c to s lle g a a r e c o m e n d a r la a lt e r
n a t iv a d e s o lu c i n c o n s id e r a d a c o m o la m e j o r , d a d o s lo s r e c u r s o s d is
p o n ib le s y la s r e s t r ic c io n e s a s u e m p le o . S e j u s t if ic a a s la d e c is i n d e }
r e a liz a r la in v e r s i n n e c e s a r ia , o b t e n e r e l f in a n c ia m ie n t o adecu ad o y, j
e n c a s o d e q u e se a n e c e s a r io , la a p ro b a ci n , d e la s a u t o r id a d e s q u e e n
c a d a p a s p la n if ic a n e l d e s a r r o llo y c o n t r o la n la in v e r s i n n a c io n a l o
e l c r d it o , a la s c u a le s to c a e v a lu a r e l p r o y e c t o s e g n s u s p r o p io s y de
t e r m in a d o s c r it e r io s .
F re cu e n te m e n te es n e c e s a r io d e f in ir b ie n lo s t r m in o s q u e se e m
p le a n y la u b ic a c i n d e la s ta re a s d e e v a lu a c i n , e n e l t ie m p o y e n la s
e ta p a s s u c e s iv a s d e la f o r m u la c i n d e l p r o y e c to . L a c o s t u m b r e h a lle v a
d o a im p o n e r la id e a d e q u e la e v a lu a c i n d e u n p r o y e c t o es u n a a c t i
v id a d q u e se lle v a a c a b o s o b re u n d o c u m e n t o d e t e r m in a d o , c o n t o d o s

En rigor se trata de una suboptimizacin, ya que el conjunto de criterios no ase


gura necesariamente que la solucin sea ptima, en el sentido matemtico del trmino,
para el problema planteado en toda su generalidad.
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS 43
lo s e le m e n to s d e j u i c i o r e q u e r id o s p u e s to s a d is p o s ic i n d e l e v a lu a d o r
y q u e e l t ip o d e c o n c lu s i n a q u e lle g u e e s t o s e r la d e a c e p t a r o r e c h a
z a r e l p r o y e c t o o s o lic i t a r q u e se le h a g a n m o d if ic a c io n e s , en e s e m o
m en to.
E s t e c o n c e p t o d e e v a lu a c i n p a re c e l g ic o , p e r o d e h e c h o n i es rea-
i i s t a n i es c o r r e c t o . N o es r e a lis t a , p o r q u e e l p r o c e s o d e g e s ta c i n de
u n a id e a d e p r o d u c c i n , s u f o r m u la c i n en t r m in o s de un p ro y e c to
d e in v e r s i n y la s d e c is io n e s s o b r e s u e je c u c i n n o s ig u e n e n la p r c
t ic a u n it in e r a r io l i n e a l ; la d e c is i n s o b r e la p u e s ta e n p r c t ic a d e u n a
d e t e r m in a d a id e a es c n fr e c u e n c ia a n t e r io r a la f o r m u la c i n d e t a lla d a
d e l p r o y e c t o y , e n o c a s io n e s , p r e v ia a u n a d e f in ic i n c l a r a d e l a id e a .
T a m p o c o e s c o r r e c t o e l c o n c e p t o , y a q u e s e r a u n d e r r o c h e d e r e c u r s o s
r e a liz a r e s t u d io s d e t a lla d o s c o n to d o lo q u e e llo s ig n if ic a de sd e el
p u n t o d e v is t a d e la u t i liz a c i n d e e le m e n to s ta le s c o m o r e c u r s o s h u m a
n o s e s p e c ia liz a d o s o , e n o c a s io n e s , d iv is a s p r o p o r c io n a d a s a t r a v s d e
f in a n c ia m ie n t o e x t e r n o y o tro s re c u rs o s escasos p a r a t o m a r d e c is io
n e s q u e im p lic a n la a c e p t a c i n o r e c h a z o d e ljis c o n c lu s io n e s d e estu-
d io s , s lo a l t e r m in a r lo s m is m o s .
S e a ju s t a a lo s h e c h o s y tie n e m a y o r e s p o s ib ilid a d e s d e m a n e jo p r c
t i c o a c e p t a r l a e x is t e n c ia d e d o s p la n o s d i fe re n te s d e d e c i si o n e s , a u n q u e
lp s q u e d e b a n t o m a r la s e n a m b o s p la n o s p u e d a n s e r la s m is m a s p e rso -
n a s o in s t it u c io n e s .
E l p r i m e r p la n o c o r r e s p o n d e a la d e c is i n de a m p lia r o com enza r
la p r o d u c c i n d e a lg n b ie n ( in d u s t r i a l , a g r c o la ) o s e r v ic io ( d e s a lu d ,
d e e d u c a c i n , d e t r a n s p o r t e u o tro ). E llo s ig n if ic a a c e p t a r l a i d e a d e
s a t is fa c e r u n a c ie r t a n e c e s id a d , e x p re s a d a o n o e n la f o r m a d e d e m a n d a
r e s p a ld a d a p o r c a p a c id a d d e p a g o ; y f i j a r u n a c ie r t a p r i o r i d a d en el
t ie m p o p a r a la p u e s ta e n p r c t ic a d e e s ta id e a .
E l s e g u n d o p la n o se r e f ie r e a la e v a lu a c i n y t o m a d e d e c is i n \
d e l p ro y e c to d e in v e r s i n p r o p ia m e n t e t a l. E n e s ta s e g u n d a in s t a n c ia )
n o se e s t j u z g a n d o la id e a d e l p r o g r a m a d e p r o d u c c i n ; s t a y a e s t
d e c id id a . L o q u e e n t r a a a n a liz a r s e es la f o r m a e n q u e se lle v a r a c a b o ,
in c lu y e n d o su s a s p e c to s t c n ic o s , e c o n m ic o s , f in a n c ie r o s , a d m in is t r a
t iv o s e in s t it u c io n a le s . E s e a n lis is n o e x c l y e l a psib ilidd ^ d e^ q e a |
tra v s d e l se lle g u e a p o s p o n e r y a u n a r e c h a z a r la id e a m is m a d e p ro - 1
d u c c i n , s i a lg u n o s d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s m u e s t r a n s u in v ia b ili d a d ;
o in c o n v e n ie n c ia . P e r o e n l a m a y o r p a r t e d e lo s c a s o s s e r p o s ib le en- 1
c o n t r a r f o r m a s q u e se a n v ia b le s , e n c a s o de que se d e c id a p o n e r en
p r c t ic a la id e a .
P o r l o a n t e d ic h o , l a p re s e n te G u a se p r e p a r t e n ie n d o e n c u e n t a q u e
44 ANTECEDENTES GENERALES
e l p r o c e s o d e e v a lu a c i n se r e a liz a r a d u r a n t e l a p r e p a r a c i n d e l p r o y e c
to , e n to d a s s u s e ta p a s , y q u e la d e c is i n d e p a s a r d e u n a e ta p a a o t r a
c o r r e s p o n d e a d e c is io n e s c u a lit a t iv a m e n t e d ife r e n t e s .
L o s a n te c e d e n te s r e c o g id o s y a n a liz a d o s p r o g r e s iv a m e n t e e n la s s u
c e s iv a s e ta p a s d e p r e p a r a c i n d e l p r o y e c t o c a r a c t e r iz a n , c o m o se d ijo ,
s u v ia b ilid a d t c n ic a , e c o n m ic a , fin a n c ie r a , a d m in is t r a t iv a e in s t it u c io
n a l y a b a rc a n :
E l E l c o n o c im ie n t o d e la s c a r a c te r s t ic a s d e l s is t e m a e c o n m ic o e n
q u e se in s e r t a e l p r o y e c t o y d e lo s r e c u r s o s n e c e s a r io s , la o f e r t a y
la d e m a n d a d e l p r o d u c t o b ie n o s e r v ic io a q u e se r e fie r e , t a l
c o m o se p r e s e n ta n a c tu a lm e n t e y c o m o se lo s p u e d e p r e v e r d u r a n t e
la v id a t i l d e l p r o y e c t o ;
E l e s t u d io d e lo s p r o b le m a s r e la t iv o s a la c a p a c id a d d e p r o d u c
c i n , lo c a liz a c i n y p r o c e s o t c n ic o a d e c u a d o y a la s o b r a s f s ic a s
i n d is p e n s a b le s , la o r g a n iz a c i n y e l c a e ir d a n o H e l p r o y e c t o ;
E l c o n o c im ie n t o d e lo s d e t a lle s d e la in v e r s i n , d e l p re s u p u e s t o
y p r o y e c c io n e s d e g a s to s e in g r e s o y d e l f i n a n c i a m ie n t o d e la ejes
c u c i n y d e la o p e r a c i n d e l p r o y e c t o ;
L a e v a lu a c i n e c o n m ic a d e l p r o y e c t o , y
E l p la n d e e je c u c i n d e l p r o v e c to .
P a r a r e a liz a r e ste a n lis is se n e c e s ita o b t e n e r d a t o s t c n ic o s , e s t a d s
t ic o s , e c o n m ic o s y d e m o g r f ic o s y a n te c e d e n te s de to d o t ip o s o b re
le g is la c i n , p o lt ic a e c o n m ic a y o t r o s fa c t o r e s in s t it u c io n a le s q u e p u e
d e n a fe c t a r e l p r o y e c t o y e la b o r a r lo s c o n lo s m t o d o s d e a n lis is t c n i
c o , e s t a d s t ic o , e c o n m ic o , f in a n c ie r o , d e in v e s t ig a c i n de o p e ra c io n e s
y a n lis is d e s is te m a s q u e s ir v a n p a r a in t e r p r e t a r y p r e v e r c o r r e c t a m e n
te lo s fe n m e n o s q u e c o n d ic io n a n la r e a liz a c i n y la o p e r a c i n d e l p r o
y e c to y p a r a e v a lu a r e l u s o de r e c u r s o s q u e im p lic a s u r e a liz a c i n . A
m e d id a q u e la s e ta p a s d e e s t u d io se c o m p le m e n t a n e l a n lis is de lo s
p r o b le m a s se v a a g r u p a n d o d e m o d o m s d e f in id o y a l lle g a r a l a n te
p r o y e c t o d e f in it iv o se r e n e n e n c a p t u lo s a r t ic u la d o s q u e s o n la s d iv is io
n e s b s ic a s d e l p r o y e c t o .4
S e s u g ie re p r e s e n t a r e l d o c u m e n t o a g r u p a n d o lo s te m a s d e a c u e r d o
c o n e l s ig u ie n t e e s q u e m a q u e e n c o n j u n t o a b a r c a lo s a s p e c to s m s im -

* La marcha que siguen las etapas sucesivas de la preparacin de un proyecto se


caracteriza por la evolucin progresiva de los tres elementos siguientes:
a] el tipo de informacin que se necesita y el mtodo de analizarla, cada vez ms
afinados, precisos y especficos;
b] el margen de error decreciente permitido a las soluciones propuestas para los
problemas resueltos ;
c] el costo creciente de los estudios que debern realizarse.
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS 45
p o r ta n t e s d e lo s p r o b le m a s q u e d e b e n r e s o lv e r s e a n te s d e d e c id i r la in
v e r s i n y lo s r e n e p o r s u s a f in id a d e s m s d ir e c t a s : e s t u d io d e m e r c a
d o , e s t u d io t c n ic o , e s t u d io fin a n c ie r o , e v a lu a c i n e c o n m ic a y p la n d e
e je c u c i n . L a s m a t e r ia s d e e s to s c a p t u lo s , a lo s c u a le s d e b e p r e c e d e r u n a
d e s c r ip c i n r e s u m id a d e l p r o y e c to , s lo t ie n e n u n a a u t o n o m a r e la t iv a ,
y a q u e e s t n c o r r e la c io n a d a s ; la s s o lu c io n e s q u e s u g ie re n , p o r l o ta n to ,
h a n d e s e r c o m p a tib le s e n tr e s y c o n s t it u ir u n t o d o c o h e re n te y a r m o
n io s o .
E s t a G u a s u g ie r e f r m u la s d e p r e s e n ta c i n d e l p r o y e c t o q u e f a c i l i
t a n e l e x a m e n d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s a la lu z d e u n e n fo q u e g lo b a l,
n e c e s a r io p a r a j u s t if ic a r la s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s e c o n m ic a s y s o c ia le s
d e p o n e r e n m a r c h a la id e a o r ig in a l e n c o m p a r a c i n c o n o t r o s p r o y e c
to s q u e c o m p it a n p o r e l u s o d e lo s m is m o s r e c u r s o s . T r a t a , p u e s , m s
d e la fo r m a d e p resen tar lo s r e s u lt a d o s d e lo s e s t u d io s d e p r e p a r a c i n d e
p r o y e c t o s qu e d el m o d o c m o realizarlos. N o se p r e te n d e d a r n o r m a s
d e t r a b a jo p a r a c a d a u n a d e la s e ta p a s ; lo q u e se p r o p o n e es u n a o r ie n
t a c i n m s u n if o r m e p a r a p r e s e n t a r lo s r e s u lt a d o s q u e se h a y a n o b te
n id o , a tra v s d e t o d a s la s e ta p a s a n t e r io r e s , a l lle g a r a l a n te p r o y e c to
d e f in it iv o o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
P o s t e r io r m e n t e , u n a v e z a d o p t a d a la d e c is i n d e lle v a r a la p r c t ic a
la in ic ia t iv a e s t u d ia d a , se c o m p le t a r el p ro y ecto d e e jecu ci n o d e
"in gen iera, que c o n te n d r lo s d e t a lle s q u e p o s ib ilit e n ll e v a r a cabo
t o d a s la s ta re a s a d q u is ic i n de te rre n o s, c o n s t r u c c i n de e d if ic io s ,
f a b r ic a c i n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u ip o s y o b t e n c i n d e lo s in s u m o s
n e c e s a r io s a l p r o y e c t o con e s p e c ific a c io n e s p re c is a s y c o s to s a ju s t a
d o s d e lo s e le m e n to s q u e se e m p le a n y d e la s ta re a s q u e d e b e r n r e a liz a r
se d e n t r o d e la s c o n d ic io n e s d e fin a n c ia m ie n t o re a lm e n t e o b t e n id a s .

2. ASPECTOS INTERDEPENDIENTES DEL CONTENIDO DEL PROYECTO Y

L o s p r in c ip a le s a s p e c to s b a jo lo s c u a le s se e s t u d ia u n p r o y e c t o se r e fie
r e n a lo s p r o b le m a s tcnicos, econ m icos, fin an cieros, adm in istrativos
e in stitu cion ales, q u e p u e d e n p la n t e a r s e c o n d is t in t o a c e n to e n c a d a es
t u d io p a r c ia l q u e lo c o m p o n e . E s t o s e s t u d io s p a r c ia le s c o r r e s p o n d e n a
a n lis is p re s e n ta d o s s e p a r a d a m e n te a u n q u e r e a liz a d o s e n con stan te
co ord in acin y con recip rocida d d e in fo rm aci n ^. Que c o n s t it u y e n l o s
s u c e s iv o s c a p t u lo s d e l d o c u m e n t o : estu d ios d e m ercad o, tcn ico y fi
n an ciero, evalu acin eco n m ica y plan d e ejec u ci n ._
46 ANTECEDENTES GENERALES
En c a d a e s t u d io p a r c ia l lo s c in c o a s p e c to s d is t in t o s b a jo lo s c u a le s
d e b e n a n a liz a r s e lo s p r o b le m a s tie n e n u n a im p o r t a n c ia r e la t iv a d if e r e n
te y c a r a c t e r s t ic a y s o n in t e r d e p e n d ie n t e s .

al A spectos tcn icos


C u a lq u ie r a q u e sea la n a t u r a le z a , la im p o r t a n c ia y lo s o b je t iv o s d e l p r o
y e c to , s u r e a liz a c i n im p lic a p o n e r e n p r c t ic a algn tipo d e con ocim ien -
to tcn ico. L a c la s if ic a c i n d e p r o y e c to s q u e se t i l i z a ^ n e s ta G u a p ro -
p o r c io n a una p a u ta p a r a c la s if ic a r a su vez la s d is t in t a s c a t e g o r a s
t c n ic a s q u e c o r r e s p o n d e n a la e je c u c i n y a l f u n c io n a m ie n t o d e lo s d i
fe re n te s p r o y e c t o s . C o n v ie n e , s in e m b a r g o , r e f e r ir s e e n t r m in o s g e n e ra
le s a a lg u n o s p r o b le m a s c o m u n e s q u e s u r g e n e n e l a n lis is d e lo s a s p e c
to s t c n ic o s d e lo s p r o y e c t o s .
E s t o s p r o b le m a s se p u e d e n s in t e t iz a r e n t r e s in t e r r o g a n t e s : Cm o
se h a c e n la s c o s a s ? C o n q u se la s h a c e ? Q u r e s u lt a ? La p r i m e ra
c u e s t i n p la n t e a p r o b le m a s d e p r o c e s o t c n ic o , la s e g u n d a d e requ isitos
t c n ic o s y la t e r c e r a d e ren d im ien tos t c n ic o s ..
C u a n d o se a n a liz a n lo s a s p e c to s t c n ic o s d e u n p r o y e c t o , lo s p r o b le
m as de proceso se r e la c io n a n c o n c u e s tio n e s in t e r n a s y ex t e r n a s dl
p r o v e c to . I n t e r n a m e n te , in t e r e s a a s e g u r a r la a d e c u a c i n m x im a d e l p n >
c e s o a lo s o b j e t iv o s p r o p io s d e l p r o y e c t o ; e x te r n a m e n te , es im p o r t a n t e
q u e e l p r o c e s o se a c o n v e n ie n t e a la e c o n o m a c o m o u n t o d o , d e s d e e l
p u n t o d e v is t a d e lo s fa c t o r e s q u e e m p le a y d e lo s p r o d u c t o s y e fe c to s
q u e p r o p o r c io n a . En t o d o s lo s casos, el p ro y e c to debe p re se n ta r u n a
d e s c r ip c i n r e s u m id a d e l p r o c e s o t c n ic o y r e s o lv e r lo s p r o b le m a s q u e
p la n t e a la u t iliz a c i n d e la t e c n o lo g a s e le c c io n a d a , u s a n d o d ia g r a m a s
y g r f ic a s q u e a s e g u r e n la c o m p r e n s i n e x a c ta d e s u d in m ic a p r o p ia ,
d e la s d iv e r s a s o p e r a c io n e s u n it a r ia s q u e lo c o m p o n e n , d e s u s e c u e n c ia
y d e s u s c o n e x io n e s .
L o s p r o b le m a s d e requ isitos tcn icos se r e f ie r e n a la e x is t e n c ia y a
la d is p o n ib ilid a d d e t o d o s lo s e le m en t o s c u y a m o v iliz a g i n y u t i liz a c i n
s o n in d is p e n s a b le s p a r a q u e e l p r o y e c t o se r e a lic e . E s t o s r e q u is it o s p u e
d e n s e r de t ip o m a t e r ia l ( in s u m o s f s ic o s , p o r e je m p lo ) , d e t ip o h u m a n o
( p o r e je m p lo , c ie r t a m a n o d e o b r a e s p e c ia liz a d a ) o d e ti p o i n s t it u c io n a l
( le g is la c i n t c n ic a e s p e c fic a ) . A d e m s , h a y q u e d e m o s t r a r q u e e l p r o
y e c t o p o d r d is p o n e r d e e llo s o p o r t u n a y a d e c u a d a m e n t e e n c a d a u n a
d e s u s fa s e s . E s t o s r e q u is it o s t c n ic o s d e b e n e s p e c ific a r s e y c u a n t ifi-
c a rs e e n c a d a p r o y e c t o .
P u e d e s e r im p o r t a n t e in c l u i r e n e l p r o y e c t o la p r e v is i n de u n es
f u e r z o d e a d ie s t r a m ie n t o d e p e r s o n a l p a r a r e s p o n d e r e x a c ta m e n te a exi-
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS 47
g e n c ia s e s p e c fic a s d e r e c u r s o s h u m a n o s . O t r a s v e c e s, e l c o n o c im ie n t o
c o m p le t o d e lo s r e q u is it o s m a t e r ia le s p u e d e e x ig ir in v e s t ig a c io n e s esp e
c ia le s d e t ip o te c n o l g ic o o d e r e c u r s o s n a t u r a le s , q u e d e b e r n d e f in ir s e
y e v a lu a r s e e n e l te x to d e l p r o y e c to .
Los p r o b le m a s de ren d im ien to tcn ico . se r e fie r e n en g e n e ra l a la
r e la c i n en t r e in s u m o s y p r o d u c t o s y a la m e d id a d e la p r o d u c t iv id a d -
d e lo s fa c t o r e s e m p le a d o s . E n e l p r o y e c t o d e b e n f i g u r a r t o d o s lo s c o e fi
c ie n te s q u e p e r m it a n ev a lu a r la s n e c e s id a d e s d e in s u m o s p o r u n id a d del
p r o d u c t o q u e se e s p e ra o b te n e r c o n e l p r o y e c t o . L a n a t u r a le z a d e e sto s
e le m e n to s y e l t ip o d e c o e fic ie n te s a d e c u a d o s d e p e n d e n e n m u c h o d e l
t ip o d e p r o y e c t o s e n e s t u d io .
T o d o s e s to s p r o b le m a s se a c la r a r n e n la p a rt e d e la G u a q u e c o n
s id e r a e l e s t u d io t c n ic o ( p a r t e n i , c a p t u lo 7 ) . s t e d e b e c o n c lu ir s u
g ir ie n d o y e v a lu a n d o la a p lic a c i n d e u n a t c n ic a e s p e c fic a , q u e p u e d e
s e r d e in g e n ie r a e n c u a lq u ie r a d e s u s r a m a s , d e a g r o n o m a , d e m e d ic in a
c u r a t iv a o p r e v e n t iv a , d e p e d a g o g a o d e c u a lq u ie r o t r o se cto r de la
a c t iv id a d e c o n m ic a y s o c ia l a q u e c o r r e s p o n d a e l p r o y e c t o .

bl Aspecto s eco n m icos


T o d o s lo s a s p e c to s d e l p r o y e c t o d e b e n e n fo c a r s e c o n s id e r a n d o q u e su
r e a liz a c i n r e q u ie r e la m o v iliz a c i n d e fa c t o r e s d e p r o d u c c i n , es d e c ir,
d e e le m e n to s n a t u r a le s , h u m a n o s o c r e a d o s p o r e l h o m b r e , c o m b in a d o s
e n u n a f u n c i n d e p r o d u c c i n . E s t o s e le m e n to s e x is t e n e n c a n t id a d e s
lim it a d a s y r e p a r t id o s d e f o r m a d e s ig u a l y s u u t iliz a c i n e n u n p r o y e c to
c o m p it e c o n o t r a s a lt e r n a t iv a s d e s u e m p le o . S u t r a t a m ie n t o c o r r e s p o n
d e , p u e s , a l a n lis is e c o n m ic o , q u e tie n e p o r o b je to p r e c is a m e n te e sto s
p r o b le m a s y lo s e x a m in a t a l c o m o se p r e s e n ta n e n e l c o n te x to d e u n a
s o c ie d a d c o n c r e ta .
L o s p r o b le m a s q u e y a fu e r o n c o n s id e r a d o s d e s d e u n p u n t o d e v is t a
t c n ic o se e n fo c a n p o r s u s im p lic a c io n e s e c o n m ic a s , s e g n s u s e x ig e n
c ia s d e fa c t o r e s d e p r o d u c c i n , p a r a d e te r m in a r l a ef ic ie n c i a e c o n m ic a
a l n iv e l d e la e m p r e sa y d e la e c o n o m a d e l p a s e n s u c o n j u n t o . L o s p r o
b le m a s e c o n m ic o s q u e se p la n t e a n e n e l e s t u d io de u n p ro y e c to so n
s u m a m e n t e v a r ia d o s . S in e m b a rg o , s ie m p r e se r e fie r e n a la e x is t e n c ia
y a la s c a r a c t e r s t ic a s d e fa c to r e s d e p ro d u c c i n ; a una fu n cin d e pro-
du ccin d a d a , es d e c ir , a u n a f o r m a p r e c is a d e c o m b in a r fa c t o r e s p a ra
o b t e n e r c a n t id a d e s d e f in id a s d e p r o d u c t o ; y a Tas liTtertivas d el em
p leo d e e s to s m is m o s fa c t o r e s c o n o t r o s o b je t iv o s id e n t if ic a d o s a la lu z
d e l m is m o t ip o d e a n lis is q u e e s t e n l a "base d e l p r o y e c to .
E l a n lis is e c o n m ic o d e l p r o y e c t o d e b e s e r e s e n c ia lm e n te c u a n tita -
48 ANTECEDENTES GENERALES
t iv o , p a r t ie n d o de lo s e le m e n to s que a p o rta n lo s a n lis is t c n ic o v
f in a n c ie r o . E l a s p e c to e c o n m ic o d e u n p r o y e c to in c lu y e u n a d im e n s i n
m ic r o e c o n m ic a y o t r a m a c r o e c o n m ic a. E l p r im e r e n fo q u e s e r e la c io n a
c o n e l a n lis is in t e r n o d e l p r o y e c t o , c o n la e m p r e s a q u e l o r e a liz a r ..y
o p e r a r y c o n su v ia b ilid a d y r e n t a b ili d a d e n e l c o n t e x t o d e e s ta e m p re -
sa . E l s e g u n d o e n f o q u e c o n c ie r n e a l a n lis is e x t e r n o d e l p r o y e c t o , fr e n t e
a la e c o n o m a e n q u e h a b r d e i n s e rt a rs e c o m o u n a n u e v a u n id a d d e
p r o d u c c i n o c o m o la a m p lia c i n d e u n a u n id a d e x is te n te , a u t n o m a o
in t e g r a d a en u n s is te m a . L a e v a lu a c i n e c o n m ic a d e l p r o y e c t o se h a c e
p a r a d e m o s t r a r q u e es r e n ta b le y q u e la p r o d u c t iv id a d e c o n m ic a e n e l
e m p le o d e lo s fa c t o r e s u t iliz a d o s se c o n s id e r a s a t is f a c t o r ia , y a sea s e g n
c r it e r io s e c o n m ic o s d e la e m p re s a o s e g n lo s c r it e r io s d e p o lt ic a e co
n m ic a o s o c ia l a d o p t a d o s p o r la s a u t o r id a d e s p b lic a s q u e a p r o b a r n
e l p r o y e c to .

c] Asp ectos -f inan cieros


L o s r e c u r s o s p a r a s u f r a g a r l o s g a s to s e n q u e d e b e r in c u r r i r la e n t id a d
r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o , e n s u s fa s e s d e p r e p a r a c i n , e je c u c i n y f u n
c io n a m ie n t o , y lo s r e s u lta d o s f in a n c ie r o s q u e d a r c o n s t it u y e n lo s ele-
m e n t o s b s ic o s d e T a n l i s i s f in a n c ie r o d e l p r o y e c t o . L o s r e c u r s o s f in a n
c ie r o s a s ig n a d o s a u n p r o y e c t o p o d r a n e m p le a rs e a lt e r n a t iv a m e n t e en
o t r o s p r o y e c to s c o n d is t in t a r e n t a b ilid a d , la q u e h a b r a q u e c o m p a r a r
c o n la q u e se p r e v p a r a e l p r o y e c t o e n e s t u d io . D e b e te n e rs e e n c u e n ta ,
a d e m s , q u e e l p r o y e c t o tie n e u n p e r o d o d e m a d u r a c i n , es d e c ir , q u e
t r a n s c u r r ir c ie r t o tie m p o e n tre e l m o m e n to en que e m p ie z a n la s in
v e r s io n e s y e l m o m e n t o e n q u e e l p r o y e c t o c o m ie n z a a r e n d ir in g r e s o s .
H a y , a d e m s , u n c ic lo d e f in id o e n la p r o d u c c i n d e b ie n e s o e n la p re s
t a c i n de s e r v ic io s q u e h a c e m e d ia r o t r o la p s o , r e p e t it iv o , e n tr e e l e m p le o
d e lo s in s u m o s y e l p a g o p o r e l u s o o c o n s u m o d e lo s p r o d u c t o s . D u r a n t e
e so s p e r o d o s es n e c e s a r io i n c u r r i r e n d iv e r s o s g a s to s , a n te s d e q u e el
p r o y e c t o e m p ie c e a p r o d u c ir p le n a m e n te s u s b e n e fic io s y , e n c o n s e c u e n
c ia , se re q u ie r e d is p o n e r d e c a p it a l p a r a f i n a n c ia r lo s .5
Las a lt e r n a t iv a s d e s o lu c i n e le g id a s p a r a cada uno de lo s dem s
a s p e c to s c it a d o s e s ta b le c e n c o n d ic io n e s y lim it a c io n e s a la s o lu c i n de

5 ste es el enfoque que se aplica normalmente al anlisis de los proyectos de carc


ter econmico, considerando tambin los beneficios no monetarios resultantes del pro
yecto. En los proyectos de carcter social en que la eventual percepcin de ingresos no
cubre necesariamente el total de los gastos previstos ni proporciona al proyecto una ren
tabilidad positiva, el anlisis enfocar los beneficios de otra naturaleza esperados del
proyecto y tratar de estimar los recursos a fondo perdido necesarios para el financia
miento de los gastos.
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS 49
lo s p r o b le m a s fin a n c ie r o s . L a s m s c o r r ie n t e s se r e fie r e n a d e c is io n e s
s o b re e l o r ig e n d e lo s r e c u r s o s fin a n c ie r o s q u e es p r e c is o m o v i liz a r y s o
b re la s c o n d ic io n e s e n q u e h a b r a q u e r e m u n e r a r e l c a p it a l u t iliz a d o , lo
q u e im p lic a d is p o n e r d e r e c u r s o s m o n e t a r io s p r o p io s o d e c r d it o .
En la e v a lu a c i n d e l p ro y e c to , dos e n fo q u e s se c o m p le m e n ta n en
c u a n t o a l a s p e c to f in a n c ie r o : u n o q u e m u e s t r a lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s
d is p o n ib le s v o t r o q u e in d ic a la c o n v e n ie n c i a , p a r a e i p r o y e c t o , d e la s
c o n d ic io n e s e n q u e e s ta d is p o n ib ilid a d p u e d e a s e g u r a r s e , es d e c ir , q u e de-
m u e s t r a l a v i a b ilid a d d e l p r o y e c t o e n e sa s c o n d ic io n e s . E l e x a m e n d e lo s
a s p e c to s fin a n c ie r o s d e b e c o m p le t a r s e c o n u n a n lis is d e l a s e n s ib ilid a d
d e lo s p a r m e t r o s p r in c ip a le s d e l p r o y e c t o a v a r ia c io n e s e n la s h ip t e s is
q u e s ir v ie r o n d e b a se a s u c lc u lo .
P o r o t r o la d o , lo s p r o b le m a s d e f in a n c ia m ie n t o c o m p r e n d e n la f o r
m a c i n d e a h o r r o s e n e l s is te m a e c o n m ic o y s u c a p t a c i n y c a n a liz a
c i n p a r a lo s p ro y e c to s . E s t o lle v a a c la s if ic a r la s fu e n t e s d e ...fin a n cia
m ie> n t o e n. e x-te rn a...s e in-t---e r n ~_____
a s ______________________________
c o n re s p e c to a l_____________
p r o y e.c t o , a .e4
le
.
g ir e.fI.n
1...tre
.- -3
- E ,,,,

e s to s d o s t ip o s d e fu e n t e s y a d e c id ir la ^ p ro p o rci n e n q u e se u t iliz a r n .
L o s r e s u lt a d o s d e t o d o e l a n lis is f i n a n c ie r o se c o n s o l i d a n y e x p o n e n e n
f o r m a s in p t ic a e n u n c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s y e n e l a n -
lis is d e s e n s ib ilid a d fin a n c ie r a .

d] A spectos ad m in istrativ os
E n t o d o p r o y e c t o e x is t e la p o s ib ilid a d d e e le g ir e n tre v a r ia s a lt e r n a t iv a s
d e o r g a n iz a c i n y a d m in is t r a c i n . C o n v ie n e d i s t in g u ir d o s e ta p a s suce-
s iv a s e n l a c o n s id e r a c i n d e e ste a s p e c t o : e l p e r o d o d e e je c u c i n y e l
p e r o d o d e v id a t i l d e l p r o y e c to . A d e m s , e n la p r e s e n t a c i n de un
p r o y e c t o , t a n t o d e l s e c t o r p b lic o c o m o d e l s e c t o r p r iv a d o , d e b e n c o n
s id e r a r s e la s r e la c io n e s d e l m is m o d u r a n t e s u p r e p a r a c i n , e je c u c i n
y f u n c io n a m ie n t o c o n r g a n o s d e la a d m in is t r a c i n p b lic a d e l p a s o
d e la r e g i n .
L o s a s p e c to s a d m in is t r a t iv o s in c lu y e n u n a d im e n s i n le g a l o j u r d ic a
y o t r a e s t r ic t a m e n te f u n c io n a l o t c n ic a . P o r u n la d o , la o r g a n iz a c i n
d e s t in a d a a r e a liz a r o a o p e r a r e l p r o y e c t o d e b e a t e n d e r la s e x ig e n c ia s
r e s u lt a n t e s d e l a p a r a to ju r d ic o - le g a l d e l p a s q u e la c o n d ic io n a , a v e c e s
e n f o r m a m u v e s t r ic t a v . p o r o t r o la d o , e s t s u je ta a r e g la s y n o r m a s
q u e _ re s u lta n d e la t c n ic a d e a d m in is t r a c i n . E s t o s a s p e c to s d e b e n- ana-
liz a r s e p a r a d e f in ir y j u s t if ic a r la o r g a n iz a c i n que se p r o p o n e p a ra
a d m in is t r a r l o , e x p o n ie n d o lo s c r it e r io s q u e h a y a n d e t e r m in a d o s u E l e c
c i n y s u r e p e r c u s i n s o b re lo s d e m s a s p e c to s d e l p r o y e c t o .
50 ANTECEDENTES GENERALES
e] A spectos in stitu cion ales
L a s c o n d ic io n e s in s t it u c io n a le s p re v a le c ie n te s c o n f i g u r a n la e la b o ra -
c i n y e je c u c i n d e l p r o y e c t o , s e g n s u n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia . E s t e
c o n d ic io n a m ie n t o , m s d ir e c t o e n lo s p r o y e c to s d e l s e ct o r p b lic o , ta m
b i n r ig e p a r a lo s d e l s e c t o r p r iv a d o . U n a p a r t e d e l o s a s p e c to s q u e se
a n a liz a n e n r e la c i n c o n e l m a r c o in s t it u c io n a l se p r e s e n ta e n la fo r m a
d e fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s , q u e se e s t u d ia n c o m o p r o b le m a s a d m in is -
t r a t iv o s del p ro v e cto . O tra p a rt e puede c o n s id e r a r s e e s p e c fic a m e n te
i n s t it u c io n a l, p o r c o n s t it u ir u n s is te m a d e r e fe r e n c ia e x te rn o c o n respec-
t o a l p r o v e c t o v h a s t a c ie r t o p u n t o in a m o v ib le . E n l se in c lu y e n la lqgi,s-
la c i n p e r tin e n t e , e le m e n to s d e p o lt ic a g e n e ra l y d e p o lt ic a e c o n m ic a
y o t r o s d a t o s d e c a r c t e r s o c ia l o u e ta m b i n p u e d e n c o n d ic io n a r e l p r o
v e cto.
E l c o n j u n t o d e p r o b le m a s q u e se p la n t e a n e n este a s p e c to a fe c ta a
d is t in t o s e le m e n to s d e d e c is i n . E n t r e e llo s p u e d e n c it a r s e la o b t e n c i n
d e d iv e r s o s in s u m o s f s ic o s , la p o s ib ilid a d d e s e le c c io n a r la s t c n ic a s
q u e se e m p le a r n , la s o p o r t u n id a d e s d e c o m e r c ia liz a c i n y e l a p ro v e c h a
m ie n t o de e c o n o m a s e x te rn a s . E s t o s e le m e n to s p u e d e n l i m i t a r la v ia
b ilid a d d e la in v e r s i n . L o s a s p e c to s in s t it u c io n a le s q u e p u e d e n in t e r
f e r i r e n la c o n c e p c i n d e l p r o y e c to , d e e s ta s o d e o tr a s fo r m a s , d e b e n
a n a liz a r s e e n s u s e fe c to s s o b re c a d a m a t e r ia tra ta d a en sus e s t u d io s
p a rc ia le s .
PARTE II

A N TEC ED EN TES C O M P LEM E N TA R IO S


P A R A L A N EG O C IA C I N D E L P R O Y EC T
CAPTULO 4
L A EN TID A D RESPO N SABLE Y LAS N EC ESID A D ES
DE FIN A N C IA M IE N T O

L o s e s t u d io s p re s e n t a d o s e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to d e b e n a c o m p a
a r s e d e e le m e n to s q u e p e r m it a n j u z g a r la c a p a c id a d t c n ic a , fin a n c ie r a
y a d m in is t r a t iv a d e l a e n t id a d re s p o n s a b le d e e je c u t a r e l p r o y e c t o , a s
c o m o d e a n te c e d e n te s s o b re la s o p e r a c io n e s d e c r d it o c o n q u e se p re
te n d e f i n a n c ia r lo .1
L a s e n tid a d e s q u e t ie n e n a s u c a r g o la e v a lu a c i n d e p r o y e c to s , y a
se t r a t e d e o r g a n is m o s n a c io n a le s d e p la n if ic a c i n o e je c u c i n o d e in s
t it u c io n e s d e c r d it o n a c io n a le s o in t e r n a c io n a le s , s u e le n s e r e x ig e n te s
e n r e la c i n c o n este t ip o d e a n te c e d e n te s y e s p e ra n e n c o n t r a r lo s e n e l
d o c u m e n t o d e p r e s e n t a c i n d e l p r o y e c to . L a in f o r m a c i n p e r tin e n t e c o n s
t it u y e p a r a e so s o r g a n is m o s u n a p r im e r a in d ic a c i n s o b re la c o n fia b ili-
d a d d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
E s t e c a p t u lo s u g ie r e c m o p r e s e n t a r ta le s a n te c e d e n te s e n e l d o c u
m e n t o d e l p r o y e c t o , p e r o s in a b r ir j u i c i o s o b re s u u b ic a c i n e n l. E l l o s
p u e d e n in c lu ir s e a n te s o d e s p u s d e lo s e s t u d io s q u e se a n a liz a n e n lo s
s ig u ie n t e s c a p t u lo s d e la G u a .
A s im is m o , es d is c r e c io n a l e l o r d e n d e u b ic a c i n d e lo s d a t o s s o b re
e l p r e s t a t a r io y s o b re e l c r d it o , s ie n d o lo m s fr e c u e n te r e f e r ir s e p r i
m e r o a la e m p re s a y d e s p u s a la t r a n s a c c i n p r o p u e s ta , o r d e n a m ie n t o
q u e se s ig u e e n la s in s t r u c c io n e s d e e s ta G u a .
E l p r o y e c t is t a ju z g a r la c o n v e n ie n c ia d e a d o p t a r u n a u o t r a d e e sta s
f r m u la s d e p r e s e n ta c i n en el d o cu m e n to d e l p ro y e c to , te n ie n d o en
c u e n t a la s n o r m a s o la t r a d ic i n d e la e n t id a d f in a n c ia d o r a s i se t r a ta

i E s til insistir sobre la oportunidad en que un proyecto debe salir de la rbita


de la entidad que lo ha preparado o encargado para su evaluacin por otras personas
u organismos. Esto sucede generalmente cuando: a] se requiera financiar total o parcial
mente los costos del proyecto recurriendo a organismos de crdito nacionales o inter
nacionales; b] se requiere autorizacin expresa de las autoridades del pas para llevar
a cabo la inversin prevista; el algunos de los insumos bsicos para la ejecucin u
operacin del proyecto estn sujetos a contingentamiento y es necesaria una autorizacin
expresa de las autoridades correspondientes para otorgar cuotas de produccin o impor
tacin; d] para poder llevar a cabo el proyecto en las condiciones previstas hace falta
alguna decisin estatal previa. En el presente captulo se plantean requisitos de presen
tacin que son importantes para el primer caso, por ser el ms frecuente y el que suele
exigir una mayor elaboracin.
[53]
54 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
d e s o lic it a r c r d it o , o la s d ir e c t iv a s o c o s t u m b re s d e l p a s s i e l p r o p s it o
es o b t e n e r a lg n p r o n u n c ia m ie n t o d e la s a u t o r id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s
s o b re la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o e n s u c o n j u n t o o d e a lg n a s p e c to d e l.

1 . ANTECEDENTES DE LA EN TIDAD RESPONSABLE

E n la p r e s e n ta c i n d e lo s d a t o s , d e b e te n e rs e e n c u e n t a la s it u a c i n d e l
p r o y e c t o q u e se e s t c o n s id e r a n d o t a n t o e n r e la c i n c o n e l t ip o d e e n t id a d
o e n t id a d e s q u e in t e r v ie n e n c o m o c o n la f o r m a e n q u e in t e r v ie n e n .
S i es u n a e m p r e s a e n f u n c io n a m ie n t o la q u e se p r o p o n e r e a liz a r e l
p r o y e c t o , lo s m e j o r e s e le m e n to s d e j u i c i o s o b re s u c a p a c id a d e s t n e n
s u a c t u a c i n a n t e r io r . E n e l c a s o d e u n a e m p re s a n u e v a , lo s a n te c e d e n
te s d e q u ie n e s e s t n a c a r g o d e e lla y d e lo s J c n i c o s q u e e s t a r n v in c u
la d o s a l p r o y e c t o s lo p u e d e n r e f e r ir s e a s u d e s e m p e o a n te r i o r e n o t r a s
e m p re s a s e in i c ia t iv a s. S i e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o n o s o n
la m is m a e n t id a d o in s t it u c i n , la s in f o r m a c io n e s q u e j u s t if iq u e n su
c a p a c id a d d e b e n p r e s e n t a r s e s e p a r a d a m e n te , d e s t a c a n d o e n f o r m a d is
t in t a l o q u e se r e f ie r e a p r o b le m a s f in a n c ie r o s y t c n ic o s e n c u n t o a l
p r e s t a t a r io y a l e je c u t o r .
E s fr e c u e n t e c o m p r o b a r l a p r e s e n c ia d e m s d e u n a e n t id a d e n la
e j e c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . P o r e je m p lo , e n e l c a s o d e u n p r o
y e c t o d e p u e r t o , a lg u n a s o b r a s y e q u ip o s , c o m o p o d r a n s e r e le v a d o re s
d e g r a n o , f o r m a n p a r t e d e la s in s t a la c io n e s d e l p r o y e c t o , p e r o p o r ra z o
n e s in s t it u c io n a le s s u d is e o , e je c u c i n y o p e r a c i n p o d r a n c o r r e s p o n
d e r a u n a e n t id a d d is t in t a d e la q u e t o m a s o b re s la r e s p o n s a b ilid a d
g e n e r a l d e l p r o y e c t o . M s c la r o a n s e r a e l c a s o d e u n p r o y e c t o d e t u r is
m o, que a b a rc a ra ta n to la p r e p a r a c i n d e la in f r a e s t r u c t u r a t u r s t ic a
( a c o m o d a c i n d e p la y a s , h o te le s , s e r v ic io s p b lic o s ) c o m o la c o n s t r u c
c i n d e a e r o p u e r t o s y v a s d e t r a n s p o r t e te r r e s t r e . S i se c o n s id e r a e l
p r o y e c t o c o m o u n a u n id a d , la c o n s t r u c c i n , m a n t e n im ie n t o y o p e r a c i n
de su s d is t in t o s e le m e n to s c o r r e s p o n d e r a a e n t id a d e s e s p e c ia liz a d a s
d ife r e n t e s . E n lo s p r o y e c t o s in d u s t r ia le s , la s it u a c i n es, e n g e n e ra l, m e
n o s c o m p le j a c o n re s p e c to a l o r g a n is m o o e n t id a d r e s p o n s a b le , p e r o e n
lo s p r o y e c t o s a g r c o la s es c o m n q u e v a r io s o r g a n is m o s c o m p a r t a n la
r e s p o n s a b ilid a d .
E n e so s c a s o s , se r e c o m ie n d a p re s e n t a r u n a r e la c i n d e t a lla d a s o b re
la e n t id a d p r in c ip a l re s p o n s a b le d e l p r o v e c t o , q u e e n la m a y o r p a r t e d e
lo s c a s o s c o in c id ir c o n e l o r g a n is m o q u e lo im p u ls a y q u e a la p o s tre ,
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 55
e n c a s o d e s e r n e c e s a r io r e c u r r i r a f in a n c ia m ie n t o , s e r l a r e c e p t o r a y
re s p o n s a b le d e l c r d it o . C o n r e sp e c to a la s d e m s e n t id a d e s p a r t i c ip a n
t es, s e r p r e c is o a n o t a r s u s r e la c io n e s c o n e f o r g a n is m o p r in c ip a l, a s
c o m o lo s p a s o s q u e se e s t n d a n d o o q u e se r e c o m ie n d a d a r p a r a m e jo
r a r la e f ic ie n c ia d e la e je c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o e n s u c o n ju n t o .

2. LAS NECESIDADES FINANCIERAS PARA LA REALIZACIN DEL PROYECTO

S e s u p o n e q u e e l p r e s t a t a r io p o t e n c ia l sa b e q u e la s c o n d ic io n e s d e l p r s
t a m o c u y a o b t e n c i n p r o p o n e e n s u p r o y e c t o c o r r e s p o n d e n a u n a ln e a
d e c r d it o d is p o n ib le e n la in s t it u c i n f in a n c ia d o r a a la q u e r e c u r r e , o q u e
e lla s p u e d e n a d a p t a r s e a a lg u n a d e la s ln e a s e x is te n te s .
S in e m b a r g o , d e b e te n e rs e e n c u e n t a q u e la s c o n d ic io n e s e n q u e f i
n a lm e n t e se o b t e n g a e se c r d it o p u e d e n s e r d is t in t a s d e la s q u e se d ie
r o n e n o t r a s o p e r a c io n e s s im ila r e s , p o r l o q u e la s e s t im a c io n e s q u e se
p re s e n te n e n e ste c a p t u lo del d o cu m e n to se r n h ip t e s is d e tr a b a jo ,
q u e p o d r n v a r i a r d u r a n t e la s n e g o c ia c io n e s . E l g r a d o d e a p r o x im a c i n
d e e sta s h ip t e s is c o n e l r e s u lt a d o f i n a l d e p e n d e r e n g r a n m e d id a d e
l a s c o n v e r s a c io n es q u e y a se h a y a n a d e la n t a d o c o n e l o r g a n i s m o f i n a n -
c ie r o y d e la e x p e r ie n c ia p r e v ia d ir e c t a d e la em p r e s a e n m a t e r ia de
n e g o c ia c io n e s d e c r d it o . >
L o s p a r m e t r o s b s ic o s d e e s te c a p t u lo s e r n : e l v o lu m e n d e c r
d it o a o b t e n e r ; e l p la z o d e a m o r t iz a c i n ; e l p e r o d o d e g r a c ia q u e p u e d a '
c o n c e d e r s e ; la ta s a d e in t e r s ; la c o m is i n d e c o m p r o m is o ; la s c o n d i
c io n e s y lo s p e r o d o s d e lo s d e s e m b o ls o s .
D o s c a s o s e s p e c ia le s q u e se p r e s e n ta n e n v a r io s t ip o s d e p r o y e c t o s
m e r e c e n a t e n c i n p a r t ic u la r . S e t r a t a , e n p r i m e r lu g a r , d e in v e r s io n e s
en s e c to re s en que la r e s p o n s a b ilid a d del p r sta m o s o lic it a d o re c a e
d ir e c t a m e n t e e n e l g o b ie r n o d e l p a s , c o m o e s e l c a s o d e l a m a y o r p a r t e
d e lo s p r o y e c t o s d e e d u c a c i n o d e s a lu d . E n e s to s c a s o s , l a c a p a c id a d d e
e n d e u d a m ie n t o n o r e s id e e n e l o r g a n is m o o lo s o r g a n is m o s re s p o n s a
b le s de la e je c u c i n d e l p r o y e c t o , s in o e n e l p r o p io g o b ie r n o n a c io n a l.
E n s e g u n d o lu g a r , se d a n c a s o s d e p r o y e c t o s d e in v e r s i n s u b s e c t o r ia le s
( p o r e je m p lo , e l d e s a r r o llo d e a lg n t ip o d e p e s c a a r t e s a n a l, d e a lt u
ra , e tc . , e l m e j o r a m ie n t o d e la p r o d u c c i n d e c a r n e s ) e n q u e c o r r e s
p o n d e r a a n a liz a r e l fin a n c ia m ie n t o s o lic it a d o a tra v s d e o r g a n is m o s
ta le s c o m o u n b a n c o e s t a t a l o u n a e n t id a d s im ila r .
E s t o s c a s o s se c it a n p a r a m o s t r a r q u e p u e d e n d a r s e c ir c u n s t a n c ia s
56 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
e s p e c ia le s q u e lle v a r a n a m o d if ic a r la fo rm a de p r e s e n t a c i n de lo s
a n te c e d e n te s d e la e m p r e s a u o r g a n is m o r e s p o n s a b le d e l p ro y e c to , a s
c o m o la s m o d a lid a d e s d e u n e v e n t u a l f in a n c ia m ie n t o .
S in e m b a rg o , la s in s t r u c c io n e s que se d a n a c o n t in u a c i n se p re
p a r a r o n p a r a lo s p r o y e c t o s q u e s o n p r e s e n ta d o s p o r e n t id a d e s p e r fe c ta
m e n te id e n t if ic a d a s , c o n r e s p o n s a b ilid a d p a t r im o n ia l y que cu e n tan o
se s u p o n e q u e c o n t a r n con la c a p a c id a d t c n ic a y a d m in is t r a t iv a re
q u e r id a p a r a e l b u e n x it o d e l p r o y e c to .

3 . ORDENAMIENTO DE LA INFORMACIN BSICA QUE DEBE SUM INISTRARSE


ACERCA DEL PRESTATARIO

C u a n d o e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o s o n la m is m a e m p re s a
o e n t id a d p b lic a , p r iv a d a o m ix t a , y a e x is t e n te y e n p le n o fu n c io n a
m ie n t o e n la m is m a ln e a d e a c c i n o d e p r o d u c c i n o e n o t r a s ln e a s
d e a c t iv id a d , le s e r a p lic a b le t o d o lo q u e se e s p e c ific a m s a d e la n t e en
e s ta s in s t r u c c io n e s .
S i e l p r e s t a t a r io n o e je c u ta d i r e c ta m e n te e l p r o y e c t o s in o q u e ste
lo r e a liz a o tra e n t id a d o e m p re s a , se a p lic a r n la s in d ic a c io n e s s i
g u ie n te s :
M Los d a to s so b re id e n t i d a d , o b je tiv o s , o r g a n iz a c i n , r e c u r s o s de
c a p it a l y p e r s o n a l se p r e s e n t a r n de m a n e ra id n t ic a y por se p arad o
p a r a e l p r e s t a t a r io y p a r a e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o .
Los d a to s s o b re a d m in is t r a c i n y s it u a c i n fin a n c ie r a y c a p a c i
d a d p a r a e l p r s t a m o d e b e r n d a r m a y o r im p o r t a n c ia a l p r e s t a t a r io .
L o s d a t o s s o b re a d m in is t r a c i n t c n ic a y c a p a c id a d p a r a e l p r o
y e c t o c o n c e d e r n m a y o r im p o r t a n c ia a l e je c u to r .
La s. r e la c io n e s ^ con tra ctu a les, le g a le s o e s t a t u t a r ia s e n tre e l p re s
t a t a r io y e l e je c u t o r q u e d a r n b ie n a c la r a d a s y d e f in id a s .
En e l c a s o d e u n a e m p re s a n u e v a , c o n s t it u id a p a r a r e a liz a r e l p r o
y e c to , l o n o r m a l es q u e a l s o lic it a r e l p r s t a m o sta se e n c u e n t r e p o r
l o m e n o s e n v a s d e o r g a n iz a c i n , es d e c ir , q u e y a se h a b r n d a d o a lg u
n o s p a s o s p a r a s u c o n s t it u c i n j u r d ic a y t c n ic o - a d m in is t r a t iv a . E n este
c a s o , s i e l p r e s t a t a r io y e l_ e je c u to r d e l p r o y e c to s o n l a m is m a e m p re s a
d e b e n s e g u irs e la s in d ic a c io n e s s ig u ie n t e s :
L o s e le m e n to s jgue d e f in e n s u id e n t id a d , o b je t iv o s , o r g a n iz a c i n ,
a d m in is t r a c i n f i n a n c ie r a y t c n ic a p u e d e n e s ta b le c e rs e y p re s e n ta rs e
com o s i se t r a t a r a d e u n a e m p r e s a p re e x is te n te , i n d ic a n d o p a ra cad a
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 57
u n o d e e s to s a s p e c to s l o q u e e s t p r e v is t o y l o q u e j r a se h a r e a liz a d o .
E n c u a n t o a lo s e le m e n to s re fe r e n te s a lo s r e c u r s o s d e c a p it a l y
d e p e r s o n a l, e s im p o r t a n t e s e a la r l o que y a h a s id o o b je t o d e c o m
p r o m is o f o r m a l e in a m o v ib le y lo q u e s lo se tie n e c o m p r o m e t id o en
p rin c ip io * d e t a l f o r m a q u e q u e d e n d e t e r m in a d o s c o n p r e c is i n lo s r e c u r
s o s c o n q u e r e a lm e n t e c u e n t a la e m p re s a y lo s re cu rso s con q u e es
p e ra co n ta r.
L o s d a t o s r e la t iv o s a la s it u a c i n f in a n c ie r a , c o r r e s p o n d ie n t e a la s
o p e r a c io n e s p r e lim in a r e s d e la e m p re sa , p u e d e n lim it a r s e a n p re
s e n t a c i n in c o m p le t a , c o n fo rm e al p e r o d o de su e x is t e n c ia , p ero se
c o m p le m e n t a r n con un e sta d o p a t r im o n ia l del o d e l o s p r o m o t o re s
d e la e m p re s a y e l g r a d o d e r e s p o n s a b ilid a d q u e a s u m e n .
L a . c a p a c id a d p a r a e l p r s t a m o y p a r a e l p r o y e c t o se d e m o s t r a r n
c o n l o s e le m e n to s q u e c o n te n g a e l p r o p io p r o y e c t o y con o t r o s d a to s
q u e la n u e v a e m p re s a p u e d a a p o r t a r , sin r e f e r ir s e a a c t iv id a d e s p a s a d a s .
S i, p o r e l c o n t r a r io , e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r s o n d is t in t o s , le s se r n
a p lic a d a s s e p a r a d a m e n te la s in d ic a c io n e s d e l c a s o s e g n s e a n u n , o t r a
o a m b a s la s e m p re s a s n u e v a s o p r e e x is te n te s . U n a v e z m s s e r n e c e s a r io
d e s t a c a r la s r e la c io n e s j u r d ic a s , le g a le s , e s t a t u t a r ia s o c o n t r a c t u a le s e n
tre la s d o s e m p re s a s , p a r a q u e se a e v id e n te q u e la r e a liz a c i n d e l p r o
y e c t o e s t a s e g u r a d a y se f a c i lit a r e n este a sp e c to .
H e c h a s e s ta s a c la r a c io n e s g e n e ra le s , se s u g ie r e q u e e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o e l c a p t u lo e n c u e s t i n se p re s e n te s ig u ie n d o la s in s t r u c
c io n e s q u e se d a n a c o n t in u a c i n :

A. EN CUANTO AL PRESTATARIO POTENCIAL

a] Id e n tid a d d e la em p r e s a
I n d iv id u a l iz a r y c a r a c t e r iz a r la e n t id a d r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o a tra
v s d e lo s d a t o s s ig u ie n t e s :
i l N om bre. I n d iq u e e l n o m b r e d e la e n t id a d o e m p re s a , ta l c o m o
f i g u r a e n lo s c o n t r a t o s , e s t a t u to s , le y o d e c r e to d e c o n s t it u c i n u o t r o
d o c u m e n t o le g a l, p a r a q u e sea p o s ib le r e f e r ir s e a l s in a m b ig e d a d en
t o d o s lo s t r m it e s s ig u ie n t e s .
iii N aturaleza. C a r a c t e r ic e la n a t u r a le z a ( p b lic a , p r iv a d a o m ix t a )
d e la e m p re s a , in d ic a n d o , p a r a la s e n t id a d e s p b lic a s , s i d e p e n d e d ir e c
ta m e n t e d e l g o b ie r n o o s i es u n o r g a n is m o a u t n o m o . E n el caso de
e m p re s a s p r iv a d a s , in d iq u e s i se t r a t a d e s o c ie d a d e s d e p e r s o n a s , d e c a
p it a l o c o o p e r a tiv a s .
58 NEGOCIACION DEL PROYECTO
iii] C onstitucin ju rdico-legal. Acom pae el a c ta de c o n s t it u c i n
ju r d ic o - le g a l, d e c r e to o e s t a t u to .
iv ] H istorial su m ario. R e fi r a s e a la s p r in c ip a le s a c t iv id a d e s d e s
a r r o lla d a s p o r la e m p re s a d e s d e s u c r e a c i n .
v] P lanes d e d esa rro llo d e la em presa. E x p o n g a lo s p la n e s d e ex
p a n s i n y d e s a r r o llo q u e te n g a e n v is t a la d ir e c c i n d e la e m p re s a y
u b iq u e e l p a p e l d e l p r o y e c t o e n e sto s p la n e s .

b] O rganizacin g en eral
A l t r a t a r d e lo s r g a n o s d e d ir e c c i n , d e s u p e r v is i n , t c n ic o s y a d m i
n is t r a t iv o s , h a y q u e i n d ic a r la f o r m a e n q u e se s e le c c io n a n s u s m ie m
b r o s . E n c u a n t o a lo s r g a n o s t c n ic o s y a d m in is t r a t iv o s , d i s t in g u ir lo s
c e n t r a le s y p e r if r ic o s e n s u s e s c a lo n e s s u c e s iv o s , d e f in ie n d o su s fu n
c io n e s y c o o r d in a c i n . E l o r d e n d e p r e s e n ta c i n s e r e l s ig u ie n t e :
i] D ireccin y su pervisin
ii] E jecu ci n tcn ica
iii] A dm inistracin __

c] R ecu rsos d e capital


P re se n ta r en fo rm a s is te m tic a lo s s ig u ie n t e s ru b ro s, d e s ta c a n d o
a q u e llo s d e q u e l a e m p re s a d is p o n e r e a lm e n te ,
i] C apitales con stitu id os y reservas
ii ] F u en tes d e recu rsos fin an cieros
iii] R ecu rsos fs ico s d e capital

d] R ecu rsos d e p erso n a l


I n d iv id u a liz a r e l p e r s o n a l c o n r e s p o n s a b ilid a d e s d e m a n d o o d e e je c u
c i n , in d ic a n d o s u s n o m b r e s , c a p a c it a c i n , e x p e r ie n c ia y t ie m p o d e s e r v i
c io e n la e m p re s a , p o r n iv e le s y c a te g o r a s , en lo s s ig u ie n t e s e s c a lo n e s ,
i] D ireccin cen tral
ii ] Principales d ep artam en tos tcn icos y a d m in istrativos

e] A dm inistracin y situ acin fin an ciera


E sto s e le m e n to s deben p re s e n ta rs e con la a d a p t a c i n c o n v e n ie n te
c u a n d o se t r a t e d e s e r v ic io s p b lic o s .
i] S istem as y p ro ced im ientos. P re s e n te e l e s q u e m a d e l s is te m a de
c o n t a b ilid a d y c o n t r o l u t iliz a d o en la s o p e r a c io n e s f in a n c ie r a s d e la
e m p re s a .
ii] R esu ltad o s adm in istrativos y con tab les. Com o r e s u lt a d o de la s
o p e ra c io n e s , p re s n te s e :
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 59
a] e s t a d o s d e s it u a c i n y su a n lis is , s i es p o s ib le d e lo s lt im o s
tre s a o s ; b l e s ta d o s d e r e s u lt a d o y s u a n is is ; e l e s t a d o d e o r ig e n y a p l i
c a c i n d e f o n d os! r e fe r e n t e a la e m p re s a , n o a l p r o y e c t o ; d i e s t a d o de
e je c u c i n p r e s u p u e s t a r ia , d e s t a c a n d o la s v a r ia c io n e s e n t r e p r e v is i n y
e je c u c i n .

f] A d m in istr a c i n t cn ica
i l S iste m a s y p r o c e d im ie n to s . P r e s e n te e l e s q u e m a d e o r g a n iz a c i n
d e la s f u n c io n e s t c n ic a s y s u s s is te m a s d e t r a b a jo d e m a n e r a q u e r e s u l
te c la r a la f o r m a e n q u e se lle v a a c a b o la a d m in is t r a c i n t c n ic a d e la
e n t id a d ( e m p r e s a , o r g a n is m o p b lic o , e tc .) .
ii] R e s u lta d o s t c n ic o s . P r e s e n te in d ic a d o r e s d e r e s u lt a d o s t c n ic o s ,
ta le s c o m o r e n d im ie n t o s f s ic o s , c o s to s , g a s to s de a d m in is t r a c i n , e t
c te ra .

g ] C ap a cid ad p a ra c o n t r a e r e l p rsta m o
i ] J u rd ica . I n d iq u e lo s p re c e p to s le g a le s y e s t a t u t a r io s q u e a u t o r i
z a n a la e m p r e s a p a r a c o n t r a t a r e l p r s t a m o y q u e la c a p a c it a n p a r a
a s u m ir la s c a r g a s f in a n c ie r a s q u e d e l d e r iv a n .
i i ] F in a n ciera . M u e s t r e la c a p a c id a d d e e n d e u d a m ie n t o d is p o n ib le ,
u t iliz a n d o lo s d a t o s d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s de fo n d o s d e l p ro
y e c t o y lo s d a t o s c o n ta b le s .

h] Ca p a ci d a d para rea liza r e l p r o y e c t o


L o s r e q u is it o s t c n ic o - a d m in is t r a t iv o s d e l a e j e c u c i n d e l p r o y e c t o d e
b e n s a tis fa c e r s e c o n lo s r e c u r s o s (h u m a n o s y f s ic o s ) d e q u e d is p o n e
l a e m p re s a p r e s t a t a r ia , la e je c u t o r a o a m b a s . E n c a s o d e q u e la e m p re s a
m is m a c a r e z c a d e e s t a c a p a c id a d , m u e s t r e c m o se p r e t e n d e c o m p le t a r
s u o r g a n iz a c i n y la s m e d id a s q u e y a se h a n a d o p t a d o p a r a e llo .

B. EN CUANTO AL CRDITO SOLICITADO

E n r e la c i n c o n e l c r d it o q u e n e c e s ita e l p r o y e c t o p a r a c o m p le t a r lo s
r e q u is it o s f in a n c ie r o s d e s u e j e c u c i n y o p e r a c i n , e l d o c u m e n t o debe
p r e s e n t a r y a c la r a r la s c o n d ic io n e s q u e e l e s t u d io r e a liz a d o p la n t e a c o m o
la s m s c o n v e n ie n te s a lo s o b j e t iv o s d e l p r o y e c t o . L a e m p re s a o e n t id a d
re s p o n s a b le t r a t a r d e o b t e n e r e s a s c o n d ic io n e s p a r a lo s p r s t a m o s q u e
c o n t r a ig a , t e n ie n d o e n c u e n t a la s n o r m a s d e t r a b a jo y ln e a s d e c r d it o
d e la s e n t id a d e s f in a n c ie r a s a la s c u a le s se r e c u r r e . L o s a n te c e d e n te s
60 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
in d is p e n s a b le s p a r a la n e g o c ia c i n d e l c r d it o d e b e n p r e s e n ta r s e s e g n
la s in s t r u c c io n e s s ig u ie n t e s :

a] M onto, plazo y ta sa d e in ters


D e b e e s p e c ific a r s e e l m o n t o t o t a l d e l p r s t a m o s o lic it a d o , e l q u e se
c o m p u t a r c o m o la s u m a d e t o d o s lo s d e s e m b o ls o s q u e h a r la in s t it u
c i n d e c r d it o , m s lo s in t e re s e s , c o m is io n e s y o tro s ca rg o s que se
a c u e r d e in c l u i r e n e l p r in c ip a l d e l a d e u d a .
S e h a r r e f e r e n c ia e x p lc it a a la ta s a d e in t e r s q u e se e s p e ra p a c t a r ,
a s c o m o e l p la z o y f o r m a s d e a m o r t iz a c i n d e l p r s ta m o .

b] M oneda y tipos d e cam bio


E n t o d o s lo s c a s o s s e r n e c e s a r io e s p e c ific a r e n q u m o n e d a s h a r lo s
d e s e m b o ls o s la in s t it u c i n c r e d it ic ia y q u p r o p o r c i n d e l m o n t o g lo b a l
d e e so s d e s e m b o ls o s s e h a r e n c a d a m o n e d a . T a m b i n se e s p e c ific a r
e n q u m o n e d a se h a r n lo s p a g o s d e a m o r t iz a c i n , in t e re s e s , c o m is io n e s
y o t r o s c a rg o s . C u a n d o la s o p e r a c io n e s d e c r d it o e s t ip u le n c o n v e r s i n
d e m o n e d a , se e s p e c ific a r n lo s t ip o s d e c a m b io q u e se e m p le a r n , se a e n
t r m in o s f ij o s o d e f in ie n d o la s n o r m a s d e c lc u lo q u e se a d o p t a r n .
v_ i 1 De lo s d esem b o lso s
ii] D e lo s p a g o s d e am ortizacin e in tereses
i i i ] De lo s p a g o s d e co m isio n es y o tro s ca rg o s

c] D esem bolsos y e m p leo d e lo s fo n d o s


D e t a lle y j u s t if iq u e la c r o n o lo g a e s p e ra d a d e lo s d e s e m b o ls o s d e la
in s t it u c i n c r e d it ic ia y d e l e m p le o d e lo s f o n d o s p o r e l p r e s t a t a r io . P r e
s e n te t a m b i n e l s is t e m a d e c o m p r o b a c i n y c o n t r o l q u e a d o p t a r la e m
p r e s a re s p o n s a b le d e l p r o y e c t o p a r a l a e fe c t iv a r e a liz a c i n d e e s o s d e s
e m b o ls o s .
i] C alen dario es p er a d o d e d esem b o lso s
ii] Ju stifica ci n d e l ca len d a rio d e d esem b o lso s y d e l e m p leo d e los
fo n d o s , t e n ie n d o e n c u e n t a e l r it m o e s p e ra d o d e e je c u c i n y la d is p o n i
b ili d a d d e f o n d o s p r o p io s .
iii] S istem as d e com p rob acin y co n tro l d e lo s d esem b o lso s

d.] P ero d o d e gracia


S i se p r e v p a r a e l c r d it o s o lic it a d o u n p e r o d o d e g r a c ia e n la a m o r
t iz a c i n , d e f in a e l p la z o , e l t ip o d e in t e r s y o t r o s g a s to s q u e d e v e n g a r
e l p r s t a m o d u r a n t e e s e p e r o d o , p a r a a g r e g a r lo s a l v a l r d e la s p re s ta
c io n e s q u e d e b e r n p a g a rs e .
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO 61
e] C o n tra p a rtid a lo c a l
A c la r e e l o r ig e n y lo s m o n t o s d e lo s f o n d o s q u e se e m p le a r n e n e l p r o
y e c t o c o m o c o n t r a p a r t id a d e l p r s t a m o y la c r o n o lo g a d e s u a p lic a c i n
e n p a r a le lo c o n lo s d e s e m b o ls o s d e l c r d it o .

f ] C o m is io n e s d e s e r v ic io y o t r o s c a r g o s
A b a s e d e l c o n o c im ie n t o d e la s n o r m a s d e la e n t id a d f in a n c ia d o r a p re
s e n te la p r e v is i n d e lo s c a r g o s q u e se i n c l u ir n e n e l c o n t r a t o d e p r s
t a m o , p o r c o n c e p t o d e c o m is io n e s , s e r v ic io s , c o m p r o m is o s u o t r a s .

g] G a ra n ta s, a v a les y c o r re sp o n sa b ilid a d
C o n f o r m e a l a s n o r m a s y e x ig e n c ia s T ia b it u a le s d e la e n t id a d f in a n c ia
d o r a , e s p e c ifiq u e e n e l d o c u m e n t o la s g a r a n t a s , a v a le s y o t r o s tip o s d e
f ia n z a q u e o fr e z c a e l p r e s ta ta r io .

hl C u a d ro g e n er a l d e l s e r v ic io d e l c r d ito
T e r m in e e l c a p t u lo c o n u n c u a d r o g e n e ra l d e l s e r v ic io d e la s d e u d a s
r e s u lt a n t e s d e l p r s ta m o s o lic it a d o , in c lu id o s a m o r t iz a c i n , in t e re s e s y
c o m is io n e s .
CAPTULO 5
DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO

P a r a f a c i lit a r l a n e g o c ia c i n d e l p r o y e c t o , e l d o c u m e n t o d e b e c o n t e n e r
u n a d e s c r ip c i n s u m a r ia d e l m is m o . La d e s c r ip c i n se i n i c ia r l g ic a
m e n te c o n lo s p r o p s it o s d e l p r o y e c t o y se c o m p le t a r c o n u n a s n t e s is
d e la s c o n c lu s io n e s a q u e se h a lle g a d o en c a d a u n o d e lo s e s t u d io s p a r-
ia le s r e a liz a d o s p a r a s u a n lis is y .ju stif ic a c i n . E s a p r e s e n t a c i n su
m a r ia y p r e lim in a r p r o p o r c io n a a lo s e je c u t iv o s d e m s a lt o r a n g o q u e
t o m a n d e c is io n e s s o b r e s u r e a liz a c i n l a o p o r t u n id a d d e f o r m a r s e u n a
id e a p r e c is a, a u n q u e s in t t ic a, d e lo s e le m e n t o s f u n d a m e n t a le s d e l p r o
y e c to , s in te n e r q u e le e r to d o e l te x to , fr e c u e n t e m e n t e ex te n s o , d e l do-
cu m en to y sus anexos. | S e r ig u a lm e n t e til p a ra q u ie n e s e x a m in e n
e s to s d o c u m e n t o s e n s u t o t a lid a d , c o m o v is i n p r e v ia d e c o n j u n t o q u e
a y u d a r e l t r a b a j o p o s t e r io r d e a n lis is d e s u s d ife r e n t e s e s t u d io s p a r
c ia le s . G e n e r a lm e n t e l a d e s c r ip c i n s u m a r ia se u b ic a e n la s p r im e r a s
p g in a s , p e ro n a d a im p id e q u e se la p re s e n te e n o t r a p a r t e d e l d o c u
m e n to . L o q u e s in t e r e s a e s q u e c o n s t it u y a u n c a p t u lo a p a r t e y r e n a
lo s r e s u lt a d o s f u n d a m e n t a le s d e lo s e s t u d io s e n f o r m a c o m p r e n s iv a y
l g ic a .

1 . OBJETIVOS

L a e je c u c i n d e u n p r o y e c t o e m p ie z a c o n la in s t a la c i n d e u n c o n j u n t o
d e b ie n e s d e p r o d u c c i n o d e c a p ita l, d e c u y a u t iliz a c i n a d e c u a d a se
e s p e ra u n a c o r r ie n t e d e b ie n e s o s e r v ic io s . E s t o s b ie n e s y s e r v ic io s s o n
su p rod u cto, g e n e ra d o d ir e c t a o in d ir e c t a m e n t e . A d e m s , c o m o y a se
d ij o , se e s p e ra o b t e n e r c ie r t o s e fe c to s q u e se t r a d u c e n e n c a m b io s e n
la s s it u a c io n e s y r e la c io n e s fs ic a s , e c o n m ic a s y s o c ia le s en e l re a
d e in f lu e n c ia d el p ro y e c to . F re cu e n te m e n te e l o b j e t iv o m is m o de la
e m p re s a r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o n o a b a r c a d e lib e r a d a m e n t e t o d o s es
to s r e s u lt a d o s , s in o q u e se l i m it a a la o b t e n c i n d e l p r o d u c t o d ir e c t o d e
la a c t iv id a d p la n e a d a o , m s p r e c is a m e n te d e la s v e n t a ja s e c o n m ic a s
[62]
DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO 63
q u e r e s u lt a n d e la v e n t a d e e ste p r o d u c t o . A u n e n e s to s c a s o s , s in e m
b a r g o , h a y q u e a n a liz a r e l p r o y e c to e n to d a s s u s d im e n s io n e s y e v a lu a r
sus p ro d u c to s y e fe c to s e n e l m a r c o g e n er a l d e a e c o n o m a d e l p a s
o r e g i n , c o m p a r a n d o la s v e n t a ja s ( b e n e fic io s ) d e la p r o d u c c i n con
la s d e s v e n ta ja s (co sto s) de l a u t i l i z a c i n de lo s r e c u r s o s n e c e s a rio s
p a r a o b t e n e r la y lo s r e s u lt a d o s d e l p r o y e c to c o n o t r o s u s o s a l t e m ati-
YQS d e J o s m is m o s r e c u r s o s .
Se p ro cu ra r d e s c r ib ir b re v e m e n te lo s p r o p s it o s in m e d ia t o s del
p r o y e c t o y e l c o n t e x t o e c o n m ic o y s o c ia l e n q u e se s u p o n e q u e se im
p la n t a r . L o s d a t o s p a r a ese r e s u m e n d e b e n s e le c c io n a r s e d e l o s a n te c e
d e n te s y c o n c lu s io n e s e x p u e sto s e n e l c a p t u lo d e e v a lu a c i n e c o n m ica ,
q u e se r e fie r e a l a i d e n t if ic a c i n d e lo s o b je t iv o s , c o n t e x t o y e fe c to s d e l
p r o y e c to . E n e s ta p a r t e d e l d o c u m e n t o d e b e n t r a n s c r ib ir s e s u m a r ia m e n
te lo s (d a to s m a c r o e c o n m ic o s) q u e c o n t r ib u y a n a a c la r a r la s c o n d ic io n e s
q u e a fe c t a n la v ia b ilid a d y r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o , o lo s e fe c to s d e
ste s o b re la e c o n o m a c o m o u n t o d o . S i se t r a t a d e p r o y e c t o s s o c ia le s ,
se h a r m s h in c a p i e n la e s t im a c i n d e la s n e c e s id a d e s y d e la s p r e s io
n e s s o c ia le s a tra v s d e la s c u a le s se m a n ifie s t a n .

2. S N TESIS DE LAS CONCLUSIONES

P la n t e a d o s lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o , la d e s c r ip c i n s u m a r ia d e b e l i m i
ta r s e e n s e g u id a a p r e s e n t a r e l c o n j u n t o d e la s c o n c lu s io n e s a q u e se
h a lle g a d o e n Jos d iv e r s o s e s t u d io s p a r c ia le s : ( e s t u d io d e m e r c a d o , t c
n ic o , f in a n c ie r o , e v a lu a c i n e c o n m ic a y p la n d e e je c u c i n ) .
E s e c o n ju n to d e c o n c lu s io n e s d e b e c o m p o n e r u n c u a d r o c o h e re n te
y c la r o d e la s d e c is io n e s q u e se r e c o m ie n d a n , p r e s e n ta d o d e f o r m a q u e
la s a c c io n e s q u e se lle v a r n a la p r c t ic a r e s u lt e n b ie n d e f in id a s y e v a
lu a d a s .
A l s e le c c io n a r lo s d a t o s q u e se p r e s e n ta n e n e ste c a p t u lo del do
c u m e n t o d e b e n te n e rs e e n c u e n t a l a n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o
y e c to . A c o n t in u a c i n se in d ic a n la s c o n c lu s io n e s d e c a d a e s t u d io p a r
c ia l q u e c o n v ie n e e n g e n e ra l i n c l u i r e n la d e s c r ip c i n s u m a r ia d e l p r o
y e c to .

al P e l estu d io d e m ercad o
L o s d a t o s fin a le s d e l a n lis is q u e se h a c e e n e l e s t u d io d e m e r c a d o se
d e b e n r e s u m i r d e f o r m a q u e m u e s t r e n : i ] l a c u a n t a d e l a d e m a n d a .a c
t u a l d e l p r o d u c t o ; i i i c m o se p re v q u e e v o lu c io n a r d u r a n t e -la v id a
' 'V.O' f '- 'ii'
64 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
til d el p ro y e c to ; ii i 1 la c a p a c id a d in s t a la d a ex is te n te / p a r a p r o v e e r a c
t u a lm e n t e e l m is m o p r o d u c t o ; i v ] la e v o lu c i n e s p e ra d a d e e sa c a p a c i
d a d e n e l m is m o p e r o d o , y v ] la p a r t e d e la d e m a n d a q u e se c o n s id e r a
q u e p o d r a t e n d e r e l p r o y e c t o e n la s c o n d ic io n e s d e l m e r c a d o ( c o m p e
te n c ia , m o n o p o lio , o lig o p o lio ) .
S e tr a ta , e n r e a lid a d , d e d e t e r m in a r e l p r e c io r e a l q u e e l c o n s u m id o r
p a g a r a e n c o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia y d e c a r a c t e r iz a r l a s it u a c i n e n
este m a r c o . D e b e n q u e d a r s u f ic ie n t e m e n t e a c la r a d a s t a m b i n la s b a se s
t c n ic a s y e c o n m ic a s s o b r e la s c u a le s e l p r o y e c t o e s t a r e n c o n d ic io n e s
d e c o m p e t ir e n e l m e r c a d o .

b ] D e l e s tu d io t c n ic o
E n la p r e s e n t a c i n d e t a lla d a d e este c a p t u lo d e l p r o y e c t o se h a b r n d e
f i n id o a lg u n o s e le m e n to s f u n d a m e n t a le s , e n fu n c i n de lo s c u a le s se
e lig e n la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c i n p a r a c a d a p r o b le m a e n fo c a d o , a s a b e r :
il E l ta m a o d e l p r o y e c t o se t r a d u c e e n u n n m e r o q u e e x p re s a la
c a n t id a d d e p r o d u c t o q u e se o b t e n d r e n u n a u n id a d d e t ie m p o , s ie n d o
ste e l a n te c e d e n te f u n d a m e n t a l e n e s ta p r e s e n t a c i n r e s u m id a d e l p r o
y e c to . S e s u e le p r e s e n t a r t a m b i n e l m o n t o d e l a in v e r s i n y e l e m p le o
g e n e r a d o d ir e c t a m e n t e p o r e l p r o y e c to .
ii] E n c u a n t o a l p r o c e s o t c n ic o , se r e s u m ir n lo s a n te c e d e n te s d e l
c a p t u lo re s p e c t iv o q u e s e a n e s t r ic t a m e n t e n e c e s a r io s p a r a s u id e n t if i
c a c i n , s in i n c l u i r d e t a lle s in n e c e s a r io s e n u n a s n t e s is d e s c r ip t iv a .
S e g n la n a t u r a le z a y tip o d e p r o y e c t o d e q u e se tra te , s e r n d is t in
to s lo s e le m e n to s s e le c c io n a d o s p a r a e ste r e s u m e n , p e r o f u n d a m e n t a l
m e n te d e b e n r e f e r ir s e a lo s in s u m o s c r t ic o s d e l p r o c e s o -e x p re sa d o s
e n t r m in o s fs ic o s : Y a l v o lu m e n d e p r o d u c t o o b t e n id o c o n e s to s in
sum os. S e h a r n r e s a lt a r lo s r e n d im ie n t o s q u e c a r a c t e r iz a n fs ic a m e n t e
e l p ro c e s o , a s c o m o la e le c c i n d e la t e c n o lo g a a d o p t a d a / y s u j u s t i f i
c a c i n , t e n ie n d o e n c u e n t a , a d e m s d e lo s in s u m o s , lo s c o s to s d e in v e r
s i n y o p e r a c i n .
iii] L a lo ca liz a c i n d e b e in d ic a r s e e n t r m in o s p r e c is o s , j u s t if ic a n d o
la e le c c i n , n ic a m e n t e c o n lo s e le m e n to s d e d e c is i n f i n a l u t iliz a d o s .
i v ] E n c u a n t o a la s o b r a s fs ic a s , s lo se i n c l u ir n e n e ste re s u m e n
d e l d o c u m e n t o la s m s im p o r t a n t e s y c a r a c t e r s t ic a s , c o n in d ic a c i n de
s u s d im e n s io n e s g e n e ra le s .
v ] L a o rg a n iz a ci n f i g u r a r e x c lu s iv a m e n t e c o m o r e fe r e n c ia a l tip o
d e e m p re s a q u e se p r e t e n d e q u e t o m e a s u c a r g o l a r e a liz a c i n y o p e ra
c i n d e l p r o y e c to .
v i] L a s r e fe r e n c ia s a l c a len d a r io d e la o b r a se li m it a r n a m e n c io n a r
DESCRIPCION SUMARIA DEL PROYECTO 65
e l p la z o d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o y e v e n tu a lm e n t e a lg u n a s fe c h a s im
p o r ta n t e s d e s u r e a liz a c i n .
v i i 1 D e l a n lisis d e c o s to s p r e s e n ta d o e n e l e s t u d io t c n ic o se i n c l u i
r n e n e l r e s u m e n lo s d a t o s fin a le s s o b re el c o st o u n it a r io d e l p r o d u c t o
e n e l r g im e n d e o p e r a c i n p r e v is t o c o m o n o r m a l e n c u a n t o a l a c a p a c i
d a d d e p r o d u c c i n u t iliz a d a . P u e d e ta m b i n p r e s e n ta r s e e l c o s t o t o t a l
d e s c o m p u e s to e n c o s to s d e in v e r s i n y d e o p e r a c i n .

c] D el e s tu d io f i n a n c ie ro
E l m o n t o g lo b a l d e la in v e r s i n o d e la s n e c e s id a d e s t o t a le s d e c a p ita l
es e l d a to F u n d a m e n tal/ d e s te c a p t u lo . P u e d e a c o m p a a r s e d e u n d e s
g lo s e s u m a r io d e s u s p a rt e s m s im p o r t a n t e s , t a n t o e n t r m in o s d e v a lo r
c o m o t a m b i n s e g n s u s c o m p o n e n te s e n m o n e d a n a c io n a l y e x t r a n je r a .
D e b e h a c e r s e r e fe r e n c ia e s p e c ia l a la s n e c e s id a d e s n o r m a le s d e c a p ita l
d e g ir o d e la e m p re sa .
E n c u a n t o a l a n lis is y p r o y e c c io n e s f in a n c ie r a s , la p r e s e n t a c i n re
s u m id a h a d e m o s t r a r lo s in g r e s o s v ga s to s d e u n a o t p ic o d e l f u n c io -
n a m ie n t o d e l p r o y e c t o . S e p r e s e n t a r n a s im is m o lo s in d ic a d o r e s f in a n
c ie r o s m s im p o r t a n t e s , ta le s c o m o la ta s a in t e r n a d e r e t o m o y e l v a lo r
n e to a c t u a liz a d o , c a lc u la d o s s o b re e l m o v im ie n t o d e c a j a p r e v is t o ( e l se
g u n d o , c o n la in d ic a c i n y j u s t if ic a c i n s u m a r ia d e la ta s a d e a c t u a liz a
c i n a d o p t a d a ) ; e l p e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e la i n v e r s i n : y o t r o s n
d ic e s im p o r t a n t e s , c o n f o r m e a l a n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c o m o e l c o c ie n te
d e v e n ta s a c o s to s , la p r o p o r c i n d e c a p it a l p r o p io y d e p r s t a m o s e n la
in v e r s i n y e l p u n t o d e n iv e la c i n d e in g r e s o s y g a s to s , c a lc u la d o s p a r a
e l p e r o d o d e f u n c io n a m ie n t o n o r m a l.
E n r e la c i n c o n e l fin a n cia m ien to p r e v is t o e n e l r e s u m e n s e in d ic a r n
lo s m o n t o s d e c a p it a l p r o p io d e l a e m p re s a y d e l o s a p o r te s d e c r d it o in -
te r n o y e x te r n o q u e lo c o m p let a r n . S e in d ic a r n lo s p la z o s y ta s a s d e
in t e r s d e lo s p r s t a m o s p r e v is t o s y se p r e s e n t a r u n c u a d r o - r e s u m e n
m u y s in t t ic o d e la s f u e n te s y u s o s d e fo n d o s ,/ c o n e l m x im o d e a g re g a
c i n , q u e p e r m it a fo r m a r s e u n a id e a d e la c a p a c id a d d e l p r o y e c t o p a r a
a f r o n t a r s u s c o m p r o m is o s fin a n c ie r o s .

d ] D e la e v a lu a ci n e c o n m ic a
E l r e s u m e n se l i m it a r a p r e s e n t a r lo s c o e fic ie n te s , e x t r a d o s d e l p r o
y e c to , q u e s e r v ir n a lo s d is t in t o s c r it e r io s d e e v a lu a c i n - S e r e f e r ir
ta m b i n a lo s c r it e r io s c o n a r r e g lo a lo s c u a le s se c o n s id e r a j u s t if ic a d a
la in v e r s i n y a l s is t e m a d e p r e c io s e n q u e se b a s a n lo s c lc u lo s u s a d o s
e n la e v a lu a c i n . C o n c lu ir in d ic a n d o lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re e l
66 NEGOCIACION DEL PROYECTO
d e s a r r o llo e c o n m ic o y s o c ia l q u e lo j u s t if ic a n c o m o j n v e r s i n y p ro g ra -
m a d e p r o d u c c i n .

el Plan d e e jec u ci n
E n c o o r d in a c i n c o n e l c a le n d a r io , d e b e r p r e s e n ta rs e a q u u n e s q u e m a
d e l a m o v iliz a c i n o p o r t u n a d e lo s r e q u is it o s d e l p r o y e c t o , e n la s e c u e n -
c ia e n q u e v a n a s e r n e c e s a r io s p a r a s u e je c u c i n . E s t e r u b r o e s espe
c ia lm e n t e im p o r t a n t e s i se p la n t e a a lg n t ip o d e e je c u c i n p a rc e la d a ;
e n q u e la s d is t in t a s p a rt e s c o n c lu id a s s e a n u t iliz a b le s , e n f o r m a sep a
r a d a y p r o g r e s iv a . E n e s ta p r e s e n t a c i n r e s u m id a se d a r n t a n s lo la s
in d ic a c io n e s fu n d a m e n t a le s s o b re e l te m a .
E n la s in s t r u c c io n e s s ig u ie n t e s se p r e c is a n y o r d e n a n lo s a n te c e d e n
te s q u e se e s p e ra e n c o n t r a r e n la d e s c r ip c i n s u m a r ia d e l p r o y e c to .

3. ORDENAM IE N TO DE LA INFORMACIN BASICA QUE DEBE SUM INISTRARSE

al O bjetivos
E x p o n g a b re v e m e n te lo s p r o p s it o s d e l p r o y e c t o , c a r a c t e r iz a n d o , e n
f o r m a m s d e t e n id a , lo s p r o d u c t o s y e l p r o y e c t o m is m o .
i] I den tificacin d e l p ro d u cto : r e fi r a s e d o s lo a l p r o d u c t o ( b ie n o
s e r v ic io ) " q u e se c o n s id e r e p r in c ip a l, s in o t a m b i n a lo s s u b p r o d u c t o s d e l
p r o y e c to . L a r e f e r e n c ia d e b e c o n t e n e r lo s e le m e n to s n e c e s a r io s p a r a sa
b e r e x a c ta m e n te q u se t r a t a d e p r o d u c ir .
ii] C aracterizacin d e l p ro y ecto : id e n t if iq u e e l p r o y e c t o e n e s t u d io en
t r m in o s s u fic ie n t e m e n t e p r e c is o s , q u e l o d is t in g a n c o m o u n id a d d e p r o
d u c c i n d e b ie n e s o p r e s t a c i n d e s e r v ic io s b ie n d e t e r m in a d o s .
P a ra c a r a c t e r iz a r e l p ro y e c to , c o n v ie n e s e a la r lo s s ig u ie n t e s e le
m e n to s :
N aturaleza', s i e s u n p r o y e c t o n u e v o , o u n a a m p lia c i n d e u n id a d e s
e x is te n te s ; fs i p e r te n e c e a l s e c t o r p b lic o o a l s e c to r p r iv a d o ; s i es u n a
u n id a d a is la d a o s i in t e g r a u n s is t e m a ; s i es u n p r o y e c t o s lo d e c o n s
t r u c c i n , d e c o n s t r u c c i n y m a n t e n im ie n t o , o d e c o n s t r u c c i n y o p e ra
c i n d e u n id a d e s d e p r o d u c c i n d e b ie n e s o d e s e r v ic io s ;1 s i tie n e c a r c-
t e r p r e d o m in a n t e m e n t e e c o n m ic o o s o c ia l.
Im p o rta ncia : d e l t a m a o d e l p r o y e c t o en t r m in o s f s ic o s y e n v a lo r
d e l a in v e r s i n , c o m p a r n d o lo c o n la s d im e n s io n e s g lo b a le s d e l a eco n o-
m a y d e l s e c t o r e n q u e se in t e g r a y e x a m in a n d o la n a t u r a le z a d e lo s
p r o d u c t o s q u e p r o p o r c io n a y d e lo s in s u m o s q u e e m p le a , a s c o m o la
p o s ic i n d e s to s e n la_ e s t r u c t u r a e c o n m i c a d e l p a s o r e g i n .
DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO 67
U bica cin s e c to r ia l y lo c a liza cin fs ic a : c la s if ic a c i n t ip o l g ic a e in
d ic a c i n d e l r e a g e o g r f ic a d o n d e se u b ic a .

b l S n tes is d e las c o n c lu s io n e s
P re s e n te d e f o r m a m u y s u m a r ia , r e d u c id a a la e x c lu s iv a f i j a c i n d e la s
m a g n it u d e s c o r r e s p o n d ie n t e s o in d ic a c io n e s c u a lit a t iv a s , lo s d a t o s s i
g u ie n te s q u e se e n c u e n t r a n e n la s c o n c lu s io n e s d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s .
i l E s tu d io d e l m e r c a d o
- D em a n d a a ctu a l d e l p r o d u c to y su p r o y e c c i n : m a g n it u d e s t i
m a d a p a ra la fe c h a p re s e n te y p a r a a lg u n a s fe c h a s f u t u r a s que se a n
s ig n if ic a t iv a s e n e l p e r o d o d e la v id a t i l d e l p r o y e c to .
O fe r ta a ctu a l y fu tu r a : c a p a c id a d d e p r o d u c c i n a c t u a lm e n t e u t i
liz a d a y e s t im a c io n e s d e la p r o b a b le c a p a c id a d in s t a la d a e n c ie r t a s fe
c h a s f u t u r a s d e la v id a t i l d e l p r o y e c to .
^ F r a c ci n d e la d em a n d a q u e a te n d er e l p r o y e c t o : r e s u lt a d o s d e
la s e s t im a c io n e s c o r r e s p o n d ie n t e s a la v id a t i l d e l p r o y e c t o , a b a s e d e la s
c o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia a t r ib u id a s a l m is m o .
y i i i E s tu d io t c n ic o
C ap a cid ad in stala d a d el p r o y e c t o : v o lu m e n a n u a l d e p r o d u c c i n
e n f u n c io n a m ie n t o n o r m a l.
_ I n s u m o s c r tic o s : s e a le lo s in s u m o s m s im p o r t a n t e s y a q u e l l o s
c u y a o b t e n c i n p r e s e n t a p r o b le m a s e s p e c ia le s .
T e c n o lo g a a d o p ta d a '- p r o c e s o q u e se a p lic a r e n e l p r o y e c t o p a r a
la t r a n s f o r m a c i n d e in s u m o s e n p r o d u c t o s .
R e n d im ie n to s fs ic o s : d a t o s q u e c a r a c t e r iz a n e l p r o c e s o a d o p t a
d o , e n c u a n t o a la s c a n t id a d e s d e in s u m o s n e c e s a r ia s p a r a o b t e n e r u n a
u n id a d d e l p r o d u c t o .
L o ca liza ci n d e l p r o y e c t o : u b ic a c i n g e o g r f ic a in d ic a n d o la s d is
ta n c ia s r e la t iv a s a la s fu e n t e s d e lo s in s u m o s y a l m e r c a d o d e l o d e lo s
p r o d u c t o s p r in c ip a le s .
O b ra s fs ic a s p r in c ip a le s : d e s c r ip c i n s u m a r ia d e la s o b r a s m s
im p o r t a n t e s o m s c a r a c t e r s t ic a s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
C a r a c ter s tic a s p rin cip a les d e la e m p r esa : la n a t u r a le z a - -p b lica
o p r iv a d a - r - d e la e n t id a d re s p o n s a b le y tip o s g e n e ra le s d e o r g a n iz a c i n
q u e se h a n p la n e a d o p a r a e je c u t a r y o p e r a r e l p r o y e c t o .
F e ch a s p rin cip a les d e la rea liza ci n d e l p r o y e c t o : lo s h it o s o " m o
m e n t o s m s im p o r t a n t e s d e la s fa s e s d e n e g o c ia c i n y c o m p le m e n t a c i n
d e l p r o y e c to , d e s u e je c u c i n y p u e s ta e n m a r c h a ta le s c o m o e s t n p r e v is
to s e n la e ta p a d e a n te p r o y e c to d e f in it iv o ( e s t u d io d e f a c t ib ilid a d ) a q u e
co rre sp o n d e e l d o cu m e n to .
68 NEGOCIACIN DEL PROYECTO
C o s to s d e p r o d u c c i n y p r e c io s e n fu n c io n a m ie n to n o r m a l: c o n
c lu s io n e s d e l a n lis is d e c o s t o d e l e s t u d io t c n ic o ; e s t r u c t u r a d e l c o s to
d e p r o d u c c i n e n la s c o n d ic io n e s d e o p e r a c i n q u e se e s t im a s e r n la s
m s fr e c u e n te s e n la v id a t i l d e l p r o y e c to .
I i i i ] E s tu d io fin a n c ie r o
N e c e s id a d es to ta le s d e c a p ita l: v a lo r d e la s n e c e s id a d e s to ta le s
d e c a p it a l e n m o n e d a n a c io n a l y e x t r a n je r a , p r e s e n ta d o e n f o r m a m u y
a g re g a d a y s u m a r ia .
In sresos v s a s to s e n fu n c io n a m ie n to n o r m a l : e s t im a c i n d e lo s
in g r e s o s p r e v is t o s in d ic a n d o lo s p r e c io s e n q u e se b a s a n y l a fo r m a
e n q u e se f i j a r o n y d e lo s g a s to s f ij o s , v a r ia b le s y to ta le s , e n la s c o n
d ic io n e s d e o p e r a c i n q u e se a n t ic ip a n c o m o la s m s fr e c u e n te s .
P u n to d e n iv e l a c i n : e s t im a c i n d e la p r o p o r c i n d e u t iliz a c i n
d e la c a p a c id a d in s t a la d a n e c e s a r ia p a r a q u e lo s in g r e s o s c u b r a n e x a c ta
m e n te lo s g a s to s , a lo s p r e c io s y c o s to s p r e v is t o s c o m o n o r m a le s .
C apital p r o p io v c r d i t o s : m o n t o d e l c a p it a l p r o p io y o t r a s f o r
m a s d e p a r t ic ip a c i n ( o , e n lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p b lic o , e l a p o rte
p r e s u p u e s t a r io o d e f o n d o s e s p e c ia le s ) y m o n t o d e lo s c r d it o s n e c e sa
r io s , c o n s u s p la z o s d e a m o r t iz a c i n y ta sa s d e in t e r s .
iv ] E v a lu a ci n e c o n m ic a
P rin cip a les r e la c io n e s d e l p r o y e c t o c o n la e c o n o m a : e fe c to s p r i n
c ip a le s q u e se e s p e ra n d e l p r o y e c t o s o b re la n a t u r a le z a y e l r it m o d e l
d e s a r r o llo n a c io n a l, r e g io n a l, e tc . , e x p re s a d o s p r in c ip a lm e n t e e n re
la c i n c o n lo s o b je t iv o s d e la p o lt ic a d e d e s a r r o llo s o c ia l y e c o n m ic o y
c o n la s m e ta s c u a n t if ic a d a s d e lo s p la n e s y p r o g r a m a s v ig e n te s .
C r ite r io s a d o p t a d o s : c r it e r io s d e e v a lu a c i n c o n q u e se j u s t if ic a
e c o n m ic a m e n t e e l p r o y e c t o y q u e p e r m it e n a s ig n a r le p r i o r i d a d e n e l u s o
d e lo s r e c u r s o s d is p o n ib le s .
P rin cip a les in d ic a d o r e s y c o e f i c ie n te s u tiliz a d o s : m a g n it u d e s es
t im a d a s d e lo s in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s q u e r e s u lt a n d e lo s e s t u d io s
p a r c ia le s d e l p r o y e c t o y q u e s ir v e n p a r a a p lic a r lo s a lo s c r it e r io s d e e v a
lu a c i n u t iliz a d o s .
S n tes is d e las c o n c lu sio n e s d e la e v a lu a c i n : c o n c lu s io n e s q u e
j u s t if ic a n d e s d e e l p u n t o d e v is t a e c o n m ic o y s o c ia l l a r e a liz a c i n d e l
p r o y e c to .
v ] P lan d e e je c u c i n
I n d iq u e la s fe c h a s d e in i c ia c i n y t e r m in a c i n d e la s ta re a s m s
im p o r t a n t e s p a r a lle v a r a c a b o e l p r o y e c t o . [t .v t
I n d iq u e , s i la s h a y , la s a lt e r n a t iv a s d e p la z o s d e e je c u c i n d e la s
ta re a s y s u r e p e r c u s i n e n lo s c o s to s to ta le s d e c o n s t r u c c i n y m o n t a je .
P A R T E III

EL P R O Y EC TO
CAPTULO 6

ES T U D IO D E M ER C A D O

1 . OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE MERCADO DE U N PROYECTO Y SUS


RELACIONES CON LOS DEMS ESTUDIOS PARCIALES

E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o e l c a p t u lo s o b re e s t u d io d e m e r c a d o deb e
in s e r t a r s e a c o n t in u a c i n d e l r e s u m e n g e n e ra l, y c o n s t it u y e e l p u n t o d e
p a r t id a d e l a p r e s e n t a c i n d e t a lla d a d e l p r o y e c t o . E s t a u b ic a c i n se j u s
t if ic a p o r q u e la s c o n c lu s io n e s d e l e s t u d io d e m e r c a d o s ir v e n d e a n te c e
d e n te s n e c e s a r io s p a r a lo s a n lis is t c n ic o s , f in a n c ie r o s y e c o n m ic o s d e l
p r o y e c to .
C a b e a d v e r t i r q u e e l e s t u d io d e m e r c a d o a b a r c a la in v e s t ig a c i n d e
a lg u n a s v a r ia b le s s o c ia le s y e c o n m ic a s que c o n d ic io n a n e l p ro y e c to
a u n q u e s e a n a je n a s a ste. E n t r e e lla s se p u e d e n m e n c io n a r fa c t o r e s ta
le s c o m o e l g r a d o d e n e c e s id a d o la c u a n t a d e la d e m a n d a d e lo s b ie
n e s o s e r v ic io s q u e se q u ie r e p r o d u c i r ; la s f o r m a s e n q u e e s ta s n e c e s i
d a d e s o d e m a n d a se h a n v e n id o a t e n d ie n d o ; la in f lu e n c ia q u e e n e s to s
a s p e c to s t ie n e n in s t r u m e n t o s ta le s c o m o lo s p r e c io s o la s t a r if a s .
E l e s t u d io d e m e r c a d o p a r a u n p r o y e c t o e s p e c fic o n o se d e b e c o n
f u n d i r c o n lo s e s t u d io s p o r p r o d u c t o s q u e se r e a liz a n f u e r a d e l c o n te x to
d e c u a lq u ie r p r o y e c t o . E n e fe c to , es fr e c u e n te r e a liz a r e s t u d io s d e m e r
c a d o d e p r o d u c t o s p a r a d e f in ir p r o g r a m a s s e c t o r ia le s d e p r o d u c c i n u
o r ie n t a r m e d id a s d e p o lt ic a e c o n m ic a n a c io n a l o r e g io n a l. E s o s e stu
d io s a p o r t a n u n a in f o r m a c i n v a lio s a s o b re v o lu m e n , p r e c io s y c a lid a
d e s d e b ie n e s q u e d e m a n d a n d e t e r m in a d a s r e g io n e s o p a s e s y s u u t i
l i d a d es in n e g a b le p a r a a y u d a r a o r ie n t a r la s a c c io n e s d e e m p re s a s y
o r g a n is m o s n a c io n a le s .1 P e r o e so s e s t u d io s n o e s t n lig a d o s n e c e s a r ia
m e n te a u n p r o y e c t o e s p e c fic o , c u y o a n lis is d e m e r c a d o p u e d e e x c e d e r
lo s lm it e s d e u n p r o d u c t o y s u e le c ir c u n s c r ib ir s e a u n r e a e c o n m ic a

i Cabe destacar, entre otros, los trabajos que lleva -a cabo el Centro de Comercio
Internacional unctad /gatt (Ginebra), en el terreno de preparacin de manuales de fo
mento de la exportacin, estudios de mercado especficos y bibliografas analticas sobre
estudios de mercados por productos y por pases; los estudios que en materia de pro
ductos agrcolas y sus proyecciones realiza la fao ; las investigaciones que sobre mercados
para productos manufacturados lleva a cabo onudi , y los estudios hechos por organismos
regionales y por distintos pases a nivel nacional o de regiones determinadas.
[71]
72 EL PROYECTO
definida y limitada por otros parmetros del proyecto, como su tamao,
la calidad o el costo del producto (que definen, por ejemplo, sus posi
bilidades en el mercado internacional), etc.
En el caso de un proyecto, la finalidad del estudio de mercado es
probar que existe un nmero suficiente de individuos, empresas u otras
entidades econmicas que, dadas ciertas condiciones, presentan una de
manda que justifica la puesta en marcha de un determinado programa
de produccin de bienes o servicios en un cierto perodo. El estudio
debe incluir asimismo las formas especficas que se utilizarn para llegar
hasta esos demandantes.2
Dada esa finalidad, el estudio de mercado de un proyecto debe pre
sentar cuatro bloques de anlisis, precedidos de una caracterizacin ade
cuada de los bienes que se espera producir y de los usuarios de esos
productos.
El primer bloque (demanda ) se refiere a los aspectos relacionados
con la existencia de demanda o necesidad de los bienes o servicios que se
busca producir. El segundo (oferta ) se relaciona con las formas actuales
y previsibles en que esas demandas o necesidades estn o sern aten
didas por la oferta actual y futura. El tercer bloque (precios) tiene que
ver con las distintas modalidades que toma el pago de esos bienes o ser
vicios, sea a travs de precios, tarifas o subsidios. Finalmente, el cuarto
bloque (comercializacin) debe sealar las formas especficas de ele
mentos intermedios que se han previsto para que el producto del pro
yecto llegue hasta los demandantes, consumidores o usuarios.
Ciertas materias que sirven de enlace entre el estudio de mercado
y los dems estudios parciales deben presentarse de manera de evitar
repeticiones innecesarias y precisar las vinculaciones existentes. As, en
los proyectos de carcter econmico la conclusin central del estudio de
mercado es la estimacin de la demanda actual y futura del producto
del proyecto, en su rea de influencia y dentro de ciertos niveles de
precios. Ese dato es uno de los enlaces importantes con varios de los
dems estudios parciales. La estimacin de la demanda aporta al estudio
tcnico el primer factor condicionante de la capacidad de produccin
que se instalar tamao de la nueva unidad , que se examinar en
2 En el Manual de proyectos de desarrollo econmico (op. cit., p. 18) se define el
objetivo del estudio de mercado como la estimacin de "la cuanta de los bienes o ser
vicios provenientes de una nueva unidad de produccin que la comunidad estara dis
puesta a adquirir a determinados precios. E sta cuanta representa la demanda desde el
punto de vista del proyecto y se especifica para un perodo convencional (un mes, un
ao u otro). La caracterizacin del texto engloba esta definicin, pero va ms all
porque abarca dentro del estudio de mercado el anlisis de las formas de comerciali
zacin (o su equivalente en proyectos sociales).
ESTUDIO DE MERCADO 73
seguida tomando en cuenta otras restricciones, como la disponibilidad
de insumos y la capacidad tcnica, financiera, administrativa de la em
presa. Los mismos datos de la demanda, con los precios respectivos, se
transfieren al estudio financiero para el clculo de los ingresos que se uti
lizar en la determinacin de las necesidades de capital, y para estimar
el movimiento de caja a travs del tiempo. El anlisis de la demanda
en funcin de los precios del proyecto y de los ingresos de la poblacin
consumidora permitir calcular los coeficientes de elasticidad que se
utilizarn en la proyeccin de la demanda, que sirven despus para la
evaluacin econmica del proyecto. Igualmente, al examinar el grado
de competencia o de monopolizacin del mercado el estudio respectivo
aporta elementos de juicio para la misma evaluacin econmica.
Para estudiar la demanda del bien o servicio que el proyecto se pro
pone producir o prestar hay que especificar rigurosamente las caracte
rsticas de los bienes o servicios que se producirn, a fin de prever con
razonable seguridad la reaccin del mercado a los precios y cantidades
respectivas. Esta especificacin es un elemento importante del estudio
tcnico, toda vez que el proceso de produccin no se puede definir sin
conocer tambin exactamente a qu producto se quiere llegar. Entre los
dos estudios el tcnico y el de mercado se procesa en la preparacin
del proyecto una forma de alimentacin recproca de informacin que
por aproximaciones sucesivas llega a la definicin adecuada del produc
to. Normalmente esta definicin se incluye en el estudio tcnico, ini
cindose el estudio de mercado con una presentacin muy sinttica de
la misma.
Otro aspecto del estudio de mercado que aporta elementos de juicio
a los dems estudios parciales se refiere a las cuestiones que se analizan
bajo el ttulo general de problemas de comercializacin. As las formas
de almacenaje y transporte habituales, analizadas para decidir si se man
tienen en el proyecto o se modifican, deben considerarse en el estudio
tcnico, no slo para prever obras y equipos que se incorporarn al pro
yecto, sino tambin para estimar los costos respectivos, como parte de
los costos de produccin y distribucin. Esos mismos datos se aplican
al estudio financiero para estimar gastos de inversin y de operacin.
El anlisis de la comercializacin incluye asimismo el examen de los
sistemas de crdito al consumidor que rigen en el mercado estudiado
y de los que se piensa implantar con el proyecto. Las conclusiones de
ese anlisis pueden llevar a la decisin de plantear un sistema semejante
como parte del proyecto, lo que implica prever en el estudio financiero
las consecuencias financieras de tal sistema.
74 EL PROYECTO
La asistencia tcnica al usuario, que a veces es un elemento de deci
sin en la demanda de un insumo, un bien de capital o de consumo
duradero, puede detectarse en el estudio de mercado como una necesidad
del proyecto y aportar datos al estudio tcnico y al estudio financiero
para prever la organizacin y los equipos indispensables y los respectivos
costos y financiamiento.
En el caso de que se verifiquen fuertes vriaciones estacionales en la
demanda del producto, el hecho, constatado en el estudio de mercado,
condiciona los problemas de produccin de la empresa y plantea al es
tudio tcnico problemas que debern resolverse, ya sea a travs de ade
cuadas condiciones de almacenaje y transporte, ya de una programacin
flexible de la produccin, con las consiguientes variaciones en el apro
visionamiento de insumos y dems requisitos de la conversin de un
programa productivo.
En los proyectos llamados sociales, aunque el anlisis se orienta ha
cia la estimacin de necesidades colectivas, tengan o no tengan stas el
respaldo de un poder de compra de la comunidad interesada, el estudio
de la "demanda" y de la oferta mantiene las mismas relaciones con los
dems estudios parciales en cuanto al aporte recproco de informaciones.
En cualquiera de los casos, el captulo del documento que se titula
estudio de mercado constituye una recopilacin y anlisis de antece
dentes que permite estimar el comportamiento de una variable funda
mental: la conveniencia de que se produzca un bien o servicio para
atender a una necesidad, sea que sta se manifieste en el mercado pro
piamente tal a travs de la disposicin de la comunidad a pagar los
precios fijados al producto del proyecto, sea que se la detecte a travs
de presiones sociales por mecanismos ajenos al mercado. Los valores
previstos de las cantidades de bienes o servicios que ser conveniente
producir y de los precios respectivos cuya relacin es la "funcin de
demanda son parmetros para todos los dems estudios del proyecto.

2. EL ANLISIS DE LA DEMANDA

El anlisis de la demanda tiene por objeto demostrar y cuantificar la


existencia, en ubicaciones geogrficamente definidas, de individuos o
entidades organizadas que son consumidores o usuarios actuales o po
tenciales del bien o servicio que se piensa ofrecer.
En un sentido restringido del trmino, ese anlisis est ntimamente
ESTUDIO DE MERCADO 75
ligado a la capacidad de pago de los consumidores. Pero en un sentido
ms amplio el anlisis debe abarcar el estudio de la cantidad deseable
o necesaria de un cierto bien o servicio, independientemente de la posi
bilidad de pago directo por parte de aquellos para quienes ese bien o
servicio ser producido. sas son sus caractersticas, por ejemplo en los
casos de la prestacin de servicios educacionales y sanitarios, la puesta
a disposicin de la comunidad de obras de infraestructura fsica, la dis
tribucin gratuita de alimentos y materiales didcticos para escolares.
Cualquiera que sea el tipo de bienes o servicios que se analicen, el
estudio de la demanda contenido en el documento del proyecto debe
abarcar tres grandes temas :el volumen de la demanda prevista para el
perodo de vida til del proyecto; la parte de esa demanda que se espera
sea atendida por el proyecto, teniendo en cuenta la oferta de otros
proveedores ;y los supuestos que se han utilizado para fundamentar las
conclusiones del estudio. En todos estos temas estar presente el proble
ma de los precios.
En el desarrollo del estudio de la demanda, sin embargo, es frecuente
que se siga un orden diferente, comenzndose, por ejemplo, por esta
blecer y justificar los supuestos que se utilizarn para llegar finalmente
a conclusiones relativas a la demanda futura.
Esos supuestos o hiptesis de trabajo pueden agruparse en dos
categoras :
los que se relacionan con la evolucin histrica de la demanda ; y
los relativos a la proyeccin de la demanda futura.

al Los supuestos relativos a la evolucin histrica de la demanda


La evolucin histrica de la demanda de bienes o servicios determina
dos se analiza estadsticamente a partir de la cuanta de esos bienes
o servicios que se ha puesto a disposicin de la colectividad y que ella
ha utilizado en el pasado. Esta cuanta o volumen se estudia para un
cierto perodo, cuya extensin depender del tipo de bienes o servi
cios que se est analizando, as como del tipo de informacin disponi
ble. Si se trata de bienes de consumo generalizado textiles, alimen
tos el perodo puede ser mayor (10 a 15 aos) que el que se tome
para bienes recin introducidos en el mercado producidos con una tec
nologa nueva artefactos para el hogar ,que corresponden a cambios
en las pautas de consumo y que, por lo tanto, registran variaciones me
nos previsibles de comportamiento.
Estas caractersticas pueden hacer intil remontar el anlisis muy
atrs en el tiempo.
76 EL PROYECTO
El tipo de informacin estadstica disponible condiciona tambin el
perodo que abarca el anlisis histrico. En la medida que hayan cam
biado en el tiempo las bases de clculo de esa informacin se habr
restado por ese motivo homogeneidad a las dems informaciones y se
corre el riesgo de distorsionar las conclusiones que se busca obtener. Si
se trata, por ejemplo, de series estadsticas de bienes importados, modi
ficaciones en la nomenclatura arancelaria pueden impedir la comparacin
de cifras de diferentes aos, porque no se estaran considerando los
mismos bienes.
El propsito del anlisis histrico del comportamiento de la demanda
de un cierto conjunto de bienes y servicios es obtener una idea de la
evolucin pasada de esa demanda a fin de poder pronosticar su compor
tamiento futuro con un margen razonable de seguridad. No se trata
slo de extrapolar una tendencia, sino de estudiar los posibles factores
modificaciones de la poltica econmica, sustitucin o complementa
cin del uso o consumo de bienes, cambios en la estructura de la pobla
cin, modificaciones significativas en el volumen y en la distribucin
del ingreso, coyunturas internacionales y otros que permitan cons
truir una hiptesis sobre la evolucin futura de la demanda.
En general, el tipo de supuestos que se utilizan al interpretar la evo
lucin histrica de la demanda se refieren a elementos como la cons
tancia en las preferencias de los consumidores durante el perodo ana
lizado o la regularidad en las pautas de cambio de esas preferencias,
cuantificables por ejemplo a travs de la aplicacin de coeficientes de
elasticidad-precio, elasticidad-ingreso y elasticidad de sustitucin.
La informacin requerida para analizar la evolucin de la demanda
pasada se obtendr de fuentes como encuestas a consumidores y estu
dios de la estructura del gasto de las familias, y de series de estadsticas
de produccin, importacin, exportacin y ventas. Esa informacin de
ber procesarse teniendo en cuenta que las conclusiones que de ella se
extraigan se basarn en ciertas hiptesis de comportamiento relaciona
das a su vez con las caractersticas socioeconmicas de los grupos que
histricamente han sido demandantes de los bienes o servicios en estudio.8

b] Los supuestos relativos a la proyeccin de la demanda futura


En su forma rns general, las tcnicas de proyecciones de la demanda
se basan en :

3 E l trmino "histrico se emplea en el sentido de la terminologa estadstica como


anlisis de una variable en funcin del tiempo.
ESTUDIO DE MERCADO 77
Conocimiento de la evolucin histrica de la demanda ;
Disponibilidad de una explicacin desagregada razonable que jus
tifique esa evolucin histrica;
Planteamiento (y justificacin) de la probable constancia o modi
ficacin futura de las circunstancias que se han presentado como
explicacin de la tendencia histrica; y
Cuantificacin de las tendencias que se espera ha de seguir la de
manda en el futuro.
As, la extrapolacin simple de la tendencia histrica implica supo
ner que en el futuro los elementos y circunstancias que han modelado
la forma de la demanda continuarn comportndose de la misma ma
nera. Sin embargo, el mismo marco permite realizar proyecciones ms
afinadas de la demanda. En efecto, a partir de la identificacin de los
elementos que, a juicio del proyectista, explican adecuadamente el com
portamiento histrico de la demanda, se puede analizar separadamente
la evolucin futura de cada uno de ellos. Esos elementos pueden ser,
por ejemplo, la evolucin del ingreso nacional y su distribucin, la mo
vilidad de la poblacin y su tasa de crecimiento, el comportamiento del
sistema de precios y la respuesta o la evolucin de la demanda de otros
bienes cuando haya correlacin con la demanda analizada. Los instru
mentos de anlisis de esa evolucin futura provienen del plan de desa
rrollo de la economa o de las proyecciones de poltica, explcitas o im
plcitas, que se hayan formulado. El proyectista, para la presentacin
del documento del proyecto, debe ordenar esa informacin, ponderar el
peso de cada elemento en la explicacin de la evolucin futura de la
demanda y presentar finalmente una cuantificacin razonable de la de
manda total para el perodo del proyecto.
Las tcnicas habituales de proyeccin de la demanda no son, en prin
cipio, aplicables al caso de proyectos que producirn bienes o servicios so
bre los cuales no existen antecedentes de demanda en la sociedad dentro
de la cual se prev que se utilizarn, es decir, para bienes o servicios nue
vos. Sin embargo, aun en estos casos es posible analizar el comporta
miento de la demanda, sea a travs del estudio de bienes o servicios simi
lares, sea recurriendo a datos de otros pases, regiones o ciudades de
nivel y estructura de ingresos anlogos, suponiendo que los elementos ex
plicativos de la evolucin de la demanda en esos otros pases sern tam
bin vlidos para el caso en estudio, con los ajustes que corresponda.
Cuando se trate de proyectos de carcter estrictamente econmico
es decir, aquellos slo realizables si a la necesidad que los determina
corresponde la posibilidad y disposicin de los consumidores o usuarios
78 EL PROYECTO
de pagar los precios fijados a los bienes o servicios producidos ,la pro
yeccin de la demanda se basar en variables de distinta naturaleza se
gn se trate de bienes o servicios de consumo final o intermedio o de
bienes de capital.
En el caso de bienes o servicios de uso o consumo final, las varia
bles que se analizarn son los contingentes y tasas de crecimiento de la
poblacin consumidora, el nivel y la distribucin de su ingreso, su dis
tribucin geogrfica, su idiosincrasia y las posibilidades de cambios tec
nolgicos en la produccin que afecten la calidad o los costos de los
bienes o servicios.
En el caso de bienes o servicios intermedios, la proyeccin se basar
principalmente en el anlisis de la evolucin prevista de las actividades
que los emplean como insumos. El instrumento analtico adecuado, si
falta un cuadro de insumo-producto suficientemente desagregado, es un
estudio de fuentes y usos en trminos fsicos, que incluya la produccin
y utilizacin de estos bienes o servicios en la obtencin de los productos
finales correspondientes.
Cuando se trate de bienes de capital, las variables a base de las cua
les se proyectar la demanda son las necesidades de expansin, de man
tenimiento y de sustitucin de edificios, equipos, mquinas, aparatos y
otros bienes de produccin que plantea el aparato productivo existente.
Hay que presentar algn tipo de inventario de la capacidad instalada
y de su estado de uso, vida til remanente y otros datos que permitan
estimar separadamente las demandas futuras de expansin, mantenimien
to y sustitucin.
En los proyectos de carcter social interesa analizar la evolucin pre
visible de la necesidad colectiva que determina la realizacin de la in
versin. Es necesario entonces cuantificar la parte de los costos que
pagarn directamente los usuarios y, complementariamente, el aporte
adicional que corresponder al costo del proyecto para la sociedad. Esa
informacin fundamentar la decisin del sector pblico sobre la con
veniencia y la oportunidad de ejecutar el proyecto. En los proyectos
que tienen ese carcter (vase la definicin adoptada en la Gua, cap
tulo 1, tem 2) el anlisis de que se trata al presentarse el anteproyecto
definitivo o estudio de factibilidad se hace en la gran mayora de los
casos slo para elegir entre las alternativas de solucin planteadas en
las etapas anteriores de la formulacin del proecto (vase captulo 3,
tem 1, de la Gua).4 En esos casos la decisin de llevar adelante el pro-
* Consltese, adems. Notas sobre formulacin de proyectos. Anticipos de investigacin,
op. cit.
ESTUDIO DE MERCADO 79
yecto ya estar prcticamente tomada a otros niveles, por el carcter
mismo del proyecto, y el anlisis de la demanda sirve para obtener los
datos que servirn de base al clculo del tamao del proyecto y de la
fraccin de los costos que la comunidad como un todo deber pagar por
su realizacin y operacin.
Otros aspectos que deben aclararse en el anlisis de la demanda y
orientar la presentacin del estudio son el mbito del mercado a que se
destina la produccin interno, externo o combinado y su amplitud
en cuanto al nmero de consumidores: si es una demanda concentra
da en unas pocas entidades econmicas (oligopsonio) o si est dispersa
en un gran nmero de empresas o personas.

3. EL ANLISIS DE LA OFERTA

Uno de los aspectos del estudio de mercado que suele ofrecer mayores
dificultades prcticas es la determinacin de la oferta de los bienes o ser
vicios que se estn analizando, y principalmente la estimacin de su ofer
ta futura.
La razn de esas dificultades estriba en que las investigaciones sobre
oferta de bienes o servicios deben basarse en informaciones sobre vol
menes de producciones actuales y proyectadas, capacidades instaladas
y utilizadas, planes de ampliacin y costos actuales y futuros. Esas in
formaciones son generalmente difciles de obtener, porque en muchos
casos las empresas se muestran reacias a proporcionar datos sobre el
desarrollo de sus actividades. De ah que resulte necesario utilizar una
variedad de tcnicas de encuestas, directas o indirectas, con el propsito
de lograr esa informacin o, por lo menos, cierto tipo de datos que per
mitan analizar la situacin actual y futura de la oferta.
Para definir el tipo de tcnicas que se emplear, el punto previo de
mayor importancia parece ser la correcta caracterizacin del tipo de
oferta que se ha de estudiar. Con ese fin, se puede establecer un conjun
to de reglas empricas que resultaran de utilidad para este propsito.
Por su origen, la oferta podr ser slo interna, slo externa, o com
binada. Cualquiera de estos casos podr corresponder a un nmero
ms o menos grande de productores, acercndose a las definiciones de un
mercado de competencia (al menos del lado de la oferta), o a un nmero
reducido de proveedores (oligopolio).5
5 Se ha excluido expresamente el caso de la oferta cubierta por una unidad de pro
duccin monoplica, puesto que en este caso o bien se trata de un monopolio legal, no
80 EL PROYECTO
Confrontadas estas situaciones con las que caracterizan la demanda
del producto, se podra componer un cuadro que abarcara el conjunto de
las situaciones posibles que se presentan en cada proyecto. El esquema
de ese cuadro sera el siguiente:

Las 36 casillas del cuadro indicaran todos los casos posibles.

existiendo entonces viabilidad institucional para el proyecto, o bien se tra*a romper


un monopolio virtual, lo que implica un anlisis que excede del marco de este docu
mento.
ESTUDIO DE MERCADO 81
Todos los casos de estudio de mercado pueden reducirse al enfrenta
miento de uno de los seis tipos de oferta con uno de ls seis tipos de
demanda. As, por ejemplo, el estudio de mercado para un proyecto
de produccin de zapatos podra corresponder a una oferta competitiva
interna para una demanda dispersa interna, mientras que el estudio de
mercado del cobre hecho por un pas productor de ese mineral enfren
tara a una oferta oligoplica combinada con una demanda concentrada
externa; el estudio de mercado de un proyecto de produccin de carnes
podra corresponder a una oferta competitiva combinada frente a una
demanda dispersa combinada.

al El anlisis de la oferta competitiva


En el caso de que laproduccin actual y prevista del bien o servicio sea
del tipo de oferta competitiva, el anlisis se concentrar precisamente
en el grado de capacidad de competencia del proyecto que se est pre
sentando. Por lo tanto, los datos ms importantes corresponden a los
costos de produccin y a la calidad de los bienes o servicios actual
mente ofertados, ms que a la capacidad de produccin existente y pre
vista.
En efecto, en los casos de oferta competitiva es de esperar que el
proyecto en estudio sea un agregado ms al conjunto de unidades pro
ductoras existentes y su xito o fracaso, desde el punto de vista del
mercado, dependa de su capacidad para conquistar parte de la demanda
proyectada.

bl El anlisis de la oferta oligoplica


Cuando la produccin actual del bien o servicio que ha dado origen al
proyecto se encuentra organizada en forma oligoplica, ser necesario
disponer de informaciones ms precisas sobre la utilizacin de la actual
capacidad instalada de las empresas existentes, sus planes de expansin,
su poltica comercial en trminos de competencia y la estructura general
de la oferta (por ejemplo, si se trata de un nmero pequeo de unida
des productoras o si hay un nmero grande de unidades menores alre
dedor de una o ms unidades de tamao notoriamente superior).
En la parte de las instrucciones de presentacin (seccin 7 de este

0 La oferta de origen puramente interno no significa que no existe produccin externa


del bieii o servicio que se est analizando, sino que debido a caractersticas del bien o servi
cio (imposibilidad de importarlo) o a medidas institucionales (barreras aduaneras, etc.) los
productores externos no cuentan. En consecuencia, la oferta de origen interno se enfrenta
slo a la demanda de origen interno, salvo los casos extremadamente raros en que el
pas sea el productor mundial nico del bien o servicio.
82 EL PROYECTO
captulo) correspondiente al estudio de la oferta se sealan los princi
pales datos que es necesario recopilar, analizar y elaborar para poder
contar con buenos elementos de juicio referentes a la situacin de la
oferta dentro de la cual se insertar el proyecto.

4. EL ANLISIS DE LOS PRECIOS

En el estudio de mercado del proyecto se analizarn los precios que tie


nen los bienes y servicios que se espera producir, con el propsito de
caracterizar de qu forma se determinan y el impacto que una alteracin
de los mismos tendra sobre la oferta y la demanda del producto.
En materia de bienes, las modalidades ms comunes de fijacin de
precios son las siguientes :7
al Precio existente en el mercado interno.
bl Precio de similares importados.
el Precios fijados por el sector pblico.
d] Precio estimado en funcin del costo de produccin (como el pro
ducto de un coeficiente dado por el costo).
e] Precio estimado en funcin de la demanda (a travs de coeficien
tes de elasticidad, por ejemplo).
f] Precios del mercado internacional (especialmente para productos
de exportacin).
g] Precios regionales; diferenciando entre pases que participan de
un acuerdo regional y el resto del mundo.
Para ciertos tipos de servicios, como los prestados por empresas de
comercializacin, la forma de determinar el precio o tarifa se incluye
en algunos de los tems presentados.
Los tipos de precios al, b] y c] podran considerarse como precios
"externos" al proyecto, en el sentido de que estn fijados exgenamente
a l, mientras que los precios del tipo di y el tienen relacin ms direc
ta con las caractersticas del proyecto mismo. Los ltimos dos tipos de
modalidades de fijacin de precios, fl y g], correspondern a produc
tos de exportacin, por lo que son ms bien parmetros para el estudio
de mercado que variables que puedan eventualmente manejarse.8

t Estas categoras se tomaron de Notas sobre formulacin de proyectos, op. cit., p. 75.
8 Puede haber excepciones, especialmente cuando se trata de bienes de exportacin con
respecto a los cuales la oferta del pas en el mercado internacional es decisiva, o bien
cuando se pretende llevar a cabo una poltica de dumping y se dan las condiciones para ello.
ESTUDIO DE MERCADO 83
Un problema especial se plantea en el caso de los proyectos, general
mente del sector pblico, que financian su produccin sobre la base de
tarifas. Como la tarifa es un pago efectuado por el consumidor indivi
dual de un bien o servicio, que no se relaciona necesariamente con el
costo de produccin de ese bien o servicio, cabe esperar que el total
de los ingresos recaudados a travs de las tarifas sea por lo menos equi
valente al costo total de produccin. Ello puede implicar la fijacin
de tarifas diferenciadas por tipo de consumidor, con el consiguinte
impacto sobre el volumen de demanda futura. Por lo tanto, el anlisis
de la estructura tarifaria (en un proyecto de produccin y distribucin de
energa elctrica o de transporte ferroviario, por ejemplo) es de importan
cia fundamental para obtener buenas estimaciones del tamao y de las ca
ractersticas del mercado futuro.

5. EL ANLISIS DE LA COMERCIALIZACIN

El estudio de mercado debe completarse con un anlisis de las formas


actuales en que est organizada la cadena que relaciona a la unidad
productora con la unidad consumidora, as como la probable evolucin
futura de esa organizacin. Tal anlisis es un requisito indispensable
para poder presentar proposiciones concretas sobre la forma en que se
espera distribuir los bienes o servicios que se produciran con el pro
yecto, teniendo en cuenta las modalidades existentes y fundamentando,
cuando corresponda, la factibilidad de los cambios que se proponen en
relacin con esas modalidades.
El correcto planteamiento de las formas de organizacin de la dis
tribucin, que corresponden a un concepto ampliado del anlisis de
comercializacin, es requisito indispensable para el xito del proyecto.
Los problemas que debern examinarse se refieren al almacenamiento,
transporte, acondicionamiento y presentacin del producto, sistemas de
crdito al consumidor, asistencia tcnica al usuario, publicidad y pro
paganda y todas las cuestiones que afectan a los medios establecidos
para asegurar el movimiento de los bienes entre el productor y el con
sumidor. El detalle y profundidad relativos con que debe presentarse
en el documento cada uno de estos problemas dependen de la natura
leza e importancia del proyecto y del mercado de que se trate.
84 EL PROYECTO
6. EL PRODUCTO DEL PROYECTO Y SU MERCADO

Los tipos de anlisis precedentes deben referirse a un producto y a un


mercado bien definidos, por lo que la presentacin del estudio debe
empezar por caracterizarlos adecuadamente. Ello exige, por un lado,
identificar no slo el producto principal del proyecto, sino tambin los
subproductos, los sustitutivos o similares y los complementarios, y por
otro lado delimitar el rea de mercado que se ha analizado en relacin
con el proyecto.
Al aplicar las instrucciones que se dan a continuacin sobre cmo
presentar el estudio de mercado en el documento del proyecto debe te
nerse en cuenta, como se ha reiterado en este captulo, que ese estudio
debe organizarse de modo que capte lo mejor posible las caractersticas
del proyecto. ste es un principio que debe tenerse en cuenta especial
mente cuando se trata de un proyecto de inters social, o de proyectos
que sirven de base para programas sectoriales o regionales de desarrollo.
En el caso de los proyectos sociales el estudio de mercado se con
funde con un anlisis global del problema que se quiere resolver, orien
tado a ofrecer elementos de juicio para el establecimiento de priorida
des. La evaluacin del mercado propiamente tal se enmarca siempre
en un cuadro de decisiones que excede los lmites del propio proyecto. En
el caso de los proyectos bsicos el estudio de mercado se integra con el
anlisis de las tendencias y de los problemas de desarrollo del sector
o del rea considerados.

7. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIN DEL ESTUDIO DE MERCADO9

Divida este captulo del documento del proyecto en cinco partes, utilizn
dolas respectivamente para: al identificar los usos que pueden tener los
bienes que se pretende producir y las posibilidades de sustitucin por
otros bienes actualmente en uso,o por otros bienes cuya produccin ya est
programada; b] caracterizar el mercado para el cual se produce su es
tructura y las tendencias de su evolucin teniendo en cuenta elementos
9 En el anexo I de esta Gua se presentan indicaciones, adicionales aunque tambin
muy sumarias sobre los siguientes elementos tiles para el estudio de mercado de un
proyecto: crecimiento de la poblacin; crecimiento del ingreso; evolucin de los precios;
cambios de las preferencias, innovaciones tecnolgicas y poltica social y econmica; es
timacin de la demanda actual; inventario de los proveedores actuales; extrapolacin
de tendencias; clculo y empleo de los coeficientes de elasticidad; mtodo de presupues
tos de consumidores; comparaciones internacionales; y estudios de fuentes y usos.
ESTUDIO DE MERCADO 85
como el tamao de la poblacin, el rea geogrfica considerada, el sis
tema de comercializacin existente, la legislacin en vigor y dems fac
tores institucionales; el analizar las tendencias histricas de la demanda
actual y proyectada, teniendo en cuenta las caractersticas del consumo de
productos similares a los que se pretende producir; d.] analizar la ten
dencia histrica y las caractersticas de la oferta de los bienes que se
quiere producir y de sus posibles sustitutos; y el determinar las posi
bilidades del proyecto en el mercado, considerando el nivel de los precios
prevalecientes y los costos a que se podr producir esos mismos bienes
o servicios. El captulo concluir con una estimacin de las ventas y su
expresin en trminos de uso de la capacidad prevista del nuevo pro
yecto.
Al seleccionar y elaborar el material para su inclusin en el docu
mento, siga las siguientes instrucciones:

a] El producto en l mercado
En esta parte del documento se examinarn las caractersticas de los
bienes o servicios que componen la lnea de produccin del proyecto,
con el propsito de definir el mercado a que corresponden y la movilidad
de sustitucin entre los bienes que compiten en tal mercado.
i] Producto principal y subproductos. Rena los datos que permi
tan identificar el producto principal y los subproductos (bienes y servi
cios), tal como figura en la presentacin de los objetivos del proyecto
(vase el captulo 5 de la parte n). Los datos deben ser coherentes con
los del estudio tcnico y reducidos a lo estrictamente suficiente para
identificar los productos cuya oferta y demanda se analicen. Es impor
tante aclarar, sobre todo si se trata de productos para exportacin, si
los productos son tradicionales, o constituyen una nueva lnea de co
mercio.
iii Productos sustitutivos o similares. Seale la existencia y carac
tersticas comparativas de otros productos que tengan carcter susti-
tutivo o sean similares a, los del proyecto y que puedan competir con
ellos en el mercado. Indique tambin las condiciones en que esta com
petencia favorece o no al producto del proyecto.
iii] Productos complementarios. Conforme a la naturaleza de los pro
ductos del proyecto, indique si su uso o consumo est condicionado
por la disponibilidad de otros bienes o servicios. Identifique estos pro
ductos complementarios, destacando las relaciones que existen entre
ellos y los productos del proyecto, para que sean incluidos en el anlisis
de mercado.
86 EL PROYECTO
b] El rea del mercado
El anlisis de oferta y demanda se extender a un rea economica bien
definida, que debe quedar caracterizada en cuanto al nmero probable
de consumidores o usuarios del bien o servicio que el proyecto produ
cir y a las caractersticas que afectan la delimitacin del mercado del
proyecto.
i] Poblacin. Estmese la extensin del universo de probables con
sumidores o usuarios, para determinar la parte de la poblacin que
podra ser beneficiada por el proyecto. En relacin con este universo,
presente los datos que definen:
Contingente actual y tasa de crecimiento.
Estructura y sus; cambios-, distribucin espacial de la pobla
cin, por grupos de edad, sexo, etc., segn sean las caracters
ticas que interesen al proyecto.
ii] Ingreso. Caracterice la capacidad potencial de pago de los con
sumidores o usuarios, presentando las siguientes informaciones :
Nivel actual y tasa media de crecimiento del ingreso.
Estratos actuales y cambios en la distribucin.
iii] Factores limitativos de la comercializacin. Identifique las con
diciones que puedan limitar las facilidades de comercializacin o dis
tribucin de los productos del proyecto, tales como deficiencias de infra
estructura, rgimen de mercado, idiosincrasia de los usuarios, restric
ciones legales o resultantes de distancias excesivas o dificultades de
acceso, etc. Clasifique estas condicionantes, que pueden ser de natura
leza econmica, social, institucional o fsica, en:
Alterables (indicando en qu plazo probable podran alterarse).
Inalterables.

c] Comportamiento de la demanda
En los proyectos de naturaleza social se tratar de cuantificar la nece
sidad que justifica establecer la nueva unidad de produccin. En los
proyectos econmicos esta necesidad est respaldada por el poder de
compra de la comunidad interesada y se manifiesta como una demanda
del mercado. El estudio abarca la determinacin de esta demanda o
necesidad, tal como se presenta actualmente, y un anlisis de ciertas
caractersticas que sirven para explicar su probable comportamiento
futuro.
i] Situacin actual. Estime cuantitativamente el volumen actua
de uso o consumo de bienes o servicios producidos, ya sean productos
principales o subproductos, con un anlisis menos detallado de los pro
ESTUDIO DE MERCADO 87
ductos sustitutivos y similares y de los complementarios. Presente los
datos conforme a'los tems siguientes :
S eries estad sticas bsicas. Recopilacin de las series que permi
tan calcular la evolucin del uso o consumo del producto en un
perodo suficiente para caracterizar la tendencia de larga du
racin.
Estimacin de la demanda actual. Calificacin de la estimacin
resultante del anlisis de las series estadsticas, examinando su
coherencia con otros datos econmicos con los cuales est
correlacionada la variable.
Distribucin espacial y tipologa de los consumidores. Carac
terizacin de la demanda, presentando indicaciones de su con
centracin o dispersin en el espacio y la variedad de los con
sumidores.
ii] Caractersticas tericas de la demanda. Utilice los conceptos
tericoscorrientes para calcular los ndices y coeficientes, a base de
los datos estadsticos anteriores, presentndolos de acuerdo con los
tems siguientes:
Coeficientes de crecimiento histrico. Clculo de la tasa anual y
sus variaciones en el perodo estudiado.
Indices bsicos. Clculo de los coeficientes de elasticidades pre
cio e ingreso de la demanda, elasticidad de sustitucin, patro
nes de consumo o coeficientes tcnicos.
iii] Situacin futura: Proyeccin de la demanda. Estime la demanda
futura para todo el perodo de vida til del proyecto utilizando una
proyeccin basada en los datos conocidos, que abarque los factores re
sultantes de la permanencia de las causas que actuaron en el pasado
y aquellos otros introducidos por el proceso de desarrollo al promover
cambios en las estructuras sociales y econmicas. Siga el esquema que
se presenta a continuacin.
Extrapolacin de la tendencia histrica. Clculo de los valores
futuros de los datos analizados, basados en la relacin empri
ca inferida de los mismos datos por los mtodos corrientes de
ajuste estadstico. Estas relaciones presentarn los datos en
cuestin como funciones del tiempo y sus valores se calcularn
para fechas futuras.
Anlisis de los factores condicionantes de la demanda futura.
Considrense los condicionantes que resultan :de la evolucin
estructural y/o la coyuntura del sistema econmico en cuanto
al grado y naturaleza del crecimiento verificado o programa-
88 EL PROYECTO
do, elaumento de lapoblacin y del ingreso y los cambios en su
distribucin, los cambios en el nivel general de precios y en el
sistema de los precios relativos;de los cambios en las preferen
cias de los consumidores causados por nuevas funciones de pro
duccin; de la aparicin de productos sustitutivos y de la
idiosincrasia; de medidas especficas de poltica econmica
previsibles o de gastos pblicos que estimulen o desalienten el
consumo del producto ;y de factores aleatorios y naturales.
Previsin corregida y calificada de la demanda futura. Califi
qense las extrapolaciones hechas tomando en cuenta las esti
maciones de la influencia de los factores analizados, y presn
tese la proyeccin final de la demanda.

di Comportamiento de la oferta
En este acpite se estudiar el comportamiento de la oferta y qu can
tidades ofrecen o pueden proporcionar los proveedores de bienes o servi
cios que producira el proyecto. Este examen abarcar el producto prin
cipal y sus subproductos. Aunque haya evidentes dificultades en la
recopilacin de este tipo de datos, se procurar fijar las condiciones
de produccin de los proveedores ms importantes. El anlisis se refe
rir a las situaciones actual y futura y deber ofrecer las bases para
prever las posibilidades del proyecto en las condiciones de competencia
existentes.
i] Situacin actual. Presente y analice un conjunto de datos est
dsticos suficientes para caracterizar la evolucin de la oferta, sin limi
tarse a los datos del ltimo ao conocido. Siga el esquema indicado a
continuacin :
Series estadsticas bsicas. Series de produccin e importacin,
si se trata de un proyecto de produccin de bienes. Estimacio
nes anlogas si se trata de prestacin de servicios.
Estimacin de la oferta actual. Cuantificacin del volumen de
bienes o servicios ofrecidos actualmente en el mercado.
Inventario crtico de los proveedores principales. Informacin y
anlisis de las condiciones en que realizan la produccin las
principales empresas proveedoras: volumen producido; parti
cipacin en el mercado ; capacidad instalada y utilizada; capa
cidad tcnica y administrativa para respaldar ampliaciones de
las empresas; localizacin con respecto al rea de consuno;
caractersticas tales como precio, estructuras de costo de pro
duccin actual, calidad y presentacin de los productos ;siste-
ESTUDIO DE MERCADO 89
mas de comercilizacin en cuanto a poltica de ventas ;crdito
y asistencia ai usuario, descuentos, red de distribucin y pu
blicidad;existencia o no de regmenes especiales de proteccin,
iii Anlisis del rgimen de mercado. Presntense suficientes datos
que aclaren el rgimen de mercado y lo caractericen en su estructura
como de competencia perfecta o monoplica y sus gradaciones.
iii] Situacin futura: Evolucin previsible de la oferta. Haga algn
tipo de previsin de la evolucin de la oferta actual, formulando hip
tesis sobre los factores que condicionarn la participacin del proyecto
en la oferta futura. A este efecto, destaque:
Utilizacin de capacidad ociosa. Posibilidades de incremento
en el grado de utilizacin de las instalaciones de los provee
dores actuales.
Planes y proyectos de ampliacin de la capacidad instalada.
Enfoque la oferta global desde el punto de vista de la plani
ficacin y de las inversiones programadas.
Anlisis de los factores condicionantes de la evolucin pre
visible. Examen de los datos previsibles sobre: evolucin es
tructural y coyuntural del sistema econmico; cambios en el
rgimen y en la composicin del mercado proveedor; medi
das de poltica econmica que afecten la produccin, los pre
cios, los tipos de cambio y las divisas; factores aleatorios y
naturales.
Estimacin corregida y calificada de la oferta futura. Proyec
cin final de la oferta, tomando en cuenta los factores analiza
dos en los tems anteriores.

e] Determinacin de los precios del producto


La consideracin de lafijacin y posibles variaciones de precios delpro
ducto presenta grandes dificultades. Para acotar estas dificultades es
preferible hacer estimaciones de valores mximos y mnimos probables
de los precios y analizar, a travs del concepto de elasticidad-precio
o de la correspondiente curva de demanda, cmo se reflejan estos va
lores en la cuanta de la demanda futura.
i] Mecanismos de formacin de los precios del producto. Sobre
la base de las caractersticas del producto y del tipo de mercado donde
se inserta el proyecto, elija y justifique la modalidad de fijacin de pre
cios que estime correcta, de entre las siguientes posibilidades:
Precio existente en el mercado interno
Precio dado por similares importados
90 EL PROYECTO
Precios fijados por el sector pblico
Precio estimado en funcin del costo de produccin (aplican
do un coeficiente al costo)
Precio estimado en funcin de la demanda (a travs de coefi
cientes de elasticidad, por ejemplo)
Precios del mercado internacional (especialmente para produc
tos de exportacin)
Precios regionales; discriminando entre pases del rea de un
acuerdo regional y el resto del mundo.
ii] Acotamiento del precio probable y su efecto sobre la demanda
Fije valores mximos y mnimos probables del precio unitario de venta
del producto y analice las repercusiones de esos valores sobre la cuan
ta prevista de la demanda.

f] Posibilidades del proyecto


El objetivo final del anlisis del mercado en los proyectos de carcter
econmico es proyectar las cantidades de productos que la comunidad
estar en condiciones de consumir a los niveles de precio que se pre
vn. En los proyectos sociales se trata de estimar qu parte de las nece
sidades que determinan la realizacin del proyecto sern atendidas, en
condiciones anlogas, por sus unidades de produccin de bienes o pres
tacin de servicios. Hay que prever, fundndose en los anlisis hechos
en este estudio, la evolucin de la oferta y la demanda, y estimar, con
hiptesis viables formuladas sobre las condiciones de competencia, las
posibilidades de participacin del proyecto en la oferta global del pro
ducto.
i] Condiciones de competencia del proyecto. Plantee la programa
cin de la utilizacin progresiva y la evolucin de la capacidad insta
lada del proyecto, en trminos del volumen de produccin y en fun
cin de condiciones ajenas al mercado, tales como disponibilidad de
insumos o financiamiento.
Confronte esta programacin con la demanda calculada, estimando
la fraccin del mercado que el proyecto pretende cubrir, en vista de los
resultados del anlisis de los proveedores actuales y del rgimen de
mercado vigente o previsible.
ii) Demanda potencial del proyecto. Formule en trminos cuantita
tivos la demanda que se estima que el proyecto atender durante la
duracin de su vida til.
CAPTULO 7

ESTUDIO TCNICO

Lo sustantivo en la formulacin de proyectos es llegar a disear la fun


cin de produccin ptima, que mejor utilice los recursos disponibles
para obtener el producto deseado, sea ste un bien o un servicio. El res
to de la metodologa corresponde a las tcnicas e instrumentos necesa
rios para ese fin y especialmente para poder medir el grado de adecua
cin de esa funcin de produccin a un predeterminado conjunto de
criterios.
Este captulo da pautas generales para presentar los resultados alcan
zados en el diseo de esa funcin como asimismo los principales pasos
dados para su perfeccionamiento. Tambin se indican las principales
justificaciones que deben acompaar esos resultados.
La descripcin de la unidad productiva comprende dos conjuntos
de elementos: un grupo bsico que rene los resultados relativos al
tamao del proyecto, su proceso de produccin y su localizacin; y
otro grupo de elementos complementarios, que describe las obras fsicas
necesarias, la organizacin para la produccin y el calendario de realiza
cin del proyecto. Esos dos conjuntos son interdependientes y se rela
cionan estrechamente con los estudios financieros y econmicos del pro
yecto y con los resultados alcanzados en el estudio de mercado.
Se incluye adems en el estudio tcnico el anlisis de los costos del
proyecto que resultan de las soluciones dadas a los problemas tcnicos
y econmicos presentados en el mismo captulo.
Aunque el orden de presentacin de los distintos aspectos tcnicos
sugeridos en este captulo no indica necesariamente el orden en que
estos estudios se han de realizar, la presentacin del estudio tcnico debe
indicar en forma explcita las etapas principales de perfeccionamiento
de la idea original hasta llegar al diseo propuesto como solucin ms
conveniente en el anteproyecto definitivo. Al mismo tiempo se presen
tarn las justificaciones de las decisiones adoptadas, mostrando sus ven
tajas frente a las dems alternativas que eventualmente se hayan consi
derado.
Es as como el estudio tcnico no solamente ha de demostrar la
[91]
92 EL PROYECTO
viabilidad tcnica del proyecto, sino que tambin debe mostrar y justi
ficar cul es la alternativa tcnica que mejor se ajusta a los criterios
de optimizacin que corresponde aplicar al proyecto.
Las decisiones que se adopten como resultado del estudio tcnico
determinarn las necesidades de capital y de mano de obra que tendr
que atenderse para ejecutar el proyecto y para ponerlo en operacin.
Por extensin de esa manera se establece el comportamiento de los cos
tos de la nueva unidad de produccin. El conjunto de las decisiones que
afectan los costos totales de produccin y el modo como estos costos
se distribuyen constituyen el vnculo orgnico entre el estudio tcnico
y el estudio econmico de un proyecto.
Los trminos proceso, tamao y localizacin se utilizan con el sig
nificado que se les da a continuacin conforme a las definiciones adelan
tadas en la Introduccin.1

1. e s t u d io b s ic o : ta m a o , pr o c eso y l o c a l iz a c i n

El tamao de un proyecto se mide por su capacidad de produccin de


bienes o de prestacin de servicios, definida en trminos tcnicos en
relacin con la unidad de tiempo de funcionamiento normal de la em
presa. Este concepto de produccin normal se puede definir como la
cantidad de productos por unidad de tiempo que se puede obtener con
los factores de produccin elegidos, operando en las condiciones locales
que se espera que se produzcan con mayor frecuencia2 durante la vida
til del proyecto y conducentes al menor costo unitario posible.3
Es importante definir tambin los conceptos de capacidad de diseo
y capacidad mxima. La capacidad de diseo se basa en condiciones tc
nicas ideales y promedios, conducentes tambin al menor costo unitario
posible, que no reflejan necesariamente la situacin real en que operar

1 Vase supra, captulo 1, p. 19.


2 E s im portante llam ar la atencin sobre el sentido estad stico im plcito en los concep
tos de "n o rm alid ad " y de "m xim a frecu encia". E s as, por ejem plo, com o la incidencia
de ciertas enferm edades en un proyecto de salud, el rendim iento escolar en un proyecto de
educacin, la calidad de los insum os definida por m uestreo en un proyecto industrial, las
variaciones clim ticas en un proyecto agrcola o en la construccin de obras civiles, la
productividad de la m ano de obra en una regin especfica, etc., pueden solam ente consi
derarse "no rm ales dentro de un concepto de "m xim a frecuencia e stad stica". E s decir,
com o "n o rm a " o m oda de la distribucin de estas variables o atributos.
* La restriccin de obtener el m enor costo un itario posible, que pareceria obvia, no lo
es tanto, com o se v er m s adelante, al com parar la capacidad norm al con la capacidad
m xim a.
ESTUDIO TCNICO 93
el proyecto. Es posible que esa capacidad pueda llegar a ser igual a la
produccin normal, pero solamente como un caso especial. As, como
determinadas instalaciones industriales, como los hornos, tienen una
capacidad de diseo dependiente de diversos factores, entre ellos la ca
lidad del combustible, la altura sobre el nivel del mar, la productividad
de la mano de obra, la calidad y forma de la carga, etc., la variacin y el
efecto de factores anlogos a los mencionados sobre los rendimientos
de otros tipos de proyectos no son siempre previsibles.
La capacidad mxima es el volumen de produccin que es posible
alcanzar en condiciones singulares de operacin, ya sea variando tem
poralmente la calidad de los insumos o a expensas del desgaste acelera
do de equipos e instalaciones o de la calidad final del producto, sin
restringir la operacin a la obtencin de los menores costos unitarios
posibles. Lo ms probable ser un incremento temporal de estos costos.
Tal sera el caso de utilizacin mxima de un hospital en caso de epi
demias u otro tipo de catstrofe, recargo de la capacidad de las insta
laciones escolares, o sobrecargo de instalaciones industriales, etctera.4
Si bien esta Gua se ajusta al concepto de tamao definido como
unidades de producto por unidades de tiempo, para otro tipo de apli
caciones el tamao tambin puede definirse por indicadores indirectos
como el monto de la inversin, el monto de la ocupacin efectiva de la
mano de obra o algn otro de sus efectos sobre la economa. En un
proyecto industrial, por ejemplo, se define el tamao por el peso, el
volumen o el nmero de unidades del bien manufacturado, en una uni
dad de tiempo. En los proyectos de carreteras, el tamao es el volumen
de trfico diario. En un proyecto de crdito, es el monto total de los
prstamos que se pueden hacer anualmente. En un proyecto de educa
cin ser el nmero de alumnos admitido en cada ao escolar, etctera.
Por proceso de produccin se entiende el procedimiento tcnico uti-
lizado en el proyecto para obtener los bienes o servicios, mediante una
determinada funcin de produccin. Como ya se dijo, el proyecto se
define por el producto5 y la funcin de produccin se elige a travs del
anlisis tcnico-econmico de las tcnicas utilizables y de los factores
existentes.
4 E sto s conceptos, usuales en el lengu aje de los proyectos industriales, tienen analogas
perfectas en las dems categoras de proyectos, con la condicin de que se los enfoque
cpmo el plan de una unidad que transform a insumos en productos y se trate de caracteri
zar adecuadam ente de un punto de v ista econm ico y tcn ico estos insum os y productos
y el proceso de transform acin.
6 Cabe consid erar que el producto de un proyecto puede ser una cie rta inform acin,
considerada com o un bien intangible. A este caso podran asim ilarse los proyectos de
prospecciones m ineras, proyectos de investigacin, etctera.
94 EL PROYECTO
El concepto de proceso, identificado como la transformacin de una
constelacin de insumos en productos mediante una determinada fun
cin de produccin, se puede presentar en formas muy variadas en los
diversos tipos de proyectos. Es as como en los proyectos agrcolas el
proceso es un conjunto de acciones que se suman al desarrollo de cier
tos fenmenos naturales para obtener determinados productos, utilizan
do insumos como semillas, fertilizantes, etc. En los proyectos de educa
cin son los mtodos pedaggicos y didcticos que se combinan con
recursos de mano de obra especializada, equipos, aparatos e instrumen
tos, para elevar el grado de conocimiento de un grupo de estudiantes,
etctera.
El estudio de localizacin se refiere tanto a la macrolocalizacin
como a la microlocalizacin de la nueva unidad de produccin, llegn
dose hasta la definicin precisa de su ubicacin en una ciudad o en una
zona rural. La macrolocalizacin del proyecto, o sea su ubicacin en el pas
o en una regin en el subespacio urbano o en el subespacio rural, debe
tambin justificarse en la presentacin del proyecto, mostrndose en
ambos casos las consecuencias de las alternativas consideradas, en tr
minos de costos de inversin y de operacin y de costos sociales.6
El estudio de localizacin debe contemplar en principio algunas alter
nativas que permitan establecer un juicio comparativo, mediante el cual
la solucin que se d a este problema pueda contribuir a minimizar los
costos del proyecto.
Los problemas de proceso, tamao y localizacin se plantean en for
ma interdependiente ; sin embargo, esta relacin de dependencia se sim
plifica en muchos casos al presentarse alguno de estos elementos como
datos del problema. Es as como en ciertos proyectos la localizacin se
encuentra predeterminada,7 como ocurrir por ejemplo en aquellos que
utilizan un recurso natural fijo, ya sean mineros o agrcolas. En stos
no solamente se simplifica8 o se elimina el anlisis de la localiza
cin, sino que sta se convierte en una restriccin que limita la bsqueda,
anlisis y seleccin de procesos tcnicos.
E s im portante con sid erar los problemas de contam inacin am biental que podra aca
rrea r a la com unidad determ inada localizacin, com o asim ism o los problemas que com pro
m eteran la seguridad y salud de la m ano de obra del proyecto, m s all del sim ple an
lisis de rendim ientos econm icos (vase sobre el prim er punto el anexo iv, 3).
t E s frecuente encontrar localizaciones predeterm inadas por razones institucionales (pla
nificacin , incentivos fiscales) o bien por e sta r el proyecto integrado a un sistem a, en cuyo
caso es el sistem a y no el proyectista quien f ija la localizacin. L a existencia de econom as
extern as difcilm ente rem plazables o la condicin de am pliacin restringen tam bin el
anlisis de localizacin de la nueva unidad productiva.
8 E s posible que la m acrolocalizacin est ya definida, restringindose entonces el an
lisis del proyecto a su m icrolocalizacin.
ESTUDIO TCNICO 95
En otros casos el tamao se presenta como dato, ya sea como tama
o mximo, como tamao nico,9 o como tamao mnimo. Ello puede
deberse a restricciones institucionales, limitacin de insumos, restric
ciones de geografa fsica, razones de tecnologa, etctera.
En la mayora de esos casos el tamao no es un dato de carcter
absoluto, sino que puede presentarse con cierto margen de holgura.
El documento del proyecto debe sealar en forma explcita tales holgu
ras y de qu modo se comportan frente a los problemas de proceso y
de localizacin del proyecto.
Con menos frecuencia se presentan casos en que tanto las decisiones
sobre tamao como sobre localizacin estn predeterminadas. Esto pue
de suceder, por ejemplo, en proyectos de caminos, en proyectos de
puentes, etctera.
Dada esta diversidad de situaciones que se plantean en distintos tipos
de proyectos, estos temas se tratan en esta Gua en forma muy amplia,
con el propsito de servir de marco de referencia para la presentacin
de una mayor variedad de proyectos. En la lista de comprobacin de
las materias que debe contener el documento de presentacin del pro
yecto (vase el captulo 11) se procura cubrir los problemas tcnicos par
tiendo de esta formulacin genrica. En cada caso el usuario de la Gua
deber utilizar su propio criterio tcnico para seleccionar entre las mate
rias incluidas en la lista aquellas que se relacionan ms de cerca con el
objeto de su estudio y para presentarlas destacando los aspectos que ms
ataen al proyecto en consideracin.
Los factores que condicionan el tamao de un proyecto suelen ser
el mercado, la capacidad financiera y empresarial de la entidad respon
sable del proyecto, la disponibilidad de insumos, las restricciones de
procesos tcnicos y los factores institucionales. La seleccin de los pro
cesos de produccin est condicionada por las caractersticas del pro
ducto, su rentabilidad, la disponibilidad de los insumos, por el nivel
o capacidad tecnolgica de la empresa y el medio donde se establecer
el proyecto, por normas institucionales, por la flexibilidad de su adapta
cin, por el grado de madurez en su desarrollo tecnolgico10 y por la

s E l diseo de algunos proyectos perm ite concebirlos en form a de am pliaciones sucesi


vas, de acuerdo con criterios de prioridad y con la disponibilidad de recursos.
lo Un proceso norm alm ente tiene un ciclo de m aduracin que se in icia a nivel experi
m ental, pasando por una "prueba piloto", hasta llegar a su aplicacin a nivel industrial o
aplicacin generalizada. Posteriorm ente continuarn diversas etapas de perfeccionam iento.
No existe una regla fija que perm ita ind icar cul etapa es m s conveniente para el pro
yecto, ya que en esta seleccin actan factores antagnicos ; por una parte est la seguridad
de funcionam iento, que acon sejara utilizar slo procesos probados a nivel industrial y
m s an con un largo perodo de perfeccionam iento y por otra parte est la m ateria-
96 EL PROYECTO
disponibilidad y costo de su tecnologa. La localizacin, a su vez, de
pende de los costos de transporte de insumos y productos, de razones
de geografa fsica, de la facilidad de acceso fsico al mercado, de la
disponibilidad y precio relativo de los insumos, de las economas exter
nas, de la ubicacin y reparto del mercado y tambin de factores insti
tucionales.
Las correlaciones entre esos tres tipos de problemas hacen que en su
solucin ciertos aspectos deban tratarse en forma conjunta, como ser
el problema de las economas de escala, la seleccin y disponibilidad
de insumos, la consideracin de efectos ambientales desfavorables y el
impacto socioeconmico sobre el lugar, la regin o el pas donde se
ubicar el proyecto.
En el esquema siguiente se resumen los elementos esenciales de un
proceso de transformacin y su secuencia natural, que lleva de un esta
do inicial en cuyo contexto se incluye la existencia de los insumos ne
cesarios a un estado final configurado por los productos y efectos del
proyecto.

PROCESO DE T R A N S F O R M A C I N

Situacin o Proceso tcnico Situacin o


estado inicial Proceso tcnico es{ado ^

In sta la cio n es
P ro d u cto s
E q u ip o s
S u b p ro d u c to s
Insum os P ersonal
fsico s T e cn o lo g a R e sid u o s

C ontexto E fe c to s
d el p ro yecto del p ro ye cto
___________

lizacin de las m otivaciones que han originado a etapa experim ental (reduccin de costos,
utilizacin de nuevos insum os, reduccin de efectos negativos disminucin de riesgos, per
feccionam iento del producto, e tc.) y la posicin com petitiva de la entidad productiva en el
mercado.
n La tecnologa puede ser considerada com o un bien intangible su jeta tambin a un
sistem a de transacciones particulares. Asi, ciertos procesos tecnolgicos estn protegidos
por patentes o sim plem ente por el secreto em presarial, siendo su disponibilidad restringida.
ESTUDIO TCNICO 97
El anlisis de la relacin tamao-proceso puede seguir aproximada
mente el siguiente esquema.

2. ESTUDIO COM PLEMENTARIO : OBRAS FSICAS, ORGANIZACIN Y CALENDARIO

Concluida esta parte del estudio tcnico, debe presentarse una descrip
cin de las obras fsicas12 de la nueva unidad de produccin, el calendario
de realizacin de todo el proyecto y la organizacin de la empresa o enti
dad que ser responsable de su puesta en prctica y operacin. Las deci
siones relativas a estos tres aspectos son complementarias de la parte
central del estudio tcnico (tamao, proceso y localizacin) anteriormen
te descrita.
Parte de estos estudios se considerarn tambin en otros captulos
del proyecto. As, por ejemplo, el valor de las obras fsicas se incluye
entre las inversiones; el calendario se detalla parcialmente en el plan
de ejecucin y como calendario de inversiones, y la organizacin se
expone en el captulo sobre los requisitos para presentar solicitudes de
12 E n esta Gua se Mama obra fsica a los edificios y otras obras civiles que albergan
o son com plem ento de la s m quinas o equipos o instalaciones con que se realiza el pro
ceso. As, por ejem plo, la obra fsica de un hospital estara constituida por el edificio,
cam inos de acceso, bodegas, etc., m ientras que el equipam iento se estu diara com o parte
del proceso.
98 EL PROYECTO
c r d it o . S e t r a t a d e r e t o m a r a la m is m a m a t e r ia s e g n e n fo q u e s d is t in
to s , e n c a d a u n o d e lo s c u a le s e l a s p e c to p r e d o m in a n t e es e l t c n ic o , e l
f in a n c ie r o o e l e c o n m ic o .
E n e ste c a p t u lo d e b e n p r e s e n ta r s e la s r a z o n e s q u e fu n d a m e n t a n la
e le c c i n e n tre a lt e r n a t iv a s d e o b r a f s ic a , e x p o n e r lo s c r it e r io s q u e o r ie n
t a n e s a d e c is i n y d e t a lla r u n in v e n t a r io d e la s o b r a s q u e se h a d e c id id o
r e a liz a r , c o n s u s c a r a c t e r s t ic a s b s ic a s .
E n el ca len d a rio d e b e n s e a la r s e lo s t ie m p o s n e c e s a r io s p a r a l a re a
liz a c i n t c n ic a de la e je c u c i n d e l p r o y e c t o , h a s t a s u p u e s ta e n m a r
c h a . E s t e p r o g r a m a c r o n o l g ic o c o n s t it u y e la b a se p a r a la p r o g r a m a c i n
f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o . E n s u e la b o r a c i n d e b e c o n s id e r a r s e u n a d iv e r
s id a d d e f a c t o r e s , e n t r e lo s c u a le s se d e s ta c a n , p o r s u im p o r t a n c ia , la s
r ig id e c e s in s t it u c io n a le s p a r a la r e a liz a c i n d e la s ta re a s c o n s id e r a d a s ,
lo s p r o b le m a s t c n ic o s ( p r o y e c t o s d e in g e n ie r a , f a b r ic a c i n d e e q u ip o s ,
p la z o s d e e n tre g a , e tc. ) y la s r ig id e c e s im p u e s ta s p o r e l f in a n c ia m ie n t o .13
En la p a r t e c o r r e s p o n d ie n t e a la organ izacin e s n e c e s a r io e x p lic a r
c m o se d is t r ib u y e n la s v a r ia s r e s p o n s a b ilid a d e s e n l a e m p re s a , ta n t o
la s re fe re n te s a l p e r o d o d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o ,14 c o m o a s u o p e ra
c i n . D e b e n in d ic a r s e t a m b i n la s p r e v is io n e s h e c h a s p a r a a s e g u r a r la
t r a n s ic i n p t im a d e l p e r o d o d e e je c u c i n a la p u e s ta en m a rch a y
o p e r a c i n d e l p r o y e c to .15
E l p la n t e a m ie n t o d e la o r g a n iz a c i n d e b e p r e s e n ta r s e e n e l d o c u m e n
t o u t iliz a n d o lo s r e c u r s o s c o r r ie n t e s d e r e p r e s e n t a c i n g r f ic a p a r a m o s
t r a r la s ln e a s d e t r a s m is i n d e la r e s p o n s a b ilid a d e n c u a n t o a la s d e
c is io n e s . L a d e s c r ip c i n d e esto s a s p e c to s c o n t r ib u y e a c o m p le m e n t a r la
in f o r m a c i n d e l c a p t u lo 4, e n q u e se id e n t if ic a y c a lif ic a la e n t id a d re s
p o n s a b le d e la r e a liz a c i n d e l p r o y e c to .

13 Ciertos tipos de proyectos pueden presentar rigideces especficas en la ejecu cin re


sultantes de fenm enos naturales o hechos econm icos com o las crecidas previsibles de los
ros en proyectos de puentes, las variaciones estacionales de disponibilidad de m ano de obra
en zonas agrcolas o las lluvias peridicas excesivas en proyectos de terrapln.
14 Aunque la ejecu cin de las obras de instalacin, entrenam iento de personal, etc.,
est a cargo de una em presa distinta de la entidad responsable del proyecto, deben indi
carse cules son las previsiones que se han hecho para el con trol y supervisin de la
ejecu cin.
15 Son especialm ente crticos los program as de entrenam iento de personal y provisin
de insumos para la puesta en m archa.
ESTUDIO TCNICO 99
3. DISTRIBUCIN DE COSTOS
E l a n lis is d e lo s c o s to s d e b e a c o m p a a r a lo s r e s u lt a d o s d e l e s t u d io d e
lo s p r o b le m a s t c n ic o s . E s a s c o m o d e b e p re s e n ta r s e u n a d is t r ib u c i n
d e c o s to s q u e in c lu y a e l c o s to t o t a l d e in s t a la c i n d e l p r o y e c t o , o sea,
la s n e c e s id a d e s in ic ia le s d e c a p it a l ; la c o m p o s ic i n d e c o s to s f i j o s y d e
c o s to s v a r ia b le s y s u c o m p o r t a m ie n t o fr e n t e a c a m b io s e n l a u t iliz a c i n
d e la c a p a c id a d p r o d u c t iv a ; la v a r ia c i n d e lo s c o s to s u n it a r io s fr e n t e
a d iv e r s a s e s c a la s d e p r o d u c c i n ; y e l a p r o v e c h a m ie n t o d e p o s ib le s m r
g e n e s d e f le x ib ilid a d e n e l m o d o d e c o m b in a r lo s f a c t o r e s 16 e n la m is m a
f u n c i n d e p r o d u c c i n .
E n c o n j u n t o h a y d o s o p c io n e s p r in c ip a le s e n la e s t ra t e g ia d e p r o d u c
c i n : la d e r e d u c ir lo s c o s to s u n it a r io s m n im o s , a p r o v e c h a n d o la s e co
n o m a s d e e s c a la u o t r a s v e n t a ja s d e r iv a d a s d e l a u m e n t o d e la d o t a c i n
d e u n f a c t o r e n e l m a r c o d e l m is m o p r o c e s o t c n ic o d e p r o d u c c i n , y
la d e c o n s e g u ir q u e d is m in u y a n la s v a r ia c io n e s d e lo s c o s to s u n it a r io s a l
v a r i a r e l m a r g e n d e u s o d e la c a p a c id a d . E s t o s d o s o b je t iv o s s o n d e n
d o le e c o n m ic a p ero d if c ilm e n t e p u e d e n s it u a r s e fu e ra del c o n te x to
d e l e s t u d io t c n ic o .
E l a n lis is d e la e s c a la d e p r o d u c c i n d e u n p r o c e s o r e la c io n a s u ta
m ao d is e a d o c o n s u s c o s to s u n it a r io s t e r ic o s d ir e c t o s . E n t i n d e s e
p o r c o s to d ir e c t o d e u n p r o c e s o la s u m a d e lo s c o s to s d e lo s in s u m o s
p r in c ip a le s y s e c u n d a r io s , e l c o s to d e l c a p it a l in c o r p o r a b le a l p r o d u c t o
y lo s c o s to s d e m a n o d e o b r a d ir e c t a . S e e x c lu y e n , p o r c o n s ig u ie n t e , lo s
c o s to s d e m a n t e n im ie n t o y d e la a d m in is t r a c i n , c o n s id e r n d o s e in c l u i
d o s e n e s to s lt im o s lo s g a s to s d e la s o p e r a c io n e s d e c o m p r a y v e n ta .
C o m o la m a y o r a d e la s a c t iv id a d e s p r o d u c t iv a s s u p o n e n la o p e r a c i n
c o n j u n t a d e v a r io s p ro c e s o s , lo s p r o b le m a s d e e s c a la se p re s e n ta n e n d o s
p la n o s : la e s c a la c o r r e s p o n d ie n t e a l c o n ju n t o y la e s c a la d e c a d a p ro c e s o
s u b o r d in a d o . L a e s c a la d e p r o d u c c i n d e l c o n j u n t o d e b e a n a liz a r s e to
m n d o s e c o m o r e fe r e n c ia lo s c o s to s to ta le s p o r u n id a d p r o d u c id a , m ie n
t r a s q u e la s e s c a la s d e lo s p ro c e s o s s u b o r d in a d o s o p a r c ia le s d e b e n e s tu
d ia r s e c o n s id e r a n d o s o la m e n te lo s c o s to s d ir e c t o s d e c a d a u n o d e e so s
p ro c e s o s . A s se e v it a q u e d o s u n id a d e s p r o d u c t iv a s id n t ic a s ( d e l m is m o
t a m a o y p r o c e s o ) a c u s e n c o s to s u n it a r io s d ife r e n t e s p o r e l s o lo h e c h o de
f o r m a r p a r t e d e o r g a n iz a c io n e s p r o d u c t iv a s d e d is t in t o ta m a o .
S i u n d e t e r m in a d o p r o c e s o e s t s u je t o a p r o b le m a s v in c u la d o s c o n

16 ste es un supuesto que probablem ente no sea m uy relevante en el caso de pro


yectos industriales, pero que es de sum a im portancia, por ejem plo, en proyectos de produc
ci n agrcola.
100 EL PROVECTO
la e s c a la d e p r o d u c c i n e n e sta p a r t e d e l d o c u m e n t o d e b e n m o s t r a r s e
la s v a r ia c io n e s d e c o s to s d e ese p ro c e s o e n p la n t a s d e d ife r e n t e s e s c a la s ,
c o n s id e r n d o s e p o r lo m e n o s tr e s a lt e r n a t iv a s d e ta m a o -c o s to u n it a r io .
E s p ro b a b le q u e e l r a n g o d e t a m a o e n e l c u a l u n d e t e r m in a d o p ro c e s o
es e c o n m ic a y t c n ic a m e n te v ia b le se a m e n o r q u e la s o p c io n e s d e ta
m a o d e l p ro y e c to . E n e s to s c a s o s h a b r q u e e x a m in a r lo s p ro b le m a s
d e e s c a la e n v a r ia s a lt e r n a t iv a s d e p r o c e s o s d ife r e n t e s .
E s t a s it u a c i n se il u s t r a e n la g r f ic a s ig u ie n t e , e n q u e p a r a p r o d u c ir
e l m is m o b ie n o s e r v ic io se s u p o n e n v a r io s p r o c e s o s q u e p re s e n ta n e co
n o m a s d e e s c a la d ife r e n t e s .

actual proyectada

E n e sta g r f ic a se in d ic a n lo s r a n g o s d e t a m a o p a r a c a d a p ro c e s o .
E l p r o c e s o A e s fa c t ib le p a r a ta m a o s c o m p r e n d id o s e n tr e M y S , m ie n
tra s que e l p ro ce so B es a d e cu a d o en e l ra n g o R T y h a y u n ra n g o R S
e n q u e a m b o s p r o c e s o s p u e d e n u s a r s e in d ife r e n t e m e n t e . D e s d e e s a s i
t u a c i n , c o m o se o b se rva e n la g r f ic a , p o d r o p ta r s e p o r c o n t in u a r
u t iliz a n d o e l p r o c e s o a c t u a l A e n e l t a m a o p t im o q u e le c o r r e s p o n d e ,
o b u s c a r u n c o s t o u n it a r io m e n o r , a d o p t a n d o e l p r o c e s o B .

4. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIN DEL ESTUDIO TCNICO

E n e ste c a p t u lo d e l d o c u m e n t o d e p r e s e n ta c i n d e l p r o y e c t o s e e x p o n
d r a n la s d e c is io n e s a d o p t a d a s e n c u a n t o a t a m a o , p ro c e s o y lo c a liz a
c i n ( e s t u d io b s ic o ) , a s p e c to s q u e d e b e n a n a liz a r s e , ju s t if ic a r s e y c o o r
d in a r s e . T a m b i n e ste c a p t u lo in c l u ir la p r e s e n t a c i n d e la s o b ra s f
s ic a s , d e l c a le n d a r io d e la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o y d e la o r g a n iz a c i n
de la e m p re s a re s p o n s a b le ( e s t u d io c o m p le m e n t a r io ) y fin a lm e n t e el
a n lis is d e lo s c o s to s .
ESTUDIO TCNICO 101
E s t a s in s t r u c c io n e s s o n a p lic a b le s a t o d a s la s c a te g o r a s d e p r o y e c
to s . S i n e m b a rg o , e n c a d a c a s o p a r t ic u la r d e b e n u t iliz a r s e s lo la s i n d i
c a c io n e s a d e c u a d a s a la c a t e g o r a e n e s t u d io . D e b e a d e m s te n e r s e en
c u e n t a , a l u t i liz a r e s ta s in d ic a c io n e s , s i e l p r o y e c t o se r e f ie r e a l a im
p la n t a c i n d e u n a u n id a d n u e v a o a la a m p lia c i n d e o t r a y a e x is te n te .
F in a lm e n t e ta m b i n d e b e te n e rs e e n c u e n t a l a im p o r t a n c ia r e la t iv a d e l
p r o y e c t o .17
L a s e le c c i n d e lo s d a t o s r e la t iv o s a u n a in s t a la c i n e x is te n te , e n u n
c a s o d e e x p a n s i n , se h a r c o n e l c r it e r io d e j u s t i f i c a r q u e se e s t a l
c a n z a n d o la p t im a u t iliz a c i n d e e sa s in s t a la c io n e s e n t r m in o s e c o n
m ic o s y t c n ic o s (v a s e e l a n e x o n ) . E n e sa f o r m a la a m p lia c i n p r o
y e c t a d a n o s o la m e n te se j u s t if ic a r e n s m is m a , s in o e n r e la c i n c o n e l
c o n ju n t o .

I
ESTUDIO BSICO

A. TAMAO

E n este c a p t u lo se p r e s e n t a r n lo s p r o b le m a s d e l t a m a o b a jo d o s a s
p e c to s c e n t r a le s : l a c a p a c id a d d e l p r o y e c t o y s u s f a c t o r e s c o n d ic io n a n t e s
y la j u s t if ic a c i n d e l t a m a o c o n re s p e c to a l p r o c e s o y a la lo c a liz a c i n
e le g id o s . S u c o n t e n id o s e r e l s ig u ie n t e :

a] C apacidad d e l p ro y ecto
L o s d a t o s p re s e n ta d o s e n este r u b r o d e b e n e x p r e s a r la c a n t id a d d e p r o
d u c t o p o r u n id a d d e t ie m p o . E n e l c a s o d e p r o y e c t o s d e a m p lia c i n d e
u n id a d e s e x is te n te s , se d e b e r i n d ic a r p o r s e p a r a d o t a n t o la c a p a c id a d
d e la n u e v a u n id a d c o m o la c a p a c id a d d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s .
i] D efinicin d e l tanao. C o n s id e r e e l t a m a o c o m o l a m e d id a , en
la u n id a d d e tie m p o , d e la p r o d u c c i n n orm al d e l c o n j u n t o d e e q u ip o s
in s t a la d o s .18

n La im portancia de un proyecto depende no tan to de su tam ao en trm inos ab


solutos sino en relacin con las dim ensiones de la econom a del p als; tam bin de la
naturaleza de los insum os y productos y de la posicin de stos en el contexto de la eco
nom a nacional o regional. V ase supra, captulo 1, p. 17.
i * E n el texto de este captulo se h a definido e l significado con que se emplea el
trm ino "n o rm a l". Vase supra, p. 92.
102 EL PROYECTO
ii] C apacidad d ise a d a . S e a le la c a p a c id a d d is e a d a d e la s d is t in
ta s u n id a d e s d e l p r o y e c t o e in d iq u e l a c a p a c id a d r e s u lt a n t e d e la in t e
g r a c i n d e lo s d is t in t o s p r o c e s o s u n it a r io s d e p r o d u c c i n .
iii] M rgenes d e ca p a cid a d utilizbles. B asndose en la d if e r e n c ia
q u e e x is te e n t r e l a c a p a c id a d d is e a d a y la q u e s e r n o r m a lm e n t e u t i
liz a d a , s e a le :
R eserv as. I n d ic a c i n d e la e x is t e n c ia de u n a re se rv a de ca
p a c id a d q u e p e r m it a p a r a liz a r t e m p o r a lm e n te d e t e r m in a d a s p a rt e s d e l
a p a r a t o p r o d u c t iv o p a r a s u r e v is i n p e r i d ic a o c o n f in e s d e m a n t e n i
m ie n t o .
S o b recarg a posib le. C a r a c t e r iz a c i n d e l m x im o d e s o b r e c a r g a
p e r m it id o a lo s e q u ip o s o in s t a la c io n e s p a r a lo s d is t in t o s p r o c e s o s u n i
t a r io s e in d ic a c i n d e l a s o b r e c a r g a g lo b a l e v e n tu a lm e n t e u t iliz a b le .
F raccion am ien to. I n d ic a c i n d e la s a lt e r n a t iv a s p o s ib le s d e u t i
liz a c i n p a r c ia l d e lo s e q u ip o s o in s t a la c io n e s d e p r o d u c c i n .

b] F a cto res con d icion an tes dpi tam aa ^


S e p r e s e n ta r b a jo e s te a c p it e e l d e t a lle d e lo s fa c t o r e s r e s t r ic t iv o s
a n a liz a d o s y e l m t o d o e m p le a d o p a r a d e t e r m in a r e l t a m a o p t im o , c o n
s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s a s p e c to s :
i] T am a o d e l m ercad o . R e la c io n e e l t a m a o e le g id o c o n e l c o m
p o r t a m ie n t o d e la d e m a n d a , d e f in ie n d o lo s p e r o d o s e n q u e se p re v
c a p a c id a d o c io s a y a q u e llo s o t r o s e n q u e h a b r p le n a u t iliz a c i n d e lo s
e q u ip o s .
ii] C apacidad fin an ciera. P re s e n te , s i es e l c a s o , la s r a z o n e s d e c a p a
c id a d f in a n c ie r a que h a ya n d e t e r m in a d o la li m it a c i n d e l ta m a o del
p r o y e c to .
iii] D ispon ibilidad d e in su m os m ateria les y h u m a n o s . 1 9 E n c o n e x i n
c o n e l a n lis is d e l p r o c e s o d e p r o d u c c i n , m u e s t r e s i la d is p o n ib ilid a d
d e in s u m o s m a t e r ia le s y h u m a n o s r e s t r in g e e l t a m a o d e l p r o y e c t o . E n
lo re fe r e n te a lo s in s u m o s m a t e r ia le s , in d iq u e lo s s ig u ie n t e s a s p e c to s :
d is p o n ib ilid a d t o t a l d e in s u m o s n o r e n o v a b le s , s e a la n d o e l p la z o de
a b a s te c im ie n to a s e g u r a d o a d is t in t o s r it m o s d e p r o d u c c i n ; d is p o n ib i
l i d a d d e in s u m o s r e n o v a b le s lim it a d o s p o r m e d id a s d e c o n s e r v a c i n d e
lo s r e c u r s o s ; y d is p o n ib ilid a d d e in s u m o s m a n u f a c t u r a d o s .
iv ] P roblem as d e tran sporte. I n d iq u e s i l a c a p a c id a d d e p r o d u c c i n

i La denominacin de insumos humanos corresponde a personas que son el objeto


del proceso de transformacin del proyecto, como ser los enfermos en un proyecto de
salud, las personas que aspiran a un mejor nivel de formacin de un proyecto de educa
cin, etc. Estas personas no deben confundirse con aquellas que participan en calidad
de factor en la funcin de produccin (mdicos y profesores en los ejemplos anteriores).
ESTUDIO TCNICO 103
h a s id o c o n d ic io n a d a p o r p r o b le m a s d e t r a n s p o r t e q u e a fe c te n la o b te n
c i n d e in s u m o s o la e n tre g a d e lo s p r o d u c t o s .
vi P roblem as institu cion ales. S e a le lo s e le m e n to s d e le g is la c i n ,
p o lt ic a e c o n m ic a , e s t ra t e g ia s d e d e s a r r o llo , p la n e s y p r o g r a m a s u o tr o s
fa c t o r e s q u e h a y a n d e t e r m in a d o u n a r e s t r ic c i n a d ic io n a l a l t a m a o d e
f i n id o e n f u n c i n d e lo s d e m s fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s .
v il C apacidad adm in istrativa. I n d iq u e s i este f a c t o r h a d e t e r m in a d o
la p r e fe r e n c ia p o r u n t a m a o m s r e d u c id o q u e e l q u e s e r a a c o n s e ja b le
a la lu z d e lo s d e m s fa c t o r e s a n a liz a d o s .

c] Ju stifica ci n d e l tam a o fren te a l p r o c e s o y la localizacin a d o p ta d o s


S e t r a t a d e s e a la r e l p o s ib le c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o a l t a m a o d e l
p r o y e c t o p o r e l p ro c e s o y la lo c a liz a c i n e le g id o s .

B. PROCESO

S e e n tie n d e p o r p r o c e s o la s t r a n s f o r m a c io n e s q u e r e a liz a r e l a p a r a to
p r o d u c t iv o c r e a d o p o r e l p r o y e c t o p a r a c o n v e r t ir u n a a d e c u a d a c o m b i
n a c i n d e in s u m o s e n c ie r t a c a n t id a d d e p r o d u c t o s . E n e s to s t r m in o s
e l p ro c e s o se id e n t if ic a c o n la f u n c i n d e p r o d u c c i n y se c a r a c t e r iz a p o r
lo s e s ta d o s i n i c ia l y f i n a l d e la v a r ia b le q u e m id e e l o b je t o d e s u a p lic a
c i n . E l d ia g r a m a d e la p g in a s ig u ie n t e r e p r e s e n ta e ste c o n c e p t o e n f o r
m a e s q u e m tic a , d e f in ie n d o in s u m o , p r o d u c t o y p r o c e s o e n t r m in o s lo
b a s ta n te a m p lio s c o m o p a r a o r ie n t a r la p r e s e n t a c i n d e c u a lq u ie r tip o
d e p r o y e c to .
P a r a c o m p r o b a r d e m a n e r a s u f ic ie n t e y c o n s is t e n te e l c o r r e c t o p la n te a -
m i n t o d e l p r o b le m a t c n ic o - e c o n m ic o q u e e l p r o y e c t o se p r o p o n e r e
s o lv e r , la s in f o r m a c io n e s p re s e n ta d a s , p o r s u a m p lit u d , d e b e n r e s p o n d e r
a la s s ig u ie n t e s p re g u n t a s :
C o r r e s p o n d e n la s e s p e c ific a c io n e s d e l p r o d u c t o e s t r ic t a m e n t e a la s
c o n d ic io n e s d e la d e m a n d a ? ( S e t r a t a d e d e t e c t a r y e li m in a r la s e s p e c i
f ic a c io n e s c o m p le m e n t a r ia s q u e n o se d e s p r e n d e n d e l a d e m a n d a y q u e
r e s t r in g e n la b s q u e d a d e a lt e r n a t iv a s t c n ic a s d p r o d u c c i n . M u c h a s
v e c e s se p u e d e d a r e l c a s o d e q u e b a jo d e t e r m in a d a s e s p e c ific a c io n e s
d e l p r o d u c t o se o c u lt a u n p r o c e s o p r e d e t e r m in a d o , lo q u e d e s v ir t u a r a
u n v e r d a d e r o a n lis is d e a lt e r n a t iv a s .)
L a s in s t a la c io n e s e le g id a s s o n t c n ic a y e c o n m ic a m e n t e a d e c u a d a s
d e n tro d e l m e d io n o r m a l p a ra la d e m a n d a a c tu a l y p ro y e c ta d a o
p a r a la p o lt ic a d e p r o d u c c i n a d o p t a d a ?
M EL PROYECTO
PROCESO GLOBAL DE TR A N SFO R M A C I N

E s ta d o in ic ia l P ro ce so de tra n s fo rm a c i n E s t a d o fin a l

Insumos principales Proceso Productos ( principales )


B ie n e s, re cu rso s na Proceso : D e s c rip c i n B ie n e s, r e c u r s o s o
tu ra le s o p e r s o n a s a sin t tica de la s fases p e rso n a s que h a n su
q u e son o b j e t o del n ecesa rias p a ra p a sa r f r id o el p ro ce so de
p ro c e so de tra n s fo r d el estad o in ic ia l a l tra n sfo rm a c i n
m a c i n ( m a t e r ia s estado fin a l
p r im a s , o b je t o s o Subproductos
p e rso n a s p o r tra n s E q u ip a m ie n to , e q u i
p o rta r, e n fe rm o s p o r p o e in sta la cio n e s ne B ie n e s, r e c u r s o s o
tra ta r, a lu m n o s q u e cesa ria s p a ra re a liz a r p e rso n a s que h a n ex
in g resa n a u n n u e v o las tra n sfo rm a cio n e s p e r i m e n t a d o s lo
cu rso , etc.) sealadas p a rc ia lm e n te e l p ro
ceso de tra n sfo rm a
Insumos secundarios Personal de d iversas c i n o que son co n
c a lifica cio n e s necesa secuencia n o p e r s e
B ie n e s o re cu rso s ne r io p a ra h a c e r fu n g u id a de este p ro ceso
cesa rio s p a ra re a liz a r c io n a r el p ro ce so de p e ro que tienen u n
el p ro ce so de tra n s tra n s fo rm a c i n v a lo r e c o n m i c o ,
fo rm a c i n , ta n to pa a u n q u e de ca r cte r
r a su o p e ra ci n co m o m a rg in a l, p a ra la ju s
p a ra su m a n te n im ie n tific a c i n de la o p era
to (d iv e rsa s fo rm a s ci n total
de energa, bienes o
re cu rso s que n o que Residuos
d a n in c o rp o ra d o s f
s ic a m e n t e a l b ie n R e sid u o s p ro d u c id o s
fin a l, etc.) en la tra n s fo rm a c i n
que ca recen de v a lo r
eco n m ico en el p re
sente e s t a d o de la
tcn ica

a Vcase supra, nota 18 de este captulo.

E l m a n e jo t c n ic o - e c o n m ic o e s a p r o p ia d o p a r a o b t e n e r e l p t im o
r e n d im ie n t o d e la s in s t a la c io n e s ?
C u l e s la v id a t i l d e la s in s t a la c io n e s y q u p e r s p e c t iv a s t c n ic o -
e c o n m ic a s se p r e v n h a s t a s u o b s o le s c e n c ia o in u t iliz a c i n ?
Q u tip o d e r e s t r ic c io n e s im p o n e n la s in s t a la c io n e s a la s p o s ib le s
e x p a n s io n e s f u t u r a s ?
E n lo s p r o y e c to s d e a m p lia c i n , la in c a p a c id a d d e o f e r t a a c t u a l (e n
ESTUDIO TCNICO 105

c a n t id a d o c a lid a d ) se d e b e a in s u f ic ie n c ia g e n e r a liz a d a e n la s in s t a
la c io n e s a d e c u a d a s a l t ip o d e p r o c e s o , a e m b o t e lla m ie n t o s d e p o s ib le
c o r r e c c i n , a r e s u lt a d o s f in a n c ie r o s d e e je r c ic io s a n t e r io r e s o a o tra s
c a u s a s a je n a s a l c o n t r o l d e la e m p re s a ?
E n lo s p r o y e c to s d e a m p lia c i n se c o m p a d e c e n lo s r e s u lt a d o s d e l
a n lis is d e la s in s t a la c io n e s a c tu a le s c o n lo s o b je tiv o s d e l p r o y e c t o ?
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n se j u s t if ic a e c o n m ic a m e n t e d e s
d e e l p u n t o d e v is t a d e la e m p re s a y d e s d e e l p u n t o d e v is t a s o c ia l
a p r o v e c h a r la c a p a c id a d in s t a la d a , c o n lo s g a s to s o a c c io n e s necesa
r io s p a r a c o r r e g ir s u s f a lla s ?
S e h a n e x a m in a d o to d a s la s a lt e r n a t iv a s t c n ic a s p o s ib le s p a r a
a lc a n z a r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
S e h a n c o n s id e r a d o t o d o s lo s c o n d ic io n a n t e s t c n ic o s q u e p u e d a n
c o m p r o m e t e r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
P o r c o n s ig u ie n t e , la s in f o r m a c io n e s s o b re la s u n id a d e s e x is te n te s y
p r o y e c t o s n u e v o s d e b e n a g r u p a r s e d e la s ig u ie n t e f o r m a :
a ] D e s c r ip c i n d e la s in s t a la c io n e s y d e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n
e n la s u n id a d e s e x is te n te s , e n c a s o d e s e r d is t in t a s d e lo s e le g id o s p a ra
la s u n id a d e s n u e v a s ;
b ] C a lif ic a c i n d e l d is e o y d e la o p e r a c i n d e la s u n id a d e s e x is t e n
te s e n e l s e n t id o d e d e t e r m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e . a m p lia c i n o v a r ia
c i n d e la n a t u r a le z a d e s u p r o d u c c i n , c o m p a r a n d o la s m e ta s c u a n t i
t a t iv a s y c u a lit a t iv a s c o n la c a p a c id a d in s t a la d a ;
c ] J u s t if ic a c i n t c n ic o - e c o n m ic a d e la s u n id a d e s nuevas a tra v s
d e la p r e s e n t a c i n e x p lc it a y d e la d e s c r ip c i n d e la s a lt e r n a t iv a s de
p r o c e s o e in s t a la c io n e s e x a m in a d a s p a r a c u m p lir c o n la s m e ta s d e p r o
d u c c i n d e l p r o y e c to .

1. D escripcin de las u n id ad es de tra n s fo rm a c i n


( sep arad am en te de las existentes y de las p ro ye cta d a s )

a l D escrip ci n d el proceso de tra n s fo rm a c i n


S e t r a t a d e d e s c r ib ir s is t e m t ic a m e n t e la s e c u e n c ia d e o p e r a c io n e s a
q u e se s o m e te n lo s in s u m o s e n s u e s t a d o i n i c ia l p a r a lle g a r a o b te n e r
lo s p r o d u c t o s e n s u e s t a d o f in a l. E n c a d a tip o d e p r o y e c t o s lo s t r m in o s
in s u m o s y p r o d u c t o tie n e n u n s ig n if ic a d o e s p e c fic o p r e c is o .
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n es n e c e s a r io d e s c r ib ir e l p r o c e s o de
t r a n s f o r m a c i n r e a liz a d o p o r la s u n id a d e s e x is te n te s y h a c e r lo co m pa
tib le c o n e l q u e r e a liz a r n la s u n id a d e s n u e v a s .
T a n t o p a r a p r o y e c t o s d e a m p lia c i n c o m o p a r a p r o y e c t o s n u e v o s es
106 EL PROYECTO
n e c e s a r io e s t a b le c e r c r it e r io s d e d e s a g re g a c i n d e l p r o c e s o g lo b a l y d e
d e f in ic i n d e l p f o c e s o u n it a r io . E n e l p r im e r a s p e c to c a b e p la n t e a r d o s
p o s ib ilid a d e s :
q u e d e n t r o d e l a a c t iv id a d p r o d u c t iv a e x is t a n v a r io s p ro c e s o s q u e
a c t e n e n f o r m a p a r a le la , s in c o n e x i n a lg u n a e n t r e s ( p o r e je m p lo , u n
e s t a b le c im ie n t o e d u c a c io n a l c o n c u r s o s n o r e la c io n a d o s e n tr e s , u n h o s
p it a l c o n v a r ia s e s p e c ia lid a d e s s e p a r a d a s ; u n e s t a b le c im ie n t o in d u s t r ia l
c o n ln e a s d e p r o d u c c i n in d e p e n d ie n t e s ) , o
q u e e x is t a n e s t a c io n a lid a d e s o s e rie s de p r o d u c c i n d ife r e n t e s y n o
s im u lt n e a s ( p o r e je m p lo , la u t iliz a c i n e s t a c io n a l d e u n e s t a b le c im ie n
to d e e d u c a c i n p a r a c u r s o s d ife r e n t e s o e l e m p le o d e in s t a la c io n e s in
d u s t r ia le s p a r a d ife r e n t e s s e rie s d e p r o d u c c i n ) . E n a m b o s c a s o s se c o n
s id e r a r c o m o p r o c e s o s e p a r a d a m e n te .
C u a n d o esa d e s a g r e g a c i n se a in s u fic ie n t e , h a b r a que d e f in ir c o n
p r e c is i n lo q u e se e n tie n d e p o r p r o c e s o u n it a r io . La p r im e r a o p c i n
s e r a c o n s id e r a r c o m o h it o s d e s e p a r a c i n la s e ta p a s d e t r a n s f o r m a c i n
d e l in s u m o p r in c ip a l q u e d a n a ste c a r a c t e r s t ic a s q u e lo d o t a n n o r m a l
m e n te d e u n v a lo r e c o n m ic o o s o c ia l. U n a e ta p a a s d e f in id a p o d r a
d e n o m in a r s e p r o c e s o u n it a r io . L a o tra o p c i n m enos u sada q u e la
a n t e r io r es c o n s id e r a r c o m o u n id a d m n im a lo s e q u ip o s o in s t a la c io
n e s in d iv is ib le s q u e r e a lic e n f u n c io n e s e s p e c fic a s .
A l d e s c r ib ir s e p a r a d a m e n te la s u n id a d e s d e t r a n s f o r m a c i n e x is te n
te s y la s n u e v a s se u t i liz a r e l e s q u e m a s ig u ie n t e :
il In su m os p rin cipales y secu n darios. I n d iq u e c u le s s o n lo s in s u
m o s p r in c ip a le s y s e c u n d a r io s u s a d o s e n e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n ,
s e a la n d o p a r a c a d a u n o d e e llo s la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r s t ic a s , o c a r a c
t e r s t ic a s a n lo g a s , c o n f o r m e a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o : d e f in ic i n
g e n r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t id a d , e s p e c ific a n d o e l n m e r o d e u n i
d a d e s in s u m id a s e n la u n id a d d e t ie m p o ; c a lid a d , d e s ta c a n d o la s c a r a c
t e r s t ic a s q u e in f lu y a n d ir e c t a m e n t e e n la c a lid a d d e l p r o d u c t o f in a l y
e n e l c o s to d e t r a n s f o r m a c i n ; o r ig e n g e o g r f ic o ; c o s to , b ie n e s p e c ifi
c a d o : c o s to s e n e l s it io d e p r o d u c c i n , c o s to s d e t r a n s p o r t e , c o s to s de
e m p a q u e y o t r o s g a s to s c o m o a r a n c e le s , p e r m is o s , e tc te ra .
ii] In su m os altern ativ os y e fe c to s d e su em p leo. P re s e n te la s p o s ib ili
d a d e s d e u t i liz a r in s u m o s a lt e r n a t iv o s , p r in c ip a le s o s e c u n d a r io s , a g re g a n
d o a la s m is m a s in f o r m a c io n e s s o lic it a d a s e n e l a p a r t a d o a n t e r io r lo s e fe c
to s d e s u e m p le o s o b re la c a n tid a d , d e lo s p r o d u c t o s , s u b p r o d u c t o s y
r e s id u o s , s o b re s u c a lid a d y s o b re e l c o s to d e t r a n s f o r m a c i n .
iii] P rod u ctos prin cipales, su bprodu ctos y p ro d u cto s in term edios.
I d e n t ifiq u e lo s p r o d u c t o s p r in c ip a le s , s u b p r o d u c t o s p ro d u c to s in te r-
ESTUDIO TCNICO 107

m e d io s , in d ic a n d o la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r s t ic a s p a r a c a d a u n o d e e llo s :
d e f in ic i n g e n r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t i d a d ; c a lid a d , c o m p a r n
d o la c o n lo s p a t r o n e s e s t a b le c id o s p o r n o r m a s o f ic ia le s y / o p r o d u c t o s
s im ila r e s c o m p e t it iv o s ; c o s t o d ir e c t o .
iv ] R esid u os. I d e n t if iq u e lo s r e s id u o s , in d ic a n d o la s p o s ib ilid a d e s
d e q u e a lc a n c e n u n v a l o r e c o n m ic o o s o c ia l. M u e s t r e s i s u e lim in a c i n
por lo s m to d o s c o n v e n c io n a le s a c a r r e a r a e fe c to s s o c ia le s n e g a t iv o s
( c o n t a m in a c i n a m b ie n t a l, m a r g in a liz a c i n ) .'
vi Id en tifica c i n y descrip cin d e las etap as in term edias. D e s c r ib a
d e t a lla d a m e n t e e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o lo s s ig u ie n t e s a sp e c to s : id e n
t if ic a c i n d e la s e ta p a s in t e r m e d ia s d e t r a n s f o r m a c i n ( p r o c e s o s u n it a
r io s ) ; d e s c r ip c i n d e e s to s p r o c e s o s u n it a r i o s ; c a r a c t e r iz a c i n de lo s
o b je to s r e s u lta n te s .
v i] F lu jog ra m a d e l p r o c e s o total. P r e s e n te u n d ia g r a m a d e b lo q u e s
d o n d e q u e d e n id e n t if ic a d o s lo s p r o c e s o s u n it a r io s y s u s in t e r r e la c io n e s .

b] D escripcin d e las in stalacion es, equ ip os y p erson al


E s t a d e s c r ip c i n se p r e s e n t a r e n f o r m a s e p a r a d a s e g n se t r a t e d e a m
p lia c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s o d e u n id a d e s n u e v a s e lig ie n d o la s
in d ic a c io n e s a d e c u a d a s a la n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o a f i n
d e id e n t if ic a r : t ip o , o r ig e n , a o d e d is e o y f a b r ic a n t e ; c a p a c id a d d is e
ada; v id a til o aos de uso o am bos d a to s; co n su m o de e n e r g a
o c o m b u s t ib le s ; n m e r o d e p e r s o n a s n e c e s a r ia s p a r a s u o p e r a c i n ; c a
p a c it a c i n d e lo s o p e r a d o r e s ; d is t r ib u c i n e s p a c ia l y f u n c i o n a l d e la s
u n id a d e s . E s t a id e n t if ic a c i n se h a r s e p a r a d a m e n te p a r a la s in s t a la c io
n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l.
i] D el p r o c e s o d e tran sform acin .
ii] D e lo s sistem a s com p lem en tarios.

2. C alificacin d e las u n idades ex isten tes

a] C alificacin d e l d ise o (p r o c e s o d e tran sform acin e in sta lacio n es)


S e t r a t a d e u n a a p r e c ia c i n c r t ic a d e la s c a lid a d e s d e l d is e o d e l p r o
c e s o y d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s c o n e l f i n d e j u s t i f i c a r l a u t iliz a c i n
d e la s m is m a s c a r a c t e r s t ic a s e n la s u n id a d e s n u e v a s o s u c a m b io . L a
a p r e c ia c i n se f i j a r e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i] P roblem as d e a d ecu acin . M u e s t r e s i e l d is e o d e l p r o c e s o u t i
liz a d o es m s a d e c u a d o p a r a la o p e r a c i n c o n r e la c i n : a l t ip o d e in s u
m o s m a t e r ia le s d is p o n ib le s ; a la s p e r s o n a s d is p o n ib le s ; a l n iv e l t c n ic o
d e l m e d io ; a la s e s p e c ific a c io n e s d e c a lid a d y c o s to s d e lo s p r o d u c t o s
108 EL PROYECTO
f in a le s ; a la s e g u r id a d d e f u n c io n a m ie n t o e n la m a r c h a c o n t in u a y n o r
m a l d e l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c i n o a la v e lo c id a d d e t r a n s f o r m a c i n ;
a lo s n iv e le s d e p r o d u c t iv id a d d e m a n o d e o b r a y d e c a p it a l ; a lo s e fe c to s
a m b ie n ta le s ; a la s e g u r id a d f s ic a d e la s p e r s o n a s e n la o p e r a c i n ; y
r e s t r ic c io n e s in s t it u c io n a le s a c tu a le s o f u t u r a s .
i i ] P roblem as de escala de p ro d u cci n . T a n t o p a r a la o p e r a c i n g lo
b a l c o m o p a r a c a d a p r o c e s o u n it a r io , in d iq u e : t a m a o p t im o p a r a e l
tip o d e p ro c e s o usado e n la s in s t a la c io n e s e x is te n te s ; t a m a o a ctu a l
e n f u n c io n a m ie n t o ; d ife r e n c ia s d e c o s to e n tre e l t a m a o p t im o y el
t a m a o a c tu a l.

b l C alifica ci n de la operacin
E n e sta p a rt e se t r a t a d e a v e r ig u a r c u le s s o n lo s p r o b le m a s t c n ic o s ,
in d e p e n d ie n te s d e lo s d e d is e o y a e x a m in a d o s , q u e in f lu y e n e n la o p e ra
c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s , c a u s a n d o d is t o r s io n e s que a fe c te n el
v o lu m e n , c a lid a d y c o s to d e la p r o d u c c i n , e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i] In s u m o s . E x a m in e la c a lid a d , s u s is t e m a d e c o n t r o l y la c o n
n u id a d d e s u m in is t r o .
i i ] In s ta la c io n e s . A n a lic e la c a lid a d , e l g r a d o d e u t iliz a c i n y e l s is
t e m a d e m a n t e n im ie n t o .
i i i ] P ro d u c to . A c la r e e l f u n c io n a m ie n t o d e lo s s is te m a s d e : p r o g r a
m a c i n d e la p r o d u c c i n ; c o n t r o l d e p r o d u c t o s ; g e s ti n d e in v e n t a r io s ; y
e lim in a c i n d e r e s id u o s .
i v ] M a n o de obra. A n a lic e la a d e c u a c i n d e s u n m e r o y d e s u p re
p a r a c i n .
v i E c o n o m as externas. D e f in a la s e x is te n te s y a n a lic e s u in f lu e n c ia
e n la p r o d u c c i n .

c ] P osibilidades de expansin de la capacidad u tiliz a d a


S e t r a t a e n este a c p it e d e e x a m in a r s i lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c to p o
d r a n a lc a n z a r s e c o n la s in s t a la c io n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l e x is te n te s , c o n
u n c o s to m a r g in a l m e n o s e le v a d o , m e d ia n t e la c o n s id e r a c i n d e lo s a sp e c
to s s ig u ie n te s :
il C ap acid ad ociosa. E x a m in e la s p o s ib ilid a d e s d e m u lt ip l ic a r lo s
t u m o s de tr a b a jo , in c r e m e n t a r lo s n d ic e s d e u t iliz a c i n d e lo s e q u ip o s
o u t i liz a r o tr o s m e d io s p a r a a u m e n t a r la p r o d u c c i n s in n u e v a s in v e r
s io n e s f ija s .
ii] In s ta la cio n e s incom pletas. V e r if iq u e s i e x is t e n y s i p o d r a n c o m
p le ta rs e e in c o r p o r a r s e a l p ro c e s o p r o d u c t iv o m e d ia n t e in v e r s io n e s a d i
c io n a le s r e d u c id a s .
ESTUDIO TCNICO 109
iii] S o b re d im e n s io n am ien to de diseo. E x a m in e s u e x is t e n c ia y lo c a
liz a c i n e n a lg u n o s d e lo s p ro c e s o s p a r c ia le s .
iv ] E x p an s i n p o r cam bios tecnolgicos. R e f ie r a s i es p o s ib le c a m
b ia r la t e c n o lo g a d e l p ro c e s o , s in in v e r s io n e s a d ic io n a le s im p o r t a n t e s ,
c o n a u m e n t o d e la p r o d u c c i n .

3. J u s tifica ci n de las u nidades nuevas

a l J u s tifica ci n tcnica d el proceso de tran s fo rm a c i n


E s t e a c p ite p re s e n ta lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s d e d e c is i n s o b re la a l
t e r n a t iv a t c n ic a e le g id a .
i] Condiciones iniciales. I n d iq u e lo s a n te c e d e n te s q u e h a n lle v a d o
a e le g ir u n d e t e r m in a d o tip o d e in s u m o s y e l n iv e l d e e la b o r a c i n c o n
q u e in g r e s a n a l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c i n , j u s t if ic a n d o q u e la c o n d ic i n
in i c ia l e le g id a a s e g u r a la m e j o r d is p o n ib ilid a d e n t r m in o s d e c a lid a d ,
c a n t id a d y c o s to .
E n e ste e s t u d io d e b e n d is t in g u ir s e a lo m e n o s tre s tip o s d e in s u m o s :
In s u m o s im p o rtad o s . I n f o r m a c i n s o b re : d is p o n ib ilid a d y se g u
r i d a d d e s u m in is t r o e n la s fu e n t e s in t e r n a c io n a le s d e a b a s te c im ie n to ;
p r e c io ; d is p o n ib ilid a d d e d iv is a s ; n o r m a s in s t it u c io n a le s v ig e n te s s o b re
u s o d e d iv is a s ; p o s ib le s e fe c to s d e la s r e la c io n e s c o m e r c ia le s in t e r n a
c io n a le s s o b re la s e g u r id a d d e l s u m i n is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s
in t e r n a c io n a le s d e s u m i n is t r o ; d is p o n ib ilid a d y a d e c u a c i n d e lo s m e
d io s d e t r a n s p o r t e .
In s u m o s nacionales disponibles en el m ercado. P r e s e n t a r lo s s i
g u ie n te s d a t o s : v o lu m e n d is p o n ib le y s e g u r id a d d e s u m in is t r o ; p r e c io s
c o m p a r a d o s c o n lo s d e l m e r c a d o in t e r n a c io n a l; a d e c u a c i n d e lo s c a n a
le s d e c o m e r c ia liz a c i n o m o v iliz a c i n e n r e la c i n c o n la s e g u r id a d d e
s u m in is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s d e s u m i n i s tro .
In s u m o s nacionales cuya pro du cci n se d e s a rro lla r . I n f o r m a
c io n e s a d ic io n a le s a la s p re s e n ta d a s p a r a lo s in s u m o s d is p o n ib le s e n e l
m e r c a d o e n c u a n t o a : m o n t o d e in v e r s i n n e c e s a r ia ; c o s t o s ; p la z o s de
d e s a r r o ll o ; p o s ib le m e r c a d o a d ic io n a l e n la e v e n t u a lid a d d e q u e la p r o
d u c c i n d e s a r r o lla d a e x c e d ie r a la s n e c e s id a d e s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
F acto res re stric tivo s o condicionantes. E n u m e re la s r e s t r ic c io
n e s o c o n d ic io n a n t e s q u e se h a n t e n id o e n c u e n t a e n la b s q u e d a de
a lt e r n a t iv a s d e p r o c e s o y e n s u u lt e r io r s e le c c i n , ta le s c o m o lo s que
r e s u lt a n de: ra z o n e s in s t it u c io n a le s , d o n d e in t e r v ie n e n fa c t o r e s com o
la in t e n s id a d d e u t iliz a c i n d e m a n o d e o b ra , n o r m a s a m b ie n ta le s , s u s
t it u c i n d e in s u m o s im p o r t a d o s , in t e n s id a d d e d iv is a s en la im p o rt a -
110 EL PROYECTO
c i n , e t c .; n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , in c lu id a s la s r e s t r ic c io n e s que se
im p o n e n a l p r o c e s o c u a n d o e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a la a m p lia c i n o a
c a m b io s d e in s t a la c io n e s e x is t e n t e s ; e s p e c if ic id a d d e lo s in s u m o s ; e fe c
to s a m b ie n ta le s n e g a t iv o s a u n q u e n o e x is t a u n a r e g la m e n t a c i n in s t it u -
' c io n a l e s t a b le c id a ; te c n o lo g a s s u je ta s a c o n t r a t o s d e r e g a la s y p a te n te s
o s im p le m e n t e im p o s ib ilid a d d e c o n t r a t a r c o n s u s a c tu a le s p o s e e d o re s ; y
ra z o n e s d e c o s t o y r e r it a b ilid a d .
ii] In v en tario crtico d e lo s p ro ceso s existentes. D e s c r ib a lo s p r o c e
s o s a lt e r n a t iv o s q u e in t e r e s a n a l p r o y e c t o e x is te n te s e n la a c t u a lid a d y
s u p e r s p e c t iv a h is t r ic a , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s c a m p o s : p r o c e s o s
y a p r o b a d o s in d u s t r ia lm e n t e ; p r o c e s o s p r o b a d o s e x p e r im e n t a lm e n t e en
e s c a la r e d u c id a en p la n t a s p i lo t o ; p ro ce so s p ro b a d o s en la b o r a t o r io ;
p r o c e s o s n o p r o b a d o s , p e r o c u y o s c o m p o n e n te s y a p e r te n e c e n a l d o m i
n io d e la t e c n o lo g a d is p o n ib le .
iii] C riterios d e selecci n d e altern ativ as y o rd en d e su aplicacin.
S e a le c u le s se h a n f o r m a d o a p a r t ir d e la s r e s t r ic c io n e s a n t e r io r e s y e n
q u o r d e n d e im p o r t a n c ia se h a n a p lic a d o . C o n s id e r e c r it e r io s c o m o lo s
s ig u ie n t e s : r e n t a b il id a d ; in t e n s id a d d e m a n o d e o b r a ; u s o d e d iv is a s ;
d e s a r r o llo r e g io n a l; e fe c to s in d ir e c t o s .
iv ] A nlisis d e la esca la d e produ ccin . E n lo s c a s o s e n q u e e x is t e n
h o lg u r a s e n e l t a m a o , a n a lic e : e l t a m a o p t im o t e r ic o ; e l ta m a o
q u e v a a e n t r a r e n f u n c io n a m ie n t o ; y d if e r e n c ia s d e c o s t o e n t r e e l ta
m a o p t im o y e l t a m a o e n f u n c io n a m ie n t o .

b] Ju stifica ci n d e las in stalacion es, equ ip os y p erson al


S e t r a t a d e j u s t i f i c a r la e le c c i n d e c a d a u n o d e e s to s e le m e n to s n e c e sa
r io s p a r a r e a liz a r e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o s u s c a r a c t e r s t ic a s , s e le c c io
n a d a s e n tr e la s q u e a c o n t in u a c i n se in d ic a n , s e g n la n a t u r a le z a e
im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o : e s p e c ific a c i n ; c a p a c id a d d is e a d a ; c a p a c id a d
d e s o b r e c a r g a ; v e r s a t ilid a d e n e l t ip o d e p r o d u c c i n ; v id a t i l d e l e q u i
p o y d e p a rt e s e s p e c ia le s ; c o n s u m o d e e n e r g a ; d im e n s io n e s y p e s o d e l
e q u ip o to t a l ; p la z o s d e e n tre g a o f r e c id o s ; r e q u is it o s t c n ic o s d e in s t a la
c i n e x ig id a s p o r e l p r o v e e d o r ; g a s to s d e m o n t a je ; g a r a n t a s o f r e c id a s
s o b re c a p a c id a d , c a lid a d d e l p r o d u c t o y p la z o d e e n t r e g a ; p e r s o n a l re
co m e n d a d o p a ra la o p e r a c i n , in d ic a n d o n m e ro y g ra d o d e p re p a r a
c i n ; p o s ib ilid a d e s d e e n t r e n a m ie n t o d e l p e r s o n a l; e x is t e n c ia d e s e r v i
c io lo c a l d e a s is t e n c ia t c n ic a ; n m e r o d e u n id d e s s im ila r e s e n u s o y
s u u b ic a c i n .
E sta s in d ic a c io n e s se r e f e r ir n s e p a r a d a m e n te a la s in s t a la c io n e s ,
e q u ip o y p e r s o n a l:
ESTUDIO TCNICO 111
i] D el p ro ceso d e tran sform acin .
ii] De lo s sistem as com plem en tarios.

c] C apacidad d e expansin d e las in stalacion es


E s t e a c p ite d e b e in d ic a r s i la d is t r ib u c i n e s p a c ia l d e la s in s t a la c io
n e s y e q u ip o s p r o p o r c io n a a l c o n ju n t o c o n d ic io n e s d e e x p a n s i n f u t u r a r a
c io n a l. L a e v id e n c ia d e e s ta p o s ib ilid a d p u e d e p r e s e n ta r s e in d ic a n d o la
d is p o s ic i n d e la s in s t a la c io n e s (lay-ou t).

d] Ju stifica ci n d e l p r o c e s o fren te a l tam a o y la localizacin


S e t r a t a d e c o m p r o b a r q u e e l p r o c e s o n o es in c o m p a t ib le c o n e l ta m a o
y la lo c a liz a c i n e le g id o s .

c. LOCALIZACIN

L a lo c a liz a c i n d e la u n id a d q u e se e s t u d ia e n e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o
p u e d e p la n t e a r s e c o n d is t in t o s g r a d o s d e p r e c is i n . S e s u p o n e q u e la
m a c r o lo c a liz a c i n e n z o n a r u r a l o u r b a n a se h a y a d e c id id o c o m o r e s u l
t a d o d e lo s e s t u d io s r e a liz a d o s . R e s t a p la n t e a r la s e s c a la s d e p r e fe r e n c ia
p a r a la e le c c i n d e f in it iv a d e l t e r r e n o e n q u e se s it u a r e l p r o y e c t o d e n
tro d e l re a f s ic a a n te s d e t e r m in a d a , o j u s t if ic a r la e le c c i n d e este
t e r r e n o , in d ic a n d o s i e x is te y a a lg n t ip o d e c o m p r o m is o e n s u a d q u i
s ic i n .
C o m o p o d r a tr a t a r s e , a d e m s , d e a m p lia r u n a u n id a d e x is te n te o d e
e s t a b le c e r o t r a e n te r a m e n t e n u e v a , e l p la n t e a m ie n t o se p r e s e n t a r d e s
c r ib ie n d o la s it u a c i n e x is te n te y la s a lt e r n a t iv a s p r o p u e s ta s , c a lif ic a n d o
la u n id a d e x is te n te y / o j u s t if ic a n d o la n u e v a , ju n t a s o s e p a r a d a s s e g n
q u e la u b ic a c i n d e u n a y o t r a se a o n o la m is m a .

1. D escripcin

En fo rm a s e p a r a d a se d e s c r ib ir la u b ic a c i n d e la s u n id a d e s nuevas
y d e la s e x is te n te s , s i n o tie n e n la m is m a u b ic a c i n .

a] M icrolocalizacin
S e t r a t a d e d e s c r ib ir la s a lt e r n a t iv a s d e m ic r o lo c a liz a c i n a p a r t ir d e la
m a c r o lo c a liz a c i n f s ic a p re s e n ta d a e n la d e s c r ip c i n d e l p r o y e c t o , p re
v ia c o n s id e r a c i n d e la s fu e r z a s lo c a c io n a le s tp ic a s d e l p r o y e c t o .
T a n t o p a r a u n p r o y e c t o u b ic a d o e n z o n a r u r a l c o m o e n z o n a u r b a
112 EL PROYECTO

n a , e l d o c u m e n t o d e b e s e a la r la d e lim it a c i n d e la z o n a y d e f in ir e n
f o r m a a d e c u a d a , d e n t r o d e e lla , la s re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r
e le g ir . L a d e s c r ip c i n a b a rc a r ju n ta o s e p a r a d a m e n te la lo c a liz a c i n
d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s o n u e v a s , s e g n q u e te n g a n o n o la m is
m a u b ic a c i n .

b l In te g ra c i n en el m e d io
Y a d e f in id a s la s re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r e le g ir , se tra ta
a q u d e d e s c r ib ir la s e n r e la c i n c o n e l m e d io , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s
a s p e c to s :
i ] C o n d icio n an tes n a tu ra le s ( geogrficas y fs ic a s ). S e a le la s c a r a c
t e r s t ic a s g e o g r f ic a s y f s ic a s d e c a d a re a q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a
. d e l p r o y e c t o , t a n t o p a r a s u im p la n t a c i n c o m o p a r a s u o p e r a c i n ( t o p o
g r a f a , c lim a , s u e lo , r g im e n d e a g u a s , e tc .) .
i i ] E c o n o m as externas. I n d iq u e y u b iq u e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s
p e r tin e n t e s d e c a d a re a d e f in id a q u e s ir v e n a l p r o y e c t o e n t r m in o s de
e c o n o m a s e x te rn a s : in f r a e s t r u c t u r a p a ra tra n s p o rte d e m a t e r ia le s de
c o n s t r u c c i n , e q u ip o s , in s u m o s y p r o d u c t o s ; s e r v ic io s d e a s is t e n c ia t c
n ic a y d e e n t r e n a m ie n t o de m an o d e o b r a ; m e d io s d e c o m u n ic a c i n ;
u r b a n iz a c i n ; c a p a c id a d d e s o p o rte d e la p o b la c i n , c o m o v iv ie n d a , s a n i
d a d , e d u c a c i n ; e x is t e n c ia e n e l re a d e e m p re s a s c o m p le m e n t a r ia s , ta
lle r e s de r e p a r a c i n y m a n t e n im ie n t o , s e r v ic io s fin a n c ie r o s , y o tr o s
s e r v ic io s p b lic o s y p r iv a d o s d e in t e r s p a r a e l p r o y e c to .
iii] C ondiciones in s titu cio n a le s. E x p o n g a la s n o r m a s le g a le s v ig e n
tes q u e p u e d e n a f e c t a r a l p r o y e c t o e n c u a n t o a s u e s t a b le c im ie n t o y a su
o p e r a c i n e n la s re a s d e f in id a s ( p o r e je m p lo , r e g la m e n t a c io n e s s o b re
e l d e r e c h o d e p r o p ie d a d y u s o d e l t e r r e n o , p a r a p r e s e r v a r e l m e d io a m
b ie n te , s o b re c o n s e r v a c i n d e r e c u r s o s n a t u r a le s , e tc .) .

c ] O rd e n a m ie n to espacial in te rn o
D e s c r it a s la s re a s e n s u r e la c i n c o n e l m e d io , r e s t a e n f o c a r in d iv id u a l
m e n te lo s t e r r e n o s q u e e lla s c o n tie n e n , p la n t e a n d o p a r a cada uno de
e llo s lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i ] D im ensiones y caractersticas tcnicas d e l terre n o . I n d iq u e la s
d im e n s io n e s y f o r m a d e l t e r r e n o y s u s c a r a c t e r s t ic a s t c n ic a s m s im
p o r ta n t e s q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , t a n t o c o n re s p e c to
a s u im p la n t a c i n c o m o a s u o p e r a c i n .
i i ] D is trib u c i n de las instalaciones en el terre n o . D ib u j e u n p la n o
d e c a d a t e r r e n o , s e a la n d o la p a rt e q u e o c u p a r n la s in s t a la c io n e s .
i i i ] F lu fo g ra m a espacial. E n e l p la n o d e l t e r r e n o c o n la d is p o s ic i n
ESTUDIO TCNICO 113

d e ia s in s t a la c io n e s p r o d u c t iv a s , in d iq u e g r f ic a m e n t e e l f l u j o d e l p ro -
c e so e n t r m in o s d e e s p a c io .

2. C alificacin y / o ju stificacin

T a m b i n p o r s e p a r a d o se t r a t a r e n e s ta s e c c i n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s y a e x is te n te s , s i s u u b ic a c i n n o e s l a m is m a .

al E n relacin co n el m ed io
S e t r a t a d e c a lif ic a r a q u la lo c a liz a c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s e n e l
c a s o de p r o y e c t o s d e a m p lia c i n e n q u e la s u n id a d e s n u e v a s v a n a o c u
p a r e l m is m o te rre n o y, en o tro s casos, d e j u s t if ic a r la c o n s id e r a n d o
p r o b le m a s d e a d e c u a c i n e n r e la c i n c o n e l m e d io cuyos a s p e c to s se
d e s c r ib ie r o n e n e l a c p it e a n t e r io r . E n e l c a s o d e u n id a d e s e x is te n te s
es n e c e s a r io s e a la r lo s p r in c ip a le s p r o b le m a s q u e p r e s e n ta la a ctu a l
lo c a liz a c i n . P a r a la s u n id a d e s n u e v a s h a b r q u e i n d ic a r la s r a z o n e s q u e
se h a n t e n id o p a r a e le g ir u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia s e n t r e la s a lt e r n a t i
v a s p r o p u e s ta s , a s a b e r :
i] R azon es d e g eo g ra fa fsica .
ii] E con om as y d eseco n o m a s externas.
iii 1 R azon es in stitu cion ales.

b] E n relacin con las ca ra ctersticas d el terren o


L a s c a r a c t e r s t ic a s d e l t e r r e n o d e b e n e x a m in a r s e e n v is t a d e la a c t iv i
d a d p r o d u c t iv a q u e se d e a r r o lla o se v a a d e s a r r o lla r .
i] E l p r o c e s o prod u ctiv o. E x a m in e la a d e c u a c i n d e la s c a r a c t e r s
t ic a s f s ic a s d e l t e r r e n o e n r e la c i n c o n e l p r o c e s o p r o d u c t iv o e le g id o
y c o n s u s a lt e r n a t iv a s .
ii] E l prog ram a d e expansin. C o n s id e r e la a d e c u a c i n d e la s d im e n
s io n e s y la f o r m a d e l t e r r e n o a la lu z d e la o p e r a c i n a c t u a l o p r o g r a
m a d a p o r e l p r o y e c t o , p la n t e a n d o la p o s ib ilid a d d e u t i liz a r lo s t e r r e n o s
c o n t ig u o s .

c] D istancias y co sto s d e tran sporte


D e b e n s e a la rs e la lo c a liz a c i n d e la u n id a d e x is te n te y c a d a u n a d e la s
lo c a liz a c io n e s a lt e r n a t iv a s in d ic a n d o la s d is t a n c ia s e c o n m ic a s y e l c o s
to d e l t r a n s p o r t e h a s t a y d e s d e e l p r o y e c t o :
i h De lo s insum os.
iii De lo s produ ctos.
114 EL PROYECTO
] P osib ilid ad es d e con ex in d e las u n idades nuevas con las existen tes
A q u se t r a t a d e e x a m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e c o n e x i n o r g n ic a y f u n
c io n a l d e la s u n id a d e s e x is te n te s con la s n u e v a s , a f i n d e r e d u c ir e l
m o n t o d e la s in v e r s io n e s a d ic io n a le s . E s t e p la n t e a m ie n t o d e b e h a c e r s e :
i] E n la so lu ci n d e lo s p ro blem a s actu ales d e localizacin .
ii] E n la expan sin d e las in stalacion es actu ales.

] Ju stifica ci n d e la localizacin fren te a l tam a o y at p ro ceso


E s n e c e s a r io p r e s e n t a r e le m e n to s d e j u i c i o p a r a p r o b a r q u e la lo c a liz a
c i n n o es in c o m p a t ib le c o n e l t a m a o y e l p r o c e s o e le g id o s .

II
ESTUDIO COMPLEMENTARIO

D. OBRAS F S IC A S

E n e s ta s e c c i n se d e s c r ib ir la p a r t e d e la in v e r s i n r e fe re n te a la s q u e
s u e le n lla m a r s e "o b ra s c iv il e s , q u e c o m p r e n d e n lo s e d if ic io s , e m b a l
se s, c a m in o s , ln e a s d e t r a s m is i n , tu b e r a s , e tc ., o se a la b a s e m a t e r ia l
d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c i n d e b ie n e s o d e p r e s t a c i n de s e r v ic io s
q u e c o n s t it u y e n e l p r o y e c t o . A u n q u e e st n c o n d ic io n a d a s p o r e l ta m a o ,
e l p r o c e s o p r o d u c t iv o y l a u b ic a c i n d e l p r o y e c t o , h a y a lt e r n a t iv a s de
s o lu c i n p a r a la s o b ra s f s ic a s . L a e le c c i n d e u n a d e e s ta s a lt e r n a t iv a s
d e b e j u s t if ic a r s e e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to .
S i se t r a t a d e e d if c io s , p o r e je m p lo , la f o r m a d e o c u p a c i n d e l esp a
c io d is p o n ib le , l a t c n ic a d e c o n s t r u c c i n y lo s d e t a lle s p l s t ic o s y d e
t e r m in a c io n e s p r e s e n ta n d is t in t a s s o lu c io n e s p o s ib le s a b a se d e u n p r o
g r a m a d e c o n s t r u c c i n q u e d e p e n d e e n te r a m e n t e d e l ta m a o , la t e c n o lo
g a y l a lo c a liz a c i n . S i s o n e m b a ls e s , c a m in o s u o t r o s , la s o b r a s fs ic a s
t ie n e n v a r ia n t e s de s o lu c i n d ic t a d a s p o r la t o p o g r a f a o la g e o lo g a
d e l t e r r e n o , u o t r o s fa c t o r e s c u y a s v ia b ilid a d e s y v e n t a ja s d e b e n c o m
p a r a r s e e n la p r e s e n t a c i n d e l p ro y e c to , ra z o n a n d o la e le c c i n de la
a lt e r n a t iv a p r o p u e s ta .

a] In ven tario
C a d a u n a d e la s o b ra s c iv ile s q u e c o n s t it u y e n u n id a d e s in d e p e n d ie n te s
d e b e n s e a la rs e , s e g n e l s ig u ie n t e e s q u e m a d e p r e s e n t a c i n :
ESTUDIO TCNICO 115
i] R ela cin y esp ecifica ci n d e la s o bras qu e s e realizarn. P re s e n te
u n a r e la c i n d e to d a s la s o b r a s p o r r e a liz a r y e s p e c ifq u e la s s u m a r ia
m e n te s e g n la s n o r m a s t c n ic a s v ig e n te s .
ii] C lasificacin fu n cion al y caractersticas esp ecfica s d e las obras.
D e a c u e r d o c o n la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c la s if iq u e la s o b r a s c iv i
le s e n p r in c ip a le s y a u x ilia r e s y e s p e c ifq u e la s , a g r e g a n d o a la s n o r m a s
t c n ic a s g e n e ra le s p re s e n ta d a s e n e l r u b r o a n t e r io r la s p a r t ic u la r id a d e s
in h e r e n t e s a l p r o y e c t o .

b] D im ensiones d e las o bras


L a id e n t if ic a c i n d e la s o b ra s f s ic a s d e b e c o m p le t a r s e c o n la d e s c r ip
c i n d e s u s d im e n s io n e s .
i] E xigen cias en terren os. P r e s e n te la s e x ig e n c ia s e s p a c ia le s d e c a d a
o b ra .
ii] D im ensiones m ateria les y fsica s. U t il ic e u n id a d e s t c n ic a s de
m e d id a n o r m a liz a d a s p a r a c a d a c a s o p a r t ic u la r , a f i n d e e s p e c if ic a r la s
d im e n s io n e s d e la s o b ra s .

c] R eq u isitos d e las o b ra s
A q u se t r a t a d e s e a la r lo s r e q u is it o s b s ic o s n e c e s a r io s p a r a la c o n s
t r u c c i n d e la s o b ra s f s ic a s . P r e s n te lo s e n e l s ig u ie n t e o r d e n :
i] M ateriales q u e s e em plearn. I n d iq u e lo s m a t e r ia le s m s im p o r
ta n te s y c a r a c t e r s t ic o s q u e d e b e n e m p le a r s e e n la c o n s t r u c c i n , d e f i
n i n d o lo s e n c a lid a d y c a n t id a d .
ii] M ano d e o b r a n ecesaria. S e a le la m a n o d e o b r a n e c e s a r ia p a r a
la c o n s t r u c c i n , c a r a c t e r iz n d o la e n n m e r o y e n c a p a c it a c i n .
iii] E q u ip os, m aqu in aria, h erram ien tas e in stalacion es. E n u m e r e lo s
e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m ie n t a s e in s t a la c io n e s q u e se " v a n a u t i liz a r
e n l a fa s e d e c o n s t r u c c i n , in d ic a n d o la d u r a c i n d e s u u s o .

d] P roblem as esp ecfico s


D e la u b ic a c i n d e l p r o y e c t o e n u n s it io d e t e r m in a d o p u e d e n r e s u lt a r
d if ic u lt a d e s p a r a la c o n s t r u c c i n d e la o b r a f s ic a , a la r g a n d o s u d u r a
c i n y e n c a r e c ie n d o e l c o s to . E s t o s p r o b le m a s d e b e n p r e v e rs e , e s p e c ifi
c n d o lo s s e g n e l e s q u e m a q u e s ig u e :
i] R esu ltan tes d e con d icion es g eo g r fica s y fsica s. I n d iq u e lo s
p r o b le m a s r e s u lt a n t e s d e la s c o n d ic io n e s c lim t ic a s , d e s u e lo , to p o g r
f ic a s , d e l r g im e n d e ll u v i a s y o tr a s , c u y o s a s p e c to s se d e s c r ib ie r o n a l
t r a t a r d e la lo c a liz a c i n .
ii] R esu ltan tes d e p ro b lem a s institu cion ales. P re s e n te lo s p r o b le m a s
116 EL PROYECTO
q u e p u e d e n r e s u lt a r d e la s p a r t ic u la r id a d e s s o c ia le s e in s t it u c io n a le s d e l
re a , ta le s c o m o p r o x im id a d d e z o n a s h a b it a c io n a le s y c o m e r c ia le s q u e
im p id e n e l t r n s it o e n e l h o r a r i o n o r m a l, d e r e c h o d e p a s o s o b re te rre
nos v e c in o s , r e g la m e n t a c io n e s p a ra p re se rv a r e l m e d io a m b ie n te , e tc.

e] C ostos
C o m o e n e l a n te p r o y e c to d e q u e se t r a t a t o d a v a n o e s t n d e f in id a s la s
o b r a s c iv ile s e n t o d o s s u s d e ta lle s , e l r e n g l n c o s to s se li m it a r a o fr e
c e r u n a d e s c r ip c i n y a n lis is g e n e ra le s p e r o s u f ic ie n t e s p a r a id e n t if i
c a r la e sp e cie d e t r a b a jo s d e c o n s t r u c c i n q u e h a n d e r e a liz a r s e y s u s
c o s to s . E s t o s e r v ir d e b a se , j u n t a m e n t e c o n o t r o s c o s to s d e l p r o y e c to ,
a l a n lis is c o n q u e se c ie r r a e l c a p t u lo .
il Costos u n ita rio s de los elem entos de o bra. P r e s e n te u n c u a d r o
d e c o s to s d e la s u n id a d e s e le m e n ta le s d e c o n s t r u c c i n , c o n lo s re s p e c
t iv o s m r g e n e s d e h o lg u r a .
i i i Costos to ta les de las obras. P r e s e n te lo s c o s to s to ta le s d e la s
o b ra s , ta l c o m o se h a n p re s u p u e s t a d o .

E. ORGANIZACIN

E n la o r g a n iz a c i n p r e s e n ta d a d e b e r n te n e r s e e n c u e n t a la s e ta p a s d e e je
c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . S e g n se a n la s c ir c u n s t a n c ia s , t a n t o e n e l
c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s c o m o p b lic a s , la e je c u c i n d e l p r o y e c t o p u e d e
e s t a r a c a r g o d e la p r o p ia e m p re s a re s p o n s a b le d e l m is m o , v a li n d o s e o n o
d e c o n s u lt o r e s o a s e s o re s e s p e c ia liz a d o s , o b ie n s ta p u e d e d e le g a r e sta
t a r e a y la d e o p e r a c i n e x p e r im e n t a l a f ir m a s p a r t ic u la r e s .
D e t o d o s m o d o s h a y u n a o r g a n iz a c i n q u e se a d a p t a a la e je c u c i n
y o t r a a la o p e r a c i n , y la p r e s e n t a c i n d e lo s e le m e n to s q u e p e r m it ir n
id e n t if ic a r lo s o b e d e c e r a la s c ir c u n s t a n c ia s d e l c a s o .

a l O rg a n izac i n p a ra la ejecucin
i ] E n tid a d e s e jecu to ras. A c la r e s i es la m is m a e m p re s a r e s p o n s a b le
u o t r a la q u e e je c u t a r e l p r o y e c t o . En e l s e g u n d o c a s o , id e n t if q u e la .
ii] Tipos de c o n tra to s de ejecucin. P la n t e e y j u s t if iq u e lo s tip o s
d e c o n t r a t o y la s m o d a lid a d e s d e lic it a c i n e n c u a n t o a f i r m a s p a r t ic u
la r e s y / o c o n s u lt o r e s e s p e c ia liz a d o s .
i i i ] A d m in is tra c i n y c o n tro l de ejecucin. I n d iq u e c m o s e r a d m i
n is t r a d a y c o n t r o la d a la e je c u c i n p o r la e m p re s a re s p o n s a b le , in d ic a n
d o lo s r g a n o s y a g e n te s q u e se u t iliz a r n p a r a e llo .
ESTUDIO TCNICO 117

bl O rganizacin p a ra la op eracin
i ] Im p lan tacin p rogresiva d e la organizacin. E s t a b le z c a y p re
s e n te la s e c u e n c ia e n q u e se im p la n t a r n y a m p lia r n lo s r g a n o s a d m i
n is t r a t iv o s y t c n ic o s d e la e m p re s a a m e d id a q u e e llo se a n e c e s a r io .
ii] P lan team ien to d e la organ izacin jurdico-adm in istrativa. D e f in a :
la e s t r u c t u r a j u r d i c a d e la e m p r e s a ; la s n o r m a s j u r d ic a s q u e le c o r r e s
p o n d e n ; y e l s is te m a d e r e la c io n e s c o n e l s e c t o r p b lic o .
iii] P lan team ien to d e la organ izacin tcnico-funcional. P r e s e n te d a
to s s u f ic ie n t e s p a r a c a r a c t e r iz a r : la s ln e a s d e a c c i n y d e a s e s o r a m ie n t o ;
la s f u n c io n e s t p ic a s y s u o r g a n ic id a d , ta le s c o m o fin a n z a s , p r o d u c c i n ,
in g e n ie r a , v e n ta s , p r o b le m a s le g a le s , r e la c io n e s h u m a n a s , e tc.
iv ] P lan team ien to d el sistem a d e con trol. S e a le la s c a r a c t e r s t ic a s
g e n e ra le s d e lo s s is te m a s q u e se p re v im p la n t a r , s e g n c a d a c a s o , p a ra
c o n t r o la r : l a c a lid a d d e l p r o d u c t o ; la s c a n t id a d e s p r o d u c id a s ; lo s t ie m
p o s y m o v im ie n t o s ; lo s c o s t o s ; la s f in a n z a s ; la c o o r d in a c i n g e n e ra l.
v] O rganigram a gen eral. P r e s e n te u n o r g a n ig r a m a g e n e r a l d e la e m
p r e s a y lo s f lu j o g r a m a s n e c e s a r io s p a r a c o m p r e n d e r s u fu n c io n a m ie n t o .

F . CALENDARIO

E l c a le n d a r io q u e se p re s e n te e n e ste c a p t u lo se r e f e r ir a t o d a la se
c u e n c ia q u e v a d e s d e la a c e p t a c i n o a p r o b a c i n d e l a n t e p r o y e c t o h a s ta
la o p e r a c i n n o r m a l d e la u n id a d p r o y e c t a d a . A b a r c a , p o r c o n s ig u ie n
te, la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o d e f in it iv o c o n t o d o s lo s e s t u d io s lla m a d o s
" d e in g e n ie r a " , la fa s e d e n e g o c ia c i n f i n a l q u e im p lic a f in a n c ia m ie n t o ,
p e r m is o s le g a le s y c o n tra to s de e je c u c i n , la fa s e de c o n s t r u c c i n y
m o n t a je d e la u n id a d p r o d u c t iv a , s u fu n c io n a m ie n t o e x p e r im e n t a l y s u
p u e s ta e n m a r c h a .
E l c a le n d a r io se p r e s e n t a r t a l c o m o r e s u lt a de la s n e c e s id a d e s de
t ie m p o n o r m a le s o e s t im a d a s d e c a d a o p e r a c i n t c n ic a , e c o n m ic a o
f in a n c ie r a q u e d e b a r e a liz a r s e . S u s fe c h a s d e t e r m in a n e l p la o c o n s id e
r a d o e n e l p la n d e e je c u c i n y d e b e n c o o r d in a r s e c o n lo s d a t o s d e l p la n
d e f in a n c ia m ie n t o y d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .

al C onclusin d e l p ro y ecto
S e d e b e e s t im a r la d u r a c i n y c o o r d in a r lo s d iv e r s o s p la z o s d e la s ta
r e a s q u e r e s t a n p a r a la c o n c lu s i n d e l p r o y e c t o . L a p r e s e n t a c i n s e h a r
se g n e l e s q u e m a s ig u ie n te , a c la r a n d o p a ra c a d a ta re a s i la r e a liz a r
la e m p re s a in t e r e s a d a , c o n s u lt o r e s o f ir m a s p a r t ic u la r e s :
118 EL PROYECTO
i] R evisin d e l an teproyecto.
ii] C on tactos fin a les co n p ro v eed o res.
iii] D iseo d efin itiv o y d e detalles.

b] N egociacin d e l p roy ecto


L a s ta re a s d e n e g o c ia c i n d e l p r o y e c to p u e d e n .v a r ia r s e g n s u n a t u r a
le z a , s u im p o r t a n c ia y la s c ir c u n s t a n c ia s que c o n c u rra n e n c a d a caso.
E s o p o r t u n o p r e v e r , a l m e n o s , lo s p e r o d o s d e t ie m p o q u e t r a n s c u r r ir n
h a sta a se g u ra r :
i] L a con secu cin d e l fin an ciam ien to d e l p ro y ecto .
ii] L a o b ten ci n d e las au torizacion es leg ales p ertin en tes y d e los
in cen tivos n ecesarios.
i i i ] L a con tratacin d e la firm a q u e e jec u ta r el proyecto.

c] E jecu ci n d el p roy ecto


L a s ta re a s d e e j e c u c i n d e l p r o y e c t o d e b e n in d ic a r s e c o m o s ig u e y pre-
s e n t a r e v id e n c ia s d e q u e lo s p la z o s p r e v is t o s p a r a l a r e a liz a c i n d e to d a s
la s e ta p a s s o n c o m p a t ib le s e n t r e s :
i] C onstruccin d e las o b r a s fsicas.
ii] A dquisicin d e m qu in as y equ ip os y o su fab rica cin y entrega.
iii] M ontaje d e m aqu in arias y equ ip os. ,
iv ] C on tratacin y cap acitacin d e l person al.
v] O rganizacin e in stalacin d e la em presa.

d] O peracin d e l p ro y ecto
E n m u c h o s c a s o s la fe c h a d e t e r m in a c i n d e la s ta re a s d e e je c u c i n d e l
p r o y e c t o n o c o in c id e c o n a q u e lla e n q u e la e m p r e s a c o m e n z a r a o p e r a r
n o r m a lm e n t e . E sta d if e r e n c ia e n la s fe c h a s d e b e p r e v e rs e , descom po
n i n d o la e n :
i] P lazo p a ra op era ci n ex p erim en tal y p u esta en m archa.
ii] P ero d o p a ra llegar a la o p era ci n n orm al prevista.

III

A N A L IS I S D E C O S T O S

E l a n lis is d e c o s to s q u e se p re s e n ta c o m o c o n c lu s i n d e l e s t u d io t c n ic o
c o n s is t e e n la d e t e r m in a c i n y d is t r ib u c i n d e lo s c o s to s d e la in v e r s i n
f s ic a y d e lo s d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , e n t r m in o s to ta le s y u n it a r io s .
ESTUDIO TCNICO 119
E n e l c o s t o t o t a l d e l a in v e r s i n f s ic a se in c lu y e n lo s g a s to s d e c o n s
t r u c c i n d e la o b r a f s ic a , d e a d q u is ic i n , t r a n s p o r t e y m o n t a j e d e e q u i
p o s y m q u in a s y d e la p r o v is i n d e e x is t e n c ia s .
L o s c o s to s d e o p e r a c i n c o m p r e n d e n lo s g a s to s to ta le s d e m a n o d e
o b ra , m a t e r ia le s , s e r v ic io s y d e p r e c ia c i n , q u e c o r r e s p o n d e n a d is t in t o s
n iv e le s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a . E l e s t u d io d e b e p r e s e n
t a r a d e m s lo s c o s to s u n it a r io s q u e c o r r e s p o n d a n p o r lo m e n o s a tre s
n iv e le s d e p r o d u c c i n q u e se e s t im e n c o m o e l m n im o , e l m x im o y e l
m s fr e c u e n te , e n e l fu n c io n a m ie n t o p r e v is t o d e la e m p re s a .
D e t e r m in a d o s lo s c o s to s , se p r e s e n t a r t a m b i n s u d e s g lo s e , s e g n
c r it e r io s q u e d e b e n a c la r a r s e s u m a r ia m e n t e e n e l d o c u m e n t o , e n c o s to s
f i j o s y v a r ia b le s c o n e l n iv e l d e p r o d u c c i n .
L a s c o n c lu s io n e s d e e s ta p a r t e f i n a l d e l e s t u d io t c n ic o in t e g r a r n e l
c lc u lo t o t a l d e la in v e r s i n , c u y o v a lo r , j u n t o c o n e l d e lo s c o s t o s f i
n a n c ie r o s d e l p r o y e c t o , se p r e s e n ta n t a m b i n e n e l e s t u d io f in a n c ie r o
( v a s e e l c a p t u lo 8 ) . A s im is m o , t o d o s e s to s e le m e n to s , a l ig u a l q u e la s
p r e v is io n e s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a q u e r e s u lt a n d e l es
t u d io d e m e r c a d o , se t r a s la d a r n a l e s t u d io e c o n m ic o ( c a p t u lo 9 ) , c o m o
d a t o s q u e a p o r t a r n in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s d e e v a lu a c i n .
E s t a lt im a p a r t e d e l e s t u d io t c n ic o se p r e s e n t a r e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o s ig u ie n d o e l o r d e n s u g e r id o a c o n t in u a c i n :

a] C osto tota l d e la inversin fsica


i] C osto total d e la con stru ccin d e o b ra s fsica s. P r e s e n te l a s u m a
d e lo s g a s to s p r e v is t o s p a r a a d q u is ic i n d e t e r r e n o s o d e r e c h o s d e o c u
p a c i n y c o n s t r u c c i n d e t o d a s la s o b r a s d e in g e n ie r a c i v i l q u e s ir v e n
d e b a se m a t e r ia l a la im p la n t a c i n d e l p r o y e c to .
ii ] C ostos d e equ ipos y m quinas. I n d iq u e la s u m a d e t o d o s lo s g a s
to s d e a d q u is ic i n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u ip o s , m q u in a s , a p a ra
to s e in s t r u m e n t o s , e x ig id o s p o r e l p r o y e c to .
iii] E xistencias. C o m p u t e lo s g a s to s d e a c u m u la c i n y m a n t e n c i n
d e la s e x is t e n c ia s n o r m a le s d e m a t e r ia s p r im a s , o t r o s m a t e r ia le s , p r o
d u c t o s s e m ia c a b a d o s y a c b a d o s , q u e s o n n e c e s a r io s e n e l c ic lo d e p r o d u c
c i n d e la e m p re s a , te n ie n d o e n cu e n ta la d is t a n c ia y f a c ilid a d e s de
tr a n s p o r t e , la s e g u r id a d y c o n t in u id a d vd e a p r o v is io n a m ie n t o y la s d e
m s c o n d ic io n e s d e c o m e r c ia liz a c i n d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o d u c t o s
q u e d e t e r m in a n e sta s n e c e s id a d e s d e e x is t e n c ia s .

b] C osto total d e la op eracin


D e b e n c a lc u la r s e p a r a tre s n iv e le s d e p r o d u c c i n , e s t im a d o s c o m o m x i-
120 EL PROYECTO

m o , m n im o y m s p r o b a b le e n la o p e r a c i n d e la e m p re s a , lo s s ig u ie n t e s
e le m e n to s : '
i] Costo de la m a n o de o b ra. P r e s e n te e l c m p u t o d e l v a lo r d e lo
g a s to s d e m a n o d e o b r a , e n la u n id a d d e t ie m p o a d e c u a d a , d e s g lo s n d o la
e n f i j a y v a r ia b le , p o r c a te g o r a s d e c a p a c it a c i n y p o r o t r o s c r it e r io s
q u e s e a n c o n v e n ie n te s a c a d a tip o d e p r o y e c to .
ii] C osto de m a te ria le s. P re s e n te lo s g a s to s e n a d q u is ic i n y m a n e jo
d e lo s m a t e r ia le s d e l p r o c e s o d e p r o d u c c i n , d e s g lo s n d o lo s e n m a t e r ia s
p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s y d e s ta c a n d o c u a n d o se a c o n v e n ie n t e lo s c o m
b u s tib le s , lu b r ic a n t e s , a g u a y o t r o s in s u m o s c r t ic o s d e l p r o y e c to .
i i i ] C osto de los servicios. P re s e n te d e b id a m e n te c la s if ic a d o s lo s g a s
to s d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s q u e s u p o n e la p r o d u c c i n , ta le s c o m o e n e r
g a e l c t r ic a , a s is t e n c ia t c n ic a u o tro s p re s ta d o s en fo rm a a u t n o m a
y n e c e s a r io s a la o p e r a c i n d e la e m p re s a .
iv ] D epreciacin. C o m p u t e , in d ic a n d o e l m t o d o d e c lc u lo u t iliz a d o ,
la d e p r e c ia c i n d e lo s a c t iv o s f i j o s e m p le a d o s e n la p r o d u c c i n , q u e d e b a
in c lu ir s e c o m o p a r t e d e l c o s t o t o t a l d e o p e r a c i n .

c] Costos u n ita rio s


P a r a c a d a u n o d e lo s n iv e le s d e p r o d u c c i n e s t im a d o s c o m o m x im o ,
m n i m o y m s p r o b a b le , d e b e r p re s e n ta r s e e l c lc u l o d e lo s r e s p e c tiv o s
c o s to s u n it a r io s , d e s g lo s a d o s e n la s m is m a s p a r t e s e n q u e se h a y a d is
t r i b u id o e l c o s t o to t a l.
i] Costos u n ita rio s bsicos. C o n s id e r e c o m o ta le s lo s q u e r e s u lt a
d e la d iv is i n d e l c o s to t o t a l re s p e c t iv o e n tr e la c a n t id a d d e p r o d u c c i n
q u e se e sp e ra q u e se a la n o r m a l d e la e m p re s a . E n r e la c i n c o n este n iv e l
d e p r o d u c c i n , p re s e n te , c o n e l m x im o d e d e t a lle , la e s t r u c t u r a d e l c o s to
in d ic a n d o la s p r o p o r c io n e s d e c a d a u n a d e s u s p a r t e s e n la c o m p o s ic i n
d e l c o s t o u n it a r io .
ii] Costos u n ita rio s m n im o s y a lte rn a tiv o s . P r e s e n te u n c u a d r o d e
lo s c o s to s d e p r o d u c c i n u n it a r io s a lo s tre s n iv e le s d e p r o d u c c i n , y ,
s i in t e r e s a p a r a la e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o , u n c u a d ro re s u m e n d e lo s
c o s to s u n it a r io s m n im o s q u e se e s t im a q u e c o r r e s p o n d e r a n a la s a lt e r
n a t iv a s d e t a m a o , p r o c e s o y lo c a liz a c i n q u e se h a y a n a n a liz a d o e n e l
e s t u d io t c n ic o , p a r a s u c o m p a r a c i n c o n la a lt e r n a t iv a a d o p t a d a .
iii] C lasificaci n de los ru bros de costos en fijo s y variab les. A n a lic e
lo s c o s to s d e p r o d u c c i n , c la s if ic n d o lo s e n f i j o s y v a r ia b le s c o n la ca
p a c id a d u t iliz a d a .
P la n te e lo s c r it e r io s a d o p t a d o s , s ie m p re q u e la c la s if ic a c i n no sea
e v id e n te o h a y a p r o r r a t e o d e r u b r o s e n tre la s d o s c la s e s d e c o s to s .
ESTUDIO TCNICO 105

c a n t id a d o c a lid a d ) se d e b e a in s u f ic ie n c ia g e n e r a liz a d a e n la s in s t a
la c io n e s a d e c u a d a s a l t ip o d e p r o c e s o , a e m b o t e lla m ie n t o s d e p o s ib le
c o r r e c c i n , a r e s u lt a d o s f in a n c ie r o s d e e je r c ic io s a n t e r io r e s o a o tr a s
c a u s a s a je n a s a l c o n t r o l d e la e m p re s a ?
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n se c o m p a d e c e n lo s r e s u lt a d o s d e l
a n lis is d e la s in s t a la c io n e s a c tu a le s c o n lo s o b je tiv o s d e l p r o y e c t o ?
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n se j u s t if ic a e c o n m ic a m e n t e d e s
d e e l p u n t o d e v is t a d e la e m p re s a y d e s d e e l p u n t o d e v is t a s o c ia l
a p r o v e c h a r la c a p a c id a d in s t a la d a , c o n lo s g a s to s o a c c io n e s necesa
r io s p a r a c o r r e g ir s u s f a lla s ?
S e h a n e x a m in a d o to d a s la s a lt e r n a t iv a s t c n ic a s p o s ib le s p a ra
a lc a n z a r lo s o b j e t iv o s d e l p r o y e c t o ?
S e h a n c o n s id e r a d o t o d o s lo s c o n d ic io n a n t e s t c n ic o s q u e p u e d a n
c o m p r o m e t e r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
P o r c o n s ig u ie n t e , la s in f o r m a c io n e s s o b re la s u n id a d e s e x is te n te s y
p r o y e c t o s n u e v o s d e b e n a g r u p a r s e d e la s ig u ie n t e f o r m a :
a l D e s c r ip c i n d e la s in s t a la c io n e s y d e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n
e n la s u n id a d e s e x is te n te s , e n c a s o d e s e r d is t in t a s d e lo s e le g id o s p a ra
la s u n id a d e s n u e v a s ;
b l C a lif ic a c i n d e l d is e o y d e la o p e r a c i n d e la s u n id a d e s e x is t e n
te s e n e l s e n t id o d e d e t e r m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e a m p lia c i n o v a r ia
c i n d e la n a t u r a le z a d e s u p r o d u c c i n , c o m p a r a n d o la s m e ta s c u a n t i
t a t iv a s y c u a lit a t iv a s c o n la c a p a c id a d in s t a la d a ;
c] J u s t if ic a c i n t c n ic o - e c o n m ic a d e la s u n id a d e s nuevas a tra v s
d e la p r e s e n t a c i n e x p lc it a y d e la d e s c r ip c i n d e la s a lt e r n a t iv a s de
p r o c e s o e in s t a la c io n e s e x a m in a d a s p a r a c u m p lir c o n la s m e ta s d e p r o
d u c c i n d e l p r o y e c to .

1. D escripcin de las u n idad es de tra n s fo rm a c i n


( sep arad am ente de las existentes y de las p ro ye cta d a s )

a l D escrip ci n d e l proceso de tra n s fo rm a c i n


S e t r a t a d e d e s c r ib ir s is t e m t ic a m e n t e la s e c u e n c ia d e o p e r a c io n e s a
q u e se s o m e te n lo s in s u m o s en s u e s t a d o in i c ia l p a r a lle g a r a o b te n e r
lo s p r o d u c t o s e n s u e s t a d o f in a l. E n c a d a tip o d e p r o y e c t o s lo s t r m in o s
in s u m o s y p r o d u c t o tie n e n un s ig n if ic a d o e s p e c fic o p r e c is o .
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c i n es n e c e s a r io d e s c r ib ir e l p r o c e s o de
t r a n s f o r m a c i n r e a liz a d o p o r la s u n id a d e s e x is te n te s y h a c e r lo com pa
tib le c o n e l q u e r e a liz a r n la s u n id a d e s n u e v a s .
T a n t o p a r a p r o y e c t o s d e a m p lia c i n c o m o p a r a p r o y e c t o s n u e v o s es
106 EL PROYECTO
n e c e s a r io e s t a b le c e r c r it e r io s d e d e s a g r e g a c i n d e l p r o c e s o g lo b a l y de
d e f in ic i n d e l p r o c e s o u n it a r io . E n e l p r i m e r a s p e c to c a b e p la n t e a r d o s
p o s ib ilid a d e s :
q u e d e n t r o d e la a c t iv id a d p r o d u c t iv a e x is t a n v a r io s p ro c e s o s q u e
a c t e n e n f o r m a p a r a le la , s in c o n e x i n a lg u n a e n tr e s ( p o r e je m p lo , u n
e s t a b le c im ie n t o e d u c a c io n a l c o n c u r s o s n o r e la c io n a d o s e n tr e s , u n h o s
p it a l c o n v a r ia s e s p e c ia lid a d e s s e p a r a d a s ; u n e s t a b le c im ie n t o in d u s t r ia l
c o n ln e a s d e p r o d u c c i n in d e p e n d ie n t e s ) , o
q u e e x is t a n e s t a c io n a lid a d e s o s e rie s d e p r o d u c c i n d ife r e n t e s y n o
s im u lt n e a s ( p o r e je m p lo , la u t iliz a c i n e s t a c io n a l d e u n e s t a b le c im ie n
t o d e e d u c a c i n p a r a c u r s o s d ife r e n t e s o e l e m p le o d e in s t a la c io n e s in
d u s t r ia le s p a r a d ife r e n t e s s e rie s d e p r o d u c c i n ) . E n a m b o s c a s o s se c o n
s id e r a r c o m o p r o c e s o s e p a r a d a m e n te .
C u a n d o e sa d e s a g r e g a c i n s e a in s u f ic ie n t e , h a b r a que d e f in ir c o n
p r e c is i n lo q u e se e n tie n d e p o r p r o c e s o u n it a r io . L a p r im e r a o p c i n
s e r a c o n s id e r a r c o m o h it o s d e s e p a r a c i n la s e ta p a s d e t r a n s f o r m a c i n
d e l in s u m o p r in c ip a l q u e d a n a ste c a r a c t e r s t ic a s q u e lo d o t a n n o r m a l
m e n te d e u n v a lo r e c o n m ic o o s o c ia l. U n a e ta p a a s d e f in id a p o d r a
d e n o m in a r s e p r o c e s o u n it a r io . L a o tra o p c i n m enos u sada que la
a n t e r io r es c o n s id e r a r c o m o u n id a d m n im a lo s e q u ip o s o in s t a la c io
n e s in d iv is ib le s q u e r e a lic e n f u n c io n e s e s p e c fic a s .
A l d e s c r ib ir s e p a r a d a m e n te la s u n id a d e s d e t r a n s f o r m a c i n e x is t e n
te s y la s n u e v a s se u t i liz a r e l e s q u e m a s ig u ie n t e :
i] In su m os p rin cipales y secu n darios. I n d iq u e c u le s s o n lo s in
m o s p r in c ip a le s y s e c u n d a r io s u s a d o s e n e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n ,
s e a la n d o p a r a c a d a u n o d e e llo s la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r s t ic a s , o c a r a c
t e r s t ic a s a n lo g a s , c o n f o r m e a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o : d e f in ic i n
g e n ric a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t id a d , e s p e c ific a n d o e l n m e r o d e u n i
d a d e s in s u m id a s e n la u n id a d d e t ie m p o ; c a lid a d , d e s ta c a n d o la s c a r a c
t e r s t ic a s q u e in f lu y a n d ir e c t a m e n t e e n la c a lid a d d e l p r o d u c t o f i n a l y
e n e l c o s to d e t r a n s f o r m a c i n ; o r ig e n g e o g r f ic o ; c o s to , b ie n e s p e c ifi
c a d o : c o s to s e n e l s it io d e p r o d u c c i n , c o s to s d e tr a n s p o r t e , c o s to s de
e m p a q u e y o t r o s g a s to s c o m o a ra n c e le s , p e r m is o s , e tc te ra .
ii] In su m os altern ativos y e fe c to s d e su em p leo . P re s e n te la s p o s ib ili
d a d e s d e u t i liz a r in s u m o s a lt e r n a t iv o s , p r in c ip a le s o s e c u n d a r io s , a g re g a n
d o a la s m is m a s in f o r m a c io n e s s o lic it a d a s e n e l a p a r t a d o a n t e r io r lo s e fe c
t o s d e s u e m p le o s o b re la c a n t id a d d e lo s p r o d u c t o s , s u b p r o d u c t o s y
r e s id u o s , s o b re s u c a lid a d y s o b re e l c o s to d e t r a n s f o r m a c i n .
iii] P rod u ctos prin cipales, su bp rod u ctos y p rod u ctos in term edios.
I d e n t ifiq u e lo s p r o d u c t o s p r in c ip a le s , s u b p r o d u c t o s y p ro d u c to s in te r-
ESTUDIO TCNICO 107

m e d io s , in d ic a n d o la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r s t ic a s p a r a c a d a u n o d e e llo s :
d e f in ic i n g e n r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t i d a d ; c a lid a d , c o m p a r n
d o la c o n lo s p a t r o n e s e s t a b le c id o s p o r n o r m a s o f ic ia le s y / o p r o d u c t o s
s im ila r e s c o m p e t it iv o s ; c o s t o d ir e c t o .
iv ] R esid u os. I d e n t if iq u e lo s r e s id u o s , in d ic a n d o la s p o s ib ilid a d e s
d e q u e a lc a n c e n u n v a l o r e c o n m ic o o s o c ia l. M u e s t r e s i s u e lim in a c i n
por lo s m to d o s c o n v e n c io n a le s a c a r r e a r a e fe c to s s o c ia le s n e g a t iv o s
( c o n t a m in a c i n a m b ie n t a l, m a r g in a liz a c i n ) .
v] Id en tifica c i n y descrip cin d e las etapas in term ed ias. D e s c r ib a
d e t a lla d a m e n t e e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o lo s s ig u ie n t e s a sp e c to s : id e n
t i f ic a c i n d e la s e ta p a s in t e r m e d ia s d e t r a n s f o r m a c i n ( p r o c e s o s u n it a
r io s ) ; d e s c r ip c i n d e e s to s p ro c e s o s u n i t a r i o s ; c a r a c t e r iz a c i n de lo s
o b je to s re s u lt a n t e s .
v i] F lu jo gram a d e l p r o c e s o total. P r e s e n te u n d ia g r a m a d e b lo q u e s
d o n d e q u e d e n id e n t if ic a d o s lo s p r o c e s o s u n it a r io s y s u s in t e r r e la c io n e s .

b] D escripcin d e las in stalacion es, equ ip os y person al


E s t a d e s c r ip c i n se p r e s e n t a r e n f o r m a s e p a r a d a s e g n se t r a t e d e a m
p lia c i n d e la s u n id a d e s e x is t e n te s o d e u n id a d e s n u e v a s e lig ie n d o la s
in d ic a c io n e s a d e c u a d a s a l a n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o a f i n
d e id e n t if ic a r : t ip o , o r ig e n , a o d e d is e o y f a b r ic a n t e ; c a p a c id a d d is e
ada; v id a til o aos de uso o am bos d a to s; co n su m o de e n e r g a
o c o m b u s t ib le s ; n m e r o d e p e r s o n a s n e c e s a r ia s p a r a s u o p e r a c i n ; c a
p a c it a c i n d e lo s o p e r a d o r e s ; d is t r ib u c i n e s p a c ia l y f u n c i o n a l d e la s
u n id a d e s . E s t a id e n t if ic a c i n se h a r s e p a r a d a m e n te p a r a la s in s t a la c io
n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l.
i] D el p ro ceso d e tran sform acin .
ii] D e lo s sistem a s com p lem en tarios.

2. C alificacin d e las u n idades ex isten tes

a] C alificacin d e l d ise o (p r o c e s o d e tran sform acin e in sta lacio n es)


S e t r a t a d e u n a a p r e c ia c i n c r t ic a d e la s c a lid a d e s d e l d is e o d e l p r o
c e s o y d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s c o n e l f i n d e j u s t if ic a r l a u t iliz a c i n
d e la s m is m a s c a r a c t e r s t ic a s e n la s u n id a d e s n u e v a s o s u c a m b io . L a
a p r e c ia c i n se f i j a r e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i] P roblem as d e ad ecu a ci n . M u e s t r e s i e l d is e o d e l p r o c e s o u t i
liz a d o es m s a d e c u a d o p a r a la o p e r a c i n c o n r e la c i n : a l t ip o d e in s u
m o s m a t e r ia le s d is p o n ib le s ; a la s p e r s o n a s d is p o n ib le s ; a l n iv e l t c n ic o
d e l m e d io ; a la s e s p e c ific a c io n e s d e c a lid a d y c o s to s d e lo s p r o d u c t o s
108 EL PROYECTO

f i n a l e s ; a la s e g u r id a d d e f u n c io n a m ie n t o e n la m a r c h a c o n t in u a y n o r
m a l d e l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c i n o a la v e lo c id a d d e t r a n s f o r m a c i n ;
a lo s n iv e le s d e p r o d u c t iv id a d d e m a n o d e o b r a y d e c a p it a l ; a lo s e fe c to s
a m b ie n t a le s ; a la s e g u r id a d f s ic a d e la s p e r s o n a s e n la o p e r a c i n ; y
r e s t r ic c io n e s in s t it u c io n a le s a c tu a le s o f u t u r a s .
iii P roblem as d e esca la d e produ ccin . T a n t o p a r a la o p e r a c i n g lo
b a l c o m o p a r a c a d a p r o c e s o u n it a r io , in d iq u e : t a m a o p t im o p a r a e l
tip o d e p ro c e s o usado en la s in s t a la c io n e s e x is te n te s ; t a m a o a c t u a l
e n f u n c io n a m ie n t o ; d ife r e n c ia s d e c o s t o e n tre e l t a m a o p t im o y el
t a m a o a c tu a l.

b] C alificacin d e la operacin
E n e sta p a r t e se t r a t a d e a v e r ig u a r c u le s s o n lo s p r o b le m a s t c n ic o s ,
in d e p e n d ie n te s d e lo s d e d is e o y a e x a m in a d o s , q u e in f lu y e n e n la o p e ra
c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s , c a u s a n d o d is t o r s io n e s que a fe c te n el
v o lu m e n , c a lid a d y c o s to d e la p r o d u c c i n , e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i] In su m os. E x a m in e la c a lid a d , s u s is t e m a d e c o n t r o l y la c o n
n u id a d d e s u m in is t r o .
ii] In stalacion es. A n a lic e la c a lid a d , e l g r a d o d e u t iliz a c i n y e l s is
te m a d e m a n t e n im ie n t o .
iii] P rodu cto. A c la r e e l f u n c io n a m ie n t o d e lo s s is te m a s d e : p r o g r a
m a c i n de la p r o d u c c i n ; c o n t r o l d e p r o d u c t o s ; g e s ti n d e in v e n t a r io s ; y
e lim in a c i n d e r e s id u o s .
iv ] M ano d e obra. A n a lic e la a d e c u a c i n d e s u n m e r o y d e s u p re
p a r a c i n .
v] E con om as extern as. D e f in a la s e x is te n te s y a n a lic e s u in f lu e n c ia
e n la p r o d u c c i n .

c] P o sibilid ad es d e expansin d e la cap acid ad utilizada


S e t r a t a e n este a c p ite d e e x a m in a r s i lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o p o
d r a n a lc a n z a r s e c o n la s in s t a la c io n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l e x is te n te s , c o n
u n c o s to m a r g in a l m e n o s e le v a d o , m e d ia n t e la c o n s id e r a c i n d e lo s a sp e c
to s s ig u ie n t e s :
i] C apacidad o cio sa . E x a m in e la s p o s ib ilid a d e s d e m u lt ip l ic a r lo
t u m o s d e t r a b a jo , in c r e m e n t a r lo s n d ic e s d e u t iliz a c i n d e lo s e q u ip o s
o u t i liz a r o t r o s m e d io s p a r a a u m e n t a r la p r o d u c c i n s in n u e v a s in v e r
s io n e s f ija s .
ii] In sta lacio n es in com pletas. V e r if iq u e s i e x is t e n y s i p o d r a n c o m
p le ta rs e e in c o r p o r a r s e a l p ro c e s o p r o d u c t iv o m e d ia n t e in v e r s io n e s a d i
c io n a le s r e d u c id a s .
ESTUDIO TCNICO 109
iii] S ob red im en sion am ien to d e diseo. E x a m in e s u e x is t e n c ia y lo c a
liz a c i n e n a lg u n o s d e lo s p ro c e s o s p a r c ia le s .
iv ] E xpan sin p o r ca m bio s tecn olg icos. R e f ie r a s i e s p o s ib le c a m
b ia r la te c n o lo g a d e l p ro c e s o , s in in v e r s io n e s a d ic io n a le s im p o r t a n t e s ,
c o n a u m e n t o d e la p r o d u c c i n .

3. Ju stifica ci n d e las u n idades nuevas

al Ju stifica ci n tcn ica d el p ro ceso d e tran sform acin


E s t e a c p it e p re s e n ta lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s d e d e c is i n s o b re la a l
t e r n a t iv a t c n ic a e le g id a .
il C on dicion es in iciales. I n d iq u e lo s a n te c e d e n te s q u e h a n lle v a d o
a e le g ir u n d e t e r m in a d o t ip o d e in s u m o s y e l n iv e l d e e la b o r a c i n c o n
q u e in g r e s a n a l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i n , j u s t if ic a n d o q u e la c o n d ic i n
i n i c ia l e le g id a a s e g u r a la m e j o r d is p o n ib ilid a d e n t r m in o s d e c a lid a d ,
c a n t id a d y c o s to .
E n e ste e s t u d io d e b e n d is t in g u ir s e a lo m e n o s tre s tip o s d e in s u m o s :
In su m os im p ortad os. I n f o r m a c i n so b re : d is p o n ib ilid a d y se g u
r i d a d d e s u m in is t r o e n la s fu e n t e s in t e r n a c io n a le s d e a b a s te c im ie n to ;
p r e c io ; d is p o n ib ilid a d d e d i v i s a s ; n o r m a s in s t it u c io n a le s v ig e n te s s o b re
u s o d e d i v i s a s ; p o s ib le s e fe c to s d e la s r e la c io n e s c o m e r c ia le s in t e r n a
c io n a le s s o b re la s e g u r id a d d e l s u m i n is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s
in t e r n a c io n a le s d e s u m i n is t r o ; d is p o n ib ilid a d y a d e c u a c i n d e lo s m e
d io s d e t r a n s p o r t e .
In su m os n acion ales dispon ibles en el m ercad o. P r e s e n t a r lo s s i
g u ie n te s d a t o s : v o lu m e n d is p o n ib le y s e g u r id a d d e s u m in is t r o ; p r e c io s
c o m p a r a d o s c o n lo s d e l m e r c a d o in t e r n a c io n a l ; a d e c u a c i n d e lo s c a n a
le s d e c o m e r c ia liz a c i n o m o v iliz a c i n e n r e la c i n c o n la s e g u r id a d d e
s u m i n is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s d e s u m in is t r o .
In su m os n acion ales cuya p rodu ccin se d esarrollar. In fo rm a
c io n e s a d ic io n a le s a la s p re s e n ta d a s p a r a lo s in s u m o s d is p o n ib le s e n e l
m e r c a d o e n c u a n t o a : m o n t o d e in v e r s i n n e c e s a r ia ; c o s t o s ; p la z o s d e
d e s a r r o ll o ; p o s ib le m e r c a d o a d ic io n a l e n la e v e n t u a lid a d d e q u e la p r o
d u c c i n d e s a r r o lla d a e x c e d ie r a la s n e c e s id a d e s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
F a cto res restrictivos o con dicion an tes. E n u m e re la s r e s t r ic c io
n e s o c o n d ic io n a n t e s q u e se h a n t e n id o e n c u e n t a e n la b s q u e d a de
a lt e r n a t iv a s d e p r o c e s o y e n s u u lt e r io r s e le c c i n , ta le s c o m o lo s que
r e s u lt a n de: ra zon e s in s t it u c io n a le s , d o n d e in t e r v ie n e n fa c t o r e s com o
la in t e n s id a d d e u t iliz a c i n d e m a n o d e o b ra , n o r m a s a m b ie n ta le s , s u s
t it u c i n d e in s u m o s im p o r t a d o s , in t e n s id a d d e d iv is a s en la im p o r t a -
110 EL PROYECTO
c i n , e t c .; n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , in c lu id a s la s r e s t r ic c io n e s que se
im p o n e n a l p r o c e s o c u a n d o e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a la a m p lia c i n o a
c a m b io s d e in s t a la c io n e s e x is t e n t e s ; e s p e c if ic id a d d e lo s in s u m o s ; e fe c
t o s a m b ie n ta le s n e g a t iv o s a u n q u e n o e x is t a u n a r e g la m e n t a c i n in s t it u
c io n a l e s t a b le c id a ; te c n o lo g a s s u je ta s a c o n t r a t o s d e r e g a la s y p a te n te s
o s im p le m e n t e im p o s ib ilid a d d e c o n t r a t a r c o n s u s a c tu a le s p o s e e d o re s ; y
r a z o n e s d e c o s t o y r e n t a b ilid a d .
ii] In v en tario crtico d e lo s p ro ceso s existen tes. D e s c r ib a lo s p r o c e
so s a lt e r n a t iv o s q u e in t e r e s a n a l p r o y e c t o e x is te n te s e n la a c t u a lid a d y
s u p e r s p e c t iv a h is t r ic a , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s c a m p o s : p r o c e s o s
y a p r o b a d o s in d u s t r ia lm e n t e ; p r o c e s o s p r o b a d o s e x p e r im e n t a lm e n t e e n
e s c a la r e d u c id a en p la n t a s p i lo t o ; p ro ce so s p ro b a d o s en la b o r a t o r io ;
p r o c e s o s n o p r o b a d o s , p e r o c u y o s c o m p o n e n te s y a p e r te n e c e n a l d o m i
n io d e la t e c n o lo g a d is p o n ib le .
iii] C riterios d e seleccin d e altern ativ as y o rd en d e su aplicacin.
S e a le c u le s se h a n f o r m a d o a p a r t ir d e la s r e s t r ic c io n e s a n t e r io r e s y e n
q u o r d e n d e im p o r t a n c ia se h a n a p lic a d o . C o n s id e r e c r it e r io s c o m o lo s
s ig u ie n t e s : r e n t a b il id a d ; in t e n s id a d d e m a n o d e o b r a ; u s o d e d iv is a s ;
d e s a r r o llo r e g io n a l; e fe c to s in d ir e c t o s .
iv ] A nlisis d e la esca la d e produ ccin . E n lo s c a s o s e n q u e e x is te n
h o lg u r a s e n e l t a m a o , a n a lic e : e l t a m a o p t im o t e r ic o ; e l ta m a o
q u e v a a e n t r a r e n f u n c io n a m ie n t o ; y d if e r e n c ia s d e c o s t o e n tr e e l ta
m a o p t im o y e l t a m a o e n f u n c io n a m ie n t o .

bl Ju stifica ci n d e las in stalacion es, equ ipos y p erson al


S e t r a t a d e j u s t i f i c a r la e le c c i n d e c a d a u n o d e e s to s e le m e n t o s n e c e sa
r io s p a r a r e a liz a r e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o s u s c a r a c t e r s t ic a s , s e le c c io
n a d a s e n tr e la s q u e a c o n t in u a c i n se in d ic a n , s e g n la n a t u r a le z a e
im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o : e s p e c ific a c i n ; c a p a c id a d d is e a d a ; c a p a c id a d
d e s o b r e c a r g a ; v e r s a t ilid a d e n e l t ip o d e p r o d u c c i n ; v i d a t i l d e l e q u i
p o y d e p a rt e s e s p e c ia le s ; c o n s u m o d e e n e r g a ; d im e n s io n e s y p e s o d e l
e q u ip o to t a l ; p la z o s d e e n tr e g a o f r e c id o s ; r e q u is it o s t c n ic o s d e in s t a la
c i n e x ig id a s p o r e l p r o v e e d o r ; g a s to s d e m o n t a j e ; g a r a n t a s o fr e c id a s
s o b re c a p a c id a d , c a lid a d d e l p r o d u c t o y p la z o d e e n t r e g a ; p e r s o n a l re
co m e n d a d o p a ra la o p e r a c i n , in d ic a n d o n m e ro y g ra d o d e p re p a r a
c i n ; p o s ib ilid a d e s d e e n t r e n a m ie n t o d e l p e r s o n a l; e x is t e n c ia d e s e r v i
c io lo c a l d e a s is t e n c ia t c n ic a ; n m e r o d e u n id d e s s im ila r e s e n u s o y
s u u b ic a c i n .
E sta s in d ic a c io n e s se r e f e r ir n s e p a r a d a m e n te a la s in s t a la c io n e s ,
e q u ip o y p e r s o n a l :
ESTUDIO TCNICO 111
i] D el p ro ceso d e tran sform acin .
ii] De lo s sistem as com plem en tarios.

c] C apacidad d e expansin d e las in stalacion es


E s t e a c p ite d e b e i n d ic a r s i la d is t r ib u c i n e s p a c ia l d e la s in s t a la c io
n e s y e q u ip o s p r o p o r c io n a a l c o n j u n t o c o n d ic io n e s d e e x p a n s i n f u t u r a r a
c io n a l. L a e v id e n c ia d e e s ta p o s ib ilid a d p u e d e p re s e n ta r s e in d ic a n d o la
d is p o s ic i n d e la s in s t a la c io n e s {lay-ou t).

d] Ju stifica ci n d el p r o c e s o fren te a l tam a o y la localizacin


S e t r a t a d e c o m p r o b a r q u e e l p r o c e s o n o es in c o m p a t ib le c o n e l ta m a o
y la lo c a liz a c i n e le g id o s .

c. LOCALIZACIN

L a lo c a liz a c i n d e la u n id a d q u e se e s t u d ia e n e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o
p u e d e p la n t e a r s e c o n d is t in t o s g r a d o s d e p r e c is i n . S e s u p o n e q u e la
m a c r o lo c a liz a c i n e n z o n a r u r a l o u r b a n a se h a y a d e c id id o c o m o r e s u l
t a d o d e lo s e s t u d io s r e a liz a d o s . R e s t a p la n t e a r la s e s c a la s d e p r e fe r e n c ia
p a r a la e le c c i n d e f in it iv a d e l t e r r e n o e n q u e se s it u a r e l p r o y e c t o d e n
tro d e l re a f s ic a a n te s d e t e r m in a d a , o j u s t if ic a r la e le c c i n d e este
t e r r e n o , in d ic a n d o s i e x is te y a a lg n t ip o d e c o m p r o m is o e n s u a d q u i
s ic i n .
C o m o p o d r a t r a t a r s e , a d e m s , d e a m p lia r u n a u n id a d e x is te n te o d e
e s t a b le c e r o t r a e n te r a m e n t e n u e v a , e l p la n t e a m ie n t o se p r e s e n t a r d e s
c r ib ie n d o l a s it u a c i n e x is te n te y la s a lt e r n a t iv a s p r o p u e s ta s , c a lif ic a n d o
la u n id a d e x is t e n te y / o j u s t if ic a n d o l a n u e v a , ju n t a s o s e p a r a d a s s e g n
q u e la u b ic a c i n d e u n a y o t r a se a o n o la m is m a .

1. D escripcin

En fo rm a s e p a r a d a se d e s c r ib ir la u b ic a c i n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s e x is te n te s , s i n o tie n e n l a m is m a u b ic a c i n .

a] M icrolocatizacin
S e t r a t a d e d e s c r ib ir la s a lt e r n a t iv a s d e m ic r o lo c a liz a c i n a p a r t ir d e la
m a c r o lo c a liz a c i n f s ic a p re s e n ta d a e n la d e s c r ip c i n d e l p r o y e c t o , p re
v ia c o n s id e r a c i n d e la s fu e r z a s lo c a c io n a le s t p ic a s d e l p r o y e c t o .
T a n t o p a r a u n p r o y e c t o u b ic a d o e n z o n a r u r a l c o m o e n z o n a u r b a
112 EL PROYECTO

n a , e l d o c u m e n t o d e b e s e a la r la d e lim it a c i n d e la z o n a y d e f in ir e n
f o r m a a d e c u a d a , d e n t r o d e e lla , la s re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r
e le g ir . L a d e s c r ip c i n a b a rcar ju n ta o s e p a r a d a m e n te la lo c a liz a c i n
d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s o n u e v a s , s e g n q u e te n g a n o n o la m is
m a u b ic a c i n .

b ] In te g ra c i n en e l m e d io
Y a d e f in id a s la s re a s q u e c o n tie n e n lo s t e r r e n o s p o r e le g ir , se tra ta
a q u d e d e s c r ib ir la s e n r e la c i n c o n e l m e d io , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s
a s p e c to s :
i ] C o n d icio n antes n a tu ra le s (g e o g rfic as y fs ic a s ). S e a le la s c a r a c
t e r s t ic a s g e o g r f ic a s y fs ic a s d e c a d a re a q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a
d e l p r o y e c to , t a n t o p a r a s u im p la n t a c i n c o m o p a r a s u o p e r a c i n ( t o p o
g r a f a , c lim a , s u e lo , r g im e n d e a g u a s , e tc .) .
i i ] E c o n o m as externas. I n d iq u e y u b iq u e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s
p e r tin e n t e s d e c a d a re a d e f in id a q u e s ir v e n a l p r o y e c t o e n t r m in o s de
e c o n o m a s e x te rn a s : in f r a e s t r u c t u r a p a ra tra n s p o rte d e m a t e r ia le s de
c o n s t r u c c i n , e q u ip o s , in s u m o s y p r o d u c t o s ; s e r v ic io s d e a s is t e n c ia t c
n ic a y de e n t r e n a m ie n t o de m a n o d e o b r a ; m e d io s d e c o m u n ic a c i n ;
u r b a n iz a c i n ; c a p a c id a d d e s o p o r te d e la p o b la c i n , c o m o v iv ie n d a , s a n i
d a d , e d u c a c i n ; e x is t e n c ia e n e l re a d e e m p re s a s c o m p le m e n t a r ia s , ta
lle r e s de r e p a r a c i n y m a n t e n im ie n t o , s e r v ic io s fin a n c ie r o s , y o tro s
s e r v ic io s p b lic o s y p r iv a d o s d e in t e r s p a r a e l p r o y e c to .
iii] C ondiciones in s titu cio n a le s. E x p o n g a la s n o r m a s le g a le s v ig e n
tes q u e p u e d e n a f e c t a r a l p royecto en c u a n t o a s u e s t a b le c im ie n t o y a su
o p e r a c i n e n la s re a s d e f in id a s ( p o r e je m p lo , r e g la m e n t a c io n e s s o b re
e l d e r e c h o d e p r o p ie d a d y u s o d e l t e r r e n o , p a r a p r e s e r v a r e l m e d io a m
b ie n te , s o b re c o n s e r v a c i n d e r e c u r s o s n a t u r a le s , e tc .) .

c ] O rd e n a m ie n to espacial in te rn o
D e s c r it a s la s re a s e n s u r e la c i n c o n e l m e d io , r e s t a e n f o c a r in d iv id u a l
m e n te lo s t e r r e n o s q u e e lla s c o n tie n e n , p la n t e a n d o p a r a cada u n o de
e llo s lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i ] D im en sio nes y caractersticas tcnicas d e l terre n o . I n d iq u e la s
d im e n s io n e s y f o r m a d e l t e r r e n o y s u s c a r a c t e r s t ic a s t c n ic a s m s im
p o rta n t e s q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , t a n t o c o n re s p e c to
a s u im p la n t a c i n c o m o a s u o p e r a c i n .
i i ] D is trib u c i n de tas instalaciones en el terre n o . D ib u j e u n p la n o
d e c a d a t e r r e n o , s e a la n d o la p a rt e q u e o c u p a r n la s in s t a la c io n e s .
i i i ] F lu jo g ra m a espacial. E n e l p la n o d e l t e r r e n o c o n la d is p o s ic i n
ESTUDIO TCNICO 113

d e la s in s t a la c io n e s p r o d u c t iv a s , in d iq u e g r f ic a m e n t e e l f l u j o d el p ro
ce so e n t r m in o s d e e s p a c io .

2. C alificacin y / o ju stificacin

T a m b i n p o r s e p a r a d o se t r a t a r e n e s ta s e c c i n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s y a e x is te n te s , s i s u u b ic a c i n n o es l a m is m a .

al E n relacin co n el m ed io
S e t r a t a d e c a lif ic a r a q u la lo c a liz a c i n d e la s u n id a d e s e x is te n te s e n e l
c a s o de p r o y e c t o s d e a m p lia c i n e n q u e la s u n id a d e s n u e v a s v a n a o c u
p a r e l m is m o te rre n o y, en o tro s casos, d e j u s t i f i c a r l a c o n s id e r a n d o
p r o b le m a s d e a d e c u a c i n e n r e la c i n c o n e l m e d io cuyos a s p e c to s se
d e s c r ib ie r o n e n e l a c p it e a n t e r io r . E n el caso d e u n id a d e s e x is te n te s
es n e c e s a r io s e a la r lo s p r in c ip a le s p r o b le m a s q u e p r e s e n ta la a ctu a l
lo c a liz a c i n . P a r a la s u n id a d e s n u e v a s h a b r q u e i n d ic a r la s r a z o n e s q u e
se h a n t e n id o p a r a e le g ir u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia s e n t r e la s a lt e r n a t i
v a s p r o p u e s ta s , a s a b e r :
i] R azon es d e g eo g ra fa fsica .
ii] E con om as y d eseco n o m a s externas.
iii] R azon es institu cion ales.

b] E n relacin con las ca ra ctersticas d e l terren o


L a s c a r a c t e r s t ic a s d e l t e r r e n o d e b e n e x a m in a r s e e n v is t a d e la a c t iv i
d a d p r o d u c t iv a q u e se d e s a r r o lla o se v a a d e s a r r o lla r .
i] E l p r o c e s o p rod u ctiv o. E x a m in e la a d e c u a c i n d e la s c a r a c t e r s
t ic a s f s ic a s d e l t e r r e n o e n r e la c i n c o n e l p r o c e s o p r o d u c t iv o e le g id o
y c o n s u s a lt e r n a t iv a s .
ii] E l prog ram a d e expansin. C o n s id e r e la a d e c u a c i n d e la s d im e n
s io n e s y l a f o r m a d e l t e r r e n o a la lu z d e la o p e r a c i n a c t u a l o p r o g r a
m a d a p o r e l p r o y e c t o , p la n t e a n d o la p o s ib ilid a d d e u t i l i z a r lo s t e r r e n o s
c o n t ig u o s .

el D istancias y co sto s d e tran sporte


D e b e n s e a la rs e la lo c a liz a c i n d e la u n id a d e x is te n te y c a d a u n a d e la s
lo c a liz a c io n e s a lt e r n a t iv a s in d ic a n d o la s d is t a n c ia s e c o n m ic a s y e l c o s
to d e l tra n sp o rte h a sta y desde el p ro y e c to :
i 1 De lo s insum os.
ii] De lo s produ ctos.
114 EL PROYECTO
d] P o sib ilid ad es d e con exin d e las u n idades nuevas con las existen tes
A q u se t r a t a d e e x a m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e c o n e x i n o r g n ic a y f u n
c io n a l d e la s u n id a d e s e x is te n te s con la s n u e v a s , a f i n de r e d u c ir e l
m o n t o d e la s in v e r s io n e s a d ic io n a le s . E s t e p la n t e a m ie n t o d e b e h a c e r s e :
i] E n la so lu ci n d e lo s p ro b lem a s actu ales d e localizacin .
ii] E n la expan sin d e las in stalacion es actu ales.

el Ju stifica ci n d e la localizacin fre n te a l tam a o y a l p r o c e s o


E s n e c e s a r io p r e s e n t a r e le m e n to s d e j u i c i o p a r a p r o b a r q u e la lo c a liz a
c i n n o es in c o m p a t ib le c o n e l t a m a o y e l p r o c e s o e le g id o s .

I I

E S T U D I O C O M P L E M E N T A R I O

D. OBRAS FSICAS

E n e s ta s e c c i n se d e s c r ib ir la p a r t e d e l a in v e r s i n re fe r e n te a la s q u e
s u e le n lla m a r s e "o b ra s c iv ile s , q u e c o m p r e n d e n lo s e d if ic io s , e m b a l
se s, c a m in o s , ln e a s d e t r a s m is i n , tu b e r a s , e tc ., o se a la b a se m a t e r ia l
d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c i n d e b ie n e s o d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s
q u e c o n s t it u y e n e l p r o y e c t o . A u n q u e e s t n c o n d ic io n a d a s p o r e l ta m a o ,
e l p r o c e s o p r o d u c t iv o y la u b ic a c i n d e l p r o y e c t o , h a y a lt e r n a t iv a s de
s o lu c i n p a r a la s o b r a s f s ic a s . L a e le c c i n d e u n a d e e sta s a lt e r n a t iv a s
d e b e ju s t if ic a r s e e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to .
S i se t r a t a d e e d if ic io s , p o r e je m p lo , la f o r m a d e o c u p a c i n d e l esp a
c io d is p o n ib le , la t c n ic a d e c o n s t r u c c i n y lo s d e t a lle s p l s t ic o s y d e
t e r m in a c io n e s p r e s e n t a n d is t in t a s s o lu c io n e s p o s ib le s a b a se d e u n p r o
g r a m a d e c o n s t r u c c i n q u e d e p e n d e e n te r a m e n t e d e l ta m a o , la t e c n o lo
g a y la lo c a liz a c i n . S i s o n e m b a ls e s , c a m in o s u o t r o s , la s o b r a s f s ic a s
tie n e n v a r ia n t e s de s o lu c i n d ic t a d a s p o r la t o p o g r a f a o la g e o lo g a
d e l t e r r e n o , u o t r o s fa c t o r e s c u y a s v ia b ilid a d e s y v e n t a ja s d e b e n c o m
p a r a r s e e n la p r e s e n t a c i n d e l p ro y e c to , ra z o n a n d o la e le c c i n de la
a lt e r n a t iv a p r o p u e s ta .

a] In v en tario
C a d a u n a d e la s o b ra s c iv ile s q u e c o n s t it u y e n u n id a d e s in d e p e n d ie n te s
d e b e n s e a la rs e , s e g n e l s ig u ie n t e e s q u e m a d e p r e s e n t a c i n :
ESTUDIO TCNICO 115
i] R elacin y esp ecifica ci n d e las o bras qu e s e realizarn. P r e s e n te
u n a r e la c i n d e to d a s la s o b ra s p o r r e a liz a r y e s p e c ifq u e la s s u m a r ia
m e n te s e g n la s n o r m a s t c n ic a s v ig e n te s .
ii] C lasificacin fu n cion al y caractersticas esp ecfica s d e las obras.
D e a c u e r d o c o n la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c la s if iq u e la s o b r a s c iv i
le s e n p r in c ip a le s y a u x ilia r e s y e s p e c ifq u e la s , a g r e g a n d o a la s n o r m a s
t c n ic a s g e n e ra le s p re s e n ta d a s e n e l r u b r o a n t e r io r la s p a r t ic u la r id a d e s
in h e r e n t e s a l p r o y e c to .

b] D im ensiones d e las o b ra s
L a id e n t if ic a c i n d e la s o b ra s f s ic a s d e b e c o m p le t a r s e c o n la d e s c r ip
c i n d e s u s d im e n s io n e s .
i] E xigen cias en terren os. P r e s e n te la s e x ig e n c ia s e s p a c ia le s d e c a d a
o b ra .
ii] D im ensiones m ateria les y fsica s. U t il ic e u n id a d e s t c n ic a s de
m e d id a n o r m a liz a d a s p a r a c a d a c a s o p a r t ic u la r , a f i n d e e s p e c if ic a r la s
d im e n s io n e s d e la s o b ra s .

c] R eq u isitos d e las o b ra s
A q u se t r a t a d e s e a la r lo s r e q u is it o s b s ic o s n e c e s a r io s p a r a la c o n s
t r u c c i n d e la s o b ra s f s ic a s . P re s n te lo s e n e l s ig u ie n t e o r d e n :
i] M ateriales q u e s e em plearn. I n d iq u e lo s m a t e r ia le s m s im p o r
t a n te s y c a r a c t e r s t ic o s q u e d e b e n e m p le a r s e e n la c o n s t r u c c i n , d e f i
n i n d o lo s e n c a lid a d y c a n t id a d .
ii] M ano d e o b ra n ecesaria. S e a le l a m a n o d e o b r a n e c e s a r ia p a ra
l a c o n s t r u c c i n , c a r a c t e r iz n d o la e n n m e r o y e n c a p a c it a c i n .
iii] E qu ip os, m aqu in aria, h erram ien tas e in stalacion es. E n u m e r e lo s
e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m ie n t a s e . in s t a la c io n e s q u e s e " v a n a u t i liz a r
e n l a fa s e d e c o n s t r u c c i n , in d ic a n d o la d u r a c i n d e s u u s o .

d] P ro blem a s esp ecfico s


D e la u b ic a c i n d e l p r o y e c t o e n u n s it io d e t e r m in a d o p u e d e n r e s u lt a r
d if ic u lt a d e s p a r a la c o n s t r u c c i n d e la o b r a f s ic a , a la r g a n d o s u d u r a
c i n y e n c a r e c ie n d o e l c o s to . E s t o s p r o b le m a s d e b e n p r e v e rs e , e s p e c ifi
c n d o lo s s e g n e l e s q u e m a q u e s ig u e :
i] R esu ltan tes d e con d icion es g eo g r fica s y fsica s. I n d iq u e lo s
p r o b le m a s r e s u lta n te s d e la s c o n d ic io n e s c lim t ic a s , d e s u e lo , to p o g r
fic a s , d e l r g im e n d e ll u v i a s y o t r a s , c u y o s a s p e c to s se d e s c r ib ie r o n a l
t r a t a r d e la lo c a liz a c i n .
ii] R esu ltan tes d e p ro b lem a s institu cion ales. P r e s e n te lo s p r o b le m a s
116 EL PROYECTO
q u e p u e d e n r e s u lt a r d e la s p a r t ic u la r id a d e s s o c ia le s e in s t it u c io n a le s d e l
re a , ta le s c o m o p r o x im id a d d e z o n a s h a b it a c io n a le s y c o m e r c ia le s q u e
im p id e n e l t r n s it o e n e l h o r a r i o n o r m a l, d e r e c h o d e p a s o s o b re te r r e
nos v e c in o s , r e g la m e n t a c io n e s p a ra p r e s e r v a r e l m e d io a m b ie n te , e tc.

e l Costos
C o m o en e l a n te p r o y e c to d e q u e se t r a t a t o d a v a n o e s t n d e f in id a s la s
o b r a s c iv ile s e n t o d o s s u s d e ta lle s , e l r e n g l n c o s to s se l i m it a r a o fr e
cer una d e s c r ip c i n y a n lis is g e n e ra le s p e r o s u f ic ie n t e s p a r a id e n t if i
c a r la e sp e cie d e t r a b a jo s d e c o n s t r u c c i n q u e h a n d e r e a liz a r s e y su s
c o s to s . E s t o s e r v ir d e b a se , ju n t a m e n t e c o n o t r o s c o s to s d e l p r o y e c to ,
a l a n lis is c o n q u e se c ie r r a e l c a p t u lo .
i l Costos u n ita rio s de los elem entos de o bra. P r e s e n te u n c u a d r o
d e c o s to s d e la s u n id a d e s e le m e n ta le s d e c o n s t r u c c i n , c o n lo s re s p e c
t iv o s m r g e n e s d e h o lg u r a .
ii] Costos to tales de las obras. P r e s e n te lo s c o s to s to ta le s d e la s
o b ra s , t a l c o m o se h a n p re s u p u e s t a d o .

E. ORGANIZACIN

E n la o r g a n iz a c i n p r e s e n ta d a d e b e r n te n e r s e e n c u e n t a la s e ta p a s d e e je
c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . S e g n s e a n la s c ir c u n s t a n c ia s , t a n t o e n e l
c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s c o m o p b lic a s , la e je c u c i n d e l p r o y e c t o p u e d e
e s t a r a c a r g o d e la p r o p ia e m p re s a re s p o n s a b le d e l m is m o , v a li n d o s e o n o
d e c o n s u lt o r e s o a s e s o re s e s p e c ia liz a d o s , o b ie n s ta p u e d e d e le g a r e sta
t a r e a y la d e o p e r a c i n e x p e r im e n ta l a f ir m a s p a r t ic u la r e s .
D e t o d o s m o d o s h a y u n a o r g a n iz a c i n q u e se a d a p t a a la e je c u c i n
y o t r a a la o p e r a c i n , y la p r e s e n t a c i n d e lo s e le m e n to s q u e p e r m it ir n
id e n t if ic a r lo s o b e d e c e r a la s c ir c u n s t a n c ia s d e l c a so .

a l O rg a n izac i n p a ra la ejecucin
i ] E n tid a d e s e jecu to ras. A c la r e s i es la m is m a e m p re s a re s p o n s a b le
u o t r a la q u e e je c u t a r e l p r o y e c to . En e l s e g u n d o c a s o , id e n t if q u e la .
ii] T ip o s de c o n tra to s de ejecucin. P la n t e e y j u s t if iq u e lo s tip o s
d e c o n t r a t o y la s m o d a lid a d e s d e lic it a c i n e n c u a n t o a f i r m a s p a r t ic u
la r e s y / o c o n s u lt o r e s e s p e c ia liz a d o s .
i i i ] A d m in is tra c i n y c o n tro l de ejecucin. I n d iq u e c m o s e r a d m i
n is t r a d a y c o n t r o la d a la e je c u c i n p o r la e m p re s a re s p o n s a b le , in d ic a n
d o lo s r g a n o s y a g e n te s q u e se u t iliz a r n p a r a e llo .
ESTUDIO TCNICO 117

b] O rganizacin p ara la op eracin


i ] Im p lan tacin p ro g resiv a d e la organizacin. E s t a b le z c a y p re
s e n te la s e c u e n c ia e n q u e se im p la n t a r n y a m p lia r n lo s r g a n o s a d m i
n is t r a t iv o s y t c n ic o s d e la e m p re s a a m e d id a q u e e llo se a n e c e s a r io .
ii] P lan team ien to d e la organ izacin ju rdico-adm in istrativa. D e f in a :
l a e s t r u c t u r a j u r d i c a d e la e m p re s a ; la s n o r m a s j u r d ic a s q u e le c o r r e s
p o n d e n ; y e l s is t e m a d e r e la c io n e s c o n e l s e c t o r p b lic o .
iii] P lan team ien to d e la organ izacin tcnico-fun cion al. P r e s e n te d a
to s s u f ic ie n t e s p a r a c a r a c t e r iz a r : la s ln e a s d e a c c i n y d e a s e s o r a m ie n t o ;
la s fu n c io n e s t p ic a s y s u o r g a n ic id a d , ta le s c o m o fin a n z a s , p r o d u c c i n ,
in g e n ie r a , v e n ta s , p r o b le m a s le g a le s , r e la c io n e s h u m a n a s , e tc.
iv ] P lan team ien to d e l sistem a d e con trol. S e a le la s c a r a c t e r s t ic a s
g e n e ra le s d e lo s s is te m a s q u e se p r e v im p la n t a r , s e g n c a d a c a s o , p a ra
c o n t r o la r : la c a lid a d d e l p r o d u c t o ; la s c a n t id a d e s p r o d u c id a s ; lo s tie m
p o s y m o v im ie n t o s ; lo s c o s to s ; la s fin a n z a s ; la c o o r d in a c i n g e n e ra l.
v] O rganigram a gen eral. P r e s e n te u n o r g a n ig r a m a g e n e r a l d e l a e m
p r e s a y lo s f lu j o g r a m a s n e c e s a r io s p a r a c o m p r e n d e r s u fu n c io n a m ie n t o .

F . CALENDARIO

E l c a le n d a r io q u e se p re s e n te e n e ste c a p t u lo se r e f e r ir a t o d a la se
c u e n c ia q u e v a d e s d e la a c e p t a c i n o a p r o b a c i n d e l a n te p r o y e c to h a s ta
la o p e r a c i n n o r m a l d e l a u n id a d p r o y e c t a d a . A b a r c a , p o r c o n s ig u ie n
te , la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o d e f in it iv o c o n t o d o s lo s e s t u d io s lla m a d o s
d e in g e n ie r a " , l a fa s e d e n e g o c ia c i n f in a l q u e im p lic a f in a n c ia m ie n t o ,
p e r m is o s le g a le s y co n tra to s de e je c u c i n , la fa s e de c o n s t r u c c i n y
m o n t a je d e la u n id a d p r o d u c t iv a , s u f u n c io n a m ie n t o e x p e r im e n t a l y s u
p u e s ta e n m a r c h a .
E l c a le n d a r io se p r e s e n t a r t a l c o m o r e s u lt a d e la s n e c e s id a d e s d e
t ie m p o n o r m a le s o e s t im a d a s d e c a d a o p e r a c i n t c n ic a , e c o n m ic a o
fin a n c ie r a q u e d e b a r e a liz a r s e . S u s fe c h a s d e t e r m in a n e l p la z o c o n s id e
r a d o e n e l p la n d e e je c u c i n y d e b e n c o o r d in a r s e c o n lo s d a t o s d e l p la n
d e f in a n c ia m ie n t o y d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .

al C onclusin d e l p roy ecto


S e d e b e e s t im a r la d u r a c i n y c o o r d in a r lo s d iv e r s o s p la z o s d e la s ta
re a s q u e r e s t a n p a r a la c o n c lu s i n d e l p r o y e c t o . L a p r e s e n t a c i n se h a r
se g n el e s q u e m a s ig u ie n t e , a c la r a n d o p a ra ca d a ta re a s i la r e a liz a r
la e m p r e s a in t e r e s a d a , c o n s u lt o r e s o f i r m a s p a r t ic u la r e s :
118 EL PROYECTO
i] R evisin d e l an teproyecto.
ii] C on tactos fin a les co n p ro v eed o res.
iii] D iseo d efin itiv o y d e detalles.

b] N egociacin d e l p ro y ecto
L a s ta re a s d e n e g o c ia c i n d e l p r o y e c t o p u e d e n v a r ia r s e g n s u n a t u r a
le z a , s u im p o r t a n c ia y la s c ir c u n s t a n c ia s que c o n c u rra n en ca d a caso.
E s o p o r t u n o p r e v e r , a l m e n o s , lo s p e r o d o s d e tie m p o q u e t r a n s c u r r ir n
h a sta a se g u ra r :
i] L a con secu cin d e l fin an ciam ien to d e l p roy ecto.
ii] L a o b ten ci n d e las a u torizacion es leg ales pertin en tes y d e los
in cen tivos n ecesarios.
i i i ] L a con tratacin d e la firm a q u e e jec u ta r el proy ecto.

c] E jecu ci n d el p ro y ecto
L a s ta re a s d e e j e c u c i n d e l p r o y e c t o d e b e n in d ic a r s e c o m o s ig u e y p r e
s e n t a r e v id e n c ia s d e q u e lo s p la z o s p r e v is t o s p a r a la r e a liz a c i n d e to d a s
la s e ta p a s s o n c o m p a t ib le s e n tr e s :
i] C onstruccin d e las o b r a s fsicas.
ii] A dquisicin d e m qu in as y equ ip os y o su fab rica cin y entrega.
iii] M ontaje d e m aqu in arias y equ ipos.
iv ] C on tratacin y cap acitacin d e l person al.
v] O rganizacin e in stalacin d e la em presa.

d] O peracin d e l p ro y ecto
E n m u c h o s c a s o s la fe c h a d e t e r m in a c i n d e la s t a re a s d e e j e c u c i n d e l
p r o y e c t o n o c o in c id e c o n a q u e lla e n q u e la e m p re s a c o m e n z a r a o p e r a r
n o r m a lm e n t e . E sta d if e r e n c ia e n la s fe c h a s d e b e p r e v e rs e , descom po
n i n d o la e n :
i] P lazo p a ra o p era ci n experim en tal y p u esta en m archa.
ii] P ero d o p a ra llegar a la o p era ci n n orm al prevista.

III

A N A L I S IS D E C O S T O S

E l a n lis is d e c o s to s q u e se p re s e n ta c o m o c o n c lu s i n d e l e s t u d io t c n ic o
c o n s is t e e n la d e t e r m in a c i n y d is t r ib u c i n d e lo s c o s to s d e la in v e r s i n
f s ic a y d e lo s d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , e n t r m in o s to ta le s y u n it a r io s .
ESTUDIO TCNICO 119
E n e l c o s t o t o t a l d e la in v e r s i n f s ic a se in c lu y e n lo s g a s to s d e c o n s
t r u c c i n d e la o b r a f s ic a , d e a d q u is ic i n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u i
p o s y m q u in a s y d e la p r o v is i n d e e x is t e n c ia s .
L o s c o s to s d e o p e r a c i n c o m p r e n d e n lo s g a s to s to ta le s d e m a n o d e
o b ra , m a t e r ia le s , s e r v ic io s y d e p r e c ia c i n , q u e c o r r e s p o n d e n a d is t in t o s
n iv e le s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a . E l e s t u d io d e b e p r e s e n
t a r a d e m s lo s c o s to s u n it a r io s q u e c o r r e s p o n d a n p o r lo m e n o s a tre s
n iv e le s d e p r o d u c c i n q u e se e s t im e n c o m o e l m n im o , e l m x im o y e l
m s fr e c u e n te , e n e l f u n c io n a m ie n t o p r e v is t o d e la e m p re s a .
D e t e r m in a d o s lo s c o s to s , se p r e s e n t a r t a m b i n s u d e s g lo s e , s e g n
c r it e r io s q u e d e b e n a c la r a r s e s u m a r ia m e n t e e n e l d o c u m e n t o , e n c o s to s
f i j o s y v a r ia b le s c o n e l n iv e l d e p r o d u c c i n .
L a s c o n c lu s io n e s d e e s ta p a rt e f i n a l d e l e s t u d io t c n ic o in t e g r a r n e l
c lc u lo t o t a l d e la in v e r s i n , c u y o v a lo r , j u n t o c o n e l d e lo s c o s to s f i
n a n c ie r o s d e l p r o y e c t o , se p r e s e n t a n t a m b i n e n e l e s t u d io f in a n c ie r o
( v a s e e l c a p t u lo 8 ). A s im is m o , t o d o s e s to s e le m e n to s , a l ig u a l q u e la s
p r e v is io n e s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a q u e r e s u lt a n d e l e s
t u d io d e m e r c a d o , se t r a s la d a r n a l e s t u d io e c o n m ic o ( c a p t u lo 9 ) , c o m o
d a t o s q u e a p o r t a r n in d ic a d o r e s y c o e fic ie n t e s d e e v a lu a c i n .
E s t a lt im a p a r t e d e l e s t u d io t c n ic o se p r e s e n t a r e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o s ig u ie n d o e l o r d e n s u g e r id o a c o n t in u a c i n :

al C osto total d e la inversin fs ica


i l C osto total d e la con stru ccin d e o b ra s fsica s. P r e s e n te l a s u m a
d e lo s g a s to s p r e v is t o s p a r a a d q u is ic i n d e t e r r e n o s o d e r e c h o s d e o c u
p a c i n y c o n s t r u c c i n d e t o d a s la s o b r a s d e in g e n ie r a c i v i l q u e s ir v e n
d e b a se m a t e r ia l a la im p la n t a c i n d e l p r o y e c to .
ii] C ostos d e equ ip os y m quinas. I n d iq u e la s u m a d e t o d o s lo s g a s
to s d e a d q u is ic i n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u ip o s , m q u in a s , a p a ra
to s e in s t r u m e n t o s , e x ig id o s p o r e l p r o y e c t o .
iii] E xistencias. C o m p u t e lo s g a s to s d e a c u m u la c i n y m a n t e n c i n
d e la s e x is t e n c ia s n o r m a le s d e m a t e r ia s p r im a s , o t r o s m a t e r ia le s , p r o
d u c t o s s e m ia c a b a d o s y a c b a d o s , q u e s o n n e c e s a r io s e n e l c ic l o d e p r o d u c
c i n d e la e m p re s a , t e n ie n d o e n c u e n t a la d is t a n c ia y f a c ilid a d e s de
t r a n s p o r t e , la s e g u r id a d y c o n t in u id a d d e a p r o v is io n a m ie n t o y la s d e
m s c o n d ic io n e s d e c o m e r c ia liz a c i n d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o d u c t o s
q u e d e t e r m in a n e sta s n e c e s id a d e s d e e x is t e n c ia s .

bl C osto total d e la op eracin


D e b e n c a lc u la r s e p a r a tre s n iv e le s d e p r o d u c c i n , e s t im a d o s c o m o m x i-
120 EL PROYECTO

m o , m n im o y m s p r o b a b le e n la o p e r a c i n d e la e m p re s a , lo s s ig u ie n t e s
e le m e n to s :
i] Costo de la m a n o de ob ra. P r e s e n te e l c m p u t o d e l v a lo r d e l
g a s to s d e m a n o d e o b r a , e n la u n id a d d e t ie m p o a d e c u a d a , d e s g lo s n d o la
e n f i j a y v a r ia b le , p o r c a te g o r a s d e c a p a c it a c i n y p o r o t r o s c r it e r io s
q u e s e a n c o n v e n ie n te s a c a d a tip o d e p r o y e c to .
ii ] . C osto de m a te ria le s. P r e s e n te lo s g a s to s e n a d q u is ic i n y m a n e jo
d e lo s m a t e r ia le s d e l p r o c e s o d e p r o d u c c i n , d e s g lo s n d o lo s e n m a t e r ia s
p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s y d e s ta c a n d o c u a n d o s e a c o n v e n ie n t e lo s c o m
b u s tib le s , lu b r ic a n t e s , a g u a y o t r o s in s u m o s c r t ic o s d e l p r o y e c t o .
i i i ] Costo de los servicios. P re s e n te d e b id a m e n te c la s if ic a d o s lo s g a s
to s d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s q u e s u p o n e la p r o d u c c i n , ta le s c o m o e n e r
g a e l c t r ic a , a s is t e n c ia t c n ic a u o t r o s p r e s ta d o s en fo rm a a u t n o m a
y n e c e s a r io s a la o p e r a c i n d e la e m p re s a .
i v ] D epreciacin. C o m p u t e , in d ic a n d o e l m t o d o d e c lc u lo u t iliz a d o ,
la d e p r e c ia c i n d e lo s a c t iv o s f i j o s e m p le a d o s e n la p r o d u c c i n , q u e d e b a
in c lu ir s e c o m o p a r t e d e l c o s t o t o t a l d e o p e r a c i n .

c] Costos u n ita rio s


P a r a c a d a u n o d e lo s n iv e le s d e p r o d u c c i n e s t im a d o s c o m o m x im o ,
m n i m o y m s p r o b a b le , d e b e r p re s e n ta r s e e l c lc u lo d e lo s r e s p e c tiv o s
c o s t o s u n it a r io s , d e s g lo s a d o s e n la s m is m a s p a r t e s e n q u e se h a y a d is
t r i b u i d o e l c o s t o to t a l.
i] Costos u n ita rio s bsicos. C o n s id e r e c o m o ta le s lo s q u e r e s u lt a
d e la d iv is i n d e l c o s to t o t a l r e s p e c tiv o e n tr e la c a n t id a d d e p r o d u c c i n
q u e se e s p e ra q u e se a la n o r m a l d e la e m p re s a . E n r e la c i n c o n este n iv e l
d e p r o d u c c i n , p re s e n te , c o n e l m x im o d e d e ta lle , la e s t r u c t u r a d e l c o s to
in d ic a n d o la s p r o p o r c io n e s d e c a d a u n a d e s u s p a r t e s e n la c o m p o s ic i n
d e l costo u n it a r io .
ii] Costos u n ita rio s m n im o s y a lte rn a tiv o s . P r e s e n te u n c u a d r o de
lo s c o s to s d e p r o d u c c i n u n it a r io s a lo s tre s n iv e le s d e p r o d u c c i n , y ,
s i in t e r e s a p a r a la e v a lu a c i n d e l p r o y e c to , u n c u a d ro re s u m e n d e lo s
c o s to s u n it a r io s m n im o s q u e se e s t im a q u e c o r r e s p o n d e r a n a la s a lt e r
n a t iv a s d e t a m a o , p r o c e s o y lo c a liz a c i n q u e se h a y a n a n a liz a d o e n e l
e s t u d io t c n ic o , p a r a s u c o m p a r a c i n c o n la a lt e r n a t iv a a d o p t a d a .
iii] C lasificaci n de los ru bros de costos en fijo s y variab les. A n a lic e
lo s c o s to s d e p r o d u c c i n , c la s if ic n d o lo s e n f i j o s y v a r ia b le s c o n l a ca
p a c id a d u t iliz a d a .
P la n t e e lo s c r it e r io s a d o p t a d o s , s ie m p r e q u e la c la s if ic a c i n n o sea
e v id e n te o h a y a p r o r r a t e o d e r u b r o s e n tre la s d o s c la s e s d e c o s to s .
CAPTULO 8
ESTUDIO FINANCIERO

En e s te c a p t u lo d e b e p re s e n ta r s e e l a n lis is f in a n c ie r o d e l p r o y e c to .
C o m p r e n d e la in v e r s i n , l a p r o y e c c i n d e lo s in g r e s o s y d e lo s g a s to s
y la s f o r m a s d e f in a n c ia m ie n t o q u e se p r e v n p a r a t o d o e l p e r o d o d e s u
e j e c u c i n y d e s u o p e r a c i n . E l e s t u d io d e b e r d e m o s t r a r q u e e l p r o
y e c t o p u e d e r e a liz a r s e c o n lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s d is p o n ib le s . A s im is m o ,
se d e b e r e v a lu a r l a d e c is i n d e c o m p r o m e t e r e s o s r e c u r s o s fin a n c ie r o s
e n e l p r o y e c t o e n c o m p a r a c i n c o n o t r a s p o s ib ilid a d e s c o n o c id a s d e c o
lo c a c i n . E n e l p r o c e s o d e e v a lu a c i n d e u n p r o y e c t o d e t e r m in a d o , q u e
p e r m it e j u z g a r s u v ia b ilid a d y s u p r i o r i d a d e n t r e o t r a s p o s ib ilid a d e s de
in v e r s i n , lo s r e s u lt a d o s d e l a n lis is f in a n c ie r o d e b e n c o n f r o n t a r s e c o n
lo s q u e se o b t ie n e n e n e l e s t u d io e c o n m ic o ( v a s e c a p t u lo 9 ) ; d e ese
m o d o se lle g a r a u n a s n t e s is d e lo s j u i c io s q u e p e r m it e n t o m a r u n a
d e c is i n f i n a l s o b re la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o .
E n e ste c a p t u lo se u t iliz a n in f o r m a c io n e s o b t e n id a s e n e l e s t u d io de
m e r c a d o y e n e l e s t u d io t c n ic o .

1. RECURSOS FINANCIEROS PARA LA INVERSIN

L a s d e c is io n e s q u e se a d o p t a n e n e l e s t u d io t c n ic o c o r r e s p o n d e n a u n a
u t iliz a c i n d e c a p it a l q u e d e b e j u s t if ic a r s e d e d iv e r s o s m o d o s d e s d e e l
p u n t o d e v is t a f in a n c ie r o . E n p r i m e r lu g a r , h a y q u e d e m o s t r a r q u e lo s
r e a liz a d o r e s d e l p ro y e c to c u e n ta n con re cu rso s f in a n c ie r o s s u f ic ie n t e s
p a r a h a c e r la s in v e r s io n e s y lo s g a s to s c o r r ie n t e s q u e im p lic a la s o lu
c i n d a d a a lo s p r o b le m a s d e p r o c e s o , t a m a o , lo c a liz a c i n y la s d e c i
s io n e s c o m p le m e n t a r ia s s o b re o b ra s fs ic a s , o r g a n iz a c i n y c a le n d a r io
d e l p ro y e c to .
E n la p r e s e n t a c i n d e l e s t u d io d e b e e m p e z a rs e p o r i n d ic a r la s n e ce
s id a d e s to ta le s d e c a p it a l, d e s g lo s a d a s e n c a p it a l f i j o e s t u d io s , p a te n
te s, o r g a n iz a c i n , t e r r e n o s , e q u ip o e in s t a la c io n e s y c a p it a l c ir c u la n t e
t a n t o d e d is p o n ib ilid a d e s d e e x is t e n c ia c o m o d e u n m a r g e n d e liq u id e z
[121]
122 EL PROYECTO
n e c e s a r io p a r a la o p e r a c i n d e la e m p re s a . E s a s n e c e s id a d e s d e c a p it a l
d e b e n e s c a lo n a r s e e n e l tie m p o , d u r a n t e e l p e r o d o d e c o n s t r u c c i n y
d u r a n t e e l p e r o d o d e o p e r a c i n d e l p ro y e c to .
A c o n t in u a c i n , c u a n d o c o r r e s p o n d a p o r la s c a r a c t e r s t ic a s d e c a d a
p r o y e c to , d e b e in d ic a r s e q u p a rt e d e lo s r e c u r s o s fin a n c ie r o s n e c e s a
r io s p u e d e s u p lir s e e n m o n e d a n a c io n a l y q u p a r t e e n m o n e d a e x t r a n
je r a . P a r a ese f i n h a n d e c o n s id e r a r s e la s n e c e s id a d e s d ir e c t a s e in d i
r e c t a s d e d iv is a s p a r a la a d q u is ic i n d e e q u ip o s y d e in s u m o s in c lu id o s
e n tr e s to s lo s d e t e c n o lo g a o s e r v ic io s as com o o tro s c o s to s de
o p e r a c i n q u e e n v u e lv a n e l u s o d e m o n e d a s d e o t r o s p a s e s. L a c la s i
fic a c i n d e la in v e r s i n e n c o m p o n e n te n a c io n a l y c o m p o n e n te e n d iv i
s a s se a p o y a r e n e l e s t u d io t c n ic o , e n e l c u a l d e b e h a b e rs e in d ic a d o
q u p a r t e d e lo s e q u ip o s y d e lo s in s u m o s t e n d r a q u e im p o r t a r s e . En
e l a n e x o n i d e e s ta G u a se d a n a lg u n a s n o r m a s p a r a c a lc u la r e l c o m
p o n e n te n a c io n a l y e l c o m p o n e n te im p o r t a d o d e l p ro y e c to , s ig u ie n d o
a p r o x im a d a m e n t e e l u s o a c t u a l d e in s t it u c io n e s fin a n c ie r a s in t e r n a c io
n a le s .
D e s p u s d e e s p e c if ic a r la s n e c e s id a d e s to ta le s d e c a p it a l se p re s e n
ta r n o b s e r v a n d o la s m is m a s s u b d iv is io n e s la s d is p o n ib ilid a d e s d e re
c u r s o s f in a n c ie r o s d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o . D ebe d e m o stra rse
q u e la c a p a c id a d d e in v e r s i n d e la e m p re s a p b lic a o p r iv a d a re s p o n s a
b le d e l p ro y e c to n o d e p e n d e ta n s lo de lo s r e s u lt a d o s d e o p e ra c i n
b a s a d o s e n e s t im a c io n e s c o n s e r v a d o r a s de in g r e s o s s in o q u e e st
d e b id a m e n te r e s p a ld a d a p o r e l c a p it a l p r o p io a p o r t a d o p o r la e m p re s a .
C u a n d o la s d is p o n ib ilid a d e s d e c a p it a l o f in a n c ie r a s n e c e s a r ia s p a r a e l
p e r o d o d e c o n s t r u c c i n d e l p r o y e c t o se c o m p o n g a n d e a c t iv o s c o m p r o
m e t id o s e n o t r a s a c t iv id a d e s , d e b e d e m o s t r a r s e q u e s u u t iliz a c i n e st
a s e g u r a d a o p o r t u n a m e n t e p a r a la s in v e r s io n e s q u e d e b e r n e je c u ta rs e .
C u a n d o lo s a p o r te s d e c a p it a l d e a lg u n o s d e lo s r e s p o n s a b le s d e u n
p r o y e c t o se m a t e r ia lic e n e n la f o r m a d e c a p it a l f i j o e q u ip o s , t e rre n o s
o in s t a la c io n e s , e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o d e b e in d ic a r la s c a ra c te
r s t ic a s t c n ic a s y f s ic a s d e e so s b ie n e s , a c o m p a a n d o s u v a lo r a c i n a
p r e c io s d e m e r c a d o . E n o t r o s c a s o s , e n q u e se re c o n o c e n a p o rte s b a jo
la f o r m a d e d e t e r m in a d a s t c n ic a s d e p r o d u c c i n , y a se a d e la e s p e c ia
liz a c i n d e a lg u n o s p a r t ic ip a n t e s o d e p a te n te s , d e b e p re s e n ta rs e la v a
lo r a c i n a t r ib u id a a e s to s a c tiv o s , in d ic a r s u r e la c i n c o n e l p ro c e s o de
p r o d u c c i n e s c o g id o e im p u t a r le s v a lo r e s en t r m in o s de a c c io n e s o
de o tro s t t u lo s re p r e s e n ta tiv o s d e l c a p it a l d e la e m p re s a . En su m a,
t o d a v e z q u e la f o r m a d e in t e g r a c i n d e l c a p it a l in d iq u e c ie r t a s lim it a
c io n e s e n c u a n t o a s u liq u id e z p a r a e l p r o y e c t o , h a r f a lt a in c l u i r en e l
ESTUDIO FINANCIERO 123
d o c u m e n t o u n a n lis is c o n t a b le e n q u e se d e m u e s tr e q u e lo s m r g e n e s
d e liq u id e z o sea , d e c a p it a l f in a n c ie r o r e a liz a b le a c o r t o p la z o con
q u e se c o n t a r d u r a n t e la o r g a n iz a c i n y la e j e c u c i n d e l p r o y e c t o se
r n s u f ic ie n t e s p a r a a t e n d e r la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l d e t r a b a jo y d e
s u s t it u c i n d e c a p it a l f i j o q u e se t e n d r n d u r a n t e e so s p e r o d o s .
C u a n d o se p r e v e a u t i liz a r r e c u r s o s d e o rg e n e s d iv e r s o s se r nece
s a r io i n d ic a r la s p a r t ic ip a c io n e s e n la s m o n e d a s d e lo s p a s e s c o r r e s p o n
d ie n te s , c o n v ir t i n d o la s a la m o n e d a d e l p a s e n q u e se r e a liz a r e l p r o
y e c t o y s u e q u iv a le n c ia e n d iv is a s , s ie m p r e y c u a n d o se n e c e s ite n a p o rte s
e x te r n o s e n fa c t o r e s o e n in s u m o s . L o s c r it e r io s u t iliz a d o s e n l a c o n
v e r s i n d e m o n e d a s d e b e n d e s c r ib ir s e c la r a m e n t e , a f i n d e d e s p e ja r c u a
le s q u ie r a dudas le g a le s q u e p u e d a haber al re s p e c to . El m is m o p ro
c e d im ie n t o d e b e s e g u ir s e c u a n d o se t r a t a d e l a t r a n s f e r e n c ia in t e r n a c io
n a l d e b ie n e s d e c a p it a l p a r a in t e g r a r u n p r o y e c t o n u e v o . E n esos caso s
d e b e in c l u ir s e u n c lc u lo d e l v a l o r a c t u a l d e e so s e q u ip o s , t o m a n d o su
v a l o r d e m e r c a d o , d e s c o n t a n d o s u d e p r e c ia c i n t c n ic a y e c o n m ic a y
t e n ie n d o e n c u e n t a s u e s t a d o d e c o n s e r v a c i n y v id a t i l t o t a l y r e m a
n e n te .

2. ANLISIS Y PROYECCIONES FINANCIERAS

E n e s ta p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e p r e s e n ta r s e in ic ia lm e n t e un
a n lis is c o m p a r a t iv o , q u e t o m e p o r u n la d o la s n e c e s id a d e s d e r e c u r s o s
f in a n c ie r o s d e la e m p re s a p a r a e l p r o y e c t o e s t im a d a s a b a s e d e lo s
c o s to s d e c o n s t r u c c i n y d e p r o d u c c i n y d e lo s p r e c io s p r e v is t o s d e lo s
in s u m o s y , p o r e l o t r o , la s p r o y e c c io n e s d e in g r e s o s f in a n c ie r o s de
o p e r a c i n , b a s a d a s e n la s e s t im a c io n e s d e u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a
y p r e c io s d e v e n t a e s t im a d o s . E s t a s in f o r m a c io n e s d e b e n o b t e n e rs e d e l
e s t u d io d e m e r c a d o y d e l e s t u d io t c n ic o p a r a d e t e r m in a r la c a p a c id a d
u t iliz a d a y lo s c o s to s u n it a r io s d e p r o d u c c i n e n s u s d ife r e n t e s a lt e r
n a t iv a s .
E s t a p a r t e d e l e s t u d io fin a n c ie r o es in t e r d e p e n d ie n t e c o n l a e v a lu a c i n
e c o n m ic a , d a d o q u e e l a n lis is d e la s c u r v a s d e c o s to s d e la e m p re s a ,
q u e se in i c ia c o n lo s d a t o s o f r e c id o s p o r e l e s t u d io t c n ic o , es p a r t e c e n
t r a l d e l a n lis is m ic r o e e o n m ic o . D e h e c h o , p a r a la p r o y e c c i n d e lo s
in g r e s o s f in a n c ie r o s se r e q u ie r e t o m a r e n c u e n t a d iv e r s a s o t r a s c o n s id e
r a c io n e s d e c a r c t e r e c o n m ic o , c o m o s o n e l a n lis is d el m e rca d o n a
c io n a l e in t e r n a c io n a l, la in f lu e n c ia d e la p o lt ic a c o m e r c ia l, a r a n c e la r ia
124 / EL PROYECTO
y m o n e t a r ia s o b r e la f i j a c i n d e lo s p r e c io s d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o
d u c t o s fin a le s y l a e s t im a c i n d e u s o s e c o n m ic o s a lt e r n a t iv o s d e lo s
p r o d u c t o s f in a le s .1
S i se c o m p a r a l a p r o y e c c i n d e in g r e s o s to ta le s q u e se e s p e ra o b te
n e r a d ife r e n t e s n iv e le s d e u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a c o n la p r e v i
s i n d e c o s to s to ta le s a n u a le s c o r r e s p o n d ie n t e s a lo s m is m o s n iv e le s , se
o b t ie n e u n in d ic a d o r q u e s e r v ir p a r a e l a n lis is d e la s e n s ib ilid a d f in a n
c ie r a d e la e m p re sa a n te v a r ia c io n e s e n sus o p e r a c io n e s e c o n m ic a s .
E s e in d ic a d o r p u e d e p e r fe c c io n a r s e c o n s id e r a b le n e n t e e n lo s c a s o s e n
q u e ta m b i n se t o m e n e n c u e n t a a lg u n a s v a r ia c io n e s p r e v is ib le s e n lo s
p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s .2
A b a se d e e s to s a n te c e d e n te s d e b e lle g a rs e , e n e l c lc u lo d e lo s m r
g e n e s d e s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a , a p r o y e c c io n e s d e la s n e c e s id a d e s to
ta le s d e c a p it a l d u r a n t e t o d o e l p e r o d o a n a liz a d o d e la v id a t i l d e l
p ro y e c to . Y e s s ta la in f o r m a c i n s in t t ic a f i n a l q u e d e b e p re s e n ta rs e
e n e l e s t u d io f in a n c ie r o . A l c o m p r o b a r s e la f o r m a e n q u e e s ta s n e c e s i
d a d e s se v a n a t e n d ie n d o im p lc it a m e n t e se v a e v a lu a n d o l a v ia b ilid a d
d e l p r o y e c t p d e s d e e l p u n t o d e v is t a f in a n c ie r o .

1 Es importante sealar que en muchos proyectos por ejemplo, complejos petro


qumicos, usinas elctricas y otros puede disearse un sistema de usos alternativos
secundarios para los productos finales que constituye de hecho un cambio en la estruc
tura del mercado que se considera y que naturalmente ofrecen un cuadro de perspec
tivas de ingresos diferente del que ofrece el mercado principal. La posibilidad de operar
para diferentes mercados tiene que considerarse como una variante del cuadro de pro
yecciones de ingresos y expresa una flexibilidad tcnica del proyecto que puede llegar a
ser un dato importante en su presentacin. E l mismo fenmeno puede verificarse in
cluso en proyectos predominantemente de inters social, como proyectos de agua pota
ble, cuya utilizacin final puede variar entre uso industrial y uso domstico, con dife
rentes posibilidades de establecimiento de tarifas. En general, se destaca la conveniencia
de estudiar estos aspectos en proyectos que comprenden conjuntos de actividades, sean
industriales o de otro tipo.
2 E l anlisis de sensibilidad financiera de un proyecto permite comparar m ejor la
rentabilidad de la inversin en el proyecto con las diversas tasas de inters prevalecien
tes en el mercado financiero. De este modo, lo que en realidad se estn considerando
son los diversos precios del dinero para las diferentes partes de la inversin que se fi
nancien en condiciones distintas. E l conjunto de las tasas de inters alternativas per
mite establecer la utilidad marginal del dinero en cada caso y, en consecuencia, las ven
ta ja s financieras de la inversin en comparacin con las tasas de inters prevalecientes.
Cabe destacar que cada proyecto, en general, comprende una mezcla de inversiones
y formas de financiamiento, vale decir, que requiere la intervencin simultnea en dife
rentes mercados financieros. Como consecuencia, puede suponerse que el anlisis de sen
sibilidad financiera tiende a basarse en la mezcla de inversiones antes que en una
inversin determinada. As, deben considerarse las tasas de inters en el mercado inmo
biliario a la vez que las condiciones de crdito para maquinaria nacional y para maqui
naria importada y aim el crdito a corto plazo para capital de giro.
Estos problemas revisten importancia especial en los casos de proyectos que con
sisten en el suministro de crdito, global o especializado, cuando las diferencias de
tamao de las empresas beneficiarias constituyen un antecedente que condiciona las
modalidades en que se les otorga el crdito y en ltimo anlisis determina la validez
de la operacin financiera en su conjunto.

\
ESTUDIO FINANCIERO 125
E l p r e s u p u e s t o d e in g r e s o s y g a s to s d e b e p r e s e n ta r s e e n f o r m a r e s u
m id a e n e l e s t u d io f in a n c ie r o , c o n h o m o g e n e iz a c i n d e lo s p o s ib le s d if e
re n te s t ip o s d e m o n e d a q u e se u t ilic e n y s u r e d u c c i n a u n a u n id a d
m o n e t a r ia com n .
L o s s u p u e s to s s o b re e l n iv e l d e u s o d e la c a p a c id a d y s o b r e lo s n i
v e le s d e p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s q u e se u t iliz a n e n e s to s c lc u lo s se
o b t ie n e n d e l e s t u d io d e m e r c a d o . L o s s u p u e s to s s o b re c o s to s u n it a r io s ,
c a le n d a r io d e in v e r s io n e s y p ro g ra m a d e p r o d u c c i n , p r o c e d e n d e re
s u lt a d o s a lc a n z a d o s e n e l e s t u d io t c n ic o . P o r o t r o la d o , la s o p c io n e s
s o b r e t a m a o , p r o c e s o y lo c a liz a c i n se h a r n c o m p a t ib le s c o n l a p r o
y e c c i n d e r e c u r s o s d is p o n ib le s , lo q u e d e t e r m in a r q u e e s ta p r im e r a
p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b a h a c e rs e e n f o r m a c o n c o m it a n t e con
la e la b o r a c i n d e l e s t u d io t c n ic o . La p r e s e n ta c i n de lo s r e s u lt a d o s
d e j a r c la r a l a c o m p a t ib ilid a d y c o h e r e n c ia d e la s c o n c lu s io n e s d e lo s
d o s e s t u d io s .

3. FINANCIAMIENTO

A c o n t in u a c i n , e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e m o s t r a r e n u n r e s u m e n f o r
m a lm e n t e o r d e n a d o e n u n c u a d r o , la s fu e n t e s d e lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s
q u e se u t i liz a r n y s u d is t r ib u c i n e n lo s d iv e r s o s u s o s q u e c o m p r e n d e
e l p r o y e c t o o , e n o t r a s p a la b r a s , e l o r ig e n y e l d e s t in o d e lo s r e c u r s o s .
E n e l c u a d r o se e s p e c ific a r n lo s f o n d o s q u e m a n e ja r e l p r o y e c t o s e g n
se m u e s t r a a c o n t in u a c i n :

Rubros
i. Fuentes u orgenes d e los fondos

1. C a p ita l p ro p io ( o re cu rso s p re su p u e sta rio s o de fo n d o s esp ecia les


e n e l c a s o de p ro y e c to s del se cto r p b lic o )
2. P r sta m o s a m e d ia n o y la rg o p la z o
3. C r d ito s a c o rto p la z o i] de b a n co s
i i ] de pro veedo res
4. V e n ta del p ro d u c to (re ca u d a ci n de ta rifa s u o tra s fo rm a s de pago
p o r se rv icio s en lo s p ro ye cto s del se cto r p b lic o )
5. S a ld o d e l ao a n te rio r

A. T o t a l de lo s fo n d o s c la sifica d o s p o r fuentes
126 EL PROYECTO

II. Usos o destinos de tos fondos

6. In v e rs i n fija
7. A c tiv o s en cuenta c o rrie n te i] a u m e n to de in v e n ta rio
i i ] a u m e n to de cu en tas p o r c o b ra r
8. C o sto s de p ro d u c c i n ( ex cluye d e p re cia ci n e in tereses de la rg o plazo .
In clu y e im p u e sto te rrito ria l e intereses a c o rto p la z o )
9. Pagos de c r d ito s a c o rto p la z o
10. Im p u e sto a la re n ta

B. T o t a l de lo s fo n d o s c la sific a d o s p o r u so s

11. D is p o n ib ilid a d p a ra d iv id e n d o s, se rv icio s de c r d ito s y reservas (A -B )

a ] S e r v ic io s d e c r d it o s a m e d ia n o y la r g o p la z o
b l P a g o s d e d iv id e n d o s
c ] S a ld o p a ra el a o sig u ie n te :

i] D e p r e c ia c i n y o t r a s r e s e r v a s ;
ii] D is p o n ib ilid a d n e ta

A l la d o d e e s ta r e la c i n y e n c o r r e s p o n d e n c ia c o n c a d a ln e a se u b i
c a r n lo s d a t o s r e s p e c t iv o s , e n c o lu m n a s s u c e s iv a s q u e se r e f e r ir n a
c a d a a o o p e r o d o m s a d e c u a d o d e la s fa s e s d e e je c u c i n y de
o p e r a c i n d e l p r o y e c t o (v a s e e l c u a d r o 2 e n e l a n e x o iii d e e s t a G u a ) .
L a u t i lid a d d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s d e p e n d e p r i n c i
p a lm e n te d e d o s r e q u is it o s q u e d e b e n te n e r s e e n c u e n t a e n la p r e s e n ta
c i n d e l p r o y e c t o : q u e se d is c r im in e n a u n c ie r t o n iv e l d e a g r e g a c i n
t o d a s la s fu e n t e s d e lo s in g r e s o s y t o d o s lo s u s o s d e lo s f o n d o s , n o d e
ja n d o m a g n it u d e s in d e t e r m in a d a s y q u e lo s cu a d ro s que se p r e p a re n
p a r a lo s d iv e r s o s a o s d e d u r a c i n d e l p r o y e c t o s e a n c o m p a r a b le s . El
c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s p u e d e p re s e n ta r s e s e p a r a d a m e n te
p a r a la s fa s e s d e e j e c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o . E n e se c a s o d e b e
in c lu ir s e u n t e r c e r c u a d r o c o n s o lid a d o , q u e c u b r a la s d o s e ta p a s y a b a r
q u e t o d a la v id a t i l d e l p r o y e c t o . L o s p e r o d o s e n q u e se e s t im e q u e
la s c o n d ic io n e s f in a n c ie r a s d e l f u n c io n a m ie n t o d e l p r o y e c t o s e a n c o n s
ta n te s d e b e n p re s e n ta r s e e n f o r m a s in t t ic a , a c la r n d o s e s ie m p r e s u pe
r io d i c id a d y e x te n s i n ( p o r la s fe c h a s en q u e c o m ie n z a n y t e r m in a n
ta le s p e r o d o s ) .
A I m o s t r a r , p o r p e r o d o s a d e c u a d o s , d e s g lo s a d o s s e g n fu e n t e s u o r
g e n e s, p o r u n la d o lo s f o n d o s q u e e l p r o y e c t o e m p le a r y p o r o t r o la d o
lo s u s o s o d e s t in o s q u e se le s d a r e n la s e ta p a s s u c e s iv a s d e l p r o y e c t o ,
e ste c u a d r o p e r m it ir e s t im a r la s a s ig n a c io n e s e s p e c fic a s q u e p o d r a n
ESTUDIO FINANCIERO 127

h a c e r s e a r u b r o s c o m o e l s e r v ic io d e p r s ta m o s , e l p a g o d e d iv id e n d o s
y la c o n s t it u c i n d e re s e r v a s , d a t o s q u e p e r m it e n e s t a b le c e r u n a p o lt ic a
f in a n c ie r a p a r a la e m p re s a .
C o n este c u a d r o s e r p o s ib le a s im is m o e s ta b le c e r e l m o v im ie n t o d e
c a ja , a l c o n f r o n t a r lo s in g r e s o s y lo s e g re s o s p o r p e r o d o s r e p r e s e n ta tiv o s
d e la s c o n d ic io n e s f in a n c ie r a s d e la s d iv e r s a s fa s e s d e l p ro y e c to . La
in f o r m a c i n q u e p r o p o r c io n a r este a n lis is h a r p o s ib le c a lc u l a r c ie r
to s in d ic a d o r e s b s ic o s p a r a la e v a lu a c i n d e l p ro y e c to , c o m o s o n la
t a s a d e r e n d im ie n t o in t e r n o , e l v a lo r n e t o a c t u a liz a d o d e lo s in g r e s o s
y e l p e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e la s in v e r s io n e s . E s t o s in d ic a d o r e s se
in c lu y e n e n t r e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s q u e d e b e r n p o n d e r a r s e e n la
d e c is i n d e lle v a r a c a b o e l p r o y e c to .3
L a p r e s e n t a c i n d e t o d o s e s to s a n te c e d e n te s d e b e i r a c o m p a a d a d e
una d e s c r ip c i n d e l c u a d r o g lo b a l d e f in a n c ia m ie n t o que se u t iliz a r .
E n ese c u a d r o se d e s t a c a r la p a r t e q u e c o r r e s p o n d e a f o n d o s p r o p io s ,
e n e l c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s , o d e r e c u r s o s c o m p r o m e t id o s , e n e l
c a s o d e p r o y e c t o s d e l s e c t o r p b lic o . E l c u a d r o c o n c lu ir a c o n u n a in
d ic a c i n d e t a lla d a d e lo s f o n d o s q u e se s o lic it a r a n c o m o f in a n c ia m ie n t o
c o m p le m e n t a r io d e l p r o y e c t o , in d ic a n d o p la z o s y p e r o d o s de desem
b o ls o y e s q u e m a s d e r e m b o ls o .
En g r a n p a r t e d e lo s c a s o s lo s in g r e s o s q u e lo s p r o y e c to s g e n e ra n
v a r a n fu e r t e m e n t e d u ra n te su o p e r a c i n . En c o n s e c u e n c ia , d e b e r n
p r e v e r s e v a r ia c io n e s c o n s id e r a b le s e n la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l d e u n
a o a o t r o , s ie n d o n e c e s a r io a v e c e s a b s o r b e r c u a n t io s o s a p o rte s f in a n
c ie r o s e n p e r o d o s r e la t iv a m e n t e c o r t o s . E n ta le s c ir c u n s t a n c ia s h a y q u e
te n e r e n c u e n t a q u e la s c o n d ic io n e s e n q u e p u e d e n o b te n e rs e r e c u r s o s a
c o r t o p la z o e n e l m e r c a d o fin a n c ie r o s u e le n s e r m e n o s v e n t a jo s a s q u e c u a n
d o la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l se p r e v e a n m e n o s v a r ia b le s . P o r e s ta r a z n
h a n d e in d ic a r s e lo s tip o s d e o p e r a c i n f in a n c ie r a c o n q u e se e s p e ra a te n
d e r a la s n e c e s id a d e s d e d iv e r s o s tip o s d e c a p ita l.
P a r a c o n c lu ir , en e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e a n a liz a r s e la p o s ic i n d e la
o p e r a c i n q u e se c o n s id e r a fr e n t e a la s c a r a c t e r s t ic a s d e l m e r c a d o f in a n
c ie r o e n q u e se p r e te n d e o p e r a r , c o m p a r n d o la c o n la s a lt e r n a t iv a s d is
p o n ib le s d e a p lic a c i n d e r e c u r s o s p r in c ip a lm e n t e e x p re s a d a s p o r la s
ta sa s d e in t e r s p re v a le c ie n te s y t e n ie n d o e n c u e n t a a lg u n o s o t r o s e le
m e n t o s , c o m o la e s t a b ilid a d d e l v a l o r d e la m o n e d a .
T o d o s e s to s a n te c e d e n te s d e b e n r e u n ir s e e n la fu n d a m e n t a c i n d e la

3 En el anexo m de esta Gua se aclaran las variantes del concepto de movimiento


de caja ( cash jlo w ) y se dan las definiciones de las magnitudes en que se basa su clculo
y las relaciones aritmticas respectivas.
128 EL PROYECTO

s o lic it u d d e l f in a n c ia m ie n t o p a r a e l p r o y e c t o t a l c o m o se h a a c la r a d o e n
e l c a p t u lo 4 d e e s t a G u a . T a l s o lic it u d in d ic a r p o r s e p a r a d o la s n e c e s i
d a d e s d e c r d it o e n m o n e d a n a c io n a l y e n d iv is a s . L a a b s o r c i n d e f o n d o s
c o m p le m e n t a r io s a l c a p it a l d is p o n ib le d e b e e s p e c ific a r s e t a m b i n p o r p e
r o d o s , a ju s t a d a a l e s q u e m a d e r e c u p e r a c i n f in a n c ie r a q u e se d e r iv a d e l
m o v im ie n t o p r o y e c t a d o d e c a ja .
A d e m s d e la s in s t r u c c io n e s p a r a la p r e s e n t a c i n d e l e s t u d io f in a n c ie
r o q u e se d a n a c o n t in u a c i n , e l a n e x o a la G u a c o n t ie n e o t r a s in d ic a
c io n e s m s d e t a lla d a s d e c a r c t e r t c n ic o s o b re la m a t e r ia .

4. EVALUACIN FINANCIERA

L a d e m o s t r a c i n d e la v ia b ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o y e l e x a m e n d e
s u s e n s ib ilid a d a la s p r o b a b le s v a r ia c io n e s d e la s m a g n it u d e s q u e c o n f o r
m a n s u p la n t e a m ie n t o b s ic o se h a c e n c o n in s t r u m e n t o s d e a n lis is f i
n a n c ie r o q u e e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o d e b e p r e s e n t a r . L o s d a to s p a ra
c a lc u la r lo s se o b t ie n e n : d e la s p r e v is io n e s d e p r e c io s y c a n t id a d e s d e m a n
d a d a s c o n t e n id a s e n e l e s t u d io d e m e r c a d o ; d e l a n lis is d e c o s to s e n
c u a n t o a s u s m o n t o s y a s u c a r c t e r f i j o o v a r ia b le c o n t e n id o e n e l e s t u d io
t c n ic o ; y d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s d e l p r o p io e s t u d io
f in a n c ie r o .
C o m o in s t r u m e n t o s d e a n lis is f in a n c ie r o se u t iliz a n lo s in d ic a d o r e s
s ig u ie n t e s :
a] Puntos d e n ivelacin d e in gresos y g astos, s e g n d is t in t a s h ip t e s is
d e p r e c io s y d e c o s to s y s u e s t r u c t u r a e n f u n c i n d e la c a p a c id a d u t iliz a d a .
b] A nlisis d e l 'm ovim iento d e ca ja , p r e s e n t a d o e n e l c u a d r o d e fu e n t e s
y u s o s d e f o n d o s y a c t u a liz a d o f in a n c ie r a m e n t e p a r a c a lc u la r :
i ] L a ta s a in tern a d e r e to m o ;
ii] E l v a lo r n eto actu alizad o, h a c ie n d o e x p lc it a y j u s t if ic a n d o la
e le c c i n d e la ta s a d e a c t u a liz a c i n a d o p t a d a ; y
i i i ] U n c o n j u n t o d e in d ic a d o r e s c o n ta b le s a d e c u a d o a la n a t u r a
le z a del p ro y e c to , c o m o a lg u n o s n d ic e s de r e n t a b ilid a d , la
r e la c i n d e v e n ta s a c o s to s y e l p e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e
l a in v e r s i n .
L a e v a lu a c i n f in a n c ie r a d e b e d e m o s t r a r la v i b ilid a d d e l p r o y e c t o en
la s c o n d ic io n e s d e f in a n c ia m ie n t o p la n t e a d a s y d e t e r m in a r lo s m r g e n e s
d e v a r ia c i n d e e sa s c o n d ic io n e s d e n t r o d e lo s c u a le s se m a n t ie n e la v ia
b ili d a d d e m o s t r a d a .
ESTUDIO FINANCIERO 129

E l a n lis is d e s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o m o s t r a r a d e m s a
q u v a r ia b le s y s u c o m p o r t a m ie n t o e s m s s e n s ib le la v ia b ilid a d d e l p r o
y e c to . L a e v a lu a c i n f in a n c ie r a y la e c o n m ic a e s t n n t im a m e n t e re
la c io n a d a s ; la s d o s , j u n t o a la e v a lu a c i n t c n ic a ( e n l a c u a l s e p u e d e
c o n s id e r a r in c l u id a l a e v a lu a c i n a d m in is t r a t iv a ) y l a e v a lu a c i n in s t it u
c io n a l, c o m p le t a n e l c u a d r o d e la a p r e c ia c i n in t e g r a d a d e l p r o y e c t o .

5. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIN DEL ESTUDIO FINANCIERO4

D iv id a e l e s t u d io f in a n c ie r o e n tr e s p a rt e s : e n l a p r im e r a p r e s e n te la e s t i
m a c i n d e la s n e c e s id a d e s to ta le s d e r e c u r s o s f in a n c ie r o s p a r a la in v e r
s i n ; e n la s e g u n d a , e l a n lis is d e la s p r o y e c c io n e s f in a n c ie r a s p a r a la v id a
t i l d e l p r o y e c t o ; y e n la t e r c e r a , e l m e c a n is m o p r e v is t o d e f in a n c ia m ie n t o
d e la e m p re s a . L a m a t e r ia d e b e o r g a n iz a r s e s e g n e l e s q u e m a s ig u ie n t e ,
q u e c o n c lu y e c o n la e v a lu a c i n f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o .

a] R ecu rsos fin an cieros para ta inversin


i l N ecesid a d es totales d e capital
P r e s e n te e l c m p u t o d e t o d o s lo s c o s to s c o r r e s p o n d ie n t e s a la in v e r
s i n f i j a y a l c a p it a l d e g i r o n e c e s a r io p a r a la in s t a la c i n y o p e r a c i n
d e l p r o y e c t o , s e p a r a n d o lo s g a s to s e n m o n e d a n a c io n a l d e lo s g a s
to s e n d iv is a s . O r g a n ic e lo s d a t o s e n la f o r m a s ig u ie n t e : P ara cu brir
la in versin fija , p r e s e n te lo s d a t o s d e f o r m a q u e q u e d e n a c la r a d o s
lo s a s p e c to s m e n c io n a d o s a c o n t in u a c i n :
E sp ecifica ci n y d o s ific a c i n d e lo s ru bros
E s p e c if iq u e y c la s if iq u e lo s e le m e n to s r e q u e r id o s p a r a la im p la n
t a c i n d e l p r o y e c t o ( c a p it a l f i j o ) .
C o m o c a p it a l f i j o p r e s e n te lo s s ig u ie n t e s r u b r o s : g a s to s d e e s tu
d io s , in v e s t ig a c io n e s p r e lim in a r e s , a d q u is ic i n de derech o s de
p a te n te s y d e c o n o c im ie n t o s t c n ic o s {k n o w -h o w ), o r g a n iz a c i n
d e la e m p re s a , p a g o d e p e r m is o s y lic e n c ia s ; c o m p r a d e t e r r e n o s
y r e c u r s o s n a t u r a le s , in c l u id o s g a s to s a d ic io n a le s q u e im p lic a n
e s ta s c o m p r a s ; g a s to s d e c o n s t r u c c i n d e o b r a s fs ic a s , c o m p r e n

4 En el anexo m de esta Gua se presentan indicaciones adicionales aunque tambin


muy sumarias sobre los siguientes elementos que se analizan corrientemente en el estudio
financiero de un proyecto: presupuesto de ingresos y gastos; clculo de indicadores de re
sultados financieros, incluyendo la tasa interna de retom o, el valor actual neto y el pe
rodo de recuperacin; cuadro de fuentes y usos de fondos; y definicin de las magnitudes
que se obtendrn del cuadro de fuentes y usos de fondos para la evaluacin del proyecto.
130 E L PROYECTO

d id a la a d a p t a c i n d e l t e r r e n o , e d if ic io s y s e r v ic io s c o m p le m e n
t a r io s y d e in f r a e s t r u c t u r a ; c o m p ra d e m a q u in a r ia s , e q u ip o s ,
a p a ra to s , t ile s , in s t r u m e n t o s , y lo s r e s p e c t iv o s g a s to s d e t r a n s
p o r t e y m o n t a j e ; c o s t o d e la p u e s ta e n m a r c h a d e l p r o y e c t o ;
p a g o d e in t e re s e s d u r a n t e la e ta p a d e c o n s t r u c c i n ; im p r e v is t o s .
E stim acin en trm in os fs ic o s y valoracin
E m p le e la in f o r m a c i n r e s u lt a n t e d e la e s p e c ific a c i n y c la s i f i
c a c i n d e lo s r u b r o s d e in v e r s i n , u s a n d o lo s d a t o s s u m in is t r a
d o s p o r e l e s t u d io t c n ic o , p a r a e s t im a r e l v a lo r d e lo s e le m e n to s
d e l c a p it a l f i j o . C a lc u le e n v a lo r e s m o n e t a r io s a p r e c io s d e m e r
c a d o lo s g a s to s r e q u e r id o s p a r a o b t e n e r e im p la n t a r lo s e le m e n
to s r e a le s d e l a in v e r s i n f i j a . S i s ta c o n t ie n e c o m p o n e n te s im
p o r t a d o s , p re s e n te s e p a r a d a m e n te lo s v a lo r e s e n d iv is a s y lo s
c o r r e s p o n d ie n t e s e n m o n e d a n a c io n a l.
S i e l p r o y e c t o p r e v m s d e u n a a c t iv id a d , d is t r ib u y a lo s r u b r o s
e n tr e la s u n id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s , u s a n d o e l m is m o s is te m a
d e c la s if ic a c i n d e g a sto s .
P ara cu brir las n ecesid a d es d e cap ital d e giro. J u s t if iq u e la s n e ce
s id a d e s d e m a n t e n im ie n t o d e e x is t e n c ia s q u e d e t e r m in a n e l c a p it a l d e t r a
b a jo e n f u n c i n d e fa c t o r e s e s p e c fic o s in h e r e n t e s a la n a t u r a le z a d e l p r o
y e c t o ( p o r e je m p lo , d u r a c i n y r o t a c i n d e l p r o c e s o , n a t u r a le z a d e la s
m a t e r ia s p r im a s , d is t a n c ia s , s e g u r id a d y c o n t in u id a d d e lo s t r a n s p o r t e s ,
lo c a liz a c i n d e la u n id a d p r o d u c t iv a , p o lt ic a s d e c o m e r c ia liz a c i n , e tc .) .
I n d iq u e lo s d a t o s b s ic o s d e l e s t u d io t c n ic o q u e se u t iliz a n y lo s c r it e r io s
d e e s t im a c i n a d o p t a d o s e n s u v a lo r a c i n . E s t im e e l m a r g e n d e liq u id e z
q u e se p re v e n lo s p e r o d o s m s c r t ic o s .
C alen dario d e las in version es. S e t r a t a a q u d e o b t e n e r u n p r im e r
e s q u e m a c o n s o lid a d o d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s b a s a d o e n e l e s t u d io
t c n ic o , p a r a h a c e r lo c o m p a t ib le c o n la s c o n d ic io n e s d e l f in a n c ia m ie n t o
y c o n e l p la n d e e je c u c i n . P r e v ia a g r e g a c i n d e la s in v e r s io n e s e n g r a n
d e s r u b r o s , p r e s e n te u n c a le n d a r io q u e c o m p r e n d a t o d a s la s fa s e s y e ta
p a s d e r e a liz a c i n p o s t e r io r e s a la n e g o c ia c i n o a p r o b a c i n d e l p r o y e c to .
D istribucin p o r etapas
O r g a n ic e e l c r o n o g r a m a d e la r e a liz a c i n d e lo s g a s to s c o r r e s
p o n d ie n t e s a c a d a r u b r o p r e s e n ta d o e n e l in v e n t a r io , c o n f o r m e
a la s ig u ie n t e d is t r i b u c i n : e ta p a d e a n t e p r o y e c t o ( in c lu s o lo s
g a s to s y a r e a liz a d o s q u e d e b e n in c lu ir s e e n la in v e r s i n ) ; e ta p a
d e p r o y e c t o c o m p le t o ( e s t u d io s d e in g e n ie r a a n n e c e s a r io s p a r a
la e j e c u c i n d e l p r o y e c t o ) ; fa s e d e n e g o c ia c i n ; fa s e d e c o n s
t r u c c i n y m o n t a je ; fa s e d e o p e r a c i n .
ESTUDIO FINANCIERO 131
C on fron tacin co n e l p lan team ien to tcn ico
P r e s e n te e v id e n c ia d e la c o m p a t ib ilid a d d e lo s p la z o s t c n ic o s d e
e je c u c i n d e la c o n s t r u c c i n y m o n t a je d e l p r o y e c t o c o n l a d is
t r ib u c i n t e m p o r a l d e la s in v e r s io n e s .
C om patibilidad con e l plan d e ejecu ci n ( v a s e e l c a p t u lo 10)
I n d iq u e la s fe c h a s a q u e d e b e r s o m e te r s e e l p la n d e e j e c u c i n
p a r a a s e g u r a r s u c o m p a t ib ilid a d c o n e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .
A u n q u e d e la s s o lu c io n e s e fe c t iv a s q u e se a d o p t e n p a r a la c a p ta
c i n d e r e c u r s o s fin a n c ie r o s p u e d a n r e s u lt a r r e a ju s t e s p o s t e r io
r e s , e n este p la n t e a m ie n t o la p r e s e n t a c i n d e l c a le n d a r io d e b e
f a c i lit a r la n e g o c ia c i n d e l f in a n c ia m ie n t o y la r e a liz a c i n d e
e so s r e a ju s t e s e n e l p r o y e c t o .
iii C apital dispon ible
P r e s e n te u n a r e la c i n d e lo s a p o r te s d e c a p it a l p r o p io q u e h a r n
lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o , e s p e c if ic n d o lo s s e g n la c r o n o lo g a d e s u
c o n s t it u c i n y r e a liz a c i n . D i v i d a lo s a p o rte s d e c a p it a l d e lo s r e a liz a d o r e s
d e l p ro y e c to en :
C apital realiza d o a co rto plazo. S a lv o in d ic a c i n e x p re s a e n c o n
t r a r io , in c lu y a e n e ste r u b r o lo s a p o rte s q u e se r e a liz a r n d u r a n t e la fa s e
d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o .
C apital realiza d o a plazos larg o y m ed ian o. I n d iq u e lo s a p o r te s d e
c a p it a l n o in c lu id o s e n e l r u b r o a n t e r io r . E n lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p
b lic o , p re s e n te lo s r e c u r s o s d is p o n ib le s p a r a in v e r s i n s e g n u n a c la s i f i
c a c i n a d e c u a d a d e lo s a p o r te s fin a n c ie r o s , d is t in g u ie n d o e n t r e :
A p o r t e s d e r e c u r s o s p r e s u p u e s t a r io s , y
A p o r t e s d e f o n d o s e s p e c ia le s
A portes en b ien es d e ca p ita l e intangibles. S i u n a p a r t e d e l a in
v e r s i n d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o se h a c e e n f o r m a d e e q u ip o s , m a
q u in a r ia s , t e r r e n o s u o t r o s r e c u r s o s n o fin a n c ie r o s , es n e c e s a r io p r e s e n t a r
e n e s t a p a r t e d e l d o c u m e n t o la d is c r im in a c i n d e e s to s b ie n e s o r e c u r s o s
c o n lo s v a lo r e s q u e se le s a t r ib u y e n c o m o p a r t ic ip a c i n e n e l c a p it a l d e l
p r o y e c t o . P r e s e n te s u d is c r im in a c i n e n :
B ie n e s d e c a p it a l - te r r e n o s , e d if ic io s , e q u ip o s , m q u in a s u o t r o s ; y
V a lo r e s in t a n g ib le s - d e r e c h o s , p a te n te s , know -how , c a p a c it a c i n
t c n ic a u o tr o s .
D is t in g a , s i e s e l c a s o , la s p a r t ic ip a c io n e s v a lo r a d a s e n m o n e d a
e x t r a n je r a , in d ic a n d o s u e q u iv a le n c ia e n m o n e d a n a c io n a l,
iii] C apacidad d e in versin d e ta em p resa
P r e s e n te e v id e n c ia , a b a s e d e lo s d a t o s d e lo s e s t u d io s a n t e r io r e s
y e n e s p e c ia l d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s , d e q u e la c a p a c id a d fin a n c ie r a
132 EL PROYECTO

d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o es s u f ic ie n t e p a r a in t e g r a r e l c a p it a l n e ce
s a r io , t e n ie n d o e n c u e n t a lo s a p o rte s c o m p le m e n t a r io s p r e v is t o s d e c r d i
to s e x te rn o s a l a e m p re s a y u n a p r e v is i n d e in g r e s o s c o m p a t ib le c o n la s
in d ic a c io n e s d e lo s e s t u d io s d e m e r c a d o y t c n ic o .

bl Anlisis y p ro y eccio n es fin an cieras


S e t r a t a d e p r o y e c t a r y c o m p a r a r lo s in g r e s o s to ta le s c o n lo s g a s to s d e
e je c u c i n y d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , p a r a m o s t r a r e l m o v im ie n t o d e c a ja
q u e r e s u lt a r d e la s o p e r a c io n e s f in a n c ie r a s c o r r ie n t e s . E l a n lis is a d e c u a
d o d e la s v a r ia c io n e s p r e v is ib le s d e u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a
e n f u n c i n d e l a d e m a n d a e fe c t iv a o d e o t r a s r e s t r ic c io n e s y d e la
e v o lu c i n d e la s d e m s v a r ia b le s q u e in c id e n e n lo s c o s to s y e n lo s in g r e
s o s p e r m it ir a p r e c ia r l a s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o a e s ta s v a
r ia c io n e s . L o s e le m e n to s d e j u i c i o s a c a d o s d e e s te a n lis is s e r v ir n d e
fu n d a m e n t o a l a e v a lu a c i n f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o y a p o r t a r n d a t o s b
s ic o s p a r a s u e v a lu a c i n e c o n m ic a ,
il P royeccin d e lo s g astos
P re s e n te la s e c u e n c ia d e g a s to s p r e v is t o s , a p a r t i r d e la fa s e d e
e je c u c i n d e l p r o y e c t o . P a r a e llo to m e c o m o b a s e e l c a le n d a r io d e la s in
v e r s io n e s y la s p r e v is io n e s p a r a lo s s u c e s iv o s p e r o d o s d e l a v id a t i l e n
lo s c u a le s lo s g a s to s d e o p e r a c i n y o t r o s se c o m p o r t e n d e m o d o a p r o x i
m a d a m e n t e c o n s ta n te . D is t r ib u y a lo s g a s to s e n d o s r e n g lo n e s f u n d a m e n
ta le s :
G astos d e inversin. L o s d a t o s q u e se u t i liz a r n se e n c u e n t r a n d is
c r im in a d o s e n l a d e s c r ip c i n d e la s in v e r s io n e s . L o s q u e se r e f ie r e n a
c o n s t r u c c i n y m o n t a je se h a b r a n c o m p u t a d o a b a s e d e l a d is t r ib u c i n
d e c o s to s a n a liz a d a e n e l e s t u d io t c n ic o . H a g a la s s u m a s a n u a le s d e lo s
g a s to s p r e v is t o s e n e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s y e n s u s d is t in t o s r u b r o s ,
s it u n d o lo s e n lo s a o s re s p e c tiv o s .
G astos d e op eracin . C o n lo s d a t o s d e l e s t u d io d e m e r c a d o q u e
p e r m it e n p r e v e r la u t iliz a c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a e n lo s a o s s u c e
s iv o s , y la s e s t im a c io n e s re s p e c tiv a s d e c o s to s c o n t e n id a s e n e l e s t u d io
t c n ic o , h a g a la p r e v is i n d e lo s g a s to s d e o p e r a c i n . P r e s n t e lo s e n s u s
v a lo r e s to ta le s p a r a c a d a a o d e l a p r o y e c c i n f in a n c ie r a . C o n f o r m e sea
la n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o , p re s e n te e l d e s g lo s e e n lo s r u
b r o s q u e se c o n s id e r e n c r t ic o s .5
iii P royeccin d e lo s in gresos
P re s e n te la p r e v is i n d e lo s in g r e s o s d e la e m p re s a d u r a n t e la s fa-

6 Debe destacarse asimismo la definicin y cmputo especial del componente importado


del costo, tema que se trata en el anexo iv de esta Gua.
ESTUDIO FINANCIERO 133

ses s u c e s iv a s d e e je c u c i n y o p e r a c i n d e l p r o y e c t o , d is c r im in a n d o e n t r e :
In g reso s d e capital. P a r a l a p r im e r a fa s e , in d iq u e a b a se d e lo s
d a t o s c o n t e n id o s e n e s te m is m o c a p t u lo la s e n t r a d a s d e c a p it a l p r o p io y
la s c o r r e s p o n d ie n t e s a o t r a s fu e n t e s d e in g r e s o s p r e v is t a s p a r a e s ta fa s e ,
y p re s e n te la s s u m a s a n u a le s c o r r e s p o n d ie n t e s .
In g reso s d e op era ci n y o tro s. P a r a la fa s e d e o p e r a c i n d e l p r o
y e c to , to m e e n c u e n t a la s v a r ia c io n e s d e la d e m a n d a y d e lo s p r e c io s d e l
p r o d u c t o p r e v is t o s e n e l e s t u d io d e m e r c a d o y p re s e n te la e s t im a c i n de
lo s in g r e s o s d e v e n ta s a o p o r a o . I n d iq u e ig u a lm e n t e t o d o s lo s d e m s
tip o s d e e n tr a d a s , ta le s c o m o la s c o r r e s p o n d ie n t e s a la r e a liz a c i n d e l ca
p it a l u o t r o s a p o rte s , d e a c u e r d o c o n lo s p r o g r a m a s r e s p e c tiv o s , c u a n d o
se e x tie n d e n a la fa s e d e o p e r a c i n d e l p r o y e c t o .
In g reso s tota les an u ales. P r e s e n te la s u m a a n u a l d e e s to s in g r e
s o s , s im p lif ic a n d o e l c u a d r o c u a n d o e x is t a n p e r o d o s e n q u e s u c o m p o r t a
m ie n t o se a c o n s ta n te .
iii] F in an ciam ien to a d icio n a l
P r e s e n t e e l r e s u lt a d o d e la c o m p a r a c i n p o r d if e r e n c ia e n tr e lo s
in g r e s o s y g a s to s p r e v is t o s p a r a c a d a a o d e l a p r o y e c c i n , y c o m p u te
la s n e c e s id a d e s d e f in a n c ia m ie n t o a d ic io n a l, t a n t o p a r a la in v e r s i n f i j a
c o m o p a r a la o p e r a c i n d e l p r o y e t o .
iv l P unto d e n ivelacin
P r e s e n te e l c lc u lo d e l v o lu m e n d e p r o d u c c i n a c u y o n iv e l se
e q u ilib r a n lo s in g r e s o s y lo s g a s to s d e la e m p re s a . P a r a e s o c la s if iq u e lo s
g a s to s e n f i j o s y v a r ia b le s , d e t e r m in a n d o l a p r o p o r c i n e n q u e e n t r a n e n
e l c o s to t o t a l d e p r o d u c c i n y e s t a b le c ie n d o la le y d e s u v a r ia c i n c o n la
c a n t id a d p r o d u c id a . En s e g u id a , c o m p a r e lo s c o s to s y lo s in g r e s o s en
f u n c i n d e la p r o d u c c i n y d e t e r m in e e l v a lo r d e sta q u e c o r r e s p o n d a
a l p u n t o d e n iv e la c i n . P re s e n te u n a g r f ic a d e l a s o lu c i n d e l p r o b le m a .

el P rogram a d e fin an ciam ien to


C o n lo s d a t o s r e s u lt a n t e s d e l e s t u d io a n t e r io r , o r g a n ic e e l p r o g r a m a de
fin a n c ia m ie n t o , te n ie n d o e n c u e n t a la s fu e n t e s e x te rn a s e in t e r n a s d e re
c u r s o s f in a n c ie r o s q u e se m o v iliz a r n p a r a e l p r o y e c t o . P r e s e n te s e p a ra
d a m e n te lo s a p o rte s d e r e c u r s o s q u e se e sp e ra o b t e n e r d e c a p it a l p r o p io ,
o t r a s f o r m a s d e p a r t ic ip a c i n e n la in v e r s i n y d e c r d it o s o a p o r te s d e
e n t id a d e s e x te rn a s a la e m p re s a .
E n , e s ta t e r c e r a p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o se p r o p o n d r n u n a o m s
a lt e r n a t iv a s p a r a o b t e n e r lo s r e c u r s o s n e c e s a r io s a f i n d e a t e n d e r lo s g a s
to s d e l p r o y e c t o e n s u s fa s e s d e p r e p a r a c i n f in a l, e j e c u c i n y o p e r a c i n .
P a r a e llo se p a r t ir d e lo s d a t o s y a p re s e n ta d o s s o b re la s n e c e s id a d e s de
134 E L PROYECTO

c a p it a l y lo s g a s to s e in g r e s o s d e o p e r a c i n p r e v is t o s . S e g n se a la n a t u
r a le z a d e l p r o y e c t o , lo s r e c u r s o s p r o v e n d r n d e l p r e s u p u e s t o o d e f o n d o s
p b lic o s e s p e c ia le s , d e l c a p it a l p r o p io d e la e m p re s a o d e p r s t a m o s ^ d o
n a c io n e s . S e e x a m in a r t a m b i n e l u s o d e e s to s f o n d o s e n c a d a fa s e d e l
p r o y e c t o y e l m o v im ie n t o d e c a ja r e s u lt a n t e .
i] E stru ctu ra y fu en tes d e fin an ciam ien to
A q u se t r a t a d e a c la r a r e l o r ig e n , la c r o n o lo g a y la s f o r m a s de
p a r t ic ip a c i n p r e v is t a s e n e l f in a n c ia m ie n t o t o t a l d e l p r o y e c t o , s e g n se
in d ic a a c o n t in u a c i n :
O rgenes d e l fin an ciam ien to. I n d iq u e la s fu e n t e s d e l f in a n c ia m ie n
t o , p a r a e l c a p it a l f i j o y e l c a p it a l d e t r a b a jo , c la s if ic n d o la s s e g n s e a n :
c a p it a l p r o p io o c r d it o s d e o t r a s e n t id a d e s ; p b lic a s o p r iv a d a s ; d e
a p o r te s r e m b o ls a b le s o n o r e m b o ls a b le s .
D istribucin en e l tiem po. S e a le la s fe c h a s p r e v is t a s p a r a h a c e r
e fe c t iv a c a d a p a r t e d e l fin a n c ia m ie n t o .
F orm acin d e l cap ital propio. C a r a c t e r ic e la f o r m a d e p a r t ic ip a
c i n d e l c a p it a l p r o p io , in d ic a n d o : l a fe c h a d e d is p o n ib ilid a d ; e l m o n t o
r e s p e c t iv o ; d e r e c h o s y p a r t ic ip a c i n e x ig ib le s q u e im p liq u e n c o m p r o m is o s
fin a n c ie r o s .
M od alid ad es d e crd ito. E s p e c if iq u e la s m o d a lid a d e s c r e d it ic ia s ,
d a n d o p a r a c a d a ln e a d e c r d it o la s s ig u ie n t e s in f o r m a c io n e s : e n t id a d ;
m o n t o ; ta s a d e in t e r s ; p la z o s d e a m o r t iz a c i n ; fe c h a d e c o n t r a t a c i n
p r e v is t a ; m o d a lid a d e s d e a m o r t iz a c i n ; g a r a n t a s o f r e c id a s ; c o n d ic io n e s
e s p e c ia le s q u e im p liq u e n v e n t a ja o d e s v e n ta ja f in a n c ie r a ( p o r e je m p lo ,
p e r o d o s d e g r a c ia , c o m is io n e s d e s e r v ic io , u o t r a s ) .
ii] C u adro d e fu en te y u sos d e fo n d o s
S e t r a t a d e d e s t a c a r y c la s i f ic a r e n c a t e g o r a s a d e c u a d a s e l o r ig e n
y d e s tin o d e t o d o s lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s e n la s e ta p a s d e e je c u c i n y
o p e r a c i n d e l p ro y e c to . El cu a d ro d e b e p e r m it ir l a e s t im a c i n d e la s
d is p o n ib ilid a d e s a n u a le s r e s u lta n te s , in d ic a n d o la s a s ig n a c io n e s q u e se
p u e d e n h a c e r a r u b r o s c o m o s e r v ic io d e p r s ta m o s , p a g o d e d iv id e n d o s
y c o n s t it u c i n d e re s e r v a s , d e a c u e r d o c o n l a p o lt ic a f in a n c ie r a q u e se
p r o p o n g a p a r a la e m p re s a re s p o n s a b le d e l p r o y e c t o .6 E l c u a d r o se p re
p a r a d e f in ie n d o e n c a d a ln e a la s d is t in t a s fu e n t e s y u s o s d e lo s f o n d o s
y u b ic a n d o e n la s s u c e s iv a s c o lu m n a s lo s v a lo r e s r e la t iv o s a c a d a p e r o d o
f in a n c ie r o ( p o r a o s o s u s fr a c c io n e s o p o r p e r o d o s m s la r g o s e n q u e
e s to s d a t o s s e a n c o n s t a n t e s ) . L o s d a t o s b s ic o s s o n lo s c o n t e n id o s e n la s
p r o y e c c io n e s d e in g r e s o s y g a s to s h e c h a s e n u n t e m a n t e r io r deT docu
m e n to .

En el anexo n i se presenta el modelo usual de cuadro de fuentes y usos fie fondos.


ESTUDIO FINANCIERO 135
O rigen y cro n o log a d e recau d acin d e lo s fo n d o s. I n d iq u e e l o r i
g e n y la s fe c h a s e n q u e p o d r d is p o n e r s e d e lo s r e c u r s o s , d e s g lo s a n d o s u
v a lo r e n : c a p it a l p r o p io o f o n d o s p b lic o s ; p r s t a m o s ; in g r e s o s d e o pe
r a c i n .
A plicacin d e los fo n d o s y su cron ologa. P re s e n te e n e l c u a d r o la
a p lic a c i n d e lo s fo n d o s , d e s c o m p o n i n d o la , s e g n se a e l c a s o , e n : in v e r
s i n ; c o s t o d e p r o d u c c i n ; im p u e s to s ; s e r v ic io d e la d e u d a ; c o n s t it u c i n
d e r e s e r v a s ; p a g o d e d iv id e n d o s ; o t r o s . I n d iq u e la c r o n o lo g a c o r r e s p o n
d ie n te a n o t a n d o lo s v a lo r e s r e s p e c tiv o s e n la s c o lu m n a s a d e c u a d a s .
C ron ologa d e las d isp on ibilidades. S e a le , a n o t n d o la s ta m b i n
e n la s c o lu m n a s c o r r e s p o n d ie n t e s , la s fe c h a s y v a lo r e s d e la s d is p o n ib ili
d a d e s q u e r e s u lt a n d e la r e c a u d a c i n y la a p lic a c i n d e lo s fo n d o s .
P olticas fin an cieras altern ativas. A n a lic e e l m o v im ie n t o d e c a ja
m o s t r a d o e n e l c u a d r o y p la n t e e la s a lt e r n a t iv a s e n c u a n t o a u t iliz a c i n
d e la s d is p o n ib ilid a d e s e n : s e r v ic io s d e p r s ta m o s ; c o n s t it u c i n d e re
s e r v a s ; p a g o d e d i v i d e n d o s ; o t r a s a s ig n a c io n e s s e g n la n d o le d e l p r o
y e c to .

di E valu acin fin an ciera


E l a n lis is d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e fo n d o s p e r m it e lle g a r a l c lc u
l o d e c o e fic ie n t e s e in d ic a d o r e s c a r a c t e r s t ic o s d e lo s r e s u lt a d o s f in a n
c ie r o s d e l p r o y e c to . P a r a c o m p u t a r lo s m s im p o r t a n t e s d e e s to s in d ic a
d o r e s e l d a t o fu n d a m e n t a l es la s u c e s i n d e v a lo r e s a n u a le s d e in g r e s o s
y g a s to s to ta le s , c u y a s d if e r e n c ia s c o n s t it u y e n e l in g r e s o n e to a n u a l p o s i
t iv o o n e g a t iv o d e l p r o y e c to . Y a se a p o r s u s v a lo r e s t o m a d o s a o a a o
o a c u m u la d o s , este d a t o p e r m it e c o m p u t a r la t a s a in t e r n a d e r e t o m o d e l
p r o y e c t o o , a d o p t a d a u n a ta s a d e a c t u a liz a c i n a d e c u a d a , c a lc u l a r e l v a
l o r n e to a c t u a liz a d o d e s u s in g r e s o s . C o n u n o y o t r o d e e s to s in d ic a d o r e s
se tie n e u n d a to s in t t ic o d e t o d a la v id a f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o , q u e
t o m a e n c u e n t a la c r o n o lo g a d e l m o v im ie n t o d e c a ja e in t r o d u c e la c o n
s id e r a c i n d e u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia e n r e la c i n c o n e l t ie m p o t o m a d o
c o m o v a r ia b le e c o n m ic o - fin a n c ie r a . E s t o s y o t r o s in d ic a d o r e s y c o e fi
c ie n t e s p u e d e n p re s e n ta r s e c o m o se in d ic a a c o n t in u a c i n ,
il T asa interna d e r e to r n o 7
C a lc u le y p re s e n te e l v a lo r d e la ta s a d e a c t u a liz a c i n q u e , a p lic a d a
a to d o s lo s in g r e s o s y g a s to s d e l p r o y e c t o d u r a n t e s u v id a t i l, h a c e e q u i
v a le n te s lo s v a lo r e s a c t u a liz a d o s d e lo s in g r e s o s y d e lo s g a s to s . E n c a s o
d e q u e e l p r o b le m a p re s e n te d if ic u lt a d e s a lg e b r a ic a s in s o s la y a b le s h a g a
e x p lc ita s e sta s d if ic u lt a d e s .

i Vase el anexo n i en lo relativo al clculo de la tasa interna de retomo.


136 E L PROYECTO

ii] V alor n eto a ctu a liz ad o d e lo s in g r e s o s 8


D e s p u s d e e le g ir y j u s t if ic a r u n a ta s a d e a c t u a liz a c i n d a d a , a p l-
q u e la a lo s in g r e s o s y a lo s g a s to s p r o y e c t a d o s y p re s e n te e l c lc u lo d e l
v a lo r a c t u a liz a d o a l a fe c h a in i c i a l d e l p r o y e c t o d e lo s in g r e s o s n e to s d e
t o d a la v id a t il.
iii] In d ic a d o res fin a n ciero s b sicos
S e g n se a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , p r e s e n te u n a o m s d e la s
r e la c io n e s s ig u ie n t e s :
U t ilid a d e s p o r u n id a d d e c a p it a l
R e n t a b ilid a d d e l c a p it a l p r o p io
C o c ie n t e d e v e n ta s a c o s to s
P e r o d o d e r e c u p e r a c i n d e la in v e rs i n
iv ] C on clu sion es d e l estu d io fin an ciero
F in a lm e n t e , p re s e n te u n r e s u m e n d e la s c o n c lu s io n e s d e lo s e s tu
d io s d e este c a p t u lo , m o s t r a n d o s i l a e m p re s a o e n t id a d e s t e n c o n d ic io
n e s fin a n c ie r a s d e r e a liz a r e l p r o y e c t o p la n t e a d o , o c u le s s e r a n lo s
r e q u is it o s a d ic io n a le s p a r a p o d e r h a c e r lo .

* Vase el anexo m en lo relativo al valor neto actualizado.


Vase el anexo m en lo relativo al perodo de recuperacin.
CAPTULO 9
EVALUACIN ECONMICA

1 . OBJETIVO DEL CAPTULO EN EL DOCUMENTO DEL PROYECTO

E ste c a p t u lo del d o cu m e n to d el p ro y e c to re c o g e la s c o n c lu s io n e s de
lo s e s t u d io s d e m e r c a d o , t c n ic o y f in a n c ie r o y la s a n a liz a c o n u n e n
f o q u e q u e p e r m it e la e v a lu a c i n e c o n m ic a ! L o s e le m e n to s d e e s t a e v a
lu a c i n h a n d e p r e s e n ta r s e d e m a n e r a q u e se d e s ta q u e n la s v in c u la c io n e s
e n t r e lo s d a t o s o b t e n id o s e n lo s d is t in t o s e s t u d io s p a r c ia le s y se e v id e n
c ie la c o h e r e n c ia e n t r e s u s d iv e r s o s p la n t e a m ie n t o s . El a n lis is debe
a p o r t a r e le m e n to s d e j u i c i o s e g u r o s s o b re l a v ia b ilid a d , c o n v e n ie n c ia y
o p o r t u n id a d d e l p r o y e c t o d e s c r it o e n t o d o s lo s e s t u d io s c o n t e n id o s e n
lo s d e m s c a p t u lo s d e l d o c u m e n t o . N o r m a lm e n t e l a d e c is i n f i n a l s o b re
la r e a liz a c i n e fe c t iv a d e l p r o y e c t o se b a s a r s o b re t o d o e n s u e v a lu a c i n
e c o n m ic a , e n la c u a l, a l e s t a r in t e g r a d a s y e la b o r a d a s la s c o n c lu s io n e s
d e lo s e s t u d io s d e m e r c a d o , t c n ic o y f in a n c ie r o , s e a b a r c a n t o d o s lo s
a s p e c to s q u e n e c e s ita n a n a liz a r s e e n u n p r o y e c t o d e in v e r s i n p a r a e l
d e s a r r o llo e c o n m ic o y s o c ia l.

a] C on cep to d e evalu acin


E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o la e v a lu a c i n c o n s t it u y e u n b a la n c e d e
la s v en taja s y d esv en ta jas d e a s ig n a r a l p r o y e c t o a n a liz a d o lo s r e c u r s o s
n e c e s a r io s p a r a s u r e a liz a c i n .1 E s t e b a la n c e se b a s a , c o m o se h a a c la r a
d o , e n la s c o n c lu s io n e s d e t o d o s lo s a n lis is hechos en la e ta p a del
a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
E n t r m in o s m s a m p lio s , la t a r e a d e e v a lu a r c o n s is t e e n co m p a ra r
los b en eficio s y los co s to s d e l p r o y e c t o , c o n m ir a s a d e t e r m in a r s i e l
c o c ie n t e q u e e x p re s a la r e la c i n e n t r e u n o s y o t r o s p r e s e n t a o n o v e n
t a j a s m a y o r e s q u e la s q u e se o b t e n d r a n c o n p r o y e c t o s d is t in t o s , ig u a l
m e n t e v ia b le s .
E n f o c a n d o a u n d e s d e u n t e r c e r n g u lo l a e v a lu a c i n c o m o e le m e n to
de ju ic io so b re un p r o y e c t o , se t r a t a d e d e t e r m in a r si el a p o rte d e l
p ro y ec to a lo s o b je t iv o s d e l d e s a r r o llo e c o n m ic o y s o c ia l j u s t if ic a su

1 Vase M anual d e p roy ectos d e d esa rro llo econ m ico, op. cit., p. 17.
[137]
138 E L PROYECTO

re a liz a c i n , te n ie n d o e n c u e n t a lo s u sos altern ativ os q u e p u e d e n te n e r


lo s m is m o s recu rsos.
E n s u m a , se p o d r a d e c ir q u e e n la e v a lu a c i n e c o n m ic a se a p lic a n
c ie r t o s c r it e r io s p r e s t a b le c id o s a l a n lis is d e lo s r e s u lt a d o s n e to s d e l
p r o y e c t o p a r a d e c id i r s i es v ia b le , c o n v e n ie n t e y o p o r t u n o r e a liz a r lo .
D e l c o n c e p t o d e e v a lu a c i n q u e se h a e s b o z a d o r e s u lt a n a lg u n o s e le
m e n t o s b s ic o s p a r a f i j a r e so s c r it e r io s :
un m a rco de r e fe r e n c ia e x te rn o , c o n s t it u id o por lo s o b je tiv o s
d e l d e s a r r o llo e c o n m ic o y s o c ia l, t a l c o m o se lo s d e fin e e n l a p o lt ic a
e c o n m ic a v ig e n t e ;
u n a t c n ic a a d e c u a d a p a r a c o m p a r a r p r o y e c t o s a b a se d e s u s c o s to s
y b e n e fic io s re a le s , o se a u n m e c a n is m o d e m e d ic i n a p r o p ia d o p a r a
C o m p a r a r la s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s e c o n m ic a s d e l p r o y e c t o f r e n t e a la s
que p u ed en o fre c e r o tro s p ro y e c to s ;
u n c o n j u n t o d e p a r m e t r o s c a r a c t e r s t ic o s d e c a d a p r o y e c t o q u e
se o b t ie n e n c o m o c o n c lu s io n e s d e lo s a n lis is p a r c ia le s R e a liz a d o s p a r a
e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o , d e l c u a l la e v a lu a c i n c o n s t it u y e la c o n c lu
s i n f in a l y f o r m a l.
El c a p t u lo de e v a lu a c i n e c o n m ic a del d o cu m e n to del p ro y e c to
d e b e r p r e s e n t a r lo s c r it e r io s u t iliz a d o s e n e l m a r c o d e l s is te m a e c o n
m ic o y d e lo s o b je t iv o s d e s u d e s a r r o llo . A p a r t ir d e ese p u n t o se e x tra e
r n c o n c lu s io n e s a p o y a d a s e n la m e d ic i n c o m p a r a d a d e lo s a p o rte s y
d e lo s r e q u is it o s d e l p r o y e c t o v a lo r a d o s e n t r m in o s e c o n m ic o s re a le s ,
t o m a n d o c o m o b a se lo s d a to s r e s u lta n te s d e l e s t u d io d e m e r c a d o , d e l
e s t u d io t c n ic o y d e l e s t u d io f in a n c ie r o , c o n t e n id o s e n e l m is m o d o c u
m e n t o d e l p r o y e c t o .2
O c u r r e c o n f r e c u e n c ia q u e lo s d o c u m e n t o s c o n q u e se p r e s e n ta n lo s
p r o y e c t o s c a r e c e n d e in f o r m a c i n im p o r t a n t e p a r a s u e v a lu a c i n . O sea
q u e n o c o n t ie n e n t o d o s lo s e le m e n to s d e j u i c io n e c e s a r io s p a r a d e c id ir
si h an d e lle v a r s e o n o a la p r c t ic a . D e a q u la in s is t e n c ia s o b re la
n e c e s id a d d e q u e to d a s la s c o n c lu s io n e s d e la e v a lu a c i n se b a s e n e n
d a t o s q u e f ig u r e n e x p re s a m e n te e n e l d o c u m e n t o .
H a y q u e a s e g u r a r a d e m s y e s to se p la n t e a c la r a m e n t e c o m o u n a
n e c e s id a d a l h a c e r la e v a lu a c i n e c o n m ic a que el p ro y e c to no se
p re s e n te c o m o una u n id a d a is la d a d e a c c i n , s in o com o p a rte de un
c o n t e x t o m s a m p lio , d e u n s is te m a e c o n m ic o q u e a s u v e z n o es in d e
p e n d ie n t e d e c ir c u n s t a n c ia s h is t r ic a s , s o c ia le s y c u lt u r a le s d e l p a s y
d e la r e g i n a q u e se d e s tin a e l p r o y e c to .

s Como sostiene Tinbergen, en ltimo trmino la evaluacin se basa en comparar dos


situaciones hipotticas del sistema econmico: con o sin la existencia del proyecto.
EVALUACIN ECONMICA 139
D e f in i d o a s e l p r o p s it o d e l c a p t u lo d e e v a lu a c i n e c o n m ic a , ca b e
h acer an a lg u n a s c o n s id e r a c io n e s a n te s de i n d ic a r e x p re s a m e n t e la
m a t e r ia q u e d e b e c o n t e n e r e l e s t u d io .

b1 L a evalu acin c o m o ju stificacin d el p ro y ecto


L a p r im e r a c o n s id e r a c i n c o n s is t e e n u b ic a r a d e c u a d a m e n te e l p a p e l
d e j u s t if ic a c i n d e l p r o y e c t o q u e se e s p e ra d e l a e v a lu a c i n . E s t o a c e n
t a e l h e c h o d e q u e e l d o c u m e n t o c o n tie n e e n r e a lid a d l a f o r m a liz a c i n
f i n a l d e u n a s e r ie d e v e r if ic a c io n e s q u e se f u e r o n h a c ie n d o d u r a n t e e l
d e s a r r o llo d e la s s u c e s iv a s e ta p a s d e p r e p a r a c i n d e l p r o y e c t o , q u e se
c o n c r e t a n e n e l e s t u d io d e f a c t ib ilid a d , o a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o , c o m o
in s t r u m e n t o d e d e c is i n o n e g o c ia c i n . S e h a s e a la d o , e n la in t r o d u c c i n
a la G u a , q u e e l p a s o d e c a d a u n a d e e s ta s e ta p a s a la s ig u ie n t e h a im
p lic a d o u n a e v a lu a c i n p la n t e a d a p r e c is a m e n t e p a r a d e c id i r e s te p a s o
y b a s a d a e n e l a n lis is d e lo s a n te c e d e n te s r e c o g id o s e n cada e ta p a .
La e v a lu a c i n es p u e s u n p r o c e s o c o n t in u o que se r e a liz a d u ra n te la
f o r m u la c i n d e l p r o y e c t o e n f o r m a p r o g r e s iv a e n r e la c i n c o n e l t ip o d e
a n te c e d e n te s y e l t ip o d e a n lis is u t iliz a d o s .
Lo q u e c a r a c t e r iz a l a p r e s e n t a c i n f o r m a l q u e c o n t ie n e e l c a p t u lo
d e e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o e s e l* h e c h o d e q u e lo s e s t u d io s e c o n m ic o s
( a n lis is d e l m e r c a d o ) y f in a n c ie r o s , e n c u y a s c o n c lu s io n e s se b a s a , se
s u p o n e q u e se e n c u e n t r a n a h o r a p r c t ic a m e n t e c o n c lu id o s , m ie n t r a s e l
e s t u d io t c n ic o h a s id o lle v a d o y a a u n p u n t o q u e p e r m it e d e f in ir la s
s o lu c io n e s a d o p ta d a s p a ra lo s p r o b le m a s b s ic o s de ta m a o , p r o c e s o
y lo c a liz a c i n y la s c u e s t io n e s c o m p le m e n t a r ia s d e o b r a f s ic a , o r g a n iz a
c i n y c a le n d a r io , r e s t a n d o d e c id i r t a n s lo m a t e r ia s d e d e t a lle , c u y a s
a lt e r n a t iv a s n o d e b e n m o d if ic a r s u s t a n t iv a m e n t e la s s o lu c io n e s e n c o n
tra d a s . E s t o s ig n if ic a q u e n in g n e s t u d io e c o n m ic o o f in a n c ie r o s e r
y a n e c e s a r io p a r a la d e f in ic i n c o m p le t a d e l p r o y e c t o y q u e lo s e s t u d io s
t c n ic o s re stan te s se r n e x c lu s iv a m e n t e e s t u d io s c o m p le m e n t a r io s de
in g e n ie r a , r e a liz a d o s p a r a d e s a r r o lla r la s o p c io n e s t c n ic a s y a e s ta b le
c id a s . P u e d e o c u r r ir , s in e m b a r g o , q u e e s o s e s t u d io s f in a le s lle v e n a
a c o g e r s u g e r e n c ia s d e m o d if ic a c i n en lo s esquem as p la n t e a d o s , p e ro
s i s ta s f u e r a n d e c a r c t e r s u s t a n t iv o h a b r a q u e r e v is a r e l e s t u d io d e
f a c t ib ilid a d o p r e p a r a r u n o n u e v o .

el N iveles d e d ecisin a lo s cu les in teresa la evalu acin


E s t a c o n s id e r a c i n lle v a a o t r a q u e a c la r a y d e s c r ib e lo s d is t in t o s n iv e
le s d e d e c is i n c u y a a p r e c ia c i n d e l p r o y e c t o y d e s u e v a lu a c i n e c o n
m ic a p u e d e n s u s c it a r la s a lu d id a s s u g e r e n c ia s p a r a m o d if ic a r lo :
14 0 E L PROYECTO

E l p r im e r n iv e l d e d e c is i n a l q u e in t e r e s a l a e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o
e s e l d e la p r o p ia e m p re s a o e n t id a d q u e t e n d r a c a r g o s u r e a liz a c i n .
A v e c e s e s ta d e c is i n to c a a la e m p re s a c o n s id e r a d a g lo b a lm e n t e , a t r a
v s d e s u s d ir ig e n t e s d e m s a lt o r a n g o . O t r a s v e c e s l a d e c is i n d e b e
p a r t i r d e a lg u n a u n id a d in t e r n a y s e r e le v a d a a o t r o n iv e l d e n t r o d e la
o r g a n iz a c i n , c o m o e s e l c a s o d e lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p b lic o q u e
se d e c id e n e n s u c e s iv a s in s t a n c ia s a d m in is t r a t iv a s ( a g e n c ia s e je c u tiv a s ,
m in is t e r io s ) . E l e x a m e n d e l a n te p r o y e c to d e f in it iv o q u e se e fe c t e e n
e s ta in s t a n c ia p u e d e r e s u lt a r e n s u g e r e n c ia s d e c a m b io s e n lo s p la n t e a
m ie n t o s h e c h o s y h a c e r n e c e s a r io u n n u e v o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
S e h a c e a s e v id e n t e la c o n v e n ie n c ia d e p r e s e n t a r lo s e s t u d io s d e
m e r c a d o , t c n ic o y f in a n c ie r o , e n la f o r m a m s c o m p le t a p o s ib le e n e l
d o c u m e n t o , d e m a n e r a q u e la r e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o se h a g a c o n lo s
m is m o s a n te c e d e n te s y e le m e n to s d e j u i c io y a p r e s e n ta d o s .
O t r o n iv e l d e e v a lu a c i n es e l d e la s in s t it u c io n e s de c r d it o q u e
e s t u d ia r n e l p r o y e c t o p a r a d e c id ir s i o t o r g a n o n o e l f in a n c ia m ie n t o
n e c e s a rio . E s m u y f r e c u e n t e q u e s ta s e x a m in e n la s c o n d ic io n e s d e f i
n a n c ia m ie n t o p la n t e a d a s p a r a a ju s t a r la s m e j o r a la s ln e a s d e c r d it o
e x is te n te s y a s u s n o r m a s d e o p e ra c i n . S u d e c is i n se b a s a e n la e v id e n
c ia p re s e n ta d a d e q u e e l p r o y e c to n o s o lo a t ie n d e a lo s o b je t iv o s d e la
p o lt ic a de d e s a r r o llo , s in o que adem s ase g u ra el r e m b o ls o de lo s
c a p ita le s p r e s ta d o s y e l p a g o o p o r t u n o d e lo s in t e re s e s d e b id o s y d e m s
c a r g o s d e l c r d it o . L a j u s t ip r e c ia c i n d e l c a s o d e p e n d e d e q u e lo s a n te c e
d e n te s q u e c o n d u j e r o n a la e v a lu a c i n e st n p r e s e n ta d o s d e f o r m a c la r a y
c o m p le t a , p e r m it ie n d o a n a liz a r v a r ia n t e s d e la s s o lu c io n e s p ro p u e s ta s .
U n a t e r c e r a in s t a n c ia e n q u e p u e d e s o m e te rs e a e x a m e n la e v a lu a c i n
d e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a lo s r g a n o s d e p la n if ic a c i n , o r ie n t a c i n y
c o n t r o l d e la e c o n o m a d e l p a s e n q u e e l p r o y e c t o se im p la n t a r . P a r a
u n a a d e c u a d a a p r e c ia c i n a e ste n iv e l, la e v a lu a c i n y s u s a n te c e d e n te s
d e b e n t a m b i n p e r m it ir q u e e l a n lis is se e x t ie n d a a o t r o s a s p e c to s d e
la p o lt ic a e c o n m ic a v ig e n te , q u e a u n q u e n o in t e r e s e n t a n d ir e c t a m e n
te a l p r o y e c t o se in c lu y a n e n la s p r e o c u p a c io n e s d e e s ta s a u t o r id a d e s .
P a r a s e r a p r e c ia d o e n t a n d is t in t o s n iv e le s y c o n e n fo q u e s n o n e c e
s a r ia m e n t e c o in c id e n t e s e n s u t o t a lid a d , e l c a p t u lo d e e v a lu a c i n e c o
n m ic a d e b e c o m p r e n d e r c o n a m p lit u d y f l e x i b i lid a d t o d o s lo s a s p e c to s
d e l p r o y e c t o q u e in t e r e s e n a la b u e n a a p lic a c i n d e lo s c r it e r io s c o r r e s
p o n d ie n te s a lo s d iv e r s o s e n fo q u e s . D e b e r a d e m s b a s a r s u s c o n c lu
s io n e s e n d a t o s e x p re s a m e n t e p r e s e n ta d o s e n e l d o c u m e n t o , p e r m it ie n d o
a s r e m o n t a r s e c u a n d o se a n e c e s a r io a l o r ig e n d e lo s e le m e n to s d e j u i c i o
e m p le a d o s e n la e v a lu a c i n .
EVALUACIN ECONMICA 141

d] P erspectivas d e la evalu acin


E n c u a n t o a la e s t r u c t u r a d e la e v a lu a c i n m is m a se p u e d e n d is t in g u ir
d o s p e r s p e c t iv a s d ife r e n t e s : u n a q u e e n fo c a e l p r o y e c t o c o m o in v e r s i n
y l a o t r a q u e lo c o n s id e r a c o m o u n p r o g r a m a d e p r o d u c c i n .
E str d o b le p e r s p e c t iv a p e r m it e e s t im a r p o r s e p a r a d o lo s r e s u lt a d o s
d e l p r o y e c t o y , s o b r e t o d o , s u s e fe c to s s o b r e la e c o n o m a ; d e u n la d o
lo s q u e s o n p r o p io s d e la s o p e r a c io n e s d e in v e r s i n y d e l o t r o lo s q u e
c o r r e s p o n d e n a la r e a liz a c i n d el p ro g ra m a d e p r o d u c c i n . E l p r im e r
c o n j u n t o d e o p e r a c io n e s c o n d u c e a la im p la n t a c i n d e l b ie n d e c a p it a l
q u e e s e l o b je t o in s t r u m e n t a l d e l p r o y e c t o . E l s e g u n d o lle v a a la p r o d u c
c i n d e lo s b ie n e s o s e r v ic io s q u e s o n e l o b je t o f i n a l d e l p r o y e c t o , c o n
la s v e n t a ja s e c o n m ic a s q u e le s c o r r e s p o n d e . L a s o p e r a c io n e s d e in v e r
s i n q u e h a c e n a la im p la n t a c i n d e l p r o y e c t o y la s q u e a ta e n a l a r e a li
z a c i n d e l p r o g r a m a d e p r o d u c c i n p u e d e n t e n e r d u r a c io n e s r e la t iv a s
v a r ia b le s .
E s t e h e c h o h a lle v a d o a c la s i f ic a r lo s p r o y e c t o s s e g n l a in v e r s i n
(in p u t) y la p r o d u c c i n (ou tp u t) e n in s t a n t n e o s y c o n t in u o s .8 U n e je m
p lo d e in v e r s i n in s t a n t n e a y p r o d u c c i n c o n t in u a ( e l c a s o m s fr e c u e n
t e ) s e r a u n a u n id a d in d u s t r i a l , y u n o d e in v e r s i n c o n t in u a y p r o d u c c i n
in s t a n t n e a e l d e u n a e x p lo t a c i n fo r e s t a l.
L a e v a lu a c i n se h a c e m s c la r a y m s c o r r e c t a s i se t ie n e n d e b id a
m e n t e e n c u e n t a la s d o s p e r s p e c t iv a s . D e b e e n te n d e rs e , s in e m b a r g o , q u e
la s d o s h a n d e s e r in t e g r a d a s a l f i n e n u n a v is i n c o n ju n t a , t o d a v e z q u e
co rre sp o n d e n a d o s fa s e s d e l p ro y e c to que n o s lo s e c o m p le m e n t a n
s in o q u e se s u c e d e n s in d is c o n t in u id a d . S u s e fe c to s se e je r c e n a s im is m o
so b re la s m is m a s v a r ia b le s ( in g r e s o , e m p le o , b a la n c e de pagos, e tc .)
aunque sean e fe c to s d is t in t o s y m e n s u r a b le s s e p a r a d a m e n te .
P o r lt im o , l a e v a lu a c i n d e b e p re s e n ta r s e c o n u n a o r d e n a c i n ta l
q u e p e r m it a e n f o c a r s e p a r a d a m e n te la s in f lu e n c ia s r e c p r o c a s d e l p r o
y e c t o s o b re e l s is t e m a e c o n m ic o y d e ste s o b re a q u l.

2. RELACIONES ENTRE EL PROYECTO Y EL SISTEM A ECONMICO

La r e a liz a c i n d e u n p r o y e c t o tie n e s ie m p r e u n im p a c t o s o b re l a e co
n o m a d e l p a s y d e l r e a e n q u e se lo c a liz a , t a n t o m s a c e n t u a d o y
m e n s u r a b le c u a n t o m a y o r sea s u im p o r t a n c ia , e n lo s t r m in o s e n que
3 Vase F. y V. Lutz, T heory o f th e in vestm en t o f th e firm (Princeton, 1951). Los tr
minos "instantneo y "continuo" se refieren a la duracin relativa de las operaciones,
asimilable a un instante, o a un perodo prolongado.
142 E L PROYECTO

s ta se h a d e f in id o e n e s ta G u a .4 A s u v e z, e l s is t e m a e c o n m ic o im p o n e
u n c o n d ic io n a m ie n t o b a s ta n te r g id o a l a r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o , c u y a s
v a r ia b le s c a r a c t e r s t ic a s q u e d a n r e s t r in g id a s a d e t e r m in a d o s in t e r v a lo s ,
d e p e n d ie n te s d e c ie r t o s p a r m e t r o s d e l s is te m a . L a e v a lu c i n tie n e q u e
a c la r a r la s r e la c io n e s g e n e ra le s e n tr e e l p r o y e c t o y la e c o n o m a n a c io n a l
o r e g io n a l e n a m b a s d ir e c c io n e s .
E l im p a c t o d e l p r o y e c t o s o b re la e c o n o m a d e b e e s t u d ia r s e e n f u n
c i n d e la s p e r s p e c t iv a s d e d e s a r r o llo d e l p a s y e n e s p e c ia l d e l s e c t o r
d e a c t iv id a d y d e la r e g i n e n q u e se u b ic a r . S e t r a t a d e v e r if ic a r h a s ta
q u p u n t o la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o e s t a r e n la ln e a d e lo s c a m b io s
e c o n m ic o s y s o c ia le s q u e p la n t e a n la s m e ta s d e l d e s a r r o llo , y e s t im a r
la s ig n if ic a c i n d e l p r o y e c t o d e s d e e ste p u n t o d e v is t a .
E l c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o a l p r o y e c t o p o r e l s is te m a d e b e e n
fo c a r s e e n u n c o n t e x t o d e a n lis is m ic r o e c o n m ic o , e x a m in a n d o la s c o n
s e c u e n c ia s d e e ste c o n d ic io n a m ie n t o s o b re la v ia b ilid a d y c o n v e n ie n c ia
e c o n m ic a s in t e r n a s d e l p r o y e c t o , es d e c ir , s o b re e l c lc u lo e c o n m ic o
d e la e m p re s a re s p o n s a b le . s t a r e a liz a e l c m p u t o d e c ie r t o s n d ic e s
q u e la h a c e n d e c id ir , e n t r m in o s e c o n m ic o s , s i e l p r o y e c t o es a t r a c t iv o
fr e n t e a s u s p r o p s it o s e m p r e s a r ia le s .
En la e v a lu a c i n e c o n m ic a se e x a m in a n e s to s n d ic e s a la lu z d e l
c o n d ic io n a m ie n t o q u e e l s is t e m a e c o n m ic o im p o n e a s u s m a g n it u d e s y
f o r m a s d e v a lo r a c i n .
L o s d o s e n fo q u e s d e b e n c o n v e r g e r e n la d e m o s t r a c i n d e q u e e l p r o
y e c t o se j u s t if ic a c o m o in v e r s i n y c o m o u n id a d d e p r o d u c c i n d e b ie
n e s o s e r v ic io s , t a n t o in t e r n a m e n t e , p o r s u s c o n d ic io n e s d e r e n t a b ilid a d
e c o n m ic a y e f ic ie n c ia t c n ic a p r o p ia s , c o n d ic io n a d a s p o r e l s is t e m a e co
n m ic o , c o m o e x te r n a m e n te , p o r s u im p a c t o s o b re e l d e s a r r o llo e c o n
m ic o y s o c ia l.
El c a p t u lo de e v a lu a c i n e c o n m ic a p u e d e p re se n ta rse v e n t a jo s a
m e n te en el d o c u m e n to d e l p ro y e c to si se e x a m in a n en e ste m is m o
o r d e n la s r e la c io n e s r e c p r o c a s p o r a n a liz a r .

a] E l an lisis m icro eco n m ico d el p ro y ecto y su co n d icion am ien to


p o r e l sistem a eco n m ico
S i b ie n p o r u n la d o d e b e n a n a liz a r s e lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re la s
v a r ia b le s m s s ig n if ic a t iv a s d e l s is te m a , es im p r e s c in d ib le p r e s e n t a r t a m
b i n s u s r e s u lt a d o s e n r e la c i n c o n l a em presa* o e n t id a d r e s p o n s a b le
d e s u e je c u c i n . E s d e c ir , se a p lic a r n la s r e g la s d e l c lc u lo e c o n m ic o
a lo s d a t o s d e l p r o y e c t o d e m o d o q u e se p u e d a d e t e r m in a r , a tr a v s d e

* Vase supra, captulo 1, seccin 2.


EVALUACIN ECONMICA 143

c ie r t o s in d ic a d o r e s , l a c o n v e n ie n c ia d e lle v a r a c a b o e l p r o y e c t o d e s d e
e l p u n t o d e v is t a d e l a e m p re s a .5
D e e s to s in d ic a d o r e s , lo s m s u t iliz a d o s s o n lo s q u e se r e la c io n a n
c o n e l c lc u lo d e r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o . E l u s o d e e ste t ip o d e in d ic a
d o r e s p la n t e a d o s p r o b le m a s d e d ife r e n t e n a t u r a le z a : e l p r im e r o se re
f ie r e a la s f o r m a s m is m a s d e p r e s e n t a r e l c lc u lo d e r e n t a b ilid a d d e u n
p r o y e c t o d a d o , in c l u id o d e n tro d e e s ta s f o r m a s e l s is t e m a d e p r e c io s
q u e se u t iliz a r . E l s e g u n d o se r e la c io n a c o n la in t r o d u c c i n e n e l c lc u
lo d e l p r o b le m a d e l r ie s g o y , p o r s u in t e r m e d io , d e la s p re s io n e s d e l s is
te m a e c o n m ic o s o b re la s v a r ia b le s d e l p r o y e c to ,
il L os n iveles d e ren tab ilid ad d e l p ro y ecto
L o s n iv e le s d e r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o , e n c u a n t o e x p r e s i n d e la
p r o d u c t iv id a d del fa c to r c a p it a l, pueden c a lc u la r s e com o la r e la c i n
e n t r e e l in g r e s o n e t o o b t e n id o p o r u n id a d d e tie m p o y e l c a p it a l in
v e r t id o .
P a r a este c lc u lo es p r e c is o t o m a r lo s d a t o s d e in v e r s i n p re s e n ta d o s
e n e l c a p t u lo 8 ( s e c c i n 1 ), a s c o m o la s p r e v is io n e s d e c o s to s e in g r e
s o s d e o p e r a c i n p r e s e n ta d o s e n ese m is m o c a p t u lo ( s e c c i n 2 ).
E l p r im e r a n lis is d e e s ta n a t u r a le z a h a d e t e n e r e n c u e n t a s lo lo s
g a s to s d e in v e r s i n d ir e c t a m e n t e r e la c io n a d o s c o n e l p r o y e c t o ; e s te m is
m o c r it e r io se u t iliz a r p a r a d e f in ir lo s c o s to s e in g r e s o s d e o p e ra c i n .
E l c lcu lo d e l v a lo r actu al n eto. La p r im e r a r e la c i n s e a la d a
e n tre in g r e s o s n e to s d e l p r o y e c t o y c a p it a l in v e r t id o r e p r e s e n ta e n
g e n e ra l u n p r o m e d io d e r e n t a b ilid a d e s a n u a le s ( s i e l a o es la u n id a d
d e t ie m p o c o n s id e r a d a ) , c a d a u n a d e la s c u a le s g u a r d a ig u a l p o n d e r a
c i n . E n e fe c to , s i se c o n s id e r a e l c a s o m s c o m n d e u n p r o y e c t o ( u n a
in v e r s i n in i c i a l a c o t a d a e n e l tie m p o , u n a c o r r ie n t e v a r ia b le d e in g r e s o s
n e to s p o s it iv o s y fin a lm e n t e u n v a l o r r e s id u a l) , la r e n t a b ilid a d d e l p r o
y e c to en cada ao de su v id a til a p a re c e com o u n v a lo r a is la d o y
a u t n o m o .
E s t e p r o c e d im ie n t o d i f ic u l t a y a u n im p id e m u c h a s veces la s com
p a r a c io n e s e n tre p r o y e c to s . E s t e in c o n v e n ie n t e p u e d e s u b s a n a r s e r e c u
r r ie n d o a la a c t u a liz a c i n d e lo s v a lo r e s , r e f ir i n d o lo s t o d o s a u n m is m o
m o m e n t o . D e e s t a m a n e r a , la c o r r ie n t e t e m p o r a l d e in g r e s o s y la de
c o s to s ( c o n s id e r a n d o d e n t r o d e lo s c o s to s e l m o n t o d e la s in v e r s io n e s )
p u e d e n c o m p a r a r s e e n tr e s y d e f in ir u n a d if e r e n c ia p o s it iv a o n e g a
t iv a q u e se c o n s t it u y e e n u n in d ic a d o r d e la r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c to ,

8 E l clculo econmico "tiene por objeto comparar las soluciones que se nos propo
nen en lo que concierne a la utilizacin de recursos escasos con usos alternativos". J . Le-
soume, L e calcu l con om iqu e (d. Dunod, Pars, 1964).
144 EL PROYECTO

p e r fe c ta m e n t e c o m p a r a b le c o n in d ic a d o r e s s im ila r e s d e o t r o s p r o y e c t o s .
E sta d ife r e n c ia (o sum a a lg e b r a ic a ) se d e n o m in a c o m n m e n te v a lo r
a c t u a l n e t o d e l a in v e r s i n , c a lc u la d o a b a s e d e u n p a r m e t r o q u e se
r e q u ie r e p a r a o b t e n e r la : l a ta s a d e d e s c u e n to q u e se u t i liz a p a r a a c t u a
l i z a r la s c o r r ie n t e s d e v a lo r e s a r r ib a r e f e r id a s . L a e le c c i n de la ta s a
d e d e s cu e n to es u n a d e c is i n d e lic a d a , q u e e n m u c h a s o c a s io n e s ca e
f u e r a d e l c a m p o d e l p r o y e c t is t a : le es im p u e s t a p o r r e s o lu c io n e s p r e v ia s
q u e e x c e d e n e l m a r c o d e l p r o y e c t o . C u a n d o n o s u c e d e a s , e l p r o y e c t is t a
p u e d e o p t a r p o r u t i l i z a r u n v a lo r q u e a s u j u i c i o re p r e s e n ta la r e n t a
b ili d a d m e d ia d e l s e c t o r o q u e c o r r e s p o n d a a l in t e r s d e v e n g a d o p o r
o b lig a c io n e s del g o b ie r n o . E n este lt im o caso, s in e m b a rg o , d e b e r
t e n e r e n c u e n t a q u e p r o b a b le m e n te e st s u b v a lu a n d o e l n iv e l d e la ta s a
q u e c o r r e s p o n d e r a u t i liz a r , p o r q u e e l g r a d o d e r ie s g o in c o r p o r a d o e n
e lla e s s e g u r a m e n te m e n o r q u e e l d e l p r o y e c t o . P o r e se m o t iv o y c u a n
d o n o se c u e n t e c o n ta sa s d e t e r m in a d a s p o r lo s o r g a n is m o s d e d ir e c c i n
e c o n m ic a , e s a c o n s e ja b le c a lc u l a r e l v a l o r a c t u a l n e to c o n ta s a s a lt e r
n a t iv a s , p a r a d e t e r m in a r d e e s a m a n e r a lo s lm it e s a c e p ta b le s d e l p r o
y e c to .
L a d eterm in a ci n d e la tasa in tern a d e reto rn o . U n v a lio s o i n d i
c a d o r d e la r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o es la d e n o m in a d a ta s a in t e r n a d e
r e t o m o . s t a se d e f in e c o m o e l v a lo r d e la ta s a d e a c t u a liz a c i n que
ig u a la e n t r e s la s c o r r ie n t e s t e m p o r a le s d e in g r e s o s y c o s to s . E s p u e s
e l u m b r a l p o r e n c im a y p o r d e b a jo d e l c u a l la s t a s a s d e d e s c u e n t o u t i
liz a d a s p a r a e l c lc u lo d e l v a lo r n e to a c t u a liz a d o h a c e n q u e e s te v a lo r
se a n e g a t iv o o p o s it iv o .
E l in d ic a d o r a s o b t e n id o d e b e c o m p a r a r s e c o n la ta s a m e d ia d e r e n
t a b ilid a d d e l s e c t o r o c o n la ta s a f i j a d a p o r lo s e n c a r g a d o s d e la d ir e c
c i n d e la p o lt ic a e c o n m ic a . E n la m e d id a e n q u e se a m a y o r la d if e r e n c ia
( p o s it iv a ) e n t r e a m b o s v a lo r e s , m a y o r se r e l a t r a c t iv o d e l p ro y e c to
c o n s id e r a d o , d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e s u r e n t a b ilid a d .
A nlisis d e sen sib ilid ad d el p ro y ecto . L o s in d ic a d o r e s d e r e n t a
b ili d a d s e a la d o s e n lo s p r r a f o s a n t e r io r e s se o b t ie n e n s o b re la b a se
d e lo s v a lo r e s c o s t o s e in g r e s o s q u e se h a n p r e s e n t a d o e n e l d o c u
m e n t o d e l p r o y e c t o c o m o lo s q u e p r o b a b le m e n te c o r r e s p o n d e r n a su
d e s a r r o llo n o r m a l, t a n t o d u r a n t e e l p e r o d o d e in v e r s i n com o en el
d e o p e r a c i n . S in e m b a r g o , es p r e c is o reco n oce r q u e e s o s v a lo r e s no
re p r e s e n ta n m s q u e a p r o x im a c io n e s a u n a r e a lid a d f u t u r a , e n la q u e
in f l u i r n u n a s e r ie d e a c o n t e c im ie n t o s a le a t o r io s .
P o r e llo p a r e c e a t in a d o in t r o d u c i r e n e l c lc u lo a lg u n o s e le m e n to s
q u e a y u d e n a s im u la r d ife r e n t e s s it u a c io n e s a lt e r n a t iv a s , q u e a fe c t e n e n
EVALUACIN ECONMICA 145

e s p e c ia l la s v a r ia b le s m s e s t r a t g ic a s d e l c lc u lo . P o r e je m p lo , p a r a la
e s t im a c i n d e lo s in g r e s o s d e l p ro y e c to d u ra n te su o p e r a c i n se h a n
t o m a d o c o m o b a se c ie r t o s p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s , e n a t e n c i n a u n a
s e r ie d e e le m e n t o s d e j u i c io . 6 P a r a d e t e r m in a r la s o lid e z e c o n m ic a d e l
p r o y e c t o c o n v e n d r , s in e m b a r g o , s u p o n e r v a r ia c io n e s e n e so s p r e c io s
y r e c a lc u la r lo s in d ic a d o r e s a r r ib a s e a la d o s c o n e sto s n u e v o s p r e c io s ;
d e e sta fo r m a s e p o d r e s t im a r e l r a n g o d e v a r ia c i n d e p r e c io s que
lo s p r o d u c t o s d e l p r o y e c t o p u e d e n a b s o r b e r s in a lt e r a r s ig n if ic a t iv a m e n
te e l v a lo r d e lo s in d ic a d o r e s p r im it iv a m e n t e o b t e n id o s . '
U n a n lis is d e n a t u r a le z a s im ila r p o d r a r e a liz a r s e v a r ia n d o a lg u n o
d e lo s c o m p o n e n te s m s s ig n if ic a t iv o s d e lo s c o s to s , c o m o p o r e je m p lo
e l p r e c io d e a lg u n o s in s u m o s b s ic o s o la s c a n t id a d e s t e c n o l g ic a m e n te
e m p le a d a s o e l c o s t o a t r ib u id o a la m a n o d e o b r a ; o e l v a lo r d e la
m o n e d a e x t r a n je r a , s i lo s in s u m o s im p o r t a d o s c o n s t it u y e n u n co m po
n e n te im p o r t a n t e d e l c o s to .
F in a lm e n t e , e s p o s ib le v a r i a r t a m b i n com o fo rm a e s p e c ia l del
c o s to lo s t ie m p o s p r e v is t o s p a r a la s d ife r e n t e s s e c u e n c ia s d e l p r o y e c t o
y a n a liz a r lo s e fe c to s q u e e s ta s v a r ia c io n e s t e n d r a n s o b r e s u r e n t a b ilid a d .
C o m o se h a v is t o e n e l c a p t u lo a n t e r io r , e s to s a n lis is se a g r u p a n
c o n e l n o m b r e g e n r ic o d e a n lis is d e s e n s ib ilid a d , y a q u e n o e s t n se
a la n d o s in o el g ra d o en que v a r ia r n lo s r e s u lt a d o s e s p e r a d o s del
p r o y e c t o fr e n t e a m o d if ic a c io n e s p r o b a b le s d e lo s e le m e n to s q u e lo c o m
p o n e n .7
ii] E l c lcu lo eco n m ic o d e la em p resa
U n p r o y e c t o p u e d e c o n c e b ir s e c o m o u n a p r o p o s ic i n p a r a r e a liz a r
u n a in v e r s i n t o t a lm e n t e n u e v a , q u e c o n lle v a la c r e a c i n d e u n a n u e v a
e m p r e s a u o r g a n iz a c i n . P e r o t a m b i n p u e d e t r a t a r s e d e u n a o p o r t u n i
d a d d e in v e r s i n d e n t r o d e e s t r u c t u r a s o r g n ic a s p re e x is te n te s . E n e ste
lt im o c a s o l a e v a lu a c i n d e l p r o y e c t o d e b e r h a c e r s e t e n ie n d o e n c u e n
t a e s t a c ir c u n s t a n c ia ,8 es d e c ir , n o s lo in c lu y e n d o e n e l c lc u l o e c o n
m ic o lo s r e s u lt a d o s p r e v is t o s d e l p r o y e c t o , s in o a n a liz a n d o la f u t u r a
t r a y e c t o r ia q u e t e n d r a la o r g a n iz a c i n o e m p re s a c o n y s in la n u e v a
in v e r s i n y e l n u e v o p r o g r a m a d e p r o d u c c i n que e l p ro y e c to p ro
p o n e . E s t o s ig n if ic a q u e a lo s in d ic a d o r e s d e r e n t a b ilid a d s e a la d o s a n
t e r io r m e n t e d e b e r n a g re g a rs e in d ic a d o r e s d e l m is m o t ip o p a r a la em -

Vase supra, captulo 6.


7 Un anlisis ms sofisticado debera tener en cuenta precisamente el grado de pro
babilidad de cada modificacin que se introduce en los elementos del proyecto.
8 En el estudio tcnico y, sobre todo, en el anlisis del proceso de transformacin
esta circunstancia se ha considerado tambin en detalle (vase el captulo 7, seccin b ).
Lo mismo se ha hecho a lo largo del estudio financiero (captulo 8).
146 E L PROYECTO

p r e s a c o m o u n t o d o . U n p u n t o e s p e c ia lm e n te im p o r t a n t e a e ste re s p e c to
es e l im p a c t o m a r g in a l o s ig n if ic a t iv o q u e se e s p e ra q u e te n g a e l
p r o y e c t o s o b re e l c o n j u n t o d e la s a c t iv id a d e s .
iii] C alificacin y cu an tificacin d e lo s con d icion an tes d e l sistem a
H a s t a a q u se h a b r p r e s e n ta d o u n a n lis is m ic r o e c o n m ic o d e lo s
e fe c to s d e l p r o y e c t o , t e n ie n d o e n c u e n t a e s t r ic t a m e n t e e l m b it o d e la
e m p re s a u o r g a n iz a c i n d o n d e e l m is m o h a d e lle v a r s e . P o r lo t a n t o , e l
s is t e m a d e p r e c io s q u e se h a u t iliz a d o p a r a v a l o r a r lo s d is t in t o s e le m e n
to s d e l p r o y e c t o e s e l q u e a p a re c e c o m o v ig e n t e e n la e c o n o m a , y e n
f u n c i n d e ese m is m o s is t e m a d e p r e c io s se h a b r d e f in id o l a m a g n it u d
d e c a d a in d ic a d o r m a n e ja d o .
P e r o e l p r o y e c t o se d e s a r r o lla r e n u n d e t e r m in a d o m o m e n t o y es
p a c io e n m a r c a d o s e n u n s is te m a e c o n m ic o d o n d e e x is te u n c o n ju n t o
d e c o n d ic io n a n t e s q u e o b lig a n a r e v is a r y a u n a r e f o r m u la r a lg u n o s d e
e so s in d ic a d o r e s , m o d if ic a n d o in c lu s o to t a l o p a r c ia lm e n t e e l s is
te m a d e p r e c io s u t i liz a d o p a r a v a lo r a r lo s e le m e n to s d e l p r o y e c to .
A l p r e s e n t a r la e v a lu a c i n e c o n m ic a d e l p r o y e c t o es n e c e s a r io h a c e r
e x p lc it o s lo s e le m e n to s a tra v s d e lo s c u a le s se m a n if ie s t a e s te c o n d i
c io n a m ie n t o y a n a liz a r s u s r e p e r c u s io n e s s o b re e l c lc u lo e c o n m ic o
r e a liz a d o . L o s m s im p o r t a n t e s y fr e c u e n te s d e e so s e le m e n to s r e s u lt a n
d e la lim it a c i n d e l u s o d e lo s fa c t o r e s d e p r o d u c c i n . S e t r a t a r a p u e s d e
p r e s e n t a r y a n a liz a r la s c ir c u n s t a n c ia s e n q u e e l s is t e m a s ir v e d e m a r c o
a l p r o y e c t o e n c u a n t o a la d is p o n ib ilid a d li m it a d a d e r e c u r s o s f in a n c ie
r o s , d e d iv is a s , d e m a n o d e o b r a y d e in s u m o s , a s c o m o a la s lim it a
c io n e s t c n ic a s , la s d e r iv a d a s d e la p l a n if ic a c i n y la s in s t it u c io n a le s .
S e r e f e r ir a c o n t in u a c i n c m o se p r e s e n t a r e n la e v a lu a c i n e co
n m ic a d e l p r o y e c t o la m a t e r ia re fe r e n te a c a d a u n a d e e s ta s f o r m a s d e
c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o p o r e l s is te m a e c o n m ic o .
L as ca ra ctersticas d e l m ercad o d el proy ecto. E n c a d a c a s o esp e
c f ic o , la e v a lu a c i n p a r t ir d e l c o n o c im ie n t o d e la s c a r a c t e r s t ic a s d e l
m e r c a d o d e l p r o y e c t o , e x p u e s ta s e n e l c a p t u lo 6. P o r r e g la g e n e ra l, e s ta s
c a r a c t e r s t ic a s s o n ta le s q u e e x is te u n a c la r a d is t o r s i n e n tr e lo s p r e c io s
a q u e se t r a n s a n lo s b ie n e s y lo s fa c t o r e s d e p r o d u c c i n y lo s q u e c o r r e s
p o n d e r a n te r ic a m e n t e a u n a a s ig n a c i n p t im a d e lo s re cu rso s dada
s u a b u n d a n c ia o e sc a se z r e la t iv a y la s m e ta s d e d e s a r r o llo q u e se d e s e a
a lc a n z a r . T a l c o m o se s e a l e n lo s p r im e r o s c a p t u lo s d e e s ta G u a , e llo
o b e d e c e a q u e lo s s u p u e s to s te ric o s d e la lib r e c o m p e t e n c ia n o se v e r if i
c a n e n lo s m e r c a d o s re a le s , c u y o s s is te m a s d e p r e c io s se v e n , a d e m s ,
a fe c t a d o s p o r m e d id a s d e p o lt ic a e c o n m ic a d ic t a d a s p o r e l s e c t o r p b lic o .
E s t a d is p a r id a d e n t r e lo s p r e c io s d e m e r c a d o d e f a c t o r e s , in s u m o s y
EVALUACION ECONOMICA 147

p r o d u c t o s , p o r u n a p a r t e , y p o r o t r a lo s q u e o r ie n t a r a n e l c lc u lo e co
n m ic o d e la e m p re s a e n l a o b t e n c i n d e s u s p r o p s it o s e s p e c fic o s p e r o
e n e l m a r c o d e la s m e ta s g e n e ra le s d e l d e s a r r o llo o b lig a a a lg n tip o
d e c o m p r o m is o e n la f ij a c i n d e v a lo r e s u t iliz a d o s e n l a e v a lu a c i n . E s t e
c o m p r o m is o s e m a n if ie s t a g e n e r a lm e n te e n la c o r r e c c i n d e lo s p r e c io s
d e l c a p it a l, d e l a m a n o d e o b r a y d e la s d iv is a s , q u e s o n la s re a s c l s i
c a s d e lo s p r e c io s d e c u e n ta .
E l tip o d e c o r r e c c io n e s q u e d e b e r e a liz a r s e t e n d r a q u e s e r in d ic a d o
p o r la s a u t o r id a d e s d e p la n if ic a c i n o , e n s u d e fe c to , p o r lo s re s p o n s a
b le s d e la c o n d u c c i n d e la p o lt ic a e c o n m ic a , y a q u e e sa s c o r r e c c io n e s
e x c e d e n e l m b it o d e u n p r o y e c t o a is la d o y c o n s t it u y e n d e h e c h o p a r
m e t r o s n a c io n a le s .9 C o m o u n o d e lo s p r o p s it o s d e la e v a lu a c i n es c o m
p a r a r p r o y e c t o s e n tre s , es e v id e n te q u e p a r a q u e e s a c o m p a r a c i n sea
v lid a lo s v a lo r e s s u p u e s to s p a r a d e f in ir lo s in d ic a d o r e s de cada u n o
d e e llo s d e b e r a n s e r h o m o g n e o s . E s t o d if c ilm e n t e se lo g r a r a s i c a d a
p r o y e c t o se e v a lu a r a c o n p r e c io s c o r r e g id o s c o n c r it e r io s in d e p e n d ie n te s .
S in e m b a rg o , es p o c o fr e c u e n te e n c o n t r a r d is p o n ib le s e n lo s p a s e s
la t in o a m e r ic a n o s c lc u lo s a c e p t a d o s s o b re la c o r r e c c i n m s a p r o p ia d a
q u e d e b e r a p lic a r s e a lo s p r e c io s d e m e r c a d o d e l c a p it a l, d e la m a n o
d e o b r a o d e la s d iv is a s . E n e sa s c ir c u n s t a n c ia s , y e n c a s o d e r e c o n o c e r la
in e s t a b ilid a d d e la c o r r e c c i n d e lo s v a lo r e s d e l p r o y e c t o p a r a p o d e r c o n t a r
c o n e le m e n to s d e j u i c io m s c o m p le t o s s o b re s u s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s
e n e l m a r c o d e l s is te m a , s e r p r e c is o h a c e r c ie r t a s e s t im a c io n e s q u e es
t n a l m e n o s d ir ig id a s h a c ia d o n d e se o r ie n t a n lo s v a lo r e s re a le s . A s , si
la s it u a c i n g e n e r a l d e l s is te m a e c o n m ic o , e l tip o d e r e la c io n e s q u e se
d a n e n l y la s d is t o r s io n e s d e l p r o c e s o d e a s ig n a c i n d e r e c u r s o s c o in
c id e n e n s e a la r , p o r e je m p lo , u n a s u b v a lu a c i n d e l p r e c io d e l c a p ita l,
s e r c o n v e n ie n t e c o r r e g ir ese p r e c io p a r a e l c lc u lo m u lt ip l ic n d o lo p o r
un c o e fic ie n t e m ayor que uno. Un p r o c e d im ie n t o s im ila r se s e g u ir a
p a ra la s d iv is a s y la m a n o d e o b ra .
E s c o m n a p lic a r c o m o p r i m e r p r o c e d im ie n t o d e c o r r e c c i n de va
lo res u n c lc u l o q u e c o n s is t e e n p r e s e n t a r lo s d is t in t o s e le m e n to s d e l
p r o y e c t o a l c o s t o d e fa c t o r e s , es d e c ir , a g r e g a n d o a l p r e c io d e m e r c a d o
o s e v e n tu a le s s u b s id io s q u e p u e d e n e s t a r y a d e s c o n t a d o s e n ese p r e c io
v r e s t a n d o lo s p o s ib le s im p u e s t o s q u e lo re c a r g a n .
Es ta jn b i n fr e c u e n t e u t i liz a r e l c o n c e p t o d e c o s t o d e o p o r t u n id a d ,
d e f in id o c o m o lo s b e n e fic io s q u e p o d r a n o b te n e rs e d e l f a c t o r o lo s fa c-

Vase E valuation o f indu strial p ro jects (ID/ser.H/1), publicacin de las Naciones


Unidas (nm. de venta: E.67.II.B.23), y tambin M anual o f in du strial p ro jects analysis
in developin g countries, op. cit., vol. n .
148 EL PROYECTO

tores considerados, mediante usos alternativos al del proyecto.10 La tra


duccin operativa de este concepto aplicable tanto al precio del capital
como al de la mano de obra y al de las divisas presenta dificultades
ms o menos grandes, que dependen en ltima instancia de la infor
macin disponible sobre los usos alternativos reales y de la definicin
correcta de los beneficios que se obtienen o se dejan de obtener en esos
usos. Pese a ello, es posible obtener estimaciones de coeficientes que
aproximan los precios de los factores a valores ms adecuados para
juzgar la forma en que los recursos se asignan en funcin de su escasez
o abundancia relativa y de las metas y ritmos esperados de desarrollo.11
Es conveniente sealar las semejanzas formales que existen entre el
clculo econmico realizado sobre la base de precios corregidos y el an
lisis de sensibilidad descrito en prrafos anteriores. En ambos casos se
trata de presentar resultados que difieren de los que se han desarro
llado a lo largo del proyecto, al modificar las bases de clculos. Pero
mientras que en el anlisis de sensibilidad los valores se modifican so
bre la base de consideraciones estocsticas y sealando en general rangos
de variacin de los valores que se acotan a ambos lados de un valor cen
tral, en el clculo econmico realizado con valores corregidos stos se
toman con una tendencia definida, buscando corregir precios que o sub-
valan o bien sobrevaloran los precios reales de los factores conside
rados.
Sin embargo, las similitudes formales sealadas permiten pensar que
los procedimientos operativos de clculo podran, en uno u otro, ser se
mejantes.
Anlisis de factores aislados. Adems del clculo econmico, que
plantea las ventajas y desventajas del proyecto como un todo, es til
analizar por separado algunos de los factores ms significativos del
proyecto, que tendrn ponderaciones diferentes segn el proyecto de
que se trate y el contexto dentro del cual se inserte. De entre estos fac
tores, cabe sealar las limitaciones o condicionantes de las disponibili
dades financieras que el sistema plantea, lo que afecta las modalidades
de financiamiento del proyecto ; las disponibilidades y problemas en ma
teria de divisas ; los recursos humanos disponibles y por formarse y su
calificacin; la mayor o menor disponibilidad de insumos crticos del
proyecto; las limitaciones tcnicas tanto locacionales como ambinta
lo Vase a este respecto el captulo 2.
u P ara aplicaciones m s sofisticadas de coeficientes correctores de los precios de
m ercado, en los casos que existan coeficientes que puedan considerarse como "parm e
tros nacionales" puede recurrirse a la abundante y creciente literatu ra disponible sobre
el tem a, parte de la cual se incluye en la bibliografa, al final de la Gua.
EVALUACIN ECONMICA 149

les y tecnolgicas que presenta el sistema y la sociedad y, en fin, limi


taciones y condicionantes institucionales que definen y acotan el campo
de maniobra del proyecto.
Es posible presentar indicadores que sealan, en cada caso, la forma
en que estos diferentes factores afectan al proyecto. La inclusin de es
tos indicadores permite al mismo tiempo analizar de qu manera el
proyecto respeta, subsana o tiende a modificar esos factores condicio
nantes. En ocasiones, la cuantificacin de los efectos de cada uno de
esos factores sobre el proyecto y la forma en que el proyecto responde
a ellos puede sealar incompatibilidades totales o parciales que
sirven de elementos de juicio para juzgar la viabilidad del proyecto y
las modificaciones que se requieren del sistema para que esa viabilidad
se haga efectiva.12
C o n c lu s io n e s y p r o p o s ic io n e s d e p o ltic a . En las circunstancias
especficas en que se desarrolla cada proyecto, existe una serie de facto
res condicionantes cuya modificacin es difcil que tenga lugar en fun
cin del proyecto. Sin embargo, es posible que otros de esos factores,
de cuya remocin o variacin puede depender en gran medida el xito
e incluso la ejecucin del proyecto, puedan cambiarse en la medida en
que sea posible demostrar las ventajas que esas modificaciones repor
tarn al proyecto en particular y a la sociedad en general. As, por ejem
plo, puede suceder que sea necesario imponer ciertas limitaciones a la
importacin de maquinarias o insumos para garantizar la operacin del
proyecto, o que deban implantarse monopolios estatales en algunas reas
de la produccin, etc. Se espera que del anlisis microeconmico del
proyecto y de la empresa que lo enmarca surjan conclusiones claras
en este sentido.

bl E v a lu a ci n d e lo s e f e c t o s d e l p r o y e c t o s o b r e v a ria b les d e l s is te m a
En una primera seccin deberan as estudiarse los efectos del proyecto
sobre algunas variables del sistema econmico, adoptndose siempre el
doble enfoque integrado al final en una visin conjunta del proyecto
como inversin y como programa de produccin,
i] E f e c t o s d el p r o y e c t o c o m o in v er si n
Cuando se estudian los efectos del proyecto como inversin, las va
riables a examinar entre las conclusiones de los estudios parciales son
de partida el monto y las formas de inversin previstas. El monto de la
inversin es el primer elemento de medida de su impacto sobre la eco
1 2 Un buen ejemplo del tipo de indicadores a que se hace mencin se puede encontrar
en la segunda parte del M anual d e proy ectos d e d esa rrollo econ m ico, op. cit., pp. 209 ss.
150 EL PROYECTO

noma, cuyo ahorro disponible debe aplicarse en parte en el proyecto.


Las formas de la inversin, en bienes fsicos, nacionales o importados, o
en valores intangibles, caracterizan las direcciones precisas en que el
impacto del proyecto se verificar en el contexto del sistema, al afectar
la utilizacin de la capacidad productiva nacional, el balance del comer
cio exterior, o ambas cosas a la vez.
El empleo de factores, generado por la implantacin del proyecto,
es otra variable que debe considerarse en la evaluacin segn el aspecto
que se est analizando. En los pases en vas de desarrollo cobra especial
inters la ocupacin de la mano de obra no calificada y el incremento
de la productividad del trabajo en general. La tecnologa elegida para
el proyecto de mayor o menor densidad de capital o mano de obra
debe haberse justificado en el estudio tcnico, y corresponde a la eva
luacin retomar esas conclusiones para enfocarlas en la perspectiva de
los objetivos de desarrollo del sistema. Al considerar el proyecto como
inversin este tipo de efectos es necesariamente transitorio, pero puede
tener consecuencias permanentes en la configuracin general del em
pleo, por la capacitacin que resulte de la realizacin de las tareas de
implantacin del proyecto; adems su examen debe integrarse con el
que se hace en cuanto al programa de produccin, de efectos ms dura
deros.
El efecto sobre el balance de pagos ha de analizarse en toda su am
plitud a travs del examen del origen de los insumos del perodo de
implantacin y los requisitos para la disponibilidad de estos insumos.
Es probable que al nfocar la inversin estos efectos sean todos nega
tivos y deban evaluarse para enfrentarlos a los efectos positivos que
producir el programa de produccin.13
Otra variable que se analizar es el tipo de financiamiento propuesto,
que puede basarse tanto en el ahorro interno del sistema como en el
ahorro del exterior, por prstamo o por inversin directa. La configura
cin general del financiamiento definir, en sus aspectos financieros, el
espectro de los efectos especficos del proyecto sobre distintas variables
internas o externas al sistema econmico.
Este enfoque mltiple equivale a considerar los efectos de la realiza
cin del proyecto sobre la capacidad de produccin del pas. En princi
pio puede suponerse que la inversin representada por el proyecto, me
dida en trminos contables y tal como se present anteriormente en el

13 En el anexo iv se dan algunas norm as para estim ar este efecto, basadas en la


experiencia de uno de los grandes organism os internacionales de financiam iento del
desarrollo.
EVALUACION ECONMICA 151

estudio financiero, corresponde automticamente a un aumento de la ca


pacidad de produccin. Pero esta expresin contable slo refleja parcial
mente los fenmenos relativos al aumento de la capacidad instalada y
a su desgaste. El efecto final de la realizacin de un proyecto sobre la
capacidad de produccin de un pas puede expresarse en la forma de un
aumento bruto de la capacidad instalada y tambin en un aumento de
su utilizacin efectiva. As, la adquisicin de cierto nmero de tractores
para un programa de desarrollo agrcola, o para un programa de cons
truccin de caminos, puede aparecer contabilizada como una inversin
respectivamente para cada uno de esos dos programas, pero la capaci
dad de produccin solamente vara con la incorporacin efectiva de ese
equipo a las labores agrcolas y viales. Igualmente, los efectos de un
proyecto sobre la capacidad de produccin de un pas pueden manifes
tarse de diversos modos, desde la incorporacin de equipos nuevos hasta
el mejoramiento de las condiciones de transporte y comunicaciones de la
preparacin de mano de obra especializada en campos estratgicos al
desarrollo.14
Tambin deben sealarse los posibles usos alternativos de la capaci
dad de produccin que el proyecto representa. Este aspecto puede ser
de gran importancia en pases en desarrollo, ya que indica la posibili
dad de adaptacin frente a fluctuaciones y cambios en las tendencias
registradas en el estudio de mercado. Esto podra destacarse, por ejem
plo, en proyectos de desarrollo rural en que existan buenas perspecti
vas de cambiar de planes de cultivo; en proyectos de desarrollo indus
trial en que se pueda producir artculos diferentes de los que se consi
deran en el programa bsico de produccin; y en programas de crdito
bancario global para desarrollo, en que existe la posibilidad de ampliar
o de restringir el grupo de beneficiarios finales del programa. En to
dos estos casos, la variedad de usos posibles de la capacidad instalada
modifica las perspectivas de xito econmico de la inversin,
iii Efectos del proyecto como programa de produccin
Cuando se estudian los efectos del proyecto como programa de
ste es un aspecto en que puede observarse la im portancia relativa que tiene la
realizacin de proyectos que por su valor estratgico se hayan considerado prioritarios.
La realizacin de un proyecto como en los casos de proyectos de infraestructura eco
nm ica puede reorientar rpidam ente la utilizacin de factores disponibles subutilizados,
elevando ia eficiencia general del sistem a econmico. En muchos pases latinoam erica
nos, en que se encuentran diversas zonas de colonizacin antigua actualm ente deprimidas,
program as de infraestructura y de desarrollo rural integrado pueden tener un efecto
indirecto considerable, que trasciende la medida contable del increm ento fsico de for
macin de capital. En este aspecto debe atribuirse im portancia especial a las indicaciones
que se haya podido tener sobre la prioridad relativa del proyecto que se considera y su
funcionalidad sectorial y regional.
152 EL PROYECTO

produccin la primera variable a considerar en la evaluacin econmi


ca son los ingresos generados hacia adelante y hacia atrs en la lnea
de los productos y de los insumos. En el primer eslabn de la cadena de
insumo-producto directamente ligada al proyecto, correspondiente a las
compras de los insumos inmediatos y a la venta de los productos,
los ingresos as generados constituyen los efectos directos del proyecto.
Adems de estos efectos la evaluacin debe considerar, en la medida
en que lo permita la informacin disponible, los efectos indirectos re
lativos a los insumos necesarios para la produccin de los insumos direc
tos y a los.bienes y servicios producidos a partir del producto inmediato
del proyecto. Para esto se estiman los ingresos o valores agregados que
sucesivamente se van generando a partir del proyecto y en funcin de su
programa de produccin.
En los proyectos de gran importancia considerados estratgicos para
el desarrollo hay que examinar an los efectos laterales o secundarios,
que se manifiestan en otros sectores de la economa distintos del sector
del proyecto a travs del ingreso generado por ste.
Otra vez hay que considerar el empleo de mano de obra y las condi
ciones de su continuidad y permanencia no slo en trminos cuantitati
vos sino tambin cualitativos.
Los efectos del proyecto sobre el progreso tecnolgico se pueden dar
de distintos modos, sea a travs de su producto, sea del proceso empleado
o de algn tipo especial de capacitacin de mano de obra. La evaluacin
debe referirlos y cuantificarlos en cuanto sea posible.
Los efectos de la produccin sobre el balance de pagos y el comercio
exterior por exportacin de productos o por sustitucin de importacio
nes deben compensar al menos los efectos "negativos tanto de la fase
de inversin como de la produccin, resultantes de la importacin de
insumos materiales o intangibles.
La evaluacin debe considerar tambin los efectos del financiamiento
a corto plazo requerido para la operacin del programa de produccin,
examinando bajo este aspecto el mercado de capitales y cmo podr ab
sorber las demandas financieras del proyecto.
Dos ltimos tipos de efectos del proyecto deben examinarse en el ca
ptulo de evaluacin econmica: los que tiene sobre el desarrollo regio
nal y los que produce sobre el ambiente geogrfico y social donde se
implanta. Los primeros se ejercen a travs del movimiento de personas,
de bienes, de servicios y de valores que elproyecto desencadena en el rea
regional, alterando el equilibrio existente y reforzando las relaciones eco
nmicas y sociales intrarregionales e interregionales. Los segundos se
EVALUACIN ECONMICA 153

manifiestan a travs de ciertos elementos fsicos que se intercambian


con elmedio ambiente y pueden provocarle impactos positivos o negativos.
Los efectos positivos pueden consistir, por ejemplo, en la implantacin de
una infraestructura que sea til en otros aspectos a la poblacin o a la
realizacin de operaciones paisajsticas benficas al medio. Los negativos
pueden ser la produccin de ruidos, vibraciones, olores, humo, congestio-
namientos u otros efectos fsicos que contribuyan al deterioro del ambien
te y que llevaran a clasificar la actividad productiva como incmoda,
nociva o peligrosa para la poblacin.15 La evaluacin tratar de estimar
en trminos de valor econmico los efectos de ambos tipos y asimismo los
costos adicionales en que se tendra que incurrir para equilibrarlos ade
cuadamente, o controlarlos.
El anlisis de ese conjunto de variables tiene en miras estimar los efec
tos del proyecto sobre el producto interno bruto. Estos efectos, que son
ms inmediatos que los que se registran en las variaciones de la capacidad
de produccin, se traducen tanto en el crecimiento del producto como en
su distribucin, y se estiman a travs del anlisis del valor agregado a la
produccin por el proyecto.
En los proyectos en que se puede llegar a una distribucin precisa de
los costos de produccin, como suele ser el caso de los proyectos desti
nados a la produccin de bienes, el clculo del valor agregado que se es
pera obtener no ofrece mayores dificultades, y se define como la dife
rencia entre el valor bruto anual de la produccin y el valor total de los
insumos correspondientes a cada ao de produccin. Sin embargo, en
otros tipos de proyectos esta relacin no se plantea con la misma sencillez
y se infiere de economas que se espera lograr en el uso de recursos, o se
expresa como aumentos de productividad de los factores de la produc
cin. As, por ejemplo, en proyectos de educacin, la generacin de valor
agregado es ms significativa en cuanto al aumento de productividad de
la mano de obra calificada cuya valorizacin supuestamente se eleva
en relacin directa con su especializacin 16 y en trminos de generacin
is La Conferencia de las Naciones Unidas sobre el am biente hum ano (Estocolmo, 5
al 16 de junio de 1972) aprob recomendaciones que servirn para orientar la evaluacin
de proyectos en cuanto a sus efectos fsicos sobre el medio y adem s recomend investi
gaciones para aclarar algunos problemas an no bien definidos en este terreno. Vase,
por ejemplo, la recom endacin 201 de esa Conferencia. Vase tam bin el anexo m de
esta Gua.
18 En realidad, el supuesto de que el valor que se atribuye a la m ano de obra espe
cializada puede elevarse de acuerdo con tendencias firm em ente previsibles depende de
otro supuesto anterior. E ste otro supuesto consiste en que los servicios que puede prestar
la m ano de obra con diferentes especializaciones corresponde a un sistem a de precios
relativos constante. Ambos supuestos m uchas veces se apoyan sobre una base probabi-
lstica relativam ente baja en los pases en desarrollo, como resultado de la gran movi
lidad en la estructura de la dem anda por servicios especializados.
154 EL PROYECTO

de ingreso, donde se ve como el aumento probable de ingreso de los be


neficiarios del proyecto los estudiantes que resulta tericamente de
su mayor productividad?7
Este mismo problema se presenta en proyectos de infraestructura para
los cuales se estiman determinados mrgenes de uso y se calcula un in
cremento de eficiencia de los factores consecuente con ese uso. As, en
proyectos de puertos, puentes y carreteras, se considera que la generacin
de valor agregado se produce por economas de cada usuario del proyec
to, que se multiplican a travs de estimaciones de trfico. En proyectos
de aduccin y distribucin de agua potable puede considerarse proba
blemente con poca precisin una generacin adicional de producto por
menor incidencia de enfermedades y tambin por un suministro ms
abundante de agua para industrias y otras actividades.
Paralelamente, la realizacin de un proyecto puede tener ciertos resul
tados que se expresen en la redistribucin del ingreso, que tambin pue
den ser significativos en el cuadro general del desarrollo de un pas. En
este caso se sitan por ejemplo los proyectos de comercializacin de ali
mentos, que tienden a traducirse en una mejor retribucin al productor
o en reducciones para los consumidores del nivel relativo de los precios
de los alimentos. Otro caso, el de proyectos de crdito especializado para
pequeas industrias y para la artesana, que generalmente implican una
redistribucin de los recursos crediticios con ciertos mrgenes de subsi
dio financiero, el efecto redistributivo del proyecto consiste en modificar
la estructura de asignaciones de recursos de crdito en la economa, faci
litando el acceso al crdito a sectores de la poblacin que de otro modo
no dispondran de ese servicio.
La realizacin de un proyecto, cuando se integra la visin de los efec
tos de la inversin y de la produccin de bienes o servicios, puede tam
bin traducirse en la creacin de economas externas para otras empresas
o actividades, que aumentan su viabilidad econmica, sea por reduccin
de los precios relativos de los bienes, sea por efectos de otro tipo que
igualmente se traduzcan en ventajas econmicas. En ambos casos los
efectos del proyecto pueden generalizarse a un sector o a un subsector
de la economa. Hay que advertir que en muchos casos estos efectos po
drn detectarse y considerarse en la elaboracin del proyecto de modo

i? E n este tipo de estimaciones es m uy difcil tener en cuenta los factores instituciona


les que m uchas veces modifican de modo considerable la escala de rem uneraciones a que
pueden tener acceso los integrantes de un grupo de personas que hayan recibido entrena
miento similar. ste es uno de los aspectos en que la evaluacin econmica de un proyecto
requiere ser calificada por estudios sociales que aporten conocimientos adicionales sobre
los sistem as de valores vigentes en el pas en que se realiza el proyecto.
EVALUACIN ECONMICA 155

parcial.18 La posibilidad de-considerar este tipo de repercusiones, especial


mente en lo que se refiere a cambios de calidad de los productos, suele ser
relativamente limitada cuando se trata de la elaboracin de un proyecto
aislado, pero conviene indicarlo con el margen de seguridad que permita
la calidad de la informacin disponibl.19
La realizacin de un proyecto puede condicionar tambin la estructura
futura de las inversiones, por los diversos tipos de ventajas econmicas
sealadas. Esta dimensin de la relacin del proyecto con la economa
debe situarse en el marco de la estrategia de desarrollo, determinada a
nivel de la planificacin nacional, y de las prioridades que le son conse
cuentes (vase el captulo 2 de esta Gua). Toda estrategia de desarrollo
siempre incluye alguna decisin respecto a la futura estructura de las
inversiones y se concreta a travs de la fijacin de algunas prioridades de
inversin. En este marco puede juzgarse el mrito de un proyecto, por su
relacin con la estructura futura de las inversiones.
Deben indicarse, asimismo, los efectos del proyecto en cuanto a la ele
vacin de los niveles de consumo y a los cambios estructurales en los
patrones de consumo. Diversos tipos de proyectos pueden inducir eleva
ciones en los niveles de consumo de la poblacin, que pueden considerarse
como mejoras en el nivel de bienestar de la poblacin y en ciertos casos
tambin como distorsiones de lo que pudiesen considerarse como los pa
trones normales de consumo, correspondientes a determinados niveles de
ingreso.20 La relacin de los resultados materiales directos de un proyec-
1 8 E sto es particularm ente notorio en la produccin de bienes para uso interm edio,
pero tam bin se aplica a diversos otros tipos de proyectos industriales y agrcolas. Vase,
por ejemplo, Jack Baranson, L a industria autom otriz en los p ases er d esarrollo. Serie de
Estudios del personal del Banco M undial (Editorial Tecnos, M adrid, 1971).
19 Tratndose de proyectos relativam ente pequeos y que no justifiquen el costo adicio
nal de una investigacin detallada sobre las relaciones interindustriales del proyecto en la
economa, estos aspectos pueden resum irse a sus efectos m s evidentes sobre algunos
otros proyectos m ejor conocidos. Los efectos sobre los precios relativos, sin embargo, pue
den cuantificarse de algn modo com parndose con los precios internos actuales de los
mismos productos o con sus precios internacionales y m ostrndose la economa que se lo
grar con esa reduccin de precios.
20 Las m etas de elevacin y diversificacin de patrones de consumo corresponden siem
pre a una interpretacin nacional del desarrollo. Por esta razn la evaluacin de los efectos
de una inversin sobre el consumo debe hacerse con referencia a la planificacin y a la
poltica de desarrollo prevaleciente. Sin embargo, el examen de este problema en el m bito
de u n proyecto debe atenerse a datos m s especficos y apoyarse en correlaciones entre
niveles de ingreso por habitante y de consumo de determ inados bienes y servicios. Las
m etas de bienestar de las cuales se derivan las polticas de consumo implican costos eco
nmicos y subsidios sociales que deben conocerse. E sto puede observarse, por ejemplo,
en proyectos de desarrollo urbano, que tienden a producir gran cantidad de efectos indi
rectos, que afectan los patrones de vida de diferentes estratos de la poblacin. E n reali
dad, estos aspectos de un proyecto estn ntim am ente relacionados con la poltica de redis
tribucin del ingreso, de la cual no pueden separarse.
El anlisis de los costos sociales y econmicos de la politica de bienestar tiene otro
alcance en la preparacin de proyectos, que es perm itir revisar la prioridad y las especifi-
156 EL PROYECTO

to con sus efectos indirectos sobre los patrones de consumo debe consi
derarse, demostrndose que el mejoramiento de los patrones de consumo
que proporciona se ajusta con el cuadro de desarrollo econmico y social
planteado a nivel nacional.
Tambin tienen que exponerse la generacin de ocupacin y el despla
zamiento de mano de obra de un empleo a otro, o sea los efectos totales
del proyecto sobre el nivel y la composicin del empleo. La prioridad
que un pas puede atribuir a la generacin de empleo debe definirse a
nivel de la planificacin nacional y determina la importancia que puede
atribuirse a este aspecto. Pero la generacin de empleo depende de la
tecnologa que se utiliza y vara radicalmente de un tipo de proyecto a
otro. No tiene mayor significacin econmica comparar en trminos de
su capacidad respectiva para generar empleo, un proyecto de petroqumica
con un proyecto de construccin de caminos que utilizan diferentes tc
nicas y que tienen diferentes contenidos de mano de obra,*1 aunque s
tiene sentido comparar los efectos sobre el empleo de dos proyectos de
construccin de caminos.
Los posibles efectos del proyecto en cuanto a la calificacin de mano
de obra deben indicarse, observndose en qu medida el entrenamiento de
mano de obra consecuente con el proyecto modifica la naturaleza del pro
blema de empleo en un sector o en una regin determinada. Desde este
punto de vista pueden considerarse principalmente dos tipos de proyectos :
los que desarrollan programas complementarios de entrenamiento, como
es el caso de muchos proyectos de industrias de vanguardia, de progra
mas de crdito especializado, incluso de proyectos de pesca, etc.;y otros,
como programas de educacin tcnica y vocacional, que se destinan espe
cialmente a adiestrar mano de obra para ciertas labores que se considera
que absorbern ms fuerza de trabajo como resultado de tendencias co
nocidas del proceso de desarrollo.
Adems del anlisis relativo al movimiento de transacciones corrien-
caciones tcnicas de tam ao y proceso para diversas inversiones de inters social, como
puede ser la decisin entre la construccin de autopistas o de un sistem a subterrneo de
transportes urbanos y los m rgenes aceptables de costo por kilm etro en cada caso.
2 1 E! planteam iento de los problemas relativos al empleo en pases en desarrollo dif
cilm ente puede separarse de lo que se ha denominado como tecnologas interm edias, o sea
la adaptacin de determ inadas tcnicas de produccin a las caractersticas de las econo
m as subdesarrolladas. Tal adaptacin en general ha consistido en perm itir utilizar los
mximos permisibles de contenido de m ano de obra o la m enor densidad de capital po
sible sin perjuicio de la calidad final del producto o del servicio. En los ltim os aos se
han estado realizando investigaciones sobre la viabilidad econmica de alternativas de
tecnologa interm edia para algunos sectores como la industria de la construccin y la
agricultura en algunos pases latinoamericanos. Concomitantemente, se han hecho revi
siones de program as de desarrollo desde el punto de vista de sus implicaciones en la ge
neracin de empleo, como la patrocinada por la o i t en Colombia en 1970.
EVALUACIN ECONMICA 157

tes en la balanza de pagos del pas deben presentarse los efectos del pro
yecto sobre el movimiento internacional de servicios, que en proyectos
como los de desarrollo de turismo, o en proyectos cuya realizacin inte
resa a ms de un pas, como ha sucedido con diversos proyectos de in
fraestructura en Amrica Latina, han revelado ser de suma importancia.
En este particular, como en las secciones anteriores relativas a los efectos
sobre la balanza de pagos, deben presentarse los datos del proyecto en
marcados en la situacin caracterstica del pas, para lo que los proyec
tistas deben acudir a la informacin oficial sobre la materia.
Adicionalmente, deben considerarse los posibles efectos que la realiza
cin del proyecto pueda tener sobre el movimiento internacional de capi
tales. Deben discriminarse las entradas de capital para inversin y las
correspondientes obligaciones por concepto de salidas de utilidades y del
servicio de la deuda externa asumidas en el proyecto, y las condiciones
en que estos compromisos se hayan establecido. En esta parte, el estudio
econmico debe articularse con el estudio financiero (vase captulo 8 de
esta Gua), en donde este mismo tipo de informacin se utiliza para pre
parar las proyecciones financieras de la empresa, y debe presentar la
relacin entre la realizacin del proyecto y las condiciones de endeuda
miento externo del pas, que se conocen a travs de informaciones de or
ganismos econmicos nacionales (banco central, organismo de planifi
cacin, etc.).
Otros aspectos que hay que considerar en la relacin del proyecto con
la economa incluyen sus posibles efectos sobre la unificacin del mer
cado interno y la formacin y expansin de un mercado nacional de ca
pitales. Especficamente, en pases en desarrollo donde persiste una frag
mentacin de oferta y demanda, reflejada entre otras cosas por la exis
tencia de amplios sectores de economa de subsistencia, debe destacarse
la influencia que un proyecto puede tener en el sentido de unificar los
mercados de los factores de produccin. La unificacin del mercado pue
de resultar, en gran parte, del modo como se disea un proyecto ms que
del valor financiero de la inversin total, como puede observarse en pro
yectos de produccin agrcola, que den prioridad a la produccin de ma
terias primas para la industria nacional antes que para la exportacin, de
proyectos de transportes que se orienten a acercar zonas de produccin
a los mercados urbanos nacionales, o de proyectos de comercializacin
que permitan ampliar el uso interno de productos agrcolas, de la pesca,
y de otras actividades productivas.
Finalmente, debe indicarse la posible contribucin del proyecto a la
formacin y a la expansin del mercado de capitales, lo que es un modo
158 EL PROYECTO

de promover la integracin del mercado nacional a travs de mecanis


mos financieros. Para esto debe indicarse la proporcin del capital con
que se financia el proyecto que ingresa al mercado de capitales. La for
macin del mercado de capitales debe enjuiciarse examinndose la estruc
tura actual de ahorro posiblemente por estratos de ingreso compa
rada con la estructura actual de las inversiones y con las metas futuras
de inversin. Puede suponerse que al facilitarse el acceso de mayor n
mero de ahorrantes a las oportunidades de inversin puede aprovecharse
mejor la capacidad de ahorro existente en la economa y de este modo
contribuir a elevar la tasa de crecimiento del producto.

3. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIN DE LA EVALUACIN ECO N M ICA83

El captulo sobre evaluacin econmica debe presentarse teniendo en


cuenta las orientaciones siguientes :los razonamientos y coeficientes uti
lizados para evaluar el proyecto o sugerir cmo debe evaluarse se basarn
enteramente en antecedentes presentados en los estudios parciales del
documento del proyecto ; el tratamiento dado a la evaluacin debe ajus
tarse al carcter (proyecto econmico o social), a la categora (proyecto
de produccin, de infraestructura o de servicios) y a la importancia del
proyecto ;la evaluacin econmica debe presentarse como justipreciacin
formal y final del proyecto, destacndose sin embargo su acuerdo con
las conclusiones a que se haya llegado en los estudios de mercado, tcnico
y financiero.
La primera orientacin significa que fuera de los conocimientos y
datos que se puedan considerar de uso absolutamente corriente, todos los
elementos de juicio utilizados en la evaluacin se encuentran tratados
en alguno de los estudios parciales y especialmente en sus conclusiones.
Con la segunda orientacin se recomienda especial cuidado en la justa
adecuacin de la evaluacin econmica al proyecto, lo cual se concreta
en la eleccin de los elementos de juicio, en la profundidad y extensin
de los anlisis y en'la formulacin de las conclusiones que se presente
para justificar el proyecto. La tercera orientacin se traduce en comple
tar el anlisis estrictamente econmico del proyecto con la demostracin
2 2 El anexo iv de esta Gua contiene otras indicaciones aunque tam bin m uy sum a
rias sobre los siguientes elementos que pueden ser tiles para la evaluacin econmica
de un proyecto: sistem a de precios; norm as establecidas por el bid para calcular costos
directos e indirectos en divisas; y criterios establecidos por el Banco M undial para eva
luar los efectos sobre el m edio am biente de distintos tipos de proyectos.
EVALUACION ECONOMICA 159

de que su viabilidad tiene bases tcnicas y financieras seguras, en el sen


tido de que los requisitos de estos dos tipos necesarios para la efectiva
realizacin del proyecto realmente existen y estn disponibles. Con estos
cuidados la evaluacin econmica puede constituir en realidad una justi
preciacin completa y final del proyecto. Se recomienda, as, presentarla
segn las instrucciones dadas a continuacin :

ah E l m a rc o a ctu a l d el p r o y e c t o en e l sis te m a e c o n m ic o
Se trata de caracterizar el sistema en trminos macroeconmicos gene
rales a travs de un reducido conjunto de indicadores necesarios y sufi
cientes para formar una idea de las dimensiones de la economa del sec
tor y del rea en que el proyecto se inserta y de su evolucin previsible.
i] In d ic a d o r e s b s ic o s g e n e r a le s
De la economa como un todo;
Del sector del proyecto;y
Del rea econmica de inters para el proyecto.
Presente indicadores del tipo de: nivel del producto interno; in
greso por habitante;monto de exportaciones e importaciones ;coeficiente
de inversin ; otros ndices macroeconmicos.
ii] N a tu ra leza y r itm o d el d e s a r r o llo d e la e c o n o m a
Trate de caracterizar el dinamismo de la economa del pas
o regin presentando datos que se refieran a su evolucin pasada, a los
cambios en marcha, a los aspectos sociales y a las relaciones con el exte
rior. Organice los datos como se sugiere a continuacin, utilizando slo
las indicaciones que ataan al tipo de proyecto presentado, o completn
dolas si fuere necesario:
E v o lu c i n h is t rica
P oblacin :contingente actual y tasa de crecimiento.
Total
Urbana
Rural
O cu p a cin : datos sobre la desocupacin abierta y disfrazada y
tasa de crecimiento del empleo en la economa y en el sector.
P r o d u c c i n : monto actual y tasa de crecimiento.
Total
Sectorial (agropecuaria, industrial y de servicios incluso de
infraestructura).
Productividad : estimacin actual y evolucin de la productivi
dad por persona en trminos de valor.
Total
EL PROYECTO

Sectorial
E x p o r ta c i n : tasa de crecimiento, destacando la participacin
de los bienes manufacturados.
Im p o rta ci n : evolucin pasada, con indicacin de los rubros
ms importantes.
C a m b io s e s tr u c tu r a le s
E n la e s tr u c tu r a s e c to r ia l :evolucin de la distribucin porcen
tual por sectores de : .
Ocupapin
Producto interno
Productividad
E n la p a rticip a ci n d el s e c t o r p b lic o : evolucin de la partici
pacin del sector pblico en la actividad econmica, con acento
en los sectores directamente productivos, indicando :
Gasto fiscal relacionado con el producto interno
Estructura del gasto
Estructura del ingreso pblico
E n e l c o e f i c i e n t e in v e r s i n -p r o d u c to :series estadsticas de va
lores de esta relacin, calculadas para la economa en su con
junto y si es posible para los sectores.
E n la d is tr ib u c i n d e la in v e r s i n :datos sobre la estructura de
la inversin en fechas separadas por perodos convenientes :
Por tipo de bienes de capital (construcciones, maquinaria y
equipos)
Entre los sectores pblico y privado
E n las e s tr u c tu r a s d e la e x p o r ta c i n y d e la im p o r ta c i n , su s
d estin o s y o r g e n e s . Presentacin sumaria de datos sobre la evo
lucin del comercio exterior referida a un perodo que se consi
dere como condicionante de las tendencias actuales.
A spectos s o cia les (de preferencia se completarn los datos na
cionales con los de alguna investigacin o encuesta realizada
en el rea del proyecto) :
P oblacin actual y su evolucin, por sexo y por edades, y
otros datos de carcter demogrfico, segn sea de inters
para la evaluacin del proyecto.
N iv e le s d e c o n s u m o : estimaciones hechas en el mbito de
la contabilidad social del pas.
N iv e le s d e n u trici n :datos corrientes sumarios sobre consu
mo de alimentos en trminos de caloras, protenas anima
les, hidratos de carbono y otros indicadores usuales.
EVALUACION ECONOMICA 161

: datos corrientes sumarios sobre morbili


E s ta d o d e sa lu d
dad, mortalidad, atencin mdica y hospitalaria y otros in
dicadores usuales.
E d u c a c i n : datos corrientes sumarios sobre la enseanza
a nivel primario, secundario y superior tcnica, cient
fica y humanstica, suficientes para aclarar sus relaciones
con el proyecto en estudio.
N iv e le s d e v iv ien d a y o rg a n iz a c i n esp a cia l y d e la c o m u n i
d ad : datos sumarios corrientes sobre el valor de la vivien
da, superficie por habitante, existencia de servicios bsicos y
organizaciones comunales para conjuntos residenciales, etc.
R e la c io n e s c o n e l e x t e r io r
I n te r c a m b io y sa ld o s d e l c o m e r c i o e x t e r i o r :
series estads
ticas de estos indicadores y tasas anuales de evolucin.
V a r ia ci n d e las r e la c io n e s d e in te r c a m b io : datos sobre la
evolucin en trminos reales del valor de los bienes expor-
cados e importados.
P o d e r d e co m p r a d e las e x p o r t a c i o n e s : enfoqu especfico
de los volmenes y precios en el mercado internacional de
los productos exportados por el pas.
D e se q u ilib r io y fin a n cia m ien to e x t e r n o : datos sobre la evo
lucin de la capacidad de financiamiento interno de las in
versiones y gastos corrientes y sobre lafinanciacin externa.
S e r v ic io s d e a m o r tiz a c i n e in te r s d e l ca p ita l e x t r a n je r o :
series estadsticas del monto de estos servicios y tasas de
crecimiento anual.
A cu m u la c i n d e la in v er si n d ir e c ta e x tr a n je r a y s u in cid en
c ia en la fo r m a c i n d e ca p ita l :
series estadsticas de estos
datos y anlisis sumario de su distribucin por sectores.

bl F a c to r e s c o n d ic io n a n te s d e l s is te m a s o b r e e l c lc u lo e c o n m i c o d el
p ro y ecto
Se trata de presentar en este acpite del documento el anlisis micro-
econmico del proyecto. En los casos de ampliacin de actividades de una
empresa ya existente, este mismo anlisis se completar con el examen
del efecto del proyecto sobre los parmetros econmicos de la empresa.
Los elementos que se presentarn como antecedentes y como conclu
siones de este clculo deben ordenarse como se indican a continuacin:
il C lcu lo e c o n m i c o d e l p r o y e c t o e n s
I n v e r s io n e s y s u c o s t o : determinacin y anlisis del costo de
162 EL PROYECTO

capital como parte del costo de produccin, fijacin del costo


total de la inversin utilizando precios corregidos ; y comple-
mentacin de las conclusiones del estudio financiero con la
estimacin de los costos indirectos de la inversin.
C o s to s e in g r e s o s d e o p e r a c i n : su determinacin, ubicacin
en el tiempo y anlisis, basados en las conclusiones de los es
tudios de mercado, tcnico y financiero; revisarlos utilizando
precios corregidos; exponer los costos e ingresos generados
indirectamente por el proyecto y sumarlos a los resultantes del
estudio financiero.
R en ta b ilid a d d e l p r o y e c t o (con egresos y gastos actualizados
y a precios corregidos).
C lcu lo d e l v a lo r n e to a ctu a liza d o (vase el anexo i i i , bl ii):
utilizacin de las corrientes de ingreso y su actualizacin para
determinar este parmetro del proyecto; identificar los pre
cios utilizados y justificarlos.
Tasa in tern a d e r e t o r n o : u t iliz a c i n d e lo s m is m o s d a t o s p a ra
c a lc u l a r la ta s a d e a c t u a liz a c i n q u e h a c e n u lo e l v a lo r n e to
a c t u a liz a d o (v a s e e l a n e x o i i i , b ] i ) .
R e la c i n b e n e fic io -c o s to :
clculo basado en la identificacin,
ubicacin en el tiempo y cuantificacin de los beneficios y de
los costos directos e indirectos del proyecto y en su actuali
zacin a la tasa de descuento aceptada como parmetro del
sistema econmico; cmputo del coeficiente que define la rela
cin beneficio-costo; presentacin de un inventario ordenado
de los beneficios y de los costos tomados en cuenta, aclarando
cmo se han eliminado las posibles duplicaciones del cmputo
u omisiones.
A n lisis d e se n sib ilid a d e c o n m ic a :presentacin de datos que
definan los mrgenes de variacin de las hiptesis y supues
tos bsicos dentro de los cuales los parmetros econmicos
del proyecto se mantienen en los niveles previstos o deseados,
como por ejemplo el precio de venta, los niveles de utilizacin
de la capacidad instalada, la poltica de crdito de corto plazo
y otros; destacar a cules de estas variables el proyecto es
ms sensible y analizar a fondo su influencia.
ii] E l p r o y e c t o e n e l c lc u lo e c o n m ic o d e la e m p r es a
En el caso de que se trate de proyectos de empresas que tienen ya
otras actividades hay que presentar el anlisis de la inclusin del proyecto
entre estas actividades. Se compararn los indicadores econmicos de la
EVALUACIN ECONMICA 163

actividad empresarial con y sin el proyecto, comparando adems el apor


te y los costos adicionales y calculando su rentabilidad. Presentar los
antecedentes en este orden :
E l a p o r te d e l p r o y e c t o a la e m p r e s a : ingreso generado por la
nueva actividad.
E l c o s t o d e l p r o y e c t o c o m o c o s t o a d icio n a l d e la e m p r es a :costos
directos y prorrateo de costos indirectos con las actividades exis
tentes.
L a ren ta b ilid a d m a rg in a l d e l p r o y e c t o : relacin incremental en
tre aporte y costos adicionales ; comparacin con la rentabilidad
actual de la empresa,
iii] C a lifica ci n y cu a n tific a c i n d e lo s fa c t o r e s c o n d ic io n a n te s :
Identificar y analizar los factores que limitan o promueven las
actividades proyectadas o modifican las variables en cuyo examen se basa
la evaluacin econmica.
Identificar y estimar sies posible la repercusin de cada uno de los
factores condicionantes siguientes sobre el tamao y localizacin del
proyecto, la utilizacin de su capacidad instalada, sus costos de produc
cin, utilidades, rentabilidad, etctera.
R e s u lta n te s d e las ca r a c te r s tic a s d e l m e r c a d o : analizar estas
caractersticas tal como se presentan en el estudio de mercado
(vase el captulo 6) e identificar su repercusin sobr el pro
yecto; mostrar las distorsiones resultantes en los parmetros
del proyecto.
La utilizacin de precios de cuenta del capital, de la mano de
obra y de las divisas ;origen e hiptesis bsicas de los precios
de cuenta. Presentarlos como parmetros nacionales si los hay
calculados a nivel de la economa o del sector. Referir las hip
tesis en que se basan o en su defecto plantearlas y estimar la
direccin y magnitud de las distorsiones a corregir en los pre
cios de mercado. Eliminar por lo menos impuestos y subsidios
en los valores de los factores e insumos y presentar los precios
corregidos resultantes que se hayan empleado en la evaluacin.
Si hay informacin adecuada, calcularlos en relacin con el cos
to de oportunidad de los factores. Sealar la necesidad de que
se adopten estos mismos precios en la evaluacin de todos los
proyectos que compiten por los mismos recursos.
R e s u lta n te s d e la d isp on ib ilid a d lim itad a d e r e c u r s o s fin a n
c ie ro s.
R e s u lta n te s d e la d isp on ib ilid a d lim ita d a d e d ivisa s.
164 EL PROYECTO

Resultantes de la disponibilidad limitada de insumos fsicos :


transporte, energa, materias primas y otros materiales.
Resultantes de limitaciones tcnicas : de mano de obra espe
cializada, tecnolgicas, locacionales y ambientales.
Resultantes de limitaciones derivadas de la planificacin :con-
tingentamientos, restricciones al uso de factores, objetivos
conflictivos con los del proyecto, etc.
Resultantes de limitaciones institucionales de legislacin, de
poltica econmica, problemas culturales institucionalizados,
etctera.
ivl Factores condicionantes no removiles
Seale cules de los factores identificados son irremovibles y
considrelos como datos de los problemas que deben resolverse.
v] Proposiciones de poltica econmica para ajustar al proyecto de
terminados factores condicionantes
Definir qu medidas de esta naturaleza contribuiran a remover
los factores condicionantes perjudiciales al proyecto, para hacerlo viable
o ms rentable. Justificar las proposiciones hechas, demostrando el in
ters colectivo implcito en el proyecto o en el mejoramiento de su via
bilidad o rentabilidad.

el Evaluacin de los efectos del proyecto sobre variables del sistema


econmico
En esta parte de la evaluacin se trata de presentar los efectos del
proyecto sobre el sistema, distinguiendo las fases sucesivas de implan
tacin y de operacin. Los efectos que interesa destacar en esta parte
de la evaluacin son sobre todo los que tienen que ver con los objetivos
del desarrollo econmico y social, tal como se los define en los planes
y polticas vigentes. Presentarlos en el orden siguiente:
i] Efectos del proyecto como inversin
Sobre la capacidad de produccin del sistema. Compare la ca
pacidad instalada del proyecto definida en el estudio tcnico con
la de la respectiva rama de produccin de bienes y servicios, y
en trminos de valor con las del sector y de la economa como
un todo. Extienda el examen a los casos en que al ampliar la
demanda de insumos el proyecto generara nuevas capacidades
de produccin en otras empresas.
Sobre el balance de pagos. Seale separadamente los gastos
y las entradas (destacando su naturaleza) generados por el pro
yecto en trminos de divisas, utilizando coeficientes que indiquen
EVALUACION ECONOMICA 165

la importancia relativa de este efecto en funcin del balance del


comercio exterior del pas.
S o b r e l e m p le o d e m a n o d e ob ra . Compute con los datos
del estudio tcnico la cantidad de recursos humanos que re
quieren los trabajos de construccin y montaje del proyecto.
Refiera esa cantidad a los ndices de ocupacin en los sectores
de la construccin y de la produccin de bienes de capital para
destacar el aporte del proyecto a la solucin de los problemas
de empleo en esos sectores.
S o b r e la u tiliza ci n d e o t r o s f a c t o r e s d e p r o d u c c i n . Tenga en
cuenta los usos alternativos ms destacados de los insumos
principales de la inversin para justificar su utilizacin en el
proyecto.
S o b r e e l m e r c a d o d e ca p ita le s y e l m e c a n is m o fin a n c ie r o . Exa
mine, en relacin con los distintos rubros del financiamiento
de la inversin fija, la relacin entre el monto de los aportes de
capital requeridos y los volmenes de transacciones normales
del mercado de capital. Seale el mecanismo de captacin de
recursos externos que se utilizar para complementar el finan
ciamiento del proyecto.
S o b r e la e s tr u c tu r a d e la in v er si n . Indique la medida en que
la inversin afecta la distribucin porcentual de las inversiones
en el sector y en la economa y hasta qu punto las modifica
ciones implican un cambio favorable de estructura.
S o b r e la s e c o n o m ia s e x te r n a s d e o tr a s em p r es a s . Analice y
cuantifique, si es posible, las economas externas que genera la
inversin para empresas existentes o potenciales.
S o b r e e t n iv e l te c n o l g ic o . Detalle la influencia de la tecno
loga adoptada para el proyecto sobre el nivel tecnolgico del
medio, ya sea a travs de las mejoras introducidas por la mis
ma empresa responsable o por empresas proveedoras de insu
mos y servicios para la inversin.
S o b r e e t d e s a r r o llo r e g io n a l y l a m b ie n te h u m a n o . Identifi
que el efecto del proyecto sobre los planes y polticas de desarro
llo regional y sobre las disposiciones de proteccin al ambiente.
Evale en trminos econmicos la parte de la inversin dirigida
a conservar o mejorar el ambiente,
ii] E f e c t o s d e l p r o y e c t o c o m o p ro g r a m a d e p r o d u c c i n
E f e c t o s o b r e e l in g r e s o . Calcule y analice el valor
agregado
que el proyecto generar durante su vida til y examine su apor-
EL PROYECTO

te al nivel y a la distribucin del ingreso sectorial y nacional.


Estime igualmente los valores agregados que se generarn adi
cionalmente en las actividades inducidas por el proyecto a travs
de su demanda de insumos y oferta de productos.
E f e c t o s o b r e e l b a la n ce d e p a g o s. Presente el valor de las di
visas requeridas, ganadas o ahorradas en el proceso de produc
cin y seale la importancia relativa de este efecto sobre el ba
lance de pagos del pas. Incluya por separado, los pagos por
servicios de conocimiento tcnico ( k n o w - h o w ) , patentes, rega
las, etctera.
E f e c t o s o b r e e l e m p l e o d e m a n o d e o b ra . Compute con los
datos del estudio tcnico los contingentes de mano de obra ne
cesarios para la produccin, clasificndolos segn el grado de su
capacitacin.
Examine la relacin de mano de obra a capital en el proyec
to y comprela con los promedios sectorial, regional y nacional
a la luz de la poltica de empleo vigente.
Comente la forma en que el programa de produccin del pro
yecto contribuye a la solucin de los problemas de empleo exis
tentes.
E f e c t o s s o b r e la u tiliza ci n d e o t r o s f a c t o r e s p r o d u c tiv o s . Ten
ga en cuenta los usos alternativos ms destacados de los insu
mos principales del proceso de produccin para justificar su uti
lizacin en el proyecto.
E f e c t o s o b r e lo s m e c a n is m o s d e fin a n c ia m ie n to a c o r t o p la zo .
Seale si el proyecto se ceir a los mecanismos existentes de
financiamiento de corto plazo o si requerir nuevas modalida
des crediticias cuya creacin representa ventajas para la econo
ma o el sector.
E f e c t o s o b r e la e s tr u c tu r a d e l c o n s u m o . Presente las estima
ciones realizadas sobre el efecto que la produccin del proyecto
tendr sobre la estructura de consumo futura a travs de coefi
cientes que sealen los cambios esperados en el comportamiento
del consumidor, sea por aumento del ingreso o por el incremento
directo de la oferta de bienes finales.
E f e c t o s s o b r e la s e c o n o m a s e x te r n a s d e o tr a s em p resa s. Ana
lice y cuantifique si es posible las economas externas que
eventualmente pueda generar el programa de produccin.
E f e c t o s s o b r e e l n iv e l t e c n o l g ic o . Seale cules son a su jui
cio las mejoras en el nivel tecnolgico del medio que el proyecto
EVALUACION ECONMICA 167

introducir a travs de su proceso de produccin, analizando por


separado la capacitacin de personal, la utilizacin de maquina
ria, equipos y aparatos modernos y la difusin de s producto.
Indique si se ha discutido o se piensa discutir con las autorida
des correspondientes el contenido y costo del conocimiento tc
nico, regalas o patentes incluidas en el proceso de produccin,
iii] E n fo q u e in te g r a d o d e lo s e f e c t o s d el p r o y e c t o c o m o in v e r s i n y
c o m o p ro g r a m a d e p r o d u c c i n
C o n so lid a ci n d e lo s e f e c t o s e n c u a n to a s u a lc a n c e :
Directos
Indirectos
Secundarios
C o n s o lid a c i n d e to s e f e c t o s e n c u a n to a su n a tu r a le z a :
Integre las estimaciones de los efectos realizadas en los numera
les i] y iii en una visin conjunta en que se sumen algebraica
mente o se hagan compatibles en cuanto a los dos enfoques :in
versin y programa de produccin.

di R e s u m e n y c o n c lu s io n e s d e la ev a lu a ci n
Sintetice los elementos ya analizados que a su juicio justifican la rea
lizacin del proyecto.
CAPITULO 10
P L A N D E E JE C U C I N

En el captulo 7 se ha procurado establecer un calendario para el con


junto de actividades que resta desarrollar hasta la completa realizacin
del proyecto. Para ello se tienen en cuenta las dificultades que pueden
resultar del tamao de la unidad proyectada, de su localizacin y de
otras circunstancias, y que pueden preverse en el momento en que se
presenta el documento respectivo para su negociacin. En ese calenda
rio se estiman las fechas y los plazos de la negociacin del proyecto con
las entidades que lo financiarn y las autoridades de cuya aprobacin
depende, de los estudios finales de ingeniera, de la ejecucin de las
obras incluyendo adquisicin, transporte y montaje de equipos y m
quinas y de la puesta en marcha e iniciacin de las operaciones.
Sobre la base de este calendario se confeccionar un plan de eje
cucin", que establezca de forma detallada y cronolgica las secuencias
de actividades que corresponden a la fase de ejecucin del proyecto. En
esta fase se concentra la inversin y tambin, en general, los desembolsos
del financiamiento. Por esta razn es til disponer con el mayor detalle
posible de las previsiones de la cronologa estimada, a fin de coordinar
mejor laadquisicin de materiales y equipos, laprestacin de servicios por
terceros y la realizacin directa de tareas de montaje y construccin, hasta
la puesta en marcha del proyecto. Se trata de proponer segn un esque
ma viable y coherente el desarrollo, en funcin del tiempo, de la movili
zacin de todos los requisitos del proyecto fsicos, materiales, huma
nos e institucionales, tcnicos y financieros en la medida en que se
hacen necesarios.
La organizacin de este plan debe tener en cuenta el condicionamien
to que resulta de la existencia de secuencias obligadas de tareas de eje
cucin. De hecho, ciertas actividades se pueden realizar simultneamen
te mientras que otras slo pueden empezarse una vez concluidas otras
actividades dadas. En momentos determinados de la ejecucin de cada
proyecto algunas secuencias de tareas estarn concluidas y determinado
grupo de otras podr iniciarse inmediatamente. Qu actividades estarn
concluidas y qu otras podrn iniciarse inmediatamente en cada momen-
[168]
PLAN DE EJECUCIN 169

to d e la e je c u c i n d e l p r o y e c t o d e p e n d e r d e la p o s ic i n d e a n te c e d e n te
o c o n s e c u e n te q u e o c u p e c a d a a c t iv id a d e n r e la c i n c o n la s d e m s y de
su s d u r a c io n e s re s p e c tiv a s .
L a r e a liz a c i n d e la s ta re a s q u e e n s u c o n ju n t o h a n d e c o n c r e t a r e l
p r o y e c t o d e p e n d e d e d o s tip o s d e r e s t r ic c io n e s : la s r e la c io n a d a s c o n el
e n c a d e n a m ie n t o n e c e s a r io d e e lla s m is m a s ( o se a c o n la l g ic a in t e r n a de
la e je c u c i n d e l p r o y e c t o ) y la s q u e se r e fie r e n a la d is p o n ib ilid a d d e lo s
r e q u is it o s e x te r n o s d e l p r o y e c to . E l p la n d e e je c u c i n d e b e te n e r e n c u e n t a
y d i s t in g u ir a m b o s tip o s d e r e s t r ic c io n e s y p la n t e a r s u c o o r d in a c i n a d e
c u a d a y e l p la z o t o t a l d e e je c u c i n c o m p a tib le c o n e lla s .
D u r a n t e c e r c a d e m e d io s ig lo se h a u t iliz a d o la g r f ic a d e G a n t t c o m o
in s t r u m e n t o d e c o n t r o l d e lo s p r o g r a m a s d e e je c u c i n . E n lo s lt im o s
t ie m p o s se h a d e s a r r o lla d o u n m t o d o b a s a d o e n e l c o n c e p t o d e c a m in o
c r t ic o , d e f in id o e n la te o r a d e lo s c o n ju n t o s c o m o p a r t e d e l a n lis is d e
lo s " g r a f o s .1 E s t a t c n ic a , c o n o c id a p o r d is t in t a s s ig la s , c o m o p e r t , c p m
y m u c h a s o t r a s c o r r e s p o n d ie n t e s a v a r ia n t e s d e la t c n ic a o r ig in a l, se
a p lic a c o n v e n t a ja a l c o n t r o l, e n r e la c i n c o n e l tie m p o , d e la r e a liz a c i n
d e g r u p o s d e ta re a s c o m o la s q u e e n s u c o n j u n t o m a t e r ia liz a n u n p r o
y e c to . S u e m p le o e n p r o y e c to s m u y c o m p le jo s y e x te n s o s p u e d e e x ig ir e l
r e c u r s o a la s c o m p u t a d o r a s y o r d e n a d o r a s d e a lt a v e lo c id a d , p e r o e n lo s
p r o y e c to s m s s e n c illo s se p u e d e n u s a r m t o d o s d e c m p u t o m s e co
n m ic o s . L o s e le m e n to s d e j u i c i o c o n s id e r a d o s se r e fie r e n a la s fe c h a s
m n im a s y m x im a s d e in ic ia c i n y d e t e r m in a c i n e n q u e la s a c t iv id a
d e s p u e d e n o d e b e n lle v a r s e a c a b o p a r a c u m p lir lo s p la z o s f ij a d o s p a r a
la r e a liz a c i n g lo b a l d e l p r o y e c t o . S ir v e n , p o r lo ta n to , a la o r g a n iz a c i n
d e u n c a le n d a r io m s p r e c is o d e lo s t r a b a jo s p o r r e a liz a r . T a m b i n p e r
m it e n e x a m in a r c o n m a y o r s e g u r id a d la s c o n s e c u e n c ia s q u e p u e d e n te
n e r s o b re la d u r a c i n d e l p r o y e c t o lo s c a m b io s q u e se in t r o d u z c a n e n la
r e a liz a c i n d e d e t e r m in a d a s ta re a s y a s c o o r d in a r p e r m a n e n t e m e n te la s
a c t iv id a d e s p r o g r a m a d a s p a r a la e je c u c i n d e l p r o y e c t o .
P r e s e n t a d o d e este m o d o , e l p la n d e e j e c u c i n es u n e le m e n to d e j u i
c io y d e c o n t r o l s o b r e la r e a liz a c i n d e la in v e r s i n y s o b re s u f in a n c ia
m ie n t o , e n c u a n t o dependen d e l f a c t o r " t ie m p o d e e je c u c i n " . A este
e fe c to e l p la n d e e je c u c i n d e b e c o n t e n e r lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s :
E l d e s g lo s e c o m p le t o d e la fa s e d e e je c u c i n e n ta re a s o a c t i
v id a d e s b ie n id e n t if ic a d a s que en su c o n ju n to c o n s t it u y e n la
r e a liz a c i n c o m p le t a d e l p r o y e c t o , c o n la e s t im a c i n d e la s res-

1 Hay una extensa literatura sobre la materia. Vase por ejemplo A. Baltar, E l con
trol de la ejecucin de proyectos por el m todo del cam ino crtico (PERT). Cuadernos
del ilpes, Santiago de Chile, 1971 (2? ed.).
170 EL PROYECTO
p e c tiv a s d u r a c io n e s e n u n g r a d o d e d e t a lle c o m p a t ib le c o n lo s
e s t u d io s t c n ic o s y a r e a liz a d o s a l c o m p le t a r s e e l a n te p r o y e c to
d e f in it iv o o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
L a o r d e n a c i n d e e s ta s ta re a s e n u n a " r e d d e a c t iv id a d e s " q u e
e x p re se e l e n c a d e n a m ie n t o , la s d e p e n d e n c ia s y la s r e s t r ic c io n e s
d e t ie m p o q u e e x is t e n e n tre e s ta s ta re a s y la c a r a c t e r iz a c i n d e
lo s e v e n to s q u e c o n s t it u y e n s u in ic ia c i n y s u t e r m in a c i n ( e n
f o r m a g r f ic a , m a t r ic ia l y / o d e t a b la d e s im p le e n t r a d a c o n e le
m e n to s d e d o b le n d ic e ) .
El c lc u lo de la s fe c h a s c a r a c t e r s t ic a s (fe c h a m s te m p r a n a
o " p o s ib le y fe c h a m s t a r d a o p e r m is ib le ) de in ic ia c i n
y d e t e r m in a c i n d e c a d a ta re a , c o n id e n t if ic a c i n d e l c a m in o o
d e lo s c a m in o s c r t ic o s y la d e t e r m in a c i n d e la s " h o lg u r a s de
lo s " e v e n t o s y lo s m r g e n e s d e t ie m p o d e la s a c t iv id a d e s n o
c r t ic a s .
E l c a le n d a r io y la g r f ic a d e G a n t t c o n e l p la n t e a m ie n t o d e la s
h o lg u r a s e x is te n te s , y e s q u e m a s in d ic a t iv o s d e lo s r e q u is it o s n e
c e s a r io s p a r a c a d a ta r e a e n c u a n t o a m a t e r ia le s , m a n o d e o b ra ,
s e r v ic io s d e t e r c e r o s y f in a n c ia m ie n t o .
La in d ic a c i n de s i es p o s ib le y c o n v e n ie n t e a c o rta r la d u ra
c i n t o t a l d e l p r o y e c t o , t r a n s f ir ie n d o r e c u r s o s d is p o n ib le s d e la s
ta re a s n o c r t ic a s a la s ta re a s c r t ic a s o u t iliz a n d o r e c u r s o s a d i
c io n a le s c o n la e s t im a c i n d e lo s e fe c to s s o b r e lo s c o s to s d ir e c
to s , in d ir e c t o s y to ta le s .
L a p r e s e n t a c i n d e e s to s e le m e n to s r e q u ie r e r e s o lv e r v a r io s p ro b le
m a s m e t o d o l g ic o s , a lo s m s im p o r t a n t e s d e lo s c u a le s se h a c e re fe r e n
c ia e n e l a n e x o v d e e s ta G u a . L a a p lic a c i n d e l m t o d o d e l c a m in o c r
t ic o d a a l p la n d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o u n a p e r s p e c t iv a m s a m p lia y
n t id a d e la s a lt e r n a t iv a s d e r e a liz a c i n d e e s ta fa s e , e n c u a n t o a p la z o s
y e n c u a n t o a lo s c o s to s r e s p e c tiv o s , a p a r t ir d e u n a r e la c i n d e la s
ta r e a s p o r r e a liz a r c o n la s d u r a c io n e s p r e v is t a s p a r a c a d a u n a y d e la
id e n t if ic a c i n de la s r e la c io n e s d e p r e c e d e n c ia in m e d ia t a que e x is t e n
e n t r e e s ta s ta re a s . E l t r a b a jo a d ic io n a l q u e im p lic a e l e m p le o d e e s ta
m e t o d o lo g a , e n r e la c i n c o n lo s m t o d o s s im p le m e n t e d e s c r ip t iv o s q u e
s e u t iliz a b a n a n t e r io r m e n t e , se c o m p e n s a d e s o b r a c o n e l c o n t r o l m u c h o
m s c o m p le t o q u e se o b tie n e d e la e je c u c i n d e l p r o y e c t o .
PLAN DE EJECUCION 171

1. INVENTARIO Y ESPECIFICACIN DE LAS ACTIVIDADES QUE DEBERN


REALIZARSE Y ESTIM ACIN DE SU S DURACIONES

E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o , e s ta p ie z a b s ic a d e la a p lic a c i n d e l m
t o d o d e l c a m in o c r t ic o p u e d e p r e s e n ta r s e e n u n a n e x o , ju n t a m e n t e c o n
e l a n lis is d e q u e t r a t a e l a c p it e s ig u ie n t e . E n e l t e x to m is m o b a s ta c o n
i n c l u i r l a " r e d d e a c t iv id a d e s " r e s u lt a n t e . E l g r a d o d e d e t a lle d e l in v e n
t a r io , e s d e c ir , la d e f in ic i n d e c a d a a c t iv id a d o t a r e a c o m o u n a a c c i n
in d iv id u a liz a d a , p u e d e v a r ia r d e a c u e r d o c o n e l in t e r s d e l c o n t r o l m s
o m e n o s a f in a d o d e c a d a p r o y e c t o . L a e s t im a c i n d e la s d u r a c io n e s se
h a c e m e d ia n t e c o n s u lt a a e x p e rto s e n c a d a a c t iv id a d y se p la n t e a s e a
c o m o u n a e s t im a c i n n ic a (m to d o cpm ), se a c o m o u n c o n ju n to de
tre s e s t im a c io n e s lla m a d a s " o p t im is t a , " p e s im is t a y m s p r o b a b le
(m to d o p e r t ), c o n la s c u a le s se c a lc u la la " d u r a c i n e s p e r a d a " . E n la
p r e p a r a c i n d e l p la n d e e j e c u c i n d e u n p r o y e c t o e s to s p la n t e a m ie n t o s
p r e v io s s o n s u m a m e n t e t ile s p a r a a u m e n t a r la s e g u r id a d d e la s p re
v is io n e s .

2. ANLISIS DE LAS SECUENCIAS DE ACTIVIDADES Y PRESENTACIN


DE L A RED RESPECTIVA

S e t r a t a d e e s t a b le c e r e l o r d e n d e p r e c e d e n c ia s in m e d ia t a s e n tr e a c t iv i
dades d e t e r m in a n d o p a ra cada una cul o c u le s o t r a s es n e c e s a r io
c o n c lu ir p a r a q u e a q u lla se p u e d a i n i c ia r . I d e n t if ic a d a s t o d a s la s p re
c e d e n c ia s in m e d ia t a s q u e d a n d e f in id a s la s d ife r e n t e s s e c u e n c ia s d e la s
t a r e a s m e d ia n t e la s c u a le s e l p r o y e c t o se r e a liz a . E s t a s s e c u e n c ia s ( q u e
tie n e n t r a m o s c o m u n e s ) c o m ie n z a n y t e r m in a n t o d a s j u n t a s e n lo s e v e n
to s i n i c ia l y t e r m in a l d e l p r o y e c t o , y se e n t r e c r u z a n e n v a r io s m o m e n t o s
d e l a e je c u c i n c u a n d o a lg u n a s d e s u s a c t iv id a d e s c o n v e r g e n (p o r ser
ig u a lm e n t e n e c e s a r ia s a la in ic ia c i n d e a lg u n a o t r a ) o d iv e r g e n ( p o r e l
h e c h o d e q u e m s d e u n a ta re a n e c e s ita q u e o t r a s e s t n t e r m in a d a s p a r a
q u e p u e d a n in ic ia r s e ) . E n s u c o n j u n t o e sta s s e c u e n c ia s f o r m a n u n a " r e d
o g r a f o " , c u y a p r e s e n t a c i n g r f ic a c o m o e le m e n to d e l p la n d e e je c u
c i n tie n e la v e n t a ja d e p r o p o r c io n a r u n a v is u a liz a c i n d ir e c t a d e l c o m
p le j o d e r e la c io n e s e n tr e la s a c t iv id a d e s y la s s e c u e n c ia s q u e c o m p o n e n
e l p r o y e c t o . T a m b i n es m u y t i l p a r a lo s a n lis is q u e se p u e d e n h a c e r
d e e ste c o m p le j o la p r e s e n t a c i n d e la r e d c o m o u n c u a d r o d e s im p le
e n t r a d a , e n q u e c a d a a c t iv id a d se re p re s e n te p o r u n d o b le n d ic e q u e
172 EL PROYECTO
id e n t if iq u e lo s e v e n to s i n i c ia l y t e r m in a l d e la m is m a a c t iv id a d . S in e m
b a r g o , c o n v ie n e c o lo c a r e s t o s d a t o s e n u n a n e x o a l d o c u m e n t o d e l p r o
y e c to , e n c u y o t e x to p r in c ip a l q u iz se a s u f ic ie n t e p r e s e n t a r la s a c t iv id a
d e s y a o r d e n a d a s s e g n la s fe c h a s d e in ic ia c i n (e s d e c ir , e n f o r m a d e
u n c a le n d a r io d e e je c u c i n ) , t a l c o m o r e s u lt a d e lo s c lc u lo s in d ic a d o s
e n e l a c p it e s ig u ie n t e .

3. CLCULO DE LAS FE C H A S CARACTERSTICAS, IDENTIFICACIN DE LOS


CAMINOS CRTICOS Y ORGANIZACIN DE U N CALENDARIO

E s t e c lc u lo se p u e d e h a c e r e n c o m p u t a d o r a , u t iliz a n d o p r o g r a m a s y a
e s t a b le c id o s p a r a e ste f i n o , e n e l c a s o d e p r o y e c t o s m e n o s e x te n s o s o
c o m p le jo s , e m p le a n d o a lg o r it m o s v ia b le s p a r a e l c m p u t o m a n u a l. C o n o
c id a s la s fe c h a s c a r a c t e r s t ic a s d e lo s e v e n to s se p u e d e id e n t if ic a r e l o
lo s c a m in o s c r t ic o s d e l a r e d y o r d e n a r la s a c t iv id a d e s s e g n la s fe c h a s
d e in ic ia c i n . E s t e c a le n d a r io s e r v ir d e b a se p a r a d e t e r m in a r la c r o n o
lo g a d e lo s r e q u is it o s d e e je c u c i n .

4. ESQ UEM A INDICATIVO DE LOS REQUISITOS DE EJECUCIN


Y ALTERNATIVAS TCNICAS

C o n e l g r a d o d e a p r o x im a c i n q u e p e r m it a e l a v a n c e d e lo s e s t u d io s t c
n ic o s se h a b r n e s p e c ific a d o lo s r e q u is it o s n e c e s a r io s p a r a la e je c u c i n
d e c a d a p a rt e d e la s o b ra s y t r a b a jo s d e m o n t a je d e l p r o y e c t o . O r g a n i
z a d o e l c a le n d a r io a q u e se r e fie r e e l t e m a n t e r io r , es p o s ib le p la n t e a r
e s q u e m a s q u e in d iq u e n la s c a n t id a d e s d e m a t e r ia le s , m a n o d e o b ra , s e r v i
c io s d e te r c e r o s y f in a n c ia m ie n t o q u e se n e c e s ita n d u r a n t e la e je c u c i n
p r e s e n t n d o la s d e m a n e r a d if e r e n c ia l y a c u m u la t iv a . S i se p la n t e a n a l
t e r n a t iv a s t c n ic a s a la e je c u c i n d e l p r o y e c t o , e s to s e s q u e m a s m o s t r a
r n c m o r e p e r c u t e n e s t a s a lt e r n a t iv a s e n la c r o n o lo g a d e lo s r e q u is it o s
y e n lo s c o s to s d e e je c u c i n . E l e s q u e m a d e b e p e r m it ir t a m b i n e x a m in a r
l a p o s ib ilid a d d e t r a n s f e r ir r e c u r s o s d e u n a s a o t r a s a c t iv id a d e s , s i ta l
p r o c e d im ie n t o c o n v ie n e a la m e j o r e je c u c i n d e l p r o y e c to .
PLAN DE EJECUCION 173

5. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIN DEL PLAN DE EJECUCIN2

L a fa s e d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o v a d e s d e la t e r m in a c i n d e l d is e o d e
in g e n ie r a h a s t a la p u e s ta e n m a r c h a .3 E s t a fa s e se p r e s e n ta y a n a liz a
m s d e t a lla d a m e n t e p o r q u e e n e lla se r e a liz a la m a y o r p a r t e d e l a in
v e r s i n y d e la s o p e r a c io n e s d e f in a n c ia m ie n t o . C o n e s te p r o p s it o e l
d o c u m e n t o d e b e p r e s e n t a r u n a r e la c i n d e la s a c t iv id a d e s q u e se lle v a
r n a c a b o , e x a m in a r lo s t ie m p o s d e s u r e a liz a c i n , s u s r e q u is it o s m a t e
r ia le s , h u m a n o s y f in a n c ie r o s , y p la n t e a r la s a lt e r n a t iv a s d e e je c u c i n .
C o n e s to s e le m e n to s se h a b r d e d e m o s t r a r q u e e l p la n d e e je c u c i n p r o
p u e s to es c o h e r e n te y se a ju s t a a la s c o n d ic io n e s e n q u e se lle v a r a la
p r c t ic a . L o s d a t o s q u e s ir v e n d e b a se a l p la n d e e je c u c i n se e x tra e n
d e lo s e s t u d io s d e p r o c e s o y de o b ra f s ic a ( v a s e e l c a p t u lo 7 ). E l
g r a d o d e p r e c is i n c o n q u e se h a y a n c a lc u la d o e s to s d a t o s a l n iv e l e n
que se e n c u e n t r a el p ro y e c to al re d a cta rse el d o cu m e n to c o n d ic io n a
e l d e t a lle c o n q u e p u e d e n h a c e r s e lo s in v e n t a r io s y c m p u t o s d e l p la n
d e e je c u c i n .

al Inventario y especificacin de las actividades


S e t r a t a d e d e f in ir y p r e s e n t a r s is t e m t ic a m e n t e t o d o s lo s a c to s d e e je
c u c i n d e l p r o y e c t o q u e h a n s id o b ie n in d iv id u a liz a d o s c o m o ta re a s o
a c t iv id a d e s , a g r u p n d o lo s s e g n s u n a t u r a le z a y s u f u n c i n ,
il Adquisiciones a terceros
E s p e c if iq u e e s ta s a d q u is ic io n e s c o n fo rm e v a y a n s ie n d o n e c e sa
r ia s p a r a la o p e r a c i n d e l p r o y e c t o y p a r a s u c o n s t r u c c i n y m o n t a je .
De bienes. O p e r a c io n e s d e c o m p r a d e t e r r e n o s , e d if ic io s , m
q u in a s , e q u ip o s , a p a r a to s y o t r o s .
De derechos. O b t e n c i n d e lo s p e r m is o s , p a te n te s , c o n t r a t o s
d e f in a n c ia m ie n t o y o tr o s .
De servicios. C o n s u c la s if ic a c i n e n in s t it u c io n a le s y p e r s o
n a le s o p r o fe s io n a le s .
iii Aprovisionamiento
R e la c io n e la s t a re a s d e e ste t ip o , q u e s u e le n s e r :
Transprte interno y externo. C u a n t if ic a c i n d e lo s v o l m e n e s
y d is t a n c ia s q u e c a r a c t e r iz a n e s ta ta re a .
Almacenamiento, distribucin interna y vigilancia. C u a n t if i-

2 En el anexo v de esta Gua se ofrecen otras indicaciones tambin muy sum arias-
sobre el empleo del mtodo del camino crtico en proyectos medianos y pequeos, y so
bre el anlisis de planes alternativos.
8 En realidad es muy comn que la ejecucin se inicie antes de que estn terminados
los estudios de ingeniera, lo que no es prctica muy recomendable.
174 EL PROYECTO
c a c i n d e la s n e c e s id a d e s d e e s p a c io d e lo s c a n a le s d e d is t r ib u c i n y
d e lo s r e q u is it o s d e l s is t e m a d e s e g u r id a d .
M ovilizacin y en tren am ien to d e m an o d e o b ra . C u a n t if ic a
c i n d e lo s c o n t in g e n t e s d e p e r s o n a l q u e se e m p le a r n p o r c a te g o r a s , y
p r o g r a m a c i n d e s u c a p a c it a c i n .
iii] C onstruccin y m o n ta je
T a n t o s i la s r e a liz a la e m p re s a re s p o n s a b le d el p ro y e c to co m o
s i la s c o n t r a t a c o n t e r c e r o s , e n u m e r e la s t a r e a s d e c o n s t r u c c i n y m o n
ta je e n e l p la n d e e je c u c i n , c la s if ic n d o la s e n :
E d ific io s y serv icio s co m p lem en ta rios. E s t im a c i n d e lo s v o
l m e n e s y t ip o s d e c o n s t r u c c i n c o n t e n id o s e n l a d e s c r ip c i n d e la s o b r a s
fs ic a s .
M quinas, equ ipos y ap aratos. R e la c i n d e la s t a r e a s d e m o n
ta je , s e g n lo s d a t o s c o n t e n id o s e n e l e s t u d io d e l p r o c e s o y s e g n la s
n o r m a s d e lo s p r o v e e d o r e s .
iv ] P u esta en m arch a
P r e s e n te u n a p r e v is i n d e la s c o n d ic io n e s d e f u n c io n a m ie n t o d e l
p r o y e c t o d u r a n t e e l p e r o d o q u e m e d ia e n t r e la c o n c lu s i n d e l m o n t a je
d e s u s p a rt e s c o m p o n e n te s y e l f u n c io n a m ie n t o n o r m a l y c o m p le t o (a
b a s e d e la d e f in ic i n d e l " f u n c io n a m ie n t o n o r m a l d a d a e n e l e s t u d io
t c n ic o , a u n q u e se p u e d e p r e v e r u n a e ta p a d e o p e r a c i n p o r d e b a jo d e la
c a p a c id a d u t iliz a d a n o r m a l ) .
V erificacin y aju ste. R e la c i n d e la s ta re a s d e c o m p r o b a c i n
d e l f u n c io n a m ie n t o y r e n d im ie n t o d e la s m q u in a s , e q u ip o s y a p a ra to s .
U tilizacin experim en tal. P r o g r a m a c i n del fu n c io n a m ie n t o
p a r c ia l, c o n c a r c t e r e x p e r im e n ta l, d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c i n .
In sp eccin y ap robacin . V e r i f ic a c i n f i n a l d e la s c o n d ic io n e s
d e f u n c io n a m ie n t o e n t o d o s lo s p r o c e s o s u n it a r i o s que c o n fo rm a n la
o p e r a c i n d e l p r o y e c t o .

b] E stu d io d e tiem po
S e t r a t a d e p r e s e n t a r u n e s q u e m a c o o r d in a d o d e l e n c a d e n a m ie n t o d e
la s d is t in t a s s e c u e n c ia s d e ta re a s q u e d e b e n r e a liz a r s e p a r a c o m p le t a r
la e je c u c i n d e l p r o y e c t o . E s t e e n c a d e n a m ie n t o m lt ip le se e x p re s a p o r
u n a r e d o g r a f o , y se p r e s e n ta e n f o r m a g r f ic a y m a t r ic ia l o t a b u la r . L a
d e s c r ip c i n y a n lis is d e e s ta c o o r d in a c i n d e t a re a s se h a c e p o r e l m
t o d o d e l c a m in o c r t ic o , e n a q u e lla d e s u s v a r ia n t e s ( c p m , p e r t ) q u e sea
m s a d e c u a d a a l t ip o d e p r o y e c t o y a l r e s p e c t iv o p la n d e e je c u c i n .
L a p r e s e n t a c i n d e lo s e le m e n to s fu n d a m e n t a le s d e l e s t u d io d e tie m
p o c o r r e s p o n d ie n t e a l p la n d e e je c u c i n d e b e a c o m p a a r s e d e u n a n e x o
PLAN DE EJECUCIN 175

c o n lo s d a t o s o r ig in a le s q u e le s ir v ie r o n d e b a se , p a r a p e r m it ir r e v is io n e s
e n e l p la n t e a m ie n t o , s i se la s c o n s id e r a n e c e s a r ia s d u r a n t e e l a n lis is y
d u r a n t e l a e j e c u c i n d e l p r o y e c t o .
i] Estimacin de la duracin probable de cada actividad
P r e s e n te c o m o a n e x o a l p la n d e e je c u c i n u n a r e la c i n g e n e ra l
d e la s ta re a s q u e l o c o m p o n e n , y e s t im e s u s d u r a c io n e s m s p ro b a b le s
o e s p e ra d a s .
ii] Anlisis de las secuencias de actividades
En l a r e la c i n a q u e se r e fie r e e l t e m a n t e r io r in d iq u e la s d e
p e n d e n c ia s in m e d ia t a s e n tre la in ic ia c i n d e c a d a t a r e a y la t e r m in a
c i n d e o tr a s .
iii] Presentacin de la red de actividades
P re s e n te e n f o r m a g r f ic a la r e d d e a c t iv id a d e s q u e r e s u lt a d e l c o n
d ic io n a m ie n t o d e f in id o e n la r e la c i n a q u e se r e fie r e n lo s t e m s i ] y ij ] .
C o m p le t e e sa r e la c i n in d ic a n d o e n e lla , c o n re s p e c to a c a d a a c t i
v id a d , e l p a r d e n m e r o s ( i, j ) q u e id e n t if ic a n s u s r e s p e c tiv o s e v e n to s
in i c ia l y f in a l.
iv ] Clculo de las fechas y otras magnitudes
P re s e n te e n u n c u a d r o a n a lt ic o e l r e s u lt a d o d e l c lc u lo d e la s
f e c h a s c a r a c t e r s t ic a s ( m s te m p r a n a p o s ib le y m s t a r d a p e r m is ib le )
p a r a l a in i c ia c i n y l a t e r m in a c i n d e c a d a ta r e a , la s h o lg u r a s d e lo s e v e n
to s y lo s m r g e n e s o e x c e s o s d e tie m p o d e la s a c t iv id a d e s n o c r t ic a s .
v] Identificacin de los caminos crticos y confeccin del calendario
I d e n t if iq u e lo s c a m in o s c r t ic o s e n t r e la s s e c u e n c ia s d e a c t iv id a
d e s y p re s e n te la s fe c h a s c a r a c t e r s t ic a s d e l p la n d e e je c u c i n o r d e n a d a s
e n f o r m a d e c a le n d a r io .

c] Esquema indicativo de los requisitos necesarios de cada actividad


S e t r a t a d e p r e s e n t a r u n a e s t im a c i n c u a n t it a t iv a d e lo s r e q u is it o s p r i n
c ip a le s d e c a d a t a r e a p a c t iv id a d . E l l o d e b e h a c e r s e d e m a n e r a q u e lo s
d a t o s p u e d a n u t iliz a r s e p a r a p la n t e a r a lt e r n a t iv a s d e l p la n d e e je c u c i n
te n d ie n te s a o p t im iz a r la u t iliz a c i n d e lo s r e c u r s o s r e s p e c tiv o s e n e l
p r o y e c to .
i] Materiales
E l i j a lo s r u b r o s m s im p o r t a n t e s p o r e l v o lu m e n e m p le a d o y p o r
s u v a lo r e c o n m ic o , y e s t im e la s c a n t id a d e s n e c e s a ria s p a r a c a d a ta re a .
ii] Mano de obra
A b a s e d e u n id a d e s d e m e d id a y d e u n a c la s if ic a c i n p o r ca te g o
r a s a d e c u a d a s , in d iq u e la s n e c e s id a d e s d e m a n o d e o b r a d e c a d a a c t i
v id a d .
176 EL PROYECTO
iii] Servicios de terceros
C u a n t if q u e lo s e n v a lo r , p o r c a te g o r a s , li m it a n d o la r e fe r e n c ia a
lo s q u e te n g a n s ig n if ic a c i n e n e l c o s t o t o t a l d e l p r o y e c t o .
iv ] Financiamiento
B a s n d o s e e n lo s c o s to s u n it a r io s y e n lo s v o l m e n e s f s ic o s de
la s ta re a s , c u a n t if iq u e lo s g a s to s e n q u e d e b e r in c u r r i r s e p a r a r e a liz a r
c a d a u n a d e e lla s .

di Planteamiento de alternativas tecnolgicas de ejecucin: variacin


en la duracin del proyecto
E n lo s c a s o s e n q u e c o n v e n g a h a c e r este tip o d e a n lis is , d e b e n p re s e n
ta r s e lo s e s q u e m a s d e p la n e s a lt e r n a t iv o s d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o q u e
im p liq u e n c a m b io s e n s u d u r a c i n t o t a l. E s t a s a lt e r n a t iv a s r e s u lt a n d e
a p r o v e c h a r lo s m rg e n e s de t ie m p o d e la s a c t iv id a d e s no c r t ic a s y
d e t r a n s f e r ir a la s t a re a s c r t ic a s r e c u r s o s t c n ic o s a s ig n a d o s a e s ta s
a c t iv id a d e s e n e l p la n d e e je c u c i n tr a z a d o , u o t r o s r e c u r s o s , c o n e l f i n
d e a c o r t a r s u d u r a c i n . E n e s to s c a s o s h a y que. p r e s e n t a r e n f o r m a s is te
m t ic a e l e fe c to d e e s to s c a m b io s s o b re lo s c o s to s d ir e c t o s e in d ir e c t o s
d e la e je c u c i n d e l p r o y e c t o y s u r e p e r c u s i n f i n a l s o b re e l c o s to to t a l
(va se el anexo v ) .
i] Posibilidades de transferir recursos entre actividades
I n d iq u e , b a s n d o s e e n lo s d a t o s d e lo s a p a r t a d o s b ] y c ] , s i e x is
te n r e c u r s o s a s ig n a d o s a la s a c t iv id a d e s n o c r t ic a s q u e q u e d a n o c io s o s
p o r s u s e x c e s o s o m r g e n e s d e tie m p o y q u e p u e d e n t r a n s f e r ir s e a a c t i
v id a d e s c r t ic a s .
F o r m u le la s t r a n s f e r e n c ia s q u e c o n s id e r e v e n t a jo s a s e in d iq u e s u
e fe c to s o b re e l t ie m p o d e e je c u c i n d e l p r o y e c to .
ii] Efectos sobre los costos
C u a n t if iq u e e l e fe c to d e la s t r a n s f e r e n c ia s p r o p u e s ta s e n e l a c p ite
a n t e r io r s o b re lo s c o s to s d ir e c t o s e in d ir e c t o s y s o b r e e l c o s t o to t a l d e
e je c u c i n d e la s t a re a s a fe c t a d a s y d e l p r o y e c t o . P la n t e e u n esq uem a
d e c o s t o m n i m o c o m p a t ib le c o n la s r e s t r ic c io n e s in h e r e n t e s a l p la n d e
e je c u c i n .
P A R T E IV

IN S T R U M E N T O S A U X I L IA R E S
CAPTULO 11
LIS TA DE CO M PR O B A C I N Y CONTROL DEL C O N T E N ID O D EL
DOCUM ENTO D E UN PROYECTO

E s t e c a p t u lo se c o n c r e t a a in d i c a r la s m a t e r ia s q u e , e n t r m in o s g ene
r a le s , d e b e c o n t e n e r e l d o c u m e n t o d e u n p r o y e c t o p r e s e n t a d o a n iv e l
d e e s t u d io d e f a c t ib ilid a d o a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
L a m a t e r ia y s u o r d e n a c i n c o r r e s p o n d e n a la s in s t r u c c io n e s c o n q u e
c o n c lu y e c a d a u n o d e lo s c a p t u lo s d e e s ta G u a , p r im e r o e n f o r m a re s u
m id a ( c a p t u lo 5 ) y e n s e g u id a e n f o r m a d e t a lla d a ( c a p t u lo s 6 a 10) p a r a
c a d a e s t u d io p a r c ia l q u e c o m p o n e e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
L a h e r r a m ie n t a b s ic a p r o p o r c io n a d a p o r l a G u a p a r a e x a m in a r y ca
l i f i c a r la p r e s e n t a c i n d e p r o y e c t o s es e s ta lis t a d e c o m p r o b a c i n y c o n
tro l ( c h e c k list). S e g n se h a a c la r a d o e n la in t r o d u c c i n ( c a p t u lo 1 ),
e lla p e r m it ir v e r if ic a r s i e l e s t u d io d e f a c t ib ilid a d p r e s e n t a d o c o n tie n e
t o d o s lo s e le m e n to s d e j u i c i o n e c e s a r io s p a r a s u e v a lu a c i n p o r la s a u to
r id a d e s q u e a s e g u r a r n a l p r o y e c t o la a p r o b a c i n , e l f in a n c ia m ie n t o y lo s
in c e n t iv o s n e c e s a rio s .
E n l a G u a , e s ta lis t a es o b je to d e e x p lic a c i n e n d o s p la n o s d is t in t o s .
P o r u n a p a r t e la s in s t r u c c io n e s q u e s ig u e n p a s o a p a s o e l c o n t e n id o d e la
lis t a p a r a a c la r a r e l s ig n if ic a d o d e c a d a u n o d e s u s t e m s . P o r la o t r a
e l te x to m is m o d e c a d a c a p t u lo , e n q u e se p r e te n d e h a c e r e x p lc it o el
o b je to d e c a d a e s t u d io p a r c ia l. P a r a e ll o se in d ic a n la s v a r ia b le s e n ju e g o
y se r e c o m ie n d a n m t o d o s a d e c u a d o s p a r a s u t r a t a m ie n t o ; se tie n e ta m
b i n a v e c e s l a in t e n c i n d e p la n t e a r c ie r t o s p r o b le m a s q u e p u e d e n s u r g ir
e n e l e s t u d io , c u a n d o se a p lic a la lis t a a d e t e r m in a d a s c a t e g o r a s d e p r o
y e c to s .
C o m o e n e l r e s t o d e la G u a , e n l a lis t a d e c o m p r o b a c i n y c o n t r o l se
t r a t a d e a b a r c a r lo s p r o b le m a s d e l a p r e s e n t a c i n d e p r o y e c t o s e n g e n e ra l
d e b ie n d o a s u s a r s e c o n s e n t id o s e le c tiv o p a r a d e s c a r t a r , a l e m p le a r la e n
e l e x a m e n d e p r o y e c t o s re a le s , t o d o lo q u e n o c o n c ie r n a a l a c a te g o r a ,
t ip o o im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o e s t u d ia d o .

[179]
INSTRUMENTOS AUXILIARES
L IS T A D E CO M PR O B A CI N Y C O N T R O L D E L C O N T E N ID O D E
UN PRO YECTO

DESCRIPCIN SUMARIA DEL PROYECTO

a] O bjetivos d e l p ro y ecto
i] I d e n t if ic a c i n d e l p r o d u c t o
C a lid a d
D e s t in o
G r a d o d e e s e n c ia lid a d
D u r a b il id a d
U s u a r io s o c o n s u m id o r e s
ii] C a r a c t e r iz a c i n d e l p r o y e c t o
N a t u r a le z a
I m p o r t a n c ia
U b ic a c i n s e c t o r ia l y lo c a liz a c i n f s ic a
b] Sntesis de las conclusiones
i ] D e l e s t u d io d e m e r c a d o
D e m a n d a a c t u a l d e l p r o d u c t o y s u p r o y e c c i n
O fe rta a ctu a l y fu tu ra
F r a c c i n d e la d e m a n d a q u e a t e n d e r e l p r o y e c t o
i i ] D e l e s t u d io t c n ic o
C a p a c id a d in s t a la d a
I n s u m o s c r t ic o s
T e c n o lo g a
R e n d im ie n t o s f s ic o s
L o c a liz a c i n
O b r a s f s ic a s p r in c ip a le s o c a r a c t e r s t ic a s
C a r a c t e r s t ic a s p r in c ip a le s d e la e m p r e s a c o m o o r g a n iz a c i n
F e c h a s p r in c ip a le s d e la r e a liz a c i n d e l p r o y e c t o
C o s t o d e p r o d u c c i n to ta l y u n it a r i o en f u n c io n a m ie n t o
n o rm a l
i i i ] D e l e s t u d io f in a n c ie r o
N e c e s id a d e s to ta le s d e c a p it a l
C a p it a l p r o p io y c r d it o s
I n g r e s o s y g a s to s e n f u n c io n a m ie n t o n o r m a l
P u n t o d e n iv e la c i n
i v ] D e la e v a lu a c i n e c o n m ic a
P r in c ip a le s r e la c io n e s d e l p ro y e c to con la e c o n o m a del
p a s , r e g i n y s e c t o r
C r it e r io s a d o p t a d o s p a r a la e v a lu a c i n
LISTA DE COMPROBACION Y CONTROL 181

P r in c ip a le s in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s u t iliz a d o s
S n t e s is d e la s c o n c lu s io n e s d e l a e v a lu a c i n
v i D e l p la n d e e je c u c i n
F e c h a s im p o r t a n t e s d e in ic ia c i n y t e r m in a c i n d e la s ta
re a s d e e je c u c i n d e l p r o y e c t o
A lt e r n a t iv a s d e p la z o s d e e je c u c i n y s u s c o s to s

II. ESTUDIO DE MERCADO

al El producto en el mercado
il P r o d u c t o p r in c ip a l y s u b p r o d u c t o s
ii] P r o d u c t o s s u s t it u t iv o s o s im ila r e s
iii] P r o d u c t o s c o m p le m e n t a r io s
bl El rea del mercado
i] P o b la c i n
C o n t in g e n t e a c t u a l y ta s a d e c r e c im ie n t o
E s t r u c t u r a y s u s c a m b io s
ii] I n g re s o s
N iv e l a c t u a l y ta s a m e d ia d e c r e c im ie n t o
E s t r a t o s a c tu a le s y c a m b io s e n l a d is t r ib u c i n
iii] F a c t o r e s lim it a t iv o s d e la c o m e r c ia liz a c i n o d is t r ib u c i n
A lt e r a b le s ( p la z o v ia b le p a r a a lt e r a r lo s )
I n a lte r a b le s
el Comportamiento de la demanda
i] S it u a c i n a c t u a l
S e r ie s e s t a d s t ic a s b s ic a s
E s t im a c i n d e la d e m a n d a a c t u a l
D is t r ib u c i n e s p a c ia l y t ip o lo g a d e lo s c o n s u m id o r e s
ii] C a r a c t e r s t ic a s te r ic a s d e la d e m a n d a
C o e fic ie n t e s d e c r e c im ie n t o h is t r ic o
n d ic e s b s ic o s y f u n c io n e s y c u r v a s d e d e m a n d a
iii] S it u a c i n f u t u r a P r o y e c c i n d e la d e m a n d a
E x t r a p o la c i n d e la te n d e n c ia h is t r ic a
A n lis is d e lo s fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s d e la d e m a n d a f u
tu ra
P r e v is i n c o r r e g id a y c a lif ic a d a d e la d e m a n d a f u t u r a
d] Comportamiento de la oferta
i] S it u a c i n a c t u a l
S e r ie s e s t a d s t ic a s b s ic a s
E s t im a c i n d e la o f e r t a a c t u a l
I n v e n t a r io c r t ic o d e lo s p r o v e e d o r e s p r in c ip a le s
182 INSTRUMENTOS AUXILIARES
ii] A n lis is d e l r g im e n de m e r c a d o
N a t u r a le z a y g r a d o d e la in t e r v e n c i n e s ta ta l
G r a d o d e c o m p e t e n c ia e n tr e lo s p r o v e e d o r e s
iii] S it u a c i n f u t u r a E v a lu a c i n p r e v is ib le d e la o fe r t a
U t iliz a c i n d e c a p a c id a d o c io s a
P la n e s y p r o y e c t o s d e a m p lia c i n d e la c a p a c id a d in s t a la d a
A n lis is d e lo s fa c t o r e s q u e c o n d ic io n a n la e v o lu c i n p re
v is ib le
E s t im a c i n c o r r e g id a y c a lif ic a d a d e la o f e r t a f u t u r a
e] D eterm inacin d e lo s p recios d e l p rod u cto
i ] M e c a n is m o s d e f o r m a c i n d e lo s p r e c io s d e l p r o d u c t o
i i ] M r g e n e s d e p r e c io s p r o b a b le s y s u e fe c to s o b re la d e m a n d a
A n lis is d e la s s e rie s h is t r ic a s d e p r e c io s
H ip t e s is d e e v o lu c i n f u t u r a de lo s p r e c io s
I n f lu e n c ia p r e v is t a d e lo s p r e c io s e n la c u a n t a d e la de
m anda
f] P osib ilid ad es d e l p ro y ecto ( p o s ic i n e n e l m e r c a d o )
i ] C o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia d e l p r o y e c t o
i i ] D e m a n d a p o t e n c ia l d e l p r o y e c t o

III. ESTUDIO TCNICO

ESTUDIO BSICO
a . Tamao
a] Capacidad del proyecto
i] Definicin del tamao
ii] Capacidad diseada
iii] Mrgenes de capacidad utilizables:
Reservas
Sobrecarga posible
Fraccionamiento
b] Factores condicionantes del tamao
i] Dimensin del mercado
ii] Capacidad financiera
iii] Disponibilidad de insumos materiales y humanos
iv] Problemas de transporte
v] Problemas institucionales
vi] Capacidad administrativa
c] Justificacin del tamao en relacin con el proceso y la locali
zacin
LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL 183

B. Proceso
1. Descripcin de las unidades de transformacin (separando las
existentes y las proyectadas)
a) Descripcin del proceso de transformacin
i] Insumos principales y secundarios
ii] Insumos alternativos y efectos de su empleo
iii] Productos principales, subproductos e intermedios
iv] Residuos
v] Identificacin y descripcin de las etapas intermedias
vi] Flujograma del proceso total
bl Descripcin de las instalaciones, equipos y personal
il Del proceso de transformacin
ii] De los sistemas complementarios
2. Calificacin de las unidades existentes
a] Calificacin del diseo (proceso de transformacin e instala
ciones )
i] Problemas de adecuacin
ii] Problemas de escala de produccin
bl Calificacin de la operacin
i] En cuanto a insumos
ii] En cuanto a instalaciones
iii] En cuanto a productos
iv] En cuanto a mano de obra
v] En cuanto a economas extemas
c] Posibilidades de expansin de la capacidad utilizada
i] Capacidad ociosa
ii] Instalaciones incompletas
iii] Sobredimensionamiento de diseo
iv] Expansin por cambios tecnolgicos
3. Justificacin de las unidades nuevas
a] Justificacin tcnica del proceso de transformacin
i] Condiciones iniciales:
Insumos importados
Insumos nacionales disponibles en el mercado
Insumos nacionales cuya produccin se desarrollar
Factores restrictivos o condicionantes
ii] Inventario crtico de los procesos existentes
iii ] Criterios de seleccin de alternativas y orden de su apli
cacin
iv] Anlisis de la escala de produccin
INSTRUMENTOS AUXILIARES

b] Justificacin de tas instalaciones, equipos y personal


i] Del proceso de transformacin
ii] De los sistemas complementarios
c] Capacidad de expansin de tas instalaciones
d] Justificacin del proceso en relacin con el tamao y ta lo
calizacin
C. Localizacin
1. Descripcin
a] Microlocalizacin
b] Integracin en el medio
i] Condiciones naturales, geogrficas y fsicas
ii] Economas externas
iii] Condiciones institucionales
c] Ordenamiento espacial'interno
i] Dimensiones y caractersticas tcnicas del terreno
ii] Distribucin de las instalaciones en el terreno
iii] Flujograma espacial
2. Calificacin y/o justificacin
al Con relacin al medio
i] Razones de geografa fsica
ii] Economas y deseconomas externas
iii] Razones institucionales
bl Con relacin a las caractersticas del terreno
i] Del proceso productivo
ii] Del programa de expansin
c] Distancias y costos de transporte
i] De los insumos
ii] De los productos
di Posibilidades de conexin de tas unidades nuevas y con tas
existentes
i] En la solucin de los problemas actuales de localizacin
ii) En la expansin de las instalaciones actuales
e] Justificacin de la localizacin en relacin con el tamao
y el proceso

ESTUDIO COMPLEMENTARIO
D. Obras fsicas
a] Inventario
i] Relacin y especificacin de las obras que se realizarn
LISTA DE COMPROBACION Y CONTROL 185

ii] Clasificacin' funcional y caractersticas especficas de las


obras
b] Dimensiones de las obras
i] Exigencias en terrenos
ii] Dimensiones materiales y fsicas
el Requisitos de las obras
i ] Materiales
ii] Mano de obra
iii] Equipos, maquinarias, herramientas e instalaciones para
construccin
di Problemas especficos
i] Resultantes de condiciones geogrficas y fsicas
ii] Resultantes de problemas institucionales
el Costos
i] Costos unitarios de los elementos de obra
ii] Costos totales de las obras
E. Organizacin
al Organizacin para la ejecucin
i] Entidades ejecutoras
ii] Tipos de contratos de ejecucin
iii] Administracin y control de la ejecucin
b ] Organizacin para la operacin
i] Establecimiento progresivo de la organizacin
ii] Planteamiento de la organizacin jurdico-administrativo
iii] Planteamiento de la organizacin tcnico-funcional
iv] Planteamiento del sistema de control
v] Organigrama general
F. Calendario
a ] Conclusin del proyecto
i] Revisin del anteproyecto
ii ] Contactos finales con proveedores
iii] Diseo definitivo y de detalles
b] Negociacin del proyecto
i] Consecucin del financiamiento
ii] Obtencin de autorizaciones legales
iii] Contratacin de firmas ejecutoras
c] Ejecucin del proyecto
i] Construccin de obras fsicas
ii] Adquisicin de maquinarias y equipos y/o su fabricacin
y entrega
186 INSTRUMENTOS AUXILIARES

iii] Montaje de maquinarias y equipos


iv] Contratacin y capacitacin del personal
v] Organizacin e instalacin de la empresa
d ] Operacin del proyecto
i] Plazo para operacin experimental y puesta en marcha
ii] Perodo para llegar a la operacin normal prevista
ANLISIS DE OOSTOS
al Costo total de la inversin fisica
il De la construccin d obras fsicas
ii] De equipos y mquinas
iii] De existencias
b] Costo total de la operacin
i] De la mano de obra
ii] De los materiales
iii] De los servicios
iv] Depreciacin
c] Costos unitarios
i] Costos unitarios bsicos y su estructura
ii] Costos unitarios mnimos y su comparacin con los de otras
alternativas analizadas en el estudio tcnico
iii] Clasificacin de los rubros de costo en fijos y variables
IV. ESTUDIO FINANCIERO

a] Recursos financieros para la inversin


i] Necesidades totales de capital
Para cubrir la inversin fija
Para cubrir las necesidades de capital de giro
Calendario de las inversiones
ii] Capital disponible
Capital realizado a corto plazo
Capital realizado a plazos mediano y largo
Aportes en bienes intangibles
iii] Capacidad de inversin de la empresa
b] Anlisis y proyecciones financieras
i] Proyeccin de los gastos
Gastos de inversin
Gastos de operacin
LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL 187

Gastos totales por ao


ii] Proyeccin de los ingresos
Ingresos de capital
Ingresos de operacin y otros
Ingresos totales por ao
iii] Financiamiento adicional
iv] Punto de nivelacin
c] Programa de financiamiento
i] Estructura y fuentes de financiamiento
Orgenes del financiamiento
Distribucin en el tiempo
Formacin del capital propio
Modalidades de crdito
ii] Cuadro de fuentes y usos de fondos
Origen y cronologa de recaudacin de los fondos
Uso de los fondos y su cronologa
Cronologa de las disponibilidades
Polticas financieras alternativas
d] Evaluacin financiera
i] Tasa interna de retomo
ii] Valor neto actualizado de los ingresos
iii] Relaciones financieras bsicas
iv] Conclusiones del estudio financiero
V. EVALUACIN ECONMICA

a] El sistema econmico como marco actual del proyecto


i] Indicadores bsicos generales
En la economa como un todo
En el sector del proyecto
En el rea econmica interesada por el proyecto (a nivel
del producto interno, ingreso por habitante; monto de
exportaciones e importaciones ; coeficiente de inversin ;
y otros ndices macroeconmicos).
ii] Naturaleza y ritmo del desarrollo de la economa
Evolucin histrica :
Poblacin
Ocupacin
Produccin
Productividad
INSTRUMENTOS AUXILIARES

Exportacin
Importacin
C am b io s e s tr u c tu r a le s :
En la Composicin sectorial
De la ocupacin
Del producto interno
De la productividad
En la participacin del sector pblico
En el coeficiente inversin-producto
En la distribucin de la inversin :
Por tipos de bienes
Entre los sectores pblico y privado
En las estructuras de la exportacin y de la impor
tacin, sus destinos y orgenes
Aspectos sociales :
Principales variables demogrficas
Consumo
Nutricin
Salud
Educacin
Vivienda y organizacin espacial y de la comunidad
Relaciones con el exterior
Intercambio y saldos del comercio exterior
Variacin de las relaciones de intercambio
Poder de compra de las exportaciones
Desequilibrio y financiamiento externo y sus mo
dalidades
Servicios de amortizacin e intereses del capital
extranjero
Acumulacin de la inversin directa extranjera y
su incidencia en la formacin de capital
bl Factores condicionantes del sistema sobre el clculo econmico
del proyecto
il Clculo econmico del proyecto en s
Inversiones y su costo
Costos e ingresos de operacin
Actualizacin de ingresos y gastos
Rentabilidad del proyecto:
Valor neto actualizado
Tasa interna de retomo
LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL 189

Relacin beneficio-costo
Anlisis de sensibilidad econmica
ii] El proyecto en el clculo econmico de la empresa1
El aporte del proyecto a la empresa
El costo del proyecto como costo adicional de la empresa
La rentabilidad marginal del proyecto
iii] Calificacin y cuantificacin de los factores condicionantes
Por caractersticas del mercado
La utilizacin de precios de cuenta del capital, de la
mano de obra y de las divisas
Origen e hiptesis bsicas de los precios de cuenta
Por disponibilidad limitada de recursos financieros
Por disponibilidad limitada de divisas
Por disponibilidad limitada de insumos fsicos
Por limitaciones tcnicas
Por limitaciones derivadas de la planificacin
Por limitaciones institucionales
iv] Factores condicionantes no superables
v] Proposiciones de poltica econmica para ajustar al proyecto
determinados factores condicionantes
c] Evaluacin de los efectos del proyecto sobre variables del sis
tema econmico
il Efectos del proyecto como inversin
Sobre la capacidad de produccin del sistema
Sobre el balance de pagos
Sobre el empleo de mano de obra
Sobre la utilizacin de otros factores de produccin
Sobre el mercado de capitales y los mecanismos finan
cieros
Sobre la estructura de la inversin
Sobre las economas externas de otras empresas
Sobre el nivel tecnolgico
Sobre el desarrollo regional y el ambiente humano
ii] Efectos del proyecto como programa de produccin
Sobre el ingreso
Sobre el balance de pagos
Sobre el empleo de mano de obra
Sobre la utilizacin de otros factores de produccin
i Se aplica principalmente a proyectos de empresas existentes (ampliaciones, nuevas
inversiones, etc.).
190 INSTRUMENTOS AUXILIARES

Sobre los mecanismos de financiamiento a corto plazo


Sobre la estructura del consumo
Sobre las economas externas de otras empresas
Sobre el nivel tecnolgico
iii] Enfoque integrado de los efectos del proyecto como inver
sin y programa de produccin
Consolidacin de los efectos del proyecto sobre el sistema
Efectos directos
Efectos indirectos
Efectos secundarios
Consolidacin de los efectos del proyecto por sus carac
tersticas
d] Resumen y conclusiones de la evaluacin

VI. PLAN DE EJECUCIN

a] Inventario y especificacin de las actividades


i] Adquisicin a terceros
De bienes
De derechos
De servicios
ii] Aprovisionamiento
Transporte externo e interno
Almacenamiento, distribucin interna y vigilancia
Movilizacin y entrenamiento de mano de obra
iii] Construccin y montaje
Edificios y servicios complementarios
Mquinas, equipos y aparatos
iv] Puesta en marcha
Verificacin y ajuste
Utilizacin experimental
Inspeccin y aprobacin
b] Estudio de tiempo
i] Estimacin de la duracin probable de cada actividad
ii] Anlisis de la secuencia de actividades
iii] Presentacin de la red de actividades
iv] Clculo de las fechas y otras magnitudes caractersticas
v] Identificacin de caminos crticos y confeccin del calen
dario
LISTA DE COMPROBACIN Y CONTROL 191

c] Esquema indicativo de los requisitos necesarios de cada actividad


i] Materiales
ii] Mano de obra
iii] Servicio de terceros
iv] Financiamiento
d] Planteamiento de alternativas tecnolgicas de ejecucin:
variacin en la duracin del proyecto
i] Posibilidades de transferir recursos entre actividades
ii] Efectos sobre los costos
ANEXO S
Como se seal en el captulo 1, la intencin de esta Gua no es mos
trar cmo se prepara el documento de un proyecto, sino qu debe conte
ner el documento y sugerir una forma de organizar su contenido. En
cierto sentido, pues, su columna vertebral es la lista de control" que
conforma el captulo 11 y comprende ls elementos de todos los captulos
en que se divide el documento del proyecto.
El significado de los elementos de la lista de control" se aclara en la
Gua en dos planos distintos : en el texto mismo de cada captulo, donde
se tratan los problemas generales que pueden plantearse o que conviene
conocer para una mejor presentacin y justificacin del proyecto; y en
los instrucciones que forman la segunda parte de cada captulo, donde se
indica la forma operativa de presentar las materias que se espera encon
trar en el documento.
En estos anexos se procura aclarar an ms algunas materias tratadas,
ya sea por su naturaleza, ya porque es legtimo suponer que ellas no per
tenecen an al conocimiento corriente de todos aquellos que participan
en la preparacin y en la tramitacin de los proyectos, y cuya formacin
profesional y tcnica, como se ha sealado al comienzo mismo de la Gua,
suele ser muy variada y dispareja. En estos anexos, por consiguiente, se
darn instrucciones complementarias o se presentarn definiciones ms
detalladas y frmulas matemticas que las expresan o que plantean
las relaciones entre las variables estudiadas y que se utilizan en el
anlisis de proyectos.
Cuando se cuente con la experiencia de los usuarios en el empleo de
la Gua, se podr, en ediciones futuras, suprimir o agregar algo a estos
anexos, que estn subdivididos siguiendo el orden de los distintos estu
dios parciales que debe contener el documento de un proyecto.

[1 9 4 ]
A N E X O D E L E S T U D IO D E M ER C A D O

Como se seal en el captulo 6, las principales variables econmicas cuyo


estudio proporciona los elementos de decisin que se espera obtener de
un anlisis de oferta y demanda de bienes de consumo final son : la po
blacin, el ingreso, los precios, los cambios en las preferencias de los con
sumidores, las innovaciones tecnolgicas y las medidas de poltica econ
mica y social.
Los elementos que deben presentarse en relacin con estas variables
suelen resultar de una metodologa de la que se dan a continuacin algu
nas indicaciones bsicas. stas son aplicables tambin al tratamiento
estadstico general de los datos sobre las situaciones actual y futura del
mercado y al empleo de ciertos coeficientes numricos usuales en teora
econmica.
Las instrucciones genricas que siguen se aplican cuando los elemen
tos respectivos han de ser estimados o calculados para presentar en el
proyecto los resultados correspondientes.

1. CRECIMIENTO DE LA POBLACIN

Para proyectos de vida til muy larga y que interesen a zonas donde
el balance migratorio se pueda suponer nulo, el crecimiento de la poblacin
se puede prever utilizando funciones de tipo logstico que toman en cuenta
el fenmeno de la saturacin demogrfica. Para calcular los parmetros
es necesario conocer los resultados de tres censos equidistantes en el
tiempo. En los proyectos corrientes, la evolucin del nmero de habi
tantes suele estimarse por una funcin exponencial que supone constante
la tasa de crecimiento geomtrico de la poblacin. La frmula es :
P n = p0 ( 1 + i)n, y en ella P es la poblacin en el ao n, P0 es la poblacin
inicial, i es la tasa de crecimiento y n es el nmero de aos. Conocidos
los resultados de dos censos de poblacin se calcula la tasa de creci
miento acumulativo o geomtrico en el perodo intercensal. Los datos
[195]
196 ANEXOS

necesarios se encuentran en los anuarios estadsticos y en las publica


ciones censales y el valor de i puede obtenerse valindose de logaritmos
o utilizando tablas financieras de la funcin de intereses acumulativos.

2 . CRECIMIENTO D EL INGRESO

Si hay un plan de desarrollo en ejecucin, una de sus metas ser segu


ramente el crecimiento del ingreso, a una tasa anual que podr utilizarse
en el proyecto, pero con espritu crtico para calificarla. Las cuentas
nacionales suelen presentar este dato estadstico referido a los perodos
ms recientes y, en algunos pases, ya desglosado por regiones o unidades
de su divisin poltica. Conocidos estos datos y a falta de un plan o es
trategia de desarrollo locales, el proyectista formular las hiptesis ade
cuadas sobre el nivel actual y sobre el crecimiento del ingreso en el rea
del proyecto basndose en otros elementos de juicio, como la extrapola
cin de la tendencia histrica y la propia influencia de ste y otros pro
yectos sobre el desarrollo del rea o regin.

3. EVOLUCIN DE LOS PRECIOS

Para medir el efecto de los cambios del nivel general de precios y de


los precios relativos sobre la proyeccin de la demanda, es necesario con
siderar una funcin de demanda y su curva respectiva.
En general se utilizan funciones de demanda de elasticidad-precio-
constante, o sea funciones del tipo q = kp?, donde q es la cantidad deman
dada, k un coeficiente de proporcionalidad, p el precio en trminos rea
les y e el coeficiente de elasticidad-precio de la demanda del bien en
estudio. Una mejor solucin al problema de la proyeccin de los precios
se encuentra en el empleo de modelos economtricos refinados, pero esto
slo se justifica en proyectos sumamente importantes. En los proyectos
corrientes deben plantearse algunas hiptesis basadas en las tendencias
generales del mercado y en la poltica econmica vigente, tomando en
cuenta tambin los cambios en los precios de los insumos del proyecto.
Convendra presentar la proyeccin en tres hiptesis de evolucin de los
precios, que correspondan a los niveles mximo, mnimo y ms probable.
Esta forma pragmtica de evaluacin del efecto-precio sobre las varia
ESTUDIO DE MERCADO 197

bles del proyecto es una aproximacin a los anlisis de sensibilidad, que


tratan de definir en qu medida se modifican los valores caractersticos
del proyecto al cambiar algunos de sus parmetros.

4 . CAMBIOS DE LAS PREFERENCIAS, LAS INNOVACIONES TECNOLGICAS Y LA


POLTICA SOCIAL Y ECONMICA

Estos cambios son elementos de calificacin de las proyecciones respecto


a los cuales no hay mtodo de previsin cientfica posible. Su aprecia
cin es de naturaleza cualitativa y hasta cierto punto subjetiva. El pro
yectista decidir hasta qu punto conviene plantear hiptesis sobre su
influencia en las proyecciones. Es evidente que este tipo de considera
ciones afecta tanto a los proyectos de carcter econmico como a los de
carcter social.

5 . ESTIMACIN DE LA DEMANDA ACTUAL

Como se seal en el captulo 6, para estimar la demanda actual no es


suficiente utilizar los datos de consumo del ao en que se estudia el pro
yecto. En los proyectos de produccin de bienes, por ejemplo, hay que
analizar las series histricas de las estadsticas relativas a la produccin
(P), la importacin (M) y la exportacin (X) del bien o servicio relativas
a un perodo pretrito lo ms largo posible (o que por lo menos refleje
la tendencia actual del mercado), y tambin las estadsticas de precios.
Los datos deben expresar el volumen fsico de estas magnitudes y se
utilizarn de manera homognea, especialmente en cuanto a los precios,
que deben tomarse siempre al mismo nivel de las transacciones, es decir,
a nivel de mayoristas o minoristas o a precios f o b o c i f .
El consumo real se expresa como C = P + M X AE, donde AE
es la correccin por variaciones de existencia. Estas ltimas deben ana
lizarse cuidadosamente en ciertos casos, sobre todo en pases con infla
cin acentuada, porque sus valores pueden estar distorsionados por
acumulacin o liquidacin en distintos perodos, lo que conducira a erro
res en la estimacin de la demanda. Las fuentes de informacin corrien
tes son las estadsticas de cuentas nacionales y las de comercio exterior.
A los datos de consumo real calculados se aplica el mtodo de ajuste
198 ANEXOS

e s t a d s t ic o , q u e o p e r a e n d o s fa s e s : u n a d e e le c c i n d e la f o r m a f u n c io n a l
m a t e m t ic a , m e d ia n t e lo s p r o c e s o s d e " r e c t if ic a c i n d e lo s p u n t o s r e p re
s e n t a t iv o s d e l c o n s u m o e n l a g r f ic a e s t a d s t ic a , y o t r a d e c lc u lo d e lo s
p a r m e t r o s d e l a f u n c i n , u s u a lm e n t e p o r e l " m t o d o d e lo s m n im o s
c u a d r a d o s " . P a r a e s t im a r la d e m a n d a d e lo s p r o y e c t o s d e p r e s t a c i n d e
s e r v ic io s d e t ip o s o c ia l h a y q u e r e c u r r i r d ir e c t a m e n t e a la s e s t a d s t ic a s
d e u t iliz a c i n d e e so s s e r v ic io s , d e b i n d o s e a t e n d e r d e a lg u n a f o r m a e l
p r o b le m a d e la d is p a r id a d e n t r e la s n e c e s id a d e s r e a le s d e la c o m u n id a d
y la d e m a n d a e fe c tiv a . S in e m b a rg o , t a m b i n e n e ste c a s o d e b e a n a liz a r s e
u n p e r o d o a d e c u a d o y a p lic a r a lo s d a t o s lo s m is m o s p r o c e s o s d e a ju s t e
e s t a d s t ic o .

6. INVENTARIO DE LOS PROVEEDORES ACTUALES

S e p re p a r a e x a m in a n d o la s p a u t a s d e lo s t r ib u t o s s o b re la p r o d u c c i n ,
la s e s t a d s t ic a s d e p r o d u c c i n , lo s r e g is t r o s d e a s o c ia c io n e s d e p r o d u c
to re s y la p u b lic id a d d e lo s p r o d u c t o s , a d e m s de r e a liz a r e n c u e s ta s
e s p e c fic a s e n t r e lo s p r o d u c t o r e s y lo s c o n s u m id o r e s d ir e c t o s . E n lo s p r o
y e c to s de s e r v ic io s de t ip o s o c ia l la s u n id a d e s p ro v e e d o ra s a c tu a le s
s u e le n p u b lic a r s u s e s t a d s t ic a s d e p r e s t a c i n d e s e r v ic io s .
H a y q u e p r e v e r d if ic u lt a d e s e n la s e n c u e s ta s a lo s p ro v e e d o r e s a c t u a
le s c u a n d o se t r a t a d e e m p re s a s p r iv a d a s , e s p e c ia lm e n t e d e t ip o in d u s
t r ia l. s t a s s u e le n s e r p o c o a c c e s ib le s p a r a in f o r m a r s o b re s u p r o d u c c i n
y c a p a c id a d in s t a la d a re a le s . E n c ie r t o s p r o y e c t o s d e in f r a e s t r u c t u r a , e l
co n ce p to de p ro v e e d o re s a c tu a le s puede r e f e r ir s e a l p r o p io e le m e n to
m a t e r ia l o f s ic o q u e p r o p o r c io n a e l s e r v ic io , n o e x is t ie n d o p r o p ia m e n t e
e m p re s a p r o v e e d o r a ( t a l es e l c a s o d e la s c a r r e t e r a s , p o r e je m p lo , e n la s
c u a le s la s c o n d ic io n e s t c n ic a s d e f in e n l a c a p a c id a d in s t a la d a e n t r m i
n o s d e m x im o t r f ic o p o s ib le ) .
E l d o c u m e n t o d e b e p r e s e n t a r e l a n lis is d e la o f e r t a a c t u a l e n lo s
t r m in o s a d e c u a d o s a c a d a p r o y e c t o y a la n a t u r a le z a d e l b ie n o s e r v ic io
c o r r e s p o n d ie n t e , es d e c ir , c o n la s u n id a d e s d e m e d id a y lo s in d ic a d o r e s
d e l c a so . L o q u e e s e n c ia lm e n te se b u s c a e n e ste a n lis is es d e t e r m in a r
la c a n t id a d d e b ie n o s e r v ic io q u e es c a p a z d e p r o d u c i r e n o t r a s u n id a
d e s, e l a p a r a to p r o d u c t iv o e x is te n te y p r o y e c t a d o , a s c o m o s u s c a r a c t e
r s t ic a s c o m p a r a d a s c o n la s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
ESTUDIO DE MERCADO 199

7. EXTRAPOLACIN DE TENDENCIAS

E l m t o d o se b a s a e n e l s u p u e s to d e q u e e l c o m p le j o d e c a u s a s q u e h a
d e t e r m in a d o u n f e n m e n o e n e l p a s a d o a c t u a r d e m a n e r a a n lo g a e n e l
f u t u r o . N o t o m a e n c u e n t a lo s c a m b io s e s t r u c t u r a le s q u e p u e d e n a fe c t a r
la s r e la c io n e s d e c a u s a y e fe c to d e l fe n m e n o . Los d a t o s e s t a d s t ic o s
c o n o c id o s e n d is t in t a s fe c h s p r e t r it a s ( s e r ie s h is t r ic a s ) se re p re s e n ta n
en un d ia g r a m a d e c o o r d e n a d a s c a r t e s ia n a s y se r e p r o d u c e n en una
s e rie d e o t r o s d ia g r a m a s e n q u e la s c o o r d e n a d a s s o n c ie r t a s f u n c io n e s
d e la v a r ia b le in v e s t ig a d a y d e l t ie m p o ( p o r e je m p lo : o r d e n a d a s e n e s c a la
lo g a r t m ic a y a b s c is a s e n e s c a la a r it m t ic a , o a m b a s e n e s c a la lo g a r t m i
c a , o e s c a la s d e d ife r e n c ia s f in it a s , e t c .) .
A c a d a c o m b in a c i n d e e s c a la s d e la s c o o r d e n a d a s c o r r e s p o n d e c ie r t a
f u n c i n q u e c o n e s a c o m b in a c i n t e n d r u n a r e p r e s e n t a c i n r e c t iln e a
c u a n d o se u s a n e s ta s c o o r d e n a d a s ( e n e l p r i m e r e je m p lo la f u n c i n s e ra
e x p o n e n c ia l, e n e l s e g u n d o h ip e r b lic a , e tc ., c u y a s r e p r e s e n ta c io n e s s e r a n
u n a ln e a r e c t a c o n la s c o o r d e n a d a s r e f e r id a s ) .
A s , l a f o r m a f u n c i o n a l e le g id a p a r a r e p r e s e n t a r la s e rie h is t r ic a ,
s e r a a q u e lla c o r r e s p o n d ie n t e a la g r f ic a e n q u e lo s p u n t o s r e p r e s e n ta tiv o s
d e lo s d a t o s se o r d e n a n l o m s a p r o x im a d a m e n t e c o m o u n a ln e a re c ta .
S u s p a r m e t r o s se c a lc u la r n p o r e l m t o d o d e lo s m n im o s c u a d r a d o s
u o t r o p r o c e s o d e a ju s t e e s t a d s t ic o ( e l m t o d o d e lo s m o m e n t o s , p o r
e je m p lo ) . O b t e n id a la f u n c i n , se la c a lc u la p a r a v a lo r e s f u t u r o s d e la
v a r ia b le t ie m p o , lo q u e c o n s t it u y e la e x t r a p o la c i n d e la te n d e n c ia .

8. CLCULO Y EM P LEO DE LOS COEFICIENTES DE ELASTICIDAD

C o n o c id a s la s c a n t id a d e s dem andadas qi y q% c o r r e s p o n d ie n t e s a dos


fe c h a s e n q u e lo s p r e c io s s o n pi y pa, o a d o s g r u p o s s o c ia le s d e in g r e s o s
yj e y2, lo s c o e fic ie n te s d e - e la s t ic id a d - p r e c io (e) y e la s t ic id a d - in g r e s o ( E )
d e la d e m a n d a se c a lc u la n p o r la s f r m u la s :

lo g q 2 lo g q i lo g lo g <71
e ----------------------- y E -----------------------
l o g p 2 lo g Pi lo g y 2 lo g y i

P a r a p e q u e a s v a r ia c io n e s ( d e h a s ta 3 % p o r e je m p lo ) e n lo s p r e c io s
o en lo s in g r e s o s se p u e d e u s a r la f r m u la a p r o x im a d a s ig u ie n t e d o n d e
200 ANEXOS

q, p e y r e p r e s e n ta n la s v a r ia c io n e s p o r c e n t u a le s d e la s c a n t id a d e s , lo s
p r e c io s y lo s in g r e s o s :
/

g(%) E _ ?(%)
e - p(%) y y(%)

U n a f l u c t u a c i n p/o e n lo s p r e c io s p r o v o c a r u n c a m b io p o r c e n t u a l
e n s e n t id o o p u e s to e n la d e m a n d a d e t e r m in a d o p o r q = e p (p ro d u cto
a r it m t ic o d e la d if e r e n c ia p o r c e n t u a l d e p r e c io s p o r e l c o e fic ie n t e e la s
t ic id a d - p r e c io ) y e n r e la c i n c o n e l in g r e s o se tie n e q E y, donde e es
n e g a t iv o y E n o r m a lm e n t e p o s it iv o .
U n c a m b io e n e l n iv e l d e lo s in g r e s o s p o r h a b it a n t e y o e n e l n m e r o
d e h a b ita n te s d e la p o b la c i n N p r o v o c a r u n a a lt e r a c i n e n e l m is m o
s e n t id o Q e n la d e m a n d a to t a l, d a d o c o n s u f ic ie n t e a p r o x im a c i n p o r
Q = Ey + N. E s d e c ir , l a d e m a n d a t o t a l c a m b ia r p o r c e n t u a lm e n t e e n
u n v a lo r d a d o p o r la s u m a d e l p o r c e n t a je d e c a m b io d e l in g r e s o p o r h a
b it a n t e m u lt ip l ic a d o p o r e l c o e fic ie n t e e la s t ic id a d - in g r e s o , m s e l c a m b io
p o r c e n t u a l e n la p o b la c i n . E s t e d a t o p e r m it e p r o y e c t a r la d e m a n d a e n
f u n c i n d e la e v o lu c i n d e l in g r e s o p o r h a b it a n t e y d e la p o b la c i n .

9. MTODO DE PRESUPUESTOS DE CONSUMIDORES

E s t e m to d o p e r m it e c a lc u l a r lo s c o e fic ie n te s d e e la s t ic id a d - in g r e s o en
f u n c i n d e la e v o lu c i n d e l in g r e s o , s in c o n s id e r a r lo s e fe c to s d e c a m b io s
s im u lt n e o s d e p r e c io s .
S e e fe c t a u n a e n c u e s ta e n tre g r u p o s p e r te n e c ie n te s a v a r ia s c a p a s
s o c ia le s c u y o s n iv e le s d e in g r e s o se e s t im a n d is t in t o s y e s c a lo n a d o s y se
v e r if ic a e n c a d a g r u p o la c a n t id a d c o n s u m id a , p o r p e r s o n a , d e l b ie n c u y a
d e m a n d a se in v e s t ig a . R e c o g id o s lo s d a t o s y h e c h o s lo s a ju s t e s e s ta d s
t ic o s r e c o m e n d a b le s , se d is p o n e d e p a re s d e v a lo r e s ( qi y i) d e c a n t id a d e s
dem andadas y d e in g r e s o s r e s p e c tiv o s , e s c a lo n a d o s en c ie r t o n m e ro
d e n iv e le s s u c e s iv o s . E n t r e c a d a d o s n iv e le s se c a lc u la u n c o e fic ie n te d e
e la s t ic id a d - in g r e s o q u e p e r m it e p r o y e c t a r e l c r e c im ie n t o d e la d e m a n d a
c u a n d o e l in g r e s o m e d io d e la p o b la c i n e s t u d ia d a v a y a a lc a n z a n d o e s to s
n iv e le s s u c e s iv o s . Los d a t o s p e r m it e n t a m b i n hacer un a n lis is m s
r e f in a d o d e la d e m a n d a a b a se d e h ip t e s is s o b re la d is t r ib u c i n d e l in
g re s o y s u e v o lu c i n f u t u r a .
ESTUDIO DE MERCADO 201

10. COMPARACIONES INTERNACIONALES

C u a n d o e n e l e s t u d io d e la d e m a n d a e n f u n c i n d e lo s in g r e s o s n o se
d is p o n e d e s u f ic ie n t e s d a t o s lo c a le s , r e g io n a le s o n a c io n a le s , lo s c o e fi
c ie n t e s d e e la s t ic id a d - in g r e s o p u e d e n c a lc u la r s e y e m p le a rs e e n la e s t im a
c i n d e la d e m a n d a a b a s e d e d a t o s d e c o n s u m o d e l b ie n o s e r v ic io a n a li
zado y d e l in g r e s o por h a b it a n t e de p a s e s en d ife r e n t e s n iv e le s de
d e s a r r o llo . C a d a d o s p a re s d e v a lo r e s d e c a n t id a d d e m a n d a d a e in g r e s o
r e s p e c t iv o p e r m it e c a lc u la r u n c o e fic ie n t e d e e la s t ic id a d - in g r e s o q u e se
e m p le a c o m o e n lo s m t o d o s a n te r io r e s .

11. ESTUDIOS DE FU E N T E S Y USOS

Son e le m e n to s p a r c ia le s y m s d e s a g re g a d o s d e m a t r ic e s de in s u m o -
p r o d u c t o , r e s t r in g id o s a la s r e la c io n e s r e c p r o c a s d e l a u n id a d p r o y e c t a d a
c o n s u s p r o v e e d o r e s y c o n s u m id o r e s . T ie n d e n a d e t e r m in a r la s c a d e n a s
d e e m p le o s u c e s iv o d e lo s b ie n e s p r o d u c id o s y d e lo s in s u m o s u t iliz a d o s .
S e o r g a n iz a n a b a s e d e e n c u e s ta s a p ro v e e d o r e s y c o n s u m id o r e s y a n a li
z a n d o e l c o m p le j o d e r e la c io n e s q u e u n a u n id a d p r o d u c t iv a m a n tie n e
c o n o t r a s u n id a d e s q u e le a p o r t a n in s u m o s o u t iliz a n sus p ro d u c to s .
E l e le m e n to f u n d a m e n t a l q u e d e b e d e t e r m in a r s e s o n lo s c o e fic ie n te s
t c n ic o s r e p r e s e n ta d o s p o r la s c a n t id a d e s d e in s u m o q u e c o r r e s p o n d e n
a u n a u n id a d d e p r o d u c t o a lo la r g o d e t o d a la c a d e n a d e s u s u t iliz a
c io n e s s u c e s iv a s p a r a p r o d u c ir o t r o s b ie n e s , c o n la s t e c n o lo g a s e m p le a
d a s . E n la p r o d u c c i n d e b ie n e s in t e r m e d io s la s e s t a d s t ic a s d e o p e r a c i n
d e la s u n id a d e s re s p e c tiv a s d a n lo s d a t o s n e c e s a r io s p a r a c a lc u l a r e s to s
c o e fic ie n t e s , q u e t a m b i n se e n c u e n t r a n e n m a n u a le s t c n ic o s .

NOTA SOBRE LOS PROCESOS DE CLCULO INDICADOS PARA E L ESTUDIO DE MERCADO

L o s p r o c e s o s d e c lc u lo r e f e r id o s d e b e n u t iliz a r s e en la p r e p a r a c i n d e l
e s t u d io d e m e r c a d o d e l p ro y e c to . E n s u p r e s e n t a c i n c o n v ie n e i n c l u i r
n o s lo lo s r e s u lt a d o s q u e c o n s t it u y e n e le m e n to s d e d e c is i n , s in o ta m
b i n la c la s e d e d a t o s q u e se u t iliz a r o n e n lo s c lc u lo s , e l m t o d o e m
p le a d o en su a n lis is y el g ra d o de c o n fia n z a e s t a d s t ic a q u e se Ies
a t r ib u y e .
202 ANEXOS

L a e s t im a c i n d e la d e m a n d a p o t e n c ia l d e l p r o y e c t o se o b t ie n e p o r
d ife r e n c ia e n tr e l a o fe r t a p r e v is t a y la d e m a n d a e s t im a d a , a c t u a l y p r o
y e c ta d a . E n c u a n t o a la p r o y e c c i n d e la d e m a n d a , e l m t o d o m s a d e
c u a d o es d is t in t o s e g n se tr a te d e b ie n e s d e c a p it a l, in t e r m e d io s o d e
c o n s u m o f in a l. S e s u g ie r e p r e s e n t a r la s e p a r a d a m e n te , c o m o re s u lt a n t e
d e t o d o s lo s p r o c e d im ie n t o s p a r a lo s c u a le s h a y a d a t o s q u e p e r m it a n
c o n f r o n t a r lo s r e s u lt a d o s e le g id o s y j u s t if iq u e n l a a d o p c i n d e u n c o n
j u n t o c o h e re n te d e e llo s q u e se c o n s id e r a r e p r e s e n t a t iv o d e la e v o lu c i n
f u t u r a d e la d e m a n d a .
S i h a y d e m a n d a in s a t is fe c h a , u n a s e a l d e este h e c h o se e n c u e n t r a en
la e x is t e n c ia d e m r g e n e s d e u t i lid a d e x c e s iv o s y p e r m a n e n t e s e n s u p r o
d u c c i n y c o m e r c ia liz a c i n . S i es p o s ib le d e s p la z a r p ro v e e d o r e s a c tu a le s ,
d e b e n d e s ta c a rs e la s v e n ta ja s r e la t iv a s q u e t r a e r a este d e s p la z a m ie n t o
y h a c e r la e s t im a c i n d e la s c a n t id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s .
S i e x is t e n e s t u d io s d e m a t r ic e s d e in s u m o - p r o d u c t o , a u n q u e n o e st n
s u f ic ie n t e m e n t e d e s a g re g a d o s p o r a c t iv id a d e s in d iv id u a le s , c o n v ie n e re
l a c io n a r c o n e llo s lo s e le m e n to s in d ic a t iv o s q u e se a n d e in t e r s e n e l
d o c u m e n t o , e s p e c ia lm e n t e c u a n d o se t r a t a d e u n p r o y e c t o d e p r o d u c c i n
de b ie n e s in t e r m e d io s . C o n v ie n e a s im is m o e x a m in a r la s e s t a d s t ic a s
g e n e ra le s d e p r o d u c c i n , e x p o r t a c i n e im p o r t a c i n , y c a lc u l a r e l c o n s u
m o r e a l p a s a d o y p re s e n te d e o t r o s p r o d u c t o s o a c t iv id a d e s c u y a
e v o lu c i n e st c o r r e la c io n a d a c o n la d e l p r o d u c t o d e l p r o y e c t o , p a r a c o n
f r o n t a r la s re s p e c tiv a s s e rie s h is t r ic a s .
A l a n a liz a r la o f e r t a d e b e n te n e rs e e n c u e n t a lo s p o s ib le s e fe c to s de
l o s p la n e s s e c t o r ia le s o r e g io n a le s d e l p a s s o b re la e v o lu c i n d e la c a p a
c i d a d in s t a la d a e n la r a m a d e l p r o y e c t o s u u t iliz a c i n .
En el caso de p ro y e c to s p a ra la p r o d u c c i n d e b ie n e s de c a p ita l
c o n v e n d r e s t im a r la d e m a n d a p o r d o s v a s :
P o r e x t r a p o la c i n d e la te n d e n c ia , in t r o d u c ie n d o e n lo s r e s u lt a d o s
u n a c o r r e c c i n p o r in n o v a c io n e s t e c n o l g ic a s y c a m b io s e s t r u c
t u r a le s ;
P o r a g r e g a c i n d e la s e s t im a c io n e s d e d e m a n d a p a r a r e p o s ic i n y
p a r a n u e v o s r u b r o s , t o m a n d o e n c u e n t a la e x is t e n c ia d e c a p a c id a d
o c io s a .
L o s r e s u lt a d o s q u e se o b te n g a n p o r e so s d o s m t o d o s d e b e n c o m p a
r a r s e y c a lif ic a r s e , lle g a n d o a s a u n a e s t im a c i n f i n a l y j u s t if ic n d o la .
II
A N E X O D E L E S T U D IO T C N IC O

E l c u a d r o q u e se p r e s e n ta a c o n t in u a c i n p u e d e s e r v ir p a r a o r ie n t a r la
p r e s e n t a c i n d e u n p ro y ecto d e am ptiacin, e n c u a n t o a la d e s c r ip c i n y
c a lif ic a c i n d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s . A l t r a t a r d e c o n t e s t a r a la s
p r e g u n ta s f o r m u la d a s e n e l c u a d r o , e l p r o y e c t is t a d e b e a te n e rs e a la s c a
r a c t e r s t ic a s d e la s in s t a la c io n e s p r o p ia s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io y u t i liz a r
s lo la s in d ic a c io n e s p e r tin e n t e s .

[203]
CUADRO 1
CUADRO DE ORIENTACIN PARA ORGANIZAR LA DESCRIPCIN CALIFICADA DE LAS INSTALACIONES EXISTENTES

Proyecto Proyecto

Descripcin Calificacin Descripcin Calificacin


Qu existe? Qu posibilida- F u n c i o n a ade- S i existen pro- Cules son los Qu posibilida- Cules de estos
des de expan- cuadam ente? blem as, cules r e m e d i o s posi- des de expansin bienes son obje-
sin tiene el pre- son sus causas? bles? y/o de cam bios to del presente
sente diseo de se han previsto proyecto?
las i n s t a l a c i o - para el futuro?
nes?

D e s c r ip c i n del D e s c r ip c i n de C a lif ic a c i n del Identificacin de D e s c r i p c i n de D e s c r i p c i n de D e s c r i p c i n de


equipamiento a c las posibilidades diseo y la ope las causas o res las posibles ac los planes de cre la participacin
tual d e e x p a n s i n racin t r i c c i o n e s que ciones correcto cim iento previs de las in stala
previstas en el afectan la canti ras tos ciones actuales
diseo dad, los costos en el proyecto
y la calidad de
la produccin

Cunto se pue- H ay capacidad


de p ro d u c ir? ociosa?
Cunto se pro-
duce actualm en- __
te? E s divisible E n qu medida
el tam ao total se han conside-
en unidades m s rado las correc-
pequeas? ciones a los pro-
Hay efectos de blem as detecta-
escala? dos y el aprove
cham iento de la
p o s i b i l i d a d de
expansin del di-
Dnde est
cado?
efectos sobre el
costo y la cali
dad de la pro
duccin? Cmo
son los efectos
sociales? E x is
ten otros proce
sos alternativos
q u e p u d ie ra n
p r o d u c i r m ejo
res resultados en
las condiciones
actuales de esta
actividad produc
tiva?

Es ad ecu ad a
esta localizacin
en relacin con
e l m e d io ? E s
adecuado el es
pacio fsico para
la actividad pro
ductiva actual y
futura?
Ill

A N E X O D E L E S T U D IO F IN A N C IE R O

1. PRESU PU ESTO DE IN G RESO S Y GASTOS

Cuando se a c o n v e n ie n t e p re se n ta r un p re su p u e sto "p ro -fo rm a " de la


o p e r a c i n d e la u n id a d p r o y e c t a d a , lo s r u b r o s d e in g r e s o s y g a s to s a d e s
g lo s a r s o n lo s in d ic a d o s a c o n t in u a c i n :

a] Proyectos del sector pblico


Ingresos
A s ig n a c io n e s d e l p r e s u p u e s t o d e c a p it a l
A s ig n a c io n e s d e f o n d o s e s p e c ia le s
A s ig n a c io n e s d e l p r e s u p u e s t o d e g a s to s c o r r ie n t e s
P r s t a m o s y c r d it o s
A p o r t e s d e lo s u s u a r io s
O t r o s a p o r te s
S a ld o d e l a o a n t e r io r

Gastos
M a t e r ia s p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s
E n e r g a y c o m b u s t ib le s
M a n o de o b ra
S e g u r o s , im p u e s t o s y a r r ie n d o s
G a s to s d e c o m e r c ia liz a c i n
I m p r e v is t o s y v a r io s
D e p r e c ia c i n y o b s o le s c e n c ia

Saldo para el ao siguiente

b] Proyectos del sector privado o de servicios estatales explotados como


empresas
Ingresos
A p o r t e s d e c a p it a l
P r s t a m o s y c r d it o s
[206]
ESTUDIO FINANCIERO 207

Venta del producto


Otras ventas
Otros ingresos
Saldo del ao anterior

Gastos
Materias primas y otros materiales
Energa y combustibles
Mano de obra
Seguros, impuestos y arriendos
Gastos de comercializacin
Imprevistos y varios
Depreciacin y obsolescencia

Saldo para el ao siguiente

2. CLCULO DE INDICADORES DE RESULTADOS FINANCIEROS

al Tasa interna de retomo


La tasa interna de retomo es aquella tasa que, aplicada a la actualiza
cin de la inversin y de los ingresos netos o sea, las diferencias entre
ingresos y gastos de cada perodo de la vida til del proyecto ,iguala
a los valores actualizados.

Es el valor de r, dado por la ecuacin :


t =* t *=

2 (It Gt) (1 + r)~* 2 **(.1 + r)~* =


t=o t=o

donde It = ingresos efectivamente entrados en caja en el perodo t ;


G = gastos efectivamente pagados en el perodo t; Kt = monto de la
inversin realizada en el perodo t; r = tasa interna de retorno, y n es la
vida til del proyecto, incluido el perodo de la inversin.
Si la inversin se considera realizada toda en una sola fecha y los
gastos e ingresos a partir del perodo siguiente, la ecuacin se simplif-
208 ANEXOS

El valor de r, que es nico cuando la corriente de ingresos y gastos


(incluida como gasto la inversion) cambia de signo slo una vez en la
vida til, se obtiene fcilmente con ayuda de tablas financieras de acu
mulacin y amortizacin de capital.

b] Valor actual neto


El valor actual neto es la diferencia positiva o negativa entre los in
gresos actualizados y los gastos actualizados (incluida como gasto la
inversin), utilizando una cierta tasa i de actualizacin.
Lo da la frmula :
= n = 7*
VAN. = 2 V* 0 *) ( 1 + 0 _ 2 ^ ( 1 + iY

La eleccin de la tasa i de actualizacin para el clculo del V.A.N. de


pende de consideraciones econmicas sobre las tasas de inters y de
descuento del mercado, a fin de determinar si expresan realmente la uti
lidad marginal del capital o si se encuentran distorsionadas, caso en
que conviene emplear precios de sombra que representan el costo de
oportunidad del factor capital en la economa considerada (vase el ane
xo iv de esta Gua).
En el caso de empresas privadas se puede usar la tasa a que efectiva
mente se obtiene el capital a travs de operaciones de crdito.

el Periodo de recuperacin
El perodo de recuperacin (pay-off period) se define como el tiempo
en que la suma de los ingresos netos, sin actualizar, cubren el monto de la
inversin. Esto puede expresarse como :
e

2 (It Gt) = K

donde s define el nmero de perodos (tiempo) necesarios para alcanzar


la igualdad con K.
ESTUDIO FINANCIERO 209
3. CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS

L a s p r o y e c c io n e s f i n a n c ie r a s d e l p r o y e c to s e c o n s o lid a n e n u n c u a d r o
lla m a d o d e F u e n te s y u s o s d e f o n d o s " o d e " O r ig e n y d e s tin o d e lo s
r e c u r s o s f in a n c i e r o s . E n e s te c u a d r o s e p r e s e n ta n , a o p o r a o , p o r u n
la d o lo s f o n d o s e x te r n o s o in t e r n o s d e l a e m p r e s a c o n q u e e lla s e h a d e
f in a n c ia r , d e s g lo s a d o s p o r s u s o r g e n e s o f u e n te s , y p o r o t r o la d o e l e m
p le o q u e s e p r e v p a r a e s to s m is m o s r e c u r s o s f in a n c ie r o s , c la s if ic a d o
s e g n lo s u s o s o d e s tin o s a q u e c o r r e s p o n d e ( v a s e e l c u a d r o 2 d e e s te
an e x o ).
E l c u a d r o a b a r c a r , s e p a r a d a o c o n j u n t a m e n te , la s f a s e s d e e je c u c i n
y f u n c io n a m ie n to d e l p r o y e c to . T a n to lo s in g r e s o s c o m o lo s g a s to s s e p r e
s e n t a n d e s g lo s a d o s d e m a n e r a q u e c i e r t a s m a g n itu d e s n e c e s a r ia s p a r a la
e v a lu a c i n d e l p r o y e c to s e o b te n g a n f c ilm e n te o s e p la n te e n d ir e c t a m e n te
e n e l c u a d r o . L o s d iv e r s o s c o n c e p to s d e " m o v im ie n to d e c a j a , q u e s ir v e n
t a n t o a l a e v a lu a c i n f in a n c ie r a c o m o a l a e v a lu a c i n e c o n m ic a d e l p r o
y e c to , d e b e n r e s u l t a r d e lo s e le m e n to s c o n te n id o s e n e l c u a d r o d e f u e n te s
y u s o s d e f o n d o s c u a n d o n o f ig u r a n e x p r e s a m e n te e n l. E s to s e le m e n to s
s e p u e d e n c la s if ic a r e n d a to s b s ic o s , q u e s e in c lu y e n a o p o r a o e n e l
c u a d r o c o n lo s v a lo r e s q u e s e c a lc u la n e n lo s d i s tin to s e s tu d io s p a r c ia le s
d e l p r o y e c to , y e le m e n to s d e r iv a d o s q u e r e s u l t a n d e c lc u lo s r e a liz a d o s
s o b r e lo s d a to s b s ic o s .
L a s n o ta c io n e s e m p le a d a s p a r a r e p r e s e n ta r lo s y la s r e la c io n e s a r i t
m tic a s q u e e x is te n e n t r e e llo s s e a c la r a n n la s p g in a s s ig u ie n te s .1

4. DEFINICIN DE LAS MAGNITUDES QUE SE OBTENDRN DEL CUADRO DE FUENTES


Y USOS DE FONDOS PARA LA EVALUACIN DEL PROYECTO

I n g r e s o c o r r i e n t e ( d e d u c i d o s lo s im
p u e s to s in d i r e c t o s ) Y
G a s to s p o r p a g o s a lo s f a c to r e s ( e x
c e p to e l c a p i t a l ) , o g a s to s d e o p e
r a c i n G
D e p r e c ia c i n D
P a g o s p o r in te r e s e s I
T r ib u to s d ir e c to s T

i Vase M anual o f indu strial p ro jects analysis in developin g cou n tries, op. cit., vol. n ,
p. 19.
CUADRO 2

CUADRO INTEGRADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS PARA LOS PERODOS DE INSTALACIN Y FUNCIONAMIENTO

Instalacin (aos) Funcionamiento progresivo (aos) Funcionamiento normal (aos)

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

i. Fuentes
1. Capital propio
2. Prstamos a largo y mediano
plazo
3. Prstam os a corto plazo
a] Bancos
b] Proveedores
4. Ventas
5. Saldo del ao anterior
a. Total de fondos disponibles
H. Usos
6 . Inversin fija
7. Activo en cuenta corriente:
i] Aumento de inventario
ii] Aumento de cuentas por
cobrar
8 . Costos de produccin (exclui
dos depreciacin e intereses
por prstamos a largo plazo
e incluidos impuesto territo
rial e intereses a corto plazo)
9. Pago crdito a corto plazo
10. Im puesto a la renta
B. Total de fondos aplicados
11. Disponibilidad para pago de
dividendos, servicio de crdi
tos y formacin de reservas
( a-b )
a] Pago de dividendos
b] Servicio de crditos a largo
y mediano plazo
c] Saldo para el ao siguiente
i] Depreciacin y otras re
servas
ii] Disponibilidad neta
ESTUDIO FINANCIERO 211

G a s to s n e to s d e c a p ita l K

F in a n c ia m ie n to e x te r n o ( a l a e m
p re sa ) F

T r ib u to s i n d i r e c t o s s o b r e e l u s o d e
f a c to r e s r
U tilid a d e s b r u t a s d e o p e r a c i n U to
- Y G

U tilid a d e s n e t a s d e o p e r a c i n U no
7
U to D

= Y G D

U tilid a d e s n e t a s a p r e c io s d e m e r
cado U pm = U n o I

= Y G D /

U tilid a d e s n e t a s a l c o s to d e f a c to r e s U cf = U pm --------- T

r- Y G D I T

M o v im ie n to d e c a j a c o r r i e n te M e = U e f + D

= Y G I T

M o v im ie n to d e c a j a d e o p e r a c i n M o = M e K

*!
1

1
:

H
0
M o v im ie n to d e c a j a t o t a l M t :
M o + F

= Y G I T K + F

M o v im ie n to d e c a j a f in a n c ia d o e x
te r n a m e n t e M f e = F I

M o v im ie n to d e c a j a f in a n c ia d o in
te r n a m e n t e M n = M t --------- M f e

= Y G T K

M o v im ie n to d e c a j a s o c ia l M e = M f t + T + r

= Y G K + T '

S i la e m p r e s a , c o m o e s n o r m a l, t ie n e lim ita c io n e s e n c u a n to a l m o n to
d e f i n a n c ia m ie n to q u e p u e d e o b te n e r a u n a t a s a d e i n t e r s n o m a y o r q u e
l a t a s a d e a c tu a liz a c i n q u e a p lic a a s u m o v im ie n to d e c a ja , h a y q u e d is
t i n g u i r , e n e l d e s g lo s e h e c h o e n e l p r e s u p u e s to d e in g r e s o s y g a s to s y e n
e l c u a d r o d e f u e n te s y u s o s d e f o n d o s d e l p r o y e c to , lo s g a s to s d e c a p ita l
d e lo s g a s to s c o r r ie n te s . P a r a l le g a r a u n n d ic e d e r e n ta b ili d a d q u e to m e
e n c u e n t a e l d e s a r r o l l o d e lo s in g r e s o s y d e lo s p a g o s e n e l tie m p o s e
d e b e c o m p a r a r e n to n c e s lo s g a s to s d e c a p ita l a c tu a liz a d o s c o n lo s r e c u r
s o s c o r r i e n t e s d e c a j a ta m b i n a c tu a liz a d o s , o s e a :
212 ANEXOS
T

2 [ ( y g r ) (1 + i)-* ]
t =-1
R =
n

+ O "*
f= 1

E s t e in d ic e y l a t a s a i n t e r n a d e r e t o m o p e r m i t i r n c o m p a r a r l a r e n ta b i
l i d a d d e l p r o y e c to c o n la s ta s a s d e i n te r s d e l m e r c a d o .
IV
A N EXO D E LA E V A L U A C I N E C O N M IC A

1. EL SISTEMA DE PRECIOS

L a p r e s e n ta c i n d e s e r ie s d e p r e c io s a lo s f in e s d e l e s t u d i o d e m e r c a d o
p u e d e h a b e r p l a n t e a d o a lg u n o s p r o b le m a s m e to d o l g ic o s , a lo s c u a le s y a
s e h iz o r e f e r e n c ia . A l e m p le a r d a to s e s t a d s t ic o s d e l ti p o d e s e r e s h i s t
r ic a s d e b e a s e g u r a r s e p r im e r o s u h o m o g e n e id a d e n c u a n t o a l n iv e l d e la s
c o tiz a c io n e s p r e s e n t a d a s s i s o n p r e c io s a n iv e l d e l p r o d u c t o r ( f b r i
c a , f in c a o p u e r t o d e e m b a r q u e ) , a n iv e l d e l d i s t r i b u i d o r m a y o r i s t a o m i
n o r i s t a , o d e l c o n s u m i d o r f in a l.
E n s e g u id a p u e d e s e r n e c e s a r io c o r r e g ir la s s e r ie s o b te n id a s e n c u a n to
a l c a m b io d e p o d e r d e c o m p r a d e la m o n e d a d e l p a s . S i la s s e r ie s s e
o b tu v ie r o n e n v a lo r e s c o r r ie n t e s h a y q u e d e f la c io n a r la s p a r a c o n o c e r la
e v o lu c i n d e l m e r c a d o " a p r e c io s c o n s t a n t e s o e n t r m in o s f s ic o s . E s t a s
c o r r e c c io n e s s e h a b r n p r e s e n t a d o e n e l e s tu d io d e m e r c a d o in d ic a n d o
e l tip o d e d e f l a c t o r e m p le a d o , d e m a n e r a d e d e j a r e n c la r o q u e lo s n d ic e s
d e p r e c io u tiliz a d o s p a r a e s t e f in s o n lo s a d e c u a d o s a l t ip o d e p r o d u c t o
c u y a d e m a n d a s e a n a liz a e n e l e s t u d io ( n d ic e s g e n e r a le s , o e s p e c f ic o s )
y a l m o d e lo o m e c a n is m o d e f ija c i n d e p r e c io s q u e s e m e n c io n a e n e l
c a p tu lo d e l e s t u d i o d e m e r c a d o . H a y q u e a c l a r a r c u l e s e l a o b a s e d e
lo s n d ic e s u tiliz a d o s y e n e l c a s o d e q u e s e h a y a n o p e r a d o c a m b io s
d e b a s e a s e g u r a r s e d e q u e n o s e p r o d u j e r o n d i s to r s io n e s e n la s s e r ie s
u tiliz a d a s .
A l a b o r d a r la e v a lu a c i n d e l p r o y e c to e l p r o b le m a d e lo s p r e c io s se
p l a n te a e n t r m i n o s d e a n a li z a r s u f id e d ig n i d a d c o m o e x p r e s i n d e v a lo
r e s e c o n m ic o s r e a le s . ( V a s e e l c a p tu lo 1, s e c c i n 2 , y e l c a p tu lo 9 .)
C o m o y a s e e x p lic , lo s p r e c io s d e m e r c a d o p u e d e n n o e x p r e s a r a d e c u a
d a m e n te la u t i l i d a d r e la ti v a d e lo s b ie n e s r e s p e c tiv o s o s e r v ic io s p r o d u
c id o s , n i d e lo s f a c to r e s d e p r o d u c c i n e m p le a d o s p a r a o b te n e r lo s . T e r i
c a m e n te e n c o n d ic io n e s d e lib r e c o m p e te n c ia , e l m e c a n is m o d e l m e r c a d o
h a r a q u e la s tr a n s a c c io n e s s e e s ta b i li z a r a n a u n n iv e l d e p r e c io s q u e
e x p r e s a r a e s t a u t i l i d a d r e la tiv a . P e r o la s c o n d ic io n e s d e lo s m e r c a d o s
r e a le s d i s t a n m u c h o d e a q u e lla s q u e d e f in e n te r i c a m e n t e la lib r e c o m p e -
[213]
214 ANEXOS
t e n c ia . P o r e s t e m o tiv o lo s p r e c io s d e m e r c a d o p r e s e n t a n e n g e n e r a l
d i s t o r s i o n e s q u e h a y q u e c o r r e g i r p a r a c o n o c e r lo s p r e c io s r e a le s e n t r
m in o s e c o n m ic o s .
E s t a s c o r r e c c io n e s lle v a n a l e m p le o d e lo s l la m a d o s p r e c io s d e c u e n
t a o p r e c io s s o c ia le s , c u y o c lc u lo s e h a c e , n o s i n d if ic u lt a d e s , p a r a la
e c o n o m a e n s u c o n j u n t o o p a r a s e c to r e s o a c tiv id a d e s e s p e c f ic a s y s e
a p lic a n s o b r e to d o a lo s f a c to r e s d e p r o d u c c i n c u y o e m p le o e s c r tic o
p a r a la e c o n o m a . N o r m a lm e n te , e n la s e c o n o m a s e n d e s a r r o llo , a la
m a n o d e o b r a , a l c a p ita l p a r a in v e r s io n e s y a la s d iv is a s .
L a u tiliz a c i n d e p r e c io s d e c u e n t a t ie n e s e n tid o p r c tic o c u a n d o se
t r a t a e l p r o b le m a d e la a s ig n a c i n d e r e c u r s o s a in v e r s io n e s a lt e r n a t i v a s
y s e d e s e a e s ta b le c e r u n o r d e n d e p r i o r i d a d p a r a e s ta s in v e r s io n e s q u e
c o r r e s p o n d a r e a lm e n te a l a p r o v e c h a m ie n to p tim o d e lo s r e c u r s o s e m
p le a d o s e n f u n c i n d e c ie r to s o b je tiv o s p r e f ija d o s .2
E n la p r e s e n ta c i n d e c a d a p r o y e c to in d i v i d u a l e l p r o b le m a s e p l a n te a
d e f o r m a d i s t i n t a , s e g n q u e la s a u t o r i d a d e s r e s p o n s a b le s d e l a p la n if ic a
c i n n a c io n a l, s e c t o r ia l o r e g io n a l h a y a n h e c h o o n o e s tim a c io n e s o f ic ia
le s d e p r e c io s d e c u e n t a p a r a lo s f a c to r e s e m p le a d o s e n e l p r o y e c to .
S i h a y e s t a s e s tim a c io n e s , lo s p r e c io s d e c u e n t a r e s p e c tiv o s d e b e n s e r
p r e s e n ta d o s e n e l p r o y e c to , s i e s p o s ib le c o n l a in d ic a c i n d e la s h ip te s is
b s ic a s a d o p t a d a s e n s u c lc u lo . E n e s e c a s o lo s d a to s d e c o s to y lo s in d i
c a d o r e s d e p r o d u c tiv id a d d e lo s f a c t o r e s d e b e n r e c a l c u la r s e e n l a e v a lu a
c i n d e l p r o y e c to a b a s e d e lo s p r e c io s c o r r e g id o s , p a r a p e r m i t i r s u c o m
p a r a c i n c o n lo s o t r o s p r o y e c to s c a lc u la d o s d e f o r m a id n tic a p o r s u s
a p o r t e s r e a le s a l a e c o n o m a y a lo s o b je tiv o s d e l d e s a r r o llo .
S i e s te c lc u lo h e c h o e n u n p la n o a d e c u a d o d e l a p la n if ic a c i n e c o n
m ic a n o e x is te , s e p u e d e n p l a n t e a r y j u s t i f i c a r d e t e r m i n a d a s h ip te s is
s o b r e e l s e n t i d o y l a m a g n i t u d d e la s d is t o r s i o n e s im p lc ita s e n lo s p r e
c io s d e m e r c a d o ; e l d o c u m e n to d e l p r o y e c to d e b e f o r m u l a r e x p lc ita m e n te
e s t a s h ip te s is e i n d i c a r lo s n iv e le s d e c o r r e c c i n q u e s e s u p o n e n a d e
c u a d o s p a r a c a d a f a c to r . E n e s te c a s o ta m b i n c o n v ie n e p r e s e n t a r la
e v a lu a c i n d e l p r o y e c to t a l c o m o r e s u l t a r a d e l e m p le o d e p r e c io s c o r r e
g id o s , p a r a s u c o m p a r a c i n e n t r m in o s h o m o g n e o s y r e a le s c o n o t r o s
p r o y e c to s q u e c o m p ite n p o r lo s m is m o s r e c u r s o s .
E n r e s u m e n , e l m to d o d e p r e s e n ta c i n d e l p r o b le m a e n e l d o c u m e n to
d e l p r o y e c to c o n s is te e n :
I n d i c a r e l o r ig e n d e lo s p r e c io s d e c u e n t a u tiliz a d o s ( c a lc u la d o s
2 Vase A, A. Guadagni, Los precios de sombra en la evaluacin social de proyectos de
inversin (bid, Washington, 1972). Se trata de un anlisis de las teoras en que se basan
los coneptos de precios de cuenta y de la presentacin de algunas aplicaciones empricas.
EVALUACIN ECONMICA 215

p o r o r g a n is m o s d e p la n if ic a c i n o a b a s e d e h ip te s is d e l e s t u d io d e l
p ro y e c to ).
H a c e r e x p lc ita s la s h ip te s is e n q u e s e b a s a l a e s tim a c i n d e la s
d i s to r s io n e s d e lo s p r e c io s d e m e r c a d o e n c u a lq u ie r a d e a m b o s c a s o s .
P r e s e n t a r lo s p r e c io s d e c u e n t a d e lo s f a c to r e s a n a liz a d o s y c o m
p a r a r l o s c o n lo s p r e c io s d e m e r c a d o .
P r e s e n t a r c a lc u la d o s lo s c o s to s e in d ic a d o r e s d e p r o d u c t iv i d a d
a f e c ta d o s p o r lo s p r e c io s c o r r e g id o s ( e s p e c ia lm e n te l a t a s a i n t e r n a d e
re to m o ).
I n d i c a r e x p r e s a m e n te la s c o n d ic io n e s e n q u e lo s c o e f ic ie n te s o b te
n id o s p a r a e x p r e s a r lo s c o s to s y b e n e f ic io s s o c ia le s d e l p r o y e c to e n t r m i
n o s r e a le s p u e d e n c o m p a r a r s e c o n lo s d e o t r o s p r o y e c to s .

2 . NORMAS ESTABLECIDAS POR EL BID PARA CALCULAR COSTOS DIRECTOS E


INDIRECTOS EN DIVISAS

al C o s to s d ir e c t o s e n d iv is a s
C o s to s d ir e c to s e n d iv is a s s o n : i l c o s to s r e la c io n a d o s c o n b ie n e s im p o r
ta d o s n o s u j e t o s a m a y o r p r o c e s a m ie n to d e n t r o d e l p a s y q u e s e i n s t a
l a r n c o m o s e i m p o r t e n e n lo s p r o y e c to s ; i i ] c o s to s d e b ie n e s im p o r ta d o s
q u e s e u t i l i z a r n t o t a l m e n t e d u r a n t e l a c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s .

E je m p lo s
C o s to s d e tu b e r a , a c c e s o r io s y e q u ip o s i m p o r ta d o s p a r a lo s p r o
y e c to s .
C o s to s d e e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m i e n t a s y v e h c u lo s p a r a la
c o n s tr u c c i n y q u e s e e s p e r a n o e s t a r n e n c o n d ic io n e s d e s e r v i
c io a l f in a liz a r l a c o n s tr u c c i n d e la s o b r a s .
N o im p o r t a q u e lo s b ie n e s s e a n im p o r ta d o s d ir e c t a m e n te p o r e l
p r e s t a t a r i o o p o r lo s c o n t r a t i s t a s , o s i s e c o m p r a r n lo c a lm e n te o
e n e l e x t r a n j e r o ; lo im p o r t a n t e e s c o n s i d e r a r s i lo s b ie n e s s o n d e
o r ig e n e x t r a n j e r o .
E l p r e c io c i f d e b e r c o n s id e r a r s e p a r a d e t e r m i n a r lo s c o s to s e n
d iv is a s , e x c lu y n d o s e t r a n s p o r t e lo c a l e im p u e s to s .
C o s to d e s e r v ic io s t c n ic o s d e o r ig e n e x te m o , ta le s c o m o v ia je s a l
e x te r io r , c o m p o n e n te e n d iv is a s d e l c o s to d e s e r v ic io s t c n ic o s e n
lo s c o n t r a t o s d e c o n s tr u c c i n , c o s to s d e lo s s e r v ic io s d e c o n s u lto
r e s e in g e n ie r o s e x t r a n j e r o s y h o n o r a r i o s d e f i r m a s e x t r a n j e r a s .
216 ANEXOS
b] C o s to s in d ir e c to s e n d iv is a s
C o s to s i n d i r e c t o s e n d iv is a s s o n : i ] c o s to s d e importacin de c o m p o
n e n t e s y m a t e r i a s p r im a s q u e s e e m p le a r n e n l a f a b r ic a kin ocal de b ie
n e s , q u e s e u t i l i z a r n e n lo s p r o y e c to s ; i i i l a depreciacin de m a q u in a r ia s ,
e q u ip o s , h e r r a m i e n t a s y v e h c u lo s i m p o r ta d o s que s e u ti l i z a r n p a r a la
c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s , p e r o c u y o p e r o d o de s e r v ic io t i l s o b r e
p a s a r a l p e r o d o d e c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s .

E je m p lo s
C o s to s d e m a t e r i a p r i m a i m p o r t a d a u til iz a d a e n l a f a b r ic a c i n d e
t u b e r a o e n la p r o d u c c i n lo c a l d e g a s o lin a , c o m b u s tib le , e tc te r a .
C o s to d e d e p r e c ia c i n d e m a q u i n a r ia s , h e r r a m i e n t a s , e q u ip o s y v e
h c u lo s i m p o r ta d o s .
L a d e p r e c ia c i n d e m a q u in a r ia o e q u ip o i m p o r t a d o p o r u n a f b r ic a
p a r a l a p r o d u c c i n d e t u b e r a n o d e b e r in c lu ir s e c o m o c o s to in d ir e c to ,
e x c e p to s i e l e q u ip o s e i m p o r t e s p e c f ic a m e n te p a r a la f a b r ic a c i n d e
b ie n e s d e l p r o y e c to .

el De acu erd o con to a n te r io r , d e b e s u m in is tr a r s e la in fo r m a c i n s i


g u ie n te :
L is ta d e e q u ip o s , v e h c u lo s , e tc ., c o n s u s r e s p e c tiv o s c o s to s e s ti m a
d o s c i f d e im p o r ta c i n y s u s c o s to s d e d e p r e c ia c i n d u r a n t e e l
p e r o d o d e c o n s tr u c c i n d e lo s p r o y e c to s . E je m p l o : S i s e a d q u ie r e
u n je e p c o n u n a v i d a t i l d e 5 a o s y e l p e r o d o d e c o n s tr u c c i n
e s d e 3 , u n 6 0 % d e l c o s to c i f e s la d e p r e c ia c i n .
L is ta d e tu b e r a , a c c e s o r io s , e q u ip o s , e tc ., q u e s e i m p o r t a r n y q u e
n o r e q u i e r e n m a y o r p r o c e s a m ie n to lo c a l, c o n s u s c o r r e s p o n d ie n te s
c o s to s e s tim a d o s c i f .
L is ta d e tu b e r a , a c c e s o r io s , e q u ip o s , c o m b u s tib le s , e tc ., q u e s e p r o
d u c i r n lo c a lm e n te , in d ic n d o s e c o s to s e s tim a d o s d e a d q u is ic i n
d e lo s b ie n e s y c o s to s a p r o x im a d o s d e la m a t e r i a p r i m a a i m p o r t a r
q u e s e e m p le a r e n l a f a b r ic a c i n d e e s o s p r o d u c to s .
D e ta lle d e lo s g a s to s lo c a le s q u e s e s o lic ita f i n a n c i a r c o n f o n d o s
d e l p r s ta m o , c o n v e r tid o s a m o n e d a lo c a l.
C o s to s d e s e r v ic io s d e in g e n ie r a y c o s to s a p r o x im a d o s d e c o n s
t r u c c i n d e o b r a s m e d ia n te c o n tr a ta c i n ( s i n in c l u i r e l v a lo r d e
lo s m a t e r ia le s s u m i n i s t r a d o s a lo s c o n t r a t i s t a s ) q u e s e e s p e r a
c u b r i r c o n d iv is a s y m o n e d a lo c a l, a m b o s p r o v e n ie n te s d e l p r s
ta m o s o lic ita d o .
EVALUACIN ECONMICA 217

O t r a s e x p lic a c io n e s q u e p e r m i t a n e n t e n d e r l a s e p a r a c i n d e c o s to s
a n t e r i o r m e n t e in d ic a d a s .
A m a n e r a d e e je m p lo , s e a d j u n t a u n a d is t r i b u c i n h ip o t tic a d e c o s
to s , q u e p o d r a s e r v i r p a r a f o r m a r s e u n a m e j o r i d e a m s c a b a l d e la
in f o r m a c i n s o lic ita d a . S i s e c o n s id e r a c o n v e n ie n te , s e p o d r a a m p l ia r
e l n m e r o d e r u b r o s , d e a c u e r d o c o n l a s n e c e s id a d e s y r e q u e r im ie n
to s d e lo s p r o y e c to s , d e m o d o d e in c l u i r to d o s lo s r e n g lo n e s d e l a lis t a
d e b ie n e s y s e r v ic io s .

cu ad ro 3
DISTRIBUCIN DE COSTOS DIRECTOS E INDIRECTOS EN DIVISAS Y EN
MONEDA NACIONAL
( E je m p lo ilu s tr a tiv o )

Costos en divisas Gastos en


moneda locale
Directos Indirectos (en su equivalente en
(miles de dlares) miles de dlares)

1. Adquisicin tubera y acceso


rios importados 100 (CIF) 5
2. Adquisicin tubera y acceso
rios fabricacin local 40 60
3. Vehculos, equipos, maquina
ria (a ser usados enteram ente
durante la construccin del
proyecto) 50 (CIF) 5
4. Vehculos, equipos, maquina
ria (que continuaran pres
tando servicio despus de fi
nalizar el proyecto) 70 (CIF) 4
5. Repuestos para mantenimien
to vehculos, equipo 5 (CIF) 2 1
6. Servicios tcnicos por firm as
extranjeras 200 _ 50
7. Construccin obras por con
trato 1 000 50 2 00
8. Construccin obras por ad
m inistracin 500 50 500
9 . Gastos administrativos y
tcnicos 10 0
10. Servicios no personales 50
11. Asistencia tcnica 15 10 5
12. Imprevistos 50 20 20

Incluye gastos en m oneda local que financiarn la em presa u organism o local y la


fuente de financiam iento externa.
218 ANEXOS
EXPLICACIN DE LA DISTRIBUCIN DE COSTOS
(e n miles de dlares)

1. C o sto d ire c to d e a d q u is ic i n c i f : 100. C o sto s lo c a le s c o m o ' tr a n s p o r te


d e tu b e r a d e n tr o d e l p a s : 5.
2 . C o sto d e m a te r ia p r im a im p o rta d a p a r a fa b ric a c i n lo c a l d e tu b e r a : 40.
C o s to m a n o d e o b ra , o tr o s c o sto s d e p ro d u c c i n y g a n a n c ia d e l f a b r i
c a n te : 60.
3 . C o sto d ir e c to d e a d q u is ic i n c i f : 50. C o sto s lo c a le s c o m o tr a n s p o r te d e
e q u ip o , e tc ., d e n tr o d e l p a s.
4 . C o sto d ir e c to d e a d q u is ic i n c if d e b ie n e s q u e c o n tin u a r n e n s e rv ic io :
c i f : 70. D e p re c ia c i n d u r a n te p e ro d o d e c o n s tru c c i n d e e q u ip o s q u e
c o n tin u a r n e n s e rv ic io a l fin a liz a r e l p r o g r a m a : 30. C o sto s lo c a le s c o m o
tr a n s p o r te d e e q u ip o s d e n tro d e l p a s : 4.
5 . C o sto d ir e c to d e a d q u is ic i n c i f : 5. D e p re c ia c i n : 2. T r a n s p o r te lo c a l: 1.
6 . S e rv ic io s t c n ic o s q u e s e p a g a r n e n d la re s : 200 (s a la r io s , v ia je s , h o n o
ra r io s , e tc ., d e c o n s u lto re s e x tr a n je r o s ) . S e rv ic io s q u e s e p a g a r n e n
m o n e d a lo c a l: 50 ( p e r s o n a l lo c a l, g a s to s p e rm a n e n c ia e n e l p a s, e tc .).
7 . C o sto d ir e c to d e b ie n e s im p o rta d o s s u p lid o s p o r e l o rg a n is m o e je c u to r
d e l p ro y e c to o a d q u irid o s p o r c o n tr a tis ta s : 1 000. D e p re c ia c i n d e e q u ip o
a d q u ir id o p o r c o n tr a tis ta s o p o r el o rg a n is m o e je c u to r a n te s d e in ic ia rs e
e l p ro g ra m a , o d u r a n te s u e je c u c i n , q u e c o n tin u a r n p r e s ta n d o s e rv ic io
a l fin a liz a r e l p r o g r a m a : 50. G a sto s e n m o n e d a lo c a l: 200 ( m a n o d e o b ra ,
m a te ria le s a d q u ir id o s lo c a lm e n te , e tc .).
8 . C o sto s d ire c to s c if d e b ie n e s im p o rta d o s p o r e l-o rg a n is m o e je c u to r : 500.
D e p re c ia c i n d e e q u ip o a d q u ir id o p o r e l o rg a n is m o e je c u to r q u e c o n ti
n u a r p r e s ta n d o s e rv ic io a l fin a liz a r el p ro y e c to : 50. G a sto s lo c a le s : 500.
9 y 10. G a sto s e n m o n e d a lo c a l fin a n c ia d o s p o r e l o rg a n is m o o e m p re s a
n a c io n a l.
11. S e m e ja n te a l 6.
12. S e m e ja n te a l 7 y 8.

3. CRITERIOS PARA EVALUAR LOS EFECTOS DE UN PROYECTO SOBRE EL


MEDIO AMBIENTE

E l G r u p o d e l B a n c o M u n d ia l h a e s ta b le c id o u n a s e r ie d e c r it e r io s p a r a
e v a l u a r e l e f e c to s o b r e e l m e d io a m b ie n te d e u n o s d o c e tip o s d if e r e n te s
d e p r o y e c to s d e d e s a r r o llo .
E s o s c r i t e r io s s e a p lic a n e n la e v a lu a c i n d e p r o y e c to s q u e e n t r a a n
la c o n s tr u c c i n d e p r e s a s , c a r r e t e r a s , s is te m a s d e r ie g o , o b r a s d e a lc a n
ta r i l l a d o , a e r o p u e r to s , f u n d ic io n e s , c e n tr a le s e l c tr ic a s y p la n ta s d e f e r ti li
z a n te s ; la a m p lia c i n d e in s ta la c io n e s p o r t u a r i a s ; la e x p lo ta c i n f o r e s ta l
y o p e r a c io n e s d e la i n d u s t r i a d e p u lp a y p a p e l ; e l d e s a r r o l lo d e in d u s t r i a s
EVALUACIN ECONMICA 219
b a s a d a s e n p r o d u c t o s p e tr o q u m ic o s y la e x p lo ta c i n d e y a c im ie n to s d e
m in e r a le s .
M u c h a s d e la s p r e g u n ta s q u e f ig u r a n e n l a l i s t a p u e d e n a p lic a r s e a
u n a s o la a c t i v i d a d ( Q u e f e c to t e n d r e l r u i d o q u e p u e d e e s p e r a r s e d e
a v io n e s q u e u t i l i c e n e l a e r o p u e r t o r e c i n c o n s t r u i d o ? ) . O tr a s p r e g u n ta s
( S u r g i r n n u e v o s p r o b le m a s r e la c io n a d o s c o n l a s a l u d ? ) s e a p lic a n a
v a r i o s p r o y e c to s ( c o n s t r u c c i n d e p r e s a s , c a r r e t e r a s , s is te m a s d e r ie g o