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Fintech. Gli effetti della nuova


tecnologia finanziaria sulle banche
8-10 minuti

La teoria dellInnovazione Dirompente o Disruptive Innovation


non una tra le tante brillanti idee controverse e suggestive in
circolazione. Anzi, sempre pi agevole vederla in azione e
facilmente si notano novit inattese di mercato raggiungere clienti
e praticare al pubblico prezzi pi bassi grazie alleffetto tipico
della c.d. disruption.

La rubrica Fintech, in collaborazione con lAvv. Giulia


Aranguena di ADLP Studio Legale e la redazione del
blog Iuslab, approfondisce i temi dellinnovazione tecnologica in
ambito bancario e finanziario e le nuove tendenze di mercato in
questo settore. Per consultare gli articoli precedenti clicca qui.

Clayton Christensen, che ha lanciato la teoria nel 1997


nellopera Il dilemma dellinnovatore, sostiene che lalterazione
del mercato prodotta dalle innovazioni dirompenti di solito
fatale per le aziende old school e gli incumbent gi insediati nel
mercato, che si trovano difronte soltanto lalternativa di
restringersi su business model sostenibili anche nei nuovi scenari
oppure soccombere.

Se vero, questa una cattiva notizia per le banche e da pi


parti si sollevano moniti che invitano a prendere atto,
velocemente, di come lInformation Technology stia incanalando
in modelli economici alternativi il dissapore e la disaffezione

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createsi nei loro confronti a partire dalla crisi iniziata nel 2008.

Forme di consumo collaborativo stanno prendendo sempre pi


piede e il modo in cui siamo abituati a vivere, lavorare,
commerciare e pagare si sta trasformando rapidamente sotto i
nostri occhi.

Cos come laffacciarsi delle c.d. cripto currencies ha


ulteriormente confermato, il consumo collaborativo nel settore
del banking, soddisfa quattro bisogni chiave ed sempre pi
attrattivo per questo. Infatti, esso dimostra:

(1) che ci sono costi sovrabbondanti che possono essere tagliati


a beneficio dei consumatori;

(2) che il modello gestionale della c.d. banca universale,[1] nato


nel XIX secolo, inutilmente complesso, obsoleto ed inidoneo ad
essere trasposto efficacemente in una dimensione 2.0;[2]

(3) che il principio cardine della fiducia nei middle man


tradizionali andato in panne;

(4) che le persone escluse dal vecchio sistema finanziario


tradizionale possono trovare nuovo accesso ed inclusione
bancaria.

Secondo Rachel Botsman, autrice di Whats Mine Is Yours:


Collaborative Consumption Is Changing The Way We Live,
lattivit bancaria si trova ora nello stesso punto in cui si trovava
lindustria dei media cinque anni fa, o dove era lindustria
musicale quando fu colpita da Napster; mentre tutto sommato il
banking, secondo alcuni fanatici della disruption, non sembra
essere cambiato molto dai tempi in cui le persone portavano il
bestiame al mercato ed ottenevano un pezzo di carta in cambio.

E vero, il 2014 stato un anno di innovazione dirompente e si


delineato il nuovo settore fintech. Si sono affacciate banche

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online, come la tedesca Fidor ad esempio. E venuto fuori il c.d.


robo-advisor, il servizio di investimento offerto da piattaforme
online, che, grazie ad algoritmi di risk management e asset
allocation, riescono in pochi minuti ed ad una frazione del costo
di un professionista a costituire portafogli personalizzati
proponendo soluzioni acquistabili direttamente su Internet (i.e.
Wealthfront, Motif Investing, Betterment). E si registrata la
consacrazione definitiva del crowdfunding nellarena del capitale
di rischio.

In breve, una nuova generazione di aziende di tecnologia


finanziaria ha cominciato a sfruttare Internet, tecnologie mobili e
sociali, cloud computing e Big Data per costruire e portare al
mercato soluzioni innovative, cambiando il modo in cui i servizi
finanziari sono accessibili, consegnati e sperimentati dai
consumatori.

Tutto questo, se da un lato dimostra che i quattro benefici della


riduzione dei costi, della rottura della complessit del banking
tradizionale, del superamento del sistema basato sulla fiducia e
dellinclusione finanziaria sono vincenti su tutta la linea, dallaltro
potrebbe far pensare ad esiti davvero funesti per le banche;
soprattutto per quelle europee che, per effetto degli accordi di
Basilea, risultano plasmate sul modello di banca universale e
sulla medesima struttura gestionale pesantissima che avevano
prima della crisi finanziaria del 2008.

Quindi, sembrerebbe proprio che ci siano tutte le condizioni per


tirare in ballo la teoria convenzionale e dominante
dellinnovazione dirompente, secondo la quale gli operatori storici
del mercato lottano contro lagilit dei nuovi entranti con lo stesso
stile di goffi mammut destinati a morire in una pioggia di piccole
frecce.

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Ma alcune evidenze suggeriscono, invece, che ci non


necessariamente quello che accadr nella finanza, visto che le
banche, da sempre molto impegnate con la tecnologia, hanno
cominciato a reagire in vari modi dando ben pi di un segno di
vitalit e rinnovamento.

Alcune startup, ad esempio, sono state lanciate appositamente


per aiutare gli incumbent bancari ad adattarsi, come la londinese
PayLiquid che ha costruito la soluzione per vendite cloud-based
che consente il funzionamento del POS mobile Barclaycard
Anywhere per accettare pagamenti con carta sul proprio
smartphone.

Inoltre, c BBVA, il Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, la banca


basca che ha investito in Coinbase un exchange per valute
digitali e che attraverso Open Talent fornisce un programma di
accelerazione di impresa con sede a Barcellona. E ci sono molti
altri esempi, come la nostra UniCredit che ha creato lo Start Lab
a Milano con uno spazio di co-working e supporto per startup
specializzate in fintech, o HSBC che ha, invece, istituito un fondo
dedicato di 200 milioni di dollari finalizzato ad investimenti diretti
con lobiettivo di migliorare i propri sistemi tecnologici.

La strategia preferita per la maggior parte delle banche sembra


essere quella di creare programmi di avvio per incubare aziende
fintech (come dimostrato dallesempio di BBVA e di altre banche);
ma non disdegnano, in alternativa, di collaborare con aziende
fintech, n di acquistarle direttamente lanciando proprie filiali, n,
soprattutto, di impegnarsi nel settore attraverso canali alternativi,
dando supporto ad iniziative fintech attraverso enti e associazioni
(come il caso di Innotribe, lanciato con il supporto del circuito
Swift, per esempio).

E abbastanza per soddisfare la teoria della Disruptive Innovation

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e sfiancare lagilit del nuovi entranti?

Probabilmente non importa dare una risposta allinterrogativo, e


non solo perch la teoria dellinnovazione dirompente stata
seriamente messa in discussione negli Stati Uniti dalle aspre
critiche (assai motivate) della professoressa di storia americana
di Harvard, Jill Lepore, che lha letteralmente smontata dalle
colonne di un editoriale del New Yorker di qualche mese fa.

Ma soprattutto perch, al di l delle teorie e delle parole, almeno


oltre oceano le banche, come riportato da American Banker,
hanno cominciato a reagire apertamente al peso della iper-
regolamentazione che le rallenta rispetto ai nuovi entranti,
intraprendendo precise azioni di pressione volte allottenimento di
una regulatory relief che consenta loro di misurarsi
competitivamente in un settore in which an upstart refuses to
play by the established rules of engagement, and blows things
up (Jill Lepore, The Disruption Machine).

Note:

[1] Il modello di banca universale (simile al vecchio sistema di


banca mista), per effetto delle direttive comunitarie,
consacrato nel nostro sistema nazionale dallart. 10 del TUB che
stabilisce che le banche possono svolgere, oltre alle attivit
tipiche di raccolta del risparmio e di erogazione del credito, anche
ogni altra attivit finanziaria nonch attivit connesse e
strumentali (fatte salve le riserve di legge).

[2] Cfr: articolo sul Sole 24ore, a firma del Prof. Donato
Masciandaro, http://www.ilsole24ore.com/art/notizie/2014-11-01
/il-modello-sbagliato-banca-universale-
20-081140.shtml?uuid=ABRKpF9B

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