PRUEBA N3

PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

Informe de trabajo para optar a tercera evaluacin.

Romina Fuenzalida Cceres

Aylen Daz

Paula Ziga

Manuel Sez

Vctor Arce

Sergio Len lvarez

Santiago, chile 2016

1. La empresa Trabajo en equipo y sin copiar, ha pensado desarrollar una nueva propuesta para la instalacin de una nueva lnea
de productos, por ello est evaluando la posibilidad de emprender este proyecto, cuestin que le ha llevado a su consultora la
misin de preparar y evaluar esta iniciativa. Es conocido por todos la calidad de sus conclusiones y precisin a la hora de sugerir
la conveniencia de la inversin. Usted solicita informacin para desarrollar los clculos que den fiabilidad a la propuesta final a la
sociedad que confi en usted. La Gerencia de Administracin y Finanzas le enva un mail con los datos de las ventas de los
ltimos aos, adems de los costos que le van a permitir calcular los precios y puntos de equilibrio proyectados.
Se enva la siguiente informacin:

Ao Invierno Primavera Verano Otoo Suma

2009 202 230 240 198 870
2010 230 255 275 185 945
2011 285 266 278 228 1057
2012 298 215 258 256 1027
2013 345 315 332 345 1337
2014 368 360 398 382 1508
Totales 1594 1728 1641 1781 6744

a. Calcule la demanda para el ao 2015. (utilice 2 dgitos)

Ao x y x*y x y
2009 -1,5 870 -1305 2,25 756900
2010 -0,5 945 -472,5 0,25 893025
2011 0,5 1057 528,5 0,25 1117249
2012 1,5 1027 1540,5 2,25 1054729
2013 2,5 1337 3342,5 6,25 1787569
2014 3,5 1508 5278 12,25 2274064
Totales 6 6744 8912 23,5 7883536

a = ( )

b= nxy (x)(y)
nx - (x)

yx= a + bx

6 8912 6 6744) 6744 6

b= a= 123,89 ( )
6 23,5 6 6 6

53472 40464
b= b= 123,89 a= 1124 123,89 * 1
14136

13008 a= 1000,11
b=
105

Y2015: 1000,11+123,89 (4.5)

Y2015: 1000,11+557,505

Y2015: 1557,615

2
b. Calcular el coeficiente de Determinacin.

R: (6*8912-6*9744)______________
(6*23.5-(6))*(6*7883536-(6744))

R: (53472-40464)______________
(141-36)*(47301216-45481536)

R: (13008)_____
105*1819680 R: 0,88 * 100 = 88%

R: 169208064
191066400
c. Es necesario determinar para el ao 2015 el ndice ajustado (IE) ajustado por cada trimestre.

ao Invierno Primavera Verano Otoo

2009 1,09 0,87
2010 0,98 1,07 1,13 0,74
2011 1,13 1,03 1,05 0,87
2012 1,18 0,85 0,98 0,91
2013 1,14 0,98 0,99 1,00
2014 1,02 0,97
Suma 5,45 4,89 5,23 4,39
Promedio 1,09 0,98 1,05 0,88 3,99

Ao Estacin Demanda Pm Pmc Ie

2009 Invierno 202
2009 Primavera 230
2009 Otoo 240 217,50 221,00 1,09
2009 Verano 198 224,50 227,63 0,87
2010 Invierno 230 230,75 235,13 0,98
2010 Primavera 255 239,50 237,88 1,07
2010 Otoo 275 236,25 243,13 1,13
2010 Verano 185 250,00 251,38 0,74
2011 Invierno 285 252,75 253,13 1,13
2011 Primavera 266 253,50 258,88 1,03
2011 Otoo 278 264,25 265,88 1,05
2011 Verano 228 267,50 261,13 0,87
2012 Invierno 298 254,75 252,25 1,18
2012 Primavera 215 249,75 253,25 0,85
2012 Otoo 258 256,75 262,63 0,98
2012 Verano 256 268,50 281,00 0,91
2013 Invierno 345 293,50 302,75 1,14
2013 Primavera 315 312,00 323,13 0,98
2013 Otoo 332 334,25 337,13 0,99
2013 Verano 345 340,00 345,63 1,00
2014 Invierno 368 351,25 359,50 1,02
2014 Primavera 360 367,75 372,38 0,97
2014 Otoo 398 377,00
2014 Verano 382

3
d. Encuentre la demanda ajustada.

Invierno 1557,6
1,09 = 424,446
4

Primavera 1557,6 Demanda proyectada 2015

0,98 = 381,612
4
=1557,6
Verano 1557,6
1,05 = 408,87
4
Otoo 1557,6
0,88 = 342,672
4

e. Considere para el primer ao del proyecto el clculo en base a la demanda ajustada, del punto anterior, por lo cual,
el ao uno se debe desagregar por trimestres, para luego llegar al total anual del primer ao. Eso para el primer
ao del proyecto. Para los siguientes el crecimiento ser de 2.5% para el ao 2 y 5, para el ao 4 de 3.6% y el ao
restantes de 4.5%.
Ao Invierno Primavera Verano Otoo Total crecim
2015 424,45 381,61 408,87 342,67
1.557,60
2016 435,06 391,15 419,09 351,24 2,50%
1.596,54
2017 454,63 408,75 437,95 367,04 4,50%
1.668,38
2018 471,00 423,47 453,72 380,26 3,60%
1.728,45
2019 482,78 434,06 465,06 389,76 2,50%
1.771,66

Invierno 1557,6
1,09 = 424,446
4

Primavera 1557,6 Demanda proyectada 2015

0,98 = 381,612
4
=1557,6
Verano 1557,6
1,05 = 408,87
4
Otoo 1557,6
0,88 = 342,672
4
Invierno 1596,54
1,09 = 435,06
4

Primavera 1596,54 Demanda proyectada 2016

0,98 = 391,15
4
=1596,54
Verano 1596,54
1,05 = 419,09
4
Otoo 1596,54
0,88 = 351,24
4
Invierno 1668.38
1,09 = 454,63
4

Primavera 1668.38 Demanda proyectada 2017

0,98 = 408,75
4
1668.38 =1668,38
Verano
1,05 = 437,95
4
Otoo 1668.38
0,88 = 367,04
4

4
 Invierno 1728.45
1,09 = 471
4

Primavera 1728,45 Demanda proyectada 2018

0,98 = 423,47
4
=1728,45
Verano 1728,45
1,05 = 453,72
4
Otoo 1728,45
0,88 = 380,26
4
Invierno 1771,66
1,09 = 482,78
4
1771,66 Demanda proyectada 2019
Primavera
0,98 = 434,06
4 =1771,66
Verano 1771,66
1,05 = 465,06
4
Otoo 1771,66
0,88 = 389,76
4

2. La empresa Trabajo en equipo y sin copiar maneja informacin en cuanto a la posibilidad de determinar un precio
que se acerque al ptimo deseado y es por ello que encargo a la consultora El Flotador que entregue el precio de
equilibrio a contar de la siguiente informacin: El precio sugerido es de 45 unidades monetarias y la demanda para
este llega a 140 unidades. Al aumentar en un 20,22% el precio nos encontramos con una contraccin en la
preferencia de los clientes en un 44,5%.(Calculo sin decimales y aproximado a la unidad superior)
i. Usted debe estimar un crecimiento y ver qu pasa si la demanda llega a 180 unidades, podra decir a qu precio
debiera vender en ese caso.

P1: 45 q1: 140 Elasticidad

P2: 54 q2: 78 78140
100
78140 62 140
B= 5445 = = 7 44
9
________________ = = 2.2
20
140 = a - 7 * 45 78 = a -7 * 54 54 45
140 = a 315 78 = a 378 100
A = 140 + 315 a = 78 + 378
45
A = 455 a= 455
Elasticidad elastica
180 = 455 7p
7p = 455 180
7p = 275
P = 275 p= 39
7
Qd = 455 7p

5
3. La Empresa en estudio, que experimenta perspectivas de crecimiento para el ao 2015, est considerado pertinente
los resultados de precio y demanda anterior, por lo cual le brinda su apoyo, para que vuestra consultora prosiga con
la construccin del flujo de capital y evaluacin financiera. La evaluacin contempla un horizonte de 5 aos. (el
cuadro de evaluacin, presupuesto capital, con cero dgitos; para la evaluacin financiera dos dgitos, precio dos
dgitos) Consideraciones:
a. La inversin neta se incorporar en el punto cero, adems el prstamo obtenido y/o monto total estimado para
dar inicio al proyecto es de UF 200 (valor uf del ltimo da de junio del 2014, de $24.023,61). La empresa,
respecto del total a financiar, slo pedir al Banco el 65,5%, la diferencia ser aportada con recursos
proveniente de los flujos de caja de la compaa.
Valor uf 24023,61
Total inversin 200 uf
Prstamo uf 131 65,5%
Prstamo 3147093
Inversin propia 1657629 34.5%

4. Para viabilizar el proyecto se ha considerado que se financie, aquello que le corresponde a la compaa, con un
prstamos bancarios, a una tasa del 18,5% y cuotas anuales en 5 aos. Se pide calcular el monto de la cuota y va
cuadro de amortizacin, el inters y amortizacin de la cuenta. (utilizar 7 dgitos)(El cuadro de amortizacin sin
decimales)

Valor cuota
1657629 0.185 ( 1.185)^5 306661,3652,336639703 716557,120835
R= (1.185)5 1
= = = 536088,46
1,336639703 1,336639703

Ao Cuota Inters Amortizacin Saldo

0 $ 1.657.629
1 $ 536.088,46 $ 306.661,37 $ 229.427,10 $ 1.428.201,90
2 $ 536.088,46 $ 264.217,35 $ 271.871,11 $ 1.156.330,80
3 $ 536.088,46 $ 213.921,20 $ 322.167,26 $ 834.163,53
4 $ 536.088,46 $ 154.320,25 $ 381.768,21 $ 452.395,33
5 $ 536.088,46 $ 83.693,14 $ 452.395,33 -$ 0,00

5. Trabajo en equipo y sin copiar, empresa en perspectivas de crecimiento para el ao 2015, ha considerado
pertinente los resultados de precio y demanda anterior, por lo cual le brinda su apoyo, para que vuestra consultora
prosiga con la construccin del flujo de capital y evaluacin financiera. La evaluacin contempla un horizonte de 5
aos. (el cuadro de evaluacin, presupuesto capital, con cero dgitos; para la evaluacin financiera dos dgitos, precio
dos dgitos)

6
 PRESUPUESTO DE CAPITAL
CUENTAS AO 0 Invierno Primavera Verano Otoo AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
x demanda 424,446 381,612 408,87 342,672 1.558 1.597 1.668 1.728 1.772
x precio 109 120 129 139 152
= Ventas netas del giro 169.822 191.640 215.172 240.192 269.344
+ Ventas no del giro 2.500.000 2.100.000 1.800.000
= Ventas Totales 169.822 2.691.640 2.315.172 2.040.192 269.344
- Costo operacional 60.117 72.823 81.765 85.028 95.348
= Margen Operacional 109.705 2.618.817 2.233.407 1.955.164 173.996
- Depreciacin Activo Fijo 112.110 112.110 112.110 112.110 112.110
- Amortizacin Intangibles
= Margen Explotacin 2.405 2.506.707 2.121.297 1.843.054 61.886
- Gastos de Administracin 25.473 28.746 38.731 36.029 44.442
- Gastos de Ventas 7.642 8.624 9.683 9.608 10.774
- Gastos Financieros prstamo (i) 306.661 264.217 213.921 154.320 83.693
- Gastos Financieros bono (i)
- Incobrabilidad sobre ventas 10.540 11.834 10.809 12.120
= Resultado antes de impuesto 342.182 2.194.579 1.847.128 1.632.288 89.143
- Impuesto a la renta 370.480 369.426 326.458
- Otros Impuestos
= Resultado despus de impuesto 0 342.182 1.824.100 1.477.702 1.305.830 89.143
+ Depreciacin Activo Fijo 112.110 112.110 112.110 112.110 112.110
+ Amortizacin Intangibles
- Gastos Financieros prstamo (k) 229.427 271.871 322.167 381.768 452.395
- Gastos Financieros bono (k)
+ Valor liquidacin Inversin 1.121.102
- Inversin Operacional -2.402.361
- inversin productiva -1.681.653 504.496
- Inversin especulativa (tangibles) -720.708
+ Financiamiento prstamo 3.147.093
+ Financiamiento Bonos 0
= FLUJO ECONOMICO -1.657.629 459.498 1.664.339 763.149 1.036.172 691.673
6. Con la informacin del presupuesto de capital, determine el punto de equilibrio para cada ao del proyecto.

Costo operacional unitario 38,59 45,6 49,02 49,21 53,81

Comisin ventas unitario 4,91 5,4 5,81 5,56 6,08
Gastos administracin unitario 16,35 18 23,22 20,85 25,08
Total costo variable unitario 59,85 69 78,05 75,62 84,97
Costos fijos 112.110 112.110 112.110 112.110 112.110
Punto de equilibrio (en unidades) 2281 2198 2200 1769 1673

7. Cunto debe producir el proyecto para obtener ganancias segn el siguiente cuadro. (Porcentaje por sobre el flujo
neto de caja de cada ao)

GANANCIAS ESPERADAS
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
25% 28% 30% 30% 35%

Porcentaje por sobre el flujo neto de caja

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
48,18% 0,03% 47,41% 27,26% 58,36%
 PRESUPUESTO DE CAPITAL
CUENTAS AO 0 Invierno Primavera Verano Otoo AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
x demanda 1867,5624 1679,0928 1799,028 1507,7568 6.853 14.369 4.505 5.877 3.065 1867,5624
x precio 109 120 129 139 152
= Ventas netas del giro 747.025 1.719.665 580.107 814.337 466.335
+ Ventas no del giro 2.500.000 2.100.000 1.800.000
= Ventas Totales 747.025 4.219.665 2.680.107 2.614.337 466.335
- Costo operacional 264.447 653.473 220.441 288.275 165.083
= Margen Operacional 482.578 3.566.192 2.459.666 2.326.062 301.252
- Depreciacin Activo Fijo 112.110 112.110 112.110 112.110 112.110
- Amortizacin Intangibles
= Margen Explotacin 370.468 3.454.082 2.347.556 2.213.952 189.142
- Gastos de Administracin 112.054 257.950 104.419 122.151 76.945
- Gastos de Ventas 33.616 77.385 26.105 32.573 18.653
- Gastos Financieros prstamo (i) 582.212 501.630 406.140 292.985 158.896
- Gastos Financieros bono (i)
- Incobrabilidad sobre ventas 94.582 31.906 36.645 20.985
= Resultado antes de impuesto - -
357.414 2.522.535 1.778.986 1.729.598 86.337
- Impuesto a la renta 454.675 373.587 363.216
- Otros Impuestos
= Resultado despus de impuesto 357.414 2.067.859 1.405.399 1.366.382 86.337
+ Depreciacin Activo Fijo 112.110 112.110 112.110 112.110 112.110
+ Amortizacin Intangibles
- Gastos Financieros prstamo (k) 435.579 516.161 611.651 724.806 858.896
- Gastos Financieros bono (k)
+ Valor liquidacin Inversin 1.121.102
- Inversin Operacional
- inversin productiva 504.496
- Inversin especulativa (tangibles)
+ Financiamiento prstamo
+ Financiamiento Bonos
= FLUJO ECONOMICO 680.883 1.663.809 401.362 753.686 287.980
8. Considerando la existencia del proyecto evaluado y esta proyeccin (punto N7), determine cul de ellos ofrece un
mayor beneficio.
Cuadro resumen
Inversin inicial -1.657.629
ao 1 -680.883
ao 2 1.663.809
ao 3 401.362
ao 4 753.686
ao 5 287.980

9. Informe al dueo de la empresa las conclusiones de la evaluacin del proyecto, fundamentando en base a los
resultados obtenidos de los clculos del presupuesto econmico. Ofrezca, adems, una opinin de la pertinencia
del desembolso econmica que pretende realizar la empresa Trabajo en equipo y sin copiar