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CERTAMEN I

Nombre :________________________________________
ROL :___________________

Escriba sus resultados finales con lpiz pasta; sea claro en su desarrollo y para sus clculos considere 4
decimales. Debe entregar todas las hojas con su nombre, incluso la de enunciado. Deje todos los
resultados finales con lpiz pasta.

Problema 1 (50 Puntos)

Suponga que se encuentra en el proceso de compra de una casa por U.F. 5.000
(cinco mil). Para esto, ha evaluado una serie de alternativas de financiamiento. Al
cabo de 2 meses de investigacin, llego a la conclusin que el Banco X le ofrece la
mejor alternativa.

Si las condiciones del crdito son:

o Tasa de inters : 9,6% capitalizable continuamente
o Plazo : 20 aos
o Pagos : cuotas mensuales iguales y vencidas

Cunto debe pagar por concepto de dividendo mensual (expresado en

U.F.)? (15 puntos)

Suponga que han pasado 5 aos desde el momento en que usted adquiri dicho
prstamo hipotecario. Un ejecutivo del Banco Y, le ofrece el siguiente trato:

Yo s que tu crdito con el Banco X tiene una clusula de prepago que te obliga
a pagar el saldo adeudado mas los intereses de todos los dividendos
correspondientes al sexto ao. Te tengo una excelente oferta; nosotros te
financiamos dicho prepago con un nuevo crdito hipotecario por 15 aos con pago
de dividendos mensuales en U.F., a la extraordinaria tasa de un 8,4% capitalizable
mensualmente

Debe aceptar el ofrecimiento del ejecutivo del Banco Y? (20 puntos)

Considere que el Banco Y le ofrece financiar el prepago de su crdito hipotecario

en pesos considerando las siguientes proyecciones inflacionarias:

Aos Crecimiento Anual Total

1-5 5,1%
6-10 3,1%
11-15 4,5%

Indique cual sera la mxima tasa en pesos que estara dispuesto a pagar.
(15 puntos)

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1)
a) 5000 UF
n=20 aos
ia e 0,096 1 0,1007590 0,1008 (5 puntos)

(ia 1) (im 1)12

im 0,008 (5 puntos)

(1 im ) 240 1
5000 A *
(1 im ) 240 * im
A 46,9336UF (5 puntos)

b)
Banco X
(1 ia ) 20 1
Aanual 5000 A * Aanual 590,508UF
(1 ia ) 20 * ia
(1 ia )15 1
VP5 ao 590,508 * 4471,01 (5 puntos)
(1 ia )15 * ia

n Principal Amortizacin Intereses Cuota

5 4471,01
6 4431,18 139,83 450, 678 590,508

Intereses ao 6= 4471,01*0,1008=450,678 (5 puntos)

Debe cancelar => 4471,01 + 450,678 = 4921,69 (3 puntos)

Banco Y
n= 15 aos
Dividendos mensuales
r= 0,084 capitalizable mensualmente

0,084
im 0,007 (5 puntos)
12
(1 0,007) 180 1
4921,69 A * 48,1778
(1 0,007) 180 * 0,007 (2 puntos)

NO debe aceptar, ya que la cuota del Banco Y es mayor a la que le ofrece en el

Banco X, por lo que no le conviene

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c)
f a 0,051 im 0,007
f a 0,031 (1 ia ) (1 im )12
f a 0,045 ia 0,0873 (5 puntos)

if i f i * f
if a 0,0873 0,051 0,0873 * 0,051 0,1428
(5 puntos)
if a 0,0873 0,031 0,0873 * 0,031 0,1210
if a 0,0873 0,045 0,0873 * 0,045 0,1362

Utilizando criterio pesimista, la mayor tasa en pesos que estara dispuesto a

pagar es 14,28% (5 puntos)

Problema 2 (30 puntos)

Usted ha decidido optar por una poltica de ahorro para la cual ha programado una
serie de depsitos y giros en una cuenta de ahorro para los prximos 3 aos de
acuerdo a la siguiente estructura:

1. Depsitos mensuales de $200.000 a partir de diciembre 2009.

2. Retiros en Marzo, Junio y Noviembre por $300.000 para la compra de tiles

escolares, vacaciones de invierno y regalos de navidad.

Sus depsitos los realizar en una cuenta de ahorro que paga inters variable. Un
8% para el primer semestre y 7% para el segundo, ambas capitalizables
semestralmente y pagando intereses Inter-Peridicos solo a los depsitos.
(Considere que todos los depsitos y retiros los realizar el ultimo da hbil del mes
correspondiente).

Cuanto dinero tendr en su cuenta al cabo de los 3 aos?

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Pauta Pregunta 2:

R1= 8% i 1= 4% semestral
R2= 7% i 2= 3,5% semestral

A= 200.000
B= 300.000
X = inters nter peridico a valor futuro de i1
X= 200.000 *[ (1+ i1*(5/6)) + (1+i1*(4/6)) + (1+ i1*(3/6)) + (1+ i1*(2/6)) +
(1+ i1*/1/6))]-200.000
X= -1.220.000
Y= inters nter peridico a valor fututo de i2
Y = 200.000 *[ (1+ i2*(5/6)) + (1+i2*(4/6)) + (1+ i2*(3/6)) + (1+ i2*(2/6)) +
(1+ i2*/1/6))] 200.000
Y = -1.217.500

(10 puntos)

VP0 = 100.000

VP6 = 2*300.000 -1.220.000= - 620.000

VP12= 300.000 - 1.217.500= - 917.500

VP18 = 2*300.000 -1.220.000= - 620.000

VP24 = 300.000 - 1.217.500= - 917.500

VP30 = 2*300.000 -1.220.000= - 620.000

VP36 = -1.217.500

(10 puntos)

VF36 = 100.000*(1+i1)^3*(1+i2)^3 - 620.000(1+i1)^2*(1+i2)^3

- 917.500*(1+i1)^2*(1+i2)^2 - 620.000*(1+i1)^1*(1+i2)^2
- 917.500*(1+i1)^1*(1+i2)^1 - 620.000*(1+i2)^1 - 1.217.500

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VF36 = -5.219.353,945 (10 puntos)

Los alumnos que la primera cuota la depositaron en 1, la nicas diferencias son

que:

VP0 = 300.000
VF36 = -4.969.922,58

Problema 3 (20 Puntos)

Usted desea tener en 6 aos $6.000.000 en una cuenta de ahorro que capitaliza
semestralmente. Con tal motivo se ha propuesto depositar el primer periodo $
100.000 y reajustar semestre a semestre los depsitos en un X %. Considerando
que el banco paga 8% con capitalizaciones semestrales, indique cual debe ser el
valor del reajuste para lograr su objetivo.

Desarrollo

VF6 = 6.000.000
B = 100.000
R = 8% capitalizable semestral
I semestral = 4% (5 puntos)
E = X%
N = 12 semestres

B 1 E
n

VP0 1
E i 1 i

VP= 6.000.000/(1+0,04)^12 = 3.747.582

(10 puntos)

E = 24,54% (5 puntos)

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