ECONOMAS A ESCALA CORPORACIN LINDLEY

Antes de mencionar y profundizarnos en las economas a escala que presenta la

Corporacin Lindley tocaremos de forma rpida algunas caractersticas
importantes de la empresa, tales caractersticas darn como respuesta a el porque
la Corporacin Lindley ha venido creciendo ao tras ao.

Caractersticas de la Corporacin Lindley:

1. Participacin de mercado

La Corporacin Lindley tiene una participacin total del mercado de gaseosas del
72%, su competidor ms cercano cuenta con el 11,6% del mercado (ver grficos
N 01 y N 02).

a) Bebidas gaseosas: Corporacin Lindley es el lder en el mercado peruano

con un 72% de particin de mercado en gaseosas.
b) Agua: Es el segundo segmento ms importante para la Corporacin Lindley
en trminos de las ventas. La Compaa, en el 2015, tuvo una participacin
del 36% del mercado peruano. Se espera que este segmento crezca
considerablemente en los prximos aos.
c) Jugos: Es el tercer segmento ms importante para Corporacin Lindley en
trminos de ventas, en el 2015 su participacin de mercado fue de 30%.
d) Isotnicas.- Con una participacin del 19% del mercado peruano, es el
segmento de ms rpido crecimiento, con unos ingresos aumentando en
30% sobre los ltimos 10 aos.

2. Entorno competitivo

Corporacin Lindley mantiene una posicin favorable y el ingreso de

nuevos competidores es reducido, debido a que se requiere una inversin
importante y economas de escala. Los clientes pueden cambiar
fcilmente, ya que los productos son similares; sin embargo, existe el
posicionamiento de la marca Inka Kola. Como sustitutos de la industria de
bebidas no alcohlicas se encuentran los jugos de frutas y las bebidas
instantneas.
Grfico N 01
Participacin de mercado nacional en gaseosas
 Grfico N 02.
Participacin de mercado por producto 2015

3. Indicadores de desempeo

La Corporacin Lindley presenta los siguientes ratios financieros (ver tabla N 01)
:
a) Los ratios de liquidez.- En el 2014 los pasivos corrientes fueron
superiores a los activos corrientes por 58.4 millones, aunque en el 2015 la
corporacin se recuper. La compaa cuenta con capacidad crediticia
suficiente que le permite tener acceso a lneas de crdito en entidades
financieras de primer orden bajo condiciones razonables.
b) Los ratios de gestin.- Entre el 2010 y 2015 la gestin de cobro lo realiz
en 30 das, la rotacin del inventario fue de 65 das y el periodo de pago de
115 das en promedio. Dichos indicadores le otorgara liquidez a la empresa
(ver anexo 6, grfico 13). Asimismo el costo de venta en promedio
representa el 65% de las ventas y los gastos de venta y gastos de
administracin el 18% y 4%, respectivamente

c) Los ratios de solvencia.- La empresa ha estado asumiendo una mayor

deuda. Para el 2015, la deuda fue 3,39 veces el patrimonio y la cobertura
para el servicio de la deuda es 1,41. Este ltimo ratio se encuentra en
niveles superiores al 1,16 en los ltimos 6 aos, excepto por el 2013,
cuando se suscit la mayor depreciacin de la moneda americana.

d) Los ratios de rentabilidad.- Representado por el retorno a los activos y al

patrimonio, muestran un comportamiento deteriorado en los aos 2014 y
2013. Esta situacin se debi bsicamente a las prdidas incurridas por los
diferenciales de tipo de cambio. La compaa haba registrado prdidas no
mayores a 53.4 millones de soles hasta el 2012. Sin embargo, en el 2013,
la Corporacin Lindley registr prdidas por 209.5 y, en el 2014, prdidas
por 164.3 millones de soles. En ambos casos, volmenes bastante
superiores a los aos anteriores. Es preciso mencionar que su rentabilidad
operativa se ha incrementado desde el 2010 y ha alcanzado un margen
operativo de 7,7%.
 Tabla N 01
Ratios financieros

4. Poltica de inversin

La ltima inversin realizada por Corporacin Lindley fue de US$200

millones para la nueva instalacin de la planta embotelladora ms grande
del Per. Ubicada en el distrito de Pucusana, la planta de 66 hectreas
tiene una capacidad de produccin de 1.000 millones de litros de bebida al
ao y atender gran parte del mercado de Lima, la sierra central, el norte y
el sur chico, regiones que concentran el 55% del volumen en el mbito
nacional. La depreciacin promedio de los activos de la empresa es del 5%.

5. Lnea de tiempo la Corporacin Lindley

ESTIMACIN DE LAS ECONOMAS DE ESCALA DE LA CORPORACIN
LINDLEY.

ECONOMIAS DE ESCALA

Son las ventajas en trminos de costes que una empresa obtiene gracias a la
expansin.

El concepto de "economas de escala" sirve para el largo plazo y hace referencia a

las reducciones en el coste unitario a medida que el tamao de una instalacin y
los niveles de utilizacin aumentan.

La Corporacin Lindley cuenta con 9 plantas actualmente por lo que se

comprobara si se presenta economas a escala de manera general, para la cual se
har uso del estado de resultados de la empresa.

Tabla N 02
Estado de Resultados (Millones de USD)

La Corporacion Lindley presenta desde aos pasados sociedades estratgicas y

plantas de produccin, por lo que gracias a esto se presenta economas a escala
pues cuando al aumentar la produccin (ms plantas) los costos aumentan menos
que proporcionalmente. Es decir, se produce una reduccin de los costos medios
o costos unitarios.

En el grafico N 03 se puede apreciar que cuando la Corporacin Lindley aumento

el nmero de plantas de produccin los costos de los bienes vendidos
disminuyeron en el ao 2015 por lo que se podra afirmar que existen economas a
escala.

Grafico N 03
Relacin del nmero de plantas y costos de los bienes vendidos
(Millones de USD)

Tabla N 03
Relacin del nmero de plantas y costos de los bienes vendidos
(Millones de USD)
Costo de
Aos los bienes Plantas
vendidos
2010 385 8
2011 471 8
2012 547 8
2013 506 8
2014 500 8
2015 455 9

Como el coste de producir un producto decrece con el nmero de unidades

producidas, es decir, cada vez que producimos una unidad ms de producto el
coste de hacerlo es menor, como se puede apreciar en la tabla N 03.

La Coorporacion Lindley presenta economas a escala, pero para ser ms

precisos se pasara a describir que tipos de economa a escala presenta

Economas a escala internas: Existen cuando la empresa puede reducir su costo

unitario aumentado su produccin.

Se planteara como ejemplo de l que pasara si se da un incremento o una

disminucin en la inversin en activos y cmo afectara esta variacin en los
costos de los bienes.
Se usara para tal estimacin el balance y el flujo de caja.

Tabla N 03
Balance (Millones de USD)

Tabla N 04
Flujo de caja
 Tabla N 05
Influencia de la inversin en activos fijos sobre el costo del bien
(Millones de USD)
Costo de Inversion
Aos
los bienes en Activos
2010 385 606
2011 471 873
2012 547 903
2013 506 1129
2014 500 1125
2015 455 1020

Grafico N 04
Influencia de la inversin en activos fijos sobre el costo del bien
(Millones de USD)

Como se puede apreciar en la tabla N05 y la grfica N 04 a mayor inversin en

los activos fijos se da una baja en menor proporcin de los costos del bien
vendido.

Por lo que si se cumple la las economas a escala internas.

Economas a escala externa: Que surgen cuando el costo medio de una

empresa disminuye cuando la produccin total de la industria aumenta. Surgen
normalmente cunado una industria se desarrolla en un rea geogrfica especifica
porque entonces las empresas tienen ventajas al estar cerca unas de otras.

Se proceder a hacer una breve descripcin de la industria de bebidas no

alcohlicas.
A nivel nacional, el consumo per cpita de las bebidas no alcohlicas
carbonatadas se encuentra debajo de los 60 litros al ao, muy por debajo
comparado con otros pases, como Argentina (131 litros) y Chile (121 litros).

Grafico N 05
Evolucin del consumo per cpita de bebidas en litros Per (2009- 2014)

El mercado peruano de las bebidas no alcohlicas est dominado, principalmente,

por las bebidas carbonatadas que controlan una participacin de mercado de 61%,
seguido del agua embotellada con 21%, jugos en 13% y bebidas deportivas y
energticas en el 5%.

Se dar como respuesta de economas a escala externa de cmo afecta lo

mencionado anteriormente en la Corporacion Lindley.

Las ventas en el volumen de la Corporacin Lindley en el 2015 crecieron 4%

respecto del ejercicio anterior, obteniendo un volumen de 292.5 millones de cajas
unitarias. Las bebidas gaseosas representan el 80% en promedio de los ingresos
de la empresa, mientras que el agua embotellada es el segundo producto ms
importante en ventas.

A nivel de ingresos por ventas brutas, obtuvo un incremento del orden del 10%
alcanzando 2.448 millones de soles, como consecuencia de una mejor
composicin del mix de producto. En el 2014, el factor que influy fue la
desaceleracin de la econmica con efectos importantes en el consumo interno.

En la Corporacion Lindley el azcar representa una parte importante de los

costos variables de la compaa. En el 2015, se tuvo un nivel de precios
decreciente debido al incremento en la produccin mundial, por lo que se
espera que los precios del azcar se mantengan bajos durante el ao 2016.

Esta disminucin del precio del azcar trae consigo una disminucin en los costos
de produccin de los productos por lo que podr apreciar una un incremento en
las utilidades netas de la Corporacin.
 Grafico N 06
Costo de produccin de la Corporacin Lindley

Tal y como se puede apreciar en el grafico N 06 esa disminucin en los precios

del azcar se ve reflejado en los costos de produccin por lo que se puede decir
que existen economas a escala externas.

Unas de las economas a escala externas que tambin presenta la corporacin

Lindley son las alianzas y sociedades estratgicas que ya se mencionaron en el
trabajo anterior.