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CUESTIONARIO

Concepto de tipo de cambio

El tipo de cambio expresa el valor de la moneda de un pas expresado en la de


otro. Indica el nmero de unidades de moneda nacional por cada unidad de moneda
extranjera. Al realizar intercambios con otros pases cuya moneda es diferente ser
necesario establecer una relacin entre las monedas respectivas: hay que cambiar una
moneda por otra. Esta conversin se realiza en el mercado de cambios o mercado de
divisas.
El cambio de una moneda respecto al resto de las divisas se va modificando con
el tiempo. Si el precio sube, decimos que la moneda se aprecia, en caso contrario se
deprecia. Para calcular el valor de una moneda con respecto a otra se utiliza el
conversor de divisas. El mercado donde se negocia el tipo de cambio es el mercado de
divisas.
Los tipos de cambio pueden ser fijos o flotantes, dependiendo si interviene o no el
banco central para establecer su precio.

Qu es el mercado de divisas?

Cuando se habla de divisas, se hace referencia al grupo de monedas extranjeras


que se utilizan en un pas para llevar a cabo, generalmente, actividades o
transacciones a nivel internacional.
Al unir estas dos definiciones se puede definir mercado de divisas como el
espacio, la situacin o el contexto donde se lleva a cabo el intercambio, la venta y la
compra de monedas extranjeras llamadas divisas. Al ser un mercado, el precio de las
divisas est determinado por la oferta y la demanda que existan sobre ellas; se

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caracteriza por el libre cambio de divisas, es decir, su objetivo principal es el de facilitar
el comercio internacional y la inversin.

Los intercambios de divisas generalmente se hacen en grandes centros


financieros del mundo Londres, Nueva York y Singapur son unos de los ms
importantes. Los principales participantes en el mercado de divisas son los bancos, las
multinacionales, las instituciones financieras no bancarias y los bancos centrales. Este
mercado ayuda a realizar compras y ventas de empresas de diferentes pases sin que
ellos compartan la misma moneda, por ende, el mercado de divisas es nico debido al
volumen de transacciones, la liquidez extrema del mercado, el gran numero y variedad
de los intervinientes en el mercado, su dispersin geogrfica, el tiempo en que se opera
(24 horas al da excepto los fines de semana), la variedad de factores que generan los
tipos de cambio y el volumen de divisas que se negocia internacionalmente.

Cmo define la paridad cambiaria?

Igualdad que se produce entre dos monedas cuando el tipo de cambio es tal que
cantidades equivalentes de las monedas tienen el mismo valor, a consecuencia de una
evolucin natural o de una intervencin poltica. Tambin es llamada paridad monetaria,
indica la relacin que existe entre dos divisas, es decir, cuanto debo entregar de una
divisa para recibir una unidad de otra divisa.

Cmo define Poltica cambiaria?

La poltica cambiaria atiende el comportamiento de la tasa de Cambio, forma de


cambio de divisas. Ideal es un tipo de cambio de equilibrio, que el tipo de cambio
nominal est relacionado con el tipo de cambio real. Su objetivo es alcanzar el
equilibrio exterior del pas mediante la eleccin de un sistema de tipos de cambio. Se
dice que existe equilibrio exterior cuando la balanza de pagos est casi equilibrada.

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Escriba las caractersticas de al menos tres distintos regmenes
cambiarios.
En general, los bancos centrales buscan que los tipos de cambio de sus monedas
sean lo ms estables posible; para que se d esta estabilidad existen tres regmenes
cambiarios, que son o fueron adoptados por diversos pases para estabilizar su
mercado de divisas:

I. Tipo de cambio fijo


El gobierno de un pas establece el valor de su moneda nacional asociando el
valor con el de la moneda de otro pas. Dentro de los tipos de cambio fijo existen varios
regmenes cambiarios dependiendo de la actuacin del banco central. Los regmenes
son los siguientes, ordenados del ms estricto al ms flexible:

Rgimen de convertibilidad o caja de conversin: es la categora ms estricta


de tipo de cambio fijo, se establece por ley un tipo de cambio. Sus reglas funcionan de
la misma forma que el patrn oro, el banco central se obliga a convertir de manera
inmediata en la moneda vinculada cada vez que algn ciudadano presente dinero en
efectivo. Para ello, debe tener el 100% de su masa monetaria respaldada por dlares
guardados en sus reservas.
Rgimen convencional de tipo fijo: un pas fija su moneda con mrgenes de +/-
1% sobre otra moneda o cesta de monedas. Puede para ello utilizar polticas directas
de intervencin (comprar o vender la divisa), o polticas indirectas de intervencin (bajar
o subir los tipos de inters por ejemplo).
Tipo de cambio dentro de bandas horizontales: las fluctuaciones permitidas de
la moneda son algo ms flexibles, por ejemplo un +/- 2%. tambin se concoe como tipo
de cambio con zona objetivo.
Tipo de cambio mvil: el tipo de cambio se ajutsa de manera peridica,
normalmente ajustando por una mayor inflacin con respecto a la moneda vinculada.
Se puede hacer de forma pasiva o activa, anunciado con anterioridad e implementando
los ajustes anunciados.

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Tipo de cambio con bandas mviles: es similar al tipo de cambio con bandas
horizontales, pero el ancho de las bandas se va incrementando poco a poco. Se suele
utilizar como paso intermedio a un tipo de cambio flotante.

II. Tipo de cambio flotante


La tasa de cambio se encuentra determinada por la oferta y la demanda de
divisas en el mercado. Existen dos tipos de cambio flotante, uno completamente libre y
otro algo intervenido:

Flotacin limpia: aquella situacin en la que se encuentran las monedas cuyo


tipo de cambio es el que se obtiene del juego de la oferta y la demanda, sin que el
banco central intervenga en ningn momento. Tambin se conoce como tipo de
flotacin independiente.
Flotacin sucia: aquella situacin en la que se encuentran las monedas cuyo tipo
de cambio es el que se obtiene del juego de la oferta y la demanda, pero en este caso
el banco central se ve obligado a intervenir comprando o vendiendo para estabilizar la
moneda y conseguir los objetivos econmicos. Tambin se conoce como tipo de
cambio flotante administrado, ya que tiene una flotacin dirigida pero que no se anuncia
previamente.

III. Rgimen de banda cambiaria

ste se da por la combinancin de los dos anterioes. El Banco central puede


establecer unas bandas dentro de las cuales dejar que su moneda flucte libremente,
pero si en algn momento el tipo de cambio se acerca peligrosamente a los lmites
establecidos intervendr para evitar que se salga fuera de las bandas establecidas.

En otras palabras, cuando la moneda se est empezando a debilitar, pero no se


quiere obtener una inestabilidad y tampoco se desea tomar de las reservas, se opta por
determinar la trayectoria del tipo de cambio, en donde se fija la depreciacin mxima de

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la moneda (lmite superior de la banda) y tambin la tasa mnima de depreciacin
(lmite inferior).

Dentro de la banda cambiaria, el tipo de cambio flucta libremente en funcin de


la oferta y demanda de divisas; cuando este tipo de cambio llega a alcanzar algn limite
de la banda el Banco Central interviene comprando o vendiendo divisas.

Investigue los aos en que la balanza comercial de Mxico ha sido


positiva.

En 2016 Mxico registr un dficit en su Balanza comercial de 21.308,3 millones


de euros, un 2,25% de su PIB, inferior al registrado en 2015, que fue de 22.224,1
millones de euros, el 2,16% del PIB.

La variacin de la Balanza comercial se ha debido a que se ha producido un


descenso de las importaciones al igual que ha ocurrido con las exportaciones.

Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2016


Mxico ha mantenido su posicin en la posicin 62 de dicho ranking, as pues tiene un
saldo de la balanza comercial medio si lo comparamos con el del resto de los pases.

Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Mxico en los


ltimos aos, el dficit ha cado respecto a 2015 como ya hemos visto, aunque ha
subido respecto a 2006, cuando el dficit fue de 10.764,2 millones de euros, que
supona un 1,4% de su PIB.

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Al final haga un comentario sobre el reciente comportamiento de los
tipos de cambio.

Tengo claro que nadie puede predecir el futuro; en economa, las predicciones se
hacen bajo diferentes escenarios, cada uno de los cuales contiene diferentes
supuestos sobre las variables que inciden en la determinacin, en este caso, del tipo de
cambio. El tipo de cambio se determina en el libre mercado con intervencin del Banco
Central (BC) para evitar fluctuaciones bruscas (hacia el alza o hacia la baja) y por ende
no se sabe cundo intervendr. As, el tipo de cambio puede subir, pero si el BC
considera que el aumento no ha sido brusco, entonces no vende para evitar su
aumento. Lo contrario tambin es cierto: si el tipo de cambio comienza a bajar y el BCR
considera que la cada no ha sido brusca, entonces no compra para evitar que siga
cayendo.

ltimamente se han mostrado diversas dudas sobre las razones del


comportamiento del precio del dlar, as como puntos de vista opuestos sobre la
direccin que debera observar su trayectoria y, de consiguiente, opiniones contrarias
sobre la poltica deseable. Nada de esto es de extraar si se toma en cuenta que,
aunque el tipo de cambio es simplemente un precio, su comportamiento tiene efectos
considerables en el costo de la vida, en el nivel de actividad econmica y hasta en el
curso del desarrollo econmico.
En el costo de la vida porque si el precio de la divisa baja, el precio de los
bienes de consumo puede bajar y aumenta el bienestar social.
En el nivel de actividad econmica porque si el precio de la divisa baja, se
pueden cerrar puestos de trabajo y baja el bienestar social.
En el desarrollo econmico se deja sentir ms en el largo plazo porque un
precio alto de las divisas durante un perodo de aos estimula la inversin
en actividades que produzcan bienes destinados a la venta esencialmente
en mercados externos o a sustituir en el mercado local los productos
importados que resultan demasiado caros con el tipo de cambio alto. Por el
contrario, un precio bajo de las divisas estimula la inversin para producir

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bienes y servicios destinados bsicamente al mercado local, ejemplo:
cemento, casas, edificios, cines, restaurantes, supermercados, etctera.
Vale la pena preguntarse qu clase de inversin est resultando de la
actual poltica cambiaria que est dirigida principalmente al objetivo de
estabilidad.

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REFERENCIAS

http://economipedia.com/definiciones/mercado-de-divisas-forex.html

KRUGMAN, Paul y OBSTFELD, Maurice, Economa internacional, cuarta edicin,


McGraw Hill, Espaa, 1999

Subgerencia Cultural del Banco de la Repblica. (2015). Mercado de divisas.


Recuperado de:
http://admin.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/comunicacion/libro

Apuntes de Macroeconoma de la FCA de la UNAM

http://www.datosmacro.com/comercio/balanza/mexico