Fusión Empresarial

La fusin
empresarial
CURSO: Contabilidad Financiera II
PROFESORA: Dra. Zelma Wong Torres
FACULTAD: Ciencias Contables
AULA: 409 Tarde
SEMESTRE: Segundo
INTEGRANTES:
- Quispe Flores, Jess
- Vilca Caso, Stefania
- Sanchez Solis, Rosa
- Huaman Quispe, Karina
- Barbadillo Saavedra, Betzabe
- Carbajal Aorga, Sandra
- Pantoja Martnez, Milagros
AO:
2014
Fusin Empresarial 2014
Tabla de contenido
RESUMEN ............................................................................................................................................ 4
ABSTRACT ........................................................................................................................................... 5
1. INTRODUCCIN........................................................................................................................... 6
1.1. IDENTIFICACIN DEL PROBLEMA........................................................................................ 6
1.2. FORMULACIN DEL PROBLEMA ......................................................................................... 7
1.3. JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN ............................................................................... 7
1.4. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN ...................................................................................... 7
1.4.1. OBJETIVO GENERAL .................................................................................................... 7
1.4.2. OBJETIVO ESPECFICO ................................................................................................. 7
2. MARCO TEORICO ........................................................................................................................ 7
2.1 ANTECEDENTES DEL PROBLEMA DE INVESTIGACION......................................................... 7
2.2 BASE TERICA: .................................................................................................................... 8
2.2.1 BASE LEGAL: ............................................................................................................... 9
2.3 MARCO CONCEPTUAL O GLOSARIO.................................................................................. 15
3. HIPTESIS Y VARIABLES ............................................................................................................ 15
3.1 Hiptesis General.............................................................................................................. 15
3.2 Hiptesis Especficas ........................................................................................................ 16
3.3 IDENTIFICACIN DE VARIABLES ........................................................................................ 17
3.4 OPERACIONALIZACIN: INDICADORES ............................................................................. 17
4. METODOLOGIA ......................................................................................................................... 18
4.1 TIPO Y DISEO DE INVESTIGACIN................................................................................... 18
4.2 UNIDAD DE ANLISIS ........................................................................................................ 19
4.3 POBLACIN DE ESTUDIO................................................................................................... 19
4.4 TAMAO DE MUESTRA ..................................................................................................... 20
4.5 SELECCIN DE MUESTRA .................................................................................................. 20
4.6 TCNICAS DE RECOLECCIN DE DATOS............................................................................. 31
4.7 ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN ......................................................... 31
5. PROCESO DE CONTRASTE DE HIPOTESIS .................................................................................. 37
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5.1 PRESENTACION, ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS DATOS ......................................... 37
5.1.1 ENCUESTA ........................................................................................................................ 37
5.1.2 ANALISIS DESCRITIVO DE LOS RESULTADOS .................................................................... 38
5.2 PROCESO DE PRUEBA DE HIPOTESIS ................................................................................. 38
5.3 PRESENTACIN DE RESULTADOS ...................................................................................... 38
CONCLUSIONES ................................................................................................................................. 39
RECOMENDACIONES......................................................................................................................... 42
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ......................................................................................................... 43
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RESUMEN
A continuacin presentaremos el esquema de nuestro trabajo, en el
primer captulo nos plantearemos la problemtica con respecto a la
fusin empresarial y comentaremos los objetivos esperados de este
trabajo.
En el segundo captulo se estudiar si el nuevo empleador como
consecuencia del proceso de fusin o adquisicin tiene la obligacin de
homogeneizar las condiciones salariales, o si acaso, es posible sustentar
la desigualdad salarial creada en la fusin o adquisicin que se hubiese
creado. Asimismo, se analizar cmo incide el tipo de concentracin
econmica efectuada en las desigualdades salariales creadas y, por ende,
en qu tipos de concentraciones la homogeneizacin de condiciones
salariales se configurar como una obligacin.
Por ltimo, en el tercer captulo se abordarn los mecanismos de
homogeneizacin salarial con los que contara el empleador que tuviese
que efectuarla, o que desease hacerlo. En este captulo se analizar si
los procesos de fusin o adquisicin podran calificar como supuestos
vlidos que autoricen una reduccin salarial en aras de obtener la
homogeneizacin, as como si el tipo de concentracin econmica
generada tiene alguna incidencia al momento de equiparar los salarios.
Es preciso tomar en cuenta que los constantes cambios en la economa,
as como la necesidad de formar alianzas empresariales, hacen que los
procesos de fusiones y adquisiciones empresariales no pierdan vigencia
en nuestro medio. De hecho, si bien han sido ms frecuentes los
procesos de descentralizacin productiva que llevaron a emplear
contratos de tercerizacin e intermediacin laboral, hoy en da se
aprecia una creciente cantidad de operaciones societarias que involucran
la concentracin de empresas mediante fusiones o adquisiciones, lo que
sin lugar a dudas, termina por incidir en los salarios de los trabajadores
afectados.
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ABSTRACT
Below we present the outline of our work, in the first chapter we will
consider the problem with respect to a business combination, and will
discuss the expected goals of this work.
The second chapter will consider whether the new employer as a result
of the merger or acquisition is required to standardize wage conditions,
or perhaps it is possible to sustain wage inequality created in the
merger or acquisition that would have created. Also, discuss how this
affects the type of economic concentration made in wage inequalities
created and therefore what types of wage levels homogenization
conditions are set as mandatory.
Finally, in the third chapter of salary standardization mechanisms by
which the employer would have had to effect it, or do they wish to be
addressed. This chapter will examine whether the process of merger or
acquisition may qualify as valid assumptions authorizing a pay cut in
order to obtain homogenization, and whether the type of economic
concentration has no impact generated when equating wages.
It is necessary to note that the constant changes in the economy and
the need to form business alliances, make mergers and acquisitions stay
current in our midst. In fact, although they have been more frequent
productive decentralization processes that led to employ outsourcing
contracts and employment agency, today a growing number of corporate
transactions involving the concentration of companies through mergers
and acquisitions seen, what no doubt, end up influencing the wages of
the workers concerned.
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1. INTRODUCCIN
Los cambios econmicos, la bsqueda de una mayor eficacia comercial, el

deseo por la expansin del negocio, entre otras, suelen ser las causas
que demandan la reestructuracin, adecuacin o reorganizacin de las
empresas a un nuevo modelo o esquema productivo. Tales esquemas
productivos lindan entre la concentracin y la desconcentracin
empresarial, en donde la eleccin por uno u otro modelo, se determina
por la necesidad empresarial del momento.
De otro lado, para que las empresas puedan adecuarse a los sistemas
antes sealados, existen diversos mecanismos corporativos tales como
las fusiones, escisiones, reorganizaciones empresariales simples,
celebracin de contratos de colaboracin empresarial, entre otros.
Precisamente, nuestro objeto de estudio se ubica en los beneficios que
esa fusin o adquisicin podran reportar a las empresas luego de su
realizacin.
1.1. IDENTIFICACIN DEL PROBLEMA

El Per no ha sido ajeno a las integraciones empresariales que se han
venido dando en todo el mundo, nuestro pas que cuenta con una
economa emergente, se ha visto en la necesidad de fortalecer a las
empresas que resultaron triunfantes del proceso de integracin, siendo
stas mas fuertes y mas competitivas, capaces de hacer frente a la
competencia interna como externa, a la competencia actual como a la
competencia potencial.
En el Per no existe normas claras y especficas que regulen las fusiones
empresariales y si las hay son confusas y solo para ciertos sectores, ello
se debe al modelo econmico aplicado desde 1990, en la que se apuesta
por las concentraciones empresariales, como una forma de reunir y
formar unidades de produccin o distribucin de dimensiones mas
adecuadas a las actuales necesidades econmicas.
Las fusiones que se han venido dando en el Per se han dado a travs de
grupos econmicos representado por familias. Estos grupos econmicos
se han ido integrando de una forma progresiva a tal punto que en la
actualidad han adquirido un gran poder econmico, colocndose en una
fuerte posicin de dominio dentro del mercado y de la industria.
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1.2. FORMULACIN DEL PROBLEMA

Siendo nuestro tema la fusin empresarial en el Per, nos planteamos la
siguiente problemtica:
Qu beneficios brinda la fusin a las empresas en el Per?
1.3. JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN

Nosotros nos hemos interesado en la fusin empresarial en base a la
situacin coyuntural del Per, ya que algunas entidades no desarrollan
esta actividad por la no difusin de informacin de las ventajas y
desventajas que acarrea esta situacin. Cabe mencionar que nuestro
trabajo de investigacin esta dirigido tanto para la empresa como para
el pblico consumidor.
1.4. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN

1.4.1. OBJETIVO GENERAL
Brindar informacin sobre los beneficios de la fusin empresarial para
su futuro uso en las empresas peruanas y el mejor desarrollo de estas.
1.4.2. OBJETIVO ESPECFICO

Sustentaremos nuestro trabajo con casos que se han dado en el Per,
como el Grupo Romero, Backus, Coca-Cola, San Fernando, Gloria, entre
otras grandes empresas del medio.
2. MARCO TEORICO
2.1 ANTECEDENTES DEL PROBLEMA DE INVESTIGACION
AMERICA LATINA12
Los pases en desarrollo o emergentes de Amrica latina han tenido
relevancia significativa para la regin, esto debido en gran parte al
proceso de liberalizacin de las economas latinas. En la dcada de los 80
pases latinos no han tenido fusin importante en trminos competitivos,
ello se debi a las crticas situaciones polticas y las inestables
situaciones macroeconmicas, que no permitieron realizar integraciones
empresariales (fusiones o adquisiciones). En esta poca primaban muchas
1
TAJAN, Guillermina. Op. Cit. p. 51
2
Ibidem. P. 51
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anomalas, como la actividad empresarial del estado, las que

concentraron parte importante y considerable de la industria , contaban
con altas concentraciones de la propiedad , financiamiento insuficiente
y fragmentadas con altas tasas impositivas , de inseguridad jurdica y
falta de confianza en los inversionistas . Estos son los motivos
principales que determinaron la escasez de concentraciones
empresariales (fusiones y adquisiciones) en los pases subdesarrollados.
La tendencia en la poca de los 90 en los pases subdesarrollados. La
tendencia en la poca de los 90 fue muy diferente, la situacin a
diferencias de la dcada de los 80 se revirti, los pases latinos
comenzaron a liberalizar sus economas, se comenz a privatizar las
empresa y brindar seguridad jurdica .La privatizacin exiga que las
empresas alcancen niveles competitivos y para ello, se utiliza diversos
medios para hacer frente a los cambios que se presentaban. Uno de los
medios que se utiliz y se sigue utilizando en los procesos de integracin
empresarial, son las funciones empresariales, las cuales, les permite a
las empresas ser ms competitivas, ya sea a nivel nacional como
internacional, as mismo permite generar eficiencia y abarca mayores
mercados.
La nueva tendencia de la poltica econmica de Amrica latina ha
permitido la considerablemente el nmero de integraciones
empresariales (fusiones).
2.2 BASE TERICA:

Fusin empresarial:
La fusin puede definirse como un proceso de concentracin de
empresas, que da lugar a una unin de patrimonios y de socios de las
sociedades intervinientes en la operacin. Fruto de la misma se
extinguen personalidades jurdicas independientes, con el fin de ampliar
el patrimonio de otra personalidad jurdica preexistente o de nueva
constitucin.
La fusin es, por tanto, un acto de naturaleza corporativa o social, que
viene motivada por causas econmicas en virtud del cual dos o ms
sociedades mercantiles, previa disolucin de alguna o de todas ellas,
fusionan sus patrimonios y agrupan a sus respectivos socios en una sola
sociedad.
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Y segn el aspecto contable la fusin empresarial puede definirse como

un proceso de concentracin de empresas, que da lugar a una unin de
patrimonios y de socios de las sociedades intervinientes en la operacin.
Fruto de la misma se extinguen personalidades jurdicas independientes,
con el fin de ampliar el patrimonio de otra personalidad jurdica
preexistente o de nueva constitucin.
2.2.1 BASE LEGAL:

Se fundamenta en la ley General de Sociedades, en el ttulo II.
De acuerdo al artculo 344; la fusin puede realizarse de dos formas:
La fusin por incorporacin o por nueva creacin:
Es la unin de los patrimonios integrales de dos o ms sociedades con el
objeto de formar uno slo.
La transmisin de los patrimonios se realiza para constituir o incorporar
una nueva sociedad que los recibe.
Se extingue la personalidad jurdica de todas las sociedades
incorporadas.
El traspaso de los patrimonios de las sociedades, que se extinguen se
realiza en bloque a titulo universal pues cada uno es un conjunto integral
y nico de activos y pasivos.
Los socios o accionistas de las sociedades que se extinguen por la fusin,
reciben a cambio de las que tenan en ests, acciones o participaciones
de la nueva sociedad incorporante.
La fusin por absorcin:
Implica la absorcin por parte de una sociedad (adsorbente), de los
patrimonios integrales de otra sociedad (absorbidas), con el fin de
formar uno slo.
La extincin de la personalidad jurdica de la sociedad o sociedades
absorbidas
El traspaso de los patrimonios de la sociedad o sociedades absorbidas se
realizan en bloque y a titulo universal, pues cada uno es un conjunto
integral y nico de activos y pasivo.
Los socios o accionistas de las sociedades absorbidas reciben a cambio
de las que tenan en ests, acciones o participaciones de la sociedad
absorbente.
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En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades que se

extinguen por la fusin reciben acciones o participaciones como
accionistas o socios de la nueva sociedad o de la sociedad absorbente, en
su caso.
Artculo 345.- Requisitos del acuerdo de fusin
La fusin se acuerda con los requisitos establecidos por la ley y el
estatuto de las sociedades participantes para la modificacin de su
pacto social y estatuto.
No se requiere acordar la disolucin y no se liquida la sociedad o
sociedades que se extinguen por la fusin.
Artculo 346.- Aprobacin del proyecto de fusin
El directorio de cada una de las sociedades que participan en la fusin
aprueba, con el voto favorable de la mayora absoluta de sus miembros,
el texto del proyecto de fusin.
En el caso de sociedades que no tengan directorio el proyecto de fusin
se aprueba por la mayora absoluta de las personas encargadas de la
administracin de la sociedad.
Artculo 347.- Contenido del proyecto de fusin
El proyecto de fusin contiene:
1. La denominacin, domicilio, capital y los datos de inscripcin en el
Registro de las sociedades participantes.
2. La forma de la fusin.
3. La explicacin del proyecto de fusin, sus principales aspectos
jurdicos y econmicos y los criterios de valorizacin empleados para la
determinacin de la relacin de canje entre las respectivas acciones o
participaciones de las sociedades participantes en la fusin;
4. El nmero y clase de las acciones o participaciones que la sociedad
incorporante o absorbente debe emitir o entregar y, en su caso, la
variacin del monto del capital de esta ltima;
5. Las compensaciones complementarias, si fuera necesario;
6. El procedimiento para el canje de ttulos, si fuera el caso;
7. La fecha prevista para su entrada en vigencia;
8. Los derechos de los ttulos emitidos por las sociedades participantes
que no sean acciones o participaciones;
9. Los informes legales, econmicos o contables contratados por las
sociedades participantes, si los hubiere;
10. Las modalidades a las que la fusin queda sujeta, si fuera el caso; y,
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11. Cualquier otra informacin o referencia que los directores o

administradores consideren pertinente consignar.
Artculo 348.- Abstencin de realizar actos significativos
La aprobacin del proyecto de fusin por el directorio o los
administradores de las sociedades implica la obligacin de abstenerse de
realizar o ejecutar cualquier acto o contrato que pueda comprometer la
aprobacin del proyecto o alterar significativamente la relacin de canje
de las acciones o participaciones, hasta la fecha de las juntas generales
o asambleas de las sociedades participantes convocadas para
pronunciarse sobre la fusin.
Artculo 349.- Convocatoria a junta general o asamblea:
La convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya
consideracin ha de someterse el proyecto de fusin se realiza mediante
aviso publicado por cada sociedad participante con no menos de diez das
de anticipacin a la fecha de la celebracin de la junta o asamblea.
Artculo 350.- Requisitos de la convocatoria
Desde la publicacin del aviso de convocatoria, cada sociedad
participante debe poner a disposicin de sus socios, accionistas,
obligacionistas y dems titulares de derechos de crdito o ttulos
especiales, en su domicilio social los siguientes documentos:
1. El proyecto de fusin
2. Estados financieros auditados del ltimo ejercicio de las sociedades
participantes. Aquellas que se hubiesen constituido en el mismo ejercicio
en que se acuerda la fusin presentan un balance auditado cerrado al
ltimo da del mes previo al de la aprobacin del proyecto de fusin;
3. El proyecto del pacto social y estatuto de la sociedad incorporante o
de las modificaciones a los de la sociedad absorbente; y,
4. La relacin de los principales accionistas, directores y
administradores de las sociedades participantes.
Artculo 351.- Acuerdo de fusin
La junta general o asamblea de cada una de las sociedades participantes
aprueba el proyecto de fusin con las modificaciones que expresamente
se acuerden y fija una fecha comn de entrada en vigencia de la fusin.
Los directores o administradores debern informar, antes de la
adopcin del acuerdo, sobre cualquier variacin significativa
experimentada por el patrimonio de las sociedades participantes desde
la fecha en que se estableci la relacin de canje.
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Artculo 352.- Extincin del proyecto

El proceso de fusin se extingue si no es aprobado por las juntas
generales o asambleas de las sociedades participantes dentro de los
plazos previstos en el proyecto de fusin y en todo caso a los tres meses
de la fecha del proyecto.
Artculo 353.- Fecha de entrada en vigencia
La fusin entra en vigencia en la fecha fijada en los acuerdos de fusin.
En esa fecha cesan las operaciones y los derechos y obligaciones de las
sociedades que se extinguen, los que son asumidos por la sociedad
absorbente o incorporante.
Sin perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la fusin est
supeditada a la inscripcin de la escritura pblica en el Registro, en la
partida correspondiente a las sociedades participantes.
La inscripcin de la fusin produce la extincin de las sociedades
absorbidas o incorporadas, segn sea el caso. Por su solo mrito se
inscriben tambin en los respectivos registros, cuando corresponda, la
transferencia de los bienes, derechos y obligaciones individuales que
integran los patrimonios transferidos.
Artculo 354.- Balances
Cada una de las sociedades que se extinguen por la fusin formula un
balance al da anterior de la fecha de entrada en vigencia de la fusin.
La sociedad absorbente o incorporante, en su caso, formula un balance
de apertura al da de entrada en vigencia de la fusin.
Los balances referidos en el prrafo anterior deben quedar formulados
dentro de un plazo mximo treinta das, contado a partir de la fecha de
entrada en vigencia de la fusin. No se requiere la insercin de los
balances en la escritura pblica de fusin. Los balances deben ser
aprobados por el respectivo directorio, y cuando ste no exista por el
gerente, y estar a disposicin de las personas mencionadas en el artculo
350 , en el domicilio social de la sociedad absorbente o incorporante por
no menos de sesenta das luego del plazo mximo para su preparacin.
Artculo 355.- Publicacin de los acuerdos
Cada uno de los acuerdos de fusin se publica por tres veces, con cinco
das de intervalo entre cada aviso.
Los avisos podrn publicarse en forma independiente o conjunta por las
sociedades participantes.
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El plazo para el ejercicio del derecho de separacin empieza a contarse

a partir del ltimo aviso de la correspondiente sociedad.
Artculo 356.- Derecho de separacin
El acuerdo de fusin da a los socios y accionistas de las sociedades que
se fusionan el derecho de separacin regulado por el artculo 200.
El ejercicio del derecho de separacin no libera al socio de la
responsabilidad personal que le corresponda por las obligaciones sociales
contradas antes de la fusin.
Artculo 357.- Escritura pblica de fusin
La escritura pblica de fusin se otorga una vez vencido el plazo de
treinta das, contado a partir de la fecha de la publicacin del ltimo
aviso a que se refiere el artculo 355, si no hubiera oposicin. Si la
oposicin hubiese sido notificada dentro del citado plazo, la escritura
pblica se otorga una vez levantada la suspensin o concluido el proceso
que declara infundada la oposicin.
Artculo 358.- Contenido de la escritura pblica
La escritura pblica de fusin contiene:
1. Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las sociedades
participantes.
2. El pacto social y estatuto de la nueva sociedad o las modificaciones
del pacto social y del estatuto de la sociedad absorbente.
3. La fecha de entrada en vigencia de la fusin.
4. La constancia de la publicacin de los avisos prescritos en el artculo
355.
5. Los dems pactos que las sociedades participantes estimen
pertinente.
Artculo 359.- Derecho de oposicin
El acreedor de cualquiera de las sociedades participantes tiene derecho
de oposicin, el que se regula por lo dispuesto en el artculo 219.
Artculo 360.- Sancin para la oposicin de mala fe o sin fundamento
Cuando la oposicin se hubiese promovido con mala fe o con notoria falta
de fundamento, el juez impondr al demandante y en beneficio de la
sociedad afectada por la oposicin una penalidad de acuerdo con la
gravedad del asunto, as como la indemnizacin por daos y perjuicios
que corresponda.
Artculo 361.- Cambio en la responsabilidad de los socios
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Es aplicable a la fusin cuando origine cambio en la responsabilidad de

los socios o accionistas de alguna de las sociedades participantes lo
dispuesto en el artculo 334.
Artculo 362.- Otros derechos
Los titulares de derechos especiales que no sean acciones o
participaciones de capital disfrutan de los mismos derechos en la
sociedad absorbente o en la incorporante, salvo que presten aceptacin
expresa a cualquier modificacin o compensacin de dichos derechos.
Cuando la aceptacin proviene de acuerdo adoptado por la asamblea que
rene a los titulares de esos derechos, es de cumplimiento obligatorio
para todos ellos.
Artculo 363.- Fusin simple
Si la sociedad absorbente es propietaria de todas las acciones o
participaciones de las sociedades absorbidas, no es necesario el
cumplimiento de los requisitos establecidos en los incisos 3, 4, 5 y 6 del
artculo 347.
Artculo 364.- Fusin de sociedades en liquidacin
Es aplicable a la fusin de sociedades en liquidacin lo dispuesto en el
artculo 342.
Artculo 365. Pretensin de nulidad de la fusin
La pretensin judicial de nulidad contra una fusin inscrita en el
Registro slo puede basarse en la nulidad de los acuerdos de las juntas
generales o asambleas de socios de las sociedades que participaron en la
fusin. La pretensin debe dirigirse contra la sociedad absorbente o
contra la sociedad incorporante, segn sea el caso. La pretensin se
deber tramitar en el proceso abreviado.
El plazo para el ejercicio de la pretensin de nulidad de una fusin
caduca a los seis meses, contados a partir de la fecha de inscripcin en
el Registro de la escritura pblica de fusin.
Artculo 366.- Efectos de la declaracin de nulidad
La declaracin de nulidad no afecta la validez de las obligaciones nacidas
despus de la fecha de entrada en vigencia de la fusin. Todas las
sociedades que participaron en la fusin son solidariamente responsables
de tales obligaciones frente a los acreedores.
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2.3 MARCO CONCEPTUAL O GLOSARIO

FUSIN:
La fusin es una unin de intereses, ideas o partidos. En el campo de los
negocios, la fusin se produce cuando dos o ms empresas renen sus
patrimonios para formar una nueva sociedad. La fusin tambin puede
producirse entre partidos polticos, clubes u organizaciones de otro tipo.
EMPRESA
Una empresa es una unidad econmico-social, integrada por elementos
humanos, materiales y tcnicos, que tiene el objetivo de obtener
utilidades a travs de su participacin en el mercado de bienes y
servicios. Para esto, hace uso de los factores productivos (trabajo,
tierra y capital).
BENEFICIO
Del latn beneficium, un beneficio es un bien que se hace o se recibe. El
trmino tambin se utiliza como sinnimo de utilidad o ventaja.
ABSORCION EMPRESARIAL
Es la negociacin entre dos empresas, una de las cuales desaparece. La
una subsiste conservando el nombre, su estructura administrativa,
aumentando su capital y acrecentndose basndose en financiacin
externa o con recursos propios. Dependiendo de los trminos de la
negociacin, puede pagarse en acciones o en dinero a los dueos de la
empresa adquirida.
INCORPORACION EMPRESARIAL
La incorporacin consiste en que una o ms entidades se disuelven sin
liquidarse, siendo incorporadas a otra, que contina existiendo. A la
incorporante se transfiere el patrimonio de las entidades incorporadas.
3. HIPTESIS Y VARIABLES
3.1 Hiptesis General
El principal beneficio que brinda la fusin empresarial a una empresa
es el conseguir mayor rentabilidad a lo largo de toda su existencia en
el mercado.
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3.2 Hiptesis Especficas

CRECIMIENTO.- Puede darse el caso de una compaa que no
tenga una infraestructura importante para hacer investigacin de
desarrollo, laboratorio, patentes, personal capacitado, etc.
(Activos muy valiosos y cuyo desarrollo toma mucho tiempo).
En circunstancias de este tipo puede ser ms rpido y econmico
un crecimiento va absorcin, comprando una compaa en crisis
que supere las falencias de la firma absorbente o que sirva de
puente para hacerlo.
REDUCCION DE COSTOS.- Se logra de manera ms adecuada y

tcnica ya que permite un mejor funcionamiento de los niveles de
produccin y organizacin.
DIVERSIFICACION.- Cuando una empresa est muy concentrada

en una determinada lnea de productos, aspecto que la vuelve dbil,
puede fortalecerse a travs de una fusin. Esta diversificacin
puede enfocarse a distintas formas:
Vertical.- Consiste en la fusin con otra compaa que

produzca una materia prima o producto complementario,
logrando as una mayor potencialidad en la empresa y mayor
competitividad, asegurando as la existencia y rentabilidad
de las empresas.
Horizontal.- Compaas del mismo tipo de producto o
servicio, buscando beneficios comunes o fortalecindose en
aspectos complementarios, se fusionan logrando que la
empresa sea ms competitiva y rentable.
FINANCIACION.- Es un factor que puede ser dominante para

una empresa con mucho excedente de efectivo, comprando as otra
empresa.
EVASIN TRIBUTARIA
La evasin fiscal, evasin tributaria o evasin de impuestos (tax
evasin en ingls) es una actividad ilcita y habitualmente est
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contemplado como delito o como infraccin administrativa en la

mayora de los ordenamientos.
Es un acto ilegal que consiste en ocultar bienes o ingresos con el

fin de pagar menos impuestos.
El dinero negro es todo aquel que ha evadido el pago de

gravmenes fiscales. Son ganancias obtenidas en actividades
ilegales o legales, pero que se evita declararlas a Hacienda para
evadir los impuestos. Se intenta mantenerlo en efectivo, y no
ingresarlo en entidades financieras, para que no figure registrado
en los movimientos bancarios y el Estado no tenga conocimiento de
su existencia.
3.3 IDENTIFICACIN DE VARIABLES

Variable Independiente: Fusin Empresarial
Variable Dependiente: Las empresas peruanas
Variable interviniente: Beneficios
3.4 OPERACIONALIZACIN: INDICADORES

Los indicadores de eficiencia, solvencia, liquidez y de cobertura de
fusin empresarial son una herramienta de evaluacin y seguimiento de
la gestin de fusin empresarial. Han sido diseados para colaborar con
las empresas fusionadas en el desarrollo de sus polticas y en la
planificacin estratgica de sus acciones. Se trata de un instrumento de
autoevaluacin y aprendizaje exclusivamente para uso de la organizacin.
Estos indicadores han sido elaborados en alianza con organizaciones
latinoamericanas lderes en Fusin empresarial; como un componente del
Programa Latinoamericano de Fusin Empresarial.
Los Indicadores han sido formulados de modo tal que contemplan los
aspectos comunes a la gestin de fusin empresarial en el contexto
latinoamericano; as como indicadores particulares adaptados a
la realidad peruana. stos estn divididos en:
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Indicadores en profundidad: que miden la gestin de fusin empresarial

en 4 etapas y son comunes para los 8 pases participantes del Programa
Latinoamericano de Fusin Empresarial.
Indicadores binarios: que miden la gestin de la Fusin Empresarial
considerando las particularidades del contexto peruano en base a
preguntas binarias (S/No).
Indicadores cuantitativos: que miden la gestin de Fusin Empresarial
proponiendo metas cuantitativas.
CARACTERISTICAS DE LOS INDICADORES

Son indicadores regionales estandarizados que sirven para medir el
desempeo y grado de incorporacin de la fusin en las empresas de los
pases de Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador, Nicaragua,
Paraguay y Per.
Son comparativos. Las empresas que los completen podrn comparar su
prctica con la de empresas de otros pases de acuerdo al puntaje que
obtengan. As, la nota que alcancen podrn relacionarla a los promedios
de las empresas con mejor desempeo en la regin.
Son peridicos. El llenado de los indicadores se realiza por perodos.
Son auto evaluativos e internos, es decir, cada empresa los puede
realizar individualmente y analizar sus resultados.
Emiten un informe de diagnstico sobre el estado de la fusin
empresarial dentro de la empresa. Este informe presenta el detalle de
los puntajes de la empresa por indicador, un anlisis crtico de los
resultados y oportunidades de mejora en temas relevantes de fusin
empresarial, sugiriendo parmetros para establecer polticas y acciones
a desarrollar.
4. METODOLOGIA
4.1 TIPO Y DISEO DE INVESTIGACIN
La investigacin ser de carcter descriptivo en cuanto se estudiar la
frecuencia de las variables de estudio y explicativa no experimental
porque causa efecto en nuestro anlisis de estudio.
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4.2 UNIDAD DE ANLISIS

Las empresas Peruanas:
Es claro que el Per est pasando por un excelente momento econmico.

As, se ha presentado una evolucin que no slo abarca lo econmico, sino
que involucra a toda su sociedad. Nuestras empresas han sido
protagonistas de este progreso, pasando en estos ltimos cincuenta aos
por diferentes situaciones determinadas por sus entornos altamente
turbulentos.
En los sesenta, se poda hablar de un cierto aire cosmopolita que haca

pensar en que Lima se colocara al nivel de las principales ciudades del
continente, sin embargo, el gobierno militar y todo lo que se deriv del
mismo, la detuvo, y esta suerte de globalizacin temprana se
transform en un aislamiento que, adems, sign a los aos setenta.
Luego, en los ochenta, la crisis econmica y social marcada por el
terrorismo, deprimi a la nacin en todo sentido, haciendo que muchos
talentos emigraran y que otra gran cantidad de peruanos optara por
esperar y sobrevivir. En los noventa, se gest una mejora que en la
presente dcada ha impresionado a propios y extraos, lo que permite
apreciar nuestro futuro con optimismo y decisin.
Las grandes, medianas, pequeas y micro empresas han lidiado con este
desarrollo. Grandes grupos econmicos han desaparecido en estos 50
aos, otros se han consolidado y algunos han aparecido. En el mbito
empresarial, el Per vive hace algunos aos, los fenmenos de la PYME,
del emprendimiento omnipresente y de la gastronoma como actividad
econmica bandera y piedra angular de nuestro orgullo nacional. En el
mbito empresarial, existe una nueva clase empresarial peruana que da
a da madura, se hace ms fuerte y constituye grupos empresariales que
mueven nuestra economa.
4.3 POBLACIN DE ESTUDIO

Hemos seleccionado a las empresas que se encuentran en Lima y Callao
pero cuentan con plantas en distintas provincias del Per, tal es el caso
del Grupo Backus, Grupo Romero y Gloria S.A.
P g i n a | 19 19
4.4 TAMAO DE MUESTRA

Las empresas por su tamao se clasifican en:
Micro: De 1 a 15 empleados y hasta $900,000 de ventas netas
anuales.
Pequea: De 16 a 100 empleados y hasta $9, 000,000 de ventas
netas anuales.
Mediana: De 101 a 250 empleados y hasta $20, 000,000 de ventas
netas anuales.
Grande: Mas de 250 empleados y ms de $20, 000,000 de ventas
netas anuales.
En este trabajo nos hemos centrado en las GRANDES EMPRESAS
PERUANAS.
4.5 SELECCIN DE MUESTRA

Hemos tomado como ejemplo a San Fernando, Gloria S.A., Grupo Romero,
Grupo Backus, Inca Cola y Coca Cola.
San Fernando
Nombre de Empresa: Avcola San Fernando S.A.

Nombren Comercial: San Fernando.
RUC: 20100155614
Fecha de fundacin: 30/10/1972
Tipo de sociedad: Sociedad Annima
Sector econmico de desempeo: Produccin carne y productos
crnicos
Direccin principal: Av. avenida Repblica de Panam #4295
Poblacin: Lima / Lima / Surquillo
San Fernando comenz su historia hace 66 aos cuando Julio Soichi

Ikeda inicia un negocio familiar de crianza de patos con un lote de 35
aves en Surquillo. Hoy en da, San Fernando se ha consolidado como un
jugador importante en el negocio de pollos, pavos y cerdos. Mauricio
Olaya, socio del Estudio Muiz, comenta que San Fernando no solo busc
ser el lder en estos crnicos, sino explorar nuevas ocasiones de consumo
para sus productos. Hoy son lderes en todos los mercados en los que
participan a nivel nacional. Se destacan como el mayor productor de
P g i n a | 20 20
carne de aves, huevos, cerdo y embutidos. En el extranjero, exportan a

mercados competitivos como Bolivia, Colombia, Ecuador y Panam. Es una
compaa que compite en el mercado global con productos de valor
agregado y servicios actualizados.
Gloria S.A3
Nombre de Empresa: Grupo Gloria S.A.

Nombre Comercial. Gloria S.A
RUC: 20100190797
Tipo de sociedad. Sociedad Annima.
Sector Econmico de desempeo: Elaboracin de productos lcteos,
farmacutica, transporte.
Marca de actividad comercio exterior: Importador/exportador.
Direccin principal: Av. La Capitana 190- Huachipa, Lurigancho.
Referencia de ubicacin: Entre Va Expresa y Republica de Panam.
Poblacin: Lima / Lima / Huachipa.
El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos

conformado por empresas con presencia en Per, Bolivia, Colombia y
Puerto Rico. Conforman el Grupo las empresas: Gloria S.A. Farmacutica
del Pacfico S.A.C, Centro Papelero S.A.C, Yura S.A., Cemento Sur S.A.,
Industrias Cachimayo S.A.C., Racionalizacin Empresarial S.A.,
Distribuidora de Productos de Calidad S.A. y Logstica del Pacfico S.A.
en Per; Pil Andina S.A. en Bolivia; Suiza Dairy Corporation, Suiza Fruit
Corporation, Neva Plastics Manufacturing Corporation y Garrido &
Compaa Incorporated en Puerto Rico y en Colombia, con la reciente
adquisicin de Algarra S.A., que marc un hito trascendental dentro de
la estrategia de crecimiento regional del Grupo Gloria.
Las actividades de las empresas que conforman el Grupo estn

orientadas a los sectores: alimenticio, principalmente lcteo, cementero,
farmacutico, de envases de cartn, transporte y aduanero. El
3
PERU ECONOMICO: Rev. Experiencia de la Fusin en el Per N11 V. XIX
P g i n a | 21 21
crecimiento y fortalecimiento estratgico del Grupo Gloria se sustenta a

base del liderazgo de sus marcas en los mercados donde opera.
La variedad y calidad de los productos que fabrica y comercializa,

aunado a la eficiente capacidad de distribucin y transporte para llegar
a todos los mercados que abastece, le permite al Grupo Gloria generar
sinergias que garantizan una estructura diversificada de negocios, capaz
de desempearse con xito en un entorno altamente competitivo.
En el ao 2004, las ventas del Grupo Gloria fueron de US$725 millones y
cont con 6,337 colaboradores.
El Grupo Romero4:
Con presencia en Per a partir del ao 1874 (Calixto Romero Hernndez,

inmigrante espaol), Grupo Romero se constituy como uno de los
conglomerados industriales y de servicios ms importantes del pas,
siendo el lder en los distintos sectores en los que opera. Hoy es
reconocido como uno de los grupos econmicos ms slidos y prestigiosos
del Per.
Est conformado por empresas competitivas y rentables dedicadas a
diversos sectores, las cuales son lderes gracias al empuje y visin con
las que son dirigidas. Las empresas del Grupo tienen confianza y estn
comprometidas con el desarrollo del pas, contribuyendo al progreso de
las comunidades en las que estn insertas: son fuentes de trabajo,
innovacin y oportunidades.
Como parte de su crecimiento, Grupo Romero ha llevado adelante una
agresiva estrategia de adquisiciones, destacndose las realizadas por
Alicorp, la empresa del sector alimenticio del grupo. En mayo del
corriente ao, Grupo Romero se haba desprendido del 100% del paquete
accionario de Multimercados Zonales SA por un total de US$ 139,2
millones y la asuncin de US$ 35 millones de deuda neta en favor del
grupo inmobiliario Inversiones Centenario SAA (ingresos 2012: US$
124,5 millones) de Per.
Entre las principales empresas que integran el grupo, se destacan:
4
PERU ECONOMICO: Rev. N 11 p. 7-8
P g i n a | 22 22
Alicorp SAA: produccin y la comercializacin de alimentos y

productos de consumo masivo, insumos industriales, alimentos
balanceados para animales, grasas y harinas, entre otros. Hoy en
da est presente en ms de 16 pases, adems de operaciones
propias en Argentina, Ecuador, Colombia y Chile.
Nombre de empresa: Alicorp S.A.A.

Nombre Comercial: Alicorp.
RUC: 20100055237
Tipo de sociedad: Sociedad Annima Abierta.
Estado de la empresa: Activo.
Sector econmico de desempeo: Elaboracin de aceite y grasas.
Direccin principal: Av. Argentina #4793.
Referencia de ubicacin: Entre Av. Argentina y Av. Elmer Faucett.
Poblacin: Callao / Callao / Carmen de la Legua Reynoso.
Industrias del Aceite SA: Es una empresa productora de grano de

soja y girasol; comercializa aceites crudos, aceites hidrogenados,
tortas de soja y girasol para el sector industrial, y ofrece aceites
refinados de soja y girasol, mantecas y margarinas de alta calidad
para el consumidor boliviano.
Razn Social: Industrias del Aceite S.A.

Direccin principal: Av. Blanco Galindo Km. 10 1/2 Cochabamba-
Bolivia.
Grupo Palmas: Es uno de los grupos ms slidos del sector

agroindustrial y representa la operacin ms grande del pas
dedicada al desarrollo, cultivo e industrializacin de la palma
aceitera.
Nombre de empresa: Grupo Palma S.A.C.

RUC: 20445721680
Fecha de fundacin 01/04/2008
P g i n a | 23 23
Tipo de sociedad: Sociedad Annima Cerrada.

Sector econmico de desempeo: Pesca, explotacin criaderos de
peces.
Direccin principal: Jr. Tacna #1030.
Referencia de ubicacin: Block A.
Poblacin: Lima / Lima / Magdalena del Mar.
Primax: Compaa distribuidora de combustible a travs de su red

de estaciones de servicios localizadas en Per y Ecuador.
Nombre de empresa: Primax S.A.

Nombre Comercial: Primax S.A.
RUC: 20100082714
Tipo de sociedad: Sociedad Annima
Estado de la empresa: Activo
Sector econmico de desempeo: Venta al por mayor de
combustibles.
Direccin principal: Av. Nicols Arriola #740.
Referencia de ubicacin: Esquina Av. Nicols Arriola con Canad
Poblacin: Lima/Lima/ La Victoria.
Ransa: La actividad de la empresa consiste en la prestacin de

servicios de logstica que incluyen almacenaje, aduanas,
transporte, distribucin horizontal y servicio a navieras. As mismo
la empresa posee una alianza con operaciones globales de comercio
exterior para proveer una solucin total de logstica a sus clientes.
Complementariamente, brinda los servicios de refrigeracin y
congelamiento de toda clase de productos alimenticios.
Nombre de empresa: Ransa comercial S.A.

Nombre Comercial: Ransa.
RUC: 20100039207
Tipo de sociedad: Sociedad Annima.
P g i n a | 24 24

Sector econmico de desempeo: Almacenamiento y depsitos.
Marca de actividad comercio exterior: Importador/ exportador.
Direccin principal: Av. Argentina #2833
Poblacin: Callao / Callao / Callao
Terminal Internacional del Sur SA: Es la empresa del Grupo

Romero que administra el puerto multipropsito de Matarani, en
Arequipa. Este puerto es el segundo ms importante del litoral
peruano, moviliza todo el comercio de la macro regin sur y recibe
gran parte de los productos de la macro regin Sur que salen al
Pacfico.
Nombre de empresa: Terminal Internacional del Sur S.A.

Nombre comercial: Tisur.
RUC: 20428500475
Sector econmico de desempeo: Actividades de transporte.
Direccin principal: terminal portuar.matarani #s/n
Poblacin: Arequipa / Islay /Islay
Consorcio Naviero Peruano SA: Se dedica al transporte martimo

internacional y nacional de carga con especializacin en servicios
de lnea regular (contenedores y carga suelta) y en cargas a
granel. Representa en el Per a Compaa Sudamericana de
Vapores (CSAV).
Nombre de empresa: Consorcio Naviero Peruano S.A

Nombre comercial: CNP
RUC: 20100120403
Tipo de sociedad: Sociedad Anonima
Estado de la empresa: Activo
Sector econmico de desempeo: transporte martimo y de
cabotaje
P g i n a | 25 25
Direccin principal: Av. Repblica de Colombia #643

Poblacin: Lima / Lima / San Isidro
Trabajos Martimos SA Tramarsa: Se constituye como la

empresa lder del negocio de operaciones portuarias en el Per
ofreciendo el conjunto completo de servicios portuarios en el
mbito nacional. Todas estas actividades son desarrolladas a
travs de una red de 11 sedes regionales, ubicadas a lo largo de la
costa peruana.
Nombre De Empresa: Trabajos Martimos S.A

Nombre Comercial: Tramarsa
RUC: 20101395031
Fecha De Fundacin: 01/05/1991
Tipo De Sociedad: Sociedad Anonima
Estado De La Empresa: Activo
Sector Econmico De Desempeo: Almacenamiento Y Depsitos
Direccin Principal Av. Avenida Senz Pea #177
Referencia De Ubicacin 3 Piso
Poblacin Callao / Callao / Callao
Industria Textil Piura Textil Piura SA: Se dedica desde 1976 a

la elaboracin de hilados finos de algodn pima, altamente
cotizadas en mercados internacionales, sobre todo en Europa y
Estados Unidos. La planta se encuentra ubicada en la ciudad de
Piura, al norte del Per, cerca de Paita, el segundo puerto ms
importante del Per.
Nombre de empresa: Industria Textil Piura S.A.

RUC: 20102728743
Sector Econmico De Desempeo: Preparacin Y Tejidos De Fibras
Textiles
Marca De Actividad Comercio Exterior: Importador/Exportador
P g i n a | 26 26
Direccin Principal: Carretera Piura - Sullana #3.5

Poblacin: Piura / Piura / Piura
Compaa Universal Textil SA Universal Textil: Es lder de la

industria textil. Exporta a pases como Estados Unidos, Bolivia,
Costa Rica, Mxico, Venezuela, Ecuador y Colombia. La distribucin
de los tejidos en el mercado interno se efectan forma directa y a
travs de firmas distribuidoras de reconocido prestigio. Por su
parte, la venta de prendas de vestir, se efecta en forma directa
a firmas comercializadoras, mientras que en el mercado externo a
travs de importantes firmas importadoras y/o comercializadoras.
Nombre De Empresa: Compaa Universal Textil S.A

Nombre Comercial: Compaa Universal Textil S.A.
RUC: 20100562848
Sector Econmico De Desempeo: Preparacin Y Tejidos De Fibras
Textiles
Direccin Principal: Av. Venezuela #2505
Poblacin: Lima / Lima / Lima
Caa Brava: Es el conjunto de tres empresas del Grupo Romero que

se dedican exclusivamente a la produccin de etanol a partir de la
caa de azcar. Cuenta con 6.500 has de produccin propia de
caa, cultivadas sobre terrenos desrticos e irrigados por un
sistema de goteo que permite utilizar de forma eficiente el agua
del valle del Chira. En el 2009 se inaugur la planta de etanol y se
inician las exportaciones.
Oficina Lima
Direccin: Francisco Graa 120, Sta Catalina, La Victoria - Lima
Oficina Piura
Direccin: Tamarindo Km 6, Sullana
P g i n a | 27 27
SITEL SA: Inici sus operaciones en el 2006. Esta empresa del

Grupo Romero brinda diversos servicios en el mbito de las
telecomunicaciones, entre ellos, de larga distancia nacional e
internacional.
Direccin: Av. Arenales 450 / Jess Mara / Piso 2, Lima 27
Pesquera Centinela: En abril de 2009 el Grupo Romero concret su

ingreso al sector pesquero al comprar la Pesquera Giuliana y,
mediante sta, Pesquera Lila (planta de harina y conservas).
Nombre De Empresa: Pesquera Centinela S.A.C

RUC: 20278966004
Tipo De Sociedad: Sociedad Anonima Cerrada
Sector Econmico De Desempeo: Pesca, explotacin criaderos de
peces
Marca De Actividad Comercio Exterior: Exportador
Direccin Principal: Av. Avenida Paseo De La Republica #2520
Referencia De Ubicacin: Esquina Paseo de La Republica y Los
Tulipanes
Poblacin: Lima / Lima / Lince
Pesquera Hamer, ubicada en Chimbote (Ancash). En el 2009

adquiri una tercera planta de harina de pescado en Chancay y una
planta de congelados en Chimbote
Nombre De Empresa: Pesquera Hamer S.A

RUC: 20361092202
Sector Econmico De Desempeo Pesca, explotacin criaderos de
peces
Direccin Principal: Calle 03 #264
Referencia De Ubicacin: Costado Corporacin Pesquera 1313
P g i n a | 28 28
Poblacin: Ancash / Santa / Chimbote
Romero Trading: Empresa parte del Grupo Romero, dedicada al

acopio y comercializacin de productos agrcolas (torta de soja,
arroz, etc), nace en el ao 1998 como producto de la fusin de las
empresas Selva Industria y Peruana de Industrias y Servicios.
Nombre De Empresa: Romero Trading S.A

Nombre Comercial: Romero Trading S.A.
RUC: 20111378909
Sector Econmico De Desempeo: Venta mayorista de materias
primas agropecuarias
Direccin Principal: Av. Avenida Nicols Arriola #740
Poblacin: Lima / Lima / La Victoria
5
Grupo Backus.
Razn Social: Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston

S.A.A.
R.U.C.: 20100113610
Direccin: Av. Nicols Aylln 3986, Ate Vitarte, Lima, Per
Fernando Zavala Lombardi - Gerente General
Planta en Motupe: En esta planta ubicada en la zona norte del pas,
se produce Cristal y Pilsen Callao.
El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad econmica

principal, la elaboracin, envasado, venta, distribucin y toda clase de
negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no
alcohlicas y aguas gaseosas. Est organizado corporativamente,
conformado por veintisiete empresas, que siguen los criterios de
5
Rev. Backus Corporacin N 33, p. 24
P g i n a | 29 29
integracin vertical y horizontal, lo que le permite auto proveerse de

insumos y servicios.
Coca Cola
Nombre de empresa: Coca-Cola servicios de Per S.A.

RUC: 20415932376
Sector econmico de desempeo: Asesoramiento empresarial -
consultora
Marca de actividad comercio exterior: Importador/exportador
Direccin principal: Av. Canaval y Moreyra #452
Poblacin: Lima / Lima / San Isidro
Coca Cola mantiene presencia en el Per a travs de COCA COLA

SERVICIOS y de sus subsidiarias Beverage Brands, S.A. y Corporacin
Inca Kola, en ambas mantiene una mayora absoluta de participacin.
La Coca-Cola Company es uno de los fabricantes, distribuidores y
comercializadores ms grandes de concentrados y jarabes sin alcohol
del mundo.
La central de Coca-Cola est en Atlanta, Georgia, en los EE.UU.
Coca-Cola Company ofrece casi 400 marcas dentro sobre 200 pases o
territorios, adems de su bebida de Coca-Cola
En Per, Coca-Cola Servicios se dedica al mercadeo y venta de la bebida.
Coca Cola desarrolla sus negocios de manera orgnica aunque en algunos
casos, lo hace a travs de la adquisicin de marcas de fbrica
establecidas. La compaa ha adquirido dos importantes marcas
latinoamericanas clsicas: la Inca Kola y la marca de fbrica Fioravanti
de Ecuador.
Inca Kola fue introducida en Per en 1935 (un ao antes de que Coca-
Cola estuviera disponible all) y se convirti la principal marca de fbrica
de bebida gaseosa del pas. Embotellado por la familia de Lindley, la Inca
Kola se convirti en parte de la familia Coca-Cola con la fusin de las dos
compaas en 1999.
P g i n a | 30 30
Inca Kola
Nombre de empresa: Corporacin Inca Kola Per S.R.L.

RUC: 20338309041
Tipo de sociedad: Sociedad Comandita Responsabilidad Limitada.
Sector econmico de desempeo: Asesoramiento empresarial
consultora.
Direccin principal: Av. repblica de Panam #4050.
Referencia de ubicacin: Calle Los Negocios 490.
Poblacin: Lima / Lima / Surquillo
Dada su reciente creacin y dado que es "hereditaria" de la marca Inca

Kola, Corporacin Inca Kola es en realidad un vehculo de administracin
de la marca. Esta Corporacin fue la que se utiliz en 1999 para vender
primero parcialmente y luego totalmente, la marca Inca Kola a The Coca
Cola Company.
4.6 TCNICAS DE RECOLECCIN DE DATOS
Encuestas: Utilizada para medir los beneficios que ha trado a las

empresas peruanas la fusin empresarial en el Per.
Datos tomados de encuestas realizadas a distintas empresas por

IPSOS APOYO para el complemento de nuestra investigacin.
Anlisis documental: Tales como memorias, estudios y otros

obtenidos de fuentes primarias y secundarias tales como El
Comercio. Gestin Empresarial, entre otros.
4.7 ANLISIS E INTERPRETACIN DE LA INFORMACIN

Las Integraciones Empresariales que se han venido dando en los
diferentes sectores productivos:
P g i n a | 31 31
SAN FERNANDO (Avicultura)

Despus de un proceso de integraciones empresariales, 36 empresas
dedicadas a la produccin y comercializacin de productos pecuniarios,
dieron origen a la Corporacin San Fernando. Luego de tres procesos de
fusiones iniciados en 1992, se consolidaron: Granja los Huertos, Molino
Mayo y Avcola San Fernando y de esta forma se form la Corporacin
San Fernando. El principal logro de este proceso de fusiones ha sido
definir las lneas de negocios de la Corporacin, donde su giro principal lo
constituye la avicultura, dicha empresa ha fortalecido su posicin dentro
del mercado a tal punto que actualmente es una empresa con una fuerte
posicin de dominio.
ANALISIS: Dicha empresa, en este caso San Fernando, se podra decir

que desarroll una fusin estratgica, ya que abarc una gran cantidad
de empresas que se desenvolvan el mismo rubro (rubro agrcola), y ello
trajo como consecuencia que se convierta en una empresa lder en el
mercado de avicultura, desplazando a otras a un segundo plano.
GLORIA (Lcteo, Papelera y Farmacutico)

En 1986, el grupo Rodrguez adquiri Gloria S.A. e inicio un proceso de
compra y fusin de empresas. Como parte de este proceso en 1990
adquiri la farmacutica El Pacifico S.A. (Farpasa), empresa dedicada a
la produccin de analgsicos, anticidos y laxantes, tambin incursiono
en el mercado de cajas de cartn, comprando en el Centro Papelero en
1991. En 1993, con la intencin de consolidar el grupo empresarial,
aumentar su eficiencia y reducir sus costos administrativos, Gloria S.A.
acord la fusin por absorcin de Farpasa y Centro Papelero. En la
actualidad cuenta con tres divisiones; la divisin de productos lcteos,
divisin de papeles y cartones y la divisin de productos farmacuticos.
La decisin de llevar a cabo la fusin fue fundamental para que creciera
lo suficiente en ventas, activos y utilidades, de esta manera Gloria S.A.
tiene una posicin dominante en el mercado, asimismo adquiere poder
econmico capaz de hacer frente a la competencia extranjera.
ANALISIS: En este caso la empresa Gloria desarrollo una fusin que

abarc empresas de distintos rubros, como la de papeles y cartones y de
P g i n a | 32 32
productos farmacuticos; ello con la consigna de aumentar su eficiencia

y reducir sus costos administrativos. Ese accionar le permiti que en la
actualidad tenga poder econmico capaz de hacer frente a la
competencia extranjera.
GRUPO ROMERO (Consumo Masivo)

El Grupo Romero, grupo familiar, que desde hace muchos aos funciona
como un bloque econmico, con Dionisio Romero a la cabeza. La empresa
de GR dedicada a la produccin de bienes de consumo masivo, Compaa
Industrial Per Pacifico S.A. (CIPPSA), se concentraba en aceites y
grasas comestibles, jabn de lavar y desmonte de algodn, con lo que
alcanzaba una importante participacin en cada uno de estos mercados.
En un afn de consolidar an ms su grupo econmico adquiere la
empresa La Fabril, empresa del Grupo Bunge con grandes inversiones
en Argentina y Brasil. La Fabril contaba con una completa red de
distribucin, a nivel nacional tena una participacin importante en el
mercado de aceites, grasa comestibles, jabn de lavar, harinas
(industriales y domesticas), fideos y galletas. El grupo Romero tomo esta
oportunidad como una posibilidad nica de consolidar sus negocios va la
ampliacin sustantiva del volumen, adems quera evitar la entrada de a
lo grande de algunos poderosos competidores extranjeros. Es as que el
grupo Romero adquiere la empresa La Fabril por la suma de 215
millones de dlares (1995), en el mismo ao se procedi a la fusin por
absorcin de La Fabril con Cippsa, la cual dio como resultado el consorcio
de alimentos La Fabril- Pacifico (CFP).
Posteriormente, en diciembre de 1996, el grupo Romero para fortalecer

la posicin alcanzada se fusiona con dos empresas harineras del Grupo
Nicolini; Compaa Molinera del Per S.A. (Mopesa) y Nicolini hermanos,
ambas productoras de harinas y pastas, dando origen a la empresa
Alicorp S.A., los cuales tienen como objetivo formar una empresa de
consumo masivo con una amplia cobertura en la industria oleaginosa y
derivados del trigo y as alcanzar competitividad en cualquier mercado.
Por ello la exportacin a Bolivia, Ecuador y Chile es parte de su agenda.
Si bien es cierto sus fusiones continuas no han generado monopolio, lo
que s han generado es poder econmico, lo cual coloca a la empresa
Alicorp S.A. en una posicin dominante dentro del mercado peruano
P g i n a | 33 33
capaz de generar distorsin a la libre competencia as como malestar a

los consumidores.
ANALISIS: El grupo Romero ha desarrollado una fusin que ha trado

como consecuencia que en la actualidad sea considerado como una
entidad que abarca muchos rubros tanto en el mercado nacional como
internacional. Ello debido a sus adquisiciones trascendentales en la
dcada de los 90 como fue el caso de la empresa Fabril y
posteriormente con harineras del Grupo Nicolini; Compaa Molinera del
Per S.A. (Mopesa) y Nicolini hermanos.
Tambin se puede recalcar que si bien es cierto sus fusiones continuas
no han generado monopolio, lo que s han generado es poder econmico,
lo cual coloca a la empresa Alicorp S.A. (empresa perteneciente al Grupo
Romero) en una posicin dominante dentro del mercado peruano capaz de
generar distorsin a la libre competencia as como malestar a los
consumidores.
GRUPO BACKUS (cerveza)

En 1986, Jacobo Backus y Howard Johnston, ambos estadounidenses
fundan una fbrica de hielo, posteriormente en 1879, la empresa se
convierte en The Backus y Johnston Brawery, Ltd. En 1890 esta
empresa se transforma en una empresa de patente inglesa.
Aos despus en 1954, un grupo de empresarios liderados por Ricardo
Bentn Mujica, adquiere la cervecera Backus y Johnston S.A. adems de
aquella se crean nuevas empresas relacionadas al negocio cervecero en
diferentes regiones del Per.
En 1994 Backus y Johnston adquiere la Compaa Nacional de Cerveza

(CNC), considerada su competidora por ms de un siglo. De esta manera
tambin adquieren el control de la Sociedad Cervecera de Trujillo S.A.
ya para 1996, la cervecera Backus y Johnston S.A. se fusiona con la
Compaa Nacional de Cerveza S.A., Cervecera del Norte S.A. y
Sociedad Cervecera de Trujillo S.A., la que dio origen a la empresa
denominada Unin de Cervecera Peruana Backus y Johnston S.A . En el
ao 2000 ocurre la adquisin de Cervecera del Sur (Cervesur), por
parte del grupo Backus en cuya operacin Backus adquiri 21 millones
P g i n a | 34 34
366.040 acciones comunes de Cervesur a 97,85% del capital social

equivalente a 123,94 millones de dlares.
Producto de estas integraciones progresivas por parte de Backus se ha

originado un monopolio por parte de esta, convirtindose Backus en la
nica empresa productora de cerveza en el Per alcanzando 9,801 puntos
de concentracin en el ndice Herfindahl- Hichsman (HHi), el cual mide
el grado de concentracin industrial, ubicndose dentro de la cobertura
de una concentracin monoplica, la empresa Backus podr hacer lo que
mejor le parezca: bajar la calidad, aumentar los precios, dejar de
producir algunas de las marcas; originando un potencial peligro a la
estructura del mercado, nada beneficioso para el bienestar de los
consumidores. Actualmente Backus no tiene competidores ya que ocupa
el 100% del mercado de cervezas, imponiendo las reglas y
recomendaciones de juego dentro del mercado. Limita los derechos de
eleccin a sus consumidores a poder elegir el producto que le es ms
favorable de acuerdo a su economa.
El grupo Backus, seguir manteniendo un alto grado de concentracin, la

cual lo ubica en una empresa potencialmente peligrosa para el mercado y
los consumidores.
ANALISIS: Esta empresa ha pasado por un amplio recorrido de fusin,

comprando entidades en cifras millonarias en distintas partes a nivel
nacional.
Producto de estas integraciones progresivas por parte de Backus se ha
originado un monopolio por parte de esta, convirtindose Backus en la
nica empresa productora de cerveza en el Per. La empresa Backus
podr hacer lo que mejor le parezca: bajar la calidad, aumentar los
precios, dejar de producir algunas de las marcas; originando un potencial
peligro a la estructura del mercado, nada beneficioso para el bienestar
de los consumidores. Esta situacin limita los derechos de eleccin a sus
consumidores a poder elegir el producto que le es ms favorable de
acuerdo a su economa.
P g i n a | 35 35
INKA KOLA- COCA COLA (Gaseosas)

En su afn de tener mayor participacin en el mercado de gaseosas Coca
Cola se fusiona con su mayor competidor (competidor difcil de vencer)
Inca Kola de la Corporacin Jr. Lindley; antes de la fusin Coca Cola
posea el 35% del mercado, mientras que Inca Kola posea el 33% de
participacin del mismo mercado. Despus de la fusin de Inca Kola-
Coca Cola, estas empresas tienen el 60% del mercado peruano,
consolidndose de esta manera Coca Cola como una empresa lder en
este rubro, con un gran poder de dominio en el mercado de gaseosas. El
objetivo de la asociacin fue llevar la bebida peruana a los mercados
internacionales. En dicho momento hubo dudas sobre su presentacin en
el exterior, ya que podra no gustar mucho en el extranjero. En el Per
tena el liderazgo ante las otras gaseosas del mercado; y se
caracterizaba por ser un producto nacional con una aceptacin
incomparable. La transaccin de Coca Cola se concret porque en ningn
pas del mundo exista una bebida local con esa predominancia y
liderazgo. Inca Kola haba rechazado posibles socios como la Compaa
de Cerveceras Unidas (CCU) de Chile, Polar de Venezuela, Cardbury y
Pepsicola. Los incas prefirieron Coca Cola.
ANALISIS: En este caso, la empresa Coca Cola se fusiona con su

mayor competidor (competidor ms cercano) Inca Kola de la Corporacin
Jr. Lindley, ya que ambas empresas se repartan el mercado de bebidas
gaseosas en su mayora. Despus de ello, de la fusin de Inca Kola- Coca
Cola, acapararon el mercado local, es decir, la nueva empresa se ubica en
una posicin dominante frente a sus dems competidores dentro del
mismo mercado que fueron desplazados a un segundo plano.
La mencionada fusin no ha generado monopolio pero si ha colocado a la

nueva empresa en posicin dominante frente a sus dems competidores
dentro del mismo mercado.
P g i n a | 36 36
5. PROCESO DE CONTRASTE DE HIPOTESIS
5.1 PRESENTACION, ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS DATOS

5.1.1 ENCUESTA
INSTRUMENTO DE RECOLECCION DE DATOS
1. DATOS DEL ENCUESTADO
1.1. NOMBRE DEL

ENCUESTADO:
.
1.2. EDAD: .
1.3. SEXO: . MASCULINO ( ) FEMENINO( )
2. DATOS GENERALES:
2.1. OCUPACION:..
2.2. LUGAR DE RESIDENCIA:.

.
3. PREGUNTAS.
a.- Segn sus conocimientos, Usted cree que existen beneficios en

el Per por medio de la Fusin Empresarial:
SI ( ) NO ( )
Si ante la proposicin anterior, su respuesta es Si entonces podra

responder usted, cuales cree que sean estos beneficios:
-..
-..
-..
-..
P g i n a | 37 37
5.1.2 ANALISIS DESCRITIVO DE LOS RESULTADOS
Ante las respuestas que se presentaron en la encuesta, nos podemos

percatar que la mayora de profesionales relacionados con el rubro
empresarial saben cuales son los beneficios que estn relacionados con
la Fusin Empresarial, aunque algunos con diferencias pero relacionados
entre s.
5.2 PROCESO DE PRUEBA DE HIPOTESIS
Ante la Hiptesis planteada en esta investigacin, podemos darnos

cuenta que si existen beneficios relacionados con la Fusin Empresarial
en el Per, y que por la parte de los profesionales relacionados en el
rubro empresarial tienen un amplio conocimiento en s del tema.
Asimismo, recomendamos que las dems empresas del Per que no sepan
de este tema se informen pues esta provoca en muchos casos, utilidades
para la empresa en s.
5.3 PRESENTACIN DE RESULTADOS
SI
NO
P g i n a | 38 38
Mayor Rentabilidad
Crecimiento en la Empresa
Disminucin de la competencia
Reduccion de costos
Diversificacin
Financiamiento
CONCLUSIONES
La fusin empresarial es un tema complejo, puesto que por un lado nos
encontramos ante un mtodo de eficiencia del mercado, en donde los
consumidores obtienen beneficios, tales como: economa de escala,
reduce el costo del unitario, baja el precio, mejora la calidad de los
productos, se incentiva la produccin generando considerable eficiencia;
porque todo ello se refleja ante el bienestar de los consumidores. Por
otro lado, las fusiones pueden no llegar a crear eficiencia, o la eficiencia
obtenida puede o no compensar el dao ocasionado a la competencia. El
dao generado puede ser variado, ya que puede originar la formacin de
monopolios o grandes concentraciones de mercado que crean barreras
P g i n a | 39 39
de entrada y donde los precios son fijados unilateralmente por el

productor o un pequeo grupo de productores.
Desde el punto de vista del bienestar social, surge la pregunta son

todas las fusiones empresariales convenientes?, qu pasara si no lo
fuesen?, por ello es necesario regular las fusiones, ya que el propsito
del rgimen de fusiones es precisamente intervenir en aquellos casos
excepcionales en los cuales el inters privado de los empresarios pueda o
no ser compatible con el pblico consumidor. Esta es la misin de la ley
del control de las concentraciones: impedir que a costa de un inters
particular se perjudique el bienestar pblico. Cuando la fusin
empresarial, d como resultado el incremento de la eficiencia resultar
beneficioso para la sociedad; por el contrario, si como resultado de una
fusin se puede esperar una elevacin de los precios o una disminucin
de la calidad o en la variedad de los productos, la fusin es realmente
peligrosa y lesiva para la competencia.
En el Per, se han realizado importantes integraciones empresariales, si

bien es cierto ha trado como consecuencia la concentracin de grandes
capitales y consolidacin de grandes empresas, tambin es cierto que ha
generado mercados demasiados concentrados. En nuestro pas existen
diversas industrias que pueden considerarse concentradas, aunque
destacan algunas como son los casos del mercado de cervezas y el
mercado de gaseosas.
Algunos juristas sealan, que la no existencia de un sistema de control

de fusiones en el Per es beneficiosa, se defiende en la premisa de que
nos encontramos en una economa social de mercado, la cual se rige por
la ley de la oferta y la demanda, es decir, se basa en que el mercado
puede por s solo corregir sus irregularidades y distorsiones (mano
invisible del mercado). Sin embargo, esta afirmacin no es verdadera ya
que la experiencia nos ha demostrado todo lo contario, que el mercado
necesita del Estado para establecer orden, dentro de su estructura.
Aquellos que se oponen al control previo de las fusiones sealan que,

este mecanismo ahuyentara la inversin, que creara barreras
burocrticas y adems implicara un alto costo a la administracin
P g i n a | 40 40
pblica. Sobre el particular creemos que no constituye una barrera para

la inversin, debido a que la mayora de los inversionistas extranjeros
con los que el Per tiene trfico comercial (como son Estados Unidos, la
Unin Europea, Japn y la mayora de los pases de la regin
Latinoamericana), cuentan con un control de fusiones, el cual es
considerado como una variable ms al momento de evaluar su inversin.
Las inversiones peruanas tampoco se perjudicaran, ya que se contaran

con reglas claras desde el principio. As tambin, los opositores al
control sealan, que el Per es una economa pequea, en va de
crecimiento, por lo que no es conveniente que cuente con un control de
fusiones. Debemos sealar al respecto, que una economa emergente
como la peruana no implica una economa sana, sino todo lo contrario. En
economas emergentes, en crecimiento y en proceso de apertura es
donde ms se requiere un control de fusiones. Es quiz donde las
empresas necesitan una mayor regulacin por parte del Estado.
El costo administrativo de un sistema de control previo de fusiones es

sumamente alto, ya que existe una escasez de recursos presupuestales,
es otro obstculo que plantean los opositores al control. Respecto a este
punto decimos, que todo proceso de implementacin de un sistema nuevo
requiere ciertos gastos iniciales por parte del Estado, este caso no sera
la excepcin. Pues, seran asumidas por el Estado solo inicialmente, ya
que posteriormente los gastos seran asumidos por las empresas a
travs del cobro de tasas. Es necesario que Indecopi, entidad encargada
de velar por la libre competencia realice un planeamiento de los gastos
necesarios para implementar este sistema. Por otro lado en nuestro pas,
el Per, ya se cuenta con un sistema de control previo de fusiones y
adquisiciones para las empresas que pertenecen al sector elctrico, por
lo que sera necesario adecuar la infraestructura y ampliar el rea de
estudios econmicos encargados.
Por estas razones, las fusiones y otras formas de concentracin deben

ser reguladas por el Estado, a fin de evitar distorsiones al mercado,
restricciones a la libre competencia o atentar contra el bienestar de los
consumidores. Un sistema de control previo de fusin persigue evitar la
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formacin de monopolios y de grandes integraciones empresariales

dainas para la sociedad.
Pases emergentes en va de desarrollo como el nuestro necesita de

normas claras y bien definidas que garanticen seguridad a los agentes
econmicos y el bienestar a los consumidores, por ello es necesario
regular esta materia, la fusin empresarial, que ha sido tema de nuestra
investigacin.
RECOMENDACIONES
En vista de lo desarrollado, se podra recomendar a las entidades
peruanas que desarrollen una fusin empresarial pertinente, es decir,
basndose en las reglas establecidas por el Estado para no menoscabar
los intereses del pblico consumidor y las empresas peruanas.
P g i n a | 42 42
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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Edicin. Editorial. San Marcos. Lima, 1997.
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Edicin. Editorial. Ciedla.Lima, 1996.
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sociedades. 1era. Edicin. Editorial. Gaceta Jurdica. Lima, 1998.
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Derecho.1era. Edicin. Editorial. ARA. Lima, 1996.
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Editorial. Piedul. Lima, 1996.
Eschenburg, Rolf. La libertad econmica y la competencia en el

mercado. 1era.Edicin. Editorial. Universidad el Pacfico. Lima,1991
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Editorial. Normas Legales. Trujillo, 2000.
Flores Polo, Pedro. Comentario a la nueva ley general de

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Garca Belande, Domingo. Teora y prctica de la constitucin

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Garca Toma, Vctor. Anlisis sistemtico de la constitucin

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Hundskopf Eusebio, Oswaldo. Derecho comercial. Tomo II. 1era.

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Malpartida Castillo, Vctor. Derecho Econmico. 1era. Edicin.

Editorial. San Marcos. Lima, 1996.
P g i n a | 44 44

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La fusin

PROFESORA: Dra. Zelma Wong Torres

FACULTAD: Ciencias Contables

AULA: 409 Tarde

Los cambios econmicos, la bsqueda de una mayor eficacia comercial, el

1.1. IDENTIFICACIN DEL PROBLEMA

1.2. FORMULACIN DEL PROBLEMA

1.3. JUSTIFICACIN DE LA INVESTIGACIN

1.4. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIN

1.4.2. OBJETIVO ESPECFICO

anomalas, como la actividad empresarial del estado, las que

2.2 BASE TERICA:

Y segn el aspecto contable la fusin empresarial puede definirse como

2.2.1 BASE LEGAL:

En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades que se

11. Cualquier otra informacin o referencia que los directores o

Artculo 352.- Extincin del proyecto

El plazo para el ejercicio del derecho de separacin empieza a contarse

Es aplicable a la fusin cuando origine cambio en la responsabilidad de

2.3 MARCO CONCEPTUAL O GLOSARIO

3.2 Hiptesis Especficas

REDUCCION DE COSTOS.- Se logra de manera ms adecuada y

DIVERSIFICACION.- Cuando una empresa est muy concentrada

Vertical.- Consiste en la fusin con otra compaa que

FINANCIACION.- Es un factor que puede ser dominante para

contemplado como delito o como infraccin administrativa en la

Es un acto ilegal que consiste en ocultar bienes o ingresos con el

El dinero negro es todo aquel que ha evadido el pago de

3.3 IDENTIFICACIN DE VARIABLES

3.4 OPERACIONALIZACIN: INDICADORES

Indicadores en profundidad: que miden la gestin de fusin empresarial

CARACTERISTICAS DE LOS INDICADORES

4.2 UNIDAD DE ANLISIS

Es claro que el Per est pasando por un excelente momento econmico.

En los sesenta, se poda hablar de un cierto aire cosmopolita que haca

4.3 POBLACIN DE ESTUDIO

4.4 TAMAO DE MUESTRA

4.5 SELECCIN DE MUESTRA

Nombre de Empresa: Avcola San Fernando S.A.

San Fernando comenz su historia hace 66 aos cuando Julio Soichi

carne de aves, huevos, cerdo y embutidos. En el extranjero, exportan a

Nombre de Empresa: Grupo Gloria S.A.

El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos

Las actividades de las empresas que conforman el Grupo estn

crecimiento y fortalecimiento estratgico del Grupo Gloria se sustenta a

La variedad y calidad de los productos que fabrica y comercializa,

Con presencia en Per a partir del ao 1874 (Calixto Romero Hernndez,

Entre las principales empresas que integran el grupo, se destacan:

Alicorp SAA: produccin y la comercializacin de alimentos y

Nombre de empresa: Alicorp S.A.A.

Industrias del Aceite SA: Es una empresa productora de grano de

Razn Social: Industrias del Aceite S.A.

Grupo Palmas: Es uno de los grupos ms slidos del sector

Nombre de empresa: Grupo Palma S.A.C.

Tipo de sociedad: Sociedad Annima Cerrada.

Primax: Compaa distribuidora de combustible a travs de su red

Nombre de empresa: Primax S.A.

Ransa: La actividad de la empresa consiste en la prestacin de

Nombre de empresa: Ransa comercial S.A.

Estado de la empresa: Activo.

Terminal Internacional del Sur SA: Es la empresa del Grupo

Nombre de empresa: Terminal Internacional del Sur S.A.

Consorcio Naviero Peruano SA: Se dedica al transporte martimo

Nombre de empresa: Consorcio Naviero Peruano S.A