TALLER

OPORTUNIDADES DE INVERSION y SU EVALUACION ECONOMICA

ADRIANA PEA UBATE

ID: 395091

NRC: 2828

PROFESOR:

JOSE LUIS RONCALLO RAMOS

UNIVERSIDAD MINUTO DE DIOS

ADMINISTRACION FINANCIERA

BOGOTA, 06 DE ABRIL DE 2016

 TALLER CAPITULO 7

1. Una empresa emite papel comercial (PC) a un plazo de 91 das. Si el precio de venta
de cada ttulo es de $82.75 para cobrar al vencimiento $100, cul es el rendimiento
otorgado por la empresa al cabo de 91 das? RESPUESTA 20.84%.

i= 100-82,75 x (100%)
100
i= 17.25 x 100%
82,75
i= 0,208459214 x 100%
i= 20,84592145
NOTA Se debe utilizar la frmula 7.1 para el clculo directo. Si se desea utilizar la
frmula 7.3 para el clculo, se obtendr un rendimiento anual que no se podr utilizar
para calcular el rendimiento a 91 das, al dividir i anual entre 4, a menos que
considere que 360 -7- 91 = 3.956044. Utilice esta consideracin para problemas
similares.

2. La empresa financiera Doornail Loans requiere de capital de trabajo y est

emitiendo PC a 182 das. El valor par de cada ttulo de PC es de $100. La empresa
desea pagar un rendimiento anual de 8.25%. Cul es el precio de compra de cada
ttulo de PC? RESPUESTA $95.78544.

f= 100

i= 0,0825

n= 182

p= 100

1+ 0,0825 (182/360)

P= 100

1,041708333

P= 95,9961605
 3. La conocida caja de ahorros Wilting Investments compr Cetes con valor de $2872
529.00 para recibir $3 000000 dentro de 91 das. Despus de 28 das de haber
comprado los Cetes tuvo una urgente necesidad de contar con efectivo y vendi los
Cetes. Cul debi ser el precio justo de venta a los 28 das? Recurdese que quien
compre los Cetes recibir $3 000000 en 63 das. RESPUESTA $291058l.8.

F -1

i= p

360

i= 3000000 -1

2872529

91

360

i= 1,04475879 -1

91

360

i= 0,044375879

0,252777777

P= f

[1+i (m/360)]

P= 3000000

(1+0,175552928(63/360))

P= 3000000

1+0,175552929(0,175)

P= 3000000

1+0,030721762
P= 3000000

1,030721762

P= 2910581,799

4. El representante de una casa de bolsa sabe que usted cuenta con dinero en este
momento y le ofrece un PC en $987610 para cobrar $1 000000 en 70 das. Usted tiene
la absoluta certeza de que la tasa de inters del mercado en los siguientes tres meses
permanecer en 7% anual. Comprara usted el PC que le ofrecen? Justifique su
respuesta. RESPUESTA No se deben comprar por el rendimiento que ofrecen y por el
riesgo que implica comprar Pe.

P= f

1+i(n/360)

i= f -1

( n/360)

i= 1000000 -1

987610

(70/360)

i= 1,012545438 -1

(70/360)

i= 0,012545437

0,19444444

i= 0,064519395

Observacin: No se deben comprar por el rendimiento que ofrecen y por el riesgo que
implica comprar Pe.

5. Supngase que usted no compr el PC bajo las condiciones planteadas en el

problema anterior y que a los 15 das de tomar esa decisin cambian las expectativas
de la economa del pas y se da por cierto que la tasa de inters del mercado ser de
8.5% en el prximo ao. Cul debe ser el nuevo precio del PC, tomando en cuenta
que en el mercado existen alternativas de inversin que ofrecen 8.5% de rendimiento
anual y que slo faltan 56 das para el vencimiento del PC? RESPUESTA $986950.32.

P= F

1+i(n/360)

P= 1000000

1+0,085(56/360)

P= 1000000

1,00222222

P= 986935032

6. Una persona compr bonos de la empresa Wicked Business Ca. El valor par de
cada bono es de $1 000 y paga un rendimiento de 12% anual con pagos semestrales de
inters, con vencimiento a 10 aos. Exactamente un ao despus de la compra, el
inters del mercado disminuye a 9.6% anual. Cul es el nuevo valor del bono si el
tenedor 10 quiere vender: a) inmediatamente antes de cobrar el segundo pago de
inters semestral; b) inmediatamente despus de cobrar el segundo pago de inters
semestral? RESPUESTA a) $1153.56; b) $1093.56.

F= i

n interes semestral= 0,12/ 2 = 0,06

p= 1000 x 0,12 interes semestral= 0,096/2= 0,048

P= 1000 x 0,06

P= 60

P= interes (1+i semestral -1)^n + f + 60

(i semestral) (1+isemestral)^n 1+i semestral ^n

p= 60 (1+0,048) ^10 -1 + 1000 + 60
(0,048)(1+0,048)^10 1+0,048 ^10

p= 60 (1,048) ^10 -1 + 1000 + 60

(0,048)(1+0,048)^10 1,048 ^10

p= 60 1,598132658 -1 + 1000 + 60
(0,048)(1, 598132658) 1, 598132658

p= 60 0,598132658 - 1 + 6257302828 + 60
0,076710367

P= 60 (7, 797285835) + 6257302828 + 60

P= 1,153.567433

b= 1153.567433 60 = 1093.567433

7. La empresa exportadora Grubby Trade Intl. ha emitido bonos por 30 millones de

dlares para financiar un nuevo proyecto. El bono pagar un inters de 9.8% anual
con pagos semestrales de inters con un vencimiento a 15 aos. Le ha tomado cuatro
meses a la empresa realizar todos los trmites de la emisin del bono, tiempo en el
cual el inters del mercado se elev a 12.64% anual, 10 que' provoc una disminucin
del valor de los bonos en el mercado. Cul es la cantidad de dinero que recibir la
empresa con las nuevas condiciones del mercado por la venta del bono? RESPUESTA
24384838.16 dlares.
i= 0,098 x 30000.000

i = 0,049 x 30000.000

i = 1,470.000

i = 0,1264 = 0,0632

P = 1,470.000 ( 1+ 0,0632)^30 -1 + 30000.000

(0,0632) (1+0,0632)^30 (1+0,0632)^30

P = 1,470.000 ( 1+ 0,0632)^30 -1 + 30000.000

(0,0632) (1+0,0632)^30 (1,0632)^30

P = 1,470.000 5, 287080745 - 1 + 30000.000

(0,0632) (6,287080745) 6,287080745

P = 1,470.000 5,287080745 + 4771689,949

0,397343503

P = 1,470.000 (13,3060704) + 4771689,949

P = 19559923,94 + 4,771689,949

P = 24331613,89
8. Un banco reconocido internacionalmente ofrece a pequeos inversionistas su Plan
de Ahorros en pagars Dolefull Gains, en el cual, con una inversin mnima de 500
dlares (USdlls) se pueden obtener ganancias a un inters de 10.25%. Una persona
deposita 3 000 USdlls y hace un contrato para invertir el dinero durante 112 das.
Cunto dinero se acumular en la cuenta de este inversionista al final de los 112
das? RESPUESTA 3095.66 dlares.

i = 0,1025 = 0,0002847222

360

Interes obtenido = 3000 x 0,0002847222 x 112

= 0,854166666 x 112

= 3000 + 95,666666667

= 3,095,6666667

9. Un ahorrador quiere disponer de $52231.25 dentro de 50 semanas (350 das), para

lo cual, un asesor de inversiones le aconseja comprar pagars bajo el plan de inversin
Fetching Bargain, que consiste en que cada siete das el inversionista deposita en el
banco $1 000, los cuales dejar depositados el tiempo restante para ajustar las 50
semanas. Por ejemplo, el primer depsito lo dejara 50 semanas, el segundo lo dejara
49 semanas, el tercero 48 semanas, etc., de forma que hara 50 depsitos semanales de
$1 000 cada uno, y el ltimo quedara depositado slo una semana. Si el inversionista
acepta tal plan, cul es la tasa de inters que paga el banco, de forma que al final de
la semana 50 la cantidad acumulada sea de $52231.25?

RESPUESTA 9% anual.

F= A [(1+ (i/n))^n-1]/i/n
10. La empresa transnacional fabricante de fibra ptica Fib. Co. coloc a la venta
acciones preferentes a un precio de $95 cada una, ofrece un inters de 11.5% anual.
Una persona recin jubilada quiere invertir su dinero y considera que con un ingreso
anual de $60000 de manera perpetua, podra vivir cmodamente el resto de su vida. Si
esta persona compra acciones preferentes de Fib. Co., cuntas acciones debe
comprar para que los dividendos que cobre le proporcionen $60000 al ao?
RESPUESTA 5492 acciones.

P. i = 95 x 11,5% = 10,925

N = acciones = 60000 = 5,491.990847 acciones

10,425

11. La popular Sociedad de Inversin de Capitales Rotten Savings est ofreciendo a

todo pblico hacerse socio si compra acciones preferentes que pagan un inters fijo
anual de 8.7%. Cada accin tiene un valor par de $100. Si Rotten Savings tiene
informacin confidencial de que el inters del mercado ser en los aos futuros de
9.65% anual, cul es el precio al que debe vender cada accin preferente?

RESPUESTA $90.15.

i = 8,7%

i = 9,65%

$ 100

P= i x i

if

P= 8.7/0.0965=90.10

12. La empresa Cajoling People, que vende productos por Internet, ha tenido un
crecimiento asombroso de 16% en cada uno de los ltimos dos aos y se espera que
contine as en los siguientes cuatro aos. El dividendo que pag en el ao 1 fue de
$24.75, y al final del ao 2 pag $28.71 por cada accin comn. La tasa libre de riesgo
del mercado es de 7.5%, en tanto que el premio al riesgo asignado
http://carlos2524.jimdo.com/ CAPTULO 7 OPORTUNIDADES DE INVERSIN Y
SU EVALUACIN ECONMICA a la empresa es de 18.9%. Si usted estuviera
interesado en comprar acciones comunes de Cajoling People y mantenerlas de los
aos 3 al 6, cunto debera pagar por cada accin? RESPUESTA $93.08.

i = 16%

1 ao = 24,75 i = 7,5 %

2 ao = 28,71 i = 18,9%

d = 18,9% + 7,5%

d= 26,4

28,71 (1+0,16) + 333 (1+ 0,16) + 38,6628(1+0,16) + 44,80448 (1+0,16)

(1+0,264)^1 (1+0,264)^2 (1+0,264)^3 (1+0,264)^4

33, 3036 + 38, 632176 + 44, 81332416 + 51, 98345605

(1+0,264)^1 (1+0,264)^2 (1+0,264)^3 (1+0,264)^4

33, 3036 + 38, 632176 + 44, 81332416 + 51, 98345605

1,264 1, 397696 2,019487744 2, 552632508

= 95, 08280063

13. Supngase que usted compr las acciones de Cajoling People, pero que despus de
un ao slo cobr el dividendo correspondiente al ao 3, y que despus de esto la
empresa anunci que sus expectativas de crecimiento se han reducido a slo 5% en
cada uno de los siguientes tres aos. Si usted decidiera vender las acciones en ese
momento: a) cul sera el valor de mercado de cada accin? b) Cunto disminuy el
valor de cada accin respecto al valor que tendra si se hubieran mantenido las
expectativas de crecimiento de 16% de los aos 3 a 6? RESPUESTA $14.63.

a). = 33,30 (1+0,5) + 34,965 (1+0,05) + 36,71325 (1+0,05)

(1+0,264)^1 (1+0,264)^2 (1+0,264)^3

= 34,65 + 36,71325 + 38,5489125

1,264 1,597696 2,019487744

= 69,7295151

b). = 33,30 (1+0,16) + 38,628 (1+0,16) + 44,80848 (1+0,16)

 (1+0,264)^1 (1+0,264)^2 (1+0,264)^3

= 38,628 + 44,80848 + 51,9778368

1,264 1,597696 2,019487744

= 84,34394173

Perdida valor = 84,34394173 - 69,7295151 = 14,61442663 por cada accin.

 REFERENCIAS

http://carlos2524.jimdo.com/ CAPTULO 7 OPORTUNIDADES DE INVERSIN

Y SU EVALUACIN ECONMICA, pag 371.