P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo O.

Tambin P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo
de efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC); unidades monetarias =
valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. tambin recibe el nombre de valor
futuro (VF); unidades monetarias
A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo. A
tambin se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente
(VAUE);unidades monetarias por ao, unidades monetarias por mes
n = nmero de periodos de inters; aos, meses, das
i = tasa de inters o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje
mensual; por ciento diario
t = tiempo expresado en periodos; aos, meses, das

Las ecuaciones y procedimientos de la ingeniera econmica emplean los siguientes

trminos y smbolos. Incluyen unidades de muestra. Los smbolos y indican valores
que se presentan una sola vez en el tiempo: tiene el mismo valor una vez en cada
periodo de inters durante un nmero especfico de periodos. Debe quedar claro que
el valor presente P representa una sola suma de dinero en algn momento anterior a
un valor futuro F o antes de que se presente por primera vez un monto equivalente
de la serie A. Es importante notar que el smbolo siempre representa una cantidad
uniforme (es decir, la misma cantidad cada periodo), la cual se extiende a travs
de periodos de inters consecutivos. Ambas condiciones deben darse antes de que la
serie pueda quedar representada por A.
Se da por supuesto que la tasa de inters i corresponde a una tasa de inters
compuesto, a menos que especficamente se indique que se trata de una tasa de
inters simple. La tasa i se expresa como porcentaje por periodo de inters; por
ejemplo, 12% anual. A menos que se indique lo contrario, se supondr que la tasa se
aplica durante los n aos o periodos de inters. En los clculos que se realizan en
ingeniera econmica siempre se utiliza el equivalente decimal de i. Todos los
problemas de la ingeniera econmica incluyen el elemento de tiempo t. De los cinco
restantes (P, F, A, n, 0, cada problema incluir por lo menos cuatro smbolos, P,
F, A, n e i, cuando menos tres de los cuales estn estimados o se conocen.

1.10 FLUJOS DE EFECTIVO: ESTIMACiN Y DIAGRAMACIN

En la seccin 1.3 se describieron los flujos de efectivo como las entradas y
salidas de dinero. Estos flujos pueden ser estimaciones o valores observados. Cada
individuo o empresa cuenta con entradas de efectivo -rendimientos e ingresos
(entradas)-; y desembolsos de efectivo -gastos y costos (salidas)-. Estas entradas
y desembolsos constituyen los flujos de efectivo; con un signo ms representa las
entradas de efectivo y con un signo menos representa las salidas de efectivo. Los
flujos de efectivo ocurren durante periodos especficos, tales como un mes o un
ao. De todos los elementos del enfoque de estudio de ingeniera econmica (figura
1.1), la estimacin de flujos de efectivo es probablemente la ms difcil e
inexacta. Las estimaciones de flujos de efectivo son slo eso: estimaciones
relativas a un futuro incierto. Una vez estimadas, las tcnicas de este libro
orientan en el proceso de toma de decisiones. Sin embargo, la exactitud probada con
el tiempo de la estimacin de entradas y salidas de efectivo de una alternativa
claramente determina la calidad del anlisis econmico y su conclusin.
Las entradas de efectivo, o ingresos, pueden constar de los siguientes elementos,
dependiendo de la naturaleza de la actividad propuesta y de la clase de negocio que
se emprend.
Ejemplos de entradas de efectivo (estimacin)
Ingresos (por lo general incrementales provenientes de una alternativa).
Reducciones en los costos de operacin (atribuibles a una alternativa).
Valor de salvamento de activos.
Recepcin del principal de un prstamo.
Ahorros en impuesto sobre la renta.
Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos.
Ahorros en costos de construccin e instalaciones.
Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo.
Las salidas de efectivo, o desembolsos, pueden estar constituidas por los
siguientes
elementos, dependiendo, de nueva cuenta, de la naturaleza de la actividad y del
tipo
de negocio.
Ejemplos de salidas de efectivo (estimacin)
Costo de adquisicin de activos.
Costos de diseo de ingeniera.
Costos de operacin (anual e incremental).
Costos de mantenimiento peridico y de remodelacin.
Pagos del inters y del principal de un prstamo.
Costo de actualizacin (esperados o no esperados).
Impuestos sobre la renta.
Gasto de fondos de capital corporativos.

RESUMEN DEL CAPTULO

La ingeniera econmica es la aplicacin de factores econmicos y criterios para la
evaluacin de alternativas, tomando en cuenta el valor del dinero en el tiempo. El
estudio de ingeniera econmica implica el clculo de una medida especfica de
valor econmico de flujos de efectivo estimados durante un periodo determinado.
El concepto de equivalencia permite entender en trminos econmicos la igualdad
de diferentes sumas de dinero en tiempos distintos. La diferencia entre inters
simple (basado exclusivamente en el principal) e inters compuesto (basado en
el principal y en el inters sobre el inters) se describi por medio de frmulas,
tablas y grficas. Este poder de clculo compuesto se nota particularmente a lo
largo de periodos prolongados, como en el caso del efecto de la inflacin aqu
expuesto.
La TMAR constituye una tasa de rendimiento razonable establecida como tasa
base para determinar si una alternativa es econmicamente viable. La TMAR siempre
es superior al rendimiento de una inversin segura.
Asimismo, tambin aprendimos lo siguiente respecto de los flujos de efectivo:
Las dificultades relativas a su estimacin.
La diferencia entre el valor estimado y el valor real.
La convencin de final de ao para la ubicacin de flujos de efectivo.
El clculo del flujo de efectivo neto.
Las diferentes perspectivas para determinar el signo del flujo de efectivo.
La construccin de un diagrama de flujo efectivo.

1.5 EQUIVALENCIA
Los trminos equivalentes se utilizan muy a menudo para pasar de una escala a otra.

1.4 TASA DE INTERS Y TASA DE RENDIMIENTO

El inters es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo. Desde una
perspectiva
de clculo, el inters es la diferencia entre una cantidad final de dinero y la
cantidad original. Si la diferencia es nula o negativa, no hay inters. Existen dos
variantes del inters: el inters pagado y el inters ganado. El inters se paga
cuando
una persona u organizacin pide dinero prestado (obtiene un prstamo) y paga
una cantidad mayor. El inters se gana cuando una persona u organizacin ahorra,
invierte o presta dinero y recibe una cantidad mayor. En seguida se muestra que los
clculos y los valores numricos para ambas variantes son, en esencia, los mismos,
aunque las interpretaciones difieren.
El inters que se paga por fondos que se piden prestados (prstamo) se determina
mediante la relacin
Inters = cantidad que se debe ahora - cantidad original [1.1]
Cuando el inters pagado con respecto a una unidad de tiempo especfica se expresa
como porcentaje de la suma original (principal), el resultado recibe el nombre de
tasa de inters.
Tasa de inters (%) = inters acumulado por unidad de tiempo x 100% [1.2]
suma original
La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de inters. Por ahora,
el
periodo de inters ms comnmente utilizado para fijar una tasa de inters es de un
ao. Es posible considerar periodos de tiempo ms cortos, como 1% mensual.
Por lo tanto, siempre debera incluirse el periodo de inters de la tasa de
inters. Si
tan slo se fija la tasa, por ejemplo, 8.5%, se dar por supuesto un periodo de
inters
de un ao.

Los trminos inters, periodo de inters y tasa de inters (seccin 1.4) son tiles
en
el clculo de sumas de dinero equivalentes para un periodo de inters en el pasadon
periodo de inters en el futuro . Sin embargo, para ms de un periodo de inters,
los trminos inters simple e inters compuesto se toman importantes.
El inters simple se calcula utilizando exclusivamente el principal e ignorando
cualquier inters generado en los periodos de inters precedentes. El inters
simple
total durante varios periodos se calcula de la siguiente manera:
Inters = (principal)(nmero de periodos)(tasa de inters)
En el caso del inters compuesto, el inters generado durante cada periodo de
inters
se calcula sobre el principal ms el monto total del inters acumulado en todos
los periodos anteriores. As, el inters compuesto es un inters sobre el inters.
Tambin refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo sobre el inters. El
inters
para un periodo ahora se calcula de la siguiente manera:
Inters = (principal + todos los intereses acumulados)(tasa de inters) [1.6]