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Qu vamos a aprender?
- En esta hoja aprenderemos a realizar un Plan de Negocios, con especial nfasis en la viabilidad econmico-financiera
- Como ejemplo plantearemos el caso de una tienda virtual que vende jamones por Internet
- Se inicia con un anlisis de mercado, siendo importante la informacin financiera de los competidores
- A partir de las inversiones requeridas se determinan las necesidades de financiacin
- Se calcula el nmero de jamones mnimo que hay que vender para que el negocio sea viable o umbral de rentabilidad.
- Se analiza el proyecto en trminos de Rentabilidad, Riesgo y Liquidez
- El plan finaliza con un anlisis DAFO de Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades
Ingredientes:
- La funcin AMORTIZ.LIN permite calcular las amortizaciones
- La funcin PAGO, PAGOINT y PAGOPRIN para calcular el cuadro de amortizacin de un prstamo
- Grficos de burbuja y dispersin
- Insertar Barra de Desplazamiento para realizar simulaciones
- Formato condicional para mostrar semforos que visualizan alertas
- La funcin VNA y TIR permiten calcular el Valor Actual Neto y Tasa de Retorno de una inversin
- Funciones condicionales anidadas permiten modelizar situaciones complejas
Enunciado
- Se presenta un caso de un proyecto de viabilidad empresarial. Unos socios que estn planteando montar una tienda virtual
- Han calculado una serie de gastos e inversiones necesarios para la puesta en marcha
- Cuentan con algo de financiacin propia y una subvencin. Y el resto piensan completarlo mediante un prstamo a 5 aos.
- La tienda online no maneja stock, compra a plazo y vende al contado
ANLISIS DE MERCADO
Analizaremos mediante dos grficos los principales competidores de la empresa, a modo de estudio sectorial o de mercado introductor
Necesitamos: las ventas de dos aos, el beneficio y la cifra de activo de las empresas ms importantes del sector
Estudiaremos la cuota de mercado de cada empresa y el crecimiento de sus ventas
El esquema Dupont descompone la rentabilidad en sus dos componentes: margen y rotacin
Se podra completar con otros ratios financieros del sector, que permitiran estimar los gastos de personal, la solvencia, productividad o
=D45/D$51
Anlisis Competencia
EMPRESAS Ventas N Ventas N-1 Beneficio Activo Cuota Mercado
Jamones Online 891,000 758,000 14,000 350,000 40.0%
Jamon777.com 560,000 400,000 10,000 280,000 25.1%
J de jamn 40,000 48,000 2,500 25,000 1.8%
Ham&Jam 320,000 304,000 12,000 200,000 14.4%
JJJ 416,000 360,000 10,000 320,000 18.7%
PROMEDIO: 445,400 374,000 9,700 235,000 20.0%
TOTAL: 2,227,000 1,870,000 48,500 1,175,000 100.0%
=PROMEDIO(D45:D49) =SUMA(D45:D49)
Rota cin
60.00%
Anlisis de la Competencia Esquema
3.00
50.00%
40.00% 2.50
30.00%
2.00
20.00%
1.50
10.00%
1.00
0.00%
0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0%
-10.00% 0.50
-20.00%
0.00
-30.00% Cuota Mercado 1.0% 2.0%
Por ejemplo, "J de Jamn" es la empresa ms rentable, con un elevado margen y rotacin... pero est decreciendo y tiene poca cuota de
Permite conocer mrgenes y rotaciones promedios del sector, y ayudarnos a estimar las ventas y la rentabilidad que podemos esperar,
Certificacin negativa del nombre 10.0 * El Plan General de Contabilidad distingue entre los "gastos de constitucin" que se imputan
Redaccin Estatutos, notario 750.0 y "gastos de primer establecimiento", que se contabilizan como gastos del ejercicio, es decir
Registro Mercantil: inscripcin, actas 300.0 Vamos a considerar que los de este apartado son "gastos de constitucion" y los que hay en el
Nombres de dominio en Internet 200.0
Impuestos 100.0
Acondicionamiento del local 250.0
Otros 500.0
Tras identificar la inversin necesaria para que el negocio funcione debemos proponer las fuentes de financiacin, es decir, de dnde va
Calcularemos la financiacin ajena como diferencia entre la inversin necesaria y la suma de los fondos propios y subvenciones.
Otra opcin es endeudarse al mximo que nos deje el banco y el resto cubrirlo con recursos propios
Financiacin propia 6,000.0 =SUMA(D150:D151)
Crditos y prstamos bancarios 3,210.0 * Diferencia entre lo que tenemos y lo que necesitamos
Duracin 5 aos
Tipo inters 10.00% =SI(E103>SUMA(D150:D155);ABS(E103-SUMA(D150:D155));"no es necesari
Ao 0 1 2 3 4
Anualidad 846.8 846.8 846.8 846.8
Intereses 321.0 268.4 210.6 147.0
Amortizacin 525.8 578.4 636.2 699.8
Total amortizado 525.8 1,104.2 1,740.4 2,440.2
Saldo 3,210.0 2,684.2 2,105.8 1,469.6 769.8
=D159 =D172-E170
GASTOS MENSUALES ----> 7,145.0 =SUMA(D180:D195)
Existencias habituales en el almacn - * El modelo de negocio de la tienda online es "dropshipping", es decir, vender sin stock
Otras necesidades del fondo de rotacin - * Cobra al contado y paga a proveedores a crdito. Pero normalmente habr que contar con u
UMBRAL DE RENTABILIDAD
Nmero mnimo de productos que debe vender la empresa para ser rentable, es decir que los ingresos superen a los costes.
Precio de compra por unidad 90.0
Precio de venta por unidad 120.0
Costes fijos mensuales 7,377.4 =SUMA(F131:F135)/12+SUMA(D180:D192)+E168/12+(E108+E118)/60
* Se han sumado los costes fijos mensuales, la amortizacin mensual y los gastos financieros
Umbral de rentabilidad (unidades mensuales) 246 unidades =D211/(D210-D209) ----> 8.2 jamones cada da
=REDONDEAR(D213/30;1)&" jamones cad
Barra desplazamiento
Programador -> Insertar -> Barra de desplazamiento. Vincular celda C2
Ventas mensuales previstas primer ao 255 unidades ----> 8.5 jamones al da =REDONDEAR(D243/30;1)&" jamones al d
D Ao 2 D Ao 3 D Ao 4 D Ao 5
Crecimiento previsto de las ventas 1.0% 2.0% 4.0% 7.0% * El comercio electrnico sigue creciendo
Crecimiento previsto de aprovisionamientos 1.0% 2.0% 3.0% 6.0% * Conforme aumenta el volumen se esper
Crecimiento previsto gastos personal 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% * Seremos ms productivos...
Crecimiento previsto de gastos explotacin 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% * Seremos ms eficientes...
Flujos de Caja Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Cobros Previstos 4,210.0 367,200.0 370,872.0 378,289.4 393,421.0
Por ventas a clientes 367,200.0 370,872.0 378,289.4 393,421.0
Por subvenciones 1,000.0
Financieros 3,210.0
Flujos de caja
Desembolso inicial -6,000.0 5,204.5 2,461.1 1,882.6 4,750.3
=D254-D259
Tasa para el clculo del VAN 6.00% * VAN se calcula mediante =VNA(tasa;flujos)+desembolso inicial
Valor Actual Neto (VAN) 13,997.1 =VNA(D280;E276:I276)+D276
=TIR(valores; [estimar])
Tasa Interna de Retorno (TIR) 64.30% =TIR(D276:I276) * La frmula TIR y VAN necesita signo menos en la inversin
Comprobacin:
* El TIR y VAN no peridico da ms juego ya que se puede simular con las fechas
=HOY() =D293+365
6/9/2017 6/9/2018 6/9/2019 6/8/2020 6/8/2021
=D276 -6,000.0 5,204.5 2,461.1 1,882.6 4,750.3
Este apartado se basa en el clculo de la matriz de riesgos. Se tienen en cuenta los diferentes escenarios a los que se enfrenta el proyec
1) El analista determina los posibles riesgos, a partir de un listado que se puede ampliar.
2) Asigna una probabilidad de ocurrencia (1, 2, 3, 4, y 5), correspondiendo 1 a un suceso excepcional y 5 a la mxima probabilidad
3) Asigna el impacto (1, 2, 3, 4 y 5), siendo 1 un impacto insignificante y 5 una catstrofe
El modelo calcula el riesgo (bajo, medio, alto y muy alto) de acuerdo con la matriz de riesgos.
IMPACTO
5- Casi seguro que sucede Medio (5) Alto (10) Alto (15) Muy alto (20) Muy alto (25)
4- Muy probable Medio (4) Medio (6) Alto (12) Alto (16) Muy alto (20)
3- Es posible Bajo (3) Medio (5) Medio (9) Alto (12) Alto (15)
2- Es raro que suceda Bajo (2) Bajo (4) Medio (6) Medio (8) Alto (10)
1- Sera excepcional Bajo (1) Bajo (2) Bajo (3) Bajo (4) Medio (5)
Impacto
Relleno degradado. Negro (0), Rojo (33), Verde claro (66), Verde oscuro (100) 80
Formato lineas division. Sin linea
=EXTRAE(D323;1;1)*20
60
Imp
Grfico Mapa de riesgos
Tipo de riesgo Probabilidad Impacto 60
LIQUIDEZ
Este apartado calcula el Pay back o plazo de recuperacin de una inversin en un proyecto.
Es el nmero de aos en que se recupera la inversin
Cuanto menor sea el tiempo en que se recupera la inversin, mejor.
Datos-Validacin de datos
Permitir lista. Origen: $F$395:$I$395
Mensaje de entrada: Cree que este negocio en marcha sera fcil de vender?
MATRIZ DAFO
Teniendo en cuenta los factores internos y externos que afectan positiva o negativamente al proyecto se obtienen las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas del
Aspectos positivos para el proyecto 6
Fortalezas
Interno 4 Alta calidad de la materia prima
Mucha capacidad productiva, con secaderos de ltima generacin
......
Oportunidades
Externo 4 Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Com
Gusto por el buen jamn de los extranjeros
..........
Combinaciones 6
Potencialidades (FO) 4 =E412&" y "&E418 Alta calidad de la materia prima y Ayudas del programa de Gestores de E
Alta calidad de la materia prima y Gusto por el buen jamn de los extranj
Alta calidad de la materia prima y ..........
Mucha capacidad productiva, con secaderos de ltima generacin y Ayud
Mucha capacidad productiva, con secaderos de ltima generacin y Gust
Mucha capacidad productiva, con secaderos de ltima generacin y ........
...... y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras d
...... y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
...... y ..........
al de rentabilidad.
de mercado introductorio
a Dupont de la Rentabilidad
onamos los rangos: empresas, margen, rotacin y rentabilidad
- Grfico de Burbuja. El rea es proporcional a la rentabilidad de cada empresa
e editar los datos e introducir uno a uno los datos de cada empresa
acion - Etiquetas - Nombre de la serie
acion - Rtulos de eje
acin: aadir ttulo del grfico
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
Margen
1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%
E803-2604-4F00-8B8E-F020FB8A0626/2007/tramitescostes.pdf
de constitucin" que se imputan directamente al patrimonio neto de la empresa
mo gastos del ejercicio, es decir en la cuenta de prdidas y ganancias
onstitucion" y los que hay en el resto de apartados son de "primer establecimiento"
mensuales
5
846.8 =-PAGO($D$161;$D$160;$D$159) =PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
77.0 =-PAGOINT($D$161;I167;$D$160;$D$159) =PAGOINT(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo])
769.8 =-PAGOPRIN($D$161;I167;$D$160;$D$159) =PAGOPRIN(tasa; perodo; nm_per; va; [vf]; [tipo])
3,210.0 =D171+E170
-
, es decir, vender sin stock
almente habr que contar con un colchn financiero para estos gastos
n a los costes.
mensual y los gastos financieros Grfico umbral rentabilidad
* Seleccionamos los rangos desde Ventas a Beneficio
EAR(D213/30;1)&" jamones cada da" * Insertar - Grfico de dispersin - Dispersin lneas rectas
* Presentacin: aadir ttulo del grfico
lazamiento. Vincular celda C220
Opciones->Personalizar cinta opciones
50,000.0
UMBRAL DE RENTABILIDAD
40,000.0
30,000.0 Ingresos
Linear
(Ingresos)
20,000.0 Coste total
Linear (Coste
total)
10,000.0 Coste variable
0.0
0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325 350
-10,000.0
a actualizacin de los flujos de caja estimados y la tasa interna de retorno (TIR).
Ao 5
420,960.5 =SUMA(D255:D258)
420,960.5
410,852.2 =SUMA(D260:D273)
309,762.3
54,024.4
17,287.8
3,972.8
662.1
6,157.8
7,945.6
662.1
5,297.0
77.0
769.8
* Los de la puesta en marcha
4,233.5 * No se tiene en cuenta el prstamo ni su devolucion. Solo intereses. Y amortizacin mquinas.
10,108.2 '---> faltara aadir el valor residual pasados estos aos, que tambin habra de actualizar
Flujos descontados
-6,000.0 =D276
4,909.9 =E276/(1+D280)
2,190.4 =F276/(1+D280)^2
1,580.7 =G276/(1+D280)^3
3,762.7 =H276/(1+D280)^4
7,553.5 =I276/(1+D280)^5
6/8/2022
10,108.2
mxima probabilidad
= Riesgo
4 4 Bajo |||| =REPETIR("|";J323)
16 16 Alto ||||||||||||||||
8 8 Medio ||||||||
2 2 Bajo ||
9 9 Medio |||||||||
12 12 Alto ||||||||||||
10 10 Alto ||||||||||
6 6 Medio ||||||
3 3 Bajo |||
6 6 Medio ||||||
25 25 Muy alto |||||||||||||||||||||||||
12 12 Alto ||||||||||||
1 1 Bajo |
60
60
20 40 60 80 100 120
Probabilidad
Das se recupera
-
546.647408664
-
-
-
547
5;2)&" aos")
SIN DATOS
es, debilidades y amenazas del proyecto. Y de ah se derivan potencialidades, riesgos, desafos y limitaciones sobre las que hay que proponer acciones.
proyecto 6 Aspectos negativos para conseguir el proyecto 6
Debilidades
Falta de cultura empresarial en exportacin
ltima generacin No sabemos idiomas
........
Amenazas
n de las Cmaras de Comercio El jamn italiano de Parma
Crisis alimentarias (vacas locas, pepino...)
..........
ltima generacin y Ayudas del programa de Gestores de Exportacin de las Cmaras de Comercio
ltima generacin y Gusto por el buen jamn de los extranjeros
ltima generacin y ..........
rtacin de las Cmaras de Comercio
no de Parma
arias (vacas locas, pepino...)
Qu hacer? 6
->
-> Gran potencial para la exportacin
->
->
->
->
->
->
->
->
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->
->
-> Convendra tener listo un plan B para almacenar el exceso de produccin o dar salida al stock
->
->
->
->