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EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE

En la mayora de las empresas se produce una asimetra de la informacin:

Los propietarios no pueden controlar todo lo que hacen los directivos y el resto de
empleados (tienen ms informacin que los propietarios). Esta asimetra de la
informacin plantea el problema del principal y el agente

El problema del principal y del agente surge cuando los agentes (los directivos o los
trabajadores) tratan de alcanzar sus propios objetivos en lugar de los objetivos del
principal (los propietarios de las empresas).

Existe una relacin de agencia siempre que hay una relacin en la que el bienestar de
una persona (principal) depende de lo que haga otra (agente).

Agente: individuo empleado por el principal para poner en prctica el objetivo


del principal (la persona que acta).
Principal: individuo que emplea uno o ms agentes para alcanzar un objetivo
(la persona a la que afecta la accin).

La mayora de las grandes empresas estn controladas por los directivos. Estos
directivos no tienen necesariamente que perseguir los objetivos de los accionistas.

El problema del principal y el agente aparece cuando los directivos tratan de


conseguir sus propios objetivos:

fuerte crecimiento de la empresa (mayores ventas suponen mayores pagas extra


para los directivos).
aumento del valor de las acciones, lograr antigedad, prestigio, etc.

Sin embargo, la capacidad de los directivos (agente) para alejarse de los objetivos de
los propietarios (principal) es limitada.

Los accionistas pueden quejarse y lograr la destitucin de la direccin.


La mala gestin puede aumentar el riesgo de compra por otra empresa.
Los directivos son sustituibles (existe un mercado de directivos).

Uno de los medios para controlar este problema es la remuneracin de los directivos
que ha crecido fantsticamente en las ltimas dcadas. Existe una gran preocupacin
en Estados Unidos, y ahora en casi todos los pases, por los elevados sueldos que
cobran los directivos de las grandes empresas, aunque los resultados de stas
empeoren o directamente sean negativos.
El problema del principal y el agente tambin se plantea ante una conducta oportunista
de los trabajadores: pueden aumentar su ocio escaquendose, haciendo pausas no
autorizadas o realizando un esfuerzo menor del acordado. Los beneficios dan un
incentivo a la empresa (el principal) para encontrar la manera de reducir o eliminar los
problemas del principal y el agente.

Por ejemplo, vinculando directamente la remuneracin a la produccin o al


rendimiento, mediante sistemas de remuneracin basados en incentivos.

Los pluses: Cantidades pagadas junto con el sueldo anual y basadas en el rendimiento
del individuo o del equipo de trabajo.

Pluses basados en el rendimiento personal

Resuelven el problema de incentivos del agente.


Generan otros problemas: pueden provocar aumentos de esfuerzo personal
contradictorios con los objetivos globales del principal.

Pluses basados en el rendimiento del equipo

Sistema de reparto de las ganancias.


Agrava los problemas del free-rider.
Funcionan mejor en grupos pequeos de trabajadores

Los directivos de las empresas u organismos pblicos tambin plantean este problema:
si estn interesados en tener poder y en los extras que su puesto conlleva, pueden
decidir la expansin o crecimiento de esa institucin pblica por encima del tamao
eficiente. (Es decir, pueden estar preocupados por la dimensin). Tambin es difcil y
caro controlar la conducta de los directivos de las empresas pblicas, con lo cual no es
posible asegurarse de que producirn una cantidad eficiente de bienes o servicios. Sin
embargo, las empresas pblicas pueden ser controladas ms o menos eficazmente,
dado que:

A muchos directivos les preocupa el inters pblico y no solo la dimensin (de


hecho, muchos directivos tienen una remuneracin inferior a un puesto
equivalente en el sector privado).
El mercado de trabajo (de directivos) tambin penaliza la gestin ineficaz.
Estn sometidos a la supervisin y control de los parlamentos y dems
organismos pblicos (tribunales de cuentas, gestin presupuestaria, etc.).