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r BP=0
Supervit Dficit
Y
Livre Mobilidade de Capital
Na condio de perfeita mobilidade de capitais,
investidores podem comprar ativos em qualquer lugar
do mundo, em qualquer quantidade e sem custos de
transao. Desta forma, buscaro sempre a maior
rentabilidade. Esta condio implica da igualdade de
taxas de juros entre os pases, pois caso aparea uma
oportunidade de remunerao maior, o grande volume
de fluxo de capitais buscando esta oportunidade ir
trazer a taxa de juros de volta para o nvel
internacional.
A igualdade da taxa de juros domstica com a taxa de
juros internacional corresponde a uma curva BP
horizontal, ao nvel da taxa de juros internacional iF.
Livre Mobilidade de Capital
Supervit
BP=0
Dficit
Y
Mobilidade Imperfeita de Capital
r
BP=0
Supervit
Dficit
Y
Poltica Monetria em Economia
Aberta
Mobilidade Zero de Capitais Cmbio Fixo
IS
Y
Mobilidade Imperfeita de Capitais Cmbio Flutuante
Y
Mobilidade Imperfeita de Capitais Cmbio Flutuante
Y
Mobilidade Perfeita de Capitais Cmbio Fixo
Y
Mobilidade Perfeita de Capitais Cmbio Flutuante
Y
Poltica Fiscal em Economia
Aberta
Mobilidade Zero de Capitais Cmbio Fixo
BP
Partimos do ponto (1). Uma expanso
i LM
fiscal desloca a IS para a direita. No
ponto (2), temos um dficit comercial.
3 Se o cmbio fosse fixo, (2) seria
sustentado, at que a perda de
2
reservas fizesse com que a LM
1 contrasse e voltaramos para o mesmo
nvel de produto mas com juros mais
IS``
altos (3).
IS IS`
Y
Mobilidade Zero de Capitais Cmbio Flutuante
BP
Partimos do ponto (1). Uma expanso
BP
i LM
fiscal desloca a IS para a direita. No
ponto (2), temos um dficit comercial.
Sob cmbio flutuante, O ponto (2)
2 3
no sustentvel no curto prazo, e o
1 dficit em BP provoca uma depreciao
que desloca ISe BP para (3) no novo
equilbrio.
IS``
IS IS`
Y
Mobilidade Imperfeita de Capitais - Cmbio Fixo
IS`
IS
Y
Mobilidade Imperfeita de Capitais - Cmbio Flutuante
Y
Mobilidade Perfeita de Capitais Cmbio Fixo
Y
Mobilidade Perfeita de Capitais Cmbio Flutuante
IS`
IS
Y
Poltica Comercial em Economia
Aberta
Mobilidade Zero de Capitais Cmbio Fixo
Y
Mobilidade Zero de Capitais Cmbio Flutuante
Y
Mobilidade Imperfeita de Capitais Cmbio Flutuante
y3
Y
Mobilidade Perfeita de Capitais Cmbio Fixo
Y
Mobilidade Perfeita de Capitais Cmbio Flutuante
y3
Y
Resumo dos Efeitos
Mobilidade Regime de Poltica Monetria Poltica Fiscal Poltica Cambial
de Capital Cmbio Expansionista Expansionista (Desvalorizao)