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GRUPO A.

Casos Finanzas II - Universidad Privada del Norte.

Examen Final.

Exposicin 20 minutos cada grupo.

Presentacin de Caso en no ms de 10 pginas, incluyendo sustento terico y anexos.

CASO 1 (10 puntos)

TEXTIL FABIANO
El joven empresario Fabian Molina de 32 aos de edad, desde su infancia siempre estuvo ligado
al mundo textil y trabajo como costurero desde los 15 aos en diferentes talleres. A los 29 aos se
decide independizar y pone su propio taller, que con mucho empuje ha sacado adelante.

Su empresa est ubicada la Zona de Infantas San Martin de Porres y est dedicada a la
produccin de camisas y pantalones.

Su mercado, es principalmente dirigido al sector C y D mediante la distribucin a tiendas


comerciales y tambin con distribucin propia a nivel nacional.

A inicios de Julio del 2012, Fabian Molina observa con optimismo su crecimiento de ventas pero no
est seguro si debe ampliar su capacidad instalada y al mismo tiempo le preocupa cmo financiar
este crecimiento, dado que una importante entidad financiera le ofrece un prstamo al 20% al ao.

Nuestro joven empresario lo contrata a usted y le brinda la siguiente informacin (que est
orientada a la informacin de produccin de camisas). Le pide a usted que le haga un anlisis de
su equilibrio y proyeccin de flujo desde julio hasta diciembre del 2013 y si est en capacidad de
sostener su ritmo de produccin y si es conveniente apalancarse financieramente.

En base a los anexos 1 y 2 hacer el anlisis solicitado y que le recomendara.


Empresa Fabiano S.A.C
ANEXO 1
COSTOS MENSUALES al 30/06/2O12
(en dlares)
Energia Electrica 1/ 14000
Servicio de Agua 1/ 8750
Telfono 7000
Otras entidades 0
Papeleria, utiles y fotocopias 8750
Mantenimiento y reparaciones 5250
Gastos notariales 1750
Polizas de seguro 0
Honorarios contador 3500
Honorarios abogado 5250
Mano de Obra Directa (MOD) 105000
Mano de Obra Indirecta (MOI) 105000
Arrendamiento 10500
Materiales Directos (MD) 140000
Mano de Obra Directa (Destajo) 315000
Materiales Indirectos (MI) 70000
Trasporte, fletes y acarreos 10500
Otros 0
1/ Un 10% de este servicio tiene un
componente fijo

Estos costo se calcularon a un nivel


de Unidades Producidas 25000

ANEXO 2
Datos Adicionales de la Empresa
Capacidad Instalada esta aun al 80%
Se estima un crecimiento de Costos Fijos del
10% al sobrepasar la capacidad instalada, con
lo cual se tendr una capacidad adicional de
80%
Valor en Activos Fijos
(Balance al 31 de
diciembre del 2010)
90000
Mtodo de Depreciacin anual es Lineal al 10%

Promedios Mensuales
VENTAS PROYECTADAS Julio
2011 910000
Unidades Vendidas 26000
Precio de Venta 35

Se estima un crecimiento mensual de 5%

CASO 2 (5 puntos)
Don Roberto Manrique desea intervenir en un negocio cuyos datos se brinda a continuacin. Sin
embargo, tambin est evaluando en un negocio cuya rentabilidad le ofrece 12% libre de
impuestos, pero el tema que es una cartera de bonos de una prestigiosa empresa. Qu le
recomendara al Sr Manrique? Sustente su respuesta
CASO 3 : Valoracin de Acciones. (5 puntos)

Una empresa de dividendos irregulares anuncia que pagar dividendos de US$ 2 por accin los
dos primeros aos, US$ 3 los dos aos siguientes y de ah los dividendos crecern al 4% anual; y
que el retorno requerido es r = 8% (el flujo de dividendos se muestra en el siguiente grfico).

Calcular el valor de la Accin.

Flujo de dividendos de la accin de dividendos irregulares

Dividendos
: 2 2 3 3

0 1 2 3 4 5 6

Etapa de crecimiento no constante Etapa de crecimiento constante 4%

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