INDICE

Pg.
INDICE.....1

INTRODUCCION...2
1. Presentacin..2
2. Identificacin del Problema.....2
3. Objetivos de la Investigacin...2
3.1. Objetivo General ........
.2
3.2. Objetivos Especficos........
...2
4. Justificacin:...3
4.1. Justificacin Terico........3
4.2. Justificacin Prctica.......
...3
5. Planteamiento de la Investigacin..
3
6. Metodologa de la Investigacin.....
3
6.1. Definicin de la Metodologa...3
6.2. Sealamiento de los Mtodos de Investigacin....
.3
6.3. Indicacin de las Tcnicas de Investigacin.
......3
DESARROLLO DEL TRABAJO....
...4
1. Captulo I: Marco de la
Investigacin.4
1.1. Conceptual..4
1.2. Terico...4
1.3. Referencial
5
2. Capitulo II: Presentacin de aspectos relevantes de la informacin
2.1. Compilacin.5
2.2. Sistematizacin
5
2.3. Anlisis de la
Informacin.5
3. Capitulo III: Presentacin de los Resultados del
Trabajo...6
3.1. Qu es un crdito subprime?
...6
3.2. Qu es la crisis hipotecaria subprime?
..6

1
 3.3. Cules fueron los inicios las consecuencias y el
detonante..6
3.3.1. Los inicios
6
3.3.2. Las
consecuencias..7
3.3.3. Las entidades en
quiebra.....8
3.3.4. El plan de rescate financiero de la crisis..
9
4. CONCLUSIONES..
.11
5. RECOMENDACIONES....12
Bibliografa..
..13
Anexos.....
..14

INTRODUCCIN

1. Presentacin:

La crisis hipotecas subprime tiene sus orgenes en Estados debido a la

falta de pago de los crditos hipotecarios entregado a personas de alto
riesgo. Y por tratarse de crdito de alto riesgo tienen un inters mayor
si bien los primeros aos tuvo un crdito promocional.

Se la considera el detonante de la crisis financiera de 2008.

La crisis provoco numerosas quiebras financieras nacionalizaciones

bancarias constantes intervenciones de Bancos centrales de las
principales, profundos descensos en las cotizaciones burstiles y un
deterioro de la economa global real, que ha supuesto la entrada en
recesin de algunas de las economas ms industrializadas..

2. Identificacin del problema:

2
La Falta de informacin acerca la crisis de hipotecas subprime como
inicio que problemas trajo y cul fue el rescate, fueron los motivos para
realizar este trabajo.

3. Objetivos de la investigacin:

3.1. Objetivo General

Conocer los aspectos ms importantes acerca lo que es el crdito

subprime, cmo fueron sus inicios, que problemas trajo, cul fue el
detonante, como se la controlo y que importancia tuvo en la economa y
en la crisis financiera actual.

3.2. Objetivos Especficos:

Que es la crisis hipotecaria subprime
Que es un crdito subprime
Cules fueron los inicios y el detonante
Cul fueron las entidades en quiebra y el plan de rescate

4. Justificacin:

4.1. Justificacin Terica

La falta de conocimiento o informacin acerca la crisis hipotecaria

subprime y los inicios de esta.
Debido a eso decid hacer una investigacin acerca del tema

4.2. Justificacin Prctica

La investigacin ayudara a demostrar que provoco la crisis hipotecaria

subprime desde sus inicios l y cules fueron las medidas que se
tomaron para el rescate

5. Planteamiento de la Investigacin:

Investigar y recolectar datos acerca de lo que es la crisis hipotecaria

subprime para conocer su importancia y los problemas que desato en
la economa mundial.

6. Metodologa de la Investigacin:

3
 6.1. Definicin de la Metodologa:

Los procedimientos para alcanzar un objetivo.

6.2. Sealamiento de los Mtodos de Investigacin:

La metodologa que se us en la elaboracin de este trabajo es el

mtodo Deductivo, ya que parte de datos generales aceptados como
vlidos, para llegar a una conclusin de tipo particular.

6.3. Indicacin de las Tcnicas de Investigacin:

Ordenar las etapas de la investigacin, aportar instrumentos para

manejar la informacin, llevar un control de los datos y orientar la
obtencin de conocimientos.
En este caso se utiliz la tcnica documental, ya que se recopilo la
informacin para enunciar las teoras que sustentan el estudio de los
fenmenos y procesos.

DESARROLLO DEL TRABAJO

1. Captulo I: Marco de la Investigacin

1.1. Conceptual:

Hipoteca.- Es derecho real de garanta de la obligacin

contrada por el prstamo. Se constituye sobre la vivienda o
inmueble, aunque esta pueda permanecer en posesin de su
comprador. El citado derecho confiere al acreedor la facultad de
pedir la venta pblica de la vivienda y compensarse con su
precio si no se cumplen las obligaciones contradas con el
prstamo.

4
 Crdito.- Es una operacin financiera donde una persona fsica
o jurdica (acreedor) presta una cantidad determinada de dinero
a otra persona fsica o jurdica (deudor), en la cual este ltimo se
compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o
plazo definido segn las condiciones establecidas para
dicho prstamo ms los intereses devengados, seguros y costos
asociados si los hubiera.

Subprime.- significa por debajo de lo ptimo. Denomina a un

crdito cuya principal caracterstica es el gran riesgo que
contempla ante la posibilidad de que quien lo recibe, no lo pague
en su totalidad.

1.2. Terico

Segn el Economista George Soros

El estallido de la crisis financiera de 2008 puede fijarse

oficialmente en agosto de 2007. Fue cuando los bancos centrales
tuvieron que intervenir para proporcionar liquidez"

Bernanke (FED)

La Reserva Federal est lista para tomar acciones adicionales

como sea necesario para ofrecer liquidez y promover un ordenado
funcionamiento de los mercados." Las prdidas excedieron "las
proyecciones ms pesimistas".

1.3. Referencial

En Estados Unidos

2. Capitulo II: Presentacin de aspectos relevantes de la

informacin

2.1. Compilacin

La informacin acerca del tema se obtuvo de las siguientes

fuentes.

5
 Principales pginas web

www.wikipedia.com
www.monografias.com
www.paralibros.com
www.burbuja.info
www.angelvila.eu

2.2. Sistematizacin

Luego de reunir toda la informacin se la organizo para as poder

tenerla ordenada y utilizarla.

2.3. Anlisis de la informacin

Con la investigacin se pudo entender que es un crdito

subprime y que impacto tuvo en Estado Unidos.

2.4. Interpretacin de la informacin

Al reunir la informacin se pudo observar que la falte de

regulacin y la especulacin de la compra y venta de viviendas
fueron los detonantes para de esta.

3. Capitulo III: Presentacin de los Resultados del Trabajo

3.1. Qu es un crdito subprime?

Es un tipo de hipoteca especial utilizado en Estados Unidos para la

compra de viviendas por clientes con escasa solvencia y por tanto con
un mayor riesgo de impago. Tiene las siguientes caractersticas:

1. El prstamo se realiza a personas que representan un alto riesgo. Con

un historial en cuanto a crditos no favorable.

6
2. Al ser riesgoso por no ser dirigido a personas solventes,
los intereses son mucho mayores que los de cualquier otro tipo de
crdito.
3. Las personas a las cuales se les da el prstamo no tienen
necesariamente un empleo ni un ingreso fijo mensual, por lo que el pago
del prstamo puede tardar ms de lo normal.
4. Las entidades que realizan estos prstamos buscan garantizar
la devolucin de su inversin. Por eso suele hacerse una hipoteca.
5. Los prstamos se dan de manera ms rpida que un crdito
tradicional.
6. Puede ser negociada y cedida a otra entidad a cambio de intereses
ms bajos, siempre y cuando la otra institucin pague el crdito de
manera inmediata.
7. Las condiciones son distintas a otro tipo de crdito, precisamente
porque a las personas a las que se les otorga esta facilidad no tienen
acceso a prstamos en otros bancos.

3.2. Qu es la crisis hipotecaria subprime?

La crisis hipotecaria subprime tiene sus orgenes en Estados unidos se

relaciona con los problemas de pago de los crditos subprime entregado
a personas de alto riesgo, pero las causas fueron ms complejas dado
que existi una transferencia y transformacin de los riesgos, mediante
la emisin de diversos tipos de ttulos que vinculan sus rendimientos a
los pagos de los prestramos subprime.

3.3. Cules fueron los inicios las consecuencias y el

detonante.

3.3.1. Inicios.

Todo empez tras el estallido de la burbuja de Internet en el 2001,

muchos inversores se haban volcado a las propiedades,
tradicionalmente vistas como las inversiones ms seguras. En el caso de
Estados Unidos la compra y venta de vivienda era con fines
especulativos. Tras los atentados de 2001 en EE.UU. las tasas haban
sido reducidas gradualmente hasta el 1% para estimular la economa.

3.3.2. Las consecuencias.

El escenario empieza a cambiar hacia el 2004, cuando la Reserva

Federal empieza a subir las tasas para controlar la inflacin. De una tasa
del 1% en el 2004 se pasa a una tasa superior al 5% en el 2006.

7
Las hipotecas subprime rondaban los U$S 52.000 millones en 2001,
mientras que para 2005 ya superaban los U$S 400.000 millones, monto
que continu aumentando en los aos posteriores

A finales 2005 el precio de la vivienda y la tasa de ventas cayeron en

algunas regiones de Estados Unidos. Las ejecuciones
hipotecarias debidas al impago de la deuda crecieron de forma
espectacular, y numerosas entidades comenzaron a tener problemas de
liquidez para devolver el dinero a los inversores o recibir financiacin de
los prestamistas. El total de ejecuciones hipotecarias del ao 2006
ascendi a 1.200.000 lo que llev a la quiebra a medio centenar de
entidades hipotecarias en el plazo de un ao. Para el 2006, la crisis
inmobiliaria ya se haba trasladado a la Bolsa: el ndice burstil de la
construccin estadounidense (U.S. Home Construction Index) cay un
40%.

La transmisin de la hipotecas subprime a los mercados financieros se

debe a que las entidades bancarias conseguan liquidez mediante la
tcnica de retirar de sus activos el dinero prestado por la va de "colocar
cdulas hipotecarias o CDS, de CLOs y de CMOs u otras obligaciones
respaldadas por paquetes de activos corporativos e hipotecarios". El
riesgo de las subprime habra sido transferido a los bonos de deuda y las
totalizaciones, y de ah a fondos de pensiones y de inversin.

De hecho, las entidades de valoracin de riesgo les pusieron

calificaciones muy altas hasta de triple AAA.
Los CDF Credit Default Swaps son contratos de seguros en los que lo
que se asegura ciertos instrumentos financieros en caso de impago por
parte del emisor. Normalmente estos seguros se aplican a deuda
pblica, deuda privada y ttulos hipotecarios. Son los bancos, hedge
funds, grandes aseguradoras, etc. los que venden estos seguros a las
entidades financieras que han comprado dichos activos de deuda y la
entidades pagarn una prima por la cual se aseguran la devolucin de
sus inversiones en caso de impago del emisor. De esta forma, si el
emisor de la deuda quiebra, la entidad que ha contratado el Credit
Default Swap recuperar su inversin.
3.3.3. Las entidades en quiebra

Durante el 2007:

22 agosto First Magnus Financial (Estados Unidos), segunda mayor

empresa de financiacin hipotecaria de Estados Unidos.

8
6 agosto American Home Mortgage (Estados Unidos), dcimo banco
hipotecario de los Estados Unidos.

11 septiembre Victoria Mortgages (Reino Unido)

30 octubre Merrill Lynch (Estados Unidos)

Inmobiliaria Llanera, inmobiliaria valenciana que present en octubre de

2007 el concurso voluntario de acreedores, que afecta a seis filiales del
grupo con una deuda de unos 700 millones de euros

4 noviembre Citigroup (Estados Unidos)

16 Diciembre, la inmobiliaria vasca Inmobiliaria Ereaga presenta la

suspensin de pagos con una deuda de 160 millones de Euros

Durante el 2008:

Durante los primeros meses del 2008 un gran nmero de las principales
inmobiliarias Espaolas mostraron signos de debilidad econmica y
problemas para hacer frente a los compromisos de pagos adquiridos con
bancos y cajas.

Enero 2008

El 22 de febrero de 2008 el Grupo Contsa presenta la suspensin de

pagos frente al juzgado de lo Mercantil de Sevilla, figurando nueve
bancos y dos grandes inmobiliarias, en la lista de acreedores.

El 22 de febrero de 2008 Habitat Inmobiliaria anuncia la posibilidad de

declararse en suspensin de pagos debido a la imposibilidad de hacer
frente al crdito sindicado contrado en marzo de 2007 con 38 bancos y
cajas por un importe de 1.745 millones

El 31 de marzo de 2008 inmobiliaria Lbaro present ante el Juzgado

Mercantil de Madrid una solicitud de concurso voluntario de acreedores,
su deuda acumula los 700 millones de euros

8 abril Expofincas, se declara en suspensin con una deuda acumulada

de unos 23 millones de euros debido a la imposibilidad de refinanciar
deuda bancaria por 10 millones de euros

6 Mayo, el mayor banco suizo UBS AG anuncia recortes de 5.500 puestos

de trabajo durante el 2008 y 2009

9
Septiembre 2008[editar]

7 de septiembre, el Tesoro norteamericano interviene Freddie Mac y

Fannie Mae, las dos mayores entidades hipotecarias del pas, para evitar
su quiebra.8

20 de septiembre, Barclays anuncia la compra de una parte de Lehman

Brothers, la banca de inversin, la de mercado de capitales, la sede de
Nueva York y la marca. Falta por cerrar la venta de la divisin europea,
por la que se interesa tambin Barclays entre otros.

23 de septiembre: La casa de valores japonesa Nomura anuncia la

compra de las divisiones europea, asitica y de Oriente Medio de
Lehman Brothers, imponindose a Barclays.12

29 de septiembre: El proyecto a gastar por el Departamento del Tesoro

de E.E.U.U. 700.000 millones de dlares de las arcas pblicas,
presentado como un plan de estabilizacin donde constaba de 106
pginas es presentado al Congreso el 29 de septiembre de 2008 para su
votacin y es rechazado por 226 votos en contra y 207 a favor.

3.3.4. El plan de rescate financiero de la Crisis

Un plan de rescate financiero que suma en total 500 mil millones

(aproximadamente $850 mil millones) fue anunciado por el gobierno del
Reino Unido el 8 de octubre de 2008, como respuesta a la crisis de
liquidez de septiembre de 2008. Tras dos semanas inestables a fines de
septiembre, la primera semana de octubre tuvo fuertes cadas en el
mercado de valores y surgieron preocupaciones sobre la estabilidad de
los bancos britnicos. El plan estaba destinado a restaurar la confianza
en los mercados, ayudar a estabilizar el mercado financiero britnico y
proveer una serie de prstamos y fianzas a corto plazo interbancarios,
as como hasta 50 mil millones de inversin estatal en los propios
bancos.

El anuncio ocurri menos de 48 horas despus de que el principal ndice

de valores britnico, el FTSE 100, registrara su mayor cada en un solo
da desde 1987. Un paquete similar de rescate se haba aprobado en los
Estados Unidos la semana anterior, el Acta de Estabilizacin Econmica
de Urgencia de 2008.

El plan prev varias fuentes de financiamiento para ser puestos a

disposicin hasta un total agregado de 500 mil millones en prstamos y

10
garantas; de ellos, 200 mil millones se pondrn a disposicin para
prstamos a corto plazo a travs del Plan Especial de Liquidez del Banco
de Inglaterra. En segundo lugar, el gobierno apoyar a bancos britnicos
en su plan para aumentar su capitalizacin de mercado a travs del
recientemente formado Fondo de Recapitalizacin Bancario, por 25 mil
millones en la primera instancia con una partida de 25 mil millones a
ser utilizados en caso necesario. En tercer lugar, el Gobierno suscribir
temporalmente cualquier prstamo elegible entre los bancos britnicos,
otorgando una garanta de prstamo de alrededor de 250 mil
millones.2 No obstante, solo 400 mil millones de este es "dinero
fresco", como est ya en funcionamiento para prstamos de corto plazo
hasta el valor de 100 mil millones.

Alistair Darling, Ministro de Hacienda del Reino Unido, declar el 8 de

octubre de 2008 en la Cmara de los Comunes que las propuestas
estaban "designadas a restaurar la confianza en el sistema bancario" y
que el financiamiento "pondra a los bancos en una base ms fuerte". El
Primer Ministro Gordon Brown sugiri que las acciones del gobierno
haban delineado el camino para que otras naciones lo siguieran,
mientras que el canciller en la sombra George Osborne sostuvo que
"este es el captulo final de la era de la irresponsabilidad y es
absolutamente extraordinario que un gobierno haya sido conducido por
los eventos hasta el anuncio de hoy da", adems de ofrecer apoyo de la
oposicin al plan.

Tambin el 8 de octubre de 2008 se anunci un esfuerzo global

estratgico y coordinado por parte de siete bancos centrales para
calmar la crisis financiera en curso, cortando las tasas de inters en un
0,5%. Todos los bancos eran miembros de la OCDE e incluan al Banco
de Inglaterra, al Banco Central Europeo y la Reserva Federal de los
Estados Unidos junto con bancos centrales en China, Suiza, Canad y
Suecia. En una reaccin al anuncio, las bolsas de valores europeas
empezaron a recuperarse de las prdidas que haban tenido desde que
se abrieron. La decisin de realizar el corte lleg despus de que las
bolsas de valores cerraran en el Lejano Oriente en un da con fuertes
prdidas.

El plan de rescate britnico difiere del rescate estadounidense de $700

mil millones formalmente titulado el Programa de ayuda a los activos
problemticos (Troubled Assets Relief Program) o TARP, en que los 50
11
mil millones invertidos por el Gobierno del Reino Unido sera utilizado
para comprar acciones en los bancos (lo que en el futuro podra ver un
retorno hecho al contribuyente), mientras que el programa
estadounidense estaba destinado fundamentalmente a la compra por
parte del Gobierno de los Estados Unidos de los valores respaldados por
hipotecas de los bancos estadounidenses que no fueron posibles de
vender en el mercado de valores hipotecarios. El programa de Estados
Unidos requera que el Gobierno de los Estados Unidos tomara un inters
equitativo en organizaciones financieras vendiendo sus valores en el
TARP.6 Por tanto, el programa estadounidense no se diriga a solucionar
el problema fundamental de insolvencia que enfrentaba el sector
financiero, sino ms bien tena como objetivo abordar la carencia de
financiamiento inmediato. El paquete britnico abordaba tanto la
solvencia, a travs del plan de recapitalizacin de 50 mil millones, y el
financiamiento por medio de la garanta gubernamental para las deudas
de los bancos y la expansin del Plan Especial de Liquidez del Banco de
Inglaterra.

4. Conclusiones

La crisis hipotecaria de Norte Amrica en el sector hipotecario o

subprime, se convirti en una crisis a nivel mundial. El impacto generado
en las bolsas de valores a nivel mundial, gener un traspi en los niveles
de confianza de los inversionistas desencadenando unas fluctuaciones
constantes e importantes y posteriormente una desestabilizacin
general.

Es importante que en cualquier economa existan mecanismos que

permitan la correcta evaluacin de las situaciones presentadas en el
mercado. Los entes reguladores estn en la obligacin de garantizar que
las inversiones realizadas sean en un alto porcentaje seguras para los
inversionistas y que no vayan a representar efectos perjudiciales sobre
ellos ni de prdida de capital.

5. Recomendaciones

Hipotecas a mximo de 20 aos a tipo de inters fijo y con un tope del

30% de ingresos netos

El banco es el guardin del ahorro de todo un pas; por este motivo su

actuacin ha de responder al principio de prudencia. No es prudente
conceder el 97% de los crditos para la compra de vivienda a tipo de

12
inters variable y menos que la medida de la vida de las hipotecas
llegara a ser de 29 aos. Mucho menos de recibo es que, de media, la
gente tuviera que estar pagando 14,5 aos de su sueldo tras impuestos
(incluyendo gastos de transaccin) para adquirir vivienda tal y como
sucedi en el pico de la burbuja.

Los nuevos lmites son de cajn: eliminacin de tipos de inters

variables en la compra de primera vivienda, no ms de 20 aos de
hipoteca, 30% de ingresos netos como mximo para el pago de la cuota
hipotecaria. Asmismo, el precio del piso con los gastos de transaccin
no ha de superar nunca los 5 aos de sueldo neto.

Aumento de los requisitos de capital en operaciones inmobiliarias

Por cada prstamo que los bancos conceden, los mismos han de apartar
un dinero para hacer frente a posibles prdidas derivadas de que el
prestatario no pueda devolver el dinero que se le dej para comprarse
una casa. Todas aquellas prdidas superiores al dinero que el banco
apart, son prdidas a las que tienen que hacer frente quienes tienen su
dinero depositado en los bancos. En lo anterior se resume la crisis
bancaria que estamos aun sufriendo.

Con el fin de evitar prdidas para los ahorradores, hemos de imponer la

obligacin de una capitalizacin mucho ms alta de la actual cuando se
trate de prstamos hipotecarios. Esto tiene varias consecuencias: mucha
ms seguridad de la solvencia del banco, menos crdito para los
particulares con lo que los precios de la vivienda se contiene, menos
deudas para el conjunto de la ciudadana.

BIBLIOGRAFIA:

https://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_de_las_hipotecas_subprime

http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?
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https://es.slideshare.net/Negoestratega/crisis-hipotecas-subprime-2007

https://www.youtube.com/watch?v=1pTVmDg5Kp0

13
http://www.cepal.org/es/publicaciones/5445-la-crisis-sub-prime-estados-
unidos-la-regulacion-supervision-financiera-lecciones

http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/08/08/economia/1218205220
.html

http://www.ieseinsight.com/doc.aspx?id=872&ar=8&idioma=1

http://www.abc.es/economia/20130919/abci-recomendaciones-para-
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https://www.getabstract.com/es/resumen/finanzas/la-solucion-a-la-crisis-
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http://revistas.pucp.edu.pe/index.php/contabilidadyNegocios/article/view
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http://www.crashbolsa.com/crisis_financiera_mundial_de_2008

http://www.profmex.org/mexicoandtheworld/volume14/2spring09/Estado
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http://www.cubadebate.cu/noticias/2015/08/02/economista-se-avecina-
nueva-crisis-financiera-global-peor-que-en-2008/#.WRYTIZI1_IU

Anexos:

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15
16
17