Mongrafia Alicorp S.A.A

UPLA
ANLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS - ALICORP

S.A.A
TEMA CENTRAL: ANALISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
CTEDRA: FORMULACION Y ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
DOCENTE: C.P.C. DIANA PARIONA
INTEGRANTES:
JURADO ROCA, HUINI

ESPINOZA POLICARPO, RICARDO
SARMIENTO TOVAR, OSCAR
VILCA CARLOS NEHEMIAS, SEBASTIAN
VILCAHUAMAN TACUNAN, MARIELA
SEMESTRE: V A2 408
TURNO: MAANA
HUANCAYO PER
2015
1
DEDICATORIA
A Dios por habernos permitido llegar hasta este punto y habernos dado salud, ser el manantial
de vida y darnos lo necesario para seguir adelante da a da para lograr nuestros objetivos,
adems de su infinita bondad y amor.
A nuestros padres por habernos apoyado en todo momento, por sus consejos, sus valores, por
la motivacin constante que nos han permitido ser personas de bien, pero ms que nada, por su
amor. Por los ejemplos de perseverancia y constancia que las caracterizan y que nos han
infundado siempre, por el valor mostrado para salir adelante y por su amor.
A nuestra maestra por su gran motivacin, por su apoyo ofrecido en este trabajo, por habernos
transmitido los conocimientos obtenidos y habernos llevado paso a paso en el aprendizaje
INTRODUCCION
2
Los estados financieros son los documentos que deben preparar la empresa al terminar el
ejercicio contable, con el fin de conocer la situacin financiera y los resultados econmicos
obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un periodo
La informacin presentada en los estados financieros interesa a la administracin para la toma

de decisiones despus de conocer el rendimiento crecimiento y desarrollo de la empresa durante
un periodo determinado
Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de su aporte
Los acreedores para conocer la liquidez de la empresa y la garanta de cumplimiento de sus

obligaciones.
El estado para determinar si el pago de los impuestos y contribucin est correctamente

liquidado.
INDICE
CARATULA 1
DEDICATORIA 2
INTRODUCCION 3
3
INDICE 4
CAPITULO I: anlisis a los estados financieros
1) Definicin 6
2) Objetivos del anlisis de los estados financieros 6
3) Aplicaciones de los estados financieros 6
4) Limitaciones de los estados financieros 6
5) Partes interesadas en los estados financieros 7
6) Importancia de los estados financieros 8
7) Funcin de los estados financieros 8
8) Clasificacin de los estados financieros 9

8.1 balance general 9
8.2 estado de ganancias y prdidas 9
8.3 estado de cambios en el patrimonio 9
8.4 estado de flujo de efectivo 9
9) Mtodos de evaluacin a los estados financieros 10
9.1mtodo de anlisis vertical 11
9.2mtodo de anlisis horizontal 12
9.3mtodo de razones o ratios financieros 13
CAPITULO II: anlisis del fondo de maniobras
1) Definicin 20
2) El fondo de maniobra se puede expresar de dos formas 21

3) Componentes del fondo de maniobra 21
4) Interpretacin del fondo de maniobra 22

5) Factores principales que afectan la calidad de trabajo 23
6) Ciclo operativo y ciclo de caja 24
7) Uso de razones para analizar el capital de trabajo 24
CAPITULO III: ALICORP S.A.A.
1) Resea histrica 26
2) Visin 27
3) Misin 27
4) Valores 27
5) Principios bsicos 27
6) Polticas 28
4
7) Organigrama 30
8) Buen gobierno corporativo 33
9) Distribucin alicorp 39
10) Sucursales 42
CAPITULO IV: caso practico
Anlisis de fondo de maniobra 45
Estado de situacin financiera 47
Estado de resultado 49
Anlisis vertical 50
Anlisis horizontal 53
Mtodo integral 56
Fases econmico 57
Mtodo ratios 60
Conclusiones y recomendaciones 68
CAPITULO I
ANALISIS DE LOS ESTADOS
5
FINANCIEROS
1) DEFINICION:
Los estados financieros son los documentos que debe prepara la empresa al terminar el ejercicio
contable, con el fin de conocer la situacin financiera y los resultados econmicos obtenidos en
las actividades de la empresa durante a lo largo de un periodo.
Constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un perodo de

tiempo relativo a las actividades operativas, directas e indirectas a la empresa en estudio.
2) OBJETIVOS DEL ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
Proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para predecir,

comparar y evaluar los flujos de tesorera.
Proporcionar a los usuarios informacin para predecir, comparar y evaluar la capacidad
de generacin de beneficios de una empresa.
3) APLICACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los gerentes de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero.

Los analistas financieros lo emplean para identificar cules son las mejores acciones
que pueden comprar.
Los inversionistas lo emplean para encontrar compaas que no merecen el alto precio
de las acciones que el mercado les proporciona.
4) LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:
Una sola razn no proporciona suficiente informacin para juzgar el desempeo de la

empresa. Slo cuando se utilizan varias razones pueden emitirse juicios razonables.
Han de ser comparados y debern estar fechados en el mismo da y mes de cada ao.
Caso contrario, pueden conducir a decisiones errneas.
Si los estados no han sido auditados, la informacin contenida en ellos puede que no
refleje la verdadera condicin financiera de la empresa.
6
Cuando se comparan las razones de una empresa con otras, o, de sta misma, sobre
determinados perodos, los datos pueden resultar distorsionados a causa de la
inflacin.
5) PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Los accionistas: Los accionistas analizan e interpretan los datos financieros para
evaluar su posicin actual as como la de largo plazo y la productividad de las
operaciones de las empresas.
Los inversionistas: Estn interesados en la estructura completa del capital del
negocio. La posicin de los inversionistas ser favorable en la medida en que no hay
un exceso de bonos en relacin con el capital social y el supervit.
Empleados: Estos estn interesados en los estados financieros para determinar el
progreso de la compaa y los resultados de la explotacin del negocio durante el
ao y las perspectivas para los aos venideros.
Bolsas de valores: El objetivo principal es proporcionar una exposicin completa e
imparcial de los datos financieros esenciales para evaluar la situacin financiera y el
valor de los ttulos de la sociedad. Es un requisito para obtener el privilegio de
operar una Bolsa o para cotizar las acciones y los bonos en la misma.
Cmaras de comercio e industria: Las cmaras obtienen estados financieros de
sus miembros, y despus de haber calculado las relaciones o razones financieras,
as como las relaciones comparativas para la industria, proporciona los datos a los
miembros de la asociacin.
La administracin: Proveen a la administracin de un plano mediante el cual

pueda determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y de las operaciones.
Agencias reguladoras y otras agencias gubernamentales: Necesitan someter los
estados financieros y los datos suplementarios en forma de reportes especiales a las
distintas agencias gubernamentales.
Inversionistas, bancos y acreedores en general: Poseen un inters vital en los
estados financieros de un negocio. Estos estn interesados en las perspectivas
futuras en cuanto a las ganancias y al crecimiento del negocio desde el punto de
vista de la seguridad de la inversin.
6) IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de
decisiones a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin
econmica y financiera de la empresa.
7
Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable del
prstamo o el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones
sobre inversin depende de las circunstancias y del momento del mercado.
Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo,
inversin y otras cuestiones prximas
Los principales entornos en cuanto a la evaluacin financiera de la empresa:
La rentabilidad
El endeudamiento
La solvencia
La rotacin
La liquidez inmediata
El anlisis y la comparacin
7) FUNCIN DE LOS ESTADOS FIANANCIEROS
Proporcionan informacin a los propietarios y acreedores de la empresa cerca de la

situacin financiera.
Actual de esta y su desempeo financiero anterior
Los estados financieros proporcionan a los propietarios y acreedores una forma
conveniente para fijar metas de desempeo e imponer restricciones a los
administradores de la empresa
Los estados financieros proporcionan plantillas convenientes para la planeacin
financiera.
8) CLASIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros es el reflejo de la contabilidad de una organizacin en donde se
visualizan todos los hechos econmicos que se realizan en un determinado periodo, estos de
clasifican en:
8.1.- BALANCE GENERAL: El documento contable que informa en una fecha determinada
la situacin financiera de las empresas, presentando en forma clara el valor de sus
propiedades y derechos, obligaciones y capital, valuados y elaborados de acuerdo con los
principios de contabilidad generalmente aceptados:
ACTIVOS: dinero que se encuentra fsicamente en la empresa, dinero depositado

en el banco, o bienes.
PASIVO: incluye las deudas que tiene la empresa con sus proveedores, con bancos
y otras entidades financieras.
8
PATRIMONIO: aportaciones hechas por los socios y beneficio o utilidades que ha
obtenido la empresa
8.2.- ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS : Muestra hechos realizados en todo

un periodo, compara costos de la empresa contra los ingresos habitados y muestra si hay
utilidades para pagar diversos dividendos, que haya realizado en un periodo determinado.
INGRESOS: representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo o
disminuciones del pasivo o una combinacin de ambas, que generan incrementos
en el patrimonio neto.
GASTO: representa flujos de salida de recursos de disminuciones del activo o
incrementos del pasivo o combinaciones de ambos
9
8.3.- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO: Mide la variacin de patrimonio
originado por las transacciones comerciales realizado por la empresa entre el principio y el
final del periodo contable. Muestra en forma detallada los aportes de los socios y la
distribucin de las utilidades obtenidas en un periodo, adems de la aplicacin de las
ganancias retenidas en periodos anteriores.
8.4.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: Se refiere a la determinacin de las fuentes y

usos del efectivo en el periodo contable, que puede presentarse por mtodo directo y el
mtodo indirecto, en mtodo para determinar el efectivo neto generado por las operaciones;
en cambio en el mtodo indirecto se ajust el estado de utilidades.
9) METODOS DE EVALUACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS
El anlisis de Estados financieros dispone de dos herramientas que ayudan a interpretarlos y

analizarlos. Estas herramientas, denominadas Anlisis horizontal y Anlisis vertical consisten
en determinar el peso proporcional (en trminos relativos) que tiene cada rubro dentro del estado
contable analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados
contables.
9.1.- MTODO DE ANLISIS VERTICAL: consiste en determinar la participacin de

cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia con el total de activos o
total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el
estado de resultados.
El objetivo del anlisis vertical es determinar qu porcentaje representa cada rubro y

cada cuenta respecto del total, para esto se debe dividir la cuenta o rubro que se
quiere determinar, por el total y luego se procede a multiplicar por 100.
El anlisis vertical permite identificar con claridad cmo estn compuestos los estados
contables.
Una vez determinada la estructura y composicin del estado contable, se procede a

interpretar dicha informacin.
10
Se analiza de forma porcentual la estructura de los estados de resultados con el
fin de dar un valor a cada cuenta.
No requiere tener un tiempo comparativo para su realizacin
Permite observar los indicadores ms relevantes de un estado financiero.
9.2.- MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL: En el anlisis horizontal, lo que se busca

es determinar la variacin absoluta o relativa que ha sufrido cada partida de los
estados contables en un perodo respecto a otro. Se busca cual ha sido el crecimiento o
decrecimiento de una cuenta o rubro en un perodo determinado.
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos

o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia
para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los
resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor
atencin por ser cambios significativos en la marcha.
11
Se necesita un tiempo para poder comparar los cambios y tendencias que se
han presentado financieramente
Los porcentajes son comparativos entre los aos
Se puede evidenciar la disminucin o el aumento de las cuentas en los

diferentes periodos.
Ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que

as lo requiere:
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal solamente resultan
afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del
anlisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe
de la partida, un cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos
importes.
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el
cumplimiento de los planes econmicos cuando se establece comparaciones
entre lo real y lo planificado.
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal son ndices que permiten
apreciar, de forma sinttica, el desarrollo de los hechos econmicos. La
comparacin de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas
partidas del Estado de Ganancia y Prdida, es decir, entre partidas de
diferentes estados, es particularmente til en el estudio de las tendencias
relacionadas con el desarrollo de la actividad econmica.
12
Diferencia entre Anlisis vertical y horizontal:
El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo

respecto de otro. Esto es importante para determinar cunto se ha crecido o disminuido en un
periodo de tiempo determinado.
El anlisis vertical, en cambio, lo que hace principalmente es buscar que tanto participa un rubro
dentro de un total global. Este indicador permite determinar igualmente que tanto ha crecido o
disminuido la participacin de ese rubro en el total global
9.3.- METODOS DE RAZONES O RATIOS FINANCIEROS:
Un ratio es el cociente entre magnitudes que tienen una cierta relacin y por este motivo
se comparan.
Las razones son simplemente un mtodo de anlisis y su funcin se limita a servir de
auxiliar para el estudio de las cifras de los negocios, sealando solo posibles puntos
dbiles.
Las razones financieras tambin llamados ratios financieros o indicadores financieros,
son coeficientes o razones que proporcionan utilidades contables y financieras de
medida y comparacin a travs de los cuales, la relacin (por divisin ) entre s de dos
datos financieros directos , permiten analizar el estado actual o pasado de una
organizacin, en funcin a niveles ptimos definidos para ella.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis
y reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
RATIOS DE LIQUIDEZ
Para diagnosticar la situacin de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de
poder hacer frente a sus pagos a corto plazo, adems de confeccionar el estado de
flujos de tesorera, ya sea histrico o provisional, se pueden utilizar los ratios siguientes.
Ratio de liquidez general: La liquidez general es la razn de activo circulante a pasivo

circulante. Nos permite medir la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a
corto plazo, a partir de sus activos corrientes, en un momento determinado
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Liquidez general =
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO A CORTO PLAZO
Esta razn es frecuentemente usada para medir la liquidez a corto plazo.
Consiste en la capacidad de la empresa de generar efectivo a partir de sus activos

circulantes y as lograr cubrir sus deudas, mientras mayor sea, existe ms posibilidad de
que la empresa pueda pagar sus pasivos, ya que hay suficientes activos para convertirse
en efectivo cuando sea necesario. Si es muy alta el capital puede estar inmovilizado,
cuentas por cobrar muy altas o inventarios excesivos.
Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor del ratio ha de ser prximo
a 2, aproximadamente entre 1.5 2. En caso de que este ratio sea menor que 1.5 indica
que la empresa puede tener mayor probabilidad de hacer suspensin de pagos. Quizs
podra pensarse que con un ratio de liquidez de 1 ya se atenderan sin problema las
deudas a corto plazo. Sin embargo, la posible morosidad de parte de la clientela y las
dificultades en vender todas las existencias a corto plazo aconsejan que el fondo de
maniobra sea positivo y por lo tanto que el activo circulante sea mayor que las deudas a
corto plazo. Esta situacin depende de cmo cobra y cmo paga la empresa, ya que en
sectores en los que se cobra muy rpido y se paga muy tarde se puede funcionar sin
problemas teniendo un fondo de maniobra (activo circulante menos deudas a corto
plazo) negativo.
Ratio de liquidez inmediata: La liquidez inmediata, denominada prueba cida por

muchos autores, mide la capacidad de enfrentar las obligaciones ms exigibles, o sea,
las deudas a corto plazo a partir de los activos circulantes sin la inclusin de las partidas
menos lquidas.
LIQUIDEZ INMEDIATA =
ACTIVO CIRCULANTEINVENTARIOS
PASIVO A CORTO PLAZO
14
Para considerar que la empresa no tendr problemas de liquidez, esta razn debe,
aproximadamente, igualar al exigible a corto plazo. Si la razn es menor que 1 existe
una situacin de peligro en la que es posible se presenten problemas para atender a los
pagos. Si la razn sobrepasa a 1, hay que tener cuidado, se puede estar infrautilizando
sus inversiones en disponible y realizable.
Ratio de liquidez disponible: Esta liquidez, tambin conocida como razn de tesorera,
mide la capacidad de enfrentar las deudas a corto plazo slo a partir de los disponible
para pagar.
LIQUIDEZ DISPONIBLE =
ACTIVO CIRCULANTE DISPONIBLE

PASIVO
Los activos circulantes A CORTO
disponibles PLAZOel efectivo y valores negociables que la
incluyen
empresa posea, cuya alta liquidez les permita convertirse en dinero muy fcilmente.
Es difcil estimar un valor ideal para este ratio ya que el disponible acostumbra a fluctuar
a lo largo del ao, y por tanto se ha de procurar tomar un valor medio. No obstante, se
puede indicar que si el valor del ratio es bajo, se pueden tener problemas para atender
los pagos. Por el contrario si el ratio de disponibilidad aumenta mucho, puede existir
disponibles ociosos, y por tanto, perder rentabilidad de los mismos. Como valor medio
ptimo se podra indicar para este ratio el de 0,3 aproximadamente.
Ratio de solvencia: La solvencia mide la capacidad que presenta la empresa para

enfrentar (solventar) todas sus deudas, tanto a corto como a largo plazo, con sus activos
reales (activos circulantes y fijos).
ACTIVO REALES
SOLVENCIA = FINANCIAMIENTOS AJENOS
15
El activo real debe duplicar, al menos, las deudas totales, aunque un exceso podra
indicar activos inmovilizados o poco financiamiento ajeno, lo que disminuir el
rendimiento de los capitales propios.
Cuando una empresa carece de liquidez y de solvencia, se encuentra en una situacin

de quiebra tcnica.
Todos estos ratios se pueden expresar en veces o en tanto por uno.
RATIOS DE ACTIVIDAD
Estas razones miden la efectividad con que la empresa utiliza los recursos de que
dispone.
Las razones de actividad miden la eficiencia de la inversin del negocio en las cuentas
de activo corriente. Esta inversin puede ser alta o baja y para calificarla es necesario
conocer el nmero de veces que rotan, por ejemplo: los inventarios durante un perodo
determinado.
Las cuentas del activo circulante tendrn ms liquidez entre ms roten, es decir, entre
ms rpido se conviertan en dinero.
Las razones de actividad se obtienen del balance general y del estado de resultado.
Rotacin de inventarios:
Este ndice muestra la rapidez con que se vende o utiliza el inventario de mercancas
para la venta o de suministro.
Se calcula dividiendo las ventas entre el inventario o tambin el costo de venta entre el
inventario.
Costo de Venta Ventas

O Inventarios
Total de Pasivo
16
Este ndice nos muestra las veces o das que los inventarios han rotado durante el ao o
sea la efectividad con que la empresa emplea los recursos disponibles.
Los acreedores a corto plazo generalmente miran una alta rotacin de inventarios como
signo positivo, indicando que el inventario es de fcil realizacin. Este ndice puede
sealar la existencia de inventarios obsoletos. Problemas de precios o deficiencias en el
rea comercial.
Es favorable la situacin cuando se produce la mayor rotacin de inventarios posible. Un
ndice positivo debe ser superior a cuatro, que equivale a menos de 90 das de inventario
al ao.
Rotacin de Cuentas por Cobrar o Ciclo de Cobro:
Esta razn muestra con que rapidez se convierten los recursos invertidos en cuentas por
cobrar, es decir el nmero de das que como promedio tardan los clientes en cancelar
sus cuentas. Se calcula relacionando las Cuentas por Cobrar con las Ventas Netas a
Crdito del perodo. Luego se multiplica por el nmero de das que comprende dicho
perodo de ventas.
Cuentas por Cobrar

Ventas Net as a Credito X t
(das)
Un nmero de das bajo significa una recuperacin rpida del dinero que adeudan los
clientes. Un nmero de das alto, significa que la cartera es muy lenta, afectndose la
capacidad de pago del negocio y desde luego su liquidez. Adicionalmente al ciclo de
cobro debe analizarse la antigedad de los saldos, a fin de poder accionar sobre los
mismos. Las cuentas con ms de 30 das son negativas en sentido general.
Rotacin de Cuentas por Pagar o Ciclo de Pago:
Expresa los das de compra pendiente de pago. Refleja el nmero de das promedio que
se tarda en pagar a los proveedores. Cuanto mayor sea este valor implica ms
financiacin para la empresa, y por tanto es positivo. No obstante, hay que distinguir
aquella que se produce por el retraso en el pago contra lo convenido con los
proveedores. Esto es totalmente negativo por la informalidad que refleja y la falta de
credibilidad ante los acreedores.
17
Cuentas por Pagar
CostoVentas o Compras X t
(das)
Es conveniente comparar estos resultados con la poltica de crditos de venta de los

proveedores. Un ndice elevado puede provocar el corte de suministros, lo que afectara
la marcha de la empresa.
RATIOS DE RENTABILIDAD
Estas razones nos permiten evaluar las utilidades obtenidas con relacin a las ventas,
los activos o el capital. Esto representa pruebas muy importantes para los accionistas
de la empresa ya que se basan fundamentalmente en el rendimiento o utilidad generada
por la inversin que mantienen en la misma.
Desde un punto de vista puramente econmico, uno de los fines primordiales de la

empresa consiste en hacer mxima la rentabilidad de los capitales invertidos en la
misma. No se trata de maximizar los beneficios absolutos sino la relacin existente entre
los beneficios y los capitales invertidos.
Utilidad Neta
a) Utilidad netas a ventas netas = Ventas Netas
El objetivo de la empresa es obtener una utilidad sobre cada $ vendido.

Esta razn mide el xito con que la empresa ha cumplido ese propsito.
b) Rendimiento de capital Contable =
18
Mide la tasa de rendimiento sobre la inversin de los propietarios o sea la utilidad que se
obtiene por cada $ invertido por el propietario en un periodo dado.
Rendimiento de activo total =

c)
Utilidad Neta
Activo Total
Mide la capacidad bsica de generacin de utilidades o sea muestra que utilidad se

gener por cada $ de Activo Total.
Ventas Netas a Activos Totales =

d)
Ventas Netas
Activos Totales
Mide tanto la efectividad y eficiencia de la administracin en el uso y provecho de los
recursos disponibles, como las ventas generadas por cada peso de inversin o la
magnitud de la inversin necesaria para generar un determinado volumen de ventas. Si
la rotacin es baja podra indicar que la empresa no esta generando el suficiente
volumen de ventas en proporcin a la magnitud de su inversin.
e)
Ventas Netas
Ventas Netas a Activos Fijos = Activo Fijo
Reconoce que cantidad de pesos de ventas pueden generarse por cada peso de activo
fijo invertido.
Hasta aqu hemos visto todo lo relacionado con los mtodos de razones y proporciones
financieras, los cuales se consideran uno de los instrumentos de Anlisis Econmico
Financiero ms conocidos y ms ampliamente utilizados, no obstante la utilizacin
indiscriminada de estos puede distanciar el anlisis.
CAPITULO II
ANALISIS DEL FONDO DE

19
MANIOBRAS
1) Definicin: En ingls se le llama working capital.
El fondo de maniobra analiza el equilibrio entre las inversiones y su financiacin. Es la parte del
activo corriente financiada con recursos financieros permanentes. Su existencia ofrece seguridad
para hacer frente a las deudas a corto plazo.
El fondo de maniobra est integrado por los recursos financieros de carcter permanente de la
empresa que quedan despus de financiar el activo fijo o inmovilizado. Por ello, se puede afirmar
que el fondo de maniobra es un concepto de pasivo.
El fondo de maniobra recibe distintas denominaciones:

Fondo de rotacin
Capital de trabajo
Capital circulante
Capital en giro
La forma ms frecuente de calcular el fondo de maniobra, a partir de un balance, consiste en

restar al activo circulante el pasivo circulante:
2) EL FONDO DE MANIOBRA SE PUEDE EXPRESAR DE DOS FORMAS:
a) La diferencia entre el activo y el pasivo circulante.
FONDO DE MANIOBRA = ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO

CIRCULANTE
20
b) La diferencia entre los capitales permanentes (fondos propios y pasivo exigible a largo
plazo) y el activo fijo.
FONDO DE MANIOBRA = FONDOS PROPIOS + PASIVO EXIGIBLE A LARGO

PLAZO - ACTIVO FIJO
En la mayora de las empresas el Fondo de Maniobra ha de ser positivo, pues de lo

contrario significara que una parte del Activo Fijo estara financiado con recursos a corto
plazo, con el consiguiente descenso de la solvencia de la empresa y peligro de
suspensin de pagos.
Es preciso considerar que una parte del Activo Circulante no es realizable (stock mnimo,
saldo mnimo disponible) pues debe mantenerse de forma permanente en la empresa
para mantener una actividad normal. De ah que una parte del activo circulante sea
financiado con recursos a largo plazo, y por lo tanto, que se estime conveniente que el
Fondo de maniobra sea positivo.
3) COMPONENTES DEL FONDO DE MANIOBRA
El fondo de maniobra se puede explicar como la suma de dos componentes: recursos lquidos
Necesarios y NOF. Vamos a analizar cada uno de ellos:
Los Recursos Lquidos Necesarios (RLN) son la diferencia entre los conceptos siguientes:
Activos lquidos o tesorera (T). Saldos disponibles en caja, bancos y las inversiones
Financieras a corto plazo (bonos del estado, pagars, etc.) de inmediata liquidez
(menos de 3 meses).
Pasivo de tesorera (PT). Son deudas a corto plazo de carcter financiero, como
pueden ser las lneas de crditos, los crditos bancarios a corto plazo, el descubierto en
cuentas corrientes, etc. Todos ellos con vencimiento inferior a un ao.
Por su parte, las NOF recogen los recursos que la empresa debe destinar para financiar su
Actividad ordinaria:
Existencias . El nivel medio de productos que garantiza el cumplimiento de los

Compromisos de la empresa con sus clientes.
21
Cuentas a cobrar (Cc). Importe que la empresa tiene por trmino medio en las distintas
cuentas que recogen los derechos de cobro por las ventas realizadas a plazo.
Cuentas a pagar (Cp.). El importe que por trmino medio suponen las compras que los
Suministradores (proveedores) permiten a la empresa pagar de forma aplazada.
Aminoran las necesidades financieras asociadas a la actividad de la empresa.
Cuentas de periodificacin (Pn). El saldo neto de otras cuentas del activo circulante
(pagos anticipados, cobros diferidos, etc.) y del pasivo circulante o exigible a corto
(cobros anticipados, pagos diferidos, etc.). Si dicho saldo neto es deudor, es decir, si hay
ms derechos que obligaciones, se suma a las NOF; por el contrario, si el saldo es
acreedor (obligacin de pago), se resta a las NOF.
4) INTERPRETACION DEL FONDO DE MANIOBRA
FM > 0 significa que parte del activo circulante est financiado con pasivos circulantes,
pero el resto del activo circulante est financiado con capitales permanentes. A esto es a
lo que se denomina fondo de maniobra. Finalmente, el activo fijo o inmovilizado est
financiado ntegramente con recursos financieros de carcter permanente.
FM = 0 significa que todo el activo circulante est financiado con recursos a corto plazo
(Pasivo circulante). En consecuencia, todo el activo fijo o inmovilizado est financiado
con recursos financieros de carcter permanente.
22
FM < 0
significa que, adems del activo circulante, hay parte del activo fijo o inmovilizado que
est financiado con recursos a corto plazo (pasivo circulante). Es lo que se denomina
fondo de maniobra negativo. Por ltimo, el resto del activo fijo o inmovilizado est
financiado con recursos financieros de carcter permanente.
5) FACTORES PRINCIPALES QUE AFECTAN LA CALIDAD DE TRABAJO
La naturaleza de los activos corrientes que conforman el capital de trabajo.

El tiempo requerido para convertir estos activos en efectivos.
La gestin del capital de trabajo responde a:
Importe ptimo de efectivo.
Das de crdito a conceder a los clientes.
Cantidad de inventarios a mantener.
La liquidez de la empresa.
6) CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA:
Por ciclo operativo de la empresa se entiende el tiempo que transcurre entre el momento en que
se invierte una unidad monetaria de capital, para la adquisicin de Materias Primas, Mano de
23
obra y Gastos Generales para llevar a cabo el proceso de transformacin y el momento en que
se recupera mediante la venta o cobro del producto o servicio en cuestin.
Se calcula:
Ciclo de Operacin = Ciclo de Inventario + Ciclo de Cobro.
Con la informacin anterior se determina:
Ciclo de Caja: Es la cantidad de tiempo que transcurre desde el momento en que la

entidad realiza una erogacin para comprar materias primas o mercancas para la venta
hasta el momento en que se realiza el cobro por la venta de las producciones o las
mercancas vendidas.
Se calcula:
Ciclo de Caja = Ciclo de Operacin - Ciclo de Pago
Rotacin de Caja: Constituye el nmero de veces por ao en que la caja de la empresa

rota realmente.
7) USO DE RAZONES PARA ANALIZAR EL CAPITAL DE TRABAJO.
El uso de razones nos brinda la posibilidad de profundizar en el anlisis.
Rotacin del Capital de Trabajo.
El capital de trabajo es la consecuencia de la tenencia de efectivo, crditos a clientes,

existencias de inventarios, pagos anticipados y otras partidas de activo circulante, as
como la presencia de deudas a corto plazo. De ah que un crecimiento en ventas debe
corresponderse con un aumento del capital de trabajo.
Se determina de la siguiente forma:
Ventas Netas
Capital de trabajo
Esta razn mide las exigencias de las ventas netas sobre el capital de trabajo. Por cada
$ de capital de trabajo se generan tantos $ de ventas netas.
24
Rotacin del activo circulante.
Como complemento a la rotacin del capital de trabajo se puede determinar la rotacin

del activo circulante.
Se determina de la siguiente forma:
Ventas Netas
Activos circulantes
Expresa las necesidades de ventas por cada $ de activos circulantes. Mientras mayor
sea el valor de este ratio mejor ser la productividad del Activo Circulante, es decir que el
dinero invertido en este tipo de Activo rota un nmero mayor de veces, lo que significa
una mayor rentabilidad del negocio.
CAPITULO III
DATOS GENERALES DE LA
EMPRESA
1) RESEA HISTORICA
En 1971 el Grupo Romero adquiri la Compaa Industrial Per Pacfico S.A. (CIPPSA),
constituida en 1956 por Anderson Clayton para producir aceites, grasas comestibles y jabn
de lavar. En 1993 se fusion absorbiendo otras dos empresas del grupo, Calixto Romero
S.A. en Piura, empresa productora de aceites vegetales y molienda de algodn; y
Compaa Oleaginosa Pisco S.A. en el sur, empresa productora de aceites comestibles y
jabn de lavar.
25
En febrero de 1995 CIPPSA adquiere La Fabril, empresa matriz en el Per del grupo Bunge
& Born de Argentina y que haba fusionado en 1993 a las empresas Copsa, Molinera Santa
Rosa (en Lima) y a Sidsur (en Arequipa). En marzo CIPPSA absorbe a CODISA, empresa
fundada en 1976 por el Grupo Romero para comercializar productos de consumo masivo.
En junio de 1995 CIPPSA se fusiona con La Fabril absorbindola y dando lugar a la

creacin del Consorcio de Alimentos Fabril Pacfico (CFP).
En octubre de 1995 CFP compr la fbrica de galletas de Molinera del Per S.A. (MOPESA)
y en diciembre de 1996, se fusion absorbiendo a otras 2 grandes empresas peruanas
Nicolini Hnos. y Molinera del Per S.A.; ambas productoras de harinas y pastas. En ese
momento se forma Alicorp S.A.A.
En enero del 2001, Alicorp adquiere la planta de oleaginosos de Industrias Pacocha S.A.
perteneciente al Grupo Unilever, ubicada en la ciudad de Huacho.
El primero de junio del 2004 se llev a cabo la fusin de Alicorp y Alimentum S.A - que
produce la marca Lamborghini- y de la distribuidora Lamborghini S.A., lo que significa
nuestro inicio en el segmento de helados.
2) VISION:
"Somos una empresa de Clase Internacional, con productos y servicios de alto valor
agregado, que satisfacen las necesidades y expectativas de nuestros clientes en cualquier
mercado"
3) MISION:
"Somos una empresa dedicada a la produccin y comercializacin de alimentos y
derivados, integrada por personas con espritu de empresa, comprometidas en fijar nuevos
estndares de excelencia en la satisfaccin de Ios clientes. Queremos lograr nuevos niveles
de xito competitivo en cada categora de negocios en los que competimos para beneficio
de nuestros accionistas, de nuestros clientes y consumidores, de nuestros trabajadores y de
las comunidades en las que operamos"
4) VALORES:
lideramos con pasion: somos lideres apacionados en todo lo que hacemos.
somos personas emprendedoras, con espiritu ganador y coraje lo que nos moviliza
a innovar y transformar mercados.
26
Estamos conectados : sentimos los objetivos de la organizacin como propios y
los cumplimos con altos estandares de exelencia y responsabilidad.
Actuamos con agilidad y flexibilidad: somos un equipo agil y flexible, sabemos
tomar riesgos, aprendemos de nuestros errores y celebramos nuestros exitos con
humildad.
Confiamos: vivimos en un ambiente en la cual las personas se sienten seguras de
expresar lo que piensan. confiamos genuinamente en nuestra gente y su talento y
los empoderamos para la mejor toma de deciciones.
Respetamos: somos integors y honestos. Respetamos a nuestra gente, clientes ,
consumidores, medio y la comunidad en que vivimos.
5) PRINCIPIOS BASICOS:
Orientacin al Mercado:
Nuestros clientes y el mercado son la fuerza que gua todo lo que hacemos.
Buscamos satisfacer sus necesidades e impresionarlos, hacindoles fcil el trabajar
con nosotros, entregndoles los productos y servicios que desean y desarrollando
una excelente relacin con nuestros proveedores.
Compromiso con la Calidad:

Somos una organizacin que cree que el xito se alcanza trabajando con
responsabilidad por la tarea bien hecha y con un profundo compromiso por mejorar
constantemente la calidad y el valor de los bienes y servicios que producimos.
Trabajo con Eficiencia:

Operamos con puntualidad, disciplina y orden, mejorando continuamente la
efectividad y la eficiencia, eliminando errores, reproceso y prdidas de tiempo.
Pensamos y actuamos con impaciencia constructiva y con sentido de urgencia.
Compromiso con Nuestros Accionistas:

Estamos orientados a los resultados. Medimos nuestro xito en la satisfaccin de
nuestros clientes y en el valor que le retribuimos a nuestros accionistas.
Desarrollo del Recurso Humano:

Promovemos un ambiente de trabajo desafiante y productivo. Reconocemos logros
y estimulamos la participacin y el trabajo en equipo. Fomentamos la capacitacin y
el desarrollo del recurso humano y alentamos a la gente a trabajar con alegra.
27
Compromiso con la Comunidad y la tica:
Trabajamos por la salud y la naturaleza. Mantenemos un alto estndar de integridad
y conducta tica y un buen comportamiento como ciudadanos de las comunidades
donde operamos. Queremos ser un activo de la comunidad.
6) POLITICAS:
Poltica de calidad: En AIicorp estamos comprometidos a desarrollar, producir y
comercializar alimentos y productos de consumo masivo, insumos industriales y
raciones para animales, con el fin de satisfacer a consumidores y clientes, para lo
cual innovamos, aplicamos exigentes estndares de calidad, mejoramos
continuamente nuestros procesos y desarrollamos a nuestro personal.
Poltica de seguridad alimentaria: En Alicorp estamos comprometidos a tomar
las acciones de prevencin que se requieran para evitar la posible contaminacin
fsica, qumica o biolgica de los alimentos que elaboramos y cumplimos con todos
los requisitos sanitarios legales aplicables, con la finalidad de ofrecer productos
saludables y seguros para el consumo humano.
Poltica ambiental: En Alicorp estamos comprometidos a mejorar continuamente
nuestras operaciones, a prevenir la contaminacin y a utilizar adecuadamente la
energa, con la finalidad de minimizar los impactos ambientales de nuestras
actividades, productos y servicios en beneficio de la comunidad, dentro del marco
legal aplicable y los requisitos voluntarios que la empresa adopte.
Poltica de seguridad y salud ocupacional: En Alicorp estamos comprometidos
a evitar que las personas sufran lesiones o daos a su salud en nuestras
instalaciones y a eliminar los daos materiales en general, para lo cual
promovemos el comportamiento seguro, capacitamos y entrenamos a nuestro
personal, reducimos los riesgos, cumplimos con la legislacin aplicable y estamos
preparados para controlar un eventual incendio o emergencia, en un marco de
mejora continua de la seguridad.
Poltica de mantenimiento: En Alicorp estamos comprometidos a eliminar las
fallas imprevistas de los equipos de produccin y a conservar en buen estado las
instalaciones, para lo cual empleamos las mejores tcnicas de mantenimiento
preventivo, planificamos detalladamente los trabajos, optimizamos los costos,
capacitamos a nuestro personal e impulsamos la mejora continua.
Poltica de proteccin frente al narcotrfico y terrorismo: En Alicorp estamos
comprometidos a tomar acciones de prevencin para impedir que nuestras
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actividades resulten afectadas por el narcotrfico terrorismo, para lo cual
capacitamos y evaluamos peridicamente a nuestro personal, controlamos los
productos, materiales y la informacin que pueda ser mal utilizada.
7) ORGANIGRAMA:
A continuacin la descripcin detallada de cada rea:
Recursos Humanos y Relaciones Institucionales: Responsable de los recursos humanos

y de la imagen interna y externa de toda la organizacin. Se encarga de velar por el
bienestar de los trabajadores, seleccionar personal, administrar la capacitacin y mantener
relacin con entes externos relevantes.
Produccin: Responsable de lograr niveles ptimos de productividad en trminos de
eficiencia, efectividad, calidad y costos de las plantas industriales; garantizando los niveles
de capacidad requeridos para cumplir con las aspiraciones de la empresa.
Desarrollo Tecnolgico: Responsable del desarrollo de nuevos productos y de la

implementacin de la tecnologa adecuada para fabricarlos. De la mejora de los productos
existentes y costos de manufactura a travs del desarrollo de formulaciones, empaques y
optimizacin de procesos productivos. Encargada de la actualizacin de la tecnologa de
29
produccin mediante el desarrollo y ejecucin de proyectos de ingeniera y automatizacin
de procesos.
Calidad:Responsable de administrar los Sistemas de Gestin de Calidad, Ambiental y
Seguridad Alimentaria de la compaa, estableciendo para ello polticas y lineamientos de
trabajo corporativos. As tambin, planifica la calidad de todos los productos que se
elaboran.
Mantenimiento: Responsable por la confiabilidad de los equipos de produccin. Para ello,
emplea las ms modernas tcnicas de mantenimiento preventivo y predictivo, involucra a
los operadores en el cuidado de sus propios equipos de produccin y capacita a su
personal. Establece altos estndares de calidad operando bajo un sistema de mejora
contnua y realiza las operaciones dentro de un alto estndar de seguridad.
Automatizacin: Responsable de los montajes de las plantas nuevas, de la modificacin
de los sistemas existentes de la parte elctrica y de automatizacin. Encargada de la
calidad de la instalacin y satisfactoria entrega de los nuevos sistemas a los usuarios finales
y al departamento de mantenimiento. Vela por mantener los estndares de instalacin en
los montajes y equipos de control e instrumentacin.
Proyectos de Ingeniera: Responsable de la ejecucin de los proyectos de inversin, del
desarrollo de ingeniera bsica y coordinacin para ingeniera de detalle. De la
especificacin y seleccin del equipamiento, as como de la administracin del tiempo para
la ejecucin de los proyectos.
Seguridad Industrial: Tiene como propsito controlar las prdidas reales y potenciales
relacionadas con lesiones, enfermedades ocupacionales y daos materiales en general
mediante un enfoque sistemtico denominado Programa de Control de Prdidas.
Planeamiento Industrial: Responsable de planificar la produccin, compra y distribucin de
los productos que la empresa comercializa. Su objetivo es asegurar la disponibilidad del
producto para atender los requerimientos de los clientes, optimizando los costos
productivos, logsticos y financieros, en beneficio de los clientes y Alicorp.
Materias Primas: Responsable de abastecer a las plantas con materia prima de calidad, a
costos competitivos y de manera oportuna. De prevenir las variaciones de precios de los
insumos en los mercados nacionales e internacionales, as como de darles seguimiento
para lograr un arribo adecuado y evitar el sobre stock.
Compras Locales: Responsable de realizar adquisiciones dentro de altos parmetros de
calidad, respondiendo en el menor tiempo y buscando obtener la mayor rentabilidad en
dichas operaciones. Aplica los ltimos conceptos en compras y tcnicas efectivas de
negociacin a largo plazo.
Almacenes de Insumos: Responsable de gestionar con los proveedores el abastecimiento
de insumos, envases y repuestos a las plantas de produccin. De administrar los almacenes
30
mediante el control de ingresos y salidas de materiales, la toma de inventarios y la
liquidacin de materiales obsoletos. Todo esto mediante un control y manejo de niveles de
inventario eficiente y aplicando tcnicas de Supply Chain Management.
Demanda: Responsable de pronosticar la demanda del mercado, de distribuir los planes de
venta y de proveer de informacin e indicadores de ventas a toda la organizacin, contando
para esto con herramientas que permiten efectuar pronsticos en el ERP SAP.
Distribucin: Responsable del diseo y gestin del modelo de distribucin fsica de
productos a clientes a nivel nacional. Abarca desde la recepcin de productos, el
almacenamiento, la preparacin de pedidos, la administracin y programacin del
transporte, hasta el control de la entrega de pedidos a clientes. Para ello cuenta con
Almacenes de Productos Terminados, Centros de Distribucin, Plataformas Logsticas de
reexpedicin y una flota de transporte externa.
Servicio al Cliente: Responsable de incorporar valor agregado a los procesos que
aseguren la excelencia en la satisfaccin de los clientes internos y externos; logrando as
niveles de servicio que contribuyan al incremento de las ventas y al retorno de la inversin.
Opera bajo exigentes indicadores de nivel de servicio, estudios de satisfaccin del cliente y
un eficiente servicio de Call Center Integrado.
Ventas: Responsable de optimizar la gestin de ventas en cada regin ejecutando
eficientemente las estrategias planteadas. Sus funciones principales son establecer las
directivas de la gestin de ventas que permitan lograr los objetivos de volumen, cobranza,
distribucin y merchandising para cada una de las marcas de Alicorp.
Marketing: Responsable de detectar las oportunidades de negocios y desarrollar productos
que satisfagan las necesidades de los consumidores. Encargada de definir las estrategias
de producto, precio, distribucin y promocin de todas las marcas que comercializa la
compaa.
Comercio Exterior: Responsable de manejar la logstica de todas la importaciones y
exportaciones de la empresa. Encargada de contactar con los proveedores nacionales e
internacionales tales como servicios de transporte, de aduana, entre otros para evaluar
ofertas y decidir la compra en los casos que sea aplicable.
Sistemas: Responsable de proponer e impulsar el uso de la tecnologa en los procesos,
identificando soluciones beneficiosas, evaluando requerimientos tecnolgicos y de
informacin de las reas usuarias, y priorizando su atencin en funcin a los planes
estratgicos de Alicorp.
Contabilidad: Responsable de brindar informacin financiera y de gestin, en forma
oportuna y confiable, a los clientes internos y externos para la toma de decisiones
respectiva. Est centrada en controlar, analizar y reflejar en los Estados Financieros la
31
situacin econmica financiera del negocio de acuerdo con las Normas Internacionales de
Contabilidad (NICs).
Presupuestos: Responsable de la elaboracin del presupuesto base de la empresa, y de la
consolidacin y control del presupuesto de gastos e inversiones. Proyecta los resultados de
cada ejercicio, los costos de produccin y ventas; adems de elaborar las planillas de
rentabilidad a nivel SKU y dar soporte a las reas para la evaluacin de proyectos.
8) BUEN GOBIERNO CORPORATIVO: En Alicorp nos encontramos comprometidos con el

cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno Corporativo, nuestra gestin est basada
en acciones que garanticen equidad, responsabilidad y transparencia hacia nuestros
accionistas, inversionistas y grupos de inters relacionados con la sociedad.
Alicorp ha sido reconocida por la Bolsa de Valores de Lima como una de las diez empresas
peruanas con buenas prcticas de gobierno corporativo y es parte de la cartera del Indice
de Buen Gobierno Corporativo vigente del 1 de julio de 2014 al 30 de junio de 2015.
Los accionistas:
Accionista Econmico Nacionalida Grupo % del

d Capital
AFP INTEGRA S.A. Peruana 12.233
Birmingham Merchant Panamea 11.042
PRIMA AFP S.A. Peruana 9.213
Grupo Piurano de Inversiones Peruana Romero7.791

S.A.
PROFUTURO AFP Peruana 7.148
ATLANTIC SECURITY BANK Panamea 5.536
Acciones con derecho a voto
Total Shares
Posession Number of % de Participation
32
Shareholders
Menor al 1% 1,434 180,720,344 21.331694
Entre 1% - 5% 10 217,863,314 25.715940
Entre 5% - 10% 4 251,511,946 29.687724
Mayor al 10% 2 197,096,127 23.264642
Total 1,450 847,191,731 100.00
Acciones de inversin
Total de
Tenencia Nmero de % de
Acciones
Accionistas Participacin
Menor al 1,558 4,259,941 57.656605

1%
Entre 1% - 5% 16 1,773,759 24.007122
Entre 5% - 0 0 0.000000
10%
Mayor al 10% 1 1,354,770 18.336273
Total 1,575 7,388,470 100.00000
ESTRUCTURA DE GOBIERNO:
Junta de Accionistas
Acuerdos de Junta de Accionistas del 2014
33
Directorio
El Directorio de la sociedad est compuesto por las siguientes personas:
Nombre Cargo
Dionisio Romero Paoletti Presidente
Dionisio Romero Paoletti

Luis Romero Belismelis Vicepresidente
Director de la Compaa desde 2001. Es Presidente de la Compaa desde 2002.
Asimismo, es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
Jos Antonio Onrubia Holder Director
Es Bachiller en Economa y Relaciones Internacionales de Brown University y cuenta con
una Maestra en Administracin de Empresas de Stanford University.
Calixto Romero Guzmn Director
Luis Romero Belismelis
Director alterno del seor Ronald Campbell Garca desde el ao 2001 hasta el 1 de
ngel Manuel Irazola Arribas Director
agosto de 2006. Es Vice Presidente de la Compaa desde el 2 de agosto de 2006.
Asimismo, es Director de diversas empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
Jose Raimundo Morales Dasso Director
Gerente Central de Administracin y Finanzas desde 1992. Gerente Central de Finanzas,
Administracin y Sistemas desde 2002 hasta el mes de diciembre de 2005. Grado de
Oscar Alfredo Romero Vega Director hasta el mes de Febrero
Bachiller de la Universidad de Boston (USA).
de 2013
Jose Antonio Onrubia Holder
Jose Alberto
Director HaitodelMoarri
alterno seor ErnestoDirector
Romerohasta el mesdesde
Belismelis de Febrero
marzo de 2001 hasta marzo de
de 2013
2004. Director alterno del seor Javier Beeck Onrubia desde marzo de 2004 hasta el 1 de
Fernando
agosto deMartn
2006.Zavala
Director titular deDirector a partir desde
la Compaa del mesel de
2 de agosto de 2006. Asimismo,
Lombardi
es Director de diversas empresas Marzo de 2013
del sector industrial, comercio y de servicios. Gerente
Jorge Luis
Central deBrake Valderrama
Ventas Director
y Distribucin desde a partir
1995. del mes
Gerente de de Ventas desde 2002 hasta
Central
Marzo
el mes de diciembre de 2005. Grado dedeBachiller
2013 en Administracin de Negocios en Saint
Arstides
MichaelsdeCollege
Macedo Murgel
(USA) Director
y Maestra en Babson College (USA).
Calixto Romero Guzmn
Manuel
DirectorRomero
de la Belismelis
Compaa desdeDirector
2002. Suplente
Es Director de diversas empresas del sector
Rafael Romero Guzmn Director Suplente
industrial, comercio y de servicios.
34
Angel Manuel Irazola Arribas
Director de la Compaa desde marzo de 2005. Es director de diversas empresas del
sector industrial, comercio y servicios. Gerente General de Industrias del Espino S.A. y
Palmas del Espino S.A. hasta el mes de junio de 2006. Ostenta el ttulo de Ingeniero
Agrnomo de la Universidad Agraria La Molina, Grado de Magister en Administracin de
Negocios en la Escuela Superior de Negocios (ESAN) y Maestra en Administracin de
Negocios de la Universidad de Stanford (USA).
Jos Raimundo Morales Dasso
Director de la Compaa desde marzo de 2008. Actualmente es Presidente del Directorio
de la Asociacin Civil Pro Universidad del Pacfico y del Instituto Peruano de Economa. Es
Vice Presidente del Directorio de Credicorp Ltd., miembro del Directorio de Atlantic Security
Bank, Banco de Crdito de Bolivia, El Pacfico-Peruano Suiza Compaa de Seguros y
Reaseguros, Pacfico Vida Seguros y Cementos Pacasmayo. Ocup el cargo de Gerente
General del Banco de Crdito BCP hasta marzo del 2008. Es Bachiller en Economa y
Administracin de la Universidad del Pacfico, con Master en Administracin de Negocios
de la Universidad de Pennsylvania - Wharton Business School (USA).
Oscar Alfredo Romero Vega
Director de la Compaa desde marzo de 2005. Actualmente es presidente de Profit
Consultora e Inversiones SAC empresa consultora en asuntos empresariales y director de
diversas empresas del sector industrial. Es Bachiller en Economa de la Universidad del
Pacfico, Magster de ESAN y Ph.D. en Administracin de Empresas de The Pennsylvania
State University y curs el PAD de la Universidad de Piura.
Fernando Martn Zavala Lombardi
Director de la compaa desde el mes de Marzo 2013. Actualmente es Director y Gerente
General de Unin de Cerveceras Backus & Johnston y director de diversas empresas y
ONGs dedicadas al sector educacin. Es Bachiller en Economa de la Universidad del
Pacfico, tiene un Master en Negocios Internacionales de la Universidad de Birmingham y
un MBA de la Universidad de Piura. Ha desempeado varios cargos en la administracin
pblica: Ministro de Economa y Finanzas, Vice Ministro de Economa, Gerente General de
Indecopi, entre otros.
Jorge Luis Brake Valderrama
Director de la compaa desde el mes de Marzo 2013. Actualmente es Vicepresidente
Ejecutivo de Laureate Education. Ha sido Presidente de Procter & Gamble para Mxico y
Centroamrica desempeando con anterioridad diversos cargos en dicha empresa. Es
35
Ingeniero Industrial de la Universidad de Lima con una Maestra en Negocios del
Harrington College en Gran Bretaa. Adicionalmente, es consultor de empresas y
empresario.
Arstides de Macedo Murgel
Director de la compaa desde el mes de Marzo 2010. Es Presidente de Tree4Air, empresa
dedicada a la reforestacin de selva depredada y director y consultor de empresas.
Anteriormente fue ejecutivo internacional en diversas empresas de consumo masivo y
retail, tales como Kraft Foods, Best Foods, Grupo Bunge & Born, entre otros. Fue
Presidente de Kraft Andina hasta febrero de 2009. Es Bachiller en Administracin de
Empresas graduado de la Fundacin Getulio Vargas en S. Paulo, Brasil, con estudios en el
Kellog Business School de la Northwestern University (USA).
Jos Alberto Haito Moarri
Director de la Compaa desde el mes de marzo de 2007. Es Director Gerente de
Consultora de Arellano Marketing. Gerente General para la Regin Andina Sur de Snacks
Amrica Latina hasta febrero de 2006. Ostenta el ttulo de Bachiller en Economa de la
Universidad de Lima, Grado de Magister en Administracin de Empresas de la Escuela de
Negocios para Graduados (ESAN). Tiene estudios en Kellog Northwestern University
(USA).
Manuel Romero Belismelis
Director alterno del seor Javier Beeck Onrubia desde marzo del 2001 hasta marzo de
2004. Director alterno del seor Ernesto Romero Belismelis desde 2004 hasta el 1 de
agosto de 2006. Director suplente de la Compaa desde el 2 de agosto de 2006.
Asimismo, es Director de diferentes empresas del sector industrial, comercio y de servicios.
36
Rafael Romero Guzmn
Director alterno del seor Calixto Romero Guzmn desde marzo de 2004 hasta el 1 de
agosto de 2006. Director suplente de la Compaa desde el 2 de agosto de 2006. Bachiller
de Administracin y Finanzas graduado en North Eastern University de Boston.
Gerencia: La plana gerencial de la sociedad est conformada por 8
personas:
Nombre Cargo
Paolo Sacchi Giurato Gerente General
Salvador Renato Falbo Vicepresidente de Consumo Masivo

Internacional
Patricio Jaramillo Sa Vicepresidente de Consumo Masivo
Per
Martn Carrin Lavalle
Gerente General VITAPRO
Hugo Carrillo Goyeneche Vicepresidente de Negocios Productos

Industriales
Jaime Butrich Velayos Vicepresidente de Supply Chain
Corporativo
Diego Rosado Gmez de la Vicepresidente de Finanzas,
Torre Administracin y Sistemas Corporativo
Paola Ruchman Lazo Vicepresidente de Recursos Humanos
Corporativo
Comit de Riesgos: El objetivo del Comit de riesgos es la administracin

de los riesgos a que se encuentra expuesta la compaa, entre los
principales: materias primas, financieras, tributarias y legales.
Integrantes:
- Arstides de Macedo Murgel
- Jos Antonio Onrubia Holder
- Jos Raimundo Morales Dasso
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- Luis Romero Belismelis
- Paolo Sacchi Giurato.
Comit de Buen Gobierno Corporativo: Sus funciones principales son la
evaluacin y revisin del cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno
Corporativo y la adopcin de las medidas necesarias para lograr el
cumplimiento de dichos principios.
Integrantes:
Comit de Auditora: Su funcin principal es velar por mantener la

transparencia de la informacin financiera hacia el mercado. Asiste al
Directorio mediante la evaluacin de los procedimientos contables, la
verificacin de la independencia del auditor externo y la revisin de los
sistemas de control interno.
Integrantes:
9) DISTRIBUCION ALICORP
Distribucin:
Almacenes:
-Fideeria lima: Av.Argentina 4793 Carmen de la Legua Reynoso Callao
-Centro de Distribucin Central: Av. Jorge Chavz n902 Carmen de la Legua-
Callao
-Molino Callao: Jr. Huascar N 143- Callao
-Ransa Charlie: Av. Nestor Gambeta km 3.6 Callao
-Fideeria Alianza: Jr. Repblica de Ecuador S/N Cdra. 7 Lima cercado
Los almacenes de Alicorp en provincia se encuentran en: Piura, Chiclayo, Trujillo,
Arequipa, Cuzco y en las dems ciudades donde no hay almacenes se utiliza el
Cross Docking, como eficiencia en la distribucin.
Transporte:
Desde su creacin Alicorp ha tercerizado el transporte, en la actualidad cuenta con
38
ms de 200 empresas que le brindan servicios a nivel nacional, los cuales brindan
los siguientes servicios:
Reparto a clientes.
Traslado a sucursales de provincias.
-Traslado entre los centros productivos de Lima.
Tipo de carga: Alicorp ha diseado su sistema de transporte para trabajar con las
siguientes modalidades de carga:
a. Carga Suelta o estibada: en los despachos a clientes que no consolidan peso ni
cuentan con las caractersticas requeridas para recibir carga paletizada y entre los
traslados a los almacenes de sucursales.
b. Carga Paletizada: en los repartos a clientes especiales (DEX, supermercados,
grandes mayoristas ) y principalmente en los traslados entre las plantas y los
centros de distribucin de Lima.
Beneficios del Transporte Paletizado:

_ Mejor uso de la flota de transporte
_ Menor manipulacin de los productos.
_ Facilita el uso de Indicadores de Gestin.
_ Disminucin en las averas por menor manipulacin de los productos.
_ Mejor imagen para los productos en el punto de venta.
_ Mayor estabilidad y velocidad al paletizar sobre otros productos.
_ Mayor seguridad para el personal involucrado en el manejo de mercaderas.
Renting y recambio de unidades:

2007: Alicorp inicia el alquiler de vehculos para manejar la falta de retorno de
algunas rutas como la de Cusco, mejorando el abastecimiento a esa localidad, a
este proyecto se le denomina Renting.
Adicionalmente y como una forma de prepararnos para el crecimiento, se inicio el
proceso de recambio de unidades antiguas por camiones nuevos con furgones
adecuados a la carga que manejamos, as mismo se incorporan nuevos
proveedores con unidades nuevas.
39
Trazabilidad del transporte:
2008: Alicorp ha iniciado la bsqueda de un Sistema que permita hacer el
seguimiento de la flota de transporte y que a travs de la tecnologa y el uso de
GPS se pueda efectuar la trazabilidad del servicio de transporte por medio del
registro de las diferentes etapas de este proceso.
Qu haremos con el transporte?

Seguir mejorando a travs de mayor capacitacin al personal y a la
especializacin de la flota.
Introducir mejoras en el control que permitan mejorar la eficiencia de la flota y la
rentabilidad del transporte.
Impulsar la estandarizacin de los vehculos de transporte.
Apoyar a la formalizacin del sector a travs de la fiscalizacin de nuestros
proveedores.
Productos:
Aceites domsticos: Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab,

Friol Soya, Cil.
Alimentos Balanceados: Nicovita Camarn de Mar, Nicovita Truchas.
Bebidas: chicha morada negrita
Cuidado de cabello: Anua Advance
Fideos: Don Vittorio, Rugoso, Lavaggi, Nicolini, Alianza, Victoria.
Galletas: Casino, Tentacin, Glacitas, Chomp, Manbo, Wazz,Divas.
Grasas Industriales: Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema panadera

Panisuave, Margarina industrial primavera.
Harinas Domsticas: Blanca Flor, Favorita, Nicolini
Harinas Industriales: Santa Rosa, Nicolini, Blanca Nieve, Victoria.
40
Helados: Lamborgini variedad
Infusiones: Infusiones Zurit.
Lavandera: Detergente Bolvar, Opal, Jumbo, Marsella, Trome, Suaviss.
Leches: Soyandina con suero de leche, Soyavena 100% soya (polvo y

UHT), Soyandina 100% soya extra calcio con fibra sin lactosa, Soyavena.
Margarinas domsticas: Sello de Oro, Manty.
Mascotas: Mimaskot, Nutrican.
Panetones: Dulce Receta
Postres: Gelatina Negrita, Flans, Mazamorra morada, Pudines, Azcar

extra refinada, colorantes, esencia de vainilla, polvo de hornear.
Pre mezclas: Experta, Pre mezcla experta ciabatta, Pre mezcla experta
molde, Pre mezcla experta integral, Pre mezcla experta yema.
Prod:uctos Industriales: Copsacid, Copsarine,
Pur: Men
Refrescos: Negrita, kirib, Kan, Yaps
Salsas: Mayonesa AlaCena, Mayonesa Light, Salsa de Aj, Salsa de

Rocoto, Ketchup
Smola: Nicolini.
Principales marcas:
Aceites de cocina: Primor, Capri, Cocinero, Cil, Friol
Cuidado del cabello: Anua
Pastas: Don Vittorio, Nicolini, Lavaggi, Alianza
Confitera: Casino, Glacitas, Victoria, Wazzu, Fnix, Tentacin
41
Harinas: Blanca Flor, Favorita, Espiga de Oro
T: Zurit
Cuidado de la ropa: Bolvar, Opal, Marsella, Trome
Leche: Soyandina
Untables: Manty, Sello de Oro
Comida para mascotas: Mimaskot, Nutrican
Jugos: Yaps, Kanu, Negrita, Kiriba
Condimentos: Alacena, Tar, Salsa Don Vittorio
Detergentes: Bolvar Matic
10) SUCURSALES
av. 10 de junio nro. 886 pionate lima san Martin de Porres

av. Garcilaso de la vega nro. 515 Ica palpa
camino la legua nro. s/n cas. la legua Piura Catacaos
av. argentina nro. 3240 prov. const. del callao prov. const. del callao
av. pescadores nro. s/n urb. gran trapecio Ancash santa Chimbote
av. las amricas nro. sn (en la misma avenida las amricas) Ica pisco pisco
san Jacinto nro. sn cas. la legua (cerca al distrito de catacaos) Piura Catacaos
cal. comercio nro. 761 Piura Piura Catacaos
car. Sullana nro. km.1 Piura Sullana Sullana
cal. ramn rojas nro. 236 urb. san miguel Ica
cal. Angamos nro. 208 urb. Sta. Isabel Arequipa
cal. calvo de Araujo nro. 628 Loreto Maynas Iquitos
car. san Jacinto cas. la legua Piura catacaos
av. panamericana norte nro. 639 p.j. cpm Ricardo palma Lambayeque Chiclayo
cal. Teodoro Valcrcel nro. 1021 urb. Sta. Leonor la libertad Trujillo
av. los pescadores nro. sn z.i. gran trapecio (gran trapecio) Ancash santa Chimbote
av. Tpac Amaru nro. 163 lima Huaura huacho
cal. Jos Manuel Alonso nro. 195 Junn Huancayo el tambo
cal. callao nro. 930 Junn Tarma
av. argentina nro. 2833 prov. const. del callao prov. const. del callao
av. Tpac Amaru nro. 1076 la libertad Trujillo
Jr. mariano melgar nro. s/n Ancash Huaraz
av. Benavides nro. s/n Ica chincha chincha alta
av. Tarma nro. 478 Junn yauli la oroyae
av. vienrich nro. 479 Junn Tarma
av. Bolognesi nro. 799 Pasco Chaupimarca
42
Jr. 28 de julio nro. 525 int. 535 Hunuco
car. fundo Surihaylla nro. s/n cusco san Sebastin
car. parque industrial nro. km.3 puno san Romn Juliaca
av. parra nro. 400 Arequipa
CAPITULO IV
APLICACIN PRCTICA
43
ANALISIS FONDO DE MANIOBRA(2013)
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 2013 1 306 596

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 2013 781522
DIFERENCIA 525074
La empresa en el ejercicio 2013 tuvo suficientes fondos para poder garantizar a

corto plazo la estabilidad financiera de la empresa.
44
Anlisis fondo de maniobra (2014)
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES 2014 1 469 959

TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES 2014 1 612 091
DIFERENCIA -142 132
En este caso el fondo de maniobra es negativo, lo que implica una situacin de insolvencia a
corto plazo o falta de liquidez. En esta situacin se puede recomendar la posibilidad de
suspensin de pagos para poder afrontar el problema.
45
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ALICORP S.A.A.
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
2013
Cuenta 2014
ACTIVO
16,617
Efectivo y equivalente de efectivo
Otros activos financieros 282,289 16,119

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 486,745 549,152
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 11,491 26,292
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 18,352 75,458
Anticipos 32,864 27,886
Inventarios 508,323 518,660
Activos por impuestos a las ganancias 81,674 34,824
Otros activos no financieros 16,651 9,852
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicion clasificados
como mantenidos para la venta 14,953 9,019

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,469,959 1,306,596
Otros activos financieros 77,966 53,229
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y A. 2,234,232 1,552,930
Otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Propiedades de inversin
Propiedades, planta y Equipo (neto) 1,238,538 1,173,307
Activos intangibles distintos de la plusvalia 114,201 115,322
Plusvala 154,739 154,740
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3,819,676 3,049,528
TOTAL ACTIVO 5,289,635 4,356,124
PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Otros pasivos financieros 762,439 76,118
Cuentas por Pagar Comerciales 725,496 543,885
Otras cuentas por pagar 73,918 71,223
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 9,762 21,513
Provision por beneficios a los empleados 34,431 62,738
Otras provisiones 6,045 6,045
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,612,091 781,522
Otros pasivos financieros 1,499,832 1,300,664
Otras cuentas por pagar 6,519 18,625
Provision por beneficios a los empleados 4,082 5,831
Pasivos por impuestos diferidos 80,246 81,697
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,590,679 1,406,817
TOTAL PASIVO 3,202,770 2,188,339
PATRIMONIO NETO
Capital Emitido 847,192 847,192
Acciones de inversion 7,388 7,388
Otras reservas de capital 169,438 160,903
Resultados Acumulados 1,001,240 1,101,904
Otras Reservas de patrimonio 61,607 50,398
TOTAL PATRIMONIO NETO 2,086,865 2,167,785
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 5,289,635 4,356,124
46
ESTADO DE RESULTADOS
ALICORP S.A.A.
(Expresado en Miles de Nuevos Soles)
Cuenta 2014 2013
Ventas Netas
3,926,549 3,853,2
Otros Ingresos Operacionales
0
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 3,926,549 3,853,2
Costo de Ventas
(2,884,767) (2,852,47
UTILIDAD BRUTA 1,041,782 1,000,8
Gastos de Ventas y distribucion

(524,385) (438,3
Gastos de Administracin
(207,552) (173,4
Otros ingresos operativos
3,809 17,6
Otras ganancias (Prdidas)
(171,928) (3,5
UTILIDAD OPERATIVA 141,726 403,2
Ingresos Financieros
4,423 2,9
Gastos Financieros
(120,513) (80,5
Diferencias de cambio neto
(57,603) (117,0
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 60,244 119,6
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 28,277 328,3
Gastos por Impuesto a las ganancias

(17,524) (73,8
Ganancia (perdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias
(332) 63,4
UTILIDAD NETA 10,421 317,9
47
MTODO VERTICAL
ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
ALICORP S.A.A.
ESTRUCTURA PORCENTUAL
2014 2013 2014
ACTIVO S/. S/. %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 16,617 39,334 0.31%
Otros activos financieros 282,289 16,119 5.34%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 486,745 549,152 9.20%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 11,491 26,292 0.22%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 18,352 75,458 0.35%
Anticipos 32,864 27,886 0.62%
Inventarios 508,323 518,660 9.61%
Activos por impuestos a las ganancias 81,674 34,824 1.54%
Otros activos no financieros 16,651 9,852 0.31%

Activos no corrientes o grupos de activos para su disposicion clasificados como
mantenidos para la venta 14,953 9,019 0.28%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1,469,959 1,306,596 27.79%
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros activos financieros
77,966 53,229 1.47%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y A.
2,234,232 1,552,930 42.24%
- - 0.00%
- 0 0.00%
- - 0.00%
Propiedades, planta y Equipo (neto)
1,238,538 1,173,307 23.41%
Activos intangibles distintos de la plusvala
114,201 115,322 2.16%
Plusvala 154,740 2.93%
48
154,739
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3,819,676 3,049,528 72.21%
TOTAL ACTIVO 5,289,635 4,356,124 100.00%
PASIVO CORRIENTE
Otros pasivos financieros
762,439 76,118 14.41%
Cuentas por Pagar Comerciales
725,496 543,885 13.72%
Otras cuentas por pagar
73,918 71,223 1.40%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
9,762 21,513 0.18%
Provision por beneficios a los empleados
34,431 62,738 0.65%
Otras provisiones
6,045 0.11%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,612,091 781,522 30.48%
PASIVO NO CORRIENTE
1,499,832 1,300,664 28.35%
6,519 18,625 0.12%
Provision por beneficios a los empleados
4,082 5,831 0.08%
Pasivos por impuestos diferidos
80,246 81,697 1.52%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,590,679 1,406,817 30.07%
TOTAL PASIVO 3,202,770 2,188,339 60.55%
PATRIMONIO NETO
Capital Emitido 847,192 847,192 16.02%
Acciones de inversion 7,388 7,388 0.14%
Otras reservas de capital 169,438 160,903 3.20%
Resultados Acumulados 1,001,240 1,101,904 18.93%
Otras Reservas de patrimonio 61,607 50,398 1.16%
TOTAL PATRIMONIO NETO 2,086,865 2,167,785 39.45%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 5,289,635 4,356,124 100.00%
49
ALICORP S.A.A.
ESTRUCTURA PORCENTUAL 2014
Cuenta 2014 2013 %
Ventas Netas 3,926,549 3,853,298 100%
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 3,926,549 3,853,298 100%
Costo de Ventas (2,884,767) (2,852,471) (73.47)%
UTILIDAD BRUTA 1,041,782 1,000,827 26.53%
Gastos de Ventas y distribucion (524,385) (438,354) (13.35)%

Gastos de Administracin (207,552) (173,424) (5.29)%
Otros ingresos operativos 3,809 17,698 0.10%

Otras ganancias (Prdidas) (171,928) (3,513) (4.38)%
UTILIDAD OPERATIVA 141,726 403,234 3.61%

Ingresos Financieros 4,423 2,994 0.11%
Gastos Financieros (120,513) (80,505) (3.07)%
Diferencias de cambio neto (57,603) (117,019) (1.47)%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 60,244 119,678 1.53%
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 28,277 328,382 0.72%
Gastos por Impuesto a las ganancias (17,524) (73,894)

(0.45)%
Ganancia (perdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias (332) 63,419 (0.01)%
UTILIDAD NETA 10,421 317,907 0.27%
INTERPRETACIONES:
La empresa ALICORP S.A.A. Para el ejercicio 2014 nos indica en sus rubros de cuentas por cobrar comerciales representada en un
9.20 % en comparacin con el rubro de cuentas por pagar comerciales representada en un 13.72%, est nos indica que las cuentas
pagar es mayor a las cuentas por cobrar, esto se genera por la morosidad de las compras al crdito y por las altas tasas de inters
que viene afectando econmica y financieramente a nuestra empresa, por lo que se recomienda realizar el cobro a nuestros clientes,
La empresa ALICORP S.A.A. Para el ejercicio 2014 nos indica en su rubro de inventarios, un 11.91 %, de lo es decir, que la
empresa tiene productos estancados, esto se gener por la falta de abastecimiento a las movilidades que realizan el traslado de
nuestras mercaderas a las sucursales, por lo que se recomienda la compra de nuevas movilidades para la distribucin de la
La empresa ALICORP S.A.A. Para el ejercicio 2014 nos indica en su rubro de efectivo y equivalente de efectivo, un 0.31 %, es
decir, no hay efectivo para cubrir las cuentas por pagar comerciales representada en un 13.78%, esto se gener por el elevado
inters del banco, en nuestro crdito, por lo que se recomienda reducir o refinanciar el inters con el banco y analizar el cobro de
La empresa ALICORP S.A.A. Para el ejercicio 2014 nos indica en el costo de ventas y gastos administrativos representados en 73.47% y
La empresa
13.35% ALICORP S.A.A.
respectivamente, Para el con
en comparacin ejercicio 2014neta
la utilidad nosrepresentada
indica en suenrubro de inversiones
un 0.27% de subsidiarias,
de los ingresos, es decir, la negocios
utilidad neta es baja para la
inversin y gastos
conjuntos que hace la en
y A. representado empresa, esto se
un 42.24%, es genera
decir, lapor el mal manejo
empresa de los presupuestos
tiene efectivo parasubsidiaria,
invertido en una los gastos por
de ventas
lo que yseadministrativos, por
lorecomienda,
que se recomienda realizar
poner en estrategias
alquiler para optimizar
la subsidiaria para poder losadquirir
gastos, efectivo
como minimizar la publicidad,
y incrementar controlar
la cantidad las compras
del rubro de tiles
de efectivo y de escritorio.
equivalente de efectivo representado por 0.31%.
50
MTODO HORIZONTAL
ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
ALICORP S.A.A.
ESTRUCTURA PORCENTUAL Variacin Tendencia
2014 2013 2014 2014
ACTIVO S/. S/. Variacin Tendencia
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 16,617 39,334 (22,717) -57.75%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 486,745 549,152 (62,407) -11.36%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 11,491 26,292 (14,801) -56.29%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 18,352 75,458 (57,106) -75.68%
Otros activos no financieros 16,651 9,852 6,799 69.01%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 549,856 700,088 (150,232) -21.46%
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros activos financieros 77,966 53,229 24,737 46.47%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y A. 2,234,232 1,552,930 681,302 43.87%
Otras cuentas por cobrar - - 0
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - - 0
Propiedades de inversin - 0 0
Propiedades, planta y Equipo (neto) 1,238,538 1,173,307 65,231 5.56%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 114,201 115,322 (1,121) -0.97%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3,664,937 2,894,788 770,149 26.60%
TOTAL ACTIVO 4,214,793 3,594,876 619,917 17.24%
PASIVO CORRIENTE
762,439 76,118 686,321 901.65%
Cuentas por Pagar Comerciales 725,496 543,885 181,611 33.39%
Otras cuentas por pagar 73,918 71,223 2,695 3.78%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 9,762 21,513 (11,751) -54.62%
51
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,571,615 712,739 858,876 120.50%
PASIVO NO CORRIENTE
1,499,832 1,300,664 199,168 15.31%
6,519 18,625 (12,106)
80,246 81,697 (1,451) -1.78%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,586,597 1,400,986 185,611 13.25%
TOTAL PASIVO 3,158,212 2,113,725 1,044,487 49.41%
PATRIMONIO NETO
Capital Emitido 847,192 847,192 0 0.00%
Acciones de inversion 7,388 7,388 0 0.00%

Otras reservas de capital 169,438 160,903 8,535 5.30%
Resultados Acumulados 1,001,240 1,101,904 (100,664) -9.14%
Otras Reservas de patrimonio $61,607 50,398 112,005 222%
TOTAL PATRIMONIO NETO 2,086,865 2,167,785 (80,920) -3.73%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 5,245,077 4,281,510 963,567 22.51%
ALICORP S.A.A.
ESTRUCTURA PORCENTUAL Variacin Tendencia

2014 2014 2013
Tendenci
Cuenta 2014 2013 Variacin a Base
Ventas Netas 3,926,549 3,853,298 73,251 1.90% 100%
TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 3,926,549 3,853,298 73,251 1.90% 100%
(2,884,767 (2,852,471
Costo de Ventas ) ) (32,296) 1.13% 100%
UTILIDAD BRUTA 1,041,782 1,000,827 40,955 4.09% 100%
Gastos de Administracin (207,552) (173,424) (34,128) 19.68% 100%
Otros ingresos operativos 3,809 17,698 (13,889) -78.48% 100%
Otras ganancias (Prdidas) (171,928) (3,513) (168,415) 4794.05% 100%
UTILIDAD OPERATIVA 666,111 841,588 (175,477) -20.85% 100%
Ingresos Financieros 4,423 2,994 1,429 47.73% 100%
Gastos Financieros (120,513) (80,505) (40,008) 49.70% 100%
Otros ingresos (gastos) de las
subsidiarias, negocios conjuntos y
asociadas 60,244 119,678 (59,434) -49.66% 100%
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A
LAS GANANCIAS 610,265 883,755 (273,490) -30.95% 100%
Gastos por Impuesto a las ganancias (17,524) (73,894) 56,370 -76.28% 100%
UTILIDAD NETA 592,741 809,861 (217,120) -26.81% 100%
52
INTERPRETACION
La empresa ALICORP S.A.A para el ejercicio 2014 en el rubro de gastos de administracin nos indica
que ha tenido una variacin de 34,128 con una tendencia del 19,68% a comparacin con el ao 2013, se
ha incrementado debido al uso de la energa elctrica de las oficinas por lo que se recomienda
sensibilizar al personal al ahorro as tener beneficio econmico y la mejora de la competitividad de la
economa de la empresa.
La empresa ALICORP S.A.A para el ejercicio 2014 en el rubro de gastos financieros se ha incrementado
con una variacin de 40,008 con una tendencia de (49.66%) a comparacin con el ao 2013, esto
debido a que la empresa realiza sus pagos con un tipo de cambio en dlares lo cual influye ya que este
tipo de cambio se ha elevado por ello se tiene que pagar ms, por lo que se recomienda cobrar las
deudas a los clientes para as tener capacidad de liquidez.
La empresa ALICORP S.A.A para el ejercicio 2014 en el rubro de cuentas por pagar comerciales se ha
dado un incremento con una variacin de 181,611 y una tendencia de 33.39%. Esto debido a que la
empresa tiene deudas por la compra de mercancas y servicios ya sea materias primas, mano de obra
para las operaciones de produccin. Se recomienda disminuir las cuentas por crdito y cobrar las otras
deudas en su periodo establecido as aumentar la poltica de financiamiento de la empresa.
La empresa ALICORP S.A.A para el ejercicio 2014 en el rubro de costos de ventas se ha dado un ligero
incremento con una variacin de 32,296 y una tendencia de (1.13%) ya que las materias primas se han
elevado esto debido al incremento del dlar y los precios de venta se ha mantenido constante debido a
las competencias que existen en el mercado, se recomienda disminuir las comisiones al personal, ventas
promocionales a los clientes!!
La empresa ALICORP S.A.A para el ejercicio 2014 en el rubro de otros ingresos operativos presenta una
reduccin de (13,889) que representa (78.48%) esto se gener debido a las compras de suministros , los
gastos que hicieron en pagar por los trabajos de mantenimiento reparacin de las maquinas (terceros) as
tambin por las publicidades , energa elctrica , gastos de viajes ,viticos y movilizaciones . se
recomienda enfocarse de la mejor manera en los gastos y ser eficientes como realizar una publicidad a un
precio razonable , sensibilizando a los personales al ahorro de la energa elctrica y cuidado de los
maquinas , materias primas .
53
% INTEGRALES
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ALICORP S.A.A.
Estructuras Parciales
Proporcin del Act.Cte.
Cuenta 2014 2013 2014 2013

ACTIVO % %
Efectivo y equivalente de efectivo 16,617 39,334 3.02% 5.62%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 486,745 549,152 88.52% 78.44%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 11,491 26,292 2.09% 3.76%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 18,352 75,458 3.34% 10.78%
Otros activos no financieros 16,651 9,852 3.03% 1.41%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 549,856 700,088 100% 100%
ACTIVO NO CORRIENTE Proporcin del Act.No Cte.
Otros activos financieros
77,966 53,229 2.13% 1.84%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos
y A. 2,234,232 1,552,930 60.96% 53.65%
- - 0.00% 0.00%
- - 0.00% 0.00%
- 0 0.00% 0.00%
Propiedades, planta y Equipo (neto)
1,238,538 1,173,307 33.79% 40.53%
Activos intangibles distintos de la plusvalia
114,201 115,322 3.12% 3.98%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3,664,937 2,894,788 100% 100%
TOTAL ACTIVO 4,214,793 3,594,876
PASIVO Y PATRIMONIO NETO Proporcion del Pas.Cte.

762,439 76,118 48.51% 10.68%
Cuentas por Pagar Comerciales
725,496 543,885 46.16% 76.31%
73,918 71,223 4.70% 9.99%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
9,762 21513 0.62% 3.02%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,571,615 712,739 100.00% 100.00%
PASIVO NO CORRIENTE Proporcin del Pas.No Cte
1,499,832 1,300,664 94.53% 92.84%
54
6,519 18,625 0.41% 1.33%
80,246 81697 5.06% 5.83%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,586,597 1,400,986 100% 100%
TOTAL PASIVO 3,158,212 2,113,725
PATRIMONIO NETO Proporcin del Patrimonio
Capital Emitido 847,192 847,192 40.60% 39.08%

Acciones de inversion 7388 7,388 0.35% 0.34%
Otras reservas de capital 169,438 160,903 8.12% 7.42%
Resultados Acumulados 1,001,240 1,101,904 47.98% 50.83%

Otras Reservas de patrimonio 61,607 50398 2.95% 2.32%
TOTAL PATRIMONIO NETO 2,086,865 2,167,785 100% 100%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 5,245,077 4,281,510
ALICORP S.A.A.
RATIOS GENERALES
2014 2013
BAIT S/. 1,041,782.00 S/. 1,000,827.00
BAT S/. 141,726.00 S/. 403,234.00
BDT S/. 10,421.00 S/. 317,907.00
RECURSOS PROPIOS 5,289,635 4,356,124
Rentabilidad Financiera VOLVER
BDT 2014 2013

RECURSOS PROPIOS 0.002 0.073
La empresa ALICORP S.A.A, para el

ejercicio 2014 en el ratio de
rentabilidad financiera nos muestra
una rentabilidad de s/. 0.002 cntimos,
es decir, para cada sol que invierte el
accionista en los activos le genera una
rentabilidad de S/. 0.002 centimos ,
sin embargo comparando con el
ejercicio 2013, con rentabilidad
financiera de S/. 0.073, para el
ejercicio 2014 la rentabilidad a
disminuido.
55
RENTABILIDAD FINANCIERA
0.080
0.070
0.060
0.050
0.040
0.030
0.020
0.010
0.000
1
2014 2013
Rentabilidad Econmica VOLVER
BAIT 2014 2013

TOTAL ACTIVO 0.20 0.23
RENTABILIDAD ECONOMICA La empresa ALICORP S.A.A.,

para el ejercicio 2014 indica que
su rentabilidad econmica es de
0.23 0.20 cntimos, es decir, por cada
sol que invierte el accionista en
0.22
los activos no le genera una
0.21 buena rentabilidad bruta en la
0.20 organizacin ya que solo cuenta
con 0.20 cntimos.
0.19
0.18 La empresa ALICORP S.A.A.,
1 para el ejercicio 2013 indica que
2014 2013 su rentabilidad economica es de
S/. 0.23 cntimos, es decir, por
cada sol que invirti el accionista
56
Rentabilidad Comercial VOLVER
BAIT 2014 2013

TOTAL ACTIVO 0.27 0.26
RENTABILIDAD COMERCIAL La empresa ALICORP S.A.A., para

el ejercicio 2014 indica que su
rentabilidad comercial es de S/.
0.27 cntimos, es decir, por cada
sol que se vende le genera una
rentabilidad bruta de 0.27 cntimos.
1
La empresa ALICORP S.A.A, para
el ejercicio 2013 indic que su
rentabilidad comercial fue de
0.26 0.26 0.26 0.26 0.26 0.27 S/.0.26 cntimos, es decir, por cada
sol que se vendi le genero una
2014 2013
rentabilidad bruta de S/.0.26
57
ALICORP S.A.A.
RATIOS CONVENCIONALES
RATIOS DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo
Activo Corriente - Pasivo Corriente

2014 1,469,959 1,612,091 -142,132
2013 1,306,596 781,522 525,074 La empresa ALICORP S.A.A para el ejercicio
2014 nos indica que su capital de trabajo es
de menos S/.142,132.00 nuevos soles, es
CAPITAL DE TRABAJO decir, que no cuenta con el capital suficiente
para la toma de decisiones para inversin de
corto y largo plazo siendo desfavorable para
600,000
la empresa.
400,000
Sin embargo La empresa ALICORP S.A.A.,
200,000 para el ejercicio 2013 indic que su capital de
trabajo fue de S/. 525,074 nuevo soles, es
0 decir, que contaba con el capital suficiente
1 para una inversin a corto plazo.
-200,000
2014 2013 Haciendo una comparacin entre los
ejercicios del 2013 y del 2014, el capital de
trabajo descendio desfavorablemente para la
empresa.
Razn Corriente
La empresa ALICORP S.A.A ., para el ejercicio 2014

Activo Corriente / Pasivo Corriente
nos indica que su razn corriente es de S/.0.91
2014 1,469,959 1,612,091 0.91 centimos, es decir, que no cuenta con el capital
suficiente para la toma de decisiones para inversin de
2013 1,306,596 781,522 1.67 corto y largo plazo siendo desfavorable para la
empresa.
Sin embargo La empresa ALICORP S.A.A ., para el

ejercicio 2013 indic que su capital de trabajo fue de
S/. 1.67 centimos, es decir, contaba con el capital
suficiente para una inversin a corto plazo.
58
Haciendo una comparacin entre los ejercicios del 2013
y del 2014, el capital de trabajo disminuyo notoriamente
siendo desfavorablemente para la empresa.
RAZN CORRIENTE
0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80
2014 2013
Prueba cida
Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

2014 1,451,607 1,612,091 0.90
2013 1,231,138 781,522 1.58 La empresa ALICORP S.A.A ., para el ejercicio

2014 nos indica que su prueba acida es de S/.0.90
centimos, es decir, que no cuenta con el capital
PRUEBA CIDA suficiente para la toma de decisiones para
inversin de corto y largo plazo siendo
desfavorable para la empresa.
Sin embargo La empresa ALICORP S.A.A. , para

1 el ejercicio 2013 indic que su capital de trabajo
fue de S/. 1.58 centimos, es decir, que contaba
con el capital suficiente para una inversin a corto
plazo.
0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60

Haciendo una comparacin entre los ejercicios del
2014 2013 2013 y del 2014, el capital de trabajo dismuniyo
59
Ratios de Tesoreria
Tesoreria / Pasivo
2014 16,617 3,202,770 0.01
2013 39,334 2,188,339 0.02
La empresa ALICORP S.A.A, para el
ejercicio 2014 indica que su ratio de
tesorera es S/. 0.01 cntimos, es decir, que
Ratios de Tesoreria por cada sol que se debe a corto plazo la
empresa cuenta con S/. 0.01 cntimos para
cumplir sus obligaciones de manera
0.02 inmediata o con efectivo.
0.02 La empresa ALICORP S.A.A, para el

ejercicio 2013 indic que su ratio de
tesorera es S/. 0.02 cntimos, es decir, que
0.01
por cada sol que se deba a corto plazo la
empresa contaba con S/.0.02 cntimos
0.01 para cumplir sus obligaciones de manera
inmediata o con efectivo.
0.00
1 Haciendo una comparacin entre los
2014 2013 ejercicios del 2013 y del 2014, el ratio de
60
RATIOS DE ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios
Costo de Venta / Inventario

2014 2,884,767 18,352 157.19
2013 2,852,471 75,458 37.80 La empresa ALICORP S.A.A, para el ejercicio
2014 indica que su rotacin de inventarios es de
una frecuencia de 157.19 veces al ao, es decir,
en promedio la empresa ALICORP S.A.A.
ROTACIN DE INVENTARIOS produce sus productos cada 20 das para poner
sus productos en el mercado.
200.00
157.19
150.00 La empresa ALICORP S.A.A., para el ejercicio
2013 indico que su rotacin de inventarios es de
una frecuencia de 37.80 veces al ao, es decir,
100.00
en promedio la empresa ALICORP S.A.A.
37.80 produca si productos cada 2 meses y 26 das
50.00
para poner sus productos en el mercado.
0.00
1 Haciendo una comparacin entre los ejercicios
2013 y 2014, en el ultimo ejercicio se hace
2014 2013 notorio, que la empresa ALICORP S.A.A. coloca
sus productos en el mercado a menor tiempo,
Plazo Promedio de Inventarios

La empresa ALICORP S.A.A, para el ejercicio
360 Das / Rotacion de Inventario 2014 nos indica que el plazo promedio de
inventarios es de 2 das, es decir, los productos
2014 360 157.19 2
se colocan al mercado transcurrido los 2 das ya
2013 360 37.80 10 sea al crdito o al contado, sin embargo
comparando con el ejercicio 2013, que son 10
das.
Haciendo una comparacin entre los ejercicios

2013 y 2014, en el ltimo ejercicio es de menos
das la colocacin de producto al mercado,
61
siendo favorable para la empresa por generarse
una rotacin de inventarios.
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO
10
8
6
4
2
0
1
2014 2013
Periodo de Cobro
Clientes / (ventas /360)

2014 505,097 10,907.08 46
2013 624,610 10,703.61 58
PERIODO DE COBRO
70
60
50
40
30
20
10
0
1
2014 2013
La empresa ALICORP S.A.A, para el ejercicio 2014 indica que su

ratio de periodo de cobro es de 46 das, es decir, que nuestras
ventas al crdito se recuperan transcurridos los 46 das, sin
embargo en comparacin con el ejercicio del 2013 que era de 58
das para recuperar nuestras ventas al crdito.
62 una comparacin entre los ejercicios 2013 y 2014, en el

Haciendo
ltimo ejercicio es de menos das la recuperacin de nuestras
ventas al crdito, siendo favorable para la empresa, incrementando
el efectivo de nuestras ventas.
Periodo de Pago
Proveedores / (Compras / 360)

2014 735,258 8,013.24 92
2013 565,398 7,923.53 71
PERIODO DE PAGO
100
80
60
40
20
0
1
2014 2013
La empresa ALICORP S.A.A, para el ejercicio 2014

indica que su ratio para el periodo de pago es de
92 das, es decir pagamos a nuestros proveedores
pasados 92 das, sin embargo comparando con el
ejercicio 2013, el ratio de periodo de pago esta
aumentando, siendo un factor desfavorable para la
empresa ya que va a generar morosidad e
intereses.
63
Rotacin de Activos
Ventas Anuales / Activos Totales

2014 3,926,549 5,289,635.00 0.74
2013 3,853,298 4,356,124.00 0.88
La empresa ALICORP S.A.A., para el ejercicio

ROTACIN DE ACTIVOS 2014 indica que su rotacin de activos es de
S/.0.74 cntimos, es decir, por cada sol que se
vende, los activos participan con S/.0.74 cntimos,
a comparacin del ejercicio 2013 que fue S/.0.88
1 cntimos, esto nos seala que la rotacin de
activos es favorable para la empresa, ya que
disminuyo de la cifra del ejercicio 2013,
favoreciendo su patrimonio.
0.65 0.70 0.75 0.80 0.85 0.90
2014 2013
ENDEUDAMIENTO (APALANCAMIENTO)
Razn de Endeudamiento
Pasivo Total / Activo Total

2014 3,202,770 5,289,635.00 0.61
2013 2,188,339 4,356,124.00 0.50
La empresa ALICORP S.A.A. para el

ejercicio 2014 indica que su razn de
endeudamiento es de S/.0.61 cntimos,
es decir, por cada sol que se tiene en el
activo los terceros participan con S/.
0.61 cntimos, en comparacin con el
ejercicio 2013 que su razn de
endeudamiento es de S/. 0.50 cntimos,
est a aumentado siendo desfavorable
para la empresa.
64
RAZN DE ENDEUDAMIENTO
1 0.50
0.61
0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70

2014 2013
Razn de Pasivo a Capital
Pasivo a Largo Plazo / Patrimonio

2014 1,590,679 2,086,865.00 0.76
2013 1,406,817 2,167,785.00 0.65
La empresa ALICORP S.A.A., para el ejercicio

RAZN DE PASIVO A CAPITAL 2014 indica que su razn de pasivo a capital es
de S/. 0.76 cntimos, es decir, por cada sol que
se debe a largo plazo se arriesga del patrimonio
y capital de socios en S/. 0.76 cntimos, a
1 comparacin del ejercicio 2013 que era S/. 0.65
cntimos, originando la prdida de inters de
futuras inversiones externas hacia la empresa.
0.580.600.620.640.660.680.700.720.740.760.78
2014 2013
65
ndice de Deuda a Capitalizacin
Pasivo a Largo Plazo / Pasivos a Largo Plazo + Patrimonio

2014 1,590,679 3,677,544.00 0.43
2013 1,406,817 3,574,602.00 0.39
NDICE DE DEUDA A CAPITALIZACIN

0.44 0.43
0.43
0.42
0.41
0.40 0.39
0.39
0.38
0.37
1
2014 2013
La empresa ALICORP S.A.A., para el

ejercicio 2014 indica que su ndice de deuda
a capitalizacin es de S/. 0.43 cntimos, es
decir, que las deudas a largo plazo
participan con el 0.43% en el patrimonio, por
cada sol de deuda a largo plazo que se
extinga y se podra capitalizar S/. 0.43
cntimos, a comparacin de ejercicio 2013
que era S/. 0.39 cntimos, representando el
0.39% del patrimonio.
66
RENTABILIDAD
Margen Bruto de Utilidad
Utilidad Bruto / Vtas

Netas
La empresa ALICORP S.A.A. para
1,041,78
el ejercicio 2014 indica que su
2014 2 3,926,549.00 0.27
margen de utilidad es de S/. 0.27
1,000,82
cntimos, es decir, que por cada
2013 7 3,853,298.00 0.26
sol que se vende genera una
utilidad bruta de S/. 0.27 cntimos,
en comparacin con el ejercicio
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2013 que es S/. 0.26 cntimos, el
margen bruto de utilidad a ido
aumentando, siendo est favorable
para la empresa.
1
0.26 0.26 0.26 0.26 0.26 0.27

2014 2013
Margen Operacional de Utilidad
Utilidad Operacional / Ventas Netas

2014 141,726 3,926,549.00 0.04
2013 403,234 3,853,298.00 0.10
67
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD
0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12

2014 2013

ejercicio 2014 indica que su margen
operacional de utilidades de S/. 0.04
cntimos, es decir que por cada sol
que se vende genera una utilidad
operativa de S/. 0.04 cntimos, en
comparacin con el ejercicio 2013 que
es de S/. 0.10, el margen operacional
de utilidad a ido disminuyendo, siendo
est desfavorable para la empresa ya
que disminuye su utilidad operativa.
Margen Neto de Utilidad
Utilidad Neta / Ventas Netas

2014 10,421 3,926,549.00 0.003
2013 317,907 3,853,298.00 0.083
ejercicio 2014 indica que su margen
MARGEN NETO DE UTILIDAD de utilidad neta es de S/. 0.003
cntimos, es decir que por cada sol
que se vende genera un margen neto
de utilidad de S/. 0.003 cntimos,
1
comparando con el ejercicio 2013 que
fue de S/. 0.083 cntimos, siendo est
en los dos ejercicios 2013 y 2014
0.000 0.020 0.040 0.060 0.080 0.100 desfavorable para la empresa, ya que
2014 2013
68
Rendimiento de la Inversin
Utilidad Neta /
Patrimonio
2014 10,421 2,086,865.00 0.005
2013 317,907 2,167,785.00 0.147
RENDIMIENTO DE LA INVERSIN
0.160 0.147
0.140
0.120
0.100
0.080
0.060
0.040
0.020 0.005
0.000
1
2014 2013

ejercicio 2014 indica que su rendimiento de
la inversin es de 0.5%, es decir, que por
cada sol que invierte el accionista se genera
un utilidad de S/. 0.005 cntimos siendo un
factor desfavorable para la empresa a
comparacin del ejercicio 2013 que fue 15%,
en esta disminucin notable se refleja el bajo
rendimiento que obtiene el accionista sobre
su inversin.
69
70

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ANLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS - ALICORP

TEMA CENTRAL: ANALISIS DEL FONDO DE MANIOBRA

CTEDRA: FORMULACION Y ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

DOCENTE: C.P.C. DIANA PARIONA

JURADO ROCA, HUINI

La informacin presentada en los estados financieros interesa a la administracin para la toma

Los acreedores para conocer la liquidez de la empresa y la garanta de cumplimiento de sus

El estado para determinar si el pago de los impuestos y contribucin est correctamente

CAPITULO I: anlisis a los estados financieros

8) Clasificacin de los estados financieros 9

CAPITULO II: anlisis del fondo de maniobras

2) El fondo de maniobra se puede expresar de dos formas 21

4) Interpretacin del fondo de maniobra 22

6) Ciclo operativo y ciclo de caja 24

7) Uso de razones para analizar el capital de trabajo 24

CAPITULO III: ALICORP S.A.A.

Anlisis de fondo de maniobra 45

Estado de situacin financiera 47

Constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un perodo de

2) OBJETIVOS DEL ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Proporcionar informacin til a inversores y otorgantes de crdito para predecir,

3) APLICACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los gerentes de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero.

4) LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Una sola razn no proporciona suficiente informacin para juzgar el desempeo de la

5) PARTES INTERESADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS:

La administracin: Proveen a la administracin de un plano mediante el cual

6) IMPORTANCIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

7) FUNCIN DE LOS ESTADOS FIANANCIEROS

Proporcionan informacin a los propietarios y acreedores de la empresa cerca de la

8) CLASIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

ACTIVOS: dinero que se encuentra fsicamente en la empresa, dinero depositado

8.2.- ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS : Muestra hechos realizados en todo

8.4.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO: Se refiere a la determinacin de las fuentes y

9) METODOS DE EVALUACION A LOS ESTADOS FINANCIEROS

El anlisis de Estados financieros dispone de dos herramientas que ayudan a interpretarlos y

9.1.- MTODO DE ANLISIS VERTICAL: consiste en determinar la participacin de

El objetivo del anlisis vertical es determinar qu porcentaje representa cada rubro y

Una vez determinada la estructura y composicin del estado contable, se procede a

No requiere tener un tiempo comparativo para su realizacin

Permite observar los indicadores ms relevantes de un estado financiero.

9.2.- MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL: En el anlisis horizontal, lo que se busca

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos

Se puede evidenciar la disminucin o el aumento de las cuentas en los

Ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que

El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo

9.3.- METODOS DE RAZONES O RATIOS FINANCIEROS:

Ratio de liquidez general: La liquidez general es la razn de activo circulante a pasivo

Consiste en la capacidad de la empresa de generar efectivo a partir de sus activos

Ratio de liquidez inmediata: La liquidez inmediata, denominada prueba cida por

ACTIVO CIRCULANTE DISPONIBLE

Ratio de solvencia: La solvencia mide la capacidad que presenta la empresa para

Cuando una empresa carece de liquidez y de solvencia, se encuentra en una situacin

Todos estos ratios se pueden expresar en veces o en tanto por uno.

Costo de Venta Ventas

Cuentas por Cobrar

Es conveniente comparar estos resultados con la poltica de crditos de venta de los

Desde un punto de vista puramente econmico, uno de los fines primordiales de la

El objetivo de la empresa es obtener una utilidad sobre cada $ vendido.

b) Rendimiento de capital Contable =

Rendimiento de activo total =

Mide la capacidad bsica de generacin de utilidades o sea muestra que utilidad se

Ventas Netas a Activos Totales =