EL ENFOQUE MACROECONMICO

MACRO Y MICRO

El trmino macro- proviene del griego makros que significa grande, e inicialmente
el sentido de los trminos macro economa y micro economa pretenda guardar
cierto paralelismo a la distincin fsica entre nivel macroscpico y nivel
microscpico de estudio. En el primero importara las propiedades
emergentes asociadas a miles o millones de componentes autnomos en
interaccin, mientras que en el nivel "micro" se tratara de describir el
comportamiento de los componentes autnomos bajo las acciones a las que
estaban sometidos. Sin embargo, en el uso moderno la macro economa y la micro
economa, no son trminos paralelos de los trminos fsicos "microscpico" y
"macroscpico".

El enfoque microscpico se centraba en la conducta de los agentes econmicos y

en los resultados previsibles de sus acciones bajo ciertos estmulos, bajo cierta
hiptesis de comportamiento. Sin embargo, para una economa compleja formada
por miles o millones de agentes, al igual que suceda con la fsica de sistemas de
millones de partculas, el enfoque "micro" es inviable. Por eso se busc un
enfoque "macro" en que se haca abstraccin de un buen nmero de magnitudes y
hechos relacionados con los agentes econmicos, y se trataban de buscar
equilibrios de variables agregadas. As el enfoque macro se concentraba en
niveles de renta, tipos de inters, ahorro, consumo y gasto totales debidos a todos
los agentes. La conducta agregada se modernizaba por funciones hipotticas que
se supone describen el comportamiento cualitativo aproximado de ciertas
relaciones entre las macrovariables.

Al comienzo de la dcada de 1950 los macroeconomistas desarrollaron modelos

micro-basados en el comportamiento macro-econmico (tal como la funcin
del consumo). El economista holands Jan Tinbergen desarroll el primer modelo
macroeconmico comprensivo a nivel nacional, el cual desarroll primero
para Holanda y luego aplic en los Estados Unidos y el Reino Unido despus de
la Segunda Guerra Mundial. El primer proyecto mundial de modelo econmico,
el Wharton Econometric Forecasting Associates LINK (asociados Wharton para la
prediccin) fue iniciado por Lawrence Klein y fue mencionado en su llamado por el
Premio de ciencias econmicas en memoria de Alfred Nobel del banco
de Suecia en 1980.

En la dcada de 1970 contribuye con partes para comprender el todo. Cuando uno
aprende ms sobre cada escuela econmica, es posible combinar aspectos de
cada una para alcanzar una sntesis informada.

Componentes de la Macroeconoma

En teora la macroeconoma se dedica a analizar el funcionamiento del conjunto

de la economa y los fenmenos que le afectan. Es por ello que se debe conocer
varios conceptos fundamentales para su entendimiento entre ello se encuentra lo
siguiente:

DEMANDA AGREGADA: se refiere a las distintas cantidades de produccin que

todos los agentes que participan en el mercado quieren y pueden comprar a
diferentes precios. La curva de la demanda agregada no indica los bienes y
servicios que se comprarn sino que da informacin sobre el volumen total de
compras que los consumidores tienen intencin de realizar. Es la suma de cuatro
componentes fundamentales.

Consumo: conjunto de gastos destinados a satisfacer las necesidades ms

corrientes de las economas domsticas. Este consumo viene determinado por:

Renta disponible

Expectativas

Nivel de precios
 Inversin: incluye el gasto en bienes no destinados al consumo inmediato.
Las Variables que intervienen son:

Coste del capital

Costes fiscales

Expectativas

Gasto Pblico: es el gasto realizado por el sector pblico en bienes y

servicios, incluye la construccin de carreteras y el sueldo de los
funcionarios, entre otros.
Exportaciones netas: las exportaciones son bienes y servicios producidos
en nuestra economa pero que los adquieren gente de otros pases.
Variables que influyen:

Tipo de cambio entre nuestra moneda y la moneda extranjera.

Precios relativos de un pas y otro.

Evolucin de la renta en el resto del mundo.

Aranceles.
COMPORTAMIENTO DE LOS COMPONENTES MACROECONMICOS:

CONSUMO

El consumo depende de diferentes factores, pero su dependencia principal es con

el nivel de renta: Si la renta aumenta el consumo aumenta y si la renta baja el
consumo baja. Parece lgico que si las personas tienen ms dinero para gastar,
consuman ms, y si tienen menos consuman menos.

A partir de esa relacin se puede expresar la funcin de consumo que es la que

determina el volumen de consumo para cada nivel de renta disponible:

C = Co + a * Y
Donde:

"C" es el consumo realizado.

"Co" es el consumo autnomo, aquel que se realiza aunque no haya

ingresos: es el consumo de supervivencia (algo hay que comer) que se
financia con ahorros o con ayudas.

"a" es la pendiente de la curva. Se le denomina propensin marginal a

consumir (PMC) e indica el porcentaje que se destina al consumo cuando
aumenta la renta.

"a" toma valores entre 0 y 1: cuando aumenta la renta, una parte se destina
a consumo y otra parte al ahorro.

"a" sera igual a 0 si cualquier incremento de renta se destinara en su

totalidad al ahorro, y tomara valor 1 si dicho incremento se destinara en su
totalidad al consumo.
 "Y" es la demanda agregada o renta disponible.

INVERSIN

La inversin incluye tanto la compra de nuevos elementos para incorporar a la

estructura productiva de las empresa (maquinarias, ordenadores, automviles,
instalaciones...), como los incrementos de las existencias en el almacn (inversin
en stock).

La inversin est relacionada fundamentalmente con dos variables:

El nivel de renta: Si aumenta la renta aumenta la inversin (se dispone de

mayor capacidad para financiar nuevos proyectos) y si disminuye la renta
tambin disminuye la inversin.
El tipo de inters: La relacin es inversa: si aumentan los tipos disminuye
la inversin (resulta ms caro financiar los nuevos proyectos, por lo que se
descartarn los que ofrezcan menores rentabilidades); es decir, disminuir
el nmero de proyectos de inversin cuya rentabilidad sea lo
suficientemente atractiva como para llevarlos a cabo.

Tambin influye en gran medida un factor de carcter psicolgico, las expectativas

empresariales, aunque es un agente difcilmente cuantificable.

LOS TRES ESCENARIOS DEL MERCADO

Estos tres escenarios que se presentan a continuacin se derivan de los posibles

agentes, tales como: empresas multinacionales en un proceso de globalizacin de
los mercados, instituciones pblicas nacionales e internacionales siempre en un
contexto de globalizacin de los mercados, y Sociedad Civil.

Sealaremos estos tres escenarios respectivamente como sigue:

El triunfo de los mercados (ttulo que corresponde al de uno de los cinco
escenarios analizados por la Clula Prospectiva de la Comisin Europea,
Bertrand, 1999).

El nuevo orden econmico internacional (expresin vinculada a la organizacin

internacional del mundo despus de la guerra fra).

Otro mundo es posible (ttulo promovido por los foros alternativos de Porto
Alegre).

1. ESCENARIO 1: EL TRIUNFO DE LOS MERCADOS

En este escenario se mantiene la tendencia a la liberalizacin de los
movimientos de bienes y servicios hasta llegar a un mercado mundial sin
barreras comerciales, cumpliendo los objetivos de la OMC. Se produce por
tanto una acentuacin de la fuerza de los mercados en todas las decisiones
econmicas, sociales y polticas.
La competencia entre empresas induce una competencia entre territorios,
esta competencia se manifiesta en grados de desregulacin y privatizacin.
Para facilitar las decisiones de inversin por agentes empresariales
globales, los Gobiernos simplifican sus formas de regulacin, y en
particular, evitan introducir nuevas trabas en forma de normas ambientales
y fiscales.
Como el medio ambiente y el uso abusivo de los recursos no-renovables
tienen consecuencias a muy largo plazo, los gobiernos adoptan la escuela
de pensamiento secuencial, y prefieren no perder oportunidades de
crecimiento y empleo a corto plazo.
Esta actitud tambin afecta a los temas sociales que implican costes
econmicos, y estimulan por tanto el desmantelamiento de ciertas formulas
tradicionales del Estado de Bienestar (por ejemplo, las pensiones o la
sanidad) que eran financiadas por las empresas.
En el escenario del Triunfo de los Mercados, los Gobiernos adoptan como
objetivo (en general no explicito) la creacin de un ambiente regulador que
no grave el coste empresarial y en consecuencia, promueva la
competitividad como ideologa dominante econmica y social.
La sustentabilidad del resultado final de este proceso es muy dudosa, con
graves riesgos de fractura social y de accidentes ecolgicos.
2. ESCENARIO 2: EL NUEVO ORDEN ECONMICO INTERNACIONAL
En este escenario, los Gobiernos reaccionan frente al desarrollo de un
sector privado que se eleva sobre las fronteras nacionales, reforzando la
regulacin pactada a nivel internacional.
El proceso de institucionalizacin de la economa mundial, liderado por los
pases industriales avanzados, sale reforzado, con nuevas tareas de
regulacin para evitar los abusos de poder en los mercados, tanto en el
mbito financiero como en el de la economa real.
Una redefinicin del sistema internacional en grandes bloques regionales
permite un sistema de geometra variable en el que algunas regiones, como
la Unin Europea y su entorno, pueden avanzar ms rpidamente en el
proceso de regulacin de los mercados.
En un escenario multipolar, problemas autnticamente mundiales (como el
cambio climtico) se transfieren al mbito de la regulacin multi-regional,
con posibles disparidades que pueden afectar la competitividad entre las
zonas.
En el interior de la UE el proceso de desarrollo sostenible sale reforzado
por los progresos de la regulacin de la competencia, del acercamiento de
los sistemas fiscales y sociales, y de las polticas energticas y
ambientales. (Fontela, 2004)
3. ESCENARIO 3: OTRO MUNDO ES POSIBLE
La referencia a Porto Alegre seala la importancia atribuida en este
escenario a los movimientos alternativos, y en especial a las ONG que
preconizan cambios radicales de la organizacin mundial, en reaccin a las
perspectivas de no-sostenibilidad que plantea el primer escenario sobre el
Triunfo de los Mercados.
La punta de lanza de estos movimientos la constituyen los
antiglobalizadores (The International Forum on Globalization, 2002) y su
oposicin activa tanto al mercado, como a buena parte de la regulacin
mundial (oposicin a la OMC, al FMI, al G-7, entre otros), acusada de
apoyar la globalizacin por el mercado.
En Otro Mundo es Posible, la respuesta a la globalizacin se centra en una
intensificacin de los procesos de fragmentacin, buscando soluciones en
el nivel local. Se trata de construir una estructura democrtica
descentralizada que permita un control ciudadano del modelo de desarrollo,
y que no excluya un retorno a frmulas proteccionistas para preservar los
valores y la economa local.
En este caso, el desarrollo sostenible recupera una mayor identidad con la
calidad de vida del entorno local de los pueblos, y les devuelve
independencia y poder de decisin (soberana)
Sin embargo, un escenario de este tipo no responde claramente a algunos
de los grandes retos de la sostenibilidad: detener simplemente el proceso
de globalizacin no es suficiente para colmar las brechas existentes en
trminos de distribucin de la renta y de la riqueza entre diferentes
localidades, ni para evitar los lmites de energa y de los recursos, o los
lmites atmosfricos y el cambio climtico
Por esto, para el desarrollo sostenible, el necesario inters local por la
calidad de vida requiere una conciencia planetaria de todos los ciudadanos
del mundo y plantea mltiples retos al sistema educativo en el Norte y en el
Sur.
CULES SON LOS PRINCIPALES INDICADORES MACROECONMICOS?

1. ANUNCIO DE TIPOS DE INTERS

Es el dato por excelencia. Es el indicador que ms mueve los mercados, ya

que es muy importante para la evolucin de la economa del pas o zona
econmica concreta. Los tipos de inters fijan los flujos de las inversiones.
Por norma general, una subida de tipos perjudica a la bolsa y una bajada
lanza las cotizaciones al alza.

2. PRODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB)

El PIB es la medida econmica ms importante de un pas. Representa el

valor total de los mercados de todos los bienes y servicios de un pas en un
periodo concreto, normalmente un ao. Una buena cifra acostumbra a subir
las cotizaciones del pas afectado.

3. INDICADORES DE EMPLEO

El indicador de empleo o cifra de paro refleja la salud de una economa.

Para saber si una economa est sana es necesario saber si se est
creando o destruyendo empleo. Tambin es necesario conocer si las
personas solicitan prestaciones por desempleo y qu porcentaje de mano
de obra est activo.

4. BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos es la proporcin entre la cantidad de pagos recibidos

del exterior y la cantidad de pagos hechos al exterior. Cmo se interpreta?
Si los pagos recibidos son superiores a los pagos a enviados el balance es
positivo, de esta manera se produce supervit y el mercado se lo toma
favorablemente.
5. IPC

El ndice de Precios al Consumo (IPC) es el indicador ms importante para

analizar la inflacin. Nos indica si los precios suben o bajan en un periodo
de tiempo concreto. El IPC est altamente relacionado con los tipos de
inters. Un IPC al alza de manera constante provocar una subida de tipos
y viceversa.

Aparte de los mencionados arriba existen muchos ms, es muy importante

dedicar tiempo a entenderlos y analizarlos, cuanta ms informacin
podamos extraer ms datos tendremos para tomar decisiones de inversin
y de especulacin (trading).
BCR: CULES SON LAS PROYECCIONES PARA ESTE 2017 EN LOS
PRINCIPALES INDICADORES ECONMICOS?

El ltimo fin de semana el BCR dio a conocer sus proyecciones econmicas en los
principales indicadores, siendo el principal ajuste en el PBI de 4.3% en diciembre
del 2016 a 3.5% en su presentacin en marzo. No fue su nico estimado. Haga un
repaso a las proyecciones econmicas para este ao.

1. El PBI se espera que crezca en 3.5% este ao, que considera una menor
recuperacin de la inversin privada. A fines del ao pasado las
proyecciones del BCR era que se logre un crecimiento de 4.3%. El impacto
del fenmeno El Nio afectara a sectores como pesca, agropecuaria,
manufactura primaria y servicios.
2. Se espera que la Demanda Interna logre un crecimiento de 3.3% este 2017,
versus el 4% que se estim a fines del ao pasado. En esta lnea, el
consumo privado crecera en 3.1%, el consumo pblico o gasto de gobierno
subira en 3.2%; en la siguiente lmina la inversin.
3. En el caso de la Inversin Privada se espera un incremento de 2.5% para
este ao, que representa la mitad de lo estimado en diciembre de este ao.
Un escenario distinto es la situacin de la Inversin Pblica que se elevara
en 11%, cifra mayor en 3.6 puntos porcentuales a lo estimado en diciembre
del 2016.
4. Las proyecciones del comercio internacional tambin han descendido, pues
se espera que las Exportaciones se eleven en 4.2% (en 4.7% en diciembre
del 2016), mientras que las Importaciones aumentaran en 3.2%
(comparado con el 4.7% de fines del ao pasado).
5. La inflacin de este ao se mantendra entre el 2% y 2.5%, lo que se
ubicara dentro del rango meta del BCR. Mientras que la inflacin esperada,
que se obtiene como resultado de la encuesta de expectativas a los
agentes econmicos, sera de 3%.
6. 6. En el caso del Crdito al sector privado, la proyeccin del BCR, es que
crezca en 5.5% menor a las expectativas de 6.5% de fines del 2016.
7. La inversin bruta fija representara el 22.2% del PBI para este ao, segn
el BCR, que, si bien es menor a lo estimado en diciembre del 2016, de
23%.
8. Se estima que el Dficit Fiscal sera de 2.8% del PBI para este ao, mayor
al 2.5% previsto en el anterior reporte del BCR, de diciembre del 2016.
9. En cuanto a la Balanza Comercial se espera un incremento y que sea el
1.9% del PBI, mayor en 0.7 puntos porcentuales a lo previsto a fines del
ao pasado.
"PER PRESENTA INDICADORES ECONMICOS MUY FUERTES"

La economa peruana registra una perspectiva estable, segn la agencia Fitch

Ratings.

Per tiene mejores indicadores econmicos que otros pases con su misma
calificacin, por lo que su calificacin crediticia podra seguir mejorando cuando
pase la actual crisis financiera internacional, proyect la agencia calificadora de
riesgo crediticio Fitch Ratings.

Fitch Ratings ratific en enero de este ao la perspectiva estable de la deuda de

largo plazo de Per en moneda extranjera en BBB- y en moneda local en BBB.
Tambin ratific la calificacin de la deuda de corto plazo de Per en F3 y el
techo pas para los bonos en moneda extranjera en BBB.

La directora principal de Calificacin Soberana para Amrica Latina de Fitch

Ratings, Theresa Paiz, destac que Per mantiene una perspectiva estable y
expres que la mejora de la calificacin de Per es muy posible en el mediano
plazo, pero no de inmediato por el contexto internacional adverso.

Comparado con otros pases con su misma calificacin, Per tiene indicadores
econmicos ms fuertes. La perspectiva es estable y balanceada, declar a la
agencia Andina.

Otro factor favorable de Per, y que es tomado en cuenta por la calificadora, es la

mejora sostenida de la brecha entre el ingreso per cpita de Per y la media de
otros pases con calificacin BBB.

Asimismo, el ratio de liquidez externa y las necesidades de financiamiento externo

como proporcin de las Reservas Internacionales (RIN) se comparan
favorablemente con otros pases con la misma calificacin.
Las necesidades de financiamiento de Per como proporcin de las RIN
alcanzaran este ao 23%, muy por debajo de la media de 51%.

Del mismo modo, Paiz expres que el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI)
per cpita y la reduccin de la deuda externa de Per contribuirn a mejorar la
calificacin de riesgo.

Sin embargo, refiri que aunque la pobreza se ha reducido de 52% en el 2003 a

39% en el 2007, los principales puntos dbiles de Per siguen siendo sus
indicadores sociales.

Los problemas de pobreza y del frente social todava son algo que se debe
mejorar. Las reformas que Per podra hacer son ms de largo plazo, pero
tendremos que ver cmo el pas lleva a cabo las reformas, cmo sale de este
difcil contexto internacional y los consecuentes efectos sobre su economa,
acot.
PER CRECERA SOLO 2.4% SI NIO SE PROLONGA HASTA MAYO, SEGN
MAXIMIXE

Mientras que las prdidas de infraestructura por los desastres naturales costaran
S/ 17,300 millones, segn el presidente de Maximixe, Jorge Chvez.

La prdida de Producto Bruto Interno (PBI) ocasionada por el Nio Costero hasta
febrero sera del orden de 0.7 puntos, lo que hara que el pronstico para el 2017
baje de 3.8% a 3.1%, inform hoy la consultora Maximixe.

Si se considera el impacto previsible entre marzo y mayo, la merma en el PBI

podra situarse entre uno y 1.4 puntos del PBI, lo que llevara el PBI proyectado de
2017 a entre 2.8% y 2.4%, aadi el presidente de Maximixe, Jorge Chvez.

No obstante, mencion que el rebote que puede llegar a tener el repunte de la

aprobacin presidencial en la confianza empresarial y del consumidor, podra
amortiguar ese efecto.

Para la consultora, la proyeccin del PBI del Per estara en 3.1% inalterada hasta
mayo, aunque en revisin a la baja.

La mayora de los clculos no estn incorporando el impacto en el PBI de la

prdida o afectaciones transitorias del capital humano, derivadas de los ms de
medio milln de damnificados, al tener que abandonar sus actividades habituales,
para poder recuperar sus viviendas y sus capacidades de produccin, anot.

El economista manifest que el Nio Costero empezara a debilitarse haca fines

de abril, con ayuda del cambio de estacin y la llegada de una onda Kelvin fra a la
costa norte del Per.

Esto significa que las prdidas de stock de infraestructura y de PBI seguirn

amplindose por lo menos hacia mayo. Por ms rpido que se inicie el proceso de
reconstruccin, ste slo empezar a ser visible desde julio, y recin tomar
fuerza en 2018, ante la necesidad de realizar previamente un debido planeamiento
y los estudios correspondientes, seal.

Por el lado de las prdidas de infraestructura, Chvez indic que consideramos

que stas seran mayores a las que viene reportando el gobierno.

Slo en Piura, la infraestructura colapsada, inhabilitada y afectada implicara una

prdida de S/ 5,600 millones, mientras que en Lima rondara los S/ 4,000 millones
y en el resto del Per S/ 7,700 millones, arrojando un total de S/ 17,300 millones
(US$ 5,088 millones).

Esta magnitud de prdida debera dar lugar a un Programa de Reconstruccin

con un presupuesto del orden de US$ 7,000 millones, cuya ejecucin debera
estar a cargo de una corporacin de desarrollo blindada contra las coimas y la
improvisacin, anot.

Tambin consider que este presupuesto debe financiarse con US$ 5,000 millones
de los US$ 8,000 millones disponibles en el Fondo de Emergencia, ms otros
recursos provenientes de endeudamiento pblico y la cobranza de deudas
tributarias de empresas grandes por parte de la SUNAT.

Panamericanos

Para el presidente de Maximixe, no tendra lgica abandonar la organizacin de

los Juegos Panamericanos para disponer de sus US$ 1,200 millones
presupuestados para financiar la reconstruccin.

Para no generar mayor esfuerzo fiscal, estos juegos deberan financiarse con
parte de los recursos destinados al Plan de Impulso Econmico, con el que se
planea inyectar S/ 6,600 millones a la economa. El costo en prdida de imagen de
un abandono de Per de estos juegos, sumado a la ganancia reputacin de
colocar los reflectores del orbe sobre Lima como sede de un certamen de talla
mundial, ms que justifican su continuidad, finaliz.
MACROCONSULT: PBI CRECERA 2.9% ESTE AO, POR EFECTOS DEL NIO
COSTERO

Viernes, 24 de marzo del 2017

Daos del Nio costero se estiman en US$ 3,124 millones. Mayor impacto en la
economa se observa en los sectores agricultura y minera, sostiene Macroconsult.

En noviembre del 2016 la consultora Macroconsult estim que el PBI crecera en

3.5% para el ao 2017 y en febrero la proyeccin fue de 3.1%, debido a la
continua desaceleracin de los sectores no primarios, aunque con incremento de
0.3 puntos porcentuales por el Plan de Impulso Econmico del Gobierno, que lo
llev al 3.4%.

Ahora, a causa del Nio Costero el impacto que tendra en el PBI proyectan un
nuevo ajuste hacia abajo, de 0.5%. As, Macroconsult estima que el crecimiento de
la economa peruana, medido por el PBI pasara de 3.4% a 2.9% para este ao.
IMPACTO

Sostiene que el impacto es fundamentalmente en la agricultura, por las hectreas

perdidas, y en minera por la interrupcin del Ferrocarril Central y las carreteras, y
de algunos sectores no primarios como la manufactura, comercio, transporte y
otros sectores, afectados por la interrupcin de las actividades.

Comentario aparte merece la construccin, que, si bien se ve interrumpido su

normal accionar por un tiempo, podra recuperarse en el segundo semestre de
este ao por las labores de reconstruccin que debe llevar a cabo el Gobierno,
que est condicionado a la velocidad de ejecucin, mencionan.

DAOS CAUSADOS

La consultora Macroconsult estima que las prdidas por El Nio costero suman
alrededor de US$ 3,124 millones o 1.6% del PBI, por los daos reportados por el
COEN al 22 de marzo.
Los daos se observan en las carreteras y viviendas, el primero por su elevado
costo y el segundo por la cantidad que juntos explica casi el 80% del total.

A continuacin, los daos por regiones:

INFLACIN
En el caso de los alimentos, si bien no se ha dado interrupcin de los alimentos a
Lima, hemos visto un incremento de los precios de algunos productos de la
canasta familiar, como el pollo, el arroz y la papa.

En ese sentido, Macroconsult estima que, en promedio, los precios se eleven 1%

en marzo, respecto al mes pasado, con lo cual la inflacin se incrementara
resultando alrededor de 3.6%.
VENTA DE ROPA PARA LA CAMPAA OTOO-INVIERNO SE RETRASARA
HASTA MAYO POR EL NIO COSTERO

Viernes, 24 de marzo del 2017

Prolongacin de altas temperaturas en la costa postergara lanzamientos de las

colecciones de prendas para el otoo-invierno, indic la SNI. En Gamarra reportan
que las ventas an no han sido afectadas por El Nio Costero.

El pasado 20 de marzo inici el otoo, pero las altas temperaturas se mantendran

en la costa peruana por varias semanas debido a El Nio Costero. Muchos
analistas han indicado que ello continuara por lo menos hasta la mitad del otoo,
en mayo.

Es as que la venta de prendas de la campaa otoo-invierno se retrasar hasta

mayo. A inicios de ao se tena previsto empezar esta campaa a fines de marzo,
indic Marina Meja, Presidenta del Comit de Confecciones de la Sociedad
Nacional de Industrias (SNI).

Se pensaba lanzar las nuevas colecciones (de prendas) de otoo a fines de

marzo, pero si el clima no cambia no podremos hacerlo. El cambio de vitrina
recin lo haramos en mayo, refiri la ejecutiva.

Indic que las empresas estarn atentas a cmo varen las condiciones climticas,
pues este retraso impactar en las ventas de las prendas de vestir.

S habr un impacto en las ventas. Se retrasa la colocacin de ropa de la

siguiente temporada. Quiz algunas empresas opten por sacar nuevas
colecciones para el calor, indic.

Por su parte el presidente de la Coordinadora de Empresarios de Gamarra,

Digenes Alva, an espera que la temperatura baje en un par de semanas, con lo
cual iniciaran la campaa otoo-invierno en abril.
Alva refiere que las ventas en Gamarra an no se han visto mermadas por El
Nio.

Nuestra produccin va a seguir igual, no podemos bajar el ritmo. Nosotros

esperamos que en esta campaa otoo-invierno las ventas puedan crecer en
30%, anot.
BCR ESPERA QUE INFLACIN DE MARZO SEA ALTA, PERO NO TAN
"DRAMTICA"

Viernes, 24 de marzo del 2017

Ente emisor elev proyeccin de inflacin para este ao, de 2.3% previsto en su
reporte de diciembre de 2016 a 2.4%. Cules son los fundamentos del BCR?

El presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, explic que los
efectos del Nio Costero se sentirn en la inflacin esperada para este mes, por lo
que se estima que sea alta.

El choque de inflacin este mes ser alta, pero ser temporal. Lo que no
queremos es que estos persista, especific Velarde en la presentacin del
Reporte de Inflacin.

Consultado sobre la inflacin prevista para este este mes, Velarde dijo que
obviamente tenemos el estimado, aunque no quisiera hacerlo pblico. Tampoco
es tan dramtico, subray el mximo representante del ente emisor.

El BCR elev su proyeccin respecto a la inflacin espera para este ao, de 2.3%
previsto en su Reporte de Inflacin de diciembre de 2016 a 2.4%.

Me han comunicado muchas personas que en los restaurantes no han cambiado

el precio de la carta del men. Y cuando no quieren cambiar el precio de la carta
es porque reconocen que el efecto es temporal y ojal que eso se mantenga,
agreg el presidente del BCR.

Inflacin a 12 meses

Segn el ente monetario, la expectativa de inflacin a 12 meses se mantiene

dentro del rango meta, los factores climticos adversos haran ms lenta la
convergencia de la inflacin al rango meta.
Por el contrario, precisa el BCR la inflacin sin alimentos y energa han venido
reducindose ms rpido que lo previsto. En febrero 2017, la inflacin sin
alimentos y energa fue la ms baja desde marzo 2015, detall Velarde.