Tema:

TEORIA Y PRCTICA DE LA POLITICA ECONOMICA RECIENTE

Macroeconoma
EC 241
Profesor:
ALFREDO ANAYA ANAYA
Integrantes:
Cesar tenorio Salvatierra
AGUILAR CHAVARRIA DEYBIS

RETAMOZO LOZANO, JOSUE

ANCHAHUA HUAMANI PERCY

 INTRODUCCION

El estado siempre esta presente en el accionar econmico, con

mayor o menor nivel de participacin, y lo hace justamente a travs
de la poltica econmica.

Las medidas de la poltica econmica van a afectar o repercutir

sobre el sector privado, a nivel sectorial o a nivel fiscal y monetario.

Los agentes del sector privado como son las empresas estn muy
atentos por ejemplo a la creacin, eliminacin o reduccin de los
tributos o impuestos, porque ello afectara sus niveles de ganancias
y rentabilidad, de la misma manera ocurre con las familias que ven
afectados sus ingresos reales cuando aumentan los tributos.

En los ltimos aos, en los pases del sureste asitico como de la

comunidad europea han presentado crisis econmicas que han
afectado a muchas empresas y familias de esta parte del continente
por lo cual se han cuestionado las polticas econmicas en distintos
pases, polticas que fueron implementadas por recomendacin del
Fondo Monetario Internacional.
 POLTICA ECONMICA

1. CONCEPTO:
Es un conjunto de acciones que realiza el gobierno de un pas
para regular la actividad econmica interna.

La poltica econmica es la estrategia que formulan los

gobiernos para conducir la economa de los pases. Esta estrategia
utiliza la manipulacin de ciertas herramientas para obtener unos
fines o resultados econmicos especficos.

Son el conjunto de medidas de polticas fiscal, poltica de

rentas, poltica de cambio y poltica monetaria que son manejadas
por las autoridades econmicas de un pas para conseguir
determinados objetivos macroeconmicos

Parte de la ciencia econmica que tiene por objeto el estudio y

utilizacin de las leyes econmicas descubiertas por la economa
poltica, para alcanzar los fines que se persiguen

Las herramientas que utiliza la poltica econmica de un pas se

relacionan con la poltica fiscal, monetaria, cambiaria, de precios, de
sector externo, etc.

Aunque en algunas ocasiones los objetivos buscados, al ser

muchos, pueden ser contradictorios, debe existir una coordinacin e
integracin entre las diferentes polticas, de tal forma que se
produzcan los resultados esperados.

Los resultados buscados pueden ser en el corto y en el largo

plazo. Los fines de corto plazo buscan enfrentar una situacin
actual; es decir, una coyuntura econmica actual, por lo tanto, las
medidas son coyunturales. Las medidas de largo plazo buscan otros
tipos de finalidades, las cuales pueden afectar la estructura
econmica de un pas, por lo tanto, son medidas estructurales.

Las medidas de corto plazo buscan enfrentar temas como el

desempleo, la inflacin, etc., mientras que las medidas de largo
plazo pueden ser, por ejemplo: incentivar el desarrollo de un sector
especfico de la economa (agricultura, industria, etc.), buscar una
mejor distribucin del ingreso, etc., todos ellos procesos que llevan
tiempo para desarrollarse y que, en general, buscan el bienestar de
los habitantes del pas.

En cualquier de los dos casos sea a largo o a corto plazo, la

poltica econmica tiende a concebirse como algo reservado a
especialistas que conducen la economa en base en criterios
tcnicos, para lo cual deben, en la medida de lo posible, actuar
aislados de presiones sociales y polticas. Lo curioso aqu es que una
disciplina que, como la teora econmica, pretende ser considerada
una ciencia positiva, convierte sin solucin de continuidad la
dimensin normativa de la economa es decir, los fines que la
poltica econmica debera alcanzar en un asunto de su
competencia. Ello se logra convirtiendo los fines que la poltica
econmica debe perseguir en poltica monetaria. La economa como
disciplina puede indicarnos el curso de accin ms eficaz dados
nuestros objetivos de poltica econmica, puede incluso indicarnos si
nuestros objetivos son verosmiles dadas las restricciones que
impone el entorno, pero no puede decirnos cuales deberan ser esos
objetivos.

2. ELEMENTOS DE LA POLITICA ECONOMICA

La aplicacin de la poltica econmica requiere de los siguientes

elementos

1 Centro De Poder De Decisin

Es quien aplica la poltica econmica y expresando su
voluntad, el centro de donde se ejerce el poder, persiguiendo
un cambio u objetivo; cuya participacin es dominante. El
Estado es el ente encargado de formular y aplicar la poltica
econmica, y tiene a su favor el poder coercitivo, por el cual las
normas que este establece a travs del gobierno son de
cumplimiento obligatorio.
2 Destinatarios Sociales
Son aquellos que reciben la aplicacin del poder y que son
inducidos a un cambio de comportamiento. Las medidas que
implementa el Estado afectan de diferente manera a los
diversos grupos de la sociedad, as, una medida de apertura de
la economa ser favorable para los empresarios importadores
pero perjudicar a los productores nacionales.

3 Planteamientos Tericos
Son el sustento terico de la Poltica Econmica, parten del
estudio de una determinada realidad econmica para llegar a
formular teoras como la teora de los precios, la teora
cuantitativa del dinero, la teora de la crisis, etc.
Toda poltica guarda estrecha relacin con una
determinada teora de all que se haga referencia a polticas
neoliberales, polticas keynesianas, incluso neokeynesianas, las
cuales son las predominantes en el sistema econmico
capitalista.

4 Planteamiento Ideolgico
Est referido a la formulacin de juicios de valor de
acuerdo a una apreciacin ideolgica subjetiva. Los intereses
de clase tienen su manifestacin en la Poltica econmica
implementada por quienes estn dirigiendo el Estado. Es por
ello que no toda la sociedad se siente representada en el
Estado y con las medidas econmicas implementadas por el
gobierno de turno.

5 Normas Jurdicas
Son las normas que emanan del Estado con las cuales
ejerce su poder de coercin, a travs de stas, el Estado
permite, prohbe o regula algunas actividades econmicas en el
pas. Tambin le permiten establecer la creacin de los
impuestos, as por ejemplo impuestos como el Impuesto
 General a las Ventas (IGV) o a la Renta (IR) son creados y
reglamentados por ley; a travs de normas jurdicas se
formaliza la aprobacin del Presupuesto Pblico o la Cuenta
General de la Repblica, etc.

6 Instituciones Pblicas
Entidades a travs de las cuales el Estado acta
directamente implementando las medidas econmicas. As el
Banco Central de Reserva se encarga de la regulacin de la
oferta monetaria y la implementacin de las medidas para el
logro de la estabilidad de precios, la SUNAT es el ente
encargado de la recaudacin de impuestos y la implementacin
de las medidas que buscan ampliar la cantidad de
contribuyentes (base tributaria), el Ministerio de Economa y
Finanzas que es el que disea la Poltica Fiscal, el INDECOPI que
interviene en los casos de las prcticas monoplicas, inclusive
el Poder Legislativo que es la entidad que aprueba las leyes y
es por lo tanto hace ms viable la aplicacin de la Poltica
Econmica.

3. OBJETIVOS DE LA POLITICA ECONOMICA.

La intervencin del Estado y la formulacin de una poltica

econmica activa implican tomar decisiones relacionadas con
distintos aspectos de la economa. Estas decisiones, para no
resultar contradictorias e inconexas, deben tomarse en (uncin de
algn fin, que a su vez debe de servir de referencia a objetivos ms
concretos tales como el crecimiento, la equidad y la estabilidad de
precios.

Los objetivos de poltica econmica vienen a ser los cambios

que se quieren alcanzar tanto en el comportamiento de los agentes
econmicos como en la realidad, con la accin del Estado.

Los objetivos tienen connotacin histrico-social concreta, es

decir, se dan en una realidad y expresan ciertos intereses de
sectores sociales. Los objetivos deben ser legtimos, lo que supone
justificarlos en trminos histricos (realidad), socialmente (sectores
sociales) y tericamente (pensamiento oficial). Los objetivos deben
representar el inters general en trminos del inters nacional y
justificar la accin del Estado.
Los objetivos generales de la poltica econmica son la
estabilidad econmica, el desarrollo econmico y la eficiencia
distributiva.

3.1. ESTABILIDAD ECONMICA

Denominada tambin poltica anti cclica, comprende un

conjunto de objetivos, considerados de carcter coyuntural,
orientados a la bsqueda del equilibrio permanente y que se
manifiesta en:

1 Mantenimiento del Pleno Empleo

Pleno empleo es la situacin que se da en una economa en la

cual todas las personas en edad de trabajar (PEA) encuentran
empleo adecuado debido a que en el contexto de la economa
nacional coinciden la oferta y la demanda de trabajo. En esta
situacin las personas pueden encontrar trabajo de acuerdo a
su calificacin, esto es, segn su profesin, capacitacin o
conocimientos. Alcanzar el pleno empleo significa terminar con
los problemas de desempleo y subempleo que se agudizan
constantemente en una economa de libre mercado. Significa
salarios adecuados y mayor nivel de bienestar para la
poblacin.
Sin embargo, en economas como la peruana considerada
economa en vas de desarrollo en la que el pleno empleo est
lejos de alcanzarse, el objetivo inicial sera el incremento del
empleo. Aumento que es posible de alcanzar (tericamente) con
el incremento constante de la produccin, esto es, con el
crecimiento econmico. Es as que el crecimiento econmico es
considerado, por algunos autores, entonces como un objetivo
que complementa a los objetivos de estabilidad de precios y
equilibrio de la Balanza de Pagos como condiciones necesarias
para alcanzar el desarrollo econmico.

2 Estabilidad General de Precios

Es considerado como condicin necesaria para la generacin

de un clima propicio a la produccin y a la inversin y, por
tanto, a la creacin de empleo y al crecimiento del ingreso.
La estabilidad de precios se puede medir a travs de la tasa
de inflacin que nos indica la variacin del nivel general de
precios de una economa en un periodo determinado. Se plantea
que una economa debe buscar tasas de inflacin bajas que no
distorsionen las actividades en la economa. La estabilidad de
precios se busca a travs de polticas orientadas a reducir el
gasto pblico e incrementando los impuestos, otro mecanismo
es a travs del control de la oferta monetaria de la economa.

3.1.3. Equilibrio de Balanza de Pagos

Tambin se le denomina equilibrio externo dado que las

economas estn interrelacionadas, la produccin nacional
requiere de insumos y bienes de capital extranjeros, por ello la
generacin de divisas debe guardar relacin con los
requerimientos de alimentos y bienes de capital provenientes
del resto del mundo de no ser as se generarn distorsiones
poniendo en peligro la estabilidad de precios (surgimiento de
periodos inflacionarios) la generacin de empleo y el
crecimiento econmico.
Entre las medidas tendientes a mantener el equilibrio de la
Balanza de Pagos se podra considerar el manejo de variables
como el tipo de cambio o las tasas arancelarias, etc. En una
economa como la peruana con resultados deficitarios en la
Balanza de Pagos a travs de la historia, requiere en un primer
 momento de un conjunto de medidas orientados a reducir el
dficit en la Balanza en Cuenta Corriente. Entre stas medidas
tenemos la devaluacin de la moneda nacional, el incremento
de aranceles, etc.

3.2. DESARROLLO ECONMICO

Implica no slo el crecimiento econmico a corto plazo sino

reformas estructurales ' e institucionales precisas para
sostenerlo en el largo plazo. Ya que se considera que es posible
alcanzar el desarrollo econmico a travs de un crecimiento
econmico sostenido a travs del tiempo.
El desarrollo econmico es considerado como uno de los
objetivos de largo plazo ms significativos de la poltica
econmica contempornea puesto que la mayor parte de la
poblacin mundial actualmente no tienen resueltos sus
problemas de alimentacin, salud, educacin, vivienda, entre
otros, que resultan bsicos para el normal desarrollo de las
sociedades.
Si consideramos que el fin de la ciencia econmica es
satisfacer las necesidades humanas y esto est lejos de
cumplirse en la realidad al seguir los planteamientos de una
economa de libre mercado, entonces, se torna urgente mejorar
la calidad de vida de la poblacin con la formulacin de la
poltica econmica que fomente un crecimiento econmico con
equidad.
El crecimiento econmico debe permitir ofrecer a la poblacin
mayores bienes y servicios para as mejorar la calidad de vida.
El desarrollo econmico es entendido como aquella situacin en
la cual la poblacin de una economa alcanza mejores
estndares de vida, con un mayor acceso a los medios que le
permitan satisfacer sus necesidades, esto es, implica mayores
niveles de bienestar en los individuos. Se seala inclusive que el
desarrollo econmico, adems de bienestar material implica
 cierto bienestar sicolgico en las personas.

3.3. EFICIENCIA DISTRIBUTIVA

Implica la reduccin de la desigualdad econmica en cuanto a

la distribucin de los ingresos y de la riqueza. Es un objetivo de
largo plazo.
La poltica econmica debe lograr reducir las desigualdades
existentes entre los diferentes grupos que conforman la
sociedad puesto que su existencia genera obstculos para
lograr otros objetivos. El problema de la desigualdad se
manifiesta fundamentalmente en la injusta distribucin del
ingreso nacional que genera problemas muy graves tales como
la desnutricin, la pobreza extrema, la delincuencia, etc.
Dado que la gran mayora de la poblacin no tiene ingresos
suficientes para hacer frente a sus necesidades vitales no
estar en condiciones de contribuir al desarrollo nacional con
todas sus potencialidades y ello limitar las posibilidades de
que la sociedad en conjunto- alcance mayores niveles de
bienestar.
No son consideraciones valorativas o morales sino ms bien
econmicas las que indican que es necesario mejorar la
distribucin del ingreso en nuestras economas, solo as podr
lograrse el ansiado desarrollo econmico.

4. CLASIFICACION DE LAS POLITICAS ECONOMICAS.

Los tericos econmicos buscan clasificar a las polticas

econmicas atendiendo a diversos criterios, as por ejemplo
tenemos clasificaciones en funcin a los instrumentos utilizados, en
funcin l nivel de actuacin, etc.
Cabe precisar que las clasificaciones no necesariamente
obedecen a patrones bien definidos, sin embargo se intenta
explicar dicha clasificacin en funcin a sus rasgos ms distintivos,
as tenemos:

4.1. SEGN LOS INSTRUMENTOS UTILIZADOS

La teora bsica de la poltica econmica fue analizada

sistemticamente por primera vez a comienzos de los aos SO del
siglo pasado por el economista holands Jan Tinbergen, cuya obra
On the theory of economic policy (1952) marc una lnea de
desarrollo formal de la Poltica Econmica, su mrito consiste en
conectar los objetivos con los instrumentos de la Poltica
Econmica, establece as diferencias entre polticas cuantitativas,
polticas cualitativas y reformas fundamentales.
1 Polticas cuantitativas

Comprende a todas aquellas modificaciones o variaciones

introducidas a nivel de instrumentos ya disponibles en la economa
de la que se trate; por ejemplo en nuestra economa, las polticas
econmicas cuantitativas se dan cuando el Banco Central de
Reserva decide modificar variables como la tasa de encaje legal o la
tasa de redescuento, por el lado del Ministerio de Economa y
Finanzas se presentan cuando este plantea cambios en las tasas
impositivas como del Impuesto General a las Ventas, etc.
Estas polticas no buscan modificar los fundamentos ni la
estructura institucional de la economa, sino que por el contrario se
orienta a adaptar o ajustar la economa a los cambios de coyuntura
que se puedan producir.

2 Polticas cualitativas

Comprende a aquellas que se orientan a la introduccin de

cambios estructurales en la economa, aunque sin afectar aspectos
esenciales de la forma de organizacin econmica de la sociedad.
Un ejemplo de estas polticas seran una modificacin o reforma del
sistema tributario nacional, si se buscara cambios en la estructura
tributaria de nuestra economa con mayores impuestos progresivos
y menores impuestos regresivos, como una manera de hacer ms
justo el pago de impuestos. Otro caso es el hecho de aplicar
reformas en el sistema financiero nacional, as por ejemplo desde
los aos 90 desaparece la banca de fomento y se deja el sistema
bancario abierto al libre mercado.

3 Reformas fundamentales

Comprende un conjunto de medidas de poltica econmica

orientadas a modificar total o parcialmente los fundamentos propios
de una determinada organizacin socioeconmica. Con las
reformas, seala Tinbergen, lo que se busca es afectar a los
aspectos o bases esenciales del sistema econmico. Por ejemplo,
tendramos estas reformas fundamentales al determinarse la
centralizacin o la descentralizacin de la toma de decisiones, el
control o eliminacin de los derechos de propiedad, entre otras.
Algunos autores consideran que estas reformas no pueden
considerarse polticas econmicas en sentido estricto, debido a las
fuertes implicaciones de carcter poltico que contienen y dado que
afectan a la organizacin socioeconmica; estos son obviamente los
defensores del sistema capitalista.

4.2 SEGN EL NIVEL DE ACTUACIN

Desde este punto de vista, los tericos econmicos suelen

distinguir entre polticas macroeconmicas y polticas
microeconmicas, aunque la lnea divisoria que los separa sin duda
es muy difcil de establecer, presentamos aqu sus rasgos
principales:

1 Polticas macroeconmicas

Comprenden aquellas medidas cuyo objetivo es afectar a la

economa como un todo. Su centro de atencin son los agregados y
las variables macroeconmicas que estn relacionadas con el
equilibrio de la economa. As por ejemplo las acciones orientadas a
alcanzar el crecimiento econmico, contener la inflacin, alcanzar el
pleno empleo, etc. son medidas tpicamente macroeconmicas. Se
supone pues que el logro de stos y otros objetivos conduce a
preservar y mejorar el bienestar econmico de la sociedad.
A la poltica macroeconmica se suele dividir en poltica fiscal y
en poltica monetaria. La primera comprende medidas como el
incremento del gasto pblico, la segunda implica medidas como los
cambios en la tasa de encaje legal o en la tasas de redescuento
para influir sobre la oferta monetaria. Es un hecho reconocido que
es J.M. Keynes a quien se le considera como el economista que
inclin el centro de atencin hacia los aspectos del anlisis
macroeconmico y ms an sobre la poltica macroeconmica. Sin
embargo, no debemos dejar de considerar el resurgimiento en los
ltimos aos del inters de los fundamentos microeconmicos de
las relaciones macroeconmicas. Es as que es posible hablar de
polticas microeconmicas.

2 Polticas Microeconmicas
Las polticas microeconmicas son aquellas que comprenden el
conjunto de medidas orientadas a mejorar la eficiencia econmica y
optimizar la composicin de la produccin. Su centro de atencin es
la toma racional de decisiones por parte de agentes econmicos
individuales como los consumidores o las empresas. As por ejemplo
son medidas de poltica microeconmica el hecho de bajar los
aranceles de las importaciones de algodn, y no tanto a las
importaciones de calzado, conceder exoneraciones tributarias a
cierta actividad productiva (como la minera en nuestro pas), a la
vez que se recargan los impuestos a otra actividad, entre otras.

CLASIFICACIN DE LAS POLTICAS ECONMICAS

Criterio Tipo de Descripcin Ejemplos de

polticas aplicacin
Ajustar o adaptar la Modificacin de la
Cuantitativas situacin econmica a los tasa de encaje legal.
cambios producidos.
Segn los Introducir determinados
Reforma del sistema
Cualitativas cambios estructurales sin
instrumen impositivo.
afectar al marco econmico.
tos
Nacionalizacin del
utilizados De reformas Cambiar - total o
sistema financiero.
(Tinbergen fundamentale parcialmente - los
Privatizacin de
fundamentos del sistema
) s empresas y/o
econmico.
servicios pblicos.
Influenciar sobre
Macroeconmi Incremento del gasto
De determinados agregados
cas macroeconmicos para pblico.
acuerdo
conseguir ciertos objetivos
con el Influir o alterar las
Microeconmi Desgravacin fiscal a
nivel de decisiones individuales para
la importacin para
cas modificar la asignacin de
actuacin un sector productivo.
recursos.
Las polticas microeconmicas son denominadas tambin
polticas sectoriales y buscan alterar las decisiones individuales
para influir en la asignacin de recursos.

5. CLASES E INSTRUMENTOS DEL APOLITICA

ECONOMICA.

La Poltica Econmica en la que nos vamos a ocupar es la Poltica

Macroeconmica, la cual se divide en poltica fiscal, poltica
monetaria y poltica externa.

5.1. POLTICA FISCAL

Es la rama de la poltica econmica encargada de la

administracin de los ingresos, los gastos y el financiamiento
del sector pblico.
La poltica fiscal puede ser entendida como la direccin
gubernamental de la economa mediante la variacin del
volumen y contenido de los impuestos, deuda pblica, gasto
pblico, fondos gubernamentales, etc. La poltica fiscal en gran
medida implica entonces el manejo del presupuesto pblico.
 La poltica fiscal tiene tres objetivos principales:
Contrarrestar los efectos de los auges y depresiones (poltica
anticclica).
Aumentar el nivel general de actividad econmica (produccin y
empleo) a travs del manejo del gasto pblico y los impuestos.

Redistribuir los ingresos para lograr mayor equidad en la

sociedad.
La formulacin y aplicacin de la poltica fiscal en nuestra
economa est a cargo del Ministerio de Economa y Finanzas
(MEF), el cual puede manejar los instrumentos siguientes:

1 El gasto pblico

Bajo las consideraciones de la teora keynesiana el aumento del

gasto pblico eleva (expande) la demanda agregada y por tanto la
produccin y el empleo. En una situacin de recesin econmica el
Estado puede aumentar el gasto para generar condiciones de
reactivacin de la economa. Un incremento en el gasto pblico es
considerado como poltica fiscal expansiva porque estara orientada
a reactivar la economa. La economa se puede reactivar con mayor
gasto del gobierno como los gastos de capital, en carreteras,
hospitales, etc. Tambin a travs de los gastos corrientes como son
mayores salarios para los trabajadores pblicos.
Ante Una situacin de exceso de demanda agregada que genere
presiones inflacionarias el Estado puede optar por la reduccin del
gasto para lograr la estabilidad de precios. La reduccin del gasto
pblico se considera una medida de poltica contractiva. En nuestra
economa es comn escuchar sobre las medidas de austeridad fiscal
(reduccin de gastos del gobierno) para justificar la ausencia de
mayores salarios para los empleados pblicos.

2 Los impuestos

Ante la situacin de depresin econmica el Estado puede reducir

la tasa impositiva para darles mayor poder de compra a los
consumidores y as reactivar la economa.

En el caso de una situacin de exceso de demanda agregada el

Estado puede elevar la tasa impositiva y as evitar las presiones
inflacionarias (incremento de la inflacin). La poltica econmica
actual de orientacin monetarista pone nfasis en el equilibrio fiscal
(ingresos=gastos) y es por ello que sus medidas estn orientadas
principalmente al aumento de los impuestos y la reduccin del
gasto pblico.
Un aumento de los impuestos constituye una poltica contractiva,
pues reduce los niveles de inversin, de produccin de empleo, de
ingresos y de consumo. Una medida de disminucin de impuestos
tiene un efecto contrario siendo considerada una poltica expansiva.

5.2. POLTICA MONETARIA

Es la rama de la poltica econmica a influir sobre el sistema

monetario para producir los efectos deseados sobre la economa de
un pas. Esta referida a la regulacin del crdito en el sistema
financiero por parte del Estado con el fin de conseguir la estabilidad
del valor del dinero, evitar una balanza de pagos desfavorable,
contribuir al incremento del empleo, etc.

El objetivo inmediato de la poltica monetaria es el control de la oferta

monetaria o liquidez del sistema financiero. Cuando se da un aumento
de la oferta monetaria se considera a esta una medida de poltica
expansiva (reactivadora) pues puede contribuir a reducir la tasa de
inters de los crditos, posibilitando as mayores inversiones, mayor
produccin, mayor empleo. Una medida en contrario es considerada
contractiva (recesiva) y esta se orienta generalmente a controlar la
inflacin, esto es, a estabilizar la economa.

La formulacin y aplicacin de la poltica monetaria en nuestro pas

est a caigo del Banco Central de Reserva del Per (BCRP) que
principalmente utiliza los siguientes instrumentos.
 1 La tasa de encaje legal

Recordemos que la tasa de encaje es la proporcin o porcentaje

de los depsitos captados por las instituciones financieras que
debe ser mantenida como efectivo y/o depsitos en el Banco
Central de Reserva.

El BCRP como autoridad monetaria puede utilizar este

instrumento de poltica monetaria para regular la oferta
monetaria en la economa. Al presentarse el problema de exceso
de dinero en la economa que generara presiones inflacionarias
el BCR aumentar la tasa de encaje para de esa manera reducir
la disponibilidad de fondos prestables en el sistema bancario; en
el caso contrario ante la escasez de dinero en la economa el
BCR puede disminuir la tasa de encaje y resolver el problema de
liquidez en el Sistema Financiero.

2 Las operaciones de Mercado Abierto

Consiste en la compra o venta de valores emitidos por el Banco

Central (Certificados Bancarios del BCR) o por el Sector Pblico que
realiza el BCR con fines de regulacin monetaria. Si existe exceso de
liquidez en la Economa entonces el BCRP intervendr en el mercado
de ttulo valores colocando certificados o bonos para de esta manera
retirar el dinero circulante excedente. Caso contrario, en una situacin
de escasez, de dinero el BCR debe intervenir comprando o
adquiriendo certificados o bonos para de esta manera inyectar dinero
a la economa.

El profesor Jorge Fernndez Baca seala como ventajas 1 de utilizar

este instrumento a las siguientes:

Se trata de un mecanismo flexible, puesto que el Banco Central

puede hacer operaciones de todo volumen.
Es un mecanismo fcilmente reversible.
El Banco Central tienen el control total de las operaciones, jugando

1
 con los precios de los valores que pretende vender o adquirir.
Son operaciones transparentes. Es decir, el pblico tiene completa
informacin sobre las acciones del Banco Central y sobre los
volmenes que negocia.

5.2.3. La tasa de redescuento

Es el porcentaje que cobra el BCRP por los crditos que otorga a las
Instituciones Financieras en la segunda operacin de descuento. Al
presentarse la situacin de exceso de liquidez en el Sistema Financiero el
BCR debe aumentar la tasa de encaje para de esa manera desalentar a
los bancos privados a solicitar crditos al BCR y por tanto otorguen
tambin a sus clientes menos crditos mediante la operacin de
descuento bancario. En el caso contrario al presentarse una situacin de
escasez de dinero en la economa el BCR debe disminuir la tasa de
redescuento, as los bancos privados solicitarn ms crditos y por tanto
otorgarn ms crditos a sus clientes mediante descuento bancario.

La principal ventaja de utilizar el crdito interno como mecanismo de

control radica en que el Banco Central puede actuar como prestatario de
ltimo recurso. Esta funcin cobra especial importancia en los momentos
en que la economa pasa por un periodo de iliquidez. La intervencin del
Banco Central en casos de este tipo puede ayudar a evitar un pnico
bancario.

Las principales desventajas de este instrumento son las siguientes:

La efectividad de la medida depende de la reaccin de los bancos. Es

necesario que exista una complementariedad entre las acciones del
Banco Central y el comportamiento de los bancos. Es decir, si la
autoridad monetaria decide otorgar este tipo de prstamos, es
necesario que existan bancos interesados en aceptarlos.
Para poder prestar ms dinero el Banco Central puede verse en la
necesidad de manipular la tasa de redescuento (la tasa de inters que
cobra por sus prstamos). Cualquier variacin en esta tasa puede
producir efectos importantes sobre las tasas activas del mercado de
prstamos. Esto implica que el Banco Central tiene que ser consciente
de las consecuencias de sus acciones, a fin de evitar fluctuaciones
indeseadas en el mercado financiero.
 ESQUEMA DE LA POLTICA MONETARIA EXPANSIVA
I. LOS
INSTRUMENTOS El Banco Central de Reserva es el encargado
de regular la cantidad de dinero en la
economa. Si las autoridades del Banco Central
deciden poner ms dinero en circulacin
incrementando la oferta monetaria, pueden
optar por cualquiera de las medidas siguientes
(o una combinacin de ellas) y si decide
reducir la oferta monetaria adaptar las
medidas contraras.
Las autoridades del Banco Central analizan
la situacin econmica del pas: la tasa de
inflacin, nivel de empleo, nivel de produccin
y otras variables. Aplicar una poltica
expansiva implica el siguiente manejo de los
instrumentos de la poltica monetaria.

La tasa de encaje legal Las operaciones de La tasa de redescuento.

Representa los mercado abierto. Aquellas
requerimientos de reserva que permiten al Banco
bancarias que el Banco Central la adquisicin de
Central exige a los bancos venta de documentos de
por los depsitos captados. deuda como Certificados de
Si el Banco Central reduce Dposito Bancario (CDB). Si
esta tasa permite a los el BCR decide comprar CDB,
bancos contar con mayor los bancos pueden contar
dinero para prstamos y con ms dinero para
as podrn aumentar la expandir los crditos.
oferta monetaria.
Es la tasa de inters que el
Banco Central cobra a los
bancos cuando stos le
solicitan un prstamo. Si el
Banco Central baja la tasa
de redescuento, los
prstamos sern ms
baratos y as los bancos
podrn contar con mayor
liquidez para conceder ms
crditos a sus clientes.

La cantidad de dinero se expande cuando los bancos del pas

conceden ms prstamos a sus clientes, ya sea porque el BCR
ha reducido la tasa de encaje, baj de la tasa de redescuento o
ha comprado certificados bancarios.
II. EL PROCESO
Ello genera

Reduccin Increment Increment Increment Increment Increment

de la tasa o de las o del PBI o del o de los o del
de inters inversione empleo ingresos consumo
s

POLITICA MONETARIA
EXPANSIVA

Efecto no Presin Poltica

deseado inflacionaria monetaria
contractiva
5.3. POLTICA EXTERNA
Parte de la poltica econmica encargada de la regulacin de
las actividades econmicas que realizan los agentes econmicos
de un pas con los agentes econmicos del resto del mundo.
Para que la poltica econmica logre sus objetivos no solo se
requiere el equilibrio interno sino tambin es necesario el
equilibrio de las cuentas externas; no se puede concebir una
economa con crecimiento sostenido y permanente dficit de su
Balanza de Pagos puesto que la experiencia de nuestros pases
demuestra que una economa que no genera suficientes divisas
para cubrir sus importaciones est condenada a la inestabilidad
y la crisis.
Los instrumentos de la poltica externa son

1 Los aranceles

Son impuestos que gravan la importacin de bienes y

servicios. Ante una situacin de dficit de la Balanza Comercial
se requiere reducir las importaciones para ello el Estado puede
elevar la tasa arancelaria y as encarecer los bienes importados
para que los consumidores se orienten hacia los bienes
nacionales.
En el caso de una industria sobre protegida el Estado puede
optar por la reduccin de aranceles para fomentar la
competitividad. A nivel internacional existe la Organizacin
Mundial del Comercio, organismo dedicado a promover las
polticas externas liberales, es decir de reduccin de los
aranceles, pues sealan que as los pases pueden disfrutar de
las ventajas del comercio exterior.

2 El tipo de cambio

Es el precio de la moneda extranjera en trminos de la

moneda nacional. El aumento o disminucin del tipo de cambio
puede ser utilizado para el logro del equilibrio de las cuentas
 externas.
Ante una situacin de dficit de la Balanza Comercial, el
aumento del tipo de cambio (devaluacin) tericamente
encarece las importaciones y hace ms competitiva las
exportaciones, generando as una reduccin de las
importaciones y un aumento de las exportaciones.
La poltica del sector externo que se viene aplicando
actualmente en nuestro pas, teniendo el punto de vista de
organismos internacionales como el Fondo Monetario
Internacional, pone principal nfasis en la liberalizacin del
mercado generando con ello fuerte dficit de la Balanza
Comercial y la Balanza en Cuenta Corriente.
Para el logro del equilibrio en las cuentas externas tambin se
utilizan otros instrumentos como las cuotas de importacin en el
que el pas determina el volumen de importaciones en un periodo
determinado. La medidas fitosanitarias y otras denominadas
medidas para arancelarias.

3 Las medidas para-arancelarias.

Existen diversos instrumentos normativos de poltica externa

(comercial) distintos a los aranceles son conocidos como los
instrumentos no arancelarios. Estos instrumentos son disposiciones
de la administracin pblica que afectan a la importacin o
exportacin de bienes y servicios, adicionalmente a los aranceles, y
pueden ser de orden tcnico o estrictamente jurdico. Entre los
principales tenemos:

a Cuotas y contingencias
Denominadas cuotas a la importacin, son restricciones
cuantitativas que los gobiernos establecen para la importacin de
determinados productos extranjeros, es decir, por convenir a sus
polticas comerciales estos gobiernos limitan la cantidad de
ciertos bienes que se pueden importar cualquiera sea su precio.
 Estas cuotas a la importacin generan efectos similares a los
aranceles en la medida que estas son entendidas como lmites
mximos a la importacin de un determinado producto.
b Exigencias en normas sanitarias
Conocidas como medidas fitosanitarias, se refieren a normas
rgidas de sanidad y calidad, en base a proteccin ambiental que
los pases pueden imponer a la importacin de determinados
productos provenientes de actividades agropecuarias para
dificultar el acceso de dichos productos al mercado local. Por
ejemplo durante mucho tiempo los EE.UU. prohibieron la
importacin del mango peruano por el denominado problema de
la mosca de la Fruta. En el 2004 el Per prohibi la importacin de
productos avcolas provenientes del Asia por el problema de la
gripe del pollo.
c Salvaguardas
Conocidas tambin como salvaguardias, se refieren a las
medidas que adoptan los pases signatarios de un acuerdo
comercial y que les permitan suspender, retirar o modificar
temporalmente las concesiones que se han otorgado para hacer
frente a situaciones econmicas o preveer algunos efectos
negativos derivados de la eliminacin de barreras arancelarias o
no arancelarias. Estas salvaguardas constituyen generalmente
medidas de carcter temporal.
 CONCLUSIN
La poltica econmica del Per y la evolucin econmica a partir del
2004 ha sido bastante buena. Mantener una poltica
macroeconmica sana y favorable al crecimiento, en un marco de
poltica econmica y social que tenga una visin a largo plazo y
permita combatir y erradicar la desigualdad y exclusin. Es el reto
que todos los peruanos debemos alcanzar. Un pas avanza en
conjunto con todos los componentes de su economa, siempre
guindonos de las estadsticas que se extraen de cada ao y
periodo econmico de acuerdo al gobierno en transicin.
BIBLIOGRAFA:

PAGINA WEB DEL MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS http://

www.mef.gob.pe

PAGINA WEB DE TRANSPARENCIA ECONMICA

PAGINA WEB DE ADEX http://www.adexperu.org.pe/

PAGINA WEB DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA

http://www.bcrp.gob.pe

PAGINA WEB DEL INEI http://www.inei.gob.pe