FACTORIN

DEFINICIN
G
El origen de la expresin Factoring proviene de los fenicios y posteriormente
de la colonizacin inglesa. Factus equivale a el que hace algo. Factor en ingls
equivale a apoderado, pero Factoring equivale a financista que tuvo -como
dijimos anteriormente el selling agent en los Estados Unidos de Amrica
Sergio Rodrguez Azuero, en su libro Contratos Bancarios define el factoring
as: Por el contrato de factoring un banco o un establecimiento constituido
especialmente para este fin, denominado el factor, se compromete ante un
comerciante proveedor, o adherente a gestionar para ste, en contrapartida de
una comisin, el cobro de sus crditos que resulten de sus ventas o prestacin
de servicios, pagando al adherente los crditos en el momento de celebrar el
contrato, o al vencimiento del crdito, y asumiendo los riesgos del
incumplimiento de los terceros deudores
Agustn Marre Velasco, en su libro El contrato de factoring, lo define como una
figura compleja que articula una gama a de servicios para la empresa, en
donde se destaca un servicio de financiamiento que opera liquidando
anticipadamente los crditos que el empresario tiene en contra de sus clientes,
que previamente son cedidos al Factor.
Rafael Domingo Martnez Carrasco, en su libro Productos financieros bsicos
y su clculo, define al factoring como una operacin que consiste en la cesin
de la cartera de cobro a clientes (facturas, letras, recibos) de un titular a
una firma especializada en este tipo de transacciones (sociedad Factor),
convirtiendo las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo
de insolvencia del titular y encargndose de su contabilizacin y cobro.
Guillermo Cabanellas de Torres define el Contrato de Factoring diciendo que es
"una operacin de crdito, de origen norteamericano, que consiste en la
transferencia de un crdito mercantil del titular a un factor que se encarga,
contra cierta remuneracin o comisin, de obtener el cobro, cuya realizacin se
garantiza, incluso en el caso de quiebra temporal o definitiva del deudor.
Constituye, pues, una comisin de cobranza garantizada."
La Resolucin SBS N 1021-98 (Reglamento de Factoring, descuento y
empresas de Factoring), en su art. 10
El Factoring es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo
oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos
de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a
cambio de una retribucin. El Factor asume por el riesgo crediticio de los
deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.

1. Concepto de factoring
 - El factoring es aquel en que el acreedor cede su crdito a un tercero,
generalmente denominada factor, que lo hace efectivo y se encarga de
su contabilidad, as como de cualquier actividad relacionada con el cobro
del crdito. (Jsica Vanina , Mara Luisa, & Charbel Nicols, 2012 )

- En opinin de Garca Cruces (2002) el factoring es: (...) aquella

operacin por la cual un empresario transmite en exclusiva los crditos
que frente a terceros tiene como consecuencia de su actividad mercantil
a un factor, el cual se encargar de la gestin y contabilizacin de tales
crditos, pudiendo asumir el riesgo de insolvencia de los deudores de
los crditos cedidos, as como la movilizacin de tales crditos, mediante
el anticipo de los mismos en favor de su cliente; servicios desarrollados
a cambio de una prestacin econmica que le cliente ha de pagar
(comisin, intereses), en favor de su factor. (Jsica Vanina , Mara
Luisa, & Charbel Nicols, 2012 )

Respetando todos los criterios de los autores antes citados, consideramos

que estas definiciones contienen la descripcin del desarrollo de la
operacin de factoring, el cual consiste en un contrato de cooperacin
empresarial, que se desarrolla mediante una prestacin de recursos
econmicos hacia la empresa o entidad que requiere financiamiento;
siempre y cuando estos garanticen su pago de sus servicios prestados,
mediante las contrataciones que tienen de sus clientes y sus cuentas por
cobrar que garantice la devolucin del dinero prestado por la entidad que
brinda el factoraje.

2. Factoring en el Per
El Banco Mundial est actualmente implementando un esquema de
factoraje en Per. (THE WORLD BANK, 2014) Factoring es una operacin
financiera en la que el factor, con un descuento (igual a los intereses,
adems de un servicio de pago) recibe dinero en efectivo inmediato.
El esquema del Banco Mundial utiliza una estructura y tecnologa de la
plataforma financiera para la compra de cuentas por cobrar a las grandes
empresas que suministran muchas Micro y pequeas empresas (MYPEs).
Al hacerlo libera capital que los proveedores pueden utilizar para extender
 ms crdito a las MYPEs, ayudando a resolver el problema de acceso a la
financiacin de trabajo, y tambin beneficia a los proveedores y otras
partes interesadas.
El esquema, que ha sido desarrollado con financiamiento del FIRST
(Reforma del Sector Financiero y el Fortalecimiento de la Iniciativa),
consiste en la creacin de un agente fiduciario, como un fideicomiso, para la
compra de cuentas por cobrar a los proveedores corporativos sobre una
base giratoria.

3. Como se aplica el factoring

3.1. Aspectos a analizar en la empresa para aplicarlo

- Es necesario tener en cuenta la solvencia de los clientes para que

puedan atraer la atencin de la empresa de factoring. Como lo que
se cede son las facturas de sus clientes, stas deben tener cierta
solvencia para que puedan interesarle al factor y comprarles sus
facturas
- Grado de formalizacin. La accesibilidad a este sistema no depende
del sector empresarial, sino de la formalizacin de la empresa y la
solvencia econmica de los clientes. De otro lado, las empresas
deben tener altos niveles de cuentas por cobrar, dispersas entre
varios clientes, lo que eleva la carga de trabajo administrativo.
- La venta de su cartera a una empresa de factoring es una
posibilidad a tomar en cuenta.: las empresas que otorgan crditos a
sus clientes por perodos de 60, 90 o 120 das tienen que financiar el
capital de trabajo, Pero, si el producto se puede pagar al contado,
entonces no hay una razn de utilizar el factoring.
- Cualquier entidad financiera puede brindar este servicio. Solo tiene
que contar con una infraestructura mnima para llevarlo a cabo.
Asimismo, aquellas entidades que cuenten con mayor nmero de
agencias o sucursales tendrn ms facilidades para ofrecer esta
operacin.

3.2. Proceso de aplicacin del factoring y sus elementos

Fuente: Pautas para solicitar un adecuado Factoring Financiero. Informativo
Caballero Bustamant. www.caballerobustamante.com.pe

- La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un

anlisis a la empresa deudora de la factura, luego de que esta
entregue informacin financiera o de crditos.
- La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
- Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus
cheques a fecha, facturas, vouchers de tarjetas de crdito, letras,
pagares y otros documentos similares a la empresa de factoring.
- Una vez llegada la fecha de vencimiento, la empresa factoring le
entrega e porcentaje restante al cliente, menos una tasa de inters.

3.3. Como se establece la tarifa del factoring

El proceso que hemos descrito de factoring tiene un coste financiero

importante, dado que las entidades financieras suelen aplicar una
comisin por cada operacin; comisin que puede llegar a suponer el
3% del nominal de crdito cedido, suelen aplicar un tipo de inters por
el anticipo de los crditos y pueden repercutir en simultneo el coste de
otros servicios asociados, como puede ser un seguro de tipo de cambio
o un informe comercial previo de la empresa con la que vamos a
trabajar.

A efectos de la pyme, el factoring slo se suele aceptar por parte de las

entidades financieras en los casos en que estas pequeas empresas
trabajan con grandes empresas, por ejemplo con alguna de las
empresas cotizadas y se han formalizado plazos de pago muy
dilatados.

En el caso de que se formalice dicha operacin de factoring, la entidad

financiera que adquiere los derechos del crdito; que se denomina
factor, paga a la empresa cedente en el momento de hacerse cargo de
la operacin de cobro y tambin se encargar de cobrarle al cliente a la
fecha de vencimiento del crdito comercial.

Obviamente, una empresa no recibir todo el valor de las facturas que

tienen en cuenta como factoraje. Adems, la suma que se paga a la
empresa de factoraje a menudo es un precio negociado que se basa en
una serie de factores. Generalmente viene en el nmero en alrededor
de 65% a 90% de la deuda por cobrar. Esto significa que si a una
empresa se le debe $ 1000, una empresa les pagar entre $ 650 y $
900 para lograr el despegue de la empresa.

Algunos honorarios de factoraje son flexibles dependiendo de la cuenta

que est a la venta. Por ejemplo, una empresa puede obtener un
factoraje ms favorable para hacer frente a las deudas de ms de
$100.000 que para las menores de $10,000. Si la empresa obtiene el
90% de los primeros y slo el 70% en el segundo. Como ltimo punto,
es importante que los montos y los cambios sean negociados, y el
propietario del negocio debe leer cuidadosamente todos los acuerdos
realizados con la empresa de factoraje.

Factores determinantes de la tasa

Cuando llegue el momento de negociar ese tipo de cambio, es

importante saber lo que influye en la tasa en primer lugar.

- La estabilidad financiera de sus clientes es un factor. Si un factor est

dispuesto a tener un porcentaje menor si sabe que sus clientes
pueden pagar sus facturas. Si sus clientes tienen un crdito pobre y
 mala reputacin para pagar, entonces puede que tenga que pagar
extra por ese riesgo.

- La cantidad que se comprometan por mes influir en las tarifas que

recibirs cuando se trata de factoraje. Si ms alta es la promesa,
ellos tendrn menos para tomar.

- Tu contrato es tambin una consideracin. La duracin del contrato

que firmas con tu factor ser un examen cuando se trata de las tasas.
Cuanto ms tiempo ests dispuesto a comprometerte con una
empresa, lo ms probable es que se comprometan contigo ms de la
duracin de dicho contrato.

3.4. CUALES SON LOS CRITERIOS BSICOS DE CLASIFICACIN DEL

FACTORING?
a. En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS
i. FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor),
titular de los crditos comerciales que cede a la
COMPAA DE FACTORING (Factor) y los
COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo pas.
ii. FACTORING DE EXPORTACIN: cuando el CLIENTE
(Vendedor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en
pases distintos.
b. En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA
de los deudores
i. FACTORING SIN RECURSO: cuando la compaa de
FACTORING (Factor) asume el riesgo de insolvencia de
los COMPRADORES (Deudores).
ii. FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE
(Vendedor) el que soporta el riesgo de insolvencia de sus
COMPRADORES (Deudores).
c. En funcin del MOMENTO DEL PAGO por la compaa de
FACTORING (factor) al CLIENTE (vendedor) de los crditos
(facturas) cedidos
i. FACTORING CON PAGO AL COBRO: cuando la
COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE
(Vendedor) una vez que ha cobrado de los
COMPRADORES (Deudores).
ii. FACTORING CON PAGO AL COBRO CON UNA FECHA
LMITE: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor)
paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha lmite
 establecida, o en la fecha de cobro si sta fuese anterior a
la citada fecha lmite.

d. Ejemplo, de De regreso a lo bsico PAL LIRA BRICEO (2014)

Si la empresa A, ha vendido al crdito a la empresa B, con una factura a
60 das por S/.100 y necesita capital de trabajo, la factura no se podr
presentar a descuento (repito slo se descuentan los ttulos valores);
pero s se podr vender. Si el cliente que compr al crdito (la empresa
B en nuestro ejemplo) tiene buenos antecedentes crediticios, entonces
la empresa A, puede contemplar vendrsela a una empresa
especializada (empresa C).
Esta ltima, analizar la conveniencia de la compra, evaluando a ambas
empresas, pero poniendo muchsimo ms nfasis en el anlisis en la
empresa B. Este es un comportamiento lgico puesto que, de
concretarse la compra, la empresa C recibir el pago de la empresa B.
La empresa A, que origin la transaccin y que posteriormente vendi la
factura, ya no tiene ninguna responsabilidad en el pago y, por lo tanto, si
la empresa B no paga, la empresa C no puede dirigirse a ella para
exigirle el cobro del documento. Si se produce la transaccin, entonces
se firmar un contrato de cesin de propiedad entre el vendedor (A) y el
comprador (C), (el cual, repito, debe ser una empresa especializada o un
banco) y el vendedor (A) emitir una carta simple en donde informa a su
cliente (B) que la factura ha sido vendida a un tercero (C) y que, por lo
tanto, el pago deber ser efectuado a este.

Ahora bien, supongamos que ya se realizaron las formalidades

crediticias y legales (evaluacin, contrato y comunicacin de A a B).
Cunto puede recibir A por la venta a C?, la respuesta es un porcentaje
del valor de la factura. As por ejemplo, si la factura es de S/. 100 a 60
das, la empresa A, recibir S/.98; siendo los S/.2 de menos que recibe A
la ganancia de la empresa C. Para efectos prcticos, es como si se
estuviese descontando la factura (ver post Les presento al descuento
de letras). Es justo mencionar los pros y los contras de este tipo de
operaciones. Primero las buenas noticias:
- Uno. A muchas empresas compradoras, sobretodo las corporativas,
no les gusta firmar letras y slo quieren que se emitan facturas.
Recurriendo al factoring, la firma vendedora puede convertir estas
facturas, en dinero para financiar las ventas o la produccin (ojo! que
no son lo mismo).
- Dos. La venta de facturas ahorra costos. Al no ser ya propiedad de la
empresa que vendi al crdito (A en nuestro ejemplo), no tiene que
cobrarla. Lo que le permite ahorrar en trmites de cobranza y de
soporte administrativo. Tres. En el factoring no slo se compran
facturas sino tambin letras .Y ahora, las malas noticias:
- Uno. Su utilizacin no est muy difundida. Relativamente, pocas
instituciones lo ofrecen y muchos menos clientes lo utilizan.
- Dos. El costo financiero es mayor que el de un descuento. Esto es
lgico, si se tiene en cuenta que, el riesgo que corre la institucin
 financiera, es mayor (acurdese que en el descuento de hay dos
posibles fuentes de repago, en el factoring slo una). Tres. El
comprador (la empresa B en nuestro ejemplo) debe tener impecables
antecedentes crediticios.
- Recuerde que ahora la institucin que compra la factura (C en
nuestro ejemplo) slo puede cobrrsela a B (A ya sali de la foto); por
lo que exigir que los compradores sean empresas A-1 y esto, hoy
por hoy, significa, lamentablemente, empresas corporativas y
grandes. Sin embargo, como sin informacin no hay utilizacin
espero que esta entrega les haga saber que en el mercado local,
existe un mecanismo alternativo que les permite financiar capital de
trabajo y puedan empezar a utilizarlo.