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UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

FACULTAD DE INGENIERA FINANCIERA


TALLER DE ECONOMETRA

La teora moderna de seleccin de portafolios se inicio con Harry


Markowitz basndose principalmente en la diversificacin, es decir
establecer las combinaciones de activos que generen las mejores
relaciones de riesgo-rendimiento. Dicho riesgo implcito en el portafolio,
es evaluado por medio de la estimacin de la varianza de los
rendimientos esperados asociados con los activos que conforman el
mismo.

Cuando se busca diversificar se requiere invertir en un conjunto de


activos con el fin de reducir el nivel de riesgo asociado con los factores
especficos de una empresa, a los cuales se estara expuesto en el caso
de invertir en uno solo activo, sin embargo, aunque se reduzca el riesgo
siempre existirn factores macroeconmicos que afectan a la economa
en general.

La teora de Markowitz permite determinar lo que se denomina la


frontera eficiente, la cual definida como el conjunto de portafolios
conformados por todas las combinaciones de riesgo - rendimiento que se
pueden obtener entre los diversos activos que hacen parte del mismo y
que generan un rendimiento esperado significativo de acuerdo a un
riesgo dado.

Frente a lo anteriormente expresado se busca disear un portafolio


eficiente a partir de valores promedios condicionados. Para poder
establecer el diseo ms relevante de alcance a los siguientes
referentes, tomando como referencia los rendimientos diarios del
periodo comprendido entre el 19 de Abril de 2016 al 19 de Abril de 2017:

1. Establezca los valores promedios condicionados de una cartera


donde la variable independiente son los rendimientos diarios del
Colcap condicionados por los rendimientos diarios de
Interconexin elctrica, Cemargos, Bancolombia Preferencial,
Banco Davivienda y Almacenes xito.
2. Como cambian los valores promedio condicionados cuando se
establece un modelo con variables estandarizadas.
3. Evale si el rendimiento adicional cuando no se presentan
variaciones en el mercado representado por el Colcap, es
significativo a nivel individual, en el caso que no sea significativo,
establezca un modelo de regresin sin intercepto.
4. Calcular los Beta de volatilidad de cada uno de los activos
considerados en la potencial cartera de activos.
5. A partir del rendimiento promedio del periodo seleccionado de la
informacin del punto 3 y 4. Tomando como referencia los
siguientes porcentajes de participacin defina el rendimiento
mximo esperado del portafolio. Interconexin elctrica (25%),
Cemargos (10%), Bancolombia Preferencial (20%), Banco
Davivienda (25%) y Almacenes xito (20%).

Cada uno de los anlisis solicitados deber considerar las pruebas


correspondientes de validacin, en los casos que apliquen que se
requieren frente a las estimaciones economtricas en lo correspondiente
a:

a. Anlisis de los resultados obtenidos en cada uno de los incisos


b. Supuestos de MCO (en lo correspondiente a los supuestos que se
valoran de manera posterior a la estimacin)
c. Anlisis de significancia individual y global
d. Intervalos de confianza
e. Niveles de asociacin y explicacin de las variables