GUA PRCTICA PARA LOS HIJOS

DEL BABY BOOM ESPAOL

QU HAGO
PARA GARANTIZAR
MI PENSIN
?

Nacho Garca Mostazo 2011

www.yotengounplan.com

1
Luz verde a la jubilacin a los 67 aos

El Congreso de los Diputados aprob el 21 de julio de 2011 la reforma de las

pensiones. La modificacin supone ampliar gradualmente de los 65 a los 67
aos la edad de jubilacin, de modo que todo aquel que se jubile a partir de
2027 tenga que hacerlo con 67 aos, salvo en casos muy excepcionales de
carreras laborales muy fructferas. Adems, se eleva de 15 a 25 aos el
perodo para calcular la pensin: en 2022 todas las pensiones se calcularn ya
sobre los ltimos 25 aos cotizados.

Esta es la respuesta del Gobierno a la recomendacin del Consejo de ministros

de Economa y Finanzas de la Unin Europea, que el 17 de noviembre de 2010
sugiri al Ejecutivo tomar medidas para asegurar la sostenibilidad del sistema
pblico de pensiones. En su informe, el Consejo dice que el sistema afronta
riesgos extraordinarios porque Espaa es el segundo pas del mundo en
esperanza de vida, detrs de Japn, y donde el nmero de pensionistas se
doblar entre 2010 y 2040. Tales circunstancias hacen necesario garantizar la
sostenibilidad del sistema de Seguridad Social ms all de 2030", dice.

Los legisladores ya tienen una hoja de ruta para adecuarse a estos

planteamientos. Siguen lo que recomendaba hace ms de un ao la Fundacin
Fedea, uno de los ms importantes think tank econmicos espaoles, que
sugiere ampliar gradualmente el perodo de clculo de la base reguladora de
la pensin a toda la vida laboral, elevar gradualmente la edad de jubilacin y
ampliar gradualmente el nmero de aos necesarios para tener derecho a la
pensin completa, pasando de los 35 actuales hasta los 40 aos.

Actualmente, la pensin media en Espaa ronda los 910 euros al mes en

catorce pagas. La no contributiva es de 4.755,8 euros al ao (339,7 x 14),
mientras que la mnima garantizada contributiva es de 8.229,2 euros anuales
(587,8 x 14) si el perceptor vive solo, y de 10.152 al ao (725,2 x 14) si tiene un
cnyuge a su cargo que carece de renta. La pensin mxima es de 34.526
euros (2.466 x 14). A partir de 2027, para cobrar la pensin mxima a los 67
aos habr que acreditar 37 aos cotizados, pero si quieres jubilarte a los 65
aos ser necesario acreditar 38 aos y medio de cotizacin, cuando hasta
ahora bastaban 35 aos.

Ningn gobernante va a permitir que la Seguridad Social quiebre mientras l

est al frente del Ejecutivo. As pues, preprate para lo que est por venir. Van
a subirnos los impuestos para inyectar a las pensiones dinero de la
recaudacin fiscal. El sistema ser sustentable, pero las pensiones sern ms
bajas y las condiciones para conseguir una pensin pblica de una cuanta
razonable sern cada vez ms difciles de cumplir. He buscado la mejor
informacin en servicios de anlisis de compaas de seguros, observatorios,
fundaciones, centros de estudio de la banca, ctedras universitarias y all
donde una buena fuente pudiera analizar el sistema de pensiones actual y el
venidero. Todos dicen que el poder adquisitivo de las pensiones va a bajar en
las tres prximas dcadas entre un 20 y un 40 por ciento.

Agrrate a la silla, que vienen curvas.

2
 La Espaa que viene
La esperanza de vida media en Espaa ya supera los 81
aos, segn el Instituto Nacional de Estadstica. Las
proyecciones de los demgrafos indican que, cada seis
aos, esa esperanza de vida sube un ao ms. Eso
quiere decir que en 2050 se acercar a los 88 aos. Ya
lo dice esa portada que el diario La Razn usa para su
publicidad, Viviremos 100 aos gracias a los avances
de la ciencia, la medicina y las cada vez mejores
condiciones de vida.

Los que ahora tenis 30 aos cumpliris los 70 en 2050. Para

entonces estaris jubilndoos. No esperis retiraros antes de los 70.
Los polticos ya han retrasado la edad de jubilacin de los 65 a los
67 aos. Despus vendrn los 68, luego los 69 y ms tarde los 70.
Y si se queda ah, bien vamos.

Lamento ser portador de malas noticias, pero no me invento nada.

Pasa la pgina y te lo explico.

3
 Bienvenido a Viejolandia!
El Instituto Nacional de Estadstica (INE) elabora todos los aos un detallado
anlisis sobre cmo ser el futuro. Basndose en los datos demogrficos
actuales, los expertos pueden anticipar cmo ser Espaa dentro de 40 aos.
Por favor, fjate bien en el siguiente dibujo: es la pirmide de poblacin
espaola del ao 2010 (la de abajo) y la proyeccin para el ao 2020 (la de
arriba). Est tomada directamente de la pgina web del INE.

A ese engendro con forma de botijo se le llama pirmide de poblacin porque

tendra que tener precisamente forma de pirmide: ser estrecho por arriba y
ancho por abajo. Si cumpliera esos criterios, en la cspide estaran los
ancianos, abajo los nios y la sociedad funcionara: los viejos estaran retirados
y seran pocos, los jvenes trabajaran y seran muchos ms. Gracias a su
trabajo podran mantener a los nios, que an no trabajaran, y a los viejos, que
ya se habran retirado. As es como ha sido hasta ahora. Pero claro, con una
pirmide de poblacin deforme, las cosas acabarn por ir mal.

4
El sistema an se sustenta. De cada 100 personas que viven en Espaa, 52,19
estn en edad de trabajar y 47,81 son dependientes: mayores de 64 aos o
menores de 16 aos. Es decir, de cada 10 espaoles hay cinco dependientes
(jubilados y nios) y cinco adultos en edad de trabajar (aunque uno est
desempleado, ya que nuestra tasa de paro ya supera el 20%).

De cara al futuro, preprate. Segn las proyecciones del INE, para mediados
de siglo, de cada 10 personas habr seis ancianos, tres nios y slo un
trabajador para mantenerse a s mismo y a esas otras nueve personas.

Si la tabla anterior es alucinante, mira el siguiente dibujo. Es la evolucin de la

pirmide de poblacin de ahora a 2049. A que da vrtigo? Si ests entre los
que ahora tienen entre 30 y 50 aos, ms an, porque para 2049, despus de
deslomarte toda la vida trabajando, sers (seremos) unos abuelos sin pensin.
O acaso piensas que ese nico trabajador por cada diez habitantes del que
hablbamos antes podr cotizar lo suficiente como para mantener l solito a
seis abuelos y tres nios? Mira bien la pirmide y no te desmayes:

5
Por si los datos anteriores no son suficientes, un informe de Eurostat, la oficina
estadstica de la Unin Europea, viene a confirmarnos adems que el
envejecimiento es un mal muy extendido. La vieja Europa va camino de ser un
geritrico. Aqu abajo se ve la pirmide actual de poblacin y, sobre ella, la
futura pirmide para 2060:

El siguiente grfico muestra la tasa de dependencia de la Unin Europea en el

mismo perodo. La barra amarilla indica hasta dnde llega hoy esa tasa. La
barra verde marca hasta dnde llegar en 2060 con respecto al total de la
poblacin. En Espaa, rondar el 60%. La media europea ser del 53,5%.

6
Es posible que ocurra esto que ests viendo con tus propios ojos?
Tcnicamente s, segn las proyecciones demogrficas. Todas las
previsiones de los demgrafos se cumplen? No, pero eso no quiere decir que
podamos relajarnos pensando que el problema se resolver por s solo. Porque
los polticos an estn a tiempo de cambiar las cosas, pero para eso hace falta
que acten pensando en el bien comn, admitan que el Estado de bienestar
est amenazado de muerte, tomen las medidas adecuadas y nos pidan a todos
que arrimemos el hombro para cambiar el futuro.

Crees que los polticos lo harn? Me gustara creer que s, pero desconfo
absolutamente de ellos. Llevan aos diciendo que el sistema pblico de
pensiones no haba ni que tocarlo y lo acaban de reformar. Y ahora, insisten
todava en que la Seguridad Social tiene supervit (en 2011 ya entrar en
dficit) y no hay nada que temer porque tiene una hucha casi mgica.
Mgica? Pero si con esa hucha slo se pueden pagar las pensiones de los
jubilados actuales durante seis meses. Y luego qu? Y qu ser de los que
vengan (vengamos) detrs?

Toms Burgos, el portavoz del PP en materia de pensiones, dijo el pasado 27

de octubre de 2010 en Telemadrid que el debate ms importante abierto en el
Pacto de Toledo pasa por extender los sistemas complementarios de
pensiones para que lleguen al mayor nmero de ciudadanos posible. Segn
Burgos, Espaa tendra que aspirar a que las pensiones, como en otros pases,
se sustenten en un pilar pblico, otro complementario y otro individual. Como
es un poltico, no utiliza un lenguaje directo, pero esto est muy clarito, no?
Como no espabilemos, estamos listos.

Como te deca antes, los polticos no van a permitir que el sistema pblico de
pensiones les estalle entre las manos. Ningn gobernante querr pasar a la
historia siendo el que dej quebrar la Seguridad Social. De ese modo, es muy
probable que en el futuro los polticos vayan erosionando el sistema,
depauperndolo discretamente, para que nunca puedan acusarles de que las
pensiones pblicas se han terminado por su culpa o su inaccin. Lo ms que
ocurrir ser que esas pensiones cada vez sern ms pequeas y los
gobernantes, adems, nos subirn los impuestos para inyectar dinero a la
Seguridad Social y salvarla de la quiebra, hasta que las pensiones queden
reducidas a la mnima expresin.

Si todava crees que los polticos lo van a arreglar,

deja de leer ahora mismo y destruye este documento.

Pero si crees, como yo, que los polticos van

a ir haciendo lo que puedan por salir del paso,
que van a ir poniendo parches pero no van a tomar
las medidas necesarias, sigue leyendo.

Hazlo en defensa propia.

7
 Qu prefieres, susto o muerte?
Las cotizaciones de los trabajadores actuales sirven para pagar las pensiones
de hoy, no se invierten para cubrir las pensiones del futuro. El sistema pblico
de pensiones sigue el mismo esquema piramidal por el que el estafador
Bernard Madoff fue condenado a 150 aos de prisin. Adems, la ley nos
obliga a trabajar hasta los 67 aos (o ms) si queremos percibir una pensin
media de 910 euros por catorce pagas.

Si en lugar de un sistema pblico tuviramos uno de capitalizacin como el de

Chile o Suecia, y a ser posible se lo gestionara cada individuo personalmente,
cada cual cotizara para su propio plan de pensiones y obtendra ms o menos
rendimiento en funcin del nivel de riesgo que estuviera dispuesto a asumir.

Pero no nos engaemos: los polticos no van a cambiar el sistema pblico de

pensiones en Espaa por otro de capitalizacin privada, ni siquiera por un
modelo mixto, al menos por ahora. Los partidos de izquierdas apelan al
paternalismo del Estado y a la solidaridad para dejar las cosas como estn. Los
conservadores, por su parte, estn aterrorizados ante la sangra de votos que
les puede suponer siquiera proponerlo. Si nos atenemos a lo dicho por el
portavoz de pensiones del PP, defienden una futura implantacin de los
sistemas complementarios, pero lo dicen con la boca pequea. As pues, y
como consecuencia de las reuniones del Pacto de Toledo, creo que pueden
darse dos escenarios. Perdona el chiste: qu prefieres, SUSTO o MUERTE?

SUSTO: Que los polticos nos digan que las cosas van mal y nos recomienden
abiertamente que contratemos planes de pensiones, planes de ahorro
sistemtico, seguros, fondos de inversin, etc. como complemento a nuestras
futuras pensiones. El mero hecho de dar la cara juntos podra impulsar un
cambio de mentalidad en la sociedad espaola sobre el futuro de nuestras
pensiones, algo ms que necesario (si lo hicieran, adems, algunos hasta
volveran a creer en la clase poltica, en la que cada vez hay mayor
desconfianza, segn el Centro de Investigaciones Sociolgicas).

MUERTE: Que no lleguen a acuerdos serios y se limiten a ir poniendo parches,

como ahora.

A mi modo de ver, los polticos deberan elegir SUSTO, pero acompaando las
palabras con hechos. Es decir, tendran que cambiar la Ley para reducir en
serio los impuestos a quienes ahorren de verdad para su vejez. Pero,
sinceramente, creo que no lo van a hacer mucho ms all de lo que ahora
bonifican productos como los planes de pensiones. Peor an: es muy probable
que sigan subindonos los impuestos al ahorro, desincentivando cualquier
opcin privada de previsin. Es difcil confiar en que vayan a tomar medidas
que les puedan hacer perder las siguientes elecciones. De los polticos no cabe
esperar ni una mala palabra, ni una buena accin.

Me temo que cada cual vamos a tener que resolver nuestro problema. As
pues, pasa pgina y nos metemos en harina.

8
 El hombre tiene miedo a la pobreza,
la enfermedad, la vejez y la muerte
Napoleon Hill, uno de los escritores de
libros de autoayuda ms prestigiosos,
defini en 1972 seis miedos bsicos
que todo ser humano padece al menos
una vez en la vida. Segn sus libros,
que son autnticos best seller, el ser
humano tiene miedo a la pobreza, la
crtica, la enfermedad, la prdida del
amor de alguien, la vejez y la muerte.
Para el asunto que nos ocupa, no nos
vamos a detener en el miedo a la
crtica, ni en el temor a la prdida del
amor, porque quedan al margen de
nuestro objetivo. S hemos de resear,
sin embargo, que hay cuatro de estos
miedos fundamentales que nos afectan
a cualquiera de nosotros, preocupados
por el futuro: la pobreza, la
enfermedad, la vejez y la muerte.
Tras leer las pginas anteriores, es
evidente que todos tenemos cierta
incertidumbre ante la vejez y la
pobreza: todos querramos saber cmo
estaremos y si tendremos dinero o no
lase pensiones para disfrutar de
una vida digna hasta que llegue
nuestra hora. La enfermedad tambin
nos da miedo. Primero, desde el lado
humano; pero tambin desde un punto
de vista econmico, porque puede
impedir que sigamos obteniendo
nuestro sustento.
No debemos permitir, no obstante, que
cualquiera de estos temores nos
atenace. El peor de todos, el miedo a la
muerte, no puede ser un obstculo para
nuestra felicidad presente. Aceptmosla
y que venga cuando quiera. Al fin y al
cabo, as va a ser. Es como el tren:
podemos ponernos en medio de la va
con gesto fruncido y la mano al frente
para intentar pararlo, pero no servir de
nada, as que admitamos que viene y
esperemos que ese ltimo tren de
nuestras vidas llegue con retraso.
El temor a la enfermedad y a la vejez
tampoco puede paralizarnos. Hemos de
entrenar a nuestra mente para afrontar
la evolucin de la vida con una actitud
positiva. Tambin depende de nosotros
que nuestro cuerpo llegue en buenas
condiciones a la vejez. Evidentemente,
luego estn las circunstancias de la vida:
contagiarnos de una grave dolencia o
sufrir una enfermedad hereditaria no
depende de nosotros, pero no me
negars que un cuerpo preparado
afronta la enfermedad con ms
fortaleza, tanto en el terreno fsico como
en el espiritual. As pues, procura comer
sano, hacer ejercicio y prepara tambin
tu espritu como mejor te parezca (no
ser yo quien te diga si has de profesar
alguna religin o si debes visitar a tu
psicoanalista).

Slo de nosotros depende evitar ser pobres

El miedo a la pobreza se puede combatir con una mezcla de actitud
positiva para hacerle frente y una preparacin financiera adecuada. Se
trata de planificar nuestra vida aplicando frmulas que otros ya han
practicado con xito antes que nosotros. En realidad, ms que ser de
ciencias o de letras, ms que contar con los dedos o saberse la tabla de
multiplicar de memoria, lo que te voy a contar ahora es de sentido comn.
Lo que ocurre es que hasta hoy no te habas parado a pensarlo, o nadie te
lo haba contado as.

9
 Gimnasia contra la pereza monetaria
La mayor parte de la gente que conoces no tiene ni idea del dinero que tiene en
el banco, ni sabe con exactitud cunto debe de hipoteca o lo que paga de luz,
agua o gas. Quiz t mismo seas as. Es posible incluso que pienses que esas
personas son bastante felices porque no parecen preocupadas por el dinero.
Pero no es verdad. Todos sabemos que deberamos controlar nuestros ingresos
y gastos. Muchas veces no lo hacemos por pereza. Si ests en ese grupo, no te
asustes. Estoy en condiciones de demostrarte que la pereza monetaria se vence
con orden y disciplina. Presta atencin, porque voy a dedicar las prximas
pginas a que comprendas y domines unos cuantos rudimentos financieros y a
que los sepas aplicar.

La llave de la libertad financiera

Hasta ahora hemos trabajado para conseguir dinero. Pero, y si hacemos que
el dinero trabaje para nosotros?

Te propongo que alcances tu libertad financiera y que ganes dinero para

cuando seas viejo. Una vez que consigas cambiar tu forma de actuar en
relacin al dinero podrs abandonar poco a poco la frmula vital que has
practicado siempre, pasando de trabajar para conseguir dinero a vivir con
desahogo mientras tu dinero trabaja para ti. Sencillamente, eso es la libertad
financiera que me gustara ayudarte a conseguir.

Cmo se hace? Es fcil, pero requiere de un poco de orden.

Adminstrate con templanza, ahorra

con disciplina e invierte con inteligencia.

Primer paso: Es imprescindible que hagas un presupuesto. Se trata de que

conozcas perfectamente tus ingresos y tus gastos para hacer una correcta
planificacin de tu vida financiera. Cmprate un cuaderno. Por qu un
cuaderno? Porque si lo apuntas en una hoja de papel se te puede perder, pero
un cuaderno no.

Segundo paso: En la prxima pgina vers una tabla. Cpiala en la pgina

izquierda de tu cuaderno y haz otra idntica en el lado derecho, pero de
momento djala en blanco. Rellena los datos en la tabla izquierda y averigua
los que no conozcas, porque es imprescindible que los pongas TODOS.

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 TABLA BSICA PARA HACER TU PROPIO PRESUPUESTO

GASTOS DESCRIPCIN
Suministros Alimentacin, bebidas y productos
de limpieza y aseo personal
Compras Vestido, calzado, electrodomsticos, etc.
Proveedores Luz, agua, gas, mantenimiento del hogar (pintura,
fontanera, electricidad) y revisiones de las
instalaciones (el gas es obligatorio)
Comunicaciones Telfono fijo, mviles y ADSL
Transportes * Combustible, mantenimiento y revisiones
(y anticipos) de los vehculos familiares, pago de cuotas
y gastos en transporte pblico
Educacin Colegio de los hijos, gastos de comedor,
academias, profesores particulares, etc.
Servicios Gestora, abogado, limpieza y otros profesionales
que nos presten servicios
Hipoteca o alquiler Gasto fijo por vivienda
Comunidad Cuota de la comunidad de vecinos
Seguros De vida, coches, hogar, decesos, etc.
Impuestos IRPF, IBI, impuesto de circulacin,
tasa de basuras, etc.
Ocio Cine, teatro, comidas, cenas, copas,
viajes, balnearios, hoteles, etc.
Otros gastos Cuotas de asociaciones, fundaciones,
ONG, o cualquier otro gasto no incluido
en los epgrafes anteriores
Extra del 5% A todo lo anterior le aadimos un 5% por si hemos
olvidado algo, o como previsin ante la posible
desviacin del presupuesto

NECESIDADES La cantidad resultante es el dinero

que nos cuesta vivir cada mes

Seguro que hay conceptos que slo pagas una vez al ao. Por ejemplo, el IBI,
la tasa de basuras, el seguro del coche, etc. Divide las cantidades entre 12 y
reprtelas mes a mes, para tener as ms claros todos tus gastos.

Una vez rellena la tabla, has de sumar todos los gastos y poner la cantidad
resultante en la casilla de NECESIDADES.

Si ganas menos de lo que necesitas vas mal: recorta tu presupuesto ya. Si los
ingresos y las necesidades estn igualados, vas regular: no pierdes, pero
tampoco ahorras, y eso hay que arreglarlo. Si ingresas ms de lo que
necesitas, vas muy bien, pero ahora tienes que ahorrar sistemticamente.

Sigue haciendo estas tablas todos los meses para controlar tu gasto y
conseguir aumentar tu capacidad de ahorro. Te vendr muy bien.

* Si ests pagando el coche a plazos incluye la cuota en ese captulo. Si tu vehculo est pagado, calcula
cundo tendrs que comprar uno nuevo y determina una cantidad fija mensual de ahorro para ir anticipando
ese gasto. Es cierto que podramos ahorrar ese dinero de otra forma, pero es mejor ir hacindolo as porque lo
asumimos como un gasto ms y nos olvidamos de ello hasta que nos haga falta.

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 La Ley de los tres tercios
No te desesperes si todava no eres capaz de ahorrar. Ya sabes que en el
cuaderno hemos copiado la misma tabla dos veces. Ahora vas a apuntar los
gastos de la columna izquierda en la derecha, pero recortndolos con un
objetivo razonable de ahorro. Sabes bien que hay veces que te pasas de
generoso, gastas mucho con el mvil o subes la calefaccin innecesariamente
cuando podras ponerte un jersey en casa

Como sabes, La Ley de los tres Tambin es cierto que tus

tercios es una frmula muy sencilla
que he inventado para organizar
nuestras finanzas personales y
ahorrar sistemticamente. Se trata
de dividir tu dinero en tres
fracciones. La primera, para pagar
el techo que te cubre: hipoteca o
alquiler, gastos de comunidad y
seguros de la vivienda. La segunda,
para los gastos corrientes, es decir:
todo lo dems. Y la tercera, para
ahorrar. Es una frmula fcil de
memorizar y muy til para las
familias que consiguen cumplirla.
Una vez que conseguimos ahorrar
un tercio de nuestros ingresos,
debemos recordar que todo ese
dinero no se destina a invertir. Del
33% que detraemos de nuestros
ingresos, el 20% debemos usarlo
para invertir y construir nuestra
libertad financiera, el 5% al ocio
(quitndolo poco a poco de los
gastos corrientes), otro 5 por ciento
a la formacin (para seguir
prosperando profesionalmente) y el
3% restante a los imprevistos
(porque nunca sabes cundo se
puede romper la nevera).
circunstancias vitales pueden ser
diferentes. Quiz tengas la suerte de
vivir en una casa heredada, o puede
que hayas terminado de pagar la
hipoteca y tu capacidad de ahorro
sea mucho mayor. O quiz ests
divorciado y tengas que pagar el
techo de tu familia y, adems, el
tuyo. Como es evidente, La Ley de
los tres tercios es una gua bsica
que luego cada cual adapta a su
vida.
He de admitir que conozco a poca
gente que cumpla esta Ley tan
particular. Lo normal es que ahora
mismo puedan dedicar un mximo
del 20 por ciento de sus ingresos a
ahorrar. Lo que s te digo desde ya
es que ese 33 por ciento es nuestro
objetivo a medio plazo, y tambin te
confirmo que se puede conseguir.
Todo es proponrselo.
Ahora que ya conoces tu
presupuesto y sabes que tienes que
ahorrar, dale la vuelta al cuaderno y
empieza por el final. Necesitas hacer
unas cuentas sobre tu futuro y no
quiero que se te mezclen.

Para hacrtelo ms fcil, primero vamos a averiguar cunto dinero

necesitars cuando ests jubilado y despus vemos cmo conseguirlo.

12
 Cules sern tus necesidades cuando te jubiles?
Como te he comentado antes, los demgrafos estiman que los hijos del baby
boom, de media, llegaremos a cumplir los 88 aos. Ahora vamos a ponernos
en el mejor de los escenarios para tener ms holgura. Imaginemos que
llegamos al menos a los 90 aos. El papel lo aguanta todo. Si llegamos,
perfecto. Si no llegamos, que nos quiten lo bailado, no?

Cuando nos jubilemos, seguramente las pensiones pblicas sern entre un 20

y un 40 por ciento inferiores a las actuales. Eso es lo que dicen los servicios de
anlisis ms serios. Como es mejor ponernos en el peor de los escenarios para
hacer previsiones a largo plazo, vamos a ser negativos y pensemos que nos
van a dar una pensin pblica del 50 por ciento de lo que nos correspondera si
nos jubilramos hoy. As pues, si la pensin media en Espaa hoy es de 910
euros en 14 pagas, piensa que en el futuro te darn una pensin que sera
equivalente a unos 455 euros de hoy en 14 pagas. Prorrateado a 12 pagas son
unos 530 euros al mes. En resumen, una miseria. Como se te caiga un diente y
tengas que ir al dentista para ponerte una prtesis, ese mes tendrs dientes
nuevos para comer, pero no podrs comprar comida.

As pues, como no podemos esperar mucha generosidad de nuestro sistema

pblico, vamos a calcular cunto te gustara ganar al mes cuando ests
jubilado. Recuerda que cuando seamos viejo a lo mejor ya no tenemos algunos
gastos fijos, como la hipoteca, pero s otros gastos porque empezamos a estar
llenos de averas y vamos ms a menudo al fisioterapeuta, al masajista, al
podlogo, al dentista o al balneario. Cunto dinero necesitars en un ao para
vivir? Tienes pareja? Cunto necesitar? Pongamos que, en dinero de hoy,
adems de los 530 euros de propina-pensin que te dar el Estado, nos harn
falta otros 6.000 euros anuales, a razn de 500 euros en 12 pagas. En total,
entre la pensin pblica y el complemento que ponemos nosotros, al mes salen
1.030 euros. Sin tirar la casa por la ventana, ya suena un poco mejor, no?

Ahora vamos a introducir en nuestro clculo un factor imprescindible: la

inflacin. Esos 6.000 euros extra que necesitas al ao sern muchos ms en
trminos nominales cuando llegues a la jubilacin. Los estudios econmicos
generalmente calculan la subida anual de la inflacin al 2 3 por ciento. Si has
ledo el libro Yo tengo un plan sabes que la inflacin en Espaa ha subido de
media un 8 por ciento desde los aos 70. Con la crisis que nos afecta, es
posible que la inflacin siga galopando a esa misma velocidad, o quiz ms,
durante los prximos aos. Lo que no sabemos es durante cunto tiempo. As
pues, como tenemos que poner una cifra, hagamos un ejercicio de fe: lo vamos
a dejar en el 4 por ciento. Quiz pecamos de optimistas, pero no perdamos la
esperanza, no vaya a ser que la inflacin tienda a estabilizarse porque vuelva
la cordura a los gobernantes y el equilibrio a la economa.

Pasa pgina y vers la evolucin de la inflacin al 4% durante 60 aos

sobre 12.000 euros (tu complemento de la pensin y el de tu pareja).

13
 EVOLUCIN DE UNA PENSIN DE 12.000 A UNA INFLACIN DEL 4%

AO PENSIN AO PENSIN AO PENSIN

1 12,000.00 11 17,762.93 21 26,293.48
2 12,480.00 12 18,473.45 22 27,345.22
3 12,979.20 13 19,212.39 23 28,439.03
4 13,498.37 14 19,980.88 24 29,576.59
5 14,038.30 15 20,780.12 25 30,759.65
6 14,599.83 16 21,611.32 26 31,990.04
7 15,183.83 17 22,475.77 27 33,269.64
8 15,791.18 18 23,374.81 28 34,600.42
9 16,422.83 19 24,309.80 29 35,984.44
10 17,079.74 20 25,282.19 30 37,423.82

AO PENSIN AO PENSIN AO PENSIN

31 38,920.77 41 57,612.25 51 85,280.20
32 40,477.60 42 59,916.74 52 88,691.41
33 42,096.70 43 62,313.41 53 92,239.06
34 43,780.57 44 64,805.94 54 95,928.63
35 45,531.80 45 67,398.18 55 99,765.77
36 47,353.07 46 70,094.11 56 103,756.40
37 49,247.19 47 72,897.87 57 107,906.66
38 51,217.08 48 75,813.79 58 112,222.93
39 53,265.76 49 78,846.34 59 116,711.84
40 55,396.39 50 82,000.19 60 121,380.32

Ahora tienes que marcar las casillas que te cuadran en funcin de tu edad. Te
lo explico con un ejemplo: mi amigo Vicente cree que el Estado le va a dar una
pensin tan miserable que prefiere cubrirse l las espaldas, por lo que pueda
pasar, y garantizarse al menos ser un abuelo mileurista para tener holgura. As
pues, quiere percibir cuando se jubile el equivalente a 12.000 euros anuales en
dinero de hoy y todo ese dinero se propone conseguirlo l solito.

Vicente tiene 42 aos y se va a jubilar a los 67 en el ao 2035. Hace deporte,

come sano y est decidido a cumplir los 90 aos. En su caso, para cuadrar su
edad con la tabla hemos de saltarnos los primeros 24 aos (de los 42 que tiene
ahora hasta que tenga 67). Su primer ao como pensionista coincide con la
casilla 25. As pues, un Vicente recin jubilado debera haber conseguido
ahorrar tanto dinero como para percibir 30.759,65 euros en el ao 2035, a
razn de 2.563,30 euros/mes (a los que el Estado sumar su pensin oficial).
Cuando cumpla los 90 aos habr llegado a la casilla 50, de modo que ese ao
debera percibir 82.000,19 euros/ao sacados de sus ahorros.

Ahora tenemos que calcular el dinero total que necesitar Vicente cuando est
jubilado. Se trata de sumar todas las cantidades comprendidas de la casilla 25
a la 50. El resultado es 1.363.013,27 euros. Por tanto, mi amigo Vicente tiene
que darse prisa: slo tiene 25 aos para conseguir 1,36 millones de euros.

Seguro que ya has hecho cuentas y al llegar a este punto te acabas de

desmoronar. Te parece inalcanzable? Quiz. Quieres volver a calcular
siendo un poco menos generoso? De acuerdo. Qu ni ahorrando un tercio de
lo que ganas ahora puedes llegar a conseguir todo ese dinero? Claro. Pero se
puede conseguir de alguna manera? S, se puede. Sigue leyendo.

14
Para empezar, siempre ser mejor que lo intentes a que te rindas sin habrtelo
planteado. Aqu estamos trabajando sobre un supuesto, pero es un supuesto
muy real: es probable que las pensiones pblicas sean una limosna y poco
ms, as que algo tenemos que hacer.

Ests dispuesto a tomar medidas en defensa propia? Pues cuando termines

de leer este informe vuelve al captulo donde te explicaba cmo ahorrar
haciendo un presupuesto y piensa por dnde recortas. No obstante, quiz
tambin sera importante que empezaras a estudiar la posibilidad de tener una
va extra de ingresos. Valralo. Las mejores ideas surgen cuando menos te lo
esperas

Mi amigo Vicente, que ya va camino de ser rico, dice que todo en esta vida
tiene solucin, menos la muerte. Respira hondo y sigue leyendo: tengo unas
cuantas cosas importantes que contarte y te van a gustar.

Quieres un rbol o un poco de lea?

Queremos vivir como los ricos, pero no lo somos. Por eso en lugar
de ahorrar para invertir y disfrutar de las rentas nos endeudamos
para consumir ms y al final los intereses acaban por aplastarnos.
Esa es la dinmica que tenemos que cambiar si queremos tener una
vida feliz y una cmoda vejez.

El ahorro destinado a la inversin es como un rbol que da frutos.

Podemos volver a plantar las semillas para que nos den ms rboles
y ms frutos y ms semillas. Pero si nos endeudamos, es como si lo
talramos. La lea nos puede dar calor y sustento por un tiempo,
pero luego no tendremos ni rbol, ni lea, ni frutos, ni semillas.

Un ahorrador pone su dinero a trabajar para l y se enriquece

haciendo que su capital genere intereses y que el dinero que tena,
sumado a los intereses, genere una cantidad an mayor de
intereses, y as sucesivamente. Como dijo Albert Einstein, la
capitalizacin es la fuerza ms poderosa del universo.

15
 LA MAGIA DEL INTERS COMPUESTO
Levadura para tu dinero
Un estudio del Instituto Juan de Mariana publicado en 2007, obra de Juan
Ramn Rallo, Raquel Merino y Philipp Bagus, comparaba el sistema actual de
pensiones con uno de capitalizacin y conclua que un ciudadano con un
salario medio podra jubilarse a los 45 aos, tras slo 20 aos trabajando, con
una pensin mensual de 2.169 euros. Los autores explicaban que si
invirtiramos en la Bolsa el dinero que pagamos como cuotas de la Seguridad
Social, cada trabajador conseguira una gran hucha para su jubilacin. *

La rentabilidad media de la Bolsa de Madrid en las ltimas dcadas est en

torno al 10 por ciento. Si a ello le restamos tres puntos de inflacin previsible, la
rentabilidad real media rondara el 7 por ciento. Con ese tipo de inters y
dedicando al ao 12.000 euros, en solo quince aos el inversor habra
acumulado 300.000 euros, que le rentaran anualmente y en trminos constantes
alrededor de 3 millones y medio de las antiguas pesetas. Si sigue creando y
acumulando riqueza durante cinco aos ms, lo ahorrado le otorgara una renta
no dependiente de su trabajo de 5,7 millones de pesetas.

El estudio se titula Una sociedad de propietarios y se puede descargar ntegro

en la web del Instituto Juan de Mariana: www.juandemariana.org

Como vengo haciendo a lo largo de estn documento, la mgica frmula del

inters compuesto tambin te la voy a explicar con un ejemplo. Imagina que
inviertes 1.000 euros en la Bolsa. Con una rentabilidad del 10 por ciento, al
cabo de un ao ya tienes 1.100 euros. Qu haces con los intereses?

a) Sacarlos. Si lo haces, primero debes pagarle a Hacienda su parte. Con

los 80 euros que te quedan, poco ms o menos, te puedes ir al cine y a
cenar a un sitio barato para celebrar tus ganancias. Adis beneficios.

b) Reinvertirlos. As ya tendrs en Bolsa 1.100 euros. Con una rentabilidad

del 10 por ciento, en un ao sumars 1.210 euros.

Esa es la magia del inters compuesto, que acta

como la levadura: reinviertes los intereses obtenidos
sumndolos al capital para hacer crecer tu dinero.

* Este estudio haca simplemente una comparativa, no recomendaba la insumisin fiscal.

Evidentemente, yo tampoco lo hago. Al Csar, lo que es del Csar. Aunque tampoco
seamos tontos: si dentro de la ley puedes darle un poco menos al Csar, eso que te
quedas t. Entendido? Pues s generoso e invita a un caf a tu asesor fiscal para
charlar con l. Y si no tienes, bscalo: te ahorrar dinero y tambin algunos disgustos.

16
 Preparado para recibir una gran noticia?
Sirve la frmula del inters compuesto para hacer crecer nuestro patrimonio y
garantizarnos una pensin de jubilacin? Definitivamente, s. Cmo hacemos?

a) Primero lo fcil: vas a abrir una cuenta bancaria donde centralizars tus
operaciones financieras. Entre nosotros, esa cuenta tendr un nombre
en clave: MI PENSIN, porque ah vas a ahorrar para tu pensin.
Queda terminantemente prohibido que saques de esa cuenta ni un euro
para un capricho. Aqu no cabe la debilidad: slo el orden y la disciplina.
Ese dinero no se toca jams, salvo causa de fuerza mayor.

b) Ahora, lo ms difcil: has de seguir un plan sistemtico de ahorro

haciendo aportaciones constantes a tu cuenta MI PENSIN. La
cantidad de dinero que aportes cada ao se incrementar en funcin de
la inflacin. Ese dinero hay que invertirlo buscando aquellos productos
financieros que ms rentabilidad nos ofrezcan.

Te voy a poner un ejemplo de nuevo con Vicente. Mi amigo ya ha abierto su

cuenta MI PENSIN y ha conseguido guardar 500 euros mensuales, que son
6.000 euros anuales: una cantidad ms que respetable. A esa cantidad le ir
sumando el 4% anual para no perder poder adquisitivo a causa de la inflacin.
Como tiene 42 aos y se quiere jubilar a los 67, Vicente va a ir haciendo
aportaciones crecientes siguiendo esta tabla:

AO APORTACIN AO APORTACIN AO APORTACIN

1 6.000 11 8.881 21 13.146
2 6.240 12 9.236 22 13.672
3 6.489 13 9.606 23 14.219
4 6.749 14 9.990 24 14.788
5 7.019 15 10.390 25 15.379
6 7.299 16 10.805
7 7.591 17 11.237 TOTAL APORTADO
8 7.895 18 11.687 DURANTE 25 AOS
9 8.211 19 12.154 249.875
10 8.539 20 12.641

Ese dinero, evidentemente, no se queda en la cuenta MI PENSIN, sino que

Vicente lo est repartiendo en distintas inversiones. Se propone obtener una
rentabilidad anual del 8 por ciento y para lograrlo tiene que diversificar su
cartera, apostar por valores seguros pero tambin especular y arriesgarse. En
su caso, ha seguido nuestros consejos y ha comprado oro, petrleo, gas
natural, cereales, acciones en empresas tecnolgicas, farmacuticas y
mineras, y ha metido algo en un fondo a largo plazo en pases emergentes.

Por cierto, si quieres que te enviemos nuestras recomendaciones de inversin, pdenos

un ejemplar gratuito a infoyotengounplan@gmail.com poniendo en el asunto la palabra
INVERSIN. Si te gusta nuestra Gua de inversiones muy rentables, entonces te
explicaremos lo que tienes que hacer para suscribirte por un ao al increble precio de
49,90 euros por 12 informes, uno al mes.

17
 Atento a lo que vas a ver ahora, porque es la
materializacin de un milagro con el dinero: es el fruto del
inters compuesto, el efecto mgico de la capitalizacin.

En la columna de la izquierda tenemos las aportaciones de Vicente a su cuenta

MI PENSIN. En la derecha vemos la capitalizacin creciente al 8 por ciento:

AO APORTACIN INTERESES AL 8% + APORTACIN CAPITAL

1 6.000 6.000
2 6.240 6.000 + 8% = 6.480 + 6.240 = 12.720
3 6.489 12.720 + 8% = 13.738 + 6.489 = 20.227
4 6.749 28.594
5 7.019 37.901
6 7.299 48.233
7 7.591 59.683
8 7.895 72.354
9 8.211 86.353
10 8.539 101.802
11 8.881 118.827
12 9.236 137.570
13 9.606 158.182
14 9.990 180.827
15 10.390 205.683
16 10.805 232.944
17 11.237 262.817
18 11.687 295.530
19 12.154 331.327
20 12.641 370.475
21 13.146 413.259
22 13.672 459.993
23 14.219 511.012
24 14.788 566.681
25 15.379 627.395

APORTADO: 249.875 CAPITAL EN 25 AOS: 677.587

Si quieres hacerte tus propias tablas, pdeme mi tabla de Excel y te la

envo por correo electrnico. Mndame un email poniendo en el asunto la
palabra TABLAS a: infoyotengounplan@gmail.com y te mandar el
documento y tambin la tabla que simula la evolucin de la inflacin.

18
Aprovecha la experiencia de Vicente
Cuando mi amigo Vicente se jubile a los 67 aos habr acumulado un capital
de 677.587 euros. S. Lo has visto bien. Es una cifra enorme, aunque no es ni
la mitad de los 1.363.013 euros que nos propusimos conseguir en su momento.
Pero no te alarmes: no hace falta tanto. En el caso de Vicente, los 677.587
euros que ha conseguido son ms que suficientes para sus pretensiones. Ese
dinero le seguir dando una rentabilidad del 8%, lo que le garantiza una
pensin de 54.207 euros al ao.

No obstante, l no quera tanto dinero. Por ejemplo, el primer ao de su

jubilacin, el 2035, Vicente aspiraba a percibir 30.759,65 euros en 12 meses,
as que le sobran 23.448 euros, que puede volver a depositar en su cuenta MI
PENSIN para que sigan produciendo intereses.

Tambin puede subirse el sueldo y quedarse con la pensin de 54.207 euros

anuales de por vida. De ese modo, hasta cumplir los 82 aos (casilla 40),
Vicente estar percibiendo una pensin por encima de lo que haba planificado.
A partir de ese momento, su poder adquisitivo empezara a disminuir y, al
cumplir los 92 aos (casilla 50), Vicente seguira cobrando su pensin de
54.207 euros, cuando haba planificado percibir 82.000 euros. Eso supondra
que, a los 92 aos, mi amigo tendra un 67 por ciento del poder adquisitivo que
pretenda tener en esa fecha, que tampoco est nada mal, sobre todo porque,
por muy bien que est a los 92, seguro que no tendr las necesidades que
tena a los 67 aos, as que podr permitirse perder algo de poder adquisitivo
sin que para l sea especialmente doloroso.

Pero, y si Vicente llega a ser centenario? No hay problema, l sigue teniendo

ah su capital invertido, que seguir dndole una rentabilidad razonable para ir
tirando. Pero mi amigo, que es muy listo, sabe tambin que, llegado el caso,
podra gastarse su capital: los 677.587 euros que tiene en su cuenta MI
PENSIN, acumulados durante sus 25 aos de ahorro disciplinado y
sistemtico. Es cierto que Vicente podra dejar ese dinero como herencia para
sus hijos, pero sabe perfectamente que ah lo tiene y que, si las cosas se
tuercen, podra tirar de ello hasta agotar el ltimo euro con su ltimo suspiro.

Para el final he querido dejar la frmula de ahorro ms habitual entre los

espaoles: el ladrillo. Vicente tambin tiene un piso hipotecado, como la
mayora de hijos del baby boom. Como es lgico, esa es la ltima bala del
cargador. Si todo falla, siempre le quedar su vivienda. Y es cierto, pero slo
en parte, porque siempre necesitar un techo bajo el que cobijarse. Adems,
por la experiencia de sus padres, que son mayores, Vicente tambin se ha
dado cuenta de que, cuanto ms mayores somos, ms pereza nos da cambiar
de casa. Es muy difcil meter todos los recuerdos en una maleta para mudarnos
a un hogar ms pequeo. As pues, mi amigo ha llegado a la conclusin de
que, si le salen bien sus planes, como ha diseado, no deshar sus inversiones
en ladrillo, salvo que le haga mucha falta. La casa es la herencia que dejar a
los suyos. Y si le hace falta y tiene que hacerlo, tambin se lo podr gastar.

19
 Planes de pensiones, PIAS, seguros
y otros productos de inversin
No puedo terminar sin hablarte de los planes de pensiones, creados especficamente
para planificar la vejez. Cada banco y cada compaa de seguros tiene su propio plan,
aunque todos se parecen. Es un producto financiero ideado para ahorrar un capital
que sirva como complemento a la pensin pblica que supuestamente recibiremos en
el futuro, pero tienen una baja rentabilidad, inferior a la inflacin real, de modo que al
final acabas perdiendo poder adquisitivo.

Lo bueno de los planes de pensiones No obstante, si has ledo el libro Yo

es que tienen un buen tratamiento
fiscal que te permite ahorrar impuestos
durante tu vida laboral. Pero tambin
tienen sus pegas. La ms importante,
a mi juicio, es que el capital acumulado
no se puede rescatar hasta la
jubilacin o en casos muy
excepcionales de calamidad financiera.
Adems, si al llegar a la jubilacin
quisiramos recuperar el capital
ntegro, Hacienda se quedara con una
mordida bastante notable.
Es mejor un PIAS
Si ests persuadido de abrirte un plan
de pensiones, te recomiendo entonces
un producto idntico que s te permite
recuperar el capital invertido en
cualquier momento. Se llama PIAS:
Plan Individual de Ahorro Sistemtico.
Por qu nunca habas odo hablar de
los PIAS? Porque, dicho con el mayor
de los respetos, tu banco o tu
compaa de seguros prefieren darte
un plan de pensiones y tener retenido
tu dinero el mayor tiempo posible. En
eso se basa su modelo de negocio.
Insisto: el PIAS es exactamente igual a
un plan de pensiones, pero puedes
rescatar el capital si te hace falta, con
la penalizacin correspondiente de
Hacienda, pero nada ms. Pregunta en
tu banco o en tu compaa de seguros.
Adems, si llegas con una idea clara
seguro que te cuentan de qu se trata
(todo sea por no perder a un cliente).
Tambin puedes mirarlo en Internet:
en Google hay 45.400 referencias para
la bsqueda Plan Individual de Ahorro
Sistemtico.
tengo un plan sabrs que se avecinan
perodos bastante turbulentos para las
finanzas mundiales. En este contexto
actual, poner dinero en un plan de
pensiones o en un PIAS no es lo ms
recomendable. Primero, por la
devaluacin de la moneda. Segundo,
porque ahora no es el momento de
ahorrar en moneda, sino en dinero, y el
nico dinero real que hay actualmente
en el mundo es el oro.
En cuanto a los seguros, quiz te
sorprenda saber que hay algunos
orientados a la previsin. La mayora de
espaoles se hace su primer seguro de
vida cuando contrata la hipoteca, porque
es obligatorio, pero en cuanto termina de
pagarla, se da de baja. Sin embargo,
hay seguros de vida en los que, al
cumplirse el perodo del contrato, el
asegurado puede rescatar buena parte
del capital. Son ms caros que los
tradicionales, pero el cliente, al menos,
recupera parte de su dinero.
Al hilo de este producto, permteme una
ancdota: un agente de seguros me
contaba cmo un cliente haba
contratado este seguro porque, segn le
haba dicho, quera regalarse un gran
viaje como premio cuando terminara de
pagar su hipoteca y el seguro era su
forma de ahorrar lo necesario para ese
viaje. Aunque esta vivencia nos llame a
la sonrisa, no deja de ser sorprendente
que alguien tenga que contratar un
seguro para obligarse a ahorrar porque
no tiene disciplina para hacerlo por s
mismo. Es una lstima, pero en Espaa
la cultura del ahorro est muy poco
extendida.

20
 En qu puedes invertir tus ahorros
y sacarle una buena rentabilidad?
En la situacin actual de crisis a nivel global, la economa est demasiado
enredada como para hacer juegos florales con el dinero. Sin embargo, hay
productos de inversin que se revalorizan especialmente en pocas de crisis.
El oro es uno de ellos. Si has ledo Yo tengo un plan o nos sigues en Internet,
sabrs que en realidad el oro no se revaloriza, sino que las monedas se
devalan, porque una de las propiedades del precioso metal es que sirve como
reserva de valor. As pues, el oro de inversin es nuestra principal sugerencia
si quieres proteger al menos una parte de tu patrimonio.

El legendario inversor Jim Rogers acaba de escribir un libro dedicado a sus

hijas: Happy, nacida en 2003, y Baby Bee, en 2008. Se trata de una obra breve
que contiene las recetas de sentido comn que cualquier padre contara a sus
hijos, pero con el aliciente de que Rogers es multimillonario, tiene casi 70 aos
y se jubil a los 37 porque ya no necesitaba trabajar ms: su dinero trabajaba
para l. El inversor confiesa que, como consecuencia de la crisis, tiene
invertido el dinero de sus hijas en oro (90% de su cartera) y en gas natural (el
10% restante).

Por supuesto, tambin puedes contratar un fondo de inversin buscando la

rentabilidad y, en funcin de tu edad, ms o menos riesgo.

En el mercado de futuros nos gustan mucho las materias primas energticas: el

petrleo o el gas natural. Invertir ah puede ser una buena oportunidad.

En la Bolsa nos gustan mucho las empresas tecnolgicas, biotecnolgicas y

algunas farmacuticas con un alto perfil investigador. Tambin observamos con
mucha atencin a las empresas que se dedican a las nuevas tecnologas
orientadas a la seguridad. Creemos que van a ser sectores clave durante la
crisis. Estamos convencidos de su revalorizacin.

Evidentemente, tambin apostamos por las mineras (es lgico por nuestra
predileccin por el oro) y por las pequeas empresas dedicadas a la
prospeccin geolgica, conocidas como mineras junior. La mayora cotizan en
la Bolsa de Toronto (Canad) y suelen dar altsimas rentabilidades, aunque son
una inversin muy arriesgada para quienes no conocen bien el sector.

En nuestra Gua de inversiones muy rentables analizamos constantemente el

mercado de inversin. Te recomiendo que te suscribas por slo 49,90 euros al
ao (12 nmeros). Escrbeme un correo a infoyotengounplan@gmail.com
poniendo la palabra INVERSIN en el asunto, pdeme un ejemplar gratis y te
explico cmo tienes que hacer para suscribirte si te interesa.

21
 Y t, qu vas a hacer?
Ya has visto cmo son las cuentas, conoces lo que est
haciendo mi amigo Vicente y sabes que t podras intentar
hacer algo parecido para que el futuro no te pille con el pie
cambiado.

Es evidente que, cuanto ms joven seas, antes puedes

empezar a capitalizar. Con 30 aos tienes ventaja. Es ms, si lo
haces bien, incluso podras planificarlo todo para jubilarte a los
60, o a los 55, o a los 37, como el gran inversor Jim Rogers.
Todo depende de tu ahorro y tus aciertos como inversor.

Si tienes 50 aos y no has pensado en tu futuro hasta ahora,

quiz lo tengas un poco peor, pero tambin es cierto que
seguramente ganes ms que un treintaero y no tengas
hipoteca, de forma que podras dedicar ms dinero al ahorro y
la inversin.

Sea cual sea tu caso, ahora ya tienes el conocimiento bsico

para organizar tus finanzas y las herramientas para hacerlo
correctamente. Desde este momento, todo depende de ti.

22
Hasta pronto

Estos dos ltimos prrafos se los dedico a mi abogado, siempre preocupado

por el futuro de mi familia.

Este informe no tiene carcter contractual. Las recomendaciones que en

l se expresan son meramente informativas. El autor no se hace
responsable de las decisiones de compra o inversin que el lector
pudiera tomar, ni de las prdidas o ganancias en que pudiera incurrir
quien aplicara las reflexiones contenidas en este documento.

El autor se hace totalmente responsable de la informacin aqu

expresada, garantiza la solvencia, veracidad y respetabilidad de todas
sus fuentes y las declara protegidas bajo el secreto profesional en los
casos en que no hayan sido citadas expresamente.

FUENTES

Fundacin Fedea: Hacia un sistema pblico de pensiones sostenible,

equitativo y transparente. http://www.fedea.net/propuestas/pensiones/

Instituto Nacional de Estadstica. Proyeccin de la Poblacin de Espaa a

Largo Plazo, 2009-2049. http://www.ine.es/

Oficina estadstica de la UE, EUROSTAT. Population and Social Conditions.

http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_OFFPUB/KS-SF-08-072/EN/KS-
SF-08-072-EN.PDF

Rallo, Juan Ramn (director). Instituto Juan de Mariana, Pensiones Privadas

en Espaa, una Alternativa.
http://www.juandemariana.org/pdf/071217pensionesprivadas.pdf

Merino Jara, Raquel. Instituto Juan de Mariana, Una sociedad de

propietarios.
http://www.juandemariana.org/pdf/061116sociedad_propietarios.pdf

Hill, Napolen. Piense y Hgase Rico. Ed. Debolsillo. Barcelona, 2004.

Rogers, Jim. A Gift to My Children. A Fathers Lessons for Life and Investing.
Ed. Random House. New York, 2010.

AGRADECIMIENTOS

A mi hermana Gloria y a mis amigos Jos Carlos Rodrguez y Pablo L. Herrero

por su cooperacin imprescindible para elaborar este informe.

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