RESUMEN SEMANAL Ao XXXIII

Nro: 7064
Ruedas del 20 al 23 de marzo de 2017
Ttulos Privados
ndice Merval
20800
ndice Merval + 1.40%
Mnimo 19436.74 Mximo 19811.59 Cierre 19705.10
20400
Mayores Alzas Mayores Bajas
20000
AGRO + 7.92% PSUR - 5.73%
19600 GGAL + 7.44% TECO2 - 4.86%
COME + 3.90% CARC - 3.03%
19200

ADR Argentinos en N.Y. ndices Burstiles

18800
YPF U$S 23.48 + 0.77% M.Ar + 1.50%
18400 P. Brasileiro U$S 9.06 + 1.68% Merval 25 + 1.51%
15-02 21-02 01-03 07-03 13-03 17-03 23-03 Tenaris U$S 31.79 - 2.54% + 0.83%
Burcap

Ttulos Pblicos
ndice de Bonos IAMC-$
8,100
ndice de Bonos IAMC + 0.21% Tasa 10 aos EEUU
8,000 Cierre 7868.124 2.41% - 9 pbs
Bonos Nacionales Performing
7,900
Mayores Alzas Mayores Bajas
L2DA7 + 1.30% TVY0 - 3.06%
7,800
AA21 + 1.18% TO23 - 2.49%
7,700 TVPE + 1.04% TVPA - 2.01%
15-02 21-02 01-03 07-03 13-03 17-03 23-03

Volmenes Operados en la Semana Caucin Burstil en $ (TNA) 30 das

TOTAL* 29,465,634,972 BRUTA (ltima tasa) 21.00%
MERCADO CONTADO 25,562,106,289 Neta Colocador (a) 20.82%
Renta Variable: (1 + 2) 1,286,423,931 Neta Tomador (a) 21.19%
1.Prioridad Precio-Tiempo 1,276,794,301 (a) Incluye 0.045% por Derechos de Mercado
Acciones 1,238,379,487
Cedears 38,414,814
2.Ejercicios 9,629,630
Renta Fija: (3 + 4) 24,275,682,358
Tipos de Cambio - Dlar Compra Venta
3.Prioridad Precio-Tiempo 15,590,635,601
4.SENEBI 8,685,046,757 Bco. Nacin $15.4900 $15.5900
Bancos $15.6150 $15.6200
MERCADO FUTURO 3,903,528,683
Casas de Cambio - Minorista $15.5500 $16.0500
Plazo / Pase Colocador Piso 0
Casas de Cambio - Mayorista $16.0400 $16.0900
Plazo / Pase Colocador Continua 0 $15.6260
Referencia BCRA
Opciones 65,134,940
Cauciones 3,657,362,625
Prstamos 181,031,118
CPD + Pagars (operados en MAV) 338,117,079 Coeficiente CER
* Volmenes sujetos a correcciones y arreglos 23/03/17 7.1089 27/03/17 7.1319

Mercados Internacionales
ndices Burstiles (en U$S) Monedas Commodities (en U$S)
B. San Pablo - 2.26% NYSE - 1.21% /U$S 0.927 - 0.40% WTI 47.05 - 2.67%
B. Sant. Chile + 1.52% Tokyo S.E. - 0.63% /U$S 0.799 - 1.01% Soja 364.09 - 0.98%
B. Madrid + 1.23% London S.E. - 0.13% /U$S 110.910 - 1.61% Oro 1246.10 + 1.32%

ndice del Informe Diario

Acciones Pg.2 y 3 Anlisis de Obligaciones Negociables Pg. 8
ADRs Pg. 4 ndice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento Pg. 9
Anlisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010 Pg. 5 Opciones sobre Acciones y T.Pblicos Anexo A
Anlisis de Bonos Nacionales y Provinciales Pg. 6 y 7

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 ANLISIS DE ACCIONES
Prioridad Precio - Tiempo 23-Mar-17

Especie Cotizacin Fecha Volumen Var. Var.dde Var.dde Var.dde Mnimo Mximo P/E COT/VL Volatil. Betas Capitaliz. Valor de
ltima Efectivo Diaria 24-Feb-17 29-Dic-16 23-Mar-16 -52 semanas- (c) % ltimas c/Merval/ Burstil (f) Mercado (g)
cotizacin (a) (a) (a) (b) (d) 40 ruedas (e) M.AR. / 25 (en Mill.) (en Mill.)

Empresas Lderes
AGRO 39.500 23-Mar-17 3,175,259 -0.25% 21.54% 46.30% 464.29% 6.920 40.000 37.46 1269.18 40.41% 0.93 1,896.00 1,896.00
ALUA 10.700 23-Mar-17 2,248,510 - 5.94% 7.21% 5.07% 8.137 11.158 16.88 359.04 26.34% 0.82 29,960.00 29,960.00
APBR 71.000 23-Mar-17 21,938,454 -1.39% -10.92% -13.63% 85.62% 37.700 93.800 - 75.18 43.25% 1.61 926,159.28 926,159.28
BMA 132.850 23-Mar-17 9,938,035 1.07% 6.92% 29.36% 39.76% 81.191 134.950 11.87 351.31 31.82% 0.82 77,659.20 77,659.20
CARC 1.920 23-Mar-17 267,354 -2.04% -10.70% 10.34% -4.00% 1.370 4.750 - - 29.45% 0.63 303.65 446.19
CECO2 13.900 23-Mar-17 1,085,453 - -2.46% 31.75% 202.83% 4.200 15.500 83.79 1539.85 32.48% 0.96 9,757.64 9,757.64
CELU 15.700 23-Mar-17 1,925,638 -0.63% 10.18% -12.04% 45.37% 10.500 25.800 - 136.54 35.56% 0.56 1,585.30 1,585.30
CEPU 24.950 23-Mar-17 8,705,763 1.01% -5.13% 9.67% 110.52% 10.535 28.500 21.36 733.88 32.25% 0.52 37,774.86 37,774.86
COME 3.200 23-Mar-17 7,739,206 1.59% 3.23% 7.74% 7.38% 2.700 3.710 28.66 258.46 20.80% 0.72 4,351.74 4,351.74
CRES 30.350 23-Mar-17 13,968,229 1.51% 5.75% 23.88% 79.92% 13.445 31.600 51.79 668.05 31.63% 0.88 15,224.86 15,224.86
CTIO 39.800 23-Mar-17 2,228,432 -1.12% -5.80% 2.05% 0.48% 31.150 46.000 10.61 231.98 28.33% 0.71 16,314.29 16,314.29
EDN 25.550 23-Mar-17 3,607,699 -0.58% -2.48% 23.43% 124.12% 9.270 28.300 - 6400.74 37.69% 0.80 11,298.48 23,159.93
ERAR 10.650 23-Mar-17 9,443,620 -0.47% 0.47% 13.90% 58.90% 6.150 11.500 12.99 167.51 27.87% 0.83 48,107.05 48,107.05
FRAN 95.250 23-Mar-17 15,238,330 1.11% 2.97% 2.42% -3.63% 84.579 112.000 14.03 310.68 28.62% 0.86 51,137.62 51,137.62
GGAL 58.450 23-Mar-17 66,313,898 1.92% 15.29% 36.89% 41.25% 36.000 58.750 12.63 373.42 31.22% 0.84 56,122.83 76,000.47
JMIN 36.250 23-Mar-17 1,822,589 0.14% -1.09% 4.47% 107.72% 15.028 39.700 32.66 837.09 23.25% 0.72 12,762.06 12,762.06
MIRG 292.850 23-Mar-17 1,457,559 0.64% -2.87% 3.85% -34.14% 266.100 531.667 12.33 314.92 48.70% 0.87 5,271.30 5,271.30
PAMP 31.300 23-Mar-17 9,508,797 0.81% 9.82% 42.27% 167.52% 11.200 32.000 42.52 463.34 31.46% 0.88 57,482.28 57,482.28
PESA 15.800 23-Mar-17 1,780,706 - 10.49% 42.99% 69.89% 7.310 16.150 - 229.01 34.86% 0.46 31,903.94 31,903.94
PETR 82.000 23-Mar-17 3,298,165 0.61% -2.90% -2.96% 120.13% 32.000 93.000 20.22 895.55 25.72% 0.62 9,790.80 9,790.80
PSUR 7.070 23-Mar-17 171,754 -2.08% -5.10% 30.93% 356.13% 1.240 14.000 - - 31.65% 0.98 709.61 709.61
SAMI 105.000 23-Mar-17 11,217,186 - -4.11% -11.02% 70.81% 52.378 135.000 32.38 545.65 21.31% 0.78 7,470.85 7,470.85
TECO2 68.500 23-Mar-17 4,201,193 -1.79% -1.86% 16.70% 35.64% 46.173 75.750 16.96 348.73 33.89% 0.52 66,376.50 67,430.10
TGSU2 43.300 23-Mar-17 3,911,757 1.64% 17.66% 46.28% 153.22% 16.300 44.400 36.96 1361.70 35.24% 0.57 34,401.65 34,401.65
TRAN 21.400 23-Mar-17 3,455,969 -1.15% 2.39% 42.19% 224.24% 5.910 22.700 - 1589.44 41.22% 0.87 4,662.85 9,516.02
TS 248.900 23-Mar-17 8,623,480 -0.84% -2.55% -10.47% 50.72% 164.654 298.000 - 163.35 25.74% 0.65 293,835.62 293,835.62
YPFD 366.000 23-Mar-17 41,062,582 0.27% 12.62% 41.31% 43.51% 230.600 376.000 - 121.22 35.25% 0.98 143,952.48 143,952.48

Merval 19,705.100 - - 0.20% 3.07% 16.48% 57.65% 11,775.570 20,234.960 30.69 244.49 18.85% - 1,956,272.73 1,994,061.12

Merval 25 21,286.760 - - 0.22% 3.25% 16.54% 58.86% 12,627.950 21,811.210 30.46 239.74 18.97% - 1,945,772.32 1,983,560.71
M.AR 18,676.530 - - 0.39% 5.07% 22.44% 45.48% 11,817.760 18,749.800 26.38 338.45 18.21% - 737,852.45 775,640.84
Burcap 55,018.170 - - 0.14% 3.32% 16.83% 51.75% 33,712.120 56,500.270 - - 20.93% - - -
Bolsa-G (h) 855,363.850 - - 0.15% 2.35% 14.45% 59.79% 506,947.920 875,496.050 - - 17.41% - 4,984,297.41 -

Empresas No Lideres
AEN 7.080 23-Mar-17 580,803 0.43% 18.20% 68.57% 29.91% 3.950 8.450 - 72.71 95.00% 0.36 696.77 696.77
APBRA 70.000 14-Oct-16 - - - - 133.33% 31.500 70.000 - - - 0.20 - -
AUSO 69.650 23-Mar-17 3,202,512 - 4.11% 34.59% 173.14% 24.900 73.450 21.13 1319.76 31.99% 0.55 1,849.50 6,155.95
BHIP 6.300 23-Mar-17 1,566,932 - -4.55% 1.94% -6.94% 5.500 8.500 15.36 156.04 21.80% 0.86 9,450.00 9,450.00
BOLT 6.850 23-Mar-17 327,361 0.59% 16.26% 62.49% 73.73% 3.311 7.100 11.09 288.32 40.73% 0.48 4,110.00 4,110.00
BPAT 41.500 23-Mar-17 600,794 0.61% -3.26% 15.60% 41.84% 26.039 46.208 9.13 323.16 28.13% 0.82 29,844.53 29,844.53
BRIO 28.000 23-Mar-17 383,436 2.19% 0.72% -0.36% 19.15% 21.500 34.600 11.65 282.97 18.21% 0.65 42,608.86 60,417.00
BRIO6 28.000 23-Mar-17 17,040 - -3.45% 7.69% 22.27% 22.000 34.000 - - - 0.09 - -
CADO 11.450 23-Mar-17 1,155,870 -1.29% 14.50% 17.44% 58.99% 6.392 14.494 20.24 208.51 44.75% 0.58 1,259.50 1,259.50
CADO5 12.000 22-Mar-17 - - 142.03% 142.03% 142.03% 12.000 12.000 - - - 0.11 - -
CAPU 18.750 23-Mar-17 618,371 -1.83% -4.09% 7.14% 50.62% 11.115 21.100 10.95 452.25 24.78% 0.52 1,574.62 1,574.62
CAPX 53.000 23-Mar-17 467,440 2.12% 8.27% 89.96% 332.65% 11.600 60.000 22.46 282.35 44.73% 0.63 9,529.52 9,529.52
CGPA2 27.800 23-Mar-17 1,249,521 1.09% -12.44% 152.73% 270.67% 6.600 40.500 - 1840.27 98.20% 0.25 9,265.21 9,265.21
COLO 18.800 23-Mar-17 56,506 0.27% -3.59% -3.59% -12.35% 18.100 31.200 - 227.80 36.58% 0.72 234.90 234.90
COMO 30.000 24-Jul-08 - - - - - - - - 73.23 - - 8.10 8.10
COUR 50.000 13-Mar-17 - - 56.25% 56.25% 56.25% 32.000 50.000 12.51 255.37 - 0.11 315.00 315.00
DGCU2 27.150 23-Mar-17 3,554,422 2.65% 18.56% 93.93% 223.21% 8.200 29.250 40.21 909.01 63.44% 0.59 5,493.84 5,493.84
DOME 11.900 23-Mar-17 16,545 - -4.80% -7.75% 27.27% 9.500 16.000 45.63 333.88 - 0.09 226.10 226.10
DYCA 42.000 23-Mar-17 771,512 0.36% 10.53% 14.44% 127.03% 17.050 46.000 34.47 468.13 34.46% 0.57 1,260.00 1,260.00
EDLH 0.666Ex 7-Oct-13 - - - - - - - 0.55 20.38 - - 49.71 49.71
EMDE 9.000 15-Feb-17 - - - 11.11% 508.11% 8.100 9.000 26.19 184.17 - 0.10 548.78 548.78
ESME 105.000 23-Mar-17 8,400 - 12.90% 17.32% 33.88% 72.474 105.000 16.11 435.13 - 0.31 6,188.37 6,188.37
ESTR (L) 3.365Ex 22-Jul-15 - - - - - - - 0.97 54.97 - - 143.37 143.37
EURO 3.308Ex 17-May-10 - - - - - - - - 173.12 - - 173.67 173.67
FERR 8.650 23-Mar-17 419,412 -2.81% -0.12% 1.17% 49.83% 5.587 11.174 15.97 299.04 31.44% 0.70 2,690.15 2,690.15
FIPL 6.450 23-Mar-17 22,035 -0.62% -3.01% -7.06% 80.84% 3.329 8.417 32.07 356.42 23.36% 0.50 434.92 434.92
GARO 6.950 23-Mar-17 111,650 -1.00% -0.71% -12.03% -11.52% 6.510 12.100 - 177.18 54.14% 0.64 305.80 305.80
GBAN 44.000 23-Mar-17 195,715 - 7.32% 53.85% 120.00% 17.000 46.000 59.25 1300.61 31.04% 0.20 7,018.64 14,323.76
GCLA 217.000 23-Mar-17 1,408,230 0.23% 3.83% 14.24% 54.00% 128.008 219.000 24.65 647.90 23.62% 0.34 45,882.11 62,369.83
GRIM 60.000 23-Mar-17 49,150 - - -2.28% 165.46% 21.857 79.929 16.24 507.26 42.20% 0.47 2,658.45 2,658.45
HAVA 31.000 22-Mar-17 - - - -4.02% -17.11% 28.250 37.750 19.75 517.42 20.53% - 397.16 1,456.26
INDU 3.380 23-Mar-17 637,260 -1.17% 2.11% -6.11% 9.03% 2.990 5.900 - 108.18 30.87% 0.64 1,400.28 1,400.28

Pg.2
 ANLISIS DE ACCIONES
Prioridad Precio - Tiempo 23-Mar-17

Especie Cotizacin Fecha Volumen Var. Var.dde Var.dde Var.dde Mnimo Mximo P/E COT/VL Volatil. Betas Capitaliz. Valor de
ltima Efectivo Diaria 24-Feb-17 29-Dic-16 23-Mar-16 -52 semanas- (c) % ltimas c/Merval/ Burstil (f) Mercado (g)
cotizacin (a) (a) (a) (b) (d) 40 ruedas (e) M.AR. / 25 (en Mill.) (en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

INTR 13.500 23-Mar-17 41,687 2.27% 4.65% 26.34% 82.78% 7.386 14.150 9.75 343.57 30.37% 0.48 815.03 815.03
INVJ 12.000 23-Mar-17 1,315,560 -2.44% 11.11% 11.63% 72.37% 6.912 12.950 - 302.05 37.21% 0.65 4,563.58 5,699.10
IRCP 169.800 22-Mar-17 - - -0.06% 2.91% 45.92% 122.230 190.500 23.35 1416.59 - 0.03 21,397.18 21,397.18
IRSA 36.900 23-Mar-17 2,111,364 -2.89% 3.94% 25.08% 80.88% 19.000 38.250 16.43 710.59 43.07% 0.79 21,353.16 21,353.16
LEDE 18.150 23-Mar-17 409,929 0.83% 8.04% 7.72% 52.51% 10.909 20.300 - 629.87 38.24% 0.76 7,986.00 7,986.00
LONG 6.380 23-Mar-17 149,078 -0.31% -5.48% -6.18% 70.80% 3.500 9.200 22.03 268.38 30.44% 0.68 806.78 806.78
METR 20.750 23-Mar-17 881,387 -1.19% -5.25% 66.67% 141.28% 6.720 26.600 - - 59.70% 0.69 4,606.02 11,810.30
MOLI 95.000 23-Mar-17 1,170,204 0.74% -0.11% -3.06% 15.29% 76.000 113.800 27.05 625.22 22.56% 0.71 23,792.61 23,792.61
MORI 3.400 23-Mar-17 19,623 - -2.58% -9.81% - 2.800 5.250 - - 56.63% 0.63 159.47 159.47
MVIA 2.100 9-Jun-16 - - - - - 2.100 2.100 1.26 51.09 - -0.71 14.09 28.77
NORT6 815.000 6-Feb-17 - - - -0.60% 34.87% 633.305 819.900 25.29 513.36 - 0.19 - 55,426.97
OEST 23.150 23-Mar-17 1,107,617 -1.28% 0.65% 28.61% 205.02% 7.495 25.000 22.53 1353.63 37.64% 0.43 3,704.00 3,704.00
PATA 20.900 23-Mar-17 170,679 0.48% -2.79% -8.13% 23.25% 15.867 24.700 23.03 410.63 22.80% 0.27 10,450.00 10,450.00
PATY 13.550 23-Mar-17 308,153 0.37% 3.44% 17.32% 29.39% 8.504 25.500 - 489.92 35.41% 0.31 1,975.98 1,975.98
POLL (RR) 9.300 21-Mar-17 - - 3.33% -13.08% 18.17% 7.000 14.000 - - 42.27% 0.58 59.71 59.71
PREN1 2.500 18-Nov-09 - - - - - - - - 94.42 - - 327.50 327.50
REGE 1.500Ex 3-Dic-15 - - - - - - - 0.19 8.23 - - 3.00 3.00
REP 231.000 23-Mar-17 31,185 0.43% 3.59% 8.45% 47.47% 137.656 240.000 - 67.40 - 0.27 338,563.79 338,563.79
RIGO 47.000 22-Mar-17 - - -8.74% -2.08% 49.20% 28.674 55.100 24.94 599.51 22.48% 0.05 3,409.13 3,409.13
RIGO5 1.288Ex 18-Feb-09 - - - - - - - - - - - - -
ROSE 6.500 23-Mar-17 20,233 0.78% 2.36% 6.56% 47.73% 3.800 8.600 27.24 365.44 27.88% 0.61 276.83 276.83
SEMI 4.610 23-Mar-17 222,975 1.10% 3.60% -5.34% 36.84% 3.153 5.699 38.44 423.39 35.93% 0.69 723.77 723.77
STD 94.000 23-Mar-17 128,689 -0.53% 15.62% 21.01% 49.35% 52.083 96.000 12.35 79.59 30.38% 0.80 1,370,740.03 1,370,740.03
SUPV 48.600 23-Mar-17 93,741 0.83% 1.25% 18.54% 50.93% 31.700 50.000 13.48 255.06 25.35% - 11,821.09 17,679.59
TEF 180.000 23-Mar-17 683,094 3.45% 16.88% 24.14% 18.46% 120.583 180.000 - 194.45 23.25% 0.57 906,804.90 906,804.90
TGLT 13.900 23-Mar-17 128,119 -0.71% -6.40% -7.33% -14.20% 12.400 21.000 - 661.87 39.73% 0.08 977.86 977.86
TGNO4 (RR) 22.000 23-Mar-17 4,420,903 2.33% 17.65% 60.58% 228.36% 6.700 23.000 - 17302.52 41.84% 0.76 9,666.23 9,666.23
URBA 13.653Ex 21-Dic-09 - - - - - - - - - - - - -
VALO 35,500,000 16-Feb-17 - - - 6.93% 84.35% 19,353,409 37,000,000 6.84 270.26 - 0.20 6,496.50 6,496.50

PYMES
INAG 37.200 22-Mar-17 - - 5.68% 32.86% 63.20% 20.588 41.500 9.32 258.28 - 0.21 81.84 81.84
MERA 20.000 23-Mar-17 10,500 -2.44% 5.26% -23.95% 113.68% 8.947 26.600 14.87 332.41 - 0.20 377.20 377.20
OVOP 17.500 23-Mar-17 99,199 0.29% 8.36% -5.41% 0.66% 13.780 32.599 15.59 359.77 37.30% 0.51 233.01 233.01

Notas Aclaratorias:
(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.
(b) Los precios mnimos y mximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mnimos y mximos estn disponibles a partir del 09-09-08.
(c) Precio/Utilidades Netas x accin de los ltimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.
(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.
(c) y (d) Para el clculo de estos indicadores se utiliza el ltimo dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.
Los indicadores de P/E Y COT/VL de los ndices burstiles estn ponderados por el porcentaje diario de participacin de cada especie dentro del ndice respectivo.
(e) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(f) Para el clculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del nmero total de acciones que surge
del ltimo dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuacin poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, BRIO,
EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, METR, MVIA, SUPV y TRAN.
(g) Para el clculo de este indicador se considera el ltimo dato sobre la composicin del capital social informado por la empresa a la BCBA.
(h) Capitalizacin burstil al da anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.
(S) Cotizacin suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorizacin de Listado Suspendida.

Pg.3
 ACCIONES CON COTIZACIN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

23-Mar-17
ADR, BDR y GDR
Especie Cdigo Cdigo Cotizacin Volumen Volumen Variacin Var. dde. Var. dde. Mn. Max. Volatil. Ratio
Bolsa Divisa ADR Nominal Efectivo diaria 28-Feb-17 30-Dic-16 52 semanas lt. 40r
(a) (b) (c) (d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) NASDAQ USD 41.5100 - - - -5.23% -12.37% 32.08 53.48 - 4.00
ADR BBVA Banco Francs (BFR.N) NYSE USD 18.1900 45,611 829,664 0.89% 10.64% 4.36% 16.26 22.87 30.98% 3.00
ADR Banco Macro (BMA.N) NYSE USD 84.6000 13,390 1,132,794 0.73% 9.78% 31.47% 56.55 86.86 31.21% 10.00
ADR Bco. Santander (SAN.N) NYSE USD 6.1100 1,800,571 11,001,489 - 12.94% 17.95% 3.51 6.20 29.02% 1.00
ADR BUNGE (BG.N) NYSE USD 80.0400 180,692 14,462,588 -0.87% -2.21% 10.80% 53.50 82.65 29.54% 1.00
ADR Cresud (CRESY.O) NASDAQ USD 19.4251 106,036 2,059,760 0.34% 3.44% 23.18% 9.50 20.29 28.00% 10.00
ADR Edenor (EDN.N) NYSE USD 32.9800 2,582 85,154 - -3.85% 18.42% 13.31 35.73 29.67% 20.00
ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) NASDAQ USD 37.7400 625,707 23,614,182 2.75% 18.68% 40.19% 23.23 36.83 29.16% 10.00
ADR IRSA (IRS.N) NYSE USD 23.6000 5,505 129,918 -0.80% 1.11% 27.98% 13.43 24.51 38.32% 10.00
ADR Nortel Inversora (NTL.N) NYSE USD 25.2400 440 11,106 -1.98% 2.19% -3.15% 17.47 29.74 32.42% 0.50
ADR Pampa Energa (PAM.N) NYSE USD 50.0300 18,018 901,441 0.68% 9.31% 43.72% 19.54 51.03 25.01% 25.00
ADR Petrobras Energa (PZE.N) NYSE USD 10.1300 4,668 47,287 0.10% 6.97% 44.30% 4.69 10.29 28.30% 10.00
ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) NYSE USD 9.0600 5,006,141 45,355,637 -0.55% -10.12% -10.39% 4.99 12.55 43.51% 2.00
ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) NYSE USD 13.9500 12,990 181,211 2.72% 16.54% 54.66% 5.61 14.31 29.30% 5.00
ADR Telecom Argentina (TEO.N) NYSE USD 21.9900 50,591 1,112,496 -1.21% 3.92% 21.02% 15.94 23.98 39.88% 5.00
ADR Tenaris (TS.N) NYSE USD 31.7900 290,009 9,219,386 -0.47% -2.81% -10.98% 22.43 37.21 24.00% 2.00
ADR Ternium (TX.N) NYSE USD 26.1400 65,626 1,715,464 -0.46% -1.43% 8.24% 15.32 28.00 40.02% 10.00
ADR YPF (YPF.N) NYSE USD 23.4800 158,408 3,719,420 0.51% 13.16% 42.30% 15.00 24.01 31.44% 1.00
GDR GrupoClarn (GCSAq.L) London S.E. USD 27.1500 - - - 2.45% 18.04% 17.00 27.95 22.78% 2.00
ADR Telefnica(TEF.N) NYSE USD 11.2650 235,094 2,648,334 0.22% 11.20% 22.45% 8.00 11.39 17.71% 1.00
ADR Grupo Supervielle(SUPV.N) NYSE USD 15.4900 35,165 544,706 1.04% 0.98% 17.88% 11.15 16.10 17.19% 5.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(b) Los mnimos y mximos incluye valores intradiarios.
(c) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms del 75% de las ltimas 40 ruedas.
(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR GDR.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Cdigo BCBA Cotizacin ADR / Ratio Cotizacin BCBA Cotizacin ADR / Ratio Diferencia en $
en moneda original en $ (2) en $ (3) (3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales IRCP - - - -

ADR BBVA Banco Francs FRAN 6.0633 95.250 94.709 - 0.54
ADR Bco. Santander STD 6.1100 94.000 95.438 1.44
ADR Banco Macro BMA 8.4600 132.850 132.145 - 0.70
ADR BUNGE - 80.0400 - 1250.225 -
ADR Cresud CRES 1.9425 30.350 30.342 - 0.01
ADR Edenor EDN 1.6490 25.550 25.757 0.21
ADR Grupo Financiero Galicia GGAL 3.7740 58.450 58.950 0.50
ADR IRSA IRSA 2.3600 36.900 36.863 - 0.04
ADR Nortel Inversora NORT6 50.4800 - 788.498 -
ADR Pampa Energa PAMP 2.0012 31.300 31.259 - 0.04
ADR Petrobras Energa PESA 1.0130 15.800 15.823 0.02
ADR Petroleo Brasileiro APBR 4.5300 71.000 70.759 - 0.24
ADR Transportadora de Gas del Sur TGSU2 2.7900 43.300 43.580 0.28
ADR Telecom Argentina TECO2 4.3980 68.500 68.697 0.20
ADR Tenaris TS 15.8950 248.900 248.280 - 0.62
ADR Ternium - 2.6140 - 40.831 -
ADR YPF YPFD 23.4800 366.000 366.758 0.76
GDR GrupoClarn GCLA - 217.000 - -
ADR Telefnica TEF 11.2650 180.000 175.959 - 4.04
ADR Grupo Supervielle (SUPV.N) SUPV 3.0980 48.600 48.391 - 0.21

(3) Cotizacin convertida a $ de acuerdo al valor del Dlar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pg. 4
 ANLISIS DE TTULOS PBLICOS REESTRUCTURACIN DE DEUDA (*)
23-Mar-17

Cotizacin Cupn Corriente Valor Volatilidad

Bono Cdigo Vencimiento Amortizacin Cupn de Prximo VR Fecha TIR DM PPV
c/100 v.n. Renta Intereses Yield Tcnico Paridad 40r. (b)
(S.I.B) Renta Vencimiento (en %) ltima Anual (en aos)
en Pesos Anual Corridos Anual c/100 (en%) (en %)
cotizacin
(a) (en %) c/100 v.n. (en %) v.n.

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR
PAR $ Ley Arg. PARP 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 368.100 23-Mar-17 Fija=1.18 2.85 1.57 489.04 75.27 12.47 3.88% 13.94 15.41
PAR U$S Ley Arg. PARA 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 990.000 23-Mar-17 Fija=2.5 1.24 4.02 101.24 62.60 10.59 7.99% 10.94 14.21
PAR U$S Ley N.Y. PARY 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 994.000 23-Mar-17 Fija=2.5 1.24 4.01 101.24 62.86 10.32 7.95% 10.96 14.21

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 762.000 23-Mar-17 Fija=5.83 9.11 4.89 641.17 118.85 7.21 3.84% 8.67 9.70
DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2377.000 23-Mar-17 Fija=8.28 2.87 7.78 143.07 106.36 8.13 7.57% 7.33 9.22
DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2382.000 23-Mar-17 Fija=8.28 2.87 7.76 143.07 106.59 8.09 7.54% 7.34 9.22

III. Bono CUASIPAR

CUASIPAR en $ CUAP 31-Dic-45 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 555.000 23-Mar-17 Fija=3.31 5.66 4.16 696.77 79.65 12.56 4.81% 14.91 18.79

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 15-Dic-35 - - - - - 146.000 23-Mar-17 - - - - - 19.85 - - -
U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 15-Dic-35 - - - - - 10.950 23-Mar-17 - - - - - 33.38 - - -
U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 15-Dic-35 - - - - - 156.000 23-Mar-17 - - - - - 22.98 - - -
U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE 15-Dic-35 - - - - - 170.000 20-Mar-17 - - - - - - - - -

BONOS CANJE REESTRUCTURACIN DE DEUDA 2010 (**)

I. Bonos Par
PAR $ Ley Arg. PAP0 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 330.000 22-Mar-17 Fija=1.18 2.85 1.75 489.04 67.48 - 4.67% 13.67 15.41
PAR U$S Ley Arg. PAA0 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 975.000 23-Mar-17 Fija=2.5 1.24 4.09 101.24 61.65 13.48 8.13% 10.89 14.21
PAR U$S Ley N.Y. PAY0 31-Dic-38 Sem. Sem. 31-Mar-17 R 100.00 965.000 23-Mar-17 Fija=2.5 1.24 4.13 101.24 61.02 10.77 8.23% 10.85 14.21

II. Bonos Discount

DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 732.000 23-Mar-17 Fija=5.83 9.11 5.10 641.17 114.17 11.50 4.31% 8.56 9.70
DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2310.000 23-Mar-17 Fija=8.28 2.87 8.01 143.07 103.36 7.06 7.97% 7.25 9.22
DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 31-Dic-33 Sem. Sem. 30-Jun-17 R 100.00 2330.000 23-Mar-17 Fija=8.28 2.87 7.94 143.07 104.26 - 7.85% 7.27 9.22

III. Bono Global

GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 2-Jun-17 Al vto. Sem. 02-Jun-17 A+R 100.00 1621.000 23-Mar-17 Fija=8.75 2.84 8.67 102.84 100.91 7.61 3.28% 0.17 0.18

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 15-Dic-35 - - - - - 155.000 22-Mar-17 - - - - - - - - -

BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)

Emitidos en dlares bajo ley NY (c)

Rep. Argentina u$s 6.25% 2019 AA19 22-Abr-19 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1712.000 21-Dic-16 Fija=6.25 2.73 5.85 102.73 106.69 - 2.81% 1.87 1.93
Rep. Arg. U$S 6.875% 2021 AA21 22-Abr-21 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1715.000 22-Mar-17 Fija=6.875 3.00 6.44 103.00 106.60 - 5.06% 3.40 3.54
Rep. Arg. U$S 7.50% 2026 AA26 22-Abr-26 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1700.000 22-Mar-17 Fija=7.5 3.27 7.10 103.27 105.39 - 6.78% 6.30 7.19
Rep. Arg. U$S 7.625% 2046 AA46 22-Abr-46 Al Vto. Sem. 22-Abr-17 R 100.00 1630.000 23-Mar-17 Fija=7.625 3.33 7.55 103.33 101.00 - 7.67% 11.18 19.03

Divisas Dlar Bancos

$15.6150 $15.6200

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de los bonos ajustables por el CER (Decreto 471/02) el clculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 das hbiles anteriores a la fecha de vencimiento del pximo cupn.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas de PPT.
(c) Bonos con denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$S1.000.

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 ANLISIS DE TTULOS PBLICOS NACIONALES (*)
23-Mar-17
Cotizacin cupn corriente
bono Cdigo vencimiento amortizacin Cupn de Prximo VR c/100 v.n. Fecha Renta Intereses Yield Valor Paridad Volatilidad TIR dm PPV
(S.I.B) Renta Vencimiento (en %) en Pesos ltima Anual Corridos Anual Tcnico (en %) 40 r. (b) Anual (en aos)
(a) cotizacin (en %) c/100 v.n. (en %) c/100 v.n. (en %)

BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIN

I. Ttulos emitidos en Pesos a tasa fija

BONTE Mar - 2018 TM18 5-Mar-18 Al Vto. Sem. 5-Sep-17 R 100.00 105.600 23-Mar-17 Fija=22.75 1.52 21.86 101.52 104.02 - 18.50% 0.80 0.89
BONTE Sep - 2018 TS18 19-Sep-18 Al Vto. Sem. 19-Sep-17 R 100.00 105.500 21-Mar-17 Fija=21.2 0.59 20.21 100.59 104.88 - 17.95% 1.21 1.35
BONTE Oct - 2021 TO21 4-Oct-21 Al Vto. Sem. 3-Abr-17 R 100.00 115.500 23-Mar-17 Fija=18.2 8.90 17.07 108.90 106.06 - 16.69% 2.78 3.44
BONTE Oct - 2023 TO23 17-Oct-23 Al Vto. Sem. 17-Abr-17 R 100.00 113.500 23-Mar-17 Fija=16 7.20 15.05 107.20 105.88 - 14.98% 3.75 4.83
BONTE Oct - 2026 TO26 18-Oct-26 Al Vto. Sem. 17-Abr-17 R 100.00 112.000 23-Mar-17 Fija=15.5 6.98 14.76 106.98 104.70 - 15.01% 4.64 6.66

II. Ttulos emitidos en Pesos a Tasa Variable

Bocon Cons. 8 PR15 4-Oct-22 14 - Trim. Trim. 4-Abr-17 R 100.00 178.400 23-Mar-17 Var.=20.08 8.22 20.71 183.69 97.12 7.41 22.94% 2.52 3.18

III. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER (**)

BOGAR 2018 NF18 4-Feb-18 156 Mens. Mens. 4-Abr-17 A+R 10.94 80.400 23-Mar-17 Fija=2 0.11 1.97 79.10 101.64 14.81 - 1.69% 0.44 0.45
BONCER 2020 TC20 28-Abr-20 Al Vto. Sem. 28-Abr-17 R 100.00 113.250 23-Mar-17 Fija=2.25 1.04 2.22 111.62 101.46 - 1.76% 2.90 2.97
BOGAR 2020 NO20 4-Oct-20 156 Mens. Mens. 4-Abr-17 A+R 42.30 319.800 22-Mar-17 Fija=2 0.42 1.92 307.20 104.10 - - 0.29% 1.76 1.78
BONCER 2021 TC21 22-Jul-21 Al Vto. Sem. 22-Jul-17 R 100.00 121.800 22-Mar-17 Fija=2.5 0.55 2.43 118.24 103.01 6.23 1.77% 4.01 4.11
Bocon Cons. 6 2% PR13 15-Mar-24 120 Mens. Mens. 15-Abr-17 A+R 70.12 425.000 23-Mar-17 Fija=2 0.32 1.97 418.00 101.67 9.35 1.52% 3.33 3.45

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Ttulos emitidos en Dlares

BONAR X AA17 17-Abr-17 Al vto. Sem. 17-Abr-17 A+R 100.00 1608.000 23-Mar-17 Fija=7 3.15 7.01 103.15 99.80 6.56 10.88% 0.05 0.05
BONAR 2018 AN18 29-Nov-18 Al Vto. Sem. 29-May-17 R 100.00 1761.000 23-Mar-17 Fija=9 3.00 8.20 103.00 109.46 12.58 2.98% 1.51 1.55
BONAR 2020 AO20 8-Oct-20 Al Vto. Sem. 8-Abr-17 R 100.00 1790.000 23-Mar-17 Fija=8 3.80 7.22 103.80 110.40 8.26 4.69% 2.95 3.10
BONAR 2024 AY24 7-May-24 6 Anual Sem. 7-May-17 R 100.00 1844.000 23-Mar-17 Fija=8.75 3.45 7.64 103.45 114.12 6.98 5.16% 3.67 3.96

II. Ttulos Emitidos en dlares (Ley Extrangera)

Rep. Arg. U$S 5.625% 2022 A2E2 26-Ene-22 Al Vto. Sem. 26-Jul-17 R 100.00 1605.000 23-Mar-17 Fija=5.625 0.98 5.53 100.98 101.75 - 5.26% 4.09 4.27
Rep. Arg. U$S 6.875% 2027 A2E7 26-Ene-27 Al Vto. Sem. 26-Jul-17 R 100.00 1593.000 23-Mar-17 Fija=6.875 1.20 6.82 101.20 100.77 - 6.87% 6.90 7.89

III. Ttulos emitidos en Dlares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 9-Jun-17 Al Vto. Sem. 9-Jun-17 A+R 100.00 1555.000 23-Mar-17 Fija=0.75 0.35 0.76 100.35 99.20 10.76 4.79% 0.19 0.20
BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 21-Sep-17 Al Vto. Sem. 21-Sep-17 A+R 100.00 1537.000 23-Mar-17 Fija=0.75 0.02 0.76 100.02 98.38 10.44 4.21% 0.46 0.47
BONAD 2018 AM18 18-Mar-18 Al Vto. Sem. 18-Sep-17 R 100.00 1539.500 23-Mar-17 Fija=2.4 0.07 2.44 100.07 98.49 7.59 4.05% 0.93 0.95

IV. Ttulos emitidos en Pesos (c)

BONAC 2017(Lebac 90 dias) AY17 9-May-17 Al Vto. Trim. 9-May-17 A+R 100.00 103.050 23-Mar-17 Var.=22.247 2.97 22.23 102.97 100.08 5.16 22.48% 0.11 0.11
BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 9-Oct-17 Al Vto. Trim. 10-Abr-17 R 100.00 107.250 23-Mar-17 Var.=22.81 4.94 22.30 104.94 102.20 5.80 19.39% 0.47 0.50
BONAR 2018 (Badlar+275pbs) AMX8 1-Mar-18 Al Vto. Trim. 1-Jun-17 R 100.00 104.250 23-Mar-17 Var.=22.31 1.71 21.75 101.71 102.50 9.25 20.63% 0.81 0.85
BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 11-Mar-19 Al Vto. Trim. 12-Jun-17 R 100.00 106.500 23-Mar-17 Var.=21.97 0.96 20.82 100.96 105.48 7.40 19.75% 1.69 1.69
BONAR 2020 (Badlar +325pbs) AM20 1-Mar-20 Al Vto. Trim. 1-Jun-17 R 100.00 112.000 23-Mar-17 Var.=22.81 1.75 20.69 101.75 110.07 11.91 19.48% 2.12 2.37

Dlar Bancos
(!) Tasas de referencia (TNA %) Tasa LIBOR de 180 das 1.4313% Tasa LIBOR de 90 das 1.1568% Tasa LIBOR de 30 das 0.9839% TASA BADLAR 19.3750% Divisas
$15.6150 $15.6200

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de ttulos ajustables por CER el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al perodo actual..

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 ANLISIS DE TTULOS PBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TTULOS DE DEUDA (*)
23-Mar-17

Cupn Corriente
Bono Cdigo Vencimiento Amortizacin Cupn de Prximo VR Cotizacacin Fecha Renta Intereses Yield Valor Paridad Volatilidad TIR DM PPV
(S.I.B.) Renta Vencimiento (en %) c/100 v.n. ltima Anual Corridos Anual Tcnico (en %) 40 r. (b) Anual (en aos)
en Pesos cotizacin (en %) c/100 v.n. (en %) c/ 100 v.n. (en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Ttulos emitidos en pesos (c)

Cons. Deuda 2015 - MENDOZA PMG18 22-Ago-18 4 - Sem. Sem. 22-Ago-17 A+R 75.00 75.300 23-Mar-17 Var.=19.485 1.40 19.78 76.40 98.56 8.10 22.43% - 0.87
II. Ttulos en Pesos y ajustables por el CER
TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1 4-Feb-18 156 - mens. Mens. 4-Abr-17 A+R 10.94 79.500 23-Mar-17 Fija=2 0.11 1.99 79.10 100.50 - 0.86% 0.44 0.44
IV. Ttulos denominados en dlares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)
CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19 21-Oct-19 16 - Trim. Trim. 21-Abr-17 A+R 68.75 1064.000 23-Mar-17 Fija=4 0.52 4.07 69.27 98.34 10.53 5.44% 1.24 1.29
CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21 30-Mar-21 Trim. Trim. 30-Mar-17 R 100.00 1514.000 23-Mar-17 Fija=4.5 1.11 4.70 101.11 95.86 7.60 6.83% 1.93 2.06
Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18 15-Mar-18 4 - Sem. Sem. 15-Sep-17 A+R 50.00 796.000 22-Mar-17 Fija=3.98 0.08 3.91 50.08 101.76 - 1.47% 0.71 0.71
Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19 17-May-19 6 - Sem. Sem. 17-May-17 A+R 83.33 1309.000 23-Mar-17 Fija=3.98 1.22 4.02 84.55 99.12 14.13 4.85% 1.07 1.12
Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9 20-Dic-19 6 - Sem. Sem. 20-Jun-17 A+R 100.00 1500.000 23-Mar-17 Fija=1.95 0.54 2.04 100.54 95.52 10.08 5.26% 1.39 1.46
Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20 28-Ene-20 6 - Sem. Sem. 28-Jul-17 A+R 100.00 1492.000 23-Mar-17 Fija=1.95 0.32 2.05 100.32 95.21 19.31 5.25% 1.49 1.57
BONCOR 2017 (i) CO17 7-Dic-17 96 - Mens. Mens. 7-Abr-17 A+R 9.38 157.000 23-Mar-17 Fija=12 0.07 11.27 9.44 106.43 - - 5.69% 0.36 0.35
FORMOSA (i) FORM3 27-Feb-22 40 - trim. Trim. 27-May-17 A+R 50.00 800.000 21-Feb-17 Fija=5 0.22 0.00 50.22 101.98 - 4.21% 2.30 2.44
MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18 30-Oct-18 17 - Trim. Trim. 30-Abr-17 A+R 41.16 637.000 22-Mar-17 Fija=2.75 0.19 2.79 41.35 98.63 - 4.50% 0.80 0.83
MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18 18-Dic-18 17 - Trim. Trim. 18-Jun-17 A+R 41.16 630.000 23-Mar-17 Fija=2.75 0.03 2.81 41.19 97.92 - 5.05% 0.94 0.97
NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21 11-Oct-18 14 - Trim. Trim. 28-Abr-17 A+R 46.80 729.500 22-Mar-17 Fija=3.9 0.31 3.93 47.11 99.14 13.55 5.05% 0.80 0.82

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dlares
BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18 14-Sep-18 Al vto. Sem. 14-Sep-17 R 100.00 1685.000 22-Mar-17 Fija=9.38 0.39 8.72 100.39 107.45 - 0.96% 1.41 1.44
BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21 26-Ene-21 3 - Anual Sem. 26-Jul-17 R 100.00 1808.000 21-Mar-17 Fija=10.88 1.90 9.55 101.90 113.59 - 5.54% 2.39 2.54
BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21 9-Jun-21 2 - Anual Sem. 9-Jun-17 R 100.00 1805.000 4-Ene-17 Fija=9.95 3.04 8.84 103.04 112.15 - 6.18% 3.00 3.21
Buenos Aires 2024 9.125% (f) PBM24 16-Mar-24 3 - Anual Sem. 16-Sep-17 R 100.00 1730.000 22-Mar-17 Fija=9.125 0.33 8.26 100.33 110.39 - 7.07% 4.55 5.01
BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28 18-Abr-28 Anual Sem. 18-Abr-17 R 100.00 1812.000 23-Mar-17 Fija=9.625 4.30 8.62 104.30 111.22 - 8.06% 6.25 7.56
Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED 15-Abr-17 10 - Sem. Sem. 15-Abr-17 A+R 10.00 161.500 23-Mar-17 Fija=9.25 0.42 9.33 10.42 99.21 16.13 28.96% 0.04 0.04
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD 1-May-20 6 - Sem. Sem. 1-May-17 R 100.00 1544.000 23-Mar-17 Fija=3 1.23 3.07 101.23 97.64 3.47 5.10% 1.69 1.79
Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD 15-May-35 30 - Sem. Sem. 15-May-17 R 100.00 1143.000 23-Mar-17 Fija=4 1.49 5.58 101.49 72.10 8.79 8.31% 7.26 9.47
MENDOZA (h) BARX1 4-Sep-18 26 - sem. Sem. 4-Sep-17 A+R 15.45 246.208EX 1-Mar-17 Fija=5.5 0.06 5.41 15.50 101.67 - 3.68% 0.90 0.93
NEUQUN Regalas Gdo.II (f) NRH2 26-Abr-21 33 - Trim. Trim. 26-Abr-17 A+R 52.00 446.408EX 23-Ene-17 Fija=7.88 0.72 14.70 52.72 54.21 - 57.67% 0.85 2.01
SALTA Garantizado Regalas (f,g) SARH 16-Mar-22 34 - Trim. Trim. 16-Jun-17 A+R 58.84 670.048EX 13-Mar-17 Fija=9.5 0.20 13.09 59.04 72.65 - 27.89% 1.80 2.43
II. Euros
Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME 1-May-20 6 - Sem. Sem. 1-May-17 R 100.00 10.738EX 13-Oct-16 Fija=3 1.23 - 504.01 101.23 0.63 - - - -
Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE 15-May-35 30 - Sem. Sem. 15-May-17 R 100.00 1201.000 17-Mar-17 Fija=4 1.49 5.72 101.49 70.32 - 8.67% 7.19 9.47

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el clculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las
condiciones de emisin.
(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El clculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice ms de 75% de las ltimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al perodo actual. (e) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s100.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.
(f) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto.
(h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortizacin se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, segn prospecto de emisin (j) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s1.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.

pg. 7
 ANLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)
23-Mar-17

Cupn Prximo VR Cotizacin Fecha Cupn Corriente Valor PPV

TIR
Emisor Cdigo Vencimiento Amortizacin de Vencimiento. (en %) c/100 v.r. en ltima Renta Intereses Yield Tcnico Paridad DM
anual
(S.I.B.) Renta Pesos (a) cotizacin Anual Corridos Anual c/100 v.n. (en %) (en aos)
(en %) c/100 v.n. (en %)

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dlares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias
IRSA Clase II Vto. 2020 (b,g) OIRY7 20-Jul-20 Al vto. Sem. 20-Jul-17 R 100.00 1538.565EX 17-Ene-17 Fija=11.5 2.20 11.94 102.20 96.38 13.29% 2.57 2.88
2. Bancos y Act. Financieras
BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c) OGBY1 4-May-18 Al vto. Sem. 4-May-17 R 100.00 1509.131EX 29-Abr-16 Fija=8.75 3.52 9.40 103.52 93.33 16.43% 0.94 1.04
3. Energa Elctrica
CAPEX Serie I Vto. 2018 (b) OCEY1 10-Mar-18 Al vto. Sem. 10-Sep-17 R 100.00 1550.600EX 7-Mar-17 Fija=10 0.53 10.13 100.53 98.75 11.74% 0.86 0.92
EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b) ODNY9 25-Oct-22 Al vto. Sem. 25-Abr-17 R 100.00 1743.140 2-Mar-17 Fija=9.75 4.17 9.08 104.17 107.13 8.22% 4.08 4.56
4. Petrleo y Gas
YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g) YPCPO 15-Ago-18 17 - Trim. Trim. 15-May-17 A+R 35.29 413.157EX 10-Feb-17 Var.=7.763 0.32 10.48 35.61 74.28 68.17% 0.55 0.75
PAE Clase I Vto.2021 (b) OPNY1 7-May-21 3 - Anual Sem. 7-May-17 R 100.00 1720.000 23-Ene-17 Fija=7.875 3.11 7.36 103.11 106.80 5.44% 2.63 2.80
YPF Clase XXVIII Vto. 2024 YPCUO 4-Abr-24 3 Anual Sem. 4-Abr-17 R 100.00 1790.000 23-Mar-17 Var.=8.75 4.25 7.93 104.25 109.92 6.76% 4.59 5.02
YPF Clase XXXIX Vto. 2025 YCA6O 28-Jul-25 Al Vto. Sem. 28-Jul-17 R 100.00 1685.000 16-Mar-17 Fija=8.5 1.39 7.98 101.39 106.39 7.58% 5.83 6.56

Obligaciones Negociables denominadas en dlares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadera
CREDUD Clase XIV Vto. 2018 OCR14 22-May-18 2 - Sem. Trim. 22-May-17 R 100.00 1494.164EX 17-Feb-17 Fija=1.5 0.14 1.57 100.14 95.52 6.86% 0.88 0.90
CRESUD Clase XVI Vto. 2018 CS8HO 19-Nov-18 2 - Anual Trim. 18-May-17 R 100.00 1450.000 23-Mar-17 Fija=1.5 0.17 1.62 100.17 92.67 7.29% 1.30 1.36
2. Petrleo y Gas
YPF Clase XIX Vto. 2017 OYP19 30-Abr-17 Al Vto. Trim. 30-Abr-17 A+R 100.00 1600.000 22-Mar-17 Fija=1.29 0.20 1.26 100.20 102.22 - 21.18% 0.09 0.09
YPF Clase XXII Vto. 2020 YPCNO 29-Jul-20 7 - Anual Trim. 29-Abr-17 R 57.14 837.000 23-Feb-17 Fija=3.5 0.32 3.76 57.47 93.25 7.82% 1.67 1.80
Dolar Bancos
Divisas
$15.6150 $15.6200
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los ttulos emitidos en dlares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotizacin en $ por el dlar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(a) Los precios corresponden a la ltima operacin registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 2.000 y mltiplos enteros de u$s1.000
(c) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 150.000 y mltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 35.000 y mltiplos enteros de u$s 2.000
(f) El ttulo tine una denominacin mnima de u$s 500.000 y mltiplos enteros de u$s 500.000.
(g) Fecha de registro o 'record date': estarn legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelacin de 15 das corridos respecto a la fecha de vto. (h) El ttulo tiene una denominacin mnima de u$s10.000 y mltiplos enteros de u$s1.000.

Pag. 8
 Indice de Bonos (Medido en Pesos)
23-Mar-17

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Variacin Variacin Variacin Variacin Ponderacin*
Diaria al Semanal al Mensual al anual al
23-Mar-17 22-Mar-17 17-Mar-17 24-Feb-17 29-Dic-16

Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 6,431.196 0.04% -0.04% 1.41% 7.58% 10.47%

Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares 3,070.843 -0.32% 0.30% 0.54% -3.48% 20.46%

Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos 13,486.104 -0.30% 0.04% 1.53% 8.77% 10.80%

Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares 7,454.223 -0.13% 0.25% 0.25% -2.47% 58.27%

Indice de Bonos General 7,868.124 -0.17% 0.21% 0.61% -0.48% 100.00%

(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AO17, AM20, AY17, TM18), Subndice de Bonos Cortos emitidos en
dlares (AA17, AM18, AS17, AJ17, LTDA7), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, TC21), Subndice de Bonos Largos emitidos en
dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).

Indice de Bonos (Medido en Dlares)

23-Mar-17

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Variacin Variacin Variacin Variacin Ponderacin*
Diaria al Semanal al Mensual al Anual al
23-Mar-17 22-Mar-17 17-Mar-17 24-Feb-17 29-Dic-16

Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 1,232.759 0.17% -0.26% 0.64% 9.84% 10.47%

Subndice de Bonos Cortos emitidos en dlares 211.747 -0.20% 0.08% -0.23% -1.45% 20.46%

Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos 1,855.787 -0.17% -0.19% 0.75% 11.05% 10.80%

Subndice de Bonos Largos emitidos en dlares 478.774 0.00% 0.03% -0.52% -0.43% 58.27%

Indice de Bonos General 504.985 -0.04% -0.02% -0.16% 1.61% 100.00%

(*)Composicion ndices: Subndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, PR15, AMX9, AO17, AM20, AY17, TM18), Subndice de Bonos Cortos emitidos en
dlares (AA17, AM18, AS17, AJ17, LTDA7), Subndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, TC21), Subndice de Bonos Largos emitidos en
dlares (DICY, PARY, DICA, AY24, AO20, AA26, AA46).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dlares

Pg.9
Anexo A Anlisis de opciones 23/03/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
Precio cierre Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
Opciones de Compra
Vencimiento Abril - 21/04/2017 - 29 das - Tasa Baibar 22.61%
AEN Cotizacin Subyacente: 7.080 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 95.00%
AENC5.50AB 2.000 0.00% 2.000 2.000 10 2,000 28.25% 1.816 0.873 3.40% 133.01% 0.818
AGRO Cotizacin Subyacente: 39.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.41%
AGRC26.0AB 14.400 7.46% 14.200 14.400 12 17,060 36.46% 13.969 1.000 2.83% 114.93% 0.933
AGRC36.0AB 4.000 -9.09% 4.000 4.000 7 2,800 10.13% 4.529 0.847 7.39% 0.00% 1.000
ALUA Cotizacin Subyacente: 10.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 26.34%
ALUC5.80AB 4.800 2.13% 4.800 4.800 4 1,920 44.86% 5.005 1.000 2.14% 0.00% 1.000
APBR Cotizacin Subyacente: 71.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 43.25%
PBRC66.4AB 6.000 -14.29% 6.000 6.000 5 3,000 8.45% 7.003 0.775 7.86% 23.06% 0.909
PBRC70.4AB 4.400 -3.30% 4.250 4.950 491 220,394 6.20% 4.444 0.610 9.74% 42.68% 0.611
PBRC74.4AB 2.490 -7.09% 2.350 2.900 3,057 800,036 3.51% 2.591 0.432 11.84% 41.98% 0.429
PBRC78.4AB 1.350 -11.76% 1.300 1.650 4,768 693,909 1.90% 1.387 0.275 14.07% 42.70% 0.272
PBRC82.4AB 0.680 -5.56% 0.620 0.760 2,741 185,150 0.96% 0.684 0.158 16.39% 43.17% 0.157
PBRC86.4AB 0.320 -15.57% 0.310 0.450 990 39,266 0.45% 0.311 0.082 18.77% 43.53% 0.084
PBRC90.4AB 0.199 -0.50% 0.150 0.290 406 7,074 0.28% 0.132 0.039 21.19% 46.71% 0.053
PBRC94.4AB 0.110 -38.89% 0.110 0.111 160 1,766 0.15% 0.052 0.017 23.63% 48.40% 0.031
PBRC98.4AB 0.120 -29.41% 0.115 0.120 115 1,347 0.17% 0.020 0.007 26.08% 55.23% 0.030
PBRC106.AB 0.110 -26.67% 0.110 0.110 38 418 0.15% 0.003 0.001 30.70% 65.06% 0.024
PBRC110.AB 0.105 5.00% 0.094 0.110 645 6,446 0.15% 0.001 0.000 33.10% 69.72% 0.022
AUSO Cotizacin Subyacente: 69.650 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.99%
AUSC68.0AB 4.500 -18.18% 4.500 4.500 10 4,500 6.46% 4.170 0.695 11.61% 36.70% 0.676
BMA Cotizacin Subyacente: 132.850 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.82%
BMAC120.AB 15.500 10.71% 15.500 15.500 3 4,650 11.67% 15.500 0.915 7.84% 31.82% 0.915
BOLT Cotizacin Subyacente: 6.850 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 40.73%
BOLC5.45AB 1.150 -8.00% 1.150 1.150 9 1,035 16.79% 1.502 0.986 4.49% 0.00% 1.000
CAPX Cotizacin Subyacente: 53.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 44.73%
CAPC38.0AB 15.500 -6.06% 15.500 15.500 50 77,500 29.25% 15.691 0.998 3.37% 0.00% 1.000
CELU Cotizacin Subyacente: 15.700 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.56%
CELC14.5AB 1.500 -6.25% 1.500 1.650 100 15,705 9.55% 1.595 0.846 8.33% 24.60% 0.924
CELC16.0AB 0.450 -13.46% 0.400 0.500 73 3,460 2.87% 0.627 0.517 12.96% 25.62% 0.511
CGPA2 Cotizacin Subyacente: 27.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 98.20%
CGPC18.0AB 10.500 110.00% 10.500 10.500 1 1,050 37.77% 10.259 0.961 2.60% 125.27% 0.927
COME Cotizacin Subyacente: 3.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 20.80%
COMC2.60AB 0.550 -8.33% 0.550 0.550 25 1,375 17.19% 0.647 1.000 4.95% 0.00% 1.000
COMC3.00AB 0.215 -4.44% 0.195 0.217 4,947 101,505 6.72% 0.261 0.924 11.34% 0.00% 1.000
COMC3.15AB 0.115 -8.00% 0.095 0.115 4,207 44,001 3.59% 0.139 0.727 16.69% 11.61% 0.852
COMC3.30AB 0.055 -8.33% 0.046 0.060 9,259 48,486 1.72% 0.057 0.427 23.86% 20.16% 0.424
COMC3.45AB 0.030 -25.00% 0.020 0.040 1,161 3,438 0.94% 0.017 0.175 32.32% 25.77% 0.229
COMC3.75AB 0.018 0.00% 0.018 0.018 350 630 0.56% 0.001 0.009 51.67% 38.73% 0.111
CRES Cotizacin Subyacente: 30.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.63%
CREC27.0AB 4.000 8.11% 4.000 4.000 12 4,800 13.18% 3.911 0.940 7.29% 38.62% 0.901
CREC29.0AB 2.550 2.00% 2.000 2.550 73 16,940 8.40% 2.244 0.775 10.48% 42.72% 0.721
CREC30.0AB 1.500 7.14% 1.500 1.500 38 5,700 4.94% 1.575 0.647 12.47% 29.29% 0.655
CREC31.0AB 0.800 0.00% 0.800 0.848 97 7,856 2.64% 1.044 0.505 14.67% 24.54% 0.497
CREC33.0AB 0.245 16.67% 0.245 0.278 75 2,019 0.81% 0.382 0.247 19.59% 26.31% 0.201
CREC34.0AB 0.160 -28.89% 0.140 0.160 555 8,470 0.53% 0.211 0.154 22.21% 29.01% 0.132
CTIO Cotizacin Subyacente: 39.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 28.33%
CTOC46.0AB 0.250 -35.90% 0.250 0.250 79 1,975 0.63% 0.084 0.063 29.60% 37.13% 0.125
EDN Cotizacin Subyacente: 25.550 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 37.69%
EDNC26.0AB 1.100 29.41% 1.100 1.200 58 6,560 4.31% 1.100 0.524 12.18% 37.71% 0.524
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.650 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 27.87%
ERAC4.30AB 6.300 -2.33% 6.300 6.300 13 8,190 59.15% 6.428 1.000 1.66% 0.00% 1.000
ERAC9.90AB 1.000 11.11% 1.000 1.000 148 14,800 9.39% 0.978 0.884 9.62% 31.28% 0.858
ERAC10.3AB 0.600 0.00% 0.550 0.600 197 11,508 5.63% 0.663 0.756 12.14% 20.76% 0.818
ERAC10.7AB 0.400 -6.98% 0.400 0.450 781 33,088 3.76% 0.410 0.583 15.15% 27.02% 0.585
ERAC11.1AB 0.280 7.69% 0.280 0.350 1,149 35,204 2.63% 0.230 0.400 18.56% 32.17% 0.418
ERAC12.0AB 0.080 -11.11% 0.080 0.090 165 1,420 0.75% 0.042 0.108 27.17% 33.71% 0.157
GGAL Cotizacin Subyacente: 58.450 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.22%
GFGC42.0AB 16.600 6.41% 16.600 16.600 5 8,300 28.40% 17.208 1.000 3.40% 0.00% 1.000
GFGC43.0AB 15.500 5.08% 15.500 15.500 125 193,750 26.52% 16.226 1.000 3.60% 0.00% 1.000
GFGC48.0AB 11.000 15.18% 10.450 11.000 223 244,705 18.82% 11.328 0.993 5.13% 0.00% 1.000

A-1
Anexo A Anlisis de opciones 23/03/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
Precio cierre Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
GFGC49.0AB 10.200 29.11% 10.000 10.200 170 171,400 17.45% 10.357 0.987 5.57% 0.00% 1.000
GFGC50.0AB 9.200 15.00% 8.500 9.250 1,890 1,709,675 15.74% 9.396 0.978 6.08% 0.00% 1.000
GFGC51.0AB 8.250 17.86% 7.800 8.299 371 301,452 14.11% 8.449 0.963 6.66% 0.00% 1.000
GFGC52.0AB 7.250 20.83% 6.700 7.250 1,663 1,176,291 12.40% 7.522 0.942 7.32% 0.00% 1.000
GFGC53.0AB 6.000 17.65% 5.700 6.250 1,414 849,170 10.27% 6.624 0.912 8.05% 0.00% 1.000
GFGC54.0AB 5.289 29.00% 4.750 5.299 1,780 890,219 9.05% 5.764 0.874 8.86% 0.00% 1.000
GFGC55.0AB 4.250 30.77% 3.500 4.480 6,480 2,685,496 7.27% 4.950 0.825 9.75% 0.00% 1.000
GFGC56.0AB 3.500 40.00% 2.990 3.550 3,974 1,318,081 5.99% 4.192 0.768 10.71% 12.79% 0.955
GFGC57.0AB 2.800 51.35% 2.190 2.800 3,100 796,711 4.79% 3.498 0.703 11.75% 17.97% 0.809
GFGC58.0AB 2.140 52.86% 1.700 2.250 5,008 1,013,491 3.66% 2.874 0.632 12.85% 19.16% 0.693
GFGC59.0AB 1.550 47.62% 1.290 1.630 5,346 782,797 2.65% 2.324 0.557 14.02% 19.38% 0.575
GFGC60.0AB 1.140 44.30% 0.950 1.270 10,170 1,140,227 1.95% 1.849 0.482 15.23% 20.48% 0.457
GFGC62.0AB 0.650 - 0.550 0.700 2,693 168,442 1.11% 1.112 0.339 17.82% 23.34% 0.280
GFGC64.0AB 0.450 - 0.450 0.490 300 14,000 0.77% 0.625 0.219 20.53% 27.50% 0.187
JMIN Cotizacin Subyacente: 36.250 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 23.25%
JMIC29.0AB 9.000 12.50% 9.000 9.000 11 9,900 24.83% 7.773 1.000 4.66% 108.92% 0.825
JMIC38.0AB 1.000 -33.33% 1.000 1.000 2 200 2.76% 0.528 0.343 23.54% 35.35% 0.406
MIRG Cotizacin Subyacente: 292.850 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 48.70%
MIRC300.AB 11.000 -8.33% 11.000 11.000 1 1,100 3.76% 15.335 0.510 9.75% 35.64% 0.497
PAMP Cotizacin Subyacente: 31.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.46%
PAMC23.1AB 8.200 2.50% 8.200 8.200 1 820 26.20% 8.617 1.000 3.63% 0.00% 1.000
PAMC24.1AB 7.300 8.96% 7.200 7.300 6 4,370 23.32% 7.636 0.999 4.10% 0.00% 1.000
PAMC29.1AB 2.790 -0.36% 2.790 2.800 20 5,585 8.91% 2.939 0.857 9.12% 22.41% 0.928
PAMC30.1AB 2.069 3.45% 1.600 2.100 27 5,139 6.61% 2.171 0.754 10.87% 27.73% 0.779
PAMC31.1AB 1.400 -3.45% 1.370 1.470 232 32,744 4.47% 1.523 0.626 12.86% 27.79% 0.637
PAMC32.1AB 0.950 -6.86% 0.940 1.080 495 48,428 3.04% 1.012 0.486 15.05% 29.72% 0.484
PAMC33.1AB 0.600 0.00% 0.550 0.650 526 30,755 1.92% 0.634 0.353 17.41% 30.42% 0.347
PAMC35.1AB 0.200 11.11% 0.200 0.200 18 360 0.64% 0.210 0.150 22.46% 31.00% 0.147
PESA Cotizacin Subyacente: 15.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.86%
PSAC8.75AB 7.500 7.14% 7.500 7.500 200 150,000 47.47% 7.208 1.000 2.19% 173.49% 0.931
PETR Cotizacin Subyacente: 82.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 25.72%
PETC90.0AB 1.000 0.00% 1.000 1.000 15 1,500 1.22% 0.493 0.161 26.83% 33.58% 0.230
TECO2 Cotizacin Subyacente: 68.500 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 33.89%
TECC70.6AB 2.000 -20.00% 2.000 2.000 10 2,000 2.92% 2.251 0.470 14.29% 30.65% 0.462
TGNO4 Cotizacin Subyacente: 22.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 41.84%
TGNC19.0AB 3.700 12.12% 3.600 3.700 200 73,000 16.82% 3.433 0.926 5.93% 63.55% 0.842
TGSU2 Cotizacin Subyacente: 43.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.24%
TGSC25.9AB 18.200 4.00% 17.000 18.500 60 104,350 42.03% 17.867 1.000 2.42% 124.30% 0.954
TGSC44.0AB 1.500 - 1.500 1.500 30 4,500 3.46% 1.773 0.529 12.91% 29.66% 0.527
TRAN Cotizacin Subyacente: 21.400 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 41.22%
TRAC18.0AB 3.900 11.43% 3.900 3.900 7 2,730 18.22% 3.773 0.955 5.41% 56.30% 0.899
TRAC20.0AB 2.000 -20.00% 2.000 2.100 113 23,330 9.35% 2.084 0.786 8.07% 36.29% 0.812
TRAC22.0AB 0.800 14.29% 0.800 0.800 100 8,000 3.74% 0.905 0.491 11.62% 36.90% 0.485
YPFD Cotizacin Subyacente: 366.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.25%
YPFC300.AB 71.000 12.52% 68.500 75.000 12 87,250 19.40% 71.588 0.987 5.04% 0.00% 1.000
YPFC320.AB 53.000 10.65% 53.000 62.000 32 180,210 14.48% 52.714 0.942 6.54% 37.48% 0.932
YPFC340.AB 34.000 -1.16% 34.000 41.000 104 397,165 9.29% 35.530 0.834 8.59% 28.79% 0.878
YPFC360.AB 19.800 -10.00% 19.500 26.800 115 261,760 5.41% 21.455 0.654 11.16% 30.89% 0.670
YPFC380.AB 10.000 1.01% 9.500 12.800 317 341,758 2.73% 11.445 0.443 14.17% 31.72% 0.433
YPFC400.AB 4.950 20.73% 4.500 6.000 380 204,648 1.35% 5.364 0.256 17.47% 34.00% 0.247
Vencimiento Junio - 16/06/2017 - 85 das - Tasa Baibar 22.61%
AEN Cotizacin Subyacente: 7.080 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 95.00%
AENC7.00JU 0.800 -10.11% 0.750 0.800 130 10,000 11.30% 1.486 0.645 3.07% 41.45% 0.663
APBR Cotizacin Subyacente: 71.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 43.25%
PBRC82.4JU 2.400 70.58% 1.500 2.450 83 18,403 3.38% 3.312 0.363 7.79% 36.07% 0.324
PBRC86.4JU 1.500 -14.29% 1.500 1.500 12 1,800 2.11% 2.361 0.283 8.50% 35.50% 0.229
COME Cotizacin Subyacente: 3.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 20.80%
COMC3.30JU 0.150 -6.25% 0.150 0.170 249 4,033 4.69% 0.166 0.608 11.69% 18.04% 0.619
CRES Cotizacin Subyacente: 30.350 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.63%
CREC30.0JU 3.000 -1.64% 3.000 3.350 16 5,325 9.88% 2.913 0.691 7.20% 33.29% 0.685
CTIO Cotizacin Subyacente: 39.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 28.33%
CTOC40.0JU 3.750 -11.76% 3.750 4.050 41 15,800 9.42% 3.202 0.663 8.24% 36.00% 0.642
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.650 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 27.87%

A-2
Anexo A Anlisis de opciones 23/03/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
Precio cierre Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
ERAC8.70JU 2.600 1.96% 2.500 2.600 419 108,440 24.41% 2.417 0.975 4.30% 52.53% 0.871
GGAL Cotizacin Subyacente: 58.450 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.22%
GFGC52.0JU 8.300 22.06% 8.300 8.300 4 3,320 14.20% 9.687 0.885 5.34% 0.00% 1.000
GFGC55.0JU 6.000 20.00% 6.000 6.700 116 76,320 10.27% 7.401 0.796 6.29% 0.00% 1.000
GFGC60.0JU 2.800 14.75% 2.600 3.000 992 278,084 4.79% 4.326 0.601 8.12% 17.14% 0.644
GFGC66.0JU 1.000 - 1.000 1.000 25 2,500 1.71% 1.960 0.355 10.57% 21.74% 0.277
PESA Cotizacin Subyacente: 15.800 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 34.86%
PSAC8.75JU 8.000 - 8.000 8.000 200 160,000 50.63% 7.505 1.000 2.11% 124.57% 0.914
TRAN Cotizacin Subyacente: 21.400 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 41.22%
TRAC21.0JU 2.100 - 2.100 2.450 73 17,570 9.81% 2.499 0.678 5.80% 30.29% 0.714
YPFD Cotizacin Subyacente: 366.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.25%
YPFC360.JU 42.000 20.00% 42.000 42.000 2 8,400 11.48% 38.467 0.689 6.56% 40.82% 0.674
YPFC400.JU 9.000 - 9.000 9.000 15 13,500 2.46% 19.364 0.452 8.54% 20.32% 0.379
Vencimiento Agosto - 18/08/2017 - 148 das - Tasa Baibar 22.61%
APBR Cotizacin Subyacente: 71.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 43.25%
PBRC74.4AG 7.200 -4.00% 7.200 7.800 250 184,760 10.14% 9.360 0.620 4.70% 30.76% 0.630
PBRC78.4AG 5.550 0.00% 5.550 5.550 100 55,500 7.82% 7.637 0.546 5.08% 31.71% 0.528
CAPX Cotizacin Subyacente: 53.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 44.73%
CAPC38.0AG 21.000 - 21.000 21.000 10 21,000 39.62% 18.743 0.948 2.68% 82.24% 0.858
CECO2 Cotizacin Subyacente: 13.900 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 32.48%
CECC13.0AG 2.900 16.00% 2.900 2.900 40 11,600 20.86% 2.393 0.808 4.70% 51.26% 0.742
COME Cotizacin Subyacente: 3.200 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 20.80%
COMC3.30AG 0.320 - 0.300 0.320 200 6,200 10.00% 0.279 0.703 8.06% 26.44% 0.674
Opciones de Venta
Vencimiento Abril - 21/04/2017 - 29 das - Tasa Baibar 22.61%
APBR Cotizacin Subyacente: 71.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 43.25%
PBRV66.4AB 0.950 -4.04% 0.900 1.090 181 16,539 1.34% 1.204 -0.225 13.26% 38.93% -0.204
PBRV70.4AB 2.300 9.00% 1.900 2.300 365 74,490 3.24% 2.574 -0.390 10.76% 39.70% -0.385
PBRV74.4AB 4.230 12.80% 3.950 4.250 163 65,715 5.96% 4.648 -0.568 8.68% 37.96% -0.584
PBRV78.4AB 7.300 0.00% 7.100 7.500 74 55,240 10.28% 7.372 -0.725 6.98% 42.17% -0.731
GGAL Cotizacin Subyacente: 58.450 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.22%
GFGV11.0AB 0.012 -7.69% 0.012 0.012 28 33 0.02% 0.000 0.000 - -0.001
GFGV45.0AB 0.080 0.00% 0.080 0.080 162 1,296 0.14% 0.001 -0.001 41.78% 51.64% -0.024
GFGV52.0AB 0.280 -27.27% 0.260 0.280 735 19,980 0.48% 0.134 -0.058 25.47% 37.43% -0.093
GFGV54.0AB 0.398 -37.81% 0.380 0.500 1,568 63,014 0.68% 0.339 -0.126 21.80% 32.89% -0.138
GFGV55.0AB 0.550 -38.89% 0.500 0.600 211 11,110 0.94% 0.507 -0.174 20.11% 32.21% -0.181
GFGV56.0AB 0.790 -21.00% 0.650 0.900 121 8,558 1.35% 0.731 -0.232 18.52% 32.38% -0.239
GFGV57.0AB 1.100 -15.38% 0.950 1.200 349 36,840 1.88% 1.019 -0.297 17.03% 32.62% -0.304
GFGV58.0AB 1.350 -15.63% 1.150 1.500 700 91,500 2.31% 1.377 -0.368 15.62% 30.79% -0.367
GFGV60.0AB 2.100 - 2.100 2.100 575 120,750 3.59% 2.316 -0.518 13.08% 27.96% -0.524
TS Cotizacin Subyacente: 248.900 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 25.74%
TS.V269.AB 22.000 4.76% 22.000 22.000 2 4,400 8.84% 17.443 -0.782 11.15% 44.73% -0.657
YPFD Cotizacin Subyacente: 366.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.25%
YPFV320.AB 1.000 -50.00% 1.000 1.000 12 1,200 0.27% 0.938 -0.058 22.50% 35.76% -0.060
YPFV380.AB 16.000 -20.00% 14.000 16.000 10 14,900 4.37% 18.587 -0.557 10.97% 28.92% -0.577
Vencimiento Junio - 16/06/2017 - 85 das - Tasa Baibar 22.61%
ERAR Cotizacin Subyacente: 10.650 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 27.87%
ERAV9.50JU 0.300 - 0.300 0.300 40 1,200 2.82% 0.069 -0.096 14.85% 46.97% -0.198
GGAL Cotizacin Subyacente: 58.450 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.22%
GFGV11.0JU 0.020 0.00% 0.020 0.020 650 1,300 0.03% 0.000 0.000 - 134.62% -0.002
GFGV50.0JU 0.700 -22.22% 0.700 0.700 310 21,700 1.20% 0.304 -0.073 13.93% 39.45% -0.117
PAMP Cotizacin Subyacente: 31.300 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 31.46%
PAMV26.1JU 0.500 -28.47% 0.500 0.500 36 1,800 1.60% 0.114 -0.053 14.62% 47.04% -0.127
YPFD Cotizacin Subyacente: 366.000 Volatilidad Histrica del subyacente 40 ruedas: 35.25%
YPFV340.JU 7.000 -12.50% 7.000 7.000 1 700 1.91% 7.812 -0.204 9.56% 33.62% -0.195
YPFV360.JU 24.000 -7.69% 24.000 24.000 1 2,400 6.56% 13.753 -0.311 8.27% 51.19% -0.343

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Anexo A Anlisis de opciones 23/03/2017
Negociacin Tericos(c/vol hist.) Implcitos
Serie
Precio cierre Variacin Mnimo Mximo Lotes Volumen ($) lt. precio prima/ Prima terica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implcit
Notas:
1 - Variacin con respecto al cierre anterior.
2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.
3 - Delta=variacin cierre de la prima / variacin cotizacin del subyacente
4 - Efecto Palanca = variacin porcentual cierre de la prima / variacin porcentual cotizacin del subyacente
= Delta x (cotizacin del subyacente / cierre de la prima)
5 - No se informan volatilidades implcitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el anlisis.
El Glosario con la explicacin detallada de cada uino de los indicadores est disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

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