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UNIVERSIDAD
CATLICA DE SANTA
MARA
FACULTAD DE CIENCIAS,
ECONMICO ADMINISTRATIVAS

PR|OGRAMA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

Asignatura :

Estados Financieros

Nombre:

Jurez Aspilcueta Sheyla

Lazo Tejada Brandon

Ruiz de Castilla Mendoza Georgina

Cabrera Herrera Kristell

Portilla Cusi Claudia

Valdivia Rodriguez Leslie

Parizaca Nina Lui Valery

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AREQUIPA-PERU

INDICE

INTRODUCCIN................................................................................................... 3
1. INTRODUCCIN AL ANLISIS FINANCIERO....................................................4
1.1 Concepto de anlisis financiero.-..................................................................4
1.2 reas principales de inters en el anlisis financiero....................................4
2. OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS...............................................5
3. LIMITACIONES DEL ANLISIS LOS ESTADOS FINANCIEROS.....................................7
4. TCNICAS DEL ANLISIS FINANCIERO:............................................................9
a) Comparacin:............................................................................................. 9
b) Porcentajes (anlisis estructural):................................................................9
c) Nmeros ndices:...................................................................................... 10
d) Representacin grfica:............................................................................ 10
e) Ratios:...................................................................................................... 10
CONCLUSIONES................................................................................................ 13
BIBLIOGRAFA................................................................................................... 14

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INTRODUCCIN

El anlisis financiero es un conjunto de principios que tiene como finalidad evaluar

la situacin financiera actual y pasada de la empresa, as como los resultados de
sus operaciones, con el objetivo bsico de realizar una estimacin sobre su
situacin y los resultados futuros.

Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes

financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para
reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o periodo determinado. Esta informacin resulta til para la
Administracin, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los
accionistas, acreedores o propietarios.

La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son

elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,
normas contables o normas de informacin financiera. La contabilidad es llevada
adelante por contadores pblicos que, en la mayora de los pases del mundo,
deben registrarse en organismos de control pblicos o privados para poder ejercer
la profesin.

Los estados financieros son las herramientas ms importantes con que cuentan
las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.

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1. INTRODUCCIN AL ANLISIS FINANCIERO

1.1 Concepto de anlisis financiero.-

El anlisis financiero es un conjunto de principios que tiene como finalidad evaluar
la situacin financiera actual y pasada de la empresa, as como los resultados de
sus operaciones, con el objetivo bsico de realizar una estimacin sobre su
situacin y los resultados futuros.

Asimismo, sirve para determinar las consecuencias financieras de negocios,

aplicando diversas tcnicas que permiten seleccionar la informacin relevante,
interpretarla y establecer conclusiones.

1.2 reas principales de inters en el anlisis financiero

Debe examinar aspectos importantes de la situacin financiera de una
empresa, as como de los resultados de sus operaciones.

Tiene cinco reas principales de inters:

1. La estructura patrimonial de la empresa

2. El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo

3. El flujo de fondos

4. El resultado econmico de las operaciones

5. Rendimiento y rentabilidad

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2. OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El anlisis financiero permite determinar las consecuencias financieras de

cualquier negocio.

Puede tener dos usos principales:

2.1. Por parte de un tercero que va a relacionarse con la empresa

2.2. Por parte de la direccin de la empresa, para la toma de decisiones en la

adquisicin o gestin de sus recursos.

Las fuentes de informacin para el anlisis financiero de una empresa son las
siguientes:

1. La contabilidad de la empresa

2. Las estadsticas comerciales y operativas de la empresa

(composicin de ventas y costes, medidas de productividad)

3. El relevamiento de precios y composicin de los mercados y

sectores pertinentes (mercados de insumos y de productos)

4. Los pronsticos acerca del desenvolvimiento de los mercados y los

sectores

5. El relevamiento y las perspectivas de la tecnologa (de procesos y

productos) aplicable en la empresa y en el sector en que compite

6. Las condiciones legales, impositivas y de regulacin de la empresa y

el sector

La seleccin de la informacin depende del anlisis que se requiere y de la

posicin del analista.

El tipo y la calidad de la informacin disponible dependen de la posicin, con

respecto a la empresa, de la persona que realiza el anlisis.

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El anlisis puede ser para uso interno de la empresa o para uso de terceros. En
este ltimo caso, puede existir, o no, relacin con la empresa que se analiza.

El anlisis de los estados financieros de la empresa tiene como objetivo

proporcionar una informacin contable acerca de la situacin econmica,
patrimonial y financiera de la sociedad a todos aquellos agentes econmicos que
puedan estar interesados.

El anlisis econmico trata de medir la rentabilidad de la empresa como uno de los

parmetros que afectan a la eficiencia. La consecucin de este objetivo supone
efectuar un anlisis de la cuenta de Prdidas y Ganancias.

Metodolgicamente, se estudian los componentes de la cuenta de resultados, a

travs de ndices verticales y horizontales, as como diferentes ratios.

En resumen el objetivo de los estados financieros es suministrar informacin

acerca de la situacin financiera, desempeo y cambios en la situacin financiera
de una empresa que sea til a una amplia gama de usuarios con el objeto de
tomar decisiones econmicas.

Los estados financieros deben ser comprensibles, relevantes, fiables y

comparables. Adems, los estados financieros pueden ser utilizados por los
usuarios para fines distintos:

Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para tomar

decisiones del negocios importantes que afectan a la continuidad de sus
operaciones. El anlisis financiero se realiza a continuacin sobre estos
estados para proporcionar una mayor comprensin de los datos. Estas
declaraciones tambin se utilizan como parte del informe anual para los
accionistas.
Los empleados tambin necesitan estos informes en la toma de acuerdos
en la negociacin colectiva, en la discusin de su remuneracin, los
ascensos y clasificaciones.
Los inversionistas potenciales hacen uso de los estados financieros para
evaluar la viabilidad de invertir en un negocio. Los anlisis financieros son a
menudo utilizados por los inversores y son preparadas por profesionales
(analistas financieros), dndoles as la base para tomar decisiones de
inversin.
Las instituciones financieras (bancos y otras compaas de prstamo) los
utilizan para decidir si se le concede o no a una empresa un determinado
prstamo para financiar la expansin y otros gastos importantes.

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Las entidades pblicas (autoridades fiscales) necesitan los estados
financieros para determinar la idoneidad y la exactitud de los impuestos y
otros derechos declarados y pagados por una empresa. Son la base para el
clculo del impuesto sobre beneficios.
Los proveedores que le venden a crdito a una empresa requieren de los
estados financieros para evaluar la solvencia de la empresa.
Los medios de comunicacin y el pblico en general tambin estn
interesados en los estados financieros para una variedad de razones.

3. LIMITACIONES DEL ANLISIS LOS ESTADOS FINANCIEROS

El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros es fundamental para la

toma de decisiones en la entidad; pero presenta importantes limitaciones:

1. Al anlisis suele basarse en datos de hechos pasados, limitando su

perspectiva sobre el comportamiento futuro de la entidad.

2. Generalmente los datos utilizados son referidos a la fecha de cierre del

ejercicio, pudiendo existir grandes estacionalidades en las ventas, en la
produccin, en los gastos, en los cobros y pagos, entre otros; que lleven a
que la informacin no sea totalmente representativa. Adems el Anlisis
resulta totalmente confiado ante la informacin que le brindan los Estados
Financieros, por lo que cualquier manipulacin en el registro confiable lleva
a que este no muestre los resultados verdaderos.

3. Algunas de las partidas que muestran los Estados Financieros, no son

totalmente representativas de la realidad; puesto que no son ajustadas por
efectos tales como la inflacin.

4. Los estados financieros no son exactos ni las cifrad que se muestran son
definitivas.

5. Son esencialmente informes provisionales y, por lo tanto no pueden ser

definitivos porque la ganancia o prdida real de un negocio solo puede
determinarse cuando se vende o es liquidado.

6. El usuario general de una entidad debe tener presente las siguientes

limitaciones de los estados financieros:

a) Las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que

afectan econmicamente a la entidad, son reconocidos conforme a normas

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particulares que pueden ser aplicadas con diferentes alternativas, lo cual
puede afectar su comparabilidad;

b) Los estados financieros, especialmente el balance general, presentan el

valor contable de los recursos y obligaciones de la entidad, cuantificables
confiablemente y no pretenden presentar el valor razonable de la entidad en
su conjunto. Por ende, los estados financieros no reconocen otros
elementos esenciales de la entidad, tales como los recursos humanos o
capital intelectual, el producto, la marca, el mercado, etc.; y

c) Por referirse a negocios en marcha, estn basados en varios aspectos

por estimaciones y juicios que son elaborados considerando los distintos
cortes de periodos contables, motivo por el cual no pretenden ser exactos.
d) Representan el trabajo de varias partes de la empresa, con diferentes
intereses y, adicionalmente, incluyen el criterio personal en la valuacin y
presentacin de ciertos rubros.

e) Los Estados Financieros se preparan para grupos muy diferentes entre

s. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en su
presentacin.

f) Los Estados Financieros no muestran ciertos factores, que, aunque

afectan la situacin financiera y los resultados de las operaciones, no
pueden expresarse monetariamente.

7. Dificultad al identificar el grupo industrial al cual una empresa pertenece

debido a la gran variedad de lneas que esta puede tener.

8. Dificultad de comparar varias empresas por las diferencias existentes en

los mtodos contables de valorizacin de existencias: LIFO, FIFO,NIFO,
PROM, cuentas por cobrar y activos fijos.

9. Los ratios promedios publicados por la industria son solo aproximaciones,

en consecuencias la empresa debera observar el comportamiento de sus
principales competidores.

10. Los ratios siempre estn referidos al pasado y son elaborados en base a
costos histricos y son fciles de manipular para presentar una mejor
situacin econmico-financiera.

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11. Tienen un comportamiento esttico y consideran una tendencia futura, no
describiendo la calidad de sus componentes.

Tambin es importante destacar que para realizar una comparacin efectiva de la

situacin de la empresa en relacin a las del resto del sector, es primordial contar
con los datos de las otras entidades y muchas veces no se cuenta con esa
informacin.
Con el estudio de las limitaciones mencionadas se justifica la idea de que las
conclusiones del Anlisis de los Estados Financieros, hay que tomarlas con
suficientes prevenciones.

4. TCNICAS DEL ANLISIS FINANCIERO:

a) Comparacin:
Consiste en determinar las analogas y diferencias existentes entre las distintas
magnitudes que contienen un balance y dems estados contables, con el objeto
de ponderar su cuanta en funcin de valores absolutos y relativos para
diagnosticar las mutaciones y variaciones habidas.

La comparacin de partidas entre diferentes balances transforma en dinmicos los

elementos estticos contenidos en ellos, los cuales expresan nicamente la
situacin en un momento dado.

Una cuenta cualquiera puede medirse comparndola:

- Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados.

- Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda.

- Con la misma cuenta de una balance anterior o posterior.

- Con otros epgrafes con los que tenga cierta relacin y que convenga
analizar.

- Con otras empresas o estndares de referencia.

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b) Porcentajes (anlisis estructural):
Disponindoles verticalmente se puede apreciar con facilidad la composicin
relativa de activo, pasivo y resultados. Tiene una significacin extraordinaria en el
anlisis de balances, pero con todo ello, no debemos prescindir de los valores
absolutos, cuyo estudio es necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los
porcentajes; stos pueden variar en un sentido y los totales en otro.

La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por

ciento tipos para cada actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la
empresa en cuestin, estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. As
se descubren fcilmente los puntos adversos causantes de resultados
desfavorables.

c) Nmeros ndices:
Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de stas entre s,
tomando como base un ejercicio normal, o sea, que no presente grandes
variaciones, y, si ello no es posible, se elige como numero base inicial de
comparacin el promedio ponderado de una serie de aos. La cifra base inicial de
comparacin se hace, por lo general, igual a 100 y, el resto de los nmeros, en
tantos por ciento del primero, con lo que se facilita una rpida visin de conjunto
de los aumentos y disminuciones correspondientes. Tiene especial aplicacin para
dar a conocer las tendencias.

d) Representacin grfica:
Consiste en mostrar los datos contables mediante superficies u otras dimensiones
conforme a ciertas normas diagrmicas y segn se refiera al anlisis estructural o
dimensional de la empresa. Se utiliza para hacer resaltar determinadas relaciones
o interpretaciones.

e) Ratios:
Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan tener una
especial significacin.

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El ratio es una relacin significativa del valor de dos elementos caractersticos de
la gestin o de la explotacin de la empresa. Los ratios son, en muchos casos,
nmeros relevantes, proporcionales, que informan sobre la economa y marcha de
la empresa.

Lo que en definitiva se busca mediante el clculo de ratios financieros, segn

Dalsacc: es conocer de forma sencilla, a partir del balance, el comportamiento
futuro de la empresa, cuyo comportamiento se escalona en el tiempo, de ah su
carcter fundamentalmente cintico, siendo pues, necesario hacer intervenir
factores cinticos, o sea, ajenos al balance, y, sobre todo, de las cuentas de
resultados

Los ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera
aproximacin del anlisis. Han de ser sustanciales y significativos. A tal efectivo G.
Angenieux dice que deben ser:

- Sencillos, ya que si no, son difcilmente utilizables.

- Racionales. Debe haber una relacin de causa efecto entre los dos
trminos de la relacin, ya que evidentemente sera posible establecer infinidad de
ratios gracias a mltiples combinaciones de las partidas del balance, de los
documentos anejos o de las estadsticas de la empresa.

- Poco numerosos; sobre todo si estn destinados a la direccin de la

empresa.

Los ratios se pueden clasificar:

- Por su origen: Internos y externos

- Por la unidad de medida: De valor y de cantidad

- Por su relacin: Estticos, dinmicos y mixtos

- Por su objeto: De estructura financiera, de estructura de capital; de liquidez

y solvencia, de actividad comercial y de rendimiento econmico.

Los ratios internos, tambin denominados de intraempresa, son los que se refieren
a la propia empresa, pero calculados con relacin a periodos distintos. Los

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externos o de interempresa son los que pertenecen a empresas del mismo sector
econmico.

La interpretacin de los ratios no se puede hacer de forma mecnica. Un ratio por

s solo carece de significado, adquiere su mxima validez cuando se le compara
con un estndar interno y externo. Los primeros se obtienen de los datos reales
convenientemente corregidos y ajustados. Los externos son los que corresponden
a otras organizaciones anlogas y con situacin parecida. Ante la dificultad de
hallar varias empresas que puedan compararse en el plano tcnico- comercial, se
impone elaborar patrones o muestras por cada grupo de ratios que posibiliten
caracterizar las diferencias de organizacin y gestin.

La comparacin interempresa deber hacerse con el mayor nmero posible de

empresas, aunque con las lgicas reservas, dado que pueden existir diferencias
en las tcnicas contables aplicadas. En todo caso, procede emplear ratios- tipo
que son los correspondientes a las empresas que presentan situaciones
determinadas y consideradas como mejor dirigidas. Los ratios piloto pueden ser
sustituidos por un ratio- medio que exprese la situacin de aquellas empresas que
presentan situaciones semejantes. Para su determinacin puede utilizarse la
media aritmtica o mejor la mediana, para evitar una nivelacin arbitraria.

Se denomina ratios de valor o de cantidad, segn se refieran a unidades

econmicas (monetarias) o a unidades tcnicas (fsicas). A ser posible es
preferible utilizar ratios de cantidad ya que los datos que se obtengan sern ms
reales.

Atendiendo a las relaciones de elementos o magnitudes que pueden establecerse,

se llaman ratios estticos cuando se derivan del anlisis del balance y son
dinmicos los que se derivan del anlisis de las cuentas de resultados. Son mixtos
cuando se comparan datos tomados del balance y de la cuenta de resultados.

En cuando su objeto, se deben emplear los ratios necesarios para analizar la

gestin comercial, financiera, de inversin y rentabilidad, seleccionando los que
tienen influencia decisiva en el control de gestin y de forma que no estn
influenciados por fluctuaciones monetarias o por cualquier otra variacin que
pueda desvirtuar su realidad, precisando, en su caso, los factores que han podido
influir y en qu medida afecta esta influencia, ya que la validez de un enunciado de
ratios depende, sobre todo, de que tanto la base cuantitativa como el intervalo de
tiempo elegido sean reales.

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La informacin as obtenida forma parte de tableau de bord o cuadro de mando
de la empresa y permite apreciar:

- La poltica seguida

- Las previsiones a efectuar

- La toma de decisiones

Las cinco tcnicas de anlisis indicadas, lejos de excluirse entre s, se

complementan. De ah que su uso, convenientemente correlacionado, puede ser
de la mayor importancia en la prctica del anlisis.

CONCLUSIONES

Primera:
El objetivo de los estados financieros es suministrar informacin acerca de la
situacin financiera, desempeo y cambios en la situacin financiera de una
empresa que sea til a una amplia gama de usuarios con el objeto de tomar
decisiones econmicas.

Segunda:

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El anlisis financiero es un conjunto de principios que tiene como finalidad evaluar
la situacin financiera actual y pasada de la empresa, as como los resultados de
sus operaciones, con el objetivo bsico de realizar una estimacin sobre su
situacin y los resultados futuros.}

Tercera:
Los estados financieros sirven para determinar las consecuencias financieras de
negocios, aplicando diversas tcnicas que permiten seleccionar la informacin
relevante, interpretarla y establecer conclusiones.

Cuarta:
La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,
normas contables o normas de informacin financiera.

BIBLIOGRAFA

TORO BAENA DIEGO, Anlisis financiero, enfoque y proyecciones, pag

89, 2010
Zvi Bodie, Robert C. Merton, Finanzas 2003 pag 82
BREALEY, MYERS y ALLEN: Principios de Finanzas Corporativas, McGraw Hill,
Madrid (8 Edicin), 2006.
RUBIO DOMNGUEZ, P.: (2007) Manual de anlisis financiero, Edicin electrnica
gratuita.

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INFOGRAFA

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id=7afDDNYa1z4C&pg=PA3&dq=tecnicas+del+analisis+financiero&hl=es-
419&sa=X&ei=PtgkVIy0IIaVgwSv4oHAAQ&ved=0CCUQ6AEwAA#v=onepa
ge&q=tecnicas%20del%20analisis%20financiero&f=false
http://www.enciclopediafinanciera.com/estados-financieros/objetivo-estados-
financieros.htm
http://www.monografias.com/trabajos81/propuesta-del-material-consulta-
analisis-estados-financieros/propuesta-del-material-consulta-analisis-
estados-financieros2.shtml#ixzz3EN0wWU2l

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