Libro de Trabajo - IEC115 - Ing. Vazquez

G u aNo4
1.
los eualestendrnsna vida eeonmieade 10 aosy un valor de reseatede $14000 al
final de esetlempo. 5 e estiman ahorros brutos anualesde $fOOOy gastosde
$t,400/ao. Determinela convenienciade hacerla inversin,si el proyectose evala
cen una tasade rendimientodel 15%.
Pasol: Paso2:
P=80,000 80,000 t0,oo0

L=10,000 A L7,O0O I
l=L7,9OO
D=1,400
ln
llrl
l
n=10aos Htno,r
i=ISYo 1,400
Paso3:
Vp=P+D(P/A,i,n)+-L(P/F,i,n)-l(P/A,i,n)
Paso4:
Vp=80,000+
L, OO(P P/F,15&,10)-17,000(PI A,Ls%,IOl
I A,I5Yo,L0l-tO,000(
Vp=80,000+1,400(5.01877 O.257L8l-L7,000(5.01877)
)-10,000(
VP=-764'62
Paso5
Latasade retornoes excedidaya que el valorpresenteen menora cero,a unatasade interesdel

t5%en un periodode 10 aes.
8. Un ejecutivoretiradoest pensandoadquirirun automvilnuevopor $12,S00,con la idea

de conservarlodurante10 aos.Esperaque el valor de recuperacinparaesafechaseade
$5,000.Sucostoanualde gasolina,aceite,mantenimiento,seguro,licenciay espaciode
estacionamientoser de $2,500.Secalculaque las reparacionesserninsignificantes
durantelos primeros3 aos,$ZOO alfinal del cuartoao y, despus,aumentarana un ritmo
del 15%anualsobreel ao anterior.Cules elvalor presentea unatesa delT%?
#4
DrscusloN
PRESENTE"
"VALOR
A. Analicey contestelassiguientespreguntas:
a. Enqu consistela tcnicade Valor Presente?

b. Enqu consistela tcnicade CostoCapitalizado?
. culsl metdologapfe evluarteinatvscon vidascconme* igualespor l
tcnicade valor presente?
diferentespor la
d. cul3 l etdlgfreievlurltitvsc vilscolcs
e. CuleSla mtodologepaia evlutalttetivaseonvdeseoiasdfrtspr l
tcnicade
esroeptalirad?
a) Cosisteen traeral presentetodoslosflujosde efectivoquese danen un proyectopara

conocereleostactualdedichopi-oyectd.
en evaluarel valorpresentede un proyectoconvidaeconomica
b) Cosiste infinita.
d AmbaSltrnativs.
C) 1. Sclellvli iiSet
de ambasparapoderconocercuales masfactible.
2.Seobtieneuna diferencia
el CoStO
d) l.Cleulmos crimyividedmie
Anld l ltrntiv
llevamosal presenteutilzando
2.Luegollevamosalpresenteluego la n* de
( de l oti lteftiv.)
compiaci
el valorpresentede la otra alternativa.
3. Calcular
y tmai l dcisin.
losisultdos
4.Compari
el CostoAnualde lasalternativas
e) 1. Calcular
l CoStAld cdaunnti l tsde intisconlo culseobtendrl
2. DVdia
Valorpresenteo CotoCapitalizado.
losresultados
3.Cornparai. (ElCostoCapitalizatlo
y tomardecicidnes esel valor
presenteparaalternativas infinita)
convidaeconomica
Paso1: Paso2:
P=12,500
L=5,000
D=2,500
g=ts%
i=7%
Abase=200
n=10aos
Paso3:
t-(#n
prAbase - :1+
Fg
P/A,i,n)-Pr(P/F,i,n)-L(P/F,i,n)
Vp=P+D(
Paso4:
r -rl+mllz
ps=200#=!,64L.39
0.07-0.15
Vp=t 2,500+2,500lPI A,i,10)+1541.39 (PI F,7%,3)-5,000(P/F,7Yo,LOl

Vp=12,500+ 2,500(7.02358)+1641.39 (0.8163)-5,000(0'50833)
VP=28,857
Paso5:
del autoes de 528,857a unatasadeTYoen

Efvalorpresentede loscostosy mantenimiento
un periodode 10 aos
15. Un paquetede software creadopor Navarro& Associatespuede usarsepara analizary

diseartorres de punta planacon tres lados,ascomotorres de cuatroladosque se
sostienensolas.Una licenciade usuarionicocostara$4 )0 por ao, mientrasque un sitio
con licenciatiene un costonicode S15000.Unacompaaconsultorade ingeniera
estructuralntentadecidirentre dos alternativas:la primeraes comprarahorauna licencia
de usuarionicoy posteriormenteuna paracadaao durantelos 4 siguientes(lo cualdara
5 aosde servicio);la segundaconsisteen comprarahoraun sitio con licenciapara5 aos.
Determinecul estrategiadeberaadoptarsecon una tasa de t2% de inters anual, para un
periodode planeacinde 5 aos,utiliceel mtododelvalor presenteparaevaluarlas.
Paso1:
P o 15,m0
D 4000 0
N 5 a$os 5 aos
i=tZo/o
Paso2:
Diagramade A Diagramade B
4,000
Paso3:
A) VP=[r(PlA,,i,nl
B) VP=P
Paso4:
I4,4L9.tz
A)Vp={,QgOlPI A,L2%;il=S000(3.60478)=
B)VP=15Pgg
Paso5:
Lamejoralternativaescomprarla licenciade usuariounico(anual)yaqueestageneraun

ahorroo ventajaeconomicade 5580.88con respectoa la otra alternativa.
21'la Nasaestudiados materialespara usarlosen un vehculoespacialCulde los

siguientescostosdeberaseleccionarsesobre la basede una comparacinde su valor
presente,son una tasa del inters del 10 % anual?
Paso1:
MaterialA Material B
P 105,0o{ 2,509
D 29,000 27,OAO
L zo00 20,000
n 2 aos 4 aos
i=t0PA
Paso2:
MaterialA MaterialB
205,000 235,000
01 4 (aos)
Paso3:
P/A,i,n)-L(p/F,i,n)
VpA=P+D(
(P/A,i,n)
n)+Li+Dl
VpB=[(P-L]+(AnlP,i,
Paso4
VpA=205,000+29000(P/A' lO%2l -2,0W(PI F,tO%,21

4
1.73554)-2,000(0.82646)
VpA=205,000+29000(
YpA=253,677.8
1+27@lPI n,tzX,zl
P,!OYo,4l+2O000*0.
VpB=[(235,000-20,000XA/
(1.73554)
VpB==[(235,000-20,0m)(0.31547)+20000*0.1+2700]
VpB=168,045.48
Paso5:
Lamejoralternativaes la alternativaB puespresentaun menorvaloractualen ei presentelo que

sognificaqub estaalternativatiene un ahorro de 585,632sobre la alternativaen 2 aosa 10%de
interes.
29. Unaalumnade la UniversidadEstataldeOhioquisieraestablecerun fondo de donativos
que concedierabecasa mujeresestudiantesde ingenieray arquitectura,por un total de
$100,000anualespara un tiempo indefinido.Lasprimerasbecasse entregaranahoray
continuarancadaao.
Cuntodebedonar la alumnaahora,si se esperaque elfondo ganeun intersdet,S%
anual?
Paso1: Paso2:
D=100,000
n=@
i=tBYo
Paso3: Paso4:
CA=D CA=100,000
eeoVp=T cco vp=#=555,555.56
Paso5:
actualesa unatasade 18%en un

Laalumnatienequedonarunacantidadde $555,555.56
tiempoindefinido.
36. Un proyectode inversingubernamentaldeampliacinde un boulevard,cuyocosto

Inlclalserde $15,000,000para una vlda Inflnlta, con un valor de recuperaclndel 10%en
esemomento,con costosde mantenlmientoanualde SSO,OOO los prlmeros25 aosy de ahf
en adelantese estmaaumentarna un costo de $350,000,ademsse esperaque cada 10
aoses necesarioinvertir SSOO,OOOen un recarpeteomayor.Realiceun anlisisde Costo
Capitalizadocon una taia de rendimientodel 5%.
Paso1: 15,000,000 Paso2 1,50oroo
P=15,000,000
L=1,500,000
Dr=90,000
Dt=350,000
Pro=500,000
i=SYo
Paso3:
Cq=(p-LXA/P,i,n)+L*i+D1(P14,nXA/P,i,n)+D2{P/A,i,n){P/F,l,n)(A,/P,i,n}+Pro(A/F.i,n)
CA
Paso4:
SYo,*l+1,500,000*0.05+
1,500,0000XA/P,
Q{=(15,000,000-
gO,OOO{P/A"5%,251(A/P,5%,*)+350
,Cf,lO(PIA,s%,*l(PlF,SYo,2sl(AlP,5%,-)+500,000(AlF,s%,tol
L
1,500,000*0.05+
1,500,0000X0.05)+
Q[==(15,000,000-
90,000(014,09394X0.05)+350,000(1/0.05XP/F,5Yo,251(0.05)+500,000(0.0795)
CA=206,527.73
206,527.73
CCoVp= = 4,L30,550.
Paso5:
esde $4.13milloneses un perodoinfinitoa unatasadel5%.

ElcostoCapitalizado
{
4: VALORPRESENTE
DISCUSIN
l.Analice y contestelas siguientesprcguntas:
a. En qu consiste la tcnica de Valor Prcsente?

El valorpresente,es una cantidaden el momentoactual(t=0),quees equivalente
a,
flujode efectivode una inversina unatasa de intersi.
b. En qu consistela tcnicade Costo Capitalizado?

Consisteen compararunacantidadnicaen el presenteconuna diferencia
neta
(serie)entrelosingresosy desembolsosque se repitena perpetuidad.
c. Cules la metodologaparaevaluaralternativascon vidas econmicas

igualespor la tcnicade valor prcsente?
El mtodode comparacin de valorpresenteconsisteen calcularel valorpresentede
paran* aos;seguidamente
una de las alternativas se calculael costoanualuniforme
restantesy se multiplicancon el factor(p/a,i,n")por
equivalentede las alternativas
separado, donden" representa el nmerode aosde las alternativas a la cualno se le
aplicocostoanual.
d. Cules la metodologapanaevaluaralternativascon vidaseconmicas

diferentespor Ia tcnica de valor presente?
Consisteen reducirtodaslas diferencias a unasolacantidad
futurasentrealtemativas
presenteequivalente.Tambin puede realizarsecalculando
elvalorpresentede cada
por
alternativa separadoantesde restarsus diferencias.
VPa=P+D(p/a,i, ,I,n)
n)-L(p/f
VPb=P+D(p/a,i, ,I,n)
n)-L(p/f
e. Cules la metodologaparaevaluaralternativascon vidaseconmicas

diferentespor la tcnica de costo capitalizado?
1. Elaborardiagramas de flujo,mostrando y no recurrentes.
flujosrecurrentes
2. Encontrarvalorpresentede cantidadesno recurrentes.
anualuniformede las cantidades
3. Calcularvalor recurrentes.
4. Determinarcostode capitalizacinCC=CAUE/|
5. EncontrarVPtotal=VP+CC
2. Una compaadeseahaceruna inversinen equipo de manejode materiales.

Se estima que el nuevo equipo tiene un valor en el mercadode $100,000y
representarpara la compaa un ahorro en mano de obra y desperdiciosde
materialesdel orden$40,000.00 anuales.Gonsidereque la vida estimadapara
el nuevo equipo es de 10 aos al final de los cuales se espera una
recuperacinde $20,000.Por ltimo, asuma que esta empresaha fijado su
tasa mnima requerida de rcndimiento de 25o/o.Cul se el costo total de
esta inversincon el mtododelValor Prcsente?
n= 10 aos,L=20000,i=25o/o.
l=40000/anual,
Datos:P=100000.
31
t00000
vP=P+D(p/a,i,n)-L(p/f,I,n)J(p/f,I,n)
VP=100000-200oo(pIf,25,10)-40000(pIa,25j Q )VP= 44967.4
R/ El costo total de la inversin es negativo,esto nos dce que el proyecto se

cancelaef mismo,dejandoaun 44967.4de ganancias.
9. Una mquinacuesta $20,000con una vida de 10 aos y un costo anual de

operacinde $10,000.Una mquinaalternativatiene un costo inicial de 15o/o
menos y un costo anual de operacinde $11,000.Su vida econmicaes la
misma. La tasa mnima requeridade rendimientoses del 8%. Haciendouna
comparacinde valor presente.Cules la mquinaque conviene?
Datos:
A
Maquina B
Maquina
P 20000 17000
D 10000 11000
n* 10 10
i=8o/o
20000 17ooo
T eT o
t
01 10
tffi
01 10
n)-L(p/f,I,n)J(p/f,I,n)
VP=P+D(pla,i,
0000(p/a,8,1
VPa=20000+1 0) )VPa= 87100.80
1000(p/a,8,1
VPb=17000+1 0) )VPb= 90810.88
R/ Convienems comprarIa maquinaA, puestoque tiene menoscostos,a

comparacinde comprarla maquinaB.
32
16.Una empresaque manufacturatransductoresde presinamplificadatrata de
decidir entrc las alternativasde mquina que se muestrana continuacin.
Comprelassobre la base de sus valores prcsentesnetos,con el empleo de
anual.
una tasa de inters de 15o/o
Datos:
Variable Velocidaddual
Costoinicial 250.000 224.000
Costode operacin 231.00 0 235,000
anual,$/ao
Reparacinmayor 26,000
enel ao3
Reparacinmayor 140,000
en el ao4
Valorde rescate.$ 50.000 10,000
Vida.aos 6 6
01 0t
VP=P+D(p/a, I,n)-l(p/f,l,n)
i,n)-L(p/f,
)
VPvariable=25AAA0+231000(p1a,15,6)+tOOOO(p/f,15,4)-50000(p/f,15,6)
VPvariable=250000+23 1000(3.78448)+ 14gggg(0.571
75)-50000(0
.43233)
)VPvariable=1182643.38
,15,3)-10000(p/f,15,6) )
15,6)+26000(p/f
VPdual=224000+235000(p/a,
1000(3.78448)+
VPdual=250000+23 140000(0.65752)-50000(0.43233)
)VPdual=1126125.02
R/ Convienela vlocidaddual ya que requiercde un menorcosto inicial.
23. Un ingeniero metalrgico considera dos materialespara la construccin de

un vehculo espacial.Los costos aparecena continuacin.Cul debera
elegirsesobrc la base de la comparacindel valor presentecon una tasa de
intersde 15o/oanual?
Datos:
MATERIAL JX KZ
Costoinicial($) 15,000 35.000
Costode 9,000 7,000
mantenimiento
($/ao)
Valorde 2,000 10,000
I salvamento($)
I
{ Vidalaos) 3 6
i=\5o/o
I
I
I
33
I
II
01 01
VP=P+D(p/a,i, I,nlJ(p/f,I,n)
n)-L(p/f,
VPjx=15000+9000(p/a, 15,3)-2000(p lf ,15,3) ) VPjx=15000+9000(2.28323)-
2000(0.65752) )VPjx=1 5739.867
yp= [(P-L)(a/p,i,n)
+L(i)+D-l](p/a,i,n*)
yp2=[(35000- 10000)(alp,15,6)+10000(0. 15)+7000](p/a,
15,3))
vp2=[(35000-10000X0 .26424)+10000(0.15)+70001(2.28323) )VPkz=34490.47
R/ Se preferiraoptar por la alternativaJX, porque tiene menorescostos

iniciales.
30.Determineel costo capitalizadode un gasto de $200,000en el ptesente,

$25,000en los aos desde el 5 al 8, y $400,000anualesdesde el ao 9 en
adelante.Use una tasa de intersde 12o/o
anual.
D(9-in0=400000,
Datos:P=20000,D(5-8)=!$900, i=12o/o.
200000
VP no recurrentei= 200000,GC=CAUE/|,VPtotal=VP+CC
CAUE=A1=25000(p1a,12,4)(f |p,12,4)(alp,12,ing=14ttt.tt
A2=400000(pIa,12,inf)(fIp,12,8)(aIp,12,inf = 161552
CAUE=A1+A2 )CAUE=175665.99
CC= 175665.99/0.12 ) CC=1463883.25
VPtotal=200000+1463883.25)VPtotal=l 663883.25
R/ El costo capitalizadode este diagramade flujo es de $1,463,883.25

con
una tasa de intersdel12o/o anualy un periodode estudioinfinito.
34
37.Compare los planes A y B para un proyecto propuesto de obras pblicas
sobre la base del costo capitalizadode un servicioperpetuo,con una tasa de
inters del 10o/".El plan A requiercde una inversin inicial de $500,000con
egresos de $20,000/ao durante los primeros2 0 aos y de $30,000anuales
de ah en adelante.Tambinrcquiere Ia erogacinde $200,000pasados20
aos de la fecha de la inversininicial y cada 20 aos de ah en adelante.El
plan B rcquiere una inversin inicial de $800,000seguida por una inversin
de $300,000cada 30 aos. Tambinimplicanegresos anualesde operacin
de $10,000.
Datos:
A B
P 500000 800000
D(1-20) 20000
D(20-in0 30000
D(1-infl 10000
i=1Oo/o
500000 200000
01 30 60 eo
CC=CAUE/i,VPtotal=VP+CC
VPa= 500000
CAUE=A1=20000(p Ia,10,20)(al p,10,infl="|7 027.12
A2=30000(p/a, lf
10,inf)(p ,1o,20)(alp,1 0,inf=4459.2
=
A3 200000 ,(aJ
f 10,20)(fI p,I (a
2,4) I p,12,inf)=J 492
CAUE= A1+M +A3) CAUE=24978.32 ) CC=24978.3210.1=249783.2)
83
VPatotal=2497 .2+500000 ) VP atotal=7 497 83.2
VPb=800000
CAUE=A1=10000
A2=300000(a/f, 10,30)) CC=1182410.1 9 VPbtotal=918240
R/ Convieneelegir la alternativaA, ya que necesitauna menor inversin.
35
DISCUSIONN" 4: VALOR PRESENTE.
\- A. preguntas:
Analicey contestlassiguientes
a. EnquconsisteIatcnicade Valor Presente?
Estatcnicaconsisteen quecadaaltemativaa analizarsetransformaen una solasuma

equivalentesituadaentiempocero( en un puntoconsideradocomotiempocero).
b. Enquconsistelatcnicade CostoCaqritalizado?
J
Al igual que la tcnicade valor presentelas alternativasse transformanen una sola
sumaequivalentesituadaen tiempo cero ( en un punto consideradocomo tiempo
cero);conla diferenciaquese analizacontiempode estudioinfinito.
?v
c. Cules la metodologiapwaevaluar alternativascon vidas econmicasigualespor la

tcnica de valor presente?
\v Se realiza el analisis de valor presente de cada altemativa y luego compaa,r;pero

a tambin se puede hacerpor medio de inversin extra.
d. Cul es la metodologia para evaluar alternativas con vidas econmicas diferentes

por la tcnica de valor presente?
l. Definir el tiempo de estudio.
2.Para la alternativa donde el tiempo de estudio es iguala alavida econmica se hace

VP de forma directa.
3.Para la altemativa donde el tiempo de estudio (te) es diferente a la vida econmica

(ve) se hace CAUE (P/A, i, te).
v 4. Se comparade acuerdo alaventaja econmicay se hace la toma de decisin.
e. Cules la metodologaparaevaluar alternativascon vidas econmicasdiferentespor

u
latcnicade costo capitalizado?
\r l. Definir el tiempo de estudio infinito.

2. Para la alternativa donde el tiempo de estudio (te) es igual a la vida econmica
(ve) se hace VP de forma dkecta.
3. Para la alternativa donde el tiempo de estudio (te) es diferente a la vida

econmica(ve) se hace CAUE (P/A, i, te).
4. Se comparande acuerdo alaventajaeconmica y se hace latoma de decisin.
10. Puedenemplearsedos mtodosparaproduciranclajesde expansin.El mtodoA

cuesta$80 000 inicialesytendria un valor de rescatede $15 000 despusde 3 aos,
mientrasque su costode operacinserade $30 000 por ario.El mtodoB tendraun
costo inicial de $120 000, la operacincostaria58 000 por ao,y el valor de rescate
despusde sus3 aosde vida serade $40 000. Conunatasade intersde IZYoanual,
culmtododebeusarse,sobrela basedel anlisisde su valor presente?
t\-.
A B
P 80000 12000
L 15000 40000
D 30000 8000
I r2% 12%
n J J
OpcinA
80000
-L(P/F, l2%,3)=CAe (PIA,Izyo,3')

VPa=p+D(P/A,l2o/o,3)
+ 30000(P/A,I2oA,3)
VPa=369OO - 150000(pl{,Izyo,3)
I
VPe=514trt*.,
(
I
\
OpcinB
1"20000
VPn: P + D (P/A, Izyo,3) - L (PlF,l2o/o,3\ = CAn (P/4, 1206,3)
vPs= 1296t0+ 8000(P/A, - 40000(P/F,lzYo,3)

T20/o,3)
VP"=g 110743.44
Debede usarseel mtodoB va quepresenta hoy de $30634.76

unaventajaeconmica
paraun tiemoode estudiode 4 aosconura tasade 12olo.
7. Los ingenierosde una compaaproponendos alternativas parala realizacinde un

proyectoque durar20 aos.El plan "4" necesitacierto tipo de maquinarias,la cual
deberadquirirsemediantelas siguientesinversiones:$70,000inicialmente,S50,000
cincoaosmstardey $30,000en los aosdiez.Los costosanualesde mantenimiento
para esteplan son $2,100para los primerosdiez aosy $3,400para los 10 aos
restantes.En el Plan "8" las inversionesde la maquinariasucedenen sentdoopuesto
(Eje. $30,000inicialmente,$50,000cinco aos mas tarde). Los costosanualesde
mantenimiento sonlos mismos.Los valoresresiduales seestimanen $40,000y $35,000
respectivamente. La tasamnimaatractivaes el7o6.Determineustedculplanes el ms
eoonmico mediante el mtodo de valor presente.
A B
P 70000 30000
F,s 50000 50000
Frrol 30000 70000
Drool 2100 2100
Drro-zor 3440 3400
L 40000 35000
OPCIONA
70000
l,*'*
t
VPa: p + Fs(PlF, 7o/o,5)+ F1(P/F,7%, IA) + D6-16(PiA,7ya,l0)
+ D(r0-20)(P/4,7o/o,lA)
(PE,7aA,l0) - L(P/F, 7Yo,2A\
+ 50000(PlF,
VPo:76OOO 7a/o,lA) + 2100(PlA,7yo,lA)
1yo,5,+ 30000(P/F,
+ 3400(piA,7yo,
r0) (PlF,1yo,10)
- 40000(pE,7yo,20)
VPo=5113173.23
r\_,
VPo=p + F5(P/F,7yo,5)+ Fr(PlF,7yo,L0)+ D(0-10)(P/A,7yo,l0)

\/ + D11e-26(P/A,7oA,I0')
(P/F,7o/o,10)
- L(PIF,7yo,20)
\J
7'h 5) + 70000(PlF,7yo,I0)
+ 50000(P/F,
VPo=36OOO + 2100(P/Ab
7o/o,l0)
ra) (PE,1yo,I0)- 35000(plF,7Yo,20)

+ 3400(p/A,7o/o,
I VP=119204.3
\t
t-
El plan maseconmicoesel de la alternativaA ya quepresentaunaventajaeconomica
hoy de $6031.07sobrela altemativaB paraun tiempode estudiode 20 aosa unatasa
delT%.
I
\-
i
U
U
I
\-
t
24. En una construccinsepuedeutilizar dostipos de materialesde techado.El primer
tipo de materiales muy duradero,tiene una vida estimadade 20 aos,y un costoinicial
de $2,000.Seesperanreparaciones al cabode 10 aos,que se calculancostaran$200.
Como una alternativapuede instalar un maferial de menos calidadque se esperaque
dure 10 aos,y su costoinicial es de $1,500.El constructorestimaque se necesitarn
reparaciones por $150despusde 5 aos.Hagaseuna comparacin de valor presentesi
el puede
propietario aprovecharoportunidades de inversinalTo6de inters.
i) ( 21
=
P 2000aos P:1500
n= 2A n =10aos
Frror:200 Frsr:150
i=7Yo :7%o
v T.E. = 10 aos
:!
ALTERNATIVA 1
2000
200
t
lr
tl
VPr : CAl(PiA, 7o/o,10)
VPr : (2000(A/P, 7oA,20\+ 200 (Pff, 7yo,I0) (A/P,7yo,20))(P/4, 7yo,l0)
VPr = $1393.31
ALTERNATIVA 1
1500
\- 1s0
1
t1
Il 1_0
VPr:P +F5(P /F,7Y o,5)

\/ + 150(PlF,
VPr: 15OO 7Yo,5)
VPz=S1606'95
i
El material oue deberia de utilizarce es el nrimero ]'a que presentauna ventaja

economicahol de $213.64sobreel Segundomaterialparaun tiempo de studiode 10
aosv unatasade 7olo.
31. El puentede TacomaNarrowtiene un costode construccinde $400,000.Si dicha

estructurasepinta por un costode $8,000hoy y cada5 aosde ah en aelante,cul
serael cosocapitalizadoconunatasade 8Yode intersanual?
= $400000
Costosde construccin
P =8000
F= 8000;Cada5afios
i= 8%io
tv
+ CC
CCr= costosde construccin
CC = P + F(A/F, }Yo,5r(P/A,8%,oo)
CC = 8000+8000(A/F,
8%,1XPIA,8%,oo)
CC=25046
ccr= 400000+
25046
CCr8425046
delPuentp
El costocapitalizado Tacoma a unatasadel8%.
Narrowesde$425046
\/
L/
i
38. Un distrito municipal grafideen infraestructuraanalizados conductosde gran
tamao;el primero involucrala construccinde un ducto de aceroque cuesta$225
millones,el cual cada40 aosnecesitarase le reemplazaran algunaspartes,1oque
costara$ 50 millones.Seesperaqueel bombeoy otrasoperaciones tenganun costode
S10millones por ao.Una alternativaes construirun canalde flujo por gravedadque
cuesta$350millonesmscostosde operaciny mantenimiento de $ 500,000por ao,si
esde esperarqueambosconductosdurenparasiempre.Cualdebeconstruirsecon una
tasade intersde 12% anual?
(1) ( 21
=
P 225millones P = 350millones
D = 10millonesanuales D = 500000anuales
ll= o o n:m
i_
i= ILYy : IL%
F .oAâ^n.:50 millones
Alternativa (1)
?v
22500000 r.0000000
50000000 smo0000
CCr: p + F(A/F,l2oQ,40)
(pl{,lzyo, oo)+ D(P/4,Izyo,@)
r2yo,40)(P/A,r2Yo,
ccr:22tr00000+50000000(A/F, a) + 10000000(P/4, x:)
12o6,
CCt=93O**75000
Alternativa (2)
3s0000000
ccz:P+D(P/4, lZYo,,*)
+ 500ooo(PlA,
cc2: 350000000 12oA,,n)
ccz: $354166666.1
el conducto(1) )'a quepresentaunaventajaeconomicahoy de

Debede construirse
$354166666.7paraun tiempode estudioinfinitoa unatasade 12%.
DISCUSTNNo 4
A. Analice y contestelas siguientespreguntas:

a. f,n qu consistela tcnicade Valor Presente?
Consisteen que los gastoso ingresosfuturos se transformanen dlaresequivalentesde
ahora.Es decir, todos los flujos futuros de efectivo asociadoscon una alternativase
conviertenen dlarespresentes.
b. En qu consistela tcnic de CostoCapitalizado?

Serefiereal valor presentede un proyectocuyavida til sesuponeduraraparasiempre.
c. Cul es la metodologapara evalur nlternativascon vidas econmicasigualespor

la tcnicade valor presente?
1. Realizarel diagramade flujo de efectivoparaambasaltemativas.
2. Evaluael valor presentede cadaalternativamediantela siguientefrmula:
Vp: P+ D(P/A,i,n)-L(P/F,i,n)-I(P/A,i,n)
d. Cut es la metodotoglapara evaluar alternativascon vidas econmicasdiferentes

por la tcnicade valor presente?
1. Realizarel diagramade flujo de efectivoparaambasaltemativas.
2. Compararlas alternativasutilizando un periodo de estudio de longitud n aflos, que no
necesariamente consideralasvidasde las alternativas(enfoquede horizontede planeacin).
e. Cul es la metodologlapara evaluar alternativs con vidas econmicasdiferentes

por la tcnicade costocapitalizado?
1. Traceun diagramade flujo de efectivo que muestretodos los costosy/o ingresosno
recurrentesy recurrentes.
2. Encuentreel Vp de todaslascantidades no reculrentes.
3. EncuentreCAUE duranteun ciclo de vida de todaslas cantidades recurrentesy agregue
a esto a todaslas dems cantidadesuniformes que ocurren del ao I al infinito, lo cual
generaun CAUE total.
4. Divida el CAUE total obtenidoen el paso3 entrela tasade intersi paralograrel costo
capitalizado.
6g:(CAUE total)/i
5. Agregueel valor presenteobtenidoen el paso2 al valor logradoen el paso4
4. Una plantaprocesadora de pescadosecosaladoen el municipio de Tecoluca,tiene un
costoinicial de $120,000 un valor de recuperacinestimadode $20,000al final de 25
y
aos.El promediode ingresosanualeses de $27,900.Las erogaciones promedioanuales
por
estimadas todo, excepto impuesto sobreel terreno son de $15,000.Las erogaciones
promedioanualesestimadaspara el impuestosobreel terrenoson de $2,000.Suponiendo
quelos ingresosy los desembolsosanualesseanuniformesen todoslos 25 aos.Determine
si el proyectoconvienecon una tasade rendimientodel 25%. Utilce el mtodode valor
presente.
Solucin:
del problema.
1) Planteamiento
P:$120,000
D:$17,000
L:$20,000
I-$27,900
i:25o/o
2) Diagramade Flujo.
120,000 17,000
fo,ooo
25
27900
3) ModeloMatemtico.
Vp: P+ D (PiA,i,n)-L(PlF,i,n)-I(P/A,i,n)
(P/A,i,n)
Vp:[(P-L)(A/P,i,n)+L(i)+D-I]
4) Solucindel ModeloMatemtico.
17,000](PIA,i,n)127,99(P/A,i,n)
Vp:[( 120,000-20,000)(AlP,i,n)+20,000(0.25)+
Vp=[(I 20,000-20,000)(0.25095)+20,000(0.25)+ .98489)
17,000](3.98489)S27,99(3
187,668.3921| l,l7 8.43
5) Respuesta.
Los costossonmayoresque los ingresosdebidoa estoel proyectono esrecomendable

conprdidasde $76,489.96
11. Un ingeniero qumico piensa disear dos estilos de tuberaspara transportar
destiladode una refineraa un tanquede depsitos.El primer estilo es un pequeo
oleoductoquecostar$1.7millonesy tendrun costode operacinde $15,000anuales.
El segundoes un oleoductode mayor dirmetrocon una inversinde $2.1 milloneso
pero su costo de operacinser apenasde $10,000anuales.Qu estilo de tubos
resultanruseconmicasa una tasade inters del 1206,sobrela basede un analisisdel
Supongaqueel valor de salvamentorepresenta
valor presente?. el l0% delcostoinicial
paracadatamaode oleoducto,al final del perodo del proyectode diez aos.
Solucin:
del problema..
1) Planteamiento
ModeloA ModeloB
P $l,70,ooo $2,100,000
L $170.000 $210,000
A $15.000 $10,000
n 10aos l0 aos
I r2% 12%
15,000
PlanA "i"'
1,700,000
f "o'ooo
0l 10
PlanB
''i"'
2,100,000 10,000
f "o'ooo
10
3) ModeloMatemtico.
Vp: P* D (P/A,i, n)-L(Pff,i,n)-I(PlA,i,n)
Vpu=I 700000+15000(P/A,l2,l0)-170000(P/F,12
]A)
I 5000(5.65022)-1
Vpo=I 700000+ 32197)
70000(0.
Vp"=$1,730018.40
Vpu=2I 00000+1000(PlA,12,I 0)-2I 0000(PlF,

I 2,I 0)
t 000(5.6s022)-2
Vps: 2100000+ 10000(0.32197)
Vpu=$2,088,888.5
5) Respuesta
Et planA esmuchomaseconmico para

queel planB conun ahorrode$358,870.1
unavidaeconmicade l0 aosconunatasadeintersdell2%.
18. Se esinconsiderando dos sistemasaltemativosde abastecimiento de aguapara una
pequeacomunidad.El sistemaA requiereuna inversininicial de $60,000con reposicin
de ciertoselementosal final de los l0 aosa un costoesperadode $ 15,000.Los costos
anualesde operaciny mantenimientosennde $1?,000el primer a1oy se esperaque
aumentenen $500 cada ao siguiente.El sistemaB requierede una inversin inicial de
$75,000y se esperaque dure 20 aos completossin reposicionesde importancia.Los
egresosanualesse esperanque sean$10,000el primer ao y que aumentes$350cadaao
siguiente.Ninguno de los dos sistemastendrvalor residualal final del perodo;usando
una vida oconmicade 20 aos para ambasalternativas,Comparelos valores presentes
usandounatasade intersdel 10%.
Solucin:
del problema.
1) Planteamiento
ModeloA ModeloB
P $60"000 s75"000
A s12.000 $10,000
G $500 $3s0
F $15,000
n l0 aos 20 aos
t t0% t0%
SistemaA
'l*
0
75,000
SistemaB
01
3) ModeloMatemtico.
Vp: P+ D (P/A,i, n)-L(P/F,i,n)-I(P/A,i,n)

vntG-L)(A/P,i,n)+L(i)+D-Il
e/A,i,n)
Vpu=[8-L)(A/P,i,n]-L(i)+D-qG/A,i,n)
vPu=
(60,000xA1P,10,10)+15,000(A/F,10,10)+(12,000+500(A/G,10,1O))](P/A,10,20)
5)+(12,000+50
5,000(0.0627
16275)+1
vpu:[(60,000x0. 254))10.1
0(3.7 1746)
Vpu=$209,169.49
0,000+350(A/G,
Vp6=75,00Or[1 I 0,20)
10,20)1(P/A,
I 0,000+3
Vpr=75,000+[ I 356)
50(6.50808I(8'5
Vpu=$179,528.A253
5) Respuesta.
rentableesel B conunaventajaeconmica
El sistema conunavida
de $29,641.46
econmicade 20 aosy una tasadeinters
dell0%.
25. El dueo de un automvil quiere decidir entre compra cuatro llantas radialeso
reencaucharlas cuatro llantas usadas.Las 4 llantsradialescostaran$350 cada una y
duraran42,000km.Las llantasusadassepuedenreencauchar por $150 c/u, pero duraran
slo 24,000km.Ya que este es un carro de segunda,probablemente registraraslo 6,000
km/ao.Si secompranlas llantasradialesel kilometrajede gasolinaaumentara en un 10olo.
Si se suponeque el gasto de gasolina es de $9.4/galny el auto consume un galn cada
40km. Qu clasede llantasse debeseleccionarsi la tasade interses de 20o/o? Utilice el
mtodode valor presentey supongaqueel valor de rescatede cadallantaesdespreciable.
Solucin:
del problema.
1) Planteamiento
Llantas radiales Llantas usadas

$350c/u*4llantas=$1400 $150c/u*4llants=600
Dura42,000Km Duran24,000Km
g.4dolareVgalon* I 0.34
I 0olo= $9.4/galon*150=$1410
10.34*150:$1552
1,400 1551
AlternativaA
1410
AlternativaB
01
3) ModeloMatemtico.
Vp= P+ D (P/A,i, n)-L(PlF,i,n)-I(P/A,i,n)
Vpu=1400+1 551(P/A,20,10)
Vpu: 1400 55| (4.29247)
+l
Ypr$7,902.52
Vpu=600+141 0)
O(P/A,12,1
Vp6= $SS+1410(4.29247)
Vp6=$6,5113827
5) Respuesta
Se debe seleccionarlas llantas usadasporque da una ventaja econmicade

$1,391.13827sobrelas llanasradialespara uns vida econmicade l0 aosy una
tasade intersde20%.
32. Cules el costocapitalizadode gastospor $4,000,000ahor4 $20,000en los meses1
al 10,
$100,000en los mesesdel 11 al34 y $50,000,en los meses35 al infinito, si la tasade
intersesde
lTYapor aocompuestomensualmente?
Solucin:
del problema.
l) Planteamiento
P:$4,000,000 ip:in/f.C.:l2Voll2=1o/omensuales
Dr.ro=$20,000/mes
Drr-::$100,000/mes
Ds-*=$50,000/mes
l=1206comp/mensuales
3) ModeloMatemtico.
CAUE=AI+A2+A3
CAI=Al (P/A,1,10)(A/P,1o)
CA2=A2(PIA,1,24)(PlF,l, 10)(A/P,1,m)
CA3:A3 (P/A,1,oo)(P/F,
1,34)(A/P, 1,oo)
CA 1=20,000(9.47t 30)(0.01)
CA2=100,000(21.24339)0.90529)(0.0 1)
CA3=50,000(I /0.0I X0.71297)(0.0r)
GAUE=1,gg4,3+19,23| .4+45,649.5
CAUE:$56,774.2
CC=$56,774.210.01
CC=$5,677,420
5) Respuesta.
priradichoproyectoesde $5,677,420
El costocapitalizado
con unatasa
39. Comparelas alternativassiguientessobrela basede su costocapitalizadoo
de 10%de intersanual.
Solucin:
del problema.
1) Planteamiento
Baseenoetrleo Baseinorenica
Costoinicial, $ (P) 250.000 I10.000
Costo de operacin 130,000 65,000
anual, $/ao (A)
Ingresos anuales, 400,000 270,400
$/aofl)
Valor de rescate(L) 50.000 20,000
Vida (aos)(n) 6 4
250,000 13o,o0o
Baseen petrleo I
i f so,ooo
u
400.000
t 10,000 65,000
Baseinorgnica +
i fzo,ooo
o
270-000
3) ModeloMatemtico.
VP- P+ D (P/A,i,n)-L(P/F,i,n)-I(P/A,i,n)
VP=CA(A/P/,i,n)
VP: [(P-L)(A/P,i,n)+L(i)+D-I](P/A,i,n)
Vpp:(250,000-50,000xA1P,10,6)+50,000(0.1)+130,000-400,0001(P/A,10,4)
1)+ 130,000-400,0001(3.
VPp:[(250,000-50,00qQ.22961)+50,000(0. I 6987)
VPP:5-6'O'448'8
(P/A,I 0,4)-20,000(PlF,
VPi:1 10,000+65,000 I 0,4)-270,000(P/A
,10,4)
(3.
VPi:1 10,000+65,000 16987)
19987)-20,000(0.68301)-270,000(3.
VPi:$-S53,483.6
5) Respuesta.
Se seleccionala alternativade la baseen Petrleopor ser la ms econmicaen el

anlisis.
GUIA#4: "VALORPRESENTE"
A. Analicey contestelas siguientespreguntas:
a, Enqu consistela tcnicade Valor Presente?
Sebasaen el conceptode valor equivalentede todos los flujos de efectivorelativosa alguna

baseo punto de inicio en el tiempo,llamadopresente.
b. Enqu consistela tcnicade CostoCapitalizado?
Tcnicautilizadapara la cuantificacindel valor equivalentede los flujos de efectivoscuando

el periodo de estudio es infinito, usualmente usado para anlisis de proyectos
gubernamentales de construccin.
c. Cules la metodologapara evaluar alternativascon vidas econmicasigualespor Ia

Secalculael valor presentede ambasalternativaspor separadoy aquellaque genereel mayor

ingresoo, en casoque no se presenteningresos,se elegiraaquellaquetengael costomenor.
d. Cules la metodologapara evaluaralternativascon das econmicasdiferentespor la

Se toma como base la alternativa con el periodo ms pequeo,se evala su costo anual
respectivo,luego con la alternativa de periodo mayor se evalasu valor presentepara su
periodo original,luego se obtieneel costoanual para su periodo original y para finalizar se
obtieneel valor presentede esecostoanualpara el periodode menor duracin.
e. Cules la metodologapara evaluaralternativascon vidas econmicasdiferentespor la

tcnicade costocapitalizado?
Se obtiene el CAUEpara cadauna de las alternativasen estudio,para las cualestienen un

tiempo de estudio infinito, posteriormenteeste CAUEes dividido entre la tasa de inters,
obteniendoasi el costocapitalizadode cadaalternativa,
5. Un inversionistapuedehacer cuatro pagosde $20,000al final de ao a partir del primer

ao, que se esperagenereningresosde $15,000al final del ao 5 donde se incrementarn
anualmenteen $2,500.Si el inversionistapuedepagar una tasa de retorno de 10o/oen otras
inversionesa 10 aos, Es atractiva esta alternativa?Evalelacon el mtodo de Valor
Presente.
Depsitos=$20,000/4
aos Ingresos=$15,000
conG=$2,500 i=LAa/o
n=10aos
D=20,000
VP=P+ D(P/ A, io/o,n)- l(P/ A, io/o,n)-L(PI F,io/a,n)
VP=20,000(PfA,Ljo/o,A)-
(15,000+2,500(A/G,fia/0,5))(F
/A,1070,5)(P
/F,Llo/o,70)
- (15,000+2,500(1.8
VP=20,000{3.16987} 1013J)[6.10510)[0.38554J
63,397
.4-45,957
.9=!7,439.5 VP=$17.439.5
R/ El valor presente del proyecto es de 517,439.5la cual no es una alternativa atractiva

dado que se incurre en perdidas, por lo que debera rechazarse para un periodo de
estudio de 10 aos y una tasa de inters de l0o/o
L2.En un trabajode construccinque se esperaque dure 2 aos,se proponecomoalternativa

para el manejode materialesun transportadorcuyo costoes de $10,000;con gastosanuales
de operacinde $7,000.El analistacalculaque el valor de recuperacin,al cabo de los dos
aos ser de $4,000. Como alternativa al contratista se encuentra en condicionesde
subcontratartodo el trabajo de manejo de materialespor $1,500 mensuales.Hgaseuna
comparacinde valor actual,si la tasamnimarequeridade rendimientoesdel B%0.
L9. PolymerMolding Inc. Considerados procesospara fabricartubos de desagepara aguas

pluviales. El plan A implica el moldeo por inyeccin convencionalque requerir la
construccinde un molde de acerocuyo costoserde $2 millones.Seesperaque el costode
de inspeccin,mantenimientoy limpiezade los moldesseade $5000anualescon un valor de
salvamentosea del 10%odel costo inicial, El plan B implica el uso de un procesoinnovador
conocido como metal compuestosometido a un estudio tcnico virtual, el costo inicial
relacionadocon la instalacines de $22,000,pero en consecuencia de la novedaddel proceso,
se esperaque los costosde personaly defectuososaumentenpor ello se esperancostosde
$45000para los primeros6 aosy luegodisminuyana $10000anualesde ah en adelante,no
hay valor de salvamento.Quprocesodeberaelegirla compaasobrela basede un anlisis
de valor presentedurante15 aos,a una tasade intersdel 180/o?
PlanA:
P=$2.0M Costos=$5,000/anuales L=l0o/o*$2.0M

i=18% n=15aos
P=2,000,000 D=5,000 L=20,000
iI It
I I
VP=P+ D[P/A, io/o,n) - I(P/ A, io/o,n)-L(P/ F, io/o,n)
VP=2,000,000+ 5,000(Pf A,LB,/o,LSJ

- (2,000,000*0.1BXP/F,LBo/o,lS)
VP=2,000,000+ 5,000( 5.L4423)- 360,000(0.0BS1OZJ
VP=$1,994*
106
PlanB:
P=22,0AA I=45,000 G=-10,000
P=$22,000 Costos=$45,000/primeros 6 aos con G=-$10,000/anuales L-0 i=1gyo n=15

aos
VP= P+ D (P/ A, la/0,n) - I(P/ A, i%,n) -L(P/ F, ia/0,n)
VP=22,000+[(45,000(P +
f A,LBo/o,S)
[4 5,000- 10,000 [Al c,t9o/o,1.

0)) lFI A,l\o/a,l0)(P/ F,IBo/o,7
5))
YP=22,0aa+{(45,000*3.13523)+
(45,000-[1,a0a*3.7976)(22.s6sr)(0.08s102))
VP= 22,000 +[14 1,085+83,!06.7)=246,192 VP= 5246.192
R/ Se elige el Plan B debido a que es el que genera los menores costos, para un periodo
de 15 aos y una tasa de inters del1.So/o
26. Se desea comparar dos alternativas de diseo para un puente. El primero de una
estructurade madera,tiene un costoinicial de $20,000y un valor de desechodespreciableal
final de 10 aos.Los costosanualesde mantenimientoy diversosse estimande $1,000/ao'
El segundodiseoutiliza una estructurade aceroy tiene un costoinicial de $40,000y un valor
de desechodespreciableal final de sus 50 aosde vida.Los costosde mantenimientoy varios
se estimanen $500/ao.El serviciose requierepara un mnimo de 50 aos,con una tasa de
rendimiento del200/0. En basea una evaluacinde valor presente,Cules la alternativaque
conviene?
Puentel-
P=$20,000 L=0 Costos=$1,000/ao n=10 i=20o/o
P=20,000 D=1,000
10
VP-1=P+ D[P/A,io/o,n)-l(P/A,i%,n) -L(P/F,io/o,n)
VP-1=20,000+L,000tP/ A,20o/o,10)
24,792.U VP-1=$24,792'5
VP-1=20,000+1,000(4.79247)=
Puente2
P=$40,000 L=0 Costos=$500/ao n=50 i=20o/o
P=40,000 D=500
VP=P+ D[P/A, i%, n)- l(P/A, i%,n) -L[P/F,io/o,n)
VP=40,000+500[P/A,2Ao/o,50)
VP=40,000+500[4.99945)= 42,499.,
CA=42,499.7(A/ P,200/0,5
0)
CA=42,499.7(0.200A4= 8,500.79
VP-2= 8,500.79[P/ A,2Ao/o,70)
VP-2= 8,500.79(4.L9247)=35,639.3 VP-2=$35,639.3
R/ Seelige el puente 1 debido a que tiene los costos menores, para una vida de 10 aos
y una tasa de inters del?Oo/o.
33. Una presa cuyo costo de construccines $100,000,tendr un desembolsoanual de

$15,000por conceptode mantenimientoy operacin.Otro diseo cuesta$150,000con
$10,000 anualesde desembolsopor mantenimientoy operacin.Ambas instalacionesse
considerancomopermanentes. La tasamnimade rendimientorequeridaes del 5%0. Haciendo
una comparacinde costocapitalizado es
, Cul la alternativaque convieney por qu?
Presa1
P=$100,000 Costos=$15,000 i=So/o n=oo
P=100,000 D=15,000
+ 1,000=
CAUE=100,000(A/P,So/o,e)
CAUE=100,000(0.05)+
15,000=20,000
CC=CAUE/i
CC=20,000/0.05=400,000
Presa2
P=$150,000 Costos=$10,000 i=5o/o
P=150,000 D=10,000
CAUE=150,000(A/P,S%o,m)+10,000
CAUE=150,000[0.05)+ 10,000=17,500
CC=CAUE/i
CC=77,500
/0.05= 350,000
R/ Se eliie la alternativa dos a causa que genera los menores costos de ambas para una
vida infinita y una tasa de retorno de 5o/o
40. Las siguientesalternativasestn siendo consideradaspara un servicio gubernamental,

sobrela basedel costocapitalizado.
usandouna tasade intersdel L0%
EstructuraX EstructuraY
Inversininicial,$ 26,O00 50,000
Egresosanuales,$/ao 4,800 2,600
Valor de rescate 4,000 5,000
Vida (aos) 15 30
EstructuraX
P=$26,000 t= $4,800/ao =$4,000 n=15aos i=LAo/o
P=26,000 D=4,800 L=4,000
I
|rl | lJ
15
VP=26,000-4,000 (P/F,!0a/o,75)
+ 4,800(P/ A,10a/o,15)
VP=26,000-4,000(0,23939J+ 4,800t7.6060BJ= 6 1,55 1.6
CA=6 1,551.6 (A/ P,10o/o,I5)
CA=61,5,51.6(0.13147)=8,092.19
VP=- 1,507.53(P/A,l0%,infinitoJ
YP=8,092.79(0.10)=8A9.22
EstructuraY
P=$50,000 I= $2,600/ao L=$5,000 n=30aos i=!Do/o
P=50,000 D=2,600 L= 5,000
tt
0t
r1 30
VP=,50,000- 5,000(P/ F,l 0o/o,3

0)+2,6AA(P/ A,10o/o,30)
VP=50,000- 5,000(0.05731)+ 2,600(9.4269 l)='/ 4,223.4
CA=74,223.4(A/ P,l0o/o,30)
CA=74,223.4(0.10608)=7,873.62
VP= 7,873.62(P/ A,L0o/o,infinitoJ
VP=7,873.62(0.t0)= 7 87.36
R// Seelige la estructura Y debido a que es la que genera menores costos para una vida
innitaycon unatasa de cambio del107o
ParteA analicey constantes preguntas
lassiguientes
a) Enqu consistela tcnicade ValorPresente?

Elmtododelvalorpresente de evaluacinde alternativas
consisteen quelos
gastoso losingresosfuturossetransforman en dlaresequivalentesde ahora.Es
decir,todoslosflujosfuturosde efectivoasociadoconunaalternativase
conviertenen dlarespresentes. Enestaforma,es muyfcil,ver laventaja
econmica de unaalternativasobreotra.
bl iEn quconsistela tcnicade CostoCapitalzado?

Elcostocapitalizado(CC)serefiereal valorpresentede un proyectocuyavidatil
sesuponedurarparasiempre. Algunos proyectos de obraspblicas
talescomo
sistemas
diques, de irrigacin
seencuentran en estacategora.
Adems, las
dotacionespermanentes de universidadeso de organizaciones
de caridadse
evalan mtodos
utilizando de costocapitalizado
c) Culesla metodologa paraevaluaralternativasconvidaseconmicasiguales

por la tcnicade valorpresente?
Lacomparacin convidasiguales
de alternativas medianteel mtododelvalor
presente esdirecta.Siseutilizan
ambasalternativasconcapacidades
idnticas
parael mismoperiododetiempo,estasreciben el nombredealternativas
de
servicio igual.
d) Culesla metodologa paraevaluaralternativasconvidaseconmicas

diferentespor la tcnicade valorpresente?
Dosalternativas: Cuando slopuedeescogerse (lasalternativas
unaalternativa son
mutuamente excluyentes),
secalcula y debeseleccionar
el VPde cadaalternativa
aquella conelvalorpresente queseamayorentrminosnumricos, esdecir,
menosnegatvo o mspositivo,indicando un VPde costosmsbajoso VPmsalto
de un flujode efectivonetode entradas y desembolsos.
e) Culesla metodologa paraevaluaralternativasconvidaseconmicas

diferentespor la tcnicade costocapitalizado?
o Trazarun diagrama deflujode efectivoque muestretodosloscostosy/o
ingresos no recurrentes(unavezlypor lo menosdosciclosdetodoslos
costosy entradasrecurrentes (peridicas).
o Encontrarel valor presentede todas lascantidadesno recurrentes.

(-_,'
t.-
L
t_
o Encontrar equlvalente
el valoranualuniforme (VA)duranteun ciclodevida
\_.
de todaslascantidadesrecurrentes estoa todaslasdems
y agregar
,_
cantidadesuniformes queocurrenen losaosl- hastael infinito,lo cual
'-
Eenera unvaloranualuniforme total(VA).
equivalente
o Dividirel VAobtenidoentrela tasade inters"i" paralograrel costo

caPitalizado.
o Paraobtenerel vP totalsesumanambosVPencontrados.
puedehacercuatropagosde $20,000
5. Un inversionista al finaldeaoa partrdel
primerao,queseespera Senereningresos de $L5,00Oalfinaldelao5 dondese
incrementarnanualmenteen $2,500. puedepagarunatasade retorno
Siel inversionista
a 10aos,iEs atractivaestaalternativa? conel
Evalela
t
de 10%en otrasinversiones
mtodode ValorPresente.
t^ G,t, ")
vP =PA+DA(I,t,n)-
*
vp=20000 (f , ro,s)
(f , ro,s)]
+ 2s00
[rsooo
VPa= 10618.67
significa
Porlo tantoelcostoes negativo, y la opcines rentable
unaganacia
'.
que se esperaque dure 2 aos,se proponecomo

!2. En un trabajode construccin
parael manejode materiales
alternativa cuyocostoes de 51-0,000;
un transportador con
gastosanuales de $7,000.Elanalista
de operacin queelvalorde recuperacin,
calcula al
cabode los dos aosserde $4,000.Comoalternativaal contratistase encuentraen
condicionesde subcontratartodo el trabajo de manejo de materialespor 51,500
mensuales. Hgaseuna comparacin de valoractual,si la tasa mnimarequeridade
rendimiento esdelS%.
P = 10000 Pe = 0
L Da : L/m ensuales
D:7000
Lr: O OO Ls :A
n -- 2 aftas
L = 8o/o
t-'
r1
v P' A l > v PB
t-
IP \/P \
VP:P * O, Lo\F,i,r)
_ le,r,n)-
vpa- 10000 (l,r,r): 1e,05346

(I,t,r)- 4000
+ 7000
:
lP ttP \
VPp - PB+ DB(,t,n)- tr\F,t,")
-t Pr P\
t, - 0(F, t,n) = 320gg.ee
vPa= 0 + 18000{r,
")
quelosde laalternativa
A sonmenores
delaalternativa
R//Loscostos B
26. Se deseacomparardos alternativasde diseo para un puente. El primero de una
estructurade madera,tiene un costo inicial de $20,000y un valor de desechodespreciable
al final de 10 aos.Los costosanuales de mantenimientoy diversos se estiman de
$t,OOO/ao.El segundo diseo utiliza una estructurade aceroy tiene un costo inicialde
$40,000y un valor de desechodespreciableal final de sus 50 aosde vida.Loscostosde
mantenimiento y variosse estimanen $500/ao.Elserviciose requiereparaun mnimode
50 aos,con unatasade rendimientodelTA%. En basea una evaluacin de valorpresente.
iCules la alternativaque conviene?
AlternativaA (puentede madera)
cA - (Po* D (*,t,n) + LA(i) + DA
cAe- 2x (2oooo>
(f,,ro:.o)* rooo
cAa- 9000.6
cA^ 9000.6
VP- : 45003.00
1=: 0.n
B(puente
Alternativa deacero)
vPs= PP
* (I'''n) - U (l' i'")
"
+ soo(f
vPB- 4oooo \/
, zo,so)
VPp= 1"994.25
Porlo tantoespreferible
construir cara10aosqueun puentede
un puentede madera
acerocada50 aos.
v
U
??.Unapresacuyocostode construccin
esSL00,000, tendrun desembolsoanualde
(15,000porconceptode mantenimiento
y. y operacin.
Otrodiseocuesta$150,000con
(10,000anuales
7 ' de desembolsopor mantenimientoy operacin. se
Ambasnstalaciones
comopermanentes.
consideran La tasa mnimade rendimientorequeridaes del 5%.
Haciendouna comparacin de costocapitalizado, queconviene
Culesla alternativa y
Porqu?
\,
\, AlternativaA
l P \l P \
V P = P A + D A I;'i 'n l - L e l ;'i 'nl
\,fl / \r /
tP \
\/ VP6= 100000
+ 15000l;,i,nl
\/
\- VPa= 400000
,- Alternativa
B
v l P \/P \
VP s- PB+ D B \ ,r,n )- L a \-r,i,n)
v lP \
rrD = 15
v PB-r.nn 0lf0\ n0 0+
nnr 1 0 0 0 0 l ;,t,n l
v\ 4 /
\7 VPs = 350000
Porlotanto,laopcin esla B,conun VPs = 350000

maseconmica
\-.
.- alternativas
40.Lassiguientes paraun serviciogubernamental.
estnsiendoconsideradas
! Usandounatasade intersdelL}o/o
Sobrela basedelcostocapitalizado.
X
Estructura Estructura
Y
Inversininicial, S 26,000 50,000
EgresosAnuales, $lao 4,800 2,600
v Valorde rescate 4,000 5,000
Vida(aos) L5 30
X
v P* = 26000
!. Lx = 4000
Dx = 4800
lP\
+ 40oo(r2,t,n): 25a+2.++
VP*=.26000
tP \/A \
Ex- 4800
cAU = 36s0.ez
l,t,")lq,r,n)
:
v cc*='cAYEr
= 'u=t'o;"- 36509'18
0 .1 0
! vP* - 25042.44+ 36509.18- 6t55t.62
'- PY= Soooo

! LY = 4000
Dy =26A0
v IP\
VPy= 50000- 26001;,'nl: 49713'+5
\lt /
tP ttA \ --
CAIIE"= 2600|,-;'i'n ll;' 'nl - 2450'99
" \ /\r /
cAU8", 2450.99
CCy= --- = -16- = 24549.96
_
v vPy = 497L3.45+ 24509.96= 74223.4L
del proyectoX,porqueel costoesmenor

la eleccin
R// Conviene
:
:
r:
G u aNo5
#5
DlscustoN
,,TIR,,
1. Una personaganuna dsputalegala una empresa,por ello recibir$3,000

mensualesdurante 35 meses.Estapersonanecesitauna cantidad relativamentegrandede
dinero parauna inversiny ha ofrecidoa la empresala oportunidadde pagarel dineroen
una cantidadglobalde $75,000ahora.Si la empresaaceptala oferta y paga575,000ahora,
qutasade retorno mensualse obtieneen el arregloque se ofrece?
Paso1: 75,000 Paso2:
A=3,000/mensU
n=35meses
P=75,000
TIR=?
Paso3: Paso4:
P(A/P,i,n)-A>0 ,35)-3,000>0
75,000(A/P,
(A/P,i,nl=l,lP (A/P,,
35)=3,000/75,000=0.04
Buscaren tablas porinterpolacion:

i= ZYo
Paso5:
Latasainternade Retornopara serutilizadaesel2% mensual
6. Setiene la oportunidadde haceruna inversinde 510,000en un proyecto

comptetamentedepreciable,que produciringresosanualesuniformesde $4,800durante5
aos,De estosingresosse tendrnque pagarS2r000al ao por Goneeptos de Gostosde
operaciny mantenimiento,adems$2) anualespor impuestosde propiedady seguros.
Lacompaaest dlspuestaa aceptarcualquierproyectoque redltu una tasa de 10%o ms
sobrela inversin.Muestrepor mediodelmtodo de la tasade rendimiento,sestes o no
una inversinconveniente?
Paso1:
P=10,000 n=5aos TMAR=10%
i=4,8 D1=2,0
n=5aos D2=20O
Paso2:
10,000
TMAR=10%
4,800
Paso3:
P(A/P,i,n)+D1+D2-120
Pass4:
Tasade interes CostoAnual

OYo 600
laprox=6Yo
7% 151.11
I0o/o -38
Calculode iaprox=
Iaprox=(60011 $/s
A,0OOl=
de ireal:
Calculo
lnterpolando:
/ 167.11 \
ireal = 7 + = 9.42oh
b8 + 16L11)3
Paso5:
es menorque laTMARel proyectoNo esviable.

Debidoa que la tasainternade Rendimiento
11. El Propietarode una estacinde cargay pesadode camionesen el puerto,firm un
contratoparaalquilardichasinstalaciones durante 15 aosen 58,000por ao, segnel
contrato, las bsculasy otros equipossernreconstruidospor el propietario al final del
octavo ao con un costo de $150,10.al Qutasa de retorno recibirel propietario por el
arrendamientode la estacincon elcontrato de reparacindelequipo?;bf Despusde
negociarel arrendamientoanterior,se considerque las reparaciones al equipodeben
realizarseantesdel oetavs ae, y se lleg al aeuerdoque el propietario pagarahasta
$9O,OOO por reparacionesen el ao 4 en vez de las reparacionesen el ao 8. Qutasa de
retorno reciblr el propietario?
Paso1:
l=8,000
Pa=150,000 15 aos
N=15Aos 150,000
Paso3: Paso4
Pa(A/F,i,n)-l)0 t,8)-8,000>o
15o,ooo(A/F,
(AlF,l,nl>llP (A/F,l,$)=$,Q00/150,000=0.05333
Portablasi= 20YsY25Yo
fnterpofandoi=2?56%
Paso5:
estaes la tasaque
Latasainternade rendimientoparael proyectoevaluadoesde 23.55Yo,
recibirael propietario.
16. Sesuponela comprade una mquinaque serutilizadaparapropsitosde renta.Su

costo inicial es de $20,000.Parael primer ao de propiedadse estiman ingresosde 55,400,
considerandola disminucinde los ingresospor conceptode renta se cree que esta cifra
disminuir$gO0cadaao. Seestmaque la mquinasertirada despusde 15 aos,con un
valor de recuperacinde $2,00(1.Losegresosestimadospara impuestosson de $2,1fit el
primer eo,y disminuirn$1S0cadaao de ah en adelante.Cules la tasade
rendrniente?
Paso1:
P=20,000 l= 5,400 G=-300 n=15aos
L=2,000 D=2,100 G'=-150 TIR=?
Paso2:
20,O00
5,400
Paso3:
=> (P-L)(A/p,i,n)+Li+[D-G(A/G,i,n)]
(P-L)(A/P,i,n)+Li+Dll <(l-(A/G,i,n)
. CA=go1,
raproxT
CAAltut"nattva menot'
ireal=L^"no,* (CA Alternat
Interpslaeion: oa rnn6* CAsflLd.tla. mayor
)(iôyo, - i*"ror)
Paso4:
Tasade interes CostoAnual

o% 1050
laprox=5.3%
6% 4?7.823
11% -192.38
Calculode iaprox:
1100 = 5.3o/o,P> L =) taprox l irea|.

fanrox=(J919-)
Interpolacioni real
ireal=6*(ffi ) r r r - 6 ) = L o .r 3 o la
Paso5:
LaTIRparaun periodode 15aosparala maquinaserade 10.13.
2l-.LaempresaConstructores. S.Ade C.Vse encuentracotizandoel preciode un camin

nuevode 8 toneladas en las A y B. la AgenciaA, vendeel camincon las
agencias
caractersticasrequeridaspor la EmpresaConstructoresen 40,000y estmaque los costos
de mantenimiento sernde 512,000anuales;por otra parte en la agenciaB, el preciodel
camines de $gO,O00 y estimaque los costosde mantenimientosernde S 13,000anuales.
Si se utilizaun perodode estudiode 8 aos,unta tasamnimarequeridadel 10%y los
yqlererdereEsate enun 65%desuvalororgnal
seestman
deestoscamanes
{,Qualternativadebeseleccionarla empresa?Useel mtodode Tasade Rendimiento.
Paso1:
P 40,000 30,000
D 12,000 13,000
L 26,000 19,500
n 8 aos 8 aos
TMAR=10%
Paso2:
Paso3:
CAn2 CAs - --+ i*
(P-LXA/P, i,n)+Li+D
i,n)+Li+D>{P-L)(A/P,
A CA = CA s -CA e
. CAi=oo/o
raprox*ff
CAAlftrnatioa r"e"or
ireal= t^rno, * ( A
lnterpofacion: )(i*oto, - *rnor)
C Alturnatoa vns* AAernato a mayor
Paso4:
CAa CAs ACA

a% 13,?s0 14,312.5 562"5
5.630/o
6% 15,814.56 15,860.92 46.36
7% 16,164.58 t6,123.435 -41.55
562.5
iaprox=()xl 00 = 5.63Va
* (;ffi)
ireal=6
lnterpolacion: (7 - 6)
lreal=6.53%
GRAFICO:
16,500
16,000
15,500
15,000 -cAA
-cA B
14,500
14000
13,500
Paso5:
Al compararla TMARcon la TIRencontradanosdamoscuentaque es menor6.53%<LOYo

entoncesdecimosque el proyectoNo esviable.
26. PolymerHolding,Inc. Estudiados procesospara manufacturardrenesde tormentas.El

Plan A involucrael modelo por inyeccinconvencional,El Plan I involucrael uso de un
proccsoinnovadorque se conocecomo compuestosvirtualesde ingenieraen el gue se usa
un molde flotante, el cual utiliza un sistemade operacingue ajusta constantementela
presin del agua alrededor del molde y de los productos qumicos involucradosen el
proceso.Conuna tasa de inters del 12%anual capitalizablemensualmente,Culproceso
debe seleccionarla empresade acuerdocon el anlisisdel costoanual,para un perodode
estudiode 3 aos?
Paso1:
P 2,ooo,ooo 25,000
D 5,000 4,5OOl8meseG=1000
L 200,000 0
n 36 meses. 3Smeses
Paso2:
25,000
Paso3:
CAn2 CAs - --+ ix
n)
(P-LXA/P,i,n)+Li+D>(P-LXA/P,i,n)+Li+[D-G(A/G,i,
L CA = CA B -CA A
. CA-s01,
laProx=-;-
Paso4:
Sii=0 %
ElCostoAnualde A= 55,0000
ElcostoanualdeB=34,416.33
Si:
. 20,583.3"
,"oro*=*tr100
' -I.04o/o
(2,000,000-25,000)
Paso5:
Siaumentamosla tasade interesdebidoa que P>Lloscostosanualesaumentanpor eso

que la TIRparaestasalternativas
deducimos NOEXISTE.
31. Un equipo de refrigeracinque cuesta$1,000tiene un costo anual de operacionesde

$850con unavidaEconmica iguala 5 aos.Un segundoequipoque cuesta$ 1,500tene
un costo anualde operacin de$8l con una vida econmicade 8 aos,la tasa mnima
requeridaes del 8% qupropuestadebeaceptarse basadaen la tasade rendimiento?.
Paso1:
P 1,000 1,500
D 850 800
n 5 aos 8 aos
TMAR=8%
1,500
t soo
In
OL I aos
Paso3:
CAn2 CAs - --+ *
(P-LXA/P,i,n)+Li+D> (P-LXA/P,i,n)+Li+[D-G(A/G,i,n)
A CA -CA B -CA A
. CA-soy,
lalprox=-F
CAlternatoa mer.or
fnterpofacion:ireal= i*rno, * ( eAAlrcrnatoa )(hooyo, - i* or)
rrnr"o*.CAanatloo tnoyor
Paso4
cAr cAe ACA

ao6 1,O50 987.5 62.5
t2.5%
x5% 1,148,32 1,134,!8 14.05
20% L,L84.35 L,L9O.92 -6.54
62.5
prox1ffio66trl 00 = tZ.So/a
ireal=lS
fnterpofacion: * (;ffi) Q0 - 15) = L}.4to/o
Grafico:
800
600
400
200
0
Paso5:
Al analizarla TIRobtenidanosdamoscuentasque es mayora la TMAResto nos dice que el
proyectoes sumamente viable,y se debeaceptarelgiendoI alternativaB ya que es la curva
con menorescostosanuales.
36. ta maqunascuyos datos se muestran a continuacinse analizanpara mejorar un
procesoautomticode envolturade caramelos.Determinecul debe seleccionarse, segn
el criteriode tasade rendimiento,con el empleode una tasade intersde t5% por ao.
MaquinaC MaquinaD
P 40,000 65,000
D 10,000 12,000
L 12,000 25,000
n 3 aos 6 aos
Paso2:
40,000
Paso3:
CA n > CA s - --+ i*
(P-LXA/P, n)+Li+D
i,n)+Li+D>(P-LXA/P,i,
A CA _ CA B -CA
. CA=so7,
raprox*-fl
CAAltutnatoa menor
ireal=^"no, * ( CA
fnterpofacion: )(i*oyo, - i*"no")
Altetnatoa uns* e A.Ast'lto;tiva may or'
Paso4:
CAn CAe
o% 19,333.33 18,665.6 666.6
2.66%
6% 20,089.8 2o,134.4 74.08
t0% 21,259.08 21,t84.L 74.98
t3o/o 72,006 -t47.44
666.6
tr100 -- 2.660/o
t''"^-6s,ooo-4o,ooo)
* (ffi)
ireal=10
lnterpolacion: frt - 10)= 11.03%o
Grafico:
I
; 60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00 -cA A I
l
-cA B
20,000.00
10,000.00
0.00
to% t2Yo
Paso5:
La TIREncontrase muestraque es menorque la TMAResto nos dice que la alternativade

menorcostosera que nuestraalternativa
la que estaa la derecha,la curvamasbaja,significa a
elegiresA.
'*
DISCUSIN V: TASA DE RENDIMIENTO
rv 4. Un proyectotieneun cosoinieial de $120,000y un valor de recuperacine,stimadode $20,000
anualesestimadaspor todo, excptoimpuestosobrela rentasonde $15,000.Las erogaciones

promedioarnalesestimadsparael impuesto sobrela rentasonde $5,000.Suponiendoque los
v
ingresosy los desembolsosanualesseanuniformese,ntodos los 25 aos.Clculela tasade
'''/ rendimiento.
P = 120.000
'v L = 20.000
N =25 arios
\,
v I = 27"000
\- n-
r = 15,000+ 5,000= 20,000
CAmin = Ing
v ,l*,25) + 20,000(i*)'20,000= 27,000

( 120,000* 2Q000)(a/p
i-' i=0.
.
= 7,000
+ 20,000(i*)
I 00,000(a/p,i*,25)
i- 4,000= 7,000
\* 3,000G
\*-
Pruvav elror
. i=0
\" + 20,000(i*)= 7,000
100,000(a/p,i*"zs)
v
!- 100,000/25*0=7,000
4.000 = 7.000
v'
v = 3.000G
\-' = z.so/o
,**,=ffffi)(1oo)
v
Pruebay error
._ i :3
+ 20,000= 27,000.
+ 20,000(0.03)
(120,000- 20,000)(a/p,3yo,25)
((100,000)(0'05743) :7,AaA
+ 20,000(0.03)
_
5,743+600=7,000
6343 = 7,000
= 657G
t= 4
+ 20,000= 27,004
+ 20,000(0.03)
( I 20,000- 20,000)(a/p,3o/o.25)
((100,000)(0.6401) : 7,000
+ 20,000(0,04)
. 7,200 : 7,000
P 200
Interpolacin.
A,: ir.ut_ 3
- A: I
B'= 657
B=6 5 7 +200
A'l A=B'lB
(i,"u)- 3 )ll = (657/(657+240)ireal= 3.77

9. Una compaade granito estimaquepuedeaumentarsusventassi tuviera capacidadparacortar
mspiedra.Una cortadoranuevacuest$30.000instaladaen la cantera.El incrementode capacidad
produceing:esos por $22.000anuales,peroel aumentodel costoanualde gperacin,incluyendo
manode obra, energa,mantenimientoy reparaciones,sernde $IalQq antlales.Seesperaquela
v de $4,000en esafecha.Cualesla
vida de la cortadoraseade 12aoscon un valor de recuperacin
P= 30 ,000 I=22,000arutales D= L 7 , 5 0 0 a n n t a le sn = L Z a o s L=4,000

:
+ C A=IA
\ (80,000- 4,00(A/,p,i*,Lz) + 4,000(t.) + L7,aa}< 22,000
26,0A0(A/p,i*,Lz)+ 4,000(t.) + 17,000< 22,000
:
. i*p r =o = 2 3 3 3 . 3 3 lz o , a a o x L o o o / o
t' 26,000(Lf; <22,00a
+a,ooolo)+17,500 i=7.78o/o
!; 12)+ tz,soo< 22,ooo
z6,ooo(Lf
v L9,666.67< 22,040
0 < 2 3 3 3.33G
v
* Pz = loo/o
+ 17,500<22,000
+ 4,000(0.1)
26,000(A/p,'t0o/o,tz)
21,7L8.76< 22,00A
0 < 284.24 G
* P3 = tloo
26p00(Af p, !!o/o,tz) + 4,000(0.11) + 17,500< 22,000
2L,344.78 < 22,004
0 < 2 2 . 22G
v i" Pa = tloo
v 26,a00(A/p,L2o/o,tz) + 4,000(0.L2) + !7,500 <22,000
21,677.54< 22,0A0 (a2.22)

:
{1,."t-Lzl/L ffi
p 322.46
lreal= 12-0644465
1,"*= LL.94o/o
rterpolacin
A'= ir"** 11
,r A= 12 - 11B :-IL7,44 +22,52

I
L
{
L B'= 22.52
(
L
L 14. Un laboratoriode investigacionesqumicas tiene la pateirte de una frmula para resina'
y
L consideraarrendarladurante10arlosen $40,000duranteel primer ariocon incrementosde $4,000
L por ao.El departamentode contabilidad dice que la compaatiene $250,000 en costos de
(- inversin de investigaciny desarrolloque seconsideracomoun costoinicial. Elarrendamiento
( esdeAIYo?
esfactiblesi la tasamnimaderendimienta
P = 250,000
t
L= 0
U A = 40,000
g = 4,000
t
CAs IA
l0) + 44,000+ 4,000(a/g,i*,9)
10) < 40,000(a/p,i*,
250,000(a/p,i*,
Pruebay etror
i=0
+ (4,ooo(e
(*) = 44,ooo
21o,ooo - L)/2)
\- 2L,000 < 44,000+ 16,000

\-- <3g,oooc
o
I"p,o*=ffi* 1oo= L5'6o/o
I = 20Yo
+ 44,000 + 4,000(a/g20Yo,9)
0) < 40,000(a/p,20Yo,I0)
250,0A0@/p,uyo/o,l
+ 4,0a0(2.836/.2)
250,000(0.23s52) < (40,000x0.23s52)+44,000
59,630 S 9,540.8+44,000+11'345.68
s G
5,256.48
l = 25Y o
\- 250,000(a/p,25oa'I0) + 44,000+ 4,000(a/g,25yo,9)

< 40,000(a/p,25Yo,|0)
'v
l-
\
+44,000+ 4,000(2.64478)
250,000(0.28007) I (40,000X0.28007)
_ 70,017.5 < 11,202.8

+ 44.000+ ra.4.r2
70,017.5 < 65,621.92

-
_ P 4,395.58
Interpolacin
a'= ir"o-20
a=)
" b=4,395.58+5,256.48
- b':5,256.48
- /(- 2o)\
rj__ __ __ __ ____ar _/
s,2s6.48 \
\ 5 I '5,256.48+4395.58'
- , i - 20 =2 .723o/o
i :2 2 .72 o/o
CONCLUCION:
La tasa interna de rendimiento para el proyecto es de 22 ,72o/oy la TMAR=2Uo/o;.Por tanto aun esta
en el margen que generaganancias;sc concluye que el proyecto es rentable.
i
excluyentes,Si la tasamnimatactiva de rendimiento
19. Consideredosalterrativasmtlturmente
(T[,IAR) esde 107o,Qualternativadebeelegirse?
Maouinax Masuinav
Costoinicial $1.000 $500
L/ Inpresosanuales 350 165
Vida l 4 aos 4aos
+ 350= 500(a/p,i*,4')
1,000(a/p,i*,4) + L65
500(a/P,i*,4) =165-350
(a/p,i*,4) = - 185/500
(alp,i*,A' = - 437
t\v
Tasas factor
Irs 0.35027
v 0.38629
bn
(I,""r- 15y(20- 15) = (0.37-035027Y(038629

- 0.35027))
= 15+( 0.54775X5)
Iu"
I,"6= 15 + 2.74o/o=17.
\-,
24. Evalu las siguientesalternativaspor el metodo de tasa de rendimiento y determine que
v altemativaconvieneeconmicamente con unatasade 1006y una vida de l0 aos
Alternativa A AtTEBf'lATlVAE
i
lstoinieial $4o,trO $oo"cc
rngresoenual uniforme 51ooo s14,0fl
Ss,ffi para el prirner ac, cgn un 95,oooparael pr,irnerafio, c,anun
StrosIngrescs
incrementa de $500 nuales increrentode S5CIO anuales
ilalor de recuperacin s5,0CIo 55,ooo
TMAR =llYo n=10aos
A B
40,000 5000 60,000
*i ,t
I
t
i
!,.*.**.--*.*_--*,1
\ir
I
i \/i*-*--*--"*_l
I
t
I '/ ! \j/
u*-1*T0- 01 -.._TO-J<+
/N
*-""-*""-".:-j $.
5000 uf**Affi_j'
G=500
v (40,000- 5000)(a/p,i*,10) < (60,000-5000)(a/p,i*,10)

+(500Xi*)-
-17,000-[500+500(a/G,i*,10)]
35,000(a/p,i*,10)-22,000< 55,000(a/p,i*,10)-20,000
14,000-[6000+500(a/G,i*,10)]
:
I* P1=0
-22,A00< 55,000(l/n) -20,000
35,000(1/n)
35,000(1/10')
-22,0A4 < 55,000(1110)-20,000
-18,500I -14,000
0 < 4.000
iaprox=4000* I00Yo=20Yo
20,000
I'P' =o
35,000x0.
19925)-22,000< 55,000 -20,000
x0.19925)
<
-15,426.15-9,04r.25
v.
0 < 5984.9
I'rr.=l/4Yo
v < 55,000
35,000x0.10t38)
-22,a00 x 0.10138)
-20,000
v
7.,.
L
-18451.7<-14.424.1
L 0 < 4027.6
L
I Nose puede encontrarun valor para i* que igualesambosCA por tanto no se puederesolver
medianteTCR
Ir
L
L 29.IJna smpresaque manufacturatransductores de presinamplificadatrata de decidir entre las
I alternativasde mquina que se muestrana continuacin.Comprelassobre la base de tsa de
rendimiento,con el empleode unatasade intersmnimadel 15%anual
(
L Variable Velocidaddual
(_ lcostoinicial 25,0,000 z24,OoO
{ Costode operacin anual,$/ao 231,0 235"000
fieparacinmayoren el an 3 26"OfX)
fieparacinmayoren el ao4 140,O00
t
Valorde rescate,$ 50,000 10,000
:
Vlda,afios b 6
Variable Velocidad dual

(
250,000 50,000 224,400 10,000

t
I I
I
231,000 I

iI
\l t
V
6
140,000
+231,000+50,000(i*)+
(250,000-50,000)(a/p,i*,6) 1*,4)(alp,i*,6)=
I 40,000(a/f,
a/p,i*,6)
+235,000+10,000(i*)+26,000(alf,i*,3)(
(224,A00-rc,000)(a/p,i*,6)
S ii* = 0
1/6)+23
200,000( 1,000+140,000(1)(1/6):
214,000(rI6)+235,000+26,000(I x l/6)
287,666.67 =275,040
12666.67 <0
[:
I aprovp.666fi- = 48.72o/o
\ 26,000
I
L Si i* = 40%
r
+2?1,000+50,000(0.40)+
200,000(a/p,40,6') I 40,000(a1q40,4)(
a/p,40,6)=
+235,000+
214,000(a/p,40,6) (
10,000(0.40)+26,000(a1f,40,3)
alp,40,6)
270,707.96= 342.080.
I6
<0
-71372.20
Si i+ = 50%
-
+231,000+50,000(0.50)+140,000(a/f,50,4X
200,000(a/p,50,6) a1p,50,6)=
+235,000+
214,00A@/p,50,6) ( a/p,S0,6)
I 0,000(0.50)+26,000(a/t50,3)
:
1.82 36L,520.28
380,78
( <0
19,26r.54
h
( 40 -71372.20 50-40= 19.261.54+71372.20

IO I- 40 0+ 71372.20
v so D,z6r.s4 i*= 43.3704
rs% 40% 47.870/o 50%
Seseleccionala maquinavelocidaddual ya que ofrecemenorcostoa unatasade rstornodel

47.&7o/obat::aTMAR del | SYo
39. Una empresaestconsiderandola adquisicinde una mquina nueva en comparacincon
I
otra usad4 para realizar trabajos intermitentes en un departamentode fabricacin. Los datos
t comparativosse muestrana continuacin:
(
Nueua Usada
! Costoinicial,instalada 517,ffi& *8,W
Vida estimada I aqs 6aos
Ualor de resc*te $l,5oo $tr,Sm
Desen'lbolsssanuales S1,sfl s4,ffi
L
Nuevo Usada
12,000 25,000 8,000 1500

+
I
I
t I
l

t
i +oooi
..
'41 +-
!i
.A\t
*--B*f.--*r
i
-25,000) )(a/p,i *,9)+2500+25

(12,000 00(i* )=
(8000-I 500)Xa/p,i*,6)+ 14,000+
I 500(i*)
I*p1=0
00(l/9)+2500=6500(
2500(0)+95 1/6)+4000+
I 500(0)
<
0 1527.78
I aprox= 1527.78= 38.I9To

4000
I* pz=4$Yo
00 : 6,500(0.4 6126)+400A+I 500(0.4)
9500(0.42034)+2500(0.4)+25
7,493.23= 7,598,19
+104.96< 0
L.
I
l* pz=50o4
t_ : 6,500(0.548
1335)+2500(0.5)+2500
9500(0.5 12)+4000+
I 500(0.
5)
8626.83= 8312,78
I
{ -314.05<0
l-
I*A
40 -1A4.96 50- 40 = 314.05- C104.96)
{
x 0 x-40 0 -(-1 0 4 . 9 6 )
50 314.05 i*: 42.5AYo
, Usada5083.33
1
Nueva3555.56
Seseleccionala maquinanuevaya querequieremenorescostosconunaTMAR del30Yo

J4. Seestii considerandola comprade dos m.quinas.Si la TMAR es del 107o,Qumrquinadebe
.A
comprarse?
hafluir* Y FlcuinaX
Costoinicial *2rc $zo0
lneressanral urfcnne $gs $na
Vabr de remperacin $so 51sfi
Vida til 6affo$ 12aos
MaquinaY MaquinaX
200 50 700
fi
:rsotl t_ t rzo
j if _ ? 5-" --f't i + +
0t 0l L2
CE = Ca" ---> il.

I
(200-5O)(a/p,i*,6)+50(i*)-95=(700-l
50)(a/p,i*,12)+150(I*)-
120
I*P1=O
-'- l 50(r/n)+50(0)-95=550(1/n)+I 50(0)-
r 20
I 50(1/6)-95=550(1/9)-120
-70= -74.17
4.r 7<0
I aprox= 4.I7 * I00Yo= 0.834o/o

500
l* p2= lo/o
1)-95 = 550(dp,1,I 2)+150(0.0I )- I 20
I 50(a/p,1,6)+50(0.0
-68.62= 49.63
1 . 0 1< 0
I* Pz= l'SYo
= 550(a/p,
1.5,6)+50(0.015)-95
15O(a/p, 1.5,l2)+150(0.015)-120
-67.92= -67i3
- 0.594< 0
= -0.594- 1.01
x- I 0- 1.0r
X = l. 3 l
I* =I.3TYa
I.3I%
Parauna TMAR de l}Yo se determinaque se elige la alternativa"y" Ya que producemayores

ingresos
t
\-
GUIA NO5: TASA DE RENDIMIENTO.
3.
Problema
En la Fincael Espino,un pequeoedificiofue construidopor $1,200,000.

l,os ingresos
por la renta se esperaque seande $ 302,000al ao; los impuestos,los costosde
mantenimientoy reparacinse esperaque seanpor un total de $ 86,000anuales.El
propietariopretendeconservarla propiedaddurante l0 aos. Si en ese momentola
propiedadsevendeen $ 750,000.Qutasade retornoobtendrasobrela inversin?
P = 1,200,000
t\
I = 302,000/anuales
D = 86,000/anuales
n = 10aios
L = 750,000
1 ,? On .OOA
v
Modelo Matemtico
C: I
(1,200,000
- 750,000xA1P, + 86,000= 302,000
i,, 10)+ 750,000(i,)
+ 86,000= 302,000
i,, l0) + 750,000(i.)
450,000(A/P,
-
* Evaluandoparai = 0
tl
_-,7' j-;_l
.fr =
450,000(A/P, w0\ + 750,00fi) + 86,000 302,000
450,000/10 +'86,000: "302,00a
131,000:302,000
0 = 17'1,000
---> Ganancia.
\-, * CalculandoL-o"
* l00yo= l4.25olo
= (A/P)* I00Yo=(171,00A1I,200,0000)
i"p,o"
* Evaluandoparai = 15%
I o.1ss2s
I
, sffi+
450,000(A/P 75Tpw(U-l5) + 86,000= 302,000
288162.5= 302f00
= 13,837.5
---> Ganancia.
* Evaluandop*ai= 20Yo
| 0.238s2 |
-v = 3o2,ooo
86,000
450,000(A/?,20w0)+ 75h,uuu(CI-uuf+
=
343,334 302,ff00
Perdida----> 4I,334= 0
\-', I Ganancia Perdida

0 171.000 0
$% 13.837.5 0
l 0 0
20% 0 41"334
l,
[l-,.,_l
I "*'= I .1.*
I
!
-!"
-=_
t
i, I I7 1,000= (20- i,)l41,334
41,334(i,) :3.420,000- 171,000(i')

,.*
4{r,)= 2,420,000
212,33
t__ i,: 16.IlY o

I
f*
I
La tasade Retornosobrela inversines 16.1l7o paraun tiemp-ode estudiode l0 a.os.
(
t
t_
1
t._
{
I
t_
Problema8.
Seestimaqueun proyectorequiereunainversininicial de $ 80,000en activosfijos, los

cualestendrnunavida econmicade l0 aosy un valor de rescatede S 10,000al final
de esetiempo. Se estimanahorrosbrutosanuales de $ 17,000y gastosde $ 1,400al
ao. Donde i = l\Yo Determinela convenienciade hacer la inversinusando:a) El
mtodode la tsade rendimiento;b) El mtododel costoanual;c) El mtododel valor
obtenidosatravsde estosmtodos.
presente.Erylique la diferenciaen los resultados
P: 80,000
n = 10aos
I t""* I
L = 10,000
L l ""il
I =17,000
t{-
D = 1,400
(, i: l0 o /o
{-
L
t-
a) TASA DE RENDIMIENTO
U
t
U C= I
L
(, (80,000- 10,000xA/P, + r,400= 17,000
i,, 10)+ 10,000(if)
(-
= 0oA
U nl ttlo I
; 41- ' - - t f , l - l
= 17,000
- 10,000xA/P'{tq + I 0,000(9tr+1,400
(80,000
t .//
\- 8,400: 17,000
L
0 - 8.600----> Ganancia.
I
* I00oA=I0.75%
(A/P)* 10006:(86,000/80,0000)
iup,.o":
\-
{
P > L entoncesi, > iap'.o"
t--
{
U * Evaluandoparai= IIYo
(
{
{
I
(_
(
7\r
+ 1,400= 17,000
70,000(A/P,Ilyo,I0) + 10,000(0.11)
14,368= 17,000
0 :2.614 ---->Ganancia.
.- *Evaluando
parui: lZYo
I o.vega I
70p00(NPIM I 0rfTlfJooo.12) + 1,400:17,000
14-988.6j17.000
O = Z,On.q---> Garranciu.
\/
*Evaluandoparai= L3oA
,z | 0.1842sI
70,000(NPla%, I ol I 3) + 1,400= I 7,000
= 17,000 "-ro-poutd.
15,600.3
=
0 I,399.7--> Ganancia.
*Evaluandoparai: LSoA
t
= 17,000
+ 1,400
70,000(Np)%30)l*1ffiJ.15)
16.847.5= 17.000
0 = 152.5---> Ganancia.
\-
*Evaluandoparai=2004
| 0.238s2 I
to,ooolavpffi
0 )@.20) +1,400= 17,000
= 17.000
20.096.4
I Perdidas---->3,094.4=0
t G P
t 0 8.600 0
t t5 152.5 0
I 0 0
\
20 0 3.096.4
t
U
L
t
(-
l - ]t,
.5 = (20- i,)13,096.4
(i.- 15)/152
=3,050- 152.5(i')
3096.4(i,)* 46,446
3,248.9(i,):49,496
i, = 15.23oA
Si TIR > TAR ---> Rentable
15.23> 10---> ok.
La inversin es rentable para tas4i me,noresgue i5.237o por tanto es cottveniente

reahzar la inversin con una tasa del l0olo.
b) COSTOANUAL
mt
7l l
CA : (80,000- 10,000XA/P,fffo,'10)+ 10,000(0.10)
+ 1,400- 17,000
CA = - 3,20'1.5
---->Ganancs.
l,a inversines rentableparaunatasadel I}Yo ya queparaun tiempode estudio

de l0 aosgenerautilidadesanualesde $ 3,027.5
\/
C) VALORPRESENTE
VP = CA(P/A,l0%, 10)
VP= - 3,207 /A, Ly6.+fif
.5(P
VP = - 19,708.71
La inversines rentablepara una tasa del 10% ya que generautilidadesdel

19.708.71hoyparaun tiempodeestudiode l0 aos.
{
(
I
I
Problema13.
I
Un equiponuevoparamanejode materialesparauna planta farmacuticacuesta
I
$ 20,000y se esperaahorrar$ 7,500en el primer ao,y que disminuyan$ 500
I hastaqueel equiposeaobsoleto
por aodebidoa los costosde las reparaciones,
{ al final de 8 aos de servicio.Evalula adquisicincontrauna tasamnima
atractivade rendimientoesde 20o/o?
\-
P = 20,000
f
(
h =7,500
( G=-500
(- n:8 aos
TI\[{R:20%
L:0
{
TMAR = 2$?t
U
I
I
C:I
!
i,, 8) :7.500 - -500(A/G,

20,000(A/P. i., 8)
Evaluandopara i: 0
l- _t-l r
o:ggo(lj;_9-.*4f5uii{-Arc,
1
2,500:5;750
:.r.)"t,
l.-
0 : 3,250----> Ganancias
l*
l-. Calculando ino'o'

,-
* 100%= 16.25%;o
= (3,25U2A,A00)
iop,o"
.{
t__
P>Lentoncesir>ia*ox
t.--
t.- * Evaluando parai:20u4

(_ .5 l-r-r;;l --,1
- ''t"t I
A/P. 20'/e.81't 7.L"-----J (N G- 20"%,I )"
20.00()(
'_
s.2t22: e.z-|^
I
0 : 999.99----> Canancia
t_
t*
I parai = 257o
* Evaluando
l
I
20"000(A/P. 25o/'8y! 7.1--*lA lG-25Yrl^
8J
9.008= 6.306.38
(_
0 = 298.38---->Ganancia
I
{
{
I
(*
t
(.-
{_
l* ---> 446.20:0
Perdidas
I
t._
{
(_
I

I
I G P
0 3"250 0
s- 20 999.99 0
25 298.38 0
L 0 0
30 0 446.20
\-
\-
30-,
(-
U
(-,
U
(-
It/+E.2
U
" -!s
t
U
I
U (L * 25')1298= (30 - i')1446.20

I
= 8,951.4
446.20(i')- 11,154.88 -298.38(i')
t
\.- = 20,106.28
774.58(1r\
I
i, = 27o/o
t
Si TIR >= TMAR ----> Rentable

{
I
27o/o>20Yo*-> Rentable
t Es convenienteadquirir la maquina.
t-
I
U
{
t
f
\_-
/
\3
\-/ Problema18.
Una compaamanufacturera necesita1,000ffi' de espaciode oficinadurante10 aos.

\*. L a compaaestconsiderando la comprade un terrenopor $ 40,000y la instalacinde
una estructurade metaltemporalsobrestaa un cosode $ 70 por metro cuadrado.Al
final del periodo de uso de l0 aos,la compaaesperapoder venderla tierra y el
edifico por $ 30,000.En forma akemiv4la compaapuedearrendaeqpaciode
I'
bodegapor $ 12 el metro cuadradopagaderoa principiosde cadaao. Determine por
mediodel mtodode latasa de rendimientocual altemativaesla que masconviene?
(.
OPCIONA
P= 40,000+70(1000)
L = 30,000
J
rL,
n = 10
.v
OPCIONB
-T
\
D = l2(1000/Anuales--> pagadosal
inicio de ao
n = 10
\-
t
\-
.
7

CAa=CAs
= 12,000(A/?,
10)+ 30,000(i)
(110,000-30,000XA1P,i,, i,,10)= 12,000(PlA,
i',9X4/P,
i,,10)
+ Evaluandoparai= o
\s
*a,W,par,F
,o,oym rrWrz,ooo(,W
8,000= 12,000
A/B <--- - 4,000= 0
Ganancia
* 100%= 4.08Yo
= (4,000/98,000)
i"pno,
v * Evaluandoparai=6Yo
,oFla*l ,- nf*f
s0,00g(llt,ewJal+ 30,000(0.06) : t 2,96
(@,4
A;,r"*1ol*'
tWtt?uq-
0,10)
= 12,720.19
12,669.6
A/B <--- - 50.59= 0
Ganancia
* Hvaluandoparai=7Yo
L/
L3,490.4= 12,840.22
650.2= 0
l
1 CAe CAn A,q-s
0 8-000 12000 -4.000
t-, 6% 12.669.6 12-728.2 -50.6
7% 13.490.4 12.840.2 650.2
v
t-
a*
I
\/
7Y,'----> 650.2
\- (7 - 6)l(i,- 6) : (650.2
+ 50.6y0+ 50.6
U(1 ,-, 6 ): 1 3 . 8 5
i'= 6.A7Yo
\/
Paatasasmenoresque 6.077ola alternativaA e$ la que conviene.pero para tasas
maloreso igualesque 6.070convienela altemativaB.
23.
Problema
A un gerentede una empresase ls han presentadodos altemativaspara autofiratlr;arw

procesode ensamble.La propuestaA comprendeun costoinicial de $ 15,000y un costo
anualde operacinde $ 2,000durantelso prximos4 arlos.De ahen adelanteseespera
que el costode operapinseade $ 2,700anualesy que el equipotengauna vidade 20
i/-
aossin un valor de salvamento.[,a propuestaB requiereuna inversininicial de $
28,000con un costoanualde operacinde $ 1,200;esteequipodurara20 aosy tiene
un valor de salvamentode $ 2,000. Si la tasa mnima araptivade retomo de la
compaaesdel 10%,qupropues&a debeaceptarsebasadaen la tasade rendimiento?
PROPUESTA
A
L,
P = 15,000
Do= 2,000
D+ao=2,'100
( n = 20
TMAR 10?6
-
v
L-,
U
\r,,
L-
U
I
PROPUESTAB
[*-l
| ,,,o.,I
P = 28,000
TI
tl
D : 1,200
_ __ra["@
n:20 afios
L: 2,000
CA,,,: CAg
i,, l6xP/F,i,,4)l(A/P,i,,20)= (28,000

i,,4) + 2,700(PlA,
u,500+ 2,000(P/A, *
i,,20)+2000(i,)
2,000x4/P, + 1,200
Evaluandoparai=0
Il,500 + 2,000
(p
t---l [e] [I
+TIdo{vta,,orffiWF:f, o,
,fu
1b"DT\ Wv, }gY=
"l '/^1
(26.oooXA/P
An@yyffiU- - f;l
3 ,310= 2.500
: - 810----> Ganancia
t
= (810/13.000)* 100%
iup,o,
{
iu*n*:6.ZYo
t_
Evaluandopara i: 77o
I
I
F"**l[-^;l F*-*l
{
(.-
I
tpJry"li + ,.:,-r,(p
I r,500 + 2,000(p tA, 7"!4/f6')(p
tF,7 (A/p.7"/yNT=
Wl
l-tir*, 1
(26,000XA/P
;9',ffi0. 07)+ 1,200
=3,794.14
3,891.97
= - 97.83---> Ganancias
BIA
Evaluandoparai=8olo
00+z,ooo{v
frr'r"l f
'j".-f so/y*fr(AtP,
tpsv,,gTl JPt Al,, I6)(P/F, 8w
[o''l E-l:
[1,5
t,
f-.-,-*l
(26,000XA/P,.M",ffi0.08) + 1,200
r'
3,99L55: 4,008.1
= 16.55--> PerdidaBlA
I CA CAn An-
0 3,3 1 0 2.500 -8l0
7% 3.89 1 3.794.14 -97.83
8% 3-99r.55 4.008.I 16.55
/ (0- C e7.83))]
- (- e7.83))
K8- 7)I (i,- 7)1: [(16.55
(ly (i, - 7) = l L7
i, = 7.86Yo
( Paratasasmenoresal7.860lola altemativarentableesla B oeroparatasasma]oresa

paraunatasadel 107oy n = 20 aosdebe
esrentablela alternativaA: entonces
7.860lo
aceptarsela alternativaA.
I
Problema
28.
Se estanconsiderandodos sistemasaltemativosde abastecimiento de aguapara una

pequeacomunidad.El sistemaA requiereuna inversin inicial de $ 60,000 con
reposicinde ciertoselernentos al final de los 10 aosa un costoesperado de $ 15,000.
y
Los costosanualesde operacin mantenimientosernde $ 12,000el primer ao y se
esporaque aumentenen $ 500 cada a"osiguiente.El sistemaB requierede una
inversininicial de $ 75,000y seesperaquedure20 aoscompletossin reposiciones de
importarrcia.Los egresosanualesse esperan que sean $ 10,000 el primer ao y que
aumenten$ 350 cadaanosiguiente.Ningunode los dossistemas tendrvalor residualal
final del periodo; usandouna vida econmicade 20 aos para ambasalternativas
medianteel mtododetasade rendimientousandounatasamnimadel 10%.
OPCIONA
P:60,000
Fro= 15,000
n: 20 arios
D = 12,000-->
G=500
TI\1AF = 109'{
TMAR = I0oA
OPCIONB
P: 75,000
n:20 aos
D = 10,000-->
G:350
Ttul&R= l 16
TMAR = I0o/o
t
CAe= CAs
\--l 60,000(A/P, i'.,loxA/P,i,,20)+ 12,000+ 500(A/G,i,,20) =
t,20) + 15,000(PiF,
+350(NG,i,,20)
75,000(NP,lr,2A)+ [0,000
'v
Evaluandoi = 0
I 'l @ f{r-},il
ol * ts,ooo(
6o,ooo(A/P, pyrcn, oF +Soo(AlG,
12,ooo a,2V
/
t.
75,000(NPl,2@0
f a^1 + 350(A/G,0,2/ [-t,-')tl
,/ ,/
20,500= I7,075
= - 3"425--> GananciaB/A
* 100%
(3,425115,000)
iupro"=
i=25%o
Evaluando
+ rs,}}}(PlYo,lOxA/P,,sp,W, + 12,000
60,000(NP/A,20) +
5oo(NYy;ry*
t;*;l
a;.n*a+ 350(A/G,2S,f
tr]
7s,000(NPr4.5"h;zv+-sh00
,/ ,/
=34,287.4
29,465.9
:82I.5 --> PerdidaB/A
CAo CAs A o -o
0 20.500 17.075 -3.425

?< 29"465.9 30.287.4 821.5
I
\-
*i
i-* 0 ----> -3.425
i i- ". r.----)U
i 1" - -l-- i i
ii-- zs--->szr.s --i
i
[0 * (-3,425X
- 0) = [821.5- (-3,42s)]l
(25- O)l(t-
251i,= 1.24
i, = 2A.29/o
Paratasasmenoresque20.2%o la altemativafavorableesB por lo tantoparaunatasa

y
del 107o n: 20 aosla alterativafavorableesB.
DISCUSION NO5
4. Un proyectotieneun costoincafde 5120,000y un valorde recuperacn
estimadode 920,000
al final de 25 aos. El promediode ingresosanualeses de $27,9o0.Laserogacionespromedio
anualesdstimadaspor todo, elqepto impestosobrela renta son e $fS,Om.Laserogaciones
promedioanualesestimadas pai el mpuesto,sobre
la rentason de S5,0Oo.
Suponiendo que los
ingresosy los desembolsos anualessean uniformesen todos los 25 aos.Calculela tasa de
rendimiento
Solucin
Paso# 1 Variables
del problema.
P : $ 1.2,$$
I = $ 2O000
n : ?5 cos
I : $ 27,90$
O : S 15,00+ S 5,S00: $ 20,000
t*
i*:?
Paso# 2 Diagramade Flujode Efectivo.
L20,WO ( 20,000
Paso# 3 Modelo Matemtico.
c E{^f
cA : {p - (A/e,io,fr} * L * i&* D
I:fi27,9frA
Paso# 4 Solucin
delModeloMatemtico.
C A<I
- 20,00}{Afp ,i*,zs} + zff,os* is * v,B

cA: {\2fr,0CI0
*: $eh
- _ /1 \
- 20,000) * 20,000* 0 * 20,000< ?7,90fr
{12C,S00 trrJ
(
I
24"8{}8 < 3?,*B
- clt
rp*"*: -F-
^$
ii - 24.000)
'cttffi - ^ft7gfrfr Xt0=3.25ryA
uo,otlrJ
P > L :. tlo,-tr rr**.

:
i* CA I afl - c)
a% 24,offi 27,9N 3,900
4% 27.207 27,90O 599

5 o/o 28,095 27,9@ -195
v
i\J
= 4s/w
{rz0,goo- a0,000X0.effiftL}
+ a0,00},
f}.o4+a0,s00szz,gw
ZT,ZB1"( 2T,9fl Secumple
t= 5'v"
(m0,au0- ?0,0fl0Xf!.BZfI9s)
+ eo,lflo,r0.$S+ z0,sflfl< zrpw
28,f!95 < 27,*E No se Cumple
Interpolacin:
699 4y
-tg5.# S-Jr
0 l* -
*Lg &-11 '-4
|Vs
'\- *: {" 7:89
Paso# 5 Respuesta.
Elproyectoes factiblea una tasade rendimientodel4.78 96,ypara unavida de 25 aos.

t
9. Una compaade granito estima que puede aumentarsus ventassi tuviera capacidadpara
cortar ms piedra.Una cortadoranuevacuesta530,000instaladaen la cantera.El incrementode
capacidadproduceingresospor $22,ON anualespero el aumentodel costo anualde operacn,
incluyendomanode obra,energa,mantenimiento y reparaciones,sernde S17,5O0 anuales.Se
esperaque la vida de la cortadoraseade 12 aoscon un valor de recuperacinde S4,0O0en esa
fecha.Culesla tasade rendimiento sobrela inversin?
Solucin
del problema.
Paso# 1 Variables
P : $ 30,$Sfl
i: f 4,${X}
n -- t2ss
I =t22,fr8tr
D = 8 L 7 ,l W
i* --l

t-
17,500
Paso# 3 Modelo Matemtico,
CAg T
c = (F -)[6,i*,*r, ,i** D
l: $22,flfl0
Paso# 4 Solucindel ModeloMatemtico.
cA<t
cd : {30,f}BB
- 4,f}0$}{#p ,*,tz} + 4,F0* i* * 17,5$o
\-
i*: $Vo
\- _ /t\
(9CI,000
- 400f * 4,(x]0,r0 + tr,sw < zz,ffi
U [rJ
\- !9,666.67 <22,ft
t-
U
U
U
t-
L
)1
- tA l=
Epr.* = -:-
^$
A (22,000 - t9,666,67j.
i"w"*:ffi x 100= 7.78%
p> .".
fr?iLpof}o
* CA I afr - rf]
ooA L9,6ffi,67 22,O@ 2,333.33
8% 21.270.2 22,OW 729.8

goA 2L,490.9 22,0W 509.1
tL% 2L,944.78 22,0 55.22
\- t2% 22.L77.44 22,OOO -t77.44
t'- t:8+"
{3q,80$- 4,t}08X0.13u?01
+ 4,000,f}.08+ 1T,s00s zz,t}00
?1,27fi,2< ?2,80 Secumple
I
i=9o1o
I
{3o,o0o-4,oDf}Xaxg96sJ+ 4,f}oo,r0,t}9+ ir,50f} s ?eoCIo
( 2fu490,S
< ee000 Secumple
i i = l x 9 '6
I
(eo,cm-,*,000X0Js4o3J+ 4,800* f}.tr1* L?,ilB<-z?,,&ae

t
1 2l^p4A.7E
< Zz,frfifr Secumple
i&: LZV,
{gc,son-4,$ss}{0.x6fi4} * 4,$00x .f"?+ rs00 s ?e"00f}

1
( 22,177"M < 32,fi0| No se Cumple
i
I
1
(
\
t
\,
X{
t
L4' Un laboratoriode investigaciones qumicastiene la patente de una frmula para resna,y

consideraarrendarladurante 10 aos en 5o,oOO durante el primer ao con incrementosde
54000 por ao. El departamentode contabilidaddice que la compaatiene S25o,oooen costos
de inversin de investigaciny desarrollo que se considera como un costo inicial. El
arrendamientoesfactiblesi la tasamnimade rendimientoes de 20 %?
Solucin
Paso# 1 Variablesdel problema.
P : $ 25,0fl{}
6 = S4,flflB
n:10d,ag
t : f 48,0*B
TNAil:2D %
t* =?
,!
250,000
Paso# 3 ModeloMatemtico.
CAU T
pd*i. = [ + c{d/c,r.,n}]
p,*,nJ
cA<l
r:flYc
[,?p,flvb!fr] : l+s,sse
as*,oeo + +,{Af*,a %,Ls}l
=/*o,*w
zsE,B{*}* r,tryI
31S* < 58,eOS
xfL
Interpolacin:
sff*.i. 11,V*
-L77,44_SW.L LC*ll
s-se$'l "*11
-LV7,4q LZ 8b
i* : nl,V*ofs
Paso# 5 Respuesta.
Ef proyecto es factible a una tasa de rendimiento del 1L.74o/o,y para una vida de 12 aos.
:v
I
x T.
= -}-
a{-c }
lprn*
a [5S.000- 2s.000]
er"*= 100 = 13.3%
ZS0S00-X
P> r i&rft>tf'lp,*
i* CA AIT _ CAI
ooA 25.000 59,0@ 33,000
t5% 40,687.5 54,901'94 14,2L4.34

20o/o 59,630 52,295.44 -7,334.56
= 15%
tv
z5tl,o0{0"16?.75}: [4q,0$r]+ 4, t3.7254l
.40,68?,5< 5.4,9S144 SeCumple
i $=2 B o
e50,000{0.23s54: [4$,CI0
+ 4, {3.0738)J
5F,63S<5.?,295,44 NoseCumple
Interpolacin:
l+,2t4.34 15 %
flv ir -7,lffJ4.96-L4frt4,W 3fI-15
-7,1&4.56 s-L4"nL+M .-Ls

71y&fs
*= lt.3O
Paso# 5 Respuesta.
El arrendamientono es factiblepara una TMARigual a 2o % y una vida de LOaos,cuandose

evalacon la tasade rendimientodel 18.3O%. . _
19. Considere dos alternativas mutuamente excluyentes, Si la tasa mnima atractiva de
rendimiento (TMAR)es de LAYo,
Qu alternativadebe elegirse?
Mqui naX Mqui naY

Costo lnicial 51,000 ssoo
lngresosanuales s 3s0 $ 16s
Vi d a ti l 4 aos 4 aos
Solucin
del problema.
Paso# 1 Variables
F* = 51{i
Fr.= $ 5oo
Ir: S 35*
lr, = $ L65
n* = 4 aiias
*-, = 4 afias
fl,f,{.R: 10 %,
1,000 350
+
Mx
rr
t*
01 4
500 465
+
My tr
Itr
OL
P as o# 3 M o d e l o Ma te m ti c o .
f*- fs"
F*(+p,""rx*)
- I*: &f t'p,i,,nrj- !,
Paso# 4Solucin del Modefo Matemtico.
Mtodo Directo
t,',4}-3S: s**{fr,t",+}- le=
1s{ryF,
{rso* -sss}{lF,i*,4}:35* -169.
:1s5
{5oo}{Afp,r*"4}
ie 185
\nlp ,lr,4S= 50S
'
ffi, n*,+J= '37

lnterpolacin:
.3507 L5 Yo,
0.1&679-fl,31V_ ss-15
0137 i*
G.'37-AJ5AZ7 i'-15
G.3g62g Z$gs
*:17.74?o
Paso# 5 Respuesta.
La m aq u i n am a s e c o n mi c ap a ra u n a TMA Rdel 1O% eval uadacon una Tl R 77.74Y oesl amaqui na

"Y" por presentarcostosmenorescon un lA o/ode la tasa de rendimiento.
24. Evalu las siguientes alternativas por el mtodo de tasa de rendimiento y determine que
alternativa conviene econmcamente con una tasa de LAo/oy una vida de t0 aos.
AlternativaA ALTERNATIVA
B
costo inicial $4o,ooo s60,0oo
Ingresoanualunforme sL7,ooo s1-4000
OtrosIngresos 55,000paraef primerao, 55,000parael primerao,
con un incrementode S5OO con un incrementode 5500
anuales anuales
Valorde recuneracin s5,oo0 ss,000
Solucin
Paso delproblema.
# 1 Variables
Pa= $ 4fl,0s*
Ps : S 60'080
fr: Sx7'oos
fl : $ 14'0$s
Iz: fi9,fi
lS? : S 6,00S
4 s : $ Sn g
6a : $ 5CI0
L : $ $008
ie : S 5i000
n=LBss
TMA,R: lAoh
40,000 17,000
CA*: {ln
{po- o}{{i, i *nft} + r,,{Hi. - for- [*, - corqy'n,

;',n3]
: {Fs- t r}{Alp,t",n} + LEN..- lff. - [r, - au"ff t",n3f
n,
Paso# 4 Solucindel Modelo Matemtico.
Mtodo Directo
{+O,nCO- 5,*00}{{/b,i",1} + 5,S0CI
N t - 17,0*- [S,OOO
- S*{s/;, i*,10J]=
- s,000}i/p,i',,10}+ 5,000x i* - 14,000- [6ooo- sag{!/a,j.,1J]
{oc,o,oo
{Hlp ,i",1} : 22,g6- ?,0

{gs,noo- ss,flCI}
{Alr,r*,lCI}: P.1
Interpolacin:
el rarbiaesmuysrnci&le L I +a/$
a"! i.
s.1s1_L0 t / SVw
Paso# 5 Respuesta.
Efcambioesdemasiado paranotarel cambioy se podraconsiderar

sensible que la TIRseadel%%
o del 1/5 % no importacualseelijael cambioes insignificante.
29. Unaempresaque manufactura transductoresde presinamplificada
trata de decidirentrelas
de mquinaquese muestrana continuacin.
alternativas Comprelas sobrela basede tasade
rendimiento,conel empleode unatasade intersmnimadelL5%anual.
Variable Velocidaddual
Costo nicial 250,000 224,AOO
Costode operacin
anual,S/ao 23L,000 23s.000
Reparacinmayor en el ao 3 26,OOO
Reparacinmayoren el ao4 L40,000
Valorde rescate,S 50,000 10,000
Vida,aos 5 6
Solucin
Paso defproblema.
# 1 Variables
Pt: fi f50,00
Fe= S 2?4"0CI0
0r : $ 14CI,000
?--
0: $ 26,000
4, : $ 50,0CI
L: fiLfr,fr*
Dr : S 231',000
tr : $ 235,so
n: 6 .as
Paso# 2 Diagramade Flujo de Efectivo,
250,000 23L,OOO
Variable:
Jso,ooo
L4,OW
224,AOO 235,000
Velocidaddual:
I ro,ooo
26,000

{1*. u
lp, - z*jff p,t",ftj+l x i' + frL+ er{Pfr,t*,{a/p,eu,r4 :

{p, - ul{lp, i",*} * f,1x * * Fs + "{Fy'.r,.,taip,t.,n}
-50,s0$}{41F,",4+5f},f}f}0:Xit +?3r"0f}
{ago,ogg +x4-,ees/.:Pll,t*,+}{Af
p,i*,4 :
- ffi,ss){lp,i*,6}*
{z+,geg g0,0s0
li i.*+ zito00 + z6,0os{P/F,i*,{{df", i*,e}
i":$Yo
- s0,000){;)+ 50,$}ox0 + 2a1,000

{zso,ooo + 14,000( :
{*}
- 10,r}00J
{az+,0s0 if}* soooa
x o*rns,ofrfr
+ztfiw(r){*}
lr -
?gT,666 r 275,800
!2,666'67 > g
a {cr*, - cer)
iipoo,=ftFf
L2.666.67
ie"o, : x 1fi) = 48,72olt
W
P> t- ifuoF*o*
i* : S f rV t
(25$,0e0
- s0,flr'0]fn.s4s!23
+ so,oflrlx*.s + 231,00
+ t4,frwlag9?s3x0.s4at
:
{e?4,o00-r0,f}00x0.s+fil9+sr,$of}xt}.5+?3s,$f}f}*?6,0ot}fs.egeggi(o.s+gj
367,139 4381,520.29
Paso# 5 Respuesta.
No se puedeapreciarel cambodebidoa que estees muy sensible.

34. Se estconsiderando
la comprade dos mquinas.Si la TMARes del 1@6,eu mquinadebe
comprarse?
MquinaY MouinaX
costo incal $2oo SToo
Ingresoanualuniforme ses $rzo
Valorde recuperacin Sso s1s0
Vidatl 6 aos L2 aos
Solucin
Paso# 1 Variables
delproblema.
Fv:S20&
Pn {7
-
fv= f9 5
l*: $ t2l!
lv: 50
'v
l*: S x50
t! ny = 6mios
frx = LZ as
TMAR:tfrYu
Paso# 2 Diagrama
de Flujode Efectivo.
200 95
Maquinay:
lr"
01
t
?00 L20
Maquinax:
l
01
l*,
t2
i,
t
L
t
tL*u g*
{
{+ -tJ{i/e,E*,fr}+},x i*-t* {P* - ,"}{d/p,i*,ft} + .8 x to - t*
I
{
{
I
t
{r" -rJ{lp,*,6}+}.x i" *tr: {F,-r.*}tlr,t*,14+* x*-rr*
u:0 s/e
/1 \ _ -/1\
-s0) + s0x 0- es: i7a\- 150i -
{2,00 GJ trrJ*150x 0 1?0
-70 g -74.L67
-4"t67 > *
.. A {.cr-c=}
tiprox:
Of_fr_ r;,
4.167
iJp"o, = x 10 = .S3339&
T00
P> . . " i, "obipr . r *
i = L ry o
{a00 - 5sx0.172s5)+ 50 x 0"0r -95: {7s0 - l"5s,xs.ss85,J

+ 15x .tr- f.?
*6$"6175u -69.fr325
-L.fiLs > $ Falso
tP : 1'5 Y"
{2c#- 5J{s.175s3) x *-s15- ss : {7ss- 1s0i{0.916sJ

* SCI + 15x 0.1s- 1t0
-67,93frs-67.3?6
*"5945 ]' S Cierto

lnterpolacin:
-0.X.5 Tele
* e,5945+ee13 1"5-l
0*"*15 i"-1
.5?45 1.5 gs
" : tr.1!12?t
Paso# 5 Respuesta.
Parauna TIRde t.Ot2o/ode valor, se elige la mquina "X" para una TMAR del 10 To,lacual resulta
ser mayor que la TlR,en donde esta mquina presentalos costosmas bajos.
39. Unaempresaestconsiderando la adquisicinde una mquinanueva,en comparacincon
otra usada,pararealizartrabajosintermitentesen un departamentode fabricacin.Losdatos
comparativosse muestrana continuacin:
Nueva Usada
Costoinicial,instalada $12,ooo 58,000
Vidaestimada 9 aos 6 aos
Valorde rescate $2,500 s1,500
Desembolsos anuales $2"500 s4,0m
Latasamnimarequeridade rendimientode la compaaes de 30%.Utiliceel mtodode tasade
rendimiento,paradeterminarla alternativaque sedebede elegir.
Solucin
Paso# 1 Variablesdel problema.
P*,: $ 12'0fl$
v n: $ 8,$CI0
r: f 2,500'
D: $4's00
f,,r: f ?tg
.u: it,6B
tt = 9 mlos
nu: ffias
TMA,R:3fl Yo
t2,ooo 2,500
Nueva:
l f z,soo
01
8,000 4000
Usada: +
l Jr,soo
OL
]\
tA'* u go
{,p*- ,u}{glr.u,x}+ nx r" + B: {F* - *}(/i. *,.r}

+ [# x * - o
Paso# 4 Solucin del Modelo Matemtico.
ttz,***- z,setlp,i",g)
+ z,s*x.i* + z,s}fr
: {F,#0* - t sffi{clp, d*.6} + 1,s00 x ,"- 4,Go
i--09'o
. /1 \ -/1\
- z,s}irJ + I,soox 0 * 2,S00
i12,000 = {8,000
- l,soCIJ +
[iJ r,soox 0 + 4,000
3,555.55:g5.S83.33
L,527,78> ft Falso
h {cAu - cA;,,}
taproa=
oTl_VU
1,5?7,78
= -.+i0CI0- x t&0 = 83.1.996
po"olr
P>L -" ifrrotli'pro*
i$ = {S Qro
{tr2,0s- a,s00J{0.4?;3,4}
+ u,s00x 0.4+ 2,500
: {8 G00- t snCIJi#"*tz+ 1,5x 0"4+ 4,00
493"e8* 7.59S.19
104.96> * Falso
ii : 50 ofo
{x.2,000- ?,500}{$,5133s'J+ 2,5frx .5+ ?,5&8
= {4*SS - L,50}{*.545t?}+ 1,5S0x 0.5+ 4,0t}s
8"6?-825,*
e313.Til
-314,*5 3 G Cierto
lnterpolacin:
14.96 4*VE
ft .* -31t*3-19+9 5G-4&
U
B-1s"56 i"-*E
-3g4*5 So ge
i* : *?.Ye
Paso# 5 Respuesta.
La afternativaque se debe seleccionara una TMARdel 30 o/o,

es la alternativade la maquina usada,
porque presenta costos mas bajos.
r-
t.-
(*
I
(_
I
{
Libro de trabaio: Tercera entrega Gua 5 y Gua 6.
Gua5:
5. Se puedecomprarpor 5200,000una mina de plata.Con basea la produccinestimada,se

prevun ingresoanualde 530,000durante15 aos.Seestimaque pasadoesetiempo, la misma
si la tasamnima
carecerde valoralguno.Cules la tasade rendimientoanualesperada?,
atractivade rendimientofuera del2O%,ise deberacomprar la mina?
Datos:P=S200,000l=300,000TMAR=2O% anualn=l-5aos TIR=i?
2oofoo
rrl
iY U
o 1 -\ 15 aos
/A\
(P - L)\o,t,r)* Li: t
Evafuacinparai=OYo: Determinandoiooro*:
/A \
200,000 (f , o,rs) < 30,000 iop,o*= (m) x 100= 8.33o/o
z1 r
2 0 0 , 0 0 0 1 *l <3 0 ,0 0 0
\IJ,/
0 < L6,666.67
p{9o/o I CA I A
IA\ 0 13,333.33 30,000 L6,666.67
=
200,000|.F,9,15,130,000 9 24.8t2 30,000 5,108
L2406)= 30,000
200,000(0. 10 26,294 30,000 3,706
=
24,8L2 30,000 -4,204
15 34,204 30,000
0 = 5,108
ipz: I0o/o fnterpolandoentre i=tl% e i=75%

/A \ 15-10 -4,204-3,706
(;,10,15J= 30,000
2 0 0 ,00 0 -=
r-10 0-3706
q
200,000(0. 13147)= 30,000 x-LO7L

2.73
26,294= 30,000 x = 72.17
0 :3 ,70 6 TIR=I2.L7%
i6:75o/o
tA \
20 0 ,00 0f ;, 15,15| : 30,000
\r/
200,000(0. L71,02): 30,000
=
34,204 30,000
0 = -4,204
"No se deberacomprarla minaya que a unaTMAR=2OYI generara ya

mascostosque ingresos,
esde Iz.I7yo,paraun periodode 15 aos"
quelaTIRde la alternativa
10. Un empresariocompr una volquetacon el propsitode ofrecer un serviciode transportede
tierra para construccin.Pag514,000por el caminy lo vendi 5 aos despuspor 53,000.Sus
gastosde operaciny mntenimientofueron 53,500anuales.Adems,le hizo mantenimientoal
motor del camin por 5900 al final del tercer ao. Si su ingreso,mientras fue propietariodel
camin,fue $7,000cadaao, Culfue su tasa de retorno?
Datos:p=$14,000Cop=$3,500=$7,000n=5 aosTIR=?
I r=s,ooo
I
V
aos
- 3,000)
( 1 4 ,0 00 0 e 0 0( 1 , r , " ) ( | , r , " ) = 7 , 0 0 0
(f,,r,")+ 3,000+3 , s 0 +
Evafuacinparai=OYo:
- 3,000)
(14,000 + e00(i,o,t)(,0,u)< 2,000
+ 3,s00
(,0,t)+ 3,000
- 3,000)
(14,000 (i) = 7,000
+ e00(1)
(;) . 3,s00
5,800< 7,000
0 < 7,000
iopro*= (ffi)
Determinando * 100= Bo/o
ipt:9o/o
tA t tP \/A \
(14,000
- 3,000) + 3,s00
(;,n,u,)+ 3,000(0.0e) = 7,000
+ e00(F,r,sj(.F,n,u/
11,000(0.25709) 09) = 7,000
+ 270 + 3,500+ 900(0.77218)(0'257
6,776.65 = 7,000
0 = 22 3.35
pz:l0o/o
tA tP \/A -\
( 1 4 ,00 0- 3,000)(t,10,5J + 3,000(0 . 1+) 3 , 5 0 0+ e 0 0(F , 1 0 , 5 , , l\ F , 1 0 , 5=/ 7 , 0 0 0
6,880.18= 7,000
0 = IL982
i6 :l 2o /o
tA r P \/A -\
( 1 4 ,00 0- 3,000) 3,000 (0 . 1 2+) 3 , 5 0 0+ e 0 0 7,000
l;,L2,5)+ \ F , 1 2 , 5 )\ F , 1 2 , 5 )=
7,059.22: 7,000
0 = - 5 9 .22
entre 70%y 12%

lnterpofando
I CA A
t2-'10 -59.22-L79.A2 0 5880 7,OOO L,T2O
=-
x-l0 0-779.82 9 6,776.65 7,000 223.35
2 r19.82
: L.49 10 7,OOO
6,880.L8
x-lO t2
7,059.22 7,000 -59.22
x = 1L.34
TIR=IL34%
"La tasa de retorno que gano con el camin el empresariofue de L1.34%,con un periodo de 5
aos"
-
L5. Una compaaconsiderala adquisicinde una nueva mquina,se esperaque produzca
utilidadesde 58,000dlaresel primer ao, y que disminuyaen 5500 por ao. El equipocuesta
- 520,000y tendr un valor de salvamentoestimadode 53,000despusde 8 aosde uso.sedebe
adquirirla nuevamquinasi la tasade rendimientoes de L8%?
Datos:l=s800c=s-soo p=$20,000=$3,000TMAR=8%anualn=8 aos
2o,ooo 8'ooo
G=s00
a
T - L=.0*
1 I aos
(20,000 = 8,000
(1,r,")+3,000
- 3,000) - s00(t,r,")
Evaluandoparai=O%o:
- 3,000)(,0,t) < 8,000- s00(*,0,u)
(20,000
(2o,ooo
- 3,ooo) - soo(;)
() = B,ooo
2,125< 6250
0 < 4,125
iop,o,: (ffi)
Determinando x 100= 20'620/o
p25o/o:
(20,000
- 3,000) = 8,000
(f,,rs,r)+3,000(0.25) - s00(!,zs,e)
5,856.80= 6,806.37
0 = 949.47
i.pz:30o/o:
- 3,000)
(20,000 = 8,000
+ 3,000(0.3)
(f , ao,a) - s00(f , so,e)
6,712.64= 6,892.20
0 : I7 9 .56
ip z:35 o/o:
(20,000
- 3,000) = 8,000
(f , as,e)+ 3,000(0.35) - s00(f , ss,s)
7,593.L3= 6,970
0 = - 62 3
entre3O%y35%
Interpolando
--
35-30 _ - 6 2 3 - 7 7 9 .5 6 CA I A
-
r-30 0 - \7 9 .5 6 0 2,!25 6,250 4,L25
25 25 6,806.37 949.57
= 4'47
----------:= 5,856.80
-30 30 6,712.64 6,892.20 L79.56
x:31 - 1 2 -623
35 7,593.L3 6,970.r3
TIR=3\.72%
"La empresadebe adquirir la nueva mquina,ya que trabaja con una TMAR=18%,porque la tasa
que igualafos costoscon ingresoses de T|R4L.I2%, y con tasasmenoresa esta los ingresosson
mayoresque los costos"
-
20. Dos tipos de compresoresestn siendo evaluadospor la compaa"Y". El componenteA
cuesta520,000y su costo de operaciny mantenimientose estima de 56,000anuales.Por otra
_ parte,el componenteB iuesta 515,000y suscostosde operaciny mantenimientose estimande
58,000anuales.Si se utilizanen un perodode estudiode 8 aos,una tasa mnimarequeridadel
-
25%ylosvaloresderescatedestoscompresoresseestiman enLl%odesuvalororiginal.Qu
alternativaseleccionara?
- Datos:TMAR=2SYInA=nB=8aos
A B
20,000 6,000 8,000
--1l
tl| ,f-
| | l+L4ooo I lL+,zso
0 1 8aos 0 1 8aos
( 2 0 , 0 0-0 3 ,0 0 0(f) ,,,u ) + 3 ,0 0 0+6,000: ( 1s,000- 2,2s0)( f ,t,t) + 2,250+8,000
EvaluandoParai=lYo:
(20,000- 3,000)(,0,t) + 6,000< (1s,000- 2,2s0)(,0,u) + 8,000
- (20,000- 3,000)() . 6,000< (i.s,000- 2,2s0)() 8,000

_ 8,L25< 9,593.75 -
0 < 7468.75
iop,o*= (ffi)
Detrminando x 100= 29.370/o
' ip1:25o/o
- (20,000 = (1s,000
+ 6,000 - 2,2s0) + 8,000
(i,*s) + 2,2s0(0.2s)
(f , zs,a)+ 3,000(0.2s)
- 3,000)
12,71254= 73,034.48
0 = 321..84
pz:30o/o
tA \ .lA \
(20,000-3,000){.t,30,8J+3,000(0.3)+6,000=(1s,000-2,2s0)(F,30,8/+2,2s0(0'3)+8,000
12,712.64= 13,034.48
0 :32L.84
pz:40o/o
tA \ -tA \ -
(20,000- 3,000) + 6,000= (1s,000-2,2s0) |\F,40,8/+2,2s0(0.4)+ 8,000
+ 3,000(0.4)
G,40,BJ
'1,4,494.1.9
: 14,370.65
0 = -123.54
lnterpolandoentre 3O%y40o/o
40-30 -723.54-321.44 I CAA CAB A

x-3O 0-327.84 0 8,r25 9,593.75 1,,468.75
10
_ = 1.38 30 12,712.64 13,O34.48 32t.84
x - 3U 40 L4,494.L9 1,4,370.65 -123.54
- x = 37.25
flR=37.25%
"Se concluyeque con tasassuperioresa 37.25%la alternativaA generams gastosque B, por lo

tanto ya que la empresatrabajacon una TMAR=25%la mejor alternativaes la B"
25. Una empresaest en condicionesde invertiren una de dos alternativas.Lavida econmicade
ambases de 5 aos;y una tasa de intersde I5%. Qualternativadebe elegir?, por el mtodo
de tasade rendimiento.
lngreso* Val*r de
ir*riall
mrersin tmffi anra$es anuales recrperadn
A sfftfm $?"s6& $esm $4,7ffi
ts $ t4,0no $aom $rsm $+sm
n=5aosambasalternativas
TMAR=15%
B
3,000
tA \ -lA , -\
(10,00-4,700)G,r,t)+4,700i+2,s00-3,800=(14,000-4,s00)l,t,uJ+4,s00+3,000+1,s00
Evaluandoparai=OYo:
h . r1t
(10,00- +,700)(t,) + z,soo- 3,800< (14,000- 4,s00)(sJ + 3,000+ 1,s00
-240 < 3,400
0 < 3,640
"Se observaque para i=0, la alternativade mayor inversines ms costosaque la de menor

inversin,por lo tanto para cualquieri>0, la alternativade mayor inversinser ms costosay no
existeuna TIR que igualelos costosde ambas,por lo tanto se concluyeque la mejor opcines
de menorinversines decirla alternativaA"
elegirla alternativa
30. Existendos propuestasde inversin para una cooperativa,la propuestaX requerirauna

inversininmediatade 5120,000y un gastoen el primerao por impuestosobrela propi edad,
mantenimientoy segurode 5,000;se esperaque estosgastosse incrementenen un monto de
51,000por ao. El plan Z tendraun costo inicialde 5170,000y gastostotalesduranteel primer
ao de 59,000con un incrementode 51,000 por ao. Se esperaque estasalternativasgeneren
ingresosde S34,0OO y $+2,000anualesrespectivamente. Lavida econmicade cadaproyectoser
de 10 aos,y se esperaun valor de salvamentode 550,000solo parael plan Z.
a) Determinela tasade retornode cadaplan.

Si la TMARes de L2%?
b) Determinela tasade retornosobrela inversinadicional.
n=10aosparaambasalternativas
TMAR=1.5%
34,000 42,WO
: (170,000
* t,ooo(f , t,to)] - 34,000
(f , ,,ro) * [+,ooo
rzo,ooo - so,ooot
(f , ,,ro) * so,ooo,
* (f ,,,to)] - +z,ooo
* r,ooo
[e,ooo
Evaluandogarai=OYo:
11 I 9 ll 1r r zchr
-42100
120,000G).[+,ooo+1,000(;)]-34,000=(170,000-s0,000)(-).[o,ooo+1,000,)J
12,000+ 8,500- 34,000: 12,000+13,500
- 42,OOO
-13,500= -16,500
0 : -3,000
Determinando iop,o* = (*ffi) * 100 = 60/o
p1:7o/o
rzo,ooo = (170,000
(f ,z,ro)l a+,ooo
r r,ooo
(f ,z,ro)* [+,ooo - s0,000)
(,?,r0)t s0,000(0.07)
* lr,ooo (f ,z,ro)l- +z,ooo
* r,ooo
+ 7,946.07* 34,000: 17,085.60
17,085.60 - 42,000
+ 3,500+ 12,946.07
-8.968.33= -8.468.33
0=500
entreO%V7%
lnterpolando
7-O _ 5 oo - ( - 3, 000) I CAx CAz A

x-0 o- ( - 3, ooo) 0 -13,500 -16,500 -3,000
7 7 -8,968.33 -8,468.33 500
- = Ll7
)C
x = 5.98
TIR=5.98%
"Seconcluyeque paraunaTMAR=L2% es la X ya que presentaunaventaja

la mejoralternativa
econmica conrespecto ya
a la alternativaZ, quela lo quequieredecirqueparatasas
TIR=5.98%,
superioresa esta,la alternativa ms barataes la X y paratasasmenoresa la TIR la mejor
esla Z"
alternativa
35. Un ingeniero ambiental esttratandode decidirentredos presiones de operacin paraun

sistema de irrigacin de agua Si
residual. se un
utiliza sistemade altapresinse requerirn menos
surtidoresy menostubera,peroel costode bombeosermsalto;la alternativa es utilizarmenos
presincon ms surtidores. Se estimaque el costode bombeoserde 54 por 1,000metros
cbicosde aguaresidualbombeada a alta presin.Serequerirn25surtidores a un costode SO
por unidad.Adems, se requerirn1,000metrosde tuberade aluminioa un costode 59 por
metro.Sise utilizael sistemade presinbaja,el costodel bombeoserde $Z por cada1,000met
ros cbicosde aguaresidual. Tambinse requerirn 85 surtidoresy 1,500metrosde tubera.Se
esperaque la tuberade aluminiodure 1"0aosy los surtidores, 5 aos.Si se esperaque el
volumen del agua residualsea de 500,000metros cbicospor ao, cul presindebe
seleccionarse si la tasamnimaatractivade retornode la compaa es del2O%y la duracindel
sistema esde 10aos?Latuberade aluminio tendrunvalorde salvamento de 10%.
PresinAlta PresinBaia
Bombeo: 54.00* 1,000m' Bombeo:52.00* L,000mJ
25 a 540.00c/u
Surtidores: 85 a 540.00c/u
Surtidores:
1,000a 59.00* m
Tubera: 1,500a 59.00* m
Tubera:
Datosen generalparaambasalternativas:
Volumenaguaresidualpor ao:500,000m3
Vida Surtidores:5 aos
Valorsalvamentode Tuberas:10%valor inicial
Duracindel sistema:10 aos
TMAR=20%
PresinAlta PresinBaia
ValorSurtidores:
5L,000 ValorSurtidores:
53,400
ValorTubera:59,000 ValorTubera:S13,500
CABombeo:52,000 CABombeo: S1,000
LTubera:
5900 LTubera:
S1,350
P=S1,000+59,666=$10,000 P=s3,400+s 16,900
13,599=$
A[
Presin Presin
Baja
10,000 2,000 1,000
l Ff,**l
015 10aos 0
Ff,=,* o
1 5 10 aos
(10,000-ooo;(f,i,ro)*oooi*t,ooo(f,r,10)(,,ro)={ro,soo-1,3s0)Ga,',to)+1,3s0+3,400(;,,10)(f,i,ro)
Evafuandoparai=QYo:
1t /l\ /1\
--l1\
9,100(10J * 2,000+ 1,000(1)(10J = 15,550(\r,) * 1,000+ 3,400(1)(10J
9 1 0 + 2 ,000+ 100 : 1,555+ 1,00 0+ 3 4 0
0 = - 11 5
Determinandoop,o*= (#*) * 100 = L.6o/o
.pi2o/o
(10,000
- rool(f , z,ro)+ e00(0.02)
* r,ooo (f , z,ro)(!r,r,*)= (16,e00
- 1,3s0) * a,+oo
(|,r,*)+ 1,3s0(0.02) (f , z,ro)(,r,*)
1, 013. 10+ 1 8 + 2 ,0 0 0 + 1 0 0 .8 3 = 1 ,7 3 7.18+ 27 + 1,000+ 342.84
3,1,3L.93: 3,107.02
0 = -30.91
pz:7o/o
(10,000
- root(f , z,ro)+e00(0.02) (f,,t,to)(i,r,*)= (16,e00
* t,ooo - 1,3s0) * a,+oo
$,2,n)+ 1,3s0(0.07) (f ,z,ro)
(i,?)o)
3,406.77= 3,643.66
0 = 193.49
lnterpolandoentre 2% V 7%
7-2 _ 193.49-(-30.e1) CAalta CA baja A

x-2 0-(-30.91) 0 3,01"0 2.895 -115
J
-_= = 7'26 2 3,131.93 3,LOL.O2 -30.91
x- 7 3,406.17 3,643.66 L93.49
x = 2.69
TIR=2.69%
"Se concluyeque con una TMAR=2O%la mejo alternativaes la de presin alta ya que genera
menoscostosque la de presinbaja"
'-
40. Se deseacomparardos alternativasde diseopara un puente.El primero de una
estructura de madera,tieneun costoinicialde 520,000y un valorde desechodespreciable al
finalde l-0aos.Loscostos anuales de mantenimiento y diversos
se estiman de St,000/ao.fl
segundodiseoutilizauna estructura de aceroy tieneun costoinicialde 540,000y un valor
de desechodespreciable al finalde sus 50 aosde vida.Loscostosde mantenimiento y varios
se estimanen $SOO/ao. El serviciose requiereparaun mnimode 50 aos,con unatasade
rendimientomnimadel20%.En basea una evaluacin de tasade rendimiento. Cules la
alternativaque conviene?
Puente Madera Puente Acero

l,OOO 500
O 1 1Oaos O 1 50 aos
tAtA\
) 1 ,0 0 0= 4 0 ,0 0(F,
( ; , ,1 0 +
2,000 0 t,50/+ 5000
Evaluandoparai=OYo:
1r 1 t
: 40,000
2,000(\rJ * r.,000 (so/ + sooo
3,000= 1,300
0 = -1,700
iop,o*= (*ffi)
Determinando x 100= 8.5o/o
ipr:9o/o
tA\/A\
2,000( ; ,9 ,1 0 J+ 1 ,0 0 0= 4 0 ,0 0(F,9,50J
0 + 5000
4,116.4= 4,749.20
0 = 32.8
fnterpofandoentreO%y9%
9-0 _ 32 . 8- ( - 1, 700) CA madera CAacero A

x-o 0 - ( - 1, 700) 0 3,000 1,300 -L,7O0
9 9 4,116.40 4,L49.20 3 2 .8
- = 1.02
x
x : B.B 2
flR=8.82%
"Con una TMAR=20%y teniendoen cuentaque la flR=8.82Yo,lamejo alternativaes el puente de

madera ya que a una tasa superior a 8.82% la alternativaque genera mayores costos es la
alternativadel puentede acero"
G uaNo6
DtscusloN
#6
"BENEFICtO/COSTO"
1. LaFabricaABCdeseainvertir en un proyectocuyo costo inicial se esperaque seade 530,000

y suponeque susgastosde operaciny mantenimientoseande $60Oanualesy susingresos
anualesse estlmangue seande S2,000.Lavida econmicase ha definido en 5 aosy se
prevgue se puedavenderloa un monto de $50,000.Realiceun anlisispor el mtodode la
parauna tasade rendimientodel 10%.
raznbeneficio-costo
Paso1: Paso2:
50,000
P=30,000
D=600
l=2,000
L=50,000
n=5aos
i=LO%
Paso3:
Cn=(P-LXA/P,i,
n)+Li+D
B cAn
.C *
cAc
Paso4:
*0.1+600
10%,5)+50,000
Q[=(30,000-50,000XA/P,
30,000-50,000X0.
Qtr==( 0.1+600
26380)+50,000*
CA=324
B 2,OOO
? /
.:_-=6.17=L+5.I7
c 324
Paso5:
Se recuperael dlarinvertidoy se obtienenganancias
de 55.17,el proyectoes viable,a una
tasadel LA%Vun peridode 5 aos.
5. [a oficinade Quejasde EstadosUnidosconsideraun proyectode expansinde los canales

de riesgo en un rea desrtica.Se esperaque el costo inicial del proyecto sea de $1.5
millones,con costosanualesde mantenimientode S25,0q.Si se planea que el ingreso
agrcolaseade $175,0q,anuales,realiceun anlisisB/C paradeterminarsi el proyecto
deberallevarsea acabo,tomando en cuenta un periodo de estudiode 20 aosy una tasa
d!5%nu|.
l.Smillqnes Paso?:
Paso1:
P=1.5millones
D=25,00
l=175,000
i=6Yo
n=20aos
Paso3:
B CAB
'c (P-L)(A/P,i,n)+Li+D
Paso4:
B 175,000 175,000
.-- =L.t2
C lr,soo,oooQevo,2o)+zs,ooo (0.08718)+2s,000
(1,500,000)
Paso5:
de $0.12por
ELproyectosi es viabley que se recuperael dlarinvertidoy generaganacias
cadadlarinvertidoa unatasadel6%en un periodo de 20 aos.
10. Comparelos dos proyectosde autopistaque se muestrana contnuacin,utilizandoel

mtodo de B/C Culproyecto,debe ser construido?,utilice una tasa de rendimientodel
l2%, al15 aos;b) 30 aos.
Paso1:
P 520,0CI0 340,000
D 70,000 50,000
I 145,000 105,000
340,s00
Paso3:
B cAn
C (P)(A1P,i,n)+Li+D
Paso4:
a) 15 aos
B,: 145,00 145,000
= 0.991
'Cp 00(Vrzo/o,1
520,0 5)+ 70,000 520,000(0.14682)+70,000
Bp 105,000 105,000
,#=
Cg A
= 0.95
(1,12o/o,1
340,000 5)+60,000 +60,000
340,000(0.1,1682)
P
b) 30aos
Bn 145,000 145,000
=1.08
Cp 520,000(0.12414)+70,000
s2o,ooo(:Lzs/o,30)+7o,ooo
Bp 105,000 105,000
'a lA \
= 1.03
YE +6o,ooo
3ao,ooo\12%30/+60,000 340,000(0,12414)
Paso5:
En el literal a ningunade las dos alternativaspresentaganacias,nngunaes viable,sin
embargosi debemoselegiruna elegimosla alternativaB que es la que presentamenores
perdidas
En el literalb la alternativaa elegires la D debidoa que presentauna gananciade $0.08

ambosLiteralesa unatasa del tTo/o.
15. Dos rutas se encuentranbajo consideracn para la construccnde un nuevotramo de

una carretera nterestatal.La ruta larga mide 25 kilmetros y tendra un costo inicial de $
21,000millones.I a ruta corta a travs de las montaasabarcara10 kilmetroscon un
costo ncalde $ 45,(Xr0millones. Los costos de mantenimiento se estman en $ 40,000
anualesen elcaso de la ruta largay de $ 15,000anualesen el casode la ruta corta.Adems
se requerruna reparacinmayor y repavimentacincada 10 aos a un costo de 10%del
costo ncalde cada ruta. Sn importar la ruta que se elija, se esperaque el volumen de
ungastedeoperasin
a! ao,5i seesnsidera
veheulss
trafieoseade400,000 BorYehculq
de S 0.35 por kilmetro y se estima que el valor del tiempo de viaje reducidopor la ruta
corta es de $ St0,Xl anuales.Determine que ruta debera elegirseaplicando un anlisis
B/C.Supongauna vida infinita paracadaruta, una tasade intersde6% anualy el hechode
que se construiruno de los caminos.
Paso1:
RL RC
P 21,0l rnillones 45,000millones
D 40,000 15,000
Pro 2,1O0millones 4,500millones
Costode Prevencion 3.5 millones/ao 1.4millones/ao
=oo i=g$$
Paso2:
340,500
r Paso3:
Cn=(P-LXA/P,i,n)+Li+D
I B _
_CAn*nc_
e (P)(A/P,i,n)+Li+D
+ ABj:c _ _9Ant-nc_
'Ae-r*r - Ct)(of;l*tt*n
Paso4:
aBnn-nc 900,000
'ac.r*t - rvrillones("1rovo,-)*rs,ooo*l.4millones
l2L,loorulrones(f,.em,-)*ro,ooo*r.5millonesl-45,ooo
tB-nc = o.oooo51
ACa.-*c
Paso5
dl rutertsvbl
Lltrtiv prl B/C
yquai haeerl emBre
incrementaltenemosquela rutalargaresulta
masviable.
20. Determinecualalternativaes la msviablepor B/Cingemental( Valoresen $1,0001
Paso1:
Costos 360 Ito 180 q00 300 660

Anuals
Ingresos 3s0 420 L25 400 350 700
Anuales
Paso2:
Paso3:
ABs-e _ CAan-e
'ACE-1 CAeg-A
ABs-t _ CAnn-n
'ACs*e CAcn-e
ABe-c _ CAnn-c
'AC n- c C
' I ^M,-W
''cr;:
cAc D:E
ABr-e _ CAnr-t
'ACr * - CA rr*
Paso 4:
ABp. 350-350
:333n a
ACr- 300-360
ABp-p 42O-35'r
=:1E:L:-H:039
ACa-s 480-300
ABn-r 350-12tr
.ru--:L.875
ACr-c 300-180
ABo-e 400-35n
- = 0.166
ACn-e 600-300
ABn-p 700-35^
_: = --0 .gTZz
'ACr-e 600-300
Paso5
pr l mtdieimtltlduams
qu l mji lrrriv E.
s l eFrtv
a raznde $4,0@anuales.Sla tasa mnima requerida es del IS%y su valor de recuperacin
es de 11000en eualquiermomento,ealelese la vida eeonmieade la mquina.
Paso1: Paso2:
P=11,000
D=5000
G=4,000
i=LSYo
L=1,000
Paso3:
?
r=152i
'- c
+ 1I - ) ff.i,") + U
d.eReanperacion:(P
Costo
. (lt")
.n= K Costo + e (!o,t,n
de OperacionzD
O ANUAL= Gasto de Recttperaciom* Gosto de Operaeion

COSTOSTOTAL
Paso4:
(11,000-1,000)0.15
= 7.04
Si n=6
(v,nur,zs)
23 < 23.L3- =) 0 ( -0.9868
0.1
Si n=4
(P=,tsuo,+\
4 <7 .0 4 = ) 0 ( - 0.77
5i n=2
z <7.o+ o ( -o.oo34s4
W=)
#6: "BENEFICIO-COSTO"
DISCUSION
2. El jefe de bomberosde una ciudadmedianaha estimadoque el

costo inicialde una estacinnuevaes de S mllones.Se calculaque los
costosde adecuacin anualson de S 300,000.Tambinse ha identificadoque
los beneficiosparalos ciudadano.tson de S 550,000anualesy lasprdidasde
S 90,000.Useuna tasadel 4Yoptorao paradete4minarsila estacintiene
justificacin econmica,por mediode un anlisisB/C
,,: ",,.,t:: ..,::.,a
/i:::,:;:r,,..
:':r:,.'::.;::: ::.:::::'
Datos
P =tt ffE,O0O
D = 300,X)
| = 55d1,,{Jfl ',:/'''.1.
Perdidas= 9,00O
i =496
=4,fis,{Fc+3ffi,frn(p/A,ff, ifl ,*,000{P/F,j#nis4

VP{costos}
,r ,/
VP'{costos}= 3,846 153.6
.xil5-
-/
VF{beneficios} =$56,OO0lPlA}dfa,Ll r*|}- = SZEB47 ,,..,',i
,t'
!,t., :.",,':i;" .,: it;;t',

,, ,i , ,,,,,
nlc= vp{b,eneficios} = szg,s47 'rrr,",

= o.CI14
VP{costos}
3,84,143.6
''
ruOneueJusnFrcAcro.
EcoOr,vl
lcn
,,,tt' 'l:.:,
6. Se esperaque una norma propuestapara It eliminarel arsnico

contendoen el aguapara consumohumanotenga un costoanualde S 200
por hogar.Si se aceptafu. el pashay 90 *lllon"t de hogaresy que la
"n
norma podrasalvarL2 vidasal ao, Cultendrfque ser el valor de una
'-"''""'';li!,
vida huilrana''paraqr,,,,:4.,pe1i6i'ct'uerîguali tl
),:'.::.,tij)L:,;ii:ii
Datos
i,
, ,,.1 18 ,a!;j
D=200ig,itoffi::trj:: 1,EX1O
B/C = 1,
BIC= d> l=CA

*=1
1$
ESTAVALORAAEN S L&xl
l-AVIDA DE12 PERSONAS
_ I
ESTAVALORADAEN S 1'5rI
LA VIDADEUNA PERSONA
:
t''il::::'::'::'t::'-::::::t:::':t:':',,:,',,,-.,,..,,
,,',' ':'::';
la mejoralternativautilizandouna tasa de !O%anualy el

9. Seleccione
mtodo de la ranB/C, supongaque una de las alternativasdebe ser
seleccionada. :...
x Y
Costo i,nicial $320,mn $5{0-ft00
Cmtoanua|de mantenimiemtn 545-ffi $35,ffi
anuales
fngresos $90,0ffi $15,S
Uida tilen af,ps 10 ts
cA(xc)=320;W{y;FllL1,t0%,"ila'l '' ,= ,,. 97,08G.

-'
-45;CI00
Bx = go , o o t i . . . . . . : . = . . . . . , ' ' u.' .' ,"
"l'
cA(Yc)= 540$0 (A/pi!Oyo,20),+
35,000 .+ ' ,
::
=
By 105,00', ti- '::
LP(
\7/ =
=1o5.000 - m,!gr :
L
lgs.ffn_:_9o,0o( = 1r".12 ;,,,,:-."-,
V-I
98,428.4 - 97,080
,,Y'
ESLA ALTERNATIVA
MAS FAVORABLE
LAALTERNATIVA
1,1,.Una empresa est en condiconesde invertir en una de d?t

por el mtodo B/C,con una tasa de
Realiceuna comparacin
afternativas.
a trisdleun
gr,ll rnsconveniente
re1!i1QXl:"d.lsyo,Qualteinativa
a n | i s i #C ? ...'i i ;:;;.;i ;...::::..:.,' ;..|.' .::i:n.
A B
truerpinininia! $ 10, $ 14-SS
lngresryanuales +*f,O 547ffi
Valsrderesprac*n 1,5ffi 450O
trosingresss 5SsEde2 aoc lca& 4afisc
Wdaec+nrnim {acs} 5 I
- CA{A)= (10,000- 1,500XA + 1,500(0.15) =
/P, LSYq,S) 2,760.72
! CA(B)= (14,000- 4,5O0llA/P,I5yo,8)

+ 4,500(0.15)= 2,792.1.
B(B)= 4,700+ 100(A/F,15%,41 = ' ,7'29,a3-'.'

,
:
LP/'^ = 4,72t].03-3,823.26 - zB.sE
L ts-A
,,?rL|- L?en
LAALTERNAnvA@r*,r*rirs'' ;Bo,.-,''
:
"',e,a1:; T:'Jl,'ii,,::",1JlU:
"Xff::::n'^;ff:l,
millones)relacionados
,i"l:x
,TlT;i:
,::
con cada sitio se muestranen seguida.Apliqueel
i -- mtodo B/C para determinrel lugar ptimo, si lo hay, si el periodo de
extraccinse limitaa 5 aosv la tasade interses de 10%anual.
Sitic f,itio I fitig C

CostCI
inicial 5nl $s0 $rsu
CoetoanLpl $3 S $6
l,nfres$EAnUSlEg gr 0 s?q $61
ontrabenefi
cioanuales 50"s s 1.5 s2,1
cA(A)iEilO(AlP,'MP/rrS)
tlt:::.,
iB = 16.19
t:' :'
i:,,1,ii;',1""'t':..: ::t,'
=20-0.5 =1.20 tt'

-/
'CA .
16.19
= 9 0 ( A/P,t9 %,5+)4
CA( B) = 2 7 .74
R./
=-39- 1.5- = 0.99
7ro
* 27'74
CA(i= 200(AlP,IOyo,S)+ 6 = 58.76
F5
.'-
\-. GUIA NO6 BENEFICIO COSTO
t-,
3.
Problema
U
\- Una brica de hielo en el municipiode Tecolucapiensaexpandirsusinstalaciones. Se
L estimaqueel costoinicial seade $ 50,00;congastosde mantenimierito y operacinpor
$ 15,000anuales.Seesperaquelos ingresosadicionale s seande $ 25,000parael primer
U
afio con un incrementode $ 2,000por aoparalos ariossiguientes.La TMAR es de
\- usaridoun periodode evaluacin
L2o(.Determine si la inversindebeo no realizarse,
U de 5 aos
I
I
\/
( P = $ 50,000
(-
D = $ 15,000/Anuales
U
I = $25,000
L
I G =2,000
U i = IZY o
U n=5
I
U
(.
{
t-
L
I
U
i =139to
I
\-
(-
u
L 2,fl0 0
I
L
L
I
L at-^*1
(-
Btc =[25,000
+ 2,000wGtl + 50,000(A/P
/ [15,000 ,r2'/,i)f
L
v
L
L
L
t.-
L
L
L
L BlC : 28,549.18
I 28,870.54
L BlC:0.99
L
L
L, la inversinno deberealizarseya que nor cadadlar invertido segeneraunaperdidade
L 0.01centavoconunatasadel 127oparaun tiempode estudiode 5 aos.
L
L
L
L
L 7.
Problema
L
L HemisphereCorp.Esnldiaun contratoparaconstruiry operarunapresagrandecon
paragenerar
infraestructura energaelctric4enunanacinen vasde desarrollo.Se
L esperaqueel costoinicial de la presaseade $ 30 millonesy el de operaciny
L mantenimiento de S 100,000anuales.Los beneficiospor el controlde inundaciones,
L desarrolloagrcola,turismo,etc.Seesperaseande S 2.8 millonespor ao.Conunatasa
L de intersdelSo6anual.Debera construirsela presacon basea un anlisisde B/C se
suponequela presaserun activopermanente parael pas.
L
L
L
P: $ 30millones
L
L D = $ 100,000/Anuales
L B= $2.8millones
L
L i :8 %o
I
n = infinito.
L
t
I 1O millntg
I
L :l-g nallEraes
L
L i =41
L
L PORCOSTOANUAL
"
L
L
(-
B/c: z.srp: + 3o(A/P
,to/o-ffiito1
'-
,v B /C :2 .8 /2 .5
B IC =l .l 2
Si se deberaconstruir l? presa ya que.por cada dlar invertido se gene{an

utilidadesde 0.12 centavoscon una tasa del 8% paa un tiempo de estudio
infinito.
Problema12.
Una empresaesten condicionesde invertir en una de dosaltemativas.I vida

econmicade ambases de l0 arlos; y una tasa de inters de 15%. Qu
akemivadebeelegirpor el mtododeB/C?,Porqu?
A B
lnversininicial $ 10,000 $ 14,000
CostosAnuales s 2,500 s 3,000
i IngresosAnuales s 3,800 $ 4,700
U
Valor de Recuperacin $ 1,500 $ 4,500
i.
i : 159.i ,
ALTERNATIVA A
!
t-r--.rr^l
(B/C)A: 3,800I 12,500
+ 10,000(A/P
.,!1!AtFiO rs%,)N
(B/C)= $ 0.86
l_
ALTERNATIVA B
I
i = 151'ii
I
t*l [oo-rt'-l
: 4,70a/[3,000
(B/C)A + 14,000(AlP
, 50uwd nv,]
Yy"flo>-L
(B/C)A= $ 0.84
Debeelegirsela altemativaA: porquepor cadadlarinvertidosegeneraunaperdidade

0.14centavos) en la altemativaB sepierden0.16centavospor cadadlarinvertido
ambasconunatasade l5oloparavidaseconmicas de 10aos.
Problema17.
Unaempresaestaevaluandoentredosdispositivos.Ambospresentan el mismocosto
inicial de $ 1,000y unavida econmicade 5 aos.Convaloresde recuperacin
tv
despreciable. El dispositivoA presentaahorrosde $ 300 anuales;sin embargoel
dispositivoB seestimaquesu ahorrossernde $ 400 el primeraoel cualsehabr
disminuido50 dlarescadaao.Conunatasadel 7%. Qudispositivoserel ms
viablepor un anlisisde beneficio-costo?
A B
D $ 1,000 $ 1.000
n 5 5
Ahorros $ 3O0/Anuales $ 400el primerao;
disminuveS 50 anuales
no/
I /O 7%
ALTERNATIVA A.
-
(B/C)A= 3AAI 1,000(A/P,

7'/",5\
v (B/C)A: $3001243,89
(B/C)A= $1.23
ALTERNATIVAB
\-
'U
'\-
\,
\*-
L,
U
U
(-/ (B/C)B= $400/243.89

v (B/C)B= $1.26
l-
t
U El dispositivomasviableesla opcinB quepresentaunaventajaeconmicade 0.03

( centavos-por c4dadlar invertido. sobreel dispositivoA con unatasadel 7% paraun
tiempode estudiode 5 aosparaambos.
L,
t
(-
I
{
I
DISCUSIN NO6
4. El cuerpo de ingenierosdel ejrcito estadounidense estudiala factibilidadde construiruna
presapequeaparacontrolde inundaciones en un arroyo.El costoinicialdel proyectoserade $
2.2 millonescon costosde inspeccin y adecuacin por $ ro,oooanuales.Ademsse necesitara
una reconstruccinmenor cada 15 aos con un costo de $ 55,000-Utiliceel mtodo B/C para
determinarsi debeconstruirla presa,considerando que el daopor inundacin se reducirade S
90,000del costoanualpor ao, a 5 10,000.Supongague la presaserapermanentey que la tasa
de interses de 12Yoanual.
Solucin
del problema.
Paso# 1 Variables
F = S 7,280,0*
0rs : $ 6'5'00O
n:O frlos
f : $ 90,000 - $ 18,000 : f 80,008
D : $ 1,00tl
t": tZ alo
Paso# 2 Diagtamade Flujode Efectvo.
2200000 L0,oo0 55,0oo 55,0OO
80,000
Paso# 3 Modefo Matemtico.
cA : r{A r, i,n} + n + Qrr( r,i,r"q')
ET
CA TA
tA - 3,,7,8*,*S0{cjlp, Vo,u} * t&,*88+ 65,G0(/F,L2 r/v,1.:5}
cA: 2,78*,frfrt*,a2}
+ LA,$*ft+ 65,fr*d8.*?;6F23
f: 275,743.3*
B g*,*c*
f 375,7**3.3*
I
= 0, e901
-
LlI
Paso# 5 Respuesta.
El anlisisnos indcaque por cadadfarinvertdoen la construccn

de ta presa,solamentese
recuperaS 0.290Lcentavos,por lo que se tendraperddas,y por esta raznse rechazael
proyecto.
(
8. Comoparte de la rehabilitacinde la zonacentralde los EstadosUnidos,El departamentode

parquesy Recreacinplanea desarrollarel espaciodebajo de varios pasoselevadosa fin de
habitarloscomocanchasde basguetbol,voleibol,golfito y tens.Seesperaque et costo inicialsea
\* de S 15O000 por mejoras cuya vida se estima en 20 aos. Se proyecta que el costo de
mantenimientoanualseade 512,000.El Departamento.espera que las instalaciones
seanusadas
gor 24'@Opersonasal ao.Conun promediode 2 horascadauna. Elvalor de la recreacinse ha
establecdoen forma conservadoraen S 0.50 por hora. Con una tasa de intersdel 3% anual,
Cufes la raznB/Cdel proyecto?
Solucn
\-
Paso# 1 VariablesUelproUema.
F = f 1SO,llB
n:28ss
I:5 2 4 ,frW
S : f n3,$0$
:3 9 6
tv
Paso* 2 Diagrama
de FlujodeEfectivo.
150,000
cA=r{Ar,tn}+ D
ET
fi, TA
Paso# 4 Solucin
del ModeloMatemtico.
\- : l5o,o*ud[/r,z W,ae)+ 12,*&

f,.,l
f, : t5,0*01fr
.*e?2 + 12,8m
I 24,fl$0
7A,=
I
&=L -a q
Y
Paso# 5 Respuesta.
El anlssnos indicaque por cadadlar invertidoen el proyectoanterior,se recuperaS 0.09

centavosmsel dlarinvertido,por lo que setendragananciasde 0.09centavos,y por estarazn
se aceptael proyecto.
13' Se le asignla tareade compararlos resultadoseconmicosde tres diseosalternativospara
un proyectode obraspblicasdel gobiernoestatal.Sedan valoresestimadosparavariosfactores
econmicosrelacionadoscon los tres dseos,La tasa de rendmientocon lo que trabaja el
gobiernoesdel 9%y el perodode anliss es de 15 aos,Qualternativa
es la msconvenientea
travsde un anlisisB/C?
s R T
Costoinical $!,24O,0W 5l,76s,oN $1,525,000
Costo anual de s21s,000 s204000 s200,000
mantenimiento
Ingresos
anuales 5462,ooo $522,000 $45o,ooo
Solucin
Paso# 1 Varables
del problema.
Ps: $ 1,341"Sfi$
Pn : t,765,0fr
Pr = t,525,8frfi
fls = $ 315'000
Ds = f 2CI4,0110
Dr: $ 20{l'$00
fs: S 4?",*fr
In = $ 53?,O
fr = $ 45'0f)$
n: f"5aos
i=9VE
Pasof 2 Dagrama
L,2
Alternativa S
1,755,000 204,AOO
AlternativaR
4
{
t
tr
|'
t
1,525,000 200,00o
( AlternativaT
I
cd: Pffp,tnj+fr
8
m: cA
Pasof 4 Solucin
del ModeloMatemtico.
f,,ls: L,?r'fi,ffi(Alp.g
$6,15)+ exS,ooo
t\/
t As : t',76,W0{Alp,g Ys,!5} + ilfF.,nfrfi
CAy= 45u55,0f1f[#f,gg/o,f + 100,0t]
tA s : .,240,FSS{0.12406} + ZLS,fi
cA : 1765,0t10{0.L248+ ao4,gw
EA,7= t,5255,8fr818.1
2406) + z0f',tlflt}
tAs: *368,834,4
CA = fi422,9655
cAr- $ 38{t1915
AlternativaS AlternativaR AlternativaT
E #?"qffi a tt?.gg I ,t5ff,O00

cA n6&l'34.* tA "3,965,9 eA :rg:t,191*5
::D t,E S L : t.zg :n - 1.!.5

G EA {A
Paso# 5 Respuesta.
Enesteanlisisse eligela alternativanS"ya que es la que generamsganancias,

ya gue por cada
dlarinvertidosetendrunagananciade S 0.25centavos.
18.Qumquinadebecomprarse con unatasade intersdel LOYqsabiendoque la primeratiene
un costoinicialde $200,un beneficioanualuniformede $ 95, un valorde recuperacinde $ SOy
unavidaeconmca de 6 aosy la segundapresentaun costonicialde S 700,un beneficioanual
de $ 120,un valorde recuperacinde 5 fso y unavidaeconmica de 12 aos,Hacerun anlisisde
Beneficio-Costo
Solucin
Paso# L Variables
del problema.
P : S2 o *
Ps : $ 7 0 s
la=$50
f,a:$15
I=6gS
fs:S13&
? : 6 cfrn-s
ilu : 1l sfios
i:lAVs
Paso# 2 Diagrama
200 95
1
AlternativaA
01
1,,
700 L2A
AlternativaB
01
c A = tF -txA l p ,i ,n )+rxi
PI
tA {"
fd - {a** - s{Af p,x0 T*,6J

* 5x *"1.
c*4s: {zoc- tsCI}(-4/p,

i.* % ta} + 1S0x 0,1
cc: {?00- Soii-?2961)

* 5r}x 0.1
cAs- {ts* - ts,}dat467+ tsa x a.t
C.r{=$ 39.MIs
: .._
cE -s 95.7t8
Alternativa
A AlternativaB
E t9 ,s L2&
CtI 3?i+*15 tA ?S.FIE
E -.. p
*g = 2.41 : - - l. Z s
CA
Paso# 5 Respuesta.
En esteanlisisse eligela alternativa"A"quees la que generamsganancias,

ya que por cada
dlarinvertido
setendrunaganancia de $ 1.41dlares.
C.
L
L
f:_
L
t 19. Determinecualalternativaes la msviablepor B/Cincremental
L
t A B c D E F
(_ Costo totales 4000 2,000 5,000 1,000 9,0oo 10,000
L anualesS
lngresos 7,330 4,70O 8,730 L,340 9,000 9,500
L anuales5
t-
L Solucin
I
del problema.
Paso# 1 Variables
t
L B:;4,flso
t
De: Z,Ew
c = 8 6,0ofl
(- Do= $ t,floB
'1 D: $ 9,oo
D = f 1'tl,00fl
J= $ 7,330
trn= 14,788
Ic = fi8,738
fp = $ t34$
lg = $ 9,S10
I = f 9,500
4000
AlternativaA
7,33O
2,OW
AlternativaB
4,7OO
AlternativaC
1,O00
AlternativaD
L,34O
9,000
AlternatvaE
9,000
10,000
AlternativaF
9,500
BI
ff CA.
Alternativa
A AlternativaB Alternativa C
E 7,338 E 4"708 g
_ a73
f 4rea$ A A,qBS fl 6GSg
:: X" 83
a
:2,35 I
ta -n
- '!J "=
f
Alternativa D AlternativaE AlternativaF

E 13*G E 'Bsoo a _ 9,5Se
f 1sE tA 5rE f 1-$,,*
: = 1.34 B E
::0"95
{A CA
Paso# 5 Respuesta.
En este anlisisse elige la alternativa "8" que es la que genera ms ganancas,ya que por cada
dlar invertido se tendr una gananciade S 1".35dfares.
G u aNo7
i=t0% OL
Paso3:
*=?*i - ) (f,.t,") + U
Costode Reatperacion:(P
.n=k_w Costode Operacion=D

+ G(f,,,n)
TOTALO ANVAL = eoste d.eReeuperaeon* eosrc d.eOperaean

COSTOS
Paso4:
,. (1ooo-o)1 1
= 23.13
K=ff+;;
Si iteramos para n=23
(Pv,tooto,zr\
23<23.L3 =)0(-0.9868
Siiteramosparan=21
(!=,:r.o,tJt\
2 7 <2 3 .1 3 =) 0 ( 0.7787
CA
2L 278.4L2
22 277.90
23 270.884
24 277.96
Paso5:
Lavidaeconomica de loscostos
es de 23 aos en el cualsetienela ultimadisminucion
anualesya queal aosiguienteseempezaran a incrementar.
6.Un embotelladorde bebidasadquiri una mquina por $11,000,Sus gastosoperacin

durante el primer ao sernde $5,000.Comoefecto del deterioro estos costosaumentarn
Si n=l
(!u,rcoto,t)
L <7 .0 4 =) 0 I 0.24
Recuperacionde Costosde Operacion CostoAnual

Capital
1 1L,650 5,000 16,650
2 63AL2 6,860.5 L3,1_6L.7
*3 4,529.8 9,628.85 13,r58.7
4 3,67 r. 6 10,305.04 73,976.6
Grafico:
20,000
15,000
-Recupracin de Capital
10,000
-t65165 de Operacin
5,000 -.-'.*"CostoAnual
0
_t
Paso5:
Deacuerdoconel analisde costoanual,la vidaeconomica segnlosdatosesde 3 aos,

sinembargoen e graficola vidaeconomica es menorestose debea losdatostabulados.
12. Una bomba cuestaSfA,OOO y se esperaque tenga gastosde operaclnde 56,500el
primer ao. Seesperaque el valor de venta de la mquinadisminuyatS%cadaao
sobrela basedet ao anteror,mientrasque susgastosde operacinaumenten$SOO al
ao. Si la TMARes de! 20%,determnesela vida econmicay el costoanualuniforme
equivalente.
Paso1: Paso2:
P=18,000
D=5,800
g=Ls%
G=500
TMAR=20%
Paso3:
tA\
Costode Recuperacion:(P - L) + Li
lp.Ln)
Costod.eOperacion:D + C7f,,t,nl
e ASTOSTATAL O ANUAL = e asto de Reanperaeion* e ssrc d.eAperaeian
Paso4:
Supondremos que el valorde salvamento y que

de la maquinaen el ao serael desembolso
apartirde ahfempezara porrcentual.
la disminucion
Recuperacion Costosde CostosAnuales

P.(P*0.1s}...r-(r*0.15) de
I 15,300 6,300 5,800 12,100
2 13,005 5,874.48 6,027.28 11,897.8
3 11,054.3 5,508.19 6,239.59 1L,747.8
4 9,396.1"1 5,202.82 6,437.7L !1,639.9
5 7,886.7 4,959.03 6,620.25 11,579.3
6 6,703.95 5,737.63 6,789.42 LL,527
7 5,598.39 4,552.39 5,945.08 LL,497.5
{'g 4,843.63 4,397.4L 7,O87.81 LL,485,2
9 4,LL7.08 4,267.49 7,2L8,2L LL,485.7
Grafico:
14,000
1z,(Xm
10,000
9,000 - f,sstpscionde Capital
6,(X!0 -gostos de 9peracin

*Qe5[e trul
40p0
2,oo
0
Paso5:
Segnla tablay loscostosanualesla vidaeconomca estaen el ao 8 perosegnel graficose

interceptanen el ao dos, esto no significaque los calculosesten herrados,significaque los
en el ao2 pero la
costosde operacintienenuna importanterelacioncon el recuperacion
maquinase puedeseguir hastael ao8.
utilizando
18. Una operacinrealizadade forma manual cuesta$6,000anuales.Una mquina que

puedeadquirirsepor $tO,O00tiene gastosde operacinde S3,000el primer ao y se espera
que fos costos de mantenimiento aumenten en 800 cada ao. Con tOYode valor de
recuperacinggbrela inversin$eaquando$ea.Latasa mnimarequeridade rendimientoes
10%.Recomendara consenrarta operacinrealizadade forma manualun ao ms?
Paso1:
D-=6,000
P=10,000
D1-3,000
G=800
L=10,000*(10%)
i=7Oo/o
Paso3:
*=?*i - D(!r,r,n)+ tt
de Reewerccionie
eostu
.n =k- @ D + G(t,t,n)
d.eOperacion:
Costo
TOTALO ANIIAL = Costo d.eRecuperacian* Costo de Operacon

COSTOS
Paso4:
Como el L es constantepodemos utilizar la formula para calcularlavida econmica

aproximada:
(1o,ooo-1,ooo)0.1
+ a = 77.IZs
800 0.1
Si n=9
s<11.L?s
ry=)o( -z.Lr6
Si n=6
6 < 11.725 -
ff,rcoto,a)
=) 0 ( -0.5t97
0.1
Si n=4
4 < LL.L25 -
ff,rcoto,+)
=) 0l 0.2949
0.1
NaBrox=4aos
Recuperacion Costosde CostosAnuales

de Capital Operacion
2 1,000 5,285.71 3,380.95 8,666.66
3 1,000 3,7L8.99 3,749.25 7,468.24
4 1,000 2,939.23 4,LA4.94 7,044.24
rt 5 L,000 2,474.2 4,448.L 6,922.3
6 1,000 2,L66.49 4,478.85 6,945.34
Grafico:
I 10,000.00
I
I 8,000.00
I
i
I 6,000.00 -ftg6upsacion de Capital
iI 4,000.00 Ii 1*-* -- -----'-*""**" -Costos de Operacin

CostosAnuales.
I
I 2,000.00 j
i
I
0.00 +-*-" .*r----.*---r,--* "--^--*--"r-'----^--*-r-----*-*'T
01234567
CostoAnual MANUAI=5,000
CostoAnual Maquinanueva= 6'922,3
Paso5:
Lavidaeconmica segnla tablaestaen 5 sinembargosegnel graficopodemosleerque los
costosde operacin de capitaltienenunarelacinoptimaen elao 3. Se
y la recuperacin
puedeoptarpor el mtodomanualun ao mas,pues tieneun costoanualmenorque el de la
maquinanueva.
24. Sepuedevenderuna mquinaahora,por $15,000;si se conservaotro ao, su valor de

salvamentobajara $13,0fl1.Seesperaque los gastosde operacinpara este ao seande
$30,m0. Existeuna mquinanueva por $50,000con costosde operacinesperadosde
Slg,OOOel primerao, que aumentan51,000alao debidoaldeterioro.Sepiensaque
despusde cincoaosla nuevatecnologaharnecesariosu reemplazo;el valor de
recuperacinde la mquinaen esmomentose stmaen $2O000.la TMARes del20%.
lDeber comprarsela nuevamquina?
Paso1: 15,000 Paso2: 13,000
se=f5,Qoo Ma antigua
Lr=13,000 30,000
D=30,000
Pn=5o,oo0
Dn=18,000 aos20,000
LJ,
Gn=-1,00Q
Ln=20,000
TMAR=20%
Paso3:
CAUE= ( P- L )$ . i , " ) + Li+D * cQ,t,n
Paso4:
MaquinaANTIGUA:
= (15,000
CAUE (f,.zoV",r)+ rs,oo00.2+30,000
- 13,000)
= (15,000
CAUE + 13,00010.2+30,000
- 13,000)(1..2)
CAUE= 35,000
MaquinaNUEVA:
cAUE - (50,000- 20,000)(!,zoo/o,s)+ zo,oo0x0-2+[18,000+ 1,000(*,20o/o,5)

CAUE= (50,000- 20,000)(0.33438) + 20,00010.2+[18,000+ 1,000(1.64051)
=
CAUE 33,6i7.9t
Paso5:
Lamaquina puessu costoanualpor un aomasesmayoralde la

debeserremplazada
la maquinanueva.
maquinanueva,debecomprarse
30. Unaempresamanufacturachimeneasutilizados tipos de soportesparael montaie:uno

en forma de "L" y otro en forma de "U". El costo de los dos soportescon tornillos y otras
refaccioneses de $3.50.Si se redisearala chimenea,podrautilizarseun soporteuniversal
nico cuya fabricacin costar $f.ZO. Sin embargo las herramientasnuevas costaran
50,000.Ademslas bajas en el inventario significaran58,000ms. Si la empresavende
1,200chimeneaspor ao deberacambiara los soportesnuevoso mantenerlos antiguos,
si fa empresautilizauna tasade t5% en un tempode estudiode 5 aos?
Paso1:
Antiguos-3.5
Repuestos
Nuevos=1.20
Repuestos
Pnuevas=6,000
Inuevas=8,000
Chimeneas= L,20Olao
i=L5%
n=5aos
N' 7: "VIDA ECONOMICA"
DISCUSION
Analcev contestelas siauientesprequntas.
a) Cmose definela VidaEconmica?

:i,,
Referidageneralmente-, a''loi quposindustriales, vida econmicade
una mquinaes aquelladuraCin que desdeel puntode vista econmicoa
la empresale res'ita'"m! conveniente, bien sea porque le reporta
neto (valor
un valoractualizado capital) mximoo
un costeanualmedio'mnimo.Para la ,determinacin :de .vda o duracin
ptima de un equipoindustrialse han formulado numerosos modelos
matemticos o economtrica,gu
estadstica
'generailmente,,,:dg'naturaleza
responden a situaciones econmicas diversas.
Duracinde la u,tilidadecpnmicade un'bien. :.,,l :r , i:. ' '
para determinarla Vida Econmica

b) Cutes la:'metodologila de un
e q ui po?
,. ','
rlrli' :'
, ' l' '
Es decir,el pero_do
de tiempo que un equipo prestael serviciopara el cual
fue diseadoy asignado con el menorcostoanualmedio,que ayudaa tomar
la decisindel momento ms oportuno para su reemplazo,tomando en
consideracin los costosde posesinr, de explotacin,
de mantenimento,
valor de salvamentoy el costototal actualizadomedianteel criteriode valor
'::::::::::=..,
presente. ' ::::i::: :r:i :
::::':':::j
::, ':
't
..
cumplirparautilizarel mtodo.Pr:uba
c.}culcondicin=:en y
de l VidaEconmica
Erroren la determinacin de un equipo?
F.
...'.::...:-.....:.'..:.::.::..";'......'...;.::..:'.:::.:::'.:|:
Semnsr:in con el cual nosotrosestamositerndo,''de

Que el n.oro*. ah se
partea la comprobacin
o evaluacin.
d) f n qu consistela tcnicade Anlisis

de Remplazo?
Essinnimode desplazamiento. Remplazosignificaque el procesoutilizado
por otro mseconmico.
en la actualdadserdesplazado
e) Cules la metodologaque se utilizaen la tcnicade Remplazo

paraevaluarequiposcon un pe-odo
de estudiodefinido?
5e aplicala tcnicadel cost#al paraencontra?.compararlos costosya

seade la maquinaviejacomode l,
,1:,:i,,.,,;; 1 ,. ;. ,, .a-= n Ho n a ' " " " t t ' ' , , 1 2 , . . i! . ' . . i.
tomar,-enû,,'9rr"!ir"
fl QucritSrios.debe un lgual por
l"Remplazo
lgual?
)":: ;'t;tt'
jt ; '
,,,t't,,,,, .! .,.'i
Esprovocado p lq-s oitos recientes de .manteni r,lrientciM piaci n.
-c
;:-;' ,:, :,t r: li _,,,,' ,:, ,,
.:t,,,;': , :.: ..:: ,:...:... .:.:l
g) Cmo"i','datarrn,li'u'e.l"fl';,,.
cuando.,,socupa,,,la,,tcnica
de
Re,,.prdd#! t;"'#'"t'.,,,,".''r.
',i\"','lu,
se determinacuandal estareualu.n itiapncifrA,costo
{ffi,,|,rte nosde
r N'iii
' "n".
el de menotilotrtte aosera-nuestro ""'"
i,, ''."
: vdatconml'h.ri,,, ,',, i
tieneun'.orto iniciatop Sr,
1. un,'l*fr'un, t*il, gagtos
de
operacinse elevarncada ao como resultadodel deterioroen $7.,5y se
espe'rque en el primerao su gastode operacinseade S1.L2,Si la tasade
rendmientoes del t/o. Determinela vida econmicde la mquina.
i;t' lti:
'ti
Datos: i=tlo/i'
un"=?,,,,-
,,,0r,,,,rii"l"' t
Solucihl.|
:
(P-L)i . L (1,ooo-o)0.1
lreferencia=:
GI
-T:=
7.5
+ #= 23'33
Pruebay Error:
gj1 lt
re
npr) 23 s 2g.3,-(P/Y'to'zs)
0.1
23< 22.21na
Nor) zz s 2s.3,- /,{!'.3,n,ir,,,0ru,,u*,,u,,

"
I ii -
22< 22.L0 rrr*-"; -; -'
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iv CAn-1=Qrt-1 ::&Jltikn'i", /p, 8.01

i,j" 'lii;tliiti:4a
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tii,#!-,:;;
=',;;# / p, 70
cA-cA22
\-
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W;i,r
,,fr_:$
,r,.,i,!","",i
.:r::
ffil Wffi
-,
tl
sA = h:- R
6. Unembotelladorde bebidasadquiriunamquinapor $1L,000. Sus

gastosoperacinduranteel primerao sernde 55,000.Comoefectodel
deterioroestoscostosaumentarn a raznde $4,000anuales.Si la tasa
mnimarequeridaes del t5% V su valor de recuperacin
es de 51,000en
cualquiermomento,calcleselavidaeconmica de la mquina.
DATOS:l=I5% n,obo
,,:*:'=;:ff=ii,:%.
e,-+oo; [rpoo ]
lr '\i*
f 'f
"n"=? ) l, I 'i ",
,'{i.,,"1t''' -,l ',;.;;- r . ..;..- ,
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-
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' l..,, . . . ,..,,

, , " . . 't, '
ii ,'.r.:r . .
:,
glf F..
CA7=(11,00* (^,r,1s,7)+ (1,oooxo.15)

1,ooo) + +
[s,ooo
4oo?/G,1s,?)]=8,533.54
CAs=(11,000-
+oo(/e,ts,r),J
tv
t.
\ . . .. . . - tu
p--5
t2. Una bornbacuesta518,000y se esperaque tenga gastosde
operacinde 56,500el primerao.Se esperaque el valorde ventade la
mquinadisminuya L5%cadaaosobrela basedel ao anterior,mientras
quesusgastosde operacin aumenten$SOO al ao.5i la TMARes del 2yo,
determneselavidaeconmicay el costoanualuniforme equivalente.
Datos:i=20%
,rnrr=?
Solucn:
l:{,
,, .ii;!ir'.u
- g,siso.tl(on,ro,n)
c&=(18,000 + (s,3s6.1x0.20)
* *
[u,roo
,oo( t r, ro,n)]=r 2,33e.e3
)-r*#|ffi
cA5=(1',ooo ;tfu',+
+soo
[u,uooffi
.:=*-ff;l-*
'=nPs.e;'*,
i '*'oti.'
cAo- , (oy
crr,ooo,ffi u,r,ri:urr,j".ffi,
u,,,
r $*ffi
ti,rl!:':tili
i\/ *...o,;
arL
10,,:,'.,,,'+,r,,+
'l!
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i '"t1,,-
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cAs-r' ,;:iri+ ''/ ',"2,0i,,0'
altfi z'ffi -' ..,.,,*.,'
fT"ii;i69""",,"r*i,,j,,,t.,i.i tto:,u,
l-i;ii ir,,l;1,:\ /
.,";,r.r+;"' -,
| /. ,
fo,soo ll =12,rs.zo
+ soolo/r,zo,s
t \ ll
CA7>CA<CAe
v
2,L83.20
L2,L91.9>L2,L8L.5<1
Remplaza,
:: .t
tv ,,,,f.,,t1t'4
:rl:ii
ij .,ir:
CA11=6,00O'
":|i:'':.'..
(ro,ooo'r;ffi
:
CAr(s)=
(A/e,
ro,rifrl,ooo
[''ooo
por un ao rnsde la maquina(A)
la conservacin
R/ Si se recomenda
un ao ms.
>i : l t:ia:K:
a-jr,- t'<;rr
tr ='
24.Sepuedevenderuna mquinaahora,For St5,000;s se conserva

otro ao,su valorde salvamento Seesperaque losgastos
bajara 513,000.
de operaein paraesteaoseande $30,000.Existeunamquinanuevapor
$50,000con costosde operacin esperados el primerao,que
de S1.8,000
aumentanSt,00Oaf ao debidaaLde-ialrar;p--5epiensaque despusde cinco
aos la nueva tecnologa necesario,.
s:areemplazo; el valor de
,.!'rira
recuperacin de la mquihaen esembmentoset. $20,000. LaTMAR
Datos:i=20
[30,0001=35;ooo
cAs(e)=
$9
/ .i
,'tffi' ao) / ,20,s Aqa,Aol
+ | la,ooo
+
r.
' la r |'+'qzo;oo
\ / L
/ \t
loooIo/r ,2o,s Il=33,ozr.gr
\ /l
R/ Sdebecomprarse la maquina(B)ya que presentamenoscostospor

ao que la maquina{A}.
-
GUIA 7: Vida econmica
3. Harold J. Beacon and Associates,lnc., una firma consultora de negocios agrcolas,

puede comprar un activo por $5,000 con un valor de salvamento insignificante. Se
esperaque los costos anualesde operacin sigan un gradiente aritmtico uniforme de
$200 por ao con una cantidad base de $300 en el ao l. Encuentreel nmero de aos
que el activo debe conservarse desde un punto de vista econmico, si se ignora
cualquier retorno sobre la inversin.
P = 5000
G :2 00
L:0
D :3 00
8. Unamquinade tratamientodel calorfue compradahace5 aospor $40,000conuna

vida esperadade l0 aos.Los costosde operacinobservadosen el pasadoy estimados
para el futuro, los costosde mantenimientoy los valoresde salvamentose dan a
continuacin.Si i : 107o,determinecuLntosaosmsdebemantenerse la mquinaen
servicioantesde quealcancesu vida de servicioeconmico.
P:4000 Ao co Costosde VS
manteni mi ento
VE = I aos L s1,s00 s2,ooo S36,250
i : LU%o
2 Sr,eoo s2,000 532,500
I
3 51,700 52,000 $28,7so
I 4 51,800 s2,000 52s,ooo
5 $1,900 S2,ooo zL,2sa
6 52,000 s2,100 517,500
7 s2,1oo 52,700 s13,7s0
8 52,200 s3,300 $1o,ooo
9 Sz,:oo S3,9oo s6,250
10 52,4a0 s4,s00 s2,s00
L
t* 1900
I
(_
!_
(
{
I
(
\-
CA=(P -LX A /P ,i,n) Li+D

+ 2AA0+ 2I0A
CA1=(25150-17500XA/P,IAyo,1)+ 17500(0.1)
CAt:142Ut
CAr=(25150-
13750X4/?,10o/o,2) + 2000+ 2100(A/G,
+ 13750(0.1) IAya,2)
CAz=12376,9
C = Q5150'10000XA/P,I0oA,2) + 2000+ 2100(A/G,

+ 10000(0.1) I0ya,3)
CAr=11847.56
,\
+ 6250(A.l)+ 2000+ 2100(A/G,L0yo,4)
cA*= (25150-6250XA/P,I0o/o,4)
CA+=11654.2
+ 2000+ 2100(A/G,I0oA,5)
+ 2500(0.1)
CA5=(25150-2500XAIP,I}yo,s)
-- CAs=11592.16
puedemantenerse
La nraquina conunatasadel 10%.
hastael finaldesuvidaeconmica
14.Seesperaque un activocon un costoinicial de $50,000tengauna vida til mxima

de 10arios.Seestimatambinque su valor de salvamentosereduzcaS10,000cadaao
durantelos primeros3 arios,despusde los cualesse reducir$ 2,000 cadaaopor los
prximos7 a1os.El costode operacinanualse esperaque seaconstanteen $ 25,000
anuales.L tasade intersesde 15%anual.Calculela vida econmicadel activo.
\-
\-
CA= (P - LXA/P , i, n) Li + D
CAr : (50000-40000)(AIP,I5o/o,1) +2500

+ 40000(0.1)
CAl= 42504
v
CAz= (50000- + 30000(0.1)

(Np, L5yo,2)
30000) +2500
CAz=41802.4
CA3= (50000-20000)W,l5yo,3) + 20000(0.1)

+2500
CA3= 41139.4
CA,a=38908.64
CAs=37542.88
CA6=3661r.U0
\-/
CAz=35933.68
CAr:35OtO
CAe=356Ot.n
CAls=34667
El activotieneunavida econmicamacimade 10aosparaunatasade 107q.

t
t
17.lJtn rniquinacon 7 aosde antigeda{necesitade gastosde operacinduranteel aflo
siguierede $6,500.Si sevendierainmediatamere tendriaun precioactualde $3,000y si se
vendieraderrode un aozu preciode vera serade $2,500.Otra mquinapararealizarel
\- mismotrabajo,costara $15,000y susgastos enel primerafioserlande$5,000.Sesupone que
el valorderecuperacinesdel 20%odelcostoinicial seacuandosea.Si la tasadereffbilidades
delS%o. Sencorweniereconservar existere
la mrquina durareun aoms?
I
t.
( 6500
t 25000
( $m0 \
t,
i 1s000 |
3000
I
|
0 1 nl
I
(/
I
L-
I
{,
: 214.29
G : 6500-500017+I-l
N--o=I 15000-3000\0.08/214.29
r 19t
: i6.98
+1/0.08
-
l6 < r6.98- (P/F,8%. r6)/008
1 6 <13.33
t5 < 16.98- (P/F,8%,1,5y0.08
t5 < i3.04
14<16.98- (P/F,8%, l4y0.0ft
t4 <12.72
- (P/F,8%,l3yo.o8
13<16.98
1 3< l 2 .3 tt
t2< t6.98- (P/F,8%,12y0.08
t2 < t2.42
CA= (P - LXA/P, i, n) Li + D
(A/P,\yo, 12)+ 3000(0.08)

CAtz: (15000-3000) + 5000+ 214.29(NG,8o/o,12)
CArz=7817.22
I
(A/P,8%-13)+ 3000(008)+ 5000+ 2!4 29(NG,8yql3)
cAr:= (15000-3000)
I C Ar:=78i6.88
{_
I
(A/P,\ya, 14)+ 3000(0.08)
CAr=(15000-3000) + 5000+ 21429{NG,8o/a,14)
I
I CAr+=7825,56
I
L
I
!.
(
Si es combenientemantenerla maquinantiguapor un ao mas.
2A.La maquinad compradahape2 aos,se estdesgastando masrapidamentede lo

esperado.Su vida restantes de dos aos,con un valor en libros actualde $7,000,sus
costosanualesde operacinson de $8,000 y no poseevalor de salvamento.Para
continuarla operacinpuedeadquirirsela maquinaB a un preciode $25,000,costosel
primeraode $4;000y un valor de salvamento de $1,000seacuandoseaqueseretireel
activo.Si seutiliza unatasadel IIYo determinesi es convenientemantenerla maquna
v
artualunaoms.
01
25000 \
I \-/
B I lnooo | ,*o
,l
Maquinanueva
6 = (8000- =2000
4000)0.1/2+I-I
+l/0.1= II.2
N*= (25000-1000)0.1/2000
fi ( ilref - (PF, lAo/o,i\/0.1
9< IL.2- (P/F,I0Yo,9)/0.1
9 < 6.95
7< Ll.2 - (P/F,l0o/o,7)/0.1

\,
7 <6.07
'v
6<1T.2- (P/F,L0Yo,6)/A.l
6< 5.56
L,
\
5., 1l .2- (PiF.l0o/o,
5)10.1
5<5
CA: (P - LXA/P . i, n) Li + D
cA4: (25000-1000xA/P
, l0o/o.4) +4000+20a0(A/G,l0o/o,4)
+ 1000(0.1)
CAr 14433.62
+4000+2000(A/G,10o/o,5)
I0yo,5)+ 1000(0.1)
CA5=(25000-1000)(A/P,
CA.= 14051.46 ---Vida Economica
+4000+2000(A/G,I0yo,6)
l0vo,6)+ 1000(0.1)
cA6=(25000-1000xA/P.
CAe:140t',.rU
Maquinaantigua
CA = 7000(NP,IAo/o,1)
+8000
CA = 12033.33
matenerla maquinaantiguaunaaoms.
Es conveniente
2.Unmquinapropuest4 cuyocostoes de 52,000,seesperaquedure8 aos,antes
de que seadesplazadapor la aparicinde una mquinasuperior.En esta fecha,se
prediceque el valor de recuperacinserde $350. Los gastosanualesde operacin
sernde $500 y se predice un gradientearitmtico de $50 por deterioro.En la
aptualida,lacompali4estempleando un procesomanualcongastosde 5800anuales.
Si no es desplazadopor la miquinapropuostael procesomanualno tendroposicin
durantelos 8 aossiguientes,
cuandoapareceruna mquinasuperior.Latasarequerida
de rendimientoes del l0%. Evaluqule convieneala compaa?
MAOUINA
t
2ooo 1r .
T
I t ll 3so
rl
CA=(P- LXA/P,i, n) Li + D
64: (2000-350)
(A/P,107o,8) + 500+ 50(A/G,10%,8)
+350(0.1)
CA=994.5
MANUA
PROSESO
CA=(P -LX A /P ,i,n) Li+D
CA:800
A la compaale convienemantenerel procesodemanode obrapor los prximos8

aosesperandounamaquinasuperior.
DISCUSINNO7
4. Una mquinacuesta$10,000y see$peraquepuedavendersecomochatarraen $1,500en

el momentoen que seretire. Se esperaque los gastosde operacindel primer ao, seande
$1,500y que aumentan$400 al como resultadodel deterioro.Si la TMAR es del l5olo,
la vida econmicade la mrquina.
determnese
Solucin:
del problema.
l) Planteamiento
P:$10,000
L=$1,500
At=$1,500
G=$400
i:l5o/o
3) ModeloMatemtico.
n"r [(P-L)illG+ lli

npsnref(PlF,i,n)/i
CA=(P-LXA/P,i,n)+L(i)+D-I
4) Solucindel Modelo Matemtico.
n 500)0.15]/400+ 1/0.I 5
[(10,000-1
n"
er- 9.85
Op1=9
npsnr(P/F,i,nyi
15,9)/0.
x9. 85-(P/F, I5
8426)t
9se.85-(0.2 0.r5
95795 no secumple
opz:8
8s9.8f(P/F,t5,8)/4.$
/0.rs
2690)
esg.85-(0.3
9<7.69 no secumple
'nps=7
7s9.85-(P/F,I 578)/0.I 5
xe.8s-(0.37s94y0.1s
9{1.34 Secumple
CA=(P-LXAIP,i,n)+L(i)+D-I
CA6=(1 5,6)+1
0,000-1,500XA1P,1 I 5)+[1500+400(AlP,
500(0" I 5,6)l
cAe=(10,000"1,500xa.26424)+1500(0. (2.097
I 5)+[I 500+400 l9))
CA6:$4,809.916
CAr:(10,000-t t5)+[1500+400(2,44985)]
J00X0.244038)+1500(0,
CAz=$4,748
500(0.I 5)+[1500+4
CA{<I0,000-1,500X0.22285)+1 W.78n3n
CA8=$4'731'76
500(0.1
CAg=(l0,000-1,500X0.20957)+1 5)+[1500+400(3.09223)]
CAg=$4,743.24
5) Respuesa-
y un costo
paraesteproyectoes de 8 aoscon tmatasadel l.5o/o
La vida econmica
anualde$4,731.76
15. Una mquinatiene 10 aos de antigedady sus gastosde operacinpara el ao
prximo se esperaque seande $20,0000su valor realizableneto es de $1,500que no se
esperaque disminuya,seacuandoseaque seretire el equipo.La mquinapropuesta,puede
adquirirsepor $20,000y su valor de recuperacinserel l1Yo, seacuandoseaque seretire
el quipo,los gastosde operacinparael aoproximo,se esperaque seande $18,000,si se
trabaja con urn tasa de inters del 10% Determinar si convienereemplazarla nuquina
antiguapor una nueva.
Solucin:
del problema.
1) Planteamiento
Maquinaantigua Maquinanueva
P $1,500 $20,000
A $20,000 $3,000
L $ 1 ,5 00 $15,000
n l0 aos
I 0t0% 0l0o/o
3) ModeloMatemtico.
Coon- Cor*
uobs=.'ffi
( P- ) .1
T Lr
' - ' ef = T r = Uobs I
(PlF,,10 o/o,n)
nonre-

CA:(P-LXAIF,i,n)+L(i)+D-I
4) Solucindel ModeloMatemitico.
I 8,000)(10+I )- 1
Gobs=(20,000-
Gobs=$200
nref= (20,000-3,000)0.1/200+ li0. 1
nrets18.5
si np=l8
18<=18.5-(plf,l 0,18)/0.1
18<=18.$(0.17986y0.1
18<=16.7? No
si np:17
17<=18.5-(0.19784)/0.1
17<=16.5216?No
si nP=16
16<=18.5-(0.21763y0.r
16<:16.32?Si
Entonces obtener CAl5, CAl6, CAl7, CAl8

CA =(P-LXA/F,i )+L(i)+D-I
CA=(P-LXA/F,l0,n)+L(0.I )+D+G(A/G,10,n)
aO15:(20,000-3,000X0. I )+[ t 8,000+200(5.27893)]
I 3I 47)+3,000(0.
CA15:$21,590.8
aO16=(20,000-3,000)(0.127 I )+[ I 8,000+200(5.54934)]
82)+3,000(0.
CA16=$21,582.8
CAl 7=(20,000-3,000 )$. 12466)+3,000(0. f )+[ I 8,000+200(5.
807I 0)]
CA17=$21,580.6
3:(20,000-3,000X0. I )+[ 18,000+200(6.05256)]
I 2 I 93)+3,000(0.
"O1
C A1 8 :$ 2 1 ,5 8 3 .3
de la maquinanuevaesde 17aosconun CA de $21,580.6

La vida econmica
ObteniendoCA parala maquinaantiguaparaun aomas

g 4:(P -LXA/F,i,n)+L(0+D-I
CA:(1,500-1 500XAIF, 1)+2000
10,1)+1,500(0.
CA=$20,150
5) Respuesta.
No, no convienereemplazarla maquinaantiguapor la nuevadebidoa que si se

mantieneun aomasestaproducemenoresCA que la maquinanuevacon una ventaja
economica de $1430.6.El CA de la maquinaantiguapaxaun aomasesde $20,150
21. Debidoa las bajasventasde discoscompactos,unatiendade msicaestconsiderando
1areposicinde un exhibidorde discoscompactoscompradohace4 aospor $38,000,al
final del presenteario se esperaque tenga un valor de salvamentoestimadode $1,000 y
costosdJmantenimientode $3,500 . El valor en libros es actualmentede $20,000.Los
propietarios deseancambiar el visualizador por uno nuevo mris pequeooque cuesta
$t,000 sin valor de recuperacincon costosde mantenimientode 51500el primer ao.
Utilice unatasadel 10%.
Solucin.'
del problema.
1) Planteamiento
Antigua
P+= $ 38,000
Po= $ 20,000
D = $ 3,500
I = $ 38,000
=100/o
Nueva
P = $ 1,000
D=$112
G=$75
i=t0o/o
3) ModeloMatemtico.
Co p n - C o p ' t
uobs=.ffi
( P -L)i,t
tvef = *
G"* i
(P/p,10 o/o,no)
np StT s-T
+ Li + n + c(1, ,!0 o/o,no)

cA = (p - (A/p,t0 Vo,np)
4) Solucindel Modelo Matemtico.
3,500-1,500
Gobs=
ff500
nrer=!11!99:,*.99:929.19+#
12.8aos
npt = 1? aos
0.31863
t2 st2 .8-
0.10
t2 =9.6L4 No se cv,nple
frpt= 11oos
0.35049
7 7 <7 2 .8--0.10-
11 < 9.295 No se atmple
npt = 10 aos
0.38554
10s 12.8 -
o10
10 8.945 No se amtple
npt = 9 afros
0.424L0
9<12. 8 - - 0 1 0
9 S 8.56 No se cample
frpt = I aos
0.46651
8< 12. 8 - - o l o -
B S 8.135 .fe atnple

,!0 o/o,"p)
cA = t+,ooo!(A/o + 1,500+ 500 .r'./ o/a,ne)
G,t0
cA7= u,aoo(/r,L0 o/o,z)+ r,soo+ 500(/6,10o/o,7)

cAe- t+,ooo(Af
, ,L0
o/o,B)
+ 1,500+ 5001./G, 100/o,
B)
cAs= 14,000(Alp,La o/o,9)
+ 1,500 o/0,9)
+ s}a|.r':/G,ta
cAto= u,aoo(Af, ,!0 o/o,ro)
+ 1,500 10%,10)
+ 500 .J/G,
+ 1,500+ 500(2.62162)=$5,686.55
CAz- 14,000(0.20541)
=
CAs 14,000(0.157 + 1,500+ 500(3.00448)=$5,626.4
44)
CAs= 14,000(0.17364)
+ 1,500+ 500(3.37235):$5,617.14
=
CAn 14,000(0.16275)+ 1,500+ 500(3.72546)=$5,641.23
V.E.= 9 aos
A = MaqunaAntgua
B = MaquinaNueva
CAa= (20,000 + 1,000(0.10)

- 1,000)(1.10000) + 3,500=$24,500
+ 1,500+ 500(3.37235)=$5,617.14
CAa- 14,000(0.17364)
5) Respuesta.
La maquinanuevapresentael costoanualms econmicocon respectoa la maquina

antigu4paraula tasadeintersdel 10o,por 1otantoseselecciona
la maquinanueva.
23.llnaplanta procesadora de pescadosecosalado,estevaluandoautomattzarel proceso
de empaadodl producto, el procesoactual tuvo una inversin inicial hace 4 aos por
$800,y ," *rp"r* costosanualesde $600dlaresutilizandoel mtodoactual,su valor de
salvamento.i d"rpt6iable. El mtodo propuestotiene una inversin inicial de $1,000 y
costosoperativosbe $112 parael primer ao y con aumenlospor reparacionesde $75
dlarespor ano; la tsa de rendimientoes del 10% recomendara seguir con el mtodo
actualde empacadoun aoms?
Solucin:
del Problema.
1) Planteamiento
Antigua Nueva
P=$800 P = $ 1,000
D=$600 D= $ t t 2
i=t0o/o G=$75
=L0o/o
3) Modelo Matemtico.
C opn- C optt
uobs=-.ffi
( P- L) ,t
ae f = T * i
(P/r ,La o/',no)

no S n"
i
4) Solucindel Modelo Materrtico.
aoo-1,72 r
G-.- = !*- :---- S I72
(4+1)-1
(1,ooo-o)0.10+
t _
flt"f =T o.1o
10.5gaos
npr = 10 aos
0.385s4
1 0 S 1 0 .5 8-F
u ,r0
t0 < 6.72 No se amryle
npz:7 ofios
0 .5 1 3 1 6
7 < 1 0 "5 8 --T ,.1 0
7 3515 Nose an:mPle
flps = 5 aos
0.62092
s s 10.s8--.10
5 4.37 No se an:mple
np+ = 4 a'os
0.68301
4 1 0 . 5 8-
0 .1 0
4 3 3J5 No se antnPle
nps = 3 aos
0.75131
3 < 1 0 . 5 8-
0 .1 o
3 S 3.07 Se cwryle
cA = (1,000)(ryp,!0 o/o,n) + L1.l+ 172(/G,t0 Vo,np)
cA2= !,CIa}(A/p,10o/o,z)+ ttz + 172(A/G,L0 vo,Z)

cA3= 7,000?./p ,L0s/0,:)+ rrz + 2(/G ,L0 o/o,3)
cAa= L,000(Afp ,L0 o/o,+)
+ ttz + L72(A/G,!0 o/o,4)
cAs= t,000dl/p,!a o/o,s)+ rrz + L72(A/G,100/0,
5)
CA2= 1,000(0.57619)
+ tt7 =g 770.09
+ 172(0.47619)
CA3= 1,000(0.40211)
+ tlT + L72(A.n656)=$ 675.20
=' + ttZ
CAa 1,000(0.31547) =g 665.03
+ L72(1.38117)
CAs= 1,000(0.26380)
+ ttz =g 687.14
+ L72(1.8L013)
V.E.= 4 aos
A = Plantqprocesadora
B = Metod.oPropuesto
cA= $oq(A/p ,!o o/o,r)

+ ooo
CAa= (S00)(1.10000)+ 600:$ 1,480
CAs =.1,000(0.31547)
+ tl'z + 172(1.381171:9665.03
5) Respuesta.
El anlisisde vida econmicaproponeelegir la altemativaB del mtodopropuestocon una

tasade rendimientodel 10%. Por lo tantoseselecciona.
27. La compaaFOREMOSTcomprunamquinamuy especializada hace3 aos
en $25,000. Ser dificil venderla por lo que supondremos tiene un valor de
salvamentonulo. Se esperarque los costosde operacinseande $10,000el ao
que viene y aumentarnen $800 anualesde ah en adelante,la compaatiene la
oportunidadde reemplazarestamquinapor otraespecializada quecostar$12,000.
La nueva nrriquinano tiene valor de salvamento,tiene una vida econmicade 4
aosy suscostosde operacinson $5,000el primer ao,con un incrementoanual
del}4o/osobrelos costosde operacindel ao anterior,de ah en adelante.Si la
TMAR es del l5o/o. Defula compaaresmplazarla mquinavieja por la nueva?
Qurecomendara usteda los propietarios?
Solucin:
del problema.
1) Planteamiento
Antigua
P = $ 25,000
D = $ 10,000
G = $800
Nueva
P = $ 1 2 ,0 0 0
D = $ 5 , 00 0
I = 24s/o
TIIAR = tS o/o
3) ModeloMatemtico.
CAo' = Qt
Q - D(/ p,10 o/o,r)+ l; * D = (p - (/ p,10 o/o,+)

+u +n
o = (p)(A/p,!S o/o,+)
+n
/' - rllgt'\
o/o,+)
n = e)(/ p,LS +nt ry p,Lso/a,4)
)(/
\/
4) Sotucindel Modelo lv{aterutico.
/.' - r1l !.21t*\

= (12,000)(0.3s027)
10,000 + s,000;jH*#
{ }to.rsozzl
\/
10,000= 11,048.04
5) Respuesta.
La compalano debereemplazarla mrquinavieja por la nueva, ya que la nueva

presentaun costoanualmuchomasalto a unatsade intersdel1,5%.
GUIA7:"VIDAECONOMICA"
aJ Cmose define la Vida Econmica?

Aquel periodo de operacin que minimiza el costo anual. Al adquirir un equipo mientras
mayor sea su periodo de operacin, menor ser el costo anual de inversin, dado que esta
quedando dividida coda vez entre un nmero mayor de periodo.
Sin embargo los costo de operacin y mantenimiento aumentaran ao tras ao debido al
desgastepropio.
b) cul es la metodologa para determinar la vida econmica de un equipo?

1. Establezcael diagrama de flujo.
2' Determine el modelo econmico que servir para encontrar n fvida econmica].
3. Determinar el procedimiento de evaluacin que puede ser:
*Mtodo largo:
Que consiste en darle valores al modelo de forma secuencial hasta
encontrar el costo anual y la vida econmica.
*Mtodo de prueba y error Para su aplicacin
debe de cumplir las siguientes
consideraciones debe tener un gradiente de deterioro Y obsolescenciay el valor de
recuperacin constante en cualquier momento.
4. Definido la vida econmicaconcluir si es necesario
cJ Qu condicin se debe cumplir para utilizar el mtodo Prueba y Error en la

determinacinde la vida econmicade un equipo?
* Debede tener un gradientede deterioroy obsolescencia,
el cual debeser aritmtico,
no geomtrico.
* El valor de recuperacindebeser constanteen cualquier
momento.
dl Enqu consistela tcnicade Anlisisde Reemplazo?

Consisteene valuar econmicamentela alternativa actual defensoray la [o las)
alternativa propuesta denominadaretadora, para tal fin se comparan los costos
anualesmnimosde la maquinapropuesta.
eJ Cules la metodologaque se utiliza en la tcnicade reemplazopara evaluarequipos

con un perodode estudiodefinido?
L. Calculasel C.A.de la maquinaactualpara el tiempo de estudio.
2' Determineel CAmin de la maquinapropuesta,si sabela vida econmicael calculoes
directo,si no; determineprimero la vida econmicay por endeel cA min.
0 Qucriteriosdebede tomar en cuentapara un reemplazoigualpor igual?
g] Cmose determina el "n" cuando se ocupa la tcnica de reemplazo?
1 r _ COpmaquina actual-Cop maquinapropuesta
n= Tiempo de uso de la maquina actual+ el tiempo de estudio [generalmente es 1

aoJ
2. Establecerel n preliminar.
, (P - )() 1
^=-T-
G
3. Definir el n aprox.
P
E ,L,n
naProx < k -
L
4. Evaluar.
5. Se est instalandoun intercambiadorde calor a un costo inicial de $15,000.Se
estimaque el costo de mantenimientoser de $8,000en el primer ao y que se
incrementaren $200 cada ao. Si la tasa de inters es del 70a/oy el valor de
recuperacines de $2,300en cualquiermomento.Culserla vida econmicadel
equipo?
P=$15,000
D=8,000
G=$20O/ao
i='J"0o/o
(P - L)() 1
t t r ef = +
G i
(1s,000
- 0)(0.1) 1.
Tlref = * dT = tt.u
,P
(i
nref 3 rtref
'i,n)
0.19784
1 7 <1 7 .5- =15.52
0l
-
0.21763
L6 <I7.5- =L5,32
0.1
1"5< 17.5- tr3 = 15.10
Hubocambio.
Evaluando en el costo anual.
cA75 = (15,000)(0 .13147) + (8,000 + 200(5.27893)) = LL,027.B
cA76 = (15,000)0.12782)+ (8,000 + 200 (5.54934)) = LL,027.2
cA17 = (15,000)(0.72466) + (8,000 + 200(0.8071)) = 11,031.3
La vida econmica para el equipo es de L6 aos,para una tasa de j.\o/o
10. Una bomba de tratamiento de aguas residuales especializadatiene un costo inicial de

$ 10,000 y gastosde operaciny mantenimiento durante el primer ao de $ 4,000.Se
espera que estos costos anuales aumenten cada ao a una tasa del 60/oen base al ao
anterior, pero el valor de salvamento de la bomba slo depende de la recuperacin
material y perrnanecer constante en $ 500 sin importar cunto permanezca en
servicio. Suponiendo una tasa de inters delBo/o,determine por cunto tiempo se debe
conservar la bomba en servicio antes de su reemplazo si una bomba tiene una vida
mxima de 4 aos.
Datos:
P=10,000
g=6o/s
Ar = $4,000
L=$500
i=Bo/o
n=4 aos
n anos
cA,=(esoo)(1or
ii:liiffi$r4,3oo
CA 2=(9500)(0'56077) + 4 0 + ( 4 0 0 0 ) ( f f i/ @ . 5 6 a 7 D= $ g , 4 B z . 7 7
=(es00)(0
cAs 38803)
+40+( ,n oorft;fffif*t'\ \ = $7,e58
*f-;7(o3BBo3)/
"\
\
( ,-J1!s)-\
^ \1 + 0' 08/ \
)\Tii=fl
C A a =(e s0 0 )(0 .3 0 ts2 )+4 0+{ noooll I tozorszt
|
\ )=$725847
/.,- (
cAs=(es00)(0.2s046) I ^ \1 + o .o e l' \
+ 0'08/ I
\
--'+ 40+ | f+ooo: qo.zso+o
| = $o,eee.eg
0 ' 0 8 -0 ' 0 6
)' " ' " " " = " '
\' ----' \ )-" " ' " '
( /,^ - d19 oor'\ \
c A 5-( e s 0 0 ) ( 0 . 2 1 6 3 2 ) +4
C+0 +o lo o ll \1 + 0 .0 8 /l@ ztszz *","'
'\ o,o8- 0.06 l= $ o ,o a s.oz
\' ) ,"' ' - """
)-
CA7:(9500)(0.1g2o7)+40+(,nooo,r#).o',n,o,,)=*u,u,u
"'\ +v,' o . o e- 0 . 0 6
\- )* ' -" " " )-
CA g = ( 9 5 0 0 ) ( 0 ' 1 7 4 0 L ) + 4 0 + ( ( 4 0 0 0 ) l# ) .o ' ,,n o ' ) = $ 6 ,5 2 6 ' B7

\/
CA s _ ( 9 5 0 0 ) ( 0 . 1 6 0 0 B )+ 4 0 + ( *,,,,( # ) .' ,u o ,,,) = $ 6 ,5 1 B' 1 1
CA 1g - ( 9 5 0 0 ) ( 0 . 1 4 g 0 3 )+ 4 0 + ( *,,,,( = # ) .o .,n ,o ,,) = *u ,u ,,' n n
La vida econmica de la bomba es de 9 aos,para una tasa del 10%.

22.5e deseacomparardos equipos:El A fue adquiridohace10 aosy susgastosde operacin
para el prximo ao se esperaque seande $22,000.Su valor de recuperacinse esmaque
ser de $1,650seancuandoseael retiro del equipo.El B puedeadquirirsepor $20,000y su

instalaciny puestaen marcha$1,100.Seprediceque el valor de recuperacinserde $3,300
sean cuando sea el retiro del equipo. Los gastosde operacinse calculanque sern por
$19,800.Los equiposA y B son iguales.La empresaque estcomparadolos equipostiene un
rendimientodel 1070y deseasabersi convieneo no conservarel equipo un ao ms.Qu

recomiendausted?;Porqu recomendarlaeso?
+D+L[i)
CAA=(P-LXAf P,LIo/o,L) EquipoA.
CAA=[0-1650XA/P,10o/o,L)+22000+1650(i) $22,000
6o= (-1650)(1.1.)+22000+
1650[0.1)
CAe=$20,350
- CopMN
CopM
-_-_- n-l
n _ 22000-19800
tr-ff
t = -2200
Io
G=220
L,_ (P-L)i, 1 D ^,,i - ^ D
r\----r U U T U U L'
i
(21100-3300)i 1
r =--
220
-
0,1
$1100=$2
$20,000+ 1,100
= 1299
.' 19 $1?8oo
I $3.300
I!=19'1
T7 <K
D
,L}o/o,L7
i
I
i
(o'rjtze+l
17 = L}.l* r
L7 < L 6 .12 NO
.l n l, $,too/o,tl
.t/ >r\-
p
(6 ' l o o /o ,t6
. ?, 4Â
t b a lu, r
I
(0.2L763)
16 <1 8 .1-: _
U ,I
16 < L5.92 NO
D
(;,100/0,15)
15 <K
I
(0.23e3e)
1 5< 1 8 .1-+
U. I
i ::i Sii
= (21100-3300)(A/ P,l0o/o,
CA15 15J+3300 (i) +[ 19I 00+220(A/ G,L0o/o,LS)f
CArs- (17800X0.13L47)+33A0(0.1]+
[198aa+22a{5.27893)]
CA15= $23,63L.5
f A ('r1 'lf 2?nnl .^ lft 1 I \ 2 ?nfi \ r fl O nn t'l 'l ( A lf 1 nO/^'t e\'l
-
^n/^
r,A 1 6 - L l,l,VU- JJUr J ) ltr l f ,LV- /OTIUJTJJ\rU ( r J [r T ( ) U U T U ff!/ \ r r V- fur Lr J J l
= (17800X0.1
CA15 2782)+3300(0.1)+ 4934)1
[19800+220(5.5
fA
tg.f116--o 1OLJ'JL(J,L
t .1c4
= (2 1100-3300) (A/ P,L0o/o,

CA77 17) +3300 (i) +[ 19I 00+220(A/ G,L0o/o,17
)]
f A rl '" onr \l^ 4 aA cta\, at^nar ' r .|. r {or fr .''D nnr r c ) ^?,r
-
Lrr17 = Lr / OUUJtU,.r.rOoJ?JJUUtu.rJf Ir.7ouufUIJ.OU/ ^\]
ruJJ
CAy=$23,626.5
I t i- - .^l D- 1a
^- ^- ^---:-- ^2^-
vrua euunurluua
- *- ! - ^
uel equpu D: ro alrus
CAj=$13'625,1
R/ Si es convenientemantenerla maquinaA un ao mas debidoa que el costoannualde ella

es de $20,350,mientrasque el de la maquinaB es de $23,626.1los costosde B son mayores
que los de A, al seleccionarA nos ahorramosduranteeseao $3,276.Len el ao.
28.La personade servicioque utiliza diariamenteel cepillode la piscinadijo al propietariode

Clear Blue Pools que ste deba ser remplazadoel prximo ao. El nuevo cepillo cuesta
$1,800,durar 7 aoscon costosanualesde operacinestimadosen $100 el primer ao y $50
ms altos cadaao y no tiene valor de salvamento.El propietarioesmaque puedevenderel
cepilloahora a su hermanopor $400,$300 el prximo ao o $50 el siguienteao,ClearBlue

podra conservarel cepillo mximoadicionalpor 2 aosms,con aumentosen los costosde
operacinde $175 el ao prximo y $350 el ao siguiente.Debeel propietariotransarahora,
el ao prximo,o dentro de 2 aossi el nuevocepillotendr los mismoscostosen el futuro de
los que se estimanahora?Utilicei = 12o/o

anual.
Cepillonuevo:
P=$1,800
D=$100
G=$50
OL 7 aos
= (P-LXA/ P,I2o/o,7
CAN ) + [ 100+50(A/ G,LZo/o,7
)f
g4*= (1800)(0.2LsLz)+[100+50(2.55L47)l
CA=
394.4L6+227.574
CA=
$621.99
Cepilloviejo:
Primer ao.
$400
+
$1ls stoo
I
t
01
64t = (400-300XA/ P,1Zo/o,L)
+\7 5(P/ F,L2o/o,1)
(A/ P,lZo/o,L)
6' = (100)(L.LZ)+L75(0.89286)(L.Lz)
CAr=$287
Segundoao:
$400
I
t$50
t
CA2=(400-50)(A/P,L2o/o,L)+175(P/F,L2o/o,I)(A/P,l2Vo,2)+350(A/F,12o/o,2)
6'= (350)(0.59170)+
175(0.89286X0.59
170)+350(0.47170)
CAz=$464.643
R/ puede seguir utilizando el cepillo viejo mas de 2 aos debido a que los costosaun siguen
siendoms bajosque los costosdel cepillo nuevo a una tasa delLZa/oanual.
29.llna mquinaexistentevale $2,500hoy y perder$ 1,000en valor para el siguienteao.
Ms $500 por ao despus.Su Costode operacinde $ 8,000 para este ao se predice que
aumentar$ 1,000por ao, debido al deterioro.Se retirar en 4 aos,cuandosu valor de
salvamentoseacero.Unamquinanuevay mejoradaque realizasatisfactoriamente
la misma
funcinque la mquinaexistentepuedeadquirirsepor $ 16,000y se esperaque tengacostos

de operacinanualesrelavamenteconstantesde $ 6,000al final de su vida econmicade 7
aos,cuandoel valor de salvamentoser de $ 1,500.No se esperaque se realicenmejoras
importantesen el diseode mquinasde estetipo dentro de los prximos 7 aos.Si la tasa
mnima atractiva de retorno es de 12 o/o,Sedeberareemplazarla mquina existente?Si as

es,cundo?
Maquinaexistente: Maquinanueva:
$16,010
$800 $6,000 $1,500

$2,500
I
0 1 4aos 0 1 7
Maquinaexistente:
g4r= (2500) (A/ P,l2o/o,4)
+ [8000+1000 [A/G,12o/o,4)f
(1.3s885)]
66r= [2 500)(0.32s23)*[eOOO*1000
CAs=$10,181.9
Maquinanueva:
+ 1500 (i)+6000
66*= ( 16000-150OXA/P,L2o/o,7)
g"= (14500)(0.2L9L2)+1500[0.12)+6000
CAN=$9,357.24
R/ Si se deberade remplazarla maquinaexistenteya que los costosanualesde la maquina

nueva son menores que los de la existente, al remplazar la maquina existente nos
ahorraremos$824.685a una tasa del L2o/o.

GuaNoI
#8
DlscusloN
"IMPUESTOS YTOMADEDECICIONES"
A. Analicey contestelas siguientes preguntas:
a. Ques la depreciacinde un equipo?
b. Culesla metodologaparacalcularla depreciacinde un equipo?
c. cules la diferenciaentre vida econmicay vida fiscal?
d. Culesla definicinde lmpuestos?
e. Cutesla metodologaparala evaluacinde alternativasdespusde impuesto?
f. Expliquecadauno de tostres mtodos para convertir las alternativasantes de mpuestos
a alternativasdespusde impuestos.
g. eu limitante exsteal evatuaralternativascon vidaseconmicasigualespero con vidas
fiscalesdistintas?
h. Cules la metodologaparaevaluaralternativascon vidaseconmicasdiferentes?
anualdel valorde un equipoque sepuededar por uso, deterioro.

a) Esreduccin
b) pfeteulil diee eoeil vidfSel
d qupestmS y l VlrS
fiscaldel equiPo.
salvamento
es l QuSd ptfmisd
vdUtld u Quip,l vidfSee
e) LVidenmie
mpuestosestatales.
' y mpfsitnnQpgr
QulSpisnS
d) LoSmpitSSneigSbligtis
parafinanciaral estado.
d l ltintivntsd mpuSt
) 1. Hrldigfamad fljd feVs
de la alternativa
la depreciacion
2.Calcular
el fljod fetiVo
3.alulai de impuSto5.
dspues
4. evaluarla alternativapor cualquiermetodode los posibles,Valor presente,costo
anualo TlR.
losahorrosde impuestos
f) Mtodo1: Calculando
de la alternativa
1. secalculala depreciacin
de ahorrode impuestos.
2.yse haceel anlisis
d lsrRtoatos
3. 5ele ailicCulquier de alternatvS.
de vlucn
el impuestosobrela rentaadicional.
Mtodo2: Calculando
d le ltrtv
L. E lcull dBiee
seaniguales
queasvidaseconmicas
2. Esnecesario
3. SPlel ivlSiiti
de losmtodosparala evaluacin
4. Seevalapor cualquiera de alternativas
l fluj d fctlv
Mtd3: Cleulend ile iinpust.
despus
1. Se calculala depreciacin.
2. Y lscstos,elvlorde pagoricodestus
de inpuests
de losmtodosparala evaluacin
3. Seevalapor cualquiera de alternativas
d l mqu.
g) Difrn lvlrd l dBreiei
anteriormentey se evalapor la
del mtodo1 o 3 mencionados
h) Seaplicacualquiera
tcicde eostoau.
1. Un activonuevose adquierepor $120y se estimague tendr una vida fiscalde 10 aosy

un valor de desecho de S20 despus de ese tiempo. Calculeel costo anual por
depreciacin,la deprcciacinacumuladay el valor en libros. Por el mtodo que usted
creaconveniente.Supongauna tasa de inters del 3%.
Paso1: Paso2:
P=120
N=10ass
LN=20
i= 3%
Paso3
D-l
MLR=-
N
d =*
Paso4:
= 19
y=13939
10
d =a=0.1
Depreciacin Valor en Libros
0 10 120
1 10 110
2 10 100
3 10 90
4 10 80
5 10 70
6 10 60
7 10 50
I 10 S0
9 10 30
10 10 10
Paso5:
utilizando la depreciacion
el metodode la linearectacalculamos
parael valoren libros.
Y la diminucin
de 65,000y
6. Una unidadde Aire Acondicionado,se instalen 1990,con un costo ncal $
vida fiscalde 7
se esperabaque tuviera un valor de salvamentode S 5,000despusde una
aos.Culesla depreciacin Acumulada?
a) por el mtodode la lnearectaen 1993; b) Por el mtodode Doblesaldodecreciente
en 1994
Paso1: Paso2:
P=55,000 u'oo
LN-=5,000
N=7aos L993 1994 L997
Paso3:
(P-r)
.l) =-
n
-frl'-'
.D=*p(1
Paso4:
. (6 5 ,0 0 0 -5 ,0 0 0 ) _
-
al i ,=T - 8,571.42
b) .D - 365,000(1
- l)r-t=a168.01
Paso5
por el mtodo de la Lnearecta la depreciacin es constante.No asi por el doble saldo
decreciente.
de
t.aaempresa Flexinetcomprun activopor 530,000con un Valorde salvamento $2000
utilizando el mtodo de
al final de su vida econmicade 4 aos.La depreciacinse cargar
la tabla siguiente'
la lnea recta. Los fluios de efectivo para los 4 aos se muestranen
despus de impuestocon el
Determinesi la alternativaes rentable realizandoun anlisis
despus
mtodo det valor presente.Latasa impositivaes del 5O%V la tasa de rendimiento
de impuestoes de 10%
F,qe I 2. s 4
&
6,00fi .
G*stor :,0f) 3,*fl0 5,00 *:
b
&
.r.
Ingres$s+ 9,n00 15,C0fl 12,S00 10,000
I
t Paso1:
t P=30,000
i=LOYo
I k=LO%
I L=2,000
t D
I
2,000
8,000
3,000
15,000
5,000
12,000
6,000
10,000
t Paso2:
,l
I
t
I
Paso3
I
.u p =
(P-L )
lmpuesto=UtilidadNeta x k
n
t FEDI=F-lmpuesto FEAI=l-D
UtilidadNeta= F-Dp
I
t Vp=FEDI(P/F,i,n)
Paso4:
I .Dp =
(30,000-2,000)
= 7,000
t
t
I
Dp Utilidad Neta lmpuesto FEDI
t 6,00o 7,000 -1,CI09 -5oCI 45CI0
2 12,000 7,000 5000 2,500 9,500
3 7,000 7,000 o' 0 7,000
4 4,000 7,000 -3.000 -1,500 5,500
FEDI:
9,500 7,000 5,500
2,000
= 30,000
tr/p - 6,s00 e,soo z,ooo
(f;,:rlvt,z)- $,nur,s)
ff,:rvo,r)-
- s,soo - z,ooo
ff,tooto,+) 7f;,rooro,n)
|zp =3 0,000-6,500(0.90909)-9 , 5 0 0 (0 . 8 3 6 4 5 )-7 , 0 0 0 (0 . 7 5 1 3 1 )-5 , 5 0 0 (0 . 6 8 3 0 1 )

- 2,000(0.68301)
VP = 5,762.9
Paso5:
Laalternativano esfactible porqueda mascostosque ingresosparaunavida econmicade 4

aesy unatasade L8%,
18. Loscostosinstaladosde diversosespesoresde aislamientoy su efecto sobre las prdidas

de ealerson:
0.0 o.25 0.5 o.75 1. 'J..25

lCosto Instalado ($) 0.0 ItS00 2,5t5 l{o 43 5,730
Perdidade caloral ao (S) 1,800 9' 590 450 350 310
Lavida econmicay la vida til sonambasde 15 aos,con un valor de recuperacinde cero.
El mtodode depreciacines de lnearectay la tasade imposicines 55%.Latasa mnima
requeridade rendimientodespusde impuestos,es deB%.Cualesef nivel mseconmico
de espesor?Evalesepor el mtodo de costo anual y valor presente.
Paso1:
N=n=15
aos
Dp=MDLn
i= 8%
K=55%
Formulasa utilizar:
(P-L)
.Dp = .L;i lmpuesto=CostosTotalesx k
FED|=F-lmpuesto FEAI=I-D
UtilidadNeta= F-Dp
Vp=FEDI(P/F,i,n)
Datos:
n D FEAI Dp Costos Ahorro FEDI Espesor

Totales de
lmpusto
L 0 1,800 o 1,800 990 810 0.0
2 t,wo 900 t20 t,020 551 339 0.25
3 2,545 590 169.7 759.? 417.8 L72.2 0.50
4 ,?4A 4s0 222.7 672.7 369.9 80.1 O.7s
s 4360 360 290.7 6s0.7 357.9 2.1, 1
6 5,730 310 382 692 380.6 '70.6 1.25
.CAt = g1g
+ 339= 549.3
.cA2= 1800(f,,auo,rs)+ 339= 1s00(0.116s3)
.cAs- zs4sS,yo/n,rs)+ 172.2= 2545(0.116s3)+ 1-72.2
- 469.s
11683)+ 80.1 = 47o.3

.cAa- 3340ff,vo/o,rs)+ 80.1= 33400(0.
.cAs= 4360(1,*o ,rs) + 2.r = 4360(0.11683)+ 2.r = 511.5
116s3)- 70.6= 5e8.8

.cA5-- 5zs0(f,,wn,ls) - 7o.6= 5730(0.
24. Una compaaesttomando una consideracinmtodosalternativosde rectificacinde

eenternes.El primer mtede cuesta$631000y se esperaque tenga una vida de 8 aos,con
921,600de valor de recuperacinen esafecha.Seesperaque susgastosde operacinsean
'
d $31,500anuales.Elouo mtodoque estexamlnandola compafacuesta$48,000con
una vida econmicaesperadade 8 aosy $14500 de valor de recuperacin. Seesperaque
susgastosanualesde operacinseande S35,0O0.[a vida fiscal requeridaes de 16 aos,con
del 5%en esafeeha.[a tasade impesieines del 50%y la
un valor de reeuperaein
compalausael mtodo la lfnea recta y sumade dgitosde los aos.Hgaseun anllslsde
despusde impuestocon unatasa mlnimarequeridade rendimientodespusde impuesto
es de 15%.Por: af Valor Presente;bl CostoAnuah cl Tasade Rendlmiento.
25. Puedeinstalarceun procesoqumico por $25,01.los gastosde operacinsernde

$12,OOO y se esperaquc la vida econmieaseade 10 aoseon un valor residualde $&000.
Un procesoalternativo puede instalarsepor 520,000,susgastosde operacinsernde
$1S,0OO anuales,con valor de recuperaclnlgual a $5,OOO. y vlda econmlcalgual a la
anterior.la vida fiscales de L2 aos,esperandoun valor de recuperacinceroen ese
momento para ambosprocesos.la tasa de impuestoses 50%con los mtodosde
depreciacinlnearectay doble saldodecreciente.Calclese la TIRy determinecuales la
ms rentable con una tasa de Intersdespusde lmpuestode 10%.
26. Un procesode manufacturapuededisearsecon variosgradosde automatizacin.I a
siguienteinformacinrelevantesobreel costose describea continuacin:
Si K=10%;Dp (t) = Lnearecta;L=0; N= 5 aos
GRADO P DE MANO
COSTOS Y
COSTODE ENERGIA
DEOBRAPORAO MANTENIMIENTO/AO
A 10,000 9,000 5oo
B 14,000 7,500 800
c 20,000 5,000 1,0CI0
D 30,000 3,000 1,500
Por los mtodosde a) Vp; b) CA,cl TIR;tQu grado de automatizacindebe escogerse?

Ejercicio24:
Paso1:
PROCESO 1 2
PROCESO
P 63,000
n 8 aos 8 aos
I
L 21,600 16,500
D 31,500 35,000
N 15 16
LN 3,150 2,400
i=tYo K=50%
Paso2:
21,600
II
I
I

aos
Diagramade lnversionExtra: Al - 2
15,000
5,100
i
Paso 3:
tr
n-i-
MLR=-
I
-.46=(P-LXA/P;i; |
n)+Li-
P/A"i,n)-L(p/F,i,n)
VpA=P+D(
I
I CAt2 CAn- --+ '
I
Paoo4:
I
I
I
1,34.69
,l '
L- a) Porel valorPresente.
1(P/A.15%,8)
P/t,L5Ys,8l-2,195.3
-.AVpr=15,900-5,100(
1
-.AVp-5,990-5,100{0.32690)-2,195.3L(4.487321
I
I '.AVP=3,491.7,
b) PorCostoAnnual
I
i 100XA/P,
-.f,/=( 15000-5, 15-2,195.31
100'10.
15%,8)+5,
-.AC;(15,0OO-5, 100*0.15-195.31
1@X0.22285)+5,
I
-.ACA=
cl Porla TIR
il2, 1895.31
9;900{A/P,i,8}+5,100*
It;
lf
Para [= @6
I
l 2,1895.31
9,900{A/P,0%,8)+5,1@*0S
0<957.81
I
i
I
ianrux=(ffi)1100 = 6.390/o
I
I
I
I
I
L-
Paai=7V6
100*0.07<2,1895.31
9,9OO(NP,7%,8)+5,
0<180.35
Parai=9%
100*0.09<2,1895.31
9,9}O(A|P,9%,8)+5,
0<-52.32
Interpolacionr + (;ffi)
ireal=7'zr Q - 7) = 8,55%o
Paso5:
For los 3 metodosla mejoralternativala masfactiblees el metodo2, por endeelegimosestemetodo
que presentamejoresnumerosen unavidaeconomiea de 8 aosy unatasadel t5%
Ejercicio25:
Pase1:
PROCESO 1 2
PROCESO
P 251000 20,000
n 10 aos 10aos
L g,o0o 8,000
D 12,000 15,000
N L2 T2
LN 0 0
K=5096 Dp=M[R
Pass2;
25,000 20,000
I
I
Paso3:
D - t.
lvltR=T
L:
--46d:(P-L)(AlP,i,n)*Li-l
I
/
CA t 2 CA n ---' + i*
I
II
Paee4:
l
l1
I
'I
TlR METODOINCREMENTAT
I
10)+8,000*i+4958.4> =(15,@0)(A/P,,
(17,OO0XA/P,i, 10)+5,000*+666'6
.l
I Perai=(I16
(17,000){A/P,o%,10)+8,000*0+4958.4
2=(15,0001(A/P,0%,10}+5,000*0+666.6
.:
0 > 1 , 5 0 8 .2
:r
.f tr100= 3o.!60/o
'"p.*(*iffi3)
Parai=3096
(17,000XA/P,3096,10)+8,000*0.3+4958.4
)=(15,00O|(AlP,3gYo,LO)+5,000*0.3+666.6
o> 66l'.24
Parai=4U96
>=(15,000)(AlP,4OYo,L+5,000*0.4+666.6
(17,000XA/P,4OYo,LOl+8,000*0.4+4958.4
o> -320.44
vr+ (.*r#)
ireal=30
lnterpqfacion: (40* 30) = 36.74o/a
16000
14000
12000
10000
pRoCEso
i
8000 -cA
-oA PROCESO
2
6000
4000
2000
Paso5:
Elmejor procesoes el procesouno ya que presentamejorCAsegunel graficoComparado

con unaTMARdet0Yo
Ejercicio26:
Paso1:
GRADO DEMANO
COSTOS Y
COSTODEENERGIA
DEOBRAPORAO MANTENIMIENTO/AO
A to,{xt0 9,fi1o 500
B 14,000 7,500 800
e ZO,ffi 3,000 Lm0
D 30,000 3,000 1,500
N=n=Saos K= 4O96 Dp= MLR
Paso2:
A B
14A000 8'300
tn
D
Paso3:
MLR=P-
N
-.66=(P-LXA/P,i,n)+Li-l
VpA=P+D( n)
P/A,i,n)-L(p/F,i,
CAt2 CAs - --+ i*

Paso4:
P loro0o 14rm0 eorrxto SOrOm

FEAI 91500 8r3OO 5r000 41500
Dp e,@ 2,9{x} 40@ 6,000
Gt 11,500 11,1lxt 10,000 10,5Ut
lmpuestos 4600 449O 4offi 4,z!ffi
FED I 4900 3,860 2,000 300
a) Analisisvalor presente.
A
.AVp=7g,gg0+4900(P/A,70%,51
3.VgOV
-.AVp=19,900+4,900( 9l
VP=28,574-9
B
.LVp =14,gg}+4,900(PI A,LOo/o,51
-.AVp=14,900+3,800(3 .79O79l
VP=28,632.4
.AVp=2g,gg0+2,000(
P/A,10%,51
-.AVp=29,900+2,000(
3.79079l
VP=27,581.6
00(P/A,L0%,5)
.AVp=!,Q,gg0+3
-.Ap=f9,900+300(3.79079)
vp=?L't37.2
b) Por CostoAnual
A
-.ACA=LO,OOO(NP,7O%,
5)+4,900
-.Ael=10,000(0.2638)+4,900
-.LCA=7,538.
-.ACA=L4,OO0(N 5)+3,860
P,lgYo,
2638)+3,860
-,AeA=L4,800(0.
-.LCA=7,553.2
5)+2,000
{N P,LOYo,
-.ACA=2O,OOO
-,ACA=28,800(0.2638
)+2,000
-.LCA=7,276.
-.4 C=30,0OO(NP,LOTo,
5)+300
-.A6=30000(0,2638)+300
-,LCA=8,214.
c) Por el metodo de la TlR.
GRADO B-GRADOA
i,5)+4,900X4,000(A/P,i,n)+3,850
10,000(A/P,
4,900(A/P,i,5)=1,040
{A/P,i,s}=0'26
l= 9 + # =9'43o/o
GRADOC. GRADOA
10,000(A/P,i,5)+4,900) 20,000(A/P,i,n)+2,000
10,000{A/ni,5)=l9gg
(A/P,i,5)=0'29
:
! = 1 3 *' 7.2249 -\ 3 . 8 2 0 / o
GRADOD.GRADOA
i,5)+4,900>30,000(A/P,
10,000(A/P, i,n)+300
20,000(A/P, i,5)=z[$gg
(A/P,i,5l=0.23
1
l= 4 *. 1.181 = 4 , 8 5 o / o
Paso5:
Elmejorgradoes el A evaluadopor los 3 metodospresentaserel masfactiblede todos losgrados

en un periodode 5 aos.
analizados
GUIA 8: Anlisisdespusde irnpuesto
A. Analice)' contestelassiguientespreguntas:
L. Ques la depreciacinde un equipo?

-
Es la reduccin anual del valor de un activo.
b. Cul es la metodologiapara calcular la depreciacinde un equipo?
Seleccionar el mtodo segn se indique, linea recta, suma de dgitos y doble saldo
decreciente.Aplicar la formula de depreciacincorrespondientede cadamtodo.
MTODO DE LA I.INBA RECTA (LR)
La depreciacinde la lnea recta es el mtodo de depreciacinms sencilla. Suponeque

se deprecia un monto constantecada ao en la vida despreciable(til) del activo. En las
ecuacionesque siguense Llsanlas siguientesdefiniciones.Si definimos
N : vida despreciabledel activo en aos
B : basede costo,incluye ajusteslcitos
dk = deduccinde la depreciacinarualen el ao k(l " k " N)
: VLk : valor segn libros al final de ao k
VRN= valor de recuperacinestimado al final del ao N
dk = depreciacinacumuladahastael final del ao k
: MTODO DE SALTO DECRSCrENTE (SD).
De acuerdo con el mtodo de saldo decreciente, algunas veces llamado mtodo de

porcentaje constante o formula de Matheson, se supone que el costo anual de
a depreciacines un porcentaje fijo del VL al inicio de ao. I-arazn de depreciacinen
L un ao cualquiera del VL al inicio de dicho ao se mantiene constantedurante la vida
a delactivoy se denominaconR(0 " R" 1).Enestemtodo,R =2411cuando se usaun
a saldo decrecientede 200%(es decir, dos vsces la tasa de lalnea recta de 1/tr1),y N es
a igual a la vida depreciable (til) de un activo. Si se especifica el mtodo de saldo
decrecientede lSAYo,entoncesR : 1.5/Ir{.Las siguientesrelaciones siguen siendo
L validas para el mtodo del saldo decreciente.
I
L
L nrroooDELAsuMADELosDcrrosDELoseos (sDA)
L Para calcular la deduccin de depreciacin por el mtodo SDA, primero se listan en
L orden inverso los dgitos correspondientesal nmero de cada ao de vida permitido.
L
L
l-
L
Despus se termina la suma de estos dgitos. El factor de depreciacin para cualquier
ao es el numero de la lista en orden inverso para eseao dividido entre la suma de los
dgitos.
c. Cules la diferencia entre vida econmica y vida fiscal?
d. Cuitl es la definicin de impuestos?

Es una clase de tributo (obligacionesgeneralmente
pecuniariasen favor del
acreedortributario),regidopor derechopblico.Se caracterizapar no requerir
una contraprestacin directa o determinadapor parte de la administracin
hacendaria(acreedo r tributario) .
e. Cules la metodologiaparala evaluacinde altemativasdespusde impuesto?

Seleccionarel mtodoque seamsconveniente aplicar,ya seaflujo de efectivo,
ahorrodel impuestoy el impuestoextra.
:\
f. Expliquecadauno de los tres mtodosparaconvertirlas altemativasantesde
despusde impuesto.
impuestosa alternativas
g. Qulimitanteexisteal evaluaralternativascon vidaseconmicasigualespero

con vidasfiscalesdistintas?
h. Cul es la metodolograpara evaluar alternativascon vidas econmicas

diferentes?
\-
3. Un activo cuosta$20,000con Lrnavida estimadade l0 aosy un valor de rescatede
$4,000alfnal de esetiempo.Calcularla depreciacin, acumuladay el
la depreciacin
valor en libros usandolos mtodosde depreciacin:a) La lnea recta;b) Sumade
digitos.
P = 20000
n =10 aos
L = 4000
t D TD B
0 20000
I 16000 1600 18400
2 16000 3200 16800
a ) Dp:(P -L)n{ 7 i6000 4800 15200
4 16000 6400 13600
Do=(20000-4000)/10
5 16000 8000 12000
DP=1600 6 16000 9600 10400
7 16000 11200 8800
8 16000 12800 7200
9 I 6000 t4400 5600
t0 16000 16000 4000
b) Dp=(N { +lySD (P - LN) t D ED B

0 20000
SD = N (N+l)i2 I 2909.1 2909.1 17090.9
2 2618.2 s527.3 t4472.7
a
2327.3 7854.6 12145.4
4 2436.4 9891 t0109
5 t74s.5 I1636.5 8363.5
6 r454.6 1 3 0 9 1I . 6908.9
1163.6 14254.7 5745.3
I 872.7 t5t27.4 4872.6
9 581.8 t5709.2 4294.8
10 290.8 16000 4000
14. Un caminque cuesta$7,000serconservadodurante4 aos,con un valor de
recuperacin,al cabo de esetiempo de $1,400.Se esperaque los gastosde operacin
seande $4,500 anuales.La tasa de impuestoses del 55oA.Utilice los mtodosde
depreciacinpor lnea recta y sumade aosdgitos y realiceun anlisisdespusde
impuestopor el mtodode costo afiralparadeterminarqu mtodode depreciacin es
msrentable,si la tasamnimarequeridade rendimientoes 10%despus de impuesto?
P = 7000
n=N=4aos
D :450
K=55%
7000
i = llYo 4soo
t i r+oo
1 '
I 1r
Dp: LRy SDA
ll
?v
01"
Utilizando mtodo de la lnea recta.
Gastosde operacin 4500 Dn=(P-L)A.I=(7000-1400)

I4
Dp 1400 Do=1400
Gastostotales 5900
Ahorrode impuestos 3245
Gastosnetos 1255
t tzss I rooo
Ir
| | t
01
CA: (P - LXA/P , i, n) Lr + D
64 = (7000-1400XA/P, + 1255
ljyo,4')+ 1400(0.1)
C A=3161.63
Utilizandomtodode Sumade DgitosAnuales

Analisis para ao l.
Dp: (N-t+1)/SD(P-L)
Gastosde operacin 4500
Dp: [(4-1+ I )|Z(A+L)](7000-1400)
Dp 2240
6740
Dp=2240
Gastostotales
Ahorrode impuestos 370'1
Gastosnetos 193
Aumento en la depreciacin
= IQQ
\Dp: P / SD : 7A0012(5)
Aumentode gastos-_-ADp(k) = 700 (0.55):385
FEDI
'.T "' ?
It
I i7e3 l+
01
CA= (P - LXA/P.i, n) Li + D
+u93 +385(A/G,I0%,4)l
I0oA,4)+ 1400(0.1)
cA:(7000-1400xA/P,
CA = 3231.38
msrentableesel mtodode la LneaRecta.

El mtodode depreciacin
20.8n 1981secomprrutequipopafaunprocesoqumicoaun costode $ 450,000.Su
vida Econmicaerade 15 aosy se supusoun valor de salvamentodespreciable,para
v
calcularla depreciacin en lnearectaa 15 aos.El ingresooperativopor el equipofue
de $75,000/ao y en 1995se elimin. En forma sorprendente, se vendien $ 60,000.
Utilice una tasrde impuestossfectiva de 40Yoy nttatam de rendimientode 15 Yapata
determinarel valor anualequivalentedespusde impuestodurantesu vida de servicio.
\J
P = 450000
n = 15arios
\_j
I = 75000
\,
K= 40Yo
450000
i = 1.5Y o
Dn=LR
N = 14arios
15
Lr= 60000
FEAI 75000
Dp 27857.1 Dn=(P-L)A.{=(450000-60000)/1
4
Utilidad neta 47142.9 Dp=27857,14
Inpuestos 18857.2
FEDI 56142.8
15
CA=(P- LXA/P, i, n) Li + D
CA= 450(AlP, 15)' 56142.8
ls%o,
CA=20816.2
'v
24.Llnacompaiaesttomando una considerapinmtodosaltemativos de rectificacin
de contornos. El primer mtodo cuesta $63,000 y se espera que tenga una vida de 8
aos, con $21,600 de valor de recuperacinen esa fecha. Se esperaque sus gastos de
operacin sean de $31,500 anuales.El otro mtodo que est examinando la compaa
cuesta S48,000 con una vida econmica esperadade 8 aos y 516,500 de valor de
recuperacin.Se esperaque sus gastos anualesde operacin sean de $35,000. La vida
fiscal requerida es de 16 aos, con un valor de recuperacin del 5Yoen esa fecha. La
tasa de imposicin es del 50% y la compaia usa el mtodo la lnea rocta y suma de
dgitos de los aos. Hagase un anlisis de despusde impuesto con una tasa mnima
requerida de rendimiento despusde impuesto es de l5%. Por: a) Valor Presente;b)
Costo Anual: c) Tasa de Rendimiento.
0) ( 21
P= 63000 P:48000 N: 16aos
n=8 aos n=8a o s K = 5 0o A
L=21.600 L = 16500 Do=LR
D:31500 D = 35000 i= I S Y o
LN:5%aP = 3150 L"' = 57oP:2400
l2l
(1)
UtilizandoinversinExtra
t 3soo I ttoo
,l
(tl /(2 1 I I ++
Do=(P-L)A.{: ( I 50000-750y1
6
Dp:890.63
I
r
L
I
{"
I
I
L
L
FEAI 35OO
L
{ Dp 890.63
{
Utilidad nCIa 264937
L
Inpuestos 1304'69
t-
I FEDI 2195.32
L
I
I
t zLss:z I stoo
L
I lLl/ (21
tl
| -L t
I
01
t-
(
a) VP=?
VP= P -I(A/?, IsYo,8)- L(PIF,lsYo,8)

U
\- VP = 15000-2195.32(A/P,lsyo,8)
- 5100(P/f
,Isyo,8)
t
VP - 3481.17
U
I Basandose del anliqisdel mtodovalor presenteseeligela oncin(2).
en los resultados
U
U
b) CA=?
CA= (P - LXA/P , i, n) Li - I
L.
64 = (15000-5100XA/P +5100(0.15)
, l5Yo,8) - 2195.32
CA = 1578.16
en los resultadosdel analisisde costo.anualparauna

Se elige la opcin(2) basndose
tasade 15%y un tiempode estudiode 8 ar1os.
c) TIR =?
C:I
(P - LXA/P,i, n) Li = I
i, 8)+5i00i=21956.32
(1500-5100XA/P,
i=0
Evaluandopaa
(1500-5100XA/P,0, =2195.32
8)+5100(0)
.5 = 2195.32
1237
A: 9 5 7 . 8 2
15000]*
iu*""=[957.82/ I 00%
iu*o*= 6.4Yo
para i:77o
Evaluando
(1500-5 100XA/P, : 2195.32

7Yo,8\+ 5 100(0.07)
.95:2195.32
1657
0 = 537.38
Evaluandopani:-l2Yo
( I 500-5 I 00xA/P, rLYo,8)+ 5 I 00(0.12): 2195.32
1992.9= 2195.32
0 = 202.45
Evaluandapara.i: L4oA
8)+ 5 I 00(0.| 4) : 21nt.t,

( 1500-5 100XA/P,L4oA,
= 2195.32
2134.14
0:61.18
parai: I5oA
Evaluando
( 1500-5 100XA/P,I5oA,8)+ 5 i 00(0.15) : 2195.32

2L95.32
2206.22=
1 0 . 9= 0
Ganancia Perdida
l3
llrs T4% 6 i l8
lL'
I 0 0 0
t\*14 t"5% 10.9
( l5 - 14y(15-i)=(-l0.9-6l.18y (-l0 . 9 . 0 )-+ i= |4 . 8 5 Y o
Paratasasmenoresa 14.85olo es rentablela oocin (l). pero oala tasasma]oresa

I4.85oloes rentablela opcin (2). por lo tanto parauna tasade l5olose seleccionala
opcin(2).
25. Puedeinstalarse un procesoqumicopor $25,000.Los gastosde operacin sernde

$i2,000 y se esperaque la vida econmicaseade 10 aoscon un valor residualde
$8,000.Un procesoalternativopuedeinstalarsepor $20,000,susgastosde operacin
sernde $15,000anuales, con valor de recuperacin iguala $5,000.y vida econmica
iguala la anterior.la vida fiscal es de 12 aos,esperando un valor de recuperacin
cero
en esamomentoparaambosprocesos.La tasade impuestoses 50%con los mtodosde
depreciacin lnearectay doblesaldodecreciente. Calclesela TIR y determinecules
la msrentableconunatasade intersdespus de impuestode fto/o.
(1) ( 2\
P= 25000 P= 20000
n: l0 aos n: 1 0a o s K= 50 oA
L = 8000 L = 5000 Do=LR
D : 12000 D: 1 5 0 0 0 i= I 0 o A
N = 12aos N: 12aos
(1) (2)
UtilizandoinversinExtra
5ooo
3ooo I
f I aooo
rl
(Lt/(2tI I **
01"
FEAI 3OOO
DP 116.67
Utilidadneta 2583.33
Impuestos 1291.67
FEDI 1708.33
5000
t7o8'33
t | tooo
tt\/(2t I
rl J l+
01
C=I
(P - LXA/P,i, n) Li = I
(5000-3000XA/P, = 1708.33
i, l0)+ -5100i
i=0
Evaluandopara
=2195.32
(5000-3000xAlP,0,i0)+ 5100(0)
200: 17 0 8 . 3 3
0 = 15 0 8 . 3 3
* I 009/o
in*o,: I I 508.3315000]
iu*or:30.16*
para i:30
Evaluando
30%.10)+5 i00(0.3)= 2195.32

(5000-3000)(A/P,
1708.33
1546.92=
0 = 161.41
i=35
Evaluandopara
(5000-3000XA/P.35o/o,I0)+ 5 I 00(0.35) : 2195.32
1708.33
1786.64=
7 8 . 3= 0
t*.ril Ganancia Perdicla

ff" a ) |
30%
0
l6l
0
TI
(,
i' '
\-30 61 41 -)
I 35% 78.3
i) = (-78.3-161
(35-30y(35- ----+
41)l(-78.3-0) i =36.630/o
I Paraunatasadel 1207ola altemativamasrentablees la ( 1)

I
{
(
t
t
i_
t.,
t,
{
(.-
I
L
L
.-
t_
t*
N'B: "ANALISISDE ALTERNATIVAS
DISCUSION DESPUES
DE IMPUESTO"
Analcey contestelas siauientespreauntos:
a) Ques la Depreciacin
de un equipo?
b) cules la metodolqgiffii@ r'.'ta@reciacinde un equipo?
Se debe averiguaruna vida.tiil(tsctlV:ua'ag.J*'costo (P). La basede

costoes esencialmentela inversindel contribuyente.
y VidaFiscal?
entreVidaEconmica
c) Cules la diferencia
:l: ':t ': t:tl'
:at '::' ;::,.
,:;:'.:.,..
.::::,r.r
La diferenciaentre la vida til y la vida econmicase encuentraen el valor
resdual.En defnitiva,si por cualquiermotivo,usa un bien menostiempo
que su vida ecnmiia,ueuer'rrr"u gastopor amortiicinmayor.
1,,:r' ' .,', ii, t,,'','1
.,,,,,
,,,'
u',,,,'i'il
d)cufeiildefnicln'u,elmpuests?,,,,,,
lrt , : , "",ii;; ",,t,,
t,.
. ',', ,L ;,.,,r, ,l.
Es la aplicacinde un impuestopara satisfaceruna necesida-d pblicade

maneraindirecta.Es decir,se recauday lo producidode la recaudacin(el
dinero)se aplicaen gastosparafinancardiversosserviciospblicos.
,,ii_ .,,i ,.:
,rl , ,:,:..,..
e) Cull.lds pa la evlaindelternativasdespus
l-a=metodologa
....'H .i | T| P u.f::| .::.,.:. i:

Se haceun anlisisminuciosoen el cual se van deduciendolo gastospor
y'alfinal se obtieneun flujo de efectivodespusde impuestoen
depreciacin
el cual a cntinuacinse aplican''sdfe.rentg;shodelos
de evaluinde
alternativas.
r==5
f) Mencione cada uno de los tres mtodos para convertir las
despusde impuestos.
alternativasantesde impuestosa alternativas
Los tres mtodos para convertirlas alternativasde antes de impuestosa

despusde impuestos son lassiguientes:
- Mtodol, c^lrul"n9,,f$horros delmRuery.

'r"
- Mtodor: catqutandoettm#;i;-;A[' ,.ional.
'''"'"''''"",.,,.
,,,t't:"":'
- Mtodo lll#VgiSffiExtra. :,
,i,,,,,',,"r;"
,,,,illl" : ,,. ",',,,t,,,,.,. .;:it;
,.,,.,,,,
g) Qulimjtanteexisteal.valuaralterntivascon vidaseconmicas
igualesp, o con vidasfiscale.sdg.tintas?'': ': '::
LaIimitan,"nril,.,;; ;, ffiffi;;'i; *.".;;il ya

activo,
uoruoi*lbay tavida
se pudre ;itr entre'rta
queesahd;d-.8'raip
fiscal. ,iilr,':;
"
Deprecacini,l, ' l',r;.,,,,,,,t'" i. f,
,. -:,,,,
,t,:, , ,.,:: ,.,"
,,i
,,,,
, ., , ,;,
1. Un agltiVdnuevose adquiere,por S120,y se estima'gu'tendr

una
vidaflscalde 10 fio:V-unvalor d,e'$,20
despuSdesetiemgo.
!e.leslcn,q. y el valor
Calculeel costoanualpordepreciacin, la depreciacinacumulada
en libros.Porel mtodoque ustedcreaconveniente. Supongaunatasade
nt el tY',,, *ir ,!
,,
Datos: P=!f;fl.-,'" "".,,,,,
ru=ro'i, ''ti'i,
ili
- Ln=20 .,',"'''
iJ','Yx'
-tt'
Solucin:
|
: .":r:::.;, 1
, ::; .,..,:,:,1=
., :;.. ,,
aa ,a
ii,i
MLR) Dp=lL't"'=t'53L16 a:.tj):),j1
|
n Dp (MLR) DpA c u m u la d a Brtl

0 t20
T 10 10 11.0
o
o
ValorenLibros P - t(ifl t/
) Bt,r= 2 10 20 100
3 1.0 30 90
120- (0x10)=tza
Bror= 4 L0 40 80
5 10 50 70
120 - (1X10)=1t0
B1r= 5 10 60 60
z:-+-i;;:i?:+.*
'j ,ZrrfA0 7A 50
BeF L20 - 'i::!:'l
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6. Unaunidad
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9
Anlisis
despus {unaolternotivat.
deimpuesto
de diversos
18, Loscostosinstalados esBesores y su
de aislamiento
efectosobrelasprdidas
decalorson:
Espesor (Al ".'ri,;{pt
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Perdidade
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Salucin:
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MLR ,r%
MLR Dprol
MLR
MLR )
Mtoda l: "ColculandolosAhorrosde lmpuestos".
(A) {B) {c) ( D) (E ) (F )

0.0 a.25 0.50 0.75 1.00 L.25
CostosOperacin 1,800 900 590 450 360 310
GastosDepreciacin 0 ,,,&ZQ 169.67 222.67 290.67 382
GastosTotales t,800 .''.aaa
759,67: 672.67 650.67 692
Ahorrode lmpuestos,' 990 , 5 6 L 4I7.82 iag.gt 357.87 380.60
Costosde Opera?i6.
339 t7z:t8 2.r3 -72.60
Despusde lmpr"tsto;.
Espesor(A) ) CA=810
::::1"'t:' t'ut'';,
Vp=glo (p/A,'8' 1'5)=6'933'18
8,L5)+339=54gzig t."
(B)+ ]-;eA=t,80ffi/P,
Espesor
.|4iilorr6!5i
/A,g;,L
, ', vP=L,eoo+gE6ip
(C)t t. :, cil=2,s4s(N/i,8,
Espesor tsl+t72.Iffi,S.st .
i;,Kviz,s4s+L72..t8(p/A,,a,rsi:p\q,r-.tr,l
(A/P,8,15)+80.03=47O.24
CA=3,340
/ A, 8, L5)={,Q
3,(P
VP=3,340+80.0 25 Az
(A/P,8, 1.51+2,!3=51
CA=4,360 1 51
+2.I3(P/ A, 8, L5)={,378,23
VP=4,360
)
Espesor'F) i:ry,.ffi,u*,a,.
cA#,1'30ji#,,
'',,.='' ,
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,: ,:;;, " ,,,ii.i.,..,,rr',
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tl-
L
Anlissde ms alternativad.
24. Una compaa est tomando una consideracinmtodos

alternativosde rectificacinde contornos.El primer mtodo cuesta563,000
y se esperaque tenga una vda de 8 aos, con 521,600de valor de
recuperacinen esa fecha.Se epera gue s-u-gastos de operacinsean de
53t,500anuales.El otro mtodo que est examinandola compaacuesta
548,000con una vida econmi esperadae g aos,ySt6,s0ode valor de
recuperacin.Se espera que sus gastos nulesd operacinsean de
535,000.Lavidafscliequeridaes de,n6,,afios, con uRvaior de recuperacin
delS%en esafecha,La tsa de imdbsicin.s,del SQY'y la compaausa el
mtodo la lneaiiectay irrr dedgitos de loJ"'raRos.Hgaseun anlsisde
despus de i#p$sto' .on un tasa mnma rteque ,,dr,rendimiento
despusde impuestoes de 15%.Por:
a) VP. ,i,i'.,,.,"-:' lttl PDo
A
b) cA.
c) Tl R.''i. .,...i',-
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Dpr(e)=
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,.:::,rit, t:
Mtodo l: "CalculondolosAhorrosde lmpuestos".
(A) ( B)
CostosOperacin 31,500 35,000
GastosDepreciacin 7,04t.18 5,264.7r
GastosTotales 38,541.1840,364.7t
Ahorrode L9,270.59 20,t82.36
17;229.41, L4,8t7.64
: ; ; : ", ;; =- , 'i ! 1 't ', . . ; : : ''" ''- ', , , . . , , , . , , '. , , i 1 , .
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la disminucin
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tlil:36(P),
{a} (B)
: CostosOpemci,n '463,;24, -352.94
GastosDepreciacin -463.24'.,352.94
GastosTotales
Ahorrode lmpuestos +231..62,+,176.47
+231,.62,fi7,6.47
F.E.D.I:
I
u'zt'troo
(A) f
(B)
(A/P,15,8)+(12,229+232(A/G,15,
(A) ) Qft=(63,000-21,600) 8))+21,600(0.L5)
I
''
15,8)XP/A,15,8)
Pft, !5, 8)t+(1,2,22g+232{NG,
vp=63,000-21,600(
VP=113.709.9 :: :ttr: : ''''.': l:' t''

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(B)) cniiaa;;ayrp;s r r,ts,*$+,{a,;8w+e7.6lalGi'ts;,,s|l+@o(0-1s)

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'"L:;.i;:,-,i.:. ,,r,,,,,,:,:. ,1""',
15,8)XP/A,15,8)
/F, 15,8)+(14,8L8+176(A/G,
VP=48,000-16,5600lP
VP=111,295.85
tu
- *l t---5
,-U{i"de instalarseun procesoqumicopor 525,000.Losgastosde
operacinsern de 512,000y se esperaque la vida econmcasea de 10
aos con un valor residual de 58,000. Un proceso alternativo puede
instalarsepor $20,000,sus gastosde operacinsern de 5tS,0O0anuales,
con valorde recuperacin iguala 55,000.y vidaeconmicaiguala la anterior.
Lavida fiscales de L2 aos,e.s4arandoun valor de recuperacncero en ese
momento para ambos proCesos.L tasa de irnpuestoses 50% con los
mtodosde depreciacin lnearectay doble saldodecreciente.Calclese la
TIRy determinecuafes la ms rentablecon una tasa?ftters despusde
impuestode tO%.
A
Datos:N=L2aos
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F.E.D.I: ,,,n,,i Titt'**^
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(5,000-3,oooxA/P,
v f-*-F
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puededisearse
26. Un procesode manufactura con variosgradosde
Lasiguente
automatizacin. relevante
informacin sobreel costosedescribe
a continuacin:
GRADO P
A 10,000 g,clo 'i ,,1 i iti 1.,:i" 5oo

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B 14.000 8OO
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MLR ) 2,800
MLR ) opr.r=?=ry=4ooo
MLR ) oprol=?=atH=6,ooo
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Mtodo l: "CalculandalosAharros de lmpuestas".
(A) {B} (c) (D)

CostosOperacin 9,500 8,300 6,000 4,500
GastosDepreciacin 2,000 2,800 4,000 6,000
GastosTotales 1x".'5p01 1,100 10,000 10,500
Ahorrode lmpuestos 4;600'. 4,440 4,000 4,200
Costosde OperacinDespusde ';eo3,860
. i ,r.r
2,000 300
lmpuestos
F.E.D.I:
(A) (B)
(c) ( D) b, c o o
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(A)+ tn=lto,oooxA/P,
i, 5)+4,900=
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VP=L0,000+4,900( 1,,
P'f_A,,:
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(B)) CA=.(14,000XA/P,
i, 5)+3;8*,
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f A, i, 5l=
VP=14,000+3,860(P
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(c) + cA;(20 fia/F.;'i,,5)+2,000=

f A, i,5)=
VP=20,000+2,000(P
(D)+ CA=(30,000XA/P,
i, 5)+300=
i, 5)=
VP=30,000+300(P/A,
NoI
DISCUSTw
4. Unamquinasecompraen$ 1,200,con un valor de recuperacin de $120y presentauna
vida econmicade 10 aos.Cules el valor a depreciarel primer, segundoy tercerao
por cadauno de los tres mtodos,sabiendoque la vida fiscal es igual a 20 aos?
P=1200N=20 r200 r20
LN=0 L:120 n=10
METODO1L.R:
Dpl=P-LA-l: 1200-0120: 60
Dp2:P-LA{- 1200-0/20:60
Dp3:P-LA{= 1200-0120: 60
METODO2 SDA:
N(N+1ySDA : 20(20+l)f2 = Zfi
:l | 4.29
DP1= 20-(1-l)1210
DP2=20-(2-l)1210=l 08.57
DP3=20-(3-l)1210:l 02.86
METODO3 SD:
o:2A.{=2120= 0.10
DP=oP(1-o)t
-0.l0)t't=129
DPl: 0.10(1200)(1
10)''= 1gg
DP2=0.I 0(1200)(1-0.
DP3=0.10(1200)(l-0.10)'-'=!7.2
Se mueshanlas depreciaciones por los respectivosmtodosdondese puedeevidenciarq

por la llnea rectasiemprees constanteen cambiopor los ohos 2 mtodosestadepreciacin
parael mismoproyectono esconstante.
9. Se puedecomprarun sistemade computacinpor $18,000.Los costosde operacin
sernde $10,000anualesy se esperaque la vida til seade cinco aoscon un valor de
recuperacinde $5,000en esemomento.La tasa de impuestosde la compaaes 50%.
Realice un anlisis despusde impuesto con el mtodo de la Tasa de Rendimiento y
determinesi el proyectoesrentable.
P=18000,D=10000,n=5aos,L=5000, k=SAYo,n=N=5aos
18000
4 looooI sooo
I0 /F-4\
1

5aos
Costosde operacin: 1000

Deprecjagin= 2600-
Costostotales: 12600
Ahorro de impuesto= 6300 _
Costosnetosdesp.De impuesto= 3700
18000
4 37oo sooo FEDI
Ib-T--laos
rt
CA<: I
(: L (A/F,i*,s)
P(a/p,i*,5)+D
700<=5000(A/F,i*,5)
I 8000(aip,i*,5)+3
Parait:0o
18000(1 /5) +3700<:5000(1
/5)
7300<=1000
R/ como desdeuna tasaigual al 07:olos costosson mayoresque los ingresosentoncespara

tasasmayoresdel Ao/oel proyectono es rentable
15.Un activotieneun costode $60,000,no tienevalor de salvamentodespusde instalada
y se esperaque produzcaahorrosnetos anualesde $15,000,y que tenga una vida
econmicade 5 aosy una vida fiscal de 10 aos.La tasade impuestosde la compaaes
50%. Calclese:a) La tasareal de rendimientoantesde impuestos;y b) La tasareal de
rendimientodespus de lnearecta.
de impuestos,utilice el mtodode depreciacin
P=60000,I=15000, n:5AOS,N:10 aosk 6t:50%.
A)
60000 15000
u_:l
0 1 5aos
CA<=I
(P-LXAIP,i,5)+L(i)+D<=I 5000
6000(A/P,i,5) <=15000
(A/P,i,s)<=15000/60000
(A/P,i,s)=0.25
7% 0.24389
I* 0.25
8% 0.25046
R// I* = 7.93Yoantesde impuesto
B)
Ingersos anuales15000 L.R Dp:P-LAI:60000/10= 6000
"
CostoDp 6000
Utilidadneta 9000
Impuesto 4500
utilidad nTlTes1ffi p. 10500
FEDI PARA I*:0oA
60000 10500 60000(1/5)<=10500
f I-l 12000<:10500
l
0 1 5aos
(P-LXA/P,i,5)+L(i)+D<=
I 0500
R/ como desde una tasa igual aL 0% los 6000(A/P,i,5) <=10500

costos sonmayoresque los ingresosentoncesparatasasmayoresdel0% el proyectono es
rentable.
23. Setienen2 planesde construccin,los cualessequierenevaluaren basea los mtodos
de costoanualy valor presentedespusde impuesto,utilice el mtodode depreciacinde
lnearecta;el periodode depreciacines igual al perodode serviciopara cadaaltemativa
Los datosprincipalesson:
PLAN A PLAN B
Inversininicial 4500 10000
Desembolsosanules 1000 720
Incrementoanual de costo 200 100
de mantenimiento
Vidatil 6aos 12aos
Valor de salvamento nulo Nulo
Tasa de rendimiento 6% 6%
despusde impuesto
Raznde impuestoso tasa 50% 50o/o
de impuesto
FEAI
4500 200 - N=nd eOS
ffi 6aos
LN=0
10000 N-n=12 AOS

LN=0
LR:
DpA: (P-L)/N DpB=(P-L)A{
:450016 :10000/12
:750 :833.33
CA(A)=CA(B)
10000(
I 000+200(A/G,I*,6)=
4500(AIPJ*,6)+ (A/G,I*,12)
AlPJ*,12)+720+100
PARA I*=0olo
6I I I2):1gg00(
4500(1/6)+1000+200( 100(r2-r n)
I / 12)+720+
2250=2fi3.33
2250-nA3.33:0
146.67
Iaprox:I46.6715500
Iaprox:2.67%
P>L IREAL>IAPROX
METODO1: A B
=
Costosdeoperacin 1466.08 120t.126
833.33
Costostotales: 22I 6.08 2434.46
Ahorro de impuesto= 1108.04 1017.228
Costosnetosdesp.De impuesto= 358.04 183.90
P:4500
+ 358.04
01
ln 6 aos
01 t2 aos
CA(a)=4500(A/P,6%,6F358.04=1273.16
2Fl 83.90-1376.7
CAIU:10000(A/P,6%,1
VP(a):4500+3 IA,60/o,6)=
58.04(P 6260.6
VP(b)=C4OXP/A,6%,6): 6769.674
por quepresenta
R/ La alternativa"A" esmaseconmica menorescostosconrespectoa la
618"a una tasa del6a/opara una vida de 6 aos.
alternativa
24.lJna compaaesttomandounaconsideracin mtodosalternativosde rectificacinde
contomos. El primer mtodo cuesta$63,000y se esperaquetengauna vida de 8 aos,
con $21,600de valor de recuperacinen esa fecha. Se esperaque sus gastosde
operacinseande $31,500anuales.El otro mtodoque estaexaminandola compaa
cuesta$48,000con una vida econmicaesperadade 8 aos y $16,500de valor de
recuperacin. Se esperaque susgastosarrualesde operacinseande $35,000.La vida
fiscal requeridaes de 16 aos,con un valor de recuperacindel5oAen esafecha.La
tasade imposicines del 50% y la compaausa el mtodola lnea rectay sumade
dgitos de los aos.Hgaseun anlisis de despusde impuestocon una asamlnim
requeridade rendimientodespusde impuestoes de l5Yo.Por: a) Valor Presente;b)
CostoAnual;c) Tasade Rendimiento.
A B
MtodoI Mtodo2
P 63.000 48.000
n 8 8
Ls 21.600 16.500
cop 3 1 ,500 35,000
N T6 16
Lts s%&\ s%(L)
Dp = Lnearectay mtodode la sumade los dlgitosde los aos
A)
63,000
21,600
l
01
B)
01
na:nb, P*Pb, Da<Db,LaZLb

L. depreciacinpor mtodode Ia lnea reca
Dpa=(P-L)/N = (63,000-(0.05*21,000)/16 : 3,870
Dpb=(P-L)AT: (48,000-(0.05* :
I 6,500)/16 2,948.44
=
Dp e-s Dpa-Dpb :3870'2948.444 = 921.56
A.B)
P:15,000
L6:255
01 l6
,t
Mtodoa usarparaanlisis:FEDI
FEAI:3,500
CDp= 921.56
ut. total:2,578.44 Utilidad total = FEAI - CDp
Impuesto:1,289.22 k*Ut. total
FEDI =2.210.78 FEDI=FEAI-impuesto
Diagramade flujo de efectivodespusde impuesto.
P:l5.000
I=2,210.78
a) anlisispor VP.
V P : p - L -I
VP = 15,000-(2,210.78)(PlA,l5o/o,8) - 5100(P/F,15%,8)
VP= 15,000- (2,195.31)(4.48732)
- 5100(0.32690)
VP: $3,412.33
b) anrlisispor CA
4: (P-LXA/P,15%,8)+ L(i) +D - I
CA = (15,000-5,100)(0.22285) + 5,100(0.15)- 2,210.78
cA: s760.44
c) anlisispor TIR, mtodocostoanual
modelomatemfico:(P-LXA/P,i,n) + L(i) +D - I
parai=0
(15,000-5,100x1/8) + 5,100(0)< 2,210.78
1,237.5 <2,210.78
Iup,o*= = 6.380A
{(I-CyP}*100= {(2,195.31-1,237.5)/15,000}*100
i=9Yo
( 15,000-5,I 00xA/P,9%,8)+ L(9%) < 2,210.7
8
(15,000-s100x0.I 8067)+ 5100(0.09)9,210.78
2,247.63< 2,210.78=) si I-C:-36.85
i=8o/o
( 15,000-5,I 00XA/P,8%,8) + L(87o)< 2,210.7 I

I 00x0.I 740I ) + 5,I 00(0.08)52,210.78
( I 5,000-5,
2,130.70< 2,210.78:> no I-C:80.08
i I.C alb = cld

9 -36.85 (-3.
' 85-80.08)(-3 6.85-0)=(e-8)(e-i)
I 0 3.173( 9_i)I :
8 80.08 i:(l-28.557)l-3.i73
i:8.62Yo
R/ En el anlisisde valor presentese obtieneun valor de $3481.75; por costoanualse
obtuvoun resultadode $ 265.91siendoestoscostospor lo tantono sjustifica,decir el
mtododos; el anilisisde TfR se logro determinaruna tasa del 8.680/osiendoestatasa
menorque l tasainternade rendimietoque es del l5%opor lo tantono hayjustificacin
de la inersinadicionalparael mtodouno y serecomienda la inversinenel mtododos;
todo 1oanalisisdemuestran queesmsfactiblela inversinen el mtododos,evaluadas las
alternativasdespusde impustosparaunatasadel 15%unavida econmicade 8 aos.
2. depreciacinpor mtodode la sumade los dgitosde los aos.
TNVERSIONEXTRA
P:15,000
I:3,500 Lrc:255
sD: (N/2XN*1):;' 5p: (16/2X16+1): 136

D(t)= (G\f-t+lySDXP-L):> D(1)- ((16+1-1y136)X15,000-255):>
D(l): 1,734.71
=>
D(2):(16-2+1yl36)X15,000-255) =
D(2) 1,626.29
Mtodoa usarparaanlisis:
FEDI
Ao I
FEAI: 3,500 3,500
CDP = 1,734.71 I'626.29
Utilidadestotales= 1,765.29 1,873.71
Impuesto: 882.64 936.86
FEDI= 2 .6 t7 .3 6 2.563.14
Generalizando parahacerun anlisisglobal:
CDpt -CDp2: 108.42(-,disminuye)
Ut. totall - Ut. total2: -108.42(*, aumenta)
Impuestol- impuesto2 = -54.2I (*, aumenta)
=
FEDII - FEDI2 54.21(-,disminuye)
FEAI: 3500 :3,500
cDp: r,676.47- | 08.42(N 8133") = 1,978.02
G,l504,8"2.7
Ut. total= :2,125.08
3,500-(1,676.47-108.42(A/G,l5o/o,8-2.78133"))
Impuesto: 911.76+ 54.21(Nc,l5o/o,8"2.78133") :1,062.54
FEDI= 2588-24- 54-21(NG,L504,8"2.78t 33") :2588.2-52,2
FEDI: 15,000 2588.2 52.4 L:5,100
tr r l
f+ ++
01 8
por VP.
a) anrlisis
"5 tt ;rili (2sI s.2xA - s,100(ptF,r

tA,rsvo,B)
tG,rsyo,s)(p svo,B)
= 15,000- (2,437.46)(4.48732)
- 5,100(0.32694)
VP= $2,395.15
b) anlisispor CA
64= (P-L)(NP,|5%,8) + L(D +D - I
: (15,000-5,100X0.22285)
+ 5,100(0.15)
- 2,437.46
CA: $533.76
c) aruilisispor TIR, mtodocostoanual
modelomatemtico:(P-LXAlP,i,n) + L(D +D - I
parai=0
(15,000-5,100x1/8) < 2,437.46
+ 5,100(0)
1,237.5 <2,437.46
I"pro*:{(I-CyP}*100 : {(2,437 100 : 7.999o/o
.46-1,237.5)/15,000}*
:9o/o
(15,000-5,100xA1P,9%,8) + L(9%)< 2,437
.46
I 00x0.I 8067)+ 5I 00(0.09)
( 15,000-5, .46
s2,437
2,247.63< 2,442.53:) o I-C:189.83
i=l0o/o
( I 5,000-5,
I 00XA/P,I 0%o,8)+ L( I 0%)< 2,437.46
(15,000-5, +
100x0.18744) 5,100(0.08) S2,437.46
2,365.66= 2,437.46=)oo I-C = 71.8
i=Ilo/o
(15,000-5,100XA/P,1 lyo,8)+ L(ll%) S2,437-46
100x0.19432) + 5,100(0.08)s2,437.46
( I 5,000-5,
2,484.77 < 2,437.46:) si I-C: -47.31
i I-C a/b = c/d

II -47.rr (-47.rr-7r.8)l(-47.1l-0):(1l-10y(11-i)
I 0 2.524(ll-i): 1
l0 71.8 i<1-27.764)/-2.524
i= 10.56%
R/ Por medio del mtodode Valor presentese obtuvoun resultadode $2395.15los cuales
corresponden a costosmotivo por el cualno seiustifica la mayorinversindel mtodouno,
oor el costoanualseobtieneuir resultadode $533.76siendostoscostoslo cual indicaque
por el mtodode la TIR-se
iro es viable elegir al altematiyade mayor inversin,al analizar-mnima
losra obtenerua tasadel 10.6%la cinl es menorque la ksa de rendimientolo
cul indica que no se iustifica la mayor inversin'del mercadouno; todos los anlisis
realizadospa el ambsalternativasque indican que el mtodo mis econmicoes el
mtododos'.Ambas alternativasevaluadasdespusd impuestospara una vida econmica
de ochoarlosv unatasadel 15%.
25. Puede instalarse un proceso qumico por $25,000. Los gastos de operacin sern de
$12.000y se esperaque fa vida ecbnmicaseade l0 aosco un valor rsidualde $8,000.
Un'procso altrnativo puede instalarsepor $20,000, sus gastos de operacin sern de
$15,i)00 anuales,con valor de recuperacin igual a $5,000. y vida econmica igual a Ia
anterior. la vida fiscal es de 12 aos, esperandoun valor de recuperacin
-con cero en ese
momento nara ambos procesos. La tas de impuestos es 50% los mtodos de
depreciacinlnea recta y doble saldo decreciente.Calclesela TIR y determinecual es la
ms rentable con una tas de inters despusde impuesto de 10%.
A B
P 25.000 20"000
n 10 10
Lro 8,000 5.000
Cop 12,000 15.000
N l2 I2
Lte s%&) 5%/L',,
K:50% Dp = Lnearectay mtododel doble saldodecreciente,i despusde impuesto

del 10%
A)
P=25,000
12,000 L=8,000 Lr2:400
B)
P=20.000
Ltz:250
01
Analizandopor inversinextra
A-B)
L:3,000 Lrz:150
01 10
1. depreciacinpor mtodode la lnearecta
Dpa=(P-L)/Nf: (25,000-(40q)ll2 : 2,050
Dpb: (P-L)A\I: (20,000-(250))112: 1,645.83
:
Dp a-e Dpa-Dpb :2,050 -1,645.83: 404.17
Mtodoa usarparaanlisis:FEDI
FEAI:3,000
CDp: 404.17
Ut. total:2,595.83 utilidadtoral= FEAI- cDp
Impuesto=1,297.92 k*Ut.totl
FEDI- 1,702.08 I FEDI: FEAI- impuesto
Flujo de efectivodespusde impuesto
P:5.000
L:3,000
01 10
Modelomatemtico para calcular la TIR
CA= P-LXA/P,i,n)+L(i)+D-I
(P-LXAIP,I,n)+t(i)Sf
Parai:0
(5,000-3,000) (1/10)+ 3000(0)< 1,702.08
<
200 t,702.08
: 30.04o/o
{(I-C)/P}*100= {(1,702.08-200)/5,000}*100
Iup'.o*=
i=30oA
(5,000-3000xA/P,30%,10) + L(30%)s 1,702.08
( 15,000-3,000x0.32346) + 3,000(0.3 0) <1,702.08
1546.92< 1,702.08 :) oo I-C:155.16
i:40Vo
(5,000-3,00o)(A/P,40%, 10) + L(40%)< 1,702.08
(15,000-3,000x0.41432) + 3,000(0.40) <1,702.08
< :)
2,365.66 1,702.08 si I-C: -663.58
i I.C aJb=cld
40 -663.58 (-663.s8-l5s.r 6y(-663.58-0):(40-30y(40-i)
IO 1.234(40-i): I Q
30 1 s5 .1 6 i=(f 0-49.36)l-1.234
i= 3l.9006
2. depreciacinWlmtodo doblesaldodecreciente
DF (2A{X(l-2ADt-'
D(1): (2112)(5,000)(l-2|2)t't : 835
Determinandoel gradientegeomtrico
2(1/NI):> (2112):0.167
Comprobando: 5,000(0.167):835(Abase)
Analizandopor inversinextra
A.B)
P:5.000
Lrz=150
Mtodoa usarparaaruilisis:FEDI
Parael primer ao
F E A I : 3 ,0 0 0
CDp:835
Ut. total=2,165 urilidad total: FEAI - CDp
Impuesto:1,082.5 k*Ut. total
=
FEDI 1,917.5 FEDI: FEAI - impuesto
Generalizando parahacerun anlisisglobal:
FEAI= 3,000
CDp: 835(P/g,i,10XAlP,i,l0)
Ut. total= 3,000- 835(P/g,i,l0XA/P,i,10)
Impuesto= 1,500+ 417.5(Plg,i,l0)(AlP,i,10)
FEDI: 1,500*a17.S(Plg,i,lOXAlP,i,l0)
ModelomatemficoparacalcularlaTIR
CA= P-LXA/P,i,n)+L(+D-I
(P-LXAIP,I,n)+L(i)Sl
Parai:0
/r -11+(g)\n\
(5,000-3,000XAlP,i,n) < 1,500+ (417.5)
+ 3,000(i) l:]$ I
\t-s/
/,, _.+eg.t.z)\to\
( 5 , 0 0 0 . 3,0 0 0 )(l /1 0 )+3 0 0 0 (0 )< 1,500+ ('\4l7.5) |*- |
' 0-(-0.167)
/
200 I t,709.78
= 30.19%
iup,o*:{(I-CyP}*100: {(1,709.78-200)/5,000}*100
i=3UYo
(AlP,i,n)+ 3000(i)< 1,500+ (417

(5,000-3,000)
(0.32346)
(5,000-3,000) s 1,500+
+ 3000(0.30)
I 1,709.78=) ro I-C= 238.88

1,546.92
i=4Ao/o
/' -/::f=.tz)'o\
(5 ,0 0 0 -3,000)(0.4| 432)+3 0 0 0 ( 0 . 4 0 ) s 1 , 5 0 0r.+o-(-o.rez)
+(417.5)[Pl
a /
2,028.I1,709.78 =) si I-C:-225.26
i I-C a/b= cld
40 -225.26 (-22s.26-238.88)t(-22s.26-0):(40-30y(40-i)
IO 2.06(40-D:lA
30 238.88 i=(10-82.4)l-2.06
i:32.03Yo
Paratasasmenoresde32.A3oAse seleccionala alternativa "8" por presentarmenorescostos
y para tasas mayores de 32.A3% se selecciona la alternativ "' es preferible elegir la
ltbrnativa "A ya que es ms econmicaq la "B".
GuiaN"B.
A, Analice y conteste las siguientes preguntas:
a. Quesla depreciacinde un equipo?

Es un procesoque explicala perdida anual del valor de un equipo debido a la edad,uso y
durantesu vida fiscal.

obsolescencia
b. Cules la metodologaparacalcularla depreciacinde un equipo?

Existen3 metodospara calcularla depresiacionde un equipo,el primer mtodoes el Metodo
de la lnearecta,consisteen que el valor el libros se reducelinealmenteen el tiempo,ya que la

tasade depresiaciones Ia mismacadaao,sobreel periodode recuperacinla formula que se
utiliza es la siguiente,D = W ; El Mtodo de la suma de digitosesulizado por muchos

pasespara incentivarel crecimientoeconmicodadoque, a depresiacionesalta los primeros
aos permitiendo que las empresasrecuperensu inversin rpido, cuya depreciacinse
encuentrade la siguientemaneraD = # Q - L);EI Mtododel doblesaldodecreciente
consisteen que los gastosde depreciacinen cualquierao son una proporcinconstantedel

valor contable al comienzo del ao, se encuentra la depreciacinutilizando la formula
D = 1 p (1-;t-t
c. Cules la diferenciaentrevida econmicay vida fiscal?

La diferenciaentre vida econmicay vida fiscales que la vida fiscales la vida de un activoen
aos para fines de depreciaciny es establecidapor endadesgubernamentales
segnlas
leyes,en cambiola vida econmicaes la vida econmicaes la vida que minimizael costoanual
de parael mantenimientode un equipo.
d. Cules la definicinde Impuestos?

Es un tributo o cargaque los individuos que viven en una determinadacomunidado pas
debende pagar al estado,para que estea travs de esepagopuedafinanciar gastosdel estado,
por ejemploobraspublicas.
e. Cules la metodologapara la evaluacinde alternativasdespusde impuesto?
Seutilizaran 3 mtodosdiferentespara el anlisisdespusde impuestosel primero es el del
flujo de efectivo, evala alternativas iguales o desigualescuando se analizan ingresos,as

comotambin el mtodode ahorro despusde impuestos,se utiliza cuandose tienen gastos
de operacin y el mtodo del impuesto exffa sobre la base de las ulidades se extrae la
utilidad extra.
f. Explique cada uno de los tres mtodos para convertir las alternativas antes de
impuestosa alternativasdespusde impuestos.
Mtodo del flujo de efectivo: A los ingresos se le resta la depreciacin encontrada, asf
obtenemos los ingresos antes de impuesto, luego se multiplican los ingresos antes de
impuestopor la tasade impuestopara obtenerlos impuestosy as de esamanerarestar a los

ingresos antes de impuestos y los impuestos,para obtener el flujo de efectivo despusde
impuestos.
antesde impuestosse le sumala
Mtodode ahorro de impuestos:A los gastosoperacionales
depreciacinencontradasegn los diferentes mtodos,para obtener los gastostotales, con

estos gastos totales obtener los impuestos segn la tasa de impuesto, con los gastos
operacionalesantes de impuestosmenos los impuestos,encontrarlos gastosoperacionales
despusde impuestos.
Mtodo del impuesto extra: se uliza cuando tenemos 12 alternativas con vidas iguales,los
gastosoperacionalesy la depreciacinse suman para encontrarlos gastostotales de cada
alternativa, el anlisisse hacesegnla alternava de mayor gastoinicial, se restan los gastos
de la opcin de menor inversin menos los de gasto totales de la alternativa de mayor
inversin, para obtener as la utilidad extra, para encontrar los impuestosla utilidad extra se
multiplica por su respectiva tasa de impuesto, sumando los gastos operacionalesantes de
impuestosmas los impuestosse encuentranlos gastosoperacionalesdespusde impuestos.
g. Qulimitante existe al evaluar alternativas con vidas econmicasiguales pero con

vidas fiscalesdistintas?
La limitante es que no podemosutilizar el mtodo de impuestoextra.
h. Cules la metodologapara evaluaralternavascon vidas econmicasdiferentes?
Setiene que utilizar el mtodo del valor presente,encontrandoprimero los costoso flujo de
efectivo despuesde impuestos segr,insea convenientey luego evaluar la alternativa por el

metododel valor presente.
5. Hace3 aosse comprun activo,con una vida ritil de 5 aos,a un costode $ 10,000,Ahora
tiene un valor en libros de $ 5,000.Basadoen la depreciacin(Lnearectay Sumade Dgitos).
es el capitalpagado?
Si sevendeen $ 1,000Cules
10. Una mquina que cuesta$20,000se esperaque presenteingresospor venta de 3,500

anualesy un valor de recuperacinde $1,000al cabode 9 aos.La vida econmicay fiscalson
iguales.La tasamnima requeridade rendimientoes 200despusde impuesto.El mtodode

depreciacinulizadopor la empresaes el de llnea recta y la tasa de impuestoses del 50%0.
Evalesi la mquinaser rentable o no a la empresapor: a) Valor Presente;b) CostoAnual; c)
Tasade Rendimiento
P=$20,000 Antesdeimpuestos:
I= $3,500 $20,000
+
L= $1,000 | $3,500
tt
n= 9 aos,N=n I nl$r ooo
I I r+
t
k= 50%o
i despues = 200/o
deimpuestos 01 9 aos
Dep=(P-L)/N
Dep=(20,000-)/9
Dep=222.22
FEAI 3500
Dep 2222.22
Ingresosdespusde impuestos L277.78

Inpuestos 638.89
FEDI 638.89
P= $20,000 Despuesde impuestos:
I= $ 638.89 $20,000
+
L= $1,000
II
n= 9 aos,N=n
l
k= 50%o
i despuesdeimpr""or=20o/o 0 1
a) Valor presente.
10%0,9J
A,20o/o,9)-L000(P/F,
Vp= 20000-638.89(P/
Vp= 20000-638.89(4.03097)-1000(0.19381)
vP= $17,618.5
b) CostoAnual.
CAUE=(20,000-1,000)[A/P,2070,9)+1"000(i)-638.89
CAUE=(19,000X0.24808)+
1000(0.2)-638.89
CAUE=$5,552.41
c) Tasade rendimiento.
EvaluationL: i=o/o
(20,000-100OXA/P,2070,9)+1000[i) =638.89
(19,000X1/9)+1000(0)=638.89
2tLr.tt> 638.89
= t472.22
iaProx
zoooo
iaprox = 7.360/o
IZ.La empresaFlexinetcomprun activopor $30,000con un Valor de salvamentode $2000

al final de su vida econmicade 4 aos.La depreciacinse cargarutilizandoel mtodode la
llnea recia. Los flujos de efectivopara los 4 aosse muestran en la tabla siguiente.Determine
si la alternativa es rentable realizando un anlisis despusde impuesto con el mtodo del
valor presente.La tasaimpositiva es del 5070y la tasa de rendimiento despusde impuesto es

de 100/o
Aos 1 2 3 4
Gastos$ 2,000 3,000 5,000 6,000
Ingreos$ 8,000 15,000 12,000 10,000
Gastos$- Ingresos$ 6,000 L2,000 7,000 4,000
P=$30,000 Antesdeimpuestos:
L=$2,000 $30,000
+
N=4 aos I L2,0 7000
12,090
I
K=5070 4000
$2000
i= L0olo
N=n aos
Ao 1:
(3000- 0)
u_T
D=750
Annn
Tll
Dep 750
Inrrrocnc rlocnrc rlo irnnrrccfnc q?(n
6r
! 9 UVUHSgJ ue l,UgOlVU
Inpuestos 2625
11q,
T}I
Ao2:
(3000- o)
D_T
D=750
FEAI 12000
Dep 7SA
Ingresosdespusdeimpuestos tr250
Inpuestos 5625
FEDI 5625
Ao 3:
(3000- 0)
D= #
t
D= 750
FEAI 7000
Dep 750
;, 6250
Ingresosdespusde impuestos
Inpuestos 3r25
FEDI 3L25
Ao 4:
Ao 4:
(3000- 0)
D=4
4
D=750
EFAT
Dep 750
2?(n
Ingresos deimpuestcs
despus
Inpuestos L625
EtrNI 1A''E
t'ur L WL .)
^-nr' zla innrnrn.

r-,tPLrsJ ui; rrrrl, rrs LUJ.
$30,000
t c a 'r 211tr
JUJ JIJ
I
lzozs I I :.r,zs *$zooo
IT IJ
ffi
aos
Vp= 30,000- 2625(PlF,10o/o,L) - 3L25(P/F,1070,3)
- 5625(P/F,L0o/o,2) - 1625(P/F,l$o/o,4)
-
2000[P/F,10o/o,4)
Vp= 30,000 - 2625(0.90909)- 5625(0.82645)- 3L25(0.75131)- 1625(0.68301)
2000(0.68301)
Vp=$18,141'1
R/ La alternativano es rentabledebido a que nos ocasionacostosde $18,141.1en lugar de

ingresosa una tasadel 10% anualdespusde impuestos.
16. Una planta Extractorade AceitesEsenciales
a Partir de Organo,Romeroy Jengibreen la
zona norte de La Libertad, est considerandola posibilidad de comprar una m]quina de
segundamano para emplearlacomo repuesto.La mquina cuesta$,OOOy tiene una vida
econmicade 10 aos,momento en el cual su valor de salvamentoes ae "$ooo;los costos
anualesesperados de operacinson de $100.Sinla mquinade repuesto,laplantatieneque
cerrar un promediode 7 dasal ao a un costode $50 por da.Si la TMAR dul 10ol0.
apropiadocomprarla mquinade repuesto? "i Sr
Datos:
Maquinaantigua: Maquinapropuesta:
D=[7X50)=350 P=$3,000
n= L0 aos
L=$600
D=$100
D=$350 P=$3,000 D--
CAyr - ( 7X 50)=$350
CAyp= (3000- 600)(0.16275)+ 100 * 60 = $550.6
SeeligeIa maquinaantigua,ya que tiene un ventajaeconmicade $200.6con respectoa la maquina

propuesta,conunavida econmica de 10 aosy unatasadel 10%.
22' Sepresentandosalternativas,la primera requiereuna inversininicial de $25,000con costos

de operacinde $6,000anualesy un valor de recuperacinde $ 6,500,la otra alternativa
requiereuna inversininicial de $15,000con costosde operacinanualesde $ 9,000y un
valor de recuperacinde $ 4,000.Ambasalternativastienen una vida econmicade 10 os.
La empresatrabajacon el mtodode la Lnearecta,con un impuestosobrela renta de S2o/o,y
una tasafiscalde 20 aos.Determinarla tasade intersdespusde impuestoaplicandolos -3
mtodos.
Datos:
A B
P 25,000 15,000
D 6,000 9,000
L 6,500 4,000
n 10
Depreciacin Lnea recta
N 20
k 52o/o
DiagramadeA Diagramade B
P=25,000 P=15,000
10 aos
Dp e =# = 1,O OO flujos de efectivodespus
Dpn=# = t5o P=25,0000
Por ahorro de i
P=15,000
10 aos
Por el mtodo de la TIR
/1\
i, = 0o/o(7s00)(r) = tszo
750=1570
820
topro" = * 1-oo- B'2o/o
1-
P>L - r ) opro*
r = 9o/o [2500J[0.15582J+(25009(0.09J=1,570
1,393.65=L,570
r = 70o/o(7500)(0.16275)+ (2 5 0 0 x 0 . 1 )= 1 5 7 0
7470.63= 1570
r = llo/o (7500)(0.1698)+ (2500x 0.1) = 1570

1 5 4 8 . 5: 1 5 7 0
i, = t2o/o(7500)(0.17695)+ (2500x A.1Z)= 1570

1627.35= 1570
Interpolando.
i=11 + g =Tt..ZTo/o
21.5+ 57.3s
La tasade interspara el proyectoes de 77.27o/o,pa,raun
periodode estudiode 10 aos.
Por impuestoextra.
A B
GOAI 6,000 9,000
Depreciacin 1,000 750
GT 7,000 9,750
Utilidad 2,750
extra
Imp L,430
GODI 7,430 9,000
Flujosdespusde impuestos
A B
P=25,000 P=15,000
D=7,430 D=9[000 L=4,0001

I
AI
tv
01
EncontrandoIa TIR.
i, = oo/o (iJ = ,,uro

(7,soo;
750 = 1,570
820
opro, = x tQQ- g.loo
IbT
P>L - tr l to pro*
ir=94/a [7,500X0.155S2J+(25009(0.09J=1,570
1,393.65=1,570
r = 10s/o(7500)(0.16275)+ (2500x 0.1) : 1570

L470.63= 7570
r = llo/o (7500)(0.1698)+ (2500x 0.1) = 1570

1548.5= 7570
r = 12o/o(7500)(0.17698)+ (2500 0.L2) = 1570

"
L627.35= LST0
Interpolando.
2L.5
i=77 * = L7.270/o
21.5+ 57.35
La Tasadespusde impuestopara el periodode estudiode 10 aoses d,eIl.Z7o/0.
Por inversinextra.
Datos: P=$10,000
P=$10,000
L=$2,500
I=$3,000
10.000
r
D P= T = 5oo
FEAI 3.000
Depreciacin 500
Utilidad 2,500
antes de
imDuesto
Imp. 1,300
FEDI L,700
Por la TIR.
i, = oo/o
(7,soo)
(# = ,,roo
750 = L,700
950
iopro,= x 100 = 9'5%
10,00
P > L-i rl i opro*
, = 100/o
7,500){0.16275)+ (2,500* 0.1) = 1,700
7,478.63= 7,700
ir = 11o/o
(7,500)(0.1698)+ (2,500* 0.11) = t,TAl
1,548.5= 7,700
r = 72o/o
(7,500)(0.17698)
+ (2,500* A.I2) = 1.,7A0
=
L,627.35 1,700
ir = 73o/o
(7,500)(0.18429)
+ (2,500x 0.13) = L,7A0
!,747.18= 1,700
Interpolando.
72.65
ir=\2* = L2.900/o
72.65+ 7.18
La tasa para el proyecto es de 12.90%o,

utilizando el mtodo de Flujo de efectivo, para un periodo de
10 aos.
24'Una compaa est tomando una consideracinmtodos alternativos de rectificacin de

contornos.El primer mtodocuesta$63,000y se esperaque tengauna vida de B aos,con $21_,600
de valor de recuperacinen esa fecha.Se espera que sus gastosde operacinsean de $31,500
anuales'El otro mtodo que estexaminandola compaacuesta$48,000con una vida econmica
esperadade B aos y $16,500de valor de recuperacin.Se espera que sus gastosanuales de
operacinseande $35,000.La vida fiscalrequeridaes de 16 aos,con un valor d recuperacindel
5% en esafecha.La tasade imposicines del 50% y la compaausael mtodola lneaiecta y suma
de dgitosde los aos.Hgaseun anlisisde despusde impuestocon una tasamnima ."qu".id" d"
rendimiento despusde impuesto es de 750/0.Por: a) Valor Presente;b) CostoAnual; cJ Tasa de
Rendimiento.
Datos:
A B
P 63,000 48,000
Desembolsos31,500 35,000
n B
L 21,60A 16,500
Depreciacin Lnea recta
K 500/o
i despusde 15o/o
imnuesto
N 1,6
63,000- 3,150
DPe = 3,740.63
16
48,000- 2,400
DP, = = 2,850
t6
FLU]ODEEFECTIVO
ANTESDEIMPUESTO.
A P=$63,000
1 D=$31,500 =jr,ooo L=L6,50

t-t
01 B aos
Por impuestoextra.
A B
GOAI 31,500 35,000
Depreciacion 3,470.63 2,850
GT 35,240.6 37,850
Utilidad extra 2,609.4
Imu. 1,304.7
GODI 32.804. 35.000
FEDI
rfzt,aoo
Y
PORVALOR
PRESENTE.
VP= 63,000+ (32,0004.487ZZ) - (2L,600* 0.3269)= fi203,I44.

VPn- 48,000+ (35,000x 4.48732)- (16,500* 0.3269)= 5t99,662.
Seeligela alternativaB,ya quetiene una ventajaeconmicade $3.482con respectoa la alternativaA"

paraun periodode B aosy unatasadel 15%.
PORCOSTO ANUAL.
Por inversinextra.
Datos:
P=15,000 P=$15,000
I=$2,195.3
L=5,100
n=Baos B aos
CAtl, - (15,000- 5,100)(0.ZZZBS)

+ (5,100* 0.15) -ZL1S3 =fiT7\,gz
Se elige la alternativa B, ya que esta tiene una ventaja econmicade $775.92con respectoa la
alternativaA parauna tasadel 157oy un periodode B aos.
PORTIR.
ir : oo/o
(ls,ooo- s,loo)(*) = 2,1ss.s
7,237.5= 2,795.3
951.3
opro*= * 100 = 6.380/o
i365
P > L -irlio p ro ,
r = 7o/o(9900)(0.18555)+ (5,100* 0.07)= 2,!95.3
2,0L4.95= 2,195.3
r = Bo/o(9900)(0.17408)+ (5,100* 0.08)= 2,t95.3

2,130.7= 2,795.3
ir = 9a/o(9900)(0.18067)+ (5,1,00* 0.09) : 2,195.3

2,247.63:2,195.3
Interpolando:
ir = Bo/o. 8.55olo
m=
Por el mtodode la TIR se eligela alternativaB,ya que la TMAR>TIR,
para una periodode B aos.
PORSUMADEDIGITOS.
t' +-t)
n, =(29(n-- @ - L)
n * (n * 1 . )
(zx8- B+ l)ss,ooo
^ ,=-B .-
uP -2r,600)=1,150
(B : F1 )
(2)(B- I + 1)
u pn =- Sr e11) (4g,ooo
- = 875
'6,soo)
A B
GOAI 31,500 35,000
Depreciacin 1,150 875
GT 32,65A 35,878
Utilidad extra 3,225
Imp. 1..612.5
GODI 33,172.5 35,000
FEDI
A B
P=63,000 i=Ia/o P=48,000
01 B aos
PORVALOR
PRESENTE.
VP- 63,000+ (33,LI2.5* 4.4B7ZZ)- (ZL,6A0x 0.3269)= $Z04,SZS

VPB:48,000 + (35,000* 4.48732)- (16,500* 0.3269)= $199,662
Por el mtodo de valor presentese elige la alternativab, ya que tiene una ventaja econmicade
$4.863con respectoa la alternativaA, para un periodo de studiode B aosy una tasa despusde
impuestosdel 15%.
PORCOSTO
ANUAL
Usandoinversinextra:
Datos:
P=$15,000 P=$15,000
L=$5,100
I=$1,887.5/ao
B aos
CAtla = (15,000- 5,100)(0.ZZZBS)
+ (5,100x 015) - 1,BBT.S
= $1,083.72
se elige la alternativa B, ya que presentauna ventaja econmicade $1,083.72con respectoa la

alternativaA, para una tasadel 15%y un periodode estudiode B aos.
PORLA TIR.
ir = oo/o(eeoo) (*) = 1,BB7.s

L,237.5= 1,887.5
650
iopro*= * 100 = 4.33o/o
GT
P > L -ir)io p ro ,
=
ir 5o/o(9900)(0,15472)+ (5,L00* 0.015)= 1,887.5
7,786.73= 7,887.5
i, = 60/o(9900)(0.16104)+ (5,100* 0.06)= 1,887.5

1,900.3= I,BB7.5
ir = so/o
*= r= 5.BB%o
100.77+ 12.796
^!!2''.9Y'==
Por el mtodode la TIR se eligela alternativaB, ya que la TMAR>TIR,para un periodode estudiode
B aos.
25. Puedeinstalarseun procesoqumicopor $25,000.Losgastosde operacinsernde $12,000

y se esperaquela da econmica seade 10 aosconun valorresidualde $8,000,Un proceso
alternativopuedeinstalarsepor $20,000,susgastosde operacinsernde $15,000nuales,
con valor de recuperaciniguala $5,000.y vida econmicaiguala la anterior.la vida fiscales
de 'J-2aos,esperandoun valor de recuperacincero en esemomentopara ambosprocesos.
La tasa de impuestoses 500 con los mtodos de depreciacinlnea recta y doble saldo
decreciente.Calclesela TIR y determinecual es la ms rentable con una tasa de inters
despusde impuestode l|o/o.
Datos:
A B
P 25,000 20,000
Desembolso 12,00 0 15,000
por ao
n 10aos
L 8,000 5,000
N 12 aos
LN 0
k 5lo/a
FEAI
A
00
OL 10 aos 10 aos
Por el mtodode la lnearecta.
25,000
DP= =2,083.33
n
20.000
DPn= =7,666'67
A B
GOAI. 12.000 15,000
Depreciacin 2.083.33 1.666.67
GT 14.083.33 16,666.7
Utilidad extra 2,583.37
Imo. L,29L69
GODI. 13,29'J..7 15,000
FEDI
A
P=20, 00 L=5,000
D 15,000
01 10 aos 0 1 10 aos
PORTIR.
Utilizandoinversinextra:
Datos:
P=5,000
L=3,000 I=11708.3
I=7,708.3
n=10aos
0 1 10 aos
i, = ao/o(2,000)(fr) = t,70l.s
204 = 1,708.3
iop'o'= x 1oo: 3o'160/o

ffi
P > L -irlio p ro *
tr = 4$o/o(2,0AA980.41432)+ (3,000* 0.4) = 1,708.3

2,028.64= 1,708.3
r = 0o/o*' =
1\t9?'(-19'l'],
- 3z.eeo/o
1,508.3+ 320.34
Para tasasmenoresa 32,99o/o se elige Ia alternativaA, y para tasasmayoresa ZZ.99o/o

se elige la
alternativaB, paraun periodode estudiode 10 aos.
Por el mtododel doblesaldodecreciente.
Dp--(z)(;X' -'r)'-'
Dpt=(r) (*)(t - = 67t.oue

*)'
Dp"=(r) (10)(t- = s36.87
)'
Por utilidad extra.
A B
GOAI 12,000 15,000
Depreciacin 67L.089 536.87I
GT L2.671.1 15,536.9
Utilidad extra 2.865.77
Imp. !,432.89
GODI L3,432.9 15,000
FEDI i=75o/o
A P=25,000 B P=20,000 L=5,000
D=L3,432.9
10 aos 01 10 aos
USANDO EN METODODELATIR.
Inversin extra.
P=$5,000
L=$3,000
I=$1,567.1
n=10aos
ir = oo/o(zooo)
(#) = Ls67.Lr
200= t,567.II
. 1367.77
ioP,o*= * 1oo= 27'34o/o
Tm-
P>L-ir)iopro*
ir = 3Ao/o
(2000)(0.32346)+ (3,000* 0.3) = 7,567.t
1,546,92= 1,567,L
ir = 40o/o(2,0009(0.4L432)+ (3,000* 0.4) = !,567.!

2,028.64= L,567.L!
Interpolando,
r=3 ao/a+ W =32.640/o

20.79+ 461.53
Paratasasmenoresa 32.640/o se eligela alternativaA, y paratasasmayoresa 32.640/o

se eligela
alternativaB,parael proyectoen estudiode 10aos.
26. Un proceso de manufacturapuede disearsecon varios grados de automatizacin.L a
siguienteinformacinrelevantesobreel costose describea continuacin:
K= 400/a
DP=Lnea
recta.
N= 5 aos.
i=ISo/o
Costo de Costo de
GRADO P Mano de Energa y
Obra/ao mantenimien
tolao
A 1"0,000 9,000 500
B 14,000 7,500 800
c 20,000 5,000 1,000
D 30,000 3,000 1,500
Por CA,VP,y TIR Culautomatizacindebeescogerse?
FEAI
A B
P=10,000 P=14,000
01 10 aos 01 10 aos
C D
10 aos 01 10 aos
1_0,000 20.000
Dp e = =2,000 Dp c = =4,000
, ,
14,000 30.000
Dp e = :2,800 Dp n = =6,000
, ,
Evaluando
A/D
A D
GOAI 9,500 14,500
Depreciacin 2,000 6,000
GT 1.1,500 10,500
Utilidadextra 1,000
lmp. 400
GODI 9,500 4,900
Flujosde efectivosdespusde impuesto.
A D
P=L4,
01 1"0aos
01 10 aos
Evaluandopor el mtodode la TIR.
Usandoinversinextra: P=$20,000
P=$20,000
I=$4,600
Comono hay L el mtodoes directo. 0
[20,000)[Af P,io/0,70)=
4,600
(A/P,io/o,L0)=0.23
Interpolando:
(A/P,a/o,S) io/o
0.'t9925 150/o
0.23 x
0.23852 200/o
x= ].8..9to/o
Parael mtodode la lnearecta,en el proyectode a10 aos,a tasasmenoresa IB.9!o/ose elige

Ia alternativa de estudio oseala alternativa D, y para tasas mayoresa 18.91%o
se elige la
alternativa A.
Evaluandolas alternativasB-C
B C
GOAI 8.300 6,000
Depreciacin 2,800 4,000
GT 11.100 10,000
Utilidad extra. 1,100
Imp. 440
GODI 8,300 6,440
FEDI
B C
P=20,000
10 aos 01 10 aos
Evaluandopro el mtodode la TIR. P=$6,000

Usandoinversinextra. I=$l-,860
P=$6,000
I=$1,860
OL L0 aos
Comono hay L, el mtodoes directo.

(6,00OXA/P,io/o,L)=L,$$Q
=
(A/ P,io/o,L0)1,860/6 000
{A/P,io/o,L0J=0.31
Interpolando.
(A/P,io/o,S) io/o
0.28007 25o/o
0.31 x
0.32346 30/o
x=28.49o/o
Por el mtodo de la TUR nos dio que la tasa de inters es de 28.49o/o,

como nuestra
alternativaen estudioera la alternativa C,para tasasmenoresa 28.49o/o se eligeesta
alternativaty pata tasasmayoresa estasse eligela alternavaB.

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G u aNo4

P=80,000 80,000 t0,oo0

Latasade retornoes excedidaya que el valorpresenteen menora cero,a unatasade interesdel

8. Un ejecutivoretiradoest pensandoadquirirun automvilnuevopor $12,S00,con la idea

a. Enqu consistela tcnicade Valor Presente?

a) Cosisteen traeral presentetodoslosflujosde efectivoquese danen un proyectopara

Vp=t 2,500+2,500lPI A,i,10)+1541.39 (PI F,7%,3)-5,000(P/F,7Yo,LOl

del autoes de 528,857a unatasadeTYoen

15. Un paquetede software creadopor Navarro& Associatespuede usarsepara analizary

Lamejoralternativaescomprarla licenciade usuariounico(anual)yaqueestageneraun

21'la Nasaestudiados materialespara usarlosen un vehculoespacialCulde los

VpA=205,000+29000(P/A' lO%2l -2,0W(PI F,tO%,21

Lamejoralternativaes la alternativaB puespresentaun menorvaloractualen ei presentelo que

eeoVp=T cco vp=#=555,555.56

actualesa unatasade 18%en un

36. Un proyectode inversingubernamentaldeampliacinde un boulevard,cuyocosto

Paso1: 15,000,000 Paso2 1,50oroo

esde $4.13milloneses un perodoinfinitoa unatasadel5%.

l.Analice y contestelas siguientesprcguntas:

a. En qu consiste la tcnica de Valor Prcsente?

b. En qu consistela tcnicade Costo Capitalizado?

c. Cules la metodologaparaevaluaralternativascon vidas econmicas

d. Cules la metodologapanaevaluaralternativascon vidaseconmicas

e. Cules la metodologaparaevaluaralternativascon vidaseconmicas

2. Una compaadeseahaceruna inversinen equipo de manejode materiales.

R/ El costo total de la inversin es negativo,esto nos dce que el proyecto se

9. Una mquinacuesta $20,000con una vida de 10 aos y un costo anual de

R/ Convienems comprarIa maquinaA, puestoque tiene menoscostos,a

R/ Convienela vlocidaddual ya que requiercde un menorcosto inicial.

23. Un ingeniero metalrgico considera dos materialespara la construccin de

R/ Se preferiraoptar por la alternativaJX, porque tiene menorescostos

30.Determineel costo capitalizadode un gasto de $200,000en el ptesente,

R/ El costo capitalizadode este diagramade flujo es de $1,463,883.25

R/ Convieneelegir la alternativaA, ya que necesitauna menor inversin.

a. EnquconsisteIatcnicade Valor Presente?

Estatcnicaconsisteen quecadaaltemativaa analizarsetransformaen una solasuma

c. Cules la metodologiapwaevaluar alternativascon vidas econmicasigualespor la

\v Se realiza el analisis de valor presente de cada altemativa y luego compaa,r;pero

d. Cul es la metodologia para evaluar alternativas con vidas econmicas diferentes

l. Definir el tiempo de estudio.

2.Para la alternativa donde el tiempo de estudio es iguala alavida econmica se hace

3.Para la altemativa donde el tiempo de estudio (te) es diferente a la vida econmica

v 4. Se comparade acuerdo alaventaja econmicay se hace la toma de decisin.

e. Cules la metodologaparaevaluar alternativascon vidas econmicasdiferentespor

\r l. Definir el tiempo de estudio infinito.

3. Para la alternativa donde el tiempo de estudio (te) es diferente a la vida

4. Se comparande acuerdo alaventajaeconmica y se hace latoma de decisin.

10. Puedenemplearsedos mtodosparaproduciranclajesde expansin.El mtodoA

-L(P/F, l2%,3)=CAe (PIA,Izyo,3')

VPn: P + D (P/A, Izyo,3) - L (PlF,l2o/o,3\ = CAn (P/4, 1206,3)

vPs= 1296t0+ 8000(P/A, - 40000(P/F,lzYo,3)

Debede usarseel mtodoB va quepresenta hoy de $30634.76

7. Los ingenierosde una compaaproponendos alternativas parala realizacinde un

VPa: p + Fs(PlF, 7o/o,5)+ F1(P/F,7%, IA) + D6-16(PiA,7ya,l0)

VPo=p + F5(P/F,7yo,5)+ Fr(PlF,7yo,L0)+ D(0-10)(P/A,7yo,l0)

ra) (PE,1yo,I0)- 35000(plF,7Yo,20)

VPr : CAl(PiA, 7o/o,10)

VPr : (2000(A/P, 7oA,20\+ 200 (Pff, 7yo,I0) (A/P,7yo,20))(P/4, 7yo,l0)

VPr:P +F5(P /F,7Y o,5)

El material oue deberia de utilizarce es el nrimero ]'a que presentauna ventaja

31. El puentede TacomaNarrowtiene un costode construccinde $400,000.Si dicha

el conducto(1) )'a quepresentaunaventajaeconomicahoy de