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La charla no constituye asesora, recomendacin u opinin acerca de inversiones y los ejemplos plasmados son de uso acadmico exclusivamente, no reflejan
situaciones actuales o potenciales.
Programa
Programa
EDUCACIN FINANCIERA
EDUCACIN FINANCIERA PARA TODOS
PARA TODOS
Tipos de contratos
Negociacin en Colombia
Motivacin Introduccin a los
Derivados financieros
Su valor se basa en el precio de otro activo subyacente, ste puede ser monedas,
tasas de inters, ndices, acciones o commodities (Caf, petrleo, oro, etc).
CARACTERSTICAS
Requiere una inversin inicial neta muy pequea o nula, respecto a otro tipo de
contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del
mercado. Lo que permite mayores ganancias como tambin mayores prdidas.
VEAMOS UN EJEMPLO:
Gastos en Pesos
Colombianos Empleados
Producto
Mercados
Internacionales Proveedores
Ingreso en Exportadora
Dlares de Flores S.A
Producto
Gastos en Pesos Empleados
Colombianos
Mercados
Internacionales Ingreso en Ingreso en Pesos
Dlares Institucin Financiera Colombianos
Derivado subyacente Tasa de Exportadora
Proveedores
Cambio, la IF y la Empresa fijan de Flores S.A
una tasa de cambio futura
Funciones econmicas de los
derivados financieros
Operacin cuyo propsito es obtener una ganancia por un
movimiento direccional del mercado
Para los especuladores los mercados de futuros son muy atractivos
2 cuando desean operar por el apalancamiento que brindan los
ESPECULACIN mercados de futuros y opciones.
Mientras que para mantener una posicin operando contado o spot
es necesario disponer de un capital igual a la posicin tomada, en
contratos de futuros slo se requiere depositar mrgenes de
garantas.
Delivery: Entrega
Fsica o Efectiva
Convencional
Non Delivery:
Extico
Cumplimiento
financiero
Complejidad
Cumplimiento
Contrato
Mercados Cobertura
Financieros
Estandarizados Arbitraje
No financieros
OTC Especulacin
Lugar de
Subyacentes Finalidad
Contratacin
Tipos de Contratos
FORWARD SWAPS
FUTUROS OPCIONES
Tipos de Contratos
SWAPS
Existen varios tipos de Swaps, entre los ms comunes estn los Swaps de Tasa de
Inters y los Swaps de Tasa de cambio.
EJEMPLO:
OPCIONES
COMPRA DERECHO A
COMPRAR (PAGA PRIMA)
CALL
OBLIGACIN DE VENDER
(RECIBE PRIMA)
OPCIONES
COMPRA DERECHO A
VENDER (PAGA PRIMA)
PUT
OBLIGACIN DE COMPRAR
(RECIBE PRIMA)
Tipos de Contratos
COMPRADOR OPCIN VENDEDOR OPCIN
FORWARD
FUTUROS
FORWARD FUTUROS
TRMINOS DEL Ajustados a las Estandarizados
CONTRATO necesidades de las
partes
RELACIN
Directa Annima
COMPRADOR/VENDEDOR
Obligatorio constituir
GARANTAS Usualmente no exige garantas para cubrir
garantas riesgo.
Negociacin
OTC CRCC
Elimina el riesgo de contraparte
Existe el riesgo de contraparte Existen Garantas y mayor transparencia
Acuerdan unas condiciones especificas no CRCC Se vuelve comprador de todo vendedor y
estandarizadas vendedor de todo comprador.
Menor liquidez de los contratos gestin riesgo contraparte.
Mayor liquidez de los contratos y estandarizacin
BILATERAL
= ( ()) 1 + 365 = 1 + ( ) 365
Mercado Derivados en Colombia
No Estandarizados
Tasas de Inters Divisas
o Opciones de TES
Riesgos Importantes para inversionistas
- Apalancamiento: Dado que los futuros permiten a los clientes tomar
posiciones apalancadas en los diferentes activos subyacentes, el riesgo se
multiplica en la misma proporcin.
- Riesgo de Caja: Dado que los futuros se ponen a mercado todos los das, es
importante tener en cuenta el consumo de caja que generan los
movimientos en contra de las posiciones.
COMPAA DE FINANCIAMIENTO
FINANCIERA AMRICA
Gracias
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