7/9/2016 ElMercurio.comInversionesQuesperarahoraparaEE.UU.

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Lunes,05deseptiembrede2016 Artculosrelacionados

QuesperarahoraparaEE.UU. Dignodenuestrodesprecio

Unopuedeestardisconformeconelritmodeavancedelaactividadenelpas,peronadiepuede Labancarrotamoraldelpartidorepublicano
decirqueelpanoramaqueseavecinaesmalo. QunosestdiciendoEstadosUnidos?
KenGoldstein ElmensajedelorculodeOmaha
economistadeTheConferenceBoard
LacrisisdelaspensionesenEE.UU.

Aligualquelapapillaenelcuentoinfantil,laactividadeconmica
deEstadosUnidosenelveranoborealde2016noestuvoni Anlisisentiemporeal
demasiadocalientenidemasiadofra.Nuestraeconomanovive Asiavuelveabrillar
enuncuentodehadas,peroalcompararlaconlasotrasnaciones
Las5clavesquedejelIPoMdeseptiembre
desarrolladas,siguemejorquelamayora.Ylabuenanoticiaes
LasAGFvolvieronacrecerenagosto
queesmuyprobablequecontineashastael2017,inclusocon
Lacrecienteapuestasobrelatasadeinters
uncambiodegobierno.
Lasaccionesmsrecomendadaspara
septiembre
Hastalaprimeramitadde2016,habaporlomenosdosmaneras
demiraralaeconomadeEstadosUnidos.Lavisinpesimista, BolsadeSantiagoapuestaahoraporlas
opciones
quesebasabaennmerosdecepcionantessobreelcrecimiento
IPSAcaehastasumenornivelenunmes
delPIB,ylavisinoptimista,quemirabauncrecimientodelempleoquesuperlasexpectativasde
WallStreetyatieneasuganadorparalas
formacontinua.Estoestempezandoacambiarhaciaunpuntomedio,ylosdatospublicadosen
elecciones:ellosmismos
elviernesrecinpasadodemuestranaquello.
LadecepcincerveceradeCCU

Eltitulardetodoslosmediosfinancieroselviernesfuelacreacinde150.000puestosdetrabajo WattsanunciaadquisicindeDanoneChile

enagosto.Estofuemsmoderadoquelatendenciademsde200.000pormesvistaaprincipios ItaArgentinarecibedosofertasporPampa
Calichera
delveranoboreal.Perolociertoesqueunritmodemsde200.000nopodasostenerseypara
sorpresadenadie,esprobablequehayaterminadoporahora.Porqu?Conlatasade BofAMLsubeprecioobjetivodeBanco
SantanderyChile
desempleopordebajodel5%desdehacemeses,encontrarbuenoscandidatosparaloscasi5,5
millonesdetrabajosabiertos(deacuerdoconlasestadsticasdelgobierno)estresultandoms
Columnas
difcil.Peroadems,siunbuencandidatoesencontrado,pagarunnuevosueldopuedeserun
problema,dadoquelosmrgenesdebeneficioestnbajopresin. KenGoldstein
QuesperarahoraparaEE.UU.

Yesqueelcrecimientodelossalariosllegaal2,4%anualizadoyesmuyprobablequesigasiendo
impulsadoporlasapretadascondicionesdelmercadodetrabajo(demandasuperioralaoferta).
EduardoCavallo
Sinembargo,talcomoseinformlasemanapasada,lamedidadepreciosparalosgastosde
Elbajoahorroenlosbancos
consumopersonalestaunritmoanualdel1,6%.Unononecesitatenerunttuloencontabilidad chilenos
paradarsecuentaqueel2,4%deaumentoenelcostodelossalariosconunalzadeslo1,6%en
lospreciosnoesunaformadehacerdinero. RobertJohnson
LacrisisdelaspensionesenEE.UU.
Peromientraselcrecimientodelempleoestpasandoaunamarchamslenta,elincrementodel
PIBpareceestaracumulandovelocidad.Losdatosdelviernesmostraronunadisminucindelas
importaciones,loquesignificaunpocomenosdedficitcomercial,locualespositivoparaelPIB. AshleyKindergan
Hastaqupuntosubirnlas
accionesglobales
Estporverse,an,elmotivodeestasmenoresimportaciones.Siimplicaalgnintentodecorregir
unexcesodeinventario,eseconmicamentepositivo.Siimplicamenosmaquinariaobienesde
equipodealtatecnologaentrando,noestanbueno,puesreflejaraunainversintodavamuy
dbil.

Perodemomento,elpuntomsimportanteesqueEstadosUnidossiguecreciendoaun
razonable,algoquepodracontinuarhastaelprximoao.Esdecir,podramosseguirviendoa
consumidoresrelativamenteoptimistas,conunrebotedelaviviendaquecontina,yquiensabesi
ademsunpocodesuerteayuda.
 7/9/2016 ElMercurio.comInversionesQuesperarahoraparaEE.UU.
Serqueuncambioenelgobiernopuedaafectarelequilibriodecrecimiento?Elprximo
presidentenotomarposesinsinohastamediadosdeeneroylatomadeposicionesdemuchos
delosnuevosdesignadosllevaranmstiempo.Peroafavortenemoslaposibilidaddeponerfin
alaincertidumbrerespectoacmolaeleccinvaainfluirenlasperspectivasdecrecimiento.Esto
suponequelosconsumidoresylasempresasestaranaplazandoelgastoolainversinhasta
despusdequelaeleccinhayaterminado.

Ensuma,unopuedeestardisconformeconelritmodeavancedelaactividadenEE.UU.,pero
nadiepuededecirconseguridadqueelpanoramaqueseavecinaesmalo.

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