Esquema Ponzi
Ponzi convenci a amigos y a sus asociados de que apoya-ran su
Foto de 1920 de Carlo Ponzi
El esquema Ponzi es una operacin fraudulenta de
inversin que implica el pago de intereses a los inverso-
res de su propio dinero invertido o del dinero de nuevos
inversores. Esta estafa consiste en un proceso en el que
las ganancias que obtienen los primeros inversionistas
son generadas gracias al dinero aportado por ellos
mismos o por otros nuevos inversores que caen
engaados por las promesas de obtener, en algunos
casos, grandes benefi-cios. El sistema funciona
solamente si crece la cantidad de nuevas vctimas.
1 Historia
Aunque sistemas similares ya existieron
anteriormente, el nombre de este plan procede del
estafador italiano Carlo Ponzi y de la estafa que
realiz en los aos veinte, que alcanz mayor
repercusin que otras estafas parecidas del pasado.
Carlo Ponzi era un emigrante italiano que lleg a Estados
Unidos alrededor de los aos veinte. De muy bajos re-
cursos como la mayor parte de inmigrantes que llegaban
a dicho pas, al poco tiempo descubri", gracias a un
correo que recibi de Italia, que los cupones de respues-
ta internacional de correos se podan vender en Estados
Unidos ms caros que en el extranjero, por lo que el tipo
de cambio terminara por producir ganancias. As que se
esparci el rumor, muchos decidieron no quedarse fuera
del negocio y apoyaron a Ponzi con capital.
Pero aunque Ponzi estuviera recogiendo abrumadoras
su-mas de dinero y la gente hiciera colas para confiarle
sus ahorros, en realidad Carlo Ponzi no estaba
comprando los cupones; estaba pagando beneficios de
hasta el 100 % en tres meses utilizando el capital de
los sucesivos nuevos inversionistas.
1
sistema en un principio, ofreciendo un retorno del 50% en una
inversin en 45 das. Algunas personas in-virtieron y luego
obtuvieron lo prometido en el lapso que se haba acordado. La
noticia se empez a esparcir, y el promedio de inversiones
comenz a crecer. Ponzi con-trat agentes y pag generosas
comisiones por cada d-lar que pudieran traer. En febrero de
1920, Ponzi obtuvo unos USD$5.000, equivalentes a
USD$58.000 actuales
(2013).[cita requerida]
En marzo ya tena unos USD$30.000. La histeria masiva
se estaba construyendo y Ponzi comenz a expandirse a
Nueva Inglaterra y Nueva Jersey. En su tiempo los que
invertan obtenan grandes beneficios, y estos inversores
regaban la palabra y motivaban a otros a invertir.
Ya para mayo de 1920 haba logrado recaudar unos
$420.000. Ponzi comenz a depositar su dinero en el Ha-
nover Trust Bank of Boston (un pequeo banco italoes-
tadounidense en la calle de Hanover y ms que todo al
norte de la calle Italiana), en espera de que a lo largo del
tiempo se pudiera convertir en el presidente del banco o
pudiera imponer sus decisiones sobre este; en realidad lo-
gr controlar el banco al comprar sus acciones.
En julio de 1920 ya tena millones. Muchas personas ven-
dan o hipotecaban sus casas con la esperanza de lograr
altos intereses. El da 26 de ese mes gran parte del plan
comenz a hundirse despus de que el Boston Post cues-
tionara las prcticas de la empresa de Ponzi. Finalmente la
empresa fue intervenida por el Estado, que detuvo to-das las
nuevas captaciones de dinero. Muchos de los in-versores
reclamaron enfurecidos su dinero, momento en el cual Ponzi
les devolvi su capital a aquellos que lo soli-citaron, lo que
caus un aumento considerable en el apoyo popular hacia l:
muchos le proponan que se adentrara a la poltica. El
emporio y los sueos de Ponzi crecieron an ms porque
hasta planeaba manejar un nuevo tipo de banco, en el cual
las ganancias se repartieran por igual entre los accionistas y
aquellos que ingresaran dinero en el banco. Hasta plane
reabrir su empresa bajo un nuevo nombre Charles Ponzi
Company, cuyo principal obje-tivo era invertir en empresas
[1]
alrededor del mundo.
Gracias a este esquema, Ponzi comenz a vivir una vida
llena de lujos: compr una mansin con aire acondicio-
nado y un calentador para su piscina, y adems trajo a su
madre de Italia en primera clase. Muy pronto este inmi-
grante de bajos recursos obtuvo no solo una gran
cantidad de dinero sino que se colm de los lujos ms
extravagan-tes para su esposa y para s mismo.
2 4 QU ES Y QU NO ES UN ESQUEMA PONZI
En agosto de 1920 los bancos y medios de
comunicacin declararon a Ponzi en bancarrota. l
mismo confes ms tarde que en 1908 haba sido En muchos pases, esta prctica es un delito, ya
partcipe de una estafa muy similar en Canad, que
ofreca a los inversores grandes beneficios.
El gobierno federal de los Estados Unidos intervino final-
mente a Ponzi y, descubierta su estafa, fue enviado a la
crcel pero tuvo que ser liberado ya que pag su fianza
en dos prisiones distintas y decidi continuar con su sis-
tema, convencido de que lo poda sostener. Muy pronto el
sistema cay y los ahorristas perdieron su dinero. La
mayor parte de las personas no obtuvieron los beneficios,
muchos de los cuales reinvirtieron su dinero en la esta-fa.
Ponzi, aunque fue enviado de vuelta a Italia y a pesar de
que se descubri su estafa, fue aclamado por muchos
como un benefactor.
2 Caractersticas
Los esquemas Ponzi reciben muchos nombres:
Esque-ma Clula, Esquema Burbuja, "Esquema
de pirmi-de", los mismos ofrecen a sus
inversionistas grandes can-tidades de beneficios en
un corto perodo. El sistema pue-de funcionar entre
un corto o largo plazo, todo depende de la cantidad
de nuevos inversionistas que se integren al negocio.
El sistema Ponzi comnmente est condenado al
fracaso, ya que el inversor recibe poco o nulo
beneficio del dinero dado en inversin.
Las caractersticas tpicas son:
Promesa de altos beneficios a corto plazo
Obtencin de beneficios financieros que no
estn bien documentados
Dirigido a un pblico con poco conocimiento
finan-ciero
Se relaciona con un nico promotor o una
nica em-presa
La empresa no se encuentra registrada y controla-da
ante un ente regulador, como lo son la Securities and
Exchange Commission de Estados Unidos, Co-
misin Nacional Bancaria y de Valores de Mxico,
CNMV de Espaa, Superintendencia de Adminis-
tracin Tributaria SAT en Guatemala, la Superin-
tendencia de Valores y Seguros de Chile SVS, la Co-
misin Nacional de Valores de Argentina CNV o la
Superintendencia Financiera en Colombia.
Falta de una auditora de confianza
Es evidente que el riesgo de inversin en las operaciones
que hacen uso de esta prctica es muy alta. El riesgo es
cada vez ms alto al crecer el nmero de suscriptores en
el sistema, ya que cada vez existen ms
dificultades para encontrar nuevos seguidores.
que a to-dos los efectos resulta en un fraude.
3 Ejemplo prctico
En estos dos grficos se muestra visualmente cmo acta
el esquema Ponzi y cmo depende del ingreso de futuros
inversores al esquema para seguir funcionando hasta que
llega un momento en que explota.
Clula Estafa
4 Qu es y qu no es un
esquema Ponzi
Un esquema piramidal es una forma de fraude simi-
lar en cierta forma a una trama Ponzi, basada como
este en la desconfianza en la realidad financiera, e
incluyendo una tasa de retorno extremadamente al-
ta. Sin embargo, varias caractersticas distinguen las
tramas piramidales de las tramas Ponzi:
En un esquema Ponzi, el maquinador acta co-
mo un punto central para las vctimas, inter-
actuando con todas ellas directamente. En una
trama piramidal, quienes reclutan participan-tes
adicionales se benefician directamente (de
hecho, el no reclutar, tpicamente significa el no
retorno de la inversin).
Un esquema Ponzi declara basarse en algn
mtodo confidencial de inversin, conexiones
con grupos que poseen informacin privile-
giada, etc., y usualmente atrae a inversionistas
adinerados; la trama piramidal declara expl-
citamente que el nuevo dinero ser la fuente
de pago para las inversiones iniciales.
El esquema de pirmide est destinado a co-
lapsar rpidamente, simplemente por causa de
la demanda de incrementos exponenciales en
el nmero de participantes para sostenerlo. En
contraste, las tramas Ponzi pueden sobrevivir
logrando que la mayora de los participantes
reinviertan su dinero, con un nmero relati-
vamente bajo de nuevos participantes.
Una burbuja se basa en la credulidad y el deseo de
grandes beneficios, pero no es lo mismo que una
tra-ma Ponzi. Una burbuja involucra precios siempre
crecientes (e insostenibles) en un mercado abierto
(pueden ser acciones, precios de vivienda, el precio
de los bulbos de tulipn, o cualquier otra cosa). En la
medida en que los compradores estn dispuestos

a pagar los precios siempre en alza, los vendedores
pueden salir beneficiados. Y no se necesita un ma-
quinador tras una burbuja. (De hecho, una burbu-ja
puede surgir sin fraude alguno; por ejemplo, los
precios de vivienda en el mercado local pueden su-
bir repentinamente pero caer del mismo modo por la
excesiva construccin.) Usualmente se dice que las
burbujas se basan en la teora del gran tonto;
Robar a Pedro para pagar a Pablo. Cuando las deu-
das han vencido y no hay dinero con que pagarlas,
ya sea por causa de la mala suerte o robo delibera-
do, los deudores usualmente hacen sus pagos
pidien-do prestado o robando de otros fondos. Esto
no se considera un esquema Ponzi, por el hecho
bsico de que no hay indicios de que al prestamista
le fueran prometidas altas tasas de retorno bajo la
afirmacin de inversiones financieras inusuales.
Tampoco hay indicios de que quien solicita el
prstamo incremen-te la cantidad del prstamo para
cubrir pagos a los inversionistas iniciales.
5 Ejemplos notables del esquema
El esquema epnimo fue orquestado por Carlo Ponzi,
quien en 1920 pas del anonimato a ser un notable
millo-nario de Boston en seis meses valindose de
esta trama. Se supona que los ingresos provenan del
intercambio de Cupones de respuesta internacional. El
prometa el 50% de inters (retorno) en inversiones de
45 das o duplica tu dinero en 90 das. Alrededor de
40,000 personas in-virtieron cerca de 15 millones de
dlares en total; al final, slo un tercio de ese dinero
les fue regresado. Adems de la trama Ponzi ha
habido otras tramas histricas simila-res:
Antes que Ponzi, en 1899 William 520 Por cien- to
Miller abri su empresa como la Unin Fran-klin en
Brooklyn, New York. Miller prometa 10% de inters
semanal y sac provecho de las principa-les
caractersticas de los planes Ponzi tales como la
reinversin de los beneficios de los clientes. Estaf a
los compradores en cerca de 1 milln de dlares y
fue sentenciado a crcel por 10 aos. Luego de ser
perdonado, abri una tienda de abarrotes en Long
Is-land. Durante la investigacin Ponzi, Miller fue en-
trevistado por el Boston Post para comparar su es-
quema con el de Ponzi; el entrevistador las encontr
notablemente similares, pero la de Ponzi se volvi
[2]
ms famosa por tomar siete veces ms dinero.
En Espaa, el primer fraude piramidal del que se
tiene noticia se atribuye a Baldomera Larra Weto-ret
hija del escritor espaol Mariano Jos de Larra,
hacia los aos setenta del siglo XIX inici sus ope-
raciones prometiendo al que le dejaba una onza de
oro que en un mes la devolvera duplicada. Operaba
3
a la vista de todos pagando un 30% mensual, con el
dinero que le daban los nuevos impositores. Se dijo
que lleg a recaudar 22 millones de reales y el reco-
nocido escritor Juan Eduardo Ziga cifra los afec-
tados en 5.000. Su fama trascendi fronteras como
lo demuestran peridicos de entonces como Le Fi-
garo de Pars y L'Independance Belge de Bruselas.
La quiebra sobrevino en diciembre de 1876 cuando
ella desapareci, con todo el dinero que pudo, aun-
que dos aos ms tarde fue detenida en Francia y
fue condenada a seis aos de prisin el 26 de mayo
[3]
de 1879.
Entre 1970 y 1984 en Portugal, una mujer conocida
como Dona Branca mantuvo un esquema que paga-
ba el 10% mensual de inters. En 1988 fue senten-
ciada a 10 aos de prisin. Ella siempre declar que
slo trataba de ayudar a los pobres, pero en su
inten-to se demostr que ella haba recibido el
[4][5]
equivalente a 85 millones de Euros.
En enero de 1984 Adriaan Nieuwoudt inici un es-
quema con un aparente producto en Sudfrica. A los
subscriptores del plan se les enviaba un activador,
usado para cultivar en leche una sustancia, que a su
vez era devuelta a la Kubus Kwekery con un 30% de
beneficio sobre el dinero pagado por el activador. El
Tribunal Supremo de El Cabo determin que el es-
[6]
quema Kubus era una lotera ilegal.
En el Per durante la dcada de los ochentas, una
financiera informal denominada Centro Latinoa-
mericano de Asesora Empresarial (CLAE) dirigi-da
por Carlos Manrique Carreo pagaba entre 80 y
100% anuales a sus ahorristas, llegando a manejar
hasta 360 millones de dlares provenientes de unas
160 mil personas. En 1993 CLAE es intervenida y
posteriormente disuelta por no poder acreditar sus
supuestas inversiones, ni mostrar libros contables.
Manrique huy a los Estados Unidos siendo captu-
rado y extraditado al Per, donde fue encarcelado
[7]
hasta 2001.
Mil seiscientos inversionistas en la compaa Dia-
mond Mortgage y A.J. Obie, dos firmas con los
mis-mos administradores, perdieron
aproximadamente 50 millones de dlares en lo
que la corte de ape-laciones de Michigan
describi como El esque-ma Ponzi ms grande
[8][9]
reportado en la historia del estado.
Desde 2003 se ha extendido por gran parte de Euro-
pa (primero en Austria, Suiza y Francia; ms recien-
temente en Rumana, Irlanda, Polonia y Espaa) un
club de compra llamado Lyoness, que prome-te
beneficios inmediatos por comprar en las empre-sas
asociadas, y grandes beneficios a largo plazo con
una inversin previa. Aunque la empresa ha recibi-
do denuncias que le atribuyen el uso del Esquema
Ponzi como medio de estafa, esto nunca ha podido
4 7 ENLACES EXTERNOS

ser probado, ya que la principal aportacin de bene- 7 Enlaces externos

ficios viene de las compras de los afiliados de consu-
mo, y no de la inversin de los afiliados de negocio.
Una denuncia por publicidad engaosa en Austria, Wikimedia Commons alberga contenido
en marzo de 2012, se resolvi a favor de los denun- multi-media sobre Esquema Ponzi. Commons
ciantes, aunque fue recurrida por Lyoness.
[10] esquemas de ponzi

D.M.G. Grupo Holding S.A. fue una empresa

co-lombiana que estaf gran cantidad de
personas bajo este esquema.
En marzo de 2012, Allen Stanford fue declarado cul-
pable por un tribunal de Houston, Texas, de defrau-
dar a 30.000 inversores a travs de su Stanford In-
ternational Bank, con sede en Antigua, por valor de
[11]
siete mil millones de dlares.

Publifast En Ecuador Ms de 500 personas

denun-cian haber sido estafadas por Publifast,
una empresa de publicidad por Internet. Los
clientes pagaban pa-ra que sus marcas sean
promocionadas a travs de las redes sociales.

6 Notas
[1] http://home.nycap.rr.com/useless/ponzi/

[2] Zucko, Mitchell. Ponzis Scheme: The True Story

of a Fi-nancial Legend. Random House: New
York, 2005. (ISBN 1-4000-6039-7)

[3] Baldomera Larra creadora del fraude piramidal en

los aos setenta del siglo XIX

[4] Viso, Apanhados pelos selos, 18 May 2006.

[5] CanalSurWeb, Banqueros del pueblo, 12 May 2006

[6] Legal City, Scams and other money-making schemes.

[7] Estafas Piramidales - Lecciones aprendidas

[8] People v. Greenberg,"176 Mich App 296, 299; 439

NW2nd 336(1989) cited in U.S. Supreme Court,
05-1342, Watters vs Wachovia Bank, page 6. At
American Bar Association site ABAnet.com,
Retrieved August 29, 2007

[9] Keyfetz, Lisa, The home ownership and equity

protec-tion act of 1994: extending liability for
predatory subpri-me loans to secondary mortgage
market participants. Lo-yola Consumer Law Review,
Vol 18:2, pages 165-166. Retrieved August 29, 2007

[10] Informacin de la sentencia contra Lyoness

por publicidad engaosa en Austria
[11] (en ingls) Allen Stanford found guilty in $7bn
Ponzi scheme BBC. Consultado el 27 de diciembre de
2012.
 5

8 Texto e imgenes de origen, colaboradores y licencias

8.1 Texto
Esquema Ponzi Fuente: http://es.wikipedia.org/wiki/Esquema_Ponzi?oldid=80153160 Colaboradores: Krous~eswiki,
PedroPerez, Chle-wey, Heimy, Internete, Chobot, Amads, Xarucoponce, Banfield, Kerplunk!, CEM-bot, JMCC1, Svejk92, Efeg,
Aswarp, Marianov, Erick91, Nelson Granados, Bradomn, JAnDbot, Loge~eswiki, Tuliopa, Cmontero, Tonosecundino, Brass hat,
Rafa3040, Eighta, Millars, Cinevoro, VolkovBot, Technopat, Muro Bot, Sageo, Drinibot, BOTarate, Nostromo 100, Greek, Paconi,
ElCorbobes, Poco a poco, Fgcmex, SilvonenBot, UA31, AVBOT, LucienBOT, Kyo2004, Diegusjaimes, Luckas-bot, Ciberprofe,
Lucas, Alderick84, Yonidebot, Marcomogo-llon, Mauricio999, Nslaver, Bonnus, Pedro Satu, Edwin Yupanqui, TobeBot, RedBot,
Abece, PatruBOT, Mister Roboto, AVIADOR, Jose Maria 17, Grillitus, Juninhotads, DiegusjaimesBOT, Antonorsi, MerlIwBot,
MetroBot, Pepineco, Wiki2010XD, Acratta, Apostola-doBueno, ProfesorFavalli, Ra kky, Cesarpmp, Addbot, Eat Cereal,
Polticaydeporte, Samuel Tec, Ludweek, DiegoIRR, Egis57, Alexre-ca1991 y Annimos: 106

8.2 Imgenes
Archivo:Charles_Ponzi.jpg Fuente: http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/6/66/Charles_Ponzi.jpg Licencia: Public domain
Colaboradores: Boston Library (NYT); en.wikipedia.org Artista original: Boston Library (<a data-x-rel='nofollow' class='external text'
href='http://www.nytimes.com/'>21 de diciembre de 2008/weekinreview/21rampell.html NYT</a>); en.wikipedia.org
Archivo:Commons-emblem-question_book_orange.svg Fuente: http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/1/1f/ Commons-
emblem-question_book_orange.svg Licencia: CC BY-SA 3.0 Colaboradores: <a href='//commons.wikimedia.org/ wiki/File:Commons-
emblem-issue.svg' class='image'><img alt='Commons-emblem-issue.svg' src='//upload.wikimedia.org/
wikipedia/commons/thumb/b/bc/Commons-emblem-issue.svg/25px-Commons-emblem-issue.svg.png' width='25' height='25'
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alt='Question book.svg' src='//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/97/Question_book.svg/25px-Question_book.svg.png'
width='25' height='20' srcset='//upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/97/Question_book.svg/38px-Question_book.svg. png
1.5x, //upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/9/97/Question_book.svg/50px-Question_book.svg.png 2x' data-file-width='252'
data-file-height='199' /></a> Artista original: GNOME icon artists, Jorge 2701
Archivo:Commons-logo.svg Fuente: http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/4/4a/Commons-logo.svg Licencia:
Public domain Colaboradores: This version created by Pumbaa, using a proper partial circle and SVG geometry features.
(Former versions used to be slightly warped.) Artista original: SVG version was created by User:Grunt and cleaned up by
3247, based on the earlier PNG version, created by Reidab.
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cencia: CC BY-SA 3.0 Colaboradores: Derived from Wiki puzzle.svg by user:Kimbar Artista original: James.mcd.nz

8.3 Licencia de contenido

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