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TTULOS DE CRDITO

1. TEORA GENERAL DE LOS TTULOS DE CRDITO

I. DEFINICIN DE TTULO:

Segn el Diccionario de la Real Academia Espaola, Ttulo significa Documento jurdico en el

que se otorga un derecho o se establece una obligacin. O bien, El que legalmente basta
para la adquisicin del derecho transmitido.

De lo anterior se define como el soporte material en el que consta un derecho o una obligacin,
el cual sirve para la adquisicin o transmisin de stos.

II. DEFINICIN DE CRDITO.

JOAQUN GARRIGUES, atiende a la etimologa de la palabra crdito: Del latn Credere, que
significa tener confianza.

En sentido jurdico, habr un negocio de crdito cuando el sujeto activo, que recibe la
designacin de acreditante, traslade al sujeto pasivo, que se llama acreditado, un valor
econmico actual, con la obligacin del acreditado de devolver tal valor o su equivalente en
dinero, en el plazo convenido. La mayor parte de la riqueza, es riqueza crediticia.

En este orden de ideas, se define la palabra crdito como la fe que existe en el acreedor
sobre la voluntad y habilidad del deudor, de cumplir con su promesa de pago, en virtud
del valor econmico prestado.

III. DEFINICIN DE TITULO DE CRDITO:

El art. 385 del Cdigo de Comercio los define as: Son ttulos de crdito los documentos que
incorporan un derecho literal y autnomo, cuyo ejercicio y transferencia es imposible
independientemente del ttulo.

Se analiza pues, que un ttulo de crdito, incorpora un DERECHO que para poder ejercitarlo o
bien, transferirlo o cederlo a otra persona, no podra hacerse sin el ttulo mismo.

Se trata de un bien mueble, que contiene una DECLARACIN UNILATERAL DE VOLUNTAD, que
obliga al suscriptor desde el momento en que lo signa (firma).

Contiene un negocio de crdito en el que el sujeto activo, traslada al sujeto pasivo, un valor
econmico actual, con la obligacin del acreditado de devolver tal valor en el plazo
convenido, mediante el ttulo mismo.

IV. TTULO DE CRDITO O TTULO VALOR:

No existe consenso entre los tratadistas, respecto a la forma de llamar a estas cosas mercantiles
(bienes muebles) pues les llaman: papeles comerciales, instrumentos negociables, ttulos valores
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o ttulos de crdito. sta ltima, de origen Italiano, es la ms utilizada en varios sistemas jurdicos,
sin embargo el nombre ttulos valores, de origen Germano, ha venido cobrando terreno en la
actualidad.

Algunos tratadistas (Rodrguez y Rodrguez) los llaman ttulo valor, sealando que la
denominacin ttulos de crdito es una denominacin de contenido tcnico ms restringido que
la primera, pues no todos los ttulos valores involucran un crdito, pero s todos los ttulos de
crdito son ttulos valores, con lo que se llega a la conclusin de que los ttulos de crdito son
una especie del gnero ttulo valor.

Otros (Barrera Graf) opinan que la expresin ttulos de crdito no comprende a todos los
instrumentos que trata de definir. Existen ttulos que incorporan derechos de crdito
propiamente, en cambio, existen otros, que incorporan derechos reales a la entrega y
disposicin de mercaderas y otros ms, como la accin que atribuyen carcter de socios.

La exposicin de motivos del Cdigo de Comercio de Guatemala, menciona que mantiene la

denominacin Ttulos de Crdito, originada en la doctrina ITALIANA, ya que la teora Alemana,
que hace mencin a Ttulos Valores, describe una crtica que no fue suficiente para cambiarla.

Idiomticamente hablando la denominacin ttulo valor, resulta adecuada, porque con ella se
pretende indicar que el documento al cual se aplica, representa en el papel, un valor
determinado. Sin embargo, debemos sealar que la denominacin juega un papel secundario.

La Ley del Mercando de Valores y Mercancas, ampla en alguna manera la idea de que Ttulo
Valor, es el Gnero y Ttulo de Crdito, es una especie. Seala en su artculo 2, Definiciones: Para
los efectos de la presente ley, se definen los trminos siguientes: a) Valores. Se entiende por
valores todos aquellos documentos, ttulos o certificados, acciones, ttulos de crdito, que
incorporen o representen, segn sea el caso, derechos de propiedad, otros derechos reales, de
crdito u otros derechos personales o de participacin. Los valores podrn crearse o emitirse y
negociarse a cualquier ttulo mediante anotaciones en cuenta. (el subrayado es propio).

En este orden de ideas, se concluye que el Cdigo de Comercio de Guatemala, los denomina
Ttulos de Crdito y as estn regulados, an cuando no todos involucren un crdito en el
sentido literal de la palabra. Pero hay que recordar, que de igual manera, llmense ttulos de
crdito o ttulos valores o efectos negociables o cualquier otra denominacin, de igual manera
implican, de forma esencial: confianza confianza de que el ttulo representa un valor, y
confianza de que el deudor lo va a restituir o respetar. Si hay confianza, hay crdito.

V. NATURALEZA JURDICA:

Los ttulos de crdito tienen la calidad de BIENES MUEBLES. (Arto. 4. Inciso 1. y 385 C.Com)

La ley (art. 385) inicia su definicin estableciendo que son documentos, sin embargo ms
adelante seala que son de una naturaleza especial, al regular que tienen la calidad de bienes
muebles.

Existen documentos Pblicos (aquellos autorizados por un Notario o Funcionario o Empleado

Pblico) y Privados (emitidos por particulares), los cuales tienen un carcter probatorio, cuya
funcin consiste en demostrar una relacin jurdica o un derecho; son prueba dentro de un
proceso. Pero en el caso de los ttulos de crdito, no son ni documentos pblicos ni privados,
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tampoco tienen el carcter de probatorio, ya que ellos incorporan el derecho mismo, son
constitutivos de un derecho y poseen una naturaleza ejecutiva.

Podemos observarlo claramente cuando en el Cdigo Penal, al regular en el artculo 324, se

refiere al tipo penal Equiparacin de Documentos, pues son bienes muebles en los que si en su
contenido se comete alguna falsedad (ya sea material o ideolgica), stos se cotejan o se
equiparan a documentos. (vase 321, 322 y 323 del Cdigo Penal)

VI. ELEMENTOS EXISTENCIALES:

A) ELEMENTOS PERSONALES:

a) El Librador, Girador, Creador o Emisor del ttulo: Es la persona que emite o da la orden de
pagar un ttulo de crdito.
b) El Librado, Girado, Aceptante u Obligado del ttulo: Es la persona obligada a pagar un
ttulo de crdito. Ejemplo: Un Banco.
c) El Beneficiario, Titular, Propietario, Poseedor, Legitimado, Tenedor o Tomador del Ttulo: La
persona legitimada para ejercer los derechos incorporados en el ttulo, ya sea porque
est emitido a su nombre, o porque est endosado a su favor, o porque lo tiene si es un
ttulo emitido al portador.

Eventualmente, tambin pueden serlo:

d) El Avalista: Es la persona que garantiza en todo o en parte, el pago de un ttulo de
crdito (no aval. El aval es el acto, el avalista quien realiza el acto);
e) El Avalado: Es la persona que se beneficia con el Aval;
f) El endosante: Es la persona que transmite un ttulo, mediante endoso; y,
g) El endosatario: Es la persona a cuyo favor, se endosa un ttulo de crdito.

Se conoce tambin como signatarios a los que de una u otra forma, estampan su firma en el
ttulo ya sea como libradores, librados, avalistas, endosantes, etc. (Art. 398 c.com)

B) ELEMENTOS REALES: Es el Derecho literal y autnomo que se incorpora al ttulo de crdito,

que consistir en una suma de dinero (Ttulos Dinerarios) o la representacin de un bien:
mercaderas (Ttulos No Dinerarios).

C) ELEMENTOS MATERIALES: Es la representacin fsica o material en la que est incorporado

el derecho mismo. Es el soporte material en el que se incorpora el derecho literal y
autnomo, con el objeto que, mediante el mismo, ste pueda ser ejercido o trasferido.
Suele plasmarse en papel o en anotaciones en cuenta.

VII. CARACTERSTICAS:

1- Naturaleza Ejecutiva: Que un ttulo sea ejecutivo significa que con el simple hecho de su
exhibicin al Juez, de inmediato y sin ms trmite despache embargo de bienes en el
patrimonio del demandado, suficientes para garantizar la deuda. Estos ttulos constituyen
una prueba preconstituda, es decir, preexistente de la accin que se ejercita, pues antes de
iniciarse el juicio demuestran la existencia de la accin procesal en torno a la cual se
deducir la totalidad del procedimiento. Es decir, que desde ya se sabe o se tiene
conocimiento, por su contenido, a quin le asiste el derecho (Ref. arts. 630 y 1039 c.com).
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2- Incorporacin: En los ttulos de crdito el derecho est incorporado (forma parte del cuerpo)
al papel y no al patrimonio del dueo, lo que se incorpora al dueo es el ttulo, no el
derecho. Esta es una ficcin jurdica, a tal grado que un conocimiento de embarque
consigna una maquinaria de varias toneladas y el ttulo se guarda en el bolsillo.

Existe un trozo de papel, el cual deja de serlo y adquiere un rango jurdico superior al que
tiene materialmente, al convertirse en derecho patrimonial de cobro, porque as es
calificado y tratado por la ley. La incorporacin es la que los diferencia de otros
documentos privados mercantiles y civiles.

Cuando se transfiere un ttulo, se transfiere con l el derecho incorporado, de tal manera

que si el ttulo se destruye, desaparece con l el derecho. Sin embargo, no significa que
desaparezca la relacin causal (el negocio subyacente) que le da origen, sta deber
probarse por otros medios. (Ref. art. 385, 389, 390 c.com)

3- Literalidad: La literalidad es la delimitacin o lmite del derecho incorporado, tan exacta

como lo permiten los nmeros y las letras. El derecho incorporado, se rige por lo que el ttulo
diga en su tenor escrito, en contra de ello, no se podr oponer prueba alguna.

Es tan importante esta caracterstica, que cuando UN DOCUMENTO SE ALTERA, CADA

SUSCRIPTOR SE OBLIGA EN FUNCIN DEL TEXTO QUE TENIA EN EL MOMENTO HISTRICO DE SU
PARTICIPACIN. EN EL CASO DE DUDA RESPECTO A UNA CIFRA CONSIGNADA EN NMEROS
QUE TAMBIN APAREZCA EN LETRAS, SERN A STAS Y NO A LOS NMEROS A LAS QUE SE
ATENDRN LOS INTERPRETES. (Ref. arts. 385, 388, 389, 391, 395, 401, 421, 469 c.com).

4- Autonoma: Significa que un sujeto que se obliga mediante un ttulo de crdito, tiene
obligaciones o derechos autnomos, independientemente de la persona anterior que se ha
enrolado en la circulacin del ttulo. (Art. 385, 393, 394 c.com).

La caracterstica de la autonoma, tambin debe entenderse como aquel desprecio que el

derecho muestra por las causas y motivos que concurren en la expedicin de un ttulo de
crdito, es decir, el desprecio por el negocio subyacente que le dio origen.

Los ttulos de crdito adquieren desde el momento en que entran en circulacin, existencia
autnoma de las causas que les dan origen. A partir de su expedicin lo importante ser el
ttulo, su circulacin y su pago. La ley no distingue causas como violencia, chantaje o
soborno en la emisin del documento. Este debe pagarse y punto.

5- Formalidad o Formulismo: Otra de las caractersticas de los ttulos de crdito, se refiere a las
formalidades que deben de llenar, de conformidad con la ley, para ser eficaces. El artculo
386 del Cdigo de Comercio establece 5 requisitos que deben de ser llenados por los
documentos expedidos para que los mismos sean tenidos como ttulos de crdito ms los
requisitos especiales que debe contener cada uno.

6- Representacin de obligaciones de dar: A diferencia de otras figuras mercantiles, como los

contratos, los ttulos de crdito siempre consignan obligaciones de dar (pues existen otras
obligaciones de hacer y las de no hacer). El deudor o suscriptor siempre queda obligado a
dar una cantidad de dinero o una mercanca, si as aparece consignado literalmente en el
ttulo.
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7- Legitimacin: Los ttulos de crdito, otorgan a su tenedor el derecho de cobro, es decir, le

atribuyen el poder de hacerlo valer. Esta caracterstica se refiere a quien tiene el derecho de
cobrar un ttulo de crdito de acuerdo a su forma de circulacin (Art. 414 c.com).
Quien tenga la calidad de beneficiario, ser el propietario del documento, ya sea porque lo
haya recibido en forma nominativa, a la orden o al portador, o bien simplemente porque se
lo transfirieron y lo adquiri por endoso, entrega o cesin del ttulo. Por esta razn se habla de
la legitimacin del tenedor.

La legitimacin, es la certeza y seguridad jurdicas necesarias para determinar que quien

cobra la deuda cambiaria, es verdaderamente el que tiene derecho de hacerlo.

VIII. REQUISITOS:
El artculo 386 del Cdigo de Comercio establece 5 requisitos que deben de ser llenados por los
documentos expedidos para que los mismos sean tenidos como ttulos de crdito ms los
requisitos especiales que debe contener cada uno, siendo estos:

a) El nombre del ttulo de que se trate;

b) La fecha y lugar de su creacin;
c) Los derechos que el ttulo incorpora:
d) El lugar y la fecha de cumplimiento o ejercicio de tales derechos;
e) La firma de quien los crea.

Algunos de stos requisitos son subsanables de la manera que indica la ley (tal es el caso de los
incisos b y d), sin embargo, para los incisos a, c y e, la ley no prev la forma de subsanarlos, por
lo que al no llenar estos ni otros especficos para cada ttulo, stos quedan invalidados como
tales, perdern su eficacia, desapareciendo el carcter de ejecutivo. En este caso, no debe
olvidarse que si el ttulo es ineficaz, el negocio que le dio origen (la causa, el negocio
subyacente) subsiste, pero deber hacerse valer por otros medios (juicio de conocimiento), pues
como el ttulo de crdito ha perdido ineficacia, ha desaparecido la ejecutabilidad. (Ref. Art
387, 408 c.com)

IX. FORMAS DE CREACIN:

1. A propia Orden: Se da cuando la persona que crea el ttulo de crdito, aparece tambin
como sujeto beneficiario, es decir, crea un ttulo de crdito a su favor. Librador y beneficiario,
son la misma persona.

Da

Creador/Beneficiario Librado

2. A propio Cargo: Se da cuando la persona que crea el ttulo de crdito, es la misma que se
obliga a pagar como sujeto librado. Librador y librado son la misma persona.

Da

Creador/ Librado Beneficiario

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3. A cargo de Tercero: Esta es la forma ms usual y normal de crear un ttulo de crdito, en esta
forma estn plenamente determinados, es decir, son personas distintas: El Librador, librado,
beneficiario. Ejemplo: El Creador, da la orden al librado de pagar una letra de cambio, el
beneficiario acudir a ste a cobrar.

ordena

cobra
Creador Librado Beneficiario

X. FORMAS DE CIRCULACIN:

Poner un ttulo en circulacin, es enrolar al beneficiario de los derechos incorporados, para que
pueda ejercerlos. Los ttulos de crdito pueden ser emitidos en forma nominativa, a la orden y al
portador. S el ttulo no se emite de alguna de estas formas, quien lo recibe no es el legtimo
dueo y, por lo tanto, no puede ejercitar el derecho de cobro. (Art. 392, 414, 415, 418 y 436
c.com).

No obstante lo anterior, los beneficiarios que reciben un ttulo, tambin pueden a su vez
negociarlos o transmitirlos a otras personas, ya sea mediante la tradicin (entrega), el endoso y
la cesin (segn sea la forma de circulacin), las cuales tambin son formas legtimas para
ejercitar el derecho de cobro.

Asimismo, debemos recordar que un ttulo de crdito puede ingresar a circular an en contra de
la voluntad de quien lo cre y esto es perfectamente permitido por la ley (Art. 393 c.com). A
esta caracterstica se le conoce tambin con el nombre de Necesariedad porque es
necesario que el ttulo est en poder de quien lo va a cobrar y mostrarlo al deudor para que le
cumpla la obligacin, por lo que el ttulo se entrega contra el pago.

XI. CLASIFICACIN DOCTRINARIA Y LEGAL

A) Clasificacin Doctrinaria de Ttulos Valores:

1. Ttulos Tpicos y Atpicos: Tpicos son los que aparecen tipificados en la ley; los atpicos los
creados por la costumbre. Tambin se les conoce como nominados o innominados, pero
esta clasificacin se crtica porque no pueden existir ttulos sin nombre (innominados). (art.
386, 1).

2. Singulares y Seriales. Los primeros son creados aisladamente (cheque); los seriales son
creados en forma masiva o en serie (pagars, debentures).

3. Principales y Accesorios: Los que valen por s mismos, son los principales (debentures) y los
accesorios siempre estn ligados a un principal (cupn).

4. Abstractos y Causales: Los abstractos, cuando entran en circulacin se desligan del motivo
por el cual fueron creados (cheque-letra de cambio) los vicios de la causa no afectan el
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ttulo frente a terceros. Los causales, siempre estarn ligados a la causa que les dio origen
(debentures-vale), casi siempre su redaccin expresa el negocio subyacente que motiv su
creacin. (Art. 407, 408 c.com)

5. Especulativos y de inversin: Los especulativos son aquellos en los que el propietario puede
obtener una ganancia o prdida con relacin al valor que representan (accin). Los de
inversin son aquellos que producen una renta al adquirente del ttulo (Bonos, certificados
fiduciarios, pagars financieros).

6. Pblicos y Privados. Los pblicos aquellos en los que interviene el Estado (Ej: Bonos del
Tesoro); los privados, aquellos en los que intervienen particulares. (Art. 413 C. Com.)

7. De pago, de participacin y de Representacin: De pago: el beneficio para el tenedor es el

pago de un valor dinerario (cheque). Participacin: permiten intervenir, participar en un
ente colectivo (acciones), generan una ganancia o utilidad; y, los de Representacin: son
aquellos en los cuales el derecho incorporado representa un bien No dinerario:
mercaderas. Son ttulos representativos de mercaderas (certificados de depsito, carta de
porte, conocimiento de embarque) Art. 411 c.com.

B) Clasificacin Legal de Ttulos de Crdito: Por su Forma de Circulacin, la ley los clasifica as:

1. Nominativos: Artculos 415 a 417 c.com. Son los creados a favor de persona determinada
cuyo nombre se consigna en el propio texto del ttulo y en el registro del creador (es un
registro particular).
*La transmisin a terceros se hace mediante: endoso + inscripcin en el registro + entrega.

2. A la orden: Artculos 418 a 435 c.com. Son los creados a favor de persona determinada, no
se lleva ningn registro.
La transmisin a terceros se hace mediante: endoso + entrega.

3. Al Portador: Artculos 436 a 440 c. com. No se crean a favor de persona determinada,

regularmente se emiten con la clusula Al Portador o El Portador.
La transmisin a terceros se hace mediante: la simple tradicin (simple entrega).
La sola posesin material, legitima al tenedor para poder cobrarlo.

Nota: Vanse Artculos 414 y 392 c.com.

XII. COMPUTO DEL PLAZO: El cmputo de los plazos en los ttulos de crdito, es especfico pues
seala el artculo 396 del C.com, que cuando alguno de los actos que deba realizar
obligatoriamente el tenedor de un ttulo de crdito, debe efectuarse dentro de un plazo en el
que no es hbil el ltimo da, el trmino se entender prorrogado hasta el primer da hbil
siguiente.

Ejemplo: El pagar vence el 18 de enero de 2014, como es sbado y se considera inhbil

conforme el artculo 45 de la ley del organismo judicial, la fecha de vencimiento ser el lunes 20
de enero de 2014, porque se corre al da hbil siguiente.

Los das inhbiles intermedios se contarn para el cmputo del plazo. Cuando los plazos sean en
das, se computarn los das inhbiles intermedios, que as considere la ley. (Art. 45 Loj).
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Ni en los trminos legales ni en los convencionales, se comprender el da que les sirva de punto
de partida. Cuando un plazo est determinado por la ley o haya sido pactado por las partes
enroladas en un ttulo de crdito, debe comenzar a contarse a partir del da siguiente de la
fecha de su creacin.

XIII. TTULOS IMPROPIOS O TTULOS CONFUNDIBLES CON UN TITULO DE CRDITO:

Es necesario distinguir cuando estamos ante un ttulo de crdito y cuando no. En primer trmino,
debemos determinar si el documento que se nos presenta cumple con los requisitos legales
establecidos en el artculo 386 del c. com. Ref. 412 c.com.

La confusin generalmente surge de la exhibicin. La contrasea del parqueo, el boleto de

avin, de barco, de la lavandera, ingreso a espectculos. Al perderse los mismos, de momento
se pierde el derecho a recuperar la propiedad o a recibir el servicio, que de no haberse perdido
se probara que fue pagado. Sin embargo dicha prdida es momentnea y no definitiva, se
puede probar por otros medios que no son el mtodo ordinario. No debe pensarse que al
extraviarlo se pierde la propiedad del abrigo, derecho a transporte, etc.

Estas contraseas no son ttulos autnomos ni documentos que incorporan derechos de cobro
(crdito) o propiedad (derechos reales). No estn firmados ni son documentos que hayan sido
emitidos para circular o para ser negociados. Por ejemplo: el endoso de facturas, no son ttulos
de crdito.

Existen otros documentos que presentan mayor dificultad en su calificacin de probables ttulos
de crdito: El billete de lotera y la pliza de seguro.
El billete de lotera: existe una clara incorporacin del derecho de cobro de la cantidad
concursada y ganada; es autnomo en tanto que la adquisicin de mala fe no es causa
para que no se pague; pero no admite los elementos de literalidad y de legitimacin. No es
emitido propiamente al portador, aunque es el portador quien tiene el derecho de cobro y
su legtimidad se resume a serlo; el derecho incorporado no est limitado ni detallado por el
texto del billete, sino que es complemento de la oferta hecha como una declaracin
unilateral. No es negociable y no son emitidos a la orden ni al portador, sino al simple
adquirente.
La pliza de seguro, trae aparejada ejecucin, puede ser emitida a la orden o al portador y,
en caso de extravo es susceptible de reposicin; es endosable, para que surta efectos es
necesario que se cumpla con los requisitos de literalidad especfica, lo cual lo convierte en
un documento formal. No es un ttulo de crdito porque nicamente prueba la existencia de
un contrato (de seguro), no fue creada para ser negociada, las acciones judiciales en contra
de la aseguradora no tienen su origen en la pliza, sino en el contrato.

XIV. EN QU MOMENTO NACE A LA VIDA JURDICA UN TTULO DE CRDITO?

Al respecto se establecen 2 teoras que hablan del momento en que nace a la vida jurdica un
ttulo de crdito:

1. La Teora de la Creacin: Esta teora afirma que un ttulo de crdito nace a la vida jurdica
desde el momento en que se crea. El librador emite el ttulo y en consecuencia, lo firma (Art.
386 -6, 393, 397, 398 c.com).
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El autor Villegas Lara seala como ejemplo: Un profesor que ensea a sus alumnos la Letra de
Cambio, la llena con todos sus requisitos, la hace a favor de un alumno y finalmente la firma.
Al finalizar la clase, el alumno toma la letra que haba quedado sobre el escritorio y ejercita
su accin cambiaria en contra del catedrtico que la sign. (Art. 393 c. com)

2. La Teora de la Circulacin: Esta teora afirma que un ttulo de crdito, nace a la vida jurdica
desde el momento en que se pone en circulacin, es decir, una vez creado el ttulo y se
pone en manos del tenedor, ya cobr legitimacin para ser cobrado. (Art. 389 c.com). La
doctrina seala como ejemplo: Una persona que crea un ttulo de crdito con todos sus
requisitos, que lo guarda en su mesa de noche, no tiene vida jurdica, sino hasta que ste es
puesto en circulacin.

Qu teora sigue el Cdigo de Comercio de Guatemala?

Nuestra legislacin sigue la teora de la creacin, puesto que un ttulo de crdito nace a la vida
jurdica desde el momento en que se crea, sin que se haya puesto en circulacin. No hace falta
que se ponga en manos del tenedor, para que cobre vida el derecho en l incorporado, el
derecho existe, que sea o no cobrado ser legitimacin del tenedor. La crtica que recibe la
teora de la circulacin es que, sta hace nfasis al momento en que el legitimado ya tiene en
su poder el ttulo, quien ha de cobrarlo a su vencimiento; pero el derecho ya exista, lo tuviera o
no.

XV. LA CAUSA EN LOS TTULOS DE CRDITO:

La causa o relacin causal, se refiere al negocio jurdico o motivo que le da origen a un ttulo de
crdito, tambin conocido como negocio subyacente. Por ejemplo: Un contrato de
compraventa por abonos de un vehculo, quedar documentado en escritura pblica o en
documento privado. Dicho contrato ser la relacin causal. Si por alguna circunstancia, el
ttulo de crdito perdiera su eficacia ejecutiva, entonces se puede hacer valer la relacin
jurdica derivada de la compraventa, con el contrato suscrito.

Es necesario mencionar, que cuando un negocio da lugar a la emisin de ttulos de crdito, lo

correcto es que en el documento en que se materializa la relacin causal, se haga ver que el
adeudo, adems de constar en l mismo, se emitir una letra de cambio, o un pagar etctera,
que ms adelante en un conflicto esto puede establecer cierto grado de relacin y adems
denotar la buena fe de la transaccin. Art. 408 c.com.

XVI. EL ENDOSO:

Los ttulos de crdito han sido creados para circular, para ser negociados. La forma de
transmitir su titularidad es a travs del endoso, en los ttulos creados a LA ORDEN O NOMINATIVOS,
estos ltimos deben llenar el requisito adicional de inscripcin o anotacin en el registro
correspondiente.

1. DEFINICIN: El endoso es una forma de transmisin. Es la forma por excelencia, mediante la cual
se legitima la transmisin de los ttulos a la Orden. Puede definirse como el acto jurdico por
medio del cual, se transfiere la titularidad de un ttulo de crdito a la orden o nominativo, se
legtima al nuevo titular como tal y permite que conserve sus caractersticas de incorporacin,
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literalidad y autonoma. Obsrvese que el endoso no aplica a los ttulos de crdito emitidos al
portador ya que stos nicamente se transmiten por la simple entrega, por lo que es
innecesario el endoso.

2. ELEMENTOS PERSONALES: Endosante: Es la persona que transmite el ttulo de crdito (Art. 426
c.com). Endosatario: Es la persona a cuyo favor se ha transmitido el ttulo de crdito.

3. FORMALIDADES: Art. 421 y 422 c.com

1- Constancia en el propio documento o en hoja adherida a l;
2- Nombre del endosatario;
3- La clase de endoso;
4- Lugar y fecha;
5- Firma del endosante o la persona que firme a su ruego o en su nombre;
(insubsanable)
6- Incondicionalidad;
7- Entrega al endosatario;
8- Debe de hacerse por la totalidad del ttulo.

4. CARACTERSTICAS:
a) Es un acto escrito (art. 421 C. Com)
b) Es un acto accesorio: Depende de la existencia del ttulo para poder plasmarse
c) Es incondicional, debe ser puro y simple (423 y 410 C.Com. 1,260 C. Civil)
d) Indivisible: Los derechos y obligaciones que incorpora el ttulo de crdito, no pueden
endosarse parcialmente, de lo contrario deviene nulo (arts. 420 y 423 c.com).

5. CLASES DE ENDOSO: Art. 425 c.com

a) En Propiedad: El endosante transmite al endosatario con plenitud jurdica no slo el derecho

incorporado, sino la propiedad del ttulo y los derechos accesorios. (Art. 390 c. com)

b) En Procuracin: Convierte al endosatario en: a) un mandatario para cobrar el ttulo judicial o

extrajudicialmente; y, b) para endosarlo en procuracin.
No transfiere la propiedad, nicamente transfiere la POSESIN de manera limitada, a que se
presente para su cobro o aceptacin, a que se proteste por falta de pago, a que se ejecute
por la va judicial o a que se re-endose otra vez en procuracin. Este endoso tiene la
peculiaridad de que puede otorgarse en forma disyuntiva, es decir, de manera en que se
pueda actuar conjunta o separadamente y por lo mismo, se puede conferir a una o ms
personas a la vez. (Art. 427 c.com)

c) En garanta: Siendo que el ttulo de crdito tiene la calidad legal de bien mueble, y por tener
un precio o valor intrnseco, en virtud de la caracterstica de la incorporacin, pueden darse
en garanta prendaria (no hipotecaria).

Debe de aclararse que el endoso en garanta, se hace mediante una frmula legal en garanta,
en prenda, u otra equivalente, y es necesaria la firma del endosante para tal efecto. El
gravamen prendario de ttulos de crdito, no requiere inscripcin en el Registro de la Propiedad.

En el endoso en garanta, la propiedad permanece en el propio endosante-beneficiario, en

tanto que en la prenda se transmite al acreedor prendario. Si al trmino de la prestacin cuyo
cumplimiento se garantiz con el ttulo endosado en prenda, el deudor (endosante-beneficiario)
no cumple; o si bien antes del trmino el ttulo vence; su poseedor (el endosatario) tendr el
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derecho de cobrarlo o ejecutarlo (con el librado), y el dinero as recibido permanecer en su

patrimonio, precisamente, como garanta de la prestacin que su deudor no cumpli.

Otras Clases:

d) Endoso Incompleto: Art. 421 y 422 c.com

e) Endoso en Blanco: Art. 424 c.com
f) Endoso posterior al vencimiento (429 c.com): En primer lugar estos ttulos no pierden su fuerza
ejecutiva, la consecuencia se constrie a que las relaciones entre deudor (librado), el
endosante (beneficiario-original) y endosatario (beneficiario adquirente por endoso), sern
asimilables a las de la cesin ordinaria.
g) Endoso para abonar en cuenta: 432 c.com En esta clase de endoso, el banco recibe el ttulo
de crdito en procuracin.
h) Endoso entre bancos: 433 c.com
i) Endoso por recibo: 434 c.com La legislacin hace referencia en este artculo, cuando por
ejemplo, el ttulo de crdito se endose al librado, y ste que es el obligado, debe dar el
importe del ttulo, contra la entrega de un recibo en hoja adherida al ttulo o bien, que
conste en el propio ttulo (por la literalidad), con ello acreditar que pag.
j) Endosos cancelados: 435 c.com El tenedor de un ttulo de crdito puede testar los endosos
y recibos posteriores a la adquisicin, pero no los anteriores a ella.

Esta circunstancia se da cuando un ttulo de crdito en circulacin regresa a un endosatario

anterior (A, B, C y D), regresa a B (ya sea porque D se lo endosa), en este caso, B se convierte en
acreedor de C y D, a quienes puede condonar o perdonar la deuda, mediante la cancelacin
o testado de los endosos posteriores. No lo puede hacer con los anteriores, porque
entonces se interrumpe la cadena de endosos.

6. LEGITIMACIN: Para que el tenedor de un ttulo de crdito a la Orden pueda legitimarse, la

cadena de endosos debe de ser ininterrumpida. Consiste en que la firma del endosante no
debe de hacer falta. Si hace falta, luego se endosa a otra persona y contina endosndose no
existe legitimidad por haberse interrumpido.

7. CESIN ORDINARIA: Existen circunstancias en las que es necesario que un ttulo de crdito se
pueda o deba transmitir de forma diferente a las tpicamente cambiarias (tradicin y endoso)
420, 429, 419 C.Com; 1,445, 1,446 y 1,450 C.Civil. Ejemplos: la adjudicacin de un ttulo de crdito
por herencia; el que es embargado y finalmente rematado en juicio; la afectacin de un ttulo
en fideicomiso.
En estos casos opera el llamado endoso judicial, en el cual es el Juez quien hace constar la
transmisin.

Tarea:
Investigue las diferencias entre el Endoso y la Cesin.

8. DIFERENCIAS ENTRE CESIN Y ENDOSO:

CESIN
1 El cesionario (el que adquiere), despus de haber
notificado al cedido (deudor) adquiere derechos
contra terceros. Para que surta efectos la cesin,
debe notificarse al cedido Art. 1448 C. Civil.
ENDOSO
No es necesario notificar, ya que la ley establece
que es propietario del ttulo, quien lo posea
conforme a su forma de circulacin (lo posee el
endosatario, entonces es propietario legtimo).
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Art. 414 C. Com

2 El cedente (el que transmite) garantiza la
existencia y legitimacin del crdito cedido al
momento de la cesin, pero NO responde de la
solvencia del deudor, salvo que la insolvencia
fuere anterior y ya se conoca. Art. 1451 C. Civil.
3 La doctrina de la cesin, se opondra a considerar
como independientes o autnomas, las
obligaciones acumuladas sobre un ttulo de
crdito. Por cada cesionario que haya,
desaparece el anterior.
4 La cesin supone que la primera obligacin de
que deriva el derecho cedido es vlida, pero si
resulta no serlo, el deudor interpone la nulidad y
toda la cesin resulta nula.
El Endosante SIEMPRE garantiza la aceptacin y
pago del ttulo de crdito, y responde de la
solvencia del deudor. El endosatario puede
dirigirse directamente contra cualquier obligado,
sin que stos puedan oponer las excepciones del
endosante, sino slo las personales. Art. 420, 616,
619-13 C.com
Si hay obligaciones autnomas, todo signatario
obligado permanece durante toda la
subsistencia de la obligacin. La Autonoma es
una caracterstica de los ttulos de crdito.
Si se invalida la primera obligacin cambiaria, las
obligaciones posteriores son vlidas produciendo
todos sus efectos legales. Art. 420 C.com.

XVII. EL AVAL:

Al hablar de aval debemos hacer referencia a la obligacin cambiaria, que es aquella

obligacin de pagar un ttulo de crdito. El pago del mismo puede hacerlo el principal obligado:
el destinatario o librado de una orden de pago (letra de cambio, cheque), o bien, su creador o
emisor (pagar), o un tercero (el avalista).

1. DEFINICIN: El Aval es un acto jurdico, mediante el cual un tercero en un acto unilateral de

voluntad, se obliga personalmente y garantiza en forma accesoria, en todo o en parte el pago
de los ttulos de crdito que contengan obligacin de pagar DINERO. (Art. 400 c.com)

De conformidad con la definicin anterior, el aval nicamente procede en ttulos de crdito que
contengan la obligacin de pagar dinero y no que representen mercaderas. (Arts. 400/411
c.com)

2. ELEMENTOS PERSONALES: El avalista: Garantiza la obligacin incorporada en el ttulo de crdito (No

confundir con el aval, que es el acto jurdico.) El avalado: Obligado, cuya obligacin se
garantiza con el aval.

3. CARACTERSTICAS: a) Es un acto jurdico propio de los ttulos de crdito; b) Debe constar por
escrito, en el propio ttulo o en hoja adherida a l; c) No requiere mayores formalismo, queda
perfecto con la sola firma del avalista; d) Accesorio: supone la existencia previa de un ttulo de
crdito.

4. CONSTANCIA DEL AVAL: El aval debe constar en el mismo ttulo o en hoja adherida al mismo,
mediante la frmula por aval u otra equivalente y firma. Quien firme un ttulo de crdito sin
especificar el motivo, se tendr por avalista.
De igual forma debe indicarse a favor de quien se presta, a falta de indicacin se entendern
garantizadas las obligaciones del signatario, que libera a mayor nmero de obligados. (Arts. 401,
404 C.com).
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5. EFECTOS DEL AVAL: La obligacin del avalista es autnoma con respecto de las obligaciones de
todos los dems signatarios, incluyendo a la del avalado; de tal forma que aunque la obligacin
del avalado resultara viciada, la obligacin del avalista subsiste. (Art. 403 c.com) Puede ser
constreido a pagar sin ningn orden y excusin.

6. CLASES DE AVAL: Total o parcial Art. 400 y 402 C. Com.

7. DERECHO DE REPETIR: El avalista que pague, tendr derecho de repetir contra los dems
obligados del ttulo de crdito. (Art. 405 y 398 del C.Com.)

Tarea: Investigue las diferencias entre el AVAL y la FIANZA.

8. DIFERENCIAS ENTRE AVAL Y FIANZA:

FIANZA
1 Es una garanta subjetiva, se presta para
asegurar la ejecucin de la obligacin del
deudor.
2 Slo puede exigirse su obligacin al fiador, si
previamente se ha hecho orden y excusin
de los bienes del fiado (Art. 2,106 C. Civil),
salvo que se hubiere obligado como fiador
solidario mancomunado.
3 La fianza puede constar en documento
separado.
4 La fianza debe constar expresamente.
5 La fianza sigue el principio de que lo
accesorio sigue lo principal; por lo que si la
obligacin principal es nula, tambin lo ser
la fianza. Art. 2104 C. Civil.
AVAL
Es una garanta objetiva, su finalidad
exclusiva es asegurar la ejecucin de la
obligacin del ttulo de crdito.
El Avalista es deudor autnomo, se le
puede exigir la obligacin en primer lugar,
sin hacerlo previamente con el avalado Art.
621 C.com.
Debe constar en el propio ttulo o en hoja
adherida (por la literalidad).
El aval se presume, en el caso que
aparezca la sola firma en el ttulo de
crdito, sin indicar algn motivo.
En el Aval no se sigue el principio de que lo
accesorio sigue a lo principal, por el
contrario, la obligacin del avalista es
autnoma y subsiste an en caso de
nulidad de la obligacin garantizada.

XVIII. EL PROTESTO:

Cuando un ttulo de crdito es presentado para su pago o aceptacin y no se paga o acepta,

el titular del mismo har constar tal circunstancia mediante el protesto.

1. DEFINICIN: Es un acto jurdico notarial por medio del cual se hace constar la presentacin en
tiempo de un ttulo de crdito y la negativa de aceptarlo o pagarlo. nicamente ser necesario
cuando el creador del ttulo inserte la clusula Con Protesto. (Art. 399 c.com)

2. REQUISITOS DEL PROTESTO:

1- Debe de constar en acta notarial (472-480);
2- Debe realizarse en los lugares sealados para el cumplimiento de las obligaciones. (473);
3- En caso de ausencia del obligado, lo har constar el Notario sin suspender la diligencia (474);
4- El Notario debe retener el ttulo, el da del protesto y el siguiente;
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5- El Notario o el tenedor del ttulo protestado debe dar aviso, a todos los signatarios del ttulo.

3. ACTOS QUE SUPLEN EL PROTESTO: Los actos que por disposicin de ley suplen al protesto son: a) La
razn puesta por un Banco sobre el ttulo de crdito; y, b) la razn o sello que pone la Cmara
de Compensacin en el caso de los cheques. Obsrvese que dichas razones se hacen constar
en el propio ttulo, por razn de la literalidad.

Por qu es necesario el protesto?

1- Es necesario para que nazca la accin cambiaria o sea el derecho de pretender que se
cumpla judicialmente la obligacin literal contenida en el ttulo; y,
2- Para que no caduque la accin cambiaria (512 - 623)

Nota: El artculo 399 c.com regula el acto del protesto en forma genrica (para todo ttulo de
crdito), sin embargo en el caso especfico de la letra de cambio, hay otras normas que se
refieren al tema. El Protesto, se estudiar con mayor detenimiento, ms adelante.

LECTURA OBLIGATORIA: Lectura de los artculos 385 al 440 del Cdigo de Comercio.