Ao de la Consolidacin del Mar de Grau

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIA POLTICA

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO
SEDE - HUARAZ

CURSO : DERECHO COMERCIAL II

PROFESOR : Dr. CASTILLEJO VEGA Carolina.

CICLO : IX

TURNO : Maana.

SEM. ACADMICO: 2016 II

TEMA : Letra de Cambio, Pagare, Factura Conformada.

FECHA : 28 de Setiembre del 2016.

ALUMNOS :
MERCEDES APARACIO HILDA
SALAZAR TERRY DIANA
TOLENTINO MACEDO JUAN CARLOS
YAURI RAMIREZ KELVIN

1| P g i n a
DEDICATORIA

A nuestros queridos padres de cada uno de

nosotras, por brindarnos su apoyo.

2| P g i n a
AGRADECIMIENTO

A Nuestros Familiares porque nos brindan

su apoyo, Tanto moral y econmicamente
para lograr el objetivo trazado para un
futuro mejor.

A nuestros queridos docentes, que nos

brindan sus sabios conocimientos,
durante nuestra formacin profesional.

3| P g i n a
 INDICE

INTRODUCCIN5

LETRA DE CAMBIO6

VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO8

REQUISITOS LETRA DE CAMBIO9

PAGARE11

CARACTERISTICAS ..................................................12

REQUISITOS DEL PAGARE......................................................................12

CLASES DE PAGARE13

PARTES QUE INTERVIENEN13

FACTURA CONFORMADA14

CARACTERISTICAS16

REQUISITOS 17

VENCIMIENTO20

SUJETOS INTERVINIENTES21

CONCLUSIN22

BIBLIOGRAFIA23

4| P g i n a
 INTRODUCCION

Los ttulos valores, especficamente los crediticios, son los ms conocidos en nuestro
medio, no existe persona que no haya suscrito alguna vez un ttulo valor de esta
naturaleza. Pero de esta clase de ttulos valores, los ms difundidos son la letra de
cambio y el pagar, que han relegado a un segundo plano a la factura conformada. Un
ttulo valor que apareci por primera vez en nuestra legislacin en la Ley N 26702
LGSF, no obstante, a nivel internacional, tena aos de difusin que datan en algunos
casos desde fines del siglo XIX y que actualmente tiene gran importancia, tal es la
situacin que en Colombia se la considera, a partir del 17 de noviembre del ao
pasado, no como factura cambiaria, sino, simplemente como factura; y se habla de la
factura electrnica como ttulo valor.

Mientras que en nuestro medio la factura conformada incluso luego de haber sido
reconocida como ttulo valor, sigui pasando desapercibida, a pesar que la finalidad de
su inclusin fue la de mejorar las relaciones crediticias en el mundo globalizado; para
algunos representaba un fracaso similar a la experiencia argentina, todo por haberlo
considerado como un ttulo valor crediticio unido a una garanta real: la prenda. Es as
que se plante su modificacin, de manera que el ttulo valor factura cambiaria, ya no
es como se la conoca hace no menos de cinco aos, eso si es que se la conoca;
porque su uso era tan imperceptible que slo algunos podan relatar que haban
suscrito alguna vez una factura conformada. Si bien no sabemos a ciencia cierta cul
es la actual frecuencia de uso de este ttulo valor, consideramos que se ha debido
acentuar por su parecido con la letra de cambio que ha llevado incluso a calificarla
como un vulgar clon de este pero que presenta algunas ventajas nada desdeables.
Razn por la cual es justificado tener que estudiar este ttulo valor.

5| P g i n a
 LETRA DE CAMBIO, PAGARE Y FACTURA CONFORMADA

1. LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio, de acuerdo con MALSCH es, segn la definicin de BONELLI, es

una promesa de pago, asumida por un deudor directo (emitente o aceptante)
garantizada en forma solidaria por cualquier otro interviniente y que representa para
quien la posee la expectativa de un dinero futuro.
Es un ttulo valor abstracto que contiene una orden incondicional de pago de un
determinado monto de dinero hecha por el Librador o Girador a una persona llamada
Girado en beneficio de un Tomador. A travs de la letra de cambio se permite que una
determinada persona (girador de la letra de cambio) que tenga una acreencia contra
un deudor (girado aceptante) lo pueda ceder a favor de uno de sus acreedores
(tenedor de la letra de cambio).
Es el ttulo valor ms usado en las transacciones comerciales, y se utiliza en
operaciones donde se concede un crdito al obligado o deudor (girado). Por este ttulo
valor, el obligado o girado acepta cumplir con pagar una determinada cantidad de
dinero a favor del tenedor original o de aquellos que adquieren la Letra de Cambio por
endoso.
Su funcin es la de permitir la circulacin y realizacin del crdito en forma
particularmente rpida y segura. Cumple esencialmente la funcin econmica de ser
instrumento de crdito a corto plazo, tanto en el campo comercial como en el
financiero. Su funcin tpica es la de diferir el pago de una suma de dinero, dando al
mismo tiempo al beneficiario la posibilidad de convertir el crdito en moneda mediante
la transferencia del titulo
En la letra de cambio intervienen tres sujetos, el girador, que es el que ordena a otro,
llamado girado, pagar a un tercero una cantidad de dinero en una fecha
predeterminada. Este tercero se llama tomador, que es el acreedor.
En la letra de cambio subyacen dos relaciones causales distintas. La primera, la del
girador que es acreedor del girado; y la segunda, la del mismo girador que es deudor
del tomador. A es acreedor del girado que le dice: oye, el dinero que me debes de
pagar a m, por ejemplo, veinte mil nuevos soles, pgaselos a tal persona (tomador),
que esa misma cantidad se la debo yo a l. Con un solo pago se van a producir,
ciertamente, la cancelacin de las dos obligaciones: la que el girado le tena al girador
y la que este, el girador, le tena al tomador.

6| P g i n a
La letra de cambio es una orden de pago. Una vez que el girador la firma, este
documento se lo entrega al acreedor (tomador), para que esto se lo presente al girado
para su aceptacin y pago. Este girador puede aceptar o no. Si acepta, ya no lo
llamamos girado, sino aceptante y se convierte en el obligado principal y directo del
cambial; frente al tomador, el girador es solidario, peor subsidiario. Si no acepta, hay
que protestar el ttulo valor de todos modos, aunque tenga la clusula sin protesto.
As debe ser, para que el tomador pueda regresar donde quien le dio la carta de orden
y decirle al girador: oye al girador a quien me mandaste, no quiere aceptar, ha
rehusado y aqu est la evidencia, el notario da fe de que se le ha presentado la letra
de cambio a dicho girado, y este no ha querido firmar, no ha aceptado (2008: 114 y
115).

Con respecto a las responsabilidades del girador este es quien tiene a su cargo la
aceptacin y el pago; por su parte el endosante es quien responde por la aceptacin y
el endoso, aunque va clusula se puede expresar lo contrario; adems, la obligacin
del girado implica que tiene la responsabilidad de admitir o no la aceptacin, si se
demora en hacerlo o la rechaza el tenedor puede hacer uso del protesto.
Las formas de vencimiento se pueden dar, segn los artculos 141, 142 y 143 de la
LTV (2000):

1.1. Vencimientos de la letra de cambio

1.1.1. Vencimiento a la Vista
Se vence el da de su presentacin al girado para su pago, por lo que si se
presenta antes puede ser rechazada. Si no se ha efectuado la aceptacin,
habr la posibilidad de ejecutar el pago y la aceptacin simultneamente.
Adems, se puede sealar de manera prohibitiva que se cobre antes de
una fecha establecida; por lo tanto, su pago ser a partir de una fecha
determinada.

1.1.2. Vencimiento a Cierto Plazo desde la Aceptacin

Su vencimiento se determina desde su aceptacin o desde el protesto por
la falta de aceptacin; en el caso que no se encuentre la fecha de la
aceptacin, se tomara el ltimo da como plazo. Este tipo de vencimiento,
constar con la clusula "a cierto plazo desde la aceptacin".
La aceptacin se entiende como la declaracin por parte del girado o
librado (obligado principal) que asume las obligaciones de pagar a quien
tenga la letra de cambio (al tenedor de la letra de cambio); con esta
declaracin el girado es ahora el aceptante (obligado principal y directo);
cabe sealar que se obliga a pagar sin importar los acontecimientos que

7| P g i n a
 puedan suceder. De manera formal, se expresa la clusula aceptada y la
firma del girado; si solo se muestra la ltima, de igual manera se
sobreentender como aceptada. de acuerdo con el artculo 133 de la LTV
(2000).
el girado puede pedir que la Letra de Cambio sea presentada por
segunda vez para su aceptacin, al da hbil siguiente de la primera
presentacin. De esta peticin, de ser el caso, debe dejarse constancia
ante el fedatario encargado de su protesto. De aceptarse la Letra de
Cambio a su segunda presentacin, el protesto quedar sin efecto.

1.1.3. Vencimiento a fecha fija y a cierto plazo desde su giro

Se encuentra la clusula "a cierto plazo vista"; el vencimiento de fecha fija
vence el da que se seales, mientras que el vencimiento de cierto plazo
desde su giro vence al cumplirse dicho plazo.

1.2. Requisitos de la letra de cambio

1.2.1. Requisitos esenciales

La Letra de Cambio, es un ttulo valor eminentemente formal, debe reunir
todos y cada uno de los requisitos esenciales, condiciones y circunstancias
o situaciones jurdicas que la ley exige para tener valor legal.
En la Nueva Ley establece, para la validez legal y efectos jurdicos de la
Letra de Cambio, dos tipos de requisitos: a) requisitos Esenciales, que son
insubsanables; si faltan, el documento no tiene validez, b) los requisitos no
Esenciales, pueden subsanarse, acogindose a las presunciones de que la
ley prev.
La Ley de Ttulos Valores 27287, establece los requisitos esenciales para la
validez de la Letra de Cambio, as como la denominacin de Letra de
Cambio, la orden incondicional de pagar una cantidad de dinero o una
cantidad determinable.
El contenido de la Letra de Cambio se encuentra previsto en el Artculo
119 de la Ley.

1.2.2. Requisitos No Esenciales

El Art. 120 de la Ley seala aquellos requisitos que pueden ser obviados y
reemplazados por presunciones, as, por ejemplo: A falta de mencin
expresa, se considera girada la Letra de Cambio en el domicilio del girador.
En consecuencia, existen requisitos esenciales y no esenciales; pero los
esenciales son imprescindibles para determinar la validez legal del ttulo. Si
carecen de estos requisitos, la Letra de Cambio no produce sus efectos
cambiarios, sin perjuicio de la accin causal.

8| P g i n a
1.3. Vencimiento de la Letra de Cambio
El vencimiento es la fecha sealada para efectuar el pago. El vencimiento
determina la exigibilidad de la obligacin; constituye al deudor mora; marca
el momento de la procedencia de las acciones cambiarias, seala los
plazos de caducidad y prescripcin.
La letra de cambio para que tenga validez, solo debe ser girada; a la vista;
a cierto plazo desde la aceptacin; a fecha fija, a cierto plazo desde su giro.

1.3.1. La letra a la vista: es aquella que no tiene un plazo sealado para su

pago, debe cancelarse a su sola presentacin, la obligacin es exigible
desde el momento de la emisin del ttulo, pero el tenedor est obligado a
presentarla al girado para su pago dentro del plazo de un ao. Si en la letra
no se ha indicado fecha de vencimiento se considera que es pagadera a la
vista. Si la letra a la vista fue aceptada, el vencimiento se produce el mismo
da de su aceptacin.
1.3.2. La Letra girada a cierto plazo desde la aceptacin. Vence transcurrido el
trmino sealado, el mismo que se computara desde la fecha de su
aceptacin, o en su defecto por la del protesto. La aceptacin sin fecha se
considera otorgada el ltimo da del plazo establecido para presentarla para
la aceptacin.
1.3.3. La letra girada a cierto plazo desde la fecha de emisin, tiene su
vencimiento al cumplirse el trmino.
1.3.4. La letra girada a fecha fija, su vencimiento se encuentra determinada en
la fecha sealada.

9| P g i n a
 2. PAGARE

El Pagar es un ttulo valor que emite una persona a favor de otra, conteniendo una
promesa o compromiso incondicional de pagar una cantidad de dinero determinada o
determinable de ste, conforme a la actualizacin o reajuste de capital admitidos
legalmente.
El Pagar es un ttulo a la orden y, por lo tanto, su transmisin se practica mediante el
endoso.
En el pagar intervienen de manera directa el girado y el tenedor; el primero se
compromete a pagar la cantidad que exprese el ttulo valor, en este caso no existe el
girador, mientras que el segundo, el tenedor, es la persona beneficiada con el pagar
ya sea el legtimo dueo o legtimo tenedor (este ltimo se da a travs de los posibles
endosos que se pueden haber establecido).
Tiene la particularidad de tener fecha fija de vencimiento, si se trata de un solo pago,
pero si el pago se har en cuotas se manifestarn fechas fijas, las cuales deben estar
claramente establecidas en armadas o a la vista, las mismas que pueden estar sujetas
a intereses moratorios o compensatorios. En cuanto al incumplimiento de una o ms
cuotas, el tenedor puede dar por vencidas todas las armadas por el total al que
asciende el importe a pagar, o a exigir el cumplimiento de las cuotas pendientes a la
fecha de su vencimiento.
2.1. Caractersticas:

2.1.1. Es un ttulo con categora de crdito, integrante de la triloga famosa de

estos efectos (junto con la letra de cambio y el cheque); y constituye, por
tanto, la especie fundamental de los ttulos valores. El derecho que
incorpora es un derecho de crdito (no real, ni mixto, ni de participacin,
etc.)
2.1.2. Es un ttulo formal, porque la ley determina los requisitos que debe llenar a
objeto de su vigencia y consiguiente validez. Y lo hace de forma imperativa:
"El pagar debe contener " las menciones que seala la norma,
caracterstica que suple una declaracin expresa de nulidad para el caso de
infraccin. De modo que, si tales requisitos no estn presentes, el ttulo
carece de efectos cambiarios.
2.1.3. Circula por endoso: Forma caracterstica de transmitir los ttulos "a la
orden". Por su parte, la letra de cambio puede contener la clusula no a la
orden, en cuyo caso no es transmisible sino en la forma y con los efectos
de una cesin ordinaria (Art. 419, ap, 1); transformndose, por tanto, el
ttulo en nominativo. Y el cheque, a su vez, posibilita las tres formas de
circulacin previstas en el Art. 150. En cambio, el pagar exige como
requisito sine qua non (invariable en sus tipos) que se emita "a la orden",
por lo cual es inaplicable la clusula "no a la orden", pese a la expresa
remisin a la normativa del endoso; y a la vez, entre sus elementos
esenciales requiere el nombre de la persona a quien o a cuya orden debe

10| P g i n a
 pagarse, de manera que tampoco podra ser al portador y transmitirse por
entrega. Slo tiene una forma de transmisin.

2.1.4. Es un ttulo causal: A los efectos de darle vida al ttulo se incluye entre sus
requisitos formales, el elemento "causa" (si es por valor recibido, etc.). Sin
embargo, slo el llamado pagar "seco" har honor a esta caracterstica".
2.1.5. El endoso a terceros (de buena fe) lo hace abstracto. Pues es ste
el carcter consustancial de estos ttulos, reconocido como principio
cardinal de los mismos. Nace como negocio causal, pero bien dice Corsi
que de ello no cabe inferir que, al exigir la causa como elemento formal, el
Legislador haya conferido al pagar el carcter causal.
2.1.6. Es un ttulo autnomo, como consecuencia de lo anterior, las relaciones
cambiarias que dimanan del pagar adquieren fisonoma propia y categora
independiente. En efecto, la remisin expresa que hace al art. 487 al
endoso de la letra de cambio, autoriza la aplicacin al pagar del Art. 425,
segn el cual: el demandado en virtud de la letra de cambio no puede
oponer al portador excepciones fundadas en sus relaciones personales con
el librador o con los tenedores anteriores.
2.1.7. Es literal, en el sentido de que el alcance y las caractersticas del derecho
incorporado van a determinarse por las clusulas expresamente contenidas
en el ttulo. La obligacin resulta determinada nicamente por el tenor de su
declaracin.
2.1.8. No siempre el pagar es mercantil. Para que lo sea debe ser "a la orden",
entre comerciantes o por acto de comercio por parte del obligado.
Circunstancias que, en opinin de Goldschmidt, deber comprobar quien
sostenga el carcter mercantil del pagar.

2.2. Requisitos que deben contener el Pagar

Los requisitos que deben contener el pagar se encuentran sealados en el
artculo 158:
a) La denominacin de Pagar
b) La indicacin del lugar y fecha de su emisin
c) La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada, conforme a los
sistemas de actualizacin o reajuste de capital legalmente admitidos
d) El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago
e) La indicacin de su vencimiento nico o de los vencimientos parciales
f) La indicacin del lugar de pago g) El nombre, el nmero del documento oficial
de identidad y la firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal

2.3. Clases del Pagar

2.3.1. Pagar a la orden: indica el nombre de la persona determinada quien es

su legtimo titular. Se transmite por endoso y consiguiente la entrega del
ttulo valor.
2.3.2. Pagar al portador: Otorga la calidad desde ttulo de los derechos que
representa a su legtimo poseedor. Para su transmisin no se requiere de
ms formalidad que su simple tradicin o entrega.

11| P g i n a
 2.3.3. Pagar Nominativo: Es emitido a favor a nombre de persona determinada,
quien es su titular. Se transmite por donacin de derechos. Estos ltimos
carecen de la clusula "a la orden" y si se consigna no lo convierte en ttulo
valor endosable.

2.4. Partes que intervienen:

El emitente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado principal.

El beneficiario o tenedor, que es la persona que podr exigir la prestacin

contenida en el ttulo valor.
Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso:
Un endosante, que es iodo beneficiario que transfiere el pagar va endoso.

Un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagar por endoso,

constituyndose de esta manera en el nuevo beneficiario del ttulo.
Un garante, que es cualquier persona, menos el girador, que garantiza en todo
o parte el pago del pagar.
Cabe sealar, que adems de los requisitos mencionados, tambin se podr
dejar constancia de la causa de la emisin del pagar, la tasa de inters
compensatorio hasta su fecha de vencimiento, as como la tasa de inters
moratorio despus de dicha fecha, y alguna referencia causal que se desee
aadir en el ttulo valor.
Respecto a las obligaciones, se entiende que el girado es el obligado principal
sin necesidad de la aceptacin, ya que es l quien emite el ttulo valor y el
deudor, as que el tomador tiene la posibilidad de tomar acciones directas
contra l y sus garantes.

3. FACTURA CONFORMADA

12| P g i n a
la factura conformada se origina a partir del contrato de compra-venta de mercaderas
o bienes susceptibles de prendarse de la contraprestacin de servicios, los cuales
estn libres de cargas y gravmenes; se establece asimismo que la conformidad
mediante una firma por parte del comprador en el ttulo valor significa que acepta
haber recibido la mercadera en su totalidad y sin ninguna queja; as, mediante la
conformidad el comprador es el obligado principal, por lo que si no cumple con el
pago, tendr que entregar el mismo bien o alguno de la misma clase, valor, etc., u otro
bien en el que haya sido incorporado el bien original o, en ltima instancia, devolver el
dinero. Si incluso esto no se da, podr ser merecedor de sanciones penales.
Se desprende de lo anterior que, respecto a las obligaciones, el comprador es el
responsable principal, por lo que su incumplimiento traer como consecuencia la
devolucin de los bienes o de dinero. Adems, en el caso de responsables solidarios,
solo se harn responsables por la suma que contenga la factura conformada; el resto
de obligaciones corren por cuenta del comprador (obligado principal).
El vencimiento se puede dar a fecha fija, ya sea en pago nico o en cuotas, por
vencimiento a la vista, por vencimiento a cierto plazo desde su conformidad (se debe
sealar ante todo la fecha en que se dio la conformidad), o a cierto plazo desde su
emisin. Sin embargo, reza la norma: El plazo de pago o pagos del saldo del precio
que se consigne en la Factura Conformada no debe ser mayor de un 1 (un) ao,
desde la fecha de su conformidad (LTV, 2000, art. 169).
Cabe recalcar que, aunque el pago se haya establecido en cuotas, si no se cumple
uno de los pagos de la cuota, el tenedor puede dar por vencidos todos los pagos y
tendr el poder para exigir el pago del monto que se seale en la factura conformada;
sin embargo, si se encuentra en la ltima cuota y el ttulo valor cuenta con la clusula
sin protesto, es posible que no haya posibilidad de exigir, pero si es antes del ltimo
pago, dicha clusula no tendr validez. Asimismo, los pagos por cuotas debern
constar en la factura conformada y ello estar bajo la responsabilidad del obligado
principal o la empresa del Sistema Financiero Nacional que verifique dichos pagos; por
lo tanto, se pueden exigir constancias o recibos por los pagos que se estn
efectuando.

A nivel de la doctrina en muchos casos las definiciones que se dan acerca de la

Factura Conformada responden a la forma como las mismas son tratadas en las
respectivas legislaciones como lo referente al plazo, su aceptacin, obligatoriedad, etc.

13| P g i n a
Las definiciones dadas a la factura conformada en su versin peruana no escapan a
este criterio razn por la cual se encontrar definiciones que se basan en la forma
como fue planteado este ttulo valor en la Ley N 27287, Ley de Ttulos Valores.
As encontraremos que antes de su modificatoria la factura conformada era definida
como un ttulo valor que emite el vendedor en razn de una compraventa al crdito,
requirindose que el comprador preste su conformidad respecto a la recepcin de los
bienes o mercaderas detalladas en el ttulo que establece derechos sobre bienes que
han sido entregados, pero no cancelados, la misma que debe ser suscrita por el
deudor de conformidad a los bienes consignados en ella, su valor y fecha de pago.
O tambin, siguiendo el mismo sentido, se la consideraba como un ttulo valor
crediticio con garanta prendaria que se origina en la compraventa y, en general, en
todo contrato que transfiera la propiedad de bienes, en el que se acuerde el pago
diferido del precio.

Si nos remitimos a la doctrina ms autorizada encontraremos definiciones como:

Zegarra Guzmn que sobre el tema refiere Se entiende por factura
conformada, aquel ttulo valor que se origina en las modalidades contractuales
que impliquen transferencia de propiedad de bienes, distintos del dinero,
fungibles o no, identificables o no, susceptibles de ser afectados en prenda, no
sujetos a registro ni a carga o gravamen alguno, cuyo pago haya sido pactado
en cuotas.
Haciendo la precisin que slo a partir del momento en que el adquiriente
exprese su conformidad en el ttulo, ste ser susceptible de ser transmitido
por endoso y, en virtud de esta conformidad el obligado principal queda
constituido en depositario de los bienes descritos
Vilela Proao, citada por Morales Acosta; por su parte, define a la factura
conformada como un ttulo de crdito causado que est unido
inescindiblemente a una garanta prendaria(que) tiene como origen una
relacin jurdica patrimonial concreta.
Para Montoya Alberti la factura conformada es un ttulo valor crediticio con
garanta prendaria, que nace como consecuencia de una compraventa de
mercaderas pagadera a plazo. El valor constitutivo es de dinero, no de
mercaderas, lo que se adeuda es el dinero.
A decir de Rodrguez Velarde Es un ttulo valor que incorpora derechos sobre
bienes que han sido entregados, pero no cancelados, la misma que debe ser
suscrita por el deudor en cuanto seal de conformidad con los bienes
consignados en ella, su valor y fecha de pago agregando que Este ttulo valor
es susceptible de ser endosado por el acreedor a terceros, quedando los

14| P g i n a
 bienes, afectos a la prenda global y flotante a que se refiere el artculo 231 de
la Ley GSF
Como hemos podido observar, todas las definiciones consideran a la factura
conformada como un Ttulo Valor representativo de un derecho crediticio con
garanta real que recae sobre los bienes entregados. Teniendo en cuenta que
varios aspectos relacionados a este ttulo valor fueron modificados, tales
definiciones ya no tendran vigencia, por lo que los mencionamos para tener en
cuenta como era concebido este ttulo valor. En atencin a la forma de regulacin
de la factura conformada en la Ley 27287, Ley de Ttulos Valores, modificada por
Ley N 28203 Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura
conformada, se puede definir a la factura conformada como un ttulo valor causal,
a la orden, de emisin voluntaria que se origina en la compraventa de bienes o
servicios, con acuerdo de pago diferido, sujetos a la obligacin de emitir
comprobantes de pago y que con la conformidad representa una obligacin
crediticia para el adquiriente o usuario.

3.1. CARACTERISTICAS:

Al ser un ttulo valor especifico, tendr por un lado caractersticas generales en tanto
ttulo valor y caractersticas especficas que lo diferencian de otros ttulos valores.

3.1.1. CARACTERSTICAS GENERALES

La factura conformada por ser un ttulo valor, se regir por los principios de
literalidad, incorporacin, autonoma y legitimacin, teniendo tambin
destino circulatorio.
Otra caracterstica es el funcionamiento de la solidaridad en el
cumplimiento de la obligacin, as quien reciba el ttulo valor por endoso
ser solidariamente responsable con el obligado principal y los anteriores
endosantes.
Asimismo, una vez que es puesto en circulacin adquiere abstraccin, por
lo que, el obligado no puede oponer excepciones personales contra los
terceros de buena fe que hayan adquirido el ttulo valor.
Adems, se caracteriza por ser completo, ya que una vez emitido, el ttulo
valor, vale por s mismo sin necesidad de recurrir a ningn instrumento.

3.1.2. CARACTERISTICAS ESPECFICAS

Una de sus caractersticas ms resaltantes, que tambin viene a ser una de las
ventajas respecto a la letra de cambio o al pagar, por principio ttulos abstractos; es la
causalidad de la factura conformada, debido a que evidencia siempre la existencia de
una transaccin comercial que origina o causa su emisin, seala en detalle los bienes
objeto de comercio al crdito cuyo pago total o parcial representa, y constituye

15| P g i n a
constancia de la recepcin de dichos bienes por el deudor, con acuerdo de pago
diferido.
Otra de sus caractersticas, con relacin a otras legislaciones como la argentina, es la
voluntariedad de su emisin, lo que significa que a efecto de establecer una relacin
crediticia entre el vendedor o prestador de servicios y el adquiriente o usuario, se
puede utilizar otros ttulos valores como la letra de cambio o el pagar.
Tambin, no se puede dejar de mencionar que la conformidad expresada por el
adquiriente o usuario, produce la presuncin jure et de iure, esto es, sin admitir prueba
en contrario; de haber recibido los bienes o servicios a su total satisfaccin.
Pero, debemos agregar que la conformidad del adquiriente o usuario en la factura es
ms que la manifestacin de voluntad de haber recibido la mercadera o servicio, no
se trata de una simple recepcin, pues dicha conformidad tiene efectos obligacionales,
dado que el adquiriente o usuario no slo declara literalmente conformidad de la
entrega de la mercadera o servicio recibido, sino que asumen el compromiso del pago
en el plazo indicado en la Factura Conformada.
Agregando a lo expuesto, slo la conformidad dar a este ttulo valor la vocacin
circulatoria, representando a partir de ese momento un derecho crediticio a favor del
emitente. Diferencindose en este aspecto de la letra de cambio, pues, aun cuando
esta no sea aceptada -figura similar a la conformidad- puede ser susceptible de
transferencia. Cabe mencionar, que teniendo en cuenta lo relacionado a la
conformidad, este ttulo valor solo aceptar un tipo de protesto, el por falta de pago.
Asimismo, la clusula liberatoria de protesto, de haberse estipulado, tiene efectos,
nica y exclusivamente, respecto de la ltima cuota si se ha pactado el pago en
armadas o cuotas; aspecto que tambin lo diferencia de otros ttulos valores.
Anteriormente, en los trminos en los que fue planteado en la Ley 27287, Ley de
Ttulos Valores, se consideraba tambin como caractersticas, el que la factura
conformada se originaba en la transferencia de mercaderas y la representacin de un
derecho real sobre la garanta entregada, exigiendo con tal motivo, que las
mercaderas sean susceptibles de ser gravados y no sujetos a registro.
A partir de su modificacin, la factura conformada se caracteriza por originarse no slo
en la transferencia de mercaderas, sino tambin, en la prestacin de servicios en los
que exista acuerdo de pago diferido. Adems, la factura conformada ya no representa
un derecho de garanta, siendo nicamente un ttulo valor crediticio, tambin, se ha
obviado el requisito de que las mercaderas a transferir no sean sujetas a registro,
existiendo la posibilidad de emitir dicho ttulo valor con ocasin de la transferencia de
por ejemplo vehculos. Siendo la nica exigencia que tales transacciones generen la
obligacin de emitir comprobantes de pago.

3.2. REQUISITOS:
Al igual que todo ttulo valor, a efecto de considerarlo como tal, debe de cumplir con
ciertos requisitos, para el caso de la factura conformada estn detallados en el artculo
164 de la Ley 27287 Ley de Ttulos Valores de los cuales deberemos de discriminar
entre aquellos que son esenciales, por lo tanto, con imposibilidad de ser subsanados
en caso de omisin; y los no esenciales, los cuales de no cumplirse no perjudican la
eficacia cambiaria del ttulo valor.

3.2.1. REQUISITOS ESENCIALES

TODO TTULO VALOR TIENE REQUISITOS FORMALES ESENCIALES , QUE DE SER
OMITIDOS O CUMPLIDOS DE MANERA DEFICIENTE HARAN QUE SE PERJUDIQUE
EL TTULO VALOR EN SU EMISIN . ESTOS REQUISITOS SON :

A. LA DENOMINACIN DE FACTURA CONFORMADA

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Al igual que todo ttulo valor, para ser diferenciado de otros, debe consignar su
denominacin, siendo por ello, un requisito formal y esencial que el documento
contenga la denominacin de FACTURA CONFORMADA, no existiendo posibilidad de
poder utilizar denominaciones similares o anlogas.
La omisin en la denominacin, o la denominacin errnea, perjudica la existencia del
ttulo.

B. EL LUGAR Y FECHA DE EMISIN

Con respecto al lugar de emisin, tenemos que mayormente se inclinan por considerar
a este requisito como formal esencial, y por lo tanto infaltable en este ttulo valor;
nosotros nos inclinamos por tener a este requisito como formal, ms no esencial. La
base para nuestra opinin est en la supletoriedad de aplicacin de las normas
referidas a la letra de cambio; por lo que, en caso de omisin, de este dato, se debe
presumir que fue emitida en el domicilio del emitente, aplicacin supletoria que no es
incompatible con la naturaleza de la factura conformada.
La fecha de emisin, a diferencia del lugar de emisin, si constituye un requisito
esencial, ya que nos permite determinar la norma aplicable en el tiempo de su emisin,
as como verificar el cmputo correcto del plazo de pago de las obligaciones
contenidas en el ttulo cambiario.

C. EL NOMBRE, NUMERO DE DOCUMENTO DE IDENTIDAD, FIRMA

Y DOMICILIO DEL EMITENTE
En el caso de la factura conformada, el nico que puede emitir tal ttulo es el vendedor
o prestador de servicios a cuya orden se entiende emitida, por lo que ser un requisito
esencial que se consigne el nombre del emitente, as como su documento oficial de
identidad, su firma y su domicilio. De ser el emitente una persona jurdica, deber de
firmar el representante legal.
Considerando, que la factura conformada es un ttulo valor a la orden, es natural que
sea un requisito esencial los datos referidos al emitente que permitirn incluso saber si
tiene efectivamente la capacidad para endosar el ttulo valor a un tercero
.
D. EL NOMBRE, NUMERO DE DOCUMENTO DE IDENTIDAD, FIRMA
Y DOMICILIO DEL ADQUIRIENTE O USUARIO
La exigencia de tal requisito se entiende esencial, porque permitir determinar al
deudor u obligado principal. A la vez que la firma del comprador ser constancia de
conformidad, y por lo tanto una declaracin de haber recibido las mercaderas o
servicios y el valor total o saldo pendiente de pago, en calidad de crdito.
Al igual que para el emitente, de ser el adquiriente o usuario una persona
jurdica, el ttulo valor deber ser suscrito por su representante legal.

E. DESCRIPCIN DEL SERVICIO PRESTADO O DE LA

MERCADERA ENTREGADA
Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripcin del servicio prestado
o de la mercadera entregada, para este ltimo supuesto se exige sealar su clase,
serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que permitan determinar su
naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial. Cabe manifestar que no toda
mercadera cumplir con todos estos requisitos por lo que la indicacin de una u otra
referencia depender del tipo de mercadera que se trate.
De no consignarse tales datos podra afectarse la eficacia cambiaria del ttulo, antes
de la modificacin a mrito de la Ley N 28203, la descripcin de las mercaderas
serva para determinar sobre que bienes recaa la garanta prendaria del crdito
otorgado al comprador, por lo que tambin era necesario que tales bienes estn libres
de toda carga o gravamen al momento de su incorporacin en el ttulo.

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 F. VALOR UNITARIO Y VALOR TOTAL DE LA MERCADERA O
SERVICIO PRESTADO
Al caracterizarse por ser un ttulo valor causal, resulta siendo necesario el que se
consigne con precisin el valor unitario y valor total de los bienes sujetos a
transferencia o del servicio prestado, aunque la factura conformada sea un ttulo valor
crediticio no puede obviarse este requisito en mrito a la causalidad del mismo.
G. IMPORTE TOTAL O PARCIAL PENDIENTE DE PAGO
La importancia de este requisito radica en el hecho de que ser este monto el que
represente el ttulo valor, monto que el adquiriente o usuario se obligar a pagar una
vez que deje constancia de su conformidad.
Cabe sealar que al ser posible el consignar tal informacin, se asume que el
adquiriente o usuario puede asumir la obligacin por todo el precio o por un monto
parcial el que se encontrar pendiente de pago.

H. FECHA DE PAGO O VENCIMIENTO

Toda obligacin debe cumplirse en algn momento, por ello no puede faltar la fecha de
pago o vencimiento. A diferencia de otros ttulos valores, la factura conformada tiene la
ventaja de que su pago se puede realizar en armadas o cuotas, claro que para ese
efecto se deber consignar la fecha de vencimiento de cada armada.
Es necesario precisar que la factura conformada, admite cuatro formas de
vencimiento, segn lo previsto por el artculo 166 de la Ley de Ttulos Valores, a
saber:

a) A fecha o fechas fijas de vencimiento cuando se haya pactado pago en cuotas

o armadas
b) A la vista
c) A cierto plazo desde su conformidad
d) A cierto plazo desde su emisin

Formas de vencimiento, similares a las que existen para la letra de cambio, por lo que,
a nuestro criterio, la indicacin de la fecha de pago en la factura conformada, al igual
que el lugar de emisin; a mrito de la aplicacin supletoria de las normas referidas a
la letra de cambio, puede ser subsanado por la ley, considerando en el supuesto de
omisin de este requisito, que fue emitida con vencimiento a la vista.
Anteriormente tambin se consideraba como un requisito formal esencial, que se
consigne el nmero de comprobante de pago correspondiente a la transaccin.

3.2.2. REQUISITOS NO ESENCIALES

Adems de los requisitos formales esenciales, la ley exige que la factura conformada
exprese como mnimo otros datos, que a diferencia de los anteriores no perjudican al
ttulo valor, porque son considerados como no esenciales.

A. LUGAR DE ENTREGA
Solo opera cuando la factura conformada se emite con motivo de la transferencia de
mercaderas, no pudiendo ser posible consignar tal requisito si nos encontramos ante
la prestacin de servicios.
Viene a ser un requisito no esencial, esto en razn de lo previsto por el inciso 165.1
del Artculo 165, que seala <<a falta de indicacin del lugar de entrega de las
mercaderas, se entender hecha en el domicilio del comprador o adquiriente. >>.
Entonces al funcionar esta presuncin en caso de omisin, el ttulo valor no perdera
su eficacia cambiaria.

B. LUGAR DE PAGO
Igualmente, el lugar de pago, es un requisito que de omitirse, es subsanado por la ley,
es en tal sentido, que el inciso 165.2 del artculo 165 de la Ley de Ttulos Valores

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tiene previsto que a falta de indicacin del lugar de pago, ste se exigir en el domicilio
del obligado principal, siendo la excepcin, el supuesto de haber previsto que el pago
se realizar mediante cargo en cuenta bancaria.
Cabe sealar que cuando se refiere a domicilio del obligado se hace mencin al
domicilio sealado en el ttulo valor.

C. FECHA DE CONFORMIDAD
Es otro requisito inesencial de la factura conformada, en razn de que su omisin no
perjudica al ttulo valor. Es una omisin frecuente el no indicar la fecha en que se
suscribe un ttulo valor y no slo en este tipo de documentos, sino, tambin en
cualquier otro documento, siempre firmamos y pocas veces nos preocupamos por
indicar la fecha en que estamos realizando su suscripcin.
En estos casos la ley prescribe que se deber considerar que la constancia de
conformidad fue hecha en la misma fecha de emisin del ttulo (Art. 165 inc. 165.3).

3.3. VENCIMIENTO
Desde su modificacin, se admite que el plazo del pago de la factura conformada
puede ser mayor a un ao.
La factura conformada, como se dijo anteriormente, en forma similar a la letra de
cambio, admite cuatro formas de vencimiento.

A FECHA FIJA O FECHAS FIJAS

La consignacin de ms de una fecha fija depender de si se ha pactado el pago en
una cuota, o en armadas o cuotas. En el supuesto de adoptar esta forma de
vencimiento ser necesario consignar expresamente la fecha de vencimiento de cada
cuota o armada.

A LA VISTA
En este supuesto, el ttulo valor ser exigible desde su presentacin, a efecto del
pago, al adquiriente o usuario. Considerando que las normas que regulan la letra de
cambio son aplicables a la factura conformada, es posible que se seale un plazo
dentro del cual podr ser puesta a la vista del obligado, en su defecto, ser el plazo
legal de un ao desde que fue emitido el ttulo valor.

A CIERTO PLAZO DESDE SU CONFORMIDAD

Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deber sealar la fecha de
conformidad, que ser el punto de partida; a efecto de determinar desde cuando ser
exigible la obligacin.

A CIERTO PLAZO DESDE SU EMISIN

A fin de determinar la fecha a partir de la cual ser exigible la obligacin, habr que
tener en cuenta la fecha de emisin.

3.4. SUJETOS INTERVINIENTES

A efecto de la creacin y circulacin de este tipo de ttulo valor ser necesaria la
participacin de algunos sujetos, mientras que otros aparecern eventualmente.

EMITENTE
Slo el vendedor de mercaderas o prestador de servicios puede ser el que emita este
ttulo valor, a la vez, que ser este el que sea beneficiario o tomador primigenio de la
factura conformada.
Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligacin contenida en la
factura conformada, exigencia que podr realizar de forma extrajudicial o judicial,
mediante el ejercicio de las acciones cambiarias.

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De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera que sea
beneficiario del ttulo valor, en caso de incumplimiento de cualquier armada o cuota
tendr la potestad de dar por vencidos todos los plazos o exigir las prestaciones
pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes cuotas o,
inclusive en la fecha de la ltima armada o cuota. (Inc. 166.2 del Art. 166 de la LTV)
Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura cambiaria, el
emitente tendr la posibilidad de transferir el ttulo valor a mrito de endoso.
De no transferir el ttulo valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de la factura
conformada tendr la obligacin de dejar constancia, en el mismo ttulo valor, de los
pagos realizados; sin perjuicio de emitir el correspondiente recibo o comprobante de
pago.

ADQUIRIENTE O USUARIO
Ser el que ha recibido en transferencia las mercaderas o ha sido usuario del servicio
prestado por el emitente. Quien tendr la calidad de obligado principal una vez que
haya dado su conformidad, esto mediante la suscripcin del ttulo valor.
En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente solo podr
oponerlas como excepciones personales contra el transferente o prestador de
servicios, o contra su endosatario en procuracin. Descartndose la posibilidad de
afectacin de los derechos de los terceros que recibieron el ttulo valor a mrito de
endoso.
Antes de la dacin de la Ley N 28203, el adquiriente se constitua en depositario de la
mercadera, por tal razn tena como obligacin custodiarla diligentemente y entregarla
cuando lo disponga el beneficiario, bajo apercibimiento de incurrir en responsabilidad
penal. Para muchos especialistas en la materia este hecho hizo que la factura
conformada sea muy poco utilizada, a pesar de haber sido propuesta con mucha
expectativa y entusiasmo.

Adems, pueden intervenir, de darse el caso:

EL GARANTE
Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total o por un
monto parcial, por lo que admite la existencia de ms de un garante. Al igual que para
cualquier ttulo valor, el adquiriente o usuario no podr ser a la vez garante.

EL ENDOSANTE
En el supuesto de producirse el acto jurdico cambiario denominado endoso, se dar
lugar a la intervencin del endosante quien transfiere mediante endoso el ttulo valor.

EL ENDOSATARIO
Ser el que adquiere el ttulo valor por endoso.

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 CONCLUSIONES

Podemos concluir que entre los documentos ms usuales en el comercio se

encuentran los siguientes: Letra de Cambio, Pagare, Cheque, Factura y otros
ms. De todos estos documentos sealados, algunos de ellos se rigen por una
ley especial, porque contienen algunas caractersticas tambin especiales que
no se encuentran en los dems documentos. Estos documentos son llamados
Ttulos de Crdito donde uno de los ms importantes es la Letra de Cambio.

La letra de Cambio, adems de reunir los caracteres generales de los ttulos

cambiarios, ostentan caracteres especiales: est dotada por la ley de una
forma escrita determinada, es un ttulo sustantivo, o sea, que debe bastarse a
s misma; atribuye al adquiriente, durante su circulacin, un derecho abstracto,
esto es, independientemente del negocio que dio lugar a su emisin, ese
derecho consiste en exigir una suma de dinero; y por ltimo, el derecho a la
prestacin indicada en la cambial no puede subordinarse a ninguna
contraprestacin.

El pagar es un ttulo de crdito que contiene la promesa incondicional del

suscriptor de pagar una suma de dinero en lugar y poca determinados a la
orden del tomador.
El pagar es un ttulo valor importante que es utilizado para realizar
transacciones legales, es muy parecido a la letra de cambio y debe contener
ciertos datos para poder tener valides.
La factura conformada Es un documento totalmente distinto de la factura
comercial o factura-comprobante de pago, al ser regulada por leyes diferentes,
por su calidad de ttulo valor, por la voluntariedad de su emisin, por no eximir
la obligacin de entregar comprobantes de pago, por su creacin nicamente
en operaciones al crdito y por la imposibilidad de ser utilizado para fines
fiscales o tributarios.

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 BIBLIOGRAFIA

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el estudio del derecho aplicado a la empresa, 2ed., Lima, Editorial
Rocarme, 1988.

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Jess, M. 2000.El Peruano. Ley N 27287 de ttulos valores.

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