La empresa LIMAJO SAS, en el primer semestre de 2016, desea reemplazar su maquina industrial de c

La maquina antigua se adquirio hace 3 aos un precio de $5.000.000 y se ha venido depreciando ao

$1.500.000 en el mercado usado. Su valor depreciado en libros es de $3.000.000 con una vida util de
La nueva maquina se puede comprar e instalar por $6.100.000 pesos, donde los $100.000 correspond
aos, al final de los cuales se espera que tenga un valor de rescate de $2.000.000. Se espera que el
positivo y las utilidades se gravaran al 34 %

Debido a su mayor eficiencia, se espera que la nueva maquina produzca ahorros anuales e increment
corporativo de la empresa es de 16%. Con esta nueva maquina la empresa espera producir una nuev
linea del producto xy para dama. La nueva linea requiere inversiones en efectivo de $20 millones de
de efectivo, de $7.500.000 en el ao 1, $6.000.000 en el ao 2, $10.500.000 en el ao 3, y $11.000.0
La tasa de oportunidad para inversiones similares es de 14%. Con esta nueva maquina los costos fijos
variables son de 12.500 y el precio de venta es de $65.000, actualmente la empresa vende 10502 un
aumenten en un 40%

a. Calcule la inversion inicial para dquirir la nueva maquina

b. Calcule los flujos operaivos de los cinco aos
c. Determine el Valor Presente Neto del Proyecto
d. Determine la Tasa Interna de Retorno
e. Concluya y justifique si es aceptable o no el proyecto
f. Determine cual seria el valor presente neto si la tasa de oportunidad para este proyecto fuera del 25
y por que
g. Establezca Cual es el periodo de recuperacion del proyecto
h. Calcule el punto de equilibrio para la empresa
i. Determine si hay o no apalancamiento operativo en la empresa
azar su maquina industrial de corte por una mas eficiente.
se ha venido depreciando ao a ao, esta se puede vender en
$3.000.000 con una vida util de 5 aos, usando la depreciacion de linea recta.
donde los $100.000 corresponde a la instalacion, tiene una vida util de 5
$2.000.000. Se espera que el cambio en el capital de trabajo neto sea de 260.000

ca ahorros anuales e incrementales de $250.000. La tasa de impuesto

presa espera producir una nueva linea de productos para complementar su
en efectivo de $20 millones de pesos al momento 0. Se esperan flujos de ingresos
00.000 en el ao 3, y $11.000.000 en los aos 4 y 5.
nueva maquina los costos fijos serian de $185 millones de pesos por ao, los costos
te la empresa vende 10502 unidades y se espera que con la nueva linea de producto las ventas

para este proyecto fuera del 25% y concluya si seria aceptable o no

ducto las ventas
 MAQUINARIA ACTUAL
Cifra en millones de Pesos

Valor de Adquisicion 5,000,000 Hace 3 aos

Vida Util 5 Aos

Ao Ingresos Costos Depreciacion

1 0 0 1,000,000
2 0 0 1,000,000
3 0 0 1,000,000
4 0 0
5 0 0

Oferta de Venta Equipo Actual 1,500,000

Tasa de Impuesto 16%

1. Valor Contable de la maquina actual

(+) Costo Historico o de compra 5,000,000

(-) Depreciacion Acumulada 3,000,000
(=) Costo Neto en libros 2,000,000

2. Determinacion del Impuesto generado por la

venta de la maquina actual
(+) Precio de Venta 1,500,000
(-) Costo de Adquisicion 5,000,000
(=) Ganancia Ocasional -3,500,000
(+) Valor neto en libros al final del ao 3 2,000,000
(=) Valor Base para liquidar el impue -1,500,000
Tarifa del Impuesto de Renta x16 %
(=) Valor del Impuesto por la venta
de la maquina -240,000

3. Efectivo Neto generado en la Venta de la Maquina

(+) Precio de Venta 1,500,000
(-) Impuesto generado por la venta de la maquina -240,000
(=) Flujo de Efectivo Neto despues de Impuesto 1,740,000
 PROYECTO DE INVERSION EN MAQUINA NUEVA
Cifra en millones de Pesos

Valor de Adquisicion 6,000,000

Vida Util 5
Costos de Instalacin 100,000
Ao Ingresos Costos Fijos Costos Variables
1 7,500,000 185,000,000 12,500
2 6,000,000 185,000,000 12,500
3 10,500,000 185,000,000 12,500
4 11,000,000 185,000,000 12,500
5 11,000,000 185,000,000 12,500

Incremento del capital de trabajo 260,000

Incremento del capital de trabajo(Gravado 34%) 88,400
Total Incremento Capital de Trabajo 171,600
Tasa de Impuesto 16%
Tasa de Oportunidad 14%
Valor residual al final del ao 5 2,000,000
Precio de Venta 65,000
Unidades vendidas Incremento
anual del 40% 10,502

4. Calculo de la Inversion inicial neta necesaria para la compra de la nueva maquina

(+) Costo de la maquina nueva
(+) Costo de Instalaciones y adecuaciones
(=) Costo Total de la maquina nueva funcionando

(-) Flujo Neto de Efectivo generado por venta de la maquina usada

(+) Aumento en el capital de Trabajo para la maquina nueva

(=) Valor neto de la Inversion Inicial para adquirir la maquina
nueva
 Aos

Total Costos Ventas Depreciacion

185,012,500 682,630,000 800,000
185,012,500 955,682,000 800,000
185,012,500 1,337,954,800 800,000
185,012,500 1,873,136,720 800,000
185,012,500 2,622,391,408 800,000

ompra de la nueva maquina

6,000,000
100,000
6,100,000

4,360,000

4,531,600

6,271,600
 Flujo de efectivo operativo para la maqu
Ao 1
Ingresos 0
(-) Gastos 0
Utilidades Antes de Depreciacion, Intereses e Impuestos 0
(-)Depreciacion 1,000,000
Utilidad Neta Antes de Intereses e Impuestos -1,000,000
(-) Impuestos 16% -160,000
Utilidad Neta Operativa Despues de Impuestos -840,000
(+) Depreciacion 1,000,000
Flujos Operativos 160,000

Flujo de efectivo operativo para la maqu

Ao 1
Ingresos 7,500,000
Ventas 682,630,000
(-) Gastos 185,012,500
Utilidades Antes de Depreciacion, Intereses e Impuestos 505,117,500
(-)Depreciacion 800,000
Utilidad Neta Antes de Intereses e Impuestos 504,317,500
(-) Impuestos 16% 80,690,800
Utilidad Neta Operativa Despues de Impuestos 423,626,700
(+) Depreciacion 800,000
Flujos Operativos 424,426,700
operativo para la maquina actual
Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
1,000,000 1,000,000 0 0
-1,000,000 -1,000,000 0 0
-160,000 -160,000 0 0
-840,000 -840,000 0 0
1,000,000 1,000,000 0 0
160,000 160,000 0 0

operativo para la maquina nueva

Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
6,000,000 10,500,000 11,000,000 11,000,000
955,682,000 1,337,954,800 1,873,136,720 2,622,391,408
185,012,500 185,012,500 185,012,500 185,012,500
776,669,500 1,163,442,300 1,699,124,220 2,448,378,908
800,000 800,000 800,000 800,000
775,869,500 1,162,642,300 1,698,324,220 2,447,578,908
124,139,120 186,022,768 271,731,875 391,612,625
651,730,380 976,619,532 1,426,592,345 2,055,966,283
800,000 800,000 800,000 800,000
652,530,380 977,419,532 1,427,392,345 2,056,766,283
 Flujo de Caja Terminal de la Maquina Nueva
(+) Valor Residual de la maquina nueva al cabo de 5 aos 2,000,000
(-) Impuesto 320,000
(=) Total Benefico despues de Impuestos 1,680,000
(+) Incremento del Capital de Trabajo para la maquina nueva 260,000
(=) Flujo de Efectivo Terminal para la maquina nueva 1,940,000
 Maquina Nueva Maquin
Inversion Inicial ao 0 -26,271,600 Inversion Inicial
Flujo de efectivo neto ao 1 424,426,700 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 2 652,530,380 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 3 977,419,532 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 4 1,427,392,345 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 5 2,056,766,283 Flujo de efectivo neto
Flujo Efectivo neto ao 5 2,056,766,283 Flujo efectivo neto ao 5
Valor residual neto 1,940,000 Valor residual neto
Tasa de oportunidad 14% Tasa de oportunidad
VNA 3,435,517,230 VNA
TIR 1669% TIR

Maquina Nueva Maquin

Inversion Inicial ao 0 -26,271,600 Inversion Inicial
Flujo de efectivo neto ao 1 424,426,700 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 2 652,530,380 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 3 977,419,532 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 4 1,427,392,345 Flujo de efectivo neto
Flujo de efectivo neto ao 5 2,056,766,283 Flujo de efectivo neto
Flujo Efectivo neto ao 5 2,056,766,283 Flujo efectivo neto ao 5
Valor residual neto 1,940,000 Valor residual neto
Tasa de oportunidad 25% Tasa de oportunidad
VNA 2,509,333,741 VNA
TIR 1669% TIR
 Maquina Actual
ersion Inicial -5,000,000
o de efectivo neto ao 1 160,000 VALOR PRESENTE
o de efectivo neto ao 2 160,000 valor presente de los egresos
o de efectivo neto ao 3 160,000 valor presente de los ingresos
o de efectivo neto ao 4 0 VNA
o de efectivo neto ao 5 0 Costo Beneficio
o efectivo neto ao 5 0
or residual neto 0
a de oportunidad 14%
-1,906,472
-64%

Maquina Actual
ersion Inicial -5,000,000
o de efectivo neto ao 1 160,000
o de efectivo neto ao 2 160,000
o de efectivo neto ao 3 160,000
o de efectivo neto ao 4 0
o de efectivo neto ao 5 0
o efectivo neto ao 5 0
or residual neto 0
a de oportunidad 25%
-998,400
-64%
TE
de los egresos 26,271,600
de los ingresos $3,447,486,218
3,473,757,818
$131
 Recuperacion de la inversion
ao Valor Inversion Flujos de caja
0 26,271,600
1 424,426,700
2 652,530,380
3 977,419,532
4 1,427,392,345
5 2,056,766,283
 Tasa de oportunidad 14%
cuperacion de la inversion
Valor presente flujos de caja Valor presente acumulado

372,304,123 372,304,123
502,100,939 874,405,062
659,730,343 1,534,135,405
845,130,856 2,379,266,261
1,068,219,957 3,447,486,218
Ao 4
Valor de la inversion a recuperar 26,271,600
Valor recuperado ao 4 2,379,266,261
Valor recuperado ao 5 -2,352,994,661
Fraccion ao 5 -2.20
Tiempo de Recuperacion (PRI) 1.8
 ANLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio de Venta
Costo Variable Unitario
Margen de Contribucin
Costos Fijos del Perodo
Punto de Equilibrio Unidades por Perodo
Utilidad Esperada
Punto de Equilibrio en unidades monetarias
Nivel de produccin para alcanzar la utilidad
Nivel de produccin para alcanzar la utilidad en

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES MONETARIAS Y UNIDADES TOTALES

500000000

400000000

300000000

200000000

100000000

0
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000

Costos Totales Ingresos Totales Costos Fijos

Costos Variables Row 8 Row 10
Punto de Equilibrio
LISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 65,000.00
$ 12,500.00
$ 52,500.00
$ 185,000,000.00
3523.8095238095

$ 229,047,619.05
3523.8095238095
$ 229,047,619.05

QUILIBRIO EN UNIDADES MONETARIAS Y UNIDADES TOTALES

0 3000 4000 5000 6000 7000 8000

ales Ingresos Totales Costos Fijos

iables Row 8 Row 10
quilibrio
Referencias
Lopez, I. B. (28 de Noviembre de 2016). www.ingenieriaindustrialonline.com. Obtenido de
http://www.ingenieriaindustrialonline.com/calculadoras/calculadora-para-el-punto-de-
equilibrio/
.com. Obtenido de
a-el-punto-de-