CURSO:

FORMULACIN Y EVALUCIN DE PROYECTOS

DOCENTE:
ING. AVALOS JACOBO VICTOR HUGO

INTEGRANTES:
Baca Bellido, Victor Andres
Cruz Espinola, Denis Jaicol
Fernandez Salvatierra, Ruben
Maza Caro, Sheyla
Ortiz Guardia, Willy Jaren
Sulca Chumpitazi, Jordan
 INTRODUCCIN

En el anlisis de un proyecto de inversin, el riesgo y la

incertidumbre son dos factores que se presentan con frecuencia.

El riesgo considera que los supuestos de la proyeccin se basan

en probabilidades de ocurrencia que se pueden estimar.

El segundo se enfrenta a una serie de eventos futuros a los

que es imposible asignar una probabilidad.
El conocimiento sobre la teora macroeconmica de las
variables que afectan un proyecto de inversin,
adems del estudio de la teora estadstica.

El modelo, muestra al inversionista o analista diferentes

escenarios y da la opcin al mismo, de plantear escenarios
pesimistas, normales y optimistas para tomar decisiones al
observar el comportamiento de varias variables
simultneamente proyectadas a futuro.
OBJETIVO GENERAL

Conocer y aplicar los conceptos de anlisis de riesgo en

proyectos de inversin.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Identificar el conceptos de riesgo en un proyectos de

inversin.
Sealar cul es la base de los mtodos de anlisis del riesgo.
Explicar las ventajas de los mtodos de anlisis del riesgo
hasta ahora conocidos.
PROYECTO
Los proyectos surgen de las necesidades individuales y
colectivas de las personas.
El concepto de proyecto est relacionado de acuerdo al
mbito de desarrollo y la perspectiva que adopte el
proyectista en un determinado trabajo.

INVERSIN

Para Mass, en el acto de invertir tiene lugar el cambio de la

esperanza que se adquiere y cuyo soporte est en el bien
invertido.
PROYECTO DE INVERSIN

Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una

necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los
cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos
entre otros.
2.1 EL RIESGO
RIESGO EN alto nivel de inestabilidad econmica en los mercados
PROYECTOS el crecimiento de las actividades de negociacin
los avances en la tecnologa
DE INVERSIN
hace referencia a la incertidumbre asociada al
RIESGO rendimiento de la inversin debido a la posibilidad de
FINANCIERO que la empresa no pueda hacer frente a sus
obligaciones financieras

ANLISIS DE la conversin de los flujos de efectivo futuro de

acuerdo a cualquiera de los criterios econmicos.
RIESGO al entendimiento y evaluacin de la incertidumbre.
2.2 MTODOS DE ANLISIS DE RIESGO
A. Enfoque clsico:
1. Determinacin de las variables criticas
2. Punto de nivelacin de una variable
3. Anlisis de sensibilidad
4. Escenarios
B. Enfoque holstico:
1. Simulacin Monte Carlo
Incorporan la probabilidad
de ocurrencia?
A. METODO CLASICO
1) Determinacin de las variables criticas
La elasticidad del VAN respecto de cada variable.

EVAN,Y indica:

Cun sensible es el VAN a los cambios en esa variable

VAN
Si Y es el precio del
E VAN
VAN
3 bien y se incrementa
Y en un 1%, el VAN lo
,Y

har en un 3%.
Y
2) punto de nivelacin
Este procedimiento se suele utilizar cuando el valor
de una variable importante para el proyecto es
desconocido

Para cada una de las variables se puede determinar su:

Valor mnimo (en caso que incidan en forma positiva).
Valor mximo (en caso que incidan en forma negativa).

Este anlisis suele ser til es cuando se est estudiando el proyecto

a nivel de idea o de perfil y no se ha hecho el estudio de mercado,
por lo cual no se dispone de estimaciones del precio de venta del
bien a producir.
3) anlisis de sensibilidad
El anlisis de sensibilidad es un mtodo que aun conociendo las
probabilidades de los escenarios y factores futuros permite
direccionar adecuadamente un posterior diseo de experimento para
medir el riesgo en la valoracin de un proyecto

El anlisis de sensibilidad permite

visualizar la forma en que cada variable
incide en el VAN del proyecto

Este anlisis suele ser til es cuando se

est estudiando el proyecto a nivel de
idea o de perfil y no se ha hecho el
estudio de mercado
4) Mtodo de anlisis por escenarios
examinar el proyecto ante diferentes escenarios
bajo los cuales se pueda considerar la
interrelacin entre las variables que determinan
la rentabilidad del mismo
se generan escenarios como:

La devaluacin
Entrada de un competidor
Entrada de capitales, bajos tasa de inters, y
crecimiento sostenido

Todos los escenarios se basan en hiptesis ms o

menos arbitrariamente establecidas que deben ser
contrastadas con la realidad y con las posibilidades
reales de ocurrencia.
B. METODO HOLISTICO
1) Modelo de simulacin Montecarlo
Pasos a seguir para el uso del modelo de
Montecarlo

Identificacin de
Seleccin de las
las variables
funciones de
sobre las que
probabilidad
medir el riesgo.

Generacin de
Simulacin informes y
Computacional obtencin del
Perfil de Riesgo
Los grficos e informes generados por la
simulacin de Montecarlo
2.3 ANLISIS DE RIEGO
ENFOQUE DE LA GESTIN DE RIESGO EN LA INVERSIN
FASES ETAPAS GESTIN DEL RIESGO
Idea -Anlisis de amenazas:
Mapa de amenazas
PREINVERSIN

Perfil Amenazas
-Anlisis de vulnerabilidad del
Prefactibilidad sitio(explosin)
Por fragilidad
Por residencia
Diseos finales
-Identificacin de medidas de reduccin
del riego
INVER

-Implementacin de medidas para la

SIN

Ejecucin
reduccin del riesgo.
-Monitoreo y seguimiento de la
OPERACI

Funcionamiento y implementacin de las medidas de

N

mantenimiento reduccin del riesgo.

-Evaluacin Ex post
2.4 PROCESO DE ANLISIS DE RIESGO

Se debe tener en cuenta que el anlisis

de cada amenaza debe estar enfocada
al tipo de proyecto que se piensa
instalar en el sitio. Para desarrollar el
anlisis de amenazas se realizan las
siguientes actividades.
 ANTECEDENTES SOBRE AMENAZAS

Mapas cartogrficos y
fotogrficos areos y
satelitales que permitan Planes de ordenamiento
Mapa de amenazas: Cualquier otro
la ubicacin de la territorial, estudios de
ssmica, volcnica, documento o
comunidad, asimismo microzonificacin,
deslizamiento, informacin existente en
una visin muy general estudios de uso del suelo
inundacin, flujo de el territorio relacionado
de las curvas de nivel, la y similares.
lava. con amenazas.
estructura del suelo y
subsuelo, la hidrografa y
vegetacin, etc.
 AMENAZAS EN LA ZONA DE PROYECTO
 ANALISIS DE FRECUENCIA DE LAS AMENAZAS
 INTERPRETACIN DEL ANALISIS DE AMENAZAS
Anlisis de sitio por exposicin para tipo de proyecto

Precipitacin
Confort hidrotrmico
Bioclimtico Ruido
Calidad del aire

Sismicidad
Erosin
Geolgico Deslizamiento
Vulcanismo

Hidrologa superficial y
subterrnea
Ecosistema Lagos
reas frgiles
 Accesibilidad
Medio Facilidades de tratamiento
de desechos
construido Dimensionaldad del
proyecto

Desechos slidos y lquidos

Industrias contaminantes
Contaminacin Servicios de recoleccin
de desechos

Conflictos territoriales

Social
Seguridad ciudadana
Importancia socioeconmica
Calidad de vida
Anlisis de vulnerabilidad por fragilidad

Uso de normas
estructurales
Sistema adecuadas
Seguridad de cimientos
estructural Proximidad entre
edificios

Disponibilidad de
materiales
Materiales Calidad y durabilidad del
de material
Facilidad de sustitucin o
construccin reparacin
Agresividad del proceso
 Funcionalidad del
Adaptacin proyecto
Mano de obra
del Equipo necesario
proyecto Confort ambiental del
proyecto

Seguridad de las
Seguridad instalaciones
no elctricas
estructural Condiciones de
seguridad
Anlisis de vulnerabilidad por resilencia

Mantenimiento
Mantenimiento continuo
y recuperacin Mantenimiento
de la preventivo
infraestructura Mantenimiento
correctivo
 Organizacin para responder a las
Organizacin emergencias.
para las Puntos de reunin
emergencias Procedimientos de un plan de evacuacin
Rutas de emergencia y salidas
accesibles.
 Programas de capacitacin
Capacitacin e Programas de difusin
Investigacin Seguimiento a peligros inminentes
Investigacin sobre desastres
 IDENTIFICACIN DE MEDIDAS DE REDUCCIN DEL
RIESGO

ESTIMACIN DE COSTOS Y BENEFICIOS POR OPCIN

EVALUACIN Y SELECCIN DE LA MEJOR OPCIN

 IDENTIFICACIN DE MEDIDAS DE
REDUCCIN DE RIESGO

MEDIDAS DE MITIGACIN

- ESTRUCTURALES
- NO ESTRUCTURALES

IDENTIFICACIN DE MEDIDAS DE MITIGACIN

- IDENTIFICAR EL NIVEL DE INCIDENCIA

- VERIFICAR LA INTERDEPENDENCIA DE LAS MEDIDAS
- VERIFICAR LA FACTIBILIDAD TCNICA Y FSICA
 ESTIMACIN DE COSTOS Y BENEFICIOS
POR OPCIN

A. Estimacin de costos

Inversin fija
Estimacin de Costos de
costos inversin
Inversin
Costos de intangible
operacin y
mantenimiento
B. Estimacin de Beneficios

Impactos de eventos
naturales

Infraestructura Econmico Social Ambiental

Medida
Directo Indirecto
de riesgo
EVALUACIN Y SELECCIN DE LA MEJOR OPCIN

Costo - Beneficio
Proporcionar una medida de los costes en los que se incurre en un
proyecto y compararlo con los beneficios esperados.
Punto de amortizacin (Break even point)
Momento en el que los costes igualan a los beneficios

Periodo de amortizacin
Periodo anterior al de amortizacin

Mtodos de seleccin de inversiones (ROI, Payback, VAN,

TIR, VAE, B/C)