Depreciacin:

Baker Corporation adquiri una nueva mquina a un costo de 38,000 dlares, con un costo de ins
con un periodo de recuperacin de 5 aos. Usando los porcentajes aplicables de la tabla 3.2 (pg

Valor depreciable:
valor de compra = 38,000.00
Costo de instalacin= 2,000.00
Valor depreciable= 40,000.00

ELABORACION DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ESTADO DE RESULTADOS DE BAKER CORPORATION (EN MILES DE DOLARES) DE 2006

QUE FINALIZA EL 31 DE DICIEMBRE

Ingresos por ventas 1700

Menos: costo de bienes vendidos 1000
Utilidad bruta 700
Menos: gastos operativos
Gastos de ventas 70
Gastos generales y administrativos 120
Gastos de arrendamiento 40
Gastos por depreciacin 100
Total de gastos operativos 330
Ganancia antes de intereses e impuestos (EBIT) 370
Menos: gastos por intereses 70
Utilidad neta antes de impuestos 300
Menos: impuestos (tasa=40%) 120
Utilidad neta despus de impuestos 180

Menos: dividendos por acciones preferentes 10

Ganancias disponibles para los accionistas comunes 170
Ganancia por accin 1.7
Numero de acciones comunes en circulacin 100,000.00
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE BAKER CORPORATION (EN MILES DE DLARES) DE
QUE FINALIZA EL 31 DE DICIEMBRE

Flujo de efectivo de actividades operativas

Utilidad neta despues de impuestos
Depreciacin
Disminucin de las cuentas por cobrar
Disminucion de los inventarios
Aumento de las cuentas por pagar
Disminucin de las deudas acumuladas
Efectivo proveniente de actividades operativas

Flujo de efectivo de actividades de inversin

Aumento de los activos fijos brutos
Cambios en los interes empresariales
Efectivo proveniente de actividades de inversin

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento

Disminucin de los documentos por pagar
Aumento de la deuda a largo plazo
Cambios en el patrimonio de los accionistas
Dividendos pagados
Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento
Aumento neto del efectivo y valores negociables

EJEMPLO: FEO. FEO= (EBIT x (1-I)) + Depreciaci

EBIT
Depreciacin
tasa
FEO=
EJEMPLO: FEL.
FEL = FEO - IAFN - IACN
IAFN=Cambio en los activos fijos
Cambio en los activos fijos netos (2006-2005)
IAFN=
IACN= Cambio de los activos corr
Cambio en los activos corrientes (2006-2005)
Cambio en (cuentas por pagar + deudas acumuladas)
IACN=
FEL =

EJERCICIO DE EFECTIVO: PRESUPUESTO DE CAJA

Ejemplo: Coulson Industries, desarrolla un presupuesto de caja para octubre, noviembre y diciem
pronosticaron ventas de 400,000, 300,000 y 200,000 dlares para octubre, noviembre y diciembr
gener cuentas por cobrar recaudadas despus de 1 mes y el 30% restante produjo cuentas por
En diciembre, la empresa recibir un dividendo de 30,000 dlares de las acciones mantenidas en

Programas de entradas de efectivo proyectados.

Ventas pronosticadas, en miles S/.

Ventas en efectivo (20%) 20%
Cobros de cuentas por cobrar
Despues de un mes (50%) 50%
Despues de dos meses (30%) 30%
Otras entradas de fectivo
Total de entradas de efectivo

Coulson Industries reuni los siguiengtes datos que se requieren para la elaboracion del program
las ventas. De este monto el 10% se paga en efectivo, el 70% se paga en el mes inmediato a la c
dlares. Sueldos y salarios: Costo de salarios fijos para ese ao es de 96,000 dlares u 8,000 dla
Pagos de impuestos: 25,000 dlares en diciembre. Desembolso en activos fijos: Compra de nueva
diciembre. Pagos de dividendos en efectivo: 20,000 dlares en efectivo en diciembre. Pagos del p
ninguna readquisicin ni retiro de acciones entre octubre y diciembre.

Programa de desembolso de efectivo pronosticados.

Compras (70% de las ventas) 70%
Compras en efectivo (10%) 10%
Pagos de cuentas por pagar:
Despues de un mes (70%) 70%
Despus de dos meses (20%) 20%
Pago de renta
Sueldos y salarios
Salarios Fijos (96,000 u 8,000 mensuales)
Sueldos corresponden al 10% de las ventas 10%
Pagos de impuestos
Desembolsos en activos fijos - nueva maq.
Pagos de intereses
Pagos de dividendos en efectivo (octubre)
Pagos del principal (prstamo)
Total de desembolsos de efectivo

Coulson Industries, a fines de setiembre, el saldo de caja fue de 50,000 dlares y sus documento
mantener, como reserva para necesidades inesperadas, un saldo de efectivo mnimo de 25,000 d
Prespuesto de caja
Total de entrada de efectivo
Menos: Total de desembolso de efectivo
Flujo de efectivo neto
Ms: efectivo inicial
Efectivo final
Menos: saldo de efectivo mnimo
Financiamiento total requerido
(documentos por pagar)
Saldo de efectivo excedente (valores neg)

Evaluacion del presupuesto de caja

Efectivo
valores negociables
Documentos por pagar
Debido a la incertidumbre de los valores de efectivo final, el administrador financiero tratar de t
indicado en el presupuesto de caja.
8,000 dlares, con un costo de instalacin de 2,000 dlares,
es aplicables de la tabla 3.2 (pg.94) calcular la depreciacin de cada ao.

Ao Costo (1) Porcentaje Depreciacin

(De la tabla (1) * (2)
3.2) (2)
1 40,000 20% 8,000
2 40,000 32% 12,800
3 40,000 19% 7,600
4 40,000 12% 4,800
5 40,000 12% 4,800
6 40,000 5% 2,000
Totales 100% 40,000

DE DOLARES) DE 2006 BALANCES GENERALES DE BAKER CORPORATION 8EN MILES DE D

Activos
Activos corrientes
Efectivo
valores negociables
Cuentas por cobrar
inventarios
Total de activos corrientes
Activos fijos brutos (al costo)
terreno y edificios
maquinaria y equipo
Mobiliarios y accesorios
vehiculos
Otros( incluye ciertos arrendamientos)
Total de activos fijos brutos (al costo)
Menos depreciacin acumulada
Activos fijos netos
Total de activos

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Pasivos corrientes
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
 Deudas acumuladas
Total de pasivos corrientes
Deuda a largo plazo
Total pasivos
Patrimonio de los accionistas
Acciones preferentes
Acciones comunes (1.20 Dlares valor nominal
100,000 acciones en circulacin en 2006 y 2005
Capital pagado adicional sobre acciones comunes
Ganancias retenidas
Total del patrimonio de los accionistas
Total de pasivos y patrimonio de los accionista

N (EN MILES DE DLARES) DE 2006

MBRE

180
100
100
300
200
-100
780

-300
0
-300

-100
200
0
-80
20
500

= (EBIT x (1-I)) + Depreciacin

370
100
40%
322
 = FEO - IAFN - IACN
N=Cambio en los activos fijos netos + depreciacin
200
300
N= Cambio de los activos corrientes - cambio en (cuentas por pagar + deudas acumuladas)
100
100
0
22

para octubre, noviembre y diciembre. Las ventas en agosto y setiembre fueron de 100,000 y 200,000 dlares
ra octubre, noviembre y diciembre, respectivamente. Segn lo registrado, el 20% de las ventas de la empres
0% restante produjo cuentas por cobrar recaudadas despus de 2 meses. Los gastos por cuentas incobrables
es de las acciones mantenidas en una subsidiaria.

Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre

100 200 400 300 200
20 40 80 60 40

50 100 200 150

30 60 120
30
210 320 340

para la elaboracion del programa de desembolsos de efectivo para octubre, noviembre y diciembre. Compr
e paga en el mes inmediato a la compra, y el 20% restante se paga 2 meses despues de la compra. Pago de
es de 96,000 dlares u 8,000 dlares mensuales. Adems, se calcula que los sueldos corresponden al 10% de
en activos fijos: Compra de nueva maquinaria a un costo de 130,000 a pagarse en noviembre. Pagos de inter
fectivo en diciembre. Pagos del principal (prstamos): 20,000 dlares en diciembre. Readquisicin o retiros d
mbre.

70 140 280 210 140

7 14 28 21 14

49 98 196 147
14 28 56
5 5 5
48 38 28
8 8 8
40 30 20
25
 130
10
20
20
213 418 305

50,000 dlares y sus documentos por pagar y valores negociables fueron de 0 dlares. La empresa desea
o de efectivo mnimo de 25,000 dlares.
Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
210 320 340
213 418 305
-3 -98 35
50 47 -51
47 -51 -16
25 25 25

0 -76 -41
22 0 0
Invertir 22 Liquidar 22 y Rembolsar 35 y
tomar prstamo dejar 41 de
76=-98+22=-76 financiamiento=
35-76=-41

saldo al final del mes (en miles de S/)

Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre
25 25 25
22
0 76 41
ministrador financiero tratar de tomar en prstamo ms que el financiamiento mximo
ORATION 8EN MILES DE DOLARES)

31 de diciembre
2006 2005

400 300
600 200
400 500
600 900
2000 1900

1200 1050
850 800
300 220
100 80
50 50
2500 2200
1300 1200
1200 1000
3200 2900

700 500
600 700
 100 200
1400 1400
600 400
2000 1800

100 100

120 120
380 380
600 500
1200 1100
3200 2900
das acumuladas)

00,000 y 200,000 dlares, respectivamente. Se

e las ventas de la empresa fue en efectivo, el 50%
s por cuentas incobrables han sido insignificantes.

mbre y diciembre. Compras: representan el 70% de

es de la compra. Pago de renta: cada mes 5,000
s corresponden al 10% de las ventas mensuales.
noviembre. Pagos de intereses: 10,000 en
. Readquisicin o retiros de acciones: No se espera
res. La empresa desea
 PORCENTAJE DE DEPRECIACION REDONDEADOS POR AO DE
RECUEPRACION USANDO MACRS PARA LAS PRIMERAS CUATRO
CLASES DE PROPIEDAD

Porcentaje por ao de recuperacion

Ao de 3 aos 5 aos 7 aos 10 aos
recuperacion
1 33% 20% 14% 10%
2 45% 32% 25% 18%
3 15% 19% 18% 14%
4 7% 12% 12% 12%
5 12% 9% 9%
6 5% 9% 8%
7 9% 7%
8 4% 6%
9 6%
10 6%
11 4%
Totales 100% 100% 100% 100%