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Economista Alvaro Alvarez Sampayo.Especialista en Finanzas.

Magister en 1
Desarrollo Empresarial

EJERCICIOS VARIOS LIQUIDACIONES DE


INVERSIONES - PRESTAMOS EN EL SISTEMA
FINANCIERO
1- Su negocio dispone de la suma de $ 50 millones el cual no lo ha de utilizar en trmino de 5 meses, por
lo cual se ha de invertir en el BECH DAVIVIENDA. Esta le reconocer una tasa efectiva anual del 4.5%.
Los intereses se liquidan al finalizar el plazo de la inversin (5 meses). A cunto asciende los
rendimientos brutos ganados; al igual que los rendimientos netos (aplicar retefuente para este caso).

2-Actualmente usted dispone de la suma de $ 30 millones de pesos, la cual desea invertir por el trmino
de seis meses. Un inversionista le ofrece unos ttulos valores por la cuanta de $ 29.5 millones que fueron
emitidos por una Entidad Financiera Nacional los cuales reconocen tasa de inters del 4.3% efectiva anual
y se vencen dentro de seis meses, los cuales el inversionista inicial los adquiri hace medio ao. Los
Intereses se pagan al finalizar el plazo de la inversin. Usted se ha planteado para concretar el negocio
rentabilidades del 6.35% efectiva anual. Para obtener esta rentabilidad, cuanto debe pagar por adquirir
dichos ttulos valores?. LA RETEFUENTE LA ASUME EL INVERSIONISTA INICIAL.

3-Una empresa adquiere mercancas a un proveedor internacional por la suma de USD 50.000 (dlares
americanos). Suma esta que ha de pagar en un plazo de UN ao. El capital se paga semestral de manera
uniforme. La tasa de inters pactada es del PRIME + 2.5% ambas efectivas anuales Los intereses se
liquidan y pagan trimestralmente. Se estima que la apreciacin anual del $ frente al USD ser del 10%
para el primer semestre del ao y en el segundo semestre del ao una depreciacin anual del 5%. El
PRIME se sostendr en el 3,5% EFECTIVO ANUAL.
La Tasa Representativa del Mercado en la fecha de la transaccin (HOY) es de $ XXXX.
ELABORAR EL SERVICO DE LA DEUDA EN USD y EN PESOS COL.
OJO NO ES ANUALUDAD.

4-Una empresa recibe un PRSTAMO por valor de $ 500 millones de pesos, el cual se ha de cancelar en
un plazo de Tres (3) aos, el cual incluye un perodo de gracia de un ao AL CAPITAL. El capital
adeudado se cancelar (amortizar) semestralmente y los intereses se liquidarn por trimestre al
vencimiento. La tasa de inters pactada es del DTF + 5% (AMBAS efectivas anuales).
La DTF se estima para el primer ao alrededor del XXX% efectivas anual (LA DE HOY) y para los
siguientes ao baje 0.20%.
Elaborar el Servicio de la Deuda, teniendo en cuenta que el prstamo se recibi HOY.

5-La Agencia de Aduanas Internacional, adquiere un local para desarrollar sus actividades comerciales a
travs de un Banco Hipotecario. Cancel el 30% al Constructor y el 70% restante lo financi por
intermedio de la AV Villas por un plazo de 5 aos. Las Condiciones financieras pactadas fueron las
siguientes:

Valor del local $ 75 millones


UVR + 12% efectivo anual
Cuotas Uniformes Anuales en el sistema UVR (Unidad de valor real).

El valor del UVR el da del prstamo (HOY) , fecha de la transaccin, es de $ XXXX(buscarla)


Con base en lo anterior determinar a cunto asciende la cuota TOTAL anual UNIFORME en UVR y a
cunto asciende su equivalente en pesos. Variacin IPC del 3.5% anual para el primer ao del prstamo,
del 3.25% para el segundo ao y del 3.0% para el resto de los aos. Ojo en algunos textos aparece
Correccin monetaria-CRM.-

6-La empresa anterior, desea adquirir por la modalidad de LEASING FINANCIERO, dos vehculos, cuyo
valor de adquisicin es de $ 50 millones, pactndose las siguientes condiciones: Una tasa de inters
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mensual del 1.5% vencida, con una opcin de compra del 10% del valor de adquisicin y un plazo de 18
meses. DETERMINAR EL CANON MENSUAL A PAGAR.

7-Una empresa recibe un prstamo por valor de $ 300 millones de pesos, el cual se ha de cancelar en un
plazo de Tres (3) aos, el cual incluye un perodo de gracia de un ao al capital.
El capital adeudado se amortizar trimestralmente al igual que los intereses, pero estos se liquidarn y
pagarn por trimestre vencido. La tasa de inters pactada es del DTF + 4.5% ambas efectivas anuales. La
DTF se estima para los dos primeros aos alrededor del XXX% (Vigente en la ltima semana de febrero
de este ao) y para el siguiente ao SUBA 0.5%. Elaborar el Servicio de la Deuda, teniendo en
cuenta que el prstamo se recibi el da 28 de FEBRERO del PRESENTE AO. Ojo abono al capital
constante.

8-Usted como persona natural adquiere un apartamento por un valor de $ 70 millones a travs de una
entidad financiera. Cancel el 20% como cuota inicial al constructor y el saldo restante lo financi por
intermedio del Banco cafetero por un plazo de 10 aos. Las Condiciones financieras pactadas fueron las
siguientes: UVR + 12.5% efectivo anual (SIN SUBSIDIO)

El valor de la unidad de valor real el da 31 de ENERO de este ao, fecha de la transaccin, es de $ XX

Con base en lo anterior determinar a cunto asciende la cuota anual uniforme en UVR y a cunto
asciende su equivalente en pesos para cada uno de los aos del prstamo.
Cul es la deuda en pesos al finalizar el segundo ao del crdito. VARIACION IPC = 3.5% anual.

Si se obtiene el prstamo a travs del respaldo del Gobierno Con una tasa subsidiada equivalente al 2,5%
efectiva anual, como queda el SERVICIO DE LA DEUDA?

9- El banco DE CREDITO le reconoce una tasa de inters efectiva anual del 7%, por una inversin en
CDT a un plazo de 180 das. Los intereses se lo liquidan al finalizar el plazo de la inversin. Determinar
los rendimientos brutos y netos ganados. Retefuente es del 4%.

10- Su negocio dispone de la suma de $ 50 millones el cual no lo ha de utilizar en trmino de 9 meses, por
lo cual se ha de invertir en un CDT en la Banca Davivienda. Esta le reconocer una tasa efectiva anual del
4.5%. Los intereses se liquidan Y PAGAN al finalizar el plazo de la inversin. A cunto asciende los
rendimientos brutos ganados; al igual que los rendimientos neto (aplicar retefuente para este caso) en el
mes 9.

Si faltando 3 meses para vencerse el ttulo usted decide venderlo porque sus condiciones econmicas
cambiaron y quien se lo desea comprar (Otro Inversionista) espera obtener rentabilidades mensuales
alrededor del 1.5% trimestral cuanto recibira usted? La retencin en la fuente la asume el comprador del
ttulo.

11-Su negocio de servicios adquiere propiedades de plantas y equipos a un proveedor internacional por la
cuanta equivalente de $ 60.600.000. La deuda original es en USD (Dlares Americanos), la cual ha de
pagar en un plazo de 1 ao en cuotas trimestrales iguales. La tasa de inters pactada sobre la moneda
extranjera es del 4% (NOMINAL ANUAL).
Se estima que la APRECIACION DE LA MODENA NACIONAL PARA EL PRIMER semestre del
AO SERA EQUIVALENTE AL 8% ANUAL Y PARA EL SEGUNDO SEMESTRE SE PROYECTA
UNA DEPRECIACION DE LA MONDA ANUAL DEL 7% anual.
La Tasa Representativa del Mercado en la fecha de la transaccin (HOY) es de $ xxxx.
ELABORAR EL SERVICO DE LA DEUDA EN USD y EN PESOS COL.
Que registros contables especiales se presentan al finalizar cada trimestre?

12-Su negocio dispone de la suma de $ 35 millones el cual no lo ha de utilizar en el trmino de 180 das,
por lo cual se ha de invertir en el Bancolombia. Este le reconocer una tasa efectiva anual del 4.75%. Los
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intereses se liquidan al finalizar el plazo de la inversin. A cuanto asciende los rendimientos brutos
ganados; al igual que los rendimientos netos. La retencin en la fuente es del 10% del 70% de los
rendimientos ganados. Si el Banco de Occidente le reconoca el 4.25% nominal anual liquidado por
trimestre vencido y capitalizables, invertir en Bancolombia fue una buena mala decisin?

13-Una empresa adquiere mercancas a un proveedor internacional por la suma de USD 40.000 ( dlares
americanos). Suma esta que ha de pagar en un plazo de 2 ao, en cuotas uniformes iguales semestrales.
La tasa de inters pactada es del 4.25% (efectiva anual).Se estima que la DEPRECIACION (devaluacin)
anual ser del 5.6%. La Tasa Representativa del Mercado en la fecha de la transaccin (HOY) es de $
xxxx. Elaborar la tabla de liquidacin del prstamo SERVICO DE LA DEUDA EN USD y EN PESOS
COL.

14-Una Universidad de la Ciudad recibe una financiacin por valor de $ 3.000 millones de pesos, el cual
se ha de cancelar en un plazo de cinco aos, el cual incluye un perodo de gracia de un ao para capital..
El capital adeudado se cancelar (amortizar) semestralmente y los intereses se liquidarn por trimestre
vencido. La tasa de inters pactada es del DTF + 1%. La DTF se estima para los dos primeros aos
alrededor del XXX%(utilizar la del da de hoy) y para el siguiente ao baje 0.8%. Elaborar el Servicio de
la Deuda, teniendo en cuenta que el prstamo se recibi el da de hoy. La DTF es efectiva anual.(Buscar
la DTF en los medios especializados). LINEA DE CREDITO DE FINDETER.

15-Actualmente usted dispone de la suma de $ 53 millones de pesos, la cual desea invertir por el trmino
de un ao. Un inversionista le ofrece unos ttulos valores (BONOS) por la cuanta DE $50 MILLONES
que fueron emitidos por empresas Nacionales los cuales reconocen tasa de inters del 5.6% EFECTIVA
anual. Los intereses se liquidan por semestre al vencimiento y se vencen dentro de un ao. Usted se gana
sobre sus inversiones actualmente rentabilidades del 4% semestral. Para obtener esta rentabilidad, cuanto
debe pagar por adquirir dichos bonos?.

16-Su empresa, desea adquirir por la modalidad de LEASING un vehculo, cuyo valor de adquisicin es
de $ 35 millones, pactndose las siguientes condiciones: Una tasa de inters mensual del 1.3% vencida,
con una opcin de compra del 10% del valor de adquisicin y un plazo de 12 meses. DETERMINAR EL
CANON MENSUAL A PAGAR.

17- Como asistente financiero de una empresa, usted evala las siguientes alternativas de financiacin,
para recomendar cual sera la mejor de dichas opciones. El valor de la financiacin en pesos es de $ 125
millones.

a) Crdito en pesos, plazo UN AO, el pago del capital es uniforme de forma trimestral y los intereses se
liquidan y pagan de la misma manera (trimestral). La tasa de inters pactada es DTF + 6% (ambas
efectivas anuales). Se estima que la DTF se la semana actual se mantendr para el primer semestre del
ao del prstamo y para el segundo semestre disminuye el 0,25%.. No se liquidan otros conceptos.
b) Crdito en UVR, plazo 1 ao. Pago de capital e intereses en cuota uniforme semestral. Los costos
financieros son del UVR + 8.5% efectiva anual. Se proyecta una inflacin para el ao del 4,5%. El valor
de la UVR en el momento cero es de $____. No se liquidan otros conceptos.
c) Crdito en USD, plazo 1 ao. El pago del capital e intereses se realiza al finalizar el ao. El valor de la
TRM en el momento cero es de $____. El inters a pactar es del PRIME RATE + 6.5% (EFECTIVA
ANUAL). La prime rate se estima que se sostendr en el 3.5% efectiva anual. Se pronostica una
devaluacin para el primer semestre del ao del 15% anual y para el segundo semestre una revaluacin
anual del 10%.. No se liquidan otros conceptos.

Con base en la mejor opcin recomendada, determine el flujo del prstamo y su respectivo costo de
financiacin asumiendo que liquida otros conceptos por valor de $ 1.5 millones, los cuales se cancelan en
el momento cero y otros $ 1.25 millones al finalizar el ao del crdito. De cuanto es el costo efectivo
anual (%) de esta financiacin?
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