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Anlises
sobre o IFRS
no Brasil
Claros
avanos
A adoo das normas IFRS (International Financial Reporting Standards)
no Brasil fez com que as empresas passassem a ter uma nova viso contbil.
Esse olhar, que no incio foi de estranhamento afinal, elas estavam
habituadas a aplicar as normas contbeis de uma maneira diferente , passou a
ser mais contemplativo em 2012, o terceiro ano de IFRS no Pas. Isso porque as
companhias, apesar de mais acostumadas ao padro internacional, so levadas
a todo momento a refletir sobre quais e de que forma as informaes devem ser
reportadas ao mercado.
Boa leitura
Expediente:
Pesquisadores Reviso
2
n d i c e
Introduo 2012 Terceiro ano de publicao das demonstraes contbeis em IFRS no Brasil 5
Observaes Gerais 7
CPC 19 (R1) Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto Joint Venture (IAS 31) 136
CPCs 38, 39 e 40 Instrumentos Financeiros (IAS 32, 39 e IFRS 7) Instituies financeiras 294
CPCs 38, 39 e 40 Instrumentos Financeiros (IAS 32, 39 e IFRS 7) Instituies no financeiras 357
Apndice
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2013 uma publicao destinada a clientes e colaboradores
da EY que aborda questes relevantes para as empresas na preparao de suas demonstraes financeiras.
As opinies aqui expressas no devem ser utilizadas de maneira isolada para a tomada de decises, j que
existem particularidades pertinentes a cada companhia que podem, eventualmente, alterar o enfoque transmitido
na opinio. Antes da tomada de deciso, os executivos devem conversar sobre esses pontos de vista com seus
consultores. Estamos disposio para discutir nossas opinies e sua aplicao em cada caso concreto.
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Introduo
2012 Terceiro Ano
de Publicao das
Demonstraes Contbeis
em IFRS no Brasil
O ano de 2012 foi o terceiro de publicao das demonstraes contbeis em IFRS pelas empresas brasileiras, dando
continuidade a uma mudana na forma como as companhias elaboram e divulgam suas informaes financeiras ao mercado.
Tendo em vista o processo de reaprendizagem necessrio para as partes envolvidas com as informaes contbeis, mesmo
com dois anos de experincia por parte dos contadores, auditores e investidores, estamos ainda na curva de aprendizado
das normas internacionais. Reconhecemos que a reaprendizagem leva tempo, especialmente quando tal processo implica
uma mudana cultural, de hbitos e rotinas.
Dentro desse contexto, a EY e a Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi) analisaram
as demonstraes contbeis consolidadas de uma amostra das empresas presentes no mercado brasileiro, inclusive
instituies financeiras, com o objetivo de avaliar o terceiro ano de demonstraes contbeis, em IFRS, no cenrio nacional.
Neste terceiro trabalho, foram confirmadas algumas reflexes e tendncias provenientes da comparao entre a pesquisa
realizada nos anos anteriores com uma amostra de 60 empresas, referente publicao das demonstraes contbeis
de 2012 em IFRS:
H uma melhora gradual nas informaes divulgadas. No entanto, as empresas vm publicando uma grande quantidade
de informaes que muitas vezes no trazem benefcios significativos para o usurio das demonstraes financeiras.
Em razo dos requisitos de divulgao exigidos pelo IFRS, era esperado um aumento no nvel de divulgao, haja
vista que as exigncias de divulgao so maiores. No entanto, necessrio no confundir quantidade com qualidade.
Nossas anlises evidenciaram a existncia de notas explicativas que, muitas vezes, citavam de maneira literal
determinada norma IFRS, mas sem efetivamente prover informaes relevantes aos usurios.
O padro IFRS tornou mais complexos o reconhecimento, a mensurao e a evidenciao das informaes contbeis,
com maior subjetividade nas escolhas contbeis, maior julgamento por parte das empresas e a participao de vrias
reas da empresa na elaborao das informaes contbeis.
A forma de aplicao de algumas normas IFRS ainda no consenso entre os participantes do mercado, o que de certa
forma levanta dvidas sobre a comparabilidade das demonstraes contbeis.
Neste terceiro ano, foi includa em nossas anlises a divulgao relativa evidenciao de partes relacionadas, do caixa
e equivalentes de caixa, do valor justo e de julgamentos e estimativas adotadas.
A pesquisa
A amostra basicamente formada por algumas das empresas que fazem parte do ndice Ibovespa, composto pelas
companhias abertas, financeiras e no financeiras com aes de maior liquidez na Bolsa de Valores de So Paulo. A ideia
foi ter uma amostra das maiores empresas no Brasil, com representantes dos maiores setores. A lista completa das
empresas includas na pesquisa apresentada no Apndice. Embora sejam feitas nesta publicao diversas observaes
acerca das IFRS e sua adoo, importante mencionar que o objetivo da anlise das demonstraes contbeis de 2012 foi
justamente apresentar as polticas e prticas contbeis adotadas pelas empresas, bem como suas respectivas divulgaes.
Portanto, o estudo no tem como objetivo realizar qualquer julgamento acerca das empresas e de suas escolhas.
Entretanto, a deciso de revelar o que deveria ser apresentado neste estudo, que diz respeito maneira como
determinada empresa tratou (ou no tratou) determinado assunto, inevitavelmente envolve certo grau de interpretao.
Portanto, possvel que outros profissionais, analisando as mesmas demonstraes contbeis, possam, em determinados
casos, ter uma viso diferente. Finalmente, importante ressaltar que nem todos os desafios da aplicao das IFRS
podem ser compreendidos por meio da anlise detalhada das demonstraes contbeis, isto , parte dos complexos
detalhes que envolvem a aplicao prtica desse padro no fica to evidente em uma anlise da divulgao das
demonstraes publicadas.
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Observaes
Gerais
Em 2012, as empresas brasileiras publicaram suas demonstraes contbeis em IFRS pela terceira vez. Nesta anlise,
foram observados alguns pontos que evidenciam algum amadurecimento do mercado, bem como outros que demonstram
ainda a necessidade de aprendizado e evoluo.
H uma melhora gradual nas informaes divulgadas. No entanto, as empresas continuam publicando uma grande
quantidade de informaes.
Em razo dos requisitos de divulgao requeridos pelas IFRS, os usurios das demonstraes contbeis so providos
com mais informaes, haja vista que as exigncias de divulgao so maiores, o que torna as empresas mais
transparentes. A ideia central que mais informaes divulgadas pelas empresas diminuem as incertezas dos usurios,
que conseguem tomar melhores decises econmicas.
Por outro lado, contudo, igualmente importante ressaltar que quantidade no significa necessariamente qualidade.
As anlises evidenciaram a existncia de notas explicativas padronizadas, isto , informaes que, muitas vezes,
citam de maneira literal determinada norma IFRS, mas sem efetivamente prover informaes relevantes aos usurios.
Em muitos casos, tem-se a impresso de que se est lendo um trecho de uma norma internacional. Em suma, as
exigncias de divulgao presentes nas normas IFRS resultaram no aumento da quantidade de informaes divulgadas
pelas empresas. Isso sem dvida muito positivo. Contudo, para que as demonstraes contbeis atinjam seu objetivo
principal, o de prover informaes relevantes para a tomada de deciso econmica, deve-se, fundamentalmente,
melhorar a qualidade das informaes nelas apresentadas.
Outro ponto observado, dentre as caractersticas que no contribuem para a melhoria das informaes, que diversas
empresas tm repetido a redao da norma de um perodo para o outro, sem uma contextualizao do que aconteceu
no perodo.
Uma evidncia positiva das mudanas em curso e da existncia de boas prticas de divulgao a divulgao dos impactos
futuros de novas normas contbeis. Em 2013, entra em vigor a nova norma de joint venture que probe a consolidao
proporcional, e isso pode causar grandes impactos nas demonstraes consolidadas. Muitas empresas j manifestaram
o valor desse impacto. J a mudana relacionada definio de controle no foi muito abordada pelas companhias.
Um ponto que vem chamando a nossa ateno ao longo destes trs anos de anlises diz respeito s conciliaes
entre informaes divulgadas nas demonstraes contbeis e nas notas explicativas. Como exemplo, podemos citar
as informaes relativas aos segmentos.
Em relao s informaes por segmento, s vezes difcil compreender a diferena de critrios entre os nmeros
gerenciais dos segmentos e o total IFRS consolidado. Ainda cabe ressaltar que a norma sobre informaes por segmento,
CPC 22, exige que tal conciliao seja apresentada.
O padro IFRS tornou mais complexos o reconhecimento, a mensurao e a evidenciao das informaes contbeis,
com maior subjetividade nas escolhas contbeis, maior julgamento por parte das empresas e a participao de vrias
reas da empresa na elaborao das informaes contbeis.
A mudana de uma contabilidade baseada em regras para uma contabilidade baseada em princpios aumentou o grau de
julgamento exigido pelos responsveis pela elaborao e pela auditoria das demonstraes contbeis. Consequentemente,
tais profissionais passaram a ter responsabilidade na seleo e na aplicao das premissas e estimativas contbeis. Por
outro lado, com o IFRS, a preparao da informao contbil aumentou a necessidade de coordenar esforos de diferentes
reas. Afinal, a tarefa de definir taxas de depreciao, valor justo de derivativos e provises, por exemplo, demanda
a participao de administradores, economistas, engenheiros e advogados, entre outros. Por outro lado, os critrios
de reconhecimento e mensurao do IFRS so mais consistentes e informativos, pois convergem de maneira mais prxima
para o resultado econmico das empresas.
Outro exemplo da diversidade de polticas adotadas foi verificado em relao ao registro dos ganhos ou perdas atuariais
gerados pelas mudanas nas estimativas atuariais em Benefcios aos Empregados na modalidade de benefcio definido (BD).
De acordo com o CPC 33 (IAS 19), as empresas devem evidenciar a poltica contbil adotada no reconhecimento desses
ganhos ou perdas atuariais. Entre as empresas da amostra que tinham planos de benefcio definido, no houve uma
uniformidade no reconhecimento desses valores: das 33 empresas, 4 (12%) optaram por reconhecer os ganhos ou perdas
atuariais de forma integral no resultado do perodo, 14 (42%) optaram por reconhec-los integralmente no patrimnio
lquido e 15 (45%) optaram por reconhecer tais valores pelo mtodo do corredor no resultado do perodo.
Vale salientar que est em curso uma alterao no IAS 19, em vigor a partir de 2013, que prev a eliminao do
mtodo do corredor, devendo os ganhos ou perdas atuariais serem reconhecidos como outros resultados abrangentes
para os planos de penso, e no resultado para os demais benefcios de longo prazo, entre outras alteraes.
A forma de aplicao de algumas normas IFRS ainda no consenso entre os participantes do mercado, o que de certa
forma levanta dvidas sobre a comparabilidade das demonstraes contbeis.
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As exigncias de reconhecimento, mensurao e divulgao das IFRS ainda geram questionamentos por parte dos
participantes do mercado. Isso decorreu da maior liberdade proporcionada por esse novo padro, baseado em princpios
gerais (e no em regras), a par do impacto causado nos nmeros contbeis que servem de base para uma vasta gama
de contratos entre agentes econmicos. No entanto, tendo em vista a relativa subjetividade inerente s IFRS, ainda existe
um longo caminho a ser percorrido at que se tenha total consistncia e comparabilidade das informaes. Por exemplo:
com relao ao item caixa e equivalentes de caixa, no existe um consenso quanto classificao dos instrumentos
financeiros. Algumas empresas classificam todo o item caixa e equivalentes de caixa como emprstimos e recebveis,
mas outras classificam separadamente o item caixa e bancos como emprstimos e recebveis, e aplicaes financeiras
como mensurado a valor justo por meio do resultado. Com isso, cerca de 41% das empresas classificam esses valores
como emprstimos e recebveis, e outras 45%, como valor justo por meio do resultado. J os bancos classificam todo
o item caixa e equivalentes de caixa como um item separado dentro de instrumentos financeiros.
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CPC 01 (R1)
Reduo ao Valor
Recupervel de Ativos
(IAS 36)
O objetivo do CPC 01 (R1) definir procedimentos visando assegurar que os ativos no estejam registrados
contabilmente por um valor superior quele passvel de ser recuperado no tempo por uso nas operaes da entidade
ou em sua eventual venda.
A norma aplica-se a todos os ativos ou conjunto de ativos relevantes relacionados s diversas atividades empresariais,
a no ser para os casos dos ativos em que existe pronunciamento especfico que trate da matria.
A entidade deve avaliar, no mnimo por ocasio da elaborao das demonstraes financeiras anuais, se h alguma
indicao de que seus ativos ou conjunto de ativos porventura perderam representatividade econmica considerada
relevante, e as indicaes podem vir de fontes externas ou internas.
No caso do gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) de intangveis com vida til indefinida e intangvel
ainda no disponvel para uso, o teste de recuperabilidade dever ser efetuado no mnimo anualmente, independentemente
de existir ou no indicao de perda no valor recupervel. importante ressaltar que o teste no dever ser feito no nvel
do ativo individual, mas no nvel de unidade geradora de caixa (UGC).
Constatada a perda no valor recupervel, a entidade deve efetuar avaliao e reconhecer contabilmente a eventual
desvalorizao dos ativos. O valor registrado como perda poder ser revertido em perodos posteriores, com exceo
da perda relacionada ao gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill).
Nesta seo, analisamos como as empresas aplicaram as exigncias do CPC 01 nas suas demonstraes consolidadas
de 2012. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram:
Reconhecimento de perdas e reverso de perdas por impairment;
Divulgaes sobre reduo ao valor recupervel realizadas pelas empresas da nossa amostra.
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Foram realizados testes para determinar se o valor recupervel inferior ao contbil dos ativos abaixo:
Em 31 de dezembro de 2012
Ativos Unidade Geradora de Caixa Valor Contbil Lquido Valor Recupervel Ajuste de Impairment
lnvestimento
Ativo imobilizado
Nquel Ona Puma 7.653 1.884 5.769
(i) lnvestimentos
lnvestimento na Hydro
A volatilidade dos preos do alumnio e as incertezas macroeconmicas sobre a economia europeia contriburam
para reduo, no quarto trimestre, do valor de mercado da nossa participao de 22% na Hydro, produtora
de alumnio norueguesa, a um nvel inferior ao valor contbil do investimento.
0 valor de mercado do investimento em 31 de dezembro foi obtido com base no valor de mercado das aes da Hydro,
que so negociadas no mercado de capitais e tiveram cotao de US$ 4,99 por ao nessa data, resultando assim
em um valor de investimento no montante de R$ 4.572.
lnvestimento na VSE
A mudana na estratgia de investimentos da Companhia alterou a expectativa dos fluxos de caixa esperados
das operaes de energia em nossa joint venture Vale Solues de Energia (VSE).
Para a VSE o valor recupervel foi identificado a partir das novas projees de fluxo de caixa provenientes
de oramentos financeiros recm-aprovados pela administrao para os valores da coligada.
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Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 16 - Continuao
As premissas consideradas chaves pela Administrao para o clculo do impairment de Ona Puma so os valores
das commodities e a taxa de desconto utilizada, devido alta volatilidade do negcio.
Outros
A mudana na estratgia de investimentos da Vale alterou a expectativa dos fluxos de caixa de outras operaes
da Companhia, como as operaes de leo e gs e outros projetos.
Para estes ativos, o valor recupervel foi identificado a partir das novas projees de fluxo de caixa provenientes
de oramentos financeiros revisados e aprovados pela administrao, para os perodos estimados de operao.
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Divulgaes sobre reduo ao valor recupervel realizadas pelas empresas da nossa amostra
As perdas reconhecidas no perodo devem ser segregadas por tipo de ativo. possvel incluir essa informao na Nota
Explicativa do imobilizado ou intangvel, a exemplo do que fez a Gol.
Direitos de
gio Marcas operao em Software Total
aeroportos
Saldos em 31 de dezembro de 2010 542.302 63.109 560.842 100.924 1.267.177
Em 31 de dezembro de 2012, a Companhia reavaliou o valor da marca Varig considerando as novas perspectivas relacionadas ao uso e, consequente,
benefcio econmico gerado pela utilizao da marca no futuro. Como resultado, foi reconhecida uma proviso para reduo ao valor recupervel
no montante de R$ 56.761.
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O CPC 01 encoraja a divulgao das premissas utilizadas para determinar o valor recupervel de ativos (ou das unidades
geradoras de caixa) durante o perodo.
No entanto, esse tipo de informao obrigatrio apenas quando o gio ou um ativo intangvel com vida til indefinida
for includo no valor contbil da unidade geradora de caixa.
Nossa pesquisa encontrou um baixo nvel de evidenciao de detalhes a respeito do teste de recuperabilidade quando
relacionados a outros ativos de vida longa que no o gio, ou unidades geradoras de caixa com gio alocado.
As premissas a serem divulgadas no caso de o valor recupervel do ativo (ou unidade geradora de caixa) ter sido apurado
com base no seu valor em uso so, por exemplo: o perodo de projeo, as taxas de desconto utilizadas e as taxas de crescimento
utilizadas para extrapolar as projees para alm do perodo coberto pelos oramentos.
A esse respeito, a CSN informou o que segue.
803.001 567.406
(*) 0 gio da UGC (Unidade Geradora de Caixa) Embalagens est apresentado lquido da perda por reduo ao valor recupervel (impairment)
registrada em 2011 na linha de outras receitas e despesas operacionais da demonstrao de resultado do exerccio no montante de R$ 60.861.
0 valor recupervel de uma Unidade Geradora de Caixa (UGC) determinado com base em clculos do valor em uso.
Esses clculos usam projees de fluxo de caixa, antes do imposto de renda e da contribuio social, baseadas em oramentos financeiros aprovados
pela administrao para um perodo de trs anos. Os valores referentes aos fluxos de caixa posteriores ao perodo de trs anos foram extrapolados
com base nas taxas de crescimento estimadas apresentadas a seguir. A taxa de crescimento no excede a taxa de crescimento mdia de Iongo prazo
do setor no qual a Unidade Geradora de Caixa (UGC) atua.
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As principais premissas utilizadas nos clculos do valor em uso em 31 de dezembro
de 2012 so as que seguem:
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Apenas 18 empresas (30% da amostra) divulgaram as taxas de desconto utilizadas, que variaram de 4,61% a 16,7%. A distribuio
das taxas de desconto por faixas foi a seguinte:
7
7
6
6
5
5
0
abaixo de 9% entre 9% e 11% acima de 11%
Alm de divulgar a taxa de desconto utilizada no perodo, a empresa dever divulgar comparativamente a taxa utilizada
no perodo anterior. Uma das empresas que fizeram esse tipo de divulgao foi a Gerdau, que tambm informou a utilizao
de diferentes taxas de descontos para diferentes segmentos.
As empresas tm sido pouco claras a respeito do horizonte de projeo. Apenas 12 empresas (20% da amostra) informaram
o perodo de projeo. Destas, metade informou um perodo igual ou inferior a cinco anos, e a outra metade informou que
a projeo foi feita para um perodo de dez anos. esperado que as projees baseadas em previses ou oramentos da
administrao englobem um perodo mximo de cinco anos, devendo haver divulgao de justificativas no caso de utilizao
de um perodo mais longo.
A esse respeito, a Fibria divulgou o seguinte.
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Outra informao a ser divulgada a taxa de crescimento utilizada. Doze empresas (20% da amostra) informaram a taxa de
crescimento, as quais variaram entre 2% e 18,2%. Dentre as 12 empresas, metade utilizou taxas de crescimento inferiores a 4%.
Os fluxos de caixa futuros so estimados na moeda em que eles so gerados e, em seguida, descontados, usando-se uma
taxa de desconto adequada para essa moeda. A Ambev evidenciou ter utilizado este tipo de tcnica.
A entidade que reporta informaes por segmento de acordo com o CPC 22 deve divulgar as perdas e reverses de perdas por
impairment para cada segmento, tal como a Eletrobras.
b) Amazonas Energia (segmento de distribuio) - No ano de 2010 a Aneel determinou uma nova metodologia
de reajuste tarifrio que inclui, entre outros fatores, a reduo na remunerao dos ativos (WACC regulatrio). Esses
fatores levaram necessidade de se reconhecer impairment sobre os ativos de distribuio no valor de R$ 573.209
(31 de dezembro de 2011 - R$ 573.731), sendo R$ 522 registrado como reverso neste exerccio (2011 - proviso
de R$ 69.546). Alm disso, em 2012 foi reconhecida perda de R$ 92.528 sobre crditos tributrios.
c) Furnas - A Companhia reconheceu impairment sobre as UHE Batalha e UHE Simplcio, no montante de
R$ 1.028.266 (31 de dezembro de 2011 - R$ 693.335), sobre a recuperao de ativos, sendo de R$ 334.931
neste exerccio (2011 - R$ 349.444), tendo em vista um aumento na estrutura de custos impostas pelo atraso
nas obras de construo das usinas hidreltricas.
d) Eletronorte - Foi reconhecida em 2012 proviso de R$ 482.334 composta por: R$ 344.104 sobre ativo
imobilizado de gerao da UHE Samuel; R$ 64.103, equivalente ao total dos ativos das UTEs Floresta, Rio Acre,
Rio Branco e Rio Madeira; R$ 27.389 referente a ativo imobilizado da UTE Balbina; R$ 28.168 referente a ativos
imobilizados de RBSE; R$ 6.503 sobre outros ativos imobilizados de gerao e R$ 12.067 sobre outros ativos
imobilizados de transmisso.
Consolidado
( +) Constituies 460.661
( - ) Reverses (27.474)
( +) Constituies 1.059.462
( - ) Reverses (522)
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Mesmo para as empresas que no tenham apurado perda no perodo, obrigatria a divulgao das premissas e critrios de teste
de impairment de gio.
A BRFoods que concluiu pela no existncia de perdas por valor recupervel a serem registradas no perodo , alm de
apresentar os critrios para clculo do valor recupervel do gio, acrescentou uma anlise de sensibilidade dos valores apurados.
Ressalte-se que apenas cinco empresas (8,33% da amostra) divulgaram anlise de sensibilidade a mudanas nas premissas.
31/12/2012
Gerao Transmisso Distribuio Total
Imobilizado 1.727.701 40.235 - 1.767.936
Intangvel 1.740 32.115 587.333 621.188
Crditos Tributrios - - 92.528 92.528
Total 1.729.441 72.350 679.861 2.481.652
A Companhia efetuou o teste de reduo ao valor recupervel de ativos baseado no seu valor em uso que foi determinado
com base nas projees de fluxo de caixa descontado, conforme o nvel de alocao dos gios e ativos intangveis aos
grupos de unidades geradoras de caixa.
Os fluxos de caixa descontados foram elaborados com base no oramento plurianual (2013-2016) da Companhia
e projees de mercados de rgos governamentais e associaes histricas e projees de crescimento at 2022
(9,3% a.a. at 18,2% a.a.), estes, por sua vez, esto embasados em experincias histricas e projees de mercados de
rgos governamentais e associaes, tais como United States Department of Agriculture (USDA), Associao Brasileira
da Indstria Produtora e Exportadora de Carne Suna (Abipecs), Associao Brasileira Produtora de Pinto de Corte
(Apinco), entre outras. Na opinio da Administrao, a utilizao de perodos superiores queles orados (5 anos) na
elaborao dos fluxos de caixa descontados adequada, pois reflete o tempo estimado de utilizao dos grupos de ativos.
A Administrao utilizou o WACC (11,2% a.a) como taxa de desconto para a elaborao dos fluxos de caixa descontados,
bem como adotou tambm as premissas apresentadas na tabela abaixo:
PIB Brasil - BACEN 4,40% 4,60% 3,80% 4,10% 4,00% 4,30% 3,60% 3,67%
PIB Mundial - FMI 4,00% 4,40% 4,50% 4,30% 4,20% 4,20% 4,20% 4,13%
IPCA 5,80% 5,00% 4,70% 4,50% 4,10% 4,00% 3,80% 3,57%
CPI-FMI 2,40% 2,40% 2,30% 2,20% 2,20% 2,20% 2,20% 2,20%
SELIC 7,60% 8,90% 8,30% 7,80% 7,50% 7,30% 7,00% 6,53%
Com base nas anlises da Administrao, efetuadas no ltimo trimestre de 2012, no foram identificados ajustes
para reduo dos saldos ativos ao valor recupervel.
Adicionalmente anlise de recuperao mencionada acima, a Administrao elaborou uma anlise de sensibilidade
considerando as variaes na margem Ebitda e no WACC nominal conforme apresentado abaixo:
Variaes
Em nenhum dos cenrios acima considerados apurou-se a necessidade de constituio de uma proviso para reduo ao valor
recupervel dos ativos intangveis com vida til indefinida.
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CPC 04 (R1)
Ativos Intangveis
(IAS 38)
As companhias constantemente investem na aquisio, no desenvolvimento, na manuteno ou no aprimoramento
de recursos intangveis como conhecimento, projeto e implantao de novos processos ou sistemas, licenas, propriedade
intelectual, conhecimento mercadolgico, nome, reputao, imagem e marcas registradas. Os itens que se enquadram
nessas categorias podem ser os mais variados, tais como: softwares, patentes, direitos autorais, direitos sobre filmes,
listas de clientes, licenas de pesca, quotas de importao, franquias, relacionamentos com clientes ou fornecedores,
fidelidade de clientes, participao no mercado e direitos de comercializao. No entanto, nem todos os itens descritos
so identificveis, controlados e geradores de benefcios econmicos futuros, ou seja, nem todos os itens se enquadram
na definio de ativo intangvel (CPC 04).
O ativo intangvel um ativo no monetrio identificvel sem substncia fsica cujos critrios de reconhecimento,
mensurao e divulgao so definidos pelo CPC 04 (IAS 38).
Nesta seo, portanto, analisamos o impacto das exigncias do CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38) nas demonstraes
consolidadas publicadas em 2012 pelas companhias que compem nossa amostra. Os aspectos considerados nas nossas
anlises foram:
Ativos intangveis divulgados pelas empresas analisadas;
Vida til e critrios de amortizao dos ativos intangveis;
Exemplos prticos da aplicao do CPC 04 Ativos Intangveis (IAS 38).
34
Cias. que divulgaram o saldo acumulado
e a movimentao dos intangveis
na mesma tabela
Algumas companhias separavam o gio em uma nota especfica ou em um tpico especfico dentro da nota de ativos
intangveis. A distribuio dessa escolha em 2012 pode ser observada no grfico abaixo.
20
O CPC 04 Ativos intangveis (IAS 38) recomenda que as companhias divulguem suas informaes sobre ativos intangveis
segregadas por tipo de ativo contabilizado. As principais categorias de ativos intangveis comumente encontradas, nas 60
companhias analisadas, esto detalhadas no quadro a seguir.
1 Concesses e Licenas
2 Goodwill
3 Contratos diversos
4 Softwares
6 Marcas e patentes
8 Outros
10 Fundo de comrcio
Com relao aos grupos ranqueados no quadro anterior, podemos observar que o maior volume de investimento em ativos
intangveis divulgado em 2012 foi feito em concesses e licenas, e o menor em certificados de emisso de carbono
(que ainda no tm uma norma especfica).
As principais movimentaes na conta de ativos intangveis se deram em virtude de aquisio (55 casos), combinao de
negcios (11 casos), ativos intangveis desenvolvidos internamente (3 casos), variao cambial (18 casos), baixas (41 casos),
transferncias (32 casos), amortizao (51 casos), alienao (7 casos) e impairment (10 casos).
41
40
32
30
18
20
11 7 10
10
3
0
21
Comparativamente ao ano de 2011, observamos a seguinte evoluo das movimentaes da conta de ativos intangveis1.
Aquisio 25,99%
(Baixa) 20,98%
(Amortizao) 31,89%
1
Para fins dessa comparao, os dados de 2011 foram coletados do trabalho elaborado no ano passado. Apesar de as empresas da amostra no serem
exatamente as mesmas, nos dois anos (2011 e 2012), pode-se verificar uma tendncia na evoluo da conta de ativos intangveis.
Softwares 19,35%
Goodwill 4,08%
Outros 17,63%
22
Dezesseis companhias divulgaram a vida til de seus Mtodo de amortizao dos ativos intangveis
intangveis em anos, 29 companhias divulgaram em percentual,
4 companhias em ambas as formas e 11 companhias no
divulgaram informao sobre a vida til de seus intangveis.
O mtodo de amortizao escolhido foi quase em todos os casos 10%
linear, com algumas excees, principalmente em empresas que
possuam licenas de extrao ou explorao de recursos naturais
dentro dos seus ativos intangveis. Quarenta e trs companhias Linear
utilizaram o mtodo linear, 2 companhias utilizaram outros Outros (capacidade de 5%
mtodos, 5 companhias utilizaram mais de um mtodo e 10 produo ou extrao,
companhias no divulgaram informao sobre o mtodo utilizado. quantidade vendida etc.)
2%
Mais de um mtodo
Exemplos prticos da aplicao do CPC 04 43%
Ativos Intangveis (IAS 38) No divulgou
31/12/2012 31/12/2011
% Taxas mdias
Amortizao
Custo Lquido Lquido anuais de
acumulada
amortizao
gio na aquisio de investimentos(i)
Direito de outorga
Contratos concesses(ii)
ALL Malha Oeste 3.118 (1.726) 1.392 1.495 3,33%
No consolidado, o intangvel denominado gio, representado pelos direitos de concesso, registrado no investimento da controladora est classificado no intangvel.
(i)
A mais valia paga na aquisio das concesses, representada pelos direitos de concesso, fundamentada na expectativa de rentabilidade futura, sendo
amortizada pela curva de realizao considerando o prazo das concesses, dado que o ativo possui vida til definida.
(ii)
Refere-se ao direito de outorga dos contratos de concesses das controladas ALL Malha Oeste, ALL Malha Paulista e ALL Malha Sul, amortizado pelo prazo
do contrato, dado que esse ativo possui vida til definida.
23
A Ambev alocou os ativos intangveis com vida til indefinida nos pases em que atua.
NOTAS EXPLICATIVAS
O valor contbil dos intangveis de vida til definida foi alocado para os seguintes pases:
2012 2011
Brasil 5.507 -
2.473.744 1.372.490
Intangveis com vida til indefinida foram testados para fins de reduo ao valor de recuperao no nvel da unidade
geradora de caixa com base na mesma abordagem do teste de reduo ao valor de recuperao do gio, veja nota
explicativa 12 gio. Os recursos provenientes de royalties que poderiam ser obtidos com licenciamento do intangvel
para um terceiro em uma transao em condies normais de mercado tambm so usados como indicadores de valor justo.
Embora o gio por expectativa de rentabilidade futura seja um elemento de dentro do grupo dos intangveis, algumas
companhias, como a Ambev, divulgaram a informao fora da nota sobre intangveis em uma nota especfica para o gio.
Controladora Consolidado
Outros - 1.505 - -
Os gios reconhecidos em 2012 referem-se s aquisies das empresas CND, Lugano e Lachaise, e pelas subsidirias Ambev Bebidas, CRBS e Arosuco,
(i)
respectivamente. O efeito dessas aquisies est demonstrado na nota explicativa 31 Aquisies de subsidirias.
24
A Ambev tambm divulgou os motivos pelos quais classifica suas marcas como de vida til indefinida.
Algumas empresas, como o caso do Banco do Brasil, divulgaram as vidas teis de seus intangveis em anos. O Banco do
Brasil divulgou tambm o local na demonstrao do resultado abrangente em que reconhece as despesas com amortizao
dos intangveis de vida til definida.
Software 5 anos
O Banco do Brasil divulgou as despesas futuras com a amortizao dos seus intangveis.
R$ mil
25
A Braskem apresentou seus ativos intangveis separados, por grupos, nas suas notas de polticas contbeis.
(d) Softwares
Os softwares so registrados pelo custo lquido da amortizao acumulada e a proviso para perda no valor
recupervel, quando aplicvel. O custo abrange o preo de aquisio e/ou os gastos com desenvolvimento interno
e todos os demais custos diretamente relacionados para colocar o software em condies de uso. Todos softwares
contabilizados tm vida til definida estimada entre 3 a 10 anos e so amortizados pelo mtodo linear.
26
Podemos observar que a nota explicativa da Braskem sobre seus ativos intangveis apresentou bastante movimentao.
Consolidado Controladora
gios Contratos
Softwares e
fundamentados Marcas e com
Direitos de Total Total
em rentabilidade Patentes Clientes e
uso
futura Fornecedores
(i)
Transferncia dos ativos e passivos da Quantiq e IQAG para a rubrica Ativos no circulantes mantidos para venda (Nota 6).
(ii)
Baixa por alienao das participaes acionrias na Cetrel e Braskem Distribuidora (Nota 6).
27
A BRFoods mostrou o saldo inicial e a amortizao acumulada separados das movimentaes dos intangveis.
BR GAAP e IFRS
Consolidado
Taxa mdia
Amortizao Saldos em Saldos em
ponderada Custo
acumulada 31.12.12 31.12.11
a.a %
Acordo de no concorrncia 2,44 442 (48) 394 -
28
J a CSN mostrou o saldo e as movimentaes dos intangveis na mesma tabela.
Consolidado
Intangvel Relaes
gio prazo de vida com
Software Outros Total
til definida clientes
Saldo em 31 de dezembro de 2010 423.698 4.991 32.765 1.002 462.456
29
Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 11 - Continuao
Controladora
Aquisies e gastos
Alienaes
Outras movimentaes
Alienaes
Outras movimentaes
30
A Brookfield divulgou o seu gio na nota de intangveis em unidades de negcios distintas.
Os detalhes referentes aos gios mencionados acima esto descritos na nota explicativa n 8.1.
O gio com a fundamentao econmica de rentabilidade futura composto, basicamente, pelo benefcio das
sinergias esperadas pela combinao das operaes da adquirida com a adquirente, considerando que o objetivo
da Companhia na aquisio de empresas seu crescimento na atividade de incorporao e vendas imobilirias
no mercado brasileiro.
A CCR Rodovias coloca em nota explicativa o que capitaliza no valor dos seus ativos intangveis em fase de desenvolvimento.
31
A Cemig, alm de divulgar seus nmeros acumulados de 2011 e 2012, mostrou tambm o balano de abertura de 2011.
2012 2011
Intangvel Lquido
- Consolidado 11.627.544 (7.154.063) 4.473.481 12.129.174 (6.725.068) 5.404.106
01/01/2011
32
A Cemig divulgou, individualmente, uma descrio dos seus ativos intangveis envolvidos com os seus contratos
de concesso.
Poltica contbil da Hering sobre o tratamento dos ativos intangveis traz o seguinte.
33
A Cielo fez uma descrio individual de todos seus ativos intangveis. A seguir, os trechos retirados da nota explicativa sobre
alguns desses intangveis.
Notas Explicativas
Consolidado (IFRS e BR GAAP)
31/12/2012 31/12/2011
(a) Software - refere-se a softwares adquiridos de terceiros e utilizados na prestao de servios de processamento
de informaes e transaes comerciais de clientes. Adicionalmente, em 2012, quando da aquisio de 100%
do capital social da Me-S, foi reconhecido o ajuste do valor justo da plataforma de softwares na Cielo USA,
no montante de R$ 223.300 (equivalente a US$ 110.000 mil). Para avaliar o valor justo da plataforma de
softwares, a empresa especializada que emitiu o laudo, utilizou como critrio de valorizao a mdia dos
valores obtidos com as metodologias Relief-from-Royalty (a um royalty fee de 16%) e Cost Aproach -
Third-party Cost Estimates. A vida til definida para essa plataforma de softwares de 15 anos. Em 31 de
dezembro de 2012 e de 2011, est contabilizada a proviso para softwares descontinuados de R$ 2.000
como redutora do saldo da respectiva rubrica.
(b) Desenvolvimento de projetos - refere-se a gastos com desenvolvimento de novos produtos ou servios que
visam incrementar o faturamento e a receita da Sociedade e de suas controladas.
A seguir, outros ativos intangveis gerados pela alocao do preo pago na aquisio do controle da M4U, da Braspag
e da Me-S, em agosto de 2010, maio de 2011 e agosto de 2012, respectivamente. Esses intangveis foram contabilizados
com base em laudos elaborados por empresas independentes especializadas naquelas datas, e os critrios para
determinao desses ativos intangveis esto descritos a seguir.
(c) Acordo de no competio:
- Multidisplay e M4 Produtos - o valor do acordo de no competio (with and without) foi calculado pela metodologia
Income Approach, utilizando uma taxa de desconto de 17,5% ao ano, perpetuidade de 4% ao ano e vida til estimada
de 89 meses.
- Me-S - com relao ao acordo de no competio, a Me-S firmou contrato com a Synovus Financial Corporation que
prev a no concorrncia na carteira adquirida da Columbus Bank and Trust Company (CB&T), tampouco nos novos
clientes adquiridos por meio da CB&T em virtude de Acordo de Recomendao. O valor justo desse contrato foi
estimado pela metodologia With and Without, e sua vida til teve como base a data de trmino do contrato.
Adicionalmente, a Cielo USA firmou acordo de no competio com aproximadamente dez funcionrios, com vencimento
em 18 meses aps o encerramento da transao. O valor justo desse acordo foi estimado pela metodologia With and
Without, e sua vida til teve como base a data do trmino do acordo.
34
(d) Contratos de servios:
- Multidisplay e M4 Produtos - os quatro contratos de servios com operadoras de telecomunicaes foram avaliados
de acordo com o fluxo de caixa descontado de cada contrato, utilizando uma taxa de desconto de 16,5% ao ano,
durante a vida til residual de cada contrato, de aproximadamente 53 meses.
- Me-S - com relao a contratos de servios, a Me-S, quando da aquisio da carteira de clientes da CB&T, firmou
contrato segundo o qual teria preferncia na indicao de novos clientes. O valor justo desse contrato foi estimado
pela metodologia Excess Earnings, e sua vida til teve como base a data do trmino do contrato, ou seja, 2020.
A CPFL Energia coloca detalhadamente a origem do seu intangvel relacionado com seu ativo de concesso.
A CPFL fez reviso da vida til dos seus ativos intangveis, e a diferena apurada reduziu a despesa com amortizao.
Segundo as normas internacionais, essa uma mudana de estimativa, portanto, a companhia no precisar retroceder
o efeito dessa alterao nos balanos dos exerccios anteriores.
35
A CPFL tambm divulgou onde so reconhecidas as despesas com amortizao de seus ativos intangveis.
Alm disso, a CPFL fez um detalhamento maior dos seus ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios.
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
Intangvel adquirido em
combinaes de negcio
Intangvel adquirido no
incorporado
Taxa de amortizao
Controladora Amortizao
Custo histrico acumulada Valor lquido Valor lquido 2012 2011
CPFL Paulista 304.861 (138.556) 166.305 184.743 6,05% 6,33%
A Cyrela Realty divulgou como capitaliza seus custos com desenvolvimento de projetos vinculados a ativos intangveis.
36
A EcoRodovias amortiza seus ativos intangveis, vinculados concesso, de forma no linear.
A Eletropaulo mostrou o impacto das alteraes das taxas de amortizao regulatria da Aneel e como isso afetou
o seu resultado juntamente com o seu ativo financeiro.
A Embraer divulgou, em sua nota sobre polticas contbeis, o tratamento dado para os gastos com pesquisa e
desenvolvimento. Alm disso, divulgou os seus ativos intangveis por categoria e identificou os que foram originados
por combinao de negcios.
37
Demonstrao Financeira da Embraer, Nota Explicativa n 2.2.16 - Continuao
c.2) Marcas - adquiridas em combinaes de negcios so reconhecidas pelo valor justo na data da aquisio.
Marcas tm vida til definida e so amortizadas pelo mtodo linear ao longo de sua vida til estimada.
c.3) Desenvolvimento de produtos - Em certas combinaes de negcios podem ser identificados desenvolvimentos
de produtos que representam valor para a Companhia. Esses ativos possuem vida til definida e so
amortizados conforme a sua vida til estimada do produto.
c.4) Contrato de no concorrncia - Para ingressar em um novo negcio, normalmente a Companhia efetua contrato
de no concorrncia com os vendedores, por um perodo acordado contratualmente. Esses contratos so
registrados pelo valor justo na data de aquisio como ativo intangvel e amortizados pelo tempo previsto
no contrato.
c.5) Pedidos firmes - Na data da aquisio das participaes societrias, os pedidos ou ordens de produo
aguardando execuo so precificados e registrados pelo valor justo, e amortizados durante o perodo
de entrega previsto nos contratos.
A Gerdau foi uma das companhias que divulgaram a sua nota de gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura
(goodwill) separadamente dos demais ativos intangveis.
Consolidado
2012 2011
10.033.396 9.155.789
38
Alm disso, a Gerdau divulgou seus ativos intangveis por segmento de negcio.
2012 2011
Brasil 334.850 263.865
Aos Especiais 252.310 270.143
Amrica do Norte 777.256 739.700
1.364.416 1.273.708
Grande parte dos ativos intangveis da Gol esto com vida til indeterminada. A companhia divulgou, individualmente,
uma justificativa para isso.
k) Ativos intangveis
So ativos no monetrios sem propriedade fsica, cujo valor contbil revisado anualmente quanto a seu valor
recupervel ou, ainda, quando fortes evidncias de alteraes nas circunstncias que indiquem que o valor contbil
possa no ser recuperado.
i. gio por expectativa de rentabilidade futura
O valor do gio testado anualmente atravs da comparao do valor contbil com o valor justo recupervel da
unidade geradora de caixa, a controlada operacional VRG. A Administrao exerce julgamentos e premissas para avaliar
o impacto das mudanas macroeconmicas e operacionais, a fim de estimar os fluxos de caixa futuros e mensurar o valor
recupervel dos ativos. As premissas adotadas nos testes de reduo ao valor recupervel dos intangveis esto de acordo
com as projees internas e com os planos operacionais. Nenhuma perda de valor recupervel foi registrada
at a presente data.
ii. Direitos de operaes em aeroportos
Foram adquiridos na compra da VRG e da Webjet e reconhecidos a valor justo na data da aquisio e no so amortizados.
A vida til estimada destes direitos foi considerada indefinida devido a diversos fatores e consideraes, incluindo
requerimentos e autorizaes de permisso para operar no Brasil e limitada disponibilidade de direitos de usos nos mais
importantes aeroportos em termo de volume de trfego areo. O valor contbil desses direitos avaliado anualmente
quanto a seu valor recupervel ou em casos de mudanas nas circunstncias que indiquem que o valor contbil possa
no ser recupervel. Nenhuma perda de valor recupervel foi registrada at a presente data.
iii. Marca
A marca originada pela aquisio da VRG foi capitalizada a valor justo na data da aquisio. A vida til estimada dessa
marca foi considerada indefinida, e, portanto, esse ativo no amortizado. O valor contbil das marcas revisado
anualmente quanto a seu valor recupervel ou quando ocorram eventos ou mudanas nas circunstncias que indiquem
que o valor contbil possa no ser recupervel.
39
A JBS fez um detalhamento sobre o gio classificado como ativo intangvel.
40
A Localiza divulgou qual ser a expectativa de impacto no resultado futuro da amortizao reconhecida sobre os seus
ativos intangveis softwares.
As despesas com amortizao dos softwares so alocadas rubrica de Custo, Despesas com vendas e Despesas
gerais, administrativas e outras, na demonstrao do resultado do exerccio, conforme sua natureza e alocao. No
h ativos intangveis oferecidos como garantias a passivos. No h ativos intangveis relevantes totalmente amortizados
e ainda em uso pela Companhia.
A companhia Lojas Americanas discorreu sobre o tratamento contbil que era dado ao goodwill anteriormente a 2009.
Alm disso, a companhia Lojas Americanas apresentou um detalhamento para o ativo intangvel gio decorrente de
aquisies de investimentos.
Controladora Consolidado
31 de 31 de
31 de dezembro de 2012 dezembro 31 de dezembro de 2012 dezembro
de 2011 de 2011
Amortizao Amortizao
Custo acumulada Lquido Lquido Custo acumulada Lquido Lquido
gio em aquisies
de investimentos
TV Sky Shop 135.305 (53.866) 81.439 81.439 135.305 (53.866) 81.439 81.439
41
A Marfrig divulgou suas taxas de amortizao de duas maneiras: em anos e em percentual.
A MMX divulgou os direitos minerrios e os custos equivalentes para restaurar a rea explorada que tambm so ativados e
amortizados com base no mtodo das unidades produzidas.
Direitos minerrios
Avaliados pelo valor de custo de aquisio dos direitos minerrios e sujeitos a testes de recuperao. A amortizao
calculada pelo perodo de vida til estimado das minas com base na relao obtida entre a produo efetiva
e o montante total das reservas provadas e provveis.
Custo para retirada de ativos e reflorestamento
So representados pelos custos que o Grupo MMX ter para recompor as reas quando os direitos de explorao
terminarem. Os gastos ligados retirada de ativos so amortizados pela vida til do ativo de longo prazo
com base no mtodo das unidades produzidas.
42
Alm disso, a MMX divulgou detalhadamente o ativo intangvel Direito Minerrio. Podemos observar que, como
contrapartida do direito de explorao, a MMX reconheceu a obrigao de ter que restaurar a rea explorada (passivo).
358.758 475.025
(i)
Reduo ao valor recupervel de ativos relacionados aos projetos localizados na regio do Atacama, no Chile, no montante de R$ 188.655.
Vide Nota 1.
Consolidado
MMX Corumb MMX Sudeste Total
Saldo em 1 de janeiro de 2011 5.186 2.662 7.848
Reviso de estimativas 11.234 9.763 20.997
Amortizao do exerccio (63) (15) (78)
Saldo lquido em 31 de dezembro de 2011 16.357 12.410 28.767
Reviso de estimativas 4.836 14.385 19.222
Amortizao do exerccio (1.859) (117) (1.977)
Saldo em 31 de dezembro de 2012 19.334 26.678 46.012
43
Nota explicativa sobre a amortizao dos ativos intangveis da MRV, com destaque para a projeo de estimativas para
despesas de amortizao para os prximos cinco anos, a seguinte.
Individual Consolidado
As despesas com amortizao do intangvel so alocadas rubrica de Custo, Despesas comerciais e Despesas gerais
e administrativas, na demonstrao do resultado do exerccio, conforme a natureza e alocao de cada item do
intangvel. No h ativos intangveis oferecidos como garantias a passivos. No h ativos intangveis relevantes totalmente
amortizados e ainda em uso pela Companhia.
A Natura reconheceu, como ativo intangvel, no seu balano patrimonial, os esforos para ser uma companhia carbono neutro.
44
A OGX divulgou a reclassificao de saldos entre seu ativo imobilizado e seu ativo intangvel.
e) Reclassificaes
Imobilizado e intangvel
Visando alinhar suas prticas contbeis quelas mais utilizadas por suas congneres, a Companhia reclassificou,
no balano patrimonial de 31 de dezembro de 2011, de ativo intangvel para a linha de Imobilizado de Explorao
e Produo no ativo imobilizado, o valor de R$ 5.916.928, associado ao CAPEX de explorao. O saldo total,
previamente classificado como intangvel, no valor de R$ 7.408.651, no foi integralmente reclassificado,
permanecendo no intangvel a parcela de R$ 1.491.723 associada aos bnus de assinatura, dada a sua natureza.
Adicionalmente, a Companhia reclassificou de ativo imobilizado para ativo intangvel o saldo de R$ 21.001,
associado rubrica sistemas e programas de informtica. Esta reclassificao no altera o total do ativo, do
passivo e do patrimnio lquido, nem os resultados acumulados. Os efeitos destas reclassificaes esto apresentados
no quadro abaixo:
Intangvel Imobilizado
A Oi divulgou os critrios de reconhecimento dos custos com desenvolvimento de softwares como ativos intangveis e dos gastos
associados manuteno dos softwares como despesa.
45
O Grupo Po de Acar divulgou a movimentao e o saldo acumulado dos ativos intangveis, em tabelas separadas.
Saldo em Saldo em
31.12.2012 31.12.2011
Amortizao Amortizao
Custo acumulada Lquido Custo acumulada Lquido
gio - atacado de autosservios 371.008 (9.441) 361.567 371.008 (9.441) 361.567
gio - eletro 296.607 296.607 296.664 296.664
gio - varejo 1.848.402 (1.101.437) 746.965 1.826.132 (1.109.062) 717.070
Marcas - atacado de autosservios (d) 38.639 38.639 38.639 38.639
Marcas - eletro (d) 2.015.259 2.015.259 2.015.219 (1) 2.015.218
Fundo de Comrcio - eletro (e) 663.565 (55.268) 608.297 661.823 (48.339) 613.484
Fundo de Comrcio - varejo (e) 34.902 34.902 17.600 17.600
Fundo de Comrcio - atacado
10.000 10.000
de autosservios (e)
Relacionamento de clientes - eletro 34.268 (21.988) 12.280 34.268 (15.706) 18.562
Contrato de fornecimento vantajoso
221.214 (160.020) 61.194 221.214 (86.282) 134.932
- Bartira (f)
Contrato de aluguel vantajoso - NCB (g) 256.104 (106.966) 149.138 256.103 (55.101) 201.002
Software (h) 1.003.604 (362.896) 640.708 816.536 (291.913) 524.623
Total intangvel 6.793.572 (1.818.016) 4.975.556 6.555.206 (1.615.845) 4.939.361
46
A Sabesp divulgou as baixas dos bens adjacentes dos ativos intangveis.
A Suzano divulgou o gio, separadamente, dentro da nota de ativos intangveis. Alm disso, destacou o tempo de vida
til de alguns de seus intangveis.
Controladora e Consolidado
Valores residuais
Outros Intangveis(b)
Futuragene(a)
Outros Contratos de Licena 11,8 3.436 (c) (811) 351 2.976 3.029
Outros intangveisIntangveis
(b)
Software 5 71 (66) - 5 8
47
A Tractebel divulgou as vidas teis dos ativos intangveis em funo dos perodos de amortizao.
31/12/2012 31/12/2011
A Ultrapar evidenciou onde contabiliza, no resultado abrangente, as despesas com amortizao dos seus intangveis e divulgou,
na nota de intangveis, o valor de seu gasto com P&D no perodo.
2012 2011
Estoques e custo dos produtos vendidos e dos servios prestados 13.719 11.872
288.147 215.585
A Vale divulgou, separadamente, o saldo acumulado dos ativos intangveis com vida til definida e indefinida.
Vida til indefinida Custo Amortizao Lquido Custo Amortizao Lquido Custo Amortizao Lquido
Concesses e 10.981 (3.307) 7.674 9.997 (2.813) 7.184 9.449 (2.936) 6.513
subconcesses
Direito de uso 732 (113) 619 1.133 (80) 1.053 1.101 (48) 1.053
Outros 2.504 (1.382) 1.122 1.682 (1.120) 562 1.465 (856) 609
Total 23.624 (4.802) 18.822 21.802 (4.013) 17.789 20.669 (3.840) 16.829
48
Algumas companhias, como a Vale, divulgaram seus gastos com pesquisa e desenvolvimento em nota explicativa sobre despesas.
Consolidado
Exerccios findos em
Sinistro 127 -
49
CPC 05
Divulgao de Partes
Relacionadas (IAS 24)
Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias presentes no CPC 05 Divulgao
de Partes Relacionadas, que requer a divulgao de relacionamentos com partes relacionadas, de transaes e saldos
existentes com partes relacionadas, incluindo compromissos. O CPC 05 aplicvel a demonstraes contbeis
consolidadas, separadas ou individuais.
As partes relacionadas podem ser pessoas fsicas ou jurdicas, e o tipo de relacionamento pode assumir diversas formas.
So situaes que qualificam uma pessoa ou membro prximo de sua famlia como parte relacionada da entidade
que reporta a informao: ter controle pleno ou compartilhado da entidade; ter influncia significativa sobre a entidade
que reporta a informao; ou ser membro do pessoal-chave da administrao da entidade que reporta a informao
ou da controladora da entidade.
So exemplos de situaes que qualificam outra entidade como parte relacionada da entidade que reporta a informao:
a entidade e a entidade que reporta a informao so membros do mesmo grupo econmico;
ambas as entidades esto sob o controle conjunto de uma terceira entidade;
a entidade um plano de benefcio ps-emprego cujos beneficirios so os empregados de ambas as entidades,
a que reporta a informao e a que est relacionada com a que reporta a informao;
a entidade controlada, de modo pleno ou sob controle conjunto, por uma pessoa identificada como pessoa ligada.
Os aspectos acerca da divulgao de partes relacionadas considerados nas nossas anlises foram:
Tipos de partes relacionadas;
Remunerao do pessoal-chave da administrao;
Divulgaes sobre partes relacionadas realizadas pelas empresas da nossa amostra;
Transaes com o Estado.
Outros 11
Plano benefcios 2
Controle conjunto 13
Coligadas 14
Controladas 22
Controladora 11
0 5 10 15 20 25
51
Remunerao do pessoal-chave da administrao
A remunerao do pessoal-chave foi divulgada por 57 empresas (95% da amostra). O valor mdio de remunerao
divulgado de R$ 55.231 mil. O maior valor foi o divulgado pelo Bradesco (R$ 736.554 mil), e o menor ficou por conta
da OGX, que divulgou um valor negativo de remunerao, em funo do cancelamento de opes de compra de aes
canceladas e anuladas.
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
Benefcios de curto prazo
Administrao (pr-labore) 7.840 5.825
Conselho de Administrao (honorrios) 1.430 1.256
Comit de Auditoria (honorrios) 180 180
Pro rata dos planos de opo de compra de aes 38.162 29.646
O CPC 05 requer a divulgao do detalhamento da remunerao do pessoal-chave da administrao. Deve ser divulgado
o total da remunerao e tambm detalhes como as parcelas que se referem a benefcios de curto prazo, benefcios
ps-emprego, outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de contrato de trabalho e remunerao baseada
em aes.
52
O Santander segregou a remunerao em benefcios de curto e longo prazo, e tambm destacou a parcela fixa
e a varivel da remunerao.
Adicionalmente, em 2012, foram recolhidos encargos sobre a remunerao da administrao no montante de R$ 46.001
(2011 - R$ 22.205 e 2010 - R$ 22.945).
O Banco do Brasil detalhou os benefcios de curto prazo, informando separadamente os honorrios da diretoria, conselhos
e comits.
O Banco no oferece benefcios ps-emprego ao Pessoal-Chave da Administrao, com exceo daqueles que fazem
parte do quadro funcional do Banco, participantes do Plano de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil - Previ.
53
A Cyrella informou a quantidade de conselheiros e ou diretores, alm de informar a maior e menor remunerao
de cada grupo.
Benefcios Conselho 49 32 80 32
Remunerao no perodo:
54
Se a entidade tiver realizado transaes entre partes relacionadas durante os perodos cobertos pelas demonstraes
contbeis, deve divulgar informaes sobre as transaes e saldos existentes, incluindo compromissos.
So exemplos de transaes que devem ser divulgadas, se feitas com parte relacionada:
compras ou vendas de bens (acabados ou no acabados);
compras ou vendas de propriedades e outros ativos;
prestao ou recebimento de servios;
arrendamentos;
transferncias de pesquisa e desenvolvimento;
transferncias mediante acordos de licena;
transferncias de natureza financeira (incluindo emprstimos e contribuies para capital em dinheiro ou equivalente);
fornecimento de garantias, avais ou fianas;
assuno de compromissos para fazer alguma coisa para o caso de um evento particular ocorrer ou no no futuro,
incluindo contratos a executar;
liquidao de passivos em nome da entidade ou pela entidade em nome de parte relacionada.
A divulgao das transaes com partes relacionadas deve ser feita separadamente por tipo de relacionamento. A Suzano
optou por identificar tambm cada uma das partes ligadas, informando ainda a natureza da operao e seu impacto em
contas de Ativo, Passivo e Resultado.
55
Demonstrao Financeira da Suzano, Nota Explicativa n 10
a) Saldos patrimoniais e transaes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012
56
Refere-se, principalmente, a Notes due 2021 e financiamento de importao captados pela controlada Suzano
(1)
As informaes divulgadas devem incluir tambm eventuais avais, fianas e outras garantias concedidas,
como divulgado pela Tractebel.
e) Avais e fianas
A Companhia avalista e fiadora de operaes de compra de energia de determinadas controladas, cujo valor total em
31/12/2012 de R$ 146.256. Os vencimentos das garantias esto programados da seguinte forma: R$ 58.432 em 2013,
R$ 18.945 em 2014, R$ 17.084 em 2022 e R$ 51.796 em 2023.
57
A ALL divulgou as garantias concedidas e recebidas entre as empresas do grupo.
Garantias
ALL Intermodal
58
A Gerdau, ao divulgar os avais concedidos a partes relacionadas, acrescentou informaes a respeito de vencimento e valor
original dos financiamentos, alm do saldo existente em 31 de dezembro
Dona Francisca Associada Aval Contratos de Financiamento 152.020 jun/13 - dez/14 16.466
Energtica S.A.
Gerdau Aominas S.A Controlada Aval Contratos de Financiamento 2.042.893 jun/15 - nov/17 1.142.483
Empresa Siderrgica Del Controlada Aval Contratos de Financiamento 148.071 Indeterminado 143.045
Peru S.A.A.
Empresa Siderrgica Del Controlada Aval Contratos de Financiamento 443.147 mar/14 - abr/14 163.495
Peru S.A.A.
GTL Trade Finance Inc. Controlada Aval Bond 10 anos 1.744.000 out/17 3.065.250
Diaco S.A. Controlada Aval Contratos de Financiamento 280.804 abr/13 - jul/14 326.960
Gerdau Aos Especiais Controlada Aval Contrato de Compra/Venda 1.664 set/16 8.354
S.A. Energia Eltrica
Gerdau Holding Inc. Controlada Aval Bond 10 anos 2.188.125 jan/20 2.554.375
Industrias Nacionales Associada Garantia Contratos de Financiamento 102.529 jul/15 - jan/19 118.273
C. por A.
Industrias Nacionales Associada Aval Contratos de Financiamento 112.852 mar/14 42.620
C. por A.
Gerdau Corsa S.A.P.I Associada Garantia Linha de Capital de Giro 75.392 out/13 90.936
de C.V.
Gerdau Trade Inc. Controlada Aval Bond 10 anos 2.117.750 set/20 2.554.375
Gerdau Aominas S.A. Controlada Aval Contratos de Financiamento 67.773 jan/16 82.762
Gerdau Corsa S.A.P.I. Associada Aval Contratos de Financiamento 123.293 ago/14 149.215
de C.V.
Siderrgica Tultitln S.A. Controlada Aval Contratos de Financiamento 20.434 jun/14 22.260
de C.V.
Coquecol S.A.C.I. Controlada Aval Contratos de Financiamento 78.692 fev/13 - dez/13 83.784
Steelchem Trading Associado Aval Contratos de Financiamento 80.964 mar/14 - jun/14 81.740
Corporation
Gerdau MacSteel Inc. Controlada Aval Contratos de Financiamento 40.840 Indeterminado 40.870
requerida tambm pelo CPC 05 a divulgao das condies em que as transaes foram efetuadas. A Souza Cruz fez
a seguinte divulgao a respeito deste tpico.
59
A maior parte das empresas divulgou que as transaes so pactuadas a valor de mercado. Existem, no entanto,
transaes pactuadas com base em critrios diferenciados, como o caso relatado pela Renner.
Alm da natureza, a empresa dever divulgar o montante de cada uma das transaes individualmente significativas,
ou informaes quantitativas e qualitativas a respeito do conjunto de transaes, quando estas forem significativas
em conjunto. A Copel forneceu um quadro detalhado a respeito.
60
Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 36
Consolidado
Parte relacionada / Natureza da operao Ativo Passivo Resultado
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Controlador
Estado do Paran
Dividendos a pagar (a) - - 79.539 57.855 - -
Programa Luz Fraterna (b) 60.259 38.763 - - - -
Empregados cedidos (c) 1.640 2.062 - - - -
CRC (NE n 8) 1.384.284 1.346.460 - - 188.688 148.950
ICMS (NE n 13.3) 110.096 117.011 209.629 193.960 - -
Entidades com influncia significativa
BNDES e BNDESPar (d)
Financiamentos (NE n 21.5) - - 214.855 172.285 (2.525) (313)
Dividendos a pagar (4) - - 63.890 46.473 - -
Petrobras (e)
Aluguel da usina - UEG Araucria
11.894 2.730 - - 95.253 32.804
(NE n 34.2b)
Fornecimento e transporte de gs (f) 293 283 - - 18.494 5.742
Aquisio de gs para revenda (f) - - 43.681 40.698 (247.673) (186.833)
Adiantamento a fornecedores da
12.666 11.982 - - - -
Compagas (g)
Dividendos a pagar pela Compagas - - 1.208 1.887 - -
Mitsui Gs e Energia do Brasil Ltda. (h) - - 1.208 1.887 - -
Paineira Participaes S.A. (i) - - 1.179 1.110 - -
Coligadas
Dona Francisca Energtica S.A.
Compra de energia eltrica (j) - - 6.045 5.600 (67.354) (63.045)
Dividendos a receber pela Copel 78 2.303 - - - -
Companhia de Saneamento do
Paran - Sanepar
Dividendos a receber pela Domin Holdings 9.477 15.603 - - - -
Foz do Chopim Energtica Ltda. (k) 135 131 - - 1.602 1.390
Sercomtel S.A. Telecomunicaes (l) 179 169 - - 2.142 2.031
Pessoal-chave da administrao
Honorrios e encargos sociais (NE n 31.3) - - - - (15.408) (11.527)
Planos previdencirios e assistenciais
- - - - (808) (496)
(NE n 23)
Outras partes relacionadas
Fundao Copel
Aluguel de imveis administrativos - - - - (10.694) (9.073)
Planos previdencirios e assistenciais
- - 528.242 468.875 - -
(NE n 23)
Lactec (m) 18.742 15.400 303 371 (5.896) (8.086)
Dreen Brasil Investimentos
- - 38 466 (368) (265)
e Participaes S.A. (n)
61
CPC 06 (R1)
Operao de
Arrendamento
Mercantil (IAS 17)
Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil
nas demonstraes consolidadas publicadas em 2012 pelas companhias que compem nossa amostra de trabalho.
O arrendamento mercantil um acordo pelo qual o arrendador transmite ao arrendatrio, em troca de um pagamento
ou srie de pagamentos, o direito de usar um ativo por um perodo de tempo acordado. Nesse sentido, o objetivo
do CPC 06 estabelecer, para arrendatrios e arrendadores, polticas contbeis e divulgaes a aplicar em casos
de arrendamentos mercantis.
Podemos destacar as duas modalidades de arrendamento: o financeiro e o operacional. A classificao de um
arrendamento mercantil como arrendamento mercantil financeiro ou arrendamento mercantil operacional depende
da essncia da transao, e no da forma do contrato. No caso do arrendamento mercantil financeiro, os riscos
e benefcios so transferidos do arrendador para o arrendatrio.
Os aspectos sobre operaes de arrendamento mercantil considerados em nossas anlises foram:
Operaes de arrendamento mercantil divulgadas pelas companhias da amostra;
Exemplos prticos da aplicao do CPC 06 Operaes de Arrendamento Mercantil (IAS 17).
Total 60
Na amostra analisada, identificamos 36 companhias arrendatrias com operaes de arrendamento financeiro e/ou
operacional. Dentre essas 36 companhias, 6 apresentaram apenas arrendamento financeiro, 10 apresentaram apenas
arrendamento operacional e 20 apresentaram ambas as modalidades de arrendamento (financeiro e operacional), conforme
demonstrado no grfico:
17%
16,7%
Financeiro
Operacional
Ambas modalidades
55,6%
27,8%
63
Na amostra analisada, identificamos
12 companhias arrendadoras com
operaes de arrendamento financeiro
ou operacional. Dentre essas
12 companhias, 8 apresentaram
33%
apenas arrendamento financeiro e
4 apresentaram apenas arrendamento
operacional, conforme demonstrado
no grfico. Financeiro
Operacional
67%
No grfico que se segue, destacamos as principais classes de ativos arrendados, contabilizados e evidenciados,
em 2012, pelas companhias da amostra:
74,9%
13,9%
5,3% 5,5%
0,3%
Na amostra analisada, foi encontrado um caso de leaseback, nas demonstraes contbeis da Gol. Uma transao de venda
e leaseback envolve a venda de um ativo e o arrendamento mercantil do mesmo ativo. O pagamento do arrendamento
mercantil e o preo de venda so geralmente interdependentes por serem negociados como um pacote. O tratamento
contbil de uma transao de venda e leaseback depende do tipo de arrendamento mercantil envolvido.
64
Divulgao de antecipao de arrendamentos feita pela ALL.
31/12/2012 31/12/2011
Arrendamentos Ativo circulante Realizvel a longo prazo Ativo circulante Realizvel a longo prazo
O valor pago vista est sendo amortizado de acordo com o prazo restante de arrendamento.
Antecipao do direito de passagem refere-se ao pagamento efetuado pela ALL Malha Sul ALL Malha Paulista como
contraprestao ao uso dos trechos de Presidente Epitcio a Rubio Jnior e Pinhalzinho/Apia a Iper (SP), conforme
contrato de operao dos referidos trechos por 30 anos, prazo igual de sua amortizao contbil.
Os contratos de arrendamento de bens so reconhecidos no resultado de forma linear ao longo do prazo do contrato,
no se caracterizando como arrendamento financeiro.
A ALL tambm divulgou informaes a respeito do total dos pagamentos mnimos futuros de seus arrendamentos
operacionais.
Veculos (i)
3.285 657 -
Software (ii)
1.880 - -
5.985 657 -
Os pagamentos das prestaes dos arrendamentos mercantis operacionais (aluguis) so reconhecidos como despesas em base linear correspondentes
ao prazo de vigncia dos seus respectivos contratos. So contratos de aluguis de veculos, sistemas aplicativos (softwares) e imveis. A Companhia
e suas controladas no tm nenhum pagamento contingente ou subarrendamentos dos contratos firmados.
(i) Contratos de aluguis de veculos tm vigncia de 2 anos (incio em 01/04/2012) e podero ser renovados por igual perodo de acordo
com os interesses das partes. Os preos so reajustados anualmente pela variao do IGP-M, a partir de abril/2013.
(ii) Contratos de uso dos sistemas aplicativos tm vigncia por perodo indeterminado, podendo ser renovados anualmente com correo anual.
(iii) Os contratos com imveis so por perodo anual. Os preos so reajustados anualmente pela variao do IGP-M.
65
A ALL registrou suas obrigaes relacionadas aos contratos de arrendamento, linearmente de acordo com seus prazos.
A seguir, as condies dos contratos de arrendamento e concesso.
ALL Malha Paulista 30 230.160 52.793 177.367 112 15/12/2000 IGP-DI + Juros 12% a.a.
ALL Malha Sul 30 202.112 82.032 120.080 112 15/01/1999 IGP-DI + Juros 12% a.a.
Concesses
ALL Malha Oeste 30 3.118 409 2.709 112 15/01/1998 IGP-DI + Juros 12% a.a.
ALL Malha Paulista 30 12.252 2.917 9.335 112 15/12/2000 IGP-DI + Juros 12% a.a.
ALL Malha Sul 30 10.830 4.510 6.320 112 15/01/1999 IGP-DI + Juros 12% a.a.
A Ambev divulgou informaes sobre as operaes de arrendamento mercantil financeiro, dentro da nota explicativa
do imobilizado.
A BR Malls tambm divulgou os contratos de arrendamento que mantm como arrendadora das lojas de shopping.
Consolidado
2012 2011
2.305.437 1.383.471
66
A BR Properties divulgou, em nota de polticas contbeis, o reconhecimento da receita de aluguel resultante
de arrendamentos mercantis operacionais das propriedades para investimento.
A BR Properties tambm divulgou informaes a respeito da atualizao dos contratos de arrendamento mercantis vigentes.
A BRFoods arrendatria em diversos contratos, classificados como arrendamento mercantil operacional ou financeiro.
Em nota explicativa especfica sobre o assunto, a companhia divulga informaes sobre as duas modalidades
de arrendamento que mantm.
BR GAAP e IFRS
Controladora e Consolidado
31/12/2012
2013 84.785
2014 71.153
2015 48.118
2016 34.946
364.573
67
Demonstrao Financeira da BRFoods, Nota Explicativa n 22.2 - Continuao
A Companhia mantm o controle dos bens arrendados, os quais esto apresentados abaixo:
BR GAAP e IFRS
Controladora e Consolidado
Custo
Software 22.108 -
Terrenos 389 -
Edificaes 14.999 -
194.254 76.497
Depreciao acumulada
(30.833) (18.086)
163.421 58.411
O prazo de depreciao dos bens arrendados corresponde ao menor valor entre o prazo de vigncia do contrato e a vida til do bem, conforme
(1)
Nos casos de arrendamentos mercantis financeiros da BRFoods, a companhia separa os juros do valor presente dos
pagamentos dos contratos. Vide divulgao a seguir.
BR GAAP e IFRS
Controladora e Consolidado
31/12/2011
As clusulas dos contratos de ambas as modalidades, no que tange a renovao, reajuste e opo de compra,
so praticadas no mercado. Ademais, no existem clusulas de pagamentos contingentes ou relativas a restries
de distribuio de dividendos, pagamento de juros sobre capital prprio ou captao de dvida adicional.
68
Na nota explicativa de arrendamento mercantil da CCR, a companhia tambm destacou as informaes a respeito das
operaes de leasing operacional e financeiro. No caso do arrendamento financeiro, destaque para a taxa de depreciao
dos bens arrendados.
A Companhia e suas investidas operam com 248 veculos de frota atravs de contrato de arrendamento mercantil
operacional. Os contratos possuem prazo de durao de no mximo 24 meses, com clusulas de opo de renovao,
sem opo de compra e com reajustamento a cada 12 meses pelo IGP-M.
2012 2011
Despesas com arrendamento mercantil operacional 2.527 6.617
b) Financeiro
A Companhia e suas investidas possuem ativos obtidos por meio de contratos de arrendamento mercantil financeiro.
Os contratos possuem prazo de durao de at 3 anos, com clusula de opo de compra. Os ativos abaixo discriminados
esto includos no ativo imobilizado da Companhia e suas investidas.
2012 2011
Taxa mdia
anual de
depreciao % Custo Depreciao Lquido Custo Depreciao Lquido
Mveis e utenslios 10 - - - 239 (64) 175
Mquinas e equipamentos 15 - - - 3.029 (531) 2.498
Equipamento de telefonia 15 - - - 18 (5) 13
Equipamento de informtica 15 - - - 1.609 (842) 767
Veculos 20 18.129 (6.632) 11.497 19.206 (5.107) 14.099
Softwares 12 - - - 95 (60) 35
Benfeitorias em imveis de 6 - - - 990 (265) 725
terceiros
18.129 (6.632) 11.497 25.186 (6.874) 18.312
2012 2011
Valor nominal Valor presente Valor nominal Valor presente
At um ano 5.412 4.567 9.816 7.805
Acima de um ano e at 2014 1.574 1.310 7.778 5.280
6.986 5.877 17.594 13.085
Os valores presentes acima foram calculados com base na taxa de juros dos contratos de arrendamento mercantil.
Durante o exerccio de 2012 foram reconhecidos como despesa no resultado referente a arrendamento mercantil
financeiro, os montantes de R$ 1.172 (R$ 1.648 em 31 de dezembro de 2011) relativos a despesas financeiras
e R$ 3.198 (R$ 2.758 em 31 de dezembro de 2011) relativos a despesas de depreciao.
69
A Cemig divulgou em notas explicativas que os contratos de arrendamento operacional no tm impactos materiais no
resultado da companhia.
A Copel uma companhia que assume a posio de arrendatria e arrendadora de leasing operacional.
Consolidado
27.368 18.380
A estimativa de gastos para os prximos exerccios basicamente a mesa de 2012, acrescida dos ndices de correo
assumidos, no existindo riscos com relao resciso contratual.
a) Do total de R$ 21.920 gastos com aluguel de imveis, R$ 10.183 referem-se ao contrato de locao do Polo km 3,
firmado entre as subsidirias da Copel e a Fundao Copel, o qual, dentre os contratos de aluguel, destaca-se como
o contrato mais relevante para as subsidirias da Copel. Para os perodos futuros este valor ser corrigido com base
na avaliao imobiliria do imvel.
No identificamos compromissos de arrendamento operacional no cancelveis.
Consolidado
162.989 88.909
70
dos custos de implantao de infraestrutura para os agentes dos setores eltrico e de telecomunicaes, a otimizao
do uso dos postes e a obteno de margem que contribua para tarifas mais competitivas (reverte para modicidade da
tarifa de energia eltrica).
b) A UEG Araucria firmou novo Contrato de Locao e Outras Avenas em 29/12/2012 com a Petrleo Brasileiro
S.A. - Petrobras, scia no controladora, para locao da planta da Usina, pelo prazo de um ano, findo em
31/12/2013, podendo ser prorrogado por mais um ano, com clusulas que preveem a possibilidade de resciso
antecipada, pela Sociedade, caso esta participe de leiles de energia promovidos pela Aneel. Esse contrato prev a
utilizao, pela Petrobras, do complexo da Usina para gerao de energia s suas expensas, cabendo UEG Araucria
receita de aluguel composta por parcelas fixa e varivel definidas contratualmente.
A Cosan divulgou seus pagamentos contingentes de leasing operacional como parcela varivel.
2012*
Parcela mnima 214.949
Parcela varivel 280.930
Total 495.879
(*) Representam 100% dos Compromissos de Razen Energia (sendo que esse negcio consolidado proporcionalmente em 50%)
A CPFL arrenda ativos por meio da modalidade de leasing financeiro, segregando a receita decorrente da amortizao do
principal da receita financeira, conforme divulgao em notas explicativas.
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
Investimento bruto 93.541 101.153
Receita financeira no realizada (52.098) (72.051)
Valor presente dos pagamentos mnimos a receber 41.443 29.102
Em 31 de dezembro de 2012, no h (i) valores residuais no garantidos que resultem em benefcio do arrendador;
(ii) proviso para pagamentos mnimos incobrveis do arrendamento a receber; e (iii) pagamentos contingentes
reconhecidos como receita durante o perodo.
71
A Hypermarcas divulgou detalhadamente informaes sobre seus contratos de arrendamento mercantil operacional,
mencionando se os contratos de aluguis so renovveis ao seu trmino ou se no tm data final prevista.
A EcoRodovias divulgou a movimentao da sua conta de arrendamento mercantil financeiro, alm de mencionar
os encargos de alguns contratos irretratveis.
31/12/2012 31/12/2011
Adio - 1.712
A contrapartida dos saldos de arrendamento mercantil financeiro que est registrada na rubrica imobilizado se refere
a caminhes e apresenta valor residual de R$ 4.775 em 31 de dezembro de 2012 (R$ 6.352 em 31 de dezembro de 2011).
Determinados equipamentos foram arrendados por meio de contratos irretratveis sujeitos a encargos de 17,36% ao
ano e variao de encargos de 2,3% a 18,44%, contendo clusula de opo de compra, cuja durao dos contratos de
36 meses. A data da ltima parcela do emprstimo ocorrer em agosto de 2014. Os contratos no requerem a manuteno
de ndices financeiros (covenants).
72
Valor Total custo/
Atualizao em caso de atraso Mensal do Data inicial Data final do n de despesa
dos pagamentos Garantia contrato do contrato contrato meses 31/12/2012
Juros moratrios 1% ao ms e No tem previso 30 28/2/2010 Indeterminado 36 449
multa de 2% no contrato
Variao INPC, juros de No tem previso 15 20/12/2006 Indeterminado 36 131
moratrios 1% a.m. no contrato
Variao IGP-M/FGV, juros Doze vezes o valor 42 26/10/2009 25/10/2015 36 505
moratrios 1% a.m. e multa de 10% do aluguel
Variao IGP-M/FGV, juros Doze vezes o valor 37 25/5/2009 24/5/2015 36 674
moratrios 1% a.m. e multa de 10% do aluguel
Variao IGP-M/FGV, juros Doze vezes o valor 41 1/5/2009 30/4/2015 36 694
moratrios 1% a.m. e multa de 10% do aluguel Seguro fiana
no valor de R$ 55.830,00
por 36 meses
Variao IGP-M/FGV, juros Fiana bancria com prazo 263 15/5/2009 15/5/2015 36 4378
moratrios 1% a.m. e multa de 10% de doze meses no valor
equivalente a trs aluguis
Variao IGP-M/FGV, juros No tem previso 277 1/9/2009 15/9/2015 36 4185
moratrios 1% a.m. e multa de 10% no contrato
Variao IGP-M/FGV, juros No tem previso 180 8/10/2010 7/10/2013 36 343
moratrios 1% a.m. e multa de 10% no contrato
Juros moratrios 1% ao No tem previso 32 23/1/2007 22/1/2013 36 405
ms e multa de 10% no contrato
Variao IGP-M/FGV, juros No tem previso 5 1/7/2008 Indeterminado 23 13
moratrios 1% a.m. e multa de 10% no contrato
Variao IGP-DZI/FGV, juros Depsito de trs vezes 48 15/2/2010 14/2/2010 36 604
moratrios 1% a.m. e multa de 10% o valor do aluguel
A Fibria tambm ativou no imobilizado bens arrendados por meio da modalidade de arrendamento financeiro e divulgou
informaes a respeito da depreciao desses ativos, bem como informaes sobre o valor presente dos pagamentos
futuros para cada um dos perodos discriminados.
2012 2011
73
Demonstrao Financeira da Fibria, Nota Explicativa n 21 a - Continuao
Apresentamos a seguir um cronograma com o valor presente e dos futuros pagamentos mnimos para cada um dos
perodos discriminados a seguir:
75.252 117.406
Nota de polticas contbeis do Banco Santander a respeito da contabilizao dos leasings financeiros e operacionais.
74
Divulgao da carteira de arrendamento mercantil do Banco Santander, que evidenciou trs anos na estimativa
por vencimento.
A vencer:
A vencer:
75
Nota de poltica contbil do Bradesco sobre os bens arrendados sob cada modalidade (financeiro e operacional)
e o tratamento contbil subjacente.
Nota de poltica contbil da Gol para suas transaes de sale-leaseback. Vale destacar que, dentre as companhias
da amostra analisada, a Gol foi a nica que apresentou esse tipo de operao.
76
Se a transao de sale-leaseback resultar em arrendamento mercantil financeiro, qualquer excesso de receita de
venda obtido acima do valor contbil deve ser diferido e amortizado durante o prazo do arrendamento. A Companhia
no possui operaes de sale-leaseback que resultaram em arrendamento mercantil financeiro.
As Lojas Americanas chamam seus contratos de arrendamento de compromissos de locao. Existem algumas companhias que
utilizam o termo aluguel, ao invs de arrendamento, mas, na essncia, as terminologias tratam do mesmo tipo de operao.
77
A Marfrig detalhou os contratos de arrendamento financeiro e os trouxe a valor presente, conforme recomendado
pela norma da CVM.
Moeda estrangeira
Os arrendamentos financeiros a pagar foram atualizados ao valor presente, na data de registro inicial, de acordo com o
Pronunciamento Tcnico CPC n 12, aprovado pela Deliberao CVM n 564/08, conforme descrito na nota explicativa n 3.1.15.
78
A Marfrig divulgou, separadamente, o cronograma de pagamentos dos seus arrendamentos financeiros, por tipos de moeda
(nacional e estrangeira).
Moeda nacional
Moeda estrangeira
Alm disso, a Marfrig detalhou as garantias empregadas em seus arrendamentos financeiros, tambm por tipo de moeda.
Controladora Consolidado
Moeda nacional
Garantias:
Moeda estrangeira
Garantias:
Algumas companhias, como a MRV, embora no apresentem operaes de subarrendamentos, fazem questo de evidenciar
esse fato em nota explicativa.
79
O Grupo Po de Acar divulgou, em nota sobre arrendamento, a respeito de seus pagamentos contingentes e as multas
que deveriam ser pagas, caso encerrasse seus contratos de arrendamento operacional na data de 31/12/12.
i) Pagamentos contingentes
A Administrao considera o pagamento de aluguis adicionais como pagamentos contingentes, que variam entre
0,5% e 2,5% das vendas.
Controladora Consolidado
31/12/2012 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2011
Pagamentos contingentes considerados
como despesas durante o exerccio 171.668 245.486 349.424 474.656
O Grupo Po de Acar fez um detalhamento de suas operaes de arrendamento mercantil financeiro e divulgou
informaes a respeito dos aluguis de subarrendamento.
Controladora Consolidado
Controladora Consolidado
80
O prazo dos contratos varia entre 5 e 25 anos, e os contratos podem ser renovados de acordo com a Lei de Inquilinato
n12.122/10.
Controladora Consolidado
A Petrobras evidenciou os recebimento e pagamentos dos arrendamentos financeiros numa mesma tabela.
2012
Consolidado Controladora
81
A Suzano demonstrou, de maneira simples mas objetiva, as principais informaes sobre as suas operaes
de arrendamento financeiro.
31/12/2012 31/12/2011
A Telefnica divulgou que sua controlada A. Telecom possui contratos de arrendamento de equipamentos de informtica
para os quais reconhece, na data de instalao, uma receita pelo valor presente das parcelas do contrato com contrapartida
nas contas a receber. Em nota explicativa sobre contas a receber, a Telefnica destacou as perdas estimadas com
inadimplncia referentes a esses contratos de arrendamento mercantil financeiro.
31/12/2012 31/12/2011
82
CPC 10
Pagamento Baseado
em Aes (IFRS 2)
A remunerao baseada em aes da empresa tem ganhado cada vez mais representatividade nos salrios dos executivos
no mundo inteiro. No contexto de governana corporativa, os acionistas das empresas se utilizam dessa forma de
remunerao para incentivar os executivos a maximizar o valor da firma, de modo que os interesses de ambas as partes
estejam alinhados.
As transaes que envolvem pagamento baseado em aes podem tomar diferentes formas. Elas podem envolver tanto
aes quanto outros ttulos patrimoniais da empresa, como, por exemplo, opes de aes (stock options). Podem ser
liquidadas pela entrega efetiva das aes ou por um valor em dinheiro que baseado no preo das aes.
Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias do CPC 10 Pagamento Baseado
em Aes (IFRS 2) nas suas demonstraes consolidadas de 2012. Os aspectos considerados nas nossas anlises foram:
Empresas da nossa amostra que realizaram transaes de pagamento baseado em aes;
Forma de liquidao dessas transaes: ttulos patrimoniais, dinheiro ou mista;
Participao do pagamento baseado em aes no total do valor gasto com pessoal;
Mtodos e premissas utilizados na mensurao do valor dos pagamentos baseados em aes;
Outras divulgaes realizadas pelas empresas sobre pagamentos baseados em aes.
76,7%
84
Dentre as empresas que utilizaram formas de remunerao que se enquadram em pagamentos baseados em aes,
conforme o CPC 10, tem-se, por exemplo, a Vale, conforme apresentado a seguir.
78%
85
O Grupo Po de Acar Cia. Brasileira de Distribuio (CBD) est entre as empresas analisadas que concedem ttulos
patrimoniais (aes) para funcionrios (incluindo executivos seniores), conforme evidenciado a seguir.
Entre as poucas empresas que optaram por liquidar suas operaes de pagamento baseado em aes em dinheiro, tem-se
a Fibria, conforme apresentado a seguir.
86
de Administrao e o nmero de PSO outorgadas ser calculado de tal forma que, se atingida a meta de valorizao,
a premiao resultante ser igual ao valor-alvo.
As PSO somente podero ser exercidas se respeitados o prazo de carncia (vesting) de trs anos, a partir da data
de outorga estabelecida nos contratos e possuem prazo mximo de exerccio de cinco anos, quando vencem.
Excepcionalmente, a primeira outorga denominada Programa 2009 possui perodo de carncia escalonado.
O preo de exerccio das opes na data da outorga calculado pelo preo mdio dos ltimos trs meses do preo
de fechamento das aes FIBR3.
31 de dezembro de 2012
Ano da Perodo de Prazo final de Preo de Valor justo Preo da Volatilidade Prazo mdio Valor Taxa de juros
outorga exerccio vencimento exerccio das opes ao em esperada (% remanescente intrnseco livre de risco
da opo outorgadas (a) R$ (b) a.a.) (R$ mil) mdia (d)
De 2007 5 a 7 anos de 31/08/2013 5,21 a 2,57 a 6,10 4,45 59,53% a 6,52 anos 43.319 8,34%
a 2012 a 15/05/2020 6,91 78,11%
As empresas aumentaram as despesas com pagamento baseado em aes em mdia em 10,7% em relao ao ano de 2011,
sendo que em trs empresas essa variao foi maior do que 100%. A maior variao verificada foi de 1031%, apresentada
pela empresa MMX, que aprovou um novo programa de opo de compra de aes para executivos atuais e futuros em 2012,
conforme mostrado anteriormente.
87
Mtodos e premissas utilizados na mensurao do valor dos pagamentos baseados em aes
De acordo com o CPC 10, os pagamentos baseados em aes devem ser mensurados pelos seus valores justos. No caso de essas
transaes serem liquidadas pela entrega de ttulos patrimoniais, a referida norma internacional recomenda que a entidade mensure
os servios recebidos de forma direta, isto , pelo valor justo dos produtos e servios recebidos. No caso de se ter dificuldade
de determinar o valor justo desta forma, a mensurao pode ser feita com base no valor justo das aes ou opes concedidas.
Contudo, como tal exigncia se torna muitas vezes impraticvel, haja vista que a remunerao de executivos inclui igualmente
salrios e outros benefcios, a prtica mais comum e igualmente aceitvel pelo CPC 10 se reconhecer o valor justo dessas
transaes de maneira indireta. Em outras palavras, o cmputo do valor justo realizado com base no valor justo das aes
ou opes concedidas.
Ainda assim, a mensurao dessas transaes complexa. Isso porque, como na maioria dos casos os ttulos patrimoniais
concedidos so opes de aes e os prazos de exerccios so longos, torna-se necessria a utilizao de um modelo de precificao,
alm da estimao de diversas premissas. Em razo disso, algumas empresas, como, por exemplo, o Po de Acar, consideraram
a mensurao do valor dos pagamentos baseados em aes uma estimativa contbil crtica.
88
Por essa razo, conforme o CPC 10, as empresas devem divulgar Modelo de mensurao
todos os mtodos e premissas utilizados no cmputo do valor justo
de suas transaes de pagamento baseado em aes, que incluem,
por exemplo, no caso de opes de aes, o referido modelo
de precificao utilizado, bem como suas premissas. 14,3%
Nossas anlises evidenciam que 42 empresas divulgaram as referidas
informaes, o que corresponde a 91% das empresas que concederam
remuneraes baseadas em aes no perodo, e apenas quatro 2,4%
empresas deixaram de divulgar os mtodos e premissas acerca Binomial
do valor justo.
Ambos (Binomial
Das empresas que divulgaram o modelo de mensurao, a maioria 14,3% e Black-Scholes)
(69%) utilizou exclusivamente o Black-Scholes, enquanto outras
empresas (14,3%) adotaram o modelo Binomial e outras ainda Outros
(14,3%) adotaram ambos os modelos, conforme apresentado ao lado. Black-Scholes
69,0%
A Usiminas foi uma das empresas que apresentaram
informaes detalhadas sobre o cmputo do valor justo
das respectivas transaes, tendo mensurado o valor justo
com base no modelo Black-Scholes.
Programa 2011
1 ano 2 ano 3 ano
Valor justo na data da outorga R$ 4,83 R$ 5,07 R$ 5,27
Preo da ao R$ 11,45 R$ 11,45 R$ 11,45
Preo de exerccio R$ 11,98 R$ 11,98 R$ 11,98
Volatilidade do preo da ao 50,70% 50,70% 50,70%
Carncia (3 anos) 33% aps 1 ano 33% aps 2 ano 33% aps 3 ano
Estimativa de dividendos 2,94% 2,94% 2,94%
Taxa de retorno livre de risco 11,62% a.a. 11,65% a.a. 11,69% a.a.
Vigncia ajustada 4 anos 4,5 anos 5 anos
Programa 2012
1 ano 2 ano 3 ano
Valor justo na data da outorga R$ 5,48 R$ 5,77 R$ 6,04
Preo da ao R$ 12,02 R$ 12,02 R$ 12,02
Preo de exerccio R$ 10,05 R$ 10,05 R$ 10,05
Volatilidade do preo da ao 37,95% 37,95% 37,95%
Carncia (3 anos) 33% aps 1 ano 33% aps 2 ano 33% aps 3 ano
Estimativa de dividendos 0,63% 0,63% 0,63%
Taxa de retorno livre de risco 8,13% a.a. 8,25% a.a. 8,37% a.a.
Vigncia ajustada 4 anos 4,5 anos 5 anos
O preo de exerccio foi determinado com base na mdia da cotao diria no exerccio de 30 dias anteriores concesso da Opo.
A volatilidade do preo da ao prevista baseada na volatilidade histrica ajustada dos 36 meses anteriores data da outorga.
O valor justo das Opes concedidas contabilizado como despesa ao longo do perodo de carncia.
89
J a Gafisa optou pela mensurao do valor justo dos pagamentos usando os mtodos Binomial e Monte Carlo, conforme detalhado
na nota a seguir.
2012
Prazo de vida esperado das opes (anos) 11,03 anos 1,97 anos
(*) A volatilidade foi determinada com base em anlises de regresso da relao da volatilidade das aes da controladora, Gafisa S.A., com ndice
do Ibovespa
90
Algumas entidades utilizam ainda mtodos distintos de mensurao, Binomial e Black-Scholes, para seus diferentes planos
de pagamento baseado em ao, como o caso do Banco Santander mostrado a seguir.
Plano SOP, PI12, PSP, PI13 - PSP, PI14 - PSP (1) SOP 2014 (2)
1 50% 100%
2 35% 75%
3 25% 50%
4 0% 25%
Associado ao RTA, os 50% remanescentes das aes passveis de exerccio referem-se realizao do Lucro Lquido vs Lucro Orado
(1)
O percentual de aes determinado na posio do RTA est sujeito a um redutor de acordo com a execuo do Retorno sobre o Capital Ajustado
(2)
ao Risco (RORAC).
Para a mensurao do valor justo das opes dos planos foram utilizadas as seguintes premissas:
91
Outras divulgaes realizadas pelas empresas sobre pagamentos baseados em aes
Dada a inerente complexidade da remunerao com base em aes, o CPC 10 exige uma srie de divulgaes acerca dessas
transaes. As empresas devem divulgar em nota explicativa, por exemplo, uma breve descrio das caractersticas do plano,
conforme realizado pelo Banco Santander.
A Usiminas um exemplo de empresa que divulga ainda as principais diretrizes do seu plano baseado em aes.
92
O plano ser administrado pelo Conselho de Administrao da Companhia, com a assessoria do Comit de Recursos
Humanos, observadas as limitaes constantes do Plano.
Em 31 de dezembro de 2012, o Plano possui 2 programas vigentes: Programa 2011, lanado em 03 de outubro
de 2011 e Programa 2012, lanado em 28 de novembro de 2012.
a) Principais diretrizes do Plano
As principais diretrizes do Plano podem ser resumidas conforme a seguir.
Todos os empregados so potencialmente elegveis ao Plano. Os potenciais beneficirios de cada outorga devero
ser submetidos avaliao e aprovao do Conselho de Administrao.
O Conselho de Administrao definir a cada ano, aps ouvido o Comit de Recursos Humanos, os empregados
que sero considerados elegveis ao Plano.
Todas as aes resultantes do exerccio das opes outorgadas de acordo com o Plano sero aes preferenciais.
Para honrar o exerccio das Opes, a Companhia poder: (i) emitir novas aes preferenciais, dentro do limite de
seu capital autorizado; (ii) utilizar aes preferenciais de sua emisso mantidas em tesouraria.
Qualquer Ao Preferencial subjacente a uma Opo concedida de acordo com o presente Plano que, por qualquer
motivo, seja cancelada ou extinta sem ter sido exercida, ser novamente disponibilizada para concesso de Opes
de acordo com o Plano. O exerccio das Opes no poder, em nenhuma hiptese, resultar na emisso ou
atribuio de aes fracionadas, podendo o Conselho de Administrao determinar a maneira pela qual o valor
de uma ao fracionria ser tratada.
Na hiptese da emisso de novas aes pela Companhia em virtude de desdobramento, grupamento ou bonificao,
o Conselho de Administrao poder realizar, a seu exclusivo critrio, a substituio ou o ajuste que entender
necessrio (i) no nmero de aes que podem resultar do exerccio das Opes nos termos do presente Plano; (ii)
no nmero de aes relativas a Opes anteriormente concedidas mas no exercidas; e (iii) no Preo de Exerccio
de tais Opes.
O CPC 10 ainda exige que as entidades divulguem as condies de aquisio dos direitos de posse (vesting conditions)
dos ttulos patrimoniais concedidos aos colaboradores da empresa. Na grande parte dos casos, essas condies esto
relacionadas permanncia dos funcionrios na empresa por um perodo de tempo (vesting period). Nossas anlises
evidenciaram que o perodo mdio para aquisio dos direitos de posse das empresas da nossa amostra de 3,5 anos.
Por outro lado, algumas empresas tm planos cujo prazo remanescente mdio, aps a vesting date, chega a 10 anos
de carncia para serem totalmente exercidos, como o caso dos planos da Cosan e Ultrapar, ALL, Cielo e Gafisa.
Outras vesting conditions se referem a condies de performance ou de mercado. Aquelas referentes ao mercado no
so revistas durante o vesting period, impactando o resultado somente quando da apurao do valor justo (vesting date).
J as condies de mercado so revistas em cada data de reporte. Na amostra, 21,7% das empresas que possuem algum
programa de pagamentos baseados em aes tm condies de desempenho. Condies de mercado esto presentes
em apenas 6,5%.
93
A referida norma internacional tambm exige que as empresas divulguem o efeito das transaes de pagamentos baseados
em aes sobre o resultado do perodo e sobre a posio financeira e patrimonial da entidade, conforme realizado pelo
Banco Ita Unibanco.
31/12/2012 31/12/2011
Outro exemplo o apresentado pela PDG, que apresentou uma reverso de despesa.
2013 19.292
2014 11.302
94
Finalmente, a BM&FBovespa foi uma das empresas que publicou um quadro demonstrativo consolidado da sua
movimentao de stock options, com o efeito das opes outorgadas, exercidas, canceladas e vencidas no perodo
no seu saldo, conforme nota a seguir.
Movimentao consolidada
Quantidade
Saldo em 31 de dezembro de 2010 16.285.237
Opes outorgadas 13.952.000
Opes exercidas (Nota 15(b)) (5.673.295)
Opes canceladas e vencidas (2.145.850)
Saldo em 31 de dezembro de 2011 22.418.092
Opes outorgadas 15.394.690
Opes exercidas (Nota 15(b)) (5.312.707)
Opes canceladas e vencidas (2.579.990)
Saldo em 31 de dezembro de 2012 29.920.085
95
Pronunciamento Tcnico
CPC 15 (R1)
(IFRS 3)
Numa combinao de negcios, o adquirente deve reconhecer todos os ativos e passivos adquiridos pelos seus respectivos
valores justos, mensurados na data de aquisio, divulgando, por meio de suas demonstraes contbeis, informaes
relevantes e confiveis sobre os efeitos da combinao realizada.
Para tanto, de acordo com o CPC 15 (R1) Combinao de Negcios (IFRS 3), o adquirente dever:
a) reconhecer e mensurar, em suas demonstraes contbeis, os ativos identificveis adquiridos, os passivos assumidos
e as participaes societrias de no controladores na adquirida;
b) reconhecer e mensurar o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill adquirido) advindo da combinao
de negcios ou o ganho proveniente de compra vantajosa; e
c) determinar quais informaes devem ser divulgadas para possibilitar que os usurios das demonstraes contbeis
avaliem a natureza e os efeitos financeiros da combinao de negcios.
Nesta seo, analisamos, de acordo com as exigncias do CPC 15 (R1) Combinao de Negcios (IFRS 3), as informaes
divulgadas, em 2012, pelas empresas adquirentes que compem a nossa amostra, a fim de verificar a natureza e os efeitos
financeiros das combinaes de negcios realizadas. A seguir, apresentamos:
Combinaes de negcios divulgadas pelas empresas analisadas;
Exemplos prticos da aplicao do CPC 15 (R1) Combinao de Negcios (IFRS 3).
Quantidade de
Forma de divulgao
companhias
Apresentao de nota especfica sobre combinaes de negcios 23
Apresentao dos aspectos de combinao de negcios dentro da nota sobre investimentos, consolidao ou gio 15
Apresentao de nota de poltica contbil e nota explicativa especfica ou dentro de investimento sobre combinao
26
de negcios
No divulgaram nada sobre o assunto 17
1
Na quantidade de combinaes de negcios, foram consideradas apenas as companhias que apresentaram nota explicativa com pelo menos um mnimo
de detalhes sobre o assunto.
Obs.: esta estatstica no autoexcludente, ou seja, uma companhia pode estar sendo considerada em mais de uma categoria referente forma
de divulgao.
Dentre as 48 combinaes de negcios, 41 esto relacionadas a compras de controle sem participao anterior
e 7 a aquisies em etapas. Dentre essas aquisies em etapas, 1 caso de compra de controle de companhia coligada,
4 casos so de compra de controle de companhia joint venture, um caso de compra de controle de companhia
contabilizada como investimento e um caso no informado.
Das 48 combinaes de negcios identificadas na amostra, no que se refere participao adquirida na combinao,
36 casos so de aquisio de 100% do capital ordinrio e 12 casos de presena de participao de no controladores.
No que se refere entidade responsvel pela combinao de negcios, em 17 casos a entidade responsvel a prpria
companhia, e em outros 31 casos a entidade responsvel a subsidiria.
Ns observamos que a forma de pagamento pela aquisio variou entre os casos identificados na amostra. Em 11,9% dos
casos, o pagamento foi feito com instrumentos patrimoniais (aes ou quotas de capital), em 41,8% dos casos o pagamento
foi feito em espcie ou ativos de alta liquidez, em 10,4% foi feito com constituio de passivos, em 6,0% dos casos foi feita
troca de outros ativos, em 9,0% dos casos a contrapartida foi contingente e em 20,9% no foi informada a forma de
pagamento pela aquisio, conforme apresentado no grfico a seguir.
97
Forma de pagamento pela aquisio
11,9%
20,9%
Instrumentos patrimoniais
(Aes ou quotas de capital)
Constituio de passivo
9,0%
Troca de outros ativos
Contrapartida Contingente
6,0%
41,8% No informado
10,4%
De acordo com o mtodo de aquisio, por meio do qual todas Diferenas apuradas nas
as combinaes de negcios devem ser contabilizadas, na data de combinaes de negcios
aquisio, a companhia adquirente dever reconhecer um goodwill
(gio) decorrente da diferena entre o valor justo da contraprestao
transferida em troca do controle (somado ao valor justo das
participaes dos no controladores e ao valor, caso haja, da 14,6%
participao preexistente na adquirida) e o valor justo dos ativos 2,1%
lquidos (ativos identificveis menos os passivos assumidos). O gio
registrado nos casos em que o valor justo da contraprestao
transferida seja maior que o valor justo dos ativos lquidos. gio
19,6%
Contudo, nos casos em que o valor justo dos ativos lquidos seja Compra vantajosa
maior que o valor justo da contraprestao transferida, a companhia 14,6%
dever reconhecer um desgio, ou seja, um ganho decorrente de Sem diferenas
uma compra vantajosa. No informado
De acordo com nossas anlises, do total de combinaes de negcio
realizadas, 33 (68,8%) resultaram na apurao de gio referente 68,8%
expectativa de rentabilidade futura (goodwill), 7 (14,6%) em compra
vantajosa, 7 (14,6%) no apuraram diferenas e 1 (2,1%) no
informou a apurao do respectivo resultado, conforme apresentado
no grfico ao lado.
Na tabela abaixo, so apresentados, em milhares de reais, os valores das diferenas apuradas nas aquisies.
2011 2012
Alm disso, no quadro a seguir, destacamos os principais motivos que levaram ao reconhecimento da compra vantajosa.
98
Em relao ao modo de precificar a participao dos no controladores durante a combinao, identificamos 11 casos cuja
mensurao foi baseada no valor justo e 1 caso no informado. Vale ressaltar que no houve casos de mensurao baseada
em valor residual dos ativos e passivos a valor justo.
No quadro a seguir, demonstramos os motivos apresentados e divulgados pelas companhias para justificar as aquisies
identificadas na amostra:
Outros 2 4,2%
No Informado 26 54,2%
Total 48 100,0%
Destacamos que, dentre as combinaes de negcios identificadas na amostra, no foi identificada em 35 casos
a divulgao dos montantes das receitas e do resultado do perodo da adquirida, a partir da data da aquisio,
que foram includos na demonstrao consolidada do resultado do perodo de reporte.
No que se refere divulgao das receitas e do resultado do perodo da entidade combinada para o perodo de reporte
corrente, como se a data da aquisio, para todas as combinaes ocorridas durante o ano, fosse o incio do perodo
de reporte anual, ns identificamos 16 casos divulgados e 32 no divulgados.
Vale ressaltar que os clculos ainda esto sendo realizados em 8 casos de combinaes de negcios. No que se refere
equipe que avaliou as combinaes de negcios, identificamos 1 caso de avaliao por equipe interna, 15 casos
de avaliao por equipe externa, e em 32 casos no foi divulgado esse tipo de informao.
Com relao ao valor gasto reconhecido como despesa relativo s combinaes de negcios, verificamos que ele
no foi informado em 33 casos. Nos casos em que o valor foi informado, ele representa, em mdia, 0,21% do valor
pago por aquisio, conforme demonstrado no quadro a seguir.
2011 2012
No informou 15 18
99
Exemplos prticos da aplicao do CPC 15 Combinao de Negcios (IFRS 3)
O Banco do Brasil reconheceu um gio na aquisio do Eurobank (atualmente denominado Banco do Brasil Americas),
que foi alocado em parte para os ativos intangveis no identificados anteriormente e em parte para expectativa
de rentabilidade futura.
R$ Mil
19.01.2012
19.01.2012
Total 14.292
100
O Banco do Brasil tambm divulgou quanto (em mil R$) a combinao contribuiu com a receita e com o lucro do perodo
e quanto deveria contribuir caso ela tivesse sido feita no comeo do exerccio.
Ademais, o Banco do Brasil divulgou o montante de custo no capitalizado relacionado com a aquisio da controlada
e onde foi reconhecida tal despesa.
O Banco Bradesco apresentou os valores justos dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos, alm de divulgar
o montante total pago pelas aquisies e a composio do mesmo.
R$ Mil
2011
Berj
Com relao ao ganho por compra vantajosa, apurado na aquisio do Berj, decorrente principalmente de crditos
tributrios, a Organizao avaliou, identificou e reconheceu todos os ativos adquiridos e todos os passivos assumidos.
O ganho por compra vantajosa apurado na aquisio foi reconhecido na demonstrao consolidada de resultado
na rubrica Outras receitas/(despesas) operacionais durante o ano de 2011.
101
Demonstrao Financeira do Banco Bradesco, Nota Explicativa n 43 - Continuao
R$ Mil
2011
Berj
A Braskem relatou sobre a empresa contratada como consultora da aquisio e aponta que os ajustes da combinao foram
realizados retrospectivamente.
A seguir, nota de polticas contbeis sobre combinao de negcios divulgada pela BRFoods.
102
A BRFoods detalhou os ajustes a valor presente na sua combinao de negcios.
PASSIVO
CIRCULANTE
Emprstimos 42.111 - 42.111
Fornecedores 21.852 - 21.852
Salrios e obrigaes sociais 2.789 - 2.789
Obrigaes tributrias 1.012 - 1.012
Outras obrigaes 96 - 96
67.860 - 67.860
NO CIRCULANTE
Emprstimos 8.892 - 8.892
Passivo contingente - 615 (e) 615
Impostos diferidos - 30.211 (f) 30.211
8.892 30.826 39.718
PATRIMNIO LQUIDO BRFoods 28.793 39.001 67.794
Participaes de no controladores 12.848 17.402 30.250
TOTAL DO PASSIVO 118.393 87.229 205.622
(a) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos estoques;
(b) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos ativos biolgicos;
(c) Refere-se ao ajuste para refletir o valor justo dos bens do ativo imobilizado conforme o laudo preparado por especialista externo;
(d) Refere-se ao valor justo dos seguintes ativos intangveis identificados: relacionamento com fornecedores R$ 11.223, acordo de no concorrncia
R$ 296 e relacionamento com clientes R$ 16.074;
(e) Refere-se ao valor justo dos passivos contingentes tributrios, cveis e trabalhistas; e
(f) Refere-se ao efeito do imposto sobre a renda diferido dos ajustes (a), (b), (c.), (d) e (e) acima, exceto pelo valor de acordo de no concorrncia,
o qual tem sua amortizao permitida para fins fiscais.
103
A Cemig reconheceu a aquisio em etapas e mensurou, novamente, a participao anterior a valor justo reconhecendo
os ganhos no resultado do perodo.
A CSN mencionou a utilizao do mtodo de aquisio para contabilizao dos ativos identificveis adquiridos. Ademais,
a CSN demonstrou onde foram apropriadas as diferenas de valor justo no momento da aquisio. Alm disso, destacou,
em notas explicativas, que o gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), originado na aquisio, consiste
principalmente de sinergias esperadas pela combinao de negcios do segmento de embalagens da Companhia
Metalrgica Prada com a CBL.
104
O custo de aquisio de R$ 43.316 foi alocado entre os ativos adquiridos identificados e os passivos assumidos,
valorizados a valor justo. No processo de identificao de ativos e passivos, foram considerados ativos intangveis
que no estavam reconhecidos nos livros das entidades adquiridas. Os custos relacionados com a transao esto
representados por servios de consultoria, despesas com advogados e totalizam R$ 485 includos no resultado
do exerccio, conforme incorridos.
As tabelas a seguir demonstram a alocao dos ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos reconhecidos
na data da aquisio, o preo de compra considerado na aquisio do controle da CBL, e a determinao do goodwill
resultante.
Ativos adquiridos e passivos assumidos Valores contbeis Ajustes de valor justo Valor justo total
Ativo Circulante 62.182 (7.465) 54.717
Ativo No Circulante (*) 44.718 89.449 134.167
Passivo circulante (144.225) 10.522 (133.703)
Passivo no circulante (**) (567.469) 351.035 (216.434)
Total ativos adquiridos e passivos assumidos (604.794) 443.541 (161.253)
(*) Composto principalmente pelo ajuste de valor justo no ativo imobilizado no montante de R$ 90.572. 0 valor justo total do ativo imobilizado foi
avaliado em R$ 123.518 (vide nota 10).
(**) Composto principalmente pelo ajuste de valor justo em dbitos com a CSN no montante de R$ 388.640.
Os ajustes de valor justo efetuados partindo do balano societrio para a elaborao do balano de abertura foram atualizados aps a concluso do
laudo de avaliao em dezembro de 2011.
A Cielo demonstrou onde surgiram as diferenas apuradas na mais valia dos ativos imobilizados.
Ativos (passivos) lquidos adquiridos: Valor de livros Ajustes de aquisio Valor justo na aquisio
(a) Refere-se alocao nos ajustes a valor justo dos seguintes intangveis: (i) plataforma de software de R$ 223.300; (ii) relacionamento com clientes de
R$ 512.778; (iii) acordos de no competio com vendedores de carteiras de clientes de R$ 71.862; (iv) outros intangveis de R$ 13.398, totalizando R$ 821.338.
(b) Para fins de contabilizao da aquisio efetuada e atendendo legislao tributria norte-americana, 0 valor justo da aquisio dos investimentos alocado
no ativo intangvel no dedutvel para fins de apurao de imposto de renda nos Estados Unidos da Amrica. Sendo assim, foi constituda proviso para imposto
de renda diferido. Esses valores diferidos so amortizados para o resultado proporcionalmente ao montante de amortizaes
dos intangveis efetuadas no exerccio.
(c) Na data da aquisio foi identificada e registrada proviso para provveis perdas com contingncias tributrias no valor de R$ 8.114.
105
A Cosan fez uma descrio do negcio adquirido de forma detalhada.
A CPFL divulgou o impacto das combinaes realizadas na receita e no lucro do perodo. Ademais, a companhia divulgou
os impactos caso tais companhias tivessem sido consolidadas no ano inteiro.
31/12/2012 31/12/2012
Atlntica - (2.803)
56.393 21.016
Caso as aquisies tivessem ocorrido em 1 de janeiro de 2012, a receita operacional lquida combinada da CPFL
Energia seria de R$ 15.123.905 e seu lucro lquido combinado do exerccio seria de R$ 1.236 443.
A aquisio do Complexo Elico Atlntica foi concluda em 26 de maro de 2012, com o balano de abertura em 29 de
fevereiro de 2012. Sendo assim, as demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2012 contemplam
dez meses das operaes dessa controlada indireta.
A aquisio de Bons Ventos foi concluda em 19 de junho de 2012, com balano de abertura de 31 de maio de 2012.
Desta maneira, as demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2012 contemplam sete meses
de operao desta controlada indireta.
A aquisio da Lacenas foi concluda em 18 de outubro de 2012 e o balano de abertura preparado na data-base
de 30 de setembro de 2012. Assim sendo, as demonstraes financeiras consolidadas de 31 de dezembro de 2012
contemplam trs meses de operao dessa controlada.
106
Alm disso, a CPFL demonstrou a composio das contraprestaes transferidas nas aquisies efetuadas.
Contraprestaes transferidas em
caixa e equivalentes de caixa pelos acionistas compradores:
Caixa transferido ou a transferir diretamente aos acionistas 24.000 445.124 53.836
Caixa transferido diretamente para a Jantus e BVP para pagamento de divida e - 127.548 -
despesas de responsabilidade dos vendedores
Ajuste de preo pago aos vendedores de acordo com clausula contratual 528 83.428 -
A Dasa divulgou descrio detalhada dos benefcios obtidos com a aquisio da MD1 Diagnsticos S/A.
107
A Duratex divulgou o valor justo e tambm o valor contbil dos ativos adquiridos. Desta forma, podemos observar a origem
das diferenas.
Demais crditos 84 84
Marcas 1.130 -
Contas a pagar 1 1
gio 2.402 -
Alm disso, a Duratex divulgou, em nota de Eventos Subsequentes, a aquisio em 2013 da Thermosystem.
108
A EcoRodovias apropriou o gio do Patrimnio Lquido contbil ao valor pago nos intangveis e na mais valia dos ativos.
O Banco Ita Unibanco realizou uma aquisio, em 2012, mas que ainda est em processo de clculo, como pode
ser observado na nota explicativa a seguir.
A companhia OGX adquiriu uma entidade, por meio de uma joint venture. Como este tipo de combinao est fora do escopo
da IFRS3, ela optou por utilizar um mtodo diferente do mtodo de aquisio. O mtodo escolhido pela companhia foi
detalhado na nota de polticas contbeis, conforme podemos observar a seguir.
109
Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 3 u - Continuao
Combinaes de negcios de entidades sob controle comum - Continuao
No caso de incorporao de uma controlada da Companhia por outra controlada (como ocorreu na incorporao
da OGX Campos pela OGX P&G), a prtica de incorporao consiste em:
Ativos e passivos: Somam-se as contas de ativo e passivo da incorporada (adquirente) e da incorporadora
(adquirida);
Patrimnio lquido (acervo lquido): O acervo lquido (diferena entre ativos e passivos) da incorporada
integralizado na incorporadora como aumento de capital.
Eliminaes: Eventuais saldos referentes a transaes entre partes relacionadas so eliminados aps a soma
dos ativos e passivos.
Resultado: A adquirente somente reconhece os resultados gerados pela operao da adquirida a partir da data
de incorporao. Os resultados gerados antes da incorporao, que estavam registrados no patrimnio lquido
da incorporada na linha de lucros/prejuzos acumulados, so parte do acervo lquido incorporado e, portanto,
compem o aumento de capital na incorporadora.
Controladora e Consolidado: O resultado do exerccio gerado na adquirida antes da incorporao, que estava
refletido na demonstrao de resultados da Controladora comum da adquirida e da adquirente, por equivalncia
patrimonial no resultado da adquirida, passa a ser reconhecido diretamente no patrimnio lquido da Controladora
na conta de lucros/prejuzos acumulados, sem transitar por resultado, e nas demonstraes financeiras
consolidadas o resultado da incorporada tambm deixa de transitar no resultado e passa a ser reconhecido
diretamente no patrimnio lquido, na linha de lucros/prejuzos acumulados.
A Suzano Papel e Celulose S.A. divulgou nota explicativa sobre o ganho de capital apurado na aquisio do negcio.
Conforme determinado pela norma, no caso de um ganho na alocao do preo pago, a entidade deve revisitar
todas as premissas utilizadas e mensuraes realizadas para certificar-se do ganho apurado. A Companhia realizou
os procedimentos determinados pela norma, analisando os laudos dos especialistas externos e independentes com
os seus especialistas internos e concluiu que os valores apresentados foram adequadamente mensurados. 0 ganho
apurado representa 1,32% do total do investimento e foi reconhecido na rubrica de Outras Receitas Operacionais.
110
A TIM apresentou os ajustes nas combinaes realizadas, em 2011, que ainda estavam em andamento e divulgou os acertos
nas notas explicativas de 2012.
31/10/2011 31/10/2011
AES Communications Rio de Janeiro S.A. (provisrio) Ajustes (definitivo)
Ativos
Caixa e equivaleutes de caixa 3.496 - 3.496
Contas a receber 18.156 - 18.156
Impostos a recuperar 17.203 - 17.203
lmposto de renda e contribuio social diferidos 1.024 14 1.038
Depsitos judiciais 63 - 63
Outros ativos 334 - 334
lmobilizado 120.227 55.965 176.192
lntangiveis - lista de clientes - 34.600 34.600
Intangiveis - outros 2.941 (43) 2.898
163.444 90.536 253.980
Passivos
Emprstimos e financiamentos (22.024) - (22.024)
Fomecedores (6.063) - (6.063)
Obrigaes trabalhistas (3.391) - (3.391)
lmpostos a recolher (18.012) - (18.012)
lmposto de renda e contribuio social diferidos (324) (30.792) (31.116)
Outros passivos (1.933) - (1.933)
Proviso para contingncias (472) - (472)
(52.219) (30.792) (83.011)
Acervo liquido identificvel 111.225 59.744 170.969
Os itens do ativo imobilizado da AES Communications S.A. foram avaliados por empresa especializada, para
a data-base de 31/10/2011. 0 resultado desta avaliao apontou para um valor lquido de imobilizado maior
do que o provisoriamente registrado na data de aquisio da controlada.
0 efeito sobre os valores provisrios de um aumento de R$55.965.
Os contratos de venda de servios em vigor na AES Communications S.A. na data de sua aquisio tambm foram
avaliados por empresa especializada. 0 valor presente dos fluxos de caixa lquidos destes contratos indica um valor
de ativo intangvel (lista de clientes) de R$34.60. Para efetuar estes clculos, o avaliador utilizou um prazo mdio
de vida dos contratos de 68 meses e uma taxa de desconto de 13% a.a.
111
Alm disso, a TIM divulgou os efeitos posteriores dos ajustes da combinao e como tais ajustes impactam o balano
inicial consolidado.
Conforme mencionado na nota explicativa 1, durante o terceiro trimestre de 2012, TIM Fiber SP Ltda. e TIM Fiber RJ
S.A. (antigas denominaes de Eletropaulo Telecomunicaes Ltda. e AES Communications S.A.) foram incorporadas
TIM Celular. Com a incorporao, as diferenas entre as bases fiscal e contbil da lista de clientes e do valor
adicional do ativo imobilizado deixaram de existir. Sendo assim, o passivo fiscal diferido relativo a estes valores
foi completamente realizado. A tabela abaixo demonstra os efeitos combinados do purchase price allocation
e da incorporao das entidades adquiridas sobre o resultado da Companhia de 30/09/2012 e 31/12/2012.
45.065 37.357
As diferenas entre as bases fiscal e contbil do goodwill geram, em 31 de dezembro de 2012, um saldo de imposto
diferido passivo no valor de R$72.916.
A V-Agro divulgou o motivo pelo qual adquiriu o controle da companhia Vanguarda Participaes.
112
Alm disso, a V-Agro divulgou, detalhadamente, a composio dos ajustes a valor justo da combinao de negcios
e como esses ajustes foram alocados na sua conta de investimento:
A tabela a seguir apresenta o clculo do valor justo dos ativos e passivos adquiridos da Vanguarda Participaes
S.A. na data de aquisio:
Ativos no circulantes
0 valor de aquisio da Vanguarda Participaes S.A. foi composto da seguinte forma na data da operao:
Controladora
Investimentos 432.016
gio sobre rentabilidade futura 159.462
Mais-valia de terras 160.698
Proviso para riscos cveis (6.670)
Intangveis relacionados a contratos 45.505
Total dos investimentos na Vanguarda Participaes S.A. 791.011
113
CPC 18
Investimento em
Coligada e Controlada
(IAS 28)
O CPC 18 (R2) Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto Correlao
s Normas Internacionais de Contabilidade IAS 28 est em vigor desde 1 de janeiro de 2013. No entanto, para fins
deste trabalho, analisamos os efeitos da aplicao do CPC 18 (R1) Investimento em Coligada e Controlada, cujo objetivo
especificar como devem ser contabilizados os investimentos em coligadas nas demonstraes contbeis individuais
e consolidadas do investidor e em controladas nas demonstraes contbeis da controladora.
Coligada a entidade sobre a qual a investidora mantm influncia significativa, ou seja, existe o poder de participar nas
decises financeiras e operacionais da investida, sem controlar de forma individual ou conjunta. Controlada a entidade
na qual a controladora, diretamente ou por meio de outra(s) controlada(s), tem poder para assegurar, de forma permanente,
preponderncia em suas deliberaes sociais e de eleger a maioria de seus administradores (CPC 18).
Os investimentos em coligadas e em controladas devem ser contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas
demonstraes individuais, exceto quando classificado como mantido para venda. Pelo mtodo de equivalncia patrimonial,
o investimento inicialmente reconhecido pelo custo e posteriormente ajustado pelo reconhecimento da participao
atribuda ao investidor nas alteraes dos ativos lquidos da investida.
Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 18 (R1) Investimento em Coligada e Controlada (IAS
28) sobre as demonstraes financeiras de 2012 publicadas pelas companhias investidoras que compem nossa amostra de
trabalho. A seguir, apresentamos alguns investimentos em coligadas e controladas divulgados pelas investidoras e exemplos
prticos da aplicao do CPC 18 (R1).
115
No que se refere s exigncias de divulgao do CPC 18 (R1) Investimento em Coligada e Controlada (IAS 28),
seguem alguns exemplos:
Cinco companhias da amostra divulgaram o valor justo dos investimentos em coligadas e controladas para os quais
existem cotaes de preo divulgadas. Como exemplo, podemos destacar as divulgaes feitas pela Eletrobras
e pelo Banco Ita Unibanco.
Empresas de
Capital Aberto Mtodo de Avaliao Participao 2012 2011 2012 2011
CEEE-D Equivalncia Patrimonial 32,59% 244.628 315.468 2.188.950 2.028.501
AES ELETRO-
Valor de Mercado 1,25% 35.206 76.491 9.959.198 9.835.578
PAULO
CPFL ENERGIA Valor de Mercado 0,31% 36.456 44.327 15.055.147 12.764.028
116
Valor de Mercado Receita Operacional Lquida
117
Demonstrao Financeira do Banco Ita Unibanco, Nota Explicativa n 13
% de
participao em 31/12/2012
31/12/2012
Total Votante Patrimnio Lucro Investimento Resultado de Valor de
Lquido Lquido Participaes Mercado
Porto Seguro Ita Unibanco S.A. (a) (b) 42,93 42,93 2.898 436 2.076 157 2.309
(a)
Para fins de contabilizao do resultado de equivalncia patrimonial foi utilizada em 31/12/2012 a posio de 30/11/2012, conforme o IAS 27;
Para fins de valor de mercado foi considerada a cotao das aes da Porto Seguro S.A. O montante do investimento inclui o valor de R$ 832 em 31 de
(b)
dezembro de 2012 e R$ 862 em 31 de dezembro de 2011, que correspondem diferena entre a participao nos ativos lquidos a valor justo da Porto
Seguro Ita Unibanco Participaes S.A e o custo do investimento;
Quarenta e seis companhias da amostra divulgaram informaes financeiras resumidas das coligadas e controladas,
incluindo os valores totais de ativos, passivos, receitas e do lucro ou prejuzo do perodo. Como exemplo, podemos
destacar as divulgaes feitas pela Hering, Multiplan e Localiza.
13 Investimentos
Abaixo demonstramos um sumrio das informaes das investidas e o resultado de equivalncia patrimonial
apurado durante o perodo
Dividendos - - -
118
31/12/2011
1.119 273 1.161 310 102 total e capital votante das seguintes companhias:
Compaia Uruguaya de Medios de Procesamiento
S.A. (30,06% capital total e votante); Latosol
- 38 - - (16) Empreendimentos e Participao Ltda. (32,11%
capital total e votante); Redebanc SRL (20,00%
capital total e votante) e Tecnologia Bancria S.A.
- 2.544 - - (113) (24,81% capital total e votante).
(2.325) - - (2.325) -
119
Demonstrao Financeira da Multiplan, Nota Explicativa n 9
31 de dezembro de 2012
Morumbi Bussiness Center Empr. Imob. Ltda. 26.484 89.242 1.345 - 159.222
Multiplan Greenfield III Empr. Imob. Ltda. (c) 4.534 249.337 2.460 - -
(a) Durante o exerccio de 2007, as operaes dessas empresas foram transferidas para Companhia.
(b) Empresa paralisada operacionalmente desde 2003.
(c) Durante o exerccio de 2011, essas empresas se encontravam em fase pr-operacional sendo suas operaes iniciadas em 2012
com a inaugurao dos shopping centers e empreendimentos imobilirios. Maiores detalhes vide nota explicativa 1.1.
(d) Vide detalhes de alterao de participao na nota 9.a.
120
Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 7
O resumo das informaes financeiras dos principais grupos do balano patrimonial e da demonstrao dos resultados
das empresas controladas diretas como segue:
Ativos
No circulantes:
Passivos
(*) Refere-se a terreno transferido pela Localiza para a Rental Brasil S.A. como aumento de capital. Para fins de divulgao foi apresentado no
ativo imobilizado.
Resultado antes do
imposto de renda e 190.666 13.980 4.009 7.594 (74) 15.453 (2)
contribuio social
Lucro (prejuzo) 126.009 11.706 2.396 5.682 (74) 13.535 (2)
lquido
121
Duas companhias da amostra divulgaram as razes pelas quais foi desprezada a premissa de no existncia de influncia
significativa de participao menor que 20%, pois concluram que possuam influncia significativa. Como exemplo,
podemos destacar a divulgao feita pelo Banco do Brasil.
% de participao
31.12.2012
Empresa
Total ON
Outras coligadas - -
Total - -
(1)
Embora os direitos de voto real e potencial detidos nessas coligadas sejam inferiores a 20%, foi evidenciada a existncia
de influncia significativa por meio da participao na gesto da coligada ou na indicao da diretoria ou rgo diretor equivalente
com participao nos processos de elaborao de polticas financeiras e operacionais.
(2)
Informaes utilizadas para aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial relativas a novembro/2012.
(3)
Informaes utilizadas para aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial relativas a dezembro/2012.
(4)
Investimento alienado em maio/2011.
(5)
Investimento includo proporcionalmente na consolidao a partir de janeiro/2012.
Informaes financeiras resumidas das coligadas no ajustadas pelos percentuais de participao detidos pelo Banco
Total de ativos
Total de passivos
Receitas
Lucro ou (prejuzo) do perodo
122
R$ mil
- - - - - 157 (2.887)
R$ mil
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010
14.655.813 16.503.320 6.274.593
12.283.085 13.857.121 5.083.038
1.849.593 1.392.683 1.882.563
304.171 475.164 322.902
123
A Gerdau foi a nica companhia que divulgou as razes pelas quais foi desprezada a premissa de existncia de influncia
significativa de participao maior ou igual a 20%, pois concluiu que no possua influncia significativa.
Percentual de participao
Multisteel Business Holdings Corp. Rep. Dominicana 49,00 49,00 49,00 49,00
e subsidirias (1)
Corsa Controladora, S.A. de C.V. Mxico 49,00 49,00 49,00 49,00
e subsidirias (2)
Corporacin Centroamericana del Guatemala 30,00 30,00 30,00 30,00
Acero S.A. e subsidirias (3)
Maco Holding Ltda. Brasil 46,58 46,58 46,58 46,58
(*)
As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta e indiretamente no capital da associada.
(1)
Subsidirias: Industrias Nacionales C. por A. (Rep. Dominicana), Steelchem Trading Corp., NC Trading e Industrias Nacionales C. x A, S.A.
(Costa Rica).
(2)
Subsidirias: Jpiter Direccional S.A. de C.V., Aceros Ticomn, S.A. de C.V., Centro Tcnico Joist, S.A. de C.V., Aceros Corsa, S.A. de C.V., Aceros
Ticoregios, S.A. de C.V.
(3)
Subsidirias: Aceros de Guatemala S.A., Indeta S.A., Siderrgica de Guatemala S.A.
A Companhia no consolida as Demonstraes Financeiras da Dona Francisca Energtica S.A., apesar de ter mais
de 50% do capital total da associada, devido a direitos de proteo concedidos aos demais acionistas que impedem
a Companhia de implementar na plenitude as decises sobre a conduo dos negcios da associada.
Armacero Industrial e Comercial S.A. uma empresa associada e nenhum dos detentores de participao controla
a empresa. A participao remanescente nesta empresa detida por outro scio e no existe acordo de acionistas
para controle compartilhado.
Seis companhias da amostra divulgaram as datas de encerramento do exerccio das demonstraes contbeis das coligadas
e controladas, utilizadas para o mtodo da equivalncia patrimonial (no caso de divergncia da data do investidor). Como
exemplo, podemos destacar as divulgaes feitas pela Cielo e pelo Banco Santander.
124
Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 11
A composio, por empresa, do saldo da rubrica Participao em coligadas e empreendimentos conjuntos (ver nota
2-b) segue:
Participao em % Investimentos
Na Assembleia Geral Extraordinria (AGEs) de 31 de maio de 2012 da Companhia de Arrendamento Mercantil RCI Brasil (Leasing RCI Brasil)
(2)
e da Companhia de Crdito, Financiamento e Investimento RCI Brasil (Financeira RCI Brasil), os seus respectivos acionistas aprovaram a proposta
de incorporao de aes da Leasing RCI Brasil ao patrimnio da Financeira RCI Brasil na data-base de 31 de maro de 2012, passando a Leasing
RCI Brasil a ser uma participao indireta do Banco. Em 28 de agosto de 2012 este processo foi homologado pelo Bacen.
(3)
Empresas com defasagem de um ms para o clculo de equivalncia patrimonial.
Embora a participao fosse inferior a 20%, o Banco exerce o controle em conjunto na entidade com os demais acionistas majoritrios, atravs
(4)
de acordo de acionistas onde nenhuma deciso de negcio pode ser tomada por um nico acionista.
(5)
Investimento alienado em 2010.
(*) As empresas coligadas e empreendimentos conjuntos no possuem suas aes cotadas em Bolsa de Valores.
(**) O Banco no possui garantias concedidas para as empresas coligadas e empreendimentos conjuntos.
(***) O Banco no possui passivos contingentes com risco de perda possvel significativos relacionados aos investimentos em coligadas.
125
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2013
126
Dentre as companhias da amostra, apenas a Eletrobras divulgou a natureza e a extenso de quaisquer restries
significativas sobre a capacidade de a coligada ou controlada transferir fundos para o investidor na forma de dividendos
ou pagamento de emprstimos ou adiantamentos.
Controladora e Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
122.185 171.370
Controladora e Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
CEEE-GT - 4.961
CEEE-D - 7.539
1.134.112 1.055.594
A Companhia quando da preparao de suas demonstraes financeiras consolidadas efetuou ajustes nos resultados
das empresas investidas, a fim de padronizar as polticas contbeis dessas empresas com as da Companhia.
127
Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 15 - Continuao
128
Ganho/Perda Ajustes de Dividendos e Juros Equivalncia Saldo em
de Capital exerccios anteriores sobre capital patrimonial / Proviso 31/12/2012
- - - (36.488) (223.505)
- - - (207.886) (72.768)
- - - (23.562) (23.562)
- - - (829.203) (1.128.018)
- - - (139.598) (54.034)
129
Dentre as companhias analisadas, apenas a CCR divulgou o fato de a participao na coligada e na controlada no estar
contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em conformidade com as excees especificadas no CPC.
Entre as demonstraes consolidadas preparadas de acordo com as IFRS e com as prticas contbeis adotadas
no Brasil e as demonstraes da controladora preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil,
h diferena no patrimnio lquido e no resultado do exerccio, em decorrncia da manuteno nas demonstraes
financeiras individuais, das controladas e controladas em conjunto, de saldos de ativo diferido oriundo de despesas
pr-operacionais de suas controladas e controladas em conjunto, nos termos do Pronunciamento Tcnico CPC 13
- Adoo Inicial da Lei 11.638/07 e da Medida Provisria n 449/08, enquanto que nas demonstraes financeiras
consolidadas no permitida a manuteno de tal saldo, conforme item 5 do Pronunciamento Tcnico CPC 43 (R1)
- Adoo Inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 41. Os montantes das divergncias geradas pelas
diferenas de prticas contbeis esto demonstrados abaixo:
130
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2013
131
Onze companhias da amostra analisada divulgaram a parte do investidor nas alteraes dos outros resultados
abrangentes, contabilizados pela coligada e pela controlada, reconhecida como outros resultados abrangentes,
diretamente no patrimnio lquido. Como exemplo, destacam-se as divulgaes feitas pela Cemig e pela Cosan.
Equivalncia
2011 Patrimonial (Resultado)
Cemig Gerao e Transmisso 5.086.076 1.919.485
132
Equivalncia Patrimonial Aquisies, aportes
(Outros Resultados Abrangentes) e reduo de capital Dividendos 2012
(703) - 1.509.877 5.494.981
- - (384.680) 2.463.149
- - (45.000) 247.976
- - (23.909) 145.252
- - (28.624) 123.898
- (67.223) - -
- - 9.097 77.404
- - (18.626) 91.866
- - (2.692) 26.516
- - (661) 33.022
- - (1.976) 13.542
- - 5.424 12.368
- - (1.322) 11.528
4.425 - - 47.840
- - (7.599) 10.954
- - (716) 6.006
- (3.671) - 21.329
- - (114.346) 1.149.109
- - (22.816) 21.652
- - (18.689) 131.656
- - (41.497) 304.432
- - (10.432) 72.853
- - (86.160) 670.304
- - (7.149) 42.677
- - (140) 4.958
- - - 1.421
- - (9.113) 366.915
133
Demonstrao Financeira da Cosan, Nota Explicativa n 11
Outros (9.993)
134
CPC 19 (R1)
Investimento
em Empreendimento
Controlado em Conjunto
Joint Venture (IAS 31)
O CPC 19 (R2), vigente a partir de 1 de janeiro de 2013, trata de Negcios em Conjunto e tem correlao com as Normas
Internacionais de Contabilidade (IFRS 11). Entretanto, nesta seo, analisamos como as companhias da nossa amostra
aplicaram o CPC 19 (R1), em vigor no ano de 2012, que tratava de Investimento em Empreendimento Controlado
em Conjunto (IAS 31).
O CPC 19 (R1) Investimento em Empreendimento Controlado em Formas e estruturas dos empreendimentos
Conjunto Joint Venture (IAS 31) orienta sobre como contabilizar
controlados em conjunto
as participaes em empreendimentos controlados em conjunto
e sobre a divulgao dos ativos, passivos, receitas e despesas
desses empreendimentos nas demonstraes contbeis dos
1
empreendedores e investidores. 5
De acordo com o CPC 19 (R1) Investimento em Empreendimento
Controlado em Conjunto Joint Venture, os empreendimentos
controlados em conjunto podem assumir diferentes formas e
estruturas. Ns identificamos, na amostra analisada, os trs tipos Ativos controlados
principais: operaes controladas em conjunto (5 casos), ativos em conjunto
controlados em conjunto (1 caso) e entidades controladas
em conjunto (37 casos), conforme mostrado no grfico. Operaes controladas
em conjunto
Na amostra analisada, pudemos observar que a variao mdia
dos investimentos em joint ventures foi de 69,2%, de 2011 Entidades controladas
para 2012. Esses investimentos, em mdia, representaram em conjunto
10% do ativo total da controladora, em 2012.
A seguir, apresentamos exemplos de divulgaes requeridas
pelo CPC 19 (R1) - Investimento em Empreendimento Controlado
37
em Conjunto - Joint Venture - e evidenciadas pelas empresas
da nossa amostra.
136
Consolidado Consolidado
2011 2011
2011 Efeitos 2011 Efeitos
Ativo circulante Ajustado Passivo circulante Ajustado
Caixa e Equivalentes
1.216,8 1.224,2 7,4 Emprstimos e Financiamentos 204,8 204,8 -
de Caixa
Contas a Receber 344,6 349,4 4,8 Instrumentos Financeiros Derivativos 27,6 27,6 -
2.079,2 2.079,2 -
Total do passivo
Total do ativo 4.253,8 4.247,0 (6,8) 4.253,8 4.247,0 (6,8)
e patrimnio lquido
No houve impactos nas demonstraes financeiras consolidadas em relao operao em conjunto Brascuba
visto que os componentes de ativo e passivo, as receitas e gastos dessa sociedade permaneceram reconhecidos
respeitando o percentual de participao da Companhia nesta (50%), que representou em um lucro lquido
de R$ 7,3 no resultado consolidado.
137
Duas companhias divulgaram a respeito de passivos contingentes. De acordo com o CPC 19 (R1) Investimento
em Empreendimento Controlado em Conjunto Joint Venture, exceto quando a probabilidade de perda seja remota,
o empreendedor deve divulgar o valor total dos passivos contingentes, separadamente do valor de outros passivos
contingentes: a) quaisquer passivos contingentes em que o empreendedor tenha incorrido em relao sua participao
em empreendimentos controlados em conjunto e sua parte em cada passivo contingente que tenha sido incorrido
conjuntamente com outros empreendedores; b) sua parte nos passivos contingentes dos empreendimentos controlados
em conjunto para os quais o empreendedor seja contingencialmente responsvel; e c) os passivos contingentes que
tenham surgido em razo de o empreendedor ser contingencialmente responsvel por passivos de outros empreendedores
de empreendimento controlado em conjunto.
Como exemplo, apresentamos a divulgao feita pela Embraer.
Outras (iii)
16.342 2.255 50.733 53.604
Sete companhias divulgaram compromissos de aporte de capital do empreendedor, em relao sua participao no
empreendimento controlado em conjunto, e sua parte nos compromissos de aporte de capital assumidos conjuntamente
com outros empreendedores. Como exemplo, apresentamos a divulgao da ALL.
138
A constituio da Vetria contemplou, substancialmente, os seguintes elementos:
(a) Na data de fechamento da Associao, em 3 de dezembro de 2012, a Triunfo vendeu 80% do capital da Vetria
para a ALL a prazo por aproximadamente R$ 80 milhes.
(b) Na data de fechamento, a Vetorial vendeu 100% das quotas da Mineradora para a Vetria por aproximadamente
R$ 6 bilhes (valor FOB mina determinado por avaliador independente). Nesse momento a Vetria assume a
obrigao de pagar os royalties pela explorao do minrio no valor de R$ 6 bilhes, medida da exausto da mina.
(c) ALL e Triunfo autorizam a Vetorial a converter cerca de R$ 3,4 bilhes de royalties a receber em investimento na
Vetria, gerando uma diluio da participao da ALL de 80% para 55,38% e da Triunfo de 20% para 10,79%, ficando
a Vetorial com 33,83% de participao.
(d) Finalmente, a ALL trocou 5% de sua participao na Vetria para compensar o montante a pagar de
aproximadamente R$ 80 milhes com a Triunfo - descrito na alnea (a) acima. Como resultado, a ALL, Vetorial e
Triunfo detm participaes em Vetria de 50,38%, 33,83% e 15,79% em 31 de dezembro de 2012. A participao
da ALL no capital da Vetria de 50,38%, foi estabelecida contratualmente atravs de Contrato de Associao, um
dos documentos de constituio da Vetria, tendo em vista a contribuio da ALL nesse empreendimento, que est
representada por viabilizar a logstica do minrio de ferro.
O Estatuto Social e Acordo de Acionistas da Vetria estabelece a constituio de um bloco de controle em que o poder
de deliberar sobre polticas operacionais e financeiras estratgicas so tomadas de forma compartilhada pelos
representantes dos acionistas investidores.
Com o resultado destes eventos, a ALL registrou a participao obtida como investimento, o que corresponde a 50,38%
(R$ 1.997.183 em 31 de dezembro de 2012) do capital da Vetria, contra uma receita diferida, a qual ser apropriada
ao resultado medida que o minrio de ferro exaurido, principal ativo responsvel pela variao patrimonial
da Vetria. Esta apropriao se iniciar quando da concluso dos investimentos necessrios para o escoamento
do volume planejado no projeto, ou seja, mais de 20 milhes de toneladas por ano.
O Contrato de Associao prev mecanismos de ajuste de participao de cada acionista no Capital Social da Vetria
caso ocorram variaes significativas nas condies estabelecidas na associao, tais como investimentos e reservas
minerrias.
O referido acordo tambm inclui certas condies que devem ser cumpridas at 19 de dezembro de 2015 para que
se confirme a continuidade das operaes Vetria. Caso contrrio, o contrato considerado resolvido e os efeitos
decorrentes da Associao se revertem para o status quo (situao existente antes de 03 de dezembro de 2012).
A ALL, Vetorial, Triunfo e Vetria tm estruturado um plano de negcios concreto para o atendimento destas condies.
As principais condies so:
Obteno dos recursos financeiros necessrios para os investimentos, includo o equity;
Certificao das reservas minerais;
Obteno das licenas ambientais necessrias junto s autoridades governamentais;
Aprovao pela Agncia Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) dos contratos operacionais entre ALL e Vetria, e;
Obteno da autorizao pela Agncia Nacional de Transportes Aquavirios (Antaq) para implantao e operao do porto.
139
Sete companhias divulgaram a parte do empreendedor nos compromissos de aporte de capital dos empreendimentos
controlados em conjunto. Como exemplo, apresentamos a divulgao da Sabesp.
140
Quarenta companhias divulgaram uma lista e a descrio das participaes em empreendimentos controlados em conjunto
relevantes, e a proporo de propriedade nas participaes mantidas em entidades controladas em conjunto.
Como exemplos, apresentamos a divulgao da Copel, Light e da OGX.
Controladas
Elejor - Centrais Eltricas do Rio Jordo S.A. 70,00 - gerao de energia eltrica
Controladas em conjunto
Transmissora Sul Brasileira de Energia S.A. (a) - 20,00 transmisso de energia eltrica
Matrinch Transmissora de Energia (TP Norte) S.A. (a) - 49,00 transmisso de energia eltrica
Guaraciaba Transmissora de Energia (TP Sul) S.A. (a) - 49,00 transmisso de energia eltrica
Consrcios
141
Demonstrao Financeira da Light, Nota Explicativa n 2 b
b) Controladas em conjunto
Lightger S.A. (Lightger) - Sociedade por aes de capital fechado, que tem como objetivo a participao em leiles
de concesses, autorizaes e permisses em novas usinas. Em 24 de dezembro de 2008, a Lightger obteve a licena
de instalao que autorizou o incio das obras de implantao da PCH Paracambi. As turbinas entraram em operao
no terceiro trimestre de 2012. Controlada em conjunto pela Light S.A. (51%) e pela Cemig Gerao e Transmisso S.A.
- Cemig GT (49%).
Axxiom Solues Tecnolgicas S.A. (Axxiom) - Sociedade por aes de capital fechado, com sede na cidade de Belo
Horizonte - MG, que tem por objetivo a oferta de solues de tecnologia e sistemas para gesto operacional de
concessionrias de servios pblicos, incluindo empresas de energia eltrica, gs, gua e esgoto e demais empresas
de utilidades. Controlada em conjunto pela Light S.A. (51%) e pela Companhia Energtica de Minas Gerais - Cemig (49%).
CR Zongshen E-Power Fabricadora de Veculos S.A. (E-Power) - Sociedade por aes de capital fechado, em fase
pr-operacional, que tem como objetivo principal fabricar veculos eltricos de duas rodas da marca Kasinski.
A Light S.A. e CR Zongshen Fabricadora de Veculos S.A., denominada Kasinski, so os nicos acionistas da
Companhia, cada uma detentora, respectivamente, de 20% e 80% das aes ordinrias nominativas da E-Power.
Amaznia Energia Participaes S.A. (Amaznia Energia) - Sociedade por aes de capital fechado que tem como
objetivo participar, como acionista, do capital social da Norte Energia S.A. (Nesa), sociedade esta titular da concesso
de uso de bem pblico para explorao da Usina Hidreltrica de Belo Monte, no Rio Xingu, localizada no Estado do Par
e administrar essa participao. Controlada em conjunto pela Light S.A. (25,5%) e pela Cemig Gerao e Transmisso
S.A. - Cemig GT (74,5%). A participao da Amaznia Energia na Nesa de 9,8% do capital, com influncia significativa
na administrao, mas sem controle em conjunto.
142
Demonstrao Financeira da OGX, Nota Explicativa n 4
4. Demonstraes Financeiras Consolidadas
As demonstraes financeiras consolidadas incluem as informaes da Companhia, de suas controladas diretas,
indiretas e em conjunto, e do Fundo exclusivo, a seguir relacionados:
Percentual de Participao
31/12/2012 31/12/2011
Controladas indiretas
OGX P&G 99,99 99,99
OGX Maranho 66,67 66,67
OGX Campos (*) - 100,00
OGX International 100,00 100,00
OGX Netherlands (**) - 100,00
Controladas diretas
OGX Austria 100,00 100,00
OGX Netherlands Holding 100,00 -
OGX Netherlands (**) 100,00 -
Parnaba B.V. 100,00 -
Fundo exclusivo
FICFI OGX 63 100,00 100,00
Controlada em conjunto
OGMP Transporte Areo (***) 50,00 50,00
(*) Em maio de 2012 a controlada OGX P&G incorporou o acervo lquido da OGX Campos na sua totalidade.
(**) Em dezembro de 2012 a OGX Participaes transferiu sua participao na ento controlada direta OGX Netherlands para sua controlada
indireta OGX Netherlands Holding. Com isso, a OGX Netherlands passou a ser controlada indireta da OGX Participaes e controlada direta da
OGX Netherlands Holding.
(***) Controlada em conjunto com MPX Energia S.A.
As polticas contbeis foram aplicadas de forma uniforme entre as empresas consolidadas e so consistentes
com aquelas utilizadas no exerccio anterior.
Quarenta e trs companhias divulgaram o mtodo utilizado para reconhecer seus investimentos nas entidades controladas
em conjunto. Dentre essas 43 companhias, 10 utilizaram o mtodo de equivalncia patrimonial e 33 fizeram consolidao
proporcional. Como exemplos, apresentamos as divulgaes feitas pela Gerdau, Braskem, Ambev e Gafisa.
143
Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 2.12
2.12 Participaes em sociedades controladas em conjunto
Controladas em conjunto so todas as entidades sobre as quais a Companhia tem, mediante acordo, controle
compartilhado com um ou mais scios. Tais investimentos so inicialmente avaliados ao custo de aquisio
e posteriormente pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
Os lucros no realizados nas operaes entre a Companhia e suas controladas em conjunto so eliminados
na proporo da sua participao nesses investimentos.
% - Participao
Investidas 2012 2011
Gafisa SPE 48 S.A. 80% 80%
SPE Reserva Ecoville/Office - Emp. Im. S.A. 50% 50%
Stio Jatiuca Emp. Im. SPE Ltda. 50% 50%
Gafisa SPE - 116 Emp. Imob. Ltda. 50% 50%
FIT 13 SPE Emp. Imob. Ltda. 50% 50%
Gafisa SPE 47 Emp. Imob. Ltda. 80% 80%
Gafisa SPE 85 Emp. Imob. Ltda. 80% 80%
Citt Ville SPE Emp. Imob. Ltda. 50% 0%
SPE Pq Ecoville Emp Imob. S.A. 50% 50%
Gafisa SPE 71 Emp. Imob. Ltda. 80% 80%
Manhattan Square Emp. Imob. Coml. 1 SPE Ltda. 50% 50%
Gafisa SPE 65 Emp. Imob. Ltda. 80% 80%
Alto da Barra de So Miguel Em. Imob. SPE Ltda. 50% 50%
Apoena SPE Emp Imob. S.A. 80% 80%
Costa Maggiore Emp. Imob. Ltda. 50% 50%
Gafisa SPE 73 Emp. Imob. Ltda. 80% 80%
Gafisa SPE 46 Emp. Imob. Ltda. 60% 60%
Dubai Residencial Emp. Imob. Ltda. 50% 50%
Gafisa SPE 113 Emp. Imob. Ltda. 60% 60%
Aram SPE Emp. Imob. Ltda. 80% 80%
Grand Park - Parque das rvores Em. Im. Ltda. 50% 50%
O Bosque Empr. Imob. Ltda. 60% 60%
Parque do Morumbi Incorporadora Ltda. 80% 80%
Grand Park - Parque das guas Emp. Im. Ltda. 50% 50%
Outras (*) Diversos Diversos
(*) Incluem empresas com saldo de investimentos inferiores a R$ 3.000.
144
Reflexos de novos CPCs
A Braskem fez meno sobre os efeitos do CPC 19 (R2) Negcios em Conjunto, em vigor, a partir de 1 de janeiro de 2013.
Como a companhia j aplica o mtodo de equivalncia patrimonial, a adoo dessa norma no trar impactos para os
investimentos que mantm em empresas controladas em conjunto.
(c) Em 23 de novembro de 2012, a CVM divulgou a Deliberao 694, que aprova a CPC 19 (R2) Negcios conjuntos
e que incorporou as mudanas introduzidas pelo IFRS 11 - Acordos em conjunto. A norma prov reflexes mais
realsticas dos acordos em conjunto ao focar nos direitos e obrigaes do acordo ao invs de sua forma legal. H
dois tipos de acordos em conjunto:
(i) operaes em conjunto - que ocorre quando um operador possui direitos sobre os ativos e obrigaes
contratuais e como consequncia contabilizar sua parcela nos ativos, passivos, receitas e despesas; e
(ii) controle compartilhado - que ocorre quando um operador possui direitos sobre os ativos lquidos do contrato
e contabilizar o investimento pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
O mtodo de consolidao proporcional no ser mais permitido com controle em conjunto.
A adoo dessa norma no trar impactos, uma vez que a Companhia j adota o mtodo da equivalncia patrimonial
para os investimentos em empresas controladas em conjunto.
Esta norma aplica-se aos exerccios iniciados a partir de 01 de janeiro de 2013.
J a CCR divulgou que a adoo do CPC 19 (R2), em 2013, impactar significativamente as demonstraes da companhia,
divulgando os potenciais impactos da mudana da norma.
145
A Vale antecipou os reflexos do CPC 18 (R2), deixando de apresentar sua participao em controladas de controle
compartilhado pelo mtodo de consolidao proporcional e optou pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
31 de dezembro de 2011
No circulante
146
Saldo com Efeito de empresas Saldo sem
consolidao de controle consolidao
Balano Patrimonial proporcional compartilhado proporcional
Passivo e Patrimnio Lquido
Circulante
No Circulante
Patrimnio lquido
31 de dezembro de 2011
147
CPC 22
Informaes por
Segmento (IFRS 8)
Um dos principais objetivos da adoo das normas internacionais foi aumentar a relevncia das demonstraes contbeis,
especialmente para os investidores. Embora seja possvel avaliar a empresa de forma agregada atravs das demonstraes
contbeis, mais difcil compreender o desempenho do negcio sem conhecer, por exemplo, a contribuio de produtos
(ou segmentos) novos versus os maduros, ou o crescimento das vendas por regies geogrficas.
Dentro desse contexto, a divulgao de informaes por segmento acrescenta grande valor ao julgamento dos
investidores atravs da compreenso da contribuio das partes do negcio empresa como um todo. De acordo com o
CPC 22, as informaes so divididas em segmentos de negcio. Um segmento operacional um componente do negcio
da empresa que gera receitas e despesas sobre o qual haja informao financeira diferenciada, cujo resultado seja
avaliado pelo principal gestor para fins de alocao de recursos e avaliao de desempenho.
Nesta seo, analisamos as divulgaes realizadas pelas empresas da nossa amostra no tocante s informaes por
segmento. Tal assunto est disposto no CPC 22 Informaes por Segmento (IFRS 8). Essa norma internacional define
os requisitos para a divulgao de informaes sobre os segmentos operacionais e igualmente aborda as divulgaes
acerca dos produtos e servios da entidade, das suas reas geogrficas e de seus principais clientes.
Os aspectos considerados nas nossas anlises foram:
Quantidade e tipos de segmentos divulgados pelas empresas (produtos e servios, geogrfico etc.);
Polticas e estimativas contbeis sobre informaes por segmento;
Itens de resultado e patrimnio divulgados por segmento (receita, custo, resultado, ativo e passivo com conciliao
de informaes);
Informaes especficas acerca dos principais produtos, reas geogrficas e clientes (grau de dependncia).
1 15 25,0%
2 10 16,6%
3 10 16,6%
4 15 25,0%
5 7 11,6%
6 3 5,0%
TOTAL 60
Da amostra, 15 empresas, que representam 25% delas, divulgaram apenas um segmento, como o caso da BR Properties,
mostrada na nota a seguir.
149
O nmero mximo de segmentos reportados foi 6, pelas empresas CSN, Petrobras e OGX Petrleo. Na CSN foi a seguinte
a demonstrao por segmento publicada.
Logstica
Siderurgia Minerao Porturia
Resultado
Receitas
Logstica
Siderurgia Minerao Porturia
Vendas por rea geogrfica
Outras 13.774
150
31/12/2012
Despesas
Logstica Corporativas /
Ferroviria Energia Cimento Eliminao Consolidado
1.972.020
304.481 6.400.623
31/12/2012
Despesas
Logstica Corporativas /
Ferroviria Energia Cimento Eliminao Consolidado
239.707 3.241.333
3.381 605.475
203.069
71.268 2.346.847
(9.875) 3.899
304.481 6.400.623
151
Nas instituies financeiras as informaes foram distribudas entre 3 e 5 segmentos, tendo o Banco do Brasil apresentado
5 segmentos, escolhidos de acordo com a poltica a seguir.
152
de assessorias econmico-financeiras, de underwriting de renda fixa e varivel e da prestao de servios
a coligadas.
c) Segmento de gesto de recursos
Esse segmento responsvel essencialmente pelas operaes inerentes compra, venda e custdia de ttulos
e valores mobilirios, administrao de carteiras, instituio, organizao e administrao de fundos e clubes
de investimento. As receitas so oriundas principalmente das comisses e taxas de administrao cobradas
dos investidores pela prestao desses servios.
d) Segmento de seguridade
Nesse segmento so oferecidos produtos e servios relacionados a seguros de vida, patrimonial e automvel,
planos de previdncia complementar e planos de capitalizao.
O resultado desse segmento provm principalmente das receitas com prmios de seguros emitidos, contribuies
de planos de previdncia, ttulos de capitalizao e aplicaes em ttulos e valores mobilirios, deduzidas das
despesas de comercializao, provises tcnicas e despesas com benefcios e resgates.
e) Segmento de meios de pagamento
Esse segmento responsvel principalmente pela prestao dos servios de captura, transmisso, procedimento
e liquidao financeira de transaes em meio eletrnico (cartes de crdito e dbito), os quais geram receitas
de taxas de administrao cobradas dos estabelecimentos comerciais e bancrios.
f) Outros segmentos
Compreendem os segmentos de suporte operacional e consrcios, que foram agregados por no serem
individualmente representativos. Esses segmentos geram receitas oriundas principalmente da prestao de servios
no contemplados nos segmentos anteriores, tais como: recuperao de crditos, administrao de consrcios,
desenvolvimento, fabricao, comercializao, aluguel e integrao de equipamento e sistemas de eletrnica digital,
perifricos, programas, insumos e suprimentos de informtica, alm da intermediao de passagens areas,
hospedagens e organizao de eventos.
importante ressaltar que o CPC 22 no define de que forma a entidade deve agregar seus segmentos operacionais, se por
produto e servio, rea geogrfica ou outro critrio. A norma internacional recomenda fortemente que a base para agregao
dos segmentos operacionais seja justamente aquela utilizada para fins de tomada de deciso gerencial. Sobre esse aspecto,
buscamos avaliar qual foi o critrio utilizado pelas empresas da nossa amostra que reportaram mais de um segmento, para
agregar seus segmentos.
Os resultados so apresentados no grfico a seguir. No caso, 74% das empresas segmentaram suas operaes por produtos
e servios, 9% por distribuio geogrfica, 15% usaram ambos os critrios e uma empresa, que foi a BR Malls, escolheu
a segmentao por classe social dos compradores.
15%
2%
Outros
27,70%
Ambos: Produtos e Geogrfica
9%
reas Geogrficas
Produtos e Servios
74%
153
Uma das empresas que segregaram suas operaes por produtos e servios foi a Marfrig, conforme apresentado a seguir.
31/12/2012
154
J a Ambev segrega suas informaes por rea geogrfica.
155
Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 18 - Continuao
(a) Segmentos reportveis - exerccios findos em:
2012 2011
Ativos do segmento 19.480.516 13.923.501
Eliminao entre segmentos
Ativos no segmentados
Total do ativo
156
Amrica Latina - Sul (ii) Canad Consolidado
2012 2011 2012 2011 2012 2011
34.292 34.565 9.361 10.139 169.839 165.044
5.886.880 4.488.885 4.030.810 3.505.420 32.231.027 27.126.719
(2.196.047) (1.740.761) (1.144.948) (1.046.361) (10.291.518) (8.793.307)
3.690.833 2.748.124 2.885.862 2.459.059 21.939.509 18.333.412
(1.087.073) (828.731) (1.213.397) (1.058.344) (7.346.589) (6.250.957)
(190.087) (149.539) (143.172) (118.139) (1.546.535) (1.180.566)
7.308 2.036 15.937 9.269 863.991 784.451
2.420.981 1.771.890 1.545.230 1.291.845 13.910.376 11.686.340
- (9.194) - 3.266 (50.378) 23.104
2.420.981 1.762.696 1.545.230 1.288.579 13.859.998 11.709.444
(111.460) (99.743) 1.529 (82.343) (812.814) (468.164)
- 95 481 384 481 479
2.309.521 1.663.048 1.547.240 1.206.620 13.047.665 11.241.759
(661.435) (480.049) (478.181) (421.684) (2.405.110) (2.521.995)
1.648.086 1.182.999 1.069.059 784.936 10.642.555 8.719.764
157
A BR Malls escolheu apresentar seus dados por classe social dos compradores, conforme apresentado a seguir.
31 de dezembro de 2012
Alta Mdia/alta Mdia Mdia/baixa Total
Receitas de shopping por classe
Aluguis 72.186 352.338 339.310 116.484 880.318
Taxa de cesso 3.090 16.678 23.371 2.275 45.414
Estacionamento 17.485 62.721 80.981 23.795 184.982
Taxa de transferncia 1.096 5.955 6.575 1.184 14.810
Prestao de servios (i) - - - - 85.843
Outras 1.719 1.448 5.512 105 8.864
95.576 439.140 455.749 143.923 1.220.231
Impostos e contribuies (7.895) (37.699) (40.431) (10.594) (96.619)
158
Polticas e estimativas contbeis sobre informaes por segmento
Para que o usurio consiga fazer uma anlise detalhada das informaes por segmento, de suma importncia que
as empresas divulguem os respectivos critrios e estimativas utilizados nas referidas agregaes. Sobre esse aspecto,
a Braskem divulgou as seguintes informaes.
159
A Embraer, por sua vez, utiliza tanto os tipos de produtos quanto a segmentao geogrfica para agregar seus segmentos,
conforme apresentado nas suas demonstraes.
160
Aviao Executiva Outros No Segmentado Total
- - (11.398) (11.398)
- - 16.824 16.824
1.222.857
- - (523.849) (523.849)
699.008
519.502 - 3.817.143
659.730 - 2.618.844
45.952 - 763.977
161
Nossas anlises evidenciaram igualmente que algumas empresas no divulgaram informaes por segmentos. Entretanto,
algumas delas, como foi o caso da Fibria, ressaltaram que seus segmentos no foram segregados, pois os critrios
quantitativos mencionados na CPC 22 (IFRS 8) no foram atendidos.
Uma das empresas que apresentaram uma divulgao bastante completa acerca de seus segmentos foi a Localiza, cuja nota
est apresentada a seguir.
Passivos
Fornecedores 305.539 416.309 53.131 74.885 791
Emprstimos, financiamentos - - - - -
e debntures
Outros passivos 248.979 288.407 95.142 102.362 18.060
Total dos passivos 554.518 704.716 148.273 177.247 18.851
Patrimnio Lquido - - - - -
Total dos passivos e do patrimnio lquido 554.518 704.716 148.273 177.247 18.851
162
Itens de resultado e patrimnio divulgados por segmento
De acordo com o CPC 22, as empresas devem divulgar os ativos e passivos por segmento e igualmente os principais itens
de receita, despesa e o resultado por segmento. Nossas anlises evidenciaram que das 45 empresas que reportaram mais
de um segmento, todas evidenciaram o resultado do segmento e apenas 3 no evidenciaram os itens relevantes de despesas
e receitas. No entanto, somente 40% divulgaram os passivos por segmento, conforme apresentado a seguir.
Tipo de Informao Quantidade de empresas que reportaram Percentual das empresas com
mais de um segmento mais de um segmento
Resultado do segmento 46 100%
163
Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 18.a - Continuao
A Companhia atua no Brasil e em mais 8 pases da Amrica do Sul, sendo suas receitas advindas, substancialmente, de
suas operaes no mercado brasileiro. A composio da receita lquida consolidada, no Brasil e exterior, como segue:
2012 2011
Aluguel de Carros:
Depreciao de carros 212.710 86.357
Depreciao de outros imobilizados e amortizao de intangveis 31.328 23.699
Aluguel de Frotas:
Depreciao de carros 164.178 115.136
Depreciao de outros imobilizados e amortizao de intangveis 1.193 298
Franchising:
Depreciao de outros imobilizados e amortizao de intangveis 447 97
Total das despesas de depreciao e amortizao 409.856 225.587
164
(ii) As demonstraes dos resultados consolidados por segmento operacional so como segue:
(138.702) (179.040)
(86.190) (125.025)
240.936 291.642
165
Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 26 - Continuao
Informaes por segmentos de negcio:
Informaes suplementares:
166
Exerccio findo em:
167
Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 26 - Continuao
168
A norma IFRS estabelece que a Companhia deva divulgar a receita por produto a menos que a informao necessria
no esteja disponvel e o custo para obt-la seja excessivo. Neste sentido, a administrao no considera que a
informao seja til na tomada de decises, pois implicaria em agregar vendas para diferentes mercados e com
diferentes moedas, sujeitas a efeitos na variao da taxa de cmbio. Padres de consumo de ao e dinmica dos preos
de cada produto ou grupo de produtos nos diferentes pases e em mercados diferentes dentro desses pases so muito
pouco correlacionados, portanto, a informao seria de pouca utilidade e no serviria para se tirar concluses sobre
tendncias e evoluo histrica. Diante deste cenrio e considerando que a abertura da receita por produtos no
mantida pela Companhia em uma base consolidada e que o custo para se obter a receita por produto seria excessivo
em relao aos benefcios da informao, a Companhia no apresenta a abertura da receita por produto.
169
Como outra forma de evidenciao dos segmentos, a Braskem presta informao de venda por pas e detalhada
por produto.
2012 2011
Japo 269.672 -
Polnia 232.004 -
Peru 200.952 -
Venezuela 152.870 -
Frana 136.664 -
Barbados - 742.183
Portugal - 106.463
Paraguai - 88.011
China - 85.482
Bolvia - 75.482
Blgica - 34.272
35.513.397 32.497.075
170
(e) Receita lquida por produto
2012 2011
35.513.397 32.497.075
171
J a Petrobras publicou tambm, como uma das suas demonstraes contbeis, a demonstrao da segmentao
do negcio, conforme pode ser visto a seguir.
Atribuvel aos:
Acionistas no controladores 6 - 95
172
2012
- - (757) - - (7.871)
- - - (3.723) - (3.723)
173
O CPC 22 tambm exige que a empresa fornea informaes sobre o grau de dependncia de seus principais clientes,
sem obrigao de identificar os nomes desses clientes. Das empresas da amostra, apenas 3 apresentaram essa informao,
dentre elas a MMX, que fez a seguinte divulgao.
Consolidado
Sistema Sudeste
Sistema Corumb
Os segmentos Chile e Corporativo no apresentam receitas de vendas nos exerccios findos em 31 de dezembro
de 2012 e 2011.
O segmento de logstica no apresentou clientes que representem 10% ou mais das vendas do Grupo MMX. Neste
segmento existe apenas a operao na controlada indireta Pedreira, com atividade de extrao e venda de pedra
britada.
174
CPC 25
Provises, Passivos
Contingentes e Ativos
Contingentes (IAS 37)
Esta seo apresenta as anlises referentes s divulgaes das 60 empresas da amostra em relao aos assuntos tratados
pelo CPC 25 Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes (IAS 37).
O objetivo do CPC 25 assegurar que sejam aplicados critrios de reconhecimento e bases de mensurao apropriados
a provises, passivos contingentes e ativos contingentes e que seja divulgada informao suficiente nas notas explicativas
para permitir que os usurios entendam a sua natureza, oportunidade e valor.
Antes de apresentarmos as anlises, importante destacar alguns conceitos. De acordo com o CPC 25, provises so
passivos de prazo ou de valor incertos. As provises podem ser distintas de outros passivos, tais como contas a pagar
e passivos derivados de apropriaes por competncia (accruals), porque h incerteza sobre o prazo ou o valor do
desembolso futuro necessrio para a sua liquidao.
Observamos que diversas empresas tm mantido o uso da expresso proviso para se referir no s ao significado do
termo como utilizado pelo CPC 25, mas tambm para denominar apropriaes por competncia, como frias e tributos
a pagar. Em nossa opinio, adequado adaptar as nomenclaturas utilizadas nas demonstraes financeiras aos termos
utilizados nas novas normas contbeis brasileiras.
oportuno, tambm, esclarecer a diferena entre provises e passivos contingentes. Provises so reconhecidas
no resultado do perodo, e passivos contingentes devero ser evidenciados apenas em notas explicativas.
Passivos contingentes referem-se a obrigaes cuja existncia ser confirmada apenas pela ocorrncia ou no de um
ou mais eventos futuros incertos no totalmente sob controle da entidade. Adicionalmente, o termo tambm utilizado
pelo CPC 25 para denominar obrigaes no reconhecidas, seja porque a sada de recursos no provvel, seja porque
o valor da obrigao no pode ser mensurado com suficiente confiabilidade.
Em nossa pesquisa, verificamos que diversas empresas tm utilizado o termo Provises Contingentes. Em sentido geral,
todas as provises so contingentes porque so incertas quanto ao seu prazo ou valor. Porm, uma vez que o CPC 25 usa
o termo contingente para passivos e ativos no reconhecidos, entendemos que se torna mais apropriado utilizar apenas
o termo Proviso, qualificando-o com um complemento que demonstre a natureza do passivo.
Nesta seo, os aspectos considerados nas nossas anlises foram:
Empresas que possuem provises, passivos e ativos contingentes;
Divulgaes sobre provises, divididas entre:
Divulgaes gerais e a respeito de provises para aes judiciais;
Divulgaes de tipos especficos de provises (ambientais, garantias e bonificaes a clientes
e para desativao de ativos);
Divulgaes sobre passivos contingentes;
Divulgaes sobre ativos contingentes.
60
60
50
37
40
30
20
8
10
3
0
Provises Riscos classificados Riscos classificados Ativos
como possveis como remotos contingentes
176
A partir dos valores informados, calculamos a relao entre o montante provisionado e o total (provises mais contingncias)
informado. Conforme demonstrado no grfico abaixo, as provises correspondem a 28,8% do total informado.
0,58%
28,80%
Provises
Riscos classificados
como possveis
Informaes Qualitativas
177
Divulgaes gerais e a respeito de provises para aes judiciais
Em relao aos processos judiciais, a Oi apresentou um quadro bastante detalhado, por natureza de discusso judicial.
Trabalhista
Tributria
Cvel
178
Conforme estabelecido pelas respectivas legislaes, as provises para perdas em processos judiciais so mensalmente
atualizadas monetariamente.
2012
Para cada classe de proviso deve ser divulgada, entre outras informaes, uma breve descrio da natureza da
obrigao. No caso de processos judiciais, por exemplo, a divulgao permitir ao usurio avaliar os possveis riscos
judiciais da empresa.
A grande dificuldade neste ponto encontrar o equilbrio da quantidade de informao adequada. Algumas empresas
tm trazido notas muito extensas, enquanto que outras, resumidas demais.
Devido ao grande nmero e diversidade de aes judiciais, um dos caminhos que empresas tm adotado para informar
sem, no entanto, pecar pelo excesso de detalhes descrever as aes mais significativas.
A Braskem foi uma das empresas que adotaram esse tipo de estratgia. Ela apresentou informaes sobre os principais
processos judiciais e administrativos, incluindo previses a respeito da data da finalizao da demanda.
Controladora Consolidado
179
Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 23 - Continuao
As estimativas a respeito das concluses dos processos e a possibilidade de desembolso futuro podem mudar
em funo de novas decises dos tribunais superiores. A Administrao da Companhia acredita que remota
a possibilidade de complementar o valor da proviso existente.
(c.2) Processos de natureza tributria
Em 31 de dezembro de 2012, a Braskem possui proviso no montante de R$ 50.744 para diversos processos
com autoridades fiscais brasileiras, cujas possibilidades de perda so consideradas provveis. Nessa mesma data,
a Companhia possui proviso, no montante de R$ 199.571, para processos oriundos da combinao de negcios,
cujas possibilidades de perda so consideradas possveis.
Em 31 de dezembro de 2012, os principais processos de natureza tributria para os quais a Companhia mantm
proviso so os seguintes:
(i) IR e CSL
A controlada Braskem Petroqumica cobrada pelo recolhimento desses tributos, cujo valor envolvido em 31 de
dezembro de 2012 de R$ 130 milhes, representado substancialmente pelo IR e CSL sobre a variao cambial da
conta de investimentos em controladas no exterior no exerccio de 2002. O valor provisionado baseia-se na estimativa
de desembolso futuro avaliada por assessor jurdico externo considerando a jurisprudncia sobre a matria nas esferas
administrativa e judicial.
No h depsito judicial ou outro tipo de garantia para esse processo.
A Administrao da Companhia estima que esse processo dever ser concludo at 2015.
(ii) PIS e COFINS
A controlada Braskem Petroqumica cobrada pelo recolhimento desses tributos em diversas aes que versam sobre:
ausncia de recolhimento da COFINS relativa aos perodos de maro de 1999 a dezembro de 2000, fevereiro de 2001
a maro de 2002, maio a julho de 2002 e setembro de 2002;
compensao indevida de crdito decorrente do adicional de 1% na alquota da COFINS;
compensao com crditos de PIS Decretos-Leis ns 2.445 e 2.449;
omisso na base de clculo de receitas decorrentes de variaes cambiais ativas, auferidas em razo de sucessivas
redues do capital de sociedade ligada.
Em 31 de dezembro de 2012, o valor envolvido em todas essas aes de R$ 84 milhes. O valor provisionado
baseia-se na estimativa de desembolso futuro avaliada por assessor jurdico externo considerando as jurisprudncias
sobre as matrias nas esferas administrativa e judicial.
Para esses processos foram concedidas garantias na forma de fiana bancria e produtos acabados produzidos pela
Braskem Petroqumica que, no conjunto, suportam o valor das demandas.
A Administrao da Companhia estima que esses processos devero ser concludos at 2020.
(iii) ICMS - compras interestaduais
Em 2009, a controlada Braskem Qpar foi autuada pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo, sendo cobrada
pelo recolhimento de ICMS em face de:
utilizao indevida de crditos fiscais nos perodos de fevereiro de 2004 a agosto de 2005, novembro de 2005 a
fevereiro de 2006 e setembro de 2006 a janeiro de 2008, decorrente da escriturao dos crditos destacados nas
notas fiscais de compras de produtos adquiridos de outra empresa, tendo em vista que as operaes destinavam-se
exportao, e, como tal, estariam amparadas pela no incidncia do ICMS;
emisso de notas fiscais em operao de armazenagem, sem sada efetiva das mercadorias para o estabelecimento
armazenador;
no apresentao de documentos fiscais solicitados pela fiscalizao.
Em 31 de dezembro de 2012, o valor envolvido de R$ 379 milhes. O valor provisionado baseia-se na estimativa
de desembolso futuro avaliada por assessor jurdico externo considerando as jurisprudncias sobre as matrias
nas esferas administrativa e judicial.
No h depsito judicial ou outro tipo de garantia para esse processo.
A Administrao estima que esse processo dever ser concludo at 2019.
180
(iv) ICMS - diversas infraes
A controlada Braskem Qpar foi autuada pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo, sendo cobrada do
recolhimento de ICMS, em face de suposta falta de pagamento do imposto, nos perodos de 2002 a 2004, ao realizar
operaes interestaduais de venda para contribuintes localizados em outro estado, sem que as mercadorias tenham
sado do estado de So Paulo.
Em 31 de dezembro de 2012, o valor envolvido em todas as aes de R$ 142 milhes. O valor provisionado baseia-se
na estimativa de desembolso avaliada por assessor jurdico externo considerando as jurisprudncias sobre as matrias
nas esferas administrativa e judicial.
No h depsito judicial ou outro tipo de garantia para esse processo.
A Administrao estima que esses processos devero ser concludos at 2020.
De acordo com o CPC 25, as empresas devem divulgar, para cada classe de proviso, as respectivas movimentaes
do perodo, incluindo utilizaes, aumentos, reverses e alteraes referentes a ajustes a valor presente. Notamos
que algumas empresas analisadas no atendem por completo a essas exigncias de divulgao presentes no CPC 25.
Uma das empresas que atenderam s referidas exigncias foi a Sabesp.
Consolidado
31 de Provises Juros e Valores Valores no 31 de
dezembro Adicionais atualizao utilizados da utilizados dezembro
de 2011 monetria proviso (reverso) de 2012
Aes com clientes (i) 727.261 93.972 80.858 (68.000) (181.428) 652.663
Aes com Fornecedores (ii) 422.595 17.575 36.393 (174.482) (11.488) 290.593
Outras questes cveis (iii) 188.546 22.788 24.501 (7.495) (58.824) 169.516
Aes tributrias (iv) 76.448 10.279 7.365 (10.057) (12.894) 71.141
Aes trabalhistas (v) 156.536 142.976 34.056 (126.787) (33.554) 173.227
Aes ambientais (vi) 121.179 37.496 9.383 (8.801) (10.196) 149.061
Subtotal 1.692.565 325.086 192.556 (395.622) (308.384) 1.506.201
Depsitos judiciais vinculados (120.736) (200.982) (13.840) 12.736 5.778 (317.044)
Total 1.571.829 124.104 178.716 (382.886) (302.606) 1.189.157
181
Em muitos casos, os passivos relacionados a disputas judiciais esto associados a depsitos judiciais e garantias
constitudas.
A esse respeito, a Cielo fez a seguinte divulgao.
A Sabesp apresentou quadro demonstrativo que resume provises e respectivos depsitos vinculados.
Consolidado
Depsitos 31 de Depsitos 31 de
Provises Judiciais dezembro Provises Judiciais dezembro
Vinculados de 2012 Vinculados de 2011
Aes com clientes (i) 652.663 (131.408) 521.255 727.261 (108.728) 618.533
Aes com fornecedores (ii) 290.593 (175.437) 115.156 422.595 (1.828) 420.767
Outras questes cveis (iii) 169.516 (4.978) 164.538 188.546 (10.180) 178.366
182
Divulgaes de tipos especficos de provises
As obrigaes relacionadas ao registro de provises podem decorrer tanto de obrigao legal quanto de obrigao
no formalizada, neste ltimo caso quando o evento ou ao da entidade cria expectativas vlidas em terceiros de que
a entidade cumprir a obrigao. Apresentamos a seguir exemplos de obrigaes legais ou obrigaes no formalizadas
(constructive obligation) relacionadas a:
Questes ambientais;
Gastos com a futura desativao de ativos;
Fornecimento de garantias e bonificaes aos clientes;
Gastos com reestruturao; e
Contratos onerosos.
Provises ambientais
A CSN foi uma das empresas que registraram proviso para recuperao ambiental.
A Natura tambm registrou provises ambientais, em funo de compromisso assumido junto aos seus stakeholders
de ser uma empresa carbono neutro.
183
Demonstrao Financeira da Natura, Nota Explicativa n 2.11.3 - Continuao
Em linha com suas crenas e princpios, a Sociedade optou por realizar aquisies diretas de crditos de carbono de
projetos com benefcios socioambientais oriundos do mercado voluntrio. Dessa forma, os gastos incorridos geraro
crditos de carbono aps a finalizao ou maturao desses projetos. Durante os referidos exerccios, os gastos foram
registrados a valor de custo como um ativo intangvel (vide nota explicativa n 14), j que representam um direito futuro
de uso. Em 31 de dezembro de 2012, o saldo registrado no ativo intangvel refere-se aos gastos incorridos com projetos
socioambientais que geraro Sociedade certificados futuros de carbono.
No momento em que os respectivos certificados de carbonos so efetivamente entregues Sociedade, a obrigao
de ser Carbono Neutro efetivamente cumprida, portanto, os saldos de ativos so compensados com os saldos
de passivos.
A diferena entre os saldos de ativo e de passivo em 31 de dezembro de 2012 refere-se ao valor de caixa que
a Sociedade ainda desembolsar com outros projetos socioambientais para futura gerao de certificados.
Desativao de ativos
Os valores correspondentes aos custos de obrigaes por desmontagem, remoo e restaurao do local em que um
imobilizado est localizado devem ser registrados em contrapartida com provises reconhecidas e mensuradas de acordo
com o CPC 25. A CSN foi uma das empresas que divulgaram a existncia de provises da espcie.
A OGX tambm registrou proviso para desativao de ativos, relacionados aos campos de explorao e produo.
184
Garantias e bonificaes a clientes
Outro tipo de proviso usual entre as empresas so as provises para garantias. Encontramos esse tipo de proviso
principalmente entre as empresas de construo/incorporao, em decorrncia de exigncia legal. A Brookfield foi uma das
empresas que evidenciaram esse tipo de proviso, alm de proviso relativa responsabilidade assumida junto aos clientes
de garantir um aluguel mnimo de um empreendimento.
Reapresentado Reapresentado
Provises relacionadas a
processos
judiciais e obrigaes legais (a) 90.793 72.855 60.690
(b) As provises para garantia referem-se estimativa de gastos a serem incorridos pela Companhia, suas
controladas e controladas em conjunto com as garantias existentes relativas ao perodo posterior entrega
das chaves das unidades imobilirias. O prazo de garantia oferecido de 5 anos a partir da entrega do
empreendimento. A proviso para garantia calculada com base em uma mdia de gastos realizados nos ltimos
5 anos, sendo essa a melhor estimativa da Administrao, a qual considera o valor presente das sadas de
benefcios econmicos futuros, que ser exigida de acordo com as obrigaes da Companhia, suas controladas
e controladas em conjunto de prestao de garantia prevista na legislao comercial local. A estimativa foi feita
com base em tendncias histricas de garantias e pode variar em consequncia do uso de novos materiais,
processos de construes alterados e outros eventos que afetem a qualidade das unidades construdas.
(c) Refere-se a proviso pela responsabilidade da Sociedade em garantir ao comprador o valor mnimo de aluguel
na venda do projeto Brascan Century Plaza Green Valley Commercial (maiores detalhes vide Nota 1).
185
J a Braskem evidenciou uma proviso relacionada ao compromisso de entregar bonificaes em produtos aos clientes,
decorrente de acordos contratuais.
Controladora Consolidado
Destinadas a
186
11. Reestruturao das operaes da Webjet
Em 23 de novembro de 2012, a Companhia deu incio ao processo de encerramento das atividades da Webjet e a
consequente descontinuidade da marca. O processo de reestruturao tem como objetivo a otimizao da estrutura
organizacional das Companhias e unificao de suas operaes, reduzindo custos e propiciando o aproveitamento de
sinergias. Os efeitos decorrentes destas aes esto descritos a seguir.
A primeira medida tomada para a descontinuidade das atividades foi a extino das operaes de voo. A Webjet detm
um modelo de operao com base em uma frota composta majoritariamente por avies modelo Boeing 737-300, de
idade mdia elevada, alto consumo de combustvel e defasagem tecnolgica. Sobre esta frota, estima-se a devoluo
total das 18 aeronaves at o final do primeiro semestre de 2013.
Como consequncia do encerramento das operaes, a Webjet apresentou custos decorrentes do processo de
reestruturao que foram registrados com base na estimativa apurada pela Companhia. Essa estimativa envolve custo
com desligamento de colaboradores, reduo ao valor recupervel de ativos, provises para devoluo de aeronaves
e motores e penalidades contratuais.
Descrio 31/12/2012
i. Proviso para perda em estoques e imobilizado e equipamentos de voo: representado por peas e componente exclusivos para a frota
Boeing 737-300.
ii. Depsitos de manuteno e caues para aeronaves e motores: representa a estimativa de perda de valores pagos aos lessores e que,
devido ao trmino antecipado dos contratos de arrendamento, no podero ser reembolsados Companhia.
iii. Devoluo de aeronaves e motores: representada pelo custo adicional que ser incorrido em funo da devoluo antecipada das
aeronaves e motores pertencentes frota.
iv. Penalidades contratuais: representadas pelo valor estimado dos pagamentos que a Companhia ter que realizar junto aos lessores
devido ao trmino antecipado dos contratos de arrendamento mercantil.
v. Desligamento de colaboradores: representa os custos estimados que a Companhia ter devido descontinuidade da utilizao da
frota Boeing 737-300 e consequente desligamento da tripulao tcnica que opera este tipo de frota.
187
Contrato oneroso
Se a entidade tiver um contrato oneroso, a obrigao presente de acordo com o contrato deve ser reconhecida e mensurada
como proviso. O CPC 25 define contrato oneroso como um contrato em que os custos inevitveis de satisfazer as
obrigaes do contrato excedem os benefcios econmicos que se espera que sejam recebidos ao longo do mesmo contrato.
A Eletrobras foi uma das empresas que apresentaram proviso relativa a contratos onerosos.
Do montante da proviso para os contratos onerosos reconhecida em 2012, R$ 3.082.395 decorrem de contratos de
concesso prorrogados nos termos da Lei 12.783/13, pelo fato da tarifa determinada apresentar um desequilbrio em
relao aos atuais custos. Diante disto, a obrigao presente de acordo com cada contrato foi reconhecida e mensurada
como proviso podendo ser revertida em funo de ajustes na estrutura de custos.
188
Divulgaes apresentadas pelas empresas sobre passivos contingentes
Os passivos contingentes no devem ser reconhecidos no balano das empresas, mas devem ser objeto de divulgao
em nota explicativa. De acordo com o CPC 25, apenas os passivos contingentes cuja probabilidade de perda remota
no necessitam ser divulgados pela empresa.
A entidade deve divulgar, para cada classe de passivo contingente na data do balano, uma breve descrio da natureza
do passivo contingente e, quando praticvel, a estimativa do seu efeito financeiro, a indicao das incertezas relacionadas
ao valor ou momento de ocorrncia de qualquer sada; e a possibilidade de qualquer reembolso.
A Copel descreveu e informou os efeitos financeiros relacionados a causas fiscais, trabalhistas, cveis e regulatrias cuja
probabilidade de perda foi classificada como possvel.
Consolidado
31.12.2012 31.12.2011
2.356.272 2.016.483
189
Demonstrao Financeira da BM&FBovespa, Nota Explicativa n 14.f - Continuao
Foi admitida a apreciao do recurso especial. Atualmente aguarda-se o julgamento deste recurso.
A BM&FBOVESPA entende que as chances de perda nessa ao so remotas.
A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da RFB, efetuando a cobrana de IRPJ
(R$ 301.686 de principal, acrescidos de multas e juros) e CSLL (R$ 108.525 de principal, acrescidos de multas e
juros) correspondentes ao valor desses tributos que, na viso da RFB, a BM&FBOVESPA teria deixado de recolher
nos exerccios de 2008 e 2009 por fora da amortizao, para fins fiscais, do gio gerado quando da incorporao
de aes da Bovespa Holding S.A, aprovada em AGE de 08 de maio de 2008. Em outubro de 2011, a Delegacia da
Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao apresentada pela BM&FBOVESPA,
mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao. A BM&FBOVESPA apresentou recurso ao
Conselho Administrativo de Recursos Fiscais em 21 de novembro de 2011, sendo que este rgo administrativo
julgador dever proferir deciso definitiva na instncia administrativa acerca da legalidade da amortizao do gio
para fins fiscais. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda associada a esse procedimento fiscal remoto e
continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na forma de legislao vigente.
A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias e Futuros BM&F (BM&F) e conforme
divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e aes populares
propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade administrativa, bem como de obter
o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes realizadas pelo Banco Central do Brasil
em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as
referidas demandas foram julgadas em primeira instncia procedentes para condenar a maioria dos rus nos
referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos
quais, segundo uma das decises proferidas, podero ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve
em razo da no utilizao de reservas internacionais, no montante de at R$ 5.431 milhes. A BM&FBOVESPA
tambm foi condenada ao pagamento de multa civil no valor de R$ 1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro
de 1999 e devero ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia.
A BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas demonstraes
financeiras qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco remoto de perda.
Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente, aguarda-se a apreciao
desses recursos pelo Tribunal.
190
A Tractebel mensurou os efeitos das perdas possveis e tambm das remotas.
Controladora
31.12.2012 31.12.2011
Risco Possvel Risco Remoto Total Risco Possvel Risco Remoto Total
Consolidado
31.12.2012 31.12.2011
Risco Possvel Risco Remoto Total Risco Possvel Risco Remoto Total
Denncia espontnea
O Cdigo Tributrio Nacional (CTN) contm dispositvo que permite o recolhimento de tributos em atraso sem a
aplicao de multa de mora, atravs de denncia espontnea, desde que efetuado antes de qualquer procedimento
administrativo ou medida de fiscalizao. Ocorre que a Receita Federal do Brasil (RFB) no vem aceitando
recolhimentos fora do prazo sem a correspondente multa de mora.
Para garantir seu direito nesta situao, a Companhia apresenta impugnaes administrativas e, quando necessrio,
judiciais. Em 18.05.2012, a RFB cientificou a Companhia de Acrdo proferido pelo Conselho Administrativo de
Recursos Fiscais (CARF), conferindo deciso favorvel Companhia, por unanimidade dos votos.
A discusso envolvia o valor de R$ 495. Apesar do valor no ser muito expressivo, a deciso importante como novo
precedente administrativo, o que poder dispensar a busca do judicirio para garantia do direito legal da Companhia
nos novos processos.
O montante das notificaes atualizadas em 31.12.2012 de R$ 55.502 (R$ 52.809 em 31.12.2011).
191
Divulgaes sobre ativos contingentes apresentadas pelas empresas
De acordo com o CPC 25, os ativos contingentes surgem normalmente de evento no planejado ou de outros no esperados
que deem origem possibilidade de entrada de benefcios econmicos para a entidade. Um exemplo uma reivindicao
que a entidade esteja fazendo por meio de processo judicial, em que o desfecho seja incerto.
Em decorrncia de tal incerteza, os ativos contingentes no so reconhecidos nas demonstraes financeiras.
Em relao divulgao, o CPC 25 determina a divulgao de breve descrio da natureza dos ativos contingentes na data
do balano e, quando praticvel, uma estimativa dos seus efeitos financeiros, quando for provvel a entrada de benefcios
econmicos.
Dentre as empresas constantes da amostra, 10 relataram a existncia de ativos contingentes e 8 delas forneceram
estimativa dos efeitos financeiros. Os ativos informados pelas 8 empresas somam 2,7 bilhes.
A Duratex informou o valor dos ativos contingentes relativo a questes judiciais em aes relativas ao ressarcimento
de tributos, detalhando os valores por tipo de tributo questionado.
31/12/2012 31/12/2011
INSS - SAT, alterao da alquota rural, vale transporte e seguro sade 5.444 8.044
(*) Em 2012 foi recebido o valor de R$ 11.971, mantendo a expectativa de recebimento de R$ 10.254 e o valor restante reclassificado
como possvel.
192
A Usiminas evidenciou, alm de valores e descrio, a situao do processo judicial.
31/12/2012 31/12/2011
Descrio Posio Saldo Saldo
Ao proposta pela Usiminas visando receber o valor integral Aguardando julgamento 629.978 586.803
recolhido Eletrobrs a ttulo de emprstimo compulsrio, em segunda instncia.
de acordo com os critrios da legislao vigente poca do
recolhimento do tributo.
Ao proposta pela Cosipa visando receber o valor integral Aguardando julgamento 702.491 654.346
recolhido Eletrobrs a ttulo de emprstimo compulsrio, em instncia superior.
de acordo com os critrios da legislao vigente poca do
recolhimento do tributo.
Ao questionando a restrio do direito ao crdito de PIS Aguardando julgamento 142.897 133.104
e COFINS sobre mquinas, equipamentos e outros bens em segunda instncia.
incorporados ao ativo imobilizado adquiridos antes de 30/04/2004.
Outras 88.930 57.120
1.564.296 1.431.373
31/12/2012 31/12/2011
Descrio Posio Saldo Saldo
Aes pleiteando a devoluo do valor depositado para suspender Probabilidade de xito 7.845
a exigibilidade do Auto de Infrao, tendo em vista a adeso alterada para possvel.
anistia estadual.
7.845
31/12/2012 31/12/2011
Contingncias provenientes da Controladora 1.564.296 1.431.373
Contingncias provenientes da Unigal 7.845
193
A maioria das empresas relatou ativos contingentes de natureza tributria. A Multiplan evidenciou o resultado de uma ao
cvel como ativo contingente.
194
CPC 27
Ativo Imobilizado
(IAS 16)
O objetivo do CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16) estabelecer o tratamento contbil para reconhecer, mensurar e
evidenciar os ativos imobilizados, de forma que os usurios das demonstraes contbeis possam identificar a informao
a respeito dos investimentos feitos pela entidade em ativos imobilizados, bem como suas mutaes.
Os ativos imobilizados so tangveis e, de acordo com o CPC 27, correspondem aos direitos que tenham por objeto bens
corpreos destinados manuteno das atividades da entidade ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes
de operaes que transfiram a ela os benefcios, os riscos e o controle desses bens.
Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16) nas demonstraes
consolidadas publicadas em 2012 pelas empresas que compem nossa amostra de trabalho. Os aspectos considerados
nas nossas anlises foram:
Ativos imobilizados divulgados pelas empresas analisadas;
Vida til dos bens do ativo imobilizado;
Exemplos prticos da aplicao do CPC 27 Ativo Imobilizado (IAS 16).
Aquisio
(Baixa)
(Depreciao)
Transferncias
(+/-)
Business
combination
Variao
cambial
Outros
Impairment
(+/-)
Alienaes
Juros
Capitalizados
0 10 20 30 40 50 60
Os principais grupos de ativos imobilizados, identificados nas empresas analisadas, em 2012, so apresentados no quadro
a seguir, bem como a variao percentual desses grupos, do exerccio de 2011 para 2012.
196
Quantidade de empresas em que os
Principais Grupos do Ativo Imobilizado Variao do Imobilizado 2011-2012
grupos esto presentes
Imobilizado em construo 46 -2,1%
Imveis 44 -2,2%
Outros 34 -5,6%
Instalaes 23 0,0%
Terrenos 36 0,0%
Veculos 36 -12,2%
Aeronaves 4 -20,0%
Dentro do imobilizado especfico da atividade esto os bens relativos ao cumprimento de atividades intrnsecas do negcio.
A categoria Outros foi utilizada apenas para classificar os ativos imobilizados designados pelas prprias companhias
como outros.
197
Demonstrao Financeira da ALL, Nota Explicativa n 2.12 - Continuao
Locomotivas, vages e via permanente so apresentados ao custo, lquido de depreciao acumulada e/ou perdas
acumuladas por reduo ao valor recupervel, se for o caso. O referido custo inclui o custo de reposio de parte do
imobilizado e custos de emprstimo de projetos de construo de longo prazo, quando os critrios de reconhecimento forem
satisfeitos. Quando h substituio de partes significativas do ativo imobilizado, estas so capitalizadas nos respectivos
bens. Da mesma forma, quando uma inspeo relevante for feita, o seu custo reconhecido no valor contbil do imobilizado.
Todos os demais custos de reparos e manuteno so reconhecidos na demonstrao do resultado, quando incorridos.
Depreciao calculada de forma linear ao longo da vida til do ativo, a taxas que levam em considerao a vida til
estimada dos bens, como segue:
Locomotivas 25 anos
Vages 30 anos
Um item de imobilizado baixado quando vendido ou quando nenhum benefcio econmico futuro for esperado do seu uso
ou venda. Eventual ganho ou perda resultante da baixa do ativo (calculado como sendo a diferena entre o valor lquido de
venda e o valor contbil do ativo) so includos na demonstrao do resultado no exerccio em que o ativo for baixado.
O valor residual e vida til dos ativos e os mtodos de depreciao so revistos no encerramento de cada exerccio,
e ajustados de forma prospectiva, quando for o caso.
Alm disso, a ALL demonstrou, por classe e por tipo de bem, os saldos de seus ativos imobilizados.
31/12/12 31/12/11
198
31/12/12 31/12/11
Depreciao %Taxas mdias anuais
Custo Lquido Lquido
acumulada de depreciao
Aeronave 9.981 (827) 9.154 - 10,00%
Mquinas e equipamentos 74.841 (35.450) 39.391 17.517 10,00%
Outros 196.576 (60.896) 135.680 108.368 10,00%
2.775.755 (714.467) 2.061.288 2.017.280
Arrendamento mercantil
Ademais, a ALL divulgou, em notas explicativas, o valor das despesas capitalizadas no custo dos ativos imobilizados
no perodo da sua construo e o valor dos compromissos contratuais para aquisio de ativos imobilizados:
199
O Banco do Brasil divulgou, separadamente da depreciao, as perdas por impairment e as reverses que ocorreram
no imobilizado de uso.
25 Imobilizado de uso
Benfeitorias
Mveis e em propriedades
Terrenos Edificaes Equipamentos de terceiros
Custo de aquisio
Depreciao acumulada
Perdas (1.291)
Valor contbil
200
Equipamentos
de processamento
de dados Veculos Outros Total
3.140
(1.405) (5.835)
(817) (2.108)
1.262 1.948
(960) (5.995)
(960) (5.995)
(298)
(960) (6.293)
201
A nota explicativa da BM&FBovespa indicou os casos em que a companhia no reconheceu a depreciao no seu resultado.
Alm disso, a BM&FBovespa divulgou a informao sobre imveis dados em garantia de processos judiciais.
A seguir, destacamos a nota de polticas contbeis para ativos imobilizados divulgada pela Braskem.
202
Os bens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear. As taxas mdias de depreciao e exausto
utilizadas, determinadas com base na vida til dos bens, esto apresentadas na Nota 3.4
Terrenos possuem vida til indefinida, razo pela qual no so depreciados.
Projetos em andamento no so depreciados. A depreciao se inicia quando os bens esto disponveis para uso.
A vida til revisada anualmente pela Companhia.
A Companhia no atribui valor residual aos bens devido sua imaterialidade.
Em nota explicativa sobre a vida til de ativos, a Braskem apontou as diferenas entre as taxas mdias de um ano para outro.
Percentual (%)
2012 2011
203
Nota detalhada indicando as principais movimentaes no ativo imobilizado da Braskem vem a seguir.
Alm disso, a Braskem divulgou, dentro da nota explicativa de ativo imobilizado, informaes sobre o teste de impairment.
204
Consolidado
(160.036) (160.036)
162.227 162.227
1.565 1.565
(158.471) (158.471)
a exemplo de excesso significativo de oferta por outros fabricantes que venham impactar negativamente
as vendas futuras, com exceo dos ciclos constantes de altas e baixas de preos e de rentabilidade que,
historicamente, esto associados aos negcios petroqumicos no mundo. Tambm no so esperadas novas
tecnologias ou matrias primas que poderiam impactar negativamente o desempenho futuro da Braskem.
A Braskem projeta continuar operando num ambiente regulatrio que visa preservar o meio ambiente,
o que est totalmente alinhado com suas prticas em razo de todas as anlises efetuadas ao Iongo de 2012,
a Administrao da Braskem entendeu no ser necessrio testar a recuperabilidade dos ativos dos
segmentos operacionais Negcios Internacionais e Distribuio Qumica, assim como das UGCs UNIB-Bahia e
UNIB-Sudeste. A despeito dessa concluso, a Braskem testou a recuperabilidade dos segmentos operacionais
Poliolefinas e Vinlicos e da UGC UNIB-Sul, uma vez que a elas esto associados gios de rentabilidade futura
(Nota 18(a)).
205
A BRFoods divulgou detalhadamente as adies dentro do seu ativo imobilizado durante o perodo analisado.
BR GAAP e IFRS
Consolidado
Construo de casas para funcionrios, sendo 500 unidades em Lucas do Rio Verde 22.315
(MT), 400 unidades em Nova Mutum (MT) e 280 unidades em Mineiros (GO)
Ampliao para nova linha de pizza em Ponta Grossa (PR) 20.393
(1) Refere-se ampliao da capacidade produtiva das unidades de Mineiros, Rio Verde, Nova Mutum, Serafina Corra, Dourados, Itumbiara, Jata e Marau.
(2)Refere-se a adequaes das unidades de Carambe, Salto Veloso, Vrzea Grande e Duque de Caxias.
206
Ademais, a BRFoods destacou, por grupo de ativos imobilizados, aqueles que foram dados em garantia, destacando
a natureza dessas garantias.
207
Alm disso, a BRFoods divulgou os bens que esto em operao, mas que foram totalmente depreciados pela contabilidade.
Transferncias Transferncias
Baixas para mantldos de mantidos Variao Saldo em
Baixas unidades TCD Reverso Transferncias para venda para venda cambial 31.12.12
(5.177) (17.901) (18.943) (2.004) (98) 618.740
208
A Cemig tambm divulgou em nota explicativa informao sobre seu ativo imobilizado totalmente depreciado mas
ainda em operao.
A Brooksfield informou a capitalizao dos seus estandes de vendas como ativos imobilizados, segundo a orientao
do OPCP01 (R1) Entidades de Incorporao Imobiliria.
2.10. lmobilizado
Terrenos, edificaes, mveis e utenslios, instalaes, veculos, estandes de vendas (apartamento modelo) e
equipamentos esto demonstrados ao valor de custo, deduzidos de depreciao e perda por reduo ao valor recupervel
acumuladas, quando aplicvel. Os terrenos no sofrem depreciao.
De acordo com a orientao OCPC 01(R1) - Entidades de lncorporao lmobiliria, gastos diretamente relacionados com
a construo do estande de vendas e do apartamento modelo, bem como aqueles para aquisio das moblias e da
decorao do estande de vendas e do apartamento modelo do empreendimento imobilirio possuem natureza de carter
tangvel e, dessa forma a Companhia, suas controladas e controladas em conjunto esto registrando-as no ativo
imobilizado, e depreciando-os de acordo com o respectivo prazo de vida til estimada.
Alm disso, a Brooksfield divulgou como foi reconhecida a despesa com depreciao de diferentes classes
de imobilizados que compem o seu patrimnio.
209
A CCR divulgou o valor contbil bruto e a depreciao acumulada (agregada das perdas acumuladas por impairment)
no comeo e no final do perodo.
2012 2011
Taxa mdia
anual de
depreciao % Custo Depreciao Lquido Custo Depreciao Lquido
Mveis e utenslios 10 34.499 (14.675) 19.824 26.514 (11.709) 14.805
A Eletrobras alterou a base de mensurao de seus ativos imobilizados da concesso, como podemos observar em sua nota
sobre polticas contbeis. Isso acabou sendo uma prtica comum em algumas companhias de energia eltrica.
3.10. Imobilizado
A Companhia avaliou que parte dos ativos de gerao, incluindo a gerao nuclear e determinados ativos de uso
corporativo no so qualificveis como estando no escopo do ICPC 01 - Contratos de Concesso (Nota 3.13). At
31 de dezembro de 2011, esses ativos foram demonstrados ao valor de custo, deduzidos de depreciao e pela perda
por reduo ao valor recupervel acumuladas. A partir de 31 de dezembro de 2012, amparada pelos seus contratos
de concesso e nas regras aplicadas para indenizao de ativos definidas pela Lei 12.783/2013 (vide nota 2.1) a
Companhia considerou a reverso ao Poder Concedente do ativo lquido residual ao final da concesso do servio
pblico de gerao de energia eltrica. Dessa forma, para os ativos no prorrogados, passou a adotar a premissa
de que sero indenizadas pelo Valor Novo de Reposio (VNR) depreciado, calculado com base na metodologia, nos
parmetros e nos critrios bsicos utilizados pela Empresa de Pesquisa Energtica - EPE no clculo das indenizaes
das concessionrias diretamente afetadas pela Medida Provisria n 591/2012 e subsequente Lei n 12.783/2013,
mantendo o menor valor entre o valor residual contbil e o VNR estimado. So registrados no caso de ativos
qualificveis os custos de emprstimos capitalizados de acordo com a poltica contbil da Companhia. Tais
imobilizaes so classificadas nas categorias adequadas do imobilizado quando concludas e prontas para o uso
pretendido. A depreciao desses ativos inicia-se quando eles esto prontos para o uso pretendido na mesma base
dos outros ativos imobilizados.
210
A Cemig e a Hering tambm divulgaram a reviso da vida til de seus ativos imobilizados durante o perodo analisado.
Em 2011 no houve necessidade de alterao da vida til dos ativos imobilizados, mantendo a avaliao efetuada no
ano de 2010. Em 2012, houve nova avaliao da vida til em decorrncia da nova definio da vida til para os ativos
da Companhia, o montante de R$ 5.458 foi acrescido na despesa de depreciao no custo dos produtos vendidos e nas
demais despesas no exerccio de 2012.
No foi possvel estimar o efeito da alterao da nova vida til para os perodos subsequentes, tendo em vista que todo
ano ser efetuada a avaliao da vida til dos itens do imobilizado, e que nos perodos subsequentes h aquisies e
baixas de bens dos ativos imobilizados.
211
A CSN classifica os direitos de explorao mineral no seu ativo imobilizado e capitaliza nele outros gastos relacionados,
conforme divulgado em nota explicativa.
212
custos depreciveis de desenvolvimento. Subsequentemente, estes custos so amortizados durante o perodo
de vida til da mina com base nas reservas provveis e provadas.
Os gastos com remoo de estril, aps o incio da fase produtiva da mina, so tratados como custo de produo.
A Companhia possui peas de reposio que sero utilizadas na substituio de peas e pares do ativo imobilizado,
os quais aumentaro a vida til do bem e cuja vida til maior que 12 meses. Estas peas esto classificadas no
imobilizado em vez de estoques.
Alm disso, a CSN divulgou como foram apropriadas as despesas com depreciao no exerccio.
Consolidado Controladora
31/12/2012 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2011
Custo de Produo 1.178.884 892.297 892.505 730.030
Despesa Vendas 8.046 7.130 6.212 5.501
Despesa Gerais e Admnistrativas 28.924 29.941 8.240 7.352
1.215.854 929.368 906.957 742.883
Outras operacionais (*) 14.797 18.883 13.590 18.177
1.230.651 948.251 920.547 761.060
213
A CSN tambm divulgou em detalhes a movimentao e o saldo dos ativos imobilizados, bem como o detalhamento
dos ativos imobilizados em andamento, conforme apresentado a seguir.
10. Imobilizado
Terrenos Edificaes
Saldo em 31 de dezembro de 2010 175.792 1.213.608
Aquisies
Baixas (6.719)
Depreciao (39.364)
Outros (170)
Aquisies
Depreciao (70.509)
Outros
214
Consolidado
Mquinas, equipamentos
e instalaes Mveis e Utenslios Obras em andamento Outros (*) Total
6.974.024 28.427 4.515.806 868.910 13.776.567
4.400.825 4.400.825
4.774 4.774
3.142.634 3.142.634
409.498 409.498
(6.676) (6.676)
215
Demonstrao Financeira da CSN, Nota Explicativa n 10
Segue abertura dos projetos que compem as obras em andamento:
Consolidado
Data de
Descrio do projeto Data de incio concluso 31/12/2012 31/12/2011
Logstica
Expanso de 1.728 km da
Transnordestina para transporte,
principalmente de minrio de ferro, 2009 2016 4.642.102 3.489.871
calcrio, soja, algodo, cana-de-acar,
fertilizantes, petrleo e combustveis.
Obras de expanso da capacidade
da MRS e investimentos correntes 232.818 290.410
para manuteno das operaes atuais.
Investimentos correntes para
37.589 15.479
manuteno das operaes atuais.
4.912.509 3.795.760
Minerao
Expanso da capacidade produtiva
2007 2015 (1) 1.613.130 1.322.433
de Casa de Pedra para 42 Mtpa.
Expanso do TECAR para permitir
2009 2016 714.986 425.134
uma exportao anual de 60 Mtpa.
Expanso da capacidade produtiva
2008 2016 (2) 131.408 137.059
da Namisa.
Investimentos correntes para
13.080 46.421
manuteno das operaes atuais.
2.472.604 1.931.047
Siderurgia
lmplementao da fbrica de aos longos
nos estados do Rio de Janeiro, Minas
2008 2013 (3) 1.460.694 907.521
Gerais e So Paulo para a produo
de vergalho e fio mquina
Investimentos correntes para
416.855 256.718
manuteno das operaes atuais.
1.877.549 1.164.239
Cimentos
Construo de unidade integrada
2011 2014/2015 (4) 241.412 132.986
de cimento em Arcos/MG.
Construo de fbrica para produo
2007 2013 (5) 10.109 27.536
de clnquer em Arcos/MG.
Investimentos correntes para
25.547 4.751
manuteno das operaes atuais.
277.068 165.273
216
Ademais, a CSN divulgou os gastos com manuteno do imobilizado que foram capitalizados no perodo analisado.
A Copel divulgou o seu ativo imobilizado por empresa que compe o grupo.
Consolidado
Domin Holdings 4 - 4 - - -
Marumbi 8 - 8 - - -
Guaraciaba 30 - 30 - - -
Em curso
Caiu 34 - 34 - - -
Integrao Maranhense 2 - 2 - - -
Obrigaes especiais
(15) - (15) - - -
217
Vale destacar que a CPFL fez a reviso de suas provises para restaurao ambiental e fez a reverso contra o ativo imobilizado.
A Eletrobras divulgou as informaes da depreciao do seu imobilizado agrupadas por segmento do negcio.
31/12/2012 31/12/2011
17.129.931 24.385.487
1.129.866 1.353.630
Algumas companhias de energia sofreram impactos com o advento da Lei 12.783/13. Nesse sentido, a Eletrobras se antecipou
e divulgou o fato em nota explicativa relativa ao exerccio de 2012.
Gerao
218
A Eletropaulo, diferentemente de outras companhias (em sua maioria, eltricas), preferiu divulgar no ativo imobilizado apenas
o que est fora do contrato de concesso.
Em servio
Custo histrico
Depreciao e amortizao
Os bens do ativo imobilizado classificados como arrendamento mercantil financeiro referem-se basicamente a
veculos e equipamentos de informtica
Na nota de polticas contbeis, a Embraer faz uma descrio detalhada da composio dos seus ativos imobilizados,
conforme demonstrado a seguir.
219
A Embraer tambm divulgou as taxas de depreciao em anos algumas companhias utilizam percentual. Alm disso, divulgou
o saldo acumulado e as variaes do ativo imobilizado na mesma nota.
Instalaes 20,5
Mquinas e equipamentos 11
Veculos 9,5
Aeronaves 12,5
Computadores e perifricos 5
Ferramental 10
Outros bens 5
Depreciao acumulada
Imobilizado lquido
220
Pool
Computadores de peas Imobilizaes em
Veculos Aeronaves (i) e perifricos Ferramental Outros bens reparveis (ii) andamento (iii) Total
- 109 86 - - - 375
- (18.372) - - - - - (18.372)
221
A Fibria divulgou que no existem obrigaes acessrias relacionadas com os gastos de desativao de seus ativos.
A Gerdau divulga, entre outras informaes, as coberturas por seguros que seus ativos imobilizados possuem, conforme
destacado a seguir.
A Gol explica quais custos com manuteno so capitalizados no valor do seu imobilizado.
A JBS traz informaes a respeito da ltima reavaliao realizada no seu ativo imobilizado.
222
As companhias Klabin e Localiza ainda relatam sobre o deemed cost, ou custo atribudo ao ativo imobilizado em decorrncia
da adoo inicial do IFRS.
h) Imobilizado
O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos compensveis, quando
aplicvel, e da depreciao acumulada.
Adicionalmente, com base na opo exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor
justo (deemed cost) os custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos
desta classe.
Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
(*) A realizao do ajuste na rubrica de ajuste de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido da Companhia, se d pela depreciao e baixa dos carros
e acessrios que foram mensurados pelos seus valores justos em 1 de janeiro de 2009.
223
Vale destacar que a Localiza divulgou, em 2012, o efeito da reduo do IPI sobre o valor residual dos seus ativos imobilizados.
R$ milhes Frota
Diviso 9M12 4T12 Subtotal Estimada Total 2013 2014 2015 Total
a partir de estimado
2013 (*)
Aluguel de 105,0 6,2 111,2 4,8 116,0 (*)
25.454 129 4 25.587
Carros 90,6 % 5,3% 95,9% 4,1% 100,0% 99,5% 0,5% 0,0% 100,0%
(*) A depreciao adicional estimada de R$36 milhes ser registrada prospectivamente a partir de 2013, e poder ser revisada em funo de futuras
alteraes no valor residual estimado de mercado, inclusive em funo do trmino da reduo do IPI sobre carros novos.
(**) Esta quantidade contempla 17.558 carros da Diviso Aluguel de Carros e 2.576 carros da Diviso de Aluguel de Frotas que completaram sua vida
estimada em 2012 e revisada com previso de trmino para o primeiro trimestre de 2013.
Em 31 de dezembro de 2012, 61% da frota da Diviso de Aluguel de Carros era composta por carros
comprados aps a reduo do IPl.
224
A Marfrig, alm de divulgar os ativos totalmente depreciados e ainda em operao, tambm informou os ativos imobilizados
temporariamente ociosos e os que foram retirados de uso, conforme podemos observar a seguir.
Instalaes 59 32.843
Aeronaves 343
Arrendamento- veculos 3
A MMX Mineradora registra, como ativo imobilizado, os adiantamentos a fornecedores referentes construo do Porto Sudeste.
Adiantamentos a fornecedores
Consolidado
Sistema Atribuio 2012 2011
863.407 459.608
Os adiantamentos registrados pela Companhia referem-se basicamente construo do Porto Sudeste, ao projeto de
expanso da usina de Serra Azul.
225
A OGX Petrleo divulga as polticas contbeis relacionadas contabilizao no imobilizado dos gastos com explorao
e abandono das reas de desenvolvimento da produo de petrleo e gs natural.
g) lmobilizado-Continuao
Successful efforts
Os gastos com explorao e desenvolvimento da produo de petrleo e gs natural so registrados de acordo com
o mtodo dos esforos bem sucedidos (successful efforts). Este mtodo determina que os custos de desenvolvimento
de todos os poos de produo e dos poos exploratrios bem sucedidos, vinculados s reservas economicamente
viveis sejam capitalizados, enquanto os custos de geologia e geofsica e de ssmica devem ser considerados despesas
de exerccio. Adicionalmente, os poos exploratrios secos e os gastos vinculados a reas no comerciais devem ser
registrados no resultado quando so identificados como tal.
Gastos com abandono
Os gastos com abandono das reas de desenvolvimento e produo de petrleo e gs natural so registrados como
ativo imobilizado em contrapartida de uma proviso no passivo. Vide Notas Explicativas n3 (j) e 17.
A OGX Petrleo desmembrou os gastos de explorao capitalizados no imobilizado por bacia de explorao.
Consolidado 31/12/2012
Movimento do imobilizado da E&P
Bacia N de Blocos Adies (a) Depreciao Baixa poos secos/ Despesas com
reas subcomerciais explorao
E outros afundados
Campos 7 2.857.447 (43.341) (163.251) 208.359
Par- Maranho 6 48.902 - (44.530) 45.141
Santos 6 739.282 - (324.722) 331.488
Esprito Santo 4 49.649 - (103.828) 141.963
Parnaba 8 535.178 - (35.042) 126.564
Colmbia 6 - - 38.108
Corporativo (d) - 141.888 - - -
Total 34 4.370.326 (43.341) (671.373) 891.623
Alm disso, a OGX Petrleo baixou os poos considerados sem viabilidade econmica.
Baixas
Em 2012 foram baixados os custos associados a poos dados como secos e a reas no comerciais perfazendo um
total de R$ 671.373 (R$ 236.055 em 2011). Desse total, R$ 211.787 referem-se ao Bloco BM-S-29 devolvido ANP
em agosto de 2012 e R$ 55.031 referem-se ao Bloco BM-ES-38, tambm devolvido a ANP em outubro de 2012.
226
Vale destacar ainda que a OGX Petrleo apresentou outro mtodo de depreciao que no o linear.
A Petrobras divulgou seu imobilizado por vida til. Essa informao importante pois mostra, para o investidor,
a necessidade de investimento que a companhia dever fazer para manter o atual nvel de produo, em relao
ao tamanho do seu ativo imobilizado.
227
A movimentao do saldo do imobilizado da Petrobras trouxe algumas novidades como, por exemplo, a variao
da proviso de desmantelamento de reas e o teste de impairment.
A taxa mdia da depreciao foi de 9,8%, no ano de 2012 e 9,9% no ano de 2011.
228
A Souza Cruz divulgou duas taxas a percentual e por ano e descreve os seus casos de depreciao acelerada.
3.9 lmobilizado
Demonstrado ao custo combinado com os seguintes aspectos:
A depreciao de bens do imobilizado calculada pelo mtodo linear, que levam em considerao a vida til-econmica
desses bens, com exceo dos terrenos que no so depreciados, considerando um turno de 08 horas atravs das
seguintes taxas:
Edificos 4 25
lnstalaes 10 10
Mveis e Utenslios 10 10
Veculos 20 5
(a) As taxas de depreciao podem ser aceleradas visto a necessidade de operar em tempo superior a um turno de oito
horas dirias, principalmente na poca de processamento da safra de fumo e aumento na demanda de produo de
cigarros, podendo com isso chegar at 20% em determinadas mquinas. Para estas situaes so aplicados os
coeficientes 1,0 - um turno, coeficiente 1,5 - dois turnos e coeficiente 2,0 - trs turnos.
A TIM registra em nota que fez a reviso das vidas teis de seus ativos imobilizados e no encontrou diferenas
significativas, no ano de 2012, para fazer ajustes.
Aparelhos em comodato 50
Infraestrutura 4 10
Bens de informtica 20
Em 2012, em conformidade com o CPC 27, a Companhia e suas subsidirias realizaram avaliaes da vida til aplicada
em seus ativos imobilizados e concluram que no ocorreu nenhuma mudana significativa ou alterao nas
circunstncias em que as estimativas se basearam de forma a justificar mudanas na vida til utilizada atualmente.
A determinao da vida til dos ativos leva em considerao no s o tipo de ativo, mas tambm seu regime de utilizao
e as condies s quais este ativo submetido durante seu uso.
229
A Tractebel divulgou diferentes formas de depreciar o seu imobilizado.
O mtodo de depreciao adotado durante a fase de implantao das usinas, cujas operaes comerciais das
unidades geradoras so iniciadas ao longo de muitos meses, o das unidades produzidas. Por esse mtodo, os
custos com os reservatrios, barragens, casa de fora e maquinrios incorridos at o incio da operao comercial
de cada unidade gerada, so depreciados de forma proporcional energia assegurada que cada unidade geradora
agrega capacidade comercial. Aps a entrada em operao da ltima unidade, o total do custo do ativo em
operao passa a ser depreciado pelo mtodo linear, com base nas vidas teis estabelecidas pela Aneel. A
Administrao da Companhia entende que esse mtodo o que melhor reflete a relao entre a despesa de
depreciao e a gerao de receita decorrente da operao dos ativos.
A Companhia possui, direta e indiretamente, nas usinas It, Machadinho e Estreito, o equivalente a 1.126,9 MW,
403,9 MW e 435,6 MW, respectivamente, das capacidades instaladas das usinas, que correspondem s suas
participaes acionrias e/ou em consrcio.
230
Alm disso, a Tractebel divulgou seu imobilizado separado por usinas de gerao de energia eltrica.
Consolidado
31.12.2012 31.12.2011
Taxa mdia de Custo corrigido Depreciao acumulada Valor lquido Valor lquido
depreciao %
Em servio
A Usiminas divulgou detalhadamente o saldo dos itens includos nos custos dos ativos imobilizados, ainda em fase
de construo.
231
CPC 28
Propriedade para
Investimento (IAS 40)
Propriedade para investimento, segundo o CPC 28, o imvel (terreno ou edifcio) mantido para obteno de renda de
aluguel ou valorizao do capital, ou ambas, e no para uso na produo ou fornecimento de bens ou servios, finalidades
administrativas ou venda no curso ordinrio do negcio.
As companhias podem optar por registrar as propriedades para investimento pelo mtodo de custo, com sua respectiva
depreciao, ou pelo mtodo do valor de mercado (exceto no caso de arrendatrio que utiliza o imvel como propriedade
para investimento, quando o valor justo obrigatrio). Caso a companhia escolha o mtodo de custo, ela tambm deve
divulgar o valor justo das suas propriedades para investimento, obtido, preferencialmente, por um avaliador independente.
As companhias que possuem propriedades para investimento devem, segundo as exigncias do CPC 28 (IAS 40), divulgar
o mtodo de avaliao e os critrios que levaram classificao como esse tipo de propriedade; os mtodos e os
pressupostos utilizados na determinao do valor justo, inclusive se utilizado ou no avaliador independente; os valores
reconhecidos no resultado como receitas de aluguel; os gastos operacionais diretos com essas propriedades, segregando
os gastos incorridos com propriedades que no estejam gerando receitas; a diferena acumulada do custo ao valor justo
quando adotado contabilmente o primeiro; a existncia de restries sobre tais propriedades e suas receitas, e as
obrigaes contratuais para comprar, construir e reparar, entre outras.
Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes no CPC 28 Propriedade para Investimento (IAS 40)
nas demonstraes consolidadas publicadas em 2012 pelas companhias que compem nossa amostra. Os aspectos
considerados nas nossas anlises foram:
Propriedades para investimento divulgadas pelas empresas analisadas;
Exemplos prticos da aplicao do CPC 28 Propriedade para Investimento (IAS 40).
233
Impacto das escolhas contbeis (em milhares de R$)
Ganho FV em relao
Companhia Valor Contbil Resultado do perodo Ganho de Fair Value
ao resultado do perodo
MRV Engenharia 402.991 574.837 327.490 56,97%
Nos casos analisados, observamos que 1 companhia (BR Properties) utilizou avaliador externo para calcular o valor justo
das propriedades para investimento, 2 (BR Malls e Multiplan) utilizaram avaliadores internos e as demais no informaram
sobre o tipo de avaliador.
Consolidado
Depreciao (1.512)
Depreciao (1.512)
234
Em nota de polticas contbeis, a BR Malls informou como mensura suas propriedades para investimento.
Alm disso, a BR Malls divulgou, em nota de estimativas contbeis, como faz para precificar as propriedades para
investimento a valor justo.
235
Nota sobre a movimentao do saldo das propriedades para investimento da BR Malls.
A companhia mantm as propriedades para investimento em construo pelo seu valor de custo. Isto foi divulgado nas notas
de polticas contbeis e apresentado, separadamente, na nota sobre a movimentao dos saldos, conforme recomendao
do CPC 28: se a companhia optar pelo mtodo de valor justo e tiver alguma propriedade mantida ao custo, nos casos
excepcionais, quando mensurar a propriedade para investimento usando o modelo de custo, a reconciliao divulgar
os valores relativos a essa propriedade para investimento, separadamente dos valores relativos a outra propriedade
para investimento, conforme observado a seguir.
Consolidado
Projetos "Greenfield"
Em operao em construo (ii) Total
Saldos em 1 de janeiro de 2011 9.454.483 221.632 9.676.115
236
(v) Durante o 2 semestre de 2012, os projetos Greenfield So Bernardo e Londrina Norte foram concludos, e a partir
desta concluso foram transferidos para a rubrica propriedades para investimento em operao e foi realizada a
avaliao a valor justo.
A BR Malls tambm evidenciou a movimentao da conta propriedades para investimento apenas na controladora.
(i) As aquisies de 2011 referem-se basicamente aos Shoppings Paralela, Jardim Sul e Crystal Plaza.
(ii) Montantes reconhecidos no resultado do exerccio.
(iii) Aquisies 2012: refere-se basicamente aquisio dos Shoppings Ita Power, Rio Anil, empresa VL 100 Empreendimentos
Imobilirios, proprietria de 18,59% do Shopping Villa-Lobos e compras de imobilizado para shoppings em operaes, alm do
aumento de participao nos Shoppings Macei e Amazonas.
A Administrao da Companhia adotou o mtodo de valor justo para melhor refletir o seu negcio e por entender que
seus pares tambm utilizam a mesma prtica contbil.
A avaliao pelo valor justo das propriedades para investimento foi realizada por mtodo proprietrio, suportado por
taxas e evidncias do mercado. Dessa forma, o valor justo das propriedades para investimento baseou-se em avaliao
interna realizada por profissionais que possuem experincia nas propriedades que foram avaliadas.
237
As principais premissas utilizadas na precificao a valor justo das propriedades para investimento da BR Malls esto
expostas na Nota Explicativa abaixo.
A companhia mantm as taxas de descontos utilizando o mesmo critrio de avaliao histrica de investimentos.
Propriedades para investimento dadas em garantia de emprstimos e financiamentos esto descritas na Nota 16.
Exemplos das propriedades para investimento da BR Malls, dadas em garantia de suas operaes creditcias esto a seguir.
238
Na Demonstrao do Resultado do Exerccio, a BR Malls reconhece a maior parte do ganho a valor justo das propriedades
para investimento por meio de suas subsidirias e apropria, posteriormente, na controladora, pelo resultado de equivalncia
patrimonial.
Demonstraes do resultado
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011
(Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Controladora Consolidado
Receita lquida de aluguis e servios (Nota 23) 86.730 39.531 1.123.612 861.475
Custos de aluguis e servios (Nota 24) (2.736) (4.142) (96.937) (84.144)
Lucro bruto de aluguis e servios 83.994 35.389 1.026.675 777.331
Receitas/(despesas) operacionais
239
Nota explicativa da BR Properties sobre suas polticas contbeis para as propriedades para investimento est a seguir.
A BR Properties, em nota sobre estimativas contbeis, menciona quem avalia suas propriedades para investimento e quais
so as metodologias aplicadas nessa avaliao.
240
do mercado, levando em conta o risco/desempenho provvel de cada cenrio. Para efeitos de anlise, considerada
a continuidade dos contratos vigentes, havendo renovao automtica dos mesmos e foram desconsideradas perdas
de receita por inadimplncia.
Propriedade para investimento em construo avaliada pela estimativa do valor justo do investimento completo e
deduzido do montante estimado dos custos para completar a construo, custo dos financiamentos e uma razovel
margem de lucro.
As principais premissas adotadas para determinar o valor justo da propriedade para investimento esto detalhadas
na Nota Explicativa n 9.
A BR Properties apresentou a movimentao da conta de propriedades para investimento com a descrio das alteraes
presentes.
Controladora Consolidado
31/12/2012 31/12/2012 31/12/2011
Saldo inicial - 5.253.543 4.770.625
+ Aquisies (a) 107.671 852.096 -
+ Custos de construo (b) 88.765 391.411 166.029
+ Baixas (c) (372.551) (136.092) (90.954)
- Transferncias IDV - (4.000) (36.019)
+ Ajuste a valor justo (55.248) 1.746.275 443.862
- Aquisies de incorporao 1.399.537 5.736.296 -
Saldo em 31 de dezembro de 2012 1.168.174 13.839.531 5.253.543
(b) Incluem principalmente gastos com retrofit nos edifcios Manchete (RJ), Castelo Branco Office Park (SP), BOMI (CD Castelo) (SP),
expanso do galpo DP Louveira I (SP), construo do galpo DP Louveira VII (SP), Bloco B (Complexo JK) e na construo dos
edifcios Cidade Jardim (SP), CES (RJ) e TNUIII (SP).
(c) Corresponde venda do CESP Paulista para BRPR XXV na controladora e ao valor das vendas de unidades autnomas de
escritrio do Edifcio Cetenco Plaza (Conjuntos 175 a 188 e 205 a 248) e a venda do Edifcio Pao do Ouvidor, no consolidado.
Alm disso, complementarmente, a BR Properties divulgou as premissas e os principais modelos utilizados na avaliao
a valor justo das suas propriedades para investimento.
241
O modelo de fluxo de caixa descontado foi estimado com base nos fluxos de caixa individuais de cada imvel, sendo
considerado o valor atual do aluguel at o final do contrato e o valor do aluguel de mercado atual projetado at o final
do perodo que a Companhia estima manter a propriedade em seu portflio. Aps isso, esto descontadas do fluxo o
oramento de custos a incorrer - Capex, para os imveis que esto em construo. As taxas de desconto utilizadas no
clculo do Fluxo de caixa (DCF) para os imveis construdos e em construo foram:
31/12/2012 31/12/2011
Crescimento de longo prazo em taxas De acordo com a condio De acordo com a condio
reais de aluguel (%) especfica do imvel especfica do imvel
Taxa de desconto 8,25% a.a. - 13,5% a.a. 10% a.a. - 15% a.a.
Cap Rate 7,5% a.a. - 11% a.a. 8,5% a.a. - 11% a.a.
As premissas de receitas de locaes com recebimentos mensais foram consideradas nos fluxos de caixa pelo seu
ltimo valor de recebimento e para as receitas de locaes com recebimentos anuais foi considerado o ltimo
recebimento mais a atualizao do ndice do contrato at 31 de dezembro de 2012. Essas receitas foram consideradas
no fluxo de caixa at o final do contrato de locao vigente, sendo que nos casos em que perodo do contrato vigente
seja inferior ao Hold period as receitas de locaes foram reajustadas no fluxo de caixa pelo valor de mercado atual
disponibilizado por avaliadores especialistas no mercado imobilirio.
Em Nota Explicativa, a EcoRodovias divulgou que vendeu todas as suas propriedades para investimento mantidas pelo custo.
Adies 9.042
Baixas (65)
Depreciao (973)
Adies 2.066
Baixas (15)
Depreciao (882)
Em 31 de dezembro de 2012, com referncia a essa operao, foram contabilizados na rubrica Receita lquida
o valor de R$ 7.273 e na rubrica Custos e despesas o valor de R$ 5.633.
A propriedade para investimento mantida sob direito e propriedade plena at a data da venda.
Descrio da EcoRodovias sobre suas propriedades para investimento, na nota de polticas contbeis.
242
A Companhia calculou os fluxos de caixas pelo mtodo de Taxa Real e com isso no foram considerados premissas
de inflao nos clculos.
iii. Informaes sobre a mensurao do valor justo das propriedades para investimento
As propriedades para investimento so registradas a valor justo, que foi determinado com base em avaliaes
realizadas pela empresa CB Richard Ellis Ltda. (CBRE), avaliadores independentes, em 31 de dezembro de 2012.
As metodologias para a determinao do valor justo dos imveis est divulgada na Nota Explicativa n 3.
Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011, os valores de locao apresentam os seguintes
percentuais de crescimento real:
Varejo - 15,75%
Com base nas anlises da carteira de imveis elaboradas pela Administrao da Companhia, o saldo das propriedades
para investimento de R$ 13.839.531 em 31 de dezembro de 2012 reflete as condies de mercado naquela data.
Propriedades para investimento dadas em garantia de emprstimos esto descritos na Nota Explicativa n 12.
Nota da MRV Engenharia sobre suas polticas contbeis relacionadas s propriedades para investimento.
243
Nota Explicativa da MRV Engenharia, uma das companhias da amostra que mantm as propriedades para investimento pelo
custo mas divulga seu valor justo, conforme recomendado pelo CPC 28. As premissas do valor justo so divulgadas de maneira
superficial em nota sobre polticas contbeis.
31/12/12 31/12/11
Vida til (em anos) Custo Depreciao Acumulada Saldo Lquido Saldo Lquido
A movimentao do saldo de propriedades para investimento para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2012
e de 2011 como segue:
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
Em 31 de dezembro de 2012, esta rubrica inclui tambm capitalizao de encargos financeiros, no valor total
de R$ 15.288 (R$ 16.742 em 31 de dezembro de 2011).
Nas datas de fechamento dos balanos apresentados, no foram identificados indicativos de perda, e, desta forma,
no houve a necessidade de registrar proviso para reduo dos valores dos ativos.
Segue abaixo quadro comparativo dos custos e valores justos das propriedades para investimento em 31 de
dezembro de 2012, sendo que estes ltimos foram estimados conforme com o descrito na nota explicativa 2.7.10.
Consolidado
Em 31 de dezembro de 2012, propriedades para investimento no montante estimado de R$ 150.657 (R$ 52.900 em
31 de dezembro de 2011) no consolidado foram dadas em garantia na obteno de emprstimos.
As receitas geradas pelas propriedades para investimento so demonstradas na nota explicativa 24.
244
Polticas contbeis para as propriedades para investimento da companhia Multiplan, avaliadas pelo mtodo de custo, foram
divulgadas em Nota Explicativa.
A Multiplan deu uma descrio bem detalhada de como fez para precificar suas propriedades para investimento pelo mtodo
de valor justo. No entanto, ainda assim, a companhia optou pela adoo do mtodo de custo.
A avaliao das propriedades para investimento referente a 31 de dezembro de 2011, apresentada para fins de
comparao, est sendo reapresentada, conforme demonstrado a seguir, em decorrncia de alteraes realizadas
nas premissas utilizadas para refletir o conceito de participantes de mercado (market participant). Assim, a Companhia
desconsiderou para clculo dos fluxos de caixa descontados impostos e contribuies e receitas e despesas
decorrentes da prestao de servios de administrao e comercializao.
O fluxo de caixa futuro do modelo foi estimado com base nos fluxos de caixa individuais de shopping centers,
expanses e torres comerciais incluindo Resultado Lquido Operacional (NOI), Cesso de Direito recorrente (baseada
somente na troca de mix, salvo projetos futuros), Receitas com Taxas de Transferncia e investimentos em
revitalizao e em obras em andamento. Para o clculo da perpetuidade foi considerada uma taxa de crescimento
real de 2,0% para shoppings e 0,0% para torres comerciais.
245
Demonstrao Financeira da Multiplan, Nota Explicativa n 2.11 - Continuao
A Companhia categorizou suas propriedades para investimento de acordo com o seu status. A seguir uma tabela com a
descrio do valor identificado para cada categoria de propriedade e o valor dos ativos na participao da Companhia:
Controladora
Avaliao de propriedades para Investimento dez/12 dez/11
Shopping Centers e torres comerciais em operao (*) 11.651.125 10.439.689
Projetos em desenvolvimento (anunciados) (*) 274.578 1.440.184
Projetos em desenvolvimento (no anunciados) 456.673 733.808
Total 12.382.376 12.613.681
Consolidado
Avaliao de propriedades para Investimento dez/12 dez/11
Shopping Centers e torres comerciais em operao (*) 13.517.667 10.725.027
Projetos em desenvolvimento (anunciados) (*) 852.131 1.585.264
Projetos em desenvolvimento (no anunciados) 569.108 733.808
Total 14.938.906 13.044.099
(*) No quarto trimestre de 2012, os projetos Jundia Shopping, Parkshopping Campo Grande, Village Mall, Parkshopping Corporate
e a Expanso VI do Ribeiro Shopping foram concludos (inaugurados) e seus ativos foram transferidos de projetos anunciados para
projetos em operao.
As propriedades para investimento so baixadas quando vendidas ou quando deixam de ser permanentemente
utilizadas e no se espera nenhum benefcio econmico futuro da sua venda. A diferena entre o valor lquido obtido
na venda e o valor contbil do ativo reconhecida na demonstrao do resultado no perodo da baixa.
Dentre as empresas analisadas, a Multiplan apresentou uma descrio bem detalhada sobre a movimentao de suas
propriedades para investimento, como segue.
2.987.757 1.134.856
(1)
As baixas referem-se, principalmente, a: (i) baixa pela sada de um quotista da MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. no montante de R$ 32.960;
(ii) mudana de percentual de participao da Companhia na Expanso VII do Barrashopping no montante de R$ 21.198; e (iii) Ribeiro Shopping no
montante de R$ 2.479 pela entrada de um novo empreendedor.
246
Nota de polticas contbeis a respeito das propriedades para investimento da Sabesp.
Alm disso, destacamos a divulgao que a Sabesp fez sobre propriedade para investimento, em nota explicativa sobre intangveis.
Consolidado
247
CPC 29
Ativo Biolgico (IAS 41)
Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias presentes no CPC 29 Ativo Biolgico
e Produto Agrcola (IAS 41), que prescreve o tratamento contbil para as empresas que possuem atividades agrcolas. Tais
atividades envolvem, basicamente, o gerenciamento do processo de transformao de ativos biolgicos, que so animais
e plantas vivas, em produtos agrcolas para fins de comercializao. Os produtos resultantes do processamento aps
a colheita no so objeto do CPC 29.
Em junho de 2013, o International Accounting Standards Board (IASB) publicou um Exposure Draft com propostas para
incluir ativos biolgicos agrcolas para produo (bearer plants) dentro do escopo do IAS 16 (CPC 27) - Ativo Imobilizado.
Com essa alterao, as companhias podero utilizar o modelo de custo para essa classe de ativos biolgicos. Exemplos
incluem videiras, seringueiras e palmeiras produtoras de leo.
Os aspectos acerca de ativos biolgicos considerados nas nossas anlises foram:
Quais empresas da nossa amostra esto sob o escopo do CPC 29?;
Bases de mensurao utilizadas pelas empresas de nossa amostra para mensurar os ativos biolgicos;
Evidenciao do ganho ou perda com ativos biolgicos;
Divulgaes sobre ativos biolgicos realizadas pelas empresas da nossa amostra.
Tipo Ativo
Cosan Cana-de-acar
Vanguarda Agro Culturas temporrias com destaque para algodo, soja e milho
249
Bases de mensurao utilizadas pelas empresas de nossa amostra para mensurar os
ativos biolgicos
O CPC 29 afirma que os ativos biolgicos devero ser mensurados a valor justo menos despesa de venda, utilizando para
tanto o preo cotado em mercado ativo ou, na ausncia de mercado ativo, transaes recentes, preos de ativos similares
ou padres do setor.
Quando no existe cotao de mercado para o ativo nas condies atuais, o CPC 29 sugere a utilizao de fluxo de caixa
descontado, com o objetivo de determinar o valor justo do ativo biolgico no local e nas condies atuais.
Dentre as empresas pesquisadas, o uso do fluxo de caixa descontado o mtodo mais comum entre aquelas que possuem
plantaes entre seus ativos biolgicos, enquanto o valor de mercado mais utilizado por empresas que tm bovinos
como ativos biolgicos:
Marfrig Bovinos
Quando o preo de mercado no est disponvel e as alternativas para mensur-lo no so confiveis, o CPC 29 estabelece
que o ativo biolgico seja avaliado ao custo. O pronunciamento tambm esclarece que algumas vezes o valor justo se
aproxima do custo, particularmente quando houve pouca transformao biolgica desde o reconhecimento inicial,
ou no se espera que o impacto da transformao do ativo biolgico sobre o preo seja material.
Os tipos de ativos avaliados ao custo e respectivas justificativas apresentadas pelas empresam foram os seguintes.
BRFoods Aves, sunos e bovinos Valor justo substancialmente representado pelo custo, em funo do curto
ciclo de vida dos animais. Existe laudo de especialista demonstrando que
a diferena entre custo x valor justo imaterial
Duratex Florestas at um ano de vida Custo aproxima-se do valor justo
Aves Curto ciclo de vida, custo aproxima-se do valor justo calculado pelo Fluxo
de Caixa Descontado
Culturas em formao Imaterialidade dos saldos
250
Considerando-se o somatrio do valor dos ativos biolgicos evidenciados nos Balanos consolidados das empresas da
amostra, nas empresas cujos ativos biolgicos so representados por plantaes, o percentual de ativos avaliados ao custo
de apenas 0,003%, sendo a quase totalidade dos ativos avaliada ao fluxo de caixa descontado. Nas empresas cujos ativos
biolgicos so representados por animais, os ativos avaliados ao custo representam 91,18% dos ativos biolgicos, e apenas
8,82% so avaliados a valor de mercado.
Plantaes Animais
Dentre as empresas pesquisadas, apenas a BRFoods avaliou todos os seus ativos biolgicos ao custo. Em nota explicativa, a
BRFoods apresenta as justificativas para avaliar os ativos ao custo.
31.12.2012 31.12.2011
Custo do capital prprio nominal 9,59 10,31
251
Demonstrao Financeira da V-Agro, Demonstrao de Resultados
Controladora Consolidado
2012 2011
297.686 125.053
252
Divulgaes sobre ativos biolgicos realizadas pelas empresas da nossa amostra
As empresas so encorajadas pelo CPC 29 a fornecer uma descrio da quantidade de cada grupo de ativos biolgicos,
distinguindo entre consumveis e de produo ou entre maduros e imaturos, conforme apropriado. Essas distines podem
ser teis na determinao da influncia do tempo no fluxo de caixa futuro. Apenas a BRFoods e a Marfrig apresentaram tal
detalhamento.
A BRFoods apresenta a descrio dessa distino conforme apresentado a seguir.
Outra informao importante que deve ser evidenciada em notas explicativas diz respeito aos mtodos e premissas
significativas aplicadas na determinao do valor justo dos ativos. A esse respeito, a Duratex informou o que segue.
253
Demonstrao Financeira da Duratex, Nota Explicativa n 13 - Continuao
iii. Diferenciao os volumes de colheitas foram segregados e valorizados conforme espcie (a) pinus e eucalipto,
(b) regio, (c) destinao: serraria e processo.
iv. Volumes estimativa dos volumes a serem colhidos (6 ano para o eucalipto e 12 ano para o pinus), com base na
produtividade mdia projetada para cada regio e espcie. A produtividade mdia poder variar em funo de idade,
rotao, condies climticas, qualidade das mudas, incndios e outros riscos naturais. Para as florestas formadas
utilizam-se os volumes atuais de madeira. So realizados inventrios rotativos a partir do segundo ano de vida das
florestas e seus efeitos incorporados nas demonstraes financeiras.
v. Periodicidade as expectativas em relao ao preo e volumes futuros de madeira so revistos no mnimo
trimestralmente ou na medida em que so concludos os inventrios rotativos.
Alm da informao descritiva a respeito das premissas, importante fornecer informaes numricas, tal como fez
a Fibria, que informou inclusive a taxa de desconto utilizada.
2012 2011
rea de efetivo plantio (hectare) 446.168 551.959
Incremento mdio anual (IMA) - m3/hectare 41 41
Preo lquido mdio de venda - reais/m3 53,86 50,70
Remunerao dos ativos prprios que contribuem - % 5,6 5,6
Taxa de desconto - % 6,5 7,9
A Suzano tambm fez uma descrio quantitativa das premissas adotadas para o clculo do valor justo dos ativos
biolgicos.
254
A reconciliao entre os saldos no incio e no final do perodo, demonstrando a evoluo detalhada do saldo por tipo
de ocorrncia, outra informao que deve ser divulgada.
A Klabin apresentou a conciliao evidenciando de maneira segregada as parcelas na variao do valor justo dos ativos
biolgicos que so referentes ao crescimento e s alteraes de preos.
Controladora Consolidado
Exausto:
Exausto:
(i) Correspondendo a deconsolidao da Centaurus Holdings S.A. mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
(ii) Correspondente a consolidao a partir de junho/12 da controlada Centaurus Holdings S.A., mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
(iii) Correspondente a dissoluo da Sociedade em Conta de Participao Leal, mencionada nas notas explicativas 1 e 3
(iv) Correspondente a criao de nova controlada denominada Sociedade em Conta de Participao CG Forest, mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
255
Na movimentao do saldo, a Duratex, assim como a Fibria, destacam a variao do valor justo e a exausto, informao
que importante para esta atividade.
31/12/2012 31/12/2011
Aquisies - 7.134
Controladora Consolidado
256
Em razo dos riscos inerentes atividade, o CPC 29 requer tambm que sejam divulgadas as estratgias de administrao
de riscos financeiros relacionadas com a atividade agrcola. A esse respeito, a Suzano fez a seguinte divulgao.
Em relao existncia de ativos biolgicos cuja titularidade seja restrita, ou tenham sido dados em garantia, trs das
empresas declararam explicitamente no haver esse tipo de situao, e as demais no informaram.
257
CPC 32
Tributos sobre
o Lucro (IAS 12)
O CPC 32 prescreve o tratamento contbil para os tributos sobre o lucro, termo que inclui todos os impostos e contribuies
nacionais e estrangeiros que so baseados em lucros tributveis.
Alm de tratar dos aspectos relacionados ao reconhecimento e mensurao dos tributos devidos ou recuperveis
relacionados com o lucro tributvel do perodo corrente, o CPC 32 trata do reconhecimento e mensurao dos efeitos
fiscais futuros dos ativos e passivos, bem como da possibilidade de reconhecimento de ativos decorrentes da possibilidade
de compensao de prejuzos fiscais.
A legislao tributria tem regras prprias para apurao do resultado tributvel que diferem das regras contbeis.
As diferenas entre a base de clculo dos tributos sobre o lucro e o resultado contbil podem ser de natureza permanente ou
temporria. As diferenas permanentes alteram a alquota efetiva de tributos, enquanto que as temporrias do margem ao
registro de ativos e passivos fiscais diferidos, os quais esto relacionados a diferenas temporrias dedutveis ou tributveis.
Com a adoo das normas internacionais no Brasil, aumentaram as diferenas entre lucro contbil e lucro tributvel, uma
vez que a Lei 11.638 garantia a neutralidade tributria das alteraes introduzidas nas normas contbeis brasileiras a partir
daquela data. O dispositivo legal que permitiu essa chamada neutralidade tributria foi a instituio do regime tributrio de
transio (RTT) pela MP 449/08, posteriormente transformada na Lei n 11.941/09, sendo opcional nos anos de 2008 e
2009, e obrigatrio a partir de 2010. A aplicao do RTT d margem ao surgimento de diversas diferenas temporrias e,
portanto, ao registro de ativos e passivos fiscais diferidos.
O objetivo desta seo analisar a aplicao do CPC 32 pelas empresas da nossa amostra. Os pontos abordados nas nossas
anlises foram:
Explicao do relacionamento entre a despesa (receita) tributria e o lucro contbil e alquota efetiva;
Divulgaes sobre a despesa (receita) tributria;
Divulgaes sobre ativos e passivos fiscais diferidos.
Acima de 34%
39%
259
Verificamos nas reconciliaes apresentadas os itens mais significativos em termos de reduo ou aumento da alquota
efetiva nas empresas da amostra. Os itens com maior impacto em termos de reduo da alquota efetiva encontrados
em nossa pesquisa foram:
Amortizao de gio;
Diferenas de alquotas de controladas tributadas no exterior;
Juros sobre Capital Prprio;
Receita de Equivalncia Patrimonial;
Subvenes Governamentais;
Tributao de controladas com base no lucro presumido;
Variao cambial de investimentos no exterior.
O impacto de diferena de alquotas notado tanto em relao existncia de controladas tributadas pelo lucro
presumido quanto de controladas tributadas no exterior. A respeito da tributao de controladas no exterior,
a Gerdau evidenciou o seguinte.
importante ressaltar que algumas empresas utilizaram termos pouco explicativos que no ajudam o usurio das
demonstraes contbeis a entender a carga tributria da empresa para se referir a valores significativos expostos na
reconciliao. Foram encontrados termos como: receitas no tributveis, resultados no tributados, despesas no
dedutveis e outros efeitos.
O CPC 32 esclarece que a explicao do relacionamento entre lucro contbil e a despesa ou receita tributria pode
ser feita em uma ou ambas as seguintes formas:
a) Conciliao numrica entre despesa (receita) tributria e o produto do lucro contbil multiplicado pelas alquotas
aplicveis de tributos, evidenciando tambm as bases sobre as quais as alquotas aplicveis de tributos esto sendo
computadas; ou
b) Conciliao numrica entre a alquota mdia efetiva de tributo e a alquota aplicvel, divulgando tambm a base sobre
a qual a alquota aplicvel de tributo computada.
As empresas da amostra optaram pela modalidade descrita em a, algumas delas acrescentando ao final a informao
da alquota efetiva. Uma das empresas que apresentaram uma reconciliao detalhada, com a evidenciao da alquota
efetiva, foi a Cemig.
260
Demonstrao Financeira da Cemig, Nota Explicativa n 10
Consolidado Controladora
Imposto de Renda e Contribuio Social - Despesa Nominal (1.813.875) (1.133.234) (1.516.073) (827.637)
Imposto de Renda e Contribuio Social - Receita (Despesa) Efetiva (1.063.241) (917.591) (187.354) (18.775)
261
A Embraer tambm demonstrou a alquota efetiva, mas de forma discursiva, logo abaixo da tabela de conciliao entre
o lucro contbil e a despesa tributria, a qual sofreu impacto significativo provocado pelo efeito da moeda funcional
sobre a base dos itens no monetrios.
Controladora Consolidado
Lucro antes da proviso para imposto 1.119.119 273.695 653.015 1.222.857 382.028 715.055
de renda e contribuio social
Despesa de imposto de renda (380.500) (93.056) (222.025) (415.771) (129.890) (243.119)
e contribuio social s alquotas
aplicveis no Brasil - 34%
Tributao do lucro das controladas 37.372 (72.876) (2.420) 37.372 (72.876) (2.420)
no exterior
Efeito da moeda funcional sobre a base (112.295) (225.132) (20.135) (120.925) (233.981) (16.947)
tributria e societria dos itens no
monetrios
Gastos com pesquisa e desenvolvimento 96.337 93.556 109.991 97.249 94.537 109.991
Juros sobre capital prprio 51.814 76.899 52.947 51.814 76.899 52.947
Variao cambial sobre investimento 89.155 74.808 (73.944) 89.155 74.808 (73.944)
O reconhecimento dos valores acima mencionados resultou em uma alquota efetiva de 37,6% na Controladora
e 42,8% no Consolidado para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 (42,9% na Controladora e 55,2% no
Consolidado em 31 de dezembro de 2011).
Assim como nos anos anteriores, nenhuma das empresas da amostra efetuou a conciliao entre alquota nominal
e efetiva conforme modelo sugerido nos exemplos ilustrativos anexos ao IAS 12 (Anexo C, exemplo 2).
262
IFRS 2012 Livro Vermelho Traduo Ibracon
(ii) uma conciliao numrica entre a alquota fiscal efetiva mdia e a alquota fiscal aplicvel, divulgando tambm
a base sobre a qual a alquota fiscal aplicvel computada.
X5 X6
% %
Alquota fiscal efetiva mdia (despesa de imposto dividida pelo lucro antes de impostos) 45,5 23,5
R$ mil
Impostos correntes:
Impostos diferidos:
Constituio sobre:
263
Divulgaes sobre ativos e passivos fiscais diferidos
Dentre as empresas da amostra, 98% registraram ativos fiscais diferidos, e 83% registraram passivos diferidos. Para
melhor compreenso dos usurios das demonstraes contbeis, importante divulgar a composio desses itens.
A Braskem foi uma das empresas que publicaram a composio dos ativos e passivos fiscais diferidos. Ao mesmo tempo
em que detalhou os principais valores ativos e passivos, a Braskem tambm demonstrou a variao ocorrida do perodo,
indicando se a contrapartida do impacto foi no resultado do perodo (dividido entre operaes continuadas e em
descontinuidade) ou em outras contas.
Outros 5.521
264
Consolidado
31.432
215.545
243.517
49.912
60.060
(5.521) -
Consolidado
391.224
27.967 327.500
624.817
1.781
154.189
(12.911) 52.254
15.056 - - 2.138.622
265
Outro exemplo de divulgao da composio de ativos e passivos fiscais diferidos foi o quadro divulgado pela Copel.
Reconhecidos em outros
Controladora Saldo em 01/01/2011 Reconhecidos no resultado resultados abrangentes
Ativo no circulante
PCLD 1.478 - -
Outros 367 83 -
144.757 (3.118) -
Excluses temporrias
266
Reconhecidos em outros
Saldo em 31/12/2011 Reconhecidos no resultado resultados abrangentes Saldo em 31/12/2012
- - - -
1.478 - - 1.478
4.795 - - 4.795
25.297 - - 25.297
267
Demonstrao Financeira da Copel, Nota Explicativa n 13 - Continuao
507.710 244.780 -
Outros - - -
Lquido (379.508)
268
Compensados com parcelamento Saldo em Reconhecidos Reconhecidos em outros
da dvida Lei n 11.941 31.12.2011 no resultado resultados abrangentes Saldo em 31.12.2012
- 355 - - 355
- 6.922 - - 6.922
- 4.795 - - 4.795
- 5.357 - - 5.357
- - 175.450 - 175.450
- 25.297 - - 25.297
- - - 1.076 1.076
465.536 647.804
648.266 615.924
(182.730) 31.880
269
As empresas devero divulgar o valor do ativo fiscal diferido e a natureza da evidncia que comprova o seu reconhecimento,
quando:
A utilizao do ativo fiscal diferido depende de lucros futuros tributveis superiores aos lucros advindos da reverso
de diferenas temporrias tributveis existentes; e
A entidade tenha sofrido prejuzo quer no perodo corrente quer no perodo precedente na jurisdio fiscal com o qual
o ativo fiscal diferido est relacionado.
A Braskem fez uma descrio detalhada dos fundamentos para realizao dos ativos fiscais diferidos.
Controladora
Imposto diferido ativo Nota 2012 2013 2014 e 2015 2016 e 2017 2018 em diante
Prejuzos fiscais (IR) e base negativa (CSL) 2.19 444.332 4.926 426.105 13.301
Consolidado
Imposto diferido ativo Nota 2012 2013 2014 e 2015 2016 e 2017 2018 em diante
Prejuzos fiscais (IR) e base negativa (CSL) 2.19 1.099.345 4.926 573.375 324.115 196.929
270
Controladora
Imposto diferido passivo Nota 2012 2013 2014 e 2015 2016 e 2017 2018 em diante
Consolidado
Imposto diferido passivo Nota 2012 2013 2014 e 2015 2016 e 2017 2018 em diante
271
O Ita, ao informar as projees para realizao dos ativos fiscais diferidos, teve a preocupao de esclarecer que o
lucro contbil no tem relao direta com o lucro tributvel e que, portanto, os valores utilizados como base para estimar
a realizao dos ativos fiscais diferidos no devem ser tomados como estimativa do lucro contbil.
Crditos Tributrios
2014 3.663 12% 571 14% 4.234 12% (1.615) 17% 2.619 10%
2015 5.357 17% 405 10% 5.762 16% (2.052) 21% 3.710 15%
2016 2.420 8% 1.164 29% 3.584 10% (1.002) 10% 2.582 10%
Acima de 2017 6.981 22% 102 4% 7.083 21% (2.058) 21% 5.025 20%
Total 31.048 100% 3.955 100% 35.003 100% (9.660) 100% 25.343 100%
(*) Para o ajuste a valor presente, foi utilizada a taxa mdia de captao, lquida dos efeitos tributrios.
As projees de lucros tributveis futuros incluem estimativas referentes a variveis macroeconmicas, taxas de cmbio, taxas de juros, volume
de operaes financeiras e tarifas de servios, entre outros, que podem apresentar variaes em relao aos dados e valores reais.
O lucro lquido contbil no tem relao direta com o lucro tributvel para o imposto de renda e a contribuio social em razo das diferenas
existentes entre os critrios contbeis e a legislao fiscal pertinente, alm de aspectos societrios. Portanto, recomendvel que a evoluo da
realizao dos crditos tributrios decorrentes das diferenas temporrias, dos prejuzos fiscais e da base negativa no seja tomada como indicativo
de lucros lquidos futuros.
Os ativos fiscais diferidos s devem ser reconhecidos na medida em que for possvel compens-los com resultados
tributveis no futuro. O CPC 32 exige a divulgao do valor (e a data de expirao, se houver) das diferenas temporrias
dedutveis, prejuzos fiscais no utilizados e crditos fiscais no utilizados para os quais nenhum ativo fiscal diferido est
sendo reconhecido no balano patrimonial.
O CPC 32 ainda expe que os saldos de ativos fiscais correntes e os passivos fiscais correntes devem ser compensados
quando a entidade tiver o direito legalmente executvel para compensar os valores reconhecidos e pretender liquidar
em bases lquidas, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
A norma tambm aborda que os ativos fiscais diferidos e os passivos fiscais diferidos tambm devem ser compensados
quando a entidade tiver o direito legalmente executvel de compensar os ativos fiscais correntes contra os passivos fiscais
correntes e quando os ativos fiscais diferidos e passivos fiscais diferidos esto relacionados com tributos sobre o lucro
lanados pela mesma autoridade tributria:
(a) na mesma entidade tributvel; ou
(b) nas entidades tributveis diferentes que pretendem liquidar os passivos e os ativos fiscais correntes em bases lquidas,
ou realizar os ativos e liquidar os passivos simultaneamente, em cada perodo futuro no qual se espera que valores
significativos dos ativos ou passivos fiscais diferidos sejam liquidados ou recuperados.
A Gerdau apresentou tais informaes de forma discursiva. Nos pargrafos iniciais da nota, a empresa informa os valores
dos ativos fiscais reconhecidos e no reconhecidos, bem como a data de expirao do direito de compensao.
272
Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 19
Em 31/12/2012, a Companhia possua um total de prejuzos fiscais decorrente das suas operaes no Brasil de
R$ 539.676 de imposto de renda (R$ 606.139 em 31/12/2011) e R$ 1.252.564 de base negativa de contribuio
social (R$ 1.291.616 em 31/12/2011), representando um ativo fiscal diferido de R$ 247.650 (R$ 267.780 em
31/12/2011). A Companhia acredita que os valores sero realizados baseados na expectativa de lucros tributveis
futuros. Alm destes ativos fiscais diferidos, a Companhia no contabilizou uma poro de ativo fiscal de R$ 195.280
(R$ 172.556 em 31/12/2011), devido falta de oportunidade de uso dos prejuzos fiscais e base negativa de
contribuio social em subsidirias. No obstante, estes prejuzos fiscais e a base negativa de contribuio social
no esto sujeitos a prazos de prescrio.
Em 31/12/2012, a controlada Gerdau Ameristeel possua um ativo fiscal diferido de imposto de renda, oriundo de
prejuzos fiscais decorrentes das suas operaes no Canad, de R$ 151.920 (R$ 123.572 em 31/12/2011). Estes
crditos expiram em vrias datas entre 2025 e 2032. A controlada acredita que os valores sero realizados baseados
na expectativa de lucros tributveis futuros, e historicamente a controlada tem gerado lucros tributrios suficientes
para a utilizao destes ativos.
Em 31/12/2012, a controlada Gerdau Ameristeel possua R$ 142.673 (R$ 133.881 em 31/12/2011) de prejuzos
fiscais sobre perdas de capital cujos ativos fiscais diferidos no foram reconhecidos nos Balanos Patrimoniais
Consolidados.
Essas perdas se referem primariamente baixa de investimentos de longo prazo da Gerdau Ameristeel e atualmente
no tm uma data final para expirar, exceto por montantes de R$ 69.786 e R$ 1.667 includos no balano patrimonial
em 31/12/2012 que expiram em 2015 e 2016, respectivamente (R$ 61.836 e R$ 1.713 em 31/12/2011).
A controlada possua vrias perdas fiscais estaduais totalizando R$ 144.982 (R$ 208.060 em 31/12/2011),
as quais no foram reconhecidas no balano da controlada, que expiram em vrias datas entre 2013 e 2032.
A controlada tambm tinha R$ 92.485 em 31/12/2012 (R$ 76.771 em 31/12/2011) de crditos fiscais estaduais
que no foram reconhecidos nos Balanos Patrimoniais do consolidado. Estes crditos expiram em vrias datas
entre 2015 e 2018, com exceo de uma parcela de R$ 6.372 (R$ 13.147 em 31/12/2011), a qual no tem uma
data final para expirar.
273
A MMX apresentou o seguinte detalhamento dos itens no reconhecidos.
Controladora Consolidado
2012 2011 2012 2011
Prejuzos fiscais 92.623 85.740 282.399 221.513
Base negativa de contribuio social 33.345 30.867 101.664 79.744
Proviso para contingncias 1 19 1.346 1.498
Ajustes Lei n 11.638/07 - Ajuste a Valor Presente (AVP) 110.431 - 110.425 12.485
Variao cambial 31.841 - 31.841 -
Outros ajustes - - 2.874 2.517
268.241 116.626 530.549 317.757
O imposto de renda e contribuio social diferidos ativos no reconhecidos decorrem dos saldos de prejuzos fiscais e diferenas temporrias que
a Companhia no espera realizar na controladora.
A CSN tambm divulgou a respeito de ativos fiscais no reconhecidos com a respectiva data para expirao.
274
CPC 33
Benefcios a Empregados
(IAS 19)
Os gastos com pessoal representam uma parte relevante dos custos das empresas. Isso porque, alm dos salrios
propriamente ditos, grande parte das empresas opta por conceder benefcios adicionais a seus funcionrios, como, por
exemplo, plano de sade, vale-alimentao, licenas remuneradas, previdncia complementar, etc. Para fins de normas
internacionais, as formas de remunerao concedidas pelas empresas aos seus funcionrios em troca dos servios
prestados so denominadas de benefcios a empregados.
A contabilizao de alguns tipos de benefcios a empregados relativamente simples, como o caso, por exemplo, de
salrios e frias. Por outro lado, os critrios contbeis relacionados a itens como benefcios de aposentadoria so mais
especficos e levantam diversas questes acerca do respectivo passivo que deve ser reconhecido pela entidade
patrocinadora ao longo do tempo.
A norma internacional que aborda a contabilizao dos benefcios a empregados a CPC 33 Benefcios a Empregados
(IAS 19). Para fins dessa norma internacional, os benefcios so divididos em quatro grupos: I) benefcios de curto prazo,
que o caso de salrios, frias, plano de sade, vale-alimentao etc.; II) benefcios ps-emprego, que so os benefcios
de aposentadoria em forma de previdncia complementar; III) outros benefcios de longo prazo, que o caso de licenas
remuneradas, dentre outras; e IV) benefcios por desligamento.
Nesta seo, analisamos como as empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias do CPC 33 nos seus balanos
consolidados de 2012. A respeito disso, buscamos focar nos aspectos considerados mais polmicos, que so justamente
os benefcios ps-emprego, os quais abrangem os planos de aposentadoria e penso.
276
Benefcios a empregados concedidos pelas empresas da nossa amostra
Os usurios das demonstraes contbeis tm particular interesse em saber quais so as principais despesas consumidoras
dos recursos da empresa, para fins de tomada de deciso econmica sobre a empresa. Para que o usurio consiga
efetivamente analisar a relevncia dos valores referentes aos salrios e benefcios, importante que as empresas
apresentem, em nota explicativa, o referido detalhamento dessas despesas, conforme realizado pela AmBev.
Controladora Consolidado
A empresa Vale detalhou ainda a composio dos benefcios concedidos aos empregados, bem como explicitou sua forma
de contabilizao em nota explicativa.
277
Demonstrao Financeira da Vale, Nota Explicativa n 2 - Continuao
iv Benefcio de longo prazo - fundo de penso e outros benefcios ps-aposentadoria
A Companhia mantm diversos planos de aposentadoria para seus funcionrios.
Para os planos de contribuio definida, a obrigao da Companhia se restringe contribuio mensal vinculada
a um percentual pr-definido sobre a remunerao dos funcionrios vinculados a estes planos.
Para os planos de benefcio definido em que a Companhia tem a responsabilidade ou possui algum tipo de risco,
so obtidos periodicamente clculos atuariais das responsabilidades, determinadas de acordo com o Mtodo de
Unidade de Crdito Projetada, a fim de estimar as suas responsabilidades pelo pagamento das referidas prestaes.
O passivo reconhecido no balano patrimonial o valor presente da obrigao do benefcio na data, menos o valor
justo dos ativos do plano, com os ajustes de custos de servios passados no reconhecidos. Os ganhos e perdas
atuariais so apontados e controlados pelo mtodo do corredor. Este mtodo consiste em diferir os valores que
ultrapassam os limites de 10% do montante de ativos ou passivos, dentre os dois, o maior, amortizando com base
na expectativa de vida remanescente dos participantes ativos do plano. Para planos sem participantes ativos, o
excedente reconhecido integralmente no resultado. Os custos de servios passados que surgem com alteraes
de planos so lanados imediatamente no resultado, quando surgem.
Para os planos com posio de supervit, a Companhia no efetua qualquer registro no balano patrimonial nem
na demonstrao do resultado, por no existir claramente uma posio sobre a utilizao desse supervit. Para
os planos com posio deficitria, a Companhia reconhece os passivos e resultados advindos da avaliao atuarial
e os ganhos e perdas atuariais gerados pela avaliao desses planos no resultado do exerccio, segundo o mtodo
do corredor.
278
A Localiza foi uma das empresas que informaram possuir apenas planos de contribuio definida (CD), conforme
apresentado a seguir.
279
Entre as empresas que possuem tanto planos de BD quanto planos de CD, encontra-se a Telefnica, conforme evidenciado
a seguir.
A Companhia e suas controladas, juntamente com outras empresas do antigo Sistema Telebrs, patrocinaram planos de
previdncia privada e de assistncia mdica aos aposentados, apresentados a seguir: i) PBS-A; ii) Pama; iii) CTB; iv)
PBS-Telefnica, PBS_Telesp Celular, PBS-TCO, PBS Tele Sudeste Celular e PBS Tele Leste Celular; v) Plano TCP Prev, TCO
Prev e CelPrev; e vi) Plano de Benefcios Viso Telefnica e Viso Celular - Celular CRT, Telerj Celular, Telest Celular,
Telebahia Celular e Telergipe Celular.
A Companhia e suas controladas patrocinam, individualmente, um plano de benefcios definidos de aposentadoria - o Plano
PBS, administrado pela Viso Prev. A Companhia e suas controladas participam, tambm, de um plano multipatrocinado
de aposentadoria (PBS-A) e de assistncia mdica (Pama) aos empregados aposentados da Companhia e a seus
dependentes (administrado pela Fundao Sispel, com fundo j constitudo e contribuio dos participantes), a custo
compartilhado. As contribuies aos planos PBS so determinadas com base em estudos atuariais preparados por aturios
independentes, de acordo com as normas em vigor no Brasil. O regime de determinao do custeio o de capitalizao
e a contribuio devida pela patrocinadora fixada em percentual de desconto sobre a folha de salrios dos seus
empregados participantes do plano conforme segue:
Plano %
PBS Telesp 6,82
PBS Telesp Celular 7,16
PBS Tele Sudeste Celular 6,64
PBS Telemig Celular 6,11
Pama 1,5
Para os demais empregados da Companhia e suas controladas, h um plano individual de contribuio definida - o Plano
de Benefcios Viso, sendo ambos administrados pela Viso Prev Companhia de Previdncia Complementar. Esses planos
so viabilizados atravs de contribuies individuais dos participantes (empregados) e pelas patrocinadoras, que so
creditadas em contas individuais dos participantes. A Companhia e suas controladas so responsveis pelo custeio
de todas as despesas administrativas e de manuteno dos planos, inclusive pelos riscos de morte e invalidez dos
participantes. As contribuies da companhia e suas coligadas para esses planos so iguais s dos participantes, variando
de 2% a 9% do salrio dos participantes, e de 0% a 8% do salrio para os participantes do plano Vivo Prev de sua controlada
Vivo, em funo do percentual escolhido pelo participante.
280
Tendo em vista os riscos assumidos pelas empresas nos planos de BD, as empresas tm promovido alteraes nos seus planos
beneficirios. Um reflexo disso que algumas empresas no aceitam novas adeses, como o caso da Brasil Telecom.
Alm disso, dentro da estratgia de mudana nos seus planos beneficirios, algumas empresas esto ampliando os incentivos
para os empregados que se dispuserem a migrar da modalidade BD para CD. Exemplo disso foi adotado pelo Banco Bradesco,
conforme nota a seguir.
Das empresas da amostra, 20 (33%) delas mostraram que oferecem outros tipos de benefcios ps-emprego, tais como plano
de sade, odontolgico, reembolso de medicamento, como o caso da Gerdau a seguir.
2012 2011
281
Divulgao sobre aspectos dos planos de benefcio definido (BD) pelas empresas
da nossa amostra
Dada a inerente complexidade da contabilizao de planos de BD, sendo necessrias premissas atuariais para mensurar a
obrigao e a despesa do plano, diversas so as informaes que devem ser divulgadas pelas empresas. No nosso estudo,
identificamos que das 33 empresas que tm plano de BD, 31 (94%) divulgam informaes sobre poltica contbil e descrio
geral da caracterstica do plano.
A alocao de ativos para os planos previdencirio e assistencial da Companhia no final de 2012 e a alocao-meta para 2013,
por categoria de ativos, so as seguintes:
100,00% 100,00%
282
Por meio da tabulao dos dados Mdia dos percentuais de composio dos ativos dos planos de BD
das empresas que publicaram
5,7%
a composio dos ativos,
conseguimos identificar que
os ativos das empresas esto
concentrados especialmente 4,6%
em ttulos de renda fixa (66%), 3,7%
refletindo o perfil de aplicao
da Copel, conforme mostrado
no grfico ao lado. Fundos de investimento
4,6% Outros
Investimentos imobilirios
65,9%
Outra importante informao sobre os ativos dos planos a descrio da base utilizada para determinar a taxa esperada
do retorno dos seus ativos. Apenas 17 (52%) das 33 empresas que possuem planos de BD cumpriram essa exigncia
de divulgao: uma delas foi a empresa Telefnica Brasil, conforme apresentado a seguir.
2012 2011
Percentual de alocao dos ativos dos planos
Instrumento de capital 11,52% 5,87%
Instrumento de dvida 88,30% 92,87%
Outros 0,18% 1,26%
Total 100,00% 100,00%
2012 2011
Retorno esperado dos ativos dos planos
Instrumento de capital 8,5% a 11,4% 16,36%
Instrumento de dvida 8,5% a 9,06% 12,46%
Outros 8,5% a 10,57% 11,67%
As taxas esperadas de retorno dos investimentos de longo prazo relativas aos planos avaliados foram selecionadas pela
Companhia, tendo sido determinadas a partir das expectativas de rentabilidade de longo prazo, com base nas projees
de longo prazo fornecidas pela Tendncias Consultoria e dados da Anbima, entre outros, conforme segue:
Ativos de renda varivel: foi utilizado o prmio histrico de risco apurado pelo aturio consultor;
Ttulos pr-fixados; taxa mdia, ponderada pelas LTNs disponveis e portflio do mercado de NTN-Fs;
Ativos atrelados inflao: taxa mdia, ponderada pela carteira das NTN-Bs e NTN-Cs disponveis no mercado;
Ttulos cambiais: taxa ponderada da Selic pela taxa da variao cambial projetada para os prximos 10 anos;
Ativos de renda fixa: variao da taxa mdia de juros nominais internos, projetada para os prximos 10 anos;
Emprstimos a participantes: considerada a maior taxa entre o CDI e a meta atuarial do plano;
Imveis: foi utilizada a meta atuarial do plano utilizada por seu administrador.
283
Deve ser publicado ainda o retorno real dos ativos do plano. Essa informao foi detalhada apenas por 13 (39%) empresas,
dentre elas o Banco do Brasil, que comparou o retorno esperado com o retorno real.
De acordo com o CPC 33, as empresas devem ainda evidenciar 45,5% Integralmente no
a poltica contbil adotada no reconhecimento desses ganhos resultado abrangente
ou perdas atuariais. Entre as empresas da nossa amostra No resultado do perodo,
que possuam planos de benefcio definido, no houve pelo mtodo do corredor
uma uniformidade no reconhecimento desses valores: das
33 empresas, 4 (12%) optaram por reconhecer os ganhos
ou perdas atuariais de forma integral no resultado do perodo, 42,4%
14 (42%) optaram por reconhec-los integralmente no patrimnio
lquido (Resultado Abrangente) e 15 (45%) optaram por
reconhecer tais valores pelo mtodo do corredor no resultado
do perodo. Ressalta-se ainda, que todas as empresas divulgaram
essa informao, conforme mostrado no grfico ao lado:
284
Plano 1 - Prev Plano informal - Prev Plano de associados - Cassi Outros planos
Vale salientar que est prevista uma alterao para o IAS 19, que entrar em vigor em 2013, que prev a eliminao do
mtodo do corredor, devendo os ganhos ou perdas atuariais serem reconhecidos como outros resultados abrangentes para
os planos de penso, e no resultado para os demais benefcios de longo prazo, entre outras alteraes. Essa mudana est
explicitada nas notas explicativas da Copel, que apresenta o efeito estimado dessa alterao nos seus nmeros.
285
Uma das empresas que apresentaram o ganho ou perda atuarial no resultado do perodo foi o Ita Unibanco, mostrado
na nota a seguir.
O retorno esperado sobre ativos do plano e os ganhos ou as perdas correspondentes diferena entre os retornos
esperados e os efetivos.
Ganhos e perdas atuariais so resultantes de diferenas entre as premissas atuariais anteriores e o que efetivamente
se realizou, e incluem os efeitos de mudanas nas premissas atuariais.
Custo de servio corrente o aumento no valor presente das obrigaes resultantes de servios de funcionrios
no perodo corrente.
Custo de servio passado a alterao no valor presente das obrigaes por benefcios definidos pelo servio
do empregado em perodos anteriores, que afeta o perodo corrente.
Custo de juros o aumento durante o exerccio no valor presente das obrigaes como resultado do tempo
decorrido.
Nota 29 - Benefcios a empregados
V) Total das Receitas e (Despesas) reconhecidas no Resultado do Perodo
O total das Despesas reconhecidas nos Planos de Benefcios Definidos inclui os seguintes componentes para:
Contribuies de Participantes 15 9
286
Por outro lado, uma das empresas que apresentaram o ganho ou perda atuarial no PL Ajuste de Avaliao Patrimonial
- Outros resultados abrangentes foi a Telefnica Brasil, mostrada na nota a seguir.
2012
2011
287
Premissas atuariais e econmicas
igualmente importante que as empresas informem as premissas utilizadas nos seus clculos atuariais, tais como taxas
de juros e inflao, tbua de mortalidade e rotatividade, dentre outras, a exemplo da divulgao feita tambm pela Light.
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011 1/1/2011
Taxa de juros nominal (desconto) a valor presente do passivo atuarial 8,26% 10,56% 10,66%
Taxa de rendimento esperada sobre os ativos do plano nominal 8,26% 10,96% 10,96%
Taxa anual de inflao 4,50% 4,50% 4,40%
Taxa de crescimento salarial 7,01% 6,59% 6,49%
ndice de reajuste de benefcios concedidos de prestao continuada 4,50% 4,50% 4,40%
Fator de capacidade 98,00% 98,00% 98,00%
Taxa rotativa Baseado na idade Baseado na idade Baseado na idade
Tbua geral de mortalidade AT-83(1) AT-83(1) AT-83(1)
Tbua de entrada em invalidez (planos A/B) Light - Forte Light - Forte Light - Forte
Tbua de entrada em invalidez (plano C saldado) Light - Forte Light - Forte Light - Forte
Tbua de mortalidade de invlidos IAPB-57 IAPB-57 IAPB-57
Participantes ativos 2.802 3.452 3.454
Participantes aposentados e pensionistas 5.754 5.671 5.679
(1)
Tbua sem agravamento
A Copel, de modo diferente da maioria das empresas da amostra, apresentou de forma mais descritiva as expectativas
de vida mdia dos participantes do grupo, ao contrrio de grande parte das empresas, que apenas mencionou as tbuas
de mortalidade. Esse aspecto est evidenciado a seguir.
A idade mdia dos participantes inativos dos planos de aposentadoria e assistncia mdica da Companhia de 64,0 anos
288
Anlises de sensibilidade acerca das premissas e reconciliaes feitas
A empresa deve fazer ainda anlise de sensibilidade, mostrando, entre outros itens, o efeito do aumento/decrscimo de um
ponto percentual nas taxas de tendncia dos custos mdicos assumidos. Das 33 empresas com plano de BD, 9 (27%) fizeram
essa divulgao, como foi o caso da Copel.
Cenrios projetados
Conforme o CPC 33, as empresas devem tambm conciliar a mudana no valor presente da obrigao de benefcio definido,
demonstrando, separadamente, se aplicvel, os efeitos durante o perodo atribuveis a cada um dos itens: Custos do
Servio, Contribuies dos Participantes, Ganhos e Perdas Atuariais etc. Sobre esse aspecto, o Banco do Brasil apresentou
a referida reconciliao.
289
Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 42
c) Avaliaes atuariais
As avaliaes atuariais so elaboradas semestralmente e as informaes constantes nos quadros a seguir referem-se
quelas efetuadas nas datas base de 31/12/2012 e 31/12/2011
Mudanas no valor presente das obrigaes atuariais de benefcio definido
Plano 1 - Previ
Redues/Liquidaes (1)
- -
No Plano Informal, refere-se substancialmente migrao do Grupo Especial para o Plano 1 da Previ (Notas 42.e e 42.f).
(1)
A perda atuarial no exerccio de 2012 decorre substancialmente da reduo da taxa de desconto, quem em 31/12/2011 era de 10,56% a.a. e em
(2)
Outra conciliao requerida a mudana do valor justo dos ativos do plano e de quaisquer direitos de reembolso reconhecidos,
conforme informado tambm pelo Banco do Brasil.
Plano 1 - Previ
Exerc/2012 Exerc/2011
Transferncia de patrimnio - -
290
R$ mil
Exerc. 2012 Exerc. 2011 Exerc. 2012 Exerc. 2011 Exerc. 2012 Exerc. 2011
- - - - - (6.576)
1.217.263 - - - 130.640 -
- - - - (4.921.429) (4.477.749)
R$ mil
- 4.477.749 4.339.122
- 474.934 478.661
0 6.576
214.843 (130.445)
- - - - 4.921.429 4.477.749
291
Outras informaes requeridas
Outra informao requerida a estimativa do empregador sobre as contribuies que se espera pagar ao plano durante
o exerccio que se inicia. Na nossa pesquisa, 21 (64%) das empresas com plano de BD apresentaram a informao, dentre
elas a Cemig.
Devem ser ainda publicados os montantes para o exerccio corrente e para os quatro exerccios anteriores do valor
presente da obrigao de benefcios definidos; valor justo dos ativos do plano; supervit ou dficit do plano; e os ajustes
de experincia resultantes de histrico dos ganhos e perdas atuariais. Nesse caso, 12 empresas apresentaram a
informao, o que representa 36% das empresas que declararam pagar esse benefcio.
Em suma, com base nos resultados apresentados, percebe-se que uma parte significativa das empresas analisadas
no apresenta as divulgaes completas exigidas pelo CPC 33. Nesse sentido, ressaltamos que existem oportunidades
de melhoria sobre as evidenciaes relativas a essa norma.
292
CPCs 38, 39 e 40
Instrumentos Financeiros
(IAS 32, IAS 39 e IFRS 7)
Instituies Financeiras
Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes nas normas de Instrumentos Financeiros (CPC 38, 39 e 40),
nas demonstraes consolidadas publicadas em 2012 pelas instituies financeiras que compem a amostra do trabalho,
que so os bancos do Brasil, Bradesco, Ita Unibanco e Santander.
As normas relativas a instrumentos financeiros so de fundamental importncia na contabilizao das operaes efetuadas
pelas instituies financeiras, especialmente devido ao nvel de significncia dos instrumentos financeiros ativos e passivos
em relao ao total do ativo e passivo dos bancos. Pela definio, um instrumento financeiro qualquer contrato que d
origem a um ativo financeiro para uma entidade e simultaneamente a um passivo financeiro ou instrumento patrimonial
de outra entidade. E essa essncia do negcio das instituies financeiras, no desempenho do seu papel de intermediador
de recursos financeiros, captando e aplicando recursos.
294
a) Segregao, definio e efeito dos instrumentos financeiros
1. Segregao e classificao para fins de mensurao e apresentao
Os bancos segregam os instrumentos financeiros por base de mensurao, conforme sugerido pela norma IFRS,
e por categoria para fins de apresentao desses instrumentos no Balano Patrimonial. O Ita Unibanco, por exemplo,
adota a seguinte classificao dos ativos e passivos financeiros.
Ativos Financeiros
Para Fins de Mensurao Para Fins de Apresentao
i. Disponibilidade
ii. Ativos Financeiros pelo valor justo por meio do resultado; i. Disponibilidades
a. Ativos Financeiros Mantidos para Negociao ii. Depsitos Compulsrios no Banco Central
(inclusive derivativos) iii. Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros
b. Ativos Financeiros Designados a Valor Justo atravs iv. Aplicaes no Mercado Aberto
do Resultado v. Ativos Financeiros Mantidos para Negociao
iii. Ativos Financeiros disponveis para venda; vi. Ativos Financeiros Designados a Valor
iv. Ativos Financeiros mantidos at o vencimento; Justo atravs do Resultado
a. Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento vii. Derivativos
b. Outros Ativos Financeiros viii. Ativos Financeiros Disponveis para Venda
v. Emprstimos e recebveis; ix. Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento
a. Operaes de Crdito e Arrendamento Mercantil x. Operaes de Crdito e Arrendamento
Financeiro Mercantil Financeiro, Lquidas
b. Depsitos Compulsrios no Banco Central a. Operaes de Crdito e Arrendamento
c. Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros Mercantil Financeiro
d. Aplicaes no Mercado Aberto b. (-) Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa
vi. Outros Ativos Financeiros xi. Outros Ativos Financeiros
a. Derivativos Utilizados como Hedge
Passivos Financeiros
Para Fins de Mensurao Para Fins de Apresentao
i. Passivos Financeiros pelo valor justo por meio do resultado
i. Depsitos
a. Passivos Financeiros Mantidos para Negociao
ii. Captaes no Mercado Aberto
ii. Passivos Financeiros mensurados pelo custo amortizado
iii. Passivos Financeiros Mantidos para Negociao
a. Depsitos
iv. Derivativos
b. Captaes no Mercado Aberto
v. Recursos de Mercados Interbancrios
c. Recursos de Mercados Interbancrios
vi. Recursos de Mercados Institucionais
d. Recursos de Mercados Institucionais
vii. Outros Passivos Financeiros
iii. Outros Passivos Financeiros
Fonte: Demonstrao Financeira do Ita Unibanco
Nos bancos, os ativos financeiros representam, na mdia, 78,1% do ativo total. Os emprstimos e recebveis so o ativo
financeiro mais significativo e, na amostra estudada, representam aproximadamente 55,2% dos ativos financeiros, conforme
composio apresentada a seguir.
0,7%
295
2. Categorias de instrumentos financeiros
a) Ativos financeiros
Ativos financeiros correspondem a: caixa, ttulos patrimoniais de outras empresas (aes), direito contratual de receber
dinheiro ou outro ativo financeiro de outra empresa (ttulos da dvida, operaes de crdito e outras contas a receber),
direito contratual de trocar instrumentos financeiros com outra entidade sob condies favorveis (derivativos).
Caixa e disponibilidade em bancos
Encontramos nomes distintos para esse item nas demonstraes pesquisadas: Caixa e Depsitos bancrios,
Disponibilidades e Reservas no Banco Central do Brasil, Caixa e Disponibilidades em bancos ou ainda somente o termo
Disponibilidades. No Bradesco, por exemplo, Caixa e Disponibilidades em bancos representa caixa, depsitos bancrios,
reserva bancria junto ao Banco Central sem restries, e outros investimentos de curto prazo de alta liquidez, com
vencimentos originais em at trs meses, e que apresentem risco insignificante de mudana de valor justo. J no Banco do
Brasil, esse item representa o Caixa e depsitos bancrios e inclui, alm do caixa do banco, os emprstimos a instituies
financeiras (depsitos interfinanceiros de alta liquidez) e aplicaes em operaes compromissadas.
Os instrumentos financeiros registrados como caixa e disponibilidade so reconhecidos inicialmente pelo valor justo. So
periodicamente mensurados ao custo amortizado, com seus rendimentos apropriados no resultado como receita de juros
e rendimentos.
Os itens caixa e disponibilidades correspondem de 10,8% a 30,8%, numa mdia de 17,3% do ativo financeiro dos bancos
da nossa amostra que divulgaram esses valores.
Segue o exemplo do Bradesco sobre o item.
R$ mil
31 de dezembro
2012 2011
Os depsitos compulsrios no Banco Central referem-se a um saldo mnimo, que as instituies financeiras so obrigadas a manter no Banco Central
(1)
296
Demonstrao Financeira do Banco Bradesco, Nota Explicativa n 20
R$ mil
31 de dezembro
2012 2011
Vencimento
R$ mil
31 de dezembro
2012 2011
Os instrumentos financeiros cedidos em garantias classificados como para Ativos financeiros para negociao,
que totalizaram R$ 8.609.468 mil e R$ 59.224.886 mil em 2012 e 2011, respectivamente, esto demonstrados
na Nota 23 - ``Ativos cedidos em garantia.
A Organizao mantinha em 2012 R$ 10.044.456 mil (2011 R$ 2.187,031 mil) penhorado como garantia por
passivos.
297
Ativos financeiros disponveis para venda
Os bancos classificam como ativos financeiros disponveis para venda os ttulos e valores mobilirios quando, no julgamento
da Administrao, no sejam classificados como (i) emprstimos e recebveis, (ii) investimentos mantidos at o vencimento,
ou (iii) ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado ou designados como disponveis para venda no momento
inicial.
Esses ttulos e valores mobilirios so mensurados pelo seu valor justo. Seus rendimentos (juros e dividendos) so
apropriados no resultado, e as variaes no seu valor justo so registradas em contrapartida ao patrimnio lquido,
na conta de outros resultados abrangentes.
Os ativos financeiros disponveis para venda representam entre 10,6% e 14,7%, numa mdia de 14,4% do ativo financeiro
dos bancos da nossa amostra.
Como exemplo, seguem a composio dos ativos financeiros disponveis para venda e os ganhos e perdas reconhecidos
em outros resultados abrangentes do Banco do Brasil.
R$ mil
31.12.2012 31.12.2011
298
Ganhos/(perdas) Lquidos no Realizados sobre Ativos Financeiros Disponveis para Venda
Reconhecidos no Balano Patrimonial
R$ mil
31.12.2012 31.12.2011
O Ita Unibanco divulgou as seguintes informaes referentes aos seus ativos mantidos at o vencimento.
299
O Ita Unibanco divulgou as seguintes informaes referentes aos seus ativos mantidos at o vencimento.
31/12/2012 31/12/2011
Debntures - 30
Os Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento dados em Garantias de Operaes de Captaes de Instituies Financeiras e Clientes eram:
(1)
a) R$ 76 (R$ 189 em 31/12/2011) e b) R$ 44 (R$ 41 em 31/12/2011), totalizando R$ 120 (R$ 230 em 31/12/2011).
O resultado com os Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento foi de R$ 471 (R$ 360 de 01/01 a 31/12/2011).
O custo amortizado dos Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento, por vencimento, so os seguintes:
31/12/2012 31/12/2011
Durante o perodo findo em 31/12/2012 e 31/12/2011 o ITA UNIBANCO HOLDING no reconheceu perda por reduo
ao valor recupervel para os Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento.
Emprstimos e recebveis
Essa categoria inclui os ativos financeiros no cotados em mercado ativo com pagamentos fixos ou determinveis.
Aqui se qualificam os financiamentos concedidos a terceiros, independentemente do tipo de tomador e da forma
de financiamento, na qual o banco tenha a inteno de mant-los at o vencimento final.
Esses instrumentos financeiros so mensurados pelo custo amortizado, usando-se o mtodo da taxa efetiva de juros,
da mesma forma que os ativos mantidos at o vencimento. Esto sujeitos ao teste de impairment (Perdas Estimadas
com Crdito de Liquidao Duvidosa).
Os valores de Emprstimos e Recebveis representam a maior parcela dos ativos financeiros publicados pelos bancos,
variando entre 39,8% e 53,6%, numa mdia de 55,2% do ativo financeiro dos bancos.
O Santander apresentou a seguinte abertura para seus emprstimos.
300
Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 9
9. Emprstimos e adiantamentos a clientes
a) Composio
A composio dos saldos da rubrica Emprstimos e adiantamentos a clientes nos balanos patrimoniais consolidados
a seguinte:
Classificao:
Sendo:
Durante o exerccio de 2012, o Banco Santander, por meio da sua subsidiria integral na Espanha, adquiriu do Banco Santander S.A. Agncia de Nova
(1)
Iorque e Agncia de Londres em condies comutativas, carteira composta por contratos de financiamento e crdito exportao e importao, relacionados
a operaes contratadas com clientes brasileiros ou suas afiliadas no exterior, no montante total de US$ 29 milhes e US$ 90 milhes equivalentes a R$ 60
milhes e R$ 121 milhes respectivamente, ao cmbio dos dias em que houve as operaes. Referidas operaes foram celebradas, observando a Poltica
para Transaes com Partes Relacionadas do Banco, incluindo a aprovao pelo Conselho de Administrao.
b) Detalhes
A seguir, os detalhes, por condio de crdito, setor do devedor e frmula da taxa de juros, dos emprstimos e
adiantamentos a clientes, que refletem a exposio do Banco ao risco de crdito em sua atividade preponderante,
brutos das perdas por no-recuperao:
Inclui crdito comercial, crditos garantidos, operaes compromissadas, arrendamento mercantil financeiro, outros crditos a prazo e ativos no
(1)
recuperveis.
301
Ainda, necessria a abertura por outros critrios, como vencimento, concentrao e ramos de atividade da contraparte.
Seguem alguns exemplos apresentados pelo Ita Unibanco.
31/12/2012 % 31/12/2011 %
b) Passivos financeiros
Passivos financeiros correspondem a obrigaes contratuais cuja liquidao deve ser efetuada mediante a entrega
de dinheiro ou de outro ativo financeiro, independentemente de sua forma legal, bem como direito contratual de trocar
ativos financeiros sob condies desfavorveis.
Passivos financeiros pelo valor justo por meio do resultado
Estes passivos financeiros so subdivididos em duas classificaes distintas: (i) passivos financeiros designados a
valor justo por meio do resultado no reconhecimento inicial e (ii) passivos financeiros para negociao, que inclui
os derivativos passivos no destinados como instrumento de hedge.
No Santander, por exemplo, essa categoria inclui os passivos financeiros emitidos para gerar lucro no curto prazo
resultante da oscilao de seus preos, os derivativos financeiros no considerados hedge accounting e os passivos
financeiros resultantes da venda direta de ativos financeiros comprados mediante compromissos de revenda ou
emprestados (Posies vendidas).
Os instrumentos financeiros registrados nessa categoria so reconhecidos e mensurados pelo valor justo, devendo
seus encargos (juros) e as atualizaes ao valor justo serem contabilizados em contrapartida conta do resultado.
302
Os itens de passivos classificados como mensurados ao valor justo por meio do resultado so insignificantes, e variam entre
0,4% e 1,7%, numa mdia de 1,1% dos passivos financeiros dos bancos da amostra.
31/12/2012 31/12/2011
O resultado com os Passivos Financeiros Mantidos para Negociao foi de R$ 2 (R$ (49) de 01/01 a 31/12/2011).
O saldo composto por aes no montante de R$ 298 (R$ 1.666 em 31/12/2011) e ttulos de dvida no montante
de R$ 344 (R$ 1.149 em 31/12/2011). No caso das aes, pelas caractersticas do instrumento, no existe valor
definido a ser pago no vencimento. Para os ttulos da dvida, o valor a ser pago no vencimento envolve variveis
cambiais e ndices, no existindo um valor contratual para liquidao.
O valor justo dos Passivos Financeiros Mantidos para Negociao por vencimento o seguinte:
31/12/2012 31/12/2011
Circulante 79 1.803
At um ano 79 1.803
303
Segue a composio desses passivos financeiros do Santander.
Em milhares de Reais
Tipo:
Devem ainda ser apresentadas as moedas dos passivos financeiros, conforme apresentado pelo Santander.
304
3. Efeito no resultado e no resultado abrangente do exerccio
Com relao ao resultado, mandatria a apresentao do efeito no exerccio de cada categoria do resultado do exerccio,
conforme apresentado pelo Banco do Brasil.
R$ mil
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado (2) 3.163.786 3.336.951 2.876.280
(1) Inclui receitas de dividendos no total de R$ 129 mil (R$ 430 mil em 2011 e R$ 559 mil em 2010).
(2) Inclui receitas de dividendos no total de R$ 38 mil (R$ 10 mil em 2011 e R$ 19 mil em 2010).
305
A norma prev ainda que seja divulgado, na demonstrao do resultado abrangente ou nas notas explicativas, ganhos
lquidos ou perdas lquidas em ativos financeiros disponveis para venda, mostrando separadamente a quantia de ganho ou
perda reconhecida como outros resultados abrangentes durante o perodo e a quantia reclassificada de outros resultados
abrangentes para a demonstrao do resultado do perodo conforme o exemplo da Demonstrao de Resultado
Abrangente do Ita Unibanco.
306
Instrumentos Financeiros Resumo dos critrios de avaliao e contabilizao
Registro dos encargos Registro do ajuste ao valor
ITEM Forma de avaliao (juros e similares) justo (mercado)
Caixa e equivalente de caixa Custo amortizado pela taxa Receita de juros e similares NO FEITO
interna de retorno
Ativo financeiro mantido at o Custo amortizado Receita de juros e similares NO FEITO
vencimento
Ativo financeiro mensurado ao Valor justo Receita de juros e similares Resultado - ganhos/(perdas)
valor justo por meio do resultado (alm do custo amortizado) lquidos sobre ativos financei-
ros ao valor justo por meio do
resultado
Ativos financeiros disponveis Valor justo Receita de juros e similares PL - ajuste ao valor de mercado
para venda (alm do custo amortizado)
Emprstimos e recebveis Custo amortizado Receita de juros e similares NO FEITO
Passivo financeiro mensurado ao Valor justo Despesa de juros e similares Resultado - ganhos/(perdas)
valor justo por meio do (alm do custo amortizado) lquidos sobre passivos
resultado financeiros ao valor justo por
meio do resultado
Passivos financeiros mensurados Custo amortizado Despesa de juros e simulares NO FEITO
pelo custo amortizado
1. Valor justo
Pelas normas vigentes at o final do exerccio de 2012, valor justo era definido como sendo:
O montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes independentes com
conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, em uma transao em que no h favorecidos.
Com a emisso da IFRS 13 Mensurao do Valor Justo (CPC 46), a definio de valor justo passa a ser:
O preo que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferncia de um passivo em uma
transao no forada entre participantes do mercado na data de mensurao.
Os bancos devem divulgar diversas informaes sobre o valor justo, tais como o valor justo dos ativos e passivos
financeiros, hierarquia de determinao do valor justo (nveis 1, 2 e 3) e poltica de mensurao do valor justo, incluindo
as tcnicas e premissas, conforme veremos a seguir.
O que valor justo para os bancos?
Para o Bradesco, a determinao dos valores justos da maioria dos ativos e passivos financeiros baseada nos preos de
cotaes do mercado ou cotaes de preos de distribuidoras para os instrumentos financeiros negociados em mercados
ativos (ie. nvel 1). Para os demais instrumentos financeiros, o valor justo determinado utilizando-se tcnicas de avaliao.
Nas situaes em que no existe um preo de mercado para um determinado instrumento financeiro, o Banco do Brasil
estima o seu valor justo com base em mtodos de avaliao comumente utilizados nos mercados financeiros, adequados
s caractersticas especficas do instrumento e que capturam os diversos riscos aos quais est exposto. Mtodos de
valorizao incluem: o mtodo do fluxo de caixa descontado, comparao a instrumentos financeiros semelhantes para os
quais existe um mercado com preos observveis, modelo de precificao de opes, modelos de crdito e outros modelos
de valorao conhecidos.
Como exemplo ilustrativo, o Santander apresentou a forma de reconhecimento do valor justo em nota explicativa.
307
Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 2 d.i e d.ii
d) Mensurao dos ativos e passivos financeiros e reconhecimento das mudanas do valor justo
Em geral, os ativos e passivos financeiros so inicialmente reconhecidos ao valor justo, que considerado
equivalente, at prova em contrrio, ao preo de transao. Os instrumentos financeiros no mensurados ao valor
justo no resultado so ajustados pelos custos de transao. Os ativos e passivos financeiros so posteriormente
mensurados, no fim de cada exerccio, da seguinte forma:
Os ativos financeiros so mensurados ao valor justo, sem deduo de custos estimados de transao que seriam
eventualmente incorridos quando de sua alienao, exceto emprstimos e recebveis, investimentos mantidos at
o vencimento, instrumentos de patrimnio, cujo valor justo no possa ser apurado de forma suficientemente objetiva
e derivativos financeiros que tenham como objeto instrumentos de patrimnio dessa espcie e que sejam liquidados
mediante a entrega desses instrumentos.
O valor justo de um instrumento financeiro em uma determinada data interpretado como o valor pelo qual ele
poderia ser comprado ou vendido naquela data por duas partes bem informadas, agindo deliberadamente e com
prudncia, em uma transao em condies regulares de mercado. A referncia mais objetiva e comum para
o valor justo de um instrumento financeiro o preo que seria pago por ele em um mercado ativo, transparente
e significativo (preo cotado ou preo de mercado).
Caso no exista preo de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo estimado com base
nas tcnicas de avaliao normalmente adotadas pela comunidade financeira internacional, levando-se em conta as
caractersticas especficas do instrumento a ser mensurado e sobretudo as diversas espcies de riscos associados a ele.
Todos os derivativos so reconhecidos no balano patrimonial ao valor justo desde a data do negcio. Quando o
valor justo positivo, so reconhecidos como ativos; quando negativo, como passivos. As mudanas do valor justo
dos derivativos desde a data do negcio so reconhecidas na rubrica Ganhos (perdas) com ativos e passivos
financeiros da demonstrao consolidada do resultado. Especificamente, o valor justo dos derivativos financeiros
padro includos nas carteiras de ativos ou passivos mantidos para negociao considerado equivalente ao seu
preo cotado diariamente; se, por razes excepcionais, no for possvel apurar o preo cotado em uma data
especfica, esses derivativos so mensurados adotando-se mtodos similares aos utilizados para mensurar os
derivativos negociados em mercado de balco.
O valor justo dos derivativos negociados em mercado de balco considerado equivalente soma dos fluxos de
caixas futuros resultantes do instrumento, descontados a valor presente na data de mensurao (valor presente
ou fechamento terico), adotando-se tcnicas de avaliao comumente adotadas pelos mercados financeiros:
Valor Presente Lquido VPL, modelos de precificao de opes e outros mtodos.
A Taxa de juros efetiva a taxa de desconto que corresponde exatamente ao valor inicial do instrumento financeiro
em relao totalidade de seus fluxos de caixa estimados, de todas as espcies, ao longo de sua vida til
remanescente. No caso dos instrumentos financeiros de renda fixa, a taxa de juros efetiva coincide com a taxa
de juros contratual definida na data da contratao, adicionados, conforme o caso, as comisses e os custos de
transao que, por sua natureza, faam parte de seu retorno financeiro. No caso de instrumentos financeiros de
renda varivel, a taxa de juros efetiva coincide com a taxa de retorno vigente em todos os compromissos at a data
de referncia seguinte de renovao dos juros.
308
Os instrumentos de patrimnio cujo valor justo no possa ser apurado de forma suficientemente objetiva so
mensurados ao custo de aquisio, ajustado, conforme o caso, s perdas por no recuperao relacionadas.
Os valores pelos quais os ativos financeiros so reconhecidos representam, sob todos os aspectos relevantes,
a exposio mxima do Banco ao risco de crdito na data de cada uma das demonstraes financeiras. Alm disso,
o Banco recebeu garantias e outros incrementos de crdito para mitigar sua exposio ao risco de crdito, os
quais compreendem principalmente hipotecas, caues em dinheiro, instrumentos de patrimnio, fianas, ativos
arrendados mediante contratos de leasing e locao, ativos adquiridos mediante compromissos de recompra,
emprstimos de ttulos e derivativos.
Em geral, os passivos financeiros so mensurados ao custo amortizado, conforme definido anteriormente, exceto
os includos nas rubricas Passivos financeiros para negociao e Outros passivos financeiros ao valor justo no
resultado e os passivos financeiros designados como objeto de hedge (ou instrumentos de proteo) em hedges
de valor justo, os quais so mensurados ao valor justo.
309
Os bancos divulgam os valores justos de seus instrumentos por nvel de mensurao, como os apresentados pelo
Santander a seguir.
O Santander divulga ainda maiores informaes sobre os instrumentos financeiros de cada nvel, bem como sua avaliao.
Nvel 1: Os ttulos e valores de alta liquidez com preos observveis em um mercado ativo esto classificados no nvel
1. Neste nvel foram classificados a maioria dos Ttulos do Governo Brasileiro (principalmente LTN, LFT, NTN-B,
NTN-C, e NTN-F), aes em bolsa e outros ttulos negociados no mercado ativo.
Nvel 2: Quando as cotaes de preos no podem ser observadas, a Administrao, utilizando seus prprios modelos
internos, faz a sua melhor estimativa do preo que seria fixado pelo mercado. Esses modelos utilizam dados baseados
em parmetros de mercado observveis como uma importante referncia. Vrias tcnicas so empregadas para fazer
essas estimativas, inclusive a extrapolao de dados de mercado observveis e tcnicas de extrapolao. A melhor
evidncia do valor justo de um instrumento financeiro no reconhecimento inicial o preo da transao, a menos que
o valor justo do instrumento possa ser obtido a partir de outras transaes de mercado realizadas com o mesmo
instrumento ou com instrumentos similares, ou possa ser mensurado utilizando-se uma tcnica de avaliao na qual
as variveis usadas incluem apenas dados de mercados observveis, sobretudo taxas de juros. Esses ttulos e valores
mobilirios so classificados no nvel 2 da hierarquia de valor justo e so compostos, principalmente, por Ttulos da
Dvida Agrria (TDA e Debntures) em um mercado menos lquido do que aqueles classificados no nvel 1.
Nvel 3: Quando no houver informaes que no sejam baseadas em dados de mercado observveis, o Banco
Santander utiliza modelos desenvolvidos internamente, a partir de curvas geradas conforme modelo prprio. No
nvel 3 so classificados, principalmente, Aes no cotadas em bolsa que no so geralmente negociados em um
mercado ativo.
310
2011
- 80.708 80.708
- 36.071 36.071
Analisamos ainda a hierarquia utilizada pelos bancos da amostra na mensurao de valor justo. Como resultado
da anlise, os bancos avaliam a maioria dos seus ativos pelo nvel I (69,6%) e, em poucos casos, pelo nvel III (5,3%).
5,3%
25,1%
Nvel I
Nvel II
69,6% Nvel III
Os bancos devem divulgar, ainda, um detalhamento da movimentao dos instrumentos financeiros enquadrados
no nvel 3, demonstrando a ocorrncia de transferncia entre nveis. Conforme publicado pelo Ita Unibanco.
311
Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 31
As tabelas a seguir incluem as movimentaes dos valores do Balano Patrimonial, para instrumentos financeiros
classificados pelo ITA UNIBANCO HOLDING no Nvel 3 da hierarquia do valor justo.
Outros - 2 31
Termo 3 - 6
Forwards 1 - -
Termo ( 7) - ( 7)
Forwards ( 1) - ( 3)
312
Total de ganhos (perdas) relacionados
Transferncias no e/ou Valor Justo em aos ativos e passivos ainda detidos
Liquidaes fora do Nvel 3 31/12/2012 na data do relatrio
(103) - 20 -
(103) - 20 -
( 103) - 20 -
( 392) - 306 17
( 1.847) - 777 -
- - 5 (3)
- - 33 1
( 784) - 147 17
- - 25 4
( 7) - 2 1
( 1) - - -
12 - ( 2) 1
3 - ( 15) (14)
1 - ( 3)
313
Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 31 - Continuao
Outros 2 1 163
Outros - 3 161
Opes 56 89 690
Termo - - 3
Forwards - - 1
Termo - - ( 7)
Forwards - - ( 1)
Futuros ( 9) 6 ( 27)
Os instrumentos financeiros derivativos classificados no Nvel 3 correspondem basicamente a Outros Derivativos indexados a aes.
314
Total de ganhos (perdas) relacionados
Transferncias no Valor Justo em aos ativos e passivos ainda detidos
Liquidaes e/ou fora do Nvel 3 31/12/2011 na data do relatrio
(1.391) 11 290 -
(1.391) 11 290 -
( 804) - - -
( 410) - 290 -
( 177) 11 - -
- ( 227) - -
( 2.363) - 646 -
- ( 164) - -
- - 18 3
- - 3 -
( 422) - - -
- - 1 -
- - ( 7) -
19 - ( 16) (14)
69 - - -
- - ( 1) -
30 - - -
13 - - -
315
O Ita Unibanco publica ainda um teste de sensibilidade dos instrumentos mensurados pelo nvel 3.
Grupo de Fatores
de Risco de Mercado Impactos
Cenrios Resultado Patrimnio
II ( 0,4) (27,5)
II ( 0,8) -
No Lineares I ( 3,6) -
II ( 8,3) -
316
Poltica de mensurao de valor justo: tcnicas e pressupostos
Os bancos devem divulgar, para cada classe de instrumentos financeiros, a tcnica de avaliao que foi utilizada
e as principais premissas aplicveis. O Banco do Brasil divulgou as seguintes informaes.
a) Caixa e depsitos bancrios Equivalem aos ativos de alta liquidez dessa forma,
o valor contbil representa substancialmente o valor justo.
b) Depsitos compulsrios em bancos centrais Equivalem aproximadamente a seus valores justos.
c) Emprstimos a instituies financeiras e aplicaes/ Taxas pr-fixadas: mediante o desconto dos fluxos de caixa
obrigaes em operaes compromissadas; Emprstimos a estimados adotando taxas de juros equivalentes s taxas atuais
clientes, Depsitos de clientes, de contratao para operaes similares.
Taxas ps-fixadas: os valores contbeis foram considerados
aproximadamente equivalentes ao valor justo.
d) Ativos e passivos financeiros ao valor justo por meio do Caso no exista preo cotado em um mercado ativo disponvel
resultado, ativos financeiros disponveis para venda e ativos para um instrumento financeiro e tambm no seja possvel
financeiros mantidos at o vencimento identificar operaes recentes com instrumento financeiro
similar, o Banco define o valor justo de instrumentos financeiros
com base em metodologias de avaliao normalmente aceitas
pelo mercado, como o mtodo do valor presente obtido pelo
fluxo de caixa descontado (a valor presente considerando
as condies normais de mercado, a curva de rentabilidade
e fatores de volatilidade, utilizando-se das taxas de juros
disponveis no mercado) e o modelo Black-Scholes (utilizado
para avaliar as opes europeias.) As fontes primrias, bases
de origem das informaes de mercado que proporcionam a
alimentao dos modelos desenvolvidos so: ttulos pblicos
(Anbima/Bacen), ttulos privados (BM&FBovespa, SND -
Sistema Nacional de Debntures, Anbima e Cetip) e derivativos
(BM&FBovespa, Broadcast e Reuters). Como fonte alternativa
utilizada a Bloomberg.
Fonte: Elaborada a partir do texto da nota explicativa da empresa
317
2. Custo amortizado
Por fim, uma ltima informao a ser divulgada o valor justo dos instrumentos financeiros mensurados pelo
custo amortizado, bem como a forma de determinao desses valores justos. Seguem as informaes apresentadas
pelo Bradesco.
R$ mil
Valor contbil Valor justo
31 de dezembro 31 de dezembro
2012 2011 2012 2011
Ativos financeiros
Mantidos at o vencimento 3.715.673 4.110.987 6.330.812 5.655.248
Emprstimos e adiantamentos
a instituies financeiras (1) 92.821.233 72.663.890 92.821.233 72.663.890
a clientes (1) 269.652.428 245.874.949 271.323.195 245.804.979
Passivos financeiros
Recursos de instituies financeiras 220.826.288 204.290.176 220.691.784 204.226.676
Recursos de clientes 210.771.310 216.320.938 210.577.909 216.112.246
Recursos de emisso de ttulos 51.552.093 41.630.969 51.746.171 41.880.541
Dvidas Subordinadas 34.851.714 26.910.091 36.349.149 27.709.424
(1) os valores de emprstimos e adiantamentos esto apresentados lquidos da proviso para perdas ao valor recupervel.
Emprstimos e adiantamentos
Os valores justos foram estimados para grupos de operaes de crdito similares com base no tipo de operao,
qualidade de crdito e prazo de vencimento. O valor justo das operaes prefixadas foi determinado mediante o
desconto de fluxos de caixa estimados adotando taxas de juros que equivalem aproximadamente s nossas taxas de
juros para novos contratos para operaes similares. Nos casos em que a cotao de mercado estava disponvel, o
preo de mercado foi usado como estimativa do valor justo. Para a maioria das operaes, a taxas variveis, os valores
contbeis foram considerados aproximadamente equivalentes ao valor justo. Nos casos de deteriorao do crdito,
os fluxos de caixa estimados para operaes a taxas fixas e variveis foram reduzidos de modo a incorporar as perdas
estimadas.
O valor justo relativo a operaes de crdito de curso normal calculado atravs do desconto dos fluxos de caixa
principal e dos juros programados at o vencimento, adotando as taxas de desconto do mercado e as curvas de
rentabilidade, que refletem o risco de crdito e taxa de juros inerentes a cada modalidade de operao na data do
encerramento de cada perodo apresentado. O valor justo para operaes de crdito de curso anormal calculado
atravs do desconto dos fluxos de caixa ou ao valor da respectiva garantia.
As operaes de crdito de curso anormal foram distribudas nas respectivas categorias de operaes de crdito, para
fins de divulgao do valor justo. As premissas referentes aos fluxos de caixa e s taxas de desconto so determinadas
com base nas informaes disponveis no mercado e dados especficos sobre o tomador.
Mantidos at o vencimento
Os investimentos mantidos at o vencimento so contabilizados pelo custo amortizado. Os valores justos so baseados
nas premissas mencionadas na Nota 2(e). Veja Nota 22 para detalhes do custo amortizado e do valor justo dos ttulos
mantidos at o vencimento.
318
Recursos de instituies financeiras e de clientes
O valor justo dos recursos de instituies financeiras e de clientes a taxas fixas com vencimentos preestabelecidos
foi calculado mediante os fluxos de caixa descontados nas condies contratuais e s taxas atualmente praticadas
no mercado para instrumentos, cujos prazos de vencimento e termos so similares. Para os depsitos a taxas variveis,
o valor justo foi considerado aproximadamente equivalente ao valor contbil.
Dvidas subordinadas
Os valores justos de dvidas subordinadas foram estimados por meio do clculo de fluxos de caixa descontados,
que aplica as taxas de juros oferecidas no mercado, cujos vencimentos e prazos so similares.
Segundo o mtodo do custo amortizado, muito utilizado pelos bancos na mensurao da carteira de crdito e
de seus passivos financeiros, o valor contbil de um instrumento financeiro o seu valor inicial, mais os juros, menos
os pagamentos, sempre utilizando a taxa efetiva de juros. A taxa efetiva aquela que desconta exatamente os fluxos
de caixa. Para o caso dos ativos financeiros, ainda devem ser consideradas as perdas por impairment.
Segue a composio dos Eurobonds emitidos pelo Santander.
Taxa de Juros
Emisso Vencimento Moeda (a.a.) 2012 2011 2010
Eurobonds maro - 11 maro-14 R$ Libor + 2,1% 2.452.473 2.252.536 -
Eurobonds abril e novembro -10 abril -15 U$$ 4,5% 1.740.005 1.617.341 1.447.210
319
Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 18 - Continuao
1. Emprstimos a clientes
O valor recupervel, independentemente de ser avaliado individualmente ou coletivamente, deve ser o fluxo de caixa
estimado pela taxa efetiva de juros original. Caso o valor recupervel se mostre inferior ao valor contbil, uma perda deve
ser reconhecida. Posteriormente, o rendimento de juros a partir de ento reconhecido usando a taxa de juros utilizada
para descontar os fluxos de caixa futuros estimados.
Segue a movimentao das perdas do Banco do Brasil, bem como o efeito do resultado.
320
R$mil
31.12.2012
( 2.875.624) - - 3.868.183
( 124.061) - - 88.332
( 79) - - 68
( 1.144) - - 2.643
(405.491) - - 426.978
( 136.566) - - 37.333
( 204.700) - - 276.331
( 56.185) - - 104.100
( 8.040) - - 9.214
321
Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 22 a e 22 b - Continuao
R$ mil
31.12.2012 31.12.2011
Constituio de proviso 15.444.329 11.381.892
Montante recuperado dos crditos baixados como prejuzo (2.598.252) (2.809.527)
Despesa lquida com proviso para perdas em emprstimos a clientes 12.846.077 8.572.365
Podemos observar que, no Banco do Brasil, o valor das perdas em operaes avaliadas coletivamente significativamente
maior do que o das avaliadas individualmente, conforme divulgado em nota explicativa.
Individual(1)
Outras 3.219 -
(1) Inclui os saldos de operaes de crdito dos Bancos Votorantim e Patagonia avaliados individualmente para fins de imparidade.
322
R$ mil
31/12/2012
Coletivo Total
323
Podemos apurar que as perdas provisionadas representam na mdia 5,4% do valor bruto da carteira dos bancos da amostra,
conforme apresentado a seguir.
4,5%
5
4
3,2%
3
0
Banco do Brasil Bradesco Ita Unibanco Santander
O Banco do Brasil ainda divulga que 3% da carteira est vencida sem nenhum provisionamento, conforme nota a seguir.
A nota explicativa segrega a carteira entre crditos no vencidos e vencidos com algum nvel de proviso e sem
provisionamento.
R$ mil
31.12.2012 31.12.2011
324
3. Ativos financeiros mantidos at o vencimento
Os procedimentos so iguais aos emprstimos. Conforme divulgado pelo Santander, ao estimar os fluxos de caixa futuros
de instrumentos de dvida, os seguintes fatores so levados em conta:
Os vrios tipos de riscos a que cada instrumento est sujeito; e
As circunstncias em que previsivelmente as cobranas sero efetuadas.
O Bradesco reconheceu perdas no temporrias, ou seja, perdas por impairment nos exerccios de 2011 e 2012.
Ainda, so demonstrados os ganhos e perdas no realizados reconhecidos em outros resultados abrangentes, dentro
do patrimnio lquido.
R$ mil
Durante 2012, aplicamos nossa poltica e impairment descrita na Nota 2.e.viii.b e reconhecemos perdas no temporrias em nossa carteira de aes no
valor de R$ 1.170.038 mil (2011 R$ 515 mil e 2010 R$ 429 mil).
325
O Banco do Brasil, por exemplo, possui derivativos destinados negociao, tais como swaps, contratos futuros,
contratos a termo, opes e outros tipos de derivativos similares baseados na taxa de juros, na taxa de cmbio, no preo
de aes e commodities e risco de crdito. Os instrumentos financeiros derivativos detidos ou mantidos pelo Banco so,
essencialmente, transacionados com o propsito de negociao, sendo essas transaes associadas, em sua maior parte,
a acordos com seus clientes. O Banco pode tambm tomar posies com a expectativa de lucro, levando-se em
considerao variaes favorveis em preos, taxas ou ndices.
Os bancos informam a composio da carteira de derivativos por instrumento, tipo de risco, valor nocional e valor justo,
impacto no resultado e prazo de vencimento.
Os bancos devem apresentar a carteira de derivativos por tipo de instrumento e risco. Segue o exemplo extrado das notas
explicativas do Bradesco.
326
Demonstrao Financeira do Banco Bradesco, Nota Explicativa n 20 c
R$ mil
31 de dezembro 31 de dezembro
Contratos futuros
Em moeda estrangeira
Outros
Opes
taxa de juros
Em moeda estrangeira
Outros
Operaes a termo
Em moeda estrangeira
Outros
Contratos de swaps
Posio de Ativos
Posio de Passivo
327
Composio da carteira de derivativos para negociao por prazo de vencimento
Por outro lado, os bancos informam ainda a composio da carteira de derivativos para negociao por prazo de
vencimento, como o caso do Ita Unibanco, que tem a maior parte dos seus instrumentos derivativos ativos com
vencimentos entre 31-90 dias (22,4%) e acima de 720 dias (25,2%).
Abaixo, composio da carteira de Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos e Passivos) por tipo de instrumento
demonstrada pelo seu valor de custo e de mercado e por prazo de vencimento.
31/12/2012
Acima
Valor 0-30 31-90 91-180 181-365 366-720 de 720
Justo % dias dias dias dias dias dias
ATIVO
Contratos de Swaps Ajuste a Receber 3.686 31,7 275 215 171 519 568 1.938
Contratos a Termo 3.530 30,5 547 652 677 427 718 509
Total (*) 11.597 100,00 1.943 2.593 988 1.390 1.756 2.927
(*) Do total de carteira ativa de Instrumentos Financeiros Derivativos, R$ 6.914 referem-se ao circulante e R$ 4.683 ao no circulante.
328
Derivativos de crdito
Os bancos negociam ainda derivativos de crdito. O Ita Unibanco compra e vende proteo de crdito predominantemente
relacionada a ttulos do governo brasileiro e ttulos privados de empresas brasileiras, visando atender necessidades de
seus clientes. Os derivativos de crdito negociados pelo banco so normalmente os Credit Default Swaps (CDS) e Total
Return Swaps (TRS), conforme apresentado na nota a seguir.
31/12/2012
Potencial Mximo
de Pagamentos Antes De 1 a 3 De 3 a 5 Acima de
Futuros, bruto de 1 ano anos anos 5 anos Valor Justo
Por lnstrumento
31/12/2011
Potencial Mximo
de Pagamentos Antes De 1 a 3 De 3 a 5 Acima de
Futuros, bruto de 1 ano anos anos 5 anos Valor Justo
Por lnstrumento
(*) No perodo tivemos um alinhamento dos procedimentos de divulgao das informaes de derivativos de crdito visando demonstrar a posio
no mesmo padro da divulgao de Gerenciamento de Riscos (www.itau-unibanco. com.br/ri, na seo Governana Corporativa/ Gerenciamento de
Riscos - Circular 3.477).
0 ITA UNIBANCO HOLDING avalia o risco do derivativo de crdito com base nas classificaes de crdito atribudas
entidade de referncia, dado por agncias de classificao de risco independentes. So consideradas como grau
de investimento aquelas entidades cujo risco de crdito classificado como Baa3 ou superior, conforme a classificao
da Moodys, e BBB- ou superior, pela classificao da Standard & Poors e da Fitch Ratings. A perda potencial mxima
que pode ser incorrida com o derivativo de crdito se baseia no valor contratual do derivativo (notional). 0 ITA
UNIBANCO HOLDING acredita, com base em sua experincia histrica, que o montante de perda potencial mxima
no representa o nvel de perda real. lsso porque, caso ocorra um evento de perda, o montante da perda potencial
mxima dever ser reduzido do valor notional pelo valor recupervel.
329
Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 8 a - Continuao
Os derivativos de crdito vendidos no esto cobertos por garantias, sendo que, durante o perodo, 0 ITA UNIBANCO
HOLDING no incorreu em nenhum evento de perda relativo a qualquer contrato de derivativos de crdito.
A tabela a seguir apresenta o valor nominal dos derivativos de crdito comprados que possuem valores subjacentes
idnticos queles que o ITA UNIBANCO HOLDING atua como vendedor da proteo.
31/12/2012
31/12/2011
() No perodo tivemos um alinhamento dos procedimentos de divulgao das informaes de derivativos de crdito visando demonstrar a posio no
mesmo padro da divulgao de Gerenciamento de Riscos (www.itau-unibanco.com.br/ri, na seo Governana Corporativa/ Gerenciamento de
Riscos-Circular 3.477).
Alm dos derivativos para negociao, os bancos tm a escolha de designar os derivativos para hedge, caso atendidas
algumas exigncias, o que levar a um tratamento diferenciado, conforme veremos a seguir.
Existem trs tipos de relaes de hedge: hedge de valor justo, hedge de fluxo de caixa e hedge de investimento lquido.
Os Bancos do Brasil, Santander e Ita Unibanco utilizam hedge accounting, enquanto o Bradesco no designa
instrumentos derivativos como instrumento de hedge, conforme mostrado na tabela a seguir.
330
i. Hedge de valor justo
Quando aplicado o hedge de valor justo, tanto a variao do valor justo do derivativo (instrumento de hedge) como
a variao do item hedgeado (que pode ser um ativo ou um passivo reconhecido, por exemplo) so reconhecidas no
resultado no mesmo perodo. Somente o Bradesco no se utiliza dessa relao de hedge. Quando esse procedimento
aplicado, o objeto de hedge mensurado pelo valor justo com contrapartida do resultado, e o derivativo continua sendo
contabilizado normalmente, ou seja, pelo valor justo por meio do resultado.
O Banco do Brasil optou por utilizar o hedge de valor justo com o objetivo de se proteger de eventuais oscilaes nas taxas
de juros e de cmbio dos seus instrumentos financeiros. O instrumento de hedge neste caso o swap, com o objetivo de
proteger uma captao externa (objeto de hedge) contra oscilaes de taxa de juros e de variao cambial.
31.12.2012 31.12.2011
Opes - 1.715.896
Opes - 933.352
Passivo (275.376) -
Swap (275.376) -
Ativo 181.780 -
331
Segue tambm a evidenciao de hedge accounting no lucro do Banco do Brasil.
R$ mil
No hedge de fluxo de caixa, o derivativo continua sendo reconhecido pelo valor justo, mas a poro efetiva da relao
deve ser reconhecida temporariamente em outros resultados abrangentes, dentro do patrimnio lquido. Esse valor deve
ser direcionado para o resultado, quando o objeto de hedge afetar o resultado.
No caso do Ita Unibanco, a operao consiste em um hedge de exposio variao nos fluxos de caixa, em pagamentos
de juros, que so atribuveis s alteraes nas taxas de juros relativas a passivos. Desta forma, corresponde a:
Hedge de depsitos a prazo e operaes compromissadas: proteger as alteraes no fluxo de caixa de pagamento
de juros resultantes de variaes no CDI;
Hedge de aes preferenciais resgatveis: proteger a variao nos fluxos de caixa de pagamento de juros resultantes
de variaes na Libor;
Hedge de CDB subordinado: proteger as variaes nos fluxos de caixa de pagamento de juros resultantes de variaes
no CDI.
Essas operaes do Ita Unibanco so referentes a contratos futuros e swaps, conforme demonstrado na nota explicativa
a seguir.
Instrumentos de Hedge Ganho ou (Perda) acumulado Rubrica onde a parcela inefetiva Ganho ou (Perda)
utilizados em Hedge de reconhecida em Outros Resultados reconhecida na demonstrao do reconhecido em
Fluxo de Caixa Abrangentes e Hedge de Fluxo de Caixa resultado derivativos (parcela
( parcela efetiva) inefetiva) ( *)
Futuros de taxa de juros ( 316) Ganho (Perda) lquido com -
investimentos de ttulos e
derivativos
Swap de taxa de juros ( 10) Ganho (Perda) lquido com -
investimentos de ttulos e
derivativos
Total (326)
332
31/12/2011
Ganho ou (Perda) acumulado Rubrica onde a parcela inefetiva Ganho ou (Perda) reconhecido em
reconhecida em Outros Resultados reconhecida na demonstrao derivativos (parcela inefetiva) (*)
Abrangentes e Hedge de Fluxo de do resultado
Caixa ( parcela efetiva)
(282) Ganho (Perda) lquido com 1
investimentos de ttulos e derivativos
(312) 1
333
Teste de efetividade
Para a relao de hedge ser vlida, a efetividade (retroativa e prospectiva) dessa relao deve estar entre 85% e 120%.
O Ita Unibanco avalia a eficcia dos hedges de fluxo de caixa pelo Dollar Offset Method. Esse mtodo baseado em
uma comparao da variao do valor justo (fluxo de caixa), do instrumento de hedge, atribuvel s variaes das taxas
de cmbio e o ganho (perda) decorrente da variao entre as taxas de cmbio, sobre o objeto de hedge.
O hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior contabilizado de forma similar ao hedge de fluxo de caixa.
No Ita Unibanco foram negociadas operaes utilizando contratos de Futuros DDI negociados na BM&FBovespa e
contratos de forward ou contratos de NDF (Non Deliverable Forwards) contratados por suas subsidirias no exterior,
conforme nota explicativa apresentada a seguir.
Outro Ganho
Ganho ou (Perda) acumulado ou (Perda)
reconhecida em Outros resultados Rubrica onde a parcela inefetiva reconhecido
abrangentes e Hedge de Fluxo de Caixa reconhecida na demonstrao do em derivativos
Insav ( parcela efetiva) resultado ( parcela inefetiva)
Futuro DDI (1) (1.473) Ganho (Perda) lquido 66
com investimentos de
ttulos e derivativos
Forward 67 Ganho (Perda) lquido ( 6)
com investimentos de
ttulos e derivativos
NDF (2) 207 Ganho (Perda) lquido 4
com investimentos de
ttulos e derivativos
Ativos Financeiros - Ganho (Perda) lquido -
com investimentos de
ttulos e derivativos
Total (1.199) 64
(1) Futuro DDI um contrato de Futuro em que os participantes podemnegociar o cupom limpo para qualquer prazo entre o primeiro vencimento
do contrato futuro de cupom cambial (DDI) e um vencimento posterior.
(2) NDF (Non Deliverable Forward), ou Contrato de Termo de Moeda sem Entrega Fsica um derivativo operado em mercado de balco que tem
como objeto a taxa de cmbio de uma determinada moeda.
334
31/12/2011
Outro Ganho
Ganho ou (Perda) acumulado ou (Perda)
reconhecida em Outros Resultados Rubrica onde a parcela reconhecido
Abrangentes e Hedge de Fluxo de inefetiva reconhecida na em derivativos
Caixa ( parcela efetiva) demonstrao do resultado (parcela inefetiva)
(890) Ganho (Perda) lquido com 42
investimentos de ttulos e derivativos
(435) 63
335
Outras divulgaes
Algumas informaes adicionais so de divulgao obrigatria, tais como estratgia e prazo de vencimento dos contratos.
Seguem divulgaes feitas pelo Ita Unibanco.
A tabela abaixo apresenta para cada estratgia o valor nominal e o valor justo dos instrumentos de hedge e o valor
contbil do objeto hedge:
31/12/2012
Estratgias Instrumentos de Hedge Objeto de Hedge
Valor Nominal Valor Justo Valor Contbil
Hedge de depsitos e operaes compromissadas 50.057 1 50.193
Hedge de aes preferncias resgatveis 803 ( 20) 803
Hedge de CDB subordinado 87 - 129
Hedge de Investimento de Operaes Lquidas no Exterior (*) 8.593 30 5.156
Hedge de Valor Justo de recebimento de juros 470 4 470
Total 60.010 15 56.751
336
31/12/2011
Instrumentos de Hedge Objeto de Hedge
Valor Nominal Valor Justo Valor Contbil
19.113 ( 4) 19.083
737 ( 37) 737
87 - 118
6.886 31 4.131
- - -
26.823 (10) 24.069
Estratgias
Hedge de Investimento de
Operaes Lquidas no Exterior Hedge de Valor Justo Total
8.593 - 49.763
- - 7.646
- - 1.318
- - 813
- 46 46
- 210 210
- 47 47
- 167 167
8.593 470 60.010
337
Risco de Commitment: a possibilidade de ocorrncia de desembolsos para honrar avais, fianas, coobrigaes,
compromissos de crdito ou outras operaes de natureza semelhante;
Risco do Interveniente: a possibilidade de perdas associadas ao no cumprimento de obrigaes financeiras nos termos
pactuados por parte intermediadora ou convenente de operaes de crdito;
Risco de Concentrao: a possibilidade de perdas de crdito decorrentes de exposies significativas a um tomador
ou contraparte, a um fator de risco ou a grupos tomadores ou contrapartes relacionadas por meio de caractersticas
comuns.
Os bancos tambm divulgam suas tabelas de avaliao do risco de crdito da contraparte, como na divulgao
apresentada pelo Santander.
Equivalncia com:
8,0 0,06% A+ A1
7,5 0,09% A A2
7,0 0,14% A- A3
2,5 9,44% B B2
2,0 15,05% B- B3
338
Em linha com as disposies da IFRS 7, o Ita Unibanco divulga diversas exposies sobre seu risco de crdito, como
a exposio mxima e concentrao por setor, entre outras. Segue a divulgao sobre a exposio ao risco de crdito
(desconsiderando as garantias) e a respeito da qualidade da carteira.
31/12/2012 31/12/2011
Ativos Financeiros Mantidos para Negociao 139.699 5.817 145.516 116.615 5.274 121.889
Ativos Financeiros Disponveis para Venda 36.214 54.655 90.869 7.323 40.187 47.510
Ativos Financeiros Mantidos at o Vencimento 2.656 546 3.202 2.500 605 3.105
339
Demonstrao Financeira do Ita Unibanco, Nota Explicativa n 45 - Continuao
31/12/2012
Em consonncia com os requisitos da IFRS 7, o Ita Unibanco apresenta ainda informaes sobre as garantias obtidas.
A diferena entre o total da carteira de crdito e a carteira de crdito com garantia gerado por emprstimos no garantidos R$ 109.607
(R$ 74.553 em 31/12/2011).
O ITA UNIBANCO HOLDING utiliza garantias para reduzir a ocorrncia de perdas em operaes com risco de crdito, gerenciando suas garantias de modo
que elas sejam sempre suficientes, legalmente executveis (efetivas) e viveis, sendo revisadas regularmente. Assim, a garantia utilizada para maximizar
o potencial de recuperao de crdito em caso de inadimplemento, e no para reduzir o valor da exposio de clientes ou contrapartes.
Pessoas Fsicas
Crdito Pessoal - Esta categoria de produtos de crdito geralmente requer garantias, com foco em avais e fianas.
340
31/12/2011
31/1212012 31/12/2011
(II) Ativos com insuficincia de garantia (I) Ativos com excesso de garantia (II) Ativos com insuficincia de garantia
Valor contbil Valor justo Valor contbil Valor justo Valor contbil Valor justo
do ativo da garantia do ativo da garantia do ativo da garantia
8.021 6.933 67.786 146.078 7.608 6.924
17 12 635 1.607 88 70
Veculos - Neste tipo de operao, os ativos dos clientes funcionam como garantia, assim como os ativos arrendados nas operaes de arrendamento.
Micros/Pequenas, Mdias e Grandes Empresas - Nessas operaes pode ser utilizada qualquer garantia prevista na poltica de crdito do ITA UNIBANCO
HOLDING (alienao fiduciria, cesso fiduciria, aval/devedor solidrio, hipoteca e outras).
Unidades Externas Amrica Latina - Nessas operaes pode ser utilizada qualquer garantia prevista na politica de crdito do ITA UNIBANCO HOLDING
(alienao fiduciria, cesso fiduciria, aval/devedor solidrio, hipoteca e outras).
341
2. Risco de liquidez
Risco de liquidez o risco de que a entidade enfrente dificuldades para cumprir obrigaes relacionadas a passivos
financeiros que so liquidadas pela entrega de caixa ou outro ativo financeiro.
As duas principais divulgaes referentes ao risco se referem a sua gesto e anlise dos vencimentos (aging). A anlise
no deve utilizar valores descontados, assim, diferem do valor lquido contabilizado.
Seguem notas explicativas sobre o assunto apresentadas pelo Bradesco.
A tabela a seguir apresenta os fluxos de caixa a pagar, de acordo com os passivos financeiros no derivativos,
descritos pelo prazo de vencimento contratual remanescente at a data do balano patrimonial. Os valores divulgados
nesta tabela representam os fluxos de caixa contratuais no descontados, cujo risco de liquidez e administrado com
base nas entradas esperadas de caixa no descontadas.
R$ mil
31 de dezembro
De 1 a 3 De 3 meses Mais de
At 1 ms De 1 a 5 anos Total
meses a um ano 5 anos
Recursos de instituies
100.654.888 19.270.027 61.332.024 46.647.675 6.535.820 234.440.434
financeiras
Recursos de clientes 120.999.436 7.339.298 17.794.436 73.168.644 1.183.150 220.484.964
Recursos de emisso de ttulos 6.166.986 4.839 .452 23.097.132 23.456.455 781.037 58.341.062
Dvidas subordinadas 331.407 500.173 1.888.804 19.588.044 29.659.710 51.968.138
Total do passivo 228.152.717 31.948.950 104.112.396 162.860.818 38.159.717 585.234.598
O Bradesco tambm divulga informaes sobre risco de liquidez dos seus derivativos.
342
R$ mil
31 de dezembro de 2012
De 1 a 3 De 3 meses Mais de
At 1 ms De 1 a 5 anos Total
meses a 1 ano 5 anos
Diferencial de swap a pagar 219.816 28.204 196.946 606.202 801.822 1.852.990
Termo de moedas 2.448.427 45.998 114.156 6.593 - 2.615.714
Comprado 439.417 43.314 45.978 6.370 - 535.079
Vendido 2.009.010 2.684 68.178 223 - 2.080.095
Prmio de opes lanadas 122.177 1.192 11.637 1.996 - 137.002
Total de derivativos passivos 2.790.420 75.394 322.739 614.791 801.822 4.605.166
343
Por fim, o Bradesco tambm divulga o balano patrimonial por prazos, para fins de informao do risco de liquidez,
conforme apresentado a seguir.
Circulante
Ativo
Passivo
344
R$ mil
31 de dezembro de 2012
No circulante
- - - 59.992.777
24.877.163 - - 118.768.720
600.633 - - 38.059.884
345
3. Risco de mercado
Risco de mercado o risco de que o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilem devido
a mudanas nos preos de mercado. O risco de mercado compreende trs tipos de risco: risco de moeda, risco de taxa
de juro e outros riscos de preos. Para cada um dos riscos de mercado, os bancos devem divulgar sua exposio e
um teste de sensibilidade e/ou o Value-at-Risk (VaR). Em adio, devem ser divulgadas a metodologia e as principais
premissas utilizadas.
Risco de moeda
Risco de o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilarem devido a mudanas nas taxas de
cmbio de moeda estrangeira. Segue a abertura dos instrumentos financeiros por moeda realizada pelo Banco do Brasil.
R$ mil
Contas patrimoniais
31.12.2012 31.12.2011
R$ mil
Derivativos
31.12.2012 31.12.2011
lene - 425 - -
Libra Esterlina - - - -
346
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2013
347
Risco de taxa de juros
Risco de o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilarem devido a mudanas nas taxas
de juros de mercado. Segue a abertura realizada pelo Ita Unibanco para as posies sujeitas a risco de taxa de juros
abertas por vencimento.
Taxa de Juros
O gerenciamento de risco de taxas de juros realizado com base na marcao a mercado dos diversos instrumentos
financeiros, apurando a sensibilidade s variaes de juros, aplicando choques nas taxas de juros. J a tabela de
posio de contas sujeitas a risco de taxa de juros apresenta uma viso diferente, agrupando por produtos o valor
contbil das contas distribudo por vencimento. Esta tabela no usada diretamente para fins de gesto de riscos
de taxas de juros, sendo mais utilizada para permitir a avaliao de descasamentos entre as contas e os produtos
a elas associados, bem como para identificar possveis concentraes de risco.
181-365 1-5
0-30 dias 31-180 dias dias anos
Ativos Remunerados 255.232 191.194 78.496 246.502
ndice da diferena acumulada para o total de Ativos Remunerados 2,4% 15,4% 17,6% 21,7%
(1)
Prazos contratuais remanescentes;
(2)
As diferenas decorrem de descasamento de prazos entre o vencimento de todos os ativos e passivos remunerados na respectiva data-base,
considerando os prazos acordados contratualmente.
348
A tabela a seguir demonstra a posio contbil dos nossos ativos e passivos que rendem juros e assim no refletem
as diferenas de posio da taxa de juros que possam existir em qualquer outra data. Adicionalmente, variaes
na sensibilidade das taxas de juros podem existir dentro dos perodos de reprecificao apresentados por conta
de diferentes datas de reprecificao durante o perodo.
Posio de contas sujeitas a risco de taxa de juros (1)
31/12/2012 31/12/2011
Acima de Acima de
5 anos Total 0-30 dias 31-180 dias 181-365 dias 1-5 anos 5 anos Total
97.228 868.652 236.921 142.241 90.272 221.692 54.704 745.830
349
Risco de preo
So os riscos de o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilarem como resultado de
alteraes nos preos de mercado (excluindo os decorrentes do risco de taxa de juros ou riscos cambiais). Podem
ser mensurados atravs da metodologia do VaR.
VaR Value at Risk
O VaR Value at Risk uma medida estatstica que quantifica a perda econmica potencial esperada em condies
normais de mercado, considerando um determinado horizonte de tempo e intervalo de confiana. Os bancos usualmente
monitoram o VaR diariamente.
O Ita Unibanco monitora o VaR com horizonte de um dia e intervalo de confiana de 99%. Segue o VaR do Ita Unibanco.
Taxa de Juros 191,2 71,8 427,6 348,7 100,9 24,6 222,6 104,8
Cupons Cambiais 20,4 7,3 49,6 11,4 29,5 12,6 59,0 23,6
Moedas Estrangeiras 25,7 4,6 53,9 8,8 19,1 5,2 38,8 18,0
Indices de Preos 110,3 14,8 325,0 51,2 17,7 2,5 41,6 21,1
Renda Varivel 24,2 13,6 43,5 16,8 36,9 17,4 57,1 25,2
Unidades Externas(**)
lta BBA International 1,7 0,7 5,1 1,1 2,9 0,4 6,5 1,5
lta Argentina 3,0 1,7 5,6 5,5 4,0 1,6 9,4 3,7
lta Chile 5,5 3,2 9,6 4,4 5,3 1,9 10,3 5,3
lta Uruguai 1,7 0,3 3,4 2,0 0,5 0,2 1,1 0,7
lta Paraguai 0,4 0,2 1,4 1,0 0,6 0,2 1,7 0,2
Risco Global 289,7 118,0 601,4 373,7 142,0 74,0 278,5 150,9
350
Por meio da divulgao do Bradesco, podemos notar que houve uma ampliao na exposio ao fator de risco
prefixado e ao IPCA/IGP-M por parte desse banco.
R$ mil
2012 2011
IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado) / IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) 116.608 82.986
Outros 4.245 48
Teste de sensibilidade
O Bradesco tambm divulga um teste de sensibilidade de sua exposio. Para realizao do teste so definidos trs
cenrios:
Cenrio 1: com base nas informaes de mercado (BM&FBovespa, Anbima etc.) foram aplicados choques de 1 ponto
base para taxa de juros e 1% de variao para preos. Por exemplo: no cenrio aplicado sobre as posies de
31.12.2012, a cotao Real/Dlar foi de R$ 2,06 (31.12.2011 R$ 1,88). Para o cenrio de juros, a taxa prefixada
de 1 ano aplicada nas posies de 31.12.2012 foi de 7,15% a.a. (31.12.2011 10,06% a.a.).
Cenrio 2: foram determinados choques de 25% com base no mercado. Por exemplo: no cenrio aplicado sobre as
posies de 31.12.2012, a cotao Real/Dlar foi de R$ 2,55 (31.12.2011 R$ 2,33). Para o cenrio de juros, a taxa
prefixada de 1 ano aplicada nas posies de 31.12.2012 foi de 8,92% a.a. (31.12.2011 12,56% a.a.). Os cenrios
para os demais fatores de risco tambm representaram choque de 25% nas respectivas curvas ou preos.
Cenrio 3: foram determinados choques de 50% com base no mercado. Por exemplo: no cenrio aplicado sobre as
posies de 31.12.2012, a cotao Real/Dlar foi de R$ 3,06 (31.12.2011 R$ 2,80). Para o cenrio de juros, a taxa
prefixada de 1 ano aplicada nas posies de 31.12.2012 foi de 10,71% a.a. (31.12.2011 15,07% a.a.). Os cenrios
para os demais fatores de risco tambm representaram choque de 50% nas respectivas curvas ou preos.
351
O Bradesco apresenta o seguinte teste de sensibilidade.
Taxa de juros em Reais Exposies sujeitas a variaes de taxas de juros prefixadas e cupom de taxas de juros
ndices de preos Exposies sujeitas variao da taxa dos cupons de ndices de preos
Cupom cambial Exposies sujeitas variao da taxa dos cupons de moedas estrangeiras
Soberanos/eurobonds e treasuries Exposies sujeitas variao da taxa de juros de papis negociados no mercado internacional
352
Carteiras Trading e Banking (1)
353
Demonstrao Financeira do Banco Santander, Nota Explicativa n 46 - Continuao
354
2012 2011 2010
2.691.802 3.557.203 3.863.298
355
CPCs 38, 39 e 40
Instrumentos Financeiros
(IAS 32, IAS 39
e IFRS 7) Instituies
No Financeiras
Nesta seo, analisamos o impacto das exigncias presentes nas normas de Instrumentos Financeiros (CPC 38, 39 e 40),
nas demonstraes consolidadas publicadas em 2012 pelas 56 empresas (instituies no financeiras) que compem
a amostra do trabalho.
357
a) Segregao, definio e efeito dos instrumentos financeiros
2012
Categoria dos Instrumentos Financeiros Valor Contbil Valor Justo
Ativos Financeiros
Emprstimos e Recebveis
Equivalentes de Caixa - Aplicaes Financeiras 2.328.910 2.328.910
Crditos com Consumidores e Revendedores 2.661.808 2.661.808
Concessionrios Transporte de Energia 515.896 515.896
Crditos com o Governo do Estado de Minas Gerais 2.422.099 2.422.099
Ativos Financeiros da Concesso 6.621.961 6.621.961
14.550.674 14.550.674
Disponveis para venda
Ativos Financeiros da Concesso 5.585.254 5.585.254
Mantidos at o Vencimento
Ttulos e Valores Mobilirios 646.987 646.987
Valor justo por meio do resultado:
Mantidos para negociao
Ttulos e Valores Mobilirios 1.072.567 1.072.567
Instrumentos Derivativos Contrato Swap 31.734 31.734
Passivos financeiros:
Avaliados ao custo amortizado
Fornecedores 1.735.462 1.735.462
Dvida pactuada c/ fundo de Penso (FORLUZ) 814.870 814.870
Concesses a Pagar 209.817 209.817
Emprstimos, Financiamentos e Debntures 16.170.310 16.799.296
18.930.459 19.559.445
Valor justo por meio de resultado:
Instrumentos Derivativos Contrato Swap 1.319 1.319
358
2011 1/1/2011
Valor Contbil Valor Justo Valor Contbil Valor Justo
- - - -
- - - -
359
28. Instrumentos financeiros e gesto de riscos
Os Instrumentos Financeiros da Companhia, de suas controladas e de suas controladas em conjuntos esto restritos
a Caixa e Equivalentes de Caixa, Ttulos e Valores Mobilirios, Consumidores e Revendedores, Contas a Receber do
Governo do Estado de Minas Gerais, Ativo Financeiro da Concesso, Emprstimos e Financiamentos, Obrigaes com
Debntures, Obrigaes Ps-Emprego e derivativos, sendo os ganhos e perdas, obtidos nas operaes, integralmente
registrados no resultado do exerccio ou no patrimnio lquido, de acordo com o Regime de Competncia.
Os Instrumentos Financeiros da Companhia, de suas controladas e controladas em conjunto so reconhecidos
inicialmente ao valor justo e mensurados de acordo com as classificaes abaixo:
Emprstimos e Recebveis: encontram-se nesta categoria os Equivalentes de Caixa, Crditos com Consumidores,
Revendedores e Concessionrios de Transporte de Energia, Fundos Vinculados e Ativos Financeiros no abarcados
pela Medida Provisria 579. So reconhecidos pelo seu valor nominal de realizao e similares aos valores justos.
Instrumentos Financeiros ao valor justo por meio do resultado: encontram-se nesta categoria, Ttulos e Valores
Mobilirios e os Instrumentos Derivativos (mencionados no item b). So mensuradas ao valor justo e os ganhos
ou as perdas so reconhecidos diretamente no resultado;
Instrumentos Financeiros mantidos at o vencimento: encontram-se nesta categoria os Ttulos e Valores Mobilirios.
H a inteno positiva de mant-los at o vencimento. So mensurados pelo custo amortizado mediante a utilizao
do mtodo da taxa de juros efetiva;
Instrumentos Financeiros disponveis para venda: a partir de 31 de dezembro de 2012, encontram-se nesta categoria
os ativos financeiros da concesso abarcados pela Medida Provisria 579. So mensurados pelo valor novo de reposio
(VNR), equivalentes ao valor justo na data destas Demonstraes Contbeis.
Passivos financeiros no derivativos: encontram-se nesta categoria os Emprstimos e Financiamentos, Obrigaes
com Debntures, Dvida pactuada com Fundo de Penso (FORLUZ) e Fornecedores. So mensurados pelo custo
amortizado mediante a utilizao do mtodo da taxa de juros efetiva. A Companhia efetuou o clculo do valor justo
de seus Emprstimos, Financiamentos e Debntures utilizando a taxa CDI + 0,9%, com base na sua ltima captao.
Para aqueles Emprstimos, Financiamentos e Debntures com taxas entre IPCA + 4,70% a IPCA + 5,10%, CDI + 0,65%
a CDI + 0,73%, IGPM + 4,70% a IGPM + 5,10%, taxa fixa 8,5% a 10,07% a Companhia considerou seu valor justo igual
ao contbil. Para os financiamentos do BNDES e ELETROBRAS o valor justo idntico ao saldo contbil, uma vez
que no existem instrumentos similares, com vencimentos e taxas de juros comparveis.
Instrumentos Financeiros Derivativos. So mensurados pelo valor justo e os efeitos reconhecidos, diretamente,
no resultado, exceto quanto ao hedge de fluxo de caixa da controlada em conjunto Madeira Energia S.A. cuja parcela
efetiva das variaes no valor justo dos derivativos com esta qualificao foi reconhecida diretamente no Patrimnio
Lquido. Estes instrumentos financeiros da Madeira Energia foram integralmente liquidados em 2012.
Outros
1,9%
J no caso dos passivos financeiros, eles representam entre 99,4%
e 31,4%, numa mdia de 77,2% do passivo total. As empresas
costumam segregar em (i) Passivos financeiros pelo valor justo por
63,5%
meio do resultado e (ii) Passivos financeiros mensurados pelo custo
amortizado. A quase totalidade, aproximadamente 96,5% dos
passivos, est na categoria de mensurados pelo custo amortizado.
360
2. Categorias de instrumentos financeiros
a) Ativos financeiros mensurados pelo valor justo por meio do resultado
Os instrumentos financeiros classificados nesta categoria so aqueles: (i) mantidos para negociao na data de aquisio;
e (ii) assim designados no reconhecimento inicial. Todos os derivativos devem ser classificados nesta categoria, exceto
quando so designados como instrumentos de hedge contbil (hedge accounting). Somente em raras circunstncias
possvel realizar transferncias de ativos financeiros classificados como mensurados anteriormente ao valor justo por
meio do resultado.
Os instrumentos financeiros registrados nessa categoria so reconhecidos e mensurados pelo valor justo, devendo
seus rendimentos (juros e dividendos) e as atualizaes ao valor justo serem contabilizados em contrapartida conta
do resultado.
Esses ativos financeiros representam entre 0% e 96,0%, numa mdia de 27,3% do ativo financeiro das empresas da nossa
amostra. Das 56 empresas da amostra, 46 (82%) possuem ativos classificados nesta categoria.
Como exemplo, segue a poltica contbil adotada pela OGX.
361
Demonstrao Financeira das Lojas Americanas, Nota Explicativa n 2
362
Demonstrao Financeira da Localiza, Nota Explicativa n 5
5. Contas a receber
A composio do saldo das contas a receber de clientes como segue:
A posio das contas a receber de clientes, por idade de vencimento, como segue:
363
J a Copel apresenta a composio dos ativos financeiros pertencentes a cada categoria, conforme apresentado a seguir.
Nvel Consolidado
Letras Financeiras Ligadas Caixa Econmica Federal - LF Caixa 2 CDI 9.004 8.270
568.822 567.429
Depsito a Prazo com Garantia Especial do FGC - DPGE 2 CDI 61.475 9.979
Aes 1 Ibovespa 93 -
183.014 60.022
12.180 17.157
764.016 644.608
364
e) Passivos financeiros
Passivos financeiros correspondem a obrigaes contratuais cuja liquidao deve ser efetuada mediante a entrega de
dinheiro ou de outro ativo financeiro, independentemente de sua forma legal, bem como direito contratual de trocar
ativos financeiros sob condies desfavorveis. As empresas costumam segregar em (i) Passivos financeiros pelo valor
justo por meio do resultado e (ii) Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado.
Passivos financeiros pelo valor justo por meio do resultado
Estes passivos financeiros so subdivididos em duas classificaes distintas: (i) passivos financeiros designados a
valor justo por meio do resultado no reconhecimento inicial e (ii) passivos financeiros para negociao, que inclui
os derivativos passivos no destinados como instrumento de hedge.
Os instrumentos financeiros registrados nesta categoria so reconhecidos e mensurados pelo valor justo, devendo
seus encargos (juros) e as atualizaes ao valor justo serem contabilizados em contrapartida conta do resultado.
Os itens de passivos classificados como mensurados ao valor justo por meio do resultado so insignificantes, e variam
entre 0% e 31,4%, numa mdia de somente 3,2% dos passivos financeiros das empresas da amostra.
Passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado
So os passivos financeiros que no so avaliados pelo valor justo por meio do resultado, e incluem, dentre outros,
recursos de instituies financeiras e de clientes, recursos de emisso de ttulos de dvida e ttulos de dvidas
subordinadas.
Em geral, so classificados nesta categoria os emprstimos tomados, financiamentos, arrendamentos, debntures,
fornecedores e contas a pagar.
Estes passivos financeiros so reconhecidos inicialmente ao valor justo, sendo periodicamente mensurados ao
custo amortizado pela taxa efetiva de juros, com contrapartida no resultado como despesa de juros e rendimentos.
Os itens classificados como passivos ao custo amortizado representam quase a totalidade do passivo financeiro das
empresas, na mdia de 96,5%.
Seguem a divulgao das condies contratuais e a mutao dos passivos financeiros mensurados pelo custo amortizado
da Tractebel.
365
Demonstrao Financeira da Tractebel, Nota Explicativa n 15
Condies de pagamento
Moeda nacional
Controladora
Bank of America Merrill Lynch 98% do CDI 07.2014 Principal: 07.2013, 435.372
01.2014 e 07.2014
Controladas
Itasa
Bancos (Repasse BNDES) (b) TJLP + 3,85% a.a. (a) 09.2013 Mensais 11.324
CEE
Bancos (Repasse BNDES) (b) TJLP + 2,95% a.a. (a) 09.2029 Mensais 605.447
CESS
Areia Branca (BNDES) TJLP + 2,5% a.a. (a) 06.2024 Mensais 54.522
Ibitiva
Guajiru (BNDES) TJLP + 2,51% (a) 07.2029 Mensais, aps 08.2013 (f) 55.714
Fleixeiras I (BNDES) TJLP + 2,51% (a) 07.2029 Mensais, aps 08.2013 (f) 56.223
Moeda estrangeira
366
b) Mutao dos emprstimos e financiamentos
Controladora Consolidado
367
Por fim, a Tractebel divulga ainda os principais covenants atrelados aos seus passivos financeiros.
Dvida Covenants
Controladora
Bank of America Merrill Lynch
EBITDA15 /despesas financeiras consolidadas 2,0
Dvida consolidada/EBITDA 3,5
Controladas
BNDES e Bancos (Repasse BNDES) - Itasa Patrimnio lquido / ativo total 40%
BNDES e Bancos (Repasse BNDES) - CEE e Areia Branca ndice de cobertura do servio da dvida16 1,2
BNDES e Bancos (Repasse BNDES) - CESS, Beberibe e Pedra do Sal ndice de cobertura do servio da dvida 1,3
6,4% 14,3%
3,9%
16,1%
Fornecedores
Emprstimos/Financiamentos/Arrendamento
59,3% Debntures
Contas a pagar
Outros
368
O passivo financeiro mais significativo se refere aos emprstimos bancrios, financiamentos e arrendamentos, com uma
mdia de 59,3% do passivo financeiro, oscilando entre 0% e 99,2%.
A Embraer divulga os valores registrados a ttulo de fornecedores, segregando entre fornecedores nacionais, internacionais,
bem como aqueles de risco, ou seja, que fornecem produtos considerados essenciais.
(i) Os parceiros de risco da Companhia desenvolvem e produzem componentes significativos das aeronaves, incluindo motores, componentes
hidrulicos, avinicos, asas, cauda, interior, partes da fuselagem, dentre outros. Determinados contratos firmados entre a Companhia e esses
parceiros de risco caracterizam-se parcerias de longo prazo e incluem o diferimento de pagamentos para componentes e sistemas por um prazo
negociado aps a entrega desses. Uma vez selecionados os parceiros de risco e iniciado o programa de desenvolvimento e produo de aeronaves,
difcil substitu-los. Em alguns casos, como os motores, a aeronave projetada especialmente para acomodar um determinado componente, o
qual no pode ser substitudo por outro fornecedor sem incorrer em atrasos e despesas adicionais significativas. Essa dependncia torna a
Companhia suscetvel ao desempenho, qualidade e condies financeiras de seus parceiros de risco.
369
Outros passivos financeiros tambm presentes em empresas da amostra so debntures, direitos de outorga e aes
preferenciais resgatveis, conforme divulgado pela Cyrella a seguir.
Parcelas de Amortizao 3 1 1
Saldos:
370
CYRE 13 CYRE 14 CYRE 15 CYRE 16 CYRE 25
(17.500) (300) - - -
4 3 3 2 5
2012 2011
371
Outros passivos assumidos pelas empresas so as aes preferenciais resgatveis, conforme descrito pela PDG.
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
313.778 317.008
372
Garantias cedidas
Uma informao de divulgao obrigatria so as garantias cedidas e detidas. Segue como exemplo a descrio das
garantias cedidas pela Marfrig.
17.Emprstimos e financiamentos
17.18 . Garantias dos emprstimos e financiamentos
Controladora Consolidado
Garantias:
373
3. Efeito no resultado do exerccio
mandatria a apresentao do efeito no exerccio de cada categoria do resultado do exerccio. Nas empresas da amostra,
84,5% das empresas apresentaram a informao. Segue nota apresentada pela Copel.
32 Resultado Financeiro
Receitas financeiras
Encargos de dvidas
Variao monetria e reverso de juros sobre contas a pagar vinculadas concesso - uso do bem pblico
Os custos de emprstimos e financiamentos capitalizados durante o ano de 2012 totalizaram R$ 70.304 taxa mdia de 10,22% a.a.
374
Controladora Consolidado
- - 188.688 148.950
- - 165.574 100.381
- - 127.041 63.652
12 17 38.938 15.660
- - 109 2.808
98.722 108.163 - -
- - 401.104 -
- - 74.984 71.383
- - 14.745 18.666
10 2 13.819 17.821
Exposio cambial
A maior parte do passivo financeiro contratado em reais (R$), com uma mdia de 64,7% do passivo financeiro,
seguida pelo dlar americano com 34,3%.
b) Mensurao dos instrumentos financeiros: valor justo e custo amortizado
Inicialmente, todos os instrumentos financeiros devem ser mensurados pelo valor justo. Conforme sua classificao,
subsequentemente, so mensurados pelo custo amortizado ou pelo valor justo.
Os custos de transao devem ser reconhecidos, juntamente com o valor justo inicial; assim, quando de sua ocorrncia,
a taxa contratual do instrumento financeiro diferente de sua taxa efetiva de juros. A nica exceo para aqueles
instrumentos classificados como mensurados ao valor justo por meio do resultado. Para esses instrumentos financeiros,
os custos de transao so reconhecidos diretamente no resultado.
Na nossa amostra, aproximadamente 34,2% dos ativos financeiros e somente 3,2% dos passivos financeiros so mensurados
pelo valor justo.
375
Como regra geral, podemos sintetizar a contabilizao dos instrumentos financeiros no seguinte quadro:
Item Forma de avaliao Registro dos encargos (juros e Registro do ajuste ao valor
similares) justo (mercado)
Caixa e equivalentes de caixa Custo amortizado pela taxa Receita de juros e similares NO FEITO
interna de retorno
Ativo financeiro mantido at o Custo amortizado Receita de juros e similares NO FEITO
vencimento
Ativo financeiro mensurado Valor justo (alm do custo Receita de juros e similares Resultado Ganhos/(perdas)
ao valor justo por meio do amortizado) lquidos sobre ativos financeiros
resultado ao valor justo por meio do
resultado
Ativos financeiros disponveis Valor justo (alm do custo Receita de juros e similares PL Ajuste ao valor de mercado
para venda amortizado)
Emprstimos e recebveis Custo amortizado Receita de juros e similares NO FEITO
Passivo financeiro mensurado Valor justo (alm do custo Despesa de juros e similares Resultado Ganhos/(perdas)
ao valor justo por meio do amortizado) lquidos sobre passivos
resultado financeiros ao valor justo por
meio do resultado
Passivos financeiros Custo amortizado Despesa de juros e simulares NO FEITO
mensurados pelo custo
amortizado
Fonte: Elaborado a partir da norma contbil IAS 39
1. Valor Justo
Pelas normas vigentes at o final do exerccio de 2012, valor justo era definido como sendo:
O montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes independentes com
conhecimento do negcio e interesse em realiz-lo, em uma transao em que no h favorecidos.
Com a emisso da IFRS 13 Mensurao do Valor Justo (CPC 46), a definio de valor justo passa a ser:
O preo que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferncia de um passivo em uma
transao no forada entre participantes do mercado na data de mensurao.
As empresas devem divulgar diversas informaes sobre o valor justo, tais como o valor justo dos ativos e passivos
financeiros, hierarquia de determinao do valor justo (nveis 1, 2 e 3) e poltica de mensurao do valor justo,
incluindo as tcnicas e premissas. Segue divulgao realizada pela Eletropaulo.
376
Demonstrao Financeira da Eletropaulo, Nota Explicativa n 34
2012
Ativo financeiro de concesso 1.181.937 1.181.937 Ativos financeiros disponveis para venda
Encargos tarifrios e do consumidor a recolher 84.510 84.510 Passivos financeiros pelo custo amortizado
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar 64.920 64.920 Passivos financeiros pelo custo amortizado
Ativo financeiro de concesso 1.041.813 1.041.813 Ativos financeiros disponveis para venda
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar 211.072 211.072 Passivos financeiros pelo custo amortizado
377
Demonstrao Financeira da Eletropaulo, Nota Explicativa n 34 - Continuao
As rubricas caixa e equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo so compostas basicamente por certificados
de depsitos bancrios (CDBs), operaes compromissadas e ttulos pblicos. CDBs e operaes compromissadas so
marcados a mercado mensalmente com base na curva da taxa CDI para a data final do exerccio, conforme definido
em sua data de contratao. Para ttulos pblicos, a marcao a mercado realizada com base nas taxas atuais
obtidas da ANBIMA (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).
Para as rubricas emprstimos, financiamentos e debntures, o mtodo de mensurao utilizado para cmputo do
valor de mercado foi o fluxo de caixa descontado, considerando expectativas de liquidao desses passivos e taxas
de mercado vigentes, respeitando as particularidades de cada instrumento na data do balano.
Para a rubrica ativo financeiro de concesso, vide nota explicativa n 3.3.
Para as demais rubricas, o valor contbil dos instrumentos financeiros uma aproximao razovel do valor justo.
Logo, a Companhia optou por divulg-los com valores equivalentes.
No houve reclassificao de categoria de instrumentos financeiros para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012.
378
Valor justo medido com base em
Tcnica de Tcnica de
valorao valorao
suportada por sem o uso de
Preos cotados preos preos Total do
em mercado ativo observveis observveis valor justo
(Nvel I) (Nvel II) (Nvel III) contabilizado
Ativos
Derivativos de commodities - - 74 74
Passivos
30%
Nvel I
Nvel II
Nvel III
59,2%
379
2. Custo amortizado
Segundo o mtodo do custo amortizado, um instrumento financeiro mensurado pelo seu valor inicial, acrescidos
periodicamente os juros e subtrados os pagamentos, sempre utilizando a taxa efetiva de juros. A taxa efetiva aquela
que desconta exatamente os fluxos de caixa. Para o caso dos ativos financeiros, ainda devem ser consideradas as perdas
por impairment.
Segue a discriminao das taxas de juros das dvidas de longo prazo apresentada pela Vale.
17 - Emprstimos e Financiamentos
Em 31 de dezembro de 2012, as taxas de juros anuais sobre os emprstimos e financiamentos a longo prazo foram
como segue:
Consolidado Controladora
At 3% 11.123 8.376
Variveis 1 -
61.856 32.195
(i) Inclui a operao de eurobonds, para qual foi contratado instrumento financeiro derivativo a um custo de 4,51% a.a em dlares norte-americanos.
(ii) Inclui debntures no conversveis e outros emprstimos em reais (R$), cuja remunerao igual variao acumulada da taxa do CDI e da TJLP
mais spread. Para estas operaes, foram contratados instrumentos financeiros derivativos a fim de proteger a exposio da Companhia s variaes
da dvida flutuante em reais. O total contratado para estas operaes de R$ 16.812 (US$ 8.227 milhes), dos quais R$ 16.123 (US$ 7.890 milhes)
tm taxas de juros originais acima de 5,1% a.a. Aps a contratao dos derivativos o custo mdio das dvidas no denominadas em dlares norte-
americanos de 3,16% a.a. em dlares norte-americanos.
380
Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 9
Controladora Consolidado
Clientes:
Controladora Consolidado
A movimentao do saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa est demonstrada a seguir:
Controladora Consolidado
381
A Localiza tambm divulga o valor provisionado para cada faixa de atraso, conforme apresentado a seguir.
5. Contas a receber
O saldo a receber de clientes inclui valores vencidos no final do exerccio, para os quais no se constituiu proviso
para crdito de liquidao duvidosa, uma vez que no houve mudana significativa na qualidade do crdito, sendo
tais valores ainda considerados recuperveis. A composio por vencimento dos valores vencidos e no includos
na proviso para crditos de liquidao duvidosa como segue:
Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31/12/12 31/12/11
Vencidos at 60 dias 48.656 46.827
Vencidos de 61 a 180 dias 8.509 9.467
Vencidos h mais de 181 dias 8.338 6.170
Total 65.503 62.464
Individual Consolidado
A composio por vencimento dos valores vencidos e a vencer, includos na proviso para crditos de liquidao
duvidosa, como segue:
Consolidado
(IFRS e BR GAAP)
31/12/12 31/12/11
A vencer (*) 232 473
Vencidos at 60 dias 720 103
Vencidos de 61 a 180 dias 2.419 1.655
Vencidos h mais de 181 dias 11.908 10.111
Total 15.279 12.342
(*) A Companhia constitui proviso para crdito de liquidao duvidosa de acordo com a classificao interna de risco do cliente, que pode levar,
inclusive, ao provisionamento de ttulos a vencer. Maiores detalhes sobre a poltica de gerenciamento do risco de crdito esto descritos na Nota
22(a), item (ii).
382
A Companhia possui investimentos em aes ordinrias (USIM3) e preferenciais (USIM5) da Usiminas (Aes
Usiminas), designadas como ativos financeiros disponveis para venda. A Companhia adota essa designao, pois
a natureza do investimento no est compreendida em nenhuma das demais categorias de instrumentos financeiros
(emprstimos, contas a receber, investimentos mantidos at o vencimento ou ativos financeiros pelo valor justo por
meio do resultado). O ativo est classificado como um ativo no circulante sob a rubrica de investimento e est
registrado ao valor justo (fair value), baseado na cotao de preo de mercado em bolsa de valores (BM&FBOVESPA).
Considerando a volatilidade nas cotaes das Aes Usiminas, a Companhia avalia se na data de fechamento das
demonstraes financeiras, existem evidncias objetivas de perda no valor recupervel desses ativos financeiros, ou
seja, a administrao da Companhia avalia se a queda no valor de mercado das aes Usiminas deve ser considerada
significativa ou prolongada. Esta avaliao, por sua vez, exige julgamento com base em poltica da CSN, elaborada
segundo prticas usadas no mercado nacional e internacional, e consiste na anlise, instrumento por instrumento,
baseada em informao quantitativa e qualitativa disponvel no mercado a partir do momento que um instrumento
demonstra uma queda superior a 20% no seu valor de mercado ou a partir de uma queda significativa do valor de
mercado em comparao com seu custo de aquisio por mais de 12 meses.
Para determinao do prazo de durao do declnio no valor de mercado das Aes Usiminas abaixo do seu custo,
a CSN compara o seu custo mdio de aquisio na data base da demonstrao financeira com a ltima data em que
a cotao mxima estava acima desta mdia ponderada. Na avaliao da administrao esta anlise demonstrou
que nem as aes USIM3 nem as USIM5 apresentaram um declnio prolongado em sua cotao, conforme critrios
definidos na poltica da Companhia.
Para determinao do percentual de declnio, analisa-se a volatilidade, que representa uma medida de disperso
dos retornos de uma ao ou ndice de mercado. Quanto mais o preo de uma ao varia num perodo curto de
tempo, maior o risco de ganho ou perda financeira negociando esta ao, e, por isso a volatilidade uma medida
de risco. A volatilidade histrica da ao calculada e considerada para identificar a flutuao esperada para o
respectivo instrumento, mensurar a expectativa de volatilidade futura do instrumento patrimonial avaliado e concluir
se um declnio de valor de mercado de um instrumento abaixo do seu custo deve ou no ser considerado significativo.
A tabela a seguir ilustra este ndice no perodo de 12 anos (considerando a data-base 31/12/2011), perodo
suficientemente longo para eliminar picos de volatilidade causados por crises econmicas nacionais e internacionais:
Perodo Volatilidade
USIM3 USIM5
Com base nessas informaes, nos critrios adotados pela administrao e nas regras contbeis e legais pertinentes,
a administrao concluiu que a queda no valor de mercado em relao ao custo de aquisio das aes da USIM3
e USIM5 em 30 de junho de 2012, de 66,3% e 59,0%, respectivamente, foi considerada como um declnio significativo
no valor de mercado desses instrumentos patrimoniais.
Com base nos elementos qualitativos e quantitativos apresentados acima, a administrao, no exerccio de seu
julgamento, concluiu que houve evidncia de uma reduo significativa no valor recupervel do investimento nas
Aes da Usiminas em 30 de junho de 2012, e, consequentemente, reclassificou as perdas acumuladas registradas
em outros resultados abrangentes, no valor de R$ 1.599.485, lquido de imposto de renda e contribuio social,
para o resultado do exerccio, sendo registrado o montante de R$ 2.022.793 em outras despesas operacionais
e R$ 423.308 em impostos diferidos.
A partir daquela data, de acordo com a poltica da Companhia, os ganhos decorrentes da variao positiva da cotao
das aes durante o segundo semestre findo em 31/12/2012 no montante de R$ 730.812, lquido de imposto de
renda e contribuio social, foram registrados em outros resultados abrangentes, lquidos de imposto de renda.
Em dezembro de 2012 houve um registro adicional de R$ 264.441 de impostos diferidos sobre as perdas acumuladas
em funo da anlise anual da alquota efetiva de imposto de renda e contribuio social que considerou as
diferenas temporrias geradas por este investimento nas subsidirias da CSN, em decorrncia da reclassificao
das perdas acumuladas.
A Companhia continuar avaliando alternativas estratgicas com relao ao seu investimento na Usiminas. Estas iniciativas
podem, por exemplo, impactar na forma de registro do investimento nas demonstraes financeiras da Companhia.
383
d) Derivativos e aplicao do hedge accounting
Derivativos so instrumentos financeiros que atendem concomitantemente s trs condies a seguir:
Investimento inicial nulo ou pequeno;
Um ou mais ativos subjacentes (underlyings);
Liquidao em uma data futura.
Os derivativos podem ter duas finalidades: proteo ou negociao. Nas operaes com derivativos para proteo, eles
podem ser qualificados como instrumentos de hedge, tendo uma contabilizao especfica. Logo, no so classificados
como instrumentos financeiros para negociao, conforme veremos a seguir.
384
Na nossa amostra de 56 empresas, 47 (83,9%) utilizam instrumentos derivativos. Das empresas que utilizam, segue o tipo
de derivativo utilizado:
BR GAAP e IFRS
Controladora e Consolidado
31.12.12
A receber A pagar Valor de referncia (notional) Valor de mercado (1)
385
Alm dos derivativos para negociao, as empresas tm a escolha de designar os derivativos para hedge, caso sejam
atendidas algumas exigncias, o que levar a um tratamento diferenciado, conforme veremos a seguir.
386
do item objeto de hedge no momento do reconhecimento inicial (reconhecimento do saldo das contas a pagar ou das contas
a receber).
A Companhia tem swap de taxa de juros para proteo contra a exposio a mudanas no valor justo dos seus emprstimos.
Vide Nota Explicativa n 20 para maiores detalhes.
A BR Properties se utiliza do hedge accounting de valor justo para a variao cambial de um bnus perptuo, conforme
a Nota 21.
Objeto de Valor de Referncia Juros Valor de Curva Ajuste a mercado Saldo Contbil
Hedge (em R$) do fluxo de Juros (em R$)
Bonus Perptuos
Passivo US$ mil 285.000 10,17% a 10,29% a.a (596.375) 643 (595.732)
Swap Valor de Referncia Juros Valor de Curva Ajuste a mercado Saldo Contbil
(em R$) do fluxo de Juros (em R$)
Receber US$ mil 285.000 10,17% a 10,29% a.a. + var. US$ s/ juros 13.837 124.202
Pagar R$ mil 477.369 108,9% a 116,4% do CDI (8.284) (72.676)
Saldo 5.553 51.526 57.078
387
Hedge de fluxo de caixa
No hedge de fluxo de caixa, o derivativo continua sendo reconhecido pelo valor justo, mas a poro efetiva da relao
deve ser reconhecida temporariamente em outros resultados abrangentes, dentro do patrimnio lquido. Esse valor deve
ser reciclado para o resultado, quando o objeto de hedge afetar o resultado.
A Vale se utiliza de diversos hedges de fluxo de caixa, apresentado o efeito da contabilizao no resultado e no patrimnio
lquido.
25 Derivativos
d) Efeitos dos derivativos designados como hedge
i) Hedge de fluxo de caixa
Os efeitos do hedge de fluxo de caixa impactam o patrimnio lquido e esto demonstrados nas tabelas a seguir:
Exerccios findos em
Controladora Consolidado
Um dos casos em que a Vale aplica o hedge accounting de fluxo de caixa para proteger o preo de aquisio de nquel,
conforme nota a seguir.
25 - Derivativos
d) Efeitos dos derivativos designados como hedge
i. Hedge de fluxo de caixa
Programa de proteo para operaes de compra de nquel
Com o objetivo de reduzir a volatilidade do fluxo de caixa e eliminar o descasamento entre o perodo de precificao
da compra de Nquel (concentrado, catodo, snter e outros tipos) e o perodo da revenda do produto processado, foram
realizadas operaes de proteo. Os itens comprados so matrias-primas utilizadas no processo de produo de
nquel refinado. As operaes usualmente realizadas neste caso so vendas de nquel para liquidao futura, seja
em bolsa (LME) ou em mercado de balco
388
iii. Hedge de investimentos lquidos em operaes no exterior
Os hedges de investimentos lquidos em operaes no exterior so contabilizados de forma similar ao hedge de fluxo
de caixa.
A Ambev aplica o hedge accounting de investimento lquido em operaes no exterior, tendo seu tratamento divulgado
em suas notas explicativas.
Em milhes de R$
Valor justo Perda/Ganho Realizado Valor em Risco Valor justo por ano
0 0 0,36 0,2 0
O resultado de perda/ganho apresentado compensado pelo resultado de perda/ganho do item protegido devido variao do preo do nquel.
389
e) Divulgaes sobre riscos
A IFRS 7 exige uma srie de divulgaes qualitativas e quantitativas sobre o risco de crdito, liquidez e de mercado
(cambial, juros, aes e commodities).
1. Risco de crdito
Representa o risco de uma das partes contratantes do instrumento financeiro causar prejuzo financeiro outra parte
pelo no cumprimento da sua obrigao. A Braskem divulga que sua exposio a risco de crdito se concentra nas contas-
correntes e aplicaes financeiras, bem como em contas a receber. A fim de gerenciar o risco, ela mantm as contas-
correntes e aplicaes financeiras junto a instituies de grande porte, ponderando as concentraes de acordo com
o rating, preo de mercado do Credit Default Swap, bem como contratos de compensao (netting), que somente
possvel em casos de default.
Com relao aos clientes, a Braskem tem como mecanismo de proteo a anlise rigorosa para a concesso do crdito
e a obteno de garantias reais e no reais, se necessrio.
A Embraer faz uma divulgao muito ampla de sua exposio a risco de crdito, conforme apresentado a seguir.
28 Instrumentos financeiros
28.3.2. Risco de crdito dos investimentos financeiros
O risco de crdito o risco de uma operao negociada entre as contrapartes de no cumprir uma obrigao prevista em
um instrumento financeiro ou na negociao de venda ao cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A Companhia est
exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais e nos depsitos mantidos em bancos e outros investimentos
em instrumentos financeiros com instituies financeiras.
Investimentos financeiros
O risco de crdito dos saldos de caixa e dos investimentos financeiros que administrado pela Diretoria Financeira
da Companhia est de acordo com a poltica estabelecida. O limite de crdito das contrapartes revisado diariamente
com objetivo de minimizar a concentrao de riscos mitigando assim prejuzos financeiros numa eventual falncia de
contraparte. O Comit de Gesto Financeira auxilia a Diretoria Financeira a examinar e revisar as operaes realizadas
com contrapartes.
Contas a receber
A Companhia pode incorrer em perdas com valores a receber oriundos de faturamentos de peas de reposio
e servios. Para reduzir esse risco, realizada constantemente a anlise de crdito dos clientes. Quanto s contas
a receber oriundas de faturamento de aeronaves, a Companhia pode incorrer em risco de crdito, enquanto a
estruturao de financiamento no for finalizada. Para minimizar esse risco de crdito, a Companhia atua com
instituies financeiras com o objetivo de agilizar a estruturao dos financiamentos.
Para fazer face s possveis perdas com crditos de liquidao duvidosa foram constitudas provises, cujo montante
considerado suficiente pela Administrao, para a cobertura de eventuais perdas com a realizao dos ativos.
As tabelas a seguir demonstram a classificao do risco de crdito da respectiva contraparte dos instrumentos
financeiros (inclusive caixa) e demais ativos financeiros mantidos pela Companhia.
390
a) Risco de crdito para contraparte com avaliao externa
Controladora Consolidado
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Caixa e equivalentes de caixa 2.587.748 1.609.030 3.680.733 2.532.671
Investimentos em operaes financeiras 1.081.035 1.250.803 1.286.420 1.516.195
Instrumentos financeiros derivativos 3.711 4.041 73.711 58.035
3.672.494 2.863.874 5.040.864 4.106.901
Contraparte com avaliao externa:
AAA 2.604.753 2.520.779 3.088.693 3.510.344
AA 455.254 170.405 455.256 236.356
A 226.666 162.666 351.611 349.502
BBB 385.821 10.024 1.092.811 10.699
N/D (*) - - 52.493 -
3.672.494 2.863.874 5.040.864 4.106.901
Controladora Consolidado
391
2. Risco de liquidez
Risco de liquidez o risco de que a entidade enfrente dificuldades para cumprir obrigaes relacionadas a passivos
financeiros que so liquidadas pela entrega de caixa ou outro ativo financeiro.
As duas principais divulgaes referentes ao risco se referem sua gesto e anlise dos vencimentos (aging). A anlise
no deve utilizar valores descontados; assim, diferem do valor lquido contabilizado.
A Cemig faz a administrao do risco de liquidez com um conjunto de metodologias, procedimento e instrumentos
coerentes com a complexidade do negcio e aplicados no controle permanente dos processos financeiros, a fim de
assegurar o adequado gerenciamento de riscos.
Segue a anlise de liquidez divulgada pela Cemig.
Dvida pactuada c/fundo de Penso (FORLUZ) 8.186 16.487 75.743 458.533 948.509 1.507.458
- Pr-fixadas
392
A Cosan apresenta sua anlise de liquidez de maneira mais detalhada.
Controladora Consolidado
3. Risco de mercado
Risco de mercado o risco de que o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilem devido
a mudanas nos preos de mercado. O risco de mercado compreende trs tipos de risco: risco de moeda, risco de taxa
de juro e outros riscos de preos. Para cada um dos riscos de mercado, as empresas devem divulgar sua exposio
e um teste de sensibilidade e/ou o Value-at-Risk (VaR). Em adio, deve ser divulgada a metodologia e as principais
premissas utilizadas.
3.1. Risco de moeda
o risco de o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilarem devido a mudanas nas taxas
de cmbio de moeda estrangeira. Segue a composio dos emprstimos por moeda de origem da Gerdau.
Consolidado
2012 2011
14.050.242 12.897.595
393
J a Vale apresenta a seguinte poltica de proteo dos riscos advindos de cotaes de moedas estrangeiras.
5 Gesto de Riscos
Risco de taxa de cmbio e de taxa de juros
O fluxo de caixa da Companhia est sujeito volatilidade de diversas moedas, uma vez que os preos de seus produtos
so indexados predominantemente ao dlar norte-americano, enquanto a parte significativa dos custos, despesas
e investimentos so denominados em outras moedas, principalmente reais e dlares canadenses.
Para reduzir o potencial impacto causado por este descasamento de moedas, instrumentos derivativos podem ser
utilizados como estratgia de mitigao de risco.
No caso de proteo cambial dos fluxos de caixa envolvendo receitas, custos, despesas e investimentos, as principais
estratgias de mitigao de risco utilizadas so operaes de moeda a termo e swaps.
A Vale implementou operaes de hedge para proteger seu fluxo de caixa contra o risco de mercado proveniente
das suas dvidas principalmente o risco cambial. As operaes de swap cambial utilizadas para converter as dvidas
em reais e euros para dlares norte-americanos tm vencimentos semelhantes - ou, em alguns casos, inferiores -
ao vencimento final das dvidas. Seus valores so similares aos pagamentos de juros e principal, de acordo com as
restries de liquidez de mercado.
Swaps com vencimento inferior ao vencimento final das dvidas so renegociados ao longo do tempo de forma que seus
vencimentos finais se igualem - ou se aproximem - do vencimento final da dvida. Sendo assim, na data de liquidao,
o resultado do swap compensar parte do impacto da variao cambial sobre as obrigaes da Vale, contribuindo para
estabilizar o fluxo de caixa.
No caso de instrumentos de dvidas denominados em reais, caso ocorra apreciao (depreciao) do real contra o dlar
norte-americano, o impacto negativo (positivo) no servio da dvida da Vale (juros e/ou pagamento de principal) medido
em dlares norte-americanos ser parcialmente anulado pelo efeito positivo (negativo) das operaes de swap,
independentemente da taxa de cmbio US$/R$ na data de pagamento. O mesmo racional se aplica s dvidas
denominadas em outras moedas e seus respectivos swaps.
A Vale tambm apresenta uma anlise de sensibilidade para suas diversas exposies cambiais, definindo quatro cenrios.
25 - Derivativos
Anlise de Sensibilidade - Dvida e Investimentos de caixa
As operaes financeiras de investimento de caixa e captao atrelados a moedas diferentes de reais esto sujeitos
variao da taxa de cmbio.
394
Valor Justo: clculo do valor justo considerando as curvas de mercado de 31 de dezembro de 2012;
Cenrio I: deteriorao de 25% - perdas potenciais considerando um choque de 25% nas curvas de mercado utilizadas
para precificao a mercado, impactando negativamente o valor justo das posies de derivativos da Vale;
Cenrio II: evoluo de 25% - ganhos potenciais considerando um choque de 25% nas curvas de mercado utilizadas
para precificao a mercado impactando positivamente o valor justo das posies de derivativos da Vale;
Cenrio III: deteriorao de 50% - perdas potenciais considerando um choque de 50% nas curvas de mercado
utilizadas para precificao a mercado, impactando negativamente o valor justo das posies de derivativos da Vale;
Cenrio IV: evoluo de 50% - ganhos potenciais considerando um choque de 50% nas curvas de mercado utilizadas
para precificao a mercado, impactando positivamente o valor justo das posies de derivativos da Vale.
Valores em R$ milhes
- - - -
- - - -
(35) 35 (70) 70
(36) 36 (72) 72
(6) 6 (12) 12
395
3.2. Risco de taxa de juros
o risco de o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilarem devido a mudanas nas taxas de
juros de mercado. Segundo a Usiminas, seus emprstimos e financiamentos com taxas variveis criam uma exposio taxa
de juros no fluxo de caixa, e queles com taxas prfixadas, um risco em seu valor justo. Ela tambm utiliza instrumentos
derivativos de swap para trocar taxas de juros flutuantes por taxas fixas, e taxas internacionais por nacionais.
Controladora Consolidado
Emprstimos e financiamentos
Debntures
A Companhia possui instrumentos financeiros derivativos para o gerenciamento de riscos referentes s oscilaes
das taxas de emprstimos e financiamentos em moeda estrangeira, como a fixao da taxa da Libor em alguns casos.
O objetivo minimizar os riscos referentes s oscilaes das taxas de juros nos emprstimos e financiamentos em
moeda estrangeira e, em alguns casos, em moeda nacional. No exterior, os contratos de emprstimos e financiamentos
so amparados por contratos ISDAs e, quando as operaes so contratadas localmente, essas so amparadas por
contratos CGDs.
396
3.3. Risco de preo
So os riscos de o valor justo ou os fluxos de caixa futuros de instrumento financeiro oscilarem como resultado de
alteraes nos preos de mercado (excluindo os decorrentes do risco de taxa de juros ou riscos cambiais). Segue
a exposio divulgada pela Ambev, bem como a sensibilidade da exposio.
Parte significativa dos insumos da Companhia composta de commodities, as quais apresentam, historicamente,
oscilaes relevantes de preos. A Companhia, portanto, utiliza o preo fixo de compra de contratos e instrumentos
derivativos sobre mercadorias para minimizar a exposio volatilidade dos preos das commodities. A Companhia
tem posies importantes para os seguintes produtos: alumnio, acar, trigo e milho. Estes instrumentos derivativos
foram designados como hedge de fluxo de caixa.
Controladora
31/12/2012 31/12/2011
Total de Total de
Total Exposio Derivativos Posio Aberta Total Exposio Derivativos Posio Aberta
Alumnio (563.389) 563.389 - - - -
Consolidado
31/12/2012 31/12/2011
397
Demonstrao Financeira da Ambev, Nota Explicativa n 27 - Continuao
O quadro abaixo demonstra o impacto estimado no Patrimnio Lquido proveniente das oscilaes nos preos
das commodities. Como so operaes de hedge, todo o possvel impacto no patrimnio lquido ser inversamente
proporcionalmente ao impacto futuro no custo de aquisio das commodities.
Controladora
2012 2011
Cenrio Adverso 25% Cenrio Remoto 50% Cenrio Adverso 25% Cenrio Remoto 50%
Controladora
2012 2011
Cenrio Adverso 25% Cenrio Remoto 50% Cenrio Adverso 25% Cenrio Remoto 50%
Teste de sensibilidade
A Gol divulga um teste de sensibilidade de sua exposio, de acordo com a IFRS 7, em relao ao aumento e reduo
em 10 pontos percentuais no preo do combustvel, cotao do dlar e Libor.
398
Aumento e queda de 10 pontos percentuais no preo do combustvel, mantendo-se constantes todas as demais variveis;
Aumento e queda de 10 pontos percentuais na taxa de cmbio do dlar, mantendo-se constantes todas as demais variveis;
Aumento e queda de 10 pontos percentuais na taxa de juros Libor, mantendo-se constante todas as demais variveis;
A anlise de sensibilidade inclui somente itens monetrios relevantes aos riscos acima citados e em aberto. Um nmero
positivo indica um aumento no resultado e no patrimnio quando o risco valorizado em 10%.
A tabela abaixo demonstra a anlise de sensibilidade da Companhia em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, com base
nos cenrios acima descritos:
Aumento / (reduo) Efeito no Lucro antes Efeito no patrimnio Efeito no Lucro antes Efeito no patrimnio
no preo de do IR lquido do IR lquido
combustvel (R$ milhes) (R$ milhes) (R$ milhes) (R$ milhes)
(porcentagem)
10 (368) (217) (295) (186)
Valorizao / Efeito no Lucro antes Efeito no patrimnio Efeito no Lucro antes do Efeito no patrimnio
(desvalorizao) do IR (R$ milhes) lquido (R$ milhes) IR (R$ milhes) lquido (R$ milhes)
em dlar US/R$
(taxa porcentagem)
Aumento / (reduo) Efeito no Lucro antes Efeito no patrimnio Efeito no Lucro antes Efeito no patrimnio
na taxa Libor do IR (R$ milhes) lquido (R$ milhes) do IR (R$ milhes) lquido (R$ milhes)
(porcentagem)
10 (1) 5 (0,5) 9
Gesto de capital
Outra informao essencial sobre o risco a poltica de gesto de capital, conforme apresentado pela Sabesp.
399
Demonstrao Financeira da Sabesp, Nota Explicativa n 4 - Continuao
CONTROLADORA
CONSOLIDADO
Em 31 de dezembro de 2012 o ndice de alavancagem no sofreu variao em comparao com 31 de dezembro de 2011.
400
CPC 41
Resultado por Ao
(IAS 33)
Um dos principais indicadores contbeis utilizados pelos analistas e investidores de mercado o lucro ou resultado por
ao (earnings per share). Eles utilizam esse nmero buscando fazer projees do desempenho futuro da empresa a partir
dos dados presentes.
No primeiro momento, o clculo desse indicador pode parecer relativamente simples, pois para encontr-lo bastaria dividir
o resultado (lucro ou prejuzo) do perodo pelo nmero de aes em circulao. Contudo, esse clculo se torna um pouco
mais complicado devido existncia de aes ordinrias e preferenciais, e ainda de opes de aes concedidas pela
empresa, instrumentos de dvidas conversveis e outros instrumentos que afetam o nmero de aes em circulao,
conhecidos como instrumentos diluidores.
Com o objetivo de aumentar a consistncia dos referidos clculos e igualmente permitir a comparabilidade entre diferentes
empresas ao longo do tempo, o IASB emitiu a IAS 33 Lucro por Ao (CPC 41). O objetivo dessa norma internacional
justamente estabelecer os princpios para o clculo e a divulgao do lucro por ao.
Nesta seo, analisamos como as 60 empresas da nossa amostra aplicaram as exigncias do CPC 41 em 2012. Os aspectos
considerados nas nossas anlises foram:
Diferena entre o valor do lucro por ao bsico e do lucro por ao diludo;
Divulgaes adicionais realizadas pelas empresas da nossa amostra sobre lucro por ao.
De acordo com o CPC 41, as empresas devem divulgar tanto o lucro ou prejuzo por ao bsico do perodo quanto o lucro
ou prejuzo por ao diludo. O primeiro calculado dividindo-se o lucro ou prejuzo do perodo atribudo aos acionistas
da companhia pela mdia ponderada da quantidade de aes em circulao durante o exerccio (trimestral ou anual).
J o segundo calculado ajustando-se o numerador (o lucro ou prejuzo) e/ou o denominador (a mdia ponderada
da quantidade de aes), levando-se em conta a converso de todas as aes potenciais com efeito de diluio. Aes
potenciais so todos os instrumentos patrimoniais ou contratos capazes de resultar na emisso de aes, como ttulos
conversveis, incluindo igualmente as opes de compra de aes concedidas a colaboradores da empresa.
Algumas empresas da nossa amostra, como por exemplo a Cia. MRV, ressaltaram em nota explicativa essa nova forma
de contabilizao do lucro por ao, conforme as exigncias do IAS 33/CPC 41.
Buscamos analisar se havia diferenas entre esses dois indicadores nas empresas da nossa amostra. Das 60 empresas
analisadas, 26 delas, o que corresponde a 43% da nossa amostra, apresentaram o mesmo valor tanto para o lucro por
ao bsico quanto para o lucro por ao diludo no ano de 2012.
Um dos motivos do lucro por ao bsico ser igual ao diludo o fato de a empresa no possuir instrumentos potenciais
diluidores, como o caso do Banco Bradesco, mostrado na nota explicativa a seguir.
402
Demonstrao Financeira do Banco Bradesco, Nota Explicativa n 18
Lucro lquido atribuvel aos acionistas ordinrios da Organizao (R$ mil) 5.408.752 5.221.168 4.732.423
Lucro lquido atribuvel aos acionistas preferenciais da Organizao (R$ mil) 5.942.942 5.736.886 5.207.152
Nmero mdio ponderado de aes ordinrias em circulao (milhares) 1.909.848 1.908.949 1.880.830
Nmero mdio ponderado de aes preferenciais em circulao (milhares) 1.907.702 1.906.822 1.881.367
Lucro por ao bsico atribuvel aos acionistas ordinrios da Organizao (R$) 2,83 2,74 2,52
Lucro por ao bsico atribuvel aos acionistas preferenciais da Organizao (R$) 3,12 3,01 2,77
O lucro por ao diludo no difere do lucro por ao bsico, pois no h instrumentos potenciais diluveis.
Outro fator que contribui para que o lucro por ao bsico seja igual ao diferido o fato de a empresa apresentar prejuzo,
o que acontece com 29 empresas, correspondendo a 48% da amostra. Neste caso, o CPC 41 enfatiza que, no clculo do
resultado (prejuzo) por ao diludo, no se devem levar em conta os instrumentos com potencial efeito dilutivo, que
passam, neste caso, a possuir potencial efeito antidilutivo.
Tal aspecto ressaltado na nota divulgada pela empresa OGX conforme apresentado a seguir.
Controladora Consolidado
Bsico e diludo 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2011
Em 31 de dezembro de 2012, 25.981.410 opes de aes outorgadas pela Companhia (vide Nota Explicativa n 19)
no foram includas no clculo de mdia ponderada do nmero de aes ordinrias, uma vez que seu efeito teria sido
antidilutivo. Desta forma, em 31 de dezembro de 2012 no h diferenas entre o prejuzo por ao bsico e o diludo.
Por outro lado, nossas anlises evidenciaram que 34 empresas, 57% da nossa amostra, apresentaram valores distintos para
os referidos indicadores no exerccio findo em 2012, indicando que a empresa tem resultado positivo e detm instrumentos
com potencial efeito diluidor. Esse o caso da Cia. Hering, conforme exemplo apresentado.
403
Demonstrao Financeira da Cia. Hering, Nota Explicativa n 35
Controladora
2012 2011
Controladora
2012 2011
Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o lucro diludo por ao - milhares 164.866 164.649
Buscamos igualmente analisar a magnitude das diferenas entre o lucro por ao bsico e o diludo para as empresas
da nossa amostra. Conforme nossas anlises, a diferena mdia entre o lucro por ao bsico e o lucro por ao diludo
no ano de 2012 foi de 0,4%. Destaca-se que 16 (62%) das 26 empresas que declararam diferenas entre o lucro bsico
e o diludo apresentaram diferenas menores que 1%, e 10 (38%) das empresas declararam diferenas maiores que 1%.
Conforme nossas anlises, as empresas com as maiores diferenas entre resultado bsico e diludo foram a BR Malls,
TOTVS, Duratex e Lojas Renner.
Analisamos ainda quais foram os principais fatores que ocasionaram diferenas entre o lucro por ao bsico e o diludo.
O principal motivo, mencionado pela quase totalidade das empresas que apresentaram essa diferena, foram as opes de
aes (stock options) concedidas aos administradores das empresas sob a forma de pagamento baseado em aes. o caso,
por exemplo, da BR Malls, que apresenta um lucro por ao bsico de 3,84 e diludo de 3,66, com diferena de 4,9% entre
os indicadores causada por essas opes de aes.
404
Demonstrao Financeira da BR Malls, Nota Explicativa n 22
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade
mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o exerccio, excluindo as aes ordinrias compradas pela
Companhia e mantidas como aes em tesouraria (Nota 21 (h)).
Consolidado
2012 2011
Consolidado
2012 2011
Ajustes de opes de compra de aes no exercidas (b) (Nota 29) 10.986.606 10.371.076
Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias para o lucro diludo por ao (a) + (b) 464.350.310 459.910.447
405
Vale salientar que se o preo de exerccio da opo exceder o valor de mercado, os valores relacionados a essas opes
no so consideradas no clculo de LPA diludo, por no ocasionarem o efeito diluidor. Isso pode ser ilustrado atravs
do exemplo a seguir da BRFoods.
31.12.12 31.12.11
Numerador bsico
Denominador bsico
Nmero mdio ponderado de aes em circulao - bsico (exceto aes em tesouraria) 869.534.940 870.507.468
Numerador diludo
Denominador diludo
Nmero mdio ponderado de aes em circulao - bsico (exceto aes em tesouraria) 869.534.940 870.507.468
Em 31.12.12, do total de 6.617.581 opes de aes em aberto (4.277.946 em 31.12.11), concedidas aos executivos
da Companhia, 3.530.461 opes (2.928.905 em 31.12.11) no foram consideradas no clculo do lucro por ao
diludo, devido ao fato do preo de exerccio (R$ 36,03) ser maior do que o preo mdio de mercado de aes
ordinrias durante o exerccio (R$ 33,98) e, portanto, no ocasionaram efeito diluidor. A variao na quantidade
de opes outorgadas deve-se ao aumento da base de funcionrios elegveis ao plano de opes de aes para
249 funcionrios ativos em 31.12.12 (55 funcionrios ativos em 31.12.11).
406
Seis empresas da amostra apresentaram, como instrumento potencial diluidor, debntures conversveis atreladas a bnus
de subscrio, como por exemplo a CPFL.
O efeito dilutivo do numerador no clculo de lucro por ao diludo considera os efeitos dilutivos das debntures conversveis
em aes emitidas por subsidirias da controlada indireta CPFL Renovveis. Os efeitos foram calculados considerando
a premissa de que tais debntures seriam convertidas em aes ordinrias das controladas no incio do exerccio.
Temos ainda duas empresas que apresentaram dois tipos de instrumentos potencial diluidor, debntures conversveis
e opes de compra, conforme mostrado na nota explicativa da Hypermarcas a seguir.
(b) Diludo
O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao,
para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. A sociedade tem duas categorias de aes
ordinrias potenciais diludas: debnture simples atrelada a um bnus de subscrio e opes de compra de aes.
Pressupe-se que o bnus de subscrio foi convertido em aes ordinrias e que o lucro lquido ajustado para eliminar
a despesa financeira menos o efeito fiscal. Para as opes de compra de aes utilizou-se a quantidade total de opes
outorgadas, mas ainda no exercidas. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente comparada
com a quantidade de aes emitidas, pressupondo-se o exerccio das opes de compra das aes.
407
CPC 46
Mensurao do Valor
Justo (IFRS 13)
O principal objetivo do CPC 46 que aplicvel aos exerccios iniciados a partir de 2013 definir valor justo e estabelecer
em um nico pronunciamento a estrutura para a mensurao do valor justo. O CPC 46 no introduz novos usos de valor
justo, nem elimina as excees prticas de mensurao do valor justo que atualmente existem em alguns pronunciamentos.
Em geral, as empresas publicaram em sua nota a respeito de polticas contbeis informao a respeito da norma publicada,
mencionando a vigncia a partir de 2013 e afirmando no haver expectativa de impactos significativos. A esse respeito,
a Cia. Hering divulgou o seguinte.
Alm disso, o CPC 46 estabelece requisitos de divulgaes sobre mensuraes do valor justo. Os requisitos dizem
respeito s tcnicas de avaliao e informaes utilizadas para desenvolver essas mensuraes. De uma forma geral,
as mudanas introduzidas pelo novo pronunciamento trazem:
Extenso das divulgaes de hierarquia de valor justo aos ativos e passivos no financeiros mensurados a valor justo;
Introduo de requisito de informao sobre mensuraes no-recorrentes do valor justo, como, por exemplo, os ativos
no circulantes destinados venda;
Exigncia de informaes sobre valores justos divulgados para os itens no mensurados a valor justo, mas para os quais
o valor justo divulgado;
Requisitos de divulgao dos efeitos no resultado sobre mensuraes recorrentes do valor justo classificadas como Nvel 3.
Hierarquia de valor justo aplicado pelas empresas que avaliaram ativos e passivos a valor justo
Verificamos que as empresas no anteciparam os novos requisitos de informao introduzidos pelo CPC 46, em relao
s informaes sobre nveis hierrquicos das informaes utilizadas no clculo do valor justo. Cabe lembrar que no Brasil
a antecipao dos novos pronunciamentos no permitida pelos rgos reguladores.
As empresas costumam fazer tal classificao apenas para os instrumentos financeiros, por exigncia do CPC 40. A Gerdau
publicou o seguinte quadro informativo para os instrumentos financeiros.
409
Demonstrao Financeira da Gerdau, Nota Explicativa n 15
Controladora
Ativo circulante
Aplicaes financeiras
Controladora
Ativo circulante
Aplicaes Financeiras
Passivo Circulante
Passivo no-circulante
O Santander divulgou os critrios utilizados para enquadramento dos instrumentos financeiros em cada nvel.
Nvel 1: Os ttulos e valores mobilirios de alta liquidez com preos observveis em um mercado ativo esto
classificados no nvel 1. Neste nvel foram classificados a maioria dos Ttulos do Governo Brasileiro (principalmente
LTN, LFT, NTN-B, NTN-C e NTN-F), aes em bolsa e outros ttulos negociados no mercado ativo.
Nvel 2: Quando as cotaes de preos no podem ser observadas, a Administrao, utilizando seus prprios modelos
internos, faz a sua melhor estimativa do preo que seria fixado pelo mercado. Esses modelos utilizam dados baseados
em parmetros de mercado observveis como uma importante referncia. Vrias tcnicas so empregadas para fazer
essas estimativas, inclusive a extrapolao de dados de mercado observveis e tcnicas de extrapolao. A melhor
evidncia do valor justo de um instrumento financeiro no reconhecimento inicial o preo de transao, a menos
410
que o valor justo do instrumento possa ser obtido a partir de outras transaes de mercado realizadas com o mesmo
instrumento ou com instrumentos similares ou possa ser mensurado utilizando-se uma tcnica de avaliao na qual
as variveis usadas incluem apenas dados de mercado observveis, sobretudo taxas de juros. Esses ttulos e valores
mobilirios so classificados como nvel 2 da hierarquia de valor justo e so compostos, principalmente por Ttulos
da Dvida Agrria (TDA e Debntures) em um mercado menos lquido do que aqueles classificados no nvel 1.
Nvel 3: Quando no houver informaes que no sejam baseadas em dados de mercado observveis, o Banco Santander
utiliza modelos desenvolvidos internamente, a partir de curvas geradas conforme modelo prprio. No nvel 3 so
classificadas, principalmente, Aes no cotadas em bolsa que no so geralmente negociadas em um mercado ativo.
Classificamos, a partir das informaes divulgadas, a incidncia de itens avaliados em cada nvel das Propriedades para
Investimentos e Ativos Biolgicos, para fins de comparao com a classificao feita pelas empresas, em relao aos
instrumentos financeiros. Considerando os valores divulgados, verifica-se que a totalidade das propriedades para
investimento e a quase totalidade dos ativos biolgicos utilizaram basicamente dados no observveis (Nvel 3), enquanto
que a maioria dos instrumentos financeiros avaliados a valor justo so avaliados com base nos preos de mercado.
Informaes sobre valores justos divulgados para os itens no mensurados a valor justo, mas para os quais esse valor
apenas divulgado
O CPC 46 exige a divulgao de informaes sobre valores justos divulgados para os itens no mensurados a valor justo,
mas para os quais esse valor apenas divulgado, como por exemplo:
descrio das tcnicas de avaliao e as informaes (inputs) utilizadas na mensurao do valor justo.
Se houve mudana na tcnica de avaliao (por exemplo, mudana de abordagem de mercado para abordagem de receita,
ou o uso de tcnica de avaliao adicional), a entidade deve divulgar essa mudana e as razes para adot-la.
Para mensuraes do valor justo classificadas no Nvel 3 da hierarquia de valor justo, a entidade deve fornecer informaes
quantitativas sobre dados no observveis significativos utilizados na mensurao do valor justo.
411
A Multiplan que avalia as propriedades para investimento ao custo e divulga o valor justo de tais propriedades em nota
explicativa preencheu os trs requisitos citados, informando o que segue.
A avaliao das propriedades para investimento referente a 31 de dezembro de 2011, apresentada para fins de
comparao, est sendo reapresentada, conforme demonstrado a seguir, em decorrncia de alteraes realizadas
nas premissas utilizadas para refletir o conceito de participantes de mercado (market participant). Assim, a Companhia
desconsiderou para clculo dos fluxos de caixa descontados impostos e contribuies e receitas e despesas
decorrentes da prestao de servios de administrao e comercializao.
O fluxo de caixa futuro do modelo foi estimado com base nos fluxos de caixa individuais de shopping centers,
expanses e torres comerciais incluindo Resultado Lquido Operacional (NOI), Cesso de Direito recorrente (baseada
somente na troca de mix, salvo projetos futuros), Receitas com Taxas de Transferncia e investimentos em
revitalizao e em obras em andamento. Para o clculo da perpetuidade foi considerada uma taxa de crescimento
real de 2,0% para shoppings e 0,0% para torres comerciais.
412
A Companhia categorizou suas propriedades para investimento de acordo com o seu status. A seguir uma tabela com a
descrio do valor identificado para cada categoria de propriedade e o valor dos ativos na participao da Companhia:
Controladora
Dezembro de 2012 Dezembro de 2011
Avaliao de propriedades para Investimento
Shopping Centers e Torres Comerciais em Operao (*) 11.651.125 10.439.689
Projetos em desenvolvimento (anunciados) (*) 274.578 1.440.184
Projetos em desenvolvimento (no anunciados) 456.673 733.808
Total 12.382.376 12.613.681
Consolidado
Dezembro de 2012 Dezembro de 2011
Avaliao de propriedades para Investimento
Shopping Centers e Torres Comerciais em Operao (*) 13.517.667 10.725.027
Projetos em desenvolvimento (anunciados) (*) 852.131 1.585.264
Projetos em desenvolvimento (no anunciados) 569.108 733.808
Total 14.938.906 13.044.099
(*) No quarto trimestre de 2012, os projetos JundiaShopping, Parkshopping Campo Grande, Village Mall, Parkshopping Corporate e a Expanso VI
do Ribeiro Shopping foram concludos (inaugurados) e seus ativos foram transferidos de projetos anunciados para projetos em operao.
As propriedades para investimento so baixadas quando vendidas ou quando deixam de ser permanentemente utilizadas e no se espera nenhum
benefcio econmico futuro da sua venda. A diferena entre o valor lquido obtido na venda e o valor contbil do ativo reconhecida na demonstrao
do resultado no perodo da baixa.
Divulgao dos efeitos no resultado sobre mensuraes recorrentes do valor justo classificadas como Nvel 3
Para mensuraes de valor justo recorrentes classificadas no Nvel 3 da hierarquia de valor justo, feita uma conciliao
dos saldos iniciais com os saldos finais, divulgando separadamente as mudanas durante o perodo atribuveis a ganhos
ou perdas totais para o perodo, e movimentaes como compras, vendas, emisses e liquidaes (cada um desses tipos
de mudanas divulgado separadamente). Em relao aos ativos biolgicos, a Fibria demonstrou a seguinte movimentao.
Exausto
413
Divulgao de
julgamentos, estimativas
e premissas contbeis
significativas
Nesta seo, ns analisamos como as empresas da nossa amostra divulgaram as premissas adotadas nas estimativas
contbeis que envolvem nveis significativos de subjetividade, relativos a itens sobre os quais exista incerteza no
julgamento. A divulgao desses aspectos deve suplementar, sem duplicar, a descrio das polticas constantes nas notas
explicativas s demonstraes contbeis. Tal divulgao visa aumentar a compreenso sobre a qualidade e variabilidade
de itens que influenciem a condio financeira e o desempenho operacional.
Os aspectos acerca da divulgao de julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas considerados nas nossas
anlises foram:
De que forma as empresas evidenciaram os julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas?;
Quais so os principais itens objeto de meno por parte das empresas?
Forma de Apresentao
Apresenta Nota Explicativa com descritivo
3% Apresenta Nota Explicativa com lista
415
Demonstrao Financeira do Banco do Brasil, Nota Explicativa n 4
416
c) Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros disponveis para venda Imparidade
O Banco considera que existe perda por imparidade nos seus ativos financeiros disponveis para venda quando ocorre
um declnio de valor significativo ou prolongado no seu valor justo para um valor inferior ao do custo. Essa determinao
do que seja significativo ou prolongado requer julgamento no qual o Banco avalia, entre outros fatores, a volatilidade
normal dos preos dos instrumentos financeiros. Alm disso, o reconhecimento da perda por imparidade pode ser
efetuado quando h evidncia de impacto negativo na sade financeira da empresa investida, no desempenho do setor
econmico, bem como mudanas na tecnologia e nos fluxos de caixa de financiamento e operacional.
Adicionalmente, as avaliaes so elaboradas considerando preos de mercado (mark to market) ou modelos de
avaliao (mark to model), os quais requerem a utilizao de determinados pressupostos ou de julgamentos no
estabelecimento de estimativas de valor justo.
O Santander foi uma das empresas que divulgaram uma lista dos julgamentos, estimativas e premissas significativas,
com a indicao da nota explicativa relativa ao item.
417
Quais so os principais itens objeto de meno por parte das empresas?
As empresas divulgaram, em mdia, seis diferentes itens para os quais os julgamentos, estimativas e premissas foram
considerados significativos. As empresas com menor quantidade divulgaram trs itens, e uma das empresas divulgou
que 11 itens eram significativos em relao posio financeira e desempenho operacional.
Quantidade de julgamentos,
estimativas e premissas divulgados
Mxima
Mdia
11
Mnima
6,4
3
Provises 41 68%
418
Demonstrao Financeira da Braskem, Nota Explicativa n 3
Imposto de renda e contribuio social diferidos
A Companhia mantm o registro permanente de imposto de renda e contribuio social diferidos sobre as seguintes
bases: (i) prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social; (ii) receitas e despesas contbeis temporariamente
no tributveis e indedutveis, respectivamente; (iii) receitas e despesas fiscais que sero refletidas contabilmente em
perodos posteriores; e (iv) valores de ativos e dos passivos decorrentes de combinaes de negcios que sero tratados
como despesa ou receita no futuro e que no impactaro o clculo do imposto de renda e da contribuio social.
O reconhecimento e o valor dos tributos diferidos ativos dependem da gerao futura de lucros tributveis, o que
requer o uso de estimativas relacionadas ao desempenho futuro da Companhia. Essa informao est contida no Plano
de Negcios, que aprovado anualmente pelo Conselho de Administrao no final do 2 semestre.
Esse Plano elaborado pela Diretoria e suas principais variveis, como o preo dos produtos fabricados pela Companhia,
o preo da nafta, a variao cambial, a taxa de juros, a taxa de inflao e a flutuao na oferta e demanda de insumos
e produtos acabados, so obtidas de consultores externos especializados.
Anualmente, a Companhia revisa a projeo de lucros tributveis. Se essa projeo indicar que os resultados tributveis
no sero suficientes para absorver o tributo diferido, feita a baixa correspondente parcela do ativo que no ser
recuperada.
Provises
As provises foram consideradas como estimativa significativa por 68% das empresas da amostra. Os relatos esto em
geral relacionados a provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas relacionados a aes judiciais. A esse respeito,
a Natura divulgou o que segue.
419
Valor justo de instrumentos financeiros
Outro item considerado pela maior parte das empresas (63% da amostra) como estimativa crtica foi o valor justo dos
instrumentos financeiros. O Grupo Po de Acar foi uma das empresas a apresentar esse destaque em nota explicativa.
420
Benefcios a empregados
Os benefcios a empregados foram listados por 45% das empresas. Uma das empresas que destacaram esse ponto foi
a Eletropaulo.
Reconhecimento de Receitas
Onze empresas da amostra evidenciaram julgamentos e estimativas crticas no reconhecimento de receitas. Esse grupo
de empresas formado basicamente de empresas atuando no ramo de gerao e/ou distribuio de energia, telefonia
e construo civil. As nicas empresas no pertencentes aos segmentos citados so a Gol e a Embraer. A respeito
do reconhecimento de receitas, a Embraer divulgou o seguinte.
421
No segmento de defesa e segurana, uma parcela significativa das receitas oriunda de contratos de desenvolvimento
de longo prazo com o governo brasileiro e governos estrangeiros, pelos quais as receitas so reconhecidas de acordo
com o POC, utilizando o custo incorrido como referncia para mensurao da receita.
Ativos biolgicos
Alguns assuntos apresentam um menor percentual de incidncia quando se considera o total da amostra, mas so
extremamente relevantes quando se considera apenas as empresas s quais esse tipo de estimativa aplicvel. No caso
dos ativos biolgicos, por exemplo, 100% das empresas que evidenciaram esse tipo de ativo elencaram o ativo biolgico
entre suas estimativas crticas. A esse respeito, a Fibria informou o que segue.
422
Divulgaes sobre
Caixa e Equivalentes
de Caixa
Nesta seo, analisamos o tratamento dado pelas empresas da amostra quanto evidenciao das informaes contbeis
relativas s suas disponibilidades financeiras. O conceito de disponibilidade tratado em pelo menos duas normas, o CPC
03 Demonstrao dos Fluxos de Caixa, que especifica o que compe o caixa e equivalentes de caixa, e os CPCs 38, 39 e 40
Instrumentos Financeiros, que definem a forma de mensurao, apresentao e evidenciao dos instrumentos financeiros
ativos, dentre eles o caixa e aplicaes financeiras.
De acordo com o CPC 03, o caixa compreende o numerrio em espcie e depsitos bancrios disponveis, enquanto
o equivalente de caixa representado pelas aplicaes financeiras de curto prazo e alta liquidez, que so prontamente
conversveis em montante conhecido de caixa, as quais esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor
e visam atender compromissos de curto prazo.
No entanto, no tarefa fcil para as empresas enquadrar um ativo financeiro como equivalente de caixa. No h
uma definio especfica para curto prazo, mas a norma sugere um vencimento inferior a trs meses a partir da data
de aquisio do ativo. O desafio est, ainda, na interpretao do que representa alta liquidez, conversibilidade em caixa e
risco de mudana. Fundos de investimento devem ser analisados com cautela sobre a sua classificao como equivalente de
caixa ou investimento de curto prazo. Neste conceito, aplicao em ttulos patrimoniais (aes) no so consideradas como
equivalente de caixa, devendo ainda ser feita uma anlise mais detalhada nas aplicaes em ttulos de renda fixa do governo
(LTN, LFT), ttulos privados (CDBs, por exemplo) e nos fundos de investimentos.
Por outro lado, com o objetivo de atender norma de Instrumentos Financeiros, a empresa deve classificar os seus ativos
financeiros, dentre eles suas aplicaes financeiras, nas categorias mensurado ao valor justo pelo resultado, disponvel
para venda, mantido at o vencimento, e emprstimos e recebveis. Em tese, as aplicaes classificadas como equivalente
de caixa poderiam se encaixar em qualquer uma dessas categorias, desde que atendam aos critrios e caractersticas,
inclusive a inteno dos gestores.
Nesta seo, analisamos as prticas contbeis adotadas por todas as empresas quanto a esses itens, atravs da avaliao
das notas explicativas divulgadas sobre o tema. Sero apresentadas as anlises separadas de instituies no financeiras
(empresas) e instituies financeiras (bancos).
2. Polticas contbeis
2.18 Caixa e equivalente de caixa
Os equivalentes de caixa so mantidos com a finalidade de atender a compromissos de caixa de curto prazo, e no
para investimentos ou outros fins. Os depsitos bancrios e outros investimentos de curto prazo so de alta liquidez,
com vencimentos originais de at trs meses, e com risco insignificante de mudanas de valor.
A Companhia considera equivalentes de caixa uma aplicao financeira de conversibilidade imediata em um montante
conhecido de caixa e estando sujeita a um insignificante risco de mudana de valor. Por conseguinte, um investimento,
normalmente, se qualifica como equivalente de caixa quando tem vencimento de curto prazo, por exemplo, trs meses
ou menos, a contar da data da contratao. As aplicaes financeiras includas no caixa e equivalentes de caixa
possuem as caractersticas necessrias para esta classificao. Para maiores informaes, vide nota explicativa 6.
Com relao representatividade em relao ao total do ativo das empresas, a disponibilidade das empresas, caixa
e equivalentes de caixa, representa cerca de 10,4% do ativo total, variando entre 29,3% e 0,2% dos ativos totais das
empresas. Vale salientar que esses ativos tiveram um crescimento de 79,5% em relao ao ano de 2011.
Dessa disponibilidade, 14,6% representam caixa, que engloba o saldo em contas bancrias, e a grande maioria das
disponibilidades (85,4%) corresponde a equivalentes de caixa, constitudos principalmente por aplicaes em CDBs,
fundos de investimentos e operaes compromissadas, conforme pode ser visto no grfico a seguir.
424
Composio de Caixa e Equivalentes de Caixa nas Empresas
6,9%
14,6%
Fundos de Investimentos
21,1%
Op. Compromissadas
Ttulos Pblicos
Poupana
CDB
Caixa e bancos
1,9%
Assim, um exemplo de divulgao dos componentes de caixa e equivalentes de caixa o apresentado pela Brookfield.
Equivalentes de caixa
avaliados ao valor justo - - - - - -
por meio do resultado
Certificados de depsitos
bancrios ps-fixados 33.743 274 - 334.392 381.213 -
(CDB - ps)
Operaes compromissadas
281.533 - - 415.396 12.121 -
em debntures
Outros - - - 4.848 14.849 -
Total de equivalentes
315.276 274 - 754.636 408.183 -
de caixa
Total de caixa e
316.277 840 376 910.742 581.891 232.077
equivalentes de caixa
425
Classificao como instrumentos financeiros Classificao de Caixa e Equivalentes de
Com o objetivo de atender norma de Instrumentos
Caixa em Instrumentos Financeiros
Financeiros, a empresa deve classificar os seus ativos
financeiros nas categorias: (i) mensurado ao valor justo
pelo resultado, (ii) disponvel para venda, (iii) mantido at
14,3%
o vencimento e (iv) emprstimos e recebveis. Com relao
a este item caixa e equivalentes de caixa, encontramos
vrios tratamentos contbeis dados pelas empresas.
Algumas empresas classificam todo o item caixa e No divulgam
equivalentes de caixa como emprstimos e recebveis, mas
outras classificam separadamente o item caixa e bancos Emprstimos e 44,6%
como emprstimos e recebveis, e aplicaes financeiras Recebveis
como mensurado a valor justo pelo resultado. Outras no Valor Justo por
evidenciaram a forma de classificao e mensurao, meio do Resultado
e o resumo do critrio usado de classificao encontra-se
resumido no grfico ao lado.
41,1%
Como exemplo de classificao como emprstimos e recebveis, temos o publicado pela empresa Localiza.
426
Informaes complementares
Algumas empresas publicam informaes complementares, como o caso de caixa por moeda, apresentado pela empresa
Marfrig.
Controladora Consolidado
Caixa e Bancos:
427
Outra divulgao observada a da composio do caixa e equivalentes por instituio financeira, conforme apresentado
pelo OGX.
31/12/2012
Bradesco - - -
BTG Pactual - - -
Ita Unibanco - - -
Safra - - -
Santander - 289.326 -
Votorantim - 397.179 -
LFTs - - -
LTNs 9.597 - -
FI Corp Ref DI - - -
Citibank - - -
HSBC - - -
Santander - - -
Bradesco - - -
BTG Pactual - - -
Ita Unibanco - - -
Morgan Stanley - - -
Santander - - -
428
Consolidado
31/12/2011
- - - 623.230
- - - 55.091
- - 273.781 251.790
- - - 183.987
- - - 92.013
- - 289.326 -
- - 397.179 427.863
- - - 206.751
- - 9.597 -
- - - 754
- - 969.883 1.841.479
- - - 11.938
- - - 19.226
- - - 427.396
- - - 458.560
- - - 1.008.750
- 572.453 572.453 -
- 461.148 461.148 -
429
Um dos componentes da disponibilidade a conta garantida, que a empresa pode classificar como um passivo financeiro
ou um ativo financeiro equivalente de caixa, variando de acordo com o uso e saldo, conforme divulgado pela Ambev.
Controladoria Consolidado
2012 2011 2012 2011
Caixa 64.280 819 69.851 7.377
Contas-correntes 278.588 271.386 2.370.603 2.245.881
Aplicaes financeiras de curto prazo (i) 2.565.146 2.290.706 6.485.711 5.822.983
Caixa e equivalentes de caixa 2.908.014 2.562.911 8.926.165 8.076.241
Conta garantida - - (123) (12.306)
Caixa e equivalentes de caixa lquido 2.908.014 2.562.911 8.926.042 8.063.935
(i) O saldo refere-se, em sua maioria, a Certificados de Depsitos Bancrios - CDB, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em um montante
conhecido de caixa e que esto sujeitos a um risco insignificante de mudana de valor.
Instituies financeiras
Com relao s 4 instituies financeiras da nossa amostra, elas divulgam os componentes de caixa e equivalentes de caixa
conforme apresentado pelo Banco do Brasil.
Nas instituies financeiras, com relao representatividade desses valores, eles correspondem a cerca de 5,1% do ativo
total, variando de 5,9% a 4,7% dos ativos totais dos bancos.
Desta disponibilidade, 39,1% representam caixa e o restante est distribudo em aplicaes interfinanceiras de liquidez,
emprstimos de instituies financeiras e aplicaes em operaes compromissadas, conforme pode ser analisado
no grfico a seguir:
9,5%
8,9%
15,9%
430
Os bancos divulgam ainda os componentes de caixa e equivalentes de caixa conforme apresentado pelo Unibanco.
2. Polticas Contbeis
c) Caixa e equivalentes de caixa
O Ita Unibanco Holding define como Caixa e Equivalentes de Caixa as Disponibilidades (que compreendem o caixa e
contas-correntes em bancos, considerados no Balao Patrimonial consolidado na rubrica Disponibilidades), Aplicaes
em Depsitos Interfinanceiros e Aplicaes no Mercado Aberto com prazo original igual ou inferior a 90 dias, conforme
demonstrado na Nota 4.
Nota 4 - Caixa e equivalentes de caixa
Para fins da Demonstrao Consolidada de Fluxos de Caixa, o valor de Caixa e Equivalentes de Caixa composto pelos
seguintes itens:
31/12/2012 31/12/2011
Disponibilidades 13.967 10.668
Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros 14.347 18.921
Aplicaes no Mercado Aberto 17.476 8.516
Total 45.790 38.105
Os valores referentes a Aplicaes em Depsitos Interfinanceiros e Aplicaes no Mercado Aberto no inclusos nos
equivalentes a caixa so de R$ 9.479 (R$ 8.900 em 31/12/2011) e R$ 145.261 (83.732 em 31/12/2011),
respectivamente.
R$ mil
31 de dezembro
2012 2011
Disponibilidades em moeda nacional 8.893.652 16.123.156
Disponibilidades em moeda estrangeira 3.146.593 6.443.564
Aplicaes interfinanceiras de liquidez (1)
35.478.051 14.286.306
Outros 115 100
Total 47.518.411 36.853.126
Refere-se a operaes cujo vencimento na data da efetiva aplicao for igual ou inferior a 90 dias e apresentem risco insignificante de mudanas de
(1)
valor justo.
431
Os bancos classificam todo o item caixa e equivalentes de caixa como um item separado dentro de instrumentos financeiros,
conforme mostra a nota explicativa do Bradesco.
3) Gerenciamento de riscos
3.3. Risco de liquidez
Balano patrimonial por prazos
As tabelas a seguir demonstram os ativos e os passivos financeiros da Organizao, segregados por prazo e utilizados
para gesto de riscos de liquidez, de acordo com os vencimentos contratuais remanescentes na data das demonstraes
contbeis:
Circulante
432
R$ Mil
31 de dezembro de 2012
No circulante Total
- - - 59.992.777
40.735.254 23.626.185 11.411.127 111.839.567
11.011.326 45.390.233 5.524.463 81.560.848
220.643 3.483.788 - 3.715.673
19.656.101 10.697.772 - 106.133.299
10.621.724 1.443 - 92.821.233
433
ICPC 01 (R1)
Contratos de Concesso
(IFRIC 12)
A ICPC 01(R1) orienta os concessionrios sobre a forma de contabilizao de concesses de servios pblicos a entidades
privadas que possuem as seguintes caractersticas:
a) a parte que concede o contrato de prestao de servios (o concedente) um rgo pblico ou uma entidade pblica,
ou uma entidade privada para a qual foi delegado o servio;
b) a entidade operadora da concesso (o concessionrio) responsvel ao menos por parte da gesto da infraestrutura
e servios relacionados, no atuando apenas como mero agente, em nome do concedente;
c) o contrato estabelece o preo inicial a ser cobrado pelo concessionrio, regulamentando suas revises durante a vigncia
do contrato de prestao de servios;
d) o concessionrio fica obrigado a entregar a infraestrutura ao concedente em determinadas condies especificadas no
final do contrato, por um pequeno ou nenhum valor adicional, independentemente de quem tenha sido o seu financiador.
importante destacar que nem sempre todas as atividades da companhia esto sob o escopo da ICPC 01, devendo ser feita
a anlise contrato a contrato, levando-se em conta aspectos como os mecanismos de formao e reviso de preos, direitos e
obrigaes, constantes do contrato, e o marco regulatrio relativo atividade, entre outras caractersticas da relao contratual.
Rodovias Aplicvel
Ferrovias No aplicvel
Saneamento Aplicvel
A remunerao recebida ou a receber pelo concessionrio deve ser registrada pelo seu valor justo, em contrapartida a:
Ativo financeiro quando a concessionria tem direito incondicional de receber caixa ou outros ativos financeiros da concedente;
Ativo intangvel quando a remunerao ser recebida diretamente dos usurios de servios pblicos;
Parte ativo financeiro, parte intangvel (contrato misto) quando a remunerao ser recebida em parte do poder
concedente e em parte dos usurios de servios pblicos.
A maioria das empresas constantes na amostra evidenciou a existncia dos dois tipos de ativo. A seguir, evidenciamos a
participao relativa dos ativos relacionados concesso e dos demais ativos nos ativos totais das empresas selecionadas
na amostra.
435
6.534.116
1.182.968
5.523.760
9.317.281
7.709.514
74.500.533
21.540.327
36.299.480
19.417.044
764.793
1.181.937
20.141.667
3.703.207
8.782.066
4.473.481
4.017.057
1.794.510
9.535.360
45.361.310
5.757.202
12.207.215
4.596.571
1.573.379
2.337.240
0
0
CCR Cemig Copel CPFL EcoRodovias Eletrobras Eletropaulo Light S.A. Sabesp
Rodovias Energia Infra Log
Outros Ativos Ativo Intangvel de Contratos de Concesso Ativo Financeiro de Contratos de Concesso
A maioria das empresas informou o detalhamento dos saldos dos ativos relacionados aos contratos de concesso em notas
diferentes, de acordo com a natureza do ativo. A Cemig foi uma delas.
436
Demonstrao Financeira da Cemig, Notas Explicativas n 13 (Ativos Financeiros) e n 16
(Ativos Intangveis)
Os saldos dos ativos financeiros so como segue:
Consolidado
Em servio
Com Vida til Definida
Em Curso
Intangvel Lquido
4.948.177 5.404.106 1.612.803 (83.560) (611.962) (1.847.906) 4.473.481
- Consolidado
437
Demonstrao Financeira da Eletropaulo, Nota Explicativa n 11
11 Contratos de concesso pblico - privado
2012 2011
Ativo financeiro
Intangvel
O ICPC 01 (IFRIC 12) Contratos de Concesso estabelece as diretrizes para a contabilizao dos contratos de
concesso pelos operadores (concessionrias). De acordo com o ICPC 01 (IFRIC 12), a Companhia tem o direito
a utilizar a infraestrutura da concesso para prestar os servios de distribuio de energia eltrica. Esse direito
est representado pelo ativo financeiro de concesso e ativo intangvel.
(*) A Companhia, com base no laudo de avaliao referente ao 3 Ciclo de Reviso Tarifria, registrou reduo do ativo financeiro de concesso.
O montante referente ao ajuste do laudo de avaliao foi parcialmente compensado pelo registro da variao do IGP-M para os meses posteriores
reviso tarifria. Conforme mencionado na nota explicativa n 3.3, com a introduo da Medida Provisria 579, a Companhia mudou prospectivamente
sua poltica contbil e reciclou para o resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 todo o ajuste acumulado da valorizao anteriormente
registrado no patrimnio lquido.
438
Bens vinculados concesso
De acordo com os artigos 63 e 64 do Decreto n 41.019, de 26 de fevereiro de 1957, os bens e instalaes utilizados na
produo, transmisso, distribuio e venda de energia eltrica so vinculados a esses servios, no podendo estes serem
retirados, alienados, cedidos ou dados em garantia hipotecria sem a prvia e expressa autorizao do Poder Concedente.
As empresas devero divulgar tambm os investimentos futuros contratados com o poder concedente, indicando o tipo
e o montante estimado de cada um deles na data do balano, as datas previstas de realizao. A CCR divulgou tais
compromissos vinculados aos contratos de concesso.
Constituio de Reverso do
Saldo Inicial proviso a valor ajuste a valor Realizao Transferncias Saldo Final
presente presente
2011 2012
2010 2011
As taxas para clculo do valor presente so equivalentes s taxas de mercado para os perodos a que se referem e
esto demonstradas a seguir:
Uma questo importante a respeito dos contratos de concesso o reconhecimento contbil do direito de outorga no incio
ou ao longo do prazo de concesso. Essa questo abrange tambm as entidades cujo contrato de concesso esteja fora do
alcance da ICPC 01.
O direito de outorga aquele decorrente de processos licitatrios em que o concessionrio entrega, ou promete
entregar, recursos econmicos em troca do direito de explorar o objeto de concesso ao longo do prazo previsto no contrato.
439
Nos casos em que a outorga paga no incio da concesso de uma nica vez ou em pagamentos por prazo menor que o prazo
da prpria concesso, no existe grande discusso.
A questo de dvida surge nas situaes em que o pagamento do direito de outorga ocorre por valores predeterminados
ao longo da concesso, durante a performance do contrato.
As concessionrias tm seguido duas linhas de entendimento:
a) o contrato de execuo no cabendo o registro de passivo;
b) o contrato corresponde aquisio de um direito de explorao cabendo o registro de tal direito em contrapartida
com conta de passivo.
A Light e a Eletrobras evidenciaram passivos relacionados ao pagamento futuro de direitos de outorga.
440
Demonstrao Financeira da Light, Notas Explicativas nos 14 e 22
Uso do Bem Pblico (UBP)
De acordo com o OCPC 05, para os contratos de concesso de geradoras em que se entende que o direito e a
correspondente obrigao nascem para o concessionrio simultaneamente quando da assinatura do contrato de
concesso (autorizao), o ativo intangvel inicialmente (no termo de posse) mensurado pelo custo. No caso de
outorga fixa, o custo correspondente aos valores j despendidos e a despender no futuro deve ser reconhecido a valor
presente, conforme dispositivos do Pronunciamento Tcnico CPC 12 Ajuste a Valor Presente. A Companhia possui
contrato de concesso onerosa no Consrcio de Itaocara. O saldo registrado de UBP no circulante e no circulante,
no grupo de outros dbitos, no passivo, em 31 de dezembro de 2012 de R$ 33.957 vide nota explicativa 22.
Controladora Consolidado
No Circulante
(a) De acordo com o contrato de concesso n 12/2001, de 15 de maro de 2001, que regula a explorao do potencial de energia hidrulica localizado
no rio Paraba do Sul, nos Municpios de Itaocara e Aperib, a controlada Itaocara Energia Ltda. dever recolher Unio, como pagamento do Uso
de Bem Pblico, a partir da data de entrada em operao (prevista para 2015) at o final da concesso ou enquanto estiver na explorao do
aproveitamento hidreltrico, parcelas mensais equivalentes a 1/12 (um doze avos) do pagamento anual proposto de R$ 2.017, atualizadas pela variao
do IGP-M ou por outro ndice que vier a suced-lo, em caso de sua extino. Durante a fase de construo a contrapartida da atualizao do passivo est
sendo reconhecida no ativo intangvel, sem efeito no resultado. Aps a entrada em operao, a atualizao ser reconhecida diretamente no resultado
do exerccio (vide nota 14). Em junho de 2012, foi concedida liminar suspendendo os pagamentos pelo Uso do Bem Pblico.
441
Demonstrao Financeira da Eletrobras, Nota Explicativa n 33
Nota 33 concesses a pagar uso do bem pblico
A Companhia tem contratos de concesso onerosa com a Unio para a utilizao do bem pblico para a gerao de
energia eltrica, substancialmente em empreendimentos atravs das Sociedades de Propsito Especfico - SPEs. As
caractersticas dos negcios e dos contratos indicam a condio e inteno das partes de execut-los integralmente.
Buscando refletir adequadamente, no patrimnio, a outorga onerosa da concesso e a respectiva obrigao perante
a Unio, os valores das concesses de usinas hidreltricas foram registrados no ativo intangvel em contrapartida
do passivo.
Os valores estabelecidos nos contratos de concesso esto a preos futuros e, portanto, a Companhia ajustou a valor
presente essas obrigaes.
A atualizao da obrigao em funo da taxa de desconto e da variao monetria foi capitalizada no ativo durante
a construo das Usinas e, a partir da data da entrada em operao comercial, reconhecida diretamente no resultado.
A Companhia adota, como poltica contbil, reconhecer a obrigao na data da obteno da licena ambiental de
instalao (LI).
Os pagamentos da UBP so realizados em parcelas mensais a partir do incio da operao comercial
do empreendimento at o final do prazo de concesso, e esto assim previstos:
Consolidado
Circulante
31/12/2012 31/12/2011
Foz do Chapec 20.852 19.498
Peixe Angical 7.178 6.627
Retiro Baixo 131 123
Serra do Faco 4.046 3.856
Santo Antonio 6.054 5.129
Passo So Joo 285 -
So Domingos 731 -
Mau 854 -
Total 40.131 35.233
Consolidado
No Circulante
31/12/2012 31/12/2011
Jirau 44.872 39.776
Belo Monte 76.880 72.593
Passo So Joo 4.122 4.069
Mau 12.547 12.357
So Domingos 9.838 4.774
Teles Pires 39.848 34.928
Batalha e Simplicio 44.673 42.230
Foz do Chapec 245.930 236.560
Peixe Angical 81.201 77.029
Retiro Baixo 3.631 3.563
Serra do Faco 660.937 635.722
Santo Antonio 74.037 70.825
Balbina 279.391 300.106
Total 1.577.908 1.534.532
442
Em funo das mudanas trazidas pela Lei 12.783, de janeiro de 2013, as concessionrias de energia eltrica divulgaram
notas explicando o contedo da nova legislao e seus impactos. A Eletropaulo foi uma das empresas a fazer tal divulgao.
O programa, conforme noticiado pelo Governo, visa reduzir as tarifas no pas em 20%, em mdia (mesma reduo
mdia estimada para a Companhia) e baseia-se em trs pontos principais:
(i) reduo dos encargos setoriais, que contribuiria para a reduo das tarifas finais;
(ii) definio de novas condies para a renovao de contratos de concesso de gerao e, transmisso, com datas
de vencimento entre 2015 e 2017 e;
(iii) retirada de subsdios da estrutura da tarifa, com aporte direto da CDE.
Adicionalmente, para as concessionrias de gerao que tiverem suas concesses renovadas, o risco hidrolgico passa a
ser assumido pelas distribuidoras, proporcionalmente s cotas de energia atribudas, bem como o pagamento da CFURH
(Compensao Financeira pelo Uso dos Recursos Hdricos). Ambos sero repassados ao consumidor via tarifa, nos
prximos reajustes tarifrios.
importante ressaltar que a concesso da Companhia expira em 2028 e as novas regras de renovao de concesses
de distribuio ainda no foram definidas.
Alm disso, a reduo da tarifa em funo da MP 579 trar impactos reduzidos para a Companhia, tendo em vista que
as alteraes afetaro o custo de compra de energia, transmisso e encargos setoriais que possuem mecanismos de
repasse tarifrio ao consumidor.
A Eletrobras resumiu em tabela os impactos da Lei 12.783, em seus ativos financeiros de concesso.
Gerao
Transmisso
Distribuio
443
Apndice
Amostra da Pesquisa
ALL - Amrica Latina Logstica S.A. Gol Linhas Areas Inteligentes S.A.
Companhia de Bebidas das Amricas (Ambev) Hypermarcas S.A.
Banco do Brasil S.A. Ita Unibanco Holding S.A.
Banco Santander S.A. JBS S.A.
BMFBOVESPA S.A. Klabin S.A
BR Malls Participaes S.A. Light S.A.
BR Properties S.A. Localiza Rent a Car S.A.
Bradesco S.A. Lojas Americanas S.A.
Brasil Telecom Participaes S.A. Lojas Renner S.A.
Braskem S.A. Marfrig Frigorficos e Comrcio de Alimentos S.A.
BRF - Brasil Foods S.A. (BR Foods) MMX Minerao e Metlicos S.A.
Brookfield Incorporaes S.A. MRV Engenharia e Participaes S.A.
CCR S.A. Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.
Companhia Energtica de Minas Gerais (Cemig) Natura Cosmticos S.A.
Companhia Hering S.A. OGX Petrleo e Gs Participaes S.A.
Companhia Siderrgica Nacional (CSN) Companhia Brasileira de Distribuio (Po de Acar)
Cielo S.A. PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes
Companhia Paranaense de Energia (Copel) Petrleo Brasileiro S.A. (Petrobras)
Cosan S.A. Redecard S.A.
CPFL Energia S.A. Companhia de Saneamento Bsico do Estado
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos de So Paulo (Sabesp)
e Participaes Souza Cruz S.A.
Diagnsticos da Amrica S.A. (Dasa) Suzano Papel Celulose S.A.
Duratex S.A. Telefnica Brasil S.A.
EcoRodovias Infraestrutura e Logstica S.A. TIM Participaes S.A.
Eletrobras Participaes S.A. TOTVS S.A.
Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de So Paulo S.A. Tractebel Energia S.A.
Empresa Brasileira de Aeronutica S.A. (Embraer) Ultrapar Participaes S.A.
Fibria Celulose S.A. Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. (Usiminas)
Gafisa S.A. Vanguarda Agro S.A.
Gerdau S.A. Vale S.A.
445
Anotaes
446
Anlises sobre o IFRS no Brasil - Edio 2013
447
Anotaes
448
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