EJEMPLO VPN - TIR - TRV

Tasa 10%

a Perodos 0 1 2 3
Flujo - 230,620.00 100,000 100,000 100,000
TIR 26.34%
VPN 86,366.54

Perodos 0 1 2 3
Flujo para TIRM - 230,620.00 - - -
TIR 19.10%

TIRM 19.10%

Tasa 10%
b Perodos 0 1 2 3
Flujo - 230,620.00 - 50,000 100,000
VPN ###
TIR 22.42%

Perodos 0 1 2 3
Flujo para TIRM - 230,620.00 - - -
TIR 20.80%
TIRM 20.80%

Suponga en la empresa "La Inmejorable" se tiene dos prop
4 inversin que se excluyen entre si y se espera que produzc
100,000 de caja que aparecen en la siguiente tabla:

4 Empresa "La Inmejorable"

464,100.00 FLUJOS DE EFECTIVO
Ao 0 1 2
Propuesta - 230,620 100,000 ###
A
Propuesta - 230,620 - 0 - 50,000
B

El gerente de la empresa, desea conocer la tasa interna de

4 y el valor presente de ambas alternativas, asumiendo una
320,670 de capital del 10% y, finalmente, compara los resultados o

4
491,170.00
" se tiene dos propuestas de
spera que produzcan los flujos
la:

orable"
TIVO
3 4
100,000 100,000

### 320,670

la tasa interna de rendimiento

s, asumiendo una tasa de costo
ra los resultados obtenidos.
La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin es la media geomtrica de los re
inversin, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En trminos simples, diversos a
descuento con la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.1 2

La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR, mayor rentabilidad;3 4 as, se
sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin.5 Para ello, la TIR se compara con una tasa mnima o ta
inversin (si la inversin no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR ser la tasa de rent
rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversin; en caso contrario,
media geomtrica de los rendimientos futuros esperados de dicha
minos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de
ro.1 2

ayor rentabilidad;3 4 as, se utiliza como uno de los criterios para decidir
con una tasa mnima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la
a TIR ser la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de
ersin; en caso contrario, se rechaza.
El valor actual neto, tambin conocido como valor actualizado neto o valor presente
to o valor presente neto (en ingls net present value), cuyo acrnimo es VAN (en ingls, NPV