Captulo # Tema Concepto Frmula

CAPTULO 3 Anlisis de estados financieros y modelos

3 Anlisis de estados financieros y modelos Utilidad neta Ingresos totales- Gastos totales
3 Anlisis de estados financieros y modelos UPA Utilidad Neta / # de acciones en circulacin

UAII (EBIT)
3 Anlisis de estados financieros y modelos Utilidades antes de intereses pagados e impuestos. Gastos de operacin- Ingresos de operacin
3 Anlisis de estados financieros y modelos UAIIDA (EBITDA) UAIIDA=UAII+ depreciacin y amortizacin
Medidas de liquidez o solvencia a corto plazo : Capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
3 Anlisis de estados financieros y modelos Razn circulante Razn circulante= Activo circulante/ Pasivo circulante
3 Anlisis de estados financieros y modelos Razn rpida (Activo circulante- Inventario) / Pasivo circulante
3 Anlisis de estados financieros y modelos Razn de efectivo Efectivo / Pasivo circulante
Medidas de liquidez o solvencia a largo plazo : Tienen como finalidad el apalancamiento de la empresa
3 Anlisis de estados financieros y modelos Razn de deuda total (Activos totales- Capital total)/ Activos totales
3 Anlisis de estados financieros y modelos Razn de deuda capital Deuda total/ Capital total

Activos totales/ Capital total

Multiplicador de capital (Capital total + Deuda total)/ Capital total
3 Anlisis de estados financieros y modelos 1+ Razn deuda a capital

Razn de las veces que se ha ganado el inters

3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
Medidas de administracin o rotacin de activos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
Medidas de rentabilidad: Medir la eficacia de la empresa
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
Medidas del valor de mercado
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
3 Anlisis de estados financieros y modelos
Razn de cobertura de efectivo
Rotacin de inventario
Das de ventas en el inventario
Rotacin de las cuentas por cobrar
Das de ventas en cuentas por cobrar
Rotacin de los activos totales
Margen de la utilidad
Rendimiento sobre los activos (ROA)
Rendimiento sobre el capital (ROE)
ROE
ROE
UPA
Razn precio a utilidades P/U
Capitalizacin de mercado
UAII / Inters
(UAII + (Depreciacin y amortizacin) )/ Inters
Deuda que devenga intereses/ UAIIDA
Costo de los bienes vendidos/ Inventario
365 das/ Rotacin de inventario
Ventas/ Cuentas por cobrar
365 das/ Rotacin de las cuentas por cobrar
Ventas/ Activos totales
Utilidad neta/ Ventas
UAIIDA/ Ventas
Utilidad neta/ Activos totales
Utilidad Neta/ Capital total
(Utilidad neta/ Ventas) X (Ventas/Activos) X ( Activos/Capital)
ROA X Multiplicador del capital= ROA X ( 1+ razn de deuda a capital)
Utilidad neta/ Acciones en circulacin
Precio por accin/ Utilidades por accin
Precio por accin X Acciones en circulacin

Valor de la empresa
3 Anlisis de estados financieros y modelos VE= Capitalizacin de mercado + Valor de mercado de la deuda que devenga intereses - Efectivo
3 Anlisis de estados financieros y modelos Mltiplos de valor de la empresa VE/ UAIIDA
ROE=( Utilidad neta/Ventas) X (Ventas/ Activos) X (Activos/ Capital total)
Rendimiento sobre los activos= ( Utilidad neta/Ventas) X (Ventas/ Activos)
Identidad Du Pont
= Margen de utilidad X Rotacin de los activos totales X Multiplicador del capital
3 Anlisis de estados financieros y modelos
(Activos/ Ventas) X dif ventas - ( Pasivo espontneos/Ventas) X Dif ventas - MU X Ventas
Financiamiento externo requerido (FER)
3 Anlisis de estados financieros y modelos proyectadas X (1-d)
3 Anlisis de estados financieros y modelos Tasa de crecimiento interno ROA X b /( 1- ROA X b)
3 Anlisis de estados financieros y modelos Tasa de crecimiento sustentable ROE X b / (1-ROE X b)
3 Anlisis de estados financieros y modelos ROE Margen de utilidad X Rotacin de activos totales X Multiplicador de capital
Razn de reinversin
b
3 Anlisis de estados financieros y modelos Adicin de las utilidades retenidas/ Utilidad neta
CAPTULO 4 Valuacin con flujos de efectivo descontados
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Valor presente de la inversin VP= C1 / 1+r
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Valor presente neto de la inversin VPN= -Costo +VP
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Valor presente de una perpetuidad VP= C/r
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Perpetuidad creciente VP= C/r-g

4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Anualidad VP Valor presente de una anualidad = C({1 [1/(1 + r)]^ t } / r )

Anualidad creciente VP
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Valor futuro VF = C * (1 + r)^t
t
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Valor presente de una anualidad VP = VF/ (1 + r)
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Utilidad Utilidad = VP- Costo del producir el activo
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados TAE (Tasa anual efectiva) TAE = [1 + (TPA / m)]^m 1
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados Rendimiento Porcentual Anual RPA = (1+(TPA/m))^m - 1
4 Valuacin con flujos de efectivo descontados TPA
CAPTULO 5 Valuacin y presupuesto de capital
ndice de rentabilidad (IR)= Valor presente de los flujos de efectivo subsiguientes a la inversin
IR ( Indice de rentabilidad)
5 Valuacin y presupuesto de capital inicial /Inversin inicial
CAPTULO 6 Toma de decisiones de inversiones de capital
6 Toma de decisiones de inversiones de capital Capital de trabajo neto Activo circulante - Pasivo circulante
6 Toma de decisiones de inversiones de capital Tasa de inters real [(1 + Tasa de inters nominal)/ 1+Tasa de inflacin]-1
6 Toma de decisiones de inversiones de capital Utilidades antes de impuestos (UAI) UAI = Ventas - Costos en efectivo - Depreciacin
Impuestos= (ventas-Costos en efectivo- Depreciacin) X tc= UAI X tc
Impuestos
6 Toma de decisiones de inversiones de capital tc= Tasa de impuesto sobre la renta

FEO= Ventas- Costos de efectivo- Impuestos

Utilidad neta del proyecto= UAI - Impuestos
FEO ( Flujo efectivo de operacin) FEO= Utilidad neta + Depreciacin
FEO= (Ventas- Costos en efectivo- Depreciacin)(1-tc) + Depreciacin
FEO= Ventas-Costos en efectivo - (Ventas - Costos en efectivo - Depreciacin) X tc
6 Toma de decisiones de inversiones de capital FEO= (Ventas - Costos en efectivo) X (1-tc)+ Depreciacin X tc
CAPTULO 8 Tasas de inters y valuacin de bonos

Valor actual de un Bono

8 Tasas de inters y valuacin de bonos
Valor presente de los cupones + Valor presente de la cantidad nominal
Valor del Bono
8 Tasas de inters y valuacin de bonos
Valor presente/Precio del bono =PV (RATE,NPER,PMT,FV) Ingls
=VP (TASA, NPER, PAGO, VF) Espaol
Valor futuro/Valor par =FV(RATE,NPER,PMT,PV) Ingls
=VF (TASA, NPER, PAGO, VP) Espaol
Anualidad/cupn =PMT (RATE, NPER, PV, FV) Ingls
Frmulas en Excel
=PAGO (TASA, NPER, VP, VF) Espaol
Rendimiento/Yield =RATE (NPER, PMT, PV, FV) Ingls
=TASA (NPER, PAGO, VP, VF) Espaol
Nmero de Periodos =Neper (RATE, PMT, PV, FV) Ingls
8 Tasas de inters y valuacin de bonos =Neper (TASA, PAGO, VP, VF) Espaol
Valor del bono = Valor presente de los cupones + Valor presente de la cantidad nominal
Valor del bono
8 Tasas de inters y valuacin de bonos
C C= Valor nominal * tasa bonos de cupn
8 Tasas de inters y valuacin de bonos
Costo anual equivalente CAE= Inversin inicial/Anualidad presente ( valor presente de la anualidad)

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