FINANZAS 250 Preguntas EFPA - Asesor Financiero Europeo - Ricardo Ruiz Huerga - TechRules EFA

Manual Prctico de
preparacin para la
Certificacin EFA
(Segunda Edicin)
European Financial Adviser
Escuela de Finanzas TechRules - Ricardo J. Ruiz Huerga (uropean Financial Adviser # 289)
Manual Prctico EFA .
Primer Simulacro
Prlogo y Consejos Para El Estudio

9 El objetivo de este Manual Prctico de preparacin para la Certificacin EFA es el de
repasar los conceptos fundamentales que todo Asesor Financiero debera manejar con
soltura en el desarrollo de su profesin.
9 Este primer tomo contiene 200 preguntas (no ordenadas por temas) para que el alumno
pueda realizar, al menos, cuatro simulacros de examen (se incluyen plantillas de examen)
de manera que, al tiempo que se realiza un repaso profundo de los conceptos
fundamentales del temario, se aprenda a gestionar de forma ptima el tiempo (90
minutos para 50 preguntas, de las cuales habr de responder correctamente el 70%).
9 La explicacin pormenorizada de cada una de las cuestiones se presenta en la segunda
parte de este Manual Prctico, con un ndice detallado por materias al final del tomo.
9 Todas son preguntas tpicas de exmenes de tipo financiero y permiten profundizar en
las ideas bsicas que rigen el extenso mundo financiero. Se ha pretendido que abarquen el
mayor nmero de cuestiones planteadas en exmenes pasados de la uropean Financial
Planning Association o en simulacros realizados por la propia EFPA para la Escuela de
Finanzas TechRules (EFITE). No es necesario aadir que en ningn caso se debern
memorizar, ya que son conceptos que el Asesor Financiero debe dominar.
9 La realizacin de estos simulacros no debe constituir un sustituto del estudio que incluye
la formacin de EFITE (Manual Terico organizado en Fichas, Controles de Lectura,
Prcticas de la Plataforma, Presentaciones y Biblioteca). Complementan todo lo anterior
pero no lo sustituyen.
9 El examen preparado por la Asociacin Europea de Planificacin Financiera (EFPA)
publica la siguiente distribucin de preguntas por temas:
Planificacin Financiera:
Instrumentos y Mercados financieros:
Fondos y Sociedades de Inversin:
El Seguro:
Planificacin y estrategia de la Jubilacin:
Planificacin inmobiliaria:
Seleccin de Inversiones:
tica, legislacin y normativa:
10%
25%
10%
10%
10%
5%
25%
5%
(Mdulo 1)
(Mdulo 2)
(Mdulo 3)
(Mdulo 4)
(Mdulo 5)
(Mdulo 6)
(Mdulo 8)
(Mdulo 9)
La Planificacin Fiscal (Mdulo 7) se incorpora en los distintos epgrafes.
9 El autor y la Escuela de Finanzas TechRules esperan que este Manual Prctico sea una
buena ayuda en la preparacin final del temario del examen para obtener la Certificacin
de Asesor Financiero Europeo (EFA).
Ricardo J. Ruiz Huerga
European Financial Adviser EFA Miembro n 289
Mayo 2006
Primer Simulacro
Primer Simulacro
Pregunta 1
Una empresa repartir dividendos por valor de 3 el ao prximo, asegurando que se irn
incrementando anualmente en un 2% en el futuro. Sus acciones cotizan en el mercado a 92 .
La tasa de retorno requerida es del 5%. Su precio terico es:
a.
b.
c.
d.
60
85
100
No se dispone de informacin suficiente.
Pregunta 2
A qu tipo de inters habra que invertir un capital hoy para que se duplique en 10 aos?
a.
b.
c.
d.
2%
5%
7%
10%
Pregunta 3
Un inversor espaol invierte en un fondo ndice de Japn. Si durante el primer ao el ndice
Nikkei se revaloriza un 10% y el yen se deprecia respecto al euro en un 10%, cul ser la
rentabilidad efectiva de la inversin (sin considerar gastos)?
a.
b.
c.
d.
0%
1%
-1%
-2%
Pregunta 4
En 2006, un contribuyente obtuvo 50.000 de rendimientos del trabajo, 10.000 de
rendimientos del capital inmobiliario y 40.000 de prdidas en el rescate de un Unit-Linked
en el que hizo una nica aportacin en 2003. Cul ser su Base Imponible del IRPF
correspondiente a 2006?
a.
b.
c.
d.
20.000 euros
36.000 euros
44.000 euros
60.000 euros
Pregunta 5
Dados dos fondos, el A con una rentabilidad media del 5% y una desviacin tpica del 12%, y
el B con una rentabilidad media del 4,5% y una desviacin tpica del 9%, qu gestor ha sido
ms eficiente en su gestin del riesgo si la tasa libre de riesgo es del 3%?
a.
b.
c.
d.
El del fondo A.
El del fondo B.
Los dos han gestionado exactamente igual el riesgo.
No se puede saber con esos datos.
Pregunta 6
La tasa de desempleo mide:
a.
El nmero de personas que no cotizan a la Seguridad Social.
b.
El nmero de personas que se encuentran sin trabajo.
c.
El nmero de personas activas sin empleo dividido entre el total de la poblacin

activa.
d.
Ninguna de las anteriores.
Pregunta 7
El parmetro ms fiable para el anlisis de fondos es:
a.
b.
c.
d.
La rentabilidad dentro de su categora.

La volatilidad.
La consistencia de resultados dentro de su categora.
Ninguna de las respuestas anteriores.
Pregunta 8
El PIB es:
a.
b.
c.
d.
La agregacin del consumo privado, el pblico, el sector extranjero y la inversin.

El indicador de actividad de una economa.
Un indicador adelantado de actividad econmica.
La a) y la b) son correctas.
Pregunta 9
Una opcin de compra CALL sobre acciones individuales con precio de ejercicio a 14 euros,
cuando el precio del subyacente es de 12 euros, se considerara:
a.
In the money.
b.
At the money.
c.
Out of the money.
d.
No se puede negociar esa opcin.
Primer Simulacro
Pregunta 10
Una persona que est desempleada durante ms de dos aos, puede disponer del dinero que
hubiera ahorrado en su plan de pensiones?
a.
S, por ser desempleado de larga duracin.
b.
No, porque slo se puede disponer del dinero ahorrado en planes de pensiones si se
produce la Jubilacin, el Fallecimiento o la Incapacidad permanente para la profesin
habitual para cualquier profesin.
c.
S, porque el Desempleo de larga duracin es uno de los supuestos excepcionales de

liquidez de los planes de pensiones.
d.
Es preciso saber si lleva ms de 12 meses sin percibir ninguna prestacin por

desempleo.
Pregunta 11
Si el Tipo de Cambio Euro / Libra es 1,50 y el Tipo de Cambio Dlar / Euro es 0,75, cul ser
el Tipo de Cambio Dlar / Libra?
a.
0,500
b.
1,125
c.
1,500
d.
2,000
Pregunta 12
La designacin de beneficiarios en un seguro de vida debe realizarse:
a.
b.
c.
d.
En la pliza.
Mediante declaracin escrita comunicada al asegurador.
Por testamento.
Por cualquiera de las anteriores frmulas .
Pregunta 13
Qu se puede decir sobre la duracin de dos bonos perpetuos que se negocian a la misma
TIR y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente?
a.
La duracin del bono con cupn pequeo es menor que la del bono con cupn
grande.
b.
La duracin del bono con cupn pequeo es igual que la del bono con cupn grande.
c.
La duracin del bono con cupn pequeo es mayor que la del bono con cupn
grande.
d.
Pregunta 14
En un prstamo hipotecario sin comisin de apertura, que cobra una comisin de cancelacin
del 1% y cuya Tasa de Inters Nominal es del 6% liquidable mensualmente, la Tasa Anual
Equivalente ser del:
a.
5,00%
b.
6,00%
c.
6,17%
d.
6,37%
Pregunta 15
Cul de las siguientes operaciones est exenta de tributacin?
a.
b.
c.
d.
El traspaso de un Unit Linked a otro.

El traspaso de un plan de jubilacin a otro.
El traspaso de un plan de pensiones a otro.
Todas las anteriores.
Pregunta 16
Conocidos el RoE, el PayOut, el Coste del capital y la Rentabilidad Libre de Riesgo. Obtener
el PER de la accin.
RoE = 7,50%
a.
4.
Pay-Out = 10%
b.
8.
Coste del capital = 8%
c.
12.
Tasa Libre de Riesgo = 4%
d.
Faltan datos.
Pregunta 17
Si en un pas los tipos de inters nominales estn en el 5% anual y la tasa de inflacin es del
3% anual, determinar el tipo de inters real de dicha economa.
a.
1,50%
b.
1,90%
c.
1,94%
d.
2,00%
Pregunta 18
Una empresa repartir un dividendo por accin de 1,50 el prximo ao, asegurando que
pagar lo mismo en el futuro. La rentabilidad exigida es del 5%. Cul es su Precio Terico?
a.
18,75 .
b.
30,00 .
c.
50,00 .
d.
75,00 .
Primer Simulacro
Pregunta 19
Un mercado de acciones presenta una desviacin tpica mensual con respecto a su rentabilidad
igual al 5%. Cul de los valores siguientes aproxima mejor la estimacin de la desviacin
tpica anual de dicho mercado?
a.
15 %
b.
17 %
c.
60 %
d.
25 %
Pregunta 20
Cul de los siguientes indicadores sirve para estimar la rentabilidad ajustada por el riesgo?
a.
b.
c.
d.
Benchmark.
Information Ratio.
Tracking Error.
Pregunta 21
Los seguros o planes de jubilacin:
a.
b.
c.
d.
No pueden garantizar una rentabilidad mnima.

Contemplan el derecho de rescate del tomador.
Slo pueden cubrir la contingencia de jubilacin.
Todas las afirmaciones anteriores son correctas.
Pregunta 22
Cuntos aos ha de residir un individuo para que su vivienda se considere habitual a efectos
fiscales?
a.
Ms de 2 aos.
b.
Al menos 3 aos.
c.
4 aos si es propietario y 3 si es inquilino.
d.
Basta con ser propietario o inquilino.
Pregunta 23
La principal evolucin reciente del sistema financiero y bancario en Espaa ha sido:
a.
b.
c.
d.
Desde la banca universal a la banca privada.

Desde la banca nacional a la banca internacional.
Desde la banca de productos a la banca de clientes.
Desde la banca por negocio a la banca de productos.
10
Pregunta 24
El coeficiente Beta de una cartera mide:
a.
b.
c.
d.
La volatilidad de la cartera.
La rentabilidad esperada de la cartera.
La variacin que experimenta la rentabilidad de la cartera frente a una variacin
unitaria en la rentabilidad de un ndice.
La variacin que experimenta la rentabilidad de un ndice frente a una variacin
unitaria en la rentabilidad de la cartera.
Pregunta 25
Un residente fiscal en Espaa rescata en marzo de 2006, por 5.000 , diversas participaciones en
un Fondo de Inversin Mobiliaria espaol, que haba comprado en 1995 por 4.000 . La
tributacin de esta operacin ser:
a.
b.
c.
d.
Es una ganancia patrimonial generada en ms de 1 ao que, por tanto, se reducir en

un 40%. Es decir, la ganancia patrimonial neta ser de 600 euros.
Es una ganancia patrimonial de 1.000 , generada en ms de 1 ao que, en todo caso,
se integrar en la parte especial de la base imponible tributando al tipo fijo del 15%.
Es una ganancia patrimonial generada en ms de 1 ao que, si bien supone en
principio una ganancia patrimonial sujeta a tributacin del 15%, podr acogerse al
diferimiento por reinversin en otros fondos.
Como han transcurrido ms de 4 aos, es una ganancia patrimonial que ya ha
prescrito y, por tanto, no debern pagarse impuestos.
Pregunta 26
En las pocas de recesin, en los mercados financieros:
a.
Se producen descensos de los tipos de inters.
b.
Bajan las cotizaciones de los ttulos de renta variable.
c.
Aumentan los precios de los ttulos de renta fija.
d.
Pregunta 27
Segn la fiscalidad vigente en 2006, los rendimientos netos del capital mobiliario generados
en ms de 2 aos se reducen en un:
a.
b.
c.
d.
0%
15%
18%
40%
Pregunta 28
Los planes de pensiones en funcin de los sujetos constituyentes pueden ser:
a.
b.
c.
d.
Individuales y asociados.
De aportacin definida, prestacin definida y mixto.
De empleo, asociados e individuales.
De empleo, aportacin definida, prestacin definida y mixto.
Primer Simulacro
11
Pregunta 29
Calcular la TIR de un bono con vencimiento a 3 aos y con un cupn anual del 4,50%, si su
Cotizacin Actual es 101,3875%.
a.
b.
c.
d.
1,4%
4,0%
4,5%
5,0%
Pregunta 30
Una Cartera con una rentabilidad del 5% mantiene un 60% de Renta Variable, un 30% de
Renta Fija y el resto en Mercado Monetario. Si las rentabilidades de los ndices de RV, RF y
MM son 6%, 3% y 2% cul es el exceso de rentabilidad de la Cartera?
a.
0,30%
b.
0,33%
c.
0,50%
d.
1,33%
Pregunta 31
El ndice Tankan es un indicador:
a.
Retrasado de la demanda japonesa.
b.
Retrasado de la oferta (produccin) japonesa.
c.
Adelantado de la demanda japonesa.
d.
Adelantado de la oferta (produccin) japonesa.
Pregunta 32
Calcular el Precio de un bono con vencimiento a 5 aos y con un cupn anual del 5%, si la TIR
se sita en el 3%.
a.
b.
c.
d.
91,8%
100,0%
105,7%
109,2%
Pregunta 33
Es posible contratar una renta vitalicia que siga pagando al beneficiario despus de fallecer
el asegurado?
a.
b.
c.
d.
No, porque la renta vitalicia se liga a la vida del asegurado.

No, porque sera una renta temporal.
S, siempre que sea muerte por accidente.
S, porque se trata de una renta vitalicia especial.
12
Pregunta 34
Qu es un ETF?
a.
b.
c.
d.
Un Fondo de Inversin Libre.

Un Fondo de fondos.
Un Fondo cotizado.
Un Fondo de inversin exclusiva en divisas.
Pregunta 35
Para el clculo de la Cuota Tributaria del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, hay que
aplicar a la Cuota ntegra:
a.
b.
c.
d.
El Tipo Medio de Gravamen.

El Tipo Marginal.
La Escala de Gravamen.
Un Coeficiente Corrector.
Pregunta 36
Si tuviera que comparar el valor aadido por la gestin activa en los ltimos tres aos por dos
gestores y seleccionar uno, escogera al que hubiera:
a.
b.
c.
d.
Obtenido mayor rentabilidad.

Incurrido en el menor riesgo.
Acertado con el timing.
Alcanzado mayor alfa.
Pregunta 37
La gestin alternativa sirve para:
a.
b.
c.
d.
Incrementar la rentabilidad de la cartera.

Diversificar la cartera.
Para aumentar el riesgo.
La a y la b.
Pregunta 38
El riesgo total es:
a.
El riesgo nico ms el riesgo diversificable.
b.
El riesgo diversificable ms el riesgo especfico.
c.
El riesgo sistemtico ms el riesgo nico.
d.
El riesgo sistemtico ms el no diversificable.
Primer Simulacro
13
Pregunta 39
Una cartera compuesta por acciones que no pagan dividendos obtuvo una rentabilidad media
aritmtica del 5,00% anual y una rentabilidad media geomtrica del 6,05% anual durante el
perodo Enero-2001 a Diciembre-2008. Cul ser el valor de la cartera al final de 2008 si al
inicio de la inversin (1 de enero de 2001) era de 10.000 ?
a.
14.775 euros.
b.
15.000 euros.
c.
15.710 euros.
d.
16.000 euros.
Pregunta 40
Cul es el coeficiente mnimo de liquidez de una Institucin de Inversin Colectiva de
carcter financiero?
a.
b.
c.
d.
1%
3%
5%
No existe coeficiente mnimo.
Pregunta 41
Qu ttulos obligacionistas debern incorporarse a la cartera de inversin de un inversor
cuando existen expectativas de alza de tipos de inters?.
a.
Ttulos con vida residual corta y cupones elevados.
b.
Ttulos con vida residual corta y cupones pequeos.
c.
Ttulos con vida residual muy corta y cupones grandes.
d.
Ttulos con vida residual muy corta y cupones pequeos.
Pregunta 42
Un Fondo que invierte en Renta Fija consigue una rentabilidad diaria del 0,10%. Si no se
producen reembolsos en el ao, cul ser su rentabilidad anual?
a.
3,0%
b.
3,7%
c.
36,5%
d.
44,0%
Pregunta 43
Los compromisos por pensiones asumidos por cualquier empresa con sus trabajadores deben
estar instrumentados exclusivamente:
a.
b.
c.
d.
Mediante contratos de seguro.

A travs de un plan de pensiones.
Mediante fondos internos.
Mediante contratos de seguro o plan de pensiones de empleo.
14
Pregunta 44
Un Bono a 3 aos con Cupn 5% anual tiene una TIR del 4%. Calcular su Duracin Corregida.
a.
b.
c.
d.
2,75
2,86
3,00
3,04
Pregunta 45
Dados dos fondos, el A con una rentabilidad media del 7,5% y una beta igual a 1, y el B con
una rentabilidad media del 6% y una beta de 0,50, qu gestor ha sido ms eficiente en su
gestin del riesgo si la tasa libre de riesgo es del 4%?
a.
b.
c.
d.
El del fondo A.
El del fondo B.
Los dos han gestionado exactamente igual el riesgo.
No se puede saber con esos datos.
Pregunta 46
Si el PER de una compaa es de 12, su ROE est en el 15% y su coste de capital es del 10%,
cul ser el coeficiente de retencin del beneficio?
a.
b.
c.
d.
25%
50%
75%
Faltan datos.
Pregunta 47
Desde dnde se supervisan las operaciones de una entidad de crdito francesa que opera en
Espaa?
a.
Francia.
b.
Espaa.
c.
Alemania (Sede del Banco Central Europeo).
d.
No se supervisan en ningn pas, ya que se trata de una entidad autorregulada.
Pregunta 48
Cmo puede un inversor modificar su perfil de riesgo de un prstamo, sin tener que
modificar las condiciones pactadas en ste?
a.
Contratando un IRS.
b.
Mediante la permuta de su tipo fijo por otro variable (o viceversa).
c.
Utilizando un Swap.
d.
Primer Simulacro
15
Pregunta 49
Cul ha sido la rentabilidad efectiva de la siguiente operacin si suponemos que el inversor
reinvierte los cupones anuales y amortiza el bono a vencimiento?
Compra:
Vencimiento:
Cupn anual:
Valor nominal:
TIR de adquisicin:
Precio de compra:
a.
b.
c.
d.
15-05-2001
15-05-2005
4,5%
1.000
6,25%
93,97%
Tipos de inters a un ao
15-05-2001:
3,50%
15-05-2002:
3,80%
15-05-2003:
4,70%
15-05-2004:
5,25%
6,16%
6,25%.
6,35%.
5,95%
Pregunta 50
Cundo un Miembro de la EFPA puede dejar de respetar la confidencialidad de la
informacin recibida por su cliente?
a.
b.
c.
d.
Siempre que se lo solicite su presidente.

Cuando se produzca un conflicto civil.
Cuando lo estime conveniente.
Nunca puede, ya que se trata de uno de los puntos bsicos del Cdigo tico de la EFPA.
16
Simulacro de Examen EFA

Marcar con una X la respuesta correcta
a
26
27
28
29
30
31
32
33
34
10
35
11
36
12
37
13
38
14
39
15
40
16
41
17
42
18
43
19
44
20
45
21
46
22
47
23
48
24
49
25
50
Segundo Simulacro
17
Segundo Simulacro
Pregunta 51
Qu duracin tiene un bono con Cupn Cero que amortizar dentro de 10 aos al 150%, si su
rentabilidad es del 5%?
a.
b.
c.
d.
9,5 aos
10 aos
15 aos
Faltan datos.
Pregunta 52
En un plan de jubilacin, debo aportar siempre la misma cantidad al ao?
a.
b.
c.
d.
S, porque el impago de las cuotas supone la anulacin del contrato.

S, siempre que no se rebase el importe mximo anual permitido legalmente.
Es posible hacer dos aportaciones extraordinarias.
Se estar a lo estipulado en el contrato.
Pregunta 53
Una cartera que replica un ndice con un coeficiente beta de 0,75 ha obtenido una rentabilidad
del 21% con una volatilidad del 25%, mientras que el ndice de referencia tan slo ha obtenido
una rentabilidad del 15%, con una volatilidad del 20%. Calcular el tracking-error de dicha
cartera.
a.
b.
c.
d.
5%
15%
20%
25%
Pregunta 54
La Beta () para fondos voltiles ser :
a.
b.
c.
d.
Prxima a cero.
Prxima a uno.
Negativa.
Mayor que uno.
Pregunta 55
Un fondo de inversin de renta fija tiene una duracin de 6 aos. Si los tipos de inters suben
medio punto porcentual: qu variacin aproximada sufrir el valor liquidativo del fondo?
a.
b.
c.
d.
Caer un 2%.
Subir un 2%.
No se mover.
No se puede calcular porque no se conoce la rentabilidad de la inversin.
18
Pregunta 56
Un gestor de carteras que administra un FI de renta variable altamente diversificado decide
cubrirlo con futuros sobre el IBEX-35. Estimar la beta de la Cartera segn los datos siguientes,
para el caso de que el gestor mantenga su posicin hasta el vencimiento del contrato:
Valor nominal de la cartera de renta variable:
Valor efectivo de la cartera de renta variable:
Futuro IBEX-35 prximo vencimiento:
Cotizacin del IBEX-35 contado:
Nmero de Contratos de Futuros Vendidos:
a.
1,19.
b.
1,22.
c.
1,23.
d.
1,26.
30.000.000
29.000.000
10.500
10.250
348
Pregunta 57
Una seora presenta en su declaracin de 2006 una cuota ntegra del IRPF de 9.000 y una
cuota ntegra del Impuesto sobre el Patrimonio de 80.000 . Si en el IRPF, su Base Imponible
ascenda a 50.000 (10.000 de la Parte Especial y el resto de la Parte General). Qu cantidad
deber ingresar por el Impuesto sobre el Patrimonio del ao 2006?
a.
b.
c.
d.
15.000
16.000
71.000
Falta el dato de las retenciones practicas.
Pregunta 58
Si las rentabilidades anuales de un fondo han sido: 15%, -5%, 0% y 10%, su volatilidad fue:
a.
b.
c.
d.
0%
0,875%
9,35%
No se puede calcular porque existen rentabilidad negativas.
Pregunta 59
Cmo se construye una estrategia de diferencias bajistas o bear spread?
a.
b.
c.
d.
Comprando una call y vendiendo una put con menor strike.

Comprando una put y vendiendo otra put con menor strike.
Comprando una call y vendiendo una put con mayor strike.
Comprando una put y vendiendo otra put con mayor strike.
Segundo Simulacro
19
Pregunta 60
La coincidencia entre tomador, asegurado y beneficiario puede darse en un:
a.
b.
c.
d.
Seguro temporal anual renovable para caso de muerte.

Seguro de vida entera.
Seguro de supervivencia.
Cualquiera de los anteriores.
Pregunta 61
A quin se debe la teora conocida como Arbitrage Pricing Theory (APT)?
a.
b.
c.
d.
Markowitz.
Sharpe.
Merton.
Ross.
Pregunta 62
Quin puede perder ms dinero: el vendedor de una put o el vendedor de una call?
a.
b.
c.
d.
El vendedor de la put, ya que apuesta por una subida del mercado.

El vendedor de la call, ya que apuesta por una cada del mercado.
Los dos lo mismo, ya que su prdida posible est limitada a la prima pagada.
Los dos lo mismo, ya que su prdida posible no tiene lmite.
Pregunta 63
La misin de administrar el patrimonio integrado en un fondo de pensiones se encomienda a:
a.
b.
c.
d.
La Comisin de Control del Plan.

La Comisin de Control del Fondo.
La Entidad Gestora.
La Entidad Depositaria.
Pregunta 64
Sean dos activos A y B, el primero con un rendimiento del 8% a 1 ao y el segundo con un
rendimiento del 10% a dos aos. Cul ser el tipo forward para una inversin a un ao,
dentro de un ao?
a.
b.
c.
d.
El 10%
El 12%
El 11,5%
Ninguno de los anteriores
20
Pregunta 65
Si la rentabilidad de una cartera es del 15%, su varianza 6,25% y el Ratio de Sharpe tiene un
valor igual a 0,40, qu rentabilidad estn dando las Letras del Tesoro?
a.
b.
c.
d.
10,0%
7,5%
5,0%
No se puede saber con los datos de una sola cartera.
Pregunta 66
Las Instituciones de Inversin Colectiva (IIC) inmobiliaria no pueden invertir en:
a.
b.
c.
d.
Inmuebles terminados.
Inmuebles en construccin.
Opciones de compra de inmuebles.
Cualquier bien inmueble a cualquier plazo.
Pregunta 67
D. Federico tena un seguro de vida temporal anual renovable que le costaba anualmente 1.500
euros. A su vencimiento no lo ha renovado y quiere contratar un producto de ahorro para su
jubilacin, en el que desea aportar 4.000 euros anuales tanto para ahorro como para continuar
con la cobertura del capital de 500.000 euros en favor de sus beneficiarios para el caso de que
fallezca antes de jubilarse. La mejor opcin sera:
a.
b.
c.
d.
Contratar un plan de pensiones individual.

Contratar un plan de previsin asegurado.
Contratar un seguro mixto.
Cualquiera de las anteriores.
Pregunta 68
Considerando dos ttulos de deuda perpetua, de 10.000 de valor nominal, que ofrecen una
rentabilidad del 5% y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente, cul de ellos
tendr un mayor precio?
a.
El precio del bono con cupn pequeo es menor que el del bono con cupn grande.
b.
El precio del bono con cupn pequeo es igual que el del bono con cupn grande.
c.
El precio del bono con cupn pequeo es mayor que el del bono con cupn grande.
d.
Segundo Simulacro
21
Pregunta 69
Si una persona fsica contrata un producto mediante el cual se le garantiza una cantidad que
cobrar nicamente en el momento de su jubilacin (salvo fallecimiento, invalidez,
enfermedad grave o desempleo de larga duracin), lo que ha suscrito es:
a.
b.
c.
d.
Un plan de pensiones.
Un unit linked.
Un plan de jubilacin.
Un plan de previsin asegurado.
Pregunta 70
Si un inversor tiene expectativas de una subida de tipos de inters, qu deberamos
aconsejarle?
a.
Compra de acciones.
b.
Compra de bonos a muy largo plazo.
c.
Venta de futuros sobre bono nocional.
d.
Venta de toda su cartera de renta fija.
Pregunta 71
Qu son las velas negras?
a.
Valores que suelen caer.
b.
Volmenes bajos de los mercados.
c.
Smbolos japoneses de anlisis tcnico.
d.
Empresas absorbidas mediante una OPA.
Pregunta 72
Un inversor coloc 1.000 a la par en una obligacin a 10 aos con cupn anual del 10%.
Transcurridos cinco aos, los tipos de inters de la deuda a 5 aos ofrecen una rentabilidad
del 5%. Si no piensa disponer de ese dinero hasta dentro 5 aos, qu debera hacer con su
obligacin?
a.
b.
c.
d.
Debera venderla, ya que tiene una plusvala tcita muy importante.

Debera mantenerla hasta su vencimiento, porque si realiza la plusvala y despus
invierte el importe obtenido a 5 aos, su rentabilidad (sin considerar gastos) no vara.
Debera venderla antes de que siga cayendo su rentabilidad.
No disponemos de informacin suficiente para tomar una decisin.
22
Pregunta 73
D. Manuel nunca ha desempeado actividad profesional remunerada, cundo podr cobrar la
prestacin de jubilacin de su plan de pensiones?
a.
b.
c.
d.
A la edad que l hubiera decidido al suscribirlo, siempre que fuera superior a 60

aos.
Nunca, ya que slo ha podido aportar cantidades para la cobertura de fallecimiento.
A los 65 aos.
A los 60 aos.
Pregunta 74
Cul es la rentabilidad de un bono cuya duracin es de 4 aos y su duracin corregida de
3,846?
a.
b.
c.
d.
3,85%
4,00%
4,15%
No puede saberse.
Pregunta 75
Quin asume el riesgo de contrapartida en un contrato de futuros?
a.
b.
c.
d.
El comprador del futuro.

El vendedor del futuro.
El intermediario.
La Cmara de Compensacin.
Pregunta 76
Cmo afecta al PIB una bajada de los tipos de inters?
a.
b.
c.
d.
Sube.
Baja.
Se mantiene.
No existe relacin.
Pregunta 77
Una opcin put se halla in the money cuando:
a.
El precio de ejercicio es superior al precio del subyacente.
b.
El precio de ejercicio es inferior al precio del subyacente.
c.
El precio de ejercicio es igual al precio del subyacente.
d.
Tiene valor intrnseco nulo.
Segundo Simulacro
23
Pregunta 78
Segn la Teora de las expectativas de Fischer, cundo ser negativa la pendiente de la curva
que relaciona los tipos de inters con los plazos de inversin?
a.
Cuando los inversores anticipen tipos de inters crecientes.
b.
Cuando los inversores anticipen tipos de inters decrecientes.
c.
Cuando los inversores anticipen cadas en los precios.
d.
Cuando el Banco Central decida bajar los tipos oficiales.
Pregunta 79
Cunto puede invertir un Fondo de Inversin que replica el comportamiento de un ndice
como mximo en un nico valor?
a.
10%
b.
20%
c.
35%
d.
No existe un tope mximo.
Pregunta 80
Puedo traspasar un plan de jubilacin a otra entidad aseguradora?
a.
b.
c.
d.
En cualquier momento y sin penalizacin.

En cualquier momento, pero con penalizacin.
Se puede traspasar siempre que haya transcurrido un ao desde su contratacin.
No se puede traspasar.
Pregunta 81
Si las cotizaciones actuales de los bonos cupn cero a 3, 5 y 10 aos son: 94,24%, 86,25% y
67,55% respectivamente, qu forma tiene la Curva Cupn Cero?
a.
b.
c.
d.
Plana.
Ascendente.
Descendente.
Faltan datos.
Pregunta 82
Qu rentabilidad nominal se ha alcanzado en la siguiente operacin de compraventa de una
opcin call llevada hasta la fecha de vencimiento y liquidada por diferencias?
Compra call ATM a 7,5 . Precio de ejercicio: 150 .
Revalorizacin del subyacente (entre compra y liquidacin final de la opcin): 20%.
a.
b.
c.
d.
100%
200%
300%
400%
24
Pregunta 83
Cmo tributa el heredero del partcipe de una Institucin de Inversin Colectiva?
a.
b.
c.
d.
Por el Impuesto sobre el Patrimonio.

Por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones.
Por el Impuesto de la Renta de las Personas Fsicas.
Por ninguno de los anteriores.
Pregunta 84
La empresa A espera obtener una rentabilidad del 12% y tiene una beta con el mercado de
1,40. Si la rentabilidad esperada del benchmark se sita en el 10%. Cul es la rentabilidad del
activo sin riesgo?
a.
b.
c.
d.
1,7%
2,0%
5,0%
Pregunta 85
Qu mercado de los siguientes pertenece a la categora de mercado secundario oficial?
a.
b.
c.
d.
Las Bolsas de Valores.

El Mercado de Deuda Pblica representada mediante anotaciones en cuenta.
Los Mercados de Futuros y Opciones.
Todos los anteriores.
Pregunta 86
Qu se puede decir sobre la duracin de dos participaciones preferentes que se negocian a la
misma TIR y cuyos cupones son del 3% y del 6% respectivamente, si en la primera existe una
opcin de amortizacin al cabo de 10 aos y, en la segunda, dicha opcin se establece el
5ao?
a.
b.
c.
d.
La duracin de la participacin preferente con cupn pequeo es menor que la de la

participacin preferente con cupn grande.
La duracin de la participacin preferente con cupn pequeo es igual que la de la
La duracin de la participacin preferente con cupn pequeo es mayor que la de la
Segundo Simulacro
25
Pregunta 87
Una empresa repartir un dividendo por accin de 1,50 el prximo ao. Si su Precio Terico
es de 50 y el coste de capital o rentabilidad exigida a sus inversiones es del 5%, cul ser el
incremento anual futuro de los dividendos?
a.
b.
c.
d.
1%
2%
3%
Faltan datos.
Pregunta 88
El defensor del partcipe es un figura tpica de:
a.
Los planes de pensiones del sistema de empleo.
b.
Los planes de pensiones del sistema asociado.
c.
Los planes de pensiones del sistema individual.
d.
Los planes de pensiones de cualquier modalidad.
Pregunta 89
Un inversor adquiere una accin cuya volatilidad es del 25% y su coeficiente de correlacin
con el mercado es del 60%. Si la rentabilidad esperada del activo sin riesgo es del 3% y se
espera que el mercado d un 5%, con una volatilidad del 30%, cul ser la rentabilidad
esperada de la accin?
a.
b.
c.
d.
2%
3%
4%
5%
Pregunta 90
Un Bono a 3 aos con Cupn anual del 5% ofrece una rentabilidad del 4%. Cul es su
Duracin Corregida?
a.
b.
c.
d.
2,75.
2,86.
3,00.
Falta el dato del Precio del Bono.
Pregunta 91
Qu precio tiene un bono con Cupn Cero que amortizar dentro de 5 aos al 150%, si la
rentabilidad ofrecida es del 10%?
a.
b.
c.
d.
75,0%
93,1%
100,0%
102,1%
26
Pregunta 92
Cul es la comisin de gestin mxima de un Fondo de Inversin Inmobiliaria?
a.
4% del patrimonio del fondo.
b.
10% del resultado del fondo.
c.
1,50% del patrimonio del fondo ms el 5% del resultado del fondo.
d.
Pregunta 93
Cul es el mximo tipo de gravamen en el IRPF de 2006?
a.
b.
c.
d.
43%
45%
48%
50%
Pregunta 94
Don Federico ha sido despedido improcedentemente de su empresa con 60 aos y sin tener
derecho todava a pensin de jubilacin pblica, puede cobrar su plan de pensiones?
a.
b.
c.
d.
Slo cuando cumpla 65 aos.

Podr cobrarlo cuando lleve 12 meses de desempleo.
Podr solicitar el anticipo de la prestacin en el momento de la baja.
S, por tratarse de un despido improcedente.
Pregunta 95
Qu tipo de indicador econmico es el IVA?
a.
b.
c.
d.
Adelantado.
Retrasado.
Coincidente.
No sirve como indicador, es simplemente un impuesto.
Pregunta 96
Una empresa viene dando un dividendo por accin de 2 durante los ltimos 5 aos. Si el
valor terico de dichas acciones es de 50 y no se esperan cambios en los dividendos futuros,
cul es la rentabilidad que dicha empresa exigir a sus inversiones?
a.
b.
c.
d.
4%.
La del Activo Libre de Riesgo.
La que ofrezca el Mercado.
No se puede saber con estos datos.
Segundo Simulacro
27
Pregunta 97
El ndice de Sortino utiliza una medida de riesgo representada por:
a. La desviacin estndar.
b. La semivarianza.
c. El down side risk.
d. La Tracking error volatility.
Pregunta 98
La invalidez que inhabilita a un trabajador para el ejercicio de cualquier profesin es la
denominada
a.
b.
c.
d.
Incapacidad permanente parcial.

Incapacidad permanente total.
Incapacidad permanente absoluta.
Gran invalidez.
Pregunta 99
La gestin de inversiones en los fondos de pensiones ser realizada por:
a.
La entidad promotora.
b.
Los partcipes y beneficiarios.
c.
La Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones.
d.
Personas honorables que posean la adecuada cualificacin y experiencia profesional.
Pregunta 100
Cul de entre los siguientes no se halla entre los principios fundamentales del cdigo tico
de EFPA?
a.
b.
c.
d.
La obligacin de actuar responsablemente a fin de rendir un servicio a los intereses del

pblico.
La obligacin de abstenerse de divulgar noticias confidenciales, de acuerdo con el
principio de la reserva.
La obligacin de actuar honesta y correctamente al relacionarse con toda persona con la
cual haya contacto profesional.
La obligacin de buscar la mayor rentabilidad de las inversiones propuestas al cliente.
28

a
26
27
28
29
30
31
32
33
34
10
35
11
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12
37
13
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14
39
15
40
16
41
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18
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19
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24
49
25
50
Tercer Simulacro
29
Tercer Simulacro
Pregunta 101
Si la rentabilidad a 6 meses de un activo est en el 3,00% y el tipo forward o implcito, para
una inversin a 3 meses dentro de 6 meses, en el 3,00%, qu rentabilidad se conseguir si se
invierte en dicho activo a 9 meses?
a.
Inferior al 3,00%, porque los tipos estn bajando.
b.
Igual al 3,00%, porque la curva de tipos est plana.
c.
Superior al 3,00%, porque los tipos estn subiendo.
d.
Habr que ver la pantalla de cotizaciones en cada momento.
Pregunta 102
Las entidades gestoras de fondos de pensiones percibirn como retribucin total por el
desarrollo de sus funciones:
a.
b.
c.
d.
La comisin de gestin que establezca la entidad depositaria.

Una comisin igual al 0,5% de las aportaciones realizadas anualmente.
Una comisin mxima del 2% anual del valor de las cuentas de posicin a las que
debern imputarse.
Una comisin mxima del 0,5% anual del valor de las cuentas de posicin a las que
debern imputarse
Pregunta 103
Cul es el grado de apalancamiento de un contrato de futuros de 50.000 de nominal, si su
valor efectivo es de 48.000 y la Cmara solicita un depsito de garanta de 5.000 ?
a.
10%
b.
100%
c.
1.000%
d.
960%
Pregunta 104
Si una inversionista adquiere un Pagar a 2 aos emitido por RENFE, cuya rentabilidad en
estos momentos se sita en el 3,35% anual y quedan 270 das para su vencimiento, cunto
recibir en el vencimiento si el precio actual del pagar es de 975 ? (La base utilizada es
Actual/360)
a.
b.
c.
d.
999,40 euros.
999,50 euros.
1.000 euros.
No se dispone de toda la informacin necesaria.
30
Pregunta 105
Cul de los siguientes Fondos de Inversin invertir en opciones exticas de tipo asitico?
a.
b.
c.
d.
Fondo Garantizado con mantenimiento del 100% de la inversin inicial y porcentaje

de participacin sobre la revalorizacin total del ndice IBEX-35.
Fondo Garantizado con mantenimiento del 90% de la inversin inicial y porcentaje de
depreciacin sobre la revalorizacin total del ndice Nikkei.
Fondo Garantizado con mantenimiento del 85% de la inversin inicial y porcentaje de
participacin sobre la revalorizacin total del ndice EUROTOP.
Fondo Garantizado con mantenimiento del 100% de la inversin inicial y 80% de
participacin sobre la revalorizacin media de los ndices Dow Jones - Nikkei
Footsie con un mximo del 50% al vencimiento de la garanta.
Pregunta 106
Cundo el ROE supera la Rentabilidad Econmica de una empresa?
a.
b.
c.
d.
Cuando el coste financiero del endeudamiento supere la rentabilidad econmica.

Cuando la rentabilidad econmica coincida con el coste financiero del
endeudamiento.
Cuando la rentabilidad econmica supere el coste financiero del endeudamiento.
Son ratios que no guardan relacin directa.
Pregunta 107
Las aportaciones realizadas a planes de pensiones, ms los rendimientos obtenidos por las
inversiones del patrimonio del fondo de pensiones y menos los gastos producidos se llaman:
a.
b.
c.
d.
Participaciones del plan.

Acciones o participaciones segn las inversiones del fondo.
Derechos consolidados.
Todas las afirmaciones anteriores son correctas.
Pregunta 108
Cul de los siguientes no es un indicador de rentabilidad ajustado por el riesgo?
a.
b.
c.
d.
El ndice de Sharpe.
El information ratio.
El tracking error volatility.
Ninguna de las precedentes alternativas.
Pregunta 109
Una estrategia consistente en la compra de una Put ATM con Precio de ejercicio 43 y, de
manera simultnea, la venta de 2 puts con Precio de ejercicio 37 y la compra de una Put con
Strike 32 es:
a.
Alcista (Bullish).
b.
Bajista (Bearish)
c.
Protectora.
d.
Neutral.
Tercer Simulacro
31
Pregunta 110
En la estrategia de Long / Short equity, el grado de riesgo sistemtico es:
a.
Total
b.
Nulo
c.
Parcial
d.
Infinito
Pregunta 111
Qu valores no se pueden negociar fuera de las Bolsas de Valores?
a.
Los valores convertibles en acciones que otorguen derecho de suscripcin.
b.
Las acciones que otorguen derecho de suscripcin.
c.
Los valores que determine la CNMV.
d.
Pregunta 112
En las pocas de recesin, en los mercados financieros:
a.
Se producen descensos de los tipos de inters.
b.
Bajan las cotizaciones de los ttulos de renta variable.
c.
Aumentan los precios de los ttulos de renta fija.
d.
Pregunta 113
En el grfico de punto y figura, el smbolo X representa:
a.
Tiempo.
b.
Volumen.
c.
Precios ascendentes.
d.
Precios descendentes.
Pregunta 114
Una empresa no pagar dividendos hasta dentro de 3 aos, pero se espera que el dividendo a
pagar en ese momento sea de 5 . Si el payout es del 40% y el ROE esperado del 10%, a cunto
cotizarn las acciones a da de hoy si la tasa de retorno esperada est en el 11 %?
a.
58
b.
71
c.
81
d.
100
Pregunta 115
Si se invierte en una Call de Strike 40 por una prima de 2 y, a la vez, se compra una Put
sobre el mismo activo subyacente, al mismo precio de ejercicio y pagando una prima de 1 ,
cul ser el resultado de la operacin cuando el activo subyacente cotice a 43 ?
a.
Beneficio de 3 euros.
b.
Beneficio de 1 euro.
c.
Prdida de 1 euro.
d.
Ni beneficio ni prdida.
32
Pregunta 116
Los fondos de inversin mobiliaria:
a.
b.
c.
d.
Tienen estructura jurdica de S.A. pero con una gestora (SGIIC) que los controla.
No tienen personalidad jurdica, son propiedad de las sociedades gestoras.
No tienen personalidad jurdica y las sociedades gestoras (SGIIC) tienen facultad de
dominio sin ser propietarias.
Tienen la personalidad jurdica de Fondo, no necesitando representantes externos.
Pregunta 117
Cmo puede tributar en el IRPF la posesin de una vivienda?
a.
b.
c.
d.
Como Rendimiento de Capital Inmobiliario si est arrendada.

Como Imputacin de Renta Inmobiliaria si no es vivienda habitual y no se alquila.
La vivienda habitual no tributa.
Pregunta 118
Qu afirmacin es correcta?
a.
b.
c.
d.
El anticipo, en un seguro de vida, es un prstamo sobre el capital asegurado hasta el

lmite del valor del rescate.
El asegurado es la persona fsica o jurdica que contrata el seguro con la Entidad
firmando la pliza.
Los seguros de vida no pueden ser a prima nica.
Todas las anteriores son falsas.
Pregunta 119
De entre los siguientes productos financieros cul aconsejara a un cliente de 64 aos que
slo dispone en este momento de 12.000 euros ahorrados?
a.
b.
c.
d.
Obligaciones del Estado a 15 aos.

Acciones europeas.
Un Hedge Fund bien gestionado.
Una Reverse Mortgage.
Pregunta 120
Qu mtodo es ms adecuado para medir la rentabilidad pasada obtenida por un gestor?
a.
b.
c.
d.
Media aritmtica.
Media geomtrica o Composite.
TIR.
Plusvalas latentes.
Tercer Simulacro
33
Pregunta 121
Una familia destina 1.500 euros mensuales para pagar su prstamo hipotecario y su mxima
capacidad de ahorro mensual es de 1.680 . Si por el prstamo est pagando Euribor ms 75
puntos bsicos y, a ste le restan 14 aos para quedar totalmente amortizado, a qu nivel se
tendra que colocar el Euribor para no poder afrontar la cuota mensual? (Euribor actual: 3%)
a.
b.
c.
d.
4%
5%
6%
Faltan datos para poder responder.
Pregunta 122
Cul de las siguientes Instituciones de Inversin Colectiva adopta forma societaria?
a.
b.
c.
d.
Los fondos de inversin cotizados.

Los fondos de inversin inmobiliaria.
Las sociedades de inversin de capital variable.
Las IIC no tienen nunca personalidad jurdica.
Pregunta 123
Un Fondo de Inversin Inmobiliaria deber invertir:
a.
Todo su activo inmobiliario en viviendas, hasta un mximo del 90%.
b.
La mitad de su activo inmobiliario en viviendas y el resto en oficinas y locales

comerciales.
c.
Todo su activo inmobiliario en oficinas, locales y garajes.
d.
Pregunta 124
El consumo aparente de cemento es un indicador econmico de:
a.
Oferta.
b.
Demanda.
c.
Renta.
d.
Empleo.
Pregunta 125
Si la rentabilidad conseguida por un fondo, gestionado activamente, ha sido del 20%, mientras
que el mercado de referencia logr el 26%, cul ser el valor aadido por el gestor si la beta
del fondo con el mercado se sita en 0,70 y las letras del tesoro dan un 2%?
a.
b.
c.
d.
1,20%
2,80%
4,20%
El gestor no ha aadido valor.
34
Pregunta 126
Cul ser el dividendo de una accin si cotiza a 20 euros y las letras del Tesoro estn dando
una rentabilidad del 3%, suponiendo que la prima de riesgo se sita en el 2% y que el
dividendo se mantiene constante?
a.
0,40
b.
0,60
c.
1,00
d.
No se dispone de informacin suficiente para calcularlo.
Pregunta 127
Los reajustes y reequilibrios que se planten en el Asset Allocation de una cartera facilitarn:
a.
b.
c.
d.
La adaptacin de la cartera de inversin a las previsiones a corto plazo que tengamos

sobre el rendimiento de los mercados.
Un mayor incentivo del inversor a aumentar su capacidad de ahorro.
Un aumento del riesgo a medida que el inversor adquiere confianza con su cartera y
con su asesor financiero.
La adaptacin del riesgo de la cartera a la reduccin progresiva del horizonte
temporal y a los cambios provocados por las diversas rentabilidades de los mercados.
Pregunta 128
Dos acciones A y B presentan una correlacin entre sus rentabilidades igual a 0,60.
Esto implica que las rentabilidades de los ttulos tienden a moverse:
a.
b.
c.
d.
En direccin opuesta y con la misma intensidad.

En la misma direccin y con intensidad diferente.
En direcciones opuestas y con intensidad diferente.
En la misma direccin y con la misma intensidad.
Pregunta 129
Los fondos de inversin que invierten en activos del mercado monetario se denominan:
a.
b.
c.
d.
Fondos de Inversin Monetarios.

Fondos de Inversin Garantizados.
FIAMM.
Pregunta 130
Si la beta de una cartera compuesta por 3 activos (30% en activo A, 40% en activo B y 30% en
activo C) es 1,03 y las betas de B y C son de 0,70 y 1,50 respectivamente, cul ser la beta de A?
a.
b.
c.
d.
1,00.
1,03.
1,07.
1,50.
Tercer Simulacro
35
Pregunta 131
El Producto Interior Bruto es la suma de:
a.
b.
c.
d.
Consumo privado, Gasto pblico e Inversin.

Consumo pblico, Exportaciones, Importaciones e Inversin.
Consumo privado, Gasto pblico, Exportaciones, Importaciones e Inversin.
Consumo, Inversin, Gasto, Exportaciones e Importaciones.
Pregunta 132
Cul de las siguientes secuencias clasifica correctamente las herramientas de mayor a menor
importancia?
a.
Precio, Volumen, Inters Abierto.
b.
Precio, Inters Abierto, Volumen.
c.
Volumen, Precio, Inters Abierto.
d.
Inters Abierto, Volumen, Precio.
Pregunta 133
Si la tasa de inters interbancario a 3 meses del euro est en el 5,00% y los tipos de cambio /
son de 120 yenes por euro al contado y 119,111 yenes por euro a 3 meses, a qu tipo de inters
se prestan yenes los bancos japoneses a tres meses?
a.
0%.
b.
1%.
c.
2%.
d.
La informacin es insuficiente para responder a la pregunta.
Pregunta 134
Suponiendo que un inversor ha formado una cartera creada para seguir un ndice concreto.
Las rentabilidades medias de la cartera y del benchmark son 2,30% y 1,91% respectivamente. Si
sus respectivas volatilidades se sitan en el 4,20% y el 4,90% y el ratio de informacin es del
26% cul ser el tracking error de la cartera?
a.
-0,80%
b.
0,40%
c.
0,80%
d.
1,50%
Pregunta 135
El concepto que mide el grado de libertad de gestin sobre un fondo de inversin se conoce
con el nombre de:
a.
b.
c.
d.
Ratio de Sharpe.
Ratio de Treynor.
Ratio de Informacin.
Tracking error.
36
Pregunta 136
Qu significan las siglas SICAV?
a.
b.
c.
d.
Sociedad de Inversin Colectiva en Activos Variables.

Sociedad de Inversin Colectiva A Vencimiento.
Sociedad de Inversin de Capital Variable.
Sociedad Annima de Inversin en Capital Variable.
Pregunta 137
El tipo de anlisis que tiene en cuenta el entorno desde lo ms general hasta lo ms particular
de los mercados se denomina:
a.
b.
c.
d.
Anlisis bottom-up.
Completo del entorno o full analysis.
Anlisis fundamental.
Anlisis top down.
Pregunta 138
Seale los objetivos del benchmarking:
a.
b.
c.
d.
Medida para indicar rentabilidades potenciales de las carteras a largo plazo.

Seguimiento de una cartera pasiva ajustada a la composicin de un ndice.
Forma de comparar la rentabilidad de un fondo gestionado activamente con el
rendimiento del mercado.
Todas las anteriores son correctas.
Pregunta 139
Qu sucede al precio de las acciones cuando la economa se encuentra en un momento de
elevado crecimiento?
a.
b.
c.
d.
Sube.
Baja.
Se mantiene.
No existe una relacin directa.
Pregunta 140
La duracin de un FRN a 30 aos de Telefnica es:
a.
La misma que la de un bono a tipo fijo de Telefnica al mismo plazo.
b.
La misma que la de un bono cupn cero a 30 aos emitido por Telefnica.
c.
Inferior a la de un bono a tipo fijo al mismo plazo.
d.
Tercer Simulacro
37
Pregunta 141
Una call con precio de ejercicio de 50 y vencimiento 3 meses, tiene una prima de 2,25. Si el tipo
de inters del activo libre de riesgo est en el 10% y el precio del subyacente en 48, cul es el
valor de la correspondiente put del mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento?
a.
b.
c.
d.
2,00
2,25
3,05
4,15
Pregunta 142
Cul de las siguientes afirmaciones no pertenece a la teora de las expectativas?
a. Los inversores tienen expectativas homogneas y son neutrales al riesgo.
b. Los mercados de bonos son eficientes.
c. El riesgo de fluctuacin en bonos a largo plazo es mayor que para los bonos a corto
plazo.
d. Los inversores seleccionarn los ttulos que les proporcionen la mayor rentabilidad
esperada asociado a su horizonte temporal.
Pregunta 143
Direct-Zash ofrece prstamos de 5.000 a devolver en mensualidades de 71,60 . Cul es el
TAE de dicho prstamo, si dura 10 aos?
a.
b.
c.
d.
12,00%
12,54%
12,63%
Faltan datos para calcularlo.
Pregunta 144
Cul ser la beta de una cartera que replica un ndice, si su rentabilidad fue la misma que la
del benchmark (10%) y su volatilidad fue del 25%, mientras que la del ndice de referencia fue
del 23,60% y el tracking-error de dicha cartera se estima en el 22%?
a.
b.
c.
d.
0.
0,50.
0,75.
1,40.
Pregunta 145
Una compaa que cotizaba al inicio del ao a 35,00 y al final, a 37,50 , qu dividendo
deber pagar al terminar el ao, si la tasa de rentabilidad exigida est en el 10%?
a.
b.
c.
d.
1,00
2,00
2,50
No pagar dividendo.
38
Pregunta 146
El Anlisis Tcnico se fundamenta en:
a.
Resistencias.
b.
Soportes.
c.
Tendencias.
d.
Todo lo anterior.
Pregunta 147
Un residente fiscal en Espaa rescata, en Marzo de 2006, un Unit-Linked constituido en Mayo
de 2004, con una prima de 6.000 , percibiendo un importe bruto de 5.000 . Cul ser el
tratamiento fiscal de este rescate?
a.
Es una prdida patrimonial de 1.000 euros, generada en ms de 1 ao que se
compensar con otras ganancias patrimoniales de ms de 1 ao y, si hubiese remanente
de estas prdidas, se podrn compensar en los prximos 4 aos, con ganancias
generadas en ms de 1 ao.
b.
Es un rendimiento de capital mobiliario negativo, que se podr compensar con otros
rendimientos y ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 aos, con el lmite del
10% de los rendimientos.
c.
Es un rendimiento de capital mobiliario negativo, que se podr compensar con otros
rendimientos y ganancias patrimoniales generadas en menos de 1 ao, sin lmite de
compensacin.
d.
Es una prdida patrimonial generada en menos de 1 ao, que se reducir en un 40%.
Pregunta 148
Qu efecto tiene en la Bolsa espaola la depreciacin del euro respecto del dlar?
a.
Un efecto positivo.
b.
Un efecto negativo.
c.
No produce efecto alguno.
d.
A prioro puede producir cualquier efecto.
Pregunta 149
Los elementos personales de un Plan de Pensiones son:
a.
Promotor, entidad gestora de fondo de pensiones y entidad depositaria de fondo de
pensiones.
b.
Promotor, partcipes y beneficiarios.
c.
Partcipes y beneficiarios.
d.
Promotor y partcipes.
Pregunta 150
Si el tomador de un plan de pensiones asegurado fallece y su hijo de 5 aos resulta el
beneficiario de la prestacin asegurada, cmo tributa?
a.
Como una transmisin onerosa, en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones.
b.
Como una transmisin lucrativa, en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones.
c.
Como rendimiento de capital mobiliario, en el IRPF.
d.
Como rendimiento de trabajo, en el IRPF.
Tercer Simulacro
39

a
26
27
28
29
30
31
32
33
34
10
35
11
36
12
37
13
38
14
39
15
40
16
41
17
42
18
43
19
44
20
45
21
46
22
47
23
48
24
49
25
50
40
Cuarto Simulacro
Pregunta 151
Cul debe ser el precio de un bono a 5 aos con cupn anual del 9,50% si pretende dar
idntica rentabilidad que otro bono a 5 aos, emitido a la par, con cupn del 5%?
a. 104,50%
b. 105,00%
c. 109,50%
d. 119,50%
Pregunta 152
La rentabilidad de la cartera de un cliente depende de:
a.
El horizonte temporal de su inversin.
b.
Los activos que forman parte de su cartera
c.
La rentabilidad de cada uno de los ttulos que componen su cartera.
d.
Todas las anteriores
Pregunta 153
Un fondo mixto de renta variable euro invierte su cartera:
a.
b.
c.
d.
Ms del 30% pero menos del 75% en renta variable, con un mximo del 30% en
divisas no euros.
Ms del 30% pero menos del 75% en renta variable, con un mnimo del 30% en divisas
no euros.
Menos del 30% en renta variable, con un mnimo del 30% en divisas no euros.
Ms del 30% en renta variable, con un mximo del 30% en divisas no euros.
Pregunta 154
Qu actividades no puede realizar una entidad de crdito?
a.
b.
c.
d.
Banca de inversin.
Seguros de vida.
Venta de futuros sobre bono nocional.
Las Entidades de Crdito pueden realizar casi todas las actividades financieras y
crediticias.
Pregunta 155
En cul de los siguientes supuestos no se puede disponer del dinero ahorrado en un plan de
pensiones?
a.
b.
c.
d.
Cuando se produce el fallecimiento del partcipe.

Cuando el partcipe quede incapacitado para ejercer su profesin habitual.
Cuando el partcipe quede invlido.
Cuando se est desempleado y no se perciba ninguna prestacin por desempleo
durante 12 meses.
Cuarto Simulacro
41
Pregunta 156
Un bono cotizar por encima de la par cuando:
a.
El tipo de inters del cupn es superior a su TIR de compra.
b.
El tipo de inters del cupn es inferior a su TIR de compra.
c.
El tipo de inters del cupn es igual a su TIR de compra.
d.
Pregunta 157
Qu prima de emisin deber pagar el emisor de un bono perpetuo con cupn anual del 6%
si pretende ofrecer la misma rentabilidad que otro bono perpetuo, emitido a la par, con cupn
anual del 5%?
a.
1%
b.
2%
c.
20%
d.
Depender de otras variables.
Pregunta 158
Si la rentabilidad del Activo Libre de Riesgo est en el 4% y el coste de almacenamiento del
oro en el 2%, cul es el precio a plazo de 1 ao del oro si su precio spot est en 400 ?
a.
400
b.
408
c.
416
d.
424
Pregunta 159
Un inversor desea colocar parte de su dinero en un valor que viene pagando un dividendo
anual constante de 5 y que cotiza en la actualidad a 100 . Cul ser el tipo de inters
esperado por la mayora de los inversores?
a.
b.
c.
d.
2,50%
5,00%
7,50%
No hay datos suficientes para saberlo.
Pregunta 160
Entre los diferentes modos de prestacin en los Seguros de Vida existe la entrega de una renta,
sta puede ser exclusivamente:
a.
b.
c.
d.
Vitalicia diferida o inmediata.

Temporal diferida.
Vitalicia (diferida o inmediata) o Temporal (diferida o inmediata).
Temporal diferida o inmediata.
42
Pregunta 161
En razn de las obligaciones estipuladas, los planes de pensiones pueden ser:
a.
b.
c.
d.
De aportacin definida, de prestacin definida o mixtos.

Individuales o colectivos.
Obligatorios o de libre adhesin.
De empleo o asociados.
Pregunta 162
Dos acciones A y B presentan una covarianza negativa entre sus rentabilidades. Esto significa
que las rentabilidades de los ttulos tienen a moverse:
a.
b.
c.
d.
En la misma direccin y con intensidad diferente.

En sentido contrario.
En el mismo sentido.
No se puede saber porque no se conocen sus volatilidades.
Pregunta 163
Dos acciones A y B presentan una desviacin tpica anual con respecto a su rentabilidad igual
al 20% y al 10% respectivamente, as como un coeficiente de correlacin entre sus
rentabilidades igual a - 1. Cul ser la volatilidad de una cartera que contuviera ambos
ttulos igualmente ponderados?
a.
5%
b.
10%
c.
15%
d.
25%
Pregunta 164
El horizonte temporal de la inversin depende fundamentalmente de:
a.
La edad del individuo.
b.
El tiempo que debe transcurrir desde la inversin y el objetivo entendiendo ste como
el momento en el que prevemos usar el capital.
c.
El tiempo que debe transcurrir hasta que modifiquemos la estructura de la cartera.
d.
Pregunta 165
En los fondos de inversin inmobiliaria:
a.
b.
c.
d.
No es necesario el concurso de un depositario al no invertir en valores.

Como en todos los fondos de inversin, debe concretarse diariamente el valor
liquidativo de la participacin.
Pueden invertir todo el patrimonio en acciones de empresas inmobiliarias.
La fiscalidad es igual a la de los fondos de inversin mobiliaria.
Cuarto Simulacro
43
Pregunta 166
Indique qu afirmacin de las siguientes le parece correcta:
a.
El precio/valor contable es un ratio vlido para comparar todo tipo de acciones.
b.
Un Earning Yield Gap negativo significa un mercado de acciones caro o sobrevalorado.
c.
Un PER de 12 en EE.UU. sera el signo de un mercado caro en trminos histricos.
d.
Pregunta 167
Un inversor adquiri en 1998 unas acciones cotizadas por 60.000 , y unas participaciones en
un fondo de inversin por 90.000 euros. En el ao 2006 transmite ambas inversiones,
percibiendo por las acciones 48.000 euros, y por las participaciones en el fondo de inversin
150.000 . En su declaracin del IRPF 2006 resultar, respecto a estas dos transmisiones, lo
siguiente:
a.
Base liquidable especial: 48.000 euros.
b.
Base liquidable especial: 60.000 euros. Prdidas generadas en ms de un ao a

compensar en los prximos 4 aos: 12.000 euros.
c.
Base liquidable especial: 0 euros. Prdidas generadas en ms de un ao a compensar

(en la misma declaracin o en los prximos 4 aos) : 12.000 euros.
d.
Base liquidable especial: 0 euros. Prdidas generadas en ms de un ao a compensar

en los prximos 4 aos: 0 euros.
Pregunta 168
El Sr. Chinarro, partcipe de un plan de pensiones de empleo, se jubil y cobr en forma de
capital sus prestaciones por ese concepto. Ahora ha decidido reanudar su actividad
profesional causando alta en el rgimen de autnomos. Puede contratar un plan de
pensiones?
a.
b.
c.
d.
S, pero slo podr hacer aportaciones para la cobertura de fallecimiento.

S, porque ya ha cobrado ntegramente su plan anterior.
No, porque ya est jubilado.
No, porque ya cobr uno.
Pregunta 169
Una inversora que coloc, el 31 de enero de 2004, su dinero en una cdula hipotecaria con
cupn anual del 10% que vence el 31 de enero de 2008, decide venderla el 14 de abril de 2006.
Cunto dinero recibir por la cdula si la cotizacin ex cupn est en la par?
a.
b.
c.
d.
100%
102%
105%
Deber preguntar a un broker.
44
Pregunta 170
Cul de los siguientes Productos Financieros no tributara en el IRPF de 2006?
a.
Un bono adquirido en 1995.
b.
Una accin adquirida en 1991.
c.
Las participaciones en un fondo de inversin adquiridas en 1989.
d.
Todos tributan.
Pregunta 171
De acuerdo con Charles Dow, cuntas tendencias tiene el mercado?
a.
2.
b.
3.
c.
5.
d.
Depende de si el mercado est subiendo o no.
Pregunta 172
Cmo tributa una persona fsica partcipe de una Institucin de Inversin Colectiva?
a.
b.
c.
d.
Por el Impuesto de Sucesiones y Donaciones.

Por el Impuesto sobre el Patrimonio.
Por los dos anteriores.
Por ninguno de los anteriores.
Pregunta 173
Por qu es necesario garantizar la estabilidad del sistema de pagos de un pas?
a.
b.
c.
d.
Para defender a los clientes de las entidades de crdito.

Para evitar problemas de solvencia de las entidades de crdito.
Para que no se propaguen las crisis financieras de las entidades.
Pregunta 174
El asesoramiento financiero personal es un proceso con resultados perdurables que no es
necesario repetir a menos que surjan cambios importantes en la situacin del cliente:
a.
Verdadero.
b.
Slo si se ha realizado debidamente.
c.
Debe repetirse peridicamente y, al menos, 1 vez al ao.
d.
No puede saberse con tan pocos datos.
Pregunta 175
Un inversor posee 100.000 acciones que cotizan en bolsa a 30 y tienen una beta de 1,50. Dicho
inversor quiere cubrirse de una cada del precio con contratos de futuros sobre el IBEX 35.
Sabiendo que el IBEX 35 se sita en 10.000 puntos, la operacin a realizar ser:
a.
Comprar 45 contratos.
b.
Comprar 450 contratos.
c.
Vender 45 contratos.
d.
Vender 450 contratos.
Cuarto Simulacro
45
Pregunta 176
En qu producto de seguros el tomador asume el riesgo de las inversiones que pueda realizar
la entidad aseguradora?
a.
b.
c.
d.
Unit Linked.
Seguro de Ahorro.
Seguro de Amortizacin de Prstamos.
El riesgo de las inversiones siempre lo corre el asegurador.
Pregunta 177
Cul de las siguientes afirmaciones sobre planes de pensiones es cierta?
a.
b.
c.
d.
Permiten asegurar un importe determinado a la fecha de la jubilacin.

Permiten reducir el importe total aportado en la base imponible del IRPF del
partcipe.
Las prestaciones tienen el tratamiento fiscal de rendimientos del trabajo para su
perceptor.
La b y la c son correctas.
Pregunta 178
Un fondo clasificado segn Inverco como Fondo de Inversin Mobiliaria (FIM) de Renta
Variable EUR, tiene las siguientes caractersticas:
a.
Invierte ms del 75% en renta variable, y hasta el 75% de stos puede ser en activos
espaoles.
b.
El 30% como mnimo denominado en monedas no euros.
c.
Respuestas 1 y 2.
d.
Ninguna de las anteriores .
Pregunta 179
Si la tasa de inters interbancario a 6 meses del euro y del yen son 3,5% y 0,5%
respectivamente y el tipo de cambio spot / es de 130 yenes por euro. El tipo de cambio a
plazo a seis meses ser:
a.
b.
c.
d.
Inferior a 130.
Superior a 130.
Igual a 130.
La informacin de que dispongo es insuficiente para responder a la pregunta.
Pregunta 180
Cundo puede ser mayor el Rendimiento de Capital Mobiliario NETO que el Rendimiento
de Capital Mobiliario NTEGRO?
a.
En los cupones de los bonos.
b.
En los dividendos por acciones.
c.
En la venta de opciones especulativas.
d.
En los rendimientos de un Depsito generados en ms de 2 aos.
46
Pregunta 181
Cul ser la rentabilidad geomtrica anualizada de una inversin que genera los siguientes
flujos de caja anuales?
a.
b.
c.
d.
Aos
Inicio de la inversin
Fin de la inversin
100
150
150
120
120
173
20,0%
24,3%
24,7%
73,0%
Pregunta 182
Por qu es importante el anlisis de los ciclos econmicos y burstiles en el Financial
Planning?
a.
Porque es una importante materia dentro del anlisis de la economa.
b.
Porque vuelve a estar de moda en el anlisis de previsin burstil.
c.
Porque es el anlisis que nos da una autntica visin del largo plazo.
d.
Porque es muy importante el estudio del ciclo Kondratief.
Pregunta 183
Un inversor espaol invierte 100 en una accin britnica. A lo largo del primer ao, la accin
se revaloriza un 20%. Si el inversor la vende en ese momento y le dan 126 , cul ha sido la
evolucin del tipo de cambio de la libra frente al euro en ese perodo?
a.
Se ha revalorizado un 4%.
b.
c.
d.
Se ha depreciado.
Pregunta 184
Puede una Institucin de Inversin Colectiva ser Sociedad Annima?
a.
b.
c.
d.
No, porque carecen de personalidad jurdica.

Slo si se trata de un Fondo de Inversin Inmobiliaria.
Slo si se trata de una sociedad de inversin.
S, en cualquier caso.
Cuarto Simulacro
47
Pregunta 185
Una empresa planea una ampliacin de capital liberada en un 50%. Se entregarn 4 acciones
nuevas por cada accin antigua. Cunto vale el derecho de suscripcin si las acciones cotizan
a 15 euros y su valor nominal es de 10 euros?
a.
1,00
b.
2,00
c.
3,00
d.
5,00
Pregunta 186
Si la volatilidad de una accin es del 25% y su beta con el mercado es de 0,70, cmo varan
conjuntamente la accin y el mercado, si la rentabilidad del activo libre de riesgo est en el 4%
y las expectativas del mercado son de una rentabilidad del 14% con una volatilidad del 30%?
a.
b.
c.
d.
0,06.
2,33.
2,80.
No hay informacin suficiente.
Pregunta 187
Las entidades depositarias de fondos de pensiones percibirn como retribucin total por el
desarrollo de sus funciones:
a.
b.
c.
d.
La comisin de depsito que establezca la entidad gestora.

Una comisin igual al 0,5% de las aportaciones realizadas anualmente.
Una comisin mxima del 2% anual del valor de las cuentas de posicin a las que
debern imputarse.
Una comisin mxima del 0,5% anual del valor de las cuentas de posicin a las que
debern imputarse
Pregunta 188
En un seguro, las clusulas limitativas de derechos:
a.
Concretan el riesgo asegurado.
b.
Estn prohibidas por el ordenamiento jurdico.
c.
Deben ser especficamente aceptadas por escrito.
d.
Slo operan en los seguros de accidentes.
Pregunta 189
Una empresa que cotiza a principios de ao a 35 , espera pagar un dividendo de 1,5 a finales
de este ao. La tasa de rentabilidad exigida es del 5%. El precio esperado a final de ao ser:
a.
b.
c.
d.
35,25.
35,00.
34,50.
36,75.
48
Pregunta 190
Un gestor de carteras que administra un FIM de renta variable muy diversificado, decide
hacer una cobertura con futuros sobre el IBEX-35. Segn los datos siguientes, determinar el
Ratio de Cobertura suponiendo que el gestor mantiene su posicin hasta el vencimiento:
Valor nominal de la cartera de renta variable:
Valor efectivo de la cartera de renta variable:
Futuro IBEX-35 prximo vencimiento:
IBEX-35 contado:
Beta global de la cartera (muy fiable):
a.
b.
c.
d.
125.000.000
150.000.000
11.500
12.000
1,10
1.146.
1.196.
1.375.
1.435.
Pregunta 191
Un residente fiscal en Espaa traspasa en marzo de 2006, por 15.000 , todas las participaciones
de un Fondo de Inversin espaol a otro Fondo de una gestora diferente. Si las participaciones
las haba adquirido en 1985 por 5.000 . La tributacin de esta operacin:
a.
Es una ganancia patrimonial generada en ms de 1 ao que, por tanto, se reducir en
un 40%. Es decir, la ganancia patrimonial neta ser de 6.000 euros.
b.
Es una ganancia patrimonial de 10.000 , generada en ms de 1 ao que, en todo caso,
se integrar en la parte especial de la base imponible tributando al tipo fijo del 15%.
c.
Es una ganancia patrimonial generada en ms de 1 ao que, si bien supone en
principio una ganancia patrimonial sujeta a tributacin del 15%, podr acogerse al
diferimiento por reinversin en otros fondos.
d.
Es una ganancia patrimonial exenta por haber transcurrido ms de 7 aos desde la
compra hasta el 31 de diciembre de 1994.
Pregunta 192
En la venta de una put:
a.
b.
c.
d.
El beneficio se limita a la prima pagada por el vendedor.

Las expectativas del vendedor son bajistas.
El punto muerto es el Strike menos la prima pagada.
Ninguna es correcta.
Pregunta 193
Si un individuo, que tiene un hijo de 10 aos, adquiere una vivienda mediante un prstamo
hipotecario y contrata, simultneamente un seguro de amortizacin, quin ser el
beneficiario del mismo?
a.
Quien decida el Tomador.
b.
Su nico heredero legal.
c.
La entidad de crdito.
d.
Este tipo de seguros no tiene beneficiario.
Cuarto Simulacro
49
Pregunta 194
Cmo tributar en el IRPF de 2006 una seora que invirti 1.000 euros, el 30 de diciembre de
2003, en un depsito bancario, al 4% nominal y que vence el 30 de junio de 2006, si el depsito
ha ido liquidando semestralmente los intereses?
a.
Rendimiento de Capital Mobiliario de 20 euros.
b.
c.
d.
Pregunta 195
De entre las siguientes operaciones que una entidad de crdito puede realizar, cul no es una
operacin de activo?
a.
Descuento comercial de efectos.
b.
Certificado de depsito.
c.
Prstamo hipotecario.
d.
Concesin de aval.
Pregunta 196
Cul de las siguientes secuencias de productos financieros destinados a la jubilacin est
ordenada de mayor a menor liquidez de las aportaciones realizadas?
a.
Planes de pensiones y PPAs, Unit Linked y seguros de jubilacin, fondos de inversin
b.
Fondos de inversin, seguros de jubilacin y Unit Linked, PPAs y planes de pensiones
c.
Seguros de jubilacin y Unit Linked, fondos de inversin, PPAs y planes de pensiones
d.
Planes de pensiones, fondos de inversin, PPAs, Unit Linked, seguros de jubilacin
Pregunta 197
Cul es la comisin de gestin mxima que puede aplicar un Fondo de Inversin financiero?
a.
9% del resultado.
b.
1,35% del patrimonio.
c.
2,25% del patrimonio.
d.
No existe tope mximo, slo mnimo.
Pregunta 198
Qu ratio es la suma de la capitalizacin burstil y la deuda financiera neta?
a.
ROE.
b.
Yield.
c.
Ratio Precio/Valor Contable.
d.
Ratio Enterprise Value.
Pregunta 199
Cul de los rendimientos de los siguientes Productos Financieros tributa, en el IRPF, como
Rendimiento del Trabajo?
a.
Planes de Pensiones.
b.
Planes de Previsin Asegurados.
c.
Entidades de Previsin Voluntaria.
d.
50
Pregunta 200
Qu tipo de provisin tcnica es exclusiva de las entidades aseguradoras de vida?
a.
Riesgos en curso.
b.
Primas no consumidas.
c.
Matemtica.
d.
Prestaciones pendientes.

a
26
27
28
29
30
31
32
33
34
10
35
11
36
12
37
13
38
14
39
15
40
16
41
17
42
18
43
19
44
20
45
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24
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25
50

FINANZAS 250 Preguntas EFPA - Asesor Financiero Europeo - Ricardo Ruiz Huerga - TechRules EFA

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Manual Prctico de

European Financial Adviser

Manual Prctico EFA .

Prlogo y Consejos Para El Estudio

La Planificacin Fiscal (Mdulo 7) se incorpora en los distintos epgrafes.

Manual Prctico EFA .

Manual Prctico EFA .

El nmero de personas que no cotizan a la Seguridad Social.

El nmero de personas que se encuentran sin trabajo.

El nmero de personas activas sin empleo dividido entre el total de la poblacin

Ninguna de las anteriores.

La rentabilidad dentro de su categora.

La agregacin del consumo privado, el pblico, el sector extranjero y la inversin.

Out of the money.

No se puede negociar esa opcin.

S, por ser desempleado de larga duracin.

S, porque el Desempleo de larga duracin es uno de los supuestos excepcionales de

Es preciso saber si lleva ms de 12 meses sin percibir ninguna prestacin por

No se dispone de informacin suficiente.

Manual Prctico EFA .

El traspaso de un Unit Linked a otro.

Coste del capital = 8%

Tasa Libre de Riesgo = 4%

No pueden garantizar una rentabilidad mnima.

4 aos si es propietario y 3 si es inquilino.

Basta con ser propietario o inquilino.

Desde la banca universal a la banca privada.

Manual Prctico EFA .

Es una ganancia patrimonial generada en ms de 1 ao que, por tanto, se reducir en

Se producen descensos de los tipos de inters.

Bajan las cotizaciones de los ttulos de renta variable.

Aumentan los precios de los ttulos de renta fija.

Todas las anteriores.

Retrasado de la demanda japonesa.

Retrasado de la oferta (produccin) japonesa.

Adelantado de la demanda japonesa.

Adelantado de la oferta (produccin) japonesa.

No, porque la renta vitalicia se liga a la vida del asegurado.

Manual Prctico EFA .

Un Fondo de Inversin Libre.

El Tipo Medio de Gravamen.

Obtenido mayor rentabilidad.

Incrementar la rentabilidad de la cartera.

El riesgo nico ms el riesgo diversificable.

El riesgo diversificable ms el riesgo especfico.

El riesgo sistemtico ms el riesgo nico.

El riesgo sistemtico ms el no diversificable.

Mediante contratos de seguro.

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Alemania (Sede del Banco Central Europeo).

No se supervisan en ningn pas, ya que se trata de una entidad autorregulada.

Mediante la permuta de su tipo fijo por otro variable (o viceversa).

Todas las anteriores.

Siempre que se lo solicite su presidente.

Manual Prctico EFA .

Simulacro de Examen EFA

S, porque el impago de las cuotas supone la anulacin del contrato.

Manual Prctico EFA .

Comprando una call y vendiendo una put con menor strike.

Seguro temporal anual renovable para caso de muerte.

El vendedor de la put, ya que apuesta por una subida del mercado.

La Comisin de Control del Plan.

Manual Prctico EFA .

Contratar un plan de pensiones individual.