Balanza de pagos

Sector externo. El sector externo es muy importante para la mayora de las naciones en
la actualidad, ya que, a travs de l, tienen la posibilidad de complementar su actividad
interna, mediante los respectivos flujos de mercancas y de factores productivos. El
sector externo plantea a la ciencia econmica dos tipos de problemas: en primer lugar,
describir adecuadamente las vinculaciones del pas con el resto del mundo, y en
segundo trmino, normarlas, a fin de que se adapten a la estrategia interna de desarrollo.
Dentro de los instrumentos descriptivos se encuentra el balance de pagos.
Balanza de pagos. El balance de pagos registra las transacciones econmicas realizadas
entre los residentes de un pas y los residentes en el resto del mundo durante un perodo
determinado. El balance de pagos opera como el resumen de una gran contabilidad
econmica entre los residentes) los no residentes de un pas, y registra sus operaciones
por un sistema de partida doble, como si fuera el sistema contable de una empresa
privada.
El balance de pagos resume, adems, otros sub-balances de gran importancia
analtica, como son el balance comercial, el de cuentas corrientes, el de cuentas de
capital y el de cuentas financieras.
1) Cuenta Corriente
a. Mercancas:
i. Exportaciones de bienes
ii. Importaciones de bienes
b. Servicios
i. Exportaciones de servicios reales
ii. Importaciones de servicios reales
c. Rentas
i. Intereses
ii. Utilidades y dividendos
iii. Rentas del trabajo
d. Transferencias corrientes
2) Cuenta de Capital y Financiera
a. Cuenta de Capital
b. Cuenta Financiera
i. Inversin extranjera directa
1. Cambios de manos
2. Aportes de capital
3. Reinversin de utilidades
ii. Inversin de cartera
iii. Otras (deuda bancaria y comercial)
3) Errores y omisiones
4) Variacin de Reservas Internacionales del BC
CC
Registra operaciones corrientes como comprar y vender bienes.
a) + b) = Balanza comercial o Exportaciones Netas

c) = Diferencia entre el PIB y el PNB

Rentas: que incluye los cobros y los pagos correspondientes a los capitales de prstamo
y riesgo (servicios financieros).
b) = Pagos sin contraprestacin en bienes o servicios (donaciones)
Dividendos: Lo que pagan las acciones
Utilidades: Beneficios de las empresas
La BP se registra en dlares y segn el criterio es el devengado (distinto de pagado o
cobrado), es decir el perodo en el que ocurre el hecho (como por ejemplo la deuda,
aunque no se estn pagando).
Los intereses son una partida de la CC.
CKyF
CK: Donaciones, condonaciones de deuda, compra de terrenos para embajadas.
CF: Registra la compra y venta de activos que pueden ser fsicos o financieros.
Activo: Lo que uno tiene ms lo que a uno le deben.
Pasivo: La deuda que uno tiene.
Patrimonio Neto: La diferencia entre los dos.
La CF: Apertura por sector
Sector bancario
Banco Central
Sector privado no financiero (familia o empresa)
Sector pblico no financiero (gobierno).
Inversin de cartera.
Compra y venta de bonos, deuda externa
La deuda se registra en la CF y los intereses en la CC.
Errores y omisiones: no registra transacciones, es una partida de ajuste. Nunca va a dar
cero porque las fuentes son diversas.
Variacin de Reservas Internacionales del BC: Oro, dlares, euros. Si te queds con los
dlares en mano para la BP es lo mismo que si estuviera en EEUU.
Saldo de CC + Saldo CKyF = 0
Porque se hace por partida doble. Sums y rests lo mismo siempre.
En Amrica Latina la Variacin de Reservas se cuenta por separado.
Saldo de CC + Saldo CKyF = Variacin de Reservas del BC
Puede dar deficitaria o superavitaria
Resultados parciales: dficit o supervit en la CC o en la CKyCF.

Ingreso neto de capitales: En la CKyCF entraron ms dlares que los que salieron.
Adquisicin neta de activos externos: En la CC entraron ms dlares que los que
salieron. O el pas tiene menos deuda externa o bien tiene ms activos externos. TENS
MENOS DEUDA EXTERNA O MS DLARES EN LAS RESERVAS.

Mercado de cambios
Tipo de cambio nominal:
Precio de la moneda extranjera.
-Bsico: Precio al que se hacen las transacciones de compra y venta de moneda
extranjera
-Efectivo: El que realmente paga un importador o recibe un exportador. Recargo de un
porcentaje (derecho de exportacin o importacin, recargo).
-Tipo de cambio de Paridad:
Tipo de cambio real:
Compara precios internos y externos
Tipo de cambio nominal x precios internacionales
Precios internos
Si el TCR el pas se abarata respecto del mundo.
Favorece las exportaciones.
Regmenes cambiarios
1) El tipo de cambio fijo: Si el BC permite que se hagan las transacciones, debe
estar dispuesto a comprar o vender dlares para que el precio sea el que decidi.
Debe comprar o vender dlares a $X segn haga falta.
Si hay exceso de demanda, el BC debera vender dlares (cada de reservas).
Si hay exceso de oferta, el BC debera comprar dlares (se incrementan las reservas).
Lo anterior supone que no hay controles de cambios, es decir, que el BC no pone
restricciones a la compra o venta de moneda extranjera.
2) Control de cambios: El BC no permite que se hagan las transacciones.
3) Tipo de cambio flexible o flotante/Floracin pura o limpia: El BC no interviene
en el mercado cambiario y la oferta y la demanda de dlares determinan el
precio.
Si el BC no compra ni vende dlares la variacin de reservas ser igual a cero.
4) Flotacin sucia o administrada.
5) Flotacin entre bandas: la banda superior y/o la banda inferior. Mientras el dlar
est entre las bandas, el BC no interviene. Si el dlar amenaza con pasar la
banda superior (exceso de demanda) el BC debe vender dlares. Si el dlar
amenaza con pasar la banda inferior (exceso de oferta), el BC debe comprar
dlares. Para que no baje, compre. Para que no suba, vende.
6) Tipo de cambio reptante: ajustar por inflacin para mantener fijo el tipo de
cambio real.