INDICE

GESTION DE OPERACIONES INTENACIONALES..........................................................3

MARKETING GLOBAL...................................................................................................3
Definicin de Marketing Internacional......................................................................3
Por qu una empresa se internacionaliza?............................................................4
Motivos para internacionalizarse..............................................................................4
Cmo ser capaces de hacer frente a todo esto?...................................................4
Elementos clave de Marketing Internacional...........................................................5
Marketing internacional.............................................................................................5
MARKETING GLOBAL...................................................................................................6
EJEMPLOS DE MARCAS GLOBALES......................................................................7
MANUFACTURA GLOBAL GESTIN Y LA CADENA DE SUMINISTROS....................8
DEFINICIN DE MANUFACTURA..............................................................................8
Manufactura global....................................................................................................9
Objetivos..................................................................................................................... 9
ESTRATEGIAS GLOBALES DE FABRICACIN.......................................................9
GESTIN DE LA CADENA DE SUMINISTROS...........................................................10
DEFINICION............................................................................................................... 11
OBJETIVOS............................................................................................................... 12
PRINCIPIOS PARA LA GESTIN DE LA CADENA DE SUMINISTROS..................12
GESTIN DE INVENTARIOS....................................................................................13
DISEO DE REDES LOGSTICAS...........................................................................13
ADMINISTRACIN DE ALMACENES......................................................................14
DISTRIBUCIN FSICA.............................................................................................15
LA DECISIN DE PRODUCCIN O COMPRAR......................................................15
VENTAJAS................................................................................................................ 15
DESVENTAJAS......................................................................................................... 15
LOGSTICA INVERSA...............................................................................................16
CUESTIONES DE LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL..........................................16
RESUMEN.................................................................................................................16
DIFICULTADES DE LA ARMONIZACION EN LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL
SEGN TUA PEREDA..............................................................................................17
LOS DESAFOS DE NUESTRA PROFESION FRENTE A LA CONTABILIDAD
INTERNACIONAL, SEGN TUA...............................................................................18

UNA MIRADA A LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL DE SAMUEL ALBERTO

MANTILLA................................................................................................................. 19
CONCLUSIONES......................................................................................................20
LA FUNCION FINANCIERA EN UNA ESTRUCTURA INTERNACIONAL....................20
LA FUNCION DE FINANZAS........................................................................................21
ESTRUCTURA DE CAPITAL.....................................................................................21
APALANCAMIENTO FINANCIERO POR EUDA.......................................................22
ELEMENTOS CLAVE EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES............................22
SEGMENTOS............................................................................................................ 24
MERCADOS FINANCIEROS :...................................................................................24
LA ADMINISTRACIN FINANCIERA INTERNACIONAL.........................................25

GESTION DE OPERACIONES INTENACIONALES

MARKETING GLOBAL
Definicin de Marketing Internacional
Es un proceso de creciente implicacin de la empresa en la actividad internacional
as como la variedad de formas de entrar en los mercados extranjeros y
desarrollarse en ellos. Inversin en frmulas comerciales ms permanentes y
desarrollo de estrategias de marketing a largo plazo.
El marketing internacional es la funcin empresarial que desarrolla el proceso de
identificacin, anticipacin y satisfaccin de las necesidades de un cliente que est
en otro pas.
Por qu una empresa se internacionaliza?
Existen dos situaciones propicias para el desarrollo del marketing que son:

Por un lado, la empresa nacional o regional que quiere extender sus

operaciones a otro pas.

Y por otro lado empresas internacionales que quieren intensificar sus

negocios internacionales.

Motivos para internacionalizarse

Estos son los motivos que impulsan a las situaciones anteriores a la
internacionalizacin:
1. Rentabilidad.
2. Desarrollo de ventas.
3. Estabilidad frente a cambios ambientales, culturales, econmicos, sociales
y polticos.
4. Flexibilidad opcional.

Cmo ser capaces de hacer frente a todo esto?

Trazar una estrategia y plasmarla en un plan de marketing internacional es la
herramienta que te permitir tener un mayor control sobre la internacionalizacin
de tu empresa. Es decir te ayudara a hacer frente a las amenazas y aprovechar
mejor las oportunidades
Elementos clave de Marketing Internacional

Marketing internacional.
La globalizacin mundial y la tendencia de los pases a agruparse en bloques
econmicos, llevaron a las grandes compaas a establecer estrategias tendientes
a desarrollar sus negocios a niveles regionales, borrando los lmites polticos e
internacionalizando su marketing, considerando a la regin como un gran
mercado; esta tendencia se conoce como marketing global.
Para poder implementar correctamente este marketing global, utilizaremos las
mismas herramientas que las del marketing domstico el que hacemos en
nuestro pas -, las que tendremos como punto de partida, pero a las que se le
deber agregar todos los estudios y conocimientos que son exclusivos del
comercio exterior.
La exportacin es una nueva fuente de ingresos para la empresa; por esto, una
vez que la empresa ha tomado la decisin de competir en los mercados externos,
para poder conquistarlos, ser necesario un profundo conocimiento de las
necesidades y los gustos del mercado elegido. La adecuacin de la produccin a
las nuevas exigencias y la creacin de un departamento de exportacin (para
manejar adecuadamente aquella rea) sern necesarios para tener xito. Ser
necesario tambin el nombramiento de agentes o representantes en el exterior y la
ayuda de un experto en comercio exterior

MARKETING GLOBAL
Un grupo de decisiones tpicas del marketing internacional son las relacionadas
con la adaptacin o estandarizacin del producto, el envase y el marketing de la
empresa. Es difcil encontrar ejemplo de empresas que sigan una estrategia de
estandarizacin al cien por cien. Incluso los ejemplos tpicos de Coca Cola y
McDonals podemos comprobar que son empresas que realizan adaptaciones a los
mercados locales. La gama de productos, los envases e incluso el sabor de Coca
Cola vara de un mercado a otro. En el caso de
McDonals que es una empresa muy estandarizada, sin embargo los productos que
ofrece varan en algunos mercados y por ejemplo no ofrece carne de vaca o de
cerdo. Existen toda una serie de factores que favorecen la estrategia de
estandarizacin o adaptacin.
Factores que favorecen la estandarizacin
Las economas de escala. Dependiendo de la tecnologa que est disponible para
cada sector existen unas ciertas economas de escala. Entre ciertos mrgenes al
aumentar la cantidad producida disminuye el coste por unidad fabricada.
Por ejemplo, El Fabricar acero con un coste bajo requiere una siderurgia de cierto
tamao y producir muchas miles de toneladas al ao. Las nuevas tecnologas que
emplea hornos elctricos y produccin en continuo permite producir a bajo coste
en instalaciones ms pequeas pero sigue existiendo un tamao ptimo. Al tener
que fabricar en grandes cantidades para fabricar barato, en numerosos casos esa
gran oferta requiere de un mercado internacional con una gran demanda para
colocar la produccin.

La homogeneizacin de los gustos de los consumidores. Al igualarse los gustos de

los consumidores y sus comportamientos de compra se facilita la fabricacin y
venta de los mismos productos en mltiples pases.

EJEMPLOS DE MARCAS GLOBALES

Coca-Cola tiene presencia en ms de 200 pases,
satisfaciendo

las

necesidades

deseos

de

los

consumidores.
McDonalds opera tambin en la mayora de los pases
del mundo.
Starbucks est en ms de 40 pases, con ms de 13
168 establecimientos.
Pensar global, actuar local
MANUFACTURA GLOBAL GESTIN Y LA CADENA DE SUMINISTROS
DEFINICIN DE MANUFACTURA
La Manufactura global es entendida como la interaccin entre diversos pases y
culturas a fin de adquirir tamao y destreza que les permitan competir
eficazmente. Una industria es global en el grado en que su estrategia tenga
conexiones e integracin entre diversos pases. Uno de los objetivos principales
de la globalizacin es eliminar fronteras econmicas y culturales pudiendo
interaccionar diferentes costumbre para realizar un objetivo en comn. El
desarrollo de la Manufactura Global se ha dado a medida que los sistemas de
produccin requieren de una distribucin entre diferentes lugares geogrficos
distantes y con culturas laborales diferentes. La implementacin de una estrategia
global para la localizacin de actividades puede proporcionar beneficios como lo
son la reduccin de costos, mejora de la calidad, mas preferencia de los clientes y
mayor eficacia competitiva; pero tambin traer desventajas como menos
sensibilidad a las necesidades del cliente, aumento de riesgos por fluctuacin de
divisas, mayor competitividad. Los impulsos de la globalizacin industrial crean el
potencial para que el negocio mundial alcance los beneficios de una estrategia
global y a la inversa, esta afecta a la manera como se debe estructurar y
administrar la empresa. Como se coment anteriormente las empresas en su afn
por tener una mayor posicin en el mercado mundial, se han visto en la necesidad
de realizar operaciones 15 conjuntas, por tal motivo una de las crecientes

tendencias derivadas de esta globalizacin es la oleada de megafusiones entre las

grandes corporaciones mundiales. Para coordinar todas estas acciones y sus
participantes es necesario, que las industrias cuenten con apoyo de tecnologa de
punta, que les permita realizar su proceso de produccin. Para lograr esta
interaccin, herramientas como el internet, netmeeting y distintos tipos de software
son utilizados como lazos que acortan distancias y reducen tiempos, para el
intercambio y acceso de datos
Manufactura global
Incluye un gran nmero de actividades donde las decisiones sobre localizacin
tienden a tratarse como un paquete.
Existen muchas razones para fabricar en el exterior:
1.

Mejorar las relaciones con los clientes

2.

Obtener acceso a factores locales de produccin

3.

Reducir costes de transporte y de aranceles

4.

Satisfacer algunas demandas de los gobiernos locales con la obtencin de

algn beneficio
5.

Cobertura contra riesgos de un pas

Objetivos

Describir las diferentes dimensiones de una estrategia de manufactura

Global
Examinar los elementos de la gestin de la cadena de suministro global
Demostrar cmo afecta la calidad a la cadena de suministro global
Ilustrar cmo funcionan las redes de proveedores
Explicar cmo la gestin de inventarios es una dimensin fundamental de la

cadena de suministros global

Presentar diferentes alternativas para transportar productos dentro de la
cadena de suministros

ESTRATEGIAS GLOBALES DE FABRICACIN

Recuerde nuestro caso de apertura que Samsonite inicialmente exportaba a
Europa, pero luego estableci fbricas en varios pases de ese continente debido
a las ventajas de ubicacin especifica, decidiendo entrar en el mercado a travs
de inversin extranjera directa para sacar provecho de sus propios activos
especficos como empresa. El nfasis aqu est en la decisin estratgica de
Samsonite de interioriza esas ventajas, en lugar de venderlas a un fabricante
externo.
Factores en una estrategia de produccin
La fabricacin es solo una pieza en la estrategia de la cadena de suministros.
El xito de una estrategia de fabricacin global depende de cuatro factores
claves:
Compatibilidad, Configuracin, Coordinacin y Control
Compatibilidad: es el grado de coherencia que hay entre la decisin de inversin
extranjera y la estrategia competitiva de la empresa. He aqu algunas estrategias
empresariales que los gerentes deben considerar:
Eficiencia-costo: reduccin de los costos de fabricacin.
Confiabilidad: grado de confianza en los productos de una

empresa, en su

entrega y en su promesa de precio.

Calidad: confiabilidad de desempeo, buen servicio, velocidad

de entrega y

mantenimiento del producto.

Innovacin: capacidad de desarrollar nuevos productos e ideas.
Flexibilidad: capacidad del proceso de produccin para hacer diferentes tipos de
productos y ajustar el volumen de produccin

GESTIN DE LA CADENA DE SUMINISTROS

INTRODUCCIN
Los altos niveles de competencia en los mercados internacionales, han llevado a
las empresas a pensar que para sobrevivir y tener xito en entornos ms
agresivos, ya no basta mejorar sus operaciones ni integrar sus funciones internas,
sino que se hace necesario ir ms all de las fronteras de la empresa e iniciar
relaciones

de

intercambio

de informacin, materiales y recursos con

los proveedores y clientes en una forma mucho ms integrada, utilizando enfoques

innovadores que beneficien conjuntamente a todos los actores de la cadena de
suministros.
DEFINICION
Se entiende la compleja serie de procesos de intercambio o flujo de materiales y
de informacin que se establece tanto dentro de cada organizacin o empresa
como fuera de ella, con sus respectivos proveedores y clientes. Sin embargo, es
importante entender las definiciones precisas dadas por el Council of Supply Chain
Management Professionals (CSCMP), la autoridad ms importante en la materia a
nivel mundial, quien establece como Cadena de Suministros lo siguiente:
1. La Cadena de Suministros eslabona a muchas compaas, iniciando con
materias primas no procesadas y terminando con el consumidor final utilizando los
productos terminados.
2. Todos los proveedores de bienes y servicios y todos los clientes estn
eslabonados por la demanda de los consumidores de productos terminados, al
igual que los intercambios materiales e informticos en el proceso logstico, desde
la adquisicin de materias primas hasta la entrega de productos terminados al
usuario final.
Definicin de cadenas de suministros Una cadena de suministro representa
una sociedad de negocios autnomos los cuales colaboran juntos en la solucin
de problemas comunes de optimizacin de operaciones. Con la colaboracin y
esfuerzo colectivo.

Los cinco (5) elementos que integran una Cadena de Suministros son:

proveedores
transporte
la empresa
los clientes
la comunicacin

OBJETIVOS

Al mejoramiento significativo de la productividad del sistema logstico

operacional,
Al incremento de los niveles de servicio a los clientes,
A la implementacin de acciones que conlleven a una mejor administracin
de las operaciones y a un desarrollo de relaciones duraderas
de gran beneficio con los proveedores y clientes claves de la
cadena de suministros.
Dar un mejor servicio al mercado (nuestros clientes directos).
Tener menos inventario en el sistema (desde nuestra planta hasta nuestros
clientes), toda la tubera. No tiene sentido bajar solamente nuestro
inventario si para lograrlo estamos aumentando el de las tiendas (nuestros

clientes).
Siempre tener lo que el mercado final quiere, en la tienda que lo quiere y en
el momento que lo quiere.
No perder ninguna venta al mercado final, lo que se logra con el punto
anterior "c", ya que, en este tipo de escenarios, nuestro verdadero cliente
es el consumidor final.

PRINCIPIOS PARA LA GESTIN DE LA CADENA DE SUMINISTROS

Segn Andersen Consulting ha propuesto una lista de principios para la gestin de
la cadena de suministros, basados en la experiencia de las iniciativas de mejora
de la cadena de suministros.

La implementacin de estos principios permite balancear las necesidades de un

excelente servicio a clientes con los requerimientos de rentabilidad y crecimiento.
1.- Segmente a sus clientes basado en las necesidades de servicio de los
diferentes grupos y adapte la cadena de suministros para servir a estos mercados
rentablemente.
2.- Adecue la red de logstica a los requerimientos de servicio y a la rentabilidad
de los segmentos de clientes.
3.- Est atento a las seales del mercado y alinee la planeacin de la demanda en
consecuencia

con

toda

la

cadena

de

suministro,

asegurando pronsticos consistentes y la asignacin ptima de los recursos.

4.-

Maneje

estratgicamente

las fuentes de

suministro.

5.-

Desarrolle

una estrategia tecnolgica para toda la cadena de suministros.

6.- Adopte mediciones del desempeo para todos los canales.
GESTIN DE INVENTARIOS
Afecta directamente la calidad del servicio y los costos de la cadena.
Tipos: materia prima, productos en proceso y terminados.

Factores determinantes: pronsticos de demanda y tamao de pedido

(costos de pedido, almacenamiento, obsolescencia, y oportunidad).

Modelo de tamao de lote econmico (Harris, 1915)

DISEO DE REDES LOGSTICAS

Designacin del nmero, ubicacin, y tamao de centros de produccin y de
distribucin. Determinacin del flujo de productos entre distintos centros.
Agregado de informacin

 Costos de transporte, almacenamiento, etc

Capacidad de almacenamiento
Localizacin de centros
Pronsticos de demanda
ADMINISTRACIN DE ALMACENES
Maximizar el espacio disponible y minimizar las operaciones de manipulacin y
transporte interno, tomaremos decisiones relativas en:
1.- Organizacin fsica del almacn
Sistemas de posicin fija: cada artculo ocupa una posicin permanente
Sistemas de posicin aleatoria: los artculos se ubican en cualquier hueco
disponible
2.- Sistemas de manutencin
Medios de transporte horizontal: Transpaletas manuales, Transpaletas
elctricas,

Carretillas

autodirigidas,

Caminos

de

rodillos,

Cintas

transportadoras.
Medios de transporte vertical: Elevadoras convencionales, Elevadoras
retrctiles, Mquinas trilaterales, Transelevadores robotizados, Puentes
gras.
3.- Sistemas de almacenamiento

Almacenamiento en bloque
Estanteras fijas
Estanteras dinmicas
Estanteras mviles
Almacenes robotizados

4.- Control de almacenes

Control selectivo de inventarios (ABC)

DISTRIBUCIN FSICA
Actividades de control y administracin de inventarios, envasado, almacenamiento
en el lugar de produccin, transporte, almacenamiento en el lugar de envo y
entrega del producto al cliente final. Decisiones relativas a:
1.- Seleccin de la modalidad de transporte

Transporte por carretera

Transporte ferroviario
Transporte acutico
Transporte areo
Transporte por tubera
Transporte electrnico
transporte de mercanca.

LA DECISIN DE PRODUCCIN O COMPRAR

Outsourcing o subcontratacin: adquisicin externa de artculos o servicios que
inicialmente se realizaban dentro de la organizacin.
VENTAJAS

Reduccin de los costes de produccin o de gestin

Transformacin de costes fijos en variables y predecibles
Mejora de la calidad
Mayor flexibilidad
Acceso a la ltima tecnologa disponible
Reduccin de la incertidumbre y el riesgo

DESVENTAJAS

Prdida de control
Posible reduccin en la intensidad innovadora
Posible prdida de confidencialidad
Disminucin del poder de negociacin con los proveedores
Aumento de la complejidad en la gestin
decisin difcilmente reversible
Prdida visin global.

LOGSTICA INVERSA

CUESTIONES DE LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL

RESUMEN
La Contabilidad Internacional es el efecto creado por la apertura econmica,
resultado de la globalizacin de los mercados, esta tiene como fin, ayudar a
eliminar los obstculos contables entre los pases, permitiendo la libre circulacin
de bienes y servicios, en donde todos los actores tengan igualdad de condiciones,
manteniendo el equilibrio entre las prcticas contables internas "dadas sus
caractersticas particulares" y las prcticas contables internacionales.
Tua Pereda y Samuel Alberto Mantilla, han escrito diversos artculos donde han
analizado las implicaciones de la Contabilidad Internacional, estudiando las
dificultades derivadas de este tema y planteando los posibles caminos a los cuales
se debe encaminar la Contabilidad Internacional. Por lo cual es importante
considerar estas apreciaciones a fin de obtener las herramientas adecuadas para
que la profesin contable no contine con un desarrollo esttico principalmente en
los pases subdesarrollados.

PALABRAS

CLAVES:

Contabilidad

Internacional,

Globalizacin,

Apertura

Econmica, Estndares Internacionales, Teora Contable, Sistema Contable.

DIFICULTADES DE LA ARMONIZACION EN LA CONTABILIDAD
INTERNACIONAL SEGN TUA PEREDA.
Partiendo de la asimetra de los pases, las dificultades en el intento de establecer
una contabilidad Internacional, no se hacen esperar.
Tomaremos para analizar algunos de los cinco puntos que Tua Pereda define
como las dificultades en la regulacin internacional:
Excesivo peso especfico de los pases del rea anglosajona.
Orientacin hacia modelos contables que priman el suministro de informacin
sobre la proteccin y los aspectos patrimoniales.
Falta de cumplimiento de las normas.
Excesiva permisividad en cuanto a las alternativas a seguir.
Deficiente coordinacin con las organizaciones regionales.
a. Excesivo peso especfico de los pases del rea anglosajona.
No es de ningn desconocimiento el dominio de algunos pases en los entes
encargados de la armonizacin contable, el IASB (antes IASC), desde su creacin
en 1973 hasta el ao 2001 ha estado bajo la direccin de 13 presidentes, donde
han predominado los angloparlantes; Estados Unidos, Inglaterra y sus reas de
influencia y se destaca que ningn pas de habla hispana a ocupado este lugar.
b. Orientacin hacia modelos contables que priman el suministro de
informacin sobre la proteccin y los aspectos patrimoniales.
Dado el predominio de los pases anglosajones en las entidades encargadas de
emitir Estndares Internacionales de Contabilidad, se ha visto la orientacin de
estos a los modelos contables anglosajones, aunque es lgico debido a que estos
son los mas desarrollados y evolucionados en el mundo.

No se debe de olvidar que es supremamente importante tener en cuenta las

caractersticas de cada pas, ya que, as, el modelo contable ha implementar sea
el mismo utilizado en los pases mas desarrollados, no significa que sea el
adecuado a seguir en cualquier otro pas, pues el entorno econmico es
completamente diferente, al igual que los objetivos y las necesidades contables.
c. Falta de cumplimiento de las normas.
En relacin con la poca o escasa participacin de los pases en el desarrollo de la
Contabilidad Internacional, se tiene a la vez una falta de compromiso con el
cumplimento

adopcin

de

las

guas

establecidas

como

estndares

internacionales.
Esto resuelve que el cumplimiento de las metas establecidas para estas, estn
sujetas a las circunstancias de cada pas: desarrollo econmico, orientacin del
sistema contable, papel y peso especfico de la profesin.
Hay que recalcar las grandes dificultades que se han presentado en cuanto a las
interpretaciones que cada sistema contable especfico ha dado a las normas, ya
que como se ha dicho, las normas internacionales obedecen estrictamente a los
lineamientos y caractersticas de los pases miembros de la IASB.
En el caso colombiano, el proceso de armonizacin de los estndares
internacionales ha tenido dificultades, sin embargo ya se han iniciado algunos
estudios que aprueban la adopcin o armonizacin segn el caso.
LOS DESAFOS DE NUESTRA PROFESION FRENTE A LA CONTABILIDAD
INTERNACIONAL, SEGN TUA.
Tua Pereda, presenta los retos que la profesin contable debe afrontar con el
objeto de investigarlas y debatirlas para lograr la armonizacin de nuestra
disciplina:
La teora general y aplicaciones (sistemas contables)
La necesidad de una teora general compartida, haciendo la distincin entre
La contraccin de un sistema contable partiendo del entorno.
La definicin de los rasgos bsicos del sistema contable, objetivos y

 La determinacin de los principios o hiptesis fundamentales del sistema.

Todos estos siguiendo un itinerario lgico-deductivo.
El resultado de esto nos permitir tener la suficiente informacin para obtener el
comn denominador que nos permita hablar en igualdad contable.
UNA MIRADA A LA CONTABILIDAD INTERNACIONAL DE SAMUEL ALBERTO
MANTILLA.
La contabilidad ha evolucionado enormemente de la mano de la
internacionalizacin de la misma y la globalizacin, hoy la profesin contable se
mueve en otros campos completamente diferentes al de hace unos aos, en los
cuales el contador pblico se limitaba a presentar al usuario, informacin de tipo
tributario, sin generar valor agregado a la empresa; Por ello, el contador
profesional de hoy, debe actualizar su metodologa orientndose hacia esquemas
de consultara y asesora, para brindar a los usuarios de la informacin soluciones
completas y sin errores.
Los nuevos escenarios internacionales segn Mantilla en los que se mueve la
profesin contable, los resume en cinco puntos:

Impacto de la tecnologa de la informacin

Cambio en la relacin con el cliente.
Sostenibilidad y transparencia
Del contador pblico a los contadores profesionales.
Cambio de currculo; es hora de adoptar estndares internacionales.

Mantilla reconoce la actitud reacia de muchos contadores, que prefieren seguir

con sus mtodos medievales que daban buenos resultados en esa poca y no
abrirse a la estandarizacin, lo cual es una necesidad si queremos ser
competitivos.
"La contabilidad es el lenguaje de los negocios, de ah la insistencia en que haya
un solo lenguaje para hablar a la hora de hacer los grandes negocios. Ese
lenguaje son los estndares internacionales de contabilidad y auditoria" Mantilla.
S.A.

El contador debe estar actualizado puesto que el mundo moderno gira alrededor
de los esquemas de eficiencia econmica, en aras de aseguramiento de la calidad
y competitividad.
CONCLUSIONES
La globalizacin es inevitable, la contabilidad internacional seguir su camino en la
bsqueda de un idioma universal, la creacin en los ltimos 40 aos de las
entidades encargadas de desarrollar estndares (IFAC, IASB, IAASB, IPSASB,
entre otros) es la muestra de la necesidad creciente y resultante del comercio
internacional.
Las dificultades en este proceso, no pueden ser un obstculo que impida el
desarrollo de la Contabilidad Internacional, a la vez es misin de todos los pases
participar activamente en la creacin de los estndares, que permita que nuestros
mercados sean competitivos en el exterior, y que la informacin sea los mas
transparente, confiable y comparable.

LA FUNCION FINANCIERA EN UNA ESTRUCTURA INTERNACIONAL

Por qu necesita usted entender los mercados de capital.la administracin de
efectivo y el riesgo financiero? Tener una buena idea de un producto no es
suficiente para lograr el xito. Las empresas multinacionales necesitan acceder a
los mercaos e capital de diferentes pases para financiar su expansin. de hecho,
las finanzas son parte integral de las estrategias internacionales de las
empresas.la pequea empresa que solo esta involucrada tangencialmente en el
comercio internacional puede no preocuparse por los mercados globales de
capital, pero aun as probablemente debe realizar operaciones en moneda
extranjera a travs de su banco comercial para resolver los pagos de alguna
exportaciones e importaciones. Sin embargo, la EMN que invierte y opera en el

extranjero a menudo se preocupa por tener acceso al capital en los mercados

locales tanto como en los grandes mercados mundiales.
LA FUNCION DE FINANZAS
Una de las personas clave en el equipo directivo financiero, es el gerente con las
responsabilidades financieras globales mas importantes como encajan las
responsabilidades del controlador y el tesorero en la estructura organizacional de
la empresa y sobre todo, como se ajusta la administracin financiera global en la
funcin general de finanzas, que se concentra en los flujos de efectivo de corto y
largo plazo. El rol de la administracin financiera es mantener y crear valor de
mercado de las acciones ordinarias de los accionistas existentes.
Las actividades de administracin de flujos de efectivo pueden dividirse en cuatro
grandes reas:

Estructura de capital

Financiamiento a largo plazo

Presupuesto de capital

Administracin del capital de trabajo

ESTRUCTURA DE CAPITAL
La CFO debe determinar la mezcla adecuada entre deuda a largo plazo y
renta variable para la empresa, en otras palabras su estructura de capital,
muchas empresas empiezan con una inversin inicial y luego crecen a travs
de fondos generados internamente, sin embargo , cuando esas fuentes son
insuficientes para financiar el crecimiento en nuevos mercados, la oficina de
CFO debe decidir la mezcla adecuada y renta variable.
APALANCAMIENTO FINANCIERO POR EUDA
El grado al cual una empresa financia el crecimiento de negocio mediante
deuda es conocido como apalancamiento, el costo promedio ponderado del
capital de una empresa se encuentra de la siguiente manera.

El grado en que las empresas utilizan el apalancamiento en lugar de la renta

variable, conocida como accin o acciones, varia en todo el mundo, hay
factores especficos de cada pas que constituyen el principal determnate de la
estructura de capital de una empresa que cualquier otro factor , porque una
empresa tiende a seguir tendencia de financiamiento generadas en su propio
pas y dentro de su industria en particular all.
La opcin del apalancamiento no siempre es el mejor enfoque en todos los
pases, por dos razones principales, en primer lugar, la excesiva dependencia
de la deuda a largo pazo, aumenta el riesgo financiero, y por lo tanto requiere
mayor rendimiento para los inversionistas. En segundo lugar, las filiales de una
empresa multinacional ubicadas en el extrajera pueden tener acceso limitado a
los mercados de capital locales, lo que hace difcil que la multinacional
expenda de deuda para financiar la adquisicin de activos.
ELEMENTOS CLAVE EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES
Sistema monetario internacional: Es un conjunto de acuerdos institucionales
para determinar los tipos de cambio entre los diferentes monedas, acomodar
los flujos de comercio internacional y de capitales, y hacer los ajustes
necesarios en la balanza de pagos de diferentes pases. La globalizacin
incrementa de forma acelerada los flujos internacionales de bienes, servicios y
capitales, lo que aumenta la necesidad de instituciones que regulan y faciliten
dichos flujos.
La divisa : Es la moneda de un pas, siempre y cuando dicha moneda sea
libremente convertible en otras monedas en el mercado cambiario. Existen 2
tipos de convertibilidad: externa e interna. -Convertibilidad interna: significa que
dentro de un pas es posible comprar y vender libremente diferentes monedas
extranjeras. -Convertibilidad externa: significa que la moneda nacional se
cotiza en los centros cambiarios fuera del pas
El mercado de divisas :El mercado global de divisas es el mercado financiero
ms grande del mundo. El mercado de divisas tambin es conocido mercado
cambiario o FOREX. El mercado de divisas incluye la infraestructura fsica y

las instituciones necesarias para poder negociar en divisas. El mercado de

divisas es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24 horas del da. No hay
precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican
constantemente. En el caso de las monedas ms cotizadas, el tipo de cambio
puede cambiar varias veces por minuto
Principales operadores:
Los Bancos Centrales de los pases son los que tienen a su cargo el control y
gestin de sus reservas, y la intervencin en el sistema segn las polticas
monetarias internas.
Los Bancos comerciales son intermediarios de agentes comerciales cuando
demandan u ofrecen divisas como consecuencia de las operaciones de
importacin y exportacin o de inversiones financieras.
Intermediarios no comerciales, son los que ponen en contacto a oferentes y
demandantes (broker)
Los tipos de cambio : El rgimen de tipo de cambio bsicamente es el conjunto
de reglas que describen el papel que desempea el banco central en la
determinacin de tipo de cambio. -Tipo de cambio fijo: es cuando el banco
central establece el valor de la moneda nacional e interviene en el mercado
cambiario para mantenerlo. -Tipo de cambio flexible: el tipo de cambio es
flexible (de libre flotacin) El banco central no interviene en el mercado
cambiario permitiendo que el nivel de tipo de cambio se establezca como
consecuencia de libre juego de la oferta y la demanda de divisas. En el
rgimen fijo la moneda se: -Revala -Devala En el rgimen flexible la moneda
se: -Aprecia -Deprecia.
Funciones:
1. Permite transferir fondos (o poder adquisitivo) entre pases.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las
inversiones internacionales.

3. Ofrece facilidades para la administracin de riesgos (cobertura).

SEGMENTOS
El mercado global de divisas es nico, pero consta de varios segmentos
ntimamente relacionados entre s. Si el criterio es el plazo de entrega de la
moneda extranjera, tenemos cuatro segmentos:
1. Mercado al contado (spot).
2. Mercado a plazo (forward).
3. Mercado de futuros (future).
4. Mercado de opciones (options).
Mercados financieros : Los mercados financieros los podemos clasificar de la
siguiente manera: De acuerdo a la colocacin de los instrumentos financieros
pueden ser: Mercado primario.- Es cuando la empresa emite los ttulos y los
coloca en el mercado. El dinero de la colocacin le corresponde a la empresa
emisora. Mercado secundario.- Es cuando los activos financieros se
intercambian entre particulares. Donde el fruto de la venta le corresponde al
tenedor de dichos activos.
MERCADOS FINANCIEROS :
De acuerdo a la liquidez de los activos financieros negociados:
Mercado de dinero.- Es aquel mercado en donde los activos financieros que
se negocian son de corto plazo. La caracterstica de estos instrumentos es la
alta bursatilidad. Los activos financieros que se negocian en este mercado son
conocidos como: Instrumentos de deuda.- Son ttulos de crdito emitidos por
empresas autorizadas y calificadas para dicho efecto, los ttulos emitidos
obligan a la empresa emisora al pago de un inters y al vencimiento del ttulo
de su redencin.
Mercado de capitales.- Es aquel en el que se negocian activos financieros de
larga duracin. Este tipo de activos son las acciones representativas del capital

social de una sociedad annima. La caracterstica es que es de alto riesgo

pero de buen rendimiento
LA ADMINISTRACIN FINANCIERA INTERNACIONAL
Funciones:
El Objetivo principal de la administracin financiera internacional es el
desarrollo de las mejores polticas financieras y la consecuente toma de las
mejores decisiones de esta ndole.
La labor del administrador financiero se encuentra en las dos funciones
esenciales siguientes:

Decisin de Inversin Implica el uso de los fondos

disponibles en forma tal que se logre la maximizacin de la riqueza de los

accionistas de la empresa Decisin de Financiacin Consiste en la generacin
de fondos de fuentes internas o externas de la empresa, de modo que se
minimice el costo del capital procedente del exterior de la empresa y que sea
posible maximizar las ganancias procedentes del capital obtenido de fuentes
internas.
Caractersticas:
Busca la mxima eficiencia en todos los fondos de efectivo de la empresa,
tales como: los pagos de deudas y de dividendos, los cuales hay que manejar
buscando la minimizacin del pago de impuestos, teniendo en consideracin
las cargas fiscales de los distintos pases donde opera la multinacional.
Maneja la estructura de capital, con el objetivo de maximizar las ganancias de
la empresa y minimizar su riesgo financiero.
Asume nuevos factores como son: riesgos de tasas de cambio y de inflacin,
diferencias internacionales en las tasas de impuestos, mltiples mercados
monetarios, controles monetarios y el riesgo poltico.
Caractersticas:
Debe tener una amplia visin de la economa y de las finanzas
internacionales. Debe tener la habilidad de mover el dinero de forma tal que

su empresa tenga ms valor que la suma de las partes que la integran. Su

operacin a travs de todo el orbe, le permite minimizar su costo de capital y
reducir su costo financiero, por la facilidad que tiene en conseguir el dinero
ms barato y del uso de la diversificacin