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MÓDULO UNO:
INFORMACIÓN BÁSICA
Proyecto: Es la búsqueda de una solución inteligente a un problema tendiente a resolver, entre muchas, una
necesidad humana. Es una empresa o acción destinada al logro de ciertos objetivos, que conlleva la aplicación
de un conjunto de recursos en un periodo determinado de tiempo.
Planes: Se entiende aquí como algo a lo cual se llega desde arriba mediante cálculos referidos a toda la
economía, o a ciertos sectores o a determinadas áreas. No se elabora combinando proyectos sino que deriva de
los grandes objetivos de desarrollo establecidos.
Evaluar un proyecto es analizar las acciones propuestas en el proyecto a través de un conjunto de criterios.
Dicho análisis verifica la viabilidad de las acciones y compara los resultados del proyecto, sus productos y sus
efectos, con los recursos necesarios para alcanzarlos.
Estudio de Factibilidad: Es un documento completo que permite un examen crítico y la toma de decisiones
formales. Profundiza la investigación en fuentes secundarias y primarias en lo relativo al mercado, detalla la
tecnología que se utilizará, determinará los ingresos y costos totales y la rentabilidad financiera del proyecto,
y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisión.
• LISTA TAXATIVA
• CATEGORÍAS
• CRITERIOS
2. CAMBIOS AL DECRETO 59
CICLOS DE UN PROYECTO
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Sub−etapas de la etapa de Pre−inversión
• Idea
• Perfil
• Estudio de Prefactibilidad
• Estudio de Factibilidad
Idea: es la parte de identificación preliminar de un proyecto para la solución de un problema, sin que medie
ningún tipo de análisis preliminar que indique la viabilidad del mismo. Solo cuenta con el nombre del
proyecto, una breve descripción del mismo y el problema o necesidad a resolver.
Perfil: en esta fase se realiza una primera prueba de viabilidad de la idea, considerando un número mínimo de
elementos que en un análisis inicial permita su justificación. Se elabora a partir de la información existente, el
juicio común y la experiencia.
Estudio de Factibilidad: es un documento completo que permite un examen crítico y la toma de decisiones
formales. se elabora sobre antecedentes más precisos, obteniéndose la información, principalmente de fuentes
primarias ( encuestas y/o entrevistas).
Negociaciones, Trámites y Contratos: incluye acuerdos finales entre los organismos involucrados,
cumplimiento de las condiciones previas a los desembolsos, trámites legales, pliegos de cargos y
especificaciones técnicas para actos públicos, contrataciones de obras y firmas de convenios.
Ejecución: Es la fase donde se inicia a concretar todo el proyecto. Se llevan a cabo las obras físicas, se
adquiere la máquina y equipo, se capacita el recurso humano y otras actividades propia a la puesta en marcha
de el proyecto y paralelo a lo anterior se efectúa la supervisión y control respectivo (seguimiento y
evaluación).
MÓDULO DOS:
En esta primera parte del Estudio de Factibilidad, se identifica y justifica el Proyecto, dentro del contexto de
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las políticas públicas, las disposiciones legales y el entorno económico del país. Así mismo, se definen los
objetivos generales y específicos del proyecto y se determina la metodología de la investigación.
CONTENIDO
A. PLANTEAMIENTO Y JUSTIFICACIÓN.
• Antecedentes.
• Planteamiento del Problema o Necesidad.
• Justificación del Proyecto.
• Descripción del Proyecto.
B. OBJETIVOS
• General
• Específicos
F. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
• Revisión Bibliográfica
• Encuestas y /o Entrevistas
• Visitas al Área del Proyecto
A. PLANTEAMIENTO Y JUSTIFICACIÓN.
• Antecedentes.
Se refiere a los hechos históricos y vigentes del problema identificado o la necesidad que se desea resolver. Si
es posible detallar los orígenes del producto del proyecto, tanto a nivel internacional como nacional. El
nombre científico del producto puede señalarse en esta parte del estudio.
Señalar cual es el problema o la necesidad que se desea resolver. Por ejemplo la falta de estacionamiento en
una Universidad o un crematorio en una Comunidad o un alimento especial para mascotas.
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• Justificación del Proyecto.
Es clave para la realización del Proyecto. Se fundamenta en base a los Antecedentes y al Problema o
Necesidad. Si se conocen los antecedentes y la necesidad de los estudiantes por la falta de estacionamientos
para sus autos, entonces se justifica el proyecto.
En esta parte se incluye: el producto del proyecto, el costo del proyecto, su entorno, los posibles beneficiarios
y otros aspectos de importancia. Esta parte del estudio, en un principio pueda que no se detalle, debido a que
la información se obtiene en la medida en que se desarrollen otros puntos del proyecto.
B. OBJETIVOS
• General
Debe señalarse un solo objetivo general, este se logra en la etapa de operación del proyecto. Por ejemplo:
Operación de un Hotel Resort, en Río Hato o La Comercialización de Piña en La Chorrera.
• Específicos
Deben ser por lo menos cinco. Se desprenden de la etapa de inversión del proyecto. Por ejemplo: Construir la
infraestructura necesaria del proyecto, Dotar al proyecto del mobiliario y equipo y Capacitar al personal, entre
otros.
Tener referencia sobre el éxito o fracaso de proyectos similares tanto en el país como en el exterior y las
razones de esos resultados. El lograr información de ese tipo evitará repetir errores o conocer las razones de
éxito de proyectos similares. Por ejemplo, el porqué insistir en un proyecto hospitalario, cuando hay
experiencias de fracasos.
• Investigaciones Realizadas.
Tener la mayor información sobre las investigaciones existentes sobre el producto del Proyecto y de esta
manera conocer por ejemplo, el tipo de piña que gusta al mercado europeo, la efectividad de las abejas en la
producción de melones o el tipo de máquina a instalar en una Empresa de confección de prendas de vestir.
El análisis por un período no menor de 5 años de algunos indicadores sociales y económicos del país. Entre
estos tenemos:
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♦ Evolución Sectorial que atañe al Proyecto.
Detallar algunos puntos relevantes de los planes de los últimos dos Gobiernos, en materia de
inversiones, generación de empleos, turismo, incentivos a los productores, infraestructuras,
servicios públicos, relaciones internacionales. Todas estas iniciativas se constituyen en las
reglas de juego de cualquier inversionista.
Importante detallar las leyes y demás disposiciones legales que se relacionan directamente
con el proyecto. Hay que señalar no solo las que lo benefician, sino también aquellas que lo
afectan.
F. METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
♦ Revisión Bibliográfica
♦ Encuestas y /o Entrevistas
Fundamental conocer el área donde operara el proyecto. Importante establecer las condiciones
del terreno, su acceso al mercado, la existencia de los servicios básicos y otros factores
indispensable en la localización del proyecto.
MÓDULO TRES:
ESTUDIO DE MERCADO
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En este módulo se determina y cuantifica la oferta y la demanda, se analizan los precios y el
estudio de la comercialización. Se verifica la posibilidad real de penetración del producto en
un mercado determinado.
CONTENIDO
♦ DEMANDA
♦ Consumidores y sus Características
♦ Consumidores Actuales
♦ Consumidores Potenciales
♦ Análisis de la Demanda
♦ Comportamiento Histórico de la Demanda
♦ Factores Determinantes de la Demanda
♦ Distribución Geográfica de la Demanda
♦ Proyección de la Demanda
B. OFERTA
3. Análisis de la Oferta
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6.Naturaleza y Grado de Intervención Estatal
6.1 El Precio
DEMANDA:
Es la cantidad de bienes y servicios que los consumidores estarían dispuestos a comprar a los
distintos precios en el mercado. La demanda es sinónimo de consumidor y de comprador.
Cualquiera que sea el producto o servicio a producir, hay que tener muy en cuenta quienes
van a ser los consumidores y cuales son sus características. Por ejemplo, el servicio de
internet en casa demandará consumidores que en su mayoría poseen ingresos medios y
adolescentes.
Consumidores Actuales:
Consumidores Potenciales:
Esta representado por aquellas personas que no consumen el producto o servicio por diversas
razones, pero que en un futuro próximo podrán adquirirlo. El cable, es hoy por hoy un
servicio que suma más y más clientes con el transcurrir del tiempo.
Análisis de la Demanda:
En esta parte del estudio, hay que considerar varios aspectos de importancia como lo son: el
comportamiento histórico de la demanda, los factores determinantes de la demanda, la
distribución geográfica de la demanda y la proyección de la demanda.
Se deben obtener datos históricos relacionados con la demanda del producto del proyecto, que
nos permitan realizar proyecciones de la demanda. La información obtenida debe ser por un
período de tiempo no menor a los 5 años.
Los datos de Instituciones especializadas son aceptables para determinar un buena tendencia
del consumo de un determinado producto.
En aquello casos en donde la Entidad estadística adolece de esta información debe recurrirse a
encuestas y entrevistas, muy necesarias en la determinación de un buen pronóstico.
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Son aquellos que influyen directamente en un mayor o menor consumo de un producto o
servicio, siendo los más importantes:
◊ El Número de consumidores.
◊ Los ingresos o poder adquisitivo.
◊ Las Expectativas.
◊ El Precio de productos relacionados.
◊ Los Gustos y preferencias del Consumidor.
Distribución Geográfica de la Demanda:
Debe señalarse el área afectada por el proyecto o sea el entorno geográfico en donde el
producto del proyecto es demandado. También es indicativo del área o región en donde se
localizan los consumidores de producto o servicio.
Proyección de la Demanda:
OFERTA:
Es la cantidad de bienes y servicios que los productores estarían dispuestos a vender a los
diversos precios del mercado.
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Esta constituido por el producto o el servicio del proyecto. Hay que referirse a sus usos
actuales y potenciales, los usuarios y los productos y servicios que le son complementarios y
sustitutos.
Indicar el uso actual del producto del proyecto, lo que significa la necesidad actual por el cual
es producido. Su uso potencial, destaca las posibilidades viables para atender otras
necesidades. Ejemplo, un Restaurante, además de prestar el servicio diario de comidas, puede
ser utilizado para Convenciones, Matrimonios, etc.
Usuarios:
Son las personas que harán uso del producto del proyecto, es importante definir claramente
este consumidor, haciendo énfasis en sus características. Por ejemplo, un COIF, es utilizado
por personas que tienen hijos pequeños y trabajan.
Son aquellos que satisfacen una necesidad similar o aquellos que cumplen un mismo objetivo.
Es importante conocer la existencia de los mismos, mantener una competencia sana, dentro de
las reglas del mercado en pro del producto del proyecto. Por ejemplo, el mercado competitivo
de las cervezas, la telefonía celular y otros servicios.
Productos Complementarios:
Son aquellas que deben ser utilizados juntos para lograr un mismo fin. En lo que respecta, al
producto a ofrecer es necesario conocer los otros productos que se complementan, el precio
de uno de estos puede influir en el aumento o disminución de la demanda. Los altos precios
de la gasolina afectan la venta de automóviles.
Son las empresas u otras organizaciones que ofrecen el producto a producir. Es importante
conocer, la forma como estas empresas ofrecen su producto, la publicidad, sus canales de
distribución, sus precios, sus condiciones de ventas y otras modalidades del mercado.
Análisis de la Oferta:
Al igual que la demanda hay que considerar: el comportamiento histórico de la oferta, los
factores determinantes, la distribución geográfica de la oferta y la proyección de la oferta.
Debe hacerse una evaluación de la serie histórica estadística que se disponga sobre la oferta.
En la mayoría de los casos la estadísticas proporcionan cifras sobre la producción del
producto del proyecto, por lo que se debe señalar con anticipación de que D = O. De esta
manera, solo se mostraran cifras sobre la demanda.
Hay que señalar los factores que afectan a las empresas existentes al ofrecer el producto que
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se espera producir. Entre estos factores se destacan:
◊ La Tecnología
◊ La Meteorología.
◊ Las Expectativas.
◊ El Costo de los Factores.
◊ El Precio de los Insumos.
◊ El Número de Oferentes
Distribución Geográfica de la Oferta:
Se debe indicar la localización geográfica de las empresa u otras organizaciones que ofrecen
el producto o servicio a producir. Cuando se determinan que son pocas, deben señalarse las
existentes en todo el territorio nacional. En los casos de mucha competencia bastará con
indicar hasta las existentes en un distrito o comunidad.
Proyección de la Oferta:
Todo estudio de mercado debe completarse con un análisis de la forma como esta organizada
la cadena intermediaria, que relaciona al productor con el consumidor.
A este punto hay que darle mucha importancia, es fundamental para realizar el Plan de
Producción que se realiza en el Estudio técnico, que determinará la capacidad de producción
del proyecto.
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competencia.
Representa el costo unitario del producto producido. Si se produce más de un producto hay
que calcular sus costos unitarios por separado. Para ello se recomienda aplicar en los costos el
resultado porcentual que se obtenga al dividir el ingreso del producto entre el ingreso total.
Dicho porcentaje se le aplica entonces al total de los costos operativos.
Se refiere a la forma en que el producto llegará a manos del consumidor. En los casos que se
requiera de intermediarios, se determinará el número necesario en la cadena de
comercialización.
Incluye entre otras: la forma de pago, el volumen de venta, la norma de calidad, la garantía de
suministro y el transporte.
La Forma de Pago:
Se debe definir de antemano la política a utilizar en el cobro a los consumidores del producto
del proyecto. Si el sistema será solo al contado, o se dará crédito por 30, 60 o 90 días. En los
casos del sistema de crédito hay relacionarlo con el flujo de caja del proyecto.
El Volumen de Venta:
Es de suma importancia tener presente que dependiendo del volumen de ventas del producto
del Proyecto se podrán presentar alteraciones en los precios. En los casos de existir
consumidores con grandes demandas del producto, se le podrán dar menores precios.
La Norma de Calidad:
Debe cumplirse dependiendo del producto con las normas de calidad que exigen
organizaciones competentes en dicha materia. Si su mercado esta dirigido al internacional
debe tomar en cuenta la norma ISO 9001. No obstante, hay que tener pendiente que esta
norma también aplica en el mercado nacional.
La Garantía de Suministro:
Se debe dar garantía al consumidor en el suministro del producto del proyecto basados en
acuerdos previos. El incumplimiento de estos acuerdos atentan contra el futuro de la empresa.
Si se reservan 15 habitaciones estas deben estar disponibles en el día convenido.
El transporte:
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En esta parte del estudio debe estar bien definida la forma y el grado de intervención del
Estado, ya sea mediante precios de productos y servicios intervenidos o por el cumplimiento
de ciertas normas para determinadas actividades.
El Precio:
En lo relativo al precio, son casi nulas las actividades en que el Estado interviene. Solo en el
transporte público selectivo y colectivo es que el Estado ha fijado precios. Casi en su totalidad
en materia de precios existe un sistema ajustado a la oferta y demanda.
La Norma de Calidad:
En muy pocas actividades es donde el estado interviene en la calidad del producto a ofrecer.
En la actividad en donde se ofrecen comidas, el estado es exigente en el cumplimiento de
ciertas normas de salud.
Que medios se utilizarán para conocer el producto del proyecto. A través de que medios se
promoverá el producto o servicio: brochurre, páginas web, por la radio o televisión o en los
periódicos.
MÓDULO CUATRO
ESTUDIO TÉCNICO
En esta parte del Estudio de Factibilidad se estudia el Tamaño del Proyecto, su Localización,
el Proceso Productivo, el Análisis de los Costos y el Análisis Administrativo. La información
anterior se utiliza para demostrar la viabilidad técnica de un proyecto y muestra y justifica la
alternativa técnica que mejor se ajusta a los criterios de optimización que corresponde aplicar
al proyecto.
CONTENIDO
♦ Estudios Complementarios.
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2.1.− Descripción General de las Obras Civiles.
2.3.− Dimensiones y Características del Área del Proyecto: terreno, playa, agua.
♦ Macrolocalización
♦ Microlocalización.
♦ Costos de Inversión.
♦ Costos de Operación.
G.−PROGRAMACIÓN DE LA EJECUCIÓN
1.1Cronograma de Actividades.
Tipos de Capacidades
♦ TEÓRICA: volumen de producción con técnicas óptimas que permite costos unitarios
mínimos.
♦ MÁXIMA ( o instalada): volumen máximo de producción sometiendo los equipos a su pleno
uso, independiente del costo de producción. Aquí se incrementan los costos de mantenimiento
del equipo.
♦ NORMAL (uso de la capacidad instalada): volumen de producción que se define para un
proyecto.
En esta parte del Estudio es necesario definir la capacidad de producción de la empresa. Por
lo general se establece una capacidad normal.
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ingresos en productos que presentan varias cosechas en el año. Tres cosechas generan más
ingresos que dos.
Posibilidades de Expansión.
♦ Mercado.
♦ Tecnología.
♦ Financiamiento.
♦ Insumos: características y disponibilidad.
♦ Factores Institucionales.
♦ La Localización
El tamaño del proyecto se justifica atendiendo a uno o varios de los factores anteriores. En el
caso del financiamiento, de no lograr lo estimado, se reduce el tamaño del proyecto. Con
menos dinero menos habitaciones para un Hotel.
Se debe describir el proceso productivo, señalando cada uno de los componentes del proceso,
su duración, las actividades que involucra y los recursos que se requieren. Este proceso en la
producción agrícola puede durar varios meses. En el caso de servicios puede durar solo horas.
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Mediante una gráfica de flujo se interrelacionan cada uno de los sub− procesos. Debe indicar
la fase inicial y la final.
Estudios Complementarios.
Microlocalización: lugar donde se ubica el proyecto, punto focal. Ej. Muelle 16, en Balboa,
calle 4º en Río Abajo.
♦ Costos de Inversión.
Detallar cada componente de la inversión con su respectivo costo. Cuanto en activos fijos:
terreno, obras civiles, equipo y maquinaria y mobiliario.
Enumerar cada renglón que forma estos activos, por ejemplo en obras civiles: el edificio, la
cerca, el depósito, etc.
♦ Costos de Operación.
Referirse tanto a los costos de producción como a los costos administrativos y generales.
Hacer un detalle de los mismos con sus correspondientes valores.
ASPECTOS ORGANIZACIONALES
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Debe tomarse en cuenta que en la mayoría de los casos , la ejecución o construcción de la
infraestructura de un proyecto en esta etapa se contrata, por lo que no se hace necesario
establecer la estructura organizacional. En la práctica este tipo de organización es
responsabilidad del contratista de la obra.
♦ El Organigrama
♦ Los diversos Cargos
♦ Las Funciones del personal.
PROGRAMACIÓN DE LA EJECUCIÓN
♦ Cronograma de Actividades
MÓDULO CINCO:
ESTUDIO FINANCIERO
El Estudio Financiero incluye en su parte inicial la inversión, los ingresos y los costos de
operación. Posteriormente se define la fuente y condiciones de financiamiento y se elaboran
los estados financieros proyectados. Finalmente se calculan los parámetros de rentabilidad
(TIR, VAN y Relación B/C), se llevan a cabo los análisis de rentabilidad y se determina el
punto de equilibrio.
CONTENIDO
A. INVERSIONES
♦ ACTIVOS FIJOS
♦ ACTIVOS NOMINALES
♦ CAPITAL DE TRABAJO
♦ INGRESOS DE OPERACIONES
♦ COSTOS DE OPERACIONES
♦ Costos de Producción: Costos Primos y Gastos de Fabricación
♦ Costo de Venta
♦ Gastos Administrativos y Generales
♦ FINANCIAMIENTO
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♦ FUENTE DE FINANCIAMIENTO
♦ CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO
♦ SERVICIO A LA DEUDA
E. EVALUACIÓN FINANCIERA
◊ TERRENO
◊ OBRAS FÍSICAS O CIVILES: EDIFICIOS ADMINISTRATIVOS, OFICINAS,
VÍAS DE ACCESOS, BODEGAS, ALMACENES, SILOS, CANALES Y
OTROS.
◊ MAQUINARIA, EQUIPO Y MOBILIARIO. PLANTA INDUSTRIAL,
HERRAMIENTAS, VEHÍCULOS, EQUIPO INDUSTRIAL Y OTROS.
◊ SEMOVIENTES: HATO DE GANADO VACUNO, CABALLAR, ETC.
◊ INFRAESTRUCTURA DE SERVICIO DE APOYO: PLANTA ELECTRICA,
SISTEMA DE TELECOMUNICACIONES, SUMINISTRO DE AGUA.
◊ IMPREVISTO: 5%, EXCLUYENDO EL TERRENO.
CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS NOMINALES
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COSTOS OPERATIVOS:
A. COSTOS DE PRODUCCIÓN
1. COSTOS PRIMOS
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA
2. GASTOS DE FABRICACIÓN
ALIMENTACIÓN
FERTILIZANTES
ABONOS
DEPRECIACIÓN
SEGUROS
COMBUSTIBLES
MATERIALES
TRANSPORTE
♦ SUELDO O SALARIOS
♦ PRESTACIONES LABORALES
♦ HONORARIOS PROFESIONALES
♦ ALQUILER
♦ ENERGÍA ELECTRICA
♦ TELEFONO
♦ UTILES DE OFICINA
♦ MATERIAL DE ASEO.
9.DIETAS Y VIÁTICO
10.PUBLICIDAD
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11. DEPRECIACIÓN
12.AMORTIZACIÓN
13.COMBUSTIBLES
14.LUBRICANTE
15.TASA ÚNICA
16. SEGUROS
18. MANTENIMIENTO
FLUJO DE EFECTIVO
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JUEGO DEL MERCADO INFLUYEN EN LOS VALORES DE LOS MISMOS; MÁS AÚN
EN AQUELLOS PAÍSES CON ECONOMÍAS NEOLIBERAL.
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
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ESTE PARÁMETRO SE DEFINE COMO EL PUNTO DONDE A UN CIERTO
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN, LOS INGRESOS SON IGUALES AL TOTAL DE LOS
COSTOS.
CFT
DONDE:
PE = PE = PUNTO DE EQUILIBRIO
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IDEA
OPERACIÓN
(Funcionamiento)
INVERSIÓN
(Ejecución)
PREINVERSIÓN
(Estudios)
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