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Economa de la empresa
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Economa de la empresa
ndice
11
12
Comprar o Fabricar?pgina
18
23
32
46
Formularios
57
60
61
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Economa de la empresa
Organigramas
Ejercicio 1
Una empresa de origen francs dedicada a la venta de material deportivo acaba de
poner en marcha una filial en Espaa y cuenta con dos tiendas, una en Madrid y otra
en Barcelona. A cargo de cada una de ellas est un jefe de tienda. Ambas dependen
del Director de Ventas, que junto con el Director de Administracin y el Director de
Compras, dependen del Presidente de la filial espaola.
Se pide:
a) Elaborar el organigrama de esta filial francesa en Espaa
b) Indicar cuntos niveles jerrquicos existen en la filial
Ejercicio 2
La empresa Colecor S.A. se dedica a la elaboracin de productos de leche. Su
mximo rgano es la Junta de Socios, dependiendo de l el Director General
asesorado por un gabinete jurdico-econmico. La empresa se divide en tres
departamentos:
1. Compras. Al frente del cual se encuentra el Director de Compras.
Dependiendo de l se encuentran tres Jefes Territoriales, que se encarga cada
uno de ellos de tres provincias distintas, Crdoba, Sevilla y Jan. Cada uno de
estos departamentos se divide a su vez en dos, oficina y transporte, estando al
frente de cada uno de ellos un Encargado. Finalmente de oficinas depende un
empleado que se encarga de la recepcin de pedidos y tramitacin burocrtica,
y de transporte dos camioneros que se encargan de la recogida de la leche y
transporte hasta la central de produccin
2. Produccin. Al frente del cual se encuentra el Director de Produccin. Este
departamento se divide en tres departamentos, uno encargado de la
produccin de leche, otro de la produccin de queso y otro de la produccin de
nata, con sus correspondientes Jefes de Departamento al frente.
El departamento de leche se divide en tres subdepartamentos, que seran
Entera, Semidesnatada y Desnatada. Y de ellos dependeran directamente los
trabajadores. Indicar tambin que el departamento de leche tiene un asesor de
I+D.
3. Ventas. Al frente del cual se encuentra el Director de Ventas. Este
departamento se divide en Ventas Andaluca y Ventas el Resto de Espaa, al
frente de los cuales se colocan sus respectivos Jefes. Adems, el
departamento de Ventas Andaluca consta de dos departamentos, Gestin y
Contabilidad, con tres empleados el primero y uno el segundo. El departamento
de Ventas Resto de Espaa slo cuenta con un trabajador
Se pide:
a) Realizar el organigrama
b) Qu criterios se han elegido para formar el departamento de Compras
y el de Produccin?
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Economa de la empresa
Ejercicio 2
Una sociedad annima con 120.000 de capital social formado por 300 ttulos, al final
del ejercicio se han constituido unas reservas de 24.000 , ha obtenido un beneficio
repartible despus de impuestos de 12.000 y mantiene unos gastos de constitucin
de 18.000
Se pide:
a) Valor nominal de los ttulos
b) Dividendo repartido por titulo
c) Valor terico contable
Ejercicio 3
La sociedad QQQ S.A. tiene un Capital Social de 73.647 dividido en 4.900
acciones. Las acciones de dicha sociedad cotizan en bolsa a un 165 % y los
dividendos anuales esperados son de 2,40 . Sabiendo que el tipo de inters del
mercado es un 7%.
Se pide:
a) Valor nominal
b) Valor efectivo
c) Valor terico de las acciones de la sociedad QQQ
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Productividad de un factor
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Produccin
Productos
Cantidades (Q)
Precios (P)
Periodo 0 Periodo 1 Periodo 0 Periodo 1
Baldosas
4.900
5.130
2.200
2.250
Azulejos
2.460
2.590
1.714
1.726
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Economa de la empresa
Factores de produccin
Cantidades (F)
Precios (f)
Periodo 0 Periodo 1 Periodo 0 Periodo 1
Mano de obra 300 h/h
125 h/h
3.600
3.605
Maquinaria 2.500 h/m 2.510 h/m
325
325
Material
700 kg.
810 Kg
1.420
1.425
Factores
11. Una empresa de fabricacin de cajas fuertes blindadas produce dos tipos de
cajas de seguridad: Modelo Tempranillo y Modelo Ecija Siete.
Calcular la productividad de los factores empleados en cada uno de los
procesos de produccin.
En qu proceso la empresa obtiene una mejor productividad del factor
trabajo?
MODELO
Cajas
Precio venta
Mano de obra
Coste de mano de obra
Uso de maquinaria
Coste maquinaria
ECIJA SIETE
2 unidades
120.000
20 horas
3.000 ptas/hora
8 horas
5.000 ptas./hora
MODELO
Cajas
Precio venta
Mano de obra
Coste de mano de obra
Uso de maquinaria
Coste maquinaria
TEMPRANILLO
1 unidad
180.000
12 horas
3.000 ptas./hora
6 horas
5.000 ptas./hora
4
5
Uds: unidades
Um: unidades monetarias
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Factores
Mano de obra
Cobre
Energa elctrica
Productos
Tubera 50 mm
Tubera 100 mm
Tubera 200 mm
Unidades
Precio/unidad
2.400
14.400
60.000
30.000
3.500
350
1.200
3.000
4.000
2.400
15.000
32.000
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18. Una empresa que fabrica un solo producto, obtiene 444 unidades diarias del
mismo, que vende a 3 la unidad. Para su fabricacin consume diariamente
190 kg de materiales, cuyo precio es de 1,8 / kg, y emplea a 16 trabajadores
cuyo coste para la empresa es de 48 diarios por trabajador;
Se pide:
a) Calcular la productividad global de la empresa
b) Calcular la productividad de la mano de obra
c) Calcular el porcentaje de diferencia de la productividad global de la
empresa con la del sector y comenta la posible causa. La productividad
media del sector es de 1,08.
Tablas de costes y clculo de beneficio
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Economa de la empresa
21. Una empresa produce un producto con los costes mensuales siguientes:
alquiler del edificio, 9.000 ; mano de obra fija, 6.000 ; otros costes fijos,
5.000 ; y costes variables unitarios de 8 por unidad. El precio de venta es de
10 por unidad.
Se pide:
a) Punto muerto para este producto y representacin grafica
b) Si la empresa produce 20.000 unidades de producto, Cul ser su
resultado?
c) Si la capacidad productiva mxima de la empresa fuese de 8.000
unidades, qu precio se tendra que poner para no tener prdidas?
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Empresa A
Empresa B
Cantidad vendida = 1.000 unidades Cantidad vendida = 280 unidades
Costes fijos = 1.000
Costes fijos = 1.200
Costes variables = 2.500
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Economa de la empresa
Unidades
producidas y
vendidas
0
8
16
24
32
40
48
56
64
72
80
Ingresos por
ventas
Costes
totales
Costes fijos
totales
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
2.800
3.200
3.600
4.000
350
470
590
710
830
950
1.070
1.190
1.310
1.430
1.550
350
350
350
350
350
350
350
350
350
350
350
Costes
variables
totales
0
120
240
360
480
600
720
840
960
1.080
1.200
Se pide:
a) Calcular analticamente el umbral de rentabilidad de la empresa
Landa a partir de los datos facilitados
b) Determinar el precio de venta que debera fijar la empresa Landa si
quiere que su umbral de rentabilidad est en 30 unidades de
produccin
30. Determinar el volumen de ventas en el que una empresa que fabrica y vende el
producto X pierde 2.000.000 u.m. teniendo en cuenta que:
Los costes fijos son de 9.590.000 u.m.
Los costes variables son un 45% de las ventas
31. Determine el punto muerto para una empresa de la que se conoce que para un
volumen de ventas de 10.000 unidades los costes variables son de 21.000 y
los costes fijos son de 27.000 . El precio de venta de cada unidad de producto
es de 10 . Explique el significado econmico del resultado obtenido y en qu
unidades se expresa. Calcule el beneficio o prdida de la empresa.
32. La empresa de suministros industriales ADF S.L posee la siguiente informacin
sobre su actividad econmica:
El precio de venta de sus productos es de 1.000 cada uno y la
empresa prev producir para este ejercicio 80 unidades.
El coste total de produccin es de 15.000 , correspondiendo el 35%
a los costes fijos y el resto a los variables.
Se pide:
a) Determinar para el nivel de produccin prevista, los costes fijos y los
costes variables de la empresa, as como su beneficio si vendiese
toda la produccin prevista.
b) Determinar cul ser el Punto Muerto (Umbral de Rentabilidad) de la
empresa, y qu significado econmico tiene.
33. La empresa PUNMU S.A. en el pasado ejercicio econmico realiz unas ventas
totales de 1 milln de , siendo el precio de venta de cada unidad de producto
de 50 . Los costes variables totales en ese ejercicio han sido de 200.000 y
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30.000 ptas.
5.200 ptas.
40 ptas.
150 ptas.
Unidades
producidas
0
7
Costes
Fijos
15.000
Costes
Variables
0
Costes
Totales
15.000
Ingresos por
ventas
0
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Economa de la empresa
100
200
300
400
500
600
15.000
15.000
15.000
15.000
15.000
15.000
15.000
30.000
45.000
60.000
75.000
90.000
30.000
45.000
60.000
75.000
90.000
105.000
19.000
38.000
57.000
76.000
95.000
114.000
Se pide:
a) Calcular el umbral de rentabilidad de la empresa A partir de los
datos facilitados
b) Determinar el precio de venta que debera fijar la empresa A si
quiere que su umbral de rentabilidad est en 300 unidades de
produccin.
38. Determine el punto muerto para una empresa de la que se conoce que, para un
volumen de ventas de 10.000 unidades, los costes variables totales son de
4.000.000 ptas. Y los costes fijos son de 3.000.000 ptas. El precio de venta de
cada unidad de producto es de 1.000 ptas. Explique el significado econmico
del resultado obtenido y en qu unidades se expresa. Calcule tambin el
beneficio si la empresa fabrica 2.500 unidades de producto.
39. Una empresa industrial del sector de la electrnica de consumo produce su
producto principal que vende a 375 la unidad. Las instalaciones productivas
conforman un coste fijo de 350.000 euros anuales y el coste del personal
contratado de forma estable anualmente es de 625.000 euros. El coste variable
de produccin es de 215 euros por unidad.
Se pide:
a) Qu cantidad del producto fabricado habr de vender para poder
cubrir como mnimo los costes de produccin, o sea, para no tener
prdidas?
b) Para la cantidad de produccin mnima que supone el umbral de
rentabilidad, cul es la productividad de la mano de obra si durante
el ejercicio estn contratadas 30 personas que trabajan un total de
1.800 horas?
40. La sociedad X ha vendido 50.000 unidades de producto a 9 /unidad. Dicha
sociedad para la fabricacin de estas unidades ha tenido unos costes totales
de 120.000 , y unos costes variables (de todas las unidades) de 110.000 .
Se pide: cuntas unidades tiene que vender la sociedad para empezar a
obtener beneficios?. Representar grficamente esta situacin.
41. La empresa Napster S.A. se dedica a la fabricacin de MP3. Su capacidad
productiva le permite elaborar como mximo 1.000 unidades de producto al
ao. Los costes fijos a los que tiene que hacer frente son de 1.500 as como
unos costes variables por unidad fabricada de 0,5 /unidad. Actualmente el
precio al que est vendiendo cada MP3 es de 30 euros.
Se pide:
a) Determina el nmero de unidades a producir para alcanzar el umbral de
rentabilidad de la empresa o punto muerto, e indica cul es su
significado. Represntalo grficamente indicando las zonas de
beneficios y de prdidas
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Economa de la empresa
Alquiler de naves
Mano de obra fija
Otros costes fijos
Coste variable unitario
70.000 /ao
120.000 /ao
80.000 /ao
40
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Economa de la empresa
Comprar vs Fabricar?
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Economa de la empresa
53. Una empresa de material deportivo pretende lanzar al mercado una nueva
bicicleta. Se le presentan para ello dos alternativas:
Se pide:
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Economa de la empresa
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Economa de la empresa
200
50
150
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b) Representacin grfica
63. Una empresa que fabrica ordenadores se plantea elaborar los semiconductores
que incorporan sus ordenadores o adquirirlos en el mercado, donde los podra
obtener a 60 / unidad. En el caso de fabricarlos, soportara unos costes fijos
de 12.500 , siendo el coste unitario por semiconductor de 40. Se sabe que
cada ordenador incorpora 5 semiconductores. Con esta informacin, para qu
nivel de produccin de ordenadores la empresa debera fabricar ella misma los
semiconductores?
(Septiembre 12)
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Economa de la empresa
Proyecto
de
Inversin
X
Y
Z
Desembolso
Inicial
Entradas
Ao 1
Entradas
Ao 2
Entradas
Ao 3
Entradas
Ao 4
20.000
23.500
14.000
15.000
14.000
13.000
14.000
19.000
-10.500
20.000
18.000
16.000
12.000
10.800
Se pide:
Calcular la inversin ms rentable, teniendo en cuenta un inters de mercado del
3% segn los mtodos del Valor actual neto (VAN) y del plazo de recuperacin o
Pay-back de cada una de ellas.
Desembolso
Inicial
Flujo Neto Caja
Ao 1
Flujo Neto Caja
Ao 2
Flujo Neto Caja
Ao 3
Proyecto 1
Proyecto 2
5.000
5.000
1.000
3.000
3.000
4.800
Calcule, suponiendo que los flujos netos de caja se obtienen de manera uniforme a
lo largo del ao:
a) Qu proyecto de inversin es preferible segn el criterio del plazo de
recuperacin o Pay-back?
b) Dado un tipo de inters del 5% anual, qu proyecto elegira segn el
VAN o valor actualizado neto?
3. Un proyecto de inversin presenta los siguientes datos: desembolso inicial de
1.500 u.m.; el tipo de inters de actualizacin de los flujos es de un 6% anual y:
Aos
1
2
3
4
5
Cobros
600
700
1.000
1.000
1.000
Pagos
300
400
500
500
500
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Economa de la empresa
PROYECTO A
PROYECTO B
Cobros Pagos
Cobros Pagos
Desemb inicial
10.000 Desemb inicial
14.100
Ao 1
Ao 1
4.000
2.000
6.000
3.000
Ao 2
Ao 2
5.000
2.500
6.800
3.400
Ao 3
Ao 3
8.000
5.000
8.200
5.000
Ao 4
Ao 4
6.000
3.000
7.000
4.000
Ao 5
Ao 5
5.600
2.500
8.000
5.000
Gastos
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
Mano de obra
600
630
750
800
Materia prima
300
300
400
400
Gastos generales 150
200
200
150
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El coste del capital previsto es del 15%; el valor residual es nulo y el impuesto
sobre beneficios el 25%.
Se pide: estimar la conveniencia no de la inversin segn el criterio del valor
actual neto (VAN)
7. Una empresa se plantea la adquisicin de una mquina que tiene una vida til
de 4 aos. La inversin supone desembolsar inicialmente 3.000 y 1.000
cada uno de los aos y de la misma se van a derivar unos cobros de 2.000
cada ao. Sabiendo que el valor residual de la mquina es de 200 y la tasa
de actualizacin es del 5%, calcular el VAN de la inversin.
8. Un proyecto de inversin tuvo un desembolso inicial de 100.000 y los flujos
de caja correspondientes a los aos primero y segundo fueron de 40.000 y
30.000 , respectivamente. Hallar el flujo de caja correspondiente al tercer ao,
sabiendo que el plazo de recuperacin de la inversin fue de 2 aos y 9 meses.
9. Obtener el Valor Actual Neto (VAN) de una inversin con una vida til de 5
aos, cuyo desembolso inicial es de 1.500 u.m. que se pagan de una sola vez
y que producen las corrientes de cobros y pagos que se indican a continuacin,
expresados en u.m.:
Aos
1
2
3
4
5
Cobros
600
700
1.000
1.000
1.000
Pagos
300
400
500
500
500
Proyecto A
Proyecto B
Proyecto C
Desembolso inicial
25.000
20.000
16.000
Ao 1
0
-5.000
5.000
Ao 2
0
-2.000
6.000
Ao 3
30.000
15.000
7.000
Ao 4
12.000
15.000
8.000
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de un milln de euros, pero los flujos netos de caja que de ella se esperan
durante los 5 aos de vida del proyecto son sucesivamente: 150.000 euros el
1 ao, 250.000 euros el 2 ao, 450.000 euros el 3 ao, 400.000 euros el 4
ao y 350.000 euros el 5 ao. El proyecto A tiene un valor residual de 0
mientras que el proyecto B tiene un valor residual de 10.000 .
Siendo el coste de capital del 5% de inters anual, determine qu inversin es
la ms aconsejable, evalundolas por el mtodo del VAN y por el mtodo del
Pay-Back o plazo de recuperacin.
12. En una empresa se estn estudiando dos proyectos de inversin: el A y el B. El
proyecto A supone una inversin inicial de un milln de euros y se espera
obtener, cada uno de los 5 aos que se considera ser efectiva, un flujo neto
de caja de 300.000 euros. El proyecto B supone tambin una inversin inicial
de un milln de euros, pero los flujos netos de caja que de ella se esperan
durante los 5 aos de vida del proyecto son sucesivamente: 150.000 euros el
1 ao, 250.000 euros el 2 ao, 450.000 euros el 3 ao, 400.000 euros el 4
ao y 350.000 euros el 5 ao. El proyecto A tiene un valor residual de 0
mientras que el proyecto B tiene un valor residual de 10.000 .
13. La empresa PLAVAN S.A. se plantea dos posibles proyectos de inversin
definidos por los siguientes parmetros:
Proyecto
A
B
Desembolso
inicial
10.000
8.000
Flujo caja
ao 3
8.000
3.000
FC1
7.000
15.000
12.000
FC2
9.000
15.000
11.000
FC3
FC4
8.000 12.000
15.000
10.000
-
Capital
inicial
Cash Flow
ao 1
Cash Flow
ao 2
Cash Flow
ao 3
Cash Flow
ao 4
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Economa de la empresa
A
B
C
4.000.000
12.000.000
15.000.000
-500.000
0
6.000.000
2.000.000
3.000.000
5.000.000
2.000.000
6.000.000
4.000.000
2.000.000
10.000.000
1.000.000
16. PREFUMASA, se est planteando realizar una nueva inversin, para ello tiene
varias opciones: diversificarse hacia otra lnea de productos o ampliar la ya
existente. Los datos para el estudio de la rentabilidad de la inversin aparecen
en la siguiente tabla en euros:
Pagos
ao 4
90.000
-
Ayude usted a decidir qu inversin preferira y por qu segn los criterios del
Valor Actual Neto y el Plazo de Recuperacin. Considere cuando sea
necesario un tipo de inters del 7% anual
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Cobros previstos 1.300.000 2.000.000 2.000.000
Pagos previstos
700.000
500.000
500.000
Si el tipo de inters aplicable es del 6% anual y el Valor Residual es de 50.000
, se pide:
a) El plazo de recuperacin de la inversin
b) El VAN correspondiente
c) Comentar los resultados
Cobros
100.000
200.000
300.000
300.000
Pagos
50.000
60.000
65.000
65.000
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Economa de la empresa
Proyecto
Desembolso
inicial
A
B
C
1.000.000
1.500.000
1.700.000
Flujo
neto ao
1
100.000
200.000
400.000
Flujo
neto ao
2
150.000
300.000
600.000
Flujo
neto ao
3
200.000
350.000
300.000
Flujo
neto ao
4
250.000
400.000
600.000
Flujo
neto ao
5
300.000
500.000
400.000
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
6.000.000
6.000.000
8.000.000
3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
8.000.000
4.000.000
5.000.000
8.000.000
3.000.000
3.000.000
Desembolso
Ao 1
Ao 5
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Economa de la empresa
inicial
Proyecto A
10.000.000
Proyecto B
18.000.000
Proyecto C
16.000.000
1.000.000
- 2.000.000
6.000.000
6.000.000
8.000.000
- 3.000.000
4.000.000
5.000.000
6.000.000
8.000.000
4.000.000
5.000.000
8.000.000
3.000.000
3.000.000
Desembolso
Flujo de Caja 1
Flujo de Caja 2
Flujo de Caja 3
Flujo de Caja 4
Inversin A Inversin B
10.000
10.000
5.000
2.000
5.000
4.000
5.000
4.000
5.000
20.000
23. Una empresa se plantea la adquisicin de un inmovilizado, que tiene una vida
til de 5 aos. La inversin supone desembolsar inicialmente 12.000 . Durante
el primero, segundo, tercero y quinto ao, ocasiona unos pagos de 1.000 y
unos cobros de 3.000 cada ao. En el cuarto ao no genera cobros ni pagos.
Sabiendo que el valor residual de la maquina es de 700 y la tasa de
actualizacin es del 6%
a)
b)
__________________________________________________________________ 29
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
25. Una empresa dispone de 10.000 euros para llevar a cabo un proyecto de
inversin. Dispone de dos posibles alternativas definidas por los siguiente
parmetros:
(Junio 10)
Proyecto A
Proyecto B
Desembolso inicial
Flujo Caja
Ao 1
Flujo Caja
Ao 2
Flujo Caja
Ao 3
10.000
10.000
9.000
-
7.000
4.000
7.000
Cobros
10.000
20.000
30.000
Pagos
2.000
4.000
7.000
__________________________________________________________________ 30
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Se pide:
a) Calcular el VAN del proyecto
b) Calcular el plazo de recuperacin del capital considerando que
los flujos de caja se distribuyen de forma uniforme a los largo de
cada ao
c) Explique el significado de los resultados obtenidos
Proyecto
A
Proyecto
B
Proyecto
C
Desembolso
inicial
Cash
Flow 1
Cash
Flow 2
Cash
Flow 3
Cash
Flow 4
Cash
Flow 5
2.000
500
500
400
500
200
2.000
500
1.100
1.000
300
2.000
600
500
2.000
1.000
31. La empresa UNAS S.L. desea ampliar su capacidad productiva; para ello se le
plantean dos opciones de inversin. En la primera el desembolso inicial
asciende a 18.000 , siendo los flujos generados en los tres aos de duracin:
10.000 en el primer ao, 8.000 en el segundo y 4.000 en el tercero. En la
segunda opcin el desembolso inicial asciende a 16.000 , siendo en este caso
los flujos generados en los tres aos de duracin: 10.000 en el primer ao,
2.000 en el segundo y 8.000 en el tercero.
(Junio 13)
Se pide:
a) Anlisis y comentario de ambas inversiones segn el criterio del VAN y
del plazo de recuperacin, teniendo en cuenta una tasa de actualizacin
del 9%.
b) A la vista de los resultados, qu inversin sera preferible y por qu?
__________________________________________________________________ 31
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Banco cuenta
corriente
Caja, euros
Deudas a l/p
Acreedores por
prestaciones de
servicios
Clientes
Deudores efectos
comerciales a cobrar
Capital
59.000
Terrenos
110.000
42.000
60.000
Mobiliario
Elementos de transporte
50.000
116.000
50.000
AAIM
31.600
96.000
Proveedores
68.000
48.000
Mercaderas
80.000
Se pide:
a) Organizar el balance en masas patrimoniales y determinar el Patrimonio
Neto
b) Calcular el Fondo de Maniobra, comentando el resultado
2. La sociedad ZAPS, S.A. presentaba la siguiente situacin patrimonial a 1
de enero de 2.002.
Construcciones
Reserva legal
Caja
Acreedores por
prestaciones de servicios
Propiedad industrial
Reserva voluntaria
Terrenos y bienes naturales
Bancos, c/c
Clientes
Mercaderas
Reservas estatutarias
Capital social
Deudas L/P entidades
crdito
230
927
40.000
7.250
Se pide:
a) Ordenar los elementos patrimoniales en masas y submasas patrimoniales
b) Calcular el fondo de maniobra e interpretar el resultado
__________________________________________________________________ 32
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
30.550
2.500
12.320
31.960
2.460
A determinar
6.000
50.000
25.000
1.000
30.000
100.000
Se pide:
a) Organizar el balance en masas patrimoniales y determinar el
Patrimonio neto
b) Calcular el fondo de maniobra e interpretar el resultado
5. La empresa POLAR S.L., dedicada a la fabricacin de cerveza sin alcohol,
presenta los siguientes elementos patrimoniales (en euros)
Terrenos y bienes naturales
Capital social
Instalaciones tcnicas
Maquinaria
Reserva legal
Reservas estatutarias
Deudas c/p entidades de
crdito
Resultado del ejercicio
Equipos para proceso de
informacin
Combustibles
Aplicaciones informticas
Repuestos
Caja, euros
Reservas voluntarias
3.000
Deudas l/p entidades de crdito
8.000
Proveedores inmoviliz L/P
20.000
Proveedores
8.000
Inversiones financieras a C/P
1.200
Proveedores inmovilizado C/P
1.500
Acreedores efectos comerciales
7.000
700
a pagar
2.100 Mobiliario
4.500
Materias primas
3.000
4.000
10.000
?
30.000
5.000
2.000
1.000
2.400
1.800
700
800
Productos terminados
Clientes
Deudores
Bancos, c/c vista
4.500
19.000
2.100
1.900
Se pide:
__________________________________________________________________ 33
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Capital social
Amortizacin acumulada
inmovilizado material
2.000.000
520.000
372.000
Deudas a L/P
1.550.000
135.000
Deudores
Maquinaria
Existencias materias
primas
Caja
1.180.000
411.000
112.000
Clientes
Proveedores
Acreedores prestaciones
de servicios
Terrenos
Proveedores
inmovilizado L/P
Reservas
Existencias de
productos terminados
Propiedad industrial
340.000
230.000
56.000
3.700.000
1.500.000
880.000
1.000.000
230.000
Se pide:
a) Obtener el balance ordenando las partidas en sentido decreciente
de liquidez y exigibilidad respectivamente
b) Calcular Fondo de Maniobra y todos los ratios
__________________________________________________________________ 34
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
45.000
37.000
30.000
52.000
En la Cuenta de Resultados
Ingresos explotacin
21.000
Compras, consumos y gastos 12.000
Intereses
1.500
Impuesto sobre beneficios
2.250
Se pide:
a) La Rentabilidad Econmica de la empresa y su descomposicin
b) La Rentabilidad Financiera de la empresa y su descomposicin
Conceptos
Empresa A Empresa B
Activo total
50.000
25.000
Pasivo (exigible)
30.000
15.000
Ingresos por ventas
100.000
60.000
Gastos de explotacin
80.000
50.000
Gastos financieros
6.000
3.000
Impuestos s/bfos
4.000
2.000
Determine la rentabilidad econmica y financiera de ambas empresas. Explique el
significado de los resultados que obtiene.
10. Mara Martn dirige la empresa TACASI, S.A. dedicada a la produccin y
comercializacin de huchas de porcelana. TASCAI, S.A. presenta los
siguientes datos:
Ventas totales
Otros costes fabricacin
Ingresos financieros
Alquiler de un solar
Reservas
Pasivo
Mano de obra directa
Se pide:
53.000
10.000
5
2.200
35.000
126.000
4.000
__________________________________________________________________ 35
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Clientes
Acreedores por prestaciones de
servicios
Proveedores de inmovilizado a
largo plazo
Proveedores
Construcciones
AAIM
12.20000
2.40425
18.90000
15.50036
150.25302
25.17711
Maquinaria
Reservas
voluntarias
Productos
terminados
Caja
Capital
90.15182
18.03000
10.20250
10.05132
?
ACTIVO
Caja
100
Clientes
45
Clientes efectos comerciales cobrar
80
Existencias materias primas
1.300
Existencias productos terminados
2.000
Maquinaria
2.500
Construcciones
3.000
AAIM
(1.800)
TOTAL
7.225
P. NETO Y PASIVO
Proveedores
150
Efectos a pagar c/p
100
Prstamos a l/p
1.500
Reservas estatutarias 2.000
Capital social
3.475
TOTAL
7.225
Se pide:
a)
b)
c)
d)
e)
El fondo de maniobra
Recursos permanentes
El activo no corriente
El activo corriente
Con qu criterios estn ordenadas las cuentas en el balance
anterior?
ACTIVO
Terrenos y bienes naturales
Construcciones
71.000
13.800
__________________________________________________________________ 36
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Mercaderas
Mobiliario
Clientes
Bancos, c/c
Amort. Acum. Inm. Mat.
Elementos trasporte
TOTAL
20.000
22.800
3.686
131.286
Se pide:
a) Ordenar el balance por masas patrimoniales
b) Calcular el fondo de maniobra y emitir un juicio sobre la estabilidad
financiera que presenta la empresa Reino S.A.
14. Manillar S.A. es una empresa que se dedica a la fabricacin de
componentes para bicicletas y ciclomotores. Cuenta con una inversin o
activo total neto de 30 millones de euros. Los beneficios obtenidos en el
ltimo ejercicio han sido de 54 millones de euros antes de intereses e
impuestos. El tipo impositivo es del 30%. Se desea saber:
__________________________________________________________________ 37
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
200
450
1.200
600
400
850
375
2.250
3.000
7.000
3.325
Obtener:
a) Ordenar el balance de situacin de Mayor a Menor Liquidez y de
Mayor a Menor exigibilidad
b) Indicar el valor del Patrimonio Neto o Fondos Propios
c) Fondo de Maniobra
19. La empresa RENTABLESA presenta la siguiente informacin (en euros)
correspondiente al pasado ejercicio:
Pasivo
220.000 Ingresos de explotacin
Activo no corriente 300.000 Gastos de explotacin
Activo corriente
200.000 Intereses de las deudas
Impuestos s/bfos
250.000
150.000
2.000
28.000
Determine:
a) Rentabilidad Econmica y Financiera as como la interpretacin de
los resultados obtenidos
b) Descomposicin de la RE y la RF
20. El balance de situacin inicial de la empresa ZETA est formado por las
siguientes cuentas de activo y de pasivo (en miles de euros):
__________________________________________________________________ 38
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Patrimonio neto
Pasivo (exigible)
Activo no corriente
Activo corriente
30.000
70.000
20.000
80.000
Ingresos de explotacin
Gastos de explotacin
Intereses de las deudas
50.000
25.000
5.000
Se pide:
a) La rentabilidad econmica y su descomposicin
b) La rentabilidad financiera y su descomposicin
c) Sabiendo que la Amortizacin del ejercicio fue de 2.000 (cantidad
ya incluida en los gastos de explotacin), calcule el cash flow
despus de impuestos que obtuvo la empresa.
22. Las cuentas que figuran en el balance de una empresa, con sus valores
en euros, son las siguientes:
Construcciones
Mobiliario
Proveedores
Clientes
Deudas a l/p
Deudas a c/p
30051
6010
1503
2705
6311
2705
Caja
Capital social
Reservas
Bancos c/c
Materias primas
301
27046
9015
1202
6311
Organice el balance por masas patrimoniales y halle al menos tres ratios financieros
que conozca. Comente los resultados
Fondo de Maniobra
Ratio de disponibilidad inmediata o tesorera
Ratio de Liquidez Total
Ratio de endeudamiento
__________________________________________________________________ 39
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
ACTIVO
B) Inmovilizado
II. Inmovilizaciones
inmateriales
Aplicaciones
informticas
III. Inmovilizaciones
materiales
Edificios y otras
construcciones
Terrenos
Reserva legal
VI. Resultado del ejercicio
180.000
180.000
1.000.000
2.500.000
3.000.000
II. Existencias
Mercaderas
III. Deudores
Clientes
Efectos comerciales
a cobrar
IV. Inversiones
Financieras Temporales
Acciones a corto
plazo
V. Tesorera
Banco
Caja
TOTAL Activo
IV. Reservas
D) Pasivo No Corriente
(pasivo a Largo)
Deudas a largo plazo
2.500.000
466.000
166.000
300.000
200.000
200.000
1.300.000
500.000
800.000
8.104.000 TOTAL PN y Pasivo
DETERMINAR
Maquinaria
Bancos
Clientes
Construcciones
Clientes, efectos cobrar
c/p
Proveedores inmov L/P
5.000
10.000
2.000
6.000
2.000
4.000
Proveedores
Caja
Deudas l/p
Mercaderas
Mobiliario
2.000
1.000
5.000
2.000
5.000
Reservas
2.000
Se pide:
a) Elabore el balance de situacin, determine la cuanta del capital
social y el Fondo de Maniobra
b) Calcule los ratios de tesorera, liquidez, garanta, disponibilidad,
autonoma y calidad de la deuda
__________________________________________________________________ 40
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
ACTIVO
P. NETO Y PASIVO
Existencias
3.000 Deudas entid. Crdito c/p 15.000
Terrenos
8.000 Capital social
20.000
Construcciones 24.000 Proveedores
2.000
Bancos c/c
5.000 Deudas entid. Crdito l/p
4.000
Mobiliario
2.000 Prdidas y ganancias
1.000
42.000
42.000
TOTAL ACTIVO
TOTAL PASIVO
Existencias pdtos
terminados
Bancos c/c
Clientes
Proveedores
Mobiliario
200.000
105.500
50.000
75.000
25.000
Acreedores a corto
plazo
Capital Social
Reservas
Elementos de transporte
Maquinaria
20.000
500.000
100.000
100.000
169.500
Reservas voluntarias
Construcciones
Terrenos y B. Naturales
Caja, euros
120.000
140.000
30.000
4.000
Proveedores
Maquinaria
Capital social
Equipos
procesos
16.000
92.000
A determinar
30.000
__________________________________________________________________ 41
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Clientes
20.000
Deudas
a
L/P
con
entidades de crdito
Banco e instituciones cto
Se pide:
64.000
8.000
informacin
Clientes
efectos
comerciales a cobrar
Proveedores
inmovilizado a L/P
Mercaderas
46.000
120.000
28.000
Caja, euros
800
Proveedores
3.000
1.000
Construcciones
4.110
2.000
Productos terminados
2.700
110
Clientes
1.000
2.000
500
192.000
76.000
72.000
28.000
168.000
Cta. Prdidas y
Ganancias
Ingresos
Compras, gastos
Intereses
Impuesto s/beneficio
158.000
68.000
3.600
2.700
30. Una sociedad tiene un activo total de 3.000.000 euros, los accionistas han
aportado 1.200.000 euros y el resto ha sido financiado mediante
prstamos, por los que se paga un inters del 4%. El tipo impositivo del
impuesto sobre beneficios es del 20%, y el resultado de explotacin o
BAIT es de 180.000 .
(Junio 11)
__________________________________________________________________ 42
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Reservas voluntarias
Bancos e instituciones
crdito
Caja
3.000
Clientes
60.000
Proveedores
51.600
Construcciones
Terrenos y bienes
naturales
Mercaderas
Equipos
proceso
informacin
Maquinaria
Deudas a L/P
134.400
Capital social
6.000
1.800
100.000
69.200
2.400
9.600
36.000
A
determinar
__________________________________________________________________ 43
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Aplicaciones informticas
Capital
Deudas a L/P entidades de
crdito
Caja, euros
Clientes
Propiedad industrial
Amorti. Acum. Inmov.
Material
Reservas voluntarias
Proveedores
1.200
10.000
Banco
Material de oficina
3.900
Mobiliario
100
1.900
9.300
100
200
6.500
Acreedores,
efectos
comerciales a pagar
Amorti. Acum. Inmov.
Intangible
Deudas a C/P entidades
de crdito
(1.800)
Mercaderas
4.800
Equipos
informacin
400
(1.000)
1.400
600
procesos
4.300
900
Se pide:
a) Realizar el balance de situacin ordenado en masas patrimoniales,
utilizando la denominacin de las cuentas segn el PGC
b) Analiza la solvencia a corto plazo, utilizando el ratio: ACTIVO
CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE. Explica el significado y analiza la
situacin de la empresa segn el resultado obtenido.
Activo Total
Fondos propios
Fondos ajenos (todos son remunerados)
Beneficio antes de intereses e impuestos
Empresa A
750
650
100
200
Empresa B
750
450
300
200
Y sabiendo que el tipo impositivo es del 30% y que el coste de la deuda es del
20%:
a) Calcule la rentabilidad econmica de ambas empresas e interprete el
resultado
b) Calcule la rentabilidad financiera de ambas empresas e interprete el
resultado
36. Dada la siguiente informacin patrimonial y financiera de la empresa X,
(Junio 13)
Balance
Ingresos
158.000
Compras, gastos
88.000
Intereses
3.500
Impuesto s/bfo
19.950
__________________________________________________________________ 44
Colegio Maravillas
Economa de la empresa
Calcule,
a) Rentabilidad econmica de la empresa
b) Rentabilidad financiera de la empresa
37. Se conoce la siguiente informacin de la empresa CRISIS a 31 de
Diciembre:
(Junio 13)
Clientes
Caja,
3.000
18.000
Maquinaria
35.000
20.000
35.000
3.000
15.000
Reservas voluntarias
6.000
Deudores
11.000
Acreedores
por
10.000
prestaciones de servicios
Proveedores
de
11.000
inmovilizado a L/P
Elementos de transporte
42.000
Deudas a C/P
10.000
Amortizacin acumulada
A
del inmovilizado material
determinar
Se pide:
a) Ordenar el balance de situacin, calculando la cifra de la Amortizacin
Acumulada del inmovilizado material
b) Calcule y comente el fondo de maniobra. Calcule el ratio de calidad de la
deuda, definido como Exigible a corto plazo dividido por exigible total
30.000
70.000
20.000
80.000
Ingresos
50.000
Gastos de explotacin 25.000
Intereses de las deudas 5.000
Impuestos
6.000
Determine:
a) La rentabilidad econmica.
b) La rentabilidad financiera.
39. Una empresa ha conseguido producir y vender 75.000 unidades de producto
con un coste unitario de 650 y a un precio de 800 . Tiene unas deudas de
20.000.000 , por las cuales paga unos intereses del 12%. Los ingresos por
actividades extraordinarias son de 5.000.000 y los gastos de 6.250.000. el
tipo impositivo es del 35%.
Se pide: calcular desarrolladamente el resultado neto del ejercicio
__________________________________________________________________ 45
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Economa de la empresa
Artculos econmicos
__________________________________________________________________ 46
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Economa de la empresa
mercados exteriores y ve con muy buenos ojos el desarrollo de la marca Espaa desde las
Administraciones.
La compaa vende en 75 pases y factura el 20% fuera de Espaa
La filosofa del grupo es no acudir al endeudamiento para desarrollar su estrategia de
crecimiento y tirar fundamentalmente de los recursos propios. Ello no ha impedido, sin
embargo, que en los ltimos cinco aos el grupo haya llevado a cabo inversiones de 185
millones de euros, de las que una parte importante han sido para crear en Alhama uno de los
complejos crnicos ms importantes de la Unin Europea.
En 2011 sus ventas superaron los 1.000 millones de euros por primera vez
El grupo murciano ha hecho igualmente una apuesta por la actividad agrcola a travs de
Agrifusa, productora de cereales, y para el desarrollo de las explotaciones ganaderas de ibrico
de cebo, vacuno, pavo y porcino, a travs de Cefusa. El grupo cra una parte importante de los
10.000 cerdos que sacrifica a diario, lo que significa el desarrollo de una poltica integrada.
Adaptado El Pas Economa, Septiembre 2012
__________________________________________________________________ 47
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Economa de la empresa
Coca-Cola `se casa con el chico de Martini para animar las ventas
(Tema 3 y 9. Crecimiento externo y Marketing)
La unin entre marcas que comparten nichos de mercado diferentes pero que encuentran
ciertas sinergias se est convirtiendo en algo habitual durante esta poca de crisis, sobre
todo en el negocio de las bebidas.
Los expertos en marketing y publicidad le llaman opciones de consumo, los ms prosaicos
prefieren hablar de aprovechar las sinergias. La compaa Coca-Cola y la conocida marca de
alcohol Martini han decidido unir fuerzas con la intencin de crecer de la mano en un
momento en el que el consumo nacional no termina de despegar. Ambas compaas han
querido sacar ms provecho de esta unin de conveniencia y ampliar
la estrategia a todo el mercado espaol.
La intencin de ambas grupos, segn explican desde Coca-Cola, es
crear un producto estrella para la hora del aperitivo, momento en el
que se realizan la mitad de las consumiciones alcohlicas del da en
Espaa. Bajo el nombre de El Chispazo?, ambas compaas
ofrecern una mezcla que permita hacer ms accesible a los
paladares menos acostumbrados el tradicional verm, en una
asociacin que por el momento no tiene fecha de caducidad.
El Peridico de la Publicidad Julio de 2010
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Los inversores especulan con los ttulos de Metrovacesa, despus de que la propia inmobiliaria
reconociera que es propietaria de 1,3 millones de metros cuadrados del terreno en el que podra
ubicarse el nuevo proyecto de Sheldon Adelson si finalmente el magnate optara por Alcorcn en
lugar de Paracuellos del Jarama.
La inmobiliaria que preside Vitalino Nafra controla un 10% de los 13.000 millones de metros
cuadrados de superficie que ocupar Las Vegas Sands. Metrovacesa posee ese a travs de la matriz
y de otras compaas en las que participa a un 50%.
De manera que los inversores se lanzan a por ttulos de la inmobiliaria con tal contundencia que
sus acciones se han disparado cerca de un 100% en tan solo dos sesiones burstiles. Metrovacesa
cerr el jueves a 0,66 euros por ttulo, mientras que hoy ha llegado a marcar un mximo intrada en
los 1,26 euros. Este espaldarazo que ha experimentado su cotizacin eleva su capitalizacin burstil
por encima de los 1.146 millones.
Expansin, Septiembre 2012
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comercial en este contexto. Una publicidad que no tiene precio. Dejar de comuncar es dejar de
estar, y significa perder territorio, por lo que es un error recortar en publicidad en tiempos de
crisis.
Artculo del peridico El Boletn, semanario de Economa y Sociedad
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Pf =
Factor consumido
= XX
Valor de todos los factores productivos
Variacin
Xt X
Variacin =
t-1
x 100 = XX %
X
t-1
ii.
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Para calcular la TPG, necesitar saber el ndice de productividad global (IPG), cuya
frmula es:
IPG = P1 / P0 = XX , donde P1 es la productividad ms actual, y P0 la anterior. El
IPG mide la relacin entre productividades.
= XX productos12
P Cvu
Interpretacin: si empresa vende XX productos, no obtendr ni beneficios ni
perdidas; si vende ms de XX productos obtendr beneficios, y si vende menos de
XX productos obtendr prdidas.
Grficamente:
11
Podemos calcular los CMg por esos dos caminos; lo que se incrementa el CT cuando
producimos una unidad adicional ms, o lo que se incrementan los CV al producirse una
unidad adicional ms.
12
Productos, unidades fsicas o lo que especifique el problema
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Se llama margen al denominador de la frmula del punto muerto, es decir, a (P
Cvu).
El punto muerto en unidades monetarias, el eje de ordenadas, es:
Q* = Q* x P = XX
Tambin podemos calcular si la empresa tiene beneficios o prdidas ante un
nmero de produccin o venta; en este caso, hacemos una simulacin
calculando unos nuevos IT y unos nuevos CT, con el nivel de Q que nos proporcione
el apartado para el cual calculamos el beneficio o la prdida, siendo el resto de las
variables las del ejercicio.
IT = P x Q
CT = CF + (CVu x Q)
Bfo = IT CT = XX
4. Fabricar Vs Comprar
Partimos siempre de la igualdad:
CTf = CTc
Es decir:
CF + (CVu x Q) = P x Q
Donde la Q ser siempre nuestra incgnita. La despejamos y Q = XX productos o lo
que diga el enunciado del problema.
Interpretacin: para un nivel de XX productos, a la empresa le es indiferente
fabricar o comprar, pues le cuesta lo mismo. Para un nivel superior de XX
productos, le interesa fabricar ya que le cuesta menos, y para un nivel inferior de
XX productos, le interesa comprar ya que es ms barato.
Grficamente:
Similar a la del punto muerto, pero donde antes ponamos IT ahora es CTc, y donde
antes ponamos CT ahora es CTf
CTC = P*Q
CTF
= CF + (CVu * Q)
CF
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X = XX meses
Si dan decimales, los decimales los multiplicamos por 30 das.
El criterio para seleccionar una inversin segn el Pay-back es escoger
aquella que tenga un pay-back menor, es decir, aquella en la que se
recupera el dinero antes.
F2
VAN = - D0 +
+
+
2
(1+i)
(1+i)
Fn + VR14
F3
+ +
3
(1+i)
(1+i)n
Fn
VAN = - D0 +
(1+i)n
= XX
Donde:
D0: valor del desembolso inicial de la inversin
Fn: flujos de caja o cash flow de n periodos
n: nmero de periodos considerado (lo da el enunciado)
i: tipo de inters de actualizacin (lo da el enunciado)
Valor
VAN > 0
VAN < 0
Significado
La suma actualizada de todas las
entradas de cantidades monetarias que
provoca la inversin es mayor a la suma
actualizada de todas las salidas
La suma total de las salidas que provoca
el proyecto de inversin es superior a la
suma de las entradas, valoradas todas
en un mismo instante
Decisin a tomar
El proyecto puede
aceptarse
El proyecto debe
rechazarse
La inversin del
proyecto es indiferente
El criterio para seleccionar una inversin segn el VAN es escoger, de entre
las que tienen un VAN > 0 (positivo), aquella que tenga el VAN ms alto.
VAN = 0
13
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Activo
Activo No Corriente
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
Inversiones financieras a L/P
Activo Corriente
Existencias
Deudores Comerciales
Inversiones financieras a C/P
Disponible
2. Inmovilizado Material
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
i.
j.
k.
Amortizaciones acumuladas van entre parntesis, lo que significa que van restando
Idem la anterior
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a.
b.
c.
d.
e.
Activo Corriente
1. Existencias
a.
b.
c.
d.
e.
f.
Mercaderas
Materias primas
Productos terminados
Repuestos
Material de oficina
Combustibles
Clientes
Clientes, efectos comerciales a cobrar
Deudores
Deudores, efectos comerciales a cobrar
4. Efectivo
a. Caja
b. Bancos e instituciones de crdito c/c vista
17
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Fondo de Maniobra
Interpretacin:
FM > 0: parte del Activo Corriente est siendo financiado con parte
de los recursos permanentes (patrimonio neto y pasivo no corriente).
Parte del C/P est siendo financiando con parte del L/P. Esto
proporciona un margen operativo a la empresa
ANC
RP
FM < 0
AC
PC
FM > 0
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Cuenta de Resultados
Ingresos de la explotacin
-Gastos de la explotacin
Consumo de materiales
Aprovisionamientos
Mano de obra directa
Amortizaciones18
Gastos comerciales
Mano de obra indirecta
Alquileres
Suministros fijos
Impuestos diversos19
Ratios financieros21
Activo Corriente
Liquidez: L =
Pasivo Corriente
(exigible a corto)
Realizable + Efectivo
Tesorera: T =
Pasivo Corriente
(exigible a corto)
18
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Activo
Garanta: G =
Pasivo
(exigible total)
Efectivo
Disponibilidad: D =
Pasivo Corriente
Patrimonio Neto
Autonoma:
A=
Pasivo
Pasivo Corriente
Calidad de la deuda: Q =
Pasivo
BAII
Rentabilidad econmica: RE =
x 100 = XX %
Activo
BN
Rentabilidad financiera: RF =
x 100 = XX %
Patrimonio Neto
Interpretacin:
Descomposicin de la RE y la RF
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