TALLER EN GRUPOS DE ADMIISTRACIN FINANCIERA CURSO SEXTO D

TEMA: COSTOS DE CAPITAL

FECHA DE ENTREGA: 18 DE MARZO DE 2013, EN EL SALN DE CLASE
PROBLEMAS A DESARROLLAR:
1. DE LAS FOTOCOPIAS: PROBLEMAS 11-11 Y 11.17
2. Hace poco, Husky Enterprises vendi una emisin de bonos con vencimiento a 10 aos.
Dichos bonos se vendieron con un importante descuento de 615 dlares por bono.
Despus de los costos de flotacin, Husky recibi 604, 50 dlares por cada uno. Los bonos
tienen un valor al vencimiento de 1.000 dlares y pagan un inters de 50 dlares al final
de cada ao. Clcule los costos de deuda despus de impuestos de estos bonos si la tasa
fiscal (impuestos) de Husky es del 40%.
R = 7,2%
3. Ewing Distribution Company est planeando extender su cadena de estaciones de servicio
con descuento a varios estado vecinos, por lo que requiere una emisin de deuda con tasa
cupn del 15%. Los bonos vencen en 10 aos, tienen un valor nominal de 1.000 dlares y
se vendern para entregar 990 dlares netos a Ewing despus del costo de emisin. La
tasa fiscal (impuestos) de Ewing es del 40%
Las acciones preferentes le costarn a Ewing 14% despus de impuesto cada una. . Las
acciones comunes de Ewing pagan un dividendo de 2 dlares cada una. El precio de
mercado vigente es de 15 dlares por accin, y es posible vender nuevas acciones a un valor
lquido de 14 dlares por unidad. Se espera que los dividendos de Ewing aumenten a una
tasa del 5% en el futuro inmediato. Procedentes de utilidades retenidas, Ewing espera tener
20 millones de dlares disponibles para financiar la expansin.
La estructura de capital que desea tener esta compaa es:
Deuda
Acciones preferentes
Acciones comunes

20%
5%
75%

Calcule el costo de capital promedio ponderado de capital que debe usarse para evaluar
este programa de expansin.
R = 17,5%.
Todos los problemas debern soportarse con los clculos respectivos.