MERCADO DE CAPITALES

EN EL PER

AUTORES:

CASTRO BARRETO FRANCO

CAYETANO RAVELO CRISTHIAN
DIAZ RUIZ JHONNAR

CONCEPTO
El mercado de capitales es un tipo de mercado
financiero en el que se realiza la compra-venta
de ttulos (principalmente las "acciones"),
representativos de los activos financieros de
las empresas cotizadas en bolsa.

CARACTERSTICAS
DEL MERCADO DE CAPITALES
Consolida los recursos de los
ahorradores.
Ofrece diferentes alternativas de
inversin.
Sistemas de Transparencia y Control.
El Mercado de Capitales es el principal
motor de crecimiento.
Mejor manejo de los ciclos de liquidez
e iliquidez.
Permite acceder a montos importantes
de financiamiento.

CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

Los principales instrumentos en el mercado de capitales son los Bonos.
Concentrndose en: Bonos Corporativos y de Arrendamiento Financiero (BAF), que en conjunto
representan el 62% del total.

Emisiones por Tipo de Instrumento (en mill. S/.)

4873

5113

5087

4259

3110

4043
3419

3136

4227

3873
3367

2354

756
2003

1352
1454

1123
2004

2005

CDs
* Informacin al 30 de abril del 2009

Fuente: CONASEV

886
2006

1214
2007

948
676
2008

Bonos

403
2009*

CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

Emisiones por Tipo de Entidad (en mill. S/.)
4873

5113

3048

4043

3738

3927

3457

1667

2364

1352
2376

746
2003

5087

4259

3110

Principales empresas emisoras en el 2008:

1210

1135

1187

2004

2005

2006

Financiera

1629

837

Emisiones por Plazo (en mill. S/.)

515
2007

2008

4873

2009*

4259

No Financiera

* Informacin al 30 de abril del 2009

Fuente: CONASEV

Banco de Crdito del Per.

Interbank.
Telefnica del Per.
Scotiabank.
BBVA Banco Continenal.
Edelnor.
Corporacin JR Lindley.
Mibanco.

3110

1491

936

1476

922

5113
1354

5087
1495

4043
1145

1829

1751

971

989

674

Las emisiones de instrumentos de renta

fija est siendo cada vez ms utilizado
para financiar proyectos de largo plazo.

1514

1797

2461

1930

1841

1910

1352
26
734
592

2003

2004

2005

<3 aos
* Informacin al 30 de abril del 2009

Fuente: CONASEV

2006

<7 aos

2007

2008

>7 aos

2009*

OBJETIVOS
DEL MERCADO DE CAPITALES
Permite la transferencia de
recursos de los ahorradores.
Establece eficientemente recursos
a la financiacin de empresas del
sector productivo.
Reduce los costos de seleccin y
asignacin de los recursos.
Posibilita la variedad del riesgo
para los agentes participantes.
Ofrece una amplia gama de
productos.

FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES

OFERTA
(Agentes deficitarios)

DEMANDA
(Agentes superavitarios)
Mercado
Secundario

Mercado
Primario

AFPs
EMISORES
Empresas que
requieren fondos

Compaa de Seguros

Bonos
Corporativos,
Bonos
Titulizados,
Papeles Comerciales,
Acciones Comunes, etc.

Fondos Mutuos y de
Inversin
Tesorera de los Bancos

- Emisin de valores
- Emisin de valores a travs de Titulizacin de activos
- Fondos de inversin

ENTIDADES ESTRUCTURADORAS Y
COLOCADORAS

Entidades Estatales

BOLSA DE VALORES DE LIMA

INVERSIONISTAS

Inversionistas minoristas

CONASEV, SBS, CAVALI

CLASIFICADORAS DE RIESGO

PARTICIPACIN EN EL MERCADO DE CAPITALES

ESTRUCTURADOR

Persona jurdica que participa en la estructuracin financiera y legal de una emisin pblica de
valores y se constituye en responsable por el contenido del prospecto informativo conjuntamente
con el emisor. Debe de contar con la autorizacin de la Conasev. (Empresas del sistema
financiero, SAB, Titulizadoras, empresas administradoras hipotecarias, SAFI.)

COLOCADOR

Entidades autorizadas a realizar actividades, por cuenta ajena, de operaciones de compra, venta,
colocacin, distribucin, corretaje, comisin y negociacin de valores. (empresas del sistema
financiero, SAB)

CLASIFICADORAS

Persona jurdica que tiene por objeto exclusivo categorizar valores mobiliarios, la difusin y la
publicacin de las clasificaciones que otorguen con sus respectivos fundamentos.

COMISIN NACIONAL
SUPERVISORA DE
EMPRESAS Y VALORES

Entidad pblica que provee la regularizacin necesaria para promover y afianzar un mercado de
valores eficiente as como para proteger a los inversionistas.

SUPERINTENDENCIA
DE BANCA, SEGUROS Y
AFPs

Entidad pblica encargada de defender los intereses del pblico, cautelando la solidez econmica
y financiera de las personas sujetas a su control, ejerciendo el control de todas las operaciones y
negocios que puedan desarrollar.

CAVALI

Sociedad annima que tienen como finalidad el registro, la custodia, la compensacin y la

liquidacin de valores e instrumentos derivados autorizados por la Conasev.

ESTRUCTURA
REGULADORES

Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)

Es una institucin pblica cuya

finalidad es promover el mercado
de
valores,
velar
por
la
transparencia,
la
correcta
formacin de precios y la
proteccin de los inversionistas.
Asimismo, se encarga de dictar
normas que regulan el mercado
de valores.

ESTRUCTURA
REGULADORES

Son empresas especializadas que

emiten opinin sobre la capacidad de
un emisor para cumplir con las
obligaciones asumidas al emitir por
oferta pblica, bonos e instrumentos
de corto plazo, de acuerdo con las
condiciones establecidas (tasa de
inters, plazo, etc.). s.

Empresas calificadoras de
riesgo

Cuanto mejor sea la calificacin de

riesgo mayor ser la posibilidad de
que la empresa cumpla con las
obligaciones de pago asumida

empresas clasificadoras de riesgo:

Apoyo & Asociados Internacionales SA,
Class & Asociados SA, PCR (Pacific
Credit Rating), Equilibrium Clasificadora
de Riesgo SA y Microrate Latin Amrica
SA.

ESTRUCTURA
EMISORES

Pueden ser emisores:

Estos emisores emiten los
valores
para
generar
capital con la finalidad de
llevar a cabo sus proyectos
o pagar deudas.

el Gobierno,
los municipios,
los bancos,
empresas industriales,
empresas comerciales,
etc.

ESTRUCTURA
INTERMEDIARIOS

BOLSA DE VALORES DE
LIMA (BVL)

En Per actualmente solo se

encuentra en operacin la Bolsa de
Valores de Lima. Es un mercado en
el cual los inversionistas realizan
operaciones de compra venta con
valores (acciones, bonos, etc.).
Estas transacciones son realizadas
por intermediarios conocidos como
SAB.

ESTRUCTURA

INTERMEDIARIOS

Sociedad agente de bolsa

(SAB)

Es el intermediario del mercado

burstil autorizado por la SMV que
se
encarga
de
realizar
las
operaciones de compra y venta que
los inversionistas solicitan a cambio
de una comisin determinada.

ESTRUCTURA
INVERSIONISTAS

Son las personas o

empresas que compran o
venden valores. En el rea
de pensiones, existen
funcionando hoy en da
cuatro administradoras de
fondos de pensiones.

Es el intermediario del mercado

burstil autorizado por la SMV que
se
encarga
de
realizar
las
operaciones de compra y venta que
los inversionistas solicitan a cambio
de una comisin determinada.

PARTICIPANTES DEL MERCADO

DE CAPITALES

Emisores De Valores
Inversionistas
Sociedades Comisionistas
De Bolsa
Superintendencia De
Valores

BIENES NEGOCIABLES EN EL
MERCADO

MERCADO DE CAPITALES Y CRECIMIENTO

El mercado de valores peruano ha crecido de manera importante, acompaando el crecimiento del pas,
y apoyado por la creacin de las AFPs y el manejo descentralizado de los fondos pblicos.

PBI y Colocacin Primaria de Renta Fija (en millones S/.)

5500

Colocacin
Primaria

PBI

200,000

4400

180,000

3300

160,000

2200

140,000

1100

120,000

100,000
2003

2004

2005

Monto Colocado

2006

2007

2008

Permitiendo:

Ventas
Competitivida
d
Empleo

2009*
PBI

* A abril del 2009

Fuente: CONASEV, BCRP

El acceso al mercado no slo representa financiamiento, implica la adopcin

de buenas prcticas para crecer y desarrollar nuevas oportunidades de
negocio.

Creacin de riqueza

GRACIAS POR SU ATENCIN