Dinmica del Mercado Financiero

Internacional
Cada vez ms los pases tienden a organizarse en bloques
para mejorar su capacidad de respuesta ante la competencia
internacional y los mercados financieros no estn ajenos a
esta realidad. Su integracin en un solo mercado global est
sucediendo rpidamente; a la par, las empresas han asumido
proporciones globales. En este sentido, los sectores
financieros, y sus estructuras, parecieron dejar su nicho local
(nacional) y se transformaron en el sector financiero global, a
travs de la conformacin de bancos globales.
El proceso de globalizacin financiera se ha convertido en uno
de los rasgos centrales de la economa y la sociedad
contempornea. Dicho proceso es consecuencia de la
apertura y desregulacin de las economas y especialmente,
de la liberalizacin de los movimientos de capital de corto
plazo.
Entre los principales cambios ocurridos en los mercados
financieros internacionales en las ltimas dcadas, podemos
destacar:
1. El acortamiento de los plazos en depsitos e instrumentos
financieros, y el desarrollo de un mercado secundario de
ttulos ms activo.
2. Desaparicin de las fronteras que separaban a la banca de
depsito de la banca de inversin.
3. Consolidacin de la actividad de los fondos de inversin con
un alto grado de concentracin de activos financieros en
pocos administradores, quienes pueden mover grandes

volmenes de activos en muy corto plazo, desestabilizando

monedas y economas.
(Como sucedi en Inglaterra, Mxico, Sudeste Asitico y
Rusia)
4. Rpido crecimiento del volumen y tamao de las
transacciones Financieras. El desarrollo de operaciones
bancarias fuera de balance ha estrechado los vnculos entre
distintos intermediarios financieros, concentrndose en unos
cuantos el manejo de los mercados, lo cual ha fortalecido la
tendencia a la conformacin de grandes mega conglomerados
financieros.
5. Profunda complejidad de los problemas de supervisin
financiera y dificultad en la cualificacin de los niveles de
riesgo y las posibilidades de intervencin de las autoridades
financieras a pesar de las previsiones y la insistencia que
mantienen los organismos financieros, tales como el Banco de
Pagos Internacional, el FMI, y el Banco Mundial.
6. Considerable aumento de la incapacidad de los estados
nacionales para regular la actividad de los grandes
conglomerados financieros en la supervisin de los niveles de
riesgo de las distintas operaciones, dificultando las
posibilidades que tienen las autoridades financieras de frenar
las crisis financieras sistmicas. (Girn y Correa, 1999) En
pocas palabras, la liberalizacin financiera ha consistido en la
desregulacin de los mercados financieros globales, esto es,
de los tipos de inters, la supresin de los controles sobre el
crdito, la eliminacin de las barreras a la entrada en el
sector, el otorgamiento de una mayor autonoma a las
instituciones financieras, la privatizacin de los bancos
pblicos, la apertura a los flujos de capital extranjero, y en
muchos casos, la flexibilizacin de las tasas de cambio.

Otra de las caractersticas de este proceso de desregulacin

financiera ha sido la generacin de crisis financieras,
bancarias y burstiles que aquejan o han aquejado a muchos
pases. Desde la desaparicin de los tipos de cambios fijos y
del patrn oro, ni los gobiernos ni los organismos financieros
internacionales han podido encontrar una salida al
surgimiento de estas crisis, por supuesto, sin que esto quiera
decir que la rigidez cambiaria haya evitado tales problemas.