Concepto de mercado de dinero

Es aqul en que concurren toda clase de oferentes y demandantes de las diversas

operaciones de crdito e inversiones a corto plazo, tales como: Descuentos de
documentos comerciales, pagars a corto plazo, descuentos de certificados de
depsitos negociables, reportes, depsitos a la vista, pagars y aceptaciones
bancarias. Los instrumentos del mercado de dinero se caracterizan por su nivel
elevado de seguridad en cuanto a la recuperacin del principal, por ser altamente
negociables y tener un bajo nivel de riesgo.

Agentes que intervienen en el mercado de dinero

Como hemos visto anteriormente el mercado monetario est formado por dos
componentes fundamentales: la demanda de dinero y la oferta de dinero,
Las unidades monetarias, los valores mercantiles, los instrumentos monetarios.
Las personas concretas, agentes de mercado intercambiadoras de mercancas
concretas en el marco de un mercado dado. Sin este mercado no tiene ningn
sentido hablar de sistemas monetarios.
Las unidades monetarias las cuales actan como unidades de medida;
radicalmente convencionales-abstractas e inventadas para responder a la
necesidad de cuantificar con exactitud el valor de cambio de cada una y de todas
las mercancas concretas intercambiadas en un mercado dado.
Los valores mercantiles (precios, salarios, y dinero) que son entidades mixtas,
concretas-abstractas, resultantes de la comparacin entre las mercancas
concretas y las unidades monetarias abstractas.
Los tres elementos anteriores son condicin suficiente para un mercado poco
desarrollado; no obstante, en las sociedades mercantilmente ms dinmicas
aparece un nuevo elemento: los instrumentos monetarios.

Equilibrio en el mercado de dinero

Equilibrio del mercado monetario en la Economa Cerrada
La demanda de dinero se basa en la clsica ecuacin cuantitativa del dinero: Md = K PY,
donde K, es el reciproco de la velocidad de circulacin de dinero (K = 1/V). Si la
velocidad es de manera aproximada, a que tasa cambia de manos el dinero en la
economa para facilitar las transacciones, su reciproco K ser la fraccin de ao que el
dinero se mantiene en forma lquida y no es usado en transacciones.
La oferta monetaria es simplemente una poltica monetaria que es tomada por una
autoridad que generalmente es el Banco Central y es denotado por Ms = M. Es una
decisin de la poltica monetaria que toma en funcin de la base monetaria y en s el
efecto multiplicador monetario que este pueda tener.
Entonces el equilibrio monetario, en una igualacin de la demanda y oferta de dinero
quedar establecido:
Ms = Md
Equilibrio del mercado monetario en la Economa Abierta
As mismo el equilibrio monetario en una economa abierta esta compuesto adems de la
demanda y oferta de dinero (como vimos en el caso de economa cerrada) por el tipo de
cambio el cual se encuentra presente en el mercado de divisas o monedas extrajeras.
El mercado de divisas, que determina el tipo de cambio entre la moneda local y la moneda
extranjera (divisa), esta conformado por la demanda y oferta de divisas. La demanda de
divisas constituye las importaciones que se realizan y las inversiones nacionales en el
extranjero, en cambio la oferta de divisas se refiere a la entrada de monedas extranjeras
que se obtiene por exportaciones e inversiones extranjeras.
Movimientos y desplazamientos en el mercado de dinero

Mercado de dinero: efecto de un incremento en la demanda de dinero

Mercado de dinero: efecto de un incremento en la oferta de dinero

Mercado de dinero: equilibrio del mercado

Mercado de dinero: variaciones de la oferta monetaria

Mercado de dinero: oferta monetaria

Demanda de dinero con pendiente negativa

Para obtener la curva IS, suponemos que el

tipo de inters aumenta por causas
exgenas. Al aumentar la i aumenta el
componente bi, como este tiene signo
negativo supone un descenso de la inversin,
la DA se desplazar paralelamente hacia
abajo, con la misma pendiente que antes
(pues esta no vara).
Si se desplaza hacia abajo, obtenemos un
nivel de Y inferior, y una DA menor tambin.
Realizariamos una grfica justo debajo de la
de Demanda Agregada, y veriamos que la IS
con un tipo de inters mayor, tiene un nivel de renta inferior. Se trazaria la curva y
obtendriamos la IS con pendiente negativa.

La expresin de la IS se obtiene de la DA. Despejariamos de la ecuacin el tipo de

inters, y obtendriamos:

Expresin de la IS

Donde:

i = Tipo de inters.

A = Componente autnomo de la DA, es decir

C + cTR + I + G.

b = Sensibilidad de la demanda de inversin al

tipo de inters.

a = Alfa. Es el multiplicador, y esta formado por

la ecuacin siguiente: 1/(1-c(1-t)).

Y = Renta o nivel de produccin.

Tasa de inters
En la economa y las finanzas, el concepto de inters hace referencia al costo de
un crdito o a la rentabilidad de los ahorros. Se trata de un trmino que, por lo
tanto, permite nombrar al provecho, la utilidad, el valor o la ganancia de algo.
Tipos de inters
El inters simple se refiere a los intereses que produce una inversin gracias al
capital inicial. Los intereses producidos por el capital en un cierto periodo no se
acumulan al mismo para producir los intereses que corresponden al siguiente
periodo. Esto supone que el inters simple generado por el capital invertido ser
igual en todos los periodos de la inversin mientras no cambie la tasa ni el plazo.
El inters compuesto, en cambio, permite que los intereses obtenidos tras el final
del periodo de inversin no se retiren, sino que se reinvierten y se aaden al
capital principal.
INTERS

COMPUESTO

El sistema de inters compuesto se caracteriza por el hecho de que los intereses

producidos por el capital en el perodo SE ACUMULAN al mismo para generar
intereses en el prximo perodo.
INTERS

SIMPLE

El sistema de inters simple se caracteriza por el hecho de que los intereses

producidos por el capital en el perodo NO se acumulan al mismo para generar
intereses en el prximo perodo.
La nocin de tasa de inters, por su parte, seala el porcentaje al que se invierte
un capital en una unidad de tiempo. Podra decirse que la tasa de inters es el
precio del dinero que se paga o se cobra para pedirlo o cederlo en prstamo en
un momento determinado.
La tasa de inters puede ser fija (se mantiene estable mientras dura la inversin o
se devuelve el prstamo) o variable (se actualiza, por lo general, de manera
mensual, para adaptarse a la inflacin, la variacin del tipo de cambio y otras
variables).
Por ltimo, cabe destacar que la tasa de inters preferencial es un porcentaje
inferior al general que se cobra por los prstamos que se conceden para la
realizacin de ciertas actividades especficas.
Tasa activa: es la tasa de inters que el tomador de fondos paga, o sea, lo que el
Banco o institucin financiera le cobra a quien le pide un prstamo.
Tasa pasiva: es la tasa de inters que el depositante cobra, o sea, lo que el Banco
o institucin financiera paga a los que realizan los depsitos.

El modelo IS-LM
Mercados reales
Mercados financieros
Tipo de inters
Demanda de inversin
El modelo IS-LM, (tambin llamado de Hicks-Hansen), est inspirado en las ideas de Keynes pero
adems sintetiza sus ideas con las de los modelos neoclsicos en la tradicin de Alfred Marshall.
Fue elaborado inicialmente por John Hicks en 1937 y desarrollado y popularizado posteriormente
por Alvin Hansen. Las curvas IS-LM permanecen como el ejemplo supremo de la pedagoga de la
teora econmica de los tiempos de dominio del pensamiento keynesiano. A pesar de ello, el

modelo fue cuestionado desde el primer momento por muchos keynesianos tanto por falta de
consistencia interna como por no representar realmente el pensamiento de Keynes.
El inters y originalidad del modelo consiste principalmente en que
muestra la interaccin entre los mercados reales (curva IS) y monetarios
Recomendacin: para
(curva LM). El mercado real determina el nivel de renta mientras que el
comprender mejor el
mercado monetario determina el tipo de inters. Ambos mercados
modelo IS-LM conviene
interactan y se influyen mutuamente ya que el nivel de renta determinar
haber estudiado
la demanda de dinero (y por tanto el precio del dinero o tipo de inters) y
previamente el epgrafe
el tipo de inters influir en la demanda de inversin (y por tanto en la
el mercado del dinero
renta y la produccin real). Por tanto en este modelo se niega la
neutralidad del dinero y se requiere que el equilibrio se produzca
simultneamente en ambos mercados.

La curva IS muestra las situaciones de equilibrio entre inversin y ahorro para los diferentes
valores de renta (Y) y tipo de inters (r). Tiene pendiente negativa porque, como la inversin
depende inversamente del tipo de inters, una disminucin (aumento) del tipo de inters hace
aumentar (disminuir) la inversin, lo que conlleva un aumento (descenso) de produccin.
La curva LM muestra las situaciones de equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado
monetario, considerando la keynesiana preferencia por la liquidez. Se considera que cuanto mayor
es el nivel de produccin y renta, mayor es la demanda de dinero; y cuanto mayor es la demanda
de dinero, mayor tiende a ser el tipo de inters. De ah que la LM tenga una pendiente positiva.
El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posicin del equilibrio simultneo en
ambos mercados. Es un equilibrio estable ya que si se produce una situacin temporal de
desequilibrio que desplaza la posicin a cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarn
para volver a ese punto de cruce.
Los cuatro cuadrantes en los que se divide el espacio representan situaciones de desequilibrio con
las siguientes caractersticas:

Cuadrante I (a la derecha del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de

demanda de dinero

Cuadrante II (por debajo del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y exceso
de demanda de dinero

Cuadrante III (a la izquierda del punto de equilibrio): Exceso de demanda de bienes y

exceso de oferta de dinero

Cuadrante IV (por encima del punto de equilibrio): Exceso de oferta de bienes y exceso de
oferta de dinero