Instrumentos Financieros

de Financiacin
Torres Samam Paola
Alta Direccin

ndice
SISTEMA
FINANCIERO

Qu es financiacin?
Qu es intermediario financiero?
Qu es un instrumento financiero?
Clasificacin de los instrumentos financieros de financiacin
Conforming
Factoring

Pagars

Forward

Leasing

Swaps

Leaseback

Letras

Renting

Warrants

Conforming

Objetivos
INSTRUMENTOS
FINANCIEROS DE
FINANCIACION

Conocer en qu consiste la financiacin y qu tipos existen en el mercado financiero.

Quienes participan en el sistema financiero?

Qu son instrumentos financieros de financiacin, sus funciones y caractersticas ?

Qu tipos de instrumentos existen?
Letras, Pagars, Leasing (Financiero y Operativo), Forwards, Swaps, Factoring, Confirming,
Warrant, Leaseback, Renting.

Qu es financiacin?
CONSISTE

Obtencin de fondos o capital para crear y desarrollar un producto empresarial.

Toda empresa crea y desarrolla una demanda de bienes y servicios y para satisfacerla es preciso
realizar inversiones, ya que no se dispone de la suficiente financiacin de los recursos
necesarios.

TIPOS

FINANCIACIN
INTERNA:
Autofinanciacin o financiacin propia,
est integrada por los recursos
financieros que la empresa genera por
si misma.
FINANCIACIN EXTERNA: O ajena, es la
constituida por los recursos financieros
que la empresa obtiene del exterior,
recurre a prstamos a corto, medio y
largo plazo en el mercado financiero.

Qu es intermediario financiero?
CONCEPTO

Reciben el dinero de los agentes con supervit de fondos, quienes de forma general estn
dispuesto a prestarlos a medio y corto plazo .
Ofrecen esos fondos a las empresas en forma de recursos a ms largo plazo y por una cuanta
superior a la recibida por un solo agente con Supervit.

TIPOS

INTERMEDIARIO FINANCIERO BANCARIO

Banco Central, banca privada, cajas de ahorro y cooperativas de crdito. Se caracterizan porque
algunos de sus pasivos son pasivos monetarios.
INTERMEDIARIO FINANCIERO NO BANCARIO
Compaas aseguradoras, fondos de pensiones, sociedades de inversin inmobiliaria, fondos
de inversin, entidades de leasing, factoring, etc. Se caracterizan porque sus pasivos no son
dinero, su actividad es ms mediadora que el bancario.

Qu es un instrumento financiero de financiacin?

CONCEPTO

Herramienta intangible, servicio o producto ofrecido por una entidad financiera, intermediario
o cualquier ente con autora y potestad para poder ofrecerlo o demandarlo.
Canaliza el ahorro hacia una determinada inversin.

OBJETIVO

Satisfacer la demanda de financiacin de las empresas y representar la oferta de las

instituciones financieras.
Su finalidad es proporcionar los fondos precisos para el desarrollo de su actividad y la
cobertura de sus necesidades de inversin.

FUNCIONES

Transferir fondos entre agentes.

Son instrumentos de transferencia de riesgos.

CARACTERSTICAS

LIQUIDEZ: Transformar un activo financiero en un valor lquido.

RIESGO: Solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones.
RENTABILIDAD: Se refiere a su capacidad de obtener intereses u otros rendimientos al
adquiriente como pago por su cesin temporal de fondos.

Instrumento financiero de financiacin

Clasificacin de instrumento financiero

DEFINICIN
Un activo es un recurso controlado por la empresa
como resultado de sucesos pasados, del que la
empresa espera obtener en el futuro, beneficios
econmicos.

DEFINICIN
Un pasivo es una obligacin presente de la empresa,
sugerida a raz de sucesos pasados, al vencimiento de
la cual, y para cancelarla, la empresa espera
desprenderse de recursos que incorporan beneficios
econmicos.

EJEMPLOS
Son activos:
- Una maquina en funcionamiento normal.
- Existencias listas para su venta.
No son activos:
- Los gastos de constitucin.
- Una accin de una empresa ya desaparecida.

EJEMPLOS
Son pasivos:
- Las cuentas por pagar a los proveedores.
- Los intereses devengados de los prstamos.
No son pasivos:
- Las provisiones por reparacin extraordinarias.
- Las deudas que se cancelas con acciones de la
propia empresa..

Conforming
Servicio
financiero

https://www.youtube.com/watch?v=cZzw5Q06_7c

Ofrecido por una entidad financiera con tal de facilitar a sus clientes la gestin del pago de sus
compras.
Se ofrece para cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento de estas.
Es un servicio de gestin de pagos por el que la entidad financiera puede gestionar total o
parcialmente los pagos a proveedores de la empresa contratante (en adelante cliente).

https://www.youtube.com/watch?v=MdTQAF3pwUo

Factoring
CONCEPTO

Herramienta de financiacin que permite conseguir rpida liquidez a cambio de la venta de las
facturas por cobrar.
La institucin que compra las facturas lo hace con un porcentaje de descuento y luego
proceder a cobrar la totalidad del dinero al deudor inicial.

PER

Cerca de un milln de micro, pequea y medianas empresas en todo el pas se vern

beneficiadas ya que podrn utilizar sus facturas pendientes de cobro para conseguir liquidez.
Utilizado por las mipyme que venden bienes o brindan servicios a empresas grandes y que no
reciben el pago inmediato por la venta, sino que sus facturas tienen un plazo de cobro de hasta
30, 60, 90 o 120 das.
La operacin les permitir obtener capital de trabajo de corto plazo sin necesidad de
endeudarse y a una tasa de descuento competitiva.

LAS IMPRENTAS

La norma sustenta que las imprentas autorizadas estn obligadas a incorporar una tercera
copia en todas las facturas que imprimen.
Estas ahora sern ttulos valores reconocidos oficialmente y podrn ser transferidas por la
empresa a entidades financieras o empresas de Factoring.

CASO PER: https://www.youtube.com/watch?v=VxqyHUQFb54

Forward
CONTRATO
ADELANTADO

https://www.youtube.com/watch?v=ESB25okcKSE
Contrato privado para comprar o vender un activo en una fecha especfica en el futuro a un
precio fijado.

Son contratos de compraventa mediante los cuales un vendedor se compromete a vender un

determinado bien en una fecha futura a un precio pactado hoy (precio de entrega).
Son acuerdos bilaterales que se realizan directamente entre los contratantes. Estos contrato se
negocian fuera de la Bolsa o mercados OTC.

CARACTERSTICAS

No se exige desembolso previo, sino que se establece un precio futuro de mutuo acuerdo.
El contrato es vinculante, no dejando ninguna eleccin en el futuro.
No se puede negociar un forward despus de cerrado el contrato.

El riesgo de crdito en un contrato forwards puede ser bastante alto y dado que es un contrato
bilateral, el perdedor puede ser cualquiera de las dos partes.

Swaps

http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?indice=1.2&idPublicacion=4000000000
000110&idCategoria=9
https://www.youtube.com/watch?v=aVSI4hHW4fo

CONCEPTO

OBJETIVO
CARACTERSTICAS

TIPOS

https://www.youtube.com/watch?v=ee_fLRvUuJc

Contratos mediante los cuales dos partes se comprometen a intercambiar una serie de flujos de
efectivo en una fecha futura, basados en una cantidad determinada de principal y de una regla
pactada.
Mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de inters.
Evitar el riesgo asociado a la concesin de un crdito, a la suscripcin de ttulos de renta fija,
(siendo el inters fijo o variable), o al cambio de divisas.

SWAPS DE TASAS DE INTERS: Ms comn. Existe un acuerdo entre las partes para intercambiar su
riesgo de tipos de inters de tipo fijo a variable o viceversa.
Swaps de divisas: contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su principal en
diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado.

https://www.youtube.com/watch?v=Cc0WNKtqfSw
https://www.youtube.com/watch?v=cPfb5SfAadw
https://www.youtube.com/watch?v=iOzaP19w3tk

Letras
DEFINICIN

Ttulos valores que contienen una orden incondicional de una entidad (girador) a otra (girado)
para que ella pague una suma determinada de dinero en un periodo especfico de tiempo a un
tercero (beneficiario).

CARACTERSTICAS

En caso de incumplimiento, y si as se ha pactado, se requiere realizar un reclamo para obtener

mrito ejecutivo en el proceso de cobranza.
Al ser un ttulo valor, pueden ser endosados a una tercera entidad.
Fecha de pago determinada.

Warrant

https://www.youtube.com/watch?v=nOjQE_H_Ypk
https://www.youtube.com/watch?v=AtU16QZL7xw

DEFINICIN

Instrumento financiero representado en valores que otorgan unos derechos a comprar o

vender un determinado activo llamado activo subyacente a un precio predeterminado
conocido como precio de ejercicio.

LO EMITEN

Organizacin o entidad a mediano y largo plazo. Estos ttulos otorgan a quien los compra un
derecho a comprar o a vender el activo objeto del contrato.

EJEMPLOS

Acciones, divisas, materias primas, tipos de inters, tipos de cambio en unas condiciones
determinadas.

CONOCER DEL
CONTRATO

Precio al que va a poder comprar o vender el activo.

Cantidad del activo a la que da derecho cada warrant.
Fecha de vencimiento o el periodo de tiempo durante el que va a poder ejecutar su derecho
frente al activo.
Desembolso de la prima para adquirir el ttulo.

https://www.youtube.com/watch?v=JcxT3V1Nq8k
https://www.youtube.com/watch?v=komBuae79-w

Pagar
CONCEPTO

CARACTERSTICAS

Ttulo negociable, en el que una parte (el emisor) hace una promesa incondicional por escrito
de pagar una suma determinada de dinero a otra (el beneficiario), ya sea en un futuro fijo o
determinable a peticin del beneficiario , bajo unas condiciones especficas.
Promesa incondicional de pagar una suma determinada de dinero.
Declaracin de la fecha de pago.
Declaracin del lugar donde el pago debe ser hecho.
La firma de la persona que emite el instrumento.
Nombre de la persona o a cuya orden de pago debe ser hecho.

Leasing
CONCEPTO
CARACTERSTICAS

https://www.youtube.com/watch?v=78M0Xp7o1lI
https://www.youtube.com/watch?v=rtjWaWG33wA

Contrato de arrendamiento de un bien, con opcin de compra del mismo al vencimiento del
plazo pactado.
La duracin del contrato generalmente coincide con la vida del equipo adquirido.
A la finalizacin del contrato la empresa usuaria puede optar entre la devolucin del equipo,
continuar con la utilizacin del mismo a un precio reducido o adquirido en propiedad mediante
el pago del valor residual del mismo.

VENTAJAS

Financiacin total de la inversin: no necesita desembolsar la totalidad del valor.

Flexibilidad: se puede adaptar la duracin del contrato al periodo de vida til del equipo.
Evita la obsolescencia: permite a la empresa usuaria sustituir el equipo arrendado por otros
ms modernos antes de expirar el plazo del contrato.

Leaseback
DEFINICIN

Consiste en que el propietario de un bien, mueble o inmueble, lo vende a una agencia de leasing
para suscribir a continuacin un contrato de arrendamiento financiero sobre el mismo.
A travs de las operaciones de lease-back el vendedor del bien, y posterior arrendatario del
mismo, obtiene una fuente de liquidez (la compaa de leasing le paga por la compra del bien).
El bien pasa a ser propiedad de la sociedad de leasing y la empresa vendedora se reserva los
derechos de uso del mismo.

CARACTERSTICAS

No supone una prdida en el patrimonio empresarial, puesto que el activo se mantiene en el

balance, aunque el propietario desde el punto de vista jurdico, es el que lo ha adquirido.
El vendedor, en el momento de activar el bien, deber reconocer la deuda como un pasivo
financiero.
La carga financiera se distribuir a lo largo de la vida del contrato, y el arrendador contabilizar
el correspondiente activo financiero.

Renting
DEFINICIN

https://www.youtube.com/watch?v=-j_NKfhQ5HE

Contrato de alquiler de inmovilizado: maquinas, vehculos, sistemas informticos, etc.

Su principal caracterstica es que la propiedad del equipo contina en manos de la entidad
financiera o compaa especializada, que ha adquirido el bien y cede su uso al cliente a cambio
de un alquiler o renta peridica.

VENTAJAS

ECONMICAS: Permite a la empresa arrendataria disfrutar del uso del equipo sin tener que
realizar una elevada inversin.
Consiste en un alquiler con todos los gastos habituales incluidos a cuota fija mensual.
El periodo de alquiler vara en funcin al tipo de bien.
Servicio integral para su funcionamiento.

QUIEN LO PUEDE
SOLICITAR
PLAZOS A
CONTRATAR

Personas fsicas o jurdicas.

De 2 a 4 aos para bienes

tecnolgicos.
De 2 a 5 aos para vehculos.