Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
excluyente
Tambin la evaluacin resulta muy interesante cuando hay objetivos en conflicto.
Ejemplo.- Un proyecto consume alta tecnologa puede tener alta eficiencia econmica,
pero el punto de vista social no sera rentable por lo que tendra que hacerse la evaluacin
social de proyectos la misma que resolvera el problema
Campo de accin de Evaluacin de Proyectos. Su campo de accin de valuacin de
proyectos es totalmente importante, desde decisiones personales individuales hasta asuntos
de carcter nacional e internacional. La evaluacin de proyectos tiene una teora propia, en
su uso se cambian varias disciplinas, economa, marketing, planeamiento ingenieros, este
cuerpo de conocimientos apoya la evaluacin, minimiza los riesgos e identifica los riesgos
inherente a cada proyecto
Como definir un buen evaluador. Todos pueden ser evaluados pero bsicamente deben ser
las disciplinas donde se apoyan las economas, comercio internacional, marketing, etc.
Porque conviene evaluar un proyecto. Los beneficios que traen ala evaluar proyectos deben
ser mayores que los costos. Significa que al evaluar proyectos se debe evaluar ms los
retornos de inversin que generan los beneficios de la inversin
Ejercicios
Caso I
El gerente suministra determinadas informacin y le pone a UD. Que determine el
rendimiento de la inversin, si la rotacin es de 2.5 y el costo operativo asciende a 3400 en
tanto que el margen de utilidad bruta es 55% y el costo operativo de 30% (ventas) y el
impuesto a la renta es de 20%
RPTA. 50%
Caso II
El termino de autonoma financiera es expresin del riesgo explicito por cada sol de
deuda tengo un respaldo de 2.00 soles entonces son, mas dueos los socios
Cuando habra de vender para obtener una utilidad de 25000 antes de impuestos sabiendo
que 1 costo es de 280000 y el producto se vende en 12 con un costo de 7.20
X
CF V 280000 250000
6250
P CV
12 7.2
CONCEPTOS
1. ACTIVIDAD ECONOMICA Y SISTEMAS ECONOMICOS
1.1.
1. Actividad econmica. Es la actividad que desarrolla el ser humano para satisfacer
las necesidades o carencias de la sociedad. Se manifiesta en operaciones como
cambiar, prestar, vender, trabajar por una cantidad de dinero
2. Agentes econmicos: son los sujetos activos de la actividad econmica.
3.
ganadera
9. Capital. Es el conjunto de bienes que contribuyen al desarrollo de la actividad
econmica produciendo otros bienes y servicios. Tradicionalmente se utiliza el
termina capital para designar el patrimonio de una persona fsica o jurdica,
incluyendo el dinero y todos sus bienes
10. Coste de productividad. Es el valor de lo que dejamos de hacer por haber elegido
otra alternativa
11. Economa. Es una ciencia que tiene un objeto propio, los fenmenos econmicos,
un mtodo (inductivo deductivo) y un conjunto de teoras econmicas capaces de
Administraciones publicas
o Central
o Autonmicas
o Locales
Empresas publicas
Organismos autnomos
21. Servicios. Son actividades de naturaleza frecuentemente inmaterial que sirven, al
igual que los bienes para satisfacer los deseos o necesidades del ser humano
22. Tierra. Tambin llamado recursos naturales. Es el conjunto de recursos que la
naturaleza ofrece libremente
23. Trabajo. Es le factor productivo que aporta a la actividad econmica de forma
combinada los esfuerzos fsicos, manuales o intelectuales de los individuos para
conseguir riqueza
24. Competencia. Mecanismo que favorece que el sistema contine ofreciendo los
bienes que generen el mejor nivel de vida
25. Economa de mercado. Son aquellos en los que las decisiones acerca de la
asignacin y distribucin se toman sin ningn tipo de direccin central, si no como
un resultado de innumerables decisiones independientes tomadas por productores y
consumidores individuales y coordinadas por el conjunto de precios determinados
por el mercado
26. Economa de planificacin centralizada. Son aquellos en los que las autoridades
son las que deciden que producir, como producir y para quien producir. Se
caracterizan por: la centralizacin de la toma de decisiones, la planificaciones de
tales decisiones y la propiedad estatal de los medios de produccin
27. Economa mixta. Es aquella en la que el estado interviene, pero sin controlarla
completamente
28. Eficiencia. Expresin que mide la capacidad o cualidad de la actuacin de un
sistema o sujeto econmico, para lograr el cumplimiento de un objeto determinado,
minimizando el empleo de recursos
29. Equidad. Cualidad que consiste en dar a cada uno aquello a lo que tiene derecho
30. Estado de bienestar. Situacin material que hace la existencia cmoda y agradable
31. Keynesianos. Teora de Keynes que dice que el capitalismo contemporneo crea
paro permanente y como el estado puede y debe remediarlo favoreciendo las
inversiones pblicas y privadas y crear un inclinacin hacia el consum mediante
una poltica de redistribucin de los ingresos
32. Monetarismo. Doctrina que considera las fluctuaciones econmicas como resultado
de los fenmenos monetarios, y propugna el control del dinero en circulacin: el
monetarismo establece la relacin entre la oferta monetaria y el nivel de precios
33. Sistema econmico. Sus funciones radican en la asignacin de los recursos entre
actividades alternativas, y en la distribucin de los productos entre los individuos
de producto
Coste fijo. Es el que no depende del volumen de produccin y ventas
Coste variable. Es que depende de la cantidad producida y vendida
Coste medio. Lo que cuesta cada producto individualmente. La operacin que hay
trabajo
Economas de escala. Reduccin de los costes unitarios de los productos fabricados
obtencin
Eficiencia econmica. Es que produce un bien con el menor coste posible
Especializacin. Adiestramiento, preparacin, estudio o ensayo en una determinada
habilidad
Excedente. Mercancas que sobran una vez satisfecha la demanda
Funcin de produccin. Objetivos que constituyen la razn de la existencia de la
empresa
Ingresos. Entrada de dinero en la empresa procedentes de la venta de los productos
de su explotacin
Ley de rendimiento decreciente. Cada ser humano tiene limitaciones y nadie
materias primas y de los otros bienes intermedios que se utilizan para su produccin
Sector econmico. Consiste en la agregacin de actividades y agentes econmicos
realizada en funcin de caractersticas homogneas con objeto de simplificar el
y de construccin
Sector terciario. Es el que comprende las actividades de servicios
Tabla input-output. Es una tabla de doble entrada que recoge en cada casilla lo que
un sector vende o compra de otro
INTERCAMBIO Y MERCADO
del consumidor
Bien normal. Aquel cuya demanda crece en la misma proporcin con la renta del
consumidor
Bienes sustitutivos. Aquel que presenta propiedad similares para una determinada
produccin o un fin concreto de consumo, y aquel que presenta la misma utilidad o
la oferta.
Ley de demanda. Un exceso de demanda produce la subida del precio
Ley de oferta. Un exceso de oferta produce una bajada de precio
Oferta. Cantidad de un bien que se ofrece en un mercado a un precio determinada.
Es lo contrario de demanda, y entre la oferta y la demanda se encuentra el precio de
equilibrio
0
77754.70
42754.70
35000.00
154000.00
70000.00
34000.00
1
TOTAL
18000.00 95754.70
0.00 42754.70
18000.00 53000.00
36340.18 234340.19
38340.18 108340.18
42000.00 126000.00
12000.00
8000.00 20000.00
13936.00 13940.00 27060.96
8791.00
8791.34 17582.67
5139.00
5139.14 10278.29
10000.00 18000.00 36000.00
275695.10 138270.66 413955.34
FC
0
1
TOTAL
65340.00 15126.95 80466.13
0.84 36928.32
35928.32
0.84 29411.76 15126.95 44437.82
135187.1 70408.46 265587.6
tcnica
asistencia tcnica a 75 rebaas
7
2
0.84 58923.53 32218.64 91042.17
114545.4
0.91 76363.64 38131.82
5
personal
componente III: promocin
de eventos
feriales
supervisin y
monitoreo
personal
combustible
administracin
16006.72
0.84 18994.03
6722.69
INVERSION
COSTOS INCREMENTALES
Son el resultado de la comparacin entre los costos con proyecto y los costos sin
proyecto. Son los costos que, efectivamente pueden atribuirse al proyecto
costos con
proyecto
aos
alternativ
a 01
alternativ
a 02
alternativ
a 01
alternativ
a 02
costos
incrementa
les
costos sin
proyecto
0
159757
154442
154442
215245
213398
213398
137941
131585
131585
181825
178212
178212
Los costos incrementales de las alternativas son los mismos de la inversin pues los costos
de la situacin sin proyecto son 0
CALCULO DE BENEFICIOS
Los beneficios obtenidos por el proyecto en mencin estn relacionados con la mejora de la
produccin agraria expresada en el cambio del rendimiento de los cultivos, producto de la
adquisicin, por ejemplo, de insumos de mayor calidad (semillas mejoradas), siendo este
servicio tecnolgico otorgad por el proyecto
Al ser los beneficios cuantificables, la metodologa adoptada es la del costo beneficio, la
cual se describe en el siguiente modulo
Los beneficios consisten en la ganancia que perciben los productores por la venta de
la produccin
Es necesario, al igual que los costos, hallar los beneficios incrementales
Los beneficios sin proyecto, son los beneficios que percibe la poblacin en la
1
2
3
4
5
3000.0
3000.0
3250.0
3600.0
4200.0
60%
60%
60%
60%
60%
3.5
3.5
3.5
3.5
3.5
6300.0
6300.0
6300.0
6300.0
6300.0
3.9
3.9
3.9
3.9
3.9
24444.0 24444.0 24444.0 24444.0 24444.0
3000.0
12%
3000.0
12%
3250.0
12%
3600.0
12%
4200.0
12%
45.0
16200.0
45.0
16200.0
45.0
16200.0
45.0
16200.0
45.0
16200.0
precio de venta S/ x kg
ingreso por venta de carne
5.5
5.5
5.5
5.5
5.5
89100.0 89100.0 89100.0 89100.0 89100.0
0
0
0
0
0
ingresos totales
FC
0.84
1
3000.0
60%
2
3000.0
60%
3
3000.0
60%
4
3000.0
60%
5
3000.0
60%
3.5
3.5
3.5
3.5
3.5
6300.0
6300.0
6300.0
6300.0
6300.0
3.3
3.3
3.3
3.3
3.3
20541.0 20541.0 20541.0 20541.0 20541.0
3000.0
12%
3000.0
12%
3000.0
12%
3000.0
12%
3000.0
12%
45.0
45.0
45.0
45.0
45.0
16200.0 16200.0 16200.0 16200.0 16200.0
4.6
4.6
4.6
4.6
4.6
74873.9 74873.9 74873.9 74873.9 74873.9
5
5
5
5
5
ingresos totales
0.84
aos
total alpacas
% de esquila anual
produccion fibra (lb/cabeza)
produccion total de fibra (lb)
precio de venta S/ x kg
ingresos x ventas de fibra
total alpacas
% saca anual
prom. Peso vivo (45kg x
cabeza)
saca promedio (kg)
precio de venta S/ x kg
1
2
3
4
5
3000.0
3000.0
3250.0
3600.0
4200.0
60%
60%
60%
60%
60%
4.2
4.2
4.2
4.2
4.2
7560.0
7560.0
8190.0
9072.0 10684.0
5.5
5.5
5.5
5.5
5.5
41580.0 41580.0 45045.0 49096.0 58212.0
3000.0
12%
3000.0
12%
3250.0
12%
3600.0
12%
4200.0
12%
55.0
55.0
55.0
55.0
55.0
19800.0 19800.0 21450.0 23760.0 27720.0
7.5
7.5
7.5
7.5
7.5
148500. 148500. 160075. 179200. 207908.
00
00
00
00
00
ingresos totales
FC
0.84
1
3000.0
60%
2
3000.0
60%
3
3250.0
60%
4
3600.0
60%
5
4200.0
60%
4.2
4.2
4.2
4.2
4.2
7560.0
7560.0
8190.0
9072.0 10684.0
4.6
4.6
4.6
4.6
4.6
34941.2 34941.2 37852.9 41929.4 48917.7
3000.0
12%
3000.0
12%
3250.0
12%
3600.0
12%
4200.0
12%
55.0
55.0
55.0
55.0
55.0
19800.0 19800.0 21450.0 23760.0 27720.0
6.3
6.3
6.3
6.3
6.3
124789. 124789. 135189. 149767. 174705.
92
92
00
90
88
ingresos totales
0.84
BENEFICIOS INCREMENTALES
Son el resultado de la comparacin entre los beneficios con proyecto y los beneficios
sin proyecto. Son los beneficios que efectivamente, pueden atribuirse al proyecto
Situacin con proyectos a precios privados
aos
beneficios sin
proyecto
beneficios con
proyecto
beneficios
incrementales
1
2
3
4
5
113554.0 113554.0 113554.0 113554.0 113554.0
0
0
0
0
0
190080.0 190080.0 205920.0 228096.0 266112.0
0
0
0
0
0
114552.0 152568.0
76536.00 76536.00 92376.00
0
0
nico inters
Los presupuestos se elaboran a precios de mercado
Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de inters (costo del capital) que
Para hallar los indicadores antes mencionados se debe elaborar el flujo caja, el
mismo que se halla de la diferencia entre los beneficios incrementales y los costos
incrementales
NOTA. Si es que se ha utilizado los precios de mercado, se dice que los flujos estn a
precios privados o precios de mercado. En la evaluacin privada, los precios que se
utilizan son los precios privados
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto durante toda su
vida
Para su clculo se requiera predeterminar una TASA DE DESCUENTO que
VAN
t 0
BN
I0
(1 i ) t
preoperativa)
En los periodos siguientes, se tienen saldos positivos debido a que el proyecto
genera ingresos, con los siguientes flujos
beneficios netos
periodo
0
-100
periodo
1
50
periodo
2
60
periodo
3
45
Ello significa que 28.85 (miles de soles) ser la rentabilidad sobre la alternativa
expresada por el COK, y el proyecto en mencin vale la pena, o en otras palabras, la
decisin de invertir es buena dado el signo positivo
Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el
VAN
t 0
FCt
I0 0
(1 TIR ) t
Suponga que se tiene un proyecto cuya inversin inicial es de 4000 dlares y cuyos
flujos netos para los dos aos de vida til del proyecto son 2000 y 4000 dolares
respectivamente
La TIR se obtiene en este caso despejando la siguiente ecuacin:
2000. Dado que se obtiene un VAN positivo, la TIR debe ser tambin mayor a cero
Una siguiente aproximacin seria probar con un tipo de descuento del 50%, con lo
cual se obtiene un VAN de -889
2500
2000
1500
1000
500
0
0
10
15
20
25
30
Precios Privados
ALTERNATIVA # 1
VAN
TIR
524635
42%
ALTERNATIVA # 2
VAN
TIR
372066
31%
INTERPRETACION DE LA TIR
Ventaja:
comparable
No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente excluyentes, si tienen distinta
comprensibles y fcilmente
Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR (egresos-ingresos- egresosingresos) porque matemticamente pueden darse diversas soluciones a la ecuacin:
VAN=0
(TPD)
Es solo til para brindar informacin acerca de un proyecto
No se debe utilizar para comparar la rentabilidad entre varios proyectos
A. B/C>1, el valor actual de los flujos de beneficios es mayor al valor actual de los
flujos costos.
B. B/C=1, es indiferente para el inversionista, pues, le brinda la misma rentabilidad
que su mejor alternativa de inversin. La TIR es igual al COK
C. B/C<1, el proyecto se debe rechazar, ya que la mejor alternativa ofrece la mayor
rentabilidad. La TIR es menor que el COK
Se debe utilizar solo para determinar sin un proyecto se debe realizar o no
Ejemplo
VAB
5000
4000
2500
2000
10703.55
1
2
3
(1 0.14)
(1 0.14)
(1 0.14)
(1 0.14) 4
10000
300
150
150
150
VAC
0
1
2
3
(1 0.14) (1 0.12)
(1 0.14)
(1 0.14) 4
(1 0.14)
B/C=1.01
10589